Post on 31-Jan-2021
[ Jahresber icht 2013/ 2014 ]
Vorwort 3
The Institute of Insurance Economics – A Quick Overview 4
I·VW-Team im Überblick 7
I·VW-Lehre 11
I·VW-Grundlagenforschung 21
I·VW-Forschung mit unseren Praxispartnern 33
I·VW-Weiterbildung 55
I·VW-Fördergesellschaft 68
Future.Talk 1/2014 bei der Swiss Re in Zürich zum Thema «Konvergenz von
Rückversicherung und Kapitalmarkt»
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Vorwort ]
Bild links: I·VW Jahrestagung 2013 in der Kletterhalle St. Gallen unter dem Motto
«Mit Sicherheit hoch hinaus? – Erfolgreiches Risikomanagement für die Assekuranz»
Vorwort
Sehr geehrte Damen und Herren, liebe Freunde des Instituts für Versicherungswirtschaft der Universität St. Gallen
Das Institut für Versicherungswirtschaft (I·VW) möchte sich als führende
Einrichtung im Bereich des Risiko- und des Versicherungsmanagements in
den Sektoren universitärer Erstausbildung, Forschung und Weiterbildung
positionieren. Auf Basis unseres Jahresberichts, der den Zeitraum Sommer
2013 bis zur Generalversammlung am 17. Juni 2014 abdeckt, möchten wir
Sie, liebe Leserinnen und Leser, einladen zu beurteilen, inwieweit wir un-
ser selbstgestecktes Ziel erreicht haben. Wir haben uns bemüht, die in un-
ser Fachgebiet fallenden gesellschaftlich relevanten Fragestellungen um-
fassend und vorbehaltslos zu analysieren und Antworten zu finden, die
sowohl wissenschaftlichen Ansprüchen als auch einer konkreten Umsetz-
barkeit in der Versicherungspraxis genügen können.
1949 gegründet, feiert das I·VW, dass das zweitälteste Institut der Universi-
tät St. Gallen ist, in diesem Jahr sein 65-jähriges Bestehen. Das I·VW wird
aber nicht in Rente gehen. Vielmehr dürfen wir diese Zäsur zum Anlass
nehmen, allen denjenigen zu danken, die sich über Jahre und Jahrzehnte
für den Erfolg des I·VW eingesetzt haben. Als Universitätsinstitut, das kos-
tendeckend arbeiten muss und sich selbst finanziert, sind wir unserem
Netzwerk aus Freunden und Förderern in besonderem Masse zu Dank
verpflichtet. Das I·VW lebt von der Unterstützung der I·VW-Fördergesell-
schaft, unseren Kunden, unseren Studierenden und unserer Alumnige-
meinschaft – herzlichen Dank hierfür!
Wir hoffen, die Zusammenarbeit mit Ihnen in der Zukunft weiter intensi-
vieren zu können und freuen uns auf künftige Begegnungen und Gesprä-
che. Für Ihre Rückkopplung und Einschätzung sind wir Ihnen immer
dankbar verbunden und wünschen Ihnen viel Freude beim Lesen der Zu-
sammenfassung unserer Aktivitäten in der Berichtsperiode 2013/2014.
Ihr I·VW-Team
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The Institute of Insurance Economics – A Quick Overview2013 was a year full of achievements for the Institute of Insurance Econo-
mics. Through diversifying and increasing the numbers of courses offered,
we were able to maintain our position as one of the leading institutions in
the field of insurance economics and risk management. Furthermore, we
have managed to strengthen our collaboration with the insurance industry
through various studies and the organization of conferences and events
for executive education. The cornerstone of our accomplishments remains
the symbiosis between science and practice, which fosters our core areas
of research, teaching and executive education and which would not be
possible without the support of the affiliated Swiss insurance companies.
Who we are and what we doThe Institute of Insurance Economics – as part of the University St. Gallen
– was founded in 1949 as an independent centre of competence for re-
search, education and consulting in the field of insurance economics and
risk management. Our focus lies on the engagement in fundamental and
applied research. We continuously work on the latest topics in the field of
insurance economics and risk management and, in addition, provide our
clients with practical studies, market analyses and expert opinions. In ad-
dition, and very importantly, we teach students in our field of expertise
and thereby secure new generations of qualified employees and scientists.
Our team at the Institute of Insurance Economics comprises about 30
employees and is regularly expanded by visiting professors. Furthermore,
our managing committee and the management of the Institute of Insur-
ance Economics are shared by:
Managing Committee
• Prof. Dr. Axel Lehmann, President, Member of the Group Executive
Committee, Zurich Insurance Group
• Prof. Dr. Manuel Ammann, Director, Swiss Institute of Banking and
Finance s/bf, University of St. Gallen
• Prof. Dr. Christoph Lechner, Managing Director, Institute of Manage-
ment IfB, University of St. Gallen
• Erich Walser, Chairman of the Board of Directors, Helvetia Versiche-
rungen
• Dr. Werner Zedelius, Member of the Board of Management, Allianz SE
Management
• Prof. Dr. Hato Schmeiser, Managing Director I·VW and Chair for Risk
Management & Insurance (since 2005)
• Prof. Dr. Martin Eling, Director I·VW and Chair of Insurance Manage-
ment, Academic Director CIM-HSG (since 2011)
• Prof. Dr. Walter Ackermann, Director I·VW (since 1988)
• Prof. Dr. Peter Maas, Vice Director (since 2004)
• Prof. Dr. Jöel Wagner, Vice Director (since 2013)
Highlights of 2013We set ourselves ambitious targets for 2013. We have enlarged the number
of classes offered in our field of study and have thus become one of the
first addresses in Europe for insurance management. We have published
various papers in academic journals and gained international recognition
by participating at various conferences and workshops. Last but not least,
we organized our annual meeting «Mit Sicherheit hoch hinaus? – Erfolgrei-
ches Risikomanagement für die Assekuranz» where industry professionals
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
and members of the academia discussed the importance of risk in insu-
rance, especially in the context of achieving returns in a low-interest rate
environment.
ResearchOne of the core activities at the Institute of Insurance Economics is acade-
mic research. Current working papers focus on the aspects of value crea-
tion, risk culture and its effects on risk management, regulation, sales effi-
ciency and the influence of price on consumption choice. In the previous
year, the Institute of Insurance Economics has successfully continued to
present its basic research results at various renowned international confe-
rences. Furthermore, almost thirty articles were published or accepted for
publication in internationally renowned (A and B ranked) journals, with
an additional 11 working papers being released.
A second activity derived from basic research is publishing studies, which
are requested by our clients from the financial services industry.
• «Invalidität in der Schweiz – Einflussfaktoren & zukünftige Entwick-
lung» analysing the future development and the factors behind the
Swiss disability system;
• «Pricing-Strategien in der Kfz-Versicherung» deals with rate-making
within the industry and current trends in the motor insurance business;
• «Run-off 2013: Status quo und zukünftige Bedeutung von Run-off im
deutschsprachigen Versicherungsmarkt» analysing the importance of
run-off in the German-speaking insurance market.
TeachingIn 2013, the Institute of Insurance Economics conducted 21 courses and
seminars on Bachelor-, Master- and Ph.D.-level, offering one of the most
comprehensive range of courses in insurance at a European level. In total,
we introduce around 250 students to insurance and risk management re-
lated subjects each semester.
Executive EducationWith regard to executive education, we carried out more than 140 work-
shop days, including many intra- and extra-company projects. Our events
were attended by about 300 executive managers from the financial servi-
ces industry in 15 countries.
FinancesThanks to various projects with practice partners (market research, expert
opinions and executive education) and the generous support from the
«I·VW-Forschungskreis» and the «Gesellschaft zur Förderung des I·VW», the
Institute of Insurance Economics generated revenues of CHF 5.3 million in
2013. Approximately 1.5 % (around 10 % when including the Chair of Risk
Management and Insurance) is covered by infrastructure contributions
from the University of St. Gallen. The main part of the institute’s turnover
is generated by industry projects and executive education.
Thank YouWe would like to seize the opportunity to sincerely thank everyone for
their generous support and trusting cooperation:
• The Members of the «Fördergesellschaft» and of the «I·VW-Forschungs-
kreis»
• Our customers
• Our students
• Our employees
• And all our friends of the Institute of Insurance Economics at the Uni-
versity of St. Gallen
[ For t he I ·V W-Team: Hato Schme i ser, Mar t in E l i ng , Wa l ter Ackermann , Pe ter
Maas , Jöe l Wagner ]
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Team ]
Das I·VW-Team im Überblick
Ackermann, Walter
Allenspach, Marco
Annen, Matthias
Ben Ammar, Semir
Biener, Christian
Braun, Alexander
Eling, Martin
Geser, Margarete
Halter, Tanja
Hepenstrick, Martin
Jia, Ruo
Laas, Daniela
Luca, Daliana
Lutz, Monika
Maas, Peter
Milanova, Veselina
Orozco Garcia, Carolina
Pankoke, David
Pradhan, Shailee
Reichel, Lukas
Rüfenacht, Matthias
Schaumann, Edith
Schmeiser, Hato
Schreiber, Florian
Siegel, Caroline
Steiner, Philipp Hendrik
Störmer, Tina
Talamona, Nadia
Wagner, Joël
Wirfs, Jan
Zink, Andreina
Folgende Person hat das I·VW im Berichtsjahr verlassenMüller, Katja
Direktion I·VWProf. Dr. Hato Schmeiser
Geschäftsführender Direktor I·VW
und Lehrstuhlinhaber
Prof. Dr. Martin Eling
Direktor I·VW und Lehrstuhlinhaber,
Akademischer Direktor CIM-HSG
Prof. Dr. Walter Ackermann
Direktor I·VW
Prof. Dr. Peter Maas
Vizedirektor I·VW
Prof. Dr. Jöel Wagner
Vizedirektor I·VW
Geschäftsleitender Ausschuss I·VWProf. Dr. Axel Lehmann, Präsident
Prof. Dr. Manuel Ammann
Prof. Dr. Christoph Lechner
Erich Walser
Dr. Werner Zedelius
Visiting Professors Prof. Andreas Milidonis, Ph.D.
(University of Nicosia)
Prof. Joan Schmit, Ph.D.
(University of Wisconsin- Madison)
Lehrstuhl für Risikomanagement und VersicherungswirtschaftProf. Dr. Hato Schmeiser
Prof. Dr. Joël Wagner
Prof. Dr. Alexander Braun
Dr. Caroline Siegel
Daniela Laas
Daliana Luca
Carolina Orozco Garcia
Lukas Reichel
Florian Schreiber
Tina Störmer
Lehrstuhl für VersicherungsmanagementProf. Dr. Martin Eling
Dr. Christian Biener
Semir Ben Ammar
Ruo Jia
David Pankoke
Shailee Pradhan
Jan Wirfs
The University of St. Gallen (HSG) in portrait
• The University of St. Gallen was established in 1898, the heyday of the
embroidery industry as a «Commercial Academy»
• More than 80 professors, about 50 permanent visiting professors from
the world of practical work & over 300 assistant professors teach at
the University of St. Gallen. They constitute one of the largest faculties
among Central European business schools
• The 31 institutes and research centers are managed independently,
training and preparing the junior teaching staff for an academic career
• The university offers an integrative view of Economics, Business
Administration, Law, Social Sciences and Humanities offered at
Bachelor-, Master- and Ph.D.-level
• The University of St. Gallen was the first university in the German-
speaking world to obtain both EQUIS and AACSB accreditation
• The self-financing level of the University of St. Gallen is above 50 %
• Current rankings: Financial Times ranking – Master in Management
(SIM-HSG) ranked 1st among business schools worldwide; Handels-
blatt ranking – business research ranked 1st in European, German-
speaking countries; Financial Times ranking – ranked 7th among Euro-
pean business schools
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Interview ]
Was zeichnet unsere Weiterbildungsangebote aus?Fragen an unsere Alumni und Alumnae
[ J ürgen Wörner, M i t g l i ed des Vor-
s t ands Mannhe imer Ver s i cherung AG ,
Abso lvent des HSG - Dip lomprogr amms
In sur ance Management 2011/2012 ]
Warum haben Sie sich für das
HSG-Diplomprogramm Insurance
Management entschieden?
Die HSG und dort insbesondere der Versi-
cherungslehrstuhl stehen für mich als Mann-
heimer mit an erster Stelle, wenn es um ho-
he Qualität in Forschung und Lehre geht.
Deshalb war es für mich auch kein Wunder,
dass das Diplomprogramm eine kurzweilige,
lernintensive und in jeder Hinsicht berei-
chernde Zeit war, die ich nicht missen
möchte.
Was schätzen Sie an den I·VW-
Referenten am meisten?
Es ist schon erstaunlich, was herauskommt,
wenn man mit 20-jähriger Berufserfahrung
wieder auf der Schulbank sitzt und mit den
Professoren der HSG die Herausforderungen
unserer Branche auf Augenhöhe diskutiert.
Für mich eine sehr wichtige Erfahrung, die
mir in meiner heutigen Funktion sehr hilft.
Die hieraus entstandenen Freundschaften
halten bis heute an.
Welches ist Ihre prägendste Erinnerung
an das Diplomprogramm?
Die Insidersicht auf den asiatischen Markt.
Zu erfahren, wie Micro-Insurance in Indien
wirklich funktioniert, warum unsere Branche
in Japan an Grenzen stösst und warum
Myanmar wahrscheinlich für uns ein Markt
der Zukunft ist, hat mich persönlich sehr be-
reichert und lässt mich auch unseren Hei-
matmarkt mit anderen Augen sehen. Die In-
ternationalität unserer Branche kann man
nirgendwo direkter erleben als in Asien.
[ Mon ik a Behr, Le i te r in Produkte
Unternehmen Sw i s s L i fe , Abso lvent in
des HSG - Dip lomprogr amms In sur ance
Management 2010 /2011 ]
Worin unterscheidet sich das
HSG-Diplomprogramm Insurance
Management von anderen
Weiterbildungsprogrammen, die Sie
schon besucht haben?
Das HSG-Diplomprogramm Insurance Ma-
nagement schafft es, die theoretischen In-
halte mit einem grösstmöglichen Praxisbe-
zug zu vermitteln. Die Themen sind ausge-
wogen zusammengesetzt aus wissenschaft-
lichen Grundlagen, Modulen aus der Praxis
und einem intensiven Erfahrungsaustausch
zwischen den Teilnehmern. Das Programm
bietet mit verschiedenen hochrangigen und
hochqualif izierten Dozenten aus der Wirt-
schaft auch die Möglichkeit, von anderen
Branchen und Unternehmen zu lernen, das
Netzwerk zu erweitern und Impulse für den
eigenen Aufgabenbereich zu sammeln. Vor
allem die klare Fokussierung auf Führungs-
kräfte mit mehrjähriger Erfahrung bringt ei-
nen absoluten Mehrwert für den Austausch
unter den Teilnehmern und die Diskussion
der Inhalte auf einem hohen Niveau.
Neben den inhaltlichen Sessions haben
in unseren Seminaren auch gemeinsame
Rahmenprogramme eine wichtige
Funktion. Welche Aktivitäten sind
Ihnen dabei vor allem in Erinnerung
geblieben?
Da fällt es mir fast schwer, mich zu entschei-
den. In jedem Modul durften wir als Teilneh-
mer viele gemeinsame Aktivitäten erleben.
Am lebhaftesten bleibt mir zum Beispiel die
Kanufahrt auf dem Bodensee in Erinnerung,
bei der eine Bootsbesetzung bei einem Früh-
lingsunwetter unfreiwillig baden ging und na-
türlich die gemeinsame Reise nach Singapur.
Da ist schon die Stadt an sich ein Erlebnis,
aber auch hier durften wir mehr sehen als
der «normale» Tourist – die Gespräche mit
dem Botschafter und die Tage im Swiss Club
sind mir nachhaltig in Erinnerung geblieben.
Lehrveranstaltungen im Herbstsemester 2013 und Frühjahrssemester 2014
Bachelorstufe
• Insurance Management
• Dienstleistungsmanagement
• Risikomanagement und Kommunikation
• Integrationsseminar
• Marketing: Übungen und Selbststudium
Masterstufe
• Asset Liability Management for Insurance Companies
• Theory of Risk and Insurance
• Value Based Management in Insurance
• Insurance Operations
• Risk Management and Insurance
• Insurance-Linked Securities
• Research Seminar Insurance I
• Research Seminar Insurance II
• Anwendungsprojekte im Master of Arts in Marketing,
Services and Communication
• Customer Value in Financial Services and Insurance
• History of Insurance
Doktoratsstufe
• Topics in Insurance Economics
• Management rechtlicher Risiken im Unternehmen
• Topics in Insurance and Risk Management
• Forschungsschwerpunkte in Financial Services
Das umfassende Lehrangebot des I·VW bietet jedes Semester über 250
Studierenden die Möglichkeit, umfangreiches Wissen in verschiedenen
Bereichen des Versicherungs- und Risikomanagements zu erwerben.
Das Veranstaltungsprogramm umfasst eine Vielfalt von Vorlesungen,
Seminaren und Übungen für Studierende auf Bachelor-, Master- und
Doktoratsstufe.
I •VW Jahresbericht 2013/2014
[ Lehre ]
I·VW-Lehre
Das I·VW hat sich im Herbstsemester 2013 sowie
dem Frühjahrssemester 2014 an zentralen Stellen im
Lehrbereich der Universität St. Gallen engagiert.
In einer Vielzahl von Veranstaltungen konnten die
Studierenden umfassende Kenntnisse über den
Versicherungssektor gewinnen und bekamen Ein
blick in die aktuellen Erkenntnisse und Fragen der
Forschung. Im Rahmen von Anwendungsprojekten,
Praxisvorträgen und Seminaren wurde zudem regel
mässig der Austausch mit der Versicherungsindus
trie hergestellt.
Doktoratsstufe Der Kurs «Topics in Insurance Economics» wird für Doktorierende in der
ersten Phase ihrer Dissertation angeboten. Er wird von Prof. Dr. Hato
Schmeiser sowie Prof. Dr. Martin Eling geleitet und hat das Ziel, den Teil-
nehmern einen tiefgreifenden Einblick in die verschiedenen Bereiche des
Risikomanagements zu verschaffen. Thematisiert werden insbesondere
das Pricing (allgemein und mit speziellem Fokus auf das Lebensversiche-
rungsgeschäft), die Wahl der Kapitalallokation, Verfahren zur Perfor-
mancemessung sowie verschiedene Aspekte von Rentenprodukten. Dabei
werden die Konzepte von den Doktorierenden selbst anhand einschlägi-
ger Publikationen erarbeitet, sodass sie umfangreiches Wissen über die
wesentlichen Forschungsergebnisse in den verschiedenen Bereichen er-
werben.
Das bislang im Rahmen des Masterprogramms durchgeführte interdiszipli-
näre Seminar «Management rechtlicher Risiken im Unternehmen» wurde
im Herbstsemester 2013 erstmals als Doktorandenseminar angeboten. Die
Kooperation mit Prof. Dr. Leo Staub von der Law School und Dr. Marco
Allenspach bietet den Teilnehmern die Möglichkeit, das Management
rechtlicher Risiken – und damit vor allem die Funktion Legal & Compli-
ance – als interdisziplinäre Führungsfunktion an der Schnittstelle zwi-
schen Recht und Management zu erkennen und aus beiden Blickwinkeln
zu untersuchen. Im Rahmen individueller Seminararbeiten analysierten
die Doktorandinnen und Doktoranden das Zusammenspiel der verschie-
denen Elemente eines integrierten Ansatzes, die Entwicklung der relevan-
ten Rahmenbedingungen, das Design einer Prozessarchitektur für die
Funktion Legal & Compliance sowie die spezifischen Anforderungen an
das Risikomanagement einer Anwaltskanzlei. Im Rahmen eines zweitägi-
gen Blockseminars wurden die Ergebnisse präsentiert und intensiv disku-
tiert.
Die Seminare «Topics in Insurance and Risk Management» von Prof. Dr.
Hato Schmeiser sowie «Forschungsschwerpunkte in Financial Services»
von Prof. Dr. Peter Maas richten sich an Doktorierende in der zweiten
Phase ihrer Promotion. In beiden Kursen haben die Teilnehmer die Mög-
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Lehre ]
lichkeit, ihre Forschungsprojekte und -ergebnisse einer breiten Zuhörer-
schaft zu präsentieren und im Plenum zu diskutieren. Durch die Hetero-
genität der Teilnehmer ergibt sich ein interdisziplinärer Gedankenaus-
tausch und die Doktorierenden erhalten wertvolle Inputs für ihr weiteres
Vorgehen. In der Veranstaltung von Prof. Dr. Hato Schmeiser wurden un-
ter anderem Arbeiten mit den Titeln «Contingent Convertible Bonds», «LDI
Strategies for Swiss Pension Funds» und «Asset Pricing of Financial Institu-
tions: The Cross-Section of Expected Insurance Stock Returns» vorgestellt.
Zu den Themen im Seminar von Prof. Dr. Peter Maas zählten unter ande-
rem die «Performance von Riesterprodukten aus Kundensicht» sowie die
«Ruinwahrscheinlichkeit unter dem Solvency-II-Standardansatz».
Masterstufe (Auswahl)Auf Masterstufe bietet das I·VW neben einer Reihe sehr gut besuchter Vor-
lesungen eine Vielzahl von Forschungsseminaren, Anwendungsprojekten
und Workshops an. Zielgruppe sind Studierende aus den Programmen
«Master of Banking and Finance» und «Master of Arts in Marketing, Servi-
ces, and Communication Management».
Die Vorlesung «Theory of Risk and Insurance» hat sich inzwischen fest im
Lehrangebot des I·VW etabliert. Unter der Leitung von Prof. Dr. Hato
Schmeiser werden die zentralen versicherungswissenschaftlichen Theori-
en behandelt, insbesondere die Theorie von Versicherungsnachfrage und
-angebot. Ausserdem wird die Problematik der Informationsasymmetrie
im Versicherungskontext thematisiert und auf wesentliche Aspekte der
Versicherungsmathematik eingegangen. Dazu zählen unter anderem die
Berechnung der Ruinwahrscheinlichkeit, Prämienkalkulationsprinzipien
sowie das Konzept des Pooling.
Des Weiteren bietet die Veranstaltung «Risk Management and Insurance»
von Prof. Dr. Hato Schmeiser, Prof. Dr. Alexander Braun und Dr. Caroline
Siegel einen tiefgreifenden Einblick in die verschiedenen Bereiche und
Herausforderungen im Risikomanagement von Versicherungsunterneh-
men. Nach einer Einführung in das Konzept sowie die Funktionen des Ri-
sikomanagements geht die Vorlesung intensiv auf die Risikoanalyse, -mes-
sung und -bewertung ein. Anschliessend lernen die Studierenden eine
Vielzahl von Methoden zur Risikokontrolle und Risikofinanzierung ken-
nen – unter anderem Double- und Multi-Trigger-Verträge, Derivate und
Insurance-Linked Securities. Abgerundet wird die Veranstaltung durch die
Behandlung einiger weiterer Themen wie der Bewertung von Finanzga-
rantien und dem Management von Zinsänderungsrisiken.
Prof. Dr. Alexander Braun bot im Herbstsemester erstmalig die Vorlesung
«Insurance-Linked Securities» an. Sie bildet eine wesentliche Bereicherung
des Lehrangebots des I·VW, da Insurance-Linked Securities (ILS) den
Transfer von Versicherungsrisiken auf den Kapitalmarkt ermöglichen und
sich im Zuge der Konvergenz von Kapital- und Versicherungsmärkten zu
einem sehr wichtigen Instrument im Bereich des Alternativen Risikotrans-
fers entwickelt haben. Nach einer Einführung in das Konzept der Verbrie-
fung von Versicherungsrisiken wird den Studierenden ein umfassender
Überblick über die wichtigsten Arten von ILS und Versicherungsderivaten
gegeben. Dabei wird der Schwerpunkt auf Katastrophenanleihen gelegt
und unter anderem auf deren Pricing eingegangen. Um einen Einblick in
die Thematik aus Unternehmenssicht zu gewinnen, wurden zudem zwei
Praxisvorträge in die Veranstaltung integriert. Dr. Rainer N. Grünig, CEO,
Plenum Investments AG, ging in seiner Präsentation ausführlich auf Inves-
titionen in ILS ein. Dr. Zeljko Strkalj, Boston Consulting Group, sprach
zum Thema «Life Securitization» und erläuterte unter anderem die Motive
für die Verbriefung des Lebengeschäfts sowie die einzelnen Schritte im
Verbriefungsprozess.
Die Vorlesung «Asset Liability Management for Insurance Companies» von
Prof. Dr. Joël Wagner ist ebenfalls bereits fester Bestandteil des
Veranstaltungsangebots des I·VW und ist mit über 80 Teilnehmern die
grösste Veranstaltung des I·VW auf Masterebene. Sie hat zum Ziel, den
Studierenden umfassende Kenntnisse über das integrierte Management
der Aktiv- und Passivseite zu vermitteln. Um ein umfassendes Verständnis
zu ermöglichen, werden in einem ersten Schritt die beiden Bilanzseiten
separat betrachtet. Bezüglich des Asset Managements wird unter anderem
das Insurance-CAPM vorgestellt, im Bereich des Managements der Ver-
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bindlichkeiten werden zum Beispiel Methoden des alternativen Risiko-
transfers behandelt. Ferner wird auf die regulatorischen Rahmenwerke
Solvency II und Swiss Solvency Test eingegangen. Darauf aufbauend setzt
sich die Vorlesung im zweiten Teil intensiv mit dem integrierten Manage-
ment von Aktiva und Passiva auseinander.
Wie in den vorherigen Jahren wurden die Vorlesungen «Risk Management
and Insurance» und «Asset Liability Management for Insurance Companies»
durch einen Praxisvortrag ergänzt. Walter B. Kielholz, eine der erfahrens-
ten und einflussreichsten Persönlichkeiten der Schweizer Versicherungs-
branche, konnte dieses Jahr als Gastredner gewonnen werden. Herr Kiel-
holz hat an der Universität St. Gallen studiert und ist Verwaltungsratspräsi-
dent der Swiss Re sowie Mitglied des Verwaltungsrats der Credit Suisse.
Walter B. Kielholz, Verwaltungsratspräsident der Swiss Re, bei seinem Vortrag
«How Reinsurers Create Value and Manage Risk» im Rahmen der I∙VW-Vorlesung
«Asset Liability Management for Insurance Companies»
Die Veranstaltung «Value Based Management in Insurance» wurde auch in
diesem Jahr von Prof. Dr. Martin Eling geleitet. Der Kurs vermittelt einen
ganzheitlichen Überblick über die wertorientierte Steuerung von Versiche-
rungsunternehmen. Vor allem die drei Kernbereiche Unternehmensbe-
wertung, Performancemessung und versicherungsspezifische Rechnungs-
legung stehen im Mittelpunkt des Kurses. Ein besonderes Augenmerk liegt
auf den bewertungskritischen Merkmalen von Versicherungsunterneh-
men. Zentrale Konzepte der Bewertung, wie der «Market Consistent Em-
bedded Value» (MCEV), werden behandelt, aber auch die versicherungsre-
levante Rechnungslegung wird intensiv durchleuchtet. Sämtliche Konzep-
te werden anhand realer Jahresabschlüsse verschiedener Schweizer Versi-
cherer dargestellt und analysiert, um den Studierenden mögliche Beson-
derheiten bei der Bewertung aufzuzeigen. Ziel ist es, den Teilnehmern ein
Gesamtbild der verschiedenen Bewertungsansätze eines Versicherers bzw.
seiner Vermögens- und Verpflichtungsbestandteile zu vermitteln.
Prof. Dr. Martin Eling bot zudem die Vorlesung «Insurance Operations» an.
Diese hat das Ziel, den Studierenden eine tiefgehende Auseinanderset-
zung hinsichtlich aller Versicherungsaktivitäten und deren Management
zu ermöglichen. Zunächst erfolgt eine kurze Erörterung der Bedeutung
sowie des Funktionierens von Versicherung («the magic of insurance»).
Dies beinhaltet das Verständnis über Risiko und Risikomanagement sowie
die Darstellung klassischer Problemstellungen, die durch Informationsa-
symmetrien hervorgerufen werden. Ferner werden Arten der Regulierung
und deren Zweckmässigkeit durchleuchtet. Im Anschluss werden die
Struktur verschiedener Versicherungsmärkte und historische sowie aktuel-
le Einflussgrössen dargelegt. Nach Betrachtung einer Vielzahl von Versi-
cherungsprodukten aus den unterschiedlichen Sparten wird zudem auf
die verschiedenen Bereiche des Versicherungsmanagements eingegangen
(Führungsstil, Marketing, Entwicklung, Asset Management und Risikoma-
nagement). Dabei werden auch das Pricing sowie die Reservierung the-
matisiert. Sämtliche Themen werden vor dem Hintergrund aktueller Her-
ausforderungen, wie demografischer Wandel, Klimawandel, Entstehung
neuartiger Risiken, wachsende Bedeutung der Emerging Markets und
technologischer Fortschritt, intensiv beleuchtet.
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Lehre ]
Im Frühjahrssemester 2014 leitete Prof. Dr. Martin Eling ferner das For-
schungsseminar «Research Seminar Insurance I». In diesem Kurs stehen
aktuelle Forschungsarbeiten aus der empirischen Versicherungsforschung
im Mittelpunkt und die Studierenden setzen sich mit einer Vielzahl von
Fragestellungen aus der Lebens-, Kranken-, Pensions- und Sachversiche-
rung auseinander. Ein Themenblock handelte von verschiedenen Heraus-
forderungen im Versicherungsmanagement, wie beispielsweise dem Re-
cruiting (Stichwort «War for Talents»), oder der Rolle von Aggregatoren
und den Sozialen Medien in Versicherungsmärkten. Weitere Blöcke analy-
sierten Forschungsfragen zu «new types of risk» und deren Management
(z. B. Cyber Risk, Systemic Risk) oder zum Einfluss von Niedrigzinspha-
sen, zu einem potenziellen Eurobreakdown oder zum Platzen einer Im-
mobilienblase auf die Schweizer Versicherungsunternehmen. Der letzte
Themenkomplex stellte Forschungsthemen zur Produktivitäts- und Perfor-
mancemessung im Versicherungssektor in den Vordergrund.
Auch im Forschungsseminar «Research Seminar Insurance II» unter der
Leitung von Prof. Dr. Joël Wagner stehen aktuelle Forschungsfragen aus
der Versicherungswissenschaft und dem Risikomanagement im Vorder-
grund. In Gruppen von mehreren Studierenden erarbeiten die Teilnehmer
den aktuellen Stand der Forschung in verschiedenen Bereichen und fas-
sen ihre Ergebnisse in Seminararbeiten und Präsentationen zusammen.
Ausserdem setzt sich jeder Teilnehmer mit einer speziellen Fragestellung
auseinander. In diesem Jahr betrachteten die Studierenden unter anderem
die Effekte des Niedrigzinsumfelds auf die Versicherungsunternehmen,
die Herausforderungen im Bereich der Krankenversicherung (z. B. Langle-
bigkeit, steigende Gesundheitskosten) und die Solvenzregulierung im Ver-
sicherungssektor. Ferner wurde ein internationaler Vergleich der Systeme
der betrieblichen Altersvorsorge und jeweiligen Herausforderungen
durchgeführt.
Eine Schwerpunktvorlesung im Rahmen des Masterprogramms «Master of
Arts in Marketing, Services and Communication Management (MSC)» zum
Thema «Customer Value in Financial Services and Insurance» wird regel-
mässig von Prof. Dr. Peter Maas und Dr. Marco Allenspach durchgeführt.
Ziel der Veranstaltung ist die Anwendung des Customer-Value-Konzepts
auf die Finanzdienstleistungsbranche und die Ableitung von strategischen
Optionen. Hierzu lernen die Studierenden relevante Managementkonzep-
te kennen, reflektieren diese aus Kundensicht und diskutieren Konse-
quenzen veränderten Kundenverhaltens auf die betreffenden Branchen.
Das Themenspektrum umfasst strategische Fragestellungen, regulatori-
sche Auswirkungen, veränderte Kundenzugangswege sowie das Schaden-
und Risikomanagement.
In bewährter Weise wurde im Berichtszeitraum eine Reihe von MSC-An-
wendungsprojekten in Kooperation mit Praxispartnern angeboten. Der
Zeitraum für die Bearbeitung der Praxisprojekte erstreckt sich über drei
Studiensemester, in denen die Anwendung und Vertiefung zuvor vermit-
telter Konzepte und Methoden im Vordergrund stehen. Unter der Leitung
von Prof. Dr. Peter Maas fand im ersten Anwendungsprojekt eine Koope-
ration mit der CVP Stadt Zürich statt. Dabei untersuchten die Studierenden
zunächst das Image der Partei, um Anhaltspunkte aufzuzeigen, wie die
CVP ihre Werte besser vermitteln kann. Es wurden verschiedene Events
und Kampagnen erarbeitet und die Partei bei der Durchführung unter-
stützt. Zusätzlich wurden Wege aufgezeigt, wie die eigenen Mitglieder
stärker mobilisiert werden können. Darüber hinaus entstand ein Konzept
für die Nutzung von Facebook, das es ermöglichen soll, effizienter und ef-
fektiver innerhalb der Partei zu kommunizieren. Die Ergebnisse stiessen
im Rahmen der Abschlusspräsentation vor Mitgliedern der Parteiführung
auf sehr positive Resonanz. In einem zweiten Anwendungsprojekt unter-
stützte eine Studentengruppe die Helvetia Schweiz bei der Ausarbeitung
von Kundenentwicklungsstrategien auf Basis geeigneter Zielkundenseg-
mentierungen. In einem ersten Schritt wurden innovative Segmentierungs-
strategien aufgezeigt und ein neuartiger Ansatz für das Unternehmen ent-
wickelt. Erste Ergebnisse wurden bereits auf Direktionsebene präsentiert
und diskutiert. In einem nächsten Schritt wird ein Konzept für die prakti-
sche Umsetzung dieses Ansatzes erarbeitet.
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I •VW Jahresbericht 2013/2014
[ Lehre ]
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BachelorstufeIm Herbstsemester 2013 leitete Prof. Dr. Martin Eling die Vorlesung «Insu-
rance Management» im Pflichtwahlbereich des Bachelorprogramms. Ziel
der Veranstaltung ist es, den Studierenden eine Einführung in das Versi-
cherungswesen zu bieten. Die Teilnehmer lernen die volkswirtschaftli-
chen Hintergründe, Märkte, Produkte und Prozesse der Versicherungs-
wirtschaft kennen. Dabei wird auch auf aktuelle Chancen und Herausfor-
derungen in der Versicherungsbranche eingegangen, wie z. B. Mikroversi-
cherungen und Emerging Markets. Zudem wird mit zwei Spielen versucht,
den Studierenden das Risikomanagement und das allgemeine Versiche-
rungsgeschäft näherzubringen. Dies stösst auf grosses Interesse und trägt
erheblich zum Lernerfolg bei.
Im seinem Bachelor-Wahlkurs «Dienstleistungsmanagement» legt Prof. Dr.
Peter Maas den Fokus auf die Vermittlung von grundlegendem Manage-
mentwissen mit speziellem Bezug zu Dienstleistungsbranchen und -märk-
ten. Ausgehend von der «service-dominant logic» setzen sich die Studie-
renden mit den spezifischen Merkmalen von Dienstleistungen auseinan-
der, lernen die relevanten konzeptionellen Grundlagen kennen, können
zukünftige Trends abschätzen und reflektieren die veränderte Rolle der
Kunden. Neben den theoretischen Grundlagen wird zudem grosses Ge-
wicht auf die Anwendung dieses Wissens gelegt. Hierzu werden zum ei-
nen praktische Service-Encounter-Cases erstellt, die auf tatsächlichen Ser-
vice-Erlebnissen der Studierenden basieren. Zum anderen werden Unter-
nehmensexkursionen durchgeführt: in die Strafanstalt Gmünden als Bei-
spiel eines «öffentlichen Dienstleisters» und zum Flughafen Zürich als Bei-
spiel eines Dienstleistungsunternehmens mit hochkomplexen Betriebs-
und Koordinationsprozessen.
Prof. Dr. Peter Maas bot zudem wieder ein Integrationsseminar an. Ziel
des diesjährigen Seminars war die Ausarbeitung einer Internationalisie-
rungsstrategie für den Projektpartner «Friendsurance». Dieses Start-up-Un-
ternehmen aus Deutschland bietet Versicherungen auf Basis eines neuarti-
gen Geschäftsmodells an, das darauf zielt, dass sich die Versicherungsneh-
mer zu kleinen sozialen Netzwerken zusammenschliessen. Erfolgt inner-
halb eines solchen Netzwerkes innert Jahresfrist keine Schadenmeldung,
erhält der Friendsurance-Kunde (und seine Netzwerkfreunde) eine Prämi-
enrückvergütung von maximal 50 Prozent. Nach der erfolgreichen Lancie-
rung in Deutschland gilt es nun, dieses Geschäftsmodell in weiteren Märk-
ten einzuführen. Drei studentische Gruppen analysierten fünf primäre
Zielmärkte von Friendsurance. Neben rechtlichen und regulatorischen
Faktoren waren von den Studierenden insbesondere auch kundenspezifi-
sche und kulturelle Dimensionen der Zielmärkte zu beleuchten. Durch
ein umfassendes Desk Research dieser Märkte resultierten eine Marktat-
traktivitäts- und Marktpotenzialanalyse. Die Studienresultate wurden dem
Projektpartner im Mai 2014 präsentiert.
«Risikomanagement und Kommunikation» ist eine Veranstaltung aus dem
Pflicht(wahl)bereich des Bachelorprogramms, die im Herbstsemester 2013
auf grosses Interesse stiess und über 60 Teilnehmende zählte. Angeleitet
von Dr. Marco Allenspach analysierten die Studierenden im Rahmen eines
wöchentlichen Blocks von vier Stunden unterschiedliche Fachdisziplinen
und Denkmuster zum Thema «Risiko». Ein Schwerpunkt lag dabei auf der
Erarbeitung der Anforderungen an ein integriertes unternehmerisches Ri-
sikomanagement. Die Elemente eines Risikomanagement-Frameworks,
die Methodik und Instrumente des Risikomanagementprozesses sowie be-
sondere kommunikative Herausforderungen wurden anhand von Fallstu-
dien konkretisiert. Das grosse Interesse der Teilnehmer an dem Themen-
feld führte zu einer Reihe von Bachelorarbeiten, die aktuell zu Fragestel-
lungen aus diesem Bereich erstellt werden.
Des Weiteren beteiligte sich das I·VW an den Übungen, die im Rahmen
der Grundvorlesung «Marketing» jedes Jahr von Dozenten unterschiedli-
cher Institute geleitet und mit verschiedenen Schwerpunkten durchge-
führt werden. Unter der Leitung von Prof. Dr. Peter Maas wurde eine Ver-
tiefung mit Fokus auf die Finanzdienstleistungsindustrie angeboten, in der
die Studierenden verschiedene Case Studies bearbeiten und im Rahmen
eigener Projektarbeiten marketingspezifische Herausforderungen der
Branche analysieren mussten. Abschliessend wurden die Gruppenarbei-
ten im Plenum präsentiert und kommentiert.
18 19
[ Ka i Wa ldmann , M i t g l i ed des
Vor s t ands ALTE LE IPZIGER ,
Abso lvent des S t . Ga l l e r A ssekur anz-
Forums 1998 ]
Worin unterscheidet sich das St. Galler
AssekuranzForum von anderen
Weiterbildungsprogrammen, die Sie
schon besucht haben?
Das AssekuranzForum zeichnet sich aus
durch die sehr gelungene Kombination aus
Wissenschaft und Praxis sowie die Fokussie-
rung auf das Wesentliche. Beeindruckt hat
mich der tiefe Einblick und das Verständnis
der Assekuranz bei gleichzeitig hoher Ver-
mittlungskompetenz. Typisch «St. Gallen» ist
die systemische Perspektive, aus der die
Themen vernetzt analysiert werden – und
nicht zu vergessen schliesslich die ausge-
prägte Teilnehmerorientierung.
Was fällt Ihnen spontan ein, wenn Sie
St. Galler AssekuranzForum hören?
«Eine fantastische Zeit mit tollen Teilneh-
mern und Referenten, die man nicht mehr
missen möchte!», «Hohe Qualität mit eben-
so hohem Nutzwert für die Tagesarbeit» so-
wie «Regt das Denken an».
Wie würden Sie die Kultur des
St. Galler AssekuranzForums
beschreiben?
Das AssekuranzForum präsentiert sich offen
und vertrauensvoll und ist geprägt vom Wil-
len des Lernens. Es ist kein Ort des «Besser-
wissens» – es will vielmehr vermitteln, hin-
terfragen, bewerten.
Was schätzen Sie an den I·VW-
Referenten am meisten?
In Erinnerung bleibt mir vor allem der hohe
Praxisbezug mit wissenschaftlichem Grund-
gerüst. Neben der Stamm-Faculty durften
wir auch in der Regel hochkarätige Referen-
ten aus der Praxis begrüssen.
Welche Bedeutung hat das Teilnehmer-
Netzwerk heute noch für Sie?
Auch nach über 15 Jahren pf legen die ehe-
maligen Teilnehmer ihr persönliches Netz-
werk kontinuierlich. Durch die heterogene
Zusammensetzung der Teilnehmer aus allen
Organisationseinheiten eines Unternehmens
ergibt sich ein vielseitig nutz- und einsetzba-
res Netzwerk. Zusätzlich haben sich über
die Jahre auf Basis des St. Galler Asseku-
ranzForums echte Freundschaften entwi-
ckelt.
Was zeichnet unsere Weiterbildungsangebote aus?Fragen an unsere Alumni und Alumnae
19
I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Interview ]
[ Ra f Wouter s , Bus ine ss Deve lopment
A geas I n sur ance Company, Hong Kong ,
Abso lvent des EMBA in F in anc i a l
Ser v ice s and I n sur ance 2010 /2012]
What were the reasons for
participating in the MBA-FSI?
• Equip myself with theoretical & practical
frameworks that have proven track re-
cord in the f inancial services sector
• Refresh knowledge of the f inancial servi-
ces sector with more innovative insights
• Learn from experiences of other MBA col-
leagues with different background
• Broaden my understanding of the f inanci-
al services sector across continents (also
Asia / North America / Europe)
What impressed you most in the
learning process?
• Sharing of experiences between the MBA
colleagues was very valuable
• Positive can-do group atmosphere
Which is the most influencing memory
related to the MBA-FSI?
• Company visits were memorable, eg. visit
to headquarters in Zurich, Beijing, Toron-
to, London, New York
• Mingling with the active business commu-
nity in the cities visited, eg. Boston, Mont-
real
.
[ Marc Gamba , Le i te r Leben
Nat iona le Su i s se , Abso lvent des HSG -
Dip lomprogr amms In sur ance Manage -
ment 20 09/2010 ]
Was fällt Ihnen spontan ein, wenn Sie
HSG-Diplomprogramm Insurance
Management hören?
Viel gelernt, tolle neue Kollegen gefunden,
gute Vernetzung, meist gute Referenten,
sehr schöne Tagungsorte, tipptoppe Organi-
sation. Das Gelernte konnte ich bereits eini-
ge Male anwenden. Alles in allem denke ich
mit Freude an den Kurs zurück und bereue
nicht, ihn besucht zu haben!
Was schätzen Sie an den I·VW-
Referenten am meisten?
Insbesondere ihr grosses Versicherungs-
Know-how sowie den Praxisbezug. Theorie
wurde sofern nötig vermittelt und jeweils in
den praktischen Zusammenhang gesetzt.
Welche Bedeutung hat das Teilnehmer-
Netzwerk für Sie?
Die Kollegialität ist immer noch super. Wir
treffen uns mit vielen Absolventen regelmäs-
sig. Da kriegt man immer wieder neue Ideen
und Entwicklungen mit. Auch konnte ich bei
Fragen schon oft mit einem einfachen Anruf
oder Mail die gesuchten Informationen er-
halten.
Was haben Sie nach Abschluss des
Seminars in Ihrem beruflichen Umfeld
anders gemacht? Woran hat Ihr Chef
gemerkt, dass Sie dieses Seminar
besucht haben?
Insbesondere bei strategischen Fragestellun-
gen habe ich ein sehr gutes Rüstzeug erhal-
ten und konnte selbständig diese Themen-
felder angehen. Auch kann ich immer wieder
die gelernten Modelle im Alltag anwenden
und auch an meine Mitarbeiter in ihrer Ar-
beit weitergeben.
21
Legat Dr. Hans Kessler
Das Legat zu Ehren von Dr. Hans Kessler, initiiert von Familie Kessler (Inha-
ber des Schweizer Brokerunternehmens Kessler & Co AG) ermöglicht dem
I·VW die Förderung von Projekten in den Bereichen Risikomanagement und
Versicherung.
Folgende Projekte wurden in der Berichtsperiode gefördert:
• Verleihung der Kessler-Preise für die besten Master- und Forschungs-
arbeiten (vgl. Beitrag in diesem Jahresbericht)
• Forschungsprojekt «Eine Analyse zum besseren Verständnis der
Versicherungsnachfrage in Entwicklungsländern»
• Forschungsprojekt «De-Risking und Energiewende in der Schweiz»
(Stiftung Risiko-Dialog)
• Forschungsprojekt «Kostentransparenz bei Versicherungen»
I •VW Jahresbericht 2013/2014
[ Forschung ]
I·VW-Grundlagenforschung
Dr. Martin Kessler überreichte die Forschungspreise aus dem Legat Dr. Hans
Kessler an der I·VW-Generalversammlung 2013. Von links nach rechts: Dr.
Ines Affolter, Ass.-Prof. Dr. Joël Wagner, Ass.-Prof. Dr. Alexander Braun, Dr.
Przemysław Rymaszewski, Isabelle Hanselmann, Dr. Martin Kessler und Prof.
Dr. Hato Schmeiser
Dank der grosszügigen Forschungsunterstützung durch die
Schweizer Assekuranz war es uns auch in diesem Berichtsjahr
möglich, erfolgreich Grundlagenforschungsprojekte auf höchs
tem Niveau durchzuführen. So sind in der Berichtsperiode 28
Forschungsarbeiten in internationalen Fachzeitschriften erschie
nen bzw. zur Publikation angenommen worden. Darüber hinaus
konnte die I·VWWorkingPaperReihe um elf Artikel erweitert
und zahlreiche Forschungsarbeiten auf internationalen Fach
konferenzen vorgestellt werden.
22
I·VW-Forschung und PublikationenDr.-Hans-Kessler-Preis 2013Im Jahr 2013 wurde im Rahmen der Generalversammlung des Instituts für
Versicherungswirtschaft der mit 5 000 CHF dotierte Dr.-Hans-Kessler-Preis
für die beste Master- und die besten Forschungsarbeiten verliehen. Die
jährlich verliehenen Preise sind Teil eines umfangreichen Legats zur För-
derung der Forschung auf den Gebieten des Risikomanagements und der
Versicherungswirtschaft, das dem I·VW grosszügigerweise von der Familie
Kessler in Erinnerung an Herrn Dr. Hans Kessler zur Verfügung gestellt
wird. Der Preis für die beste Masterarbeit zum Thema «The Ban on Gender
as a Risk-Rating Factor in Insurance: A Discussion of the Economical and
Legal Aspects» wurde Frau Isabelle Hanselmann verliehen. Die Auszeich-
nung für die besten Forschungsarbeiten ging an Dr. Ines Affolter für ihre
Arbeit zum Thema «Creating Customer Value in Participating Life Insu-
rance», an Assistenz-Professor Dr. Alexander Braun für seine Forschungs-
arbeit zum Thema «Performance and Risks of Open-End Life Settlement
Funds», die in Zusammenarbeit mit Professor Dr. Hato Schmeiser und Pro-
fessor Dr. Nadine Gatzert entstanden ist, sowie an Assistenz-Professor Dr.
Joël Wagner und Dr. Przemysław Rymaszewski für deren wissenschaftli-
chen Artikel «Under What Conditions is an Insurance Guaranty Fund Be-
neficial for Policyholders?», welcher ebenfalls gemeinsam mit Professor Dr.
Hato Schmeiser publiziert wurde. Alle drei Forschungsarbeiten wurden im
führenden Fachjournal im Bereich Risikomanagement und Versicherungs-
ökonomie, dem Journal of Risk and Insurance, veröffentlicht.
KPMG Global Valuation Institute Research Grant 2013Semir Ben Ammar und Prof. Dr. Martin Eling erhielten im Berichtsjahr für
ihre Arbeit «Common Risk Factors of Infrastructure Firms» den KPMG Glo-
bal Valuation Institute Research Grant, der anwendungsorientierte For-
schungsarbeiten im Bereich Financial Valuation fördert. Im ausgezeichne-
ten Beitrag wird ein Mehrfaktorenmodell zur Bewertung der Risiken von
Infrastrukturinvestitionen entwickelt und empirisch anhand von Daten für
den US-Markt getestet.
Aktuelle Forschungsbereiche des I·VW
• Altersvorsorge
• Asset Management in der Versicherung
• Behavioral Insurance
• Bewertung und Management von Finanzgarantien
• Customer Value and Customer Equity
• Dynamic Financial Analysis und Asset Liability Management
• Emerging Risks
• Erfassung und Management von operationellen Risiken
• Hedgefonds: Strategien und Performancemessung
• IFRS 4 und Fair-Value-Bilanzierung
• Innovative Geschäftsmodelle in der Assekuranz
• Innovative Rückversicherungslösungen
• Kapitalallokation und risikoadjustierte Performancemessung
• Management von «Langlebigkeitsrisiken»
• Pricingmodelle für Versicherungsrisiken
• Private Altersvorsorge
• Produktinnovationen im Bereich des Alternativen Risikotransfers
• Regulatorische Konsistenz im Finanzdienstleistungssektor
• Risikotheorie und Lebensversicherungsmathematik
• Solvency II und Swiss Solvency Test (SST)
• Strategisches Management im Finanzdienstleistungssektor
• Versicherungsbetrug
• Vertriebssteuerung und Schadenmanagement
• Versicherungspools
• Wertorientierte Steuerung von Versicherungsunternehmen
• Zukunft der 2. Säule in der Schweiz
23
I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Forschung ]
Harold D. Skipper Best Paper Award Ass.-Prof. Dr. Alexander Braun erhält für seine Arbeit «Pricing in the Pri-
mary Market for Cat Bonds: New Empirical Evidence» den Harold D. Skip-
per Award. Die Auszeichnung wurde durch die Asia-Pacific Risk and Insu-
rance Association (APRIA) auf der Jahrestagung in New York City 2013
verliehen.
Variance PrizeProf. Dr. Martin Eling und Sebastian Marek erhalten für «Do Underwriting
Cycles Matter? An Analysis Based on Dynamic Financial Analysis» (erschie-
nen in Variance, Vol. 6, 2012, No. 2, S. 131–142) den Best Paper Award der
Zeitschrift Variance. Die Zeitschrift wird von der US-amerikanischen Aktu-
arvereinigung Casualty Actuarial Society herausgegeben. Der Preis wurde
im April 2014 auf dem 30th International Congress of Actuaries (ICA 2014)
in Washington, D.C., verliehen.
Top-Publikationen des I·VW
Die folgenden Artikel von I·VW-Mitarbeitern sind im Berichtsjahr 2013/2014 in internati-onalen akademischen Zeitschriften veröffentlicht beziehungsweise zur Veröffentlichung angenommen worden.
Zur Veröffentlichung angenommen:
• Insurability of Cyber Risk: An Empirical Analysis Christian Biener, Martin Eling, Jan Wirfs Geneva Papers on Risk and Insurance
• A Proposal on How the Regulator Should Set Minimum Interest Rate Guarantees in Participating Life Insurance Contracts Hato Schmeiser, Joël Wagner The Journal of Risk and Insurance
• What Policy Features Determine Life Insurance Lapse? An Analysis of the German Market Martin Eling, Dieter Kiesenbauer The Journal of Risk and Insurance
• A Proposal for a Capital Market-Based Guaranty Scheme for the Financial Industry Hato Schmeiser, Joël Wagner, Alexandra Zemp European Journal of Finance
• Risk Culture: What It Is and How It Affects an Insurer’s Risk Management Angela Zeier Risk Management and Insurance Review
• How Does Price Presentation Influence Consumer Choice? The Case of Life Insurance Products Nadine Gatzert, Carin Huber, Hato Schmeiser The Journal of Risk and Insurance
• Who is Changing Health Insurance Coverage? Empirical Evidence on Policyholder Dy-namics Marcus Christiansen, Martin Eling, Jan-Philipp Schmidt, Lorenz Zirkelbach The Journal of Risk and Insurance
• Factors that Affect the Performance of Distressed Securities Hedge Funds Martin Eling, Georgi Bontschev Journal of Derivatives & Hedge Funds
• The Determinants of Microinsurance Demand Martin Eling, Shailee Pradhan, Joan T. Schmit Geneva Papers on Risk and Insurance
• Discontinued Business in Non-Life Insurance: An Empirical Test of the Market Deve-lopment in the German-Speaking Countries Martin Eling, David Pankoke European Actuarial Journal
• Sales Efficiency in Life Insurance: On Growth and Profitability in the German Market Jonas Lorson, Joël Wagner Geneva Papers on Risk and Insurance
• Corporate Governance and Risk Taking: Evidence from European Insurance Markets Martin Eling, Sebastian Marek Journal of Risk and Insurance
• Unisex Insurance Pricing: Consumers’ Perception and Market Implications Hato Schmeiser, Tina Störmer, Joël Wagner Geneva Papers on Risk and Insurance
In der Berichtsperiode erschienen:
• The Impact of Private Equity on a Life Insurer’s Capital Charges under Solvency II and the Swiss Solvency Test Alexander Braun, Hato Schmeiser, Caroline Siegel The Journal of Risk and Insurance, Vol. 81, 2014, No. 1, S. 113–158
25
I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Forschung ]
• Research on Lapse in Life Insurance – What Has Been Done and What Needs to Be Done? Martin Eling, Michael Kochanski Journal of Risk Finance, Vol. 14, 2013, No. 4, S. 392–413
• Modeling Parameter Risk in Premium Risk in Multi-year Internal Models Dorothea Diers, Martin Eling, Marc Linde Journal of Risk Finance, Vol. 14, 2013, No. 3, S. 234–250
• Recent Research Developments Affecting Non-life Insurance – The CAS Risk Premium Project 2011 Update Martin Eling Risk Management and Insurance Review, Vol. 16, 2013, No.1, S. 35–46
• The Impact of Introducing Insurance Guaranty Schemes on Pricing and Capital Structures Hato Schmeiser, Joël Wagner The Journal of Risk and Insurance, Vol. 80, 2013, No. 2, S. 273–308
• Maximum Technical Interest Rates in Life Insurance: An International Overview Martin Eling, Stefan Holder Geneva Papers on Risk and Insurance, Vol. 38, 2013, No. 2, S. 354–375
• Multi-Year Non-Life Insurance Risk Dorothea Diers, Martin Eling, Christian Kraus, Marc Linde Journal of Risk Finance, Vol. 14, 2013, No. 4, S. 353–377
• Regulation in Microinsurance Markets: Principles, Practice, and Directions for Future Development Christian Biener, Martin Eling, Joan T. Schmit World Development, Vol. 58, 2014, No. 1, S. 21–40
• Regulating Insurance Groups: A Comparison of Risk-Based Solvency Models Hato Schmeiser, Caroline Siegel The Journal of Financial Perspectives, Vol. 1, 2013, No. 2, S. 1–13
• How a Skewness Shock Influences Optimal Allocation in a Risky Asset Martin Eling, Sudheesh Kumar Kattumannil, Luisa Tibiletti Applied Economics Letters, Vol. 20, 2013, No. 9, S. 842–846
• Intergenerational Transfers and the Stability of the Swiss Retirement System Martin Eling Geneva Papers on Risk and Insurance, Vol. 38, 2013, No. 4, S. 701–728
• Recent Research Developments Affecting Non-life Insurance: The CAS Risk Premium Project 2012 Update Christian Biener, Martin Eling Risk Management and Insurance Review, Vol. 16, 2013, No. 2, S. 219–231
• Development and Validation of the Perceived Investment Value (PIV) Scale Pekka Puustinen, Peter Maas, Heikki Karjaluoto Journal of Economic Psychology, Vol. 36, 2013, S. 41–54
• Solvency Assessment for Insurance Groups in the United States and Europe – A Comparison of Regulatory Frameworks Caroline Siegel Geneva Papers on Risk and Insurance, Vol. 38, 2013, No. 2, S. 308–331
• Pricing in Microinsurance Markets Christian Biener World Development, Vol. 41, 2013, No. 1, S. 132–144
Working-Paper-Reihe des I·VW
Aktuelle Forschungsarbeiten werden in der von Prof. Dr. Hato Schmeiser herausgegebe-nen Reihe «Working Papers on Risk Management and Insurance» publiziert. Die folgen-den im Jahr 2013/2014 erschienenen elf Beiträge stehen unter www.ivw.unisg.ch zum Download zur Verfügung:
• No. 145 On the Preferences and Willingness to Pay for Term Life Insurance Alexander Braun, Hato Schmeiser, Florian Schreiber
Bild links: Generalversammlung der Fördergesellschaft des I·VW, 18. Juni 2013
26 27
• No. 144 Do Customers Value Cost-Based Price Transparency in Motor Insurance? Effects on Consumers’ Purchase Intentions, Loyalty and Willingness to Pay Tina Störmer
• Nr. 143 Life Settlement Funds: Current Valuation Practices and Areas for Improvement Sarah Affolter, Alexander Braun, Hato Schmeiser
• Nr. 142 Risk Culture: What It Is and How It Affects an Insurer’s Risk Management Angela Zeier Röschmann
• Nr. 141 Evidence of Adverse Selection in the Group Insurance Market Martin Eling, Ruo Jia, Yi Yao
• Nr. 140 Optimizing Insurance Pricing by Incorporating Consumers’ Perceptions of Risk Classi-fication Tina Störmer
• Nr. 139 A Comparison of Insurers’ Usage and Consumers’ Perception of Price Differentiation Factors Tina Störmer, Joël Wagner
• Nr. 138 A Performance Analysis of Riester Pension Schemes Nils Mahlow, Hato Schmeiser, Joël Wagner
• Nr. 137 The Identification of Insurance Fraud – An Empirical Analysis Katja Müller
• Nr. 136 Deutscher Aufsichtsrat versus Schweizer Verwaltungsrat – Systematischer Abgleich und Evaluation der zentralen Kontroll- und Leitungsgremien im deutschsprachigen Versicherungsbereich Martin Eling, David Pankoke
• Nr. 135 The Determinants of Microinsurance Demand Martin Eling, Shailee Pradhan, Joan T. Schmit
Wissenschaftliche Vorträge des I·VW
Im Berichtsjahr wurden erneut aktuelle wissenschaftliche Arbeiten von Mitarbeitern des I·VW auf internationalen Fachkonferenzen vorgestellt:
• Jahrestagung des Deutschen Vereins für Versicherungswissenschaft (DVfVW), Stutt-gart, 3/2014 Alexander Braun, Daniela Laas, David Pankoke, Martin Eling, Hato Schmeiser, Caroline Siegel, Florian Schreiber, Joël Wagner
• ZWE Universität Mannheim Experimental Seminar, Mannheim, 2/2014 Christian Biener
• Western Risk and Insurance Association, Annual Meeting, Napa, 1/2014 Alexander Braun, Florian Schreiber
• 9th Chief Risk Officer Assembly, Swiss Re, Zurich, 11/2013 Hato Schmeiser
• Research Seminar Schwedische Zentralbank, Stockholm, 10/2013 Caroline Siegel
• 5th Workshop on Risk Management and Insurance (RISK 2013), San Agustín, 10/2013 Alexander Braun, Florian Schreiber
• 40th Seminar of the European Group of Risk and Insurance Economists (EGRIE), Paris, 9/2013 Semir Ben Ammar, Alexander Braun, Hato Schmeiser, Florian Schreiber
• Bicentenary Conference, Accademia Italiana di Economia Aziendale, Lecce, 9/2013 Semir Ben Ammar, Caroline Siegel
• American Risk & Insurance Association, Annual Meeting, Washington, 8/2013 Semir Ben Ammar, Alexander Braun, Nils Mahlow
• Asia-Pacific Risk and Insurance Association (APRIA), Annual Meeting, New York, 7/2013 Alexander Braun, Katja Müller, Daniela Laas, Florian Schreiber, Caroline Siegel
• Innovation in Public Finance, Mailand, 6/2013 Semir Ben Ammar
27
I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Forschung ]
Aktuelle Forschungskooperationen des I·VW
• Chris Adcock, University of Sheffield, Sheffield, UK• Markus Christiansen, Universität Ulm, Ulm, Deutschland• Louis Eeckhoudt, Facultés Universitaires Catholiques de Louvain, Mons, Belgien • Nadine Gatzert, Universität Nürnberg-Erlangen, Nürnberg, Deutschland • Wei Huang, University of International Business and Economics, Beijing, China • Peter Løchte Jørgensen, Aarhus School of Business, Aarhus, Dänemark • Gert Krischak, Forschungsinstitut für Rehabilitationsmedizin, Ulm, Deutschland • Nicola Loperfido, University of Urbino, Urbino, Italien• Andreas Milidonis, University of Nicosia, Nicosia, Zypern• Damiano Rossello, University of Catania, Catania, Italien• Maria Rubio Misas, University of Malaga, Malaga, Spanien • Harris Schlesinger, University of Alabama, Tuscaloosa, USA • Joan Schmit, University of Wisconsin-Madison, Madison, USA • Frank Schuhmacher, Universität Leipzig, Leipzig, Deutschland• Luisa Tibiletti, University of Torino, Torino, Italien• Hongmin Zi, Ewha Womans University, Seoul, Südkorea
Aktuelle Förderungen der Grundlagenforschung am I·VW
• Implicit Constraints, Incentives, and Systemic Risk Imposed by New Standards for In-surance Regulation Grundlagenforschungsprojekt des Schweizerischen Nationalfonds (SNF), 2013–2015 Alexander Braun, Martin Eling, Hato Schmeiser (in Kooperation mit Nadine Gatzert)
• Experimental Studies in Microinsurance Markets Grundlagenforschungsprojekt des Schweizerischen Nationalfonds (SNF), 2012–2015 Christian Biener, Martin Eling
• Modellierung, Analyse und Simulation in der Wirtschaftsmathematik Mitglied im DFG Graduiertenkolleg 1100 der Deutschen Forschungsgemeinschaft an der Universität Ulm, 2010–2014 Martin Eling
Generalversammlung 2013 des I·VW: Prof. Dr. Hato Schmeiser kritisiert das
Solvency-II-Standardmodell
Antrittsvorlesung Prof. Dr. Joël Wagner
Prof. Dr. Joël Wagner hielt am 25. März 2014 seine Antrittsvorlesung zum Thema «Aktuel-le Herausforderungen in der Lebensversicherung» an der Universität St. Gallen. Nach er-folgreicher Habilitation unter Betreuung von Prof. Dr. Hato Schmeiser wurde er auf den 1. Januar 2014 zum Privatdozenten an der HSG ernannt.
Joël Wagner studierte an der Eidgenössischen Technischen Hochschule in Lausanne. Im Jahr 2002 schloss er sein Ingenieurstudium in Physik ab und promovierte dort weiter zum Doktor der Wissenschaften in Mathematik im Jahr 2006. Zwischen 2006 und 2009 war er als Unternehmensberater im Bereich Finanzdienstleistungen und Versicherungen bei The Boston Consulting Group in Zürich tätig. Seit 2010 war er als Habilitand und Projektleiter am I·VW tätig. Im Sommer 2010 wurde er von der Universität St. Gallen zum Nachwuchsdozenten / Assistenzprofessor gewählt. Auf den 1. Juli 2013 wurde er zudem in die Direktion des Instituts für Versicherungswirtschaft gewählt. Seit 2010 ist Joël Wagner als Executive Director im Profilbereich «Responsible Corporate Competi-tiveness» der Universität St. Gallen tätig. Er betreut verschiedene Lehrveranstaltungen in den Masterstudiengängen «Banking and Finance» sowie «Accounting and Finance». In den letzten vier Jahren führte er zum Beispiel die Lehrveranstaltung «Asset Liability Management for Insurance Companies» durch. Joël Wagner ist regelmässig im Weiterbil-dungsangebot des I·VW einbezogen.
Auf den 1. Juli 2014 folgt Joël Wagner dem Ruf auf ein Ordinariat an die Fakultät HEC der Universität Lausanne im Fachgebiet Versicherungswissenschaft.
28 29
Im Detail: Beispiel einer aktuellen Forschungsarbeit am I·VW
Risikolebensversicherung: Welche Präferenzen und Zahlungsbereitschaften kennzeichnen den deutschen Markt?
Nachfrage nach RisikolebensversicherungRisikolebensversicherungen (RLV) gehören zu den ältesten und erfolg-
reichsten Versicherungsprodukten im Markt. Trotz der Grösse und Bedeu-
tung dieses Marktes in den meisten Ländern ist nur wenig über die Zah-
lungsbereitschaft potenzieller Kunden bekannt. Diese Information ist je-
doch von grosser Bedeutung, um sowohl Produktstrategien, wie beispiels-
weise Ausgestaltung der Policen und Vertriebssteuerung als auch preispo-
litische Strategien, adäquat zu formulieren. Während der letzten Jahrzehn-
te gab es erheblichen Fortschritt im Bereich der Methoden zur Erfassung
von Zahlungsbereitschaften, die von der Versicherungsindustrie allerdings
weitestgehend unbeachtet bleiben. Im Gegenteil, die Preisfestsetzung für
Versicherungspolicen basiert weiterhin auf aktuariellen Überlegungen
und Methoden, welche die Reaktionen und Präferenzen potenzieller Kun-
den nicht als Entscheidungsvariablen miteinbeziehen. Letztere sind jedoch
bedeutsam, um den Erfolg eines Produktes im Markt zu maximieren und
die Bedürfnisse der Kunden zu bedienen.
ForschungsarbeitIm Rahmen der Untersuchung wurden Daten von 2 955 Personen aus
Deutschland erhoben. Auf Basis einer online durchgeführten, wahlbasier-
ten Conjoint-Analyse (CBC) wurden die Präferenzen der Teilnehmer er-
mittelt. Hierzu wurde jeder Proband zwölf Entscheidungssituationen aus-
gesetzt, in welchen die Entscheidung für ein RLV-Produkt – ausgehend
von einem paarweisen Vergleich – getroffen werden musste. Des Weiteren
wurde jeweils eine sogenannte None-Option offeriert, um dem Fall Rech-
nung zu tragen, dass keines der beiden RLV-Produkte den Präferenzen
entspricht. Die gezeigten RLV-Produkte hatten eine versicherte Summe in
Höhe von 100 000 Euro und wurden vollständig durch sechs Attribute cha-
rakterisiert: Versicherungsprämie, Laufzeit, Vertriebskanal, medizinischer
Underwriting-Prozess, Marke und Critical Illness Cover (bei Diagnose im
Vorfeld festgelegter Krankheiten werden zusätzlich 50 000 Euro ausbe-
zahlt). Jedes dieser Attribute wiederum ist durch verschiedene Stufen cha-
rakterisiert, beispielsweise 10, 15 und 20 Jahre für das Attribut Laufzeit.
Anhand der getätigten Angaben wurden die Probanden in fünf verschie-
dene Altersklassen sowie die Kategorien Raucher / Nichtraucher einge-
teilt, die durch unterschiedlich hohe Prämienlevel gekennzeichnet sind.
Durch komplexe Schätz- und Auswertungsmethoden wurden schliesslich
die Präferenzen der Probanden ermittelt und sogenannte Teilnutzenprofi-
le für jedes Attribut erstellt. Aus diesen kann das Nutzenniveau des Be-
fragten für jedes Attributslevel entnommen werden.
Ergebnisse der UntersuchungAusgehend von den individuellen Teilnutzenprofilen wurden in einem
ersten Schritt relative Wichtigkeiten berechnet. Diese sind für den Durch-
schnittsteilnehmer im folgenden Balkendiagramm abgetragen. Es wird
ersichtlich, dass mit knapp 41,4 Prozent die Versicherungsprämie das
wichtigste Merkmal eines RLV-Produktes darstellt, gefolgt von der Marke
(15,9 Prozent) und dem medizinischen Underwriting-Prozess (14,8 Pro-
zent).
29
I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Forschung ]
Relative Wichtigkeiten der einzelnen Attribute aus Sicht des Durchschnittsteilnehmers
Ebenfalls von Bedeutung ist das Vorliegen einer Critical Illness Option
(13,4 Prozent) wohingegen sowohl die Laufzeit des Produkts (7,9 Prozent)
als auch der gewählte Verkaufskanal (6,7 Prozent) nur eine untergeord-
nete Rolle spielen.
Die gezeigten relativen Wichtigkeiten dienen für Versicherungsgesell-
schaften als erstes Indiz, welche Parameter primär zur Verfügung stehen,
um den Produkterfolg zu erhöhen. Von grosser Bedeutung ist die Trans-
formation in monetäre Werte: Die sogenannte marginale Zahlungsbereit-
schaft (MWTP) gibt an, wie viel ein Kunde für einen Wechsel des Attri-
butslevels zu zahlen bereit ist. Wird das RLV-Produkt anstelle einer unbe-
kannten Versicherung von einem Markenanbieter offeriert, ist der Durch-
schnittskunde bereit, monatlich 19,50 Euro mehr zu bezahlen. Für das
Vorliegen einer Critical Illness Option (11,40 Euro) sowie der Reduktion
Versiche-rungsprämie
Marke Med. UW-Prozess
CI Cover Laufzeit Verkaufs-kanal
0 %
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
41,4
15,9 14,813,4
7,9 6,7
des medizinischen Underwritings von einer medizinischen Untersuchung
hin zu einem reinen Fragebogen mit zehn Gesundheitsfragen liegt eben-
falls eine hohe MWTP (10,40 Euro) vor.
Ein interessanter Aspekt kann der MWTP für das Attribut Laufzeit entnom-
men werden. Eine Verkürzung der Laufzeit geht mit einer Kostenredukti-
on auf Seiten des Versicherers einher und erzielt im deutschen Markt mit
4,59 Euro (20 auf 15 Jahre) bzw. 2,96 Euro (15 auf 10 Jahre) eine positive
Zahlungsbereitschaft.
FazitDie Ergebnisse der Studie legen nahe, dass die Zahlungsbereitschaft für
eine RLV auf einem zweistufigen Prozess beruht. Im ersten Schritt wird er-
mittelt, ob ein Bedarf an einem solchen Produkt vorhanden ist; liegt dieser
nicht vor, kann keine positive Zahlungsbereitschaft festgestellt werden.
Produktüberlegungen hingegen werden vom Kunden erst im zweiten
Schritt – nach Klärung der Bedarfsfrage – getroffen.
Die vollständige Forschungsarbeit und sämtliche Ergebnisse finden Sie in:
Braun, A., Schmeiser, H., Schreiber, F.: «On the Preferences and Willing-
ness to Pay for Term Life Insurance», Working Papers on Risk Management
and Insurance, No. 145, 2014.
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Was zeichnet unsere Weiterbildungsangebote aus?Fragen an unsere Alumni und Alumnae
[ Jose f B rem , D irec tor I+D Mercados
Mun ich Re Span ien , Abso lvent des
S t . Ga l l e r A ssekur anzForums 20 05 ]
Was fällt Ihnen spontan ein, wenn Sie
HSG-Diplomprogramm Insurance
Management hören?
Das Seminarprogramm ist akademisch
wertvoll, durchaus anspruchsvoll für Leute,
die – wie ich – längere Jahre in der Praxis
waren und sich von der Lehre und Forschung
entfernt haben. Für mich war das Seminar
eine willkommene Auffrischung des BWL-
Studiums. Vor allem aber stach das Seminar-
programm hervor durch den ständigen Pra-
xisbezug; Anregungen für die Alltagsarbeit
konnte ich vielfach mitnehmen. Das Lehr-
personal stach durch hohe Fachkompetenz
und menschliche Nähe hervor.
Welche Bedeutung hat das Teilnehmer-
Netzwerk für Sie?
Ich bin besonders glücklich über den Zu-
sammenhalt unseres Jahrgangsnetzwerks.
Seminarkollegen von früher sind heute zu
Freunden geworden. Unsere jährlichen Tref-
fen möchte ich nicht missen. Der fachliche
Austausch, den wir auch unterjährig betrei-
ben, ist hilfreich. Es ist immer gut, einen er-
fahrenen Freund um Ratschlag bitten zu
können. Das Zusammenleben in St Gallen
hat uns dies erst ermöglicht! Unsere jährli-
chen Alumni-Treffen werden dankenswer-
terweise vom Institut mit interessanten Bei-
trägen begleitet.
[ Thomas Schwe iho fer, Geschä f t s füh -
rer Vo lk swagen -Ver s i cherung sd iens t
Ös terre ich , Abso lvent des HSG -
D i p lomprogr amms In sur ance Manage -
ment 2012 /2013 ]
Welches ist Ihre prägendste Erinnerung
an das Diplomprogramm?
Das Programm ist fachlich-organisatorisch
hervorragend und ebenso warmherzig in
Struktur und Ablauf aufgestellt. Ein toller
Mix aus Akademie, Workshop, Erfahrungs-
runde und Spass – das wird mir immer in Er-
innerung bleiben. Und das mit einem Schuss
Schweizer Schokolade zum Kraftholen – die
Munzlis vermisse ich!
Und das Wichtigste: Nahezu alle Lehrinhal-
te lassen sich unmittelbar und immer wieder
auf die Praxis übertragen und anwenden.
Das macht Freude!
Welchen Fragen sollte sich das I·VW in
Zukunft widmen?
Informationstechnologie in Verbindung mit
Prozessen wird zukünftig mit die entschei-
dende Rolle in vielen Teilbereichen der Versi-
cherer spielen. Hier könnte sich das I·VW
noch stärker fokussieren, ebenso bei der
fortschreitenden Internationalisierung im
Retailgeschäft und der zunehmenden Integ-
ration von Versicherungsleistungen in
Produkte und Dienstleistungen, z. B. im Kfz-
Gewerbe.
31
I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Interview ]
[ Ach im B aumst ark , M i t g l i ed der
Konzern le i tung He l s ana - Gruppe , Ab -
so l vent des HSG - Dip lomprogr amms
In sur ance Management 2011/2012 ]
Was fällt Ihnen spontan ein, wenn Sie
HSG-Diplomprogramm Insurance
Management hören?
Mit dem HSG-Diplomprogramm Insurance
Management verbinde ich zunächst einmal
die Kompetenz der Referenten. Das gilt für
die akademischen Vertreter, die uns inhaltli-
ches und methodisches Wissen vermitteln
konnten, als auch für Vertreter aus der Pra-
xis, die zu ausgewählten Themen aufzeig-
ten, wie reale Problemstellungen und Lö-
sungsumsetzungen aussehen können.
Daneben verbinde ich mit dem Programm
aber auch eine sehr angenehme Atmosphä-
re. Der Programmleitung ist es gelungen,
sehr schnell ein offenes und warmes Ambi-
ente zu erzeugen und dieses über das ganze
Programm hinweg auszubauen. Dadurch
war das Programm nicht nur interessant und
motivierend, sondern hat auch jede Menge
Spass gemacht. Ich habe es sehr genossen
und viel prof itiert.
Welche Bedeutung hat das Teilnehmer-
Netzwerk für Sie?
Ich bin noch heute oft mit anderen Teilneh-
mern des Programms in Kontakt. Der Aus-
tausch, der mir dadurch möglich ist, ist eine
echte Bereicherung in meinem beruf lichen
Alltag. Ich bin beruf lich im deutschsprachi-
gen Markt tätig und da der Teilnehmerkreis
des Programms auch vorrangig aus diesen
Märkten kam, gibt es viele Anknüpfungs-
punkte. Die Teilnahme an diesem Programm
hat mein beruf liches Netzwerk auf eine
neue Basis gestellt.
[ Amine E l Kern igh i , D irec teur de
Segment P ar t i cu l i e r s e t Pe t i t e s Ent -
repr i se s Zur ich Marokko , Abso lvent
des Zur ich EME A Insur ance E xecu t i ve
Acumen Progr am 2013]
What is the difference between the
I·VW seminar and other training
programs that you have already
participated?
The training program was rich and intense,
in fact, it was a one week holistic MBA
session designed for insurance industry.
What do you value most regarding the
I·VW speakers?
The fact that the speakers deal with the in-
surance industry in Switzerland and other
countries makes the big difference as we
have the view from inside and outside Zu-
rich.
What questions should the I·VW
address in future?
The format, duration and content are per-
fect and f it for the purpose.
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Forschung ]
I·VW-Forschung mit unseren Praxispartnern
Bild links: Workshop unter dem Titel «Innovationen im Risikomanagement: Alter
Wein in neuen Schläuchen?», I·VW Jahrestagung 2013 in der Kletterhalle St. Gallen
Im Mittelpunkt der Tätigkeiten des I·VW steht neben der
akademischen Grundlagenforschung die praxisorientierte
Forschung, die in Kooperation mit Unternehmen aus der
Asse kuranz durchgeführt wird. Die folgenden Seiten geben
einen Überblick über die im vergangenen Jahr abgeschlos
senen und aktuell laufenden Projekte und Studien.
Invalidität in der Schweiz – Einflussfaktoren und zukünftige Entwicklung
[ K . Mü l le r, H . S chme i ser, J . Wagner ]
Die Invalidenversicherung (IV) hat in den letzten Jahren – viel schneller
als erwartet – die Ausgaben stark senken und beachtliche Beträge einspa-
ren können. Die Neurenten wurden deutlich reduziert und allmählich
sank auch der Rentenbestand. Diese Entwicklung hat dazu geführt, dass
das zweite Massnahmenpaket der 6. IV-Revision, das unter anderem eine
weitere finanzielle Konsolidierung der IV beabsichtigte, keine mehrheitli-
che Zustimmung mehr fand. Insgesamt existiert eine weit verbreitete Auf-
fassung, das Invaliditätsrisiko in der Schweiz sei heute grundlegend be-
herrschbar.
Um diese Auffassung zu überprüfen, wird mit der Studie die zukünftige
Eintrittswahrscheinlichkeit des Invaliditätsrisikos untersucht. Erstmals wird
dabei die Risikobetrachtung für spezifische Einflussfaktoren in der
Schweiz ausdifferenziert – wirtschaftlich, gesellschaftlich, rechtlich, medi-
zinisch und im Hinblick auf Instrumente, die beispielsweise zur Präventi-
on und Wiedereingliederung zur Verfügung stehen.
Im ersten Teil der Studie werden historische Elemente betrachtet, die bis
zum gegenwärtigen Zeitpunkt erklären, wie sich das Invaliditätsrisiko und
dessen Eintrittswahrscheinlichkeit verändert haben. Im zweiten Teil liegt
der Fokus auf prospektiven Einschätzungen zum Invaliditätsrisiko und
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Präferenzen der Verbraucher in Erfahrung zu bringen, stellt eine
Herausforderung dar. Viele Studien sind mangelhaft ausgestaltet oder
basieren auf Methoden, die bekanntermassen ungenügende Ergebnisse
erzielen. Diese können mehr schaden als nutzen, wenn sie in die Ge-
schäftsstrategie integriert werden. Diese Studie verwendet die Choice-
Based-Conjoint (CBC)-Analyse. Dabei handelt es sich um einen modernen
und bewährten Ansatz, um die Präferenzen der Verbraucher zu erfassen.
Die Studie ist eine Gemeinschaftsarbeit des Instituts für Versicherungs-
wirtschaft der Universität St. Gallen und Swiss Re. Die CBC-Methodik kam
erstmals in der Lebensversicherungsbranche zum Einsatz, um vertiefte
Erkenntnisse zu Verbraucherwünschen zu erlangen. In anderen Branchen
hat sie bereits gezeigt, dass sie schlüssige und zuverlässige Ergebnisse
erzielt. Der Bericht bietet interessante neue Erkenntnisse. Einige Beispiele:
• Lebensversicherer sollten von einer Produkt- und Preisgestaltung, die
sich auf Erfahrungswerte und die Kostenseite stützt, wegkommen und
ein ganzheitliches Geschäftsmodell anwenden, das sich an den Präfe-
renzen der Verbraucher orientiert.
• Die Wünsche der Verbraucher in Bezug auf Risikolebensversiche-
rungen und deren wichtigsten Eigenschaften variieren erheblich zwi-
schen den Individuen. Die Branche sollte eine breite Auswahl an Pro-
dukten im Risikolebensversicherungsbereich anbieten. Damit könnten
die Versicherer mehr Verbraucher erreichen und ihren Umsatz steigern.
Wichtige Faktoren, die es zu beherzigen gilt, sind Produktinnovation,
Produktdifferenzierung und Preisgestaltung.
• Produktinnovation ist eine geeignete Strategie, um dem zunehmenden,
wettbewerbsbedingten Preisdruck zu begegnen.
• Um die Deckungslücke zu verringern, sollten politische Entscheidungs-
träger und Aufsichtsbehörden die Versicherer dazu ermuntern, eine
breite Auswahl an Produkten anzubieten. Bestrebungen, den Bereich
der Risikolebensversicherung weiter zu regulieren (beispielsweise im
Rahmen der EU-Gleichstellungsrichtlinie) und das Produkt angebot
und die Preise einheitlicher zu gestalten, könnten genau das Gegenteil
zur Folge haben und die Zahl der Neuabschlüsse reduzieren.
dessen Eintrittswahrscheinlichkeit – gegliedert nach den wesentlichen
Einflussgrössen. Im Rahmen der Onlineumfrage wurden die Befragten zu-
dem um ihre Einschätzung zur künftigen Entwicklung der IV-Neurenten
gebeten. Auf der Basis der Befragung können Empfehlungen und Hand-
lungsfelder für den künftigen Umgang mit dem Invaliditätsrisiko abgelei-
tet werden.
Die Studie wurde im Januar 2014 gemeinsam mit der PKRück publiziert.
Risikolebensversicherung in Deutschland: Was zählt wirklich für den Kunden?
[ A . B r aun , H . S chme i ser, F. S chre iber ]
Risikolebensversicherung in Deutschland
Was zählt wirklich für den Verbraucher?
Der deutsche Markt für Risikolebensversicherung ist
gut entwickelt und kompetitiv. Im Jahr 2012 betrug
das Prämienvolumen bei Risikolebensversicherun-
gen rund 3 177 Millionen Euro (Neugeschäft: 355
Millionen Euro), 7,48 Millionen Policen waren in
Kraft. Die Prämieneinnahmen aus laufenden Policen
sind seit 1995 langsam, aber stetig gewachsen. Das
Neugeschäft erreichte jedoch 2006 seinen Höhe-
punkt. Seither ist es rückläufig und Anzeichen einer
Erholung sind nicht in Sicht. Deshalb hat sich der Preiswettbewerb unter
den Versicherern verstärkt. Risikolebensversicherungen standen weniger
im Fokus als das Geschäft mit Kapitallebens- und Rentenversicherungen,
das höhere Volumen und Erträge generiert. Doch wegen der anhaltend
niedrigen Zinsen und bevorstehenden regulatorischen Änderungen finden
Risikolebensversicherungen in jüngster Zeit vermehrt Beachtung. Versi-
cherer sind darauf bedacht, ihren Marktanteil zu erhöhen. Dazu müssen
sie aber die Wünsche der Verbraucher besser kennen und ihre Produkte
auf bestimmte Kundensegmente ausrichten. Informationen über die
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Forschung ]
Konkret analysieren wir potenzielle Umverteilungseffekte zwischen jün-
geren und älteren Generationen in der schweizerischen Krankenversiche-
rung heute und in der Zukunft. Ausgangspunkt für diese Überlegung ist,
dass die Gesellschaft durch die demografische Entwicklung und die Kos-
tenentwicklung im Gesundheitssektor eine steigende reale Last zu tragen
hat. Es wird eine Prognoserechnung für die obligatorische Grundversiche-
rung entwickelt, die Daten des Bundesamts für Statistik (zur Entwicklung
der Bevölkerungsstruktur) und Daten der Gemeinsamen Einrichtung KVG
(zur Entwicklung der Gesundheitskosten) zusammenführt, um auf dieser
Basis eine Prognose zu den Kosten des Gesundheitswesens bis zum Jahr
2030 zu erstellen. Neben der obligatorischen Grundversicherung werden
weitere Elemente des Gesundheitssystems, wie Prämienverbilligungen,
Steuern und besondere Versicherungsformen (Wahlmodelle; Franchisen),
in die Überlegungen integriert und mögliche Massnahmen zur Beeinflus-
sung der Umverteilung, wie etwa risikoadäquate Prämien oder Reduktion
des Risikoausgleichs für junge Versicherte, diskutiert.
Die Studie ist im November 2013 als Band 52 in der I·VW-Schriftenreihe
publiziert und in zahlreichen Schweizer Medien aufgegriffen worden
(u. a. Blick, NZZ, Finanz und Wirtschaft).
Ein gutes Verständnis der Verbraucherpräferenzen ist ein strategischer
Wettbewerbsvorteil. Die in dieser Studie präsentierten Verbraucherpräfe-
renzen und -profile können genutzt werden, um die Produkt- und Preis-
gestaltung, die Verbrauchersegmentierung und das Marketing zu ver-
bessern. Die Studie kommt zum Schluss, dass Versicherer, die die Wün-
sche der verschiedenen Verbrauchersegmente erfüllen, ihr Geschäfts-
volumen und ihren Marktanteil erhöhen können.
Die Studie wurde am 15. April 2014 publiziert.
Generationensolidarität in der Krankenversicherung – Die Auswirkungen der demografischen Entwicklung auf die Krankenversicherung in der Schweiz
[ C . B iener, M . E l i ng ]
Das Kostenwachstum im Gesundheitssektor ist seit vielen Jahren Thema
der gesellschaftspolitischen Diskussion in der Schweiz. Es ist grundsätz-
lich unbestritten, dass die Schweiz ein Krankenversicherungssystem mit
einem hohen Leistungsniveau besitzt. Aufgrund des demografischen Wan-
dels und der Kostenentwicklung im Gesundheitssektor sind aber auch An-
strengungen erforderlich, um die Zukunftsfähigkeit des Krankenversiche-
rungssystems sicherzustellen. In dieser Studie untersuchen wir die Ent-
wicklung des schweizerischen Krankenversicherungssystems im Lichte
des demografischen Wandels, des Kostenwachstums im Gesundheitssek-
tor und der Umverteilung zwischen Jung und Alt.
Die wahre Prämienbombe kommt erst noch
Alternde Gesellschaft lässt Prämien steigen
Im Jahr 2030 müssen 20 Mrd. CHF umgelagert werden
Strapazierter Generationsvertrag zwischen Jung und Alt
Gezielter Rabatt für junge FamilienGenerationensolidarität in der Krankenversicherung – Die Auswirkungen der demografischen Entwicklung auf die Krankenversicherung in der Schweiz
Martin Eling
I·VW HSG Schriftenreihe, Band 52
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I•VW Jahresbericht 2013/2014
[ Forschung ]
Digital Reinvention – Trust, Transparency and Technology in the Insurance World of Tomorrow
[ P. Maas , M . Rü fenacht ]
Im Auftrag des IBM Institute for Business Value führte das I·VW 2013 die
bereits fünfte weltweite Versicherungsstudie durch. Im Rahmen dieser Stu-
die wurde eine Längsschnittbetrachtung zentraler Dimensionen der Asse-
kuranz durchgeführt und die Resultate den Ergebnissen der vorangegan-
genen Publikationen «Trust, Transparency and Technology» (2008 und
2009), «Powerful Interaction Points» (2010) und «Insurers, Intermediaries
and Interactions» (2012) gegenübergestellt. Dazu wurden 17 600 Konsu-
menten in 24 Ländern befragt.
Wie bereits in den früheren Studien gezeigt wurde, sieht sich die Asseku-
ranz einer sinkenden Kundenloyalität gegenüber. Dieser Trend setzt sich
weiter fort: Während im Jahr 2012 32,6 Prozent der Befragten angaben,
mindestens einmal in den letzten zwei Jahren den Versicherer gewechselt
zu haben, stieg dieser Wert im Jahr 2013 auf 36,9 Prozent. Die Gründe für
die sinkende Kundenloyalität sind multifaktoriell. Dennoch lässt sich das
Vertrauen in die Versicherungsbranche als eine der zentralen Ursachen
feststellen. Das Vertrauen in die Assekuranz ist im Verlauf der letzten
sechs Jahre auf niedrigem Niveau verblieben. Um diesen Tendenzen ent-
gegenzuwirken, können Versicherer mittels überzeugenden Kundenerleb-
nissen Customer Value schaffen und dadurch die Kundenloyalität und das
Vertrauen in die Branche steigern. Die Schaffung von Customer Value er-
streckt sich dabei auch auf die Kundenzugangswege. Wie bereits in der
Studie «Insurers, Intermediaries and Interactions» (2012) ausgeführt, wün-
schen Kunden eine nahtlose Integration der Zugangswege. Die Koexis-
tenz traditioneller sowie neuartiger Zugangswege bleibt auch 2013 von
zentraler Bedeutung. Demzufolge wollen Kunden während der Suchpha-
se die Wahl haben, sowohl mittels digitaler Medien als auch durch persön-
liche Beratung mit dem Versicherer in Kontakt zu treten. In der Kaufphase
bleibt der persönliche Kontakt weiterhin die dominierende Inter