© Prof. Dr. Ulrich van Suntum 6.3.2008 20.1.2009 Exkurs zur Vorlesung Konjunktur und Beschäftigung...

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Exkurs zur VorlesungKonjunktur und

BeschäftigungSS 2012:

Aktuelle Konjunkturlageim April 2012

Centrum für angewandte Wirtschaftsforschungder Universität Münster

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IfW Kiel: Weltkonjunktur vor Erholung

11.04.23 © Ulrich van Suntum© U.van Suntum, CAWM


In USA und Japan verhaltenerKonjunkturoptimismus

(Quelle: SVR)

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Vertrauensindikatoren im Euroraumfinden Boden

(Quelle: EU/SVR)


2012

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IfW Kiel: Weltkonjunktur bleibt robust

(Quelle: IfW Frühjahrsprognose 15.3.2012)


Rezession im Euroraum(Quelle: IfW März 2012)



ZEW-FinanzmarkttestDeutschland einsame Spitze

(Quelle: ZEW/SVR)


März 2012 Lage Erwar-tungen

Euroraum -48,4 +11

Deutschland +37,6 +22,3

USA -4,7 +36,4

Japan -44,0 +26,2

GB -57,9 +6.0

Frankreich -29,3 +3,6

Italien -74,8 -3,7


Deutschland eine Insel der Seeligen?


Standardisierte Arbeitslosenquoten


DIW: Deutschlands Industrie trotztdem Aufstieg der Schwellenländer

(DIW-Wochenbericht 10/2012)



Vor allem forschungsintensive Industrien sind in Deutschland stark

(Quelle für Grundzahlen: DIW Wochenbericht 20/2012)



ifo-Geschäftsklima und Erwartungen positiv



IfW: Gewagt optimistische Prognose für Deutschland

(Quelle: IfW Deutschlandprognose März 2012)


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IfW erwartet für Deutschland„Eintritt in die Hochkonjunktur“

(Quelle: IfW Prognose März 2012)


Bau profitiert von niedrigenZinsen und Euroängsten



Boom vor allem im Wohnungsbau,im Tiefbau herrscht Flaute



Kapazitätsauslastung der Industrie deutet nicht auf Investitionsboom hin

(* Verarb. Gewerbe; Quelle: IfW Kiel März 2012)


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Das Produktionsniveau von 2007wurde erst 2011 wieder erreicht



Industrieproduktion noch unterVorkrisenniveau und abwärts gerichtet

(Quelle: Statistisches Bundesamt/SVR)



Auftragseingänge rückläufigvor allem bei Investitionsgütern

(Quelle: Statistisches Bundesamt/SVR)



Export- und Inlandsnachfragegehen zurück



Risiko Inflationsentwicklung(Quelle: SVR/EZB)



Geldmengenzuwachs liegtderzeit unter Referenzwert…

(Quelle: SVR)



…aber der Geldmengenüberhangist hoch

(Indizes 4/1997 = 100Quelle für Grundzahlen: EZB)



Risikofaktor Ölpreis(Quelle: SVR)



Risikofaktor Finanzmärkte(Quelle: IfW März 2012)



Risikofaktor Europa(Quelle: IfW Kiel , März 2012)



Niedrigzinspolitik in Europa ist nicht am Kapitalmarkt angekommen

(Quelle: IfW Kiel März 2012)



Fazit: Rezessionsgefahr in Deutschland noch nicht gebannt


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real GDP and employment

Y (left hand scale) employment (right hand scale)

• Stimmung weit besser als die Lage

• Eurokrise noch keineswegs überwunden

• Rezession und restriktive Finanzpolitik in Europa

• Paradigmenwechsel zu Binnenkonjunktur wenig realistisch

• Haushaltskonsolidierung unvermeidlich

• Risiken durch Ölpreis und Inflation

• Geldschwemme auf Dauer keine Lösung

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