Luftfahrt-kennzahlen

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100 Luftfahrtkennzahlen

Autor

Per-Ola Hellgren

1. Auflage 2010© cometis publishing GmbH & Co. KG, Unter den Eichen 7, 65195 Wiesbaden.Alle Rechte vorbehalten.Cover: cometis publishing GmbH & Co. KG, Fotolia 2340676

Das Werk ist einschließlich aller seiner Teile urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung der cometis publishing GmbH & Co. KG unzulässig und strafbar. Dies gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Mikroverfilmungen und die Ein- speicherung oder Verarbeitung in elektronischen Systemen.

Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften.

Anmerkung:Die Erläuterungen und Interpretationen der einzelnen Kennzahlen geben zum Teil die persönliche Einschätzung des Autors wieder. Trotz sorgfältiger Recherche und Prüfung der Inhalte kann eine Garantie oder Haftung für die Richtigkeit oder Vollständigkeit nicht übernommen werden.

ISBN 978-3-942908-13-9

Vorwort des Autors

Liebe Leser,

die Luft- und Raumfahrt ist eine Wachstumsbranche. Getragen vom Aufschwung der Schwellenländer wird die Weltwirtschaft trotz des Konjunktureinbruchs im Jahr 2009 aller Wahrscheinlichkeit nach weiter wachsen. Als Logistiker der Luft-fahrt sollten die Fluggesellschaften und Flughäfen von dieser Dynamik besonders profitieren.

Ungeachtet des Wachstumspotenzials ist die Luft- und Raumfahrt zugleich ka-pitalintensiv sowie durch einen starken Wettbewerb geprägt. Indes sind einige Unternehmen über mehrere Jahre hinweg konsequent ertragsstärker als andere, denn zwischen Erfolg und Misserfolg entscheidet in vielen Fällen allein die Unter-nehmensstrategie. Hier kann eine gründliche Kennzahlenanalyse die Erfolgskri-terien ersichtlich machen.

Das vorliegende Buch fasst 100 der wichtigsten Kennzahlen der Luftfahrt zusam-men, die Geschäftsführer, Banker, Analysten, Kapitalanleger und andere Interes-senten in ihrer Praxis täglich verwenden.

Die Kennzahlen der ersten neun Kapitel beziehen sich auf eine beispielhafte Flug-gesellschaft, deren Gewinn- und Verlustrechnung und Bilanz sowie operativen Eckdaten im ersten Kapitel dargestellt werden. In den letzten drei Kapiteln wer-den Kennzahlen für die Analyse des Flughafenbetriebs und des Flottenmanage-ments sowie des Klimaschutzes erläutert.

Für die Kennzahlen wird jeweils die Definition und ein Beispiel sowie ein Indikator für ihre Praxisrelevanz gegeben. Neben einer kurzen Erläuterung werden zudem die wichtigsten Vor- und Nachteile der Kennzahlen zusammengefasst.

Viel Erfolg bei der Analyse wünscht Ihnen

Per-Ola Hellgren

PS: Mailen Sie Ihre Kommentare und konstruktive Kritik an: luftfahrt@cometis.de

Hinweise zur Benutzung des Handbuchs

Die beschriebenen Kennzahlen haben folgende Struktur:

• Formel• Rechenbeispiel• Erläuterung• Vor- und Nachteile

Alle im Handbuch erläuterten Kennzahlen wurden sorgfältig recherchiert. Da-bei wird für jede einzelne Kennzahl die Formel verwendet, die in der Praxis und Literatur regelmäßig Anwendung findet. Gleichzeitig existieren für die Be-rechnung einzelner Kennzahlen unterschiedliche Ansätze, über die sich jeder Leser des Handbuchs im Dialog mit Industrievertretern, Fondsmanagern, Wirt-schaftsprüfern, Bankern oder Ratingexperten bewusst sein sollte.

Neben dem abgekürzten Jahresabschluss einer beispielhaften Fluggesellschaft sind im ersten Kapitel auch Eckdaten weiterer Segmente der Luftfahrt ent-halten. Die Kennzahlen der Kapitel 2 bis 9 beziehen sich auf die beispielhaft aufgeführte Fluggesellschaft. Die Kennzahlen der Kapitel 10 und 11 betreffen das Flughafen- bzw. das Flottenmanagement, während Kapitel 12 sich mit den wichtigsten Kennzahlen zum Umweltschutz befasst.

Jede Formel stellt jeweils die relevanten und in der Eurozone gängigen Ein-heiten der Kennzahl dar, wie z. B. Tonnen, Eurocent oder Kilometer. Bei Bedarf lassen sich natürlich sowohl die Währungen als auch die Maß- und Gewichts-systeme gegen diejenigen austauschen, die in anderen Regionen der Welt ge-bräuchlich sind.

Das jeweilige Rechenbeispiel ergibt sich aus den im ersten Kapitel angege-benen Eckdaten für das Geschäftsjahr t1. Jedes Rechenbeispiel weist auf die Tabelle hin, aus der die entsprechenden Daten entnommen sind. Jedem Re-chenbeispiel liegen exakte Ergebnisse zugrunde. Aus praktischen Gründen sind die Kennzahlen jedoch in vielen Fällen auf gerundeter Basis dargestellt, woraus sich gelegentlich kleine Rundungsdifferenzen ergeben.

Der Erläuterungstext gibt Aufschluss über die Herleitung einzelner Kennzahlen sowie deren Verwendung in der Praxis. Ein Hinweis wird jeweils gegeben, in-wiefern die Kennzahl als Schlüsselindikator (KPI, Key Performance Indicator) betrachtet werden soll. Die Vor- und Nachteile helfen dem Leser, die Zweck-mäßigkeit der einzelnen Kennzahl in einer bestimmten Situation zu erfassen.

Zu beachten ist, dass aufgrund der großen Fülle der zugänglichen Informati-onen weder Art und Umfang noch Inhalte der einzelnen Kennzahlen Anspruch auf Vollständigkeit besitzen.

Vorwort 3

Hinweise zur Benutzung des Handbuchs 5Abkürzungsverzeichnis 11

1. Beispielhafte Fluggesellschaft und beispielhafter Jahresabschluss

1.1 Gewinn- und Verlustrechnung 15

1.2 Bilanz 16

1.3 Zusatzinformationen 19

2. Allgemeine Leistungskennzahlen2.1 Tonnenkilometer 352.2 Personenkilometer 362.3 Angebotene Tonnenkilometer 372.4 Verkaufte Tonnenkilometer 382.5 Erbrachte Tonnenkilometer 392.6 Nutzladefaktor 402.7 Streckennetzanalyse I 412.8 Streckennetzanalyse II 422.9 Durchschnittliche Blockstunden pro Tag und Flugzeug 43

3. Leistungskennzahlen Passagierbeförderung3.1 Angebotene Sitzkilometer (ASK) 473.2 Verkaufte Sitzkilometer (RPK) 483.3 Zahlgast-Tonnenkilometer (PTKT) 493.4 Sitzladefaktor (PLF) I 503.5 Sitzladefaktor (PLF) II 513.6 Verkehrserlös (Passagierbeförderung) 523.7 Verkehrserlös (Luftfracht) 533.8 Premiumkunden-Anteil 543.9 Durchschnittliche Transportstrecke je Fluggast 55

Inhaltsverzeichnis

4. Leistungskennzahlen Frachtgeschäft4.1 Angebotene Fracht-Tonnenkilometer 594.2 Verkaufte Fracht-Tonnenkilometer 604.3 Fracht-Nutzladefaktor 614.4 Durchschnittliche Frachtstrecke 624.5 Post-Tonnenkilometer 63

5. Umsatzkennzahlen5.1 Durchschnittserlös je RPK (Yield) 675.2 Stückumsatz (Passagierbeförderung) 685.3 Durchschnittserlös je RTK (RRTK) 695.4 Stückumsatz (Luftfracht) 705.5 Premium Yields 715.6 Durchschnittlicher Ticketpreis 725.7 Umsatzanteil der Passagierbeförderung 735.8 Umsatzanteil Charter 745.9 Umsatzanteil der Zusatzerlöse 755.10 Anteil der Internetbuchungen am Umsatz 765.11 Air Traffic Liability 77

6. Kundenbonusprogramme (IFRIC 13)6.1 Relative Fair-Value-Methode 816.2 Absolute Fair Value-Methode 826.3 Rücklaufquote 83

7. Operative Kennzahlen7.1 Personalaufwand / operativer Aufwand 877.2 Treibstoffaufwand / operativer Aufwand 887.3 Flughafengebühren / operativer Aufwand 897.4 Stückkosten (Unit Cost) 907.5 CASK ohne Treibstoffaufwand 917.6 Overhead-Stückkosten 927.7 Flughafengebühren-Stückkosten 937.8 Treibstoff-Stückkosten 94

Inhaltsverzeichnis

7.9 Personal-Stückkosten 957.10 Abschreibungen je ASK (Stückkosten) 967.11 Operating-Lease-Stückkosten 977.12 Transportbezogene Stückkosten 987.13 Operative Kosten je FTKO (Stückkosten) 997.14 Pilotenlöhne / gesamte Lohnkosten 1007.15 Flugbegleiterlöhne / gesamte Lohnkosten 1017.16 Mitarbeiter je Flugzeug 1027.17 Fluggäste je Mitarbeiter 1037.18 Tonnenkilometer pro MPE 1047.19 Operativer Aufwand je Blockstunde 105

8. Profitabilitätskennzahlen8.1 EBITDAR 1098.2 Operatives Ergebnis (bereinigtes EBIT) 1108.3 Break-even-Sitzladefaktor 1118.4 Break-even-Fracht-Nutzladefaktor 1128.5 Marge je angebotenen Sitzkilometer 1138.6 Operative Quote 114

9. Kennzahlen für den Treibstoffverbrauch9.1 Treibstoffverbrauch in l je 100 Pkm 1179.2 Treibstoffverbrauch in g je FTK 1189.3 Hedging-Quote 1199.4 Durchschnittlicher Hedging-Preis 1209.5 Yield-Effekt Kerosinzuschlag 1219.6 Crack Spread 122

10. Kennzahlen für das Flughafenmanagement10.1 Slots pro Stunde 12510.2 Widebody-Anteil 12610.3 PAX pro PAX-Bewegung 12710.4 Umsteigeranteil 12810.5 Regulated Asset Base 129

Inhaltsverzeichnis

10.6 Lokales Fluggastaufkommen 13010.7 Retail pro PAX 13110.8 Gepäckbeförderungseffizienz 132

11. Kennzahlen für das Flottenmanagement11.1 Nettofinanzverbindlichkeiten / Gesamtkapital 13511.2 Durchschnittsalter Flotte 13611.3 Durchschnittliche Nutzungsdauer 13711.4 Durchschnittlicher Stunden-Zyklus 13811.5 Pünktlichkeit 13911.6 Regularität 14011.7 Abgangsrate der Flotte (Branche) 14111.8 Strukturelle Nutzlast 14211.9 Volumetrische Nutzlast 14311.10 Wartungskosten je Flugstunde 14411.11 Operative Betriebskosten (DOC) 14511.12 Operative Einzelkosten pro Sitzplatz 14611.13 Herstellungskosten pro Fluggerät 14711.14 Gesamt- / Einzelkostenverhältnis 14811.15 Operative Einzelkosten pro Flugkilometer 149

12. Umweltbezogene Kennzahlen12.1 CO2-Ausstoß 15312.2 Stickoxidausstoß 15412.3 Unverbrannte Kohlenwasserstoffe 15512.4 Nutzlast (nach EU ETS) 15612.5 Überwachte Tonnenkilometer (nach EU ETS) 15712.6 CO2-Emissionen (nach EU ETS) 15812.7 Treibstoffverbrauch je Flug (nach EU ETS) 15912.8 Treibstoffnotfallablass 16012.9 Lärmgrenzwert (nach ICAO Kapitel 3 / 4) 161

AnhangStichwortverzeichnis 164Literaturverzeichnis 167

Inhaltsverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

ASKASMATAATK

ATM

Available Seat Kilometers (angebotene Sitzkilometer)Available Seat Miles (angebotene Sitzmeilen)American Transport AssociationAvailable Ton Kilometers (angebotene Tonnenkilo-meter)Available Ton Miles (angebotene Tonnenmeilen)

BELF Breakeven Load Factor

CASKCASMCLFCO2

Cost per Available Seat Kilometer (Stückkosten / km)Cost per Available Seat Mile (Stückkosten / Meile)Cargo Load Factor (Fracht-Nutzladefaktor)Kohlendioxid

DOC Direct Operating Cost

EBIT

EBITDAR

EU-ETS

Earnings before Interest and Taxes (Gewinn vor Zinsen und Steuern)Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization and Rent (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Mietzahlungen)European Union Emissions Trading System

FTKFTKO

FTMFTKT

Freight Ton Kilometers (Fracht-Tonnenkilometer)Freight Ton Kilometers Offered (angebotene Fracht-Tonnenkilometer)Freight Ton Miles (Frachtmeilen)Freight Ton Kilometers Transported (erbrachte Fracht-Tonnenkilometer)

GAAP Generally Accepted Accounting Principles

IATAICAOIFRIC

International Air Transport AssociationInternational Civil Aviation OrganizationInternational Financial Reporting Interpretations Committee

KPI Key Performance Indicator

MLW

MPEMTKMTMMTOWMZFW

Maximum Landing Weight (höchstzulässiges Lande-gewicht)Manpower EquivalentMail Ton Kilometers (Post-Tonnenkilometer)Mail Ton Miles (Post-Tonnenmeilen)Maximum Take-off Weight (Höchstabfluggewicht)Maximum Zero Fuel Weight

NOx Stickoxide

PAXPIPkmPKO

PKT PLFPTKO

PTKT

Passengers Approximately (Anzahl Fluggäste)Performance IndicatorPersonen- oder PassagierkilometerPassenger Kilometers Offered (angebotene Passagierkilometer)Passenger Kilometers Transported (erbrachte Passagierkilometer)Passenger Load Factor (Sitzladefaktor)Passenger Ton Kilometers Offered (angebotene Personen-Tonnenkilometer)Passenger Ton Kilometers Transported (erbrachte Personen-Tonnenkilometer)

RABRASK RASM RevExRPK RPMRRPK RRTK RTK RTM

Regulated Asset BaseRevenue per Available Seat Kilometer (Stückum-satz / km)Revenue per Available Seat Mile (Stückumsatz / Meile)Revenue / Expenditure RatioRevenue Passenger Kilometers (verkaufte Sitz-kilometer)Revenue Passenger Miles (verkaufte Sitzmeilen)Revenue per Revenue Passenger Kilometer (»Yield«) (Durchschnittserlös je verkauften Sitz-kilometer)Revenue per Revenue Ton Kilometer (»Yield«) (Durchschnittserlös je verkauften Tonnenkilometer)Revenue Ton Kilometers (verkaufte Tonnen- kilometer)Revenue Ton Miles (verkaufte Tonnenmeilen)

SKO Seat Kilometers Offered (angebotene Sitzkilometer)

TKMTKO

TKT

Ton Kilometers (Tonnenkilometer)Ton Kilometers Offered (angebotene Tonnen-kilometer)Ton Kilometers Transported (erbrachte Tonnen-kilometer)

UHC Unverbrannte Kohlenwasserstoffe

Abkürzungsverzeichnis

Kapitel 1Beispielhafte Fluggesellschaft undbeispielhafter Jahresabschluss

17

1.1 Gewinn- und Verlustrechnung

Tabelle 1 (T1): Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) für das Geschäfts-jahr t1

in Mio. EUR t1 t0

Verkehrserlöse 13.332 10.039

Sonstige Betriebserlöse 3.248 2.773

Umsatzerlöse 16.580 12.812

Materialaufwand 9.138 6.602

Personalaufwand 3.795 3.142

Abschreibungen 859 688

Sonstige betriebliche Aufwendungen

1.866

1.473

Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit

922

907

Finanzergebnis -386 15

Ergebnis vor Ertragsteuern 536 922

Ertragsteuern -130 -203

Ergebnis nach Steuern 406 719

Minderheiten -7 -60

Auf Aktionäre der Fluggesell-schaft entfallendes Ergebnis

399

659

Ergebnis je Aktie in EUR 1,31 2,16

Zusatzinformationen / GuV (in Mio. EUR)

EBITDAR 1.805 1.624

EBITDA 1.781 1.595

EBIT 922 907

Operatives Ergebnis (Überleitung EBIT: -19, -115)

903

791

18

1.2 Bilanz

Tabelle 2 (T2): Aktiva zum Bilanzstichtag des Geschäftjahres t1

in Mio. EUR t1 t0

Firmenwerte 541 455

Sonstige immaterielle Vermögens-gegenstände

247

144

Flugzeuge und Reservetriebwerke 5.843 4.789

Reparaturfähige Flugzeugersatzteile 446 335

Sonstiges Sachanlagevermögen 1.287 1.013

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

2

2

Nach der Equity-Methode bewertete Finanzanlagen

199

185

Übrige Beteiligungen 527 444

Langfristige Wertpapiere 339 170

Ausleihungen und Forderungen 317 228

Derivative Finanzinstrumente 226 210

Rechnungsabgrenzungsposten 10 13

Langfristige Vermögenswerte 9.984 7.988

Vorräte 387 292

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

2.010

1.970

Derivative Finanzinstrumente 142 275

Ertragsteuerforderungen 166 98

Wertpapiere 1.223 873

Bankguthaben und Kassenbestände 1.027 1.188

Kurzfristige Vermögenswerte 4.955 4.696

Bilanzsumme 14.939 12.684