0 Zukunft-Strategie.ff 23.11.2005 WARBURG INVEST Strategien für Wachstum Nachhaltige Investments:...

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Nachhaltige Investments: Modeerscheinung oder sinnvolle

Geldanlage?Am Beispiel des

WARBURG - ZUKUNFT - STRATEGIEFONDS

Referent: Frank FiesingerFondsmanager

WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH


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Inhaltsverzeichnis

Seite

I. Das Nachhaltigkeits-Prinzip 2 – 4

II. Modeerscheinung vs. langfristiger Trend 5 – 7

III.Das passende Produkt 8 - 23


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Grundgedanke von Nachhaltigkeit

Ökologie Ökonomie

Gesellschaft

Nachhaltigkeit

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Die Philosophie von Nachhaltigkeit

"Ziel nachhaltiger Ökonomie ist es, langfristig die Lebensgrundlagen der wachsenden Menschheit zu sichern!"*

Nicht mehr abholzen als nachwachsen kann

Heute und morgen sinnvoll Geld investieren und verdienen

* Quelle: HVB Corporates & Markets, November 2002

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Ansätze bei der Auswahl nachhaltiger Unternehmen

Best-in-Class-Ansatz

Auswahl von Unternehmen, die im Vergleich mit ihren Branchenkonkurrentendie meisten Pluspunkte auf einer Nachhaltigkeitsskala erzielen

Negativ - Kriterien:

Ausschluß von z.B. Alkohol, Glücksspiel, Kernenergie, Kinderarbeit, Pornographie,

Rüstung, Tabak oder Tierversuche

Positiv - Kriterien:

Unternehmen erfüllen bestimmte Auflagen z.B. die soziale Gestaltung des Produktions- undArbeitsprozesses

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Vorteile für den Kunden

Ökologisch und ethisch korrekte Geldanlagen bieten für den Kunden einen Mehrwert:

Rendite + „das gute Gewissen“:

Die Anleger entscheiden für sich und ihre Kinder, in eine saubere Umwelt und in Unternehmen mit sozialem Engagement zu investieren.

87 % aller Anleger wollen nicht in Werte investieren, die mit Kinderarbeit in Verbindung gebracht werden

Identifikation der Kunden mit ihrer Fondsanlage

Investition nach dem Prinzip der Nachhaltigkeit (Prinzip der langfristigen Planung, nicht der kurzfristigen Gewinnerwartungen)

Mehr Sicherheit und mehr Ertrag durch Ausschluss von Umweltrisiken und Erzielung von nachhaltigen also auch langandauernden Renditen.

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Entwicklung des Universums ethisch-ökologisch orientierter Publikumsfonds in Deutschland

Info: Anzahl der in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen Publikumsfonds > 8.000D

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Zahl der Fonds nimmt stetig zu ...


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Marktanteil der ethisch-ökologischen Fonds: 0,6 % (bezogen auf das Fondsvolumen 2002)

Volumen der ethisch-ökologischen Fonds:

Quelle: Weber (2002), imug 2002

2,41 Mrd.

1,45 Mrd.

306 Mio. 560 Mio.A

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4,50 Mrd.

30.06.2004(deutschsprachiger Raum)

2,60 Mrd.

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... und auch das Volumen wächst deutlich


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Aufgabenstellung

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Dachfonds-Management

„Wenn sie eine Brille brauchen, gehen sie zum Zahnarzt?“

„Backt ein Metzger ihre Brötchen?“

„Repariert ihr KFZ-Mechaniker auch ihre Uhr?“

„Wenn sie die Wahl hätten, entweder auf einen Zehnkämpfer im 100-Meter-Lauf zu setzen oder auf den Weltmeister im 100-Meter-Lauf, wen würden sie wählen?“

In unserer hochkomplexen Welt gibt es unzählige Spezialisten, die in ihrem jeweiligen Fachgebiet die Generalisten mit Leichtigkeit schlagen

Die Auswahl und Kontrolle dieser Spezialisten ist inzwischen eine eigene Disziplin

Dachfonds: Professionelles Anlageprodukt aus einer Hand mit dem Wissen und den Fähigkeiten der besten Spezialisten weltweit


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Langfristig orientiertes, professionell gemanagtes Anlagekonzept

Erfolgreiche Fondsmanager/Zielfonds bekannter Fondsgesellschaften...

...und erfolgreiche Fondsmanager/Zielfonds weniger bekannter Gesellschaften !

Globale ausgewogene Anlage mit Akzenten

Das Dachfondsmanagement entscheidet über die grundsätzliche Anlagestrategie des Vermögens (Asset Allocation) und die Auswahl der Zielfondsmanager (Fonds-Picking).

Die Zielfondsmanager wählen Einzeltitel (attraktive Unternehmen) aus einem definierten Anlagesegment und wenden eine bestimmte Auswahl-Methodik an (Stock-Picking).

Die Dachfonds-Performance ergibt sich primär durch die sachlich und zeitlich richtige Auswahl von Spezialisten für definierte Länder, Branchen & Themen.

Grundlagen

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DACHFONDSinvestiert in

Z i e l f o n d sinvestieren in bestimmte Märkte/Branchen/Themen

Aktie A

Nordea N. American

Value

First State Asia Pacific

NESTOROsteuropa

Fonds

Metzler Japan

FidelityEuropean

Growth

Aktie B Aktie C Aktie D Aktie E

Dachfonds-ManagementSchematische Darstellung

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Vorteile von Dachfonds

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Komfort für den Kunden

Ein Dachfonds besteht immer aus den attraktivsten Fonds, welche je nach Marktlage vom Dachfondsmanager eingesetzt werden

Die Kontrolle von Performance und Risiko der Zielfonds erfolgt direkt durch den Dachfondsmanager

Ausgewogene Investitionen in die interessantesten Zielfonds sind so bereits ab monatlichen Beträgen von 50 Euro möglich

Hoher Grad der Risikodiversifikation

Breite Streuung der Gelder über viele Zielfonds guter Investmenthäuser

Diversifikation über verschiedene Fondsgesellschaften, Investment-Stile und –Manager

Klumpenrisiken werden über Korrelationsanalysen minimiertIII. D

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Vorteile von DachfondsDachfonds-Management

Kostenersparnis gegenüber Fonds-Vermögensverwaltungen und Einzelanlagen

Unsere Dachfonds zahlen keine Ausgabeaufschläge und können zudem die günstigsten I-Shares (Institutional Shares) erwerben

Bestandsvergütungen/Kickbacks/Großkundenrabatte der Zielfonds fließen direkt in die Dachfonds zurück und reduzieren so die tatsächlichen Kosten

Hoher Grad an Transparenz

Veröffentlichung der angefallenen Kosten innerhalb des Dachfonds

offizielle/überwachte Fondspreisermittlung an jedem Börsentag

Steuerliche Vorteile gegenüber der Einzelanlage in Fonds

Umschichtungen innerhalb der Dachfonds unterliegen nicht der SpekulationssteuerII

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Vorteile von DachfondsDachfonds-Management

Zeitvorsprung

Der Dachfondsmanager kann durch die konstante Beobachtung der Märkte schneller reagieren als ein Privatanleger

Informationsvorsprung

Direkter Kontakt mit den Zielfonds-Managern und Investmentgesellschaften

Möglichkeit der persönlichen Kommunikation und Evaluierung aller relevanten Zielfonds-Manager durch den Dachfondsmanager

Ausgewogene Konzeption

Zielfonds dürfen keine verstreuten Satelliten sein sondern müssen zum Produkt und der Anlagephilosophie passen

Das Gesamtkonzept bleibt in einer Hand und wird professionell überwacht

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Konstruktion eines globalen Dachfonds

1. Top – Down Allokation der Regionen/Länder/Branchen/Themen/Stile

2. Bottom – up Fonds-Picking auf quantitativer und qualitativer Basis

3. Portfolio-Konstruktion Konstruktion und Risikokontrolle des ausgewogenen Gesamtkonzeptes


Aufbau

Allokation• Länder/Regionen• Branchen/Themen• Anlagestile• Währungen

Fonds-Picking• Quantitativ

• Qualitativ

Portfolio-Konstruktion

Risiko-Controlling

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ÜbersichtDachfonds-Management

Qualitative Analyse

ca. 300 Fonds

ca. 100 Fonds

mehr als 7.000 Fonds mitdeutscher Vertriebszulassung

Quantitative Analyse

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Ziel der quantitativen Analyse ist es, die Fonds(manager) zu finden, welche bis jetzt in ihrer Vergleichsgruppe möglichst stabil zu den besten gezählt haben

Grundlage ist die S&P/Micropal-Datenbank und die FERI InvestBase

Über die Kombination verschiedener Rendite-und Risikokennzahlen beider Systeme werden die attraktivsten Fonds zur weiteren Analyse herausgefiltert

Ziel des qualitativen Fonds-Picking ist es, zu beurteilen, ob die gute historische Performance nur Glück oder Zufall war oder das Resultat eines strukturierten, kontrollierten Investmentprozesses darstellt => WIEDERHOLBARKEIT

Beurteilung der Fondsgesellschaft

Unabhängigkeit, Fokussierung auf Kernkompetenzen, Informationspolitik...

Beurteilung des Fondsmanagers

Erfahrung und Stabilität des Fondsmanagements/Teams

Qualität und Sinnhaftigkeit des tatsächlichen Investmentprozesses

Quantitative Analyse und qualitatives Fonds-Picking

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Dachfonds-ManagementProduktpalette

Publikums-Fonds S&P-Sterne KonzeptWARBURG-WACHSTUM-STRATEGIEFONDS 4 Globaler Aktien-DachfondsWARBURG-ZUKUNFT-STRATEGIEFONDS - Globaler Nachhaltigkeits-DachfondsWARBURG-RENDITE-STRATEGIEFONDS 4 Globaler Renten-Dachfonds mit AktienbeimischungAFA GLOBAL SELECTION FONDS - WARBURG 4 Globaler Aktien-DachfondsWARBURG - WORLD LEADER FONDS 4 Globaler Aktien-DachfondsBVF PREMIUM-FONDS WARBURG 4 Globaler Aktien-Dachfonds

Warburg Invest verwaltet im Dachfonds-Bereich ca. 240 Millionen Euro

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Warburg Invest verwaltet im Dachfonds-Bereich ca. 240 Millionen Euro


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WARBURG – ZUKUNFT – STRATEGIEFONDS Ausgabeaufschlag: 3,75 %WKN 678026 ISIN DE0006780265 Management-Geb. p.a.:1,75 %

"Dem Inhalt dieses Fact Sheets liegen vertrauenswürdige Informationen aus öffentlich zugänglichen Quellen zugrunde. Für die Richtigkeit können wir jedoch keine Gewähr übernehmen. Die hierin enthaltenen Aussagen können jederzeit ohne Vorankündigung geändert werden. Dieses Fact Sheet stellt weder ein Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eine Angebots zum Kauf von Wertpapieren dar und ersetzt keine aktuelle anleger- und produktbezogene Beratung über den Erwerb von Wertpapieren."

Anlageschwerpunkt: Überwiegend europäische und internationale Nachhaltigkeitsfonds; max. 49% nachhaltige Rentenfonds (in Sondersituationen) möglich

Anlageziel: Partizipation an der Entwicklung der Weltaktienmärkte bei guter Streuung in erstklassige Zielfonds des nachhaltigen Anlagesegments; Verbindung von guter Rendite und gutem Gewissen

Chancen:+ Attraktive Anlagemöglichkeiten weltweit+ Aktuelle nachhaltige Themen (z.B. Neue Energien, Wasser) werden über ausgewählte Zielfonds dargestellt

Risiken:- Dachfonds unterliegen über die Zielfonds den typischen Markt- und Währungsschwankungen, vergleichbar mit

regionalen und internationalen Aktien- und Rentenfonds

Argumente: Dachfonds sind den meisten konventionellen anlegenden Fonds überlegen Das Fondsmanagement hat durch disziplinierte Allokation und superiore Zielfondsauswahl seit Auflage überdurchschnittliche Ergebnisse erzielt und den MSCI World klar geschlagen Die globale Ausrichtung sollte den Dachfonds begünstigen

• Partizipation an möglicherweise weiter steigenden Währungen (USD)• Anlagen in den aufstrebenden, nachhaltigen Sektoren, wie z.B. Neue Energien und Wasser

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Fonds Index

12/02 - 12/05 30.06.2004 = 100

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Bester Fonds Schlecht. FondsAkt. Fonds

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Performance in Peergroup Wertentwicklung Fonds und Index

Quelle: Feri Trust Fund Factsheet

"Dem Inhalt dieses Fact Sheets liegen vertrauenswürdige Informationen aus öffentlich zugänglichen Quellen zugrunde. Für die Richtigkeit können wir jedoch keine Gewähr übernehmen. Die hierin enthaltenen Aussagen können jederzeit ohne Vorankündigung geändert werden. Dieses Fact Sheet stellt weder ein Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eine Angebots zum Kauf von Wertpapieren dar und ersetzt keine aktuelle anleger- und produktbezogene Beratung über den Erwerb von Wertpapieren."

"Vergangenheitswerte sind keine Garantie für zukünftige Wertentwicklungen"

WARBURG – ZUKUNFT – STRATEGIEFONDS Ausgabeaufschlag: 3,75 %WKN 678026 ISIN DE0006780265 Management-Geb. p.a.:1,75 %

*Peergroupindex: Balanced Flexible

Wertentwicklung zum 31.12.2005 in EUR in Prozent

1 Mon. 3 Mon. 6 Mon. Lfd. J ahr 1 J ahr 3 J . (p.a.) 5 J . (p.a.) 2004 2003 2002 2001

Fonds 2,09 2,18 11,30 22,62 22,62

Peergroupindex* 1,44 2,70 6,17 17,03 17,03 8,11 0,24 4,61 3,20 -16,94 -3,53


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Performance

Quelle: S&P / Micropal

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Absolute Performance im Konkurrenzvergleich30. Juni 2004 - 30.12.2005

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MSCI World (25,15%)

Warburg Zukunft Strategiefds (29,24%)

DWS Vermögensbildungsfonds I (24,84%)

Templeton Growth Fund (24,83%)

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Portfolio WARBURG – ZUKUNFT – STRATEGIEFONDS


Anteil Zielfonds S&P Rating*

Mellon European Ethical Index Tracker Euro C Shares

Green Effects NAI-Wertefonds

Aviva European SRI Fund

22,11% Europa

Oekovision

Activest Eco Tech

Swisscanto (CH) Equity Fund Green Invest

Jupiter Global SRI Fund L

Dexia Sustainable SICAV - Pacific C

SAM Sustainable Leaders B

MEAG Nachhaltigkeit

DEXIA World Welfare C

INVESCO Umwelt und Nachhaltigkeit

50,59% Global

SAM Sustainable Water Fund

Pictet Funds - Water P

MLIIF New Energy Fund A2

Sarasin SICAV - New Energy Fund

21,74% Themen

5,6% Kasse

* Ratings etc. sind teilweise auf Grund unterschiedlicher Datenbanken nicht aktuell

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* Ratings etc. sind teilweise auf Grund unterschiedlicher Datenbanken nicht aktuell


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ISIN: DE0006780265

Auflagedatum: 14.06.2004

Ausgabeaufschlag: 3,75 %

Verwaltungsvergütung: 1,75 %

Depotbankvergütung: 0,10 %

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Diese Ausarbeitung ist von WARBURG INVEST Kapitalanlagegesellschaft mbH (WARBURG INVEST) erstellt worden. Sie ist nur an denjenigen als Empfänger gerichtet, dem die Ausarbeitung willentlich von WARBURG INVEST zur Verfügung gestellt wird. Wird diese Ausarbeitung einem Kunden zur Verfügung gestellt, ist dieser allein der Empfänger, auch wenn die Ausarbeitung einem Mitarbeiter oder Repräsentanten des Kunden übergeben wird. Der Empfänger ist nicht berechtigt, diese Ausarbeitung zu veröffentlichen oder Dritten zur Verfügung zu stellen oder Dritten zugänglich zu machen. Diese Ausarbeitung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste. Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Vor Abschluß eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater erforderlich. Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung entstehen oder entstanden sind, übernimmt WARBURG INVEST keine Haftung.

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