2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen...

22
Grenzen und Gefahren 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Vorlesung an der Ruprecht-Karls-Universität Heidelberg WS 2007/2008 Prof. Dr. Lars P. Feld Ruprecht-Karls-Universität Heidelberg, ZEW Mannheim, Universität St. Gallen (SIAW-HSG), CREMA Basel und CESifo München

Transcript of 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen...

Page 1: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren

2. Grenzen und Gefahren des

ökonomischen Verhaltensmodells

Vorlesung an der Ruprecht-Karls-Universität Heidelberg

WS 2007/2008

Prof. Dr. Lars P. FeldRuprecht-Karls-Universität Heidelberg,

ZEW Mannheim, Universität St. Gallen (SIAW-HSG), CREMA Basel und CESifo München

Page 2: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 1

Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells

• Empirischer Gehalt und Erweiterung des ökonomischen Denkansatzes

• Verhaltensanomalien

• Die Ökonomie des Dr. Pangloss, oder: Wir leben in der besten aller Welten

• Die Überschätzung der Machbarkeit der Verhältnisse

Page 3: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 2

Literatur• G. Kirchgässner (2000), Homo oeconomicus,

Mohr, Tübingen, 2. Auflage 2000, Kap. 6.

• B.S. Frey und R. Eichenberger (1989), Zur Bedeutung entscheidungstheoretischer Anomalien für die Ökonomik, Jahrb. f. Nationalök. und Stat. 206, 81-101.

• B.S. Frey und R. Eichenberger (1989), Anomalies and Institutions, JITE 145, 423-437.

Page 4: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 3

Empirischer Gehalt und Erweiterung des ökonomischen Denkansatzes I

• Überschätzung der Aussagekraft des ökono-mischen Modells und Verdrängung von Anomalien durch ihren Einschluss ins Modell

• Ökonomie des Dr. Pangloss: Betonung und Berücksichtigung von Transaktions- und Informationskosten kann die Welt als ‚die beste aller Welten‘ erscheinen lassen.

• Durch geeignetes Setzen von Restriktionen lässt sich nicht jedes beliebige Verhalten erzeugen.

Page 5: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 4

Empirischer Gehalt und Erweiterung des ökonomischen Denkansatzes II

• Empirisch gehaltvolle Theorien sind „gleicher-maßen unbeweisbar“ und sie sind „gleich unwahrscheinlich“ (Lakatos, 1974, S. 93).

• Anomalien als empirische Beobachtungen, die nicht mit der Theorie vereinbar sind.

• Anomalien sind kein Grund, eine Theorie zu ver-werfen, solange keine bessere Alternative vorliegt.

• Andererseits sind Anomalien Herausforderungen.

Page 6: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 5

Empirischer Gehalt und Erweiterung des ökonomischen Denkansatzes III

• Immunisierung des ökonomischen Verhaltensmodells gegen mögliche Misserfolge durch ad hoc Annahmen in Zielfunktionen oder Restriktionen.

• Resultat: empirische Gehaltlosigkeit.• Richtige Strategie?

– Welche Anomalien spielen im Aggregat eine Rolle?– Ergeben sich andere wirtschaftspolitische

Schlussfolgerungen?– Sinnvolle Ergänzung des ökonomischen

Verhaltensmodells

Page 7: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 6

Verhaltensanomalien I

• Erwartungsnutzenmodell der Mikrotheorie• Beispiel

– Würden Sie $500 zahlen, um in einer Lotterie eine 50%ige Chance des Gewinns von $1000 zu haben?

– Fairer Preis: 1/2 x $1000=$500

• Viele ökonomische Modelle basieren auf dem Erwartungsnutzenmodell– CAPM als prominentes Beispiel.

Page 8: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 7

Verhaltensanomalien II

• Bernoulli (1738): Menschen sind risikoavers: Sie schätzen den ersten Dollar etwas höher als den zweiten ein usw.– Die $500 Beteiligungskosten an der Lotterie sind subjektiv

mehr als die zusätzlichen $500, die sie gewinnen.

• Allais-Paradoxon– Sichere Ergebnisse werden bei gleichem Erwartungs-

nutzen stärker als unsichere Ergebnisse gewertet.

• Sicherheitseffekt von Kahneman & Tversky (1979).

Page 9: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 8

Verhaltensanomalien III

• Prospect theory von Kahneman & Tversky (1979)– Wähle zwischen

• a. einem sicheren Gewinn von $3200• b. einer 80% Chance, $4000 zu gewinnen und • einer 20% Chance, nichts zu gewinnen.

– Wähle zwischen• einem sicheren Verlust von $3200 • einer 80% Chance, $4000 zu verlieren und• einer 20% Chance, nichts zu verlieren.

– Erweiterung des Erwartungsnutzenansatzes• Keine einfache Multiplikation des Nutzens mit W‘keit• zusätzliche Gewichtung der Wahrscheinlichkeiten.

Page 10: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 9

Verhaltensanomalien IV

• Präferenzumkehr– Vor die Wahl zwischen zwei Lotterien gestellt

wählen die Individuen risikoavers• eine Lotterie mit kleiner Chance auf großen Gewinn und

eine Lotterie mit großer Chance auf kleinen Gewinn bei gleichem Erwartungswert.

– Bei direkter Bewertung mit Geld, wird für die Alternative mit hohem Risiko mehr gezahlt.

• Representativeness Bias– Individuen verlassen sich zu stark auf augenfällige

Merkmale (Aussehen von Personen und Beruf)

Page 11: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 10

Verhaltensanomalien V• Availability Bias

– Individuen verzerren Information mit nicht relevanten Filtern

– leicht erinnerliche Information: Spektakuläre Ereignisse.

• Referenzpunkteffekt– Gewinne und Verluste werden in Abweichung

von einem Referenzpunkt berechnet.– Meist der Status quo: Status quo bias.

• Endowment effect– Im Besitz befindliche Güter höher bewertet als

nicht im Besitz befindliche.

Page 12: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 11

Verhaltensanomalien VI

• Framing effect– Darstellung der Entscheidungssituation beeinflusst

die Handlungen der Individuen.– Bsp.: Entscheidung für wirtschaftspolitisches

Programm• ALQ von 10% und INFL von 12% gegen ALQ von 5%

und INFL von 17% • 35% zu 64% Stimmen• Beschäftigung von 90% und INFL von 12% gegen

Beschäftigung von 95% und INFL von 17% • 54% zu 40% Stimmen

Page 13: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 12

Verhaltensanomalien VII• Framing effect

– Klassisches Bsp. (Tversky/Kahneman, 1981): Imagine you have operable lungcancer and must choose between two treatments, surgery and radiation therapy.

• Of 100 people having surgery, 10 die during the operation, 32 (including those original 10) are dead after one year, and 66 afterfive years.

• Of 100 people having radiation therapy, none die during treatment, 23 are dead after one year, and 78 after five years.

• Which treatment would you prefer? 42% Choose radiation• Of 100 people having surgery, 90 survive the operation, 68 are

alive after one year, and 34 after five years. • Of 100 people having radiation therapy, all survive treatment, 77

are alive after one year, and 22 after five years. • Which treatment would you prefer? 25% Choose radiation

Page 14: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 13

Verhaltensanomalien VIII

• Sunk cost effect– Individuen berücksichtigen bei ihren Entscheidun-

gen versunkene Kosten.• Opportunity cost effect

– Individuen bewerten Opportunitätskosten systema-tisch tiefer als direkte Geldkosten gleicher Größe.

• Preisnachlässe und Gewinnmöglichkeiten werden relativ bewertet.– Ersparnis von 50 Cent bei billigerem Benzin

werden eher zu realisieren versucht als solche von 20€ beim Kauf eines Neuwagens.

Page 15: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 14

Verhaltensanomalien IX

• Sind diese Anomalien wichtig?– Margolis (1987): Musterwahrnehmung– Menschen treffen Entscheidungen im Zusammenhang mit einem

‚Muster‘ der Entscheidungssituation, das sie als Daumenregel entwickelt haben.

– Individuelle Möglichkeit rationalen Verhaltens– Im Alltag kein Problem, da hinreichend viele Muster zur

Verfügung stehen.– In außergewöhnlichen Situationen fehlt das richtige Muster.– Experimente verzerren per Konstruktion individuelle

Entscheidungen.

Page 16: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 15

Verhaltensanomalien X• Sind diese Anomalien wichtig?

– Hohe Bedeutsamkeit einiger Anomalien im Alltag.– Kriegsministerium vs. Verteidigungsministerium

• Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle?– Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

typisches individuelles Verhalten, nicht jegliches.– Ausgleich des Verhaltens durch Aggregation– Insbesondere wenn gesellschaftliche Institutionen

existieren, die ‚normales‘ Verhalten belohnen oder ‚anomales‘ Verhalten bestrafen.

– Potentiell nutzen Märkte solches Verhalten aus.– Verluste lassen sich auf Dauer nicht durchhalten.

Page 17: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 16

Verhaltensanomalien XI• Wirtschaftspolitische Relevanz

– Status-Quo Bias in der Politik– Finanzmärkte

• Aktien kleiner Firmen werfen bei gleichem Risiko höhere Erträge als die großer Firmen ab.

• Negative Korrelation von Risiko und Erträgen zwischen verschiedenen Branchen.

• Negative Korrelation von Preis-Ertrags-Verhältnis und Ertragsentwicklung.

• Institutionen zur Lösung von Anomalien– Wiederholungen von Spielen– Kommunikation und Identifikation– Selbstbindung– Versicherungszwang

Page 18: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 17

Die Ökonomie des Dr. Pangloss I• Freiwilliger Tausch führt zu einem Pareto-

Optimum– Markt als Institution, die dies ermöglicht.– Gleichsetzung von Güteroptimum und sozialem

Wohlfahrtsmaximum.– Trugschluss nach Hans Albert (1953).– Welches Pareto-Optimum erreicht wird, hängt von

den Ausgangsausstattungen ab.• Trotzdem wird der Markt häufig als

Allheilmittel gesehen.– Transaktionskosten– Staatsversagen

Page 19: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 18

Die Ökonomie des Dr. Pangloss II• Theorie der rationalen Erwartungen

– Jede systematische Politik der Nachfragesteuerung ist wirkungslos.

– Die ökonomische Welt entwickelt sich dann am besten, wenn der Staat nicht oder wenig eingreift.

• Makroökonomik des Dr. Pangloss (Buiter, 1980)– Voltaires ‚Candide‘: Entwickler der besten aller Welten

aus der ‚Metaphysico-theologo-cosmologo-nigologie‘.• „Es ist erwiesen, dass die Dinge gar nicht anders sein können als sie

sind. Denn sintemal alles zu einem bestimmten Zweck geschaffen ist, so ist alles zum allerbesten Zweck geschaffen. ... Demzufolge sind alle, die behaupten, alles sei hintenden vortrefflich eingerichtet, samt und sonders Dummköpfe. Sie hätten nämlich sagen müssen, alles sei aufs Vortrefflichste bestellt.“ (S. 8).

Page 20: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 19

Die Ökonomie des Dr. Pangloss III• Theorie der rationalen Erwartungen

– Ökonomie des Dr. Pangloss mit zwei Zusätzen:– Genau genommen gilt dies nur für die USA.– Und nur dann, wenn sich der Staat jeglicher

Einmischung in die Wirtschaft enthält.

• Umweltprobleme (Mishan, 1971)– Interview mit Dr. Pangloss– Abstreiten jeglichen Verschmutzungsproblems– „Die Leute handeln in ihrem Interesse viel besser als andere Leute für sie

handeln könnten.“ (S. 113)– „Gut wie die Dinge jetzt sind, sie wären noch viel besser, wenn es keine

Staatseingriffe gäbe.“ (S. 115)

Page 21: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 20

Die Ökonomie des Dr. Pangloss IV

• Selbstheilungskräfte des Marktes keine notwendige Folge der Anwendung des ökonomischen Verhaltensmodells– Bsp. Umwelt: Festlegung der Eigentumsrechte.– Beste Welt bei Abwesenheit der Staatseingriffe

als Dogma.

• Wertfreiheit der Ökonomie– Keine Festlegung auf eine konservative oder

sozialdemokratische Position.

Page 22: 2. Grenzen und Gefahren des ökonomischen Verhaltensmodells Psycholog Grundlagen... · • Spielen Anomalien im Aggregat eine Rolle? – Ökonomisches Verhaltensmodell modelliert

Grenzen und Gefahren 21

Überschätzung der Machbarkeit der Verhältnisse

• Gegenpol des Dr. Pangloss– Illusion, nahezu jeder gesellschaftliche Zustand sei

durch staatliche Eingriffe erreichbar.

• Wissensproblem• Keine Präferenzbeeinflussung• Lucas-Kritik

– Veränderung der Wirtschaftspolitik verändert Restriktionen.– Wirtschaftspolitik lässt sich nur bedingt abschätzen.

• Verdrängung intrinsischer Motivation