ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙelib.grsu.by/katalog/165229-362514.pdfФинансы...

С.Е. ВИТУН, А.И. ЧИГРИНА

ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

ПРАКТИКУМ

по одноименной дисциплине для студентов специальности1-25 01 04 - Финансы и кредит

В 3 частях

Часть 2

ГродноГрГУ им. Я.Купалы

2012

Витун, С.Е.

Финансы предприятий : практикум. В 3 ч. Ч. 2 / С.Е. Витун, А.И. Чигрина. – Гродно : ГрГУ, 2012. – 46 с.

ISBN 978-985-515-516-5 (ч. 2)ISBN 978-985-515-500-4

В54

В практикуме содержатся тестовые задания, задачи для апробирования тео-ретических знаний. Использование предложенного материала будет способствовать самостоятельному овладению теоретическими знаниями и выработке необходимых практических навыков. Адресуется студентам специальности «Финансы и кредит».

© Витун С.Е., Чигрина А.И., 2012© Учреждение образования «Гродненский государственный университет имени Янки Купалы», 2012

УДК 336.22(075)ББК 65.291.9

ISBN 978-985-515-516-5 (ч. 2)ISBN 978-985-515-500-4

УДК 334.72(076)ББК 65.291.9 В54

Рекомендовано Советом факультета экономикии управления ГрГУ им. Я. Купалы.

Рецензенты:

Головков В.А., кандидат экономических наук, доцент(Учреждение образования «Гродненский государственный

аграрный университет»);Ли Чон Ку, кандидат экономических наук, доцент.

�

1. Сущность финансового планирования.2. Перспективное финансовое планирование.3. Текущее финансовое планирование.4. Оперативное финансовое планирование.

2.1. Сущность финансового планирования

Финансовое планирование представляет собой процесс разработ-ки системных финансовых планов и плановых (нормативных) показа-телей по обеспечению развития предпринимательской деятельности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем.

Рис. 1 – Состав финансового планирования как деятельности субъекта

Тема 2ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

НА ПРЕДПРИЯТИИ

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

Cпецифический вид управленческой деятельности, направленный наулучшение финансовых показателей деятельности организации

Цель планирования, которая должна быть определена перед началом процесса,базируясь на общей цели функционирования предприятия; при этом каждоеконкретное предприятие будет иметь свою цель

Средства планирования, к которым следует отнести методы, которые будутиспользованы в процессе планирования; а также формы финансовых планов,которые будут составляться

Результат планирования, в виде достижения или недостижения поставленнойцели, выявления причин и отклонений, их анализа и формулирования выводов

Процесс планирования как последовательность действий по составлениюсовокупности финансовых планов по ранее утвержденным формам

Финансы предприятий

�

Рис. 2 – Процесс финансового планирования

Рис. 3 – Цель и задачи финансового планирования

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ КАК ПРОЦЕСС

Анализа источников финансирования и инвестиционныхальтернатив, которыми фирма может воспользоваться

Проецирования в будущее последствий сегодняшних решений стем, чтобы избежать неожиданностей и понять связь междунастоящими и будущими решениями

Принятия решения по выбору инвестиционных проектов (именноэти решения и включаются в окончательный финансовый план)

Сопоставления фактически достигнутых показателей с целями,установленными в финансовом плане


процесс разработки системных финансовых планов и плановых(нормативных) показателей по обеспечению развитияпредпринимательской деятельности предприятия необходимымифинансовыми ресурсами и повышению эффективности егофинансовой деятельности в будущем

обеспечение оптимальных возможностей для успешнойхозяйственной деятельности, получение необходимых для этогосредств и в конечном итоге достижение прибыльности предприятия

цель

задачи

– обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной,инвестиционной и финансовой деятельности;– разработка политики финансовых вложений и инвестиций;– выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счетэкономичного использования денежных средств;– установление рациональных финансовых отношений с банками и контрагентами,оптимизация структуры капитала;– определение взаимоотношений с бюджетом, оптимизация налоговой нагрузки;– соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;– контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособ-ностью предприятия, законностью и целесообразностью планируемых операцийи ситуаций

Финансовое планирование на предприятии

�

Рис. 4 – Значение финансового планирования

Рис. 5 – Принципы финансового планирования


воплощает выработанные стратегические цели в формуконкретных финансовых показателей

предоставляет возможности определения жизнеспособностипроекта предприятия в условиях конкуренции

служит инструментом получения финансовой поддержки отвнешних инвесторов

обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производст-венном плане экономические пропорции развития

ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

– единства;– координации;– участия;– непрерывности;– гибкости;

– платежеспособности;– рентабельности капиталовложений;– сбалансированности рисков;– приспособленности к потребностям рынка;– предельной рентабельности

общие

– точности

– соотношения сроков получения и использо-вания средств;

специфические


�

Рис. 6 – Этапы финансового планирования

1 ЭТАПанализ финансовых показателей за предыдущий период.Для этого используют основные финансовые документыпредприятия – бухгалтерский баланс, отчеты о прибыляхи убытках, отчет о движении денежных средств

2 ЭТАПразработка финансовой стратегии и финансовой политики поосновным направлениям финансовой деятельностипредприятия. На этом этапе составляются основныепрогнозные документы, которые относятся к перспективнымфинансовым планам и включаются в структуру бизнес–плана втом случае, если он разрабатывается на предприятии

3 ЭТАП уточнение и конкретизация основных прогнозныхпоказателей финансовых документов посредствомсоставления текущих финансовых планов

4 ЭТАП состыковка показателей финансовых планов спроизводственными, коммерческими, инвестиционными,строительными и другими планами и программами,разрабатываемыми на предприятии

5 ЭТАП осуществление оперативного финансового планированияпутем разработки оперативных финансовых планов

6 ЭТАП анализ и контроль за выполнением финансовых планов;определение фактических конечных финансовых результатов

ЭТАПЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

деятельности предприятия, сопоставление с запланированнымипоказателями, выявление причин отклонений от плановых пока-зателей, разработка мер по устранению негативных явлений


�

Рис. 7 – Характеристика видов планирования по источнику информации

Таблица 1 – Системы финансового планирования

Подсистемафинансовогопланирования

Формы разрабатываемых плановПериод

планиро-вания

Перспективное (стратегическое)

планирование

– Прогноз отчета о прибылях и убытках.– Прогноз движения денежных средств.– Прогноз бухгалтерского баланса.

3 – 5 лет

Текущее плани-рование

– План доходов и расходов по операционной деятельности.– План доходов и расходов по инвестицион-ной деятельности.– План поступления и расходованияденежных средств.– Балансовый план.

1 год

Оперативное планирование

– Платежный календарь.– Кассовый план.

Декада, месяц, квартал


реактивисты преактивисты интерактивистыинактивисты

Настоящие условия,приемлемые дляорганизации; равно-весие организациидостигаетсяестественным путем.Главный принципинактивногопланированиязаключается в том,что планироватьнеобходимоминимум процессов,чтобы не изменитьестественного ходасобытий

Исследованиевсех проблем сточки зрения ихвозникновения иразвития впрошлом.Планированиеосуществляетсяснизу вверх иопирается толькона предыдущийопыт организациифинансов безучета возможныхизменений вбудущем

Основа – измененияв будущем, возмож-ность предугадатьвероятные направ-ления измененийвнешней среды, сцелью достиженияпоставленныхцелей.Ориентация напоиск оптимальныхрешений

Основано напринципе участия имаксимальноймобилизациитворческих способ-ностей работниковорганизации.Будущее подвластноконтролю, являетсяпродуктомдеятельностиработников пред-приятия, основан-ного на знанияхкак о настоящем,так и о прошломфинансовомсостоянии


�

Рис. 8 – Характеристика методов финансового планирования

Рис. 9 – Характеристика экономических методов планирования

МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

Метод экономического счетарМетод п ямого счета

Трудоемкий из-за множества расчетов ипоказателей; в условиях нестабильностирыночной конъюнктуры не всегда обес-печивает реальность плановых заданий

Осуществление подробных расчетов покаждой статье финансового плана на основа-нии материалов бухгалтерского учета, каль-куляции цен и затрат на выпуск продукции,амортизацию, материальные нормы и т.д.

Корректировка отдельных финансовых показа-телей с учетом намечаемых изменений условийхозяйствования, согласованных производствен-ных заданий.За основу принимаются результаты прошлогогода или средние данные за ряд лет, которыеувеличиваются (снижаются) в сответствии спредлагаемыми изменениями объема произ-водства, реализации продукции, цен, затрат,расширением финансовых операций

КоэффициентныйКорректируются плановые задания еристекшего п иода исходя изфактически достигнутых результатов и прогнозов на предстоящийпериод; коэффициентами могут быть темпы роста производства ипродаж, индексы цен, инфляции, переоценки основных средств и др.

Нормативный

Оптимизации плановыхрешений

.

Балансовый

Программно-целевой;экономико-математическогомоделирования

Предполагает составление нескольких вариантов плановых расчетов,из которых выбирают наиболее оптимальный на основе различныхкритериев, например, минимума приведенных затрат, минимуматекущих расходов, минимума вложения капитала при наибольшейэффективности его использования и др.

Расчетно-аналитический

Возможность обоснованного предвидения эффективностинамечаемых заданий; моделирование финансового обеспе-чения намечаемого проекта, объема и структуры расходовв различных ситуациях, позволяет выбрать тот вариантпрогноза или плана, который наиболее полно отвечаетпоставленной цели

для увязки расходов с источниками их покрытия,согласованности стоимостных и натуральных пропорций и показателей;достижение синхронности в движении материальных ресурсов,предупреждение возможных диспропорций между расходами ипоступлениями денежных средств в заданные отрезки времени

Используется

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГОПЛАНИРОВАНИЯ

Основан на анализе движения финансовых ресурсов за истекший период;опирается на фактически сложившиеся ситуации, расчеты производятся наоснове данных бухгалтерского учета и прогнозных оценок будущего;используется в случае, когда отсутствуют финансово-экономическиенормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена непрямым способом, а косвенно – на основе изучения их динамики за рядмесяцев или лет

Потребность в финансовых ресурсах и источниках их образования определяется наоснове заранее установленных норм и нормативов, которые устанавливаютсягосударством, субъектами хозяйствования; к нормативам относят ставки налогов исборов, отчисления в государственные фонды, нормы амортизационных отчислений,учетные ставки банковских процентов и пр.


�

Модифицированная формула DuPont лежит в основе моделирова-ния достижимого роста предприятия (SGR), который зависит от рен-табельности собственного капитала (RОЕ) и коэффициента реинвес-тирования прибыли (г):

r ROE r M RO MDSGRr ROE r M RO FD

= =− −1 1×× ×

× × ××× , (1)

где SGR – максимально достижимый годовой прирост объема продаж;

r – целевое значение коэффициента реинвестирования прибыли;r = 1 – d (d – целевое значение нормы выплаты дивидендов).Двухфакторная модель представлена формулой:

0,3877 1,0736 0,0579Z = – Доля Заемного КапиталаКоэфф Тек Ликв. .× ×

0,3877 1,0736 0,0579Z = – Доля Заемного КапиталаКоэфф Тек Ликв. .× × , (2)

При Z > 0 вероятность банкротства велика.При Z < 0 вероятность банкротства мала.Например, коэффициент текущей ликвидности – 1,6818, доля за-

емного капитала в пассивах – 58,3 %.Z = – 0,3877 – 1,0736 × 1,6818 + 0,0579 × 58,3 = 1,1813,

т.е. вероятность банкротства велика.Пятифакторная модель (Z – счет Э. Альтмана, или индекс креди-

тоспособности) имеет вид:

1 2 3 4 51, 2 1,4 3,3 0,6 0,999Z X X X X X× × × × ×= + + + + , (3)

где Х1 – чистый оборотный капитал / активы;Х2 – накопленная реинвестированная прибыль / активы;Х3 – прибыль до выплаты процентов и налогов / активы;Х4 – рыночная оценка собственного капитала / заемный капитал;Х5 – объем продаж / активы.

При Z < 1,81 вероятность банкротства очень высока.При Z > 2,99 банкротство маловероятно.При 1,81 < 7 < 2,99 («серая область», зона неведения) велика ве-

роятность ошибки.Точка «50 на 50» характеризуется значением 2,675.Z–счет на 90 % точен в предсказании банкротства на один год

вперед и на 80 % – на два года вперед.


10

2.2. Перспективное финансовое планированиеСтратегическое планирование представляет собой процесс опре-

деления целей организации и их изменений; определение вопросов, касающихся ресурсов, необходимых для достижения этих целей, а также политики, направленной на приобретение и использование этих ресурсов. Стратегический план составляет коммерческую тайну предприятия.

Финансовая стратегия включает определение долгосрочных це-лей финансовой деятельности и выбор эффективных способов их до-стижения.

Критерием эффективности финансовой стратегии может служить следующая модель:

п в а скТ Т Т Т> > > , (4)

где Тп – темпы роста прибыли,Тв – темпы роста выручки,Та – темпы роста активов,Тск – темпы роста собственного капитала.

Рис. 10 – Система стратегического планирования

СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

Включает перспективы совершенствованияпродукции и услуг, а также перехода кпроизводству нового поколения реализуемойпродукции; учитывает финансовыевозможности производства новых товаров ииспользования новых ресурсов

Конкретизируют такие цели, как созданиенового оборудования, разработку новыхтоваров и услуг, проникновение на новыерынки, внедрение новых технологий,перестройку организационной структуры,слияние с другими фирмами

Фиксирование стратегии достижениягенеральных целей и основных направле-ний хозяйственной деятельности

Разрабатывается обычно на один год иохватывает в основном текущую деятель-ность; отличается от перспективного лишьболее узким горизонтом планирования

Основные направления развития

Перспективный план

Краткосрочный(производственный план)

Специальные планы (проекты)


11

В Республике Беларусь бизнес-планы разрабатываются предпри-ятиями для обоснования:

– планирования развития предприятия, выработки (выбора) но-вых видов деятельности;

– возможности получения инвестиционных и кредитных ресур-сов, а также возврата заемных средств;

– предложений по созданию совместных и иностранных пред-приятий;

– целесообразности оказания мер государственной поддержки.Процесс формирования финансовой стратегии предприятия

включает в себя следующие этапы:– определение периода реализации стратегии;– анализ факторов внешней финансовой среды предприятия;– формирование стратегических целей финансовой деятельности;– разработку финансовой политики предприятия;– разработку системы мероприятий по обеспечению реализации

финансовой стратегии;– оценку разработанной финансовой стратегии.

Рис. 11 – Этапы разработки финансовой стратегии

Определение периода реализации финансовой стратегии

Анализ факторов внешней среды

Формирование стратегических целей финансовой деятельности

Разработка финансовой политики

Разработка системы мероприятий по обеспечению реализациифинансовой стратегии

Оценка разработанной финансовой стратегии


12

Рис. 12 – Факторы, влияющие на период реализации финансовой стратегии

Рис. 13 – Конкретизация этапов разработки финансовой стратегии

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

ПЕРИОДА

РЕАЛИЗАЦИИ

ФИНАНСОВОЙ

СТРАТЕГИИ

Продолжительность формирования общейстратегии развития предприятия

Динамика макроэкономических процессов

Отраслевая принадлежность и спецификапроизводственной деятельности

Тенденция развития отечественного финансовогорынка (с учетом зависимости от мировыхфинансовых рынков)

РАЗРАБОТАННАЯ ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ

налоговая

амортизионная

инвестиционная

эмиссионная

кредитная

Формирование центров ответственности, определение прав, обязанностей и мерответственности руководителей за результаты реализованной финансовой стратегиипредприятия

Разработка системы мероприятий, обеспечивающих реализацию финансовойстратегии

Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии

оценивается согласованность финансовой стратегии пред-приятия с прогнозируемыми изменениями во внешнейпредпринимательской среде

оценивается реализуемость разработанной финансовойстратегии, то есть рассматриваются возможности предприя-тия в формировании собственных и привлеченных внешнихфинансовых ресурсов

оценивается, насколько разработанная финансовая стратегиясогласовывается с общей стратегией предприятия, путемвыявления степени согласованности

Разработкаконкретныхнаправленийфинансовойполитики


1�

Заключительным этапом разработки финансовой стратегии пред-приятия является оценка эффективности разработанной стратегии, которая осуществляется по нескольким параметрам.

Во-первых, оценивается, насколько разработанная финансовая стратегия согласовывается с общей стратегией предприятия, путем выявления степени согласованности.

Во-вторых, оценивается согласованность финансовой стратегии предприятия с прогнозируемыми изменениями во внешней предпри-нимательской среде.

В-третьих, оценивается реализуемость разработанной финансо-вой стратегии, то есть рассматриваются возможности предприятия в формировании собственных и привлеченных внешних финансовых ресурсов.

В заключение оценивается результативность финансовой стра-тегии.

Прогноз объема реализации (выручки) имеет первостепенное значение.

Таблица 2 – Прогноз объема реализации продукции

ПоказательФактическое

значение,текущий год

Прогнозируемые значения

(месяцы) (кварталы) (год)

– объем продаж в натураль-ном выражении;– цена за единицу продаж,тыс. руб.– индекс цен, %;– объем реализации в де-нежном выражении


1�

Рис. 14 – Методы планирования объема продаж

Таблица доходов и затрат показывает алгоритм определения чис-той прибыли предприятия и ее долю в выручке от реализации. То есть расчет должен подтвердить доходность бизнеса, что немаловажно для потенциальных инвесторов. Последовательность исчисления чистой прибыли применительно к практике белорусских предприятий пред-ставлена в таблице.

Методы планирования объема будущих продаж

Эвристические

основаны на усреднении сведений, полученныхпри интервьюировании различных участниковрынка: работников торговли, специалистовмаркетинговых служб, покупателей

для учета временных колебаний объема продаж

Метод экстраполяции

Анализ сезонностиизучение зависимостеймежду объемом продаж исезоном реализации

Анализ цикличности

Эконометрическиемодели

определение корреляции размера продаж от измененийвнешней среды предприятия, в том числемакроэкономических переменных (темп роста ВВП,изменений учетной ставки Национального банка

Анализ временныхрядов

распространение выводов,полученных наблюденийза объемом продаж в течениевыработанного периодавремени, на будущее

изучение и выявление циклови циклических зависимостей,возникающих в процессереализации продукции

Республики Беларусь, темпа инфляции), а также отрасле-вых показателей (состояние отрасли, уровень конкуренциив ней, емкость отраслевого рынка)


1�

Таблица 3 – План прибыли

№ Показатели Млн руб.

1. Выручка о реализации продукции (работ, услуг; за минусом косвенных налогов и отчислений (НДС, акцизов) 1 100

2. Переменные издержки 5003. Переменная прибыль (п. 1 – п. 2) 6004. Постоянные издержки 3005. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) (п. 3 – п. 4) 300

6. Финансовый результат от операционных доходов и расходов и от внереализационных операций +40

7. Общая прибыль (п. 5 + п. 6) 3408. Льготируемая прибыль 1609. Налогооблагаемая прибыль (п. 7 – п. 8) 180

10.Налоги из прибыли,в том числе:а) налог на прибыль (п. 9) × ставку налога : 100б) местные налоги (п. 9 – п. 10а) × ставку налога : 100

70

32,40,6

11. Чистая прибыль (п. 7 – п. 10) 270Доля чистой прибыли в объеме продаж (п. 11 : п. 1) 0,29

Таблица 4 – План денежных поступлений и выплат

Показатели Всего,млн руб.

В том числе по месяцам

1 2 3

1. Денежные средства в наличии на началоДенежные средства в наличии на началопериода 70

2. Денежные платежи на сторону:Денежные платежи на сторону:а) покупка товарно-материальных ценностей 21 000б) заработная плата 15 400в) ремонт и содержание оборудования 7 600г) платные услуги 2 100д) платежи бюджету 8 200е) страховые взносы 1 800ж) проценты за кредит 700


1�

1 2 3

з) реклама, маркетинг 1 300и) прочие расходы (аренда, телефонные,телеграфные) 500

Итого денежных платежей (2а…+…2и) 58 6003. Денежные выплаты:Денежные выплаты:а) на погашение банковских кредитов 9 000б) приобретение оборудования 13 300в) прочие расходы по организации деятельности 2 000г) образование резервных фондов 220д) выплаты владельцам (учредителям) 10 700Итого денежных выплат (3а…+…3д) 35 2204. Итого денежных платежей и выплатИтого денежных платежей и выплат(п. 2 + п. 3) 93 820

5. Денежные поступления:Денежные поступления:а) выручка от реализации 79 200б) банковские кредиты 10 700в) займы других субъектов хозяйствования 3 500г) прочие поступления 720Итого поступлений средств (5а…+…5г) 94 1206. Всего денежных средств (п. 1 + п. 5)Всего денежных средств (п. 1 + п. 5) 94 1907. Денежные средства на конец периодаДенежные средства на конец периода(п. 6 – п. 4) 370

Таблица 5 – Плановый баланс активов и пассивов

№раз-дела

Показа-тель

Актив

Нана-

чало года

Наконец года

№раз-дела

ПоказательПассив

Нана-

чало года

Наконец года

1.Внеобо-ротные активы

14 628 18 922 3.Собствен-

ные средства (капитал)

12 241 13 886

2.Обо-

ротные активы

9 872 10 758 4.Долгосроч-ные обяза-тельства

1 359 414

5.Краткосроч-ные обяза-тельства

10 900 15 380

Итого: 24 500 29 680 Итого: 24 500 29 680

Продолжение таблицы 4


1�

2.3. Текущее финансовое планирование

Текущее финансовое планирование включает разработку:– финансового плана основной деятельности;– финансового плана неосновной деятельности;– текущего финансового плана;– расчет показателей текущего финансового плана (налогов; при-

были; амортизационных отчислений; устойчивых пассивов; прироста норматива собственных оборотных средств);

– кредитного, валютного планов, плана (бюджета) по налогам;– плана движения денежных средств, в основе которого лежит

определение резерва ликвидных средств;– оперативных финансовых планов.

Рис. 15 – Система текущего финансового планирования

Финансовая стратегия предприятия; результаты финансового анализа за предшествующийпериод; планируемый объем производства и реализации продукции, другие экономическиепоказатели операционной деятельности; система разработанных на предприятии норм инормативов; действующая система налогообложения; действующая системаамортизационных отчислений; средние ставки кредитного и депозитного рынков

РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ ТЕКУЩЕГО ФИНАНСОВОГОПЛАНИРОВАНИЯ

Финансовый план по основной деятельности

Финансовый план по неосновной деятельности

Текущий финансовый план

Расчет показателей текущего финансового плана(налогов; прибыли; амортизационных отчислений;устойчивых пассивов; прироста нормативасобственных оборотных средств)

Разработка кредитного, валютного планов,плана (бюджета) по налогам

Разработка плана движения денежных средств, воснове которого лежит определение резерваликвидных средств

Разработка оперативных финансовых планов

разрабатываютсяна год, с разбивкойпо кварталам


1�

Ведущим финансовым планом в современных условиях является текущий расчетный баланс доходов и расходов. Он составляется на год с поквартальной разбивкой.

Разработка финансового плана включает пять основных этапов:

– анализ финансовых показателей за отчетный период;– разработку учетной политики предприятия на плановый год;– составление расчетов и таблиц, обосновывающих плановые

размеры доходов и расходов;– доведение плановых заданий до подразделений и служб пред-

приятия и конкретных исполнителей;– разработку отчетов об исполнении финансовых планов.

Рис. 16 – Этапы финансового планирования

РАЗРАБОТКА ТЕКУЩЕГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНА

1. Анализ финансовыхпоказателей заотчетный год

2. Разработка учетной политикипредприятия на плановый год

3. Составление расчетов и таблиц,обосновывающих плановые размеры

доходов и расходов

4. Доведение плановых заданий до подразделений и служб предприятия,конкретных исполнителей

5. Разработка отчетов обисполнении финансовых

планов

разработка отчетов об исполнении финансо-вых планов (бюджетов, смет), которыеслужат информационной базой для финансо-вого планирования на предстоящий период

выбор приоритетов учетной поли-тики предприятия в вопросахвыручки от реализации, амортиза-ционных отчислений, оценкизапасов

расчет отдельных показателейфинансового плана, составлениеплана по определенной форме иего утверждение; составлениебюджета, сметы, охватывающихвесь денежный оборот

выполнение финансового анализа выручки отреализации продукции (работ, услуг); себестои-мости реализованной продукции, прибыли,рентабельности производства, продукции, активови собственного капитала за период, предшествую-щий планируемому, определение финансовойустойчивости и ликвидности предприятия


1�

Между разделами финансового плана существует определенная взаимосвязь. Итог первого раздела плюс ассигнования из бюджета должен быть равен итогу второго раздела плюс платежи в бюджет. Если текущий финансовый план включает два раздела, то ассигно-вания из бюджета записываются в разделе 1 «Доходы и поступления средств», а платежи в бюджет – в разделе 2 «Расходы и отчисления средств».

Таблица 6 – Состав текущего финансового плана

Показатель Сумма Показатель Сумма1 2 3 4

Раздел 1. Доходы и поступ-ления средств

Раздел 2. Расходы и отчисления средств

Прибыль всего:– от реализации продукции (работ, услуг)– сальдо операционных доходов и расходов (при-быль)– сальдо внереализацион-ных операций (прибыль)

578

500

40

38

Отчисления в резервные фонды, образуемые в соответствии с законода-тельством

58

Амортизационныеотчисления 90 Долгосрочные инвести-

ции в основные средства 168Долгосрочные кредиты и займы на капитальные вложения

27 Долгосрочные финансо-вые вложения 56

Ссуды на пополнение обо-ротных средств (на срок более одного года)

13 Погашение долгосрочных ссуд и процентов по ним 25

Поступления изинновационного фонда – Инвестиции на увеличе-

ние оборотных средств 47

Безвозмездная финансовая помощь –

Погашение ссуд на пополнение оборотных средств 7

Прирост устойчивых пассивов 10

Прочие доходыи поступления 5

Содержание объектов непроизводственной сферы, числящихся на балансе предприятия 57


20

1 2 3 4

Выплата дивидендов 60Отчисления на благотво-рительные нужды 5Расходы на социальную поддержку и материаль-ное стимулирование 34Прочие расходыи отчисления 5

Итого доходов и поступ-лений 723 Итого расходов

и отчислений 522

Раздел 3. Взаимоотношения с бюджетомАссигнования из бюджета Платежи в бюджетЦелевое финансирование и поступления из бюджета – Налог на прибыль 189

Местные налоги, уплачи-ваемые из прибыли 12

Итого ассигнований – Итого платежейв бюджет 201

План движения денежных средств можно составить двумя мето-дами: прямым и косвенным.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции и прочие поступления; доходы от инвестици-онной и финансовой деятельности) и оттока (оплата счетов поставщи-ков, возврат полученных заемных средств) денежных средств.

При прямом методе поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем ви-дам деятельности и их оттокам.

Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.

Таблица 7 – Отчет о движении денежных средств, составленныйпрямым методом

Показатель Тыс. руб.1 2 3

1. Остаток денежных средств на начало периода

2.Поступило денежных средств, всегов том числе:– выручка от реализации продукции, работ, услуг



21

2.

– доход от реализации основных средств и иного имущества– авансы, полученные от покупателей– бюджетные ассигнования– целевое финансирование– безвозмездные поступления– поступление кредитов и займов– дивиденды, проценты по финансовым вложениям– прочие поступления

3.

Направлено денежных средств, всегоВ том числе на:– оплату приобретенных товаров, работ, услуг– оплату труда– уплату налогов и сборов– отчисления на социальные нужды– выдачу авансов– оплату долевого участия в строительстве– финансовые вложения– выплату дивидендов, процентов– погашение кредитов и займов– прочие выплаты

4. Остаток денежных средств на конец периода

Составление планов о движении денежных средств предполага-ет необходимость первоначального подведения итогов по трем видам деятельности предприятия:

– основной (текущей) деятельности;– инвестиционной деятельности;– финансовой деятельности.После этого рассчитывается итоговое балансовое движение де-

нежных средств.

Таблица 8 – Состав денежных потоков в разрезе видов деятельности

Притоки Оттоки1 2

Основная деятельность

Выручка от реализации продукции. Платежи поставщикам.Поступление дебиторскойзадолженности. Выплата заработной платы.

Поступления от продажи материаль-ных ценностей.

Платежи в госбюджет и внебюджет-ные фонды.



22

1 2

Авансы покупателей Платежи процентов за кредит.Выплаты по фонду потребления.Погашение кредиторскойзадолженности

Инвестиционная деятельностьПродажа основных фондов, немате-риальных активов, незавершенного

строительства.Капитальные вложения на развитие

производства.

Поступление средств от продажи дол-госрочных финансовых вложений. Долгосрочные финансовые вложения

Дивиденды, процент отдолгосрочных финансовых вложений

Финансовая деятельность

Краткосрочные кредиты и займы. Погашение краткосрочных кредитов и займов.

Долгосрочные кредиты и займы. Погашение долгосрочных кредитов и займов.

Поступления от эмиссии акций. Выплата дивидендов.Целевое финансирование Оплата векселей

Косвенный метод основывается на последовательной корректи-ровке чистой прибыли в связи с изменениями в активах предприятия. Исходным элементом косвенного метода является прибыль.

При косвенном методе основа для расчета – нераспределенная прибыль, амортизация, а также изменение активов и пассивов пред-приятия.

Таблица 9 – Отчет о движении денежных средств, составленныйкосвенным методом

Показатель Тыс. руб.1 2 3 4

Остаток денежных средств на начало периода

I Текущая деятельность: Приток Отток

1. Финансовый результат чистая при-быль убыток



2�

1 2 3 4

2.

Корректировки:амортизация основных средств и нематериальных активовдебиторская задолженностьостаток производственных запасоврасходы будущих периодовкредиторская задолженностьсобственные резервы

поступление

снижениеснижениеснижениеприрост

снижение

приростприростприрост

снижениеприрост

3. Чистый денежный поток потекущей деятельности

разница между притоком и оттоком

4.

Инвестиционная деятельность:основные средства нематери-альные активы долгосрочные финансовые активы проценты и дивиденды по долгосрочным финансовым активам

реализацияреализацияреализацияполучение

приобрете-ние



5. Чистый денежный поток по инвес-тиционной деятельности


6.

Финансовая деятельность:краткосрочные кредиты и займыдолгосрочные кредиты и займыкраткосрочные финансовыевложения собственный капитал (акции) проценты, дивиденды

получениеполучениереализация

выпуск

погашениепогашениеприобрете-ниевыкупвыплата

7. Чистый денежный поток по фи-нансовой деятельности


Остаток денежных средств на конец периода

Кредитный план (бюджет) составляется на квартал, полугодие, год. Он отражает получение и погашение ссуд банков как краткосроч-ных, так и долгосрочных, получаемых на производственные, инвести-ционные, сезонные потребности и иные цели.

Таблица 10 – Кредитный план

Показатели Сумма1 2

Остаток ссудной задолженности на начало квартала,в том числе: 1 100по краткосрочным ссудам 840



2�

1 2

по долгосрочным ссудам 260Получение ссуд (по видам кредитов и банков) 7 200Краткосрочных 5 100Долгосрочных 2 100План погашения ссуд,в том числе: 7 560Краткосрочных 5 400Долгосрочных 2 160Остаток ссудной задолженности на конец квартала,в том числе: 740Краткосрочных 540Долгосрочных 200

2.4. Оперативное финансовое планированиеСистема оперативного планирования финансовой деятельности

заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых зада-ний по финансовому обеспечению основных направлений хозяйс-твенной деятельности предприятия.

Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение: платежного календаря, кассового плана и кредитного плана.

Рис. 17 – Система оперативного финансового планирования

СИСТЕМА ОПЕРАТИВНОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

разработка комплекса краткосрочных плановых заданий пофинансовому обеспечению основных направлений хозяйственнойдеятельности предприятия

Платежный календарь

Кассовый план

Кредитный план



2�

При составлении платежного календаря финансовый отдел тес-но взаимодействует с бухгалтерией, поскольку она обеспечивает сбор информации об операциях по счетам предприятия, об уплате налогов, о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, о расчетах с поставщиками и подрядчиками и прочие.

Рис. 18 – Составление платежного календаря

Официально установленной формы платежного календаря нет.В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств (как

в наличной, так и безналичной форме) должны быть сбалансированы.

ПЛАТЕЖНЫЙ КАЛЕНДАРЬ Цель составления: оперативноеуправление потоками денежныхсредств

организация учета временной стыковки денежных поступлений ипредстоящих расходов предприятий

формирование информационной базы о движении денежных притокови оттоков

ежедневный учет изменений в информационной базе

анализ платежей (по сумме и источникам возникновения) иорганизация конкретных мероприятий по их преодолению

расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной нестыковкиденежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемныхсредств

расчет (по сумме и срокам) временно свободных денежных средствпредприятия

анализ позиции финансового рынка с позиции наиболее надежного ивыгодного размещения временно свободных денежных средствпредприятия

задачи

Составляется на месяц, 15 дней, декаду,пятидневку

Информационная база

– план реализациипродукции;– план капитальныхвложений;– смета затрат напроизводство;– выписки по счетампредприятия и приложенияк ним;– договоры;– внутренние приказы;– график выплатызаработной платы;– счета-фактуры;– установленные срокиплатежей для финансовыхобязательств


2�

Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого по-ложения, наметить соответствующие мероприятия, и, таким образом, избежать финансовых затруднений.

Рис. 19 – Этапы составления платежного календаря

Кассовый план – план оборота наличных денежных средств, отражающий поступления и выплаты наличных денег через кассу. Своевременная обеспеченность наличными денежными средствами характеризует состояние финансовых отношений между предприяти-ем и его работниками, то есть одну из сторон платежеспособности предприятия. Кассовый план необходим предприятию для контроля за поступлением и расходованием наличных денег.

ПРОЦЕСС СОСТАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ

Этап 3. Расчет объема возможных денежных поступлений(доходов)

Этап 4. Оценка ожидаемых в плановом периодеденежных расходов

Этап 5. Определение денежного сальдо, которое представляетсобой разность между суммами поступлений и расходов запериод планирования

Этап 6. Подведение итогов показывает, будет ли упредприятия недостаток средств или излишек

Этап 2. Планирование объема реализуемой продук-ции по специальной методике с учетом объемапроизводства в рассматриваемом периоде с учетомостатков готовой продукции

Этап 1. Выбор периода планирования


2�

Рис. 20 – Процесс составления кассового плана

ЗАДАЧИ И ХОЗЯЙСТВЕННЫЕ СИТУАЦИИ1. Спланируйте экономический эффект за год от производства

нового продукта при условии его более высокой стоимости, если прибыль от реализации данного продукта ожидается на 175 000 руб. больше, чем прибыль от реализации аналогичного старого изделия. Удельные капитальные вложения, связанные с переходом на произ-водство нового изделия, составляют 800 000 руб. Предприятие фи-нансирует сделку за счет банковского кредита, срок возврата которого наступит через 4 года, т.о. нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений равен 0,25 (1/4). Годовой объем производства нового изделия в натуральном выражении в расчетном году составля-ет 1000 штук.

2. Спрогнозируйте финансовое состояние организации, рассчи-тайте предельный уровень заемных средств, которым может восполь-зоваться предприятие, используя следующую информацию.

– Средства на расчетном счете – 500 млн руб.– Готовая продукция – 800 млн руб.– Товары отгруженные – 500 млн руб.– Производственные запасы – 400 млн руб. – Незавершенное производство – 300 млн руб.– Краткосрочный кредит (под производственные запасы) –

200 млн руб.

КАССОВЫЙ ПЛАН

отражает поступления и выплаты наличныхденег через кассу

исходные данные

Составляется на квартал, предоставляется в обслуживающийкоммерческий банк

– предполагаемые выплаты по фонду заработной платы;– информация о продаже материальных ресурсов илипродукции работникам;– о прочих поступлениях и выплатах наличнымиденьгами;– сведения о сумме налогов, а также календарь выплатызаработной платы и приравненных к ней платежей


2�

– Основные средства – 900 млн руб.– Уровень рентабельности – 24 %.3. Спланируйте потребность предприятия в заемных финансовых

ресурсах, если капитальные вложения планируются фирмой в объеме 500 млн руб., оборотные активы на начало года – 348 млн руб., на ко-нец года – 280 млн руб., кредиторская задолженность на начало года – 40 млн руб., размер планируемых устойчивых пассивов на конец года – 35 млн руб., сумма амортизационных отчислений – 80 млн руб., плановый размер прибыли, выделяемой на капитальные вложения, – 270 млн руб.

4. Спрогнозируйте наиболее выгодный для предприятия вариант деятельности, с точки зрения прибыльности, ценовой политики, если объем реализации составляет 160 000 шт. изделий по цене 300 руб. за штуку. В настоящее время уровень постоянных затратах составляет 700 тыс. руб. на весь товар, переменные затраты на одно изделие 500 руб. Предприятие планирует использовать один из двух вариантов:

1) увеличение объема производства и продаж на 10 % при одно-временном снижении цены на 7 %;

2) увеличение цены на 10 % при одновременном падении спро-са на 5 %.

5. Спрогнозируйте, какой из двух вариантов приобретения обору-дования является более удобным для предприятия на основании сле-дующих данных:

1) станок А, стоимостью 170 млн руб. с гарантированным сроком службы 3 года, затраты, связанные с транспортировкой, приобретени-ем и установкой, составят 15 млн руб.;

2) станок Б имеет аналогичные технические характеристики, стоимостью 150 млн руб. имеет гарантированный срок службы 5 лет, затраты, связанные с его транспортировкой, приобретением и уста-новкой, составляют 25 млн руб.

6. Спланируйте наиболее удобный вариант оплаты для предпри-ятия при следующих условиях:

1) приобретение трех партий комплектующих деталей и ремком-плектов по цене 450 млн руб. с использованием банковского кредита по ставке 29 % годовых.

2) приобретение комплектующих и ремкомплектов раз в месяц, не прибегая к кредитованию, однако их стоимость увеличивается на 15 % каждый месяц.

7. Спланируйте наиболее выгодный вариант приобретения обо-рудования, если:


2�

1) станок А, имеющий годовую производительность 2 000 тыс. шт. изделий, может быть приобретен и установлен за 120 млн руб., нормативный срок службы станка 4 года;

2) станок Б, имеющий годовую производительность 2 500 тыс. шт. изделий, может быть приобретен и установлен за 160 млн руб.; нормативный срок службы станка 4 года.

8. Спланируйте критический объем производства продукции,Спланируйте критический объем производства продукции, обеспечивающий их самоокупаемость, а также объем производства, при котором предприятие гарантированно получит 100 млн руб. при-были, если известно, что постоянные издержки на производство и ре-ализацию продукции – 600 млн руб.; по расчетам экономистов плани-руемая цена единицы продукции составит 1,5 млн руб., переменные издержки на единицу продукции 0,5 млн руб.

9. Спланируйте потребность в оборотных средствах (переменной их части), если известно что, сумма постоянных затрат на производс-тво и реализацию 600 шт. изделий составит 800 млн руб., сумма пла-нируемой прибыли – 300 млн руб. Цена одного изделия составляет 6 млн руб.

10. Определите абсолютную годовую экономию от внедрения энер-госберегающего оборудования, если годовой объем реализации в отпуск-ных ценах (за минусом косвенных налогов и отчислений) – 800 млн руб., полная себестоимость реализуемой продукции – 680 млн руб., капиталь-ные вложения в данное оборудование – 300 млн руб., для финансирова-ния затрат привлекался банковский кредит на 3 года.

11. Предприятие осуществляет выбор между двумя вариантами капитальных вложений. Спланируйте, на какую сумму один из ва-риантов планируемого мероприятия эффективнее другого, если срок окупаемости 5 лет, а остальная информация приведена ниже:

Вариант 1: капитальные вложения – 25 млн руб., текущие затра-ты – 15 млн руб.;

Вариант 2: капитальные вложения – 20 млн руб., текущие затра-ты – 14,5 млн руб.

12. Предприятию необходимо спланировать сумму выплат за-работной платы для платежного календаря и кассового плана на ап-рель месяц текущего года, если заработная плата за март составила 900 млн руб., в том числе 145 млн руб. – заработная плата админист-ративного персонала. Планируется, что выпуск продукции в апреле возрастает на 5 %. Понижающий коэффициент зарплаты – 0,8. Аванс – 30 %. Отпускных в апреле планируется к выплате 34 млн руб., из них в начале месяца (5-го числа) планируется выплатить 18 млн руб., ос-тальные 16 млн руб. – вместе с авансом (20-го числа).


�0

13. Предприятию необходимо составить финансовый план, ис-пользуя нижеследующие данные (в млн руб.).

– Общая прибыль – 3 000 млн руб.– Сумма налогов из прибыли – 800 млн руб. – Отчисления в фонд накопления – 700 млн руб.– Отчисления в фонд потребления – 550 млн руб.– Амортизационные отчисления – 400 млн руб.– Отчисления в ремонтный фонд – 150 млн руб.– Прирост кредиторской задолженности, постоянно находящейся

в распоряжении хозяйствующего субъекта, – 80 млн руб.14. Спрогнозируйте объем реализации продукции, позволяющий

обеспечить самоокупаемость производства, если переменные затра-ты на производство изделия планируются в сумме 3,1 тыс. руб.; цена изделия составляет 4,5 тыс. руб. Расходы на рекламу планируются в размере 4 млн руб. Плановая сумма административно-коммерчес-ких расходов составляет 9,0 млн руб. Общая сумма арендной платы3,4 млн. руб.

15. Укажите источники финансирования затрат, составьте шах-матную таблицу, найдите ошибку в финансовом плане, если деятель-ность организации характеризуется нижеследующими показателями (в млн руб.).

Доходы, млн руб. Сумма1 2

Выручка от реализации продукции 12 500Прибыль от реализации продукции 2 400Выручка от реализации имущества и другихматериальных ценностей 270

Плата родителей за содержание детей в детскихдошкольных учреждениях 10

Краткосрочная ссуда 2 200Долгосрочный кредит 3 540ИТОГО

Расходы, млн. руб.Потребность в сырье 2 100Расходы на оплату труда 2 300Расходы на капитальный ремонт оборудования 700Капитальное строительство 3 334Текущий ремонт 850Расходы на содержание ЖКХ 180Расходы на содержание дошкольных учреждений 50Косвенные налоги 2 600


�1

1 2Налоги на прибыль 400Налог на недвижимость 60Отчисления на социальные нужды 880Проценты по долгосрочной ссуде 580Расходы на топливо и энергию 740Приобретение оборудования 2 746Финансовый резерв 1 000ИТОГО

16. Составьте плановую калькуляцию издержек, определите объем продаж, обеспечивающий безубыточность производства, ис-пользуя нижеследующие данные:

Статья издержек Сумма, млн руб.1. Постоянные издержки (на единицу продукции), всего

В том числе: Амортизация основных средств Содержание производственных помещений Стоимость инструмента Содержание административного аппарата Налог на недвижимостьПрочие налоги и платежи

8 4 22

2. Переменные издержки, всегоВ том числе: Основная заработная плата Дополнительная заработная плата Стоимость сырья и материалов Стоимость приобретаемых комплектующих Налоги и платежи

90 39 120 90 45

3. Себестоимость производства4. Сумма коммерческих расходов 1025. Полная себестоимость товарной продукции6. Изменение остатков готовой продукции на складе 967. Себестоимость реализованной продукции

17. Предприятие приобрело грузоподъемник стоимостью 58 млн руб., что позволило снизить себестоимость погрузочно-разгрузоч-ных работ на 10,5 млн руб. в год. Срок службы грузоподъемника –7 лет. Спланируйте годовой экономический эффект от использова-ния подъемника.

7113

Продолжение таблицы


�2

18. Составьте годовой финансовый план промышленного пред-приятия, используя следующие данные:

– Прибыль от реализации готовой продукции – 5 600 тыс. руб.– Прибыль от реализации иных материальных ценностей –

350 тыс. руб.– Мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов в капи-

тальном строительстве – 200 тыс. руб.– Амортизационные отчисления – 1 800 тыс. руб.– Средства, поступающие в порядке долевого участия в строи-

тельстве – 540 тыс. руб.– Долгосрочный кредит – 820 тыс. руб.– Объем капиталовложений на техническое перевооружение ос-

новного производства – 4 200 тыс. руб.– Прирост норматива собственных оборотных средств – 660 тыс. руб.– Прирост устойчивых пассивов – 450 тыс. руб.– Погашение долгосрочных кредитов банка и уплата процентов

по ним – 340 тыс. руб.– Расходы на содержание объектов социально-культурного назна-

чения – 230 тыс. руб.– Налог на недвижимость – 430 тыс. руб.– Налог на прибыль – 320 тыс. руб.– Финансовый резерв – 240 тыс. руб.– Расходы на благотворительные цели – 120 тыс. руб.19. Отечественное предприятие производит продукцию, спрос на

которую ожидается внутри Республики Беларусь, в Российской Фе-дерации и Польше. Маркетологи фирмы выяснили, что общий спрос на данную продукцию по трем направлениям может составить около 45 000 единиц в год. После анализа конкурентов, финансовый менед-жер рассчитал, что 40 % от общей потребности будут покрываться за счет поставки их белорусским предприятием. Исходные данные для проведения расчетов представлены в таблице.

Показатели Вариант 1 Вариант 2

1. Цена единицы товара, определенная в бизнес-Цена единицы товара, определенная в бизнес-плане:

В белорусских рублях, тыс. руб. В российских рублях, руб. В польских злотых, злоты

12 11,8 10,9

12 11,8 10,9

2. Прогноз объема продаж, шт., в том числе: На рынке Республики Беларусь, % На рынке Польши, % На рынке России, %

54 36 10

43 24 33

3. Индекс цен на внутреннем рынке 1,05 1,0


��

Рассчитайте варианты прогноза объема продаж на планируемый год в белорусских рублях и выберите наилучший. Используйте курс польского злотого и российского рубля к белорусскому на текущий момент времени.

20. На основании имеющихся плановых финансовых показателей хозяйствующего субъекта на год составьте финансовый план пред-приятия на год по предложенной форме. По результатам рассчитайте потребности предприятия в дополнительных источниках финансиро-вания и возможности их привлечения по различным каналам.

Плановые финансовые показатели на текущий год

Показатели Сумма, млн.руб.

Амортизационные отчисления 32 000Капитальные вложения 89 000Платежи по долгосрочному кредиту 10 100Общая сумма прибыли 124 000Налог на прибыль 24 000Инновационный фонд 7 800Долгосрочный кредит банка 68 000Убытки 16 700Налог на недвижимость 5 000Прочие платежи в бюджет 8 000Другие отчисления из прибыли 56 700

Финансовый план на текущий год

Показатели Сумма, млн руб.1 2

1. Доходы и поступления средствИТОГО2. Расходы и отчисления средствИТОГО3. Кредитные взаимоотношенияИТОГО4. Взаимоотношения с бюджетомИТОГОВсего доходов, поступлений средств, кредитови ассигнований из бюджета


��

1 2

Всего расходов, отчислений средств, погашение кредитов и платежей в бюджетНедостающие источники финансирования

21. Спланируйте доходы и затраты предприятия по двум вариантам, используя данные нижеприведенной таблицы. Определите наилучший вариант по критерию доли чистой прибыли в объеме продаж.

Показатели, млн руб. Вариант 1 Вариант 21. Выручка от реализации продукции 450 4902. Налоги и отчисления из выручки 38,2 38,23. Выручка от реализации за вычетом косвенных налогов4. Переменные затраты 283,2 298,15. Переменная прибыль6. Постоянные затраты 99,3 79,37. Прибыль от реализации8. Финансовый результат от операционныхдоходов и расходов 2,3 4,1

9. Сальдо внереализационных расходов и доходов –1,2 1,210. Общая прибыль11. Льготируемая прибыль 4,0 1,212. Налогооблагаемая прибыль13. Налоги из прибыли, в том числе: Налог на прибыль Местные налоги14. Чистая прибыль15. Доля чистой прибыли в объеме продаж

22. Спланируйте наиболее эффективный вариант краткосрочно-го кредитования на плановый год для финансирования потребности в оборотных средствах по производственным запасам.

Показатели Вариант 1 Вариант 21 2 3

Общий объем расхода производственных запасов, млн руб. 870 870

Количество дней в году, дн. 360 360



��

1 2 3Однодневный расход производственных запасов, млн руб.Норма запаса в днях, в том числе: – длительность интервала между поставками– транспортный запас – подготовительный запас – страховой запас

22 4 2

18 2 3

Потребность в производственных запасах,млн руб.Доля собственных средств в формированииоборотных средств, % 51 49

Сумма краткосрочного кредита, млн руб. 21 21Ставка процента по кредиту, %Сумма кредита с процентами, млн руб.Выручка от реализации продукции, млн руб. 1 000,2 1 000,2Рентабельность продаж, % 9 9Прибыль от реализации продукции, млн руб.Эффективность кредита, руб.

23. Предприятие имеет возможность выбрать один из двух ва-риантов погашения задолженности. Спланируйте остаток ссудной задолженности на конец года по предложенным вариантам. Рассчи-тайте коэффициент финансовой напряженности. Выберите наиболее оптимальный кредитный план в соответствии с критерием финансо-вой напряженности.

Показатели Вариант 1 Вариант 21. Остаток ссудной задолженности на начало года,Остаток ссудной задолженности на начало года, млн руб., в том числе: По краткосрочным ссудам По долгосрочным ссудам

4 5003 400

3 3004 800

2. Получение ссуд, млн руб., в том числе:Получение ссуд, млн руб., в том числе: Краткосрочных ссудДолгосрочных ссуд

35 600 9 000

28 70018 300

3. План погашения ссуд, млн руб., в том числе:План погашения ссуд, млн руб., в том числе: Краткосрочных ссуд Долгосрочных ссуд

39 8009 780

32 70012 900

4. Итог баланса, млн руб. 79 800 64 7005. Нормативное значение коэффициентафинансовой напряженности Больше либо равно 0,5



��

24. Даны плановые финансовые показатели хозяйствующего субъекта на месяц (таблица 1). Составьте платежный календарь на ме-сяц (таблица 2). Сделайте выводы. В случае необходимости примите меры по сбалансированию расходов и поступлений средств. Таблица 1

Показатели Сумма, млн руб.Расходы на неотложные нужды 600Поступления денежных средств от реализациипродукции 7 800

Поступление денежных средств от реализациинеиспользуемых материальных ценностей 90,5

Оплата счетов за товарно-материальные ценности 1 900,4

Ссуды банков к получению 340

Заработная плата 2 300Налоги 279Поступления дебиторской задолженности 456Погашение кредиторской задолженности 257Погашение кредитов банка 187Уплата процентов за кредит 567Отчисление в ФСЗН 1 009Прочие расходы 234Прочие поступления 435

Таблица 2

Показатели Млн руб.1. РасходыРасходы ИТОГО расходов2. Поступления денежных средствПоступления денежных средств ИТОГО поступлений3. Балансирующие статьи

3.1. Превышение поступлений над расходами 3.2. Превышение расходов над поступлениями

Меры по сбалансированию расходови поступлений средств


��

25. На основе данных таблицы 1 составьте кассовый план на I квартал и определите возможность получения наличных денег в бан-ке по форме (таблица 2). В случае недостачи денег на текущем счете определите источники для его пополнения.

Таблица 1

Показатели Сумма, млн руб.

1. Поступление торговой выручки 7 8002. Расходы наличными деньгами:

На заработную плату Выплату стипендий

5 70012,3

3. Поступление выручки от услуг 260,5

4. Прочие поступления 109,4

5. Расходование средств на месте на основанииразрешения, полученного в банке 506,7

6. Расходы: Командировочные Пенсии и пособия по социальной защите Закупку сельхозсырья Хозяйственно-операционные

340,4125,6145,5 46,0

7. Фонд заработной платы 54 700

8. Прочие выплаты, не включаемые в фонд заработ-ной платы 680,5

9. Налоги 901,210. Удержания за товары, купленные в кредит 89,9

11. За питание (в организациях общественногопитания) 52,3

12. Платежи по добровольным видам страхования 13,4

13. Прочие удержания 36,7

14. Перечисления во вклады в банк 670

15. Переводами через почту 340,2

16. Для выдачи по кредитным карточкам 502,1

17. Свободный остаток на текущем счете


��

Таблица 2

Показатели Сумма, млн руб.

1. Поступление наличных денегПоступление наличных денег(кроме средств, получаемых в банке) ИТОГО поступлений Из общей суммы расходуется на месте на основании разрешения банка Сдача выручки, в том числе: Выручка сдается предприятиям связи Выручка сдается в кассы банка

2. Расходы наличными деньгамиРасходы наличными деньгами ИТОГО расходов

3. Фонд заработной платы и другие выплаты на планируе-Фонд заработной платы и другие выплаты на планируе-мый кварталОбщая сумма выплат Удержания Перечисления

Получение наличных денег в банке для выплатызаработной платы и других выплат(общая сумма выплат, удержаний, перечислений)

Свободный остаток на текущем счете

Избыток (недостаток) средств на текущем счете

Возможные пути пополнения текущего счета,в том числе:Получение банковской ссуды Взыскание дебиторской задолженности Другие меры

Календарь выплаты заработной платыи приравненных к ним выплат Дата

26. Представлена укрупненная форма прогноза движения денеж-ных средств. Определите лучший прогнозный год движения денеж-ных средств по критерию отношения притока денежных средств к их оттоку. В случае превышения притока денежных средств над их отто-ком или наоборот предусмотрите меры по сбалансированию притока и оттока денежных средств.


��

Показатели Годы1 2 3

Источники денежных средств1. Выручка от реализации продукции 520,3 563,1 550,92. Эмиссия ценных бумаг 6,7 7,9 7,23. Банковские займы 34,1 29,0 31,84. Увеличение кредиторской задолженности 6,7 6,4 5,95. Инновационный фонд 1,2 3,2 4,26. Прочие поступления 3,2 1,9 2,6Итого поступлений

Использование денежных средств1. На приобретение основных фондов 45,2 51,2 47,92. Прирост текущих активов 15,6 20,1 19,73. Затраты на производство и реализацию 467,0 479,3 486,84. Налоги и неналоговые платежи из выручки 17,8 20,1 16,55. Налоги из прибыли 8,9 10,2 9,86. Погашение основного долга по кредитам 10,4 13,4 12,77. Погашение процентов по кредитам 3,1 4,2 4,78. Прочие цели 4,7 3,1 2,0Итого отток денежных средствОтношение притока денежных средствк оттокуИзлишек (дефицит) денежных средств

27. На основе нижеследующих данных выберите наиболее эф-фективный вариант планирования движения денежных средств по критерию рентабельности видов деятельности. Предприятие имеет два варианта развития производства.

Разделы и статьи баланса Варианты1 2

1 2 3

1. Поступления (приток денежных средств)

ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬВыручка от реализации продукции безучета косвенных налогов 34 000 34 000

Прочие доходы и поступления 1 200 1 200ИТОГО по текущей деятельности


�0

1 2 3

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬПродажа основных фондов 10 300 10 300Инновационный фонд 4 500 4 500Доходы по ценным бумагам, от участия в деятельнос-ти других организаций 1 450 1 450

Накопления по строительно-монтажным работам,выполненным хозяйственным способом 340 340

Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве 482,3 482,3

Прочие поступления 1 800 1 800ИТОГО по инвестиционной деятельности

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬУвеличение уставного капитала 980 980Получение новых займов, кредитов 3 400 3 400Выпуск облигаций 340 340Прочие доходы и поступления 200 200ИТОГО по финансовой деятельностиВСЕГО ПОСТУПЛЕНИЙ2. Расходы (отток денежных средств)

ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЗатраты на производство и реализацию продукции 19 800 17 800Платежи в бюджет, в том числе: налоги, уплачиваемые из выручки налоги, относимые на финансовые результаты местные налоги налоги на доходы

3 000 450 500 102

2 500 250 250 110

Выплаты из фонда потребления(материальная помощь и пр.) 1 609 1 400

Прирост собственных оборотных средств 1 800 1 500Прочие расходы и отчисления 2 300 2 300ИТОГО по текущей деятельности

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬКапитальные вложения производственногоназначения 5 600 5 600

Капитальные вложения непроизводственногоназначения 4 200 3 900

Затраты на проведение НИОКР 670 980Платежи по лизинговым операциям 2 584 4 500Долгосрочные финансовые вложения 540 340



�1

1 2 3Содержание объектов непроизводственной сферы 250 100Прочие расходы и отчисления 4 500 4 000ИТОГО по инвестиционной деятельности

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬПогашение долгосрочных кредитов 2 100 2 100Уплата процентов по кредитам 158 158Краткосрочные финансовые вложения 123 560Выплата дивидендов 540 540Отчисления в резервный фонд 210 210Прочие расходы и отчисления 120 200ИТОГО по финансовой деятельностиВСЕГО ОТТОКПревышение доходов над расходамиПревышение расходов над доходамиСальдо по видам деятельности по текущей по инвестиционной по финансовойРентабельность по видам деятельности, %по текущей по инвестиционной по финансовой

28. Составьте плановые балансы двух предприятий, используя приведенные данные. Прокомментируйте полученные результаты с позиции оценки коэффициентов маневренности.

Данные по бухгалтерскому балансу предприятия ООО «Омега». В предыдущем году недостаток собственных оборотных средств составил – 101 340 тыс. руб., внеоборотные активы составили998 330 тыс. руб., доля запасов в активе баланса – 37 %, долгосрочные обязательства – 110 100 тыс. руб., капитал и резервы – 1 200 456 тыс. руб. В плановом году ожидаются следующие изменения: долгосроч-ные обязательства составили 200 178 тыс. руб., внеоборотные активы – 1 080 230 тыс. руб., капитал и резервы – 1 670 890 тыс. руб.

Данные по балансу предприятия ООО «Банд». В прошлом году не-достаток собственных оборотных средств – 157 890 тыс. руб., внеоборот-ные активы – 1 090 190 тыс. руб., доля материальных оборотных средств в активе баланса составляет 40 %, капитал и резервы – 1 560 891 тыс. руб. Долгосрочных обязательств нет. В плановом году ожидаются следующие изменения баланса: внеоборотные активы составят 1 234 000 тыс. руб., капитал и резервы – 1 510 650 тыс. руб.



�2

29. Составьте плановые бухгалтерские балансы двух предпри-ятий, используя приведенные данные. Прокомментируйте получен-ные результаты с позиции оценки текущей ликвидности.

В прошлом году выручка ПОДО «Альфа» составила 5 600 млн руб., общая сумма долгосрочных обязательств – 970 млн руб., коэффици-ент оборачиваемости запасов – 13, запасы составляют 32 % оборотных средств предприятия, коэффициент соотношения заемных и собственных средств – 0,45, коэффициент общей оборачиваемости капитала – 0,7.

В следующем году ожидается, что оборотные активы увеличатся на 24 %, а краткосрочные обязательства увеличатся на 67 млн руб.

В прошлом году выручка ООО «Артикус» составляла 3 420 млн руб., общая сумма долгосрочных обязательств – 121 250 тыс. руб., коэффи-циент оборачиваемости материальных оборотных средств 13, запасы и затраты в структуре оборотных средств занимают 32 %, коэффици-ент соотношения заемных и собственных средств – 0,5, коэффициент общей оборачиваемости капитала – 0,8.

В следующем году ожидается рост оборотных активов на 20 %, а краткосрочные обязательства возрастут на 79 млн руб.

30. Составьте плановые бухгалтерские балансы, рассчитайте все разделы баланса (в том числе долгосрочные и краткосрочные обяза-тельства). Оцените варианты бухгалтерских балансов предприятий с позиции зависимости / независимости от заемных источников.

В прошлом году деятельность ЗАО «Альянс» характеризовалась следующими показателями: коэффициент фондоотдачи внеоборотных средств – 5, коэффициент оборачиваемости собственного капитала – 4, коэффициент текущей задолженности 30 %, выручка от реализации про-дукции (работ, услуг) – 8 700 млн руб. Итог баланса – 3 670 млн руб.

В следующем году ожидается увеличение капитала и резервов на 16,8 %, а итога баланса – на 24 млн руб.

В прошлом году деятельность ЗАО «Корвет» характеризовалась следующими показателями: коэффициент фондоотдачи внеоборотных средств – 5, коэффициент оборачиваемости собственного капитала – 4, коэффициент текущей задолженности – 30 %, выручка от реализации продукции (работ, услуг) – 9 300 млн руб. Итог баланса – 6 700 млн руб.

В следующем году предполагается рост собственных средств на 21 %, а итог баланса на 56 млн руб.

31. По результатам проведенного анализа финансово-хозяйствен-ной деятельности были выявлены ряд недостатков в управлении за-долженностью предприятия. Основными критериями совершенство-вания финансовой стратегии предприятия были выбраны следующие показатели: коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторс-


��

кой задолженности, продолжительность одного оборота дебиторской и кредиторской задолженности в днях.

Спланируйте нижеприведенные в таблице показатели, учитывая следующие мероприятия по совершенствованию управления задол-женностью:

• увеличение выручки за счет роста объемов производства на 120 млн руб.;

• перевод 18 % дебиторской задолженности менее года в краткос-рочные ценные бумаги;

• сокращение кредиторской задолженности на 9 % за счет приме-нения более прогрессивных методов снабжения.

ПоказателиСумма

Начало года

Конец года Прогноз

1. Выручка от реализации продукции,млн руб. 1 200 1 450

2. Дебиторская задолженность менее года,млн руб. 210 290

3. Кредиторская задолженность, млн руб. 300 360

4. Коэффициент оборачиваемостидебиторской задолженности

5. Продолжительность одного оборотадебиторской задолженности

6. Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности

7. Продолжительность одного оборотакредиторской задолженности


��

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ1. Финансовое планирование – это:а) обязательный элемент управления финансово-хозяйственной

деятельностью предприятия; б) процесс научного обоснования движения финансовых ресур-

сов и соответствующих финансовых отношений;в) работа по составлению планов и прогнозов с целью определе-

ния эффективности производственно-финансовой деятельности.2. Что понимают под объектом финансового планирования на

предприятии?а) объемы производства;б) финансовые потоки;в) фонды денежных средств;г) производительность труда;д) прибыль.3. Определите этапы финансового планирования на предприятии:а) анализ финансовых показателей за предыдущий период;б) составление прогнозных документов;в) разработка текущего плана;г) оперативное финансовое планирование;д) все вышеперечисленное.4. Что собой представляет финансовая стратегия предприятия?а) формирование специфических финансовых целей долгосроч-

ного развития предприятия;б) рассмотрение предприятия как открытой системы, способной

к самоорганизации;в) обеспечение выбора наиболее эффективных направлений до-

стижения финансовых целей предприятия;г) обеспечение постоянного использования результатов техни-

ческого прогресса в финансовой деятельности предприятия.5. В зависимости от периода, на который разрабатываются, фи-

нансовые планы бывают:а) долгосрочные (стратегические), годовые (текущие), оперативные;б) перспективные, годовые, нормативные;в) долгосрочные, краткосрочные, месячные.6. Финансовый план предприятия может иметь форму:а) баланса доходов и расходов, бюджета и сметы;б) норматива расходов, прогноза объема продаж;в) перечня доходов предприятия, бизнес-плана, бюджета.


��

7. Определите требования, предъявляемые к финансовому плану хозяйствующего субъекта:

а) гибкость, инициативность, адресность;б) реальность, оперативность составления, комплексность, фи-

нансовая реализуемость;в) срочность, материальная обеспеченность, возвратность, плат-

ность.8. Что необходимо определить для составления прогнозных фи-

нансовых документов?а) финансовую стратегию предприятия;б) инвестиционный бюджет;в) долгосрочный прогноз объема продаж;г) финансовую политику предприятия;д) прогнозный баланс.9. Как соотносятся понятия «бизнес-план» и «финансовый план»?а) являются тождественными;б) финансовый план выступает составной частью бизнес-плана;в) бизнес-план является составной частью финансового плана;г) это различные по содержанию финансовые документы.10. Укажите, какие нормы и нормативы применяются в финансо-

вом планировании на предприятии:а) сквозные;б) республиканские;в) гибкие;г) текущие;д) комплексные;е) отраслевые, нормативы предприятия.11. Какие виды деятельности включает план движения денежных

средств?а) текущую;б) операционную;в) внереализационную;г) инвестиционную, финансовую;д) все вышеперечисленные.12. Какое условие должно соблюдаться при составлении финан-

сового плана?а) доходы должны равняться расходам;б) расходы должны превышать доходы;в) доходы должны превышать расходы;г) может иметь место все вышеперечисленное.

��

ОГЛАВЛЕНИЕ Тема 2. Финансовое планирование на предприятии ........... 3

2.1. Сущность финансового планирования ................. 32.2. Перспективное финансовое планирование ............ 102.3. Текущее финансовое планирование ................... 172.4. Оперативное финансовое планирование ................ 24

Задачи и хозяйственные ситуации ................................... 27Тестовые задания ................................................................. 44

��

ДЛЯ ЗАМЕТОК___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Учебное издание

ВИТУН Светлана Емельяновна ЧИГРИНА Анастасия Игоревна

ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

Практикум

В 3 частяхЧасть 2

Редактор И.В. Сивакова Компьютерная верстка: О.М. Санковская

Дизайн обложки: О.В. Канчуга

Подписано в печать 17.02.2012. Формат 60×84/16.Бумага офсетная. Ризография. Гарнитура Times New Roman.

Усл. печ. л. 2,79. Уч.-изд. л. 3,5. Тираж 80 экз. Заказ .

Издатель и полиграфическое исполнение:Учреждение образования «Гродненский государственный

университет имени Янки Купалы».ЛИ № 02330/0549484 от 14.05.2009.ЛП № 02330/0494172 от 03.04.2009.

Пер. Телеграфный, 15а, 230023, Гродно.

ISBN 978-985-515-516-5

9 789855 155165

ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙelib.grsu.by/katalog/165229-362514.pdfФинансы...

Documents

Transcript of ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙelib.grsu.by/katalog/165229-362514.pdfФинансы...