13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 1

Rück- & Ausblick Kapitalmärkte 2010

Pressegespräch Vorstand Geschäftsgruppe Finanzmärkte

Dr. Gerhard Rehor

Rück- & Ausblick Kapitalmärkte 2010

Pressegespräch Vorstand Geschäftsgruppe Finanzmärkte

Dr. Gerhard Rehor

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 2

Was wurde aus 1000 € im 1. Halbjahr 2010?Was wurde aus 1000 € im 1. Halbjahr 2010?

Aus 1000 EUR am 01.01.10 wurden am 30.06.10

Anleihen:Bundesanleihen, Österreich (AAA), mittlere Laufzeiten 1.050US-Staatsanleihen (AAA), mittlere Laufzeiten 1.192Osteuropa-Staatsanleihen (BBB/BB), auf Euro lautend 1.053Unternehmensanleihen (AA) 1.049Unternehmensanleihen (BB) 1.066

Aktien (total return)Österreich 895Centropa 956Osteuropa (inkl. RU) 999International 1.025

Sparbuch 1.010

Gold 1.253

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 3

Entwicklung EUR/USD seit 1975Entwicklung EUR/USD seit 1975Entwicklung EUR/USD

Source: Reuters EcoWin

76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

1,2

1,3

1,4

1,5

1,6

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

1,2

1,3

1,4

1,5

1,6

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 4

Entwicklung der EUR-Zinsen seit 1991Entwicklung der EUR-Zinsen seit 1991

Source: Reuters EcoWin

91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

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%

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8

9

10

10-Jahres-Kapitalmarktzinsen

3-Monats-Euribor

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 5

Goldpreisentwicklung seit 1964 Goldpreisentwicklung seit 1964 Goldpreisentwicklung seit 1964

Source: Reuters EcoWin

64 66 68 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

US

D/U

nz

e

0

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200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 6

Quelle:Bloomberg

Länder Matrix

Aktien US

Aktien EURAktien Deutschland

Aktien Österreich

Aktien Osteuropa

Aktien J apan

Aktien Emerging Markets Global

Aktien Asien ex J apanAktien China

Aktien Brasilien

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

-50,00% -40,00% -30,00% -20,00% -10,00% 0,00% 10,00%

Unterbewertung (-)/Überbewertung (+)

Ris

iko

(V

ola

tili

tät

p.a

. ü

ber

5J)

KGV: Unter-/Überbewertungen Länder vs. RisikoKGV: Unter-/Überbewertungen Länder vs. Risiko

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 7

Quelle:Bloomberg

Branchen Matrix

Energie

Grundstoffe

Industrie

BauPharma

Finanz

Technologie

Telekommunikation Versorger

Konsumgüter

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

-60,00% -50,00% -40,00% -30,00% -20,00% -10,00% 0,00% 10,00%

Unterbewertung (-)/Überbewertung (+)

Ris

iko

(V

ola

tili

tät

p.a

. ü

ber

5J)

KGV: Unter-/Überbewertungen Branchen vs. RisikoKGV: Unter-/Überbewertungen Branchen vs. Risiko

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 8

Was wird aus 1000 € im 2. Halbjahr 2010?Was wird aus 1000 € im 2. Halbjahr 2010?

Aus 1000 EUR am 01.07.10 werden bis 31.12.10

Anleihen:Bundesanleihen, Österreich (AAA), mittlere Laufzeiten 1.015US-Staatsanleihen (AAA), mittlere Laufzeiten 1.020Osteuropa-Staatsanleihen (BBB/BB), auf Euro lautend 1.033Unternehmensanleihen (AA) 1.020Unternehmensanleihen (BB) 1.040

Aktien (total return)Österreich 1.040Centropa 1.050Osteuropa (inkl. RU) 1.050International 1.030

Sparbuch 1.008

Gold ?

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 9

Mediterrane Staaten im FokusMediterrane Staaten im Fokus

Griechenland Portugal Spanien Italien

2010 124,9 85,8 64,9 118,22011 133,9 91,1 72,5 118,9

Griechenland Portugal Spanien Italien

2010 -3 0,5 -0,4 0,82011 -0,5 0,7 0,8 1,4

Griechenland Portugal Spanien Italien

2010 11,8 9,9 19,7 8,82011 13,2 9,9 19,8 8,8

Öffentliche Verschuldung (Schuldenstand des Gesamtstaates in % des BIP)

Wirtschaftswachstum (real, %-Änderung zum Vorjahr)

Arbeitslosigkeit (in %)

Quelle: EU-Kommission 5/2010

Verbrauch(Liter pro Kopf)

Griechenland 113.000 322 29,8

Italien 842.000 277 49,3

Portugal 248.000 286 47,9

Spanien 1.180.000 302 33,8

Österreich 52.000 272 29,6

LandWeinbaufläche

(in ha)Durchschnittliche Sonnentage/Jahr

Verbrauch(Liter pro Kopf)

Griechenland 113.000 322 29,8

Italien 842.000 277 49,3

Portugal 248.000 286 47,9

Spanien 1.180.000 302 33,8

Österreich 52.000 272 29,6

LandWeinbaufläche

(in ha)Durchschnittliche Sonnentage/Jahr

13. Juli 2010 / Pressegespräch Dr. Gerhard Rehor 10

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