27.052,44 Die Geschäftsführer und die Mitarbeiter der KEPLER-FONDS KAG werden ausschließlich in...

KEPLER Growth Aktienfonds

Rechenschaftsbericht für den Zeitraum vom 01.05.2015 bis 30.04.2016 Seite 2

Verwaltungsgesellschaft:

KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.Europaplatz 1a4020 Linz

Telefon: (0732) 6596-25314Telefax: (0732) 6596-25319www.kepler.at

Depotbank / Verwahrstelle:

Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft

Fondsmanagement:

KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.

Prüfer:

KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

ISIN je Tranche:

Thesaurierungsanteil AT0000607387

http://www.kepler.at/



Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft 4

Allgemeine Fondsdaten 6

Kapitalmarktbericht und Bericht zur Anlagepolitik des Fonds 7

Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens

Wertentwicklung im Berichtszeitraum 10

Fondsergebnis 10

Entwicklung des Fondsvermögens 11

Vermögensaufstellung 12

Zusammensetzung des Fondsvermögens 17

Bestätigungsvermerk 18

Steuerliche Behandlung 20

Anhang:

Fondsbestimmungen

Inhaltsverzeichnis



Gesellschafter:

Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AktiengesellschaftOberösterreichische Landesbank AktiengesellschaftOberösterreichische Versicherung Aktiengesellschaft

Staatskommissäre:

Mag. Jutta RaunigMag. Ingrid Oberleitner

Aufsichtsrat:

Mag. Christian Ratz Franz Jahn, MBAMag. Sonja Ausserer-StockhamerFriedrich FührerUwe HanghoferMag. Othmar Nagl

Geschäftsführung:

Andreas Lassner-KleinDr. Robert Gründlinger, MBADr. Michael Bumberger

Prokuristen:

Mag. Josef Bindeus Dietmar FelberRudolf GattringerMag. Bernhard HieblMag. Uli KrämerRenate Mittmannsgruber

Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft

Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und geprüft. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zurVerfügung gestellten Informationen kann nicht übernommen werden. Die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässig ein. Die verwendete Software rechnet mit einergrößeren Genauigkeit als die angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können Abweichungen nicht ausgeschlossenwerden.



Vergütungspolitik (Kalenderjahr 2015):

Jahresbrutto fix

Jahresbrutto variabel

Anzahl derMitarbeiter

Gesamtsumme der gezahlten Vergütungen 2.340.646,03 88.069,62 71§ 17a Abs 1 InvFG Geschäftsleiter 236.417,50 14.918,63§ 17a Abs 1 InvFG Risikoträger 1.016.641,92 34.909,58§ 17a Abs 1 InvFG Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen 290.099,21 11.188,97

§ 17a Abs 1 InvFG Sonstige Risikoträger 0,00 0,00§ 17a Abs 1 InvFG Sonstige Mitarbeiter 797.487,40 27.052,44

Die Geschäftsführer und die Mitarbeiter der KEPLER-FONDS KAG werden ausschließlich in Form von fix vereinbarten Gehaltsbestandteilen entlohnt, eine variable, erfolgsabhängige Vergütung ist nicht vorgesehen.

Im Rahmen der gem. § 17 Abs 1 Z 3 und 4 InvFG durchgeführten Überprüfungen wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.

Es wurden keine wesentlichen Änderungen der Vergütungspolitik vom Aufsichtsrat der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. beschlossen.



Fondsdetails per 30.04.2015 per 30.04.2016

EUR EURFondsvolumen 39.001.902,09 32.324.609,34errechneter Wert 180,86 156,75Ausgabepreis 189,00 163,80

Auszahlung / Wiederveranlagung per 15.07.2015 per 15.07.2016EUR EUR

Auszahlung je Anteil 5,1305 2,4008

Wiederveranlagung je Anteil - 12,1499

umlaufende Anteile per 30.04.2015 215.641,748

Absätze 37.574,616Rücknahmen -47.000,615

umlaufende Anteile per 30.04.2016 206.215,749

Datum Volumen Anzahl der Rechenwert Auszahlung WertentwicklungEUR Anteile in Stk. EUR EUR in %

30.04.12 25.208.689,29 264.009,544 95,48 0,0000 - 0,3930.04.13 25.137.361,75 243.863,216 103,07 0,0000 7,9530.04.14 26.482.654,02 223.859,332 118,30 1,1973 14,7830.04.15 39.001.902,09 215.641,748 180,86 5,1305 54,3430.04.16 32.324.609,34 206.215,749 156,75 2,4008 -10,71

Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung eines Fonds zu.

1) Die im Fonds tatsächlich verrechnete Verwaltungsgebühr (siehe Angabe unter Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens) kann sich durch allfällige Vergütungen reduzieren.


Umlaufende KEPLER Growth Aktienfonds-Anteile zum Berichtsstichtag

Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraumes

Überblick über die letzten fünf Rechnungsjahre

Sehr geehrte Anteilinhaber!

Die KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. erlaubt sich, den Rechenschaftsbericht des "KEPLER GrowthAktienfonds" - OGAW gem. §§ 2 iVm 50 InvFG 2011 (Miteigentumsfonds) - für das 11. Geschäftsjahr vom 1. Mai 2015 bis30. April 2016 vorzulegen.

Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Verwaltungstätigkeit eine jährliche Vergütung bis zu einer Höhe von 1,70 %(exkl. einer allfälligen erfolgsabhängigen Gebühr) 1) des Fondsvermögens.



Kapitalmarktbericht

Marktübersicht

Unerwartet kräftig wuchs die Wirtschaft in den USA im zweiten Quartal 2015. Das BIP legte um 3,9 % zu. Mit einemZuwachs von 2 % im dritten Quartal hat sich die amerikanische Wirtschaft aufgrund einer Investitionsschwäche wiederetwas eingebremst. Im vierten Quartal hat die US-Wirtschaft weiter an Dynamik verloren. Das Bruttoinlandsprodukt ist vonOktober bis Dezember um 1,4 % gewachsen. Belastet wurde das BIP durch gesunkene Investitionen der Unternehmen unddurch den Abbau von Lagerbeständen. Von Jänner bis März 2016 ist die amerikanische Wirtschaft mit 0,5 % so schwachgewachsen wie seit zwei Jahren nicht mehr (jeweils annualisiertes Quartalswachstum). Zurückzuführen ist der Rückgang imersten Quartal des neuen Jahres auf schwache Investitionen und eine geringe Konsumnachfrage. Für 2016 rechnen dieAnalysten mit einem Wirtschaftswachstum von 2,0 %. Die Arbeitslosenquote befindet sich nach wie vor auf sehr geringemNiveau und liegt per Ende März bei 5,0 %. Trotz Dollarstärke und kriselnder Ölindustrie schafft die US-Wirtschaftüberraschend viele Jobs. Im März entstanden 215.000 neue Stellen und damit 10.000 mehr als von Ökonomenvorausgesagt. Der Rückgang des Ölpreises hielt die Inflationsrate 2015 in den USA auf niedrigem Niveau und liegt perEnde März 2016 bei 0,9 %. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat die lang erwartete Zinswende eingeläutet und imDezember des abgelaufenen Jahres erstmals seit 2006 den Leitzins wieder erhöht. Die kurzfristigen Zinsen stiegen um0,25 Prozentpunkte auf ein Niveau zwischen 0,25 und 0,5 Prozent. Experten gehen davon aus, dass die Fed dieses Jahrnoch bis zu zweimal die Zinsen anhebt, womöglich bereits im Juni.

Im zweiten Quartal 2015 betrug das Wachstum im Euroraum 0,4 %. Mit einem Zuwachs von 0,3 % ist das BIP im drittenund vierten Quartal sehr moderat ausgefallen. Sehr solide zeigte sich das Wachstum mit 0,6 % im ersten Quartal desneuen Jahres. Leicht eingetrübt hat sich im Euroraum im April die Unternehmensstimmung. Der Einkaufsmanagerindex fielum 0,1 Punkte auf 53,0 Zähler. Der Indikator liegt aber weiter über der Wachstumsschwelle von 50 Punkten. Deutschlandhatte im zweiten Quartal 2015 ein BIP-Wachstum von 0,4 %. Der schwächelnde Außenhandel bremste die deutscheWirtschaft im dritten und vierten Quartal wieder etwas ein und das Wachstum betrug jeweils 0,3 %. Für das erste Quartaldes neuen Jahres wird aufgrund der florierenden Binnenwirtschaft und Baugewerbes im Nachbarland mit einem Wachstumvon 0,3 % gerechnet. Für die Monate April und Mai ist die Aussicht weniger zuversichtlich, da die Auftragseingänge in derIndustrie rückläufig seien. Für das Gesamtjahr 2016 wird in Deutschland mit einem Wachstum von 1,5 % gerechnet. DieArbeitslosenquote sank in Deutschland im April auf 6,2 %. Noch niedriger war die Arbeitslosenrate in einem April zuletzt vor25 Jahren. Rückläufig ist die Rate auch in der EU und in der Währungsunion. Im März erreichte sie in der EU mit 8,8 % denniedrigsten Stand seit April 2009. In der Eurozone ging sie auf 10,2 % und damit auf den tiefsten Wert seit August 2011zurück. Im März hat die EZB ihre Geldpolitik noch einmal gelockert und greift zu drastischen Schritten. Der Leitzins wird vonbisher 0,05 % auf 0 % gesenkt, der Strafzins für Banken, die ihr Geld bei der EZB parken, wird von -0,3 % auf -0,4 % erhöhtund das Volumen der Anleihekäufe von 60 auf 80 Mrd. pro Monat (bis März 2017) aufgestockt. Neu ist, dass die EZBkünftig auch Unternehmensanleihen guter Bonität kaufen kann. Mit diesen Schritten will Mario Draghi eine Deflationverhindern und die Konjunktur ankurbeln.

30.04.2015 29.04.2016 Veränderung Veränderung 5 Jahre p.a. 30.04.2015 29.04.2016 VeränderungAKTIENINDIZES (in Lokalwährung) (in EUR) (in EUR) ANLEIHENRENDITEN (10J in %)MSCI World 4.759,1 4.560,5 -4,2% -6,1% +11,6% USA 2,03 1,83 -20 BPUS: S&P 500 Ind. 2.085,5 2.065,3 -1,0% -2,9% +14,4% Deutschland 0,37 0,27 -10 BPUS: Dow Jones Ind. 17.840,5 17.773,6 -0,4% -2,3% +12,5% Österreich 0,48 0,49 +1 BPUS: Nasdaq 4.941,4 4.775,4 -3,4% -5,3% +16,6% Großbritannien 1,83 1,60 -23 BPEU: Euro Stoxx 50 3.615,6 3.028,2 -16,2% -16,2% +0,1% Japan 0,34 -0,08 -42 BPDE: DAX 11.454,4 10.039,0 -12,4% -12,4% +6,0% GELDMARKTSÄTZE (3M in %)AT: ATX 2.586,3 2.329,4 -9,9% -9,9% -3,9% USA 0,28 0,64 +36 BPGB: FTSE 100 6.960,6 6.241,9 -10,3% -16,2% +3,1% Euroland -0,01 -0,25 -24 BPJP: Nikkei 19.520,0 16.666,1 -14,6% -6,3% +10,8% Großbritannien 0,57 0,59 +2 BPCN: CSI 300 4.749,9 3.156,8 -33,5% -37,5% +5,1% Japan 0,09 -0,02 -11 BPMSCI Emerg. Mkts. 442,1 363,1 -17,9% -19,5% +0,5%DEVISENKURSE LEITZINSSÄTZE DER ZENTRALBANKEN (in %)EUR/USD 1,1214 1,1440 +2,0% -5,1% US: Fed Funds 0,25 0,50 +25 BPEUR/JPY 134,18 122,23 -8,9% +0,3% EL: Refi-Satz 0,05 0,00 -5 BPEUR/GBP 0,7313 0,7822 +7,0% -2,5% GB: Base-Rate 0,50 0,50 +0 BPEUR/CHF 1,0521 1,0978 +4,3% -3,1% JP: Diskont 0,06 0,00 -6 BPEUR/CNY 6,9597 7,4063 +6,4% -5,1% CH: Target Rate -0,75 -0,75 +0 BPEUR/RUB 57,872 74,041 +27,9% +12,8% CN: Deposit Rate 2,50 1,50 -100 BPROHSTOFFE SPREADPRODUKTSÄTZE (Ø aller Laufzeiten in %)Gold (USD/oz) 1.181,4 1.291,1 +9,3% +7,1% +1,6% EU: High Grade 107 135 +28 BPKupfer (USD/lb.) 288,7 227,9 -21,0% -22,6% -6,6% EU: High Yield 387 484 +97 BPRohöl (Brent) 66,8 48,1 -27,9% -29,4% -13,1% US: High Yield 472 641 +169 BPRohstoffe ex Landw./Vieh 154,0 115,8 -24,8% -26,3% -11,7% Emerging Markets 334 388 +53 BPRENTENINDIZES (in Lokalwährung) (in EUR) (in EUR) Quelle: Bloomberg, Stand: 29.04.2016EU: Overall (iBoxx) 223,3 225,6 +1,0% +1,0% +6,2% Angaben über die Wertentwicklung beziehen sich auf die Ver-EU: HG-Corp. (iBoxx) 214,6 217,2 +1,2% +1,2% +5,3% gangenheit und stellen daher keinen verlässlichen Indikator fürEU: High Yield Corp. 179,1 180,7 +0,9% +0,9% +6,9% die zukünftige Entwicklung dar. Währungsschwankungen beiUS: High Yield Corp. 349,2 343,4 -1,6% -3,6% +10,6% Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die WertentwicklungEmerging Markets 417,2 432,0 +3,6% +3,6% +5,9% ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken.



Im ersten Quartal 2015 legte das BIP-Wachstum in Japan ordentlich an Fahrt zu und verzeichnete ein kräftiges Plus von2,0 %. Im zweiten Quartal kam es zu einem Rückgang von 0,1 % und im dritten Quartal wies die japanische Wirtschaftwieder ein Wachstum von 0,6 % aus. Im letzten Quartal schrumpfte die Wirtschaft aufgrund der schwachenVerbraucherausgaben und rückläufiger Exporte um 0,2 %. Japans Exportwirtschaft leidet unter der Konjunkturabkühlung inChina, einem der wichtigsten Handelspartner japanischer Unternehmehen. Die Ausfuhren seien im Vergleich zum Vorjahrum 6,8 % gesunken. Nach einem starken Start ins Jahr 2016 ist die Industrieproduktion im Februar um 6,2 % gesunken.Dies war das höchste Minus seit März 2011, als die Atomkatastrophe von Fukushima die Wirtschaft lahmgelegt hat. ImKampf gegen eine Konjunkturabschwächung führt die japanische Notenbank Strafzinsen ein. Künftig müssenFinanzinstitute auf ihre laufenden Konten bei der Bank von Japan einen Zins von 0,1 % zahlen. Mit diesem Schritt soll dieKreditvergabe der Banken angekurbelt werden. Die japanische Notenbank weitet die Geldmenge wie gehabt um jährlich 80Billionen Yen (rund 630 Mrd. Euro) pro Jahr aus. Eine zusätzliche Öffnung der Geldschleusen zu den bisherigenMaßnahmen ist trotz einer Konjunkturflaute von der Notenbank nicht vorgesehen. Zuletzt wurde der japanische Einlagesatzvon +0,1 % auf -0,1 % gesenkt. Dieser wird in einem dreistufigen System eingeführt.

Das Ende der internationalen Sanktionen gegen den Iran, der Crash an den chinesischen Börsen und ein Überangebot anÖl führten zu einem Sinkflug des Ölpreises. Mitte Jänner 2016 war Öl so billig wie seit 2003 nicht mehr. Um den Ölpreis zustabilisieren gab es zwischen Russland, Saudi-Arabien, Katar und Venezuela ein Gespräch zur Deckelung der Produktion,das jedoch ohne Erfolg blieb. Seit Februar befindet sich der Ölpreis wieder im Aufwind und ist um mehr als 50 % gestiegen.Ein überraschender Rückgang der US-Rohölreserven hat in den letzten Wochen auch dazu beigetragen. Aktuell liegt einBarrel der Nordseesorte Brent bei USD 48,1.

Die Geldflut der EZB, schwache Konjunkturdaten im Euroraum und die US-Zinsanhebung führten im Berichtszeitraum zueiner regelrechten Berg- und Talfahrt des Euro. Auf die Zinssenkung der EZB im März reagierte der Euro zunächst mitVerlusten. Die Gemeinschaftswährung konnte sich jedoch wieder erholen und notiert mit Ende April bei 1,1440 US-Dollar.

Entwicklung Aktienmärkte

Das niedrigste Wirtschaftswachstum in China seit 25 Jahren mit nur 6,9 % im Jahr 2015 und der starke Preisverfall beiErdöl sorgten im Sommer vergangenen Jahres für Turbulenzen an den Börsen. Der Index in Shanghai verlor über dieSommermonate rund 43 % seines Wertes. Das ist das größte Minus seit über 20 Jahren am chinesischen Aktienmarkt. EinMinus von 2,3 % verzeichnete der Dow-Jones-Industrial-Index im Berichtszeitraum und notiert mit Ende April bei 17.773,6Punkten. Der Deutsche Aktienindex verlor im Berichtszeitraum um 12,4 %. Aktuell liegt er bei 10.039,0 Punkten. ImFrühjahr letzten Jahres lag der japanische Nikkei noch über der psychologisch wichtigen Marke von 20.000 Punkten. DieTurbulenzen an den Börsen in der Vergangenheit ließen den Index ab Herbst 2015 bis Ende April 2016, nachzwischenzeitlichen Erholungsphasen, um knapp 16 % einbrechen und der Index notiert nun bei 16.666,1 Punkten.

AnlagepolitikIn der abgelaufenen Berichtsperiode blieb die Fokussierung auf die Einzeltitelselektion mit der Schwerpunktsetzung auf dieGARP-Philosophie weiter bestehen. Im Fonds kam es im Berichtszeitraum hinsichtlich der Titelselektion u.a. zu folgenden Veränderungen. Die PositionenAkamai Tech. (US, Informationstechnologie), Alphabet (US, Informationstechnologie) und Altria Group (US, Konsum nichtzyklisch) wurden neu in den Fonds aufgenommen. Hingegen wurden die Werte Atco (CA, Versorger), EdwardsLifesciences (US, Gesundheitswesen) und EMC (US, Informationstechnologie) zur Gänze verkauft. Positiv zur Performance trugen vor allem Aktienwerte wie Netease (US, Informationstechnologie), Whole Foods Market(US, Konsum nicht zyklisch) und Cognizant Tech Solutions (US, Informationstechnologie) bei. Hingegen lieferten diePositionen Truworths International (ZA, Konsum zyklisch), Vodacom (ZA, Telekommunikation) und Michael Kors (US,Konsum zyklisch) einen negativen Performancebeitrag.

Wertpapierleihegeschäfte, Pensionsgeschäfte sowie Total Return Swaps wurden im Berichtszeitraum nicht getätigt.



Angaben zur Ermittlung des Gesamtrisikos im Berichtszeitraum

Berechnungsmethode des Gesamtrisikos

Commitment-Ansatz

Niedrigster Wert 0,00%Commitment-Ansatz Ø Wert 0,00%

Höchster Wert 0,00%Gesamtrisikogrenze 15%



1. Wertentwicklung im Berichtszeitraum EUR

Ermittlung nach OeKB-Berechnungsmethode:pro Anteil in Fondswährung (EUR) ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlages

Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres 180,86Auszahlung (KESt) am 15.07.2015 (entspricht 0,0303 Anteilen) 5,1305Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres 156,75Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Auszahlung erworbene Anteile 161,50Nettoertrag pro Anteil -19,36

Wertentwicklung eines Anteils im Berichtszeitraum -10,71%

2. Fondsergebnis EUR A) Realisiertes Fondsergebnis

Erträge (ohne Kursergebnis)Zinserträge + 30,46Dividendenerträge Ausland + 786.911,08ausländische Quellensteuer - 161.303,44Dividendenerträge Inland + 0,00inländische Quellensteuer + 0,00Erträge aus ausländischen Subfonds + 0,00Erträge aus Immobilienfonds + 0,00Erträge aus Wertpapierleihe + 0,00Sonstige Erträge + 0,00

+ 625.638,10

Zinsaufwendungen - 177,14

AufwendungenVergütung an die Verwaltungsgesellschaft 4) - 549.356,55Wertpapierdepotgebühren - 69.593,15Depotbankgebühr - 20.994,36Kosten für d. Wirtschaftsprüfer u. Steuerberatungskosten - 3.972,80Publizitäts- und Aufsichtskosten - 1.411,38Sonstige Verwaltungsaufwendungen - 17.645,30Rückerstattung Verwaltungskosten - 0,00Bestandsprovisionen aus Subfonds - 0,00

- 662.973,54Ordentliches Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) - 37.512,58

Realisiertes Kursergebnis 2) 3) 7)

Realisierte Gewinne + 3.892.609,55Realisierte Gewinne aus derivativen Instrumenten + 90.945,37Realisierte Verluste - 1.010.076,74Realisierte Verluste aus derivativen Instrumenten - 48.013,67Realisiertes Kursergebnis (exkl. Ertragsausgleich) + 2.925.464,51

Realisiertes Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) + 2.887.951,93

B ) Nicht realisiertes Kursergebnis 2) 3) 7)

Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses - 6.563.676,36

C ) Ertragsausgleich

Ertragsausgleich + 112.641,02

Fondsergebnis gesamt - 3.563.083,41

Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens

1)



3. Entwicklung des Fondsvermögens EUR

Fondsvermögen am Beginn des Rechnungsjahres 5) + 39.001.902,09

Auszahlung (KESt) am 15.07.2015 - 996.815,73

MittelveränderungSaldo Zertifikatsabsätze und -rücknahmen (exkl. Ertragsausgleich) - 2.117.393,61

Fondsergebnis gesamt(das Fondsergebnis ist im Detail im Punkt 2. dargestellt) - 3.563.083,41

Fondsvermögen am Ende des Rechnungsjahres 6) 32.324.609,34

1) Rechenwert für einen Thesaurierungsanteil am 15.07.2015 (Ex Tag) EUR 169,462) Realisierte Gewinne und realisierte Verluste sind nicht periodenabgegrenzt und stehen nicht unbedingt in Beziehung zu der Wertentwicklung des Fonds im Rechnungsjahr.3) Kursergebnis gesamt, ohne Ertragsausgleich (real. Kursergebnis ohne Ertragsausgleich, zzgl. Veränderungen des nicht real. Kursergebnisses) EUR -3.638.211,85

5) Anteilsumlauf zu Beginn des Rechnungsjahres: 215.641,748 Thesaurierungsanteile6) Anteilsumlauf am Ende des Rechnungsjahres: 206.215,749 Thesaurierungsanteile7) Die gebuchten Transaktionskosten betragen EUR 43.620,60. Allfällige implizite Transaktionskosten, die nicht im Einflussbereich der KEPLER-FONDS KAG und der Depotbank

liegen, sind in diesem Wert nicht enthalten.

4) Die im Fonds tatsächlich verrechnete Verwaltungsgebühr kann sich durch allfällige Vergütungen reduzieren.



ISIN WP-Bezeichnung Nominale in TSD / Käufe Verkäufe Kurs Kurswert AnteilStücke Zugänge Abgänge in EUR in %

Wertpapiervermögen

Zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere

Aktien

lautend auf EURDE000BAY0017 BAYER AG NA 4.200 4.200 104,25 437.850,00 1,35DE0005439004 CONTINENTAL AG O.N. 1.500 1.500 195,95 293.925,00 0,91DE0005785604 FRESENIUS SE+CO.KGAA O.N. 5.500 5.500 65,36 359.480,00 1,11ES0171996087 GRIFOLS SA INH. A EO-,25 25.327 25.327 19,43 491.976,98 1,52ES0148396007 INDITEX INH. EO 0,03 16.557 16.557 28,65 474.275,27 1,47FR0000125346 INGENICO GROUP S.A. EO 1 3.889 3.889 104,90 407.956,10 1,26FI0009013403 KONE CORP.(NEW) B O.N. 15.637 15.637 39,83 622.821,71 1,93FR0010411983 SCOR SE EO 7,8769723 15.060 1.497 2.365 30,07 452.854,20 1,40

lautend auf CAD CA01626P4033 ALIMENTATION COUCHE-T. B 15.645 1.665 6.639 53,91 592.831,90 1,83CA1363751027 CANADIAN NATL RAILWAY CO. 4.663 4.663 78,68 257.879,27 0,80CA87971M1032 TELUS CORP. 9.285 9.285 39,69 259.029,77 0,80

lautend auf CHF CH0126881561 SWISS RE AG NAM. SF -,10 6.554 649 1.028 88,40 528.191,81 1,63

lautend auf GBP GB0000031285 ABERDEEN ASSET MAN.LS-,10 97.091 5.833 14.830 3,04 380.378,91 1,18GB0000536739 ASHTEAD GRP PLC LS-,10 18.970 19.760 790 9,25 225.792,63 0,70GB00B7KR2P84 EASYJET PLC LS-,27285714 28.383 2.839 4.643 15,15 553.613,21 1,71GB0006825383 PERSIMMON PLC LS-,10 24.340 24.340 19,99 626.424,71 1,94

lautend auf HKD CNE1000001Z5 BANK OF CHINA LTD H YC 1 1.147.000 88.000 185.000 3,23 421.269,22 1,30CNE1000002H1 CHINA CONSTR. BANK H YC 1 842.000 88.000 131.000 5,07 485.415,72 1,50CNE1000002M1 CHINA MERCHANTS BK H YC 1 201.000 12.000 84.500 16,70 381.686,07 1,18CNE100000X44 CHONGQING RURAL COMM. H 702.000 42.000 342.000 4,11 328.074,68 1,01BMG423131256 HAIER ELECTRON.GRP CONS. 260.200 15.000 41.000 13,18 389.956,79 1,21CNE1000003G1 IND.+COMM.BK CHINA H YC 1 900.000 69.000 144.000 4,27 436.982,63 1,35KYG5635P1090 LONGFOR PPTS C.REGS HD-10 178.500 65.000 16.000 11,00 223.267,08 0,69CNE1000003X6 PING AN INS.C.CHINA H YC1 54.900 57.400 63.200 37,00 230.976,53 0,71KYG8167W1380 SINO BIOPH.SUBDIV.HD-,025 264.000 264.000 5,54 166.305,83 0,51

lautend auf JPY JP3845770001 HOSHIZAKI ELECTRIC CO.LTD 3.500 3.500 9.270,00 264.124,06 0,82JP3870000001 MABUCHI MOTOR LTD 6.100 6.100 5.620,00 279.078,48 0,86JP3200450009 ORIX CORP. 54.150 5.250 9.300 1.586,50 699.356,68 2,16JP3780100008 PARK24 CO. LTD 26.300 3.200 18.800 3.085,00 660.497,39 2,04

lautend auf MXN MX01AC100006 ARCA CONTINENT.SAB DE CV 113.200 11.100 17.600 118,28 686.092,25 2,12

lautend auf USD US00971T1016 AKAMAI TECH. DL-,01 3.933 4.118 185 52,41 181.819,29 0,56US02079K1079 ALPHABET INC.CL C DL-,001 1.124 1.190 66 691,02 685.107,59 2,12US02209S1033 ALTRIA GRP INC. DL-,333 5.081 5.081 62,19 278.722,23 0,86US0235861004 AMERCO DL-,25 1.424 1.424 360,84 453.238,21 1,40US0311001004 AMETEK INC. DL-,01 13.178 13.972 794 48,10 559.108,94 1,73US0311621009 AMGEN INC. DL-,0001 1.807 1.807 160,56 255.915,96 0,79US0320951017 AMPHENOL CORP. A DL-,001 6.934 7.260 326 56,41 345.018,03 1,07US0378331005 APPLE INC. 6.385 642 1.110 94,83 534.082,69 1,65US0758961009 BED BATH + BEYOND DL-,01 6.508 562 4.291 48,24 276.921,51 0,86US0844231029 BERKLEY CORP. DL-,20 13.943 1.384 2.282 56,00 688.725,41 2,13US1567821046 CERNER CORP. DL-,01 4.609 4.826 217 57,65 234.373,16 0,73US1696561059 CHIPOTLE MEX.GR. DL -,01 454 454 423,40 169.554,20 0,52US1924461023 COGNIZANT TECH. SOL.A 11.227 1.116 5.446 59,73 591.504,55 1,83

Vermögensaufstellung zum 30. April 2016



ISIN WP-Bezeichnung Nominale in TSD / Käufe Verkäufe Kurs Kurswert AnteilStücke Zugänge Abgänge in EUR in %

lautend auf USDUS2358511028 DANAHER CORP. DL-,01 8.121 805 1.329 96,35 690.181,13 2,14US2546871060 DISNEY (WALT) CO. 6.964 701 1.137 104,03 639.027,01 1,98US2566771059 DOLLAR GENER.CORP.DL-,875 5.055 5.273 218 80,96 360.988,62 1,12US2944291051 EQUIFAX INC. DL 1,25 4.617 4.617 120,32 490.003,92 1,52US3156161024 F5 NETWORKS INC. O.N. 4.548 353 730 104,24 418.173,70 1,29US3119001044 FASTENAL CO. DL-,01 7.328 7.673 345 47,27 305.543,41 0,95US3666511072 GARTNER INC. DL -,0005 2.494 2.652 158 87,26 191.961,22 0,59US4370761029 HOME DEPOT INC. DL-,05 7.375 844 1.264 132,73 863.441,61 2,68US4404521001 HORMEL FOODS DL-,01465 15.788 11.903 11.129 38,73 539.357,18 1,67VGG607541015 MICHAEL KORS HLDGS LTD 6.687 7.001 314 52,82 311.552,74 0,96US64110W1027 NETEASE INC. ADR/100 1.930 1.930 134,88 229.618,42 0,71US68389X1054 ORACLE CORP. DL-,01 4.473 791 40,33 159.121,54 0,49US7310681025 POLARIS INDS INC. DL-,01 3.671 3.843 172 98,57 319.176,56 0,99US7415034039 PRICELINE GRP INC.DL-,008 262 15 39 1.317,59 304.497,29 0,94US7611521078 RESMED INC. DL-,004 11.596 1.140 1.700 56,50 577.907,74 1,79US7703231032 ROBERT HALF INTL DL-,001 4.554 4.554 38,84 156.017,78 0,48US7766961061 ROPER TECHNOLOGIES DL-,01 2.640 1.624 191 176,80 411.706,80 1,27US7782961038 ROSS STRS INC. DL-,01 5.523 5.783 260 57,44 279.828,10 0,87US8038663006 SASOL LTD ADR/1 O.N. 10.997 660 1.678 32,96 319.715,20 0,99US8110651010 SCRIPPS NETW.INT.A DL-,01 7.397 574 1.187 63,61 415.033,23 1,28US8243481061 SHERWIN-WILLIAMS DL 1 1.088 1.139 51 289,61 277.935,68 0,86US8330341012 SNAP-ON INC. DL 1 4.297 4.297 161,11 610.646,26 1,89US74144T1088 T.ROW.PR.GRP DL-,20 3.865 4.047 182 75,77 258.314,41 0,80US8740391003 TAIWAN SEMICON.MANU.ADR/5 11.500 11.500 24,16 245.073,65 0,76US8765685024 TATA MTRS LTD ADR/5 IR 2 13.480 809 2.206 30,71 365.150,22 1,13US8725401090 TJX COS INC. DL 1 2.775 169 504 76,89 188.206,54 0,58US90400P1012 ULTRAPAR PART. PFD ADR 1 22.761 22.761 20,72 415.990,05 1,29US9078181081 UNION PAC. DL 2,50 6.119 615 957 88,51 477.721,35 1,48US9113631090 UNITED RENTALS INC.DL-,01 4.925 4.925 66,81 290.234,85 0,90US91324P1021 UNITEDHEALTH GROUP DL-,01 7.000 693 1.221 132,07 815.462,64 2,53US9139031002 UNIV. HEALTH SERV.B DL-01 6.043 610 882 134,91 719.115,40 2,23US9668371068 WHOLE FOODS MKT 17.712 18.511 799 29,79 465.414,55 1,44

lautend auf ZAR ZAE000028296 TRUWORTHS INTL RC-,00015 86.135 7.054 13.777 106,31 565.942,85 1,75ZAE000132577 VODACOM GROUP LTD. 65.992 5.374 9.850 168,24 686.182,04 2,12

Summe Wertpapiervermögen 99,72

Bankguthaben/Verbindlichkeiten 0,26EUR 82.459,74 0,26

SONSTIGE EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00

NICHT EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00

FESTGELDER 0,00 0,00

Sonstiges Vermögen 0,02AUSSTEHENDE ZAHLUNGEN -43.076,91 -0,13

DIVERSE GEBÜHREN -8.398,18 -0,03

DIVIDENDENANSPRÜCHE 56.921,07 0,18

EINSCHÜSSE 0,00 0,00

SONSTIGE ANSPRÜCHE 0,00 0,00

ZINSANSPRÜCHE 0,00 0,00

ZINSEN ANLAGEKONTEN 3,28 0,00

Fondsvermögen 100,00

32.236.700,34

82.459,74

32.324.609,34

5.449,26



DEVISENKURSEVermögensgegenstände in anderen Währungen als in EUR werden zu folgenden Devisenkursen umgerechnetWährung Kurs

Canadische Dollar (CAD) 1,4227Schweizer Franken (CHF) 1,0969Britische Pfund (GBP) 0,7767Hongkong Dollar (HKD) 8,7944Japanische Yen (JPY) 122,8400Mexikanische Pesos (MXN) 19,5153US-Dollar (USD) 1,1337Suedafrikanische Rand (ZAR) 16,1801

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage von Kursen bzw. Marktsätzen per 28. April 2016 oder letztbekannte bewertet.

Regeln für die VermögensbewertungDer Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der ausgegebenen Anteile.Bei Investmentfonds mit mehreren Anteilscheingattungen ergibt sich der Wert eines Anteiles einer Anteilscheingattung aus der Teilung des Wertes einer Anteilschein-gattung einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der ausgegebenen Anteile dieser Anteilscheingattung.

Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der im Investmentfonds befindlichen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Anteile an Investment-fonds und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Investmentfonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechteabzüglich Verbindlichkeiten, zu ermitteln.

Die Kurswerte der Vermögenswerte werden wie folgt ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grund- lage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt.

b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen.

c) Anteile an einem OGAW, OGA oder AIF werden mit den zuletzt verfügbaren Rücknahmepreisen bewertet bzw. sofern deren Anteile an Börsen oder geregelten Märkten gehandelt werden (z.B. ETFs) mit den jeweils zuletzt verfügbaren Schlusskursen.

d) Der Liquidationswert von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Abwicklungspreises berechnet.

Zur Preisberechnung des Investmentfonds werden grundsätzlich die jeweils letzten veröffentlichten bzw. verfügbaren Kurse der vom Investmentfonds erworbenenVermögenswerte herangezogen. Entspricht der letzte veröffentlichte Kurs aufgrund der politischen oder wirtschaftlichen Situation ganz offensichtlich und nicht nur im Einzelfall nicht den tatsächlichen Werten, so kann eine Preisberechnung für den Investmentfonds unterbleiben, wenn dieser 5 % oder mehr seines Fondsvermögens inVermögenswerte investiert hat, die keine bzw. keine marktkonformen Kurse aufweisen.



Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind:

Käufe VerkäufeISIN WP-Bezeichnung Stücke/Nominale in TSD Stücke/Nominale in TSD

Wertpapiervermögen


Aktien

lautend auf EURES0171996012 GRIFOLS SA INH. A EO-,50 729 13.787FR0000052292 HERMES INTERNATIONAL O.N. 2.002 2.002IT0001479374 LUXOTTICA GROUP EO 0,06 8.843FR0000130577 PUBLICIS GRP INH. EO 0,40 10.438

lautend auf AUDAU000000FMG4 FORTESCUE METALS GRP LTD. 129.612

lautend auf CADCA0467894006 ATCO LTD CL. I NON VTG 914 17.719

lautend auf DKKDK0060534915 NOVO-NORDISK NAM.B DK-,20 551 10.681

lautend auf GBPGB0031638363 INTERTEK GROUP LS-,01 1.188 22.812

lautend auf HKDCNE100000338 GREAT WALL MOTOR H YC 1 239.500 362.500KYG875721634 TENCENT HLDGS HD-,00002 24.100 24.100

lautend auf JPYJP3667600005 JGC CORP. 26.000

lautend auf KRWKR7005931001 SAMSUNG EL. PREF. SW 5000 47 916

lautend auf NZDNZAIAE0002S6 AUCKLD INTL AIRPORT O.N. 85.970 85.970

lautend auf USDUS2120151012 CONTINENTAL RES (OKLA.) 936 17.963US2567461080 DOLLAR TREE INC. DL-,01 11.087US28176E1082 EDWARDS LIFESCIENCES 6.286US2686481027 EMC CORP. DL-,01 1.383 26.789US38259P7069 GOOGLE INC.C DL-,001 64 1.243US5178341070 LAS VEGAS SANDS DL-,001 1.152 15.753US5441471019 LORILLARD INC. DL-,01 12.148US55616P1049 MACYS, INC. DL-,01 938 13.121US7401891053 PRECISION CASTPARTS CORP. 179 3.449US7475251036 QUALCOMM INC. DL-,0001 589 11.317US7565771026 RED HAT INC. DL-,0001 7.000 7.000US7617131062 REYNOLDS AMERICAN INC. 3.161 3.161US7727392075 ROCK-TENN CO. A DL-,01 11.925US80585Y3080 SBERBANK ADR REGS/4 RL3 5.965 113.168US8765681221 TATA MTRS LTD -ANR.- ADRS 779US90384S3031 ULTA SALON COS.+FR.DL-,01 1.273 1.273US91913Y1001 VALERO ENERGY CORP.DL-,01 964 16.744



Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind:

Derivative Produkte

Devisentermingeschäfte Nominale

Abgeschlossen mit Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft

VerkaufHKD/EUR Laufzeit bis 02.02.2016 7.300.000HKD/EUR Laufzeit bis 03.07.2015 18.500.000HKD/EUR Laufzeit bis 04.11.2015 6.800.000HKD/EUR Laufzeit bis 05.10.2015 14.600.000HKD/EUR Laufzeit bis 14.08.2015 14.600.000HKD/EUR Laufzeit bis 21.12.2015 9.600.000HKD/EUR Laufzeit bis 22.05.2015 25.100.000HKD/EUR Laufzeit bis 26.02.2016 5.100.000HKD/EUR Laufzeit bis 27.04.2016 5.100.000HKD/EUR Laufzeit bis 30.03.2016 5.100.000HKD/EUR Laufzeit bis 30.11.2015 6.800.000



Wertpapiervermögen EUR %


Aktien 32.236.700,34 99,72

Summe Wertpapiervermögen 32.236.700,34 99,72

Bankguthaben/Verbindlichkeiten 82.459,74 0,26

Sonstiges Vermögen 5.449,26 0,02

Fondsvermögen 32.324.609,34 100,00

Linz, am 12. August 2016

KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.

Andreas Lassner-Klein Dr. Robert Gründlinger, MBA Dr. Michael Bumberger

Zusammensetzung des Fondsvermögens



Bestätigungsvermerk

Bericht zum Rechenschaftsbericht

Wir haben den beigefügten Rechenschaftsbericht zum 30. April 2016 der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaftm.b.H., Linz, über den von ihr verwalteten KEPLER Growth Aktienfonds, Miteigentumsfonds, über das Rechnungsjahr vom1. Mai 2015 bis zum 30. April 2016 geprüft.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Rechenschaftsbericht

Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellungdieses Rechenschaftsberichts in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften, denBestimmungen des Investmentfondsgesetzes und für die internen Kontrollen, die die gesetzlichen Vertreter als notwendigerachten, um die Aufstellung eines Rechenschaftsberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen beabsichtigten oderunbeabsichtigten falschen Darstellungen ist.

Verantwortung des Bankprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage unserer Prüfung ein Urteil zu diesem Rechenschaftsbericht abzugeben.

Wir haben unsere Abschlussprüfung gemäß § 49 Abs 5 Investmentfondsgesetz in Übereinstimmung mit denösterreichischen Grundsätzen ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern dieAnwendung der internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing - ISA). Nach diesen Grundsätzenhaben wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einzuhalten und die Abschlussprüfung so zu planen und durchzuführen,dass hinreichende Sicherheit darüber erlangt wird, ob der Rechenschaftsbericht frei von wesentlichen falschenDarstellungen ist.

Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen, um Prüfungsnachweise für die imRechenschaftsbericht enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben zu erlangen. Die Auswahl der Prüfungshandlungenliegt im pflichtgemäßen Ermessen des Bankprüfers. Dies schließt die Beurteilung der Risiken wesentlicher beabsichtigteroder unbeabsichtigter falscher Darstellungen im Rechenschaftsbericht ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigtder Bankprüfer das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Rechenschaftsberichts durch dieGesellschaft relevante interne Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständenangemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems derGesellschaft abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandtenRechnungslegungsgrundsätze und der Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern ermittelten geschätzten Werte inder Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Rechenschaftsberichts.

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlagefür unser Prüfungsurteil zu dienen.



Prüfungsurteil

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung entspricht der Rechenschaftsbericht zum30. April 2016 über den KEPLER Growth Aktienfonds, Miteigentumsfonds, den gesetzlichen Vorschriften.

Aussagen zum Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Rechnungsjahres

Die im Rechenschaftsbericht enthaltenen Ausführungen der Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft über dieTätigkeiten des abgelaufenen Rechnungsjahres wurden von uns kritisch durchgesehen, waren aber nicht Gegenstandbesonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nichtauf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung stehen diese Angaben in Einklang mit den übrigen Ausführungenim Rechenschaftsbericht.

Linz, am 12. August 2016

KPMG Austria GmbHWirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Martha Kloibmüller Wirtschaftsprüfer



Die nachstehenden Ausführungen beziehen sich ausschließlich auf in Österreich unbeschränkt steuerpflichtige Anleger (Anleger mit Sitz, Wohnsitz oder gewöhnlichem Aufenthalt in Österreich). Andere Anleger haben die jeweiligen nationalen Gesetze zu beachten. Thesau-

rierungs-anteile

AT0000607387EUR

A. Daten für Steuererklärungen und sonstige Eingaben bei Finanzämtern

1. Anteile im Privatvermögen

a) Die Erträge aus dem Fonds sind im Fall des Vorliegens einer Optionserklärung durch den KESt-Abzug zur Gänze endbesteuert; eine Aufnahme in die Steuererklärung ist nicht erforderlich. Die Punkte 1.b. bis 1.f. betreffend die Anrechnung bzw. Rückerstattung von Abzugsteuern sollten jedoch beachtet werden.

b) Wurde keine Optionserklärung abgegeben: Einkünfte aus Kapitalvermögen, die keinem Steuerabzug unterliegen: 0,0000

c) Bei niedrigem Einkommensteuersatz sollten zur Veranlassung der (teilweisen) Rückerstattung der 1)KESt die nachstehend angeführten Beträge in die Steuererklärung aufgenommen werden:- Kapitalerträge aus endbesteuerungsfähigen Kapitalanlagen zum vollen Steuersatz:

Anzusetzende Werte bei Depots mit Optionserklärung: 8,7304Anzusetzende Werte bei Depots ohne Optionserklärung: 2) 8,7304

- Kapitalerträge aus endbesteuerungsfähigen Kapitalanlagen zum halben Steuersatz: 0,0000- Kapitalertragsteuer, soweit sie auf endbesteuerungsfähige Kapitalerträge entfällt:

Anzusetzende Werte bei Depots mit Optionserklärung: 2,4008Anzusetzende Werte bei Depots ohne Optionserklärung: 2,4008

d) Anspruch gemäß DBA auf (teilweise) Anrechnung der ausländischen Quellensteuern auf die öster-reichische Einkommensteuer bzw. auf deren Erstattung:Siehe den Punkt 11. im Abschnitt B.

e) Gemäß DBA steuerfreie Einkünfte (Detailinformationen s. im Abschnitt B.): 0,0000Anspruch auf Anrechnung bzw. Rückerstattung der einbehaltenen Kapitalertragsteuer für die gemäß DBA steuerfreien Einkünfte: 0,0000

f) Gemäß DBA von den ausländischen Finanzverwaltungen rückforderbare, im Ausland einbehaltene ausländische Quellensteuern: Siehe den Punkt 11. im Abschnitt B.

2. Anteile im Betriebsvermögen von Einzelunternehmen oder Mitunternehmerschaften (wie OHG, KG)

a) Die Erträge aus dem Fonds sind im Fall des Vorliegens einer Optionserklärung durch den KESt-Abzug weitgehend endbesteuert; zu versteuern sind lediglich die Substanzgewinne in der nachstehendangeführten Höhe: 3) 14,5507Die Punkte 2.c. bis 2.f. betreffend die Anrechnung bzw. Rückerstattung von Abzugsteuern sollten 9)jedoch beachtet werden.

b) Wenn keine Optionserklärung abgegeben wurde: Statt des im Punkt a. angeführten Betrags ist steuerlich zu berücksichtigen:Einkünfte, die keinem Steuerabzug unterliegen: 14,5507

c) Bei niedrigem Einkommensteuersatz sollte trotz Endbesteuerung zur Veranlassung der (teilweisen) 4) Rückerstattung der KESt in die Steuererklärung aufgenommen werden:- Anstatt der im Punkt a. (mit Optionserklärung) bzw. b. (ohne Optionserklärung) angeführten

Beträge werden als steuerpflichtig berücksichtigt: 14,5507- Darin enthalten: Einkünfte gemäß § 37 EStG, für die der Hälftesteuersatz beansprucht wird: 0,0000- Anzurechnende Kapitalertragsteuer:

Für Depots mit Optionserklärung: 5) 2,4008Für Depots ohne Optionserklärung: 5) 2,4008

d) Anspruch gemäß DBA auf (teilweise) Anrechnung der ausländischen Quellensteuern auf die öster-reichische Einkommensteuer bzw. auf deren Erstattung:

Siehe den Punkt 11. im Abschnitt B.e) Gemäß DBA steuerfreie Einkünfte (Detailinformationen s. im Abschnitt B.): 0,0000

Anspruch auf Anrechnung bzw. Rückerstattung der einbehaltenen Kapitalertragsteuer für die gemäß DBA steuerfreien Einkünfte: 0,0000

f) Gemäß DBA von den ausländischen Finanzverwaltungen rückforderbare, im Ausland einbehaltene ausländische Quellensteuern: Siehe den Punkt 11. im Abschnitt B.

Grundlagen der Besteuerung für KEPLER Growth AktienfondsRechnungsjahr: 1.5.2015 bis 30.4.2016



3. Anteile im Betriebsvermögen von Kapitalgesellschaften (AG, GmbH) 6)

a) Zurechnungen:- Ausschüttung -- ordentliches Fondsergebnis 0,0000- ausländische Abzugssteuern auf ausländische Erträge: 0,0000- inländische KESt auf inländische Dividendenerträge: 0,0000- ordentliche ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer Unterfonds: 0,0000- ausschüttungsgleiche Substanzgewinne ausländischer Unterfonds: 0,0000- Substanzgewinne: 14,5507- Steuerpflichtige Aufwertungsgewinne aus Immobilienfonds (80%) 0,0000- Steuerpflichtige nicht ausgeschüttete Erträge -

b) Abrechnungen: 7)- Beteiligungserträge gem. § 10 Abs. 1 Z 1 bis 4 KStG: 0,0000- Beteiligungserträge gem. § 10 Abs. 1 Z 5 bis 6 KStG: 0,0000- Gemäß DBA steuerfreie Einkünfte (Detailinformationen siehe Abschnitt B.): 0,0000- bereits in Vorjahren versteuerte Erträge 0,0000- in der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer Subfonds: -- in der Ausschüttung enthaltene Substanzgewinne: -- Ausschüttung aus der Fondssubstanz: 9) -

c) Grundsätzlich auf die Körperschaftsteuer anrechenbare inländische Kapitalertragsteuer: 8) 2,4008(Achtung: Die Anrechnung der Kapitalertragsteuer ist nur in der Höhe zulässig, in der diese zumAbzug gebracht und an das Finanzamt abgeführt wurde)davon jedenfalls anrechenbar: KESt auf inländische Dividendenerträge 0,0000

d) Anspruch gemäß DBA auf (teilweise) Anrechnung der ausländischen Quellensteuern auf die österr. Körperschaftsteuer: 7) 0,0042(Detailinformationen dazu können dem Punkt 11. im Abschnitt B entnommen werden.)In diesem Zusammenhang in der Steuererklärung anzuführen:

Ausländische Einkünfte, für die Österreich das Besteuerungsrecht zusteht: 0,0000e) Von den ausländischen Finanzverwaltungen gemäß DBA rückforderbare, im Ausland einbehaltene

ausländische Quellensteuern: Siehe den Punkt 11 im Abschnitt B.

4. Anteile im Vermögen von Privatstiftungen

a) in- und ausländische Kapitaleinkünfte:Einkünfte gemäß § 13 Abs. 3 Z 1 KStG (zwischensteuerpflichtig):: 8,7304steuerpflichtige Auslandsdividenden: 0,0000

b) Anspruch auf Erstattung der KESt für inländische Beteiligungserträge: 0,0000c) Anspruch gemäß DBA auf (teilweise) Anrechnung der ausländischen Quellensteuern

auf die österr. Körperschaftsteuer: 7) 0,0042(Detailinformationen dazu können dem Punkt 11. im Abschnitt B. entnommen werden.)In diesem Zusammenhang in der Steuererklärung anzuführen:

Ausländische Einkünfte, für die Österreich das Besteuerungsrecht zusteht/wahrnimmt 0,0000d) Gemäß DBA von den ausländischen Finanzverwaltungen rückforderbare, im Ausland einbehaltene 0,0000

ausländische Quellensteuern: Siehe den Punkt 11. im Abschnitt B.

1) Wenn die in Abzug gebrachte Kapitalertragsteuer höher ist als die (Regel-)Einkommensteuer, die für den Anteilsinhaber auf die betreffenden Einkünfte entfällt (Regelbesteuerungsoption).

2) Zusätzlich zu dem im Punkt 1.b. angeführten Betrag.3) Für Zwecke der Steuererklärung sind Ausschüttungen bzw. ausschüttungsgleiche Erträge des Fonds, soweit diese bei der Ermittlung des be-

trieblichen Gewinns/Verlusts berücksichtigt wurden, aus diesem zu eliminieren und durch den hier angeführten steuerpflichtigen Betrag zu ersetzen.4) Wenn die in Abzug gebrachte Kapitalertragsteuer höher ist als die (Regel-)Einkommensteuer, die für den Anteilsinhaber auf die betreffenden

Einkünfte entfällt (Regelbesteuerungsoption).5) Eine bei natürlichen Personen im Betriebsvermögen einbehaltene KESt auf Substanzgewinne ist auf die ESt anrechenbar bzw rückerstattbar.6) Hier sind unter a. Zurechnungen und b. Abrechnungen sämtliche Beträge enthalten, die in der Steuererklärung einer Kapitalgesellschaft aus

dem Ergebnis des Fonds zu berücksichtigen sind. Soweit hier als Zurechnungen angeführte Beträge im Bilanzergebnis der Kapitalgesellschaft enthalten sind und damit in deren Steuererklärung an anderer Stelle aufscheinen (was üblicherweise zumindest hinsichtlich der Ausschüttung des Fonds der Fall sein wird), sind diese Beträge in der Steuererklärung bei den Zurechnungen außer Ansatz zu lassen.

7) Gewinnanteile aus Beteiligungen an EU-Körperschaften (mit Ausnahme von Bulgarien, Irland, Zypern) sowie aus Beteiligungen an ausländischen Körperschaften, die mit einer inländischen unter § 7 Abs. 3 fallenden Körperschaft vergleichbar sind und mit deren Ansässigkeitsstaaten eine umfassende Amtshilfe besteht, sind für juristische Personen und Privatstiftungen gemäß § 10 Abs 1 Z 5 und 6 KStG idF AÄG 2011 von der Körperschaftsteuer befreit.

8) Auf Grund von Befreiungserklärungen gem. § 94 Z 5 EStG wird bei den meisten Kapitalgesellschaften ein KESt-Abzug durch die depotführende Bank sowie deren Abfuhr an das Finanzamt unterbleiben und wird daher keine Anrechnung zulässig sein. Soweit der hier angeführte Betrag der grundsätzlich anrechenbaren KESt auf eine inländische KESt auf inländische Dividendenerträge entfällt (siehe den Betrag oben unter a. Zurechnungen), ist er jedenfalls anrechenbar.

9) Substanzausschüttungen kürzen die Anschaffungskosten der Investmentfondsanteile.



B. Steuerliche Behandlung je Thesaurierungsanteil des KEPLER Growth Aktienfonds

Alle Zahlenangaben beziehen sich auf die am Abschlussstichtag in Umlauf befindlichen Anteile und auf inländische Anleger, die unbeschränkt steuerpflichtig sind. Anleger mit Sitz, Wohnsitz oder gewöhnlichem Aufenthalt außerhalb Österreichs haben die jeweiligen nationalen Gesetze bzw im Einzelfall Angaben zur EU-Quellensteuer zu beachten.

Rechnungsjahr: Privatanleger Privat-stiftungen

Auszahlung: JuristischeISIN: AT0000607387 Personen

EUR EUR EUR EUR

1. Ordentliches Fondsergebnis 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

2. Zuzüglich:a) Einbehaltene in- und ausländische Abzugsteuern 1) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000b) Steuerpflichtige ordentliche ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000c) Steuerpflichtige außerordentliche ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000d) Steuerpflichtige Substanzgewinne 8,7304 14,5507 14,5507 8,7304e) Steuerpflichtige Aufwertungsgewinne aus Immobilienfonds (80%) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

3. Ertrag 8,7304 14,5507 14,5507 8,7304

4. Abzüglich:a) rückerstattete ausländische Quellensteuer aus Vorjahren 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000b) Gemäß DBA steuerfreie Zinsenerträge sowie Immobilienfondserträge 2) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000c) Gemäß DBA steuerfreie Dividenden 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000d) steuerfrei gemäß § 10 Abs 1 Z 1 bis 4 KStG (Inlandsdividenden) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000e) steuerfrei gemäß § 10 Abs 1 Z 5 und 6 bzw § 13 Abs 2 KStG (Auslandsdividenden) 3) 4) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000f) bereits in den Vorjahren versteuerte Erträge 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000g) Verlustverrechnung nach Saldierung mit dem außerordentlichen Ergebnis 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

5. Verbleibender Ertrag 8,7304 14,5507 14,5507 8,7304

6. Hievon endbesteuert 8,7304 0,0000 0,0000 0,0000

7. Steuerpflichtige Einkünfte 6) 4) 0,0000 14,5507 14,5507 8,7304davon zwischensteuerpflichtig 5) 8,7304davon Dividenden aus Bulgarien und Zypern 3) 6) 0,0000 0,0000

8. Rechenwert zum Ende des Rechnungsjahres 156,75 156,75 156,75 156,75

9. Korrekturbetrag um den die Anschaffungskosten zu erhöhen sind 18) 6,3296 12,1499 12,1499 6,3296

Detailangaben

10. Ausländische Einkünfte, für die Österreich das Besteuerungsrecht zustehta) Dividenden, die einem anrechenbaren Quellensteuerabzug unterlagen 3) 4) 6) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000b) Zinsen, die einem (fiktiven) Quellensteuerabzug unterlagen 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000c) Ausschüttungen ausländischer Fonds, die einem Quellensteuerabzug unterlagen 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

11. von den im Ausland entrichteten Steuern sind zur Vermeidung der Doppelbesteuerung: a) anrechenbar (einschließlich matching credit, Detail siehe Punkt 18. a)) 7) 8) 9) 10)

aus Aktien (Dividenden) 3) 4) 6) 0,0042 0,0042 0,0042 0,0042aus Anleihen (Zinsen) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000aus Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000gesamt 0,0042 0,0042 0,0042 0,0042

b) rückerstattbar (Detail siehe Punkt 18. b)) 10) 11) 17)aus Aktien (Dividenden) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000aus Anleihen (Zinsen) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000aus Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000gesamt 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

c) weder anrechen- noch rückerstattbar (Detail siehe Punkt 18 c)) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

12. Beteiligungserträge gemäß § 27 Abs 2 Z 1 EStG/§ 10 Abs 1 und § 13 Abs 2 KStG 12)a) inländische Dividenden 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000b) ausländische Dividenden 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

13. Erträge, die einem inländischen KESt-Abzug unterliegen: 13)a) Zinsen, ausgenommen DBA-Erträge 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000b) gemäß DBA steuerfreie Zinsen 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000c) ausländische Dividenden 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000d) Ausschüttungen ausländischer Subfonds 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000e) ordentliche ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer Subfonds 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000f) Erträge aus Immobilienfonds 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000g) Aufwertungsgewinne aus Immobilienfonds (80%) 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000h) außerordentliche ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer Subfonds 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000i) Substanzgewinne 14) 15) 8,7304 8,7304 8,7304 8,7304

14. Österreichische KEST I (auf Inlandsdividenden) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

15. Österreichische KEST II auf: 13)a) Zinsen, ausgenommen DBA-Erträge 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000b) gemäß DBA steuerfreie Zinsen 2) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000c) ausländische Dividenden 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000d) Ausschüttungen ausländischer Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000e) ordentliche ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000f) Erträge aus Immobilienfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000g) Aufwertungsgewinne aus Immobilienfonds (80%) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

Österreichische KESt II (gesamt) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

16. Österreichische KEST III (auf Substanzgewinne) 4)a) außerordentliche ausschüttungsgleiche Erträge ausländischer Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000b) Substanzgewinne 2,4008 2,4008 2,4008 2,4008Österreichische KEST III (gesamt) 2,4008 2,4008 2,4008 2,4008

17. Österreichische KESt II und III (gesamt) 2,4008 2,4008 2,4008 2,4008

im Rahmen der Einkünfte aus

Kapitalvermögen

1.5.2015 Betriebliche Anleger30.4.201615.7.2016 Natürliche

Person (inkl OG, KG,…)



Privatanleger Privat-stiftungen

JuristischePersonen

EUR EUR EUR EUR

18. a) Zu Punkt 11. a) anrechenbare ausländische Steuern

Gemäß DBA fiktiv anrechenbarer Betrag (matching credit) 7)aus chinesischen Aktien 0,0042 0,0042 0,0042 0,0042Summe aus Aktien 0,0042 0,0042 0,0042 0,0042

19. Angabe einer allfälligen EU-Quellensteuer (nur für nicht unbeschränkt Steuerpflichtige relevant) - - - -

1) EUR 0,00 je Anteil wurden durch Kostenüberhang neutralisiert2) in der Position "steuerpflichtige Einkünfte" (Punkt 7) können in den Spalten für juristische Personen und Privatstiftungen Dividenden ausländischer

Gesellschaften enthalten sein, die aus Drittstaaten stammen, mit denen Österreich nur einen (eingeschränkten) Informationsaustausch in den DBA vereinbart hat.3) Gewinnanteile aus Beteiligungen an EU-Körperschaften (mit Ausnahme von Bulgarien, Irland, Zypern) sowie aus Beteiligungen an ausländischen Körperschaften, die

mit einer inländischen unter § 7 Abs. 3 fallenden Körperschaft vergleichbar sind und mit deren Ansässigkeitsstaaten eine umfassende Amtshilfe besteht, sind für juristische Personen und Privatstiftungen gemäß § 10 Abs 1 Z 5 und 6 KStG idF AÄG 2011 von der Körperschaftsteuer befreit.

4) Eine bei natürlichen Personen im Betriebsvermögen einbehaltene KESt auf Substanzgewinne ist auf die ESt anrechenbar bzw rückerstattbar.5) dieser Betrag unterliegt bei Privatstiftungen der Zwischenbesteuerung.6) nicht nach § 10 KStG befreite Dividendenerträge unterliegen bei unbeschränkt steuerpflichtigen Körperschaften (inkl Privatstiftungen iSd § 13 KStG) der Körperschaftsteuer.7) der gemäß DBA fiktiv anrechenbare Betrag (matching credit) kann nur im Wege der Veranlagung geltend gemacht werden.8) Für Privatanleger und betriebliche Anleger/natürliche Personen grundsätzlich nicht von Relevanz, da die ausländischen Dividenden mit dem KESt-Abzug endbesteuert sind.

Im Einzelfall (bei direkter Inanspruchnahme des DBA) können die Beträge im Wege der Veranlagung angerechnet und die KESt rückerstattet werden.9) die Anrechnung darf nicht höher sein als die österreichische Einkommen/Körperschaftsteuer, die auf die entsprechenden Kapitaleinkünfte anteilsmäßig entfällt, wobei auch

Einkunftsquellen außerhalb dieses Fonds zu berücksichtigen sind.10) einbehaltene Steuern sind nur für jene Anteilsinhaber anrechenbar/rückerstattbar, die am Abschlussstichtag Zertifikate halten.11) Die entsprechenden Doppelbesteuerungsabkommen sehen auf Antrag die Rückerstattung der im jeweiligen Quellenstaat erhobenen Abzugsteuern, soweit sie nicht angerechnet

werden können, vor. Die Rückerstattungsanträge sind durch den jeweiligen Anteilsinhaber zu stellen. 12) Bei Privatanlegern und betrieblichen Anlegern/natürliche Personen sind die Beteiligungserträge grundsätzlich mit dem KESt-Abzug endbesteuert. 13) Entfällt für betriebliche Anleger bei Vorliegen einer KESt-Befreiungserklärung gemäß § 94 Z 5 EStG 1988. Falls keine vorliegt, ist die KESt, sofern sie nicht zur Endbesteuerung

führt, auf die ESt/KSt anrechenbar.14) Bei Privatanlegern sind die Erträge mit dem KESt II und KESt III Abzug endbesteuert. Bei betrieblichen Anlegern/natürliche Personen gilt die Endbesteuerung nur hinsichtlich der

KESt II pflichtigen Erträge. Im Einzelfall (wenn die Einkommensteuer geringer ist als die KESt) können die Beträge im Wege der Veranlagung versteuert und die KESt (teilweise) angerechnet bzw rückerstattet werden.

15) Bei Privatstiftungen iSd § 13 KStG unterliegen diese Beträge der Zwischenbesteuerung (einschließlich jenes optionalen Zinsenteiles, hinsichtlich dessen die Stiftung mangels gesetzlicher Grundlage nicht zum KESt-Abzug optieren kann)

16) Da die im Zusammenhang mit den Quellensteuern stehenden Dividendenerträge nicht der inländischen Besteuerung unterliegen (§ 10 Abs 1 Z 5 und 6 KStG), scheidet eine Anrechnung aus. Ob die Quelllensteuer im Staat der ausschüttenden Körperschaft im Hinblick auf die Rsp des EuGH in der Rs Amurta rückgefordert werden kann, ist nach dem nationalen Recht des Staates, in dem die dividendenzahlende Gesellschaft ansässig ist, zu prüfen.

17) Ausgewiesen sind die grundsätzlich rückerstattbaren Quellensteuern. Ob der betroffene Quellenstaat diesen Betrag tatsächlich in der ausgewiesenen Höhe rückerstattet,ist im Einzelfall zu prüfen. Zudem ist zu beachten, dass eine Quellensteuerrückerstattung Kosten verursacht, weshalb es zu Unterschieden zwischen den ausgewiesenen und den tatsächlich rückerstatteten Beträgen kommen kann.

18) Für Privatstiftungen und natürliche Personen nur dann von Relevanz, wenn die Anteile nicht in einem Betriebsvermögen gehalten werden und der Erwerb nach dem31.12.2010 erfolgte. Eine vorgenommene Ausschüttung/KESt-Auszahlung wurde berücksichtigt.

im Rahmen der Einkünfte aus

Kapitalvermögen

Betriebliche Anleger

Natürliche Person (inkl OG, KG,…)


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gültig ab Juni 2012

FondsbestimmungenDie Fondsbestimmungen für den Investmentfonds KEPLER Growth Aktienfonds, Miteigentumsfonds gemäß Investment-fondsgesetz (InvFG) 2011 idgF, wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) genehmigt.

Der Investmentfonds ist ein richtlinienkonformes Sondervermögen und wird von der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesell-schaft m.b.H. (nachstehend „Verwaltungsgesellschaft“ genannt) mit Sitz in Linz verwaltet.

Artikel 1 MiteigentumsanteileDie Miteigentumsanteile werden durch Anteilscheine (Zertifikate) mit Wertpapiercharakter verkörpert, die auf Inhaber lauten.

Die Anteilscheine werden in Sammelurkunden je Anteilsgattung dargestellt. Effektive Stücke können daher nicht ausgefolgt werden.

Artikel 2 Depotbank (Verwahrstelle)Die für den Investmentfonds bestellte Depotbank (Verwahrstelle) ist die Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesell-schaft, Linz.

Zahlstellen für Anteilscheine sind die Depotbank (Verwahrstelle) oder sonstige im Prospekt genannte Zahlstellen.

Artikel 3 Veranlagungsinstrumente und –grundsätzeFür den Investmentfonds dürfen nachstehende Vermögenswerte gemäß InvFG ausgewählt werden.

Der Investmentfonds veranlagt überwiegend, d.h. zu mindestens 51 % des Fondsvermögens in Aktien internationaler Unter-nehmen mit hohen Wachstumsaussichten, in Form von direkt erworbenen Einzeltiteln, sohin nicht indirekt oder direkt über Investmentfonds oder über Derivate. Darüber hinaus können Aktien von Unternehmen aus Emerging Markets beigemischt werden.

- WertpapiereWertpapiere (einschließlich Wertpapiere mit eingebetteten derivativen Instrumenten) dürfen unter Einhaltung des oben beschriebenen Veranlagungsschwerpunkts im gesetzlich zulässigen Umfang erworben werden.

- GeldmarktinstrumenteGeldmarktinstrumente dürfen bis zu 49 % des Fondsvermögens erworben werden.

- Wertpapiere und GeldmarktinstrumenteDer Erwerb nicht voll eingezahlter Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente und von Bezugsrechten auf solche Instru-mente oder von nicht voll eingezahlten anderen Finanzinstrumenten ist bis zu 10 % des Fondsvermögens zulässig.

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente dürfen erworben werden, wenn sie den Kriterien betreffend die Notiz oder denHandel an einem geregelten Markt oder einer Wertpapierbörse gemäß InvFG entsprechen.

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die die im vorstehenden Absatz genannten Kriterien nicht erfüllen, dürfen insge-samt bis zu 10 % des Fondsvermögens erworben werden.

- Anteile an InvestmentfondsAnteile an Investmentfonds (OGAW, OGA) dürfen jeweils bis zu 10 % des Fondsvermögens und insgesamtbis zu 10 % des Fondsvermögens erworben werden, sofern diese (OGAW bzw. OGA) ihrerseits jeweils zu nicht mehr als 10 % des Fondsvermögens in Anteile anderer Investmentfonds investieren.

- Derivative InstrumenteDerivative Instrumente dürfen als Teil der Anlagestrategie bis zu 49 % des Fondsvermögens und zusätzlich zur Absiche-rung eingesetzt werden.

- Risiko-Messmethode(n) des InvestmentfondsDer Investmentfonds wendet folgende Risikomessmethode an:

Commitment Ansatz:Der Commitment Wert wird gemäß dem 3. Hauptstück der 4. Derivate-Risikoberechnungs- und MeldeV idgF ermittelt.

Das Gesamtrisiko derivativer Instrumente, die nicht der Absicherung dienen, darf 15 % des Gesamtnettowertes des Fondsvermögens nicht überschreiten.

Details und Erläuterungen finden sich im Prospekt.


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- Sichteinlagen oder kündbare EinlagenSichteinlagen und kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten dürfen bis zu 49 % des Fondsver-mögens gehalten werden.

Es ist kein Mindestbankguthaben zu halten.

Im Rahmen von Umschichtungen des Fondsportfolios und/oder der begründeten Annahme drohender Verluste bei Wert-papieren kann der Investmentfonds den Anteil an Wertpapieren unterschreiten und einen höheren Anteil an Sichteinla-gen oder kündbaren Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten aufweisen.

- Vorübergehend aufgenommene KrediteDie Verwaltungsgesellschaft darf für Rechnung des Investmentfonds vorübergehend Kredite bis zur Höhe von 10 % des Fondsvermögens aufnehmen.

- PensionsgeschäftePensionsgeschäfte dürfen bis zu 100 % des Fondsvermögens eingesetzt werden.

- WertpapierleiheWertpapierleihegeschäfte dürfen bis zu 30 % des Fondsvermögens eingesetzt werden.

Der Erwerb von Veranlagungsinstrumenten ist nur einheitlich für den ganzen Investmentfonds und nicht für eine einzelne Anteilsgattung oder eine Gruppe von Anteilsgattungen zulässig.

Dies gilt jedoch nicht für Währungssicherungsgeschäfte. Diese können auch ausschließlich zugunsten einer einzigen Anteils-gattung abgeschlossen werden. Ausgaben und Einnahmen aufgrund eines Währungssicherungsgeschäfts werden aus-schließlich der betreffenden Anteilsgattung zugeordnet.

Nähere Angaben finden sich im Prospekt.

Artikel 4 Modalitäten der Ausgabe und RücknahmeDie Berechnung des Anteilswertes erfolgt in EUR bzw. in der Währung der jeweiligen Anteilsgattung.Nähere Angaben finden sich im Prospekt.

Der Zeitpunkt der Berechnung des Anteilswerts fällt mit dem Berechnungszeitpunkt des Ausgabe- und Rücknahmepreises zusammen.

- Ausgabe und AusgabeaufschlagDie Berechnung des Ausgabepreises erfolgt börsetäglich.Der Ausgabepreis ergibt sich aus dem Anteilswert zuzüglich eines Aufschlages pro Anteil in Höhe von bis zu 4,50 % zur Deckung der Ausgabekosten der Verwaltungsgesellschaft, kaufmännisch gerundet auf zwei Nachkommastellen.Die Ausgabe der Anteile ist grundsätzlich nicht beschränkt, die Verwaltungsgesellschaft behält sich jedoch vor, die Aus-gabe von Anteilscheinen vorübergehend oder vollständig einzustellen.

Es liegt im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, eine Staffelung des Ausgabeaufschlags vorzunehmen.Nähere Angaben finden sich im Prospekt.

- Rücknahme und RücknahmeabschlagDie Berechnung des Rücknahmepreises erfolgt börsetäglich.Der Rücknahmepreis ergibt sich aus dem Anteilswert. Auf Verlangen eines Anteilinhabers ist diesem sein Anteil an dem Investmentfonds zum jeweiligen Rücknahmepreis gegen Rückgabe des Anteilscheines auszuzahlen.Es wird kein Rücknahmeabschlag eingehoben.

Artikel 5 RechnungsjahrDas Rechnungsjahr des Investmentfonds ist die Zeit vom 01.05. bis zum 30.04.

Artikel 6 Anteilsgattungen und ErträgnisverwendungFür den Investmentfonds können Ausschüttungsanteilscheine und/oder Thesaurierungsanteilscheine mit KESt-Abzug und/oder Thesaurierungsanteilscheine ohne KESt-Abzug ausgegeben werden.

Für diesen Investmentfonds können verschiedene Gattungen von Anteilscheinen ausgegeben werden. Die Bildung der An-teilsgattungen sowie die Ausgabe von Anteilen einer Anteilsgattung liegen im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft.Nähere Angaben finden sich im Prospekt.


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- Erträgnisverwendung bei Ausschüttungsanteilscheinen (Ausschütter)Die während des Rechnungsjahres vereinnahmten Erträgnisse (Zinsen und Dividenden) können nach Deckung der Kosten nach dem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft ausgeschüttet werden. Eine Ausschüttung kann unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber unterbleiben. Ebenso steht die Ausschüttung von Erträgen aus der Veräußerung von Vermö-genswerten des Investmentfonds einschließlich von Bezugsrechten im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft. Eine Aus-schüttung aus der Fondssubstanz sowie Zwischenausschüttungen sind zulässig. Das Fondsvermögen darf durch Ausschüt-tungen in keinem Fall das im Gesetz vorgesehene Mindestvolumen für eine Kündigung unterschreiten. Die Beträge sind an die Inhaber von Ausschüttungsanteilscheinen ab 15.07. des folgenden Rechnungsjahres auszuschütten, der Rest wird auf neue Rechnung vorgetragen.Jedenfalls ist ab dem 15.07. der gemäß InvFG ermittelte Betrag auszuzahlen, der zutreffendenfalls zur Deckung einer auf den ausschüttungsgleichen Ertrag des Anteilscheines entfallenden Kapitalertragsteuerabfuhrpflicht zu verwenden ist, es sei denn, die Verwaltungsgesellschaft stellt durch Erbringung entsprechender Nachweise von den depotführenden Stellen sicher, dass die Anteilscheine im Auszahlungszeitpunkt nur von Anteilinhabern gehalten werden, die entweder nicht der inländischen Einkommen- oder Körperschaftssteuer unterliegen oder bei denen die Voraussetzungen für eine Befreiung gemäß § 94 des Einkommensteuergesetzes bzw. für eine Befreiung von der Kapitalertragsteuer vorliegen.

- Erträgnisverwendung bei Thesaurierungsanteilscheinen mit KESt-Abzug (Theaurierer)Die während des Rechnungsjahres vereinnahmten Erträgnisse nach Deckung der Kosten werden nicht ausgeschüttet. Es ist bei Thesaurierungsanteilscheinen ab 15.07. der gemäß InvFG ermittelte Betrag auszuzahlen, der zutreffendenfalls zur De-ckung einer auf den ausschüttungsgleichen Ertrag des Anteilscheines entfallenden Kapitalertragsteuerabfuhrpflicht zu ver-wenden ist, es sei denn, die Verwaltungsgesellschaft stellt durch Erbringung entsprechender Nachweise von den depotfüh-renden Stellen sicher, dass die Anteilscheine im Auszahlungszeitpunkt nur von Anteilinhabern gehalten werden, die entweder nicht der inländischen Einkommen- oder Körperschaftssteuer unterliegen oder bei denen die Voraussetzungen für eine Be-freiung gemäß § 94 des Einkommensteuergesetzes bzw. für eine Befreiung von der Kapitalertragsteuer vorliegen.

- Erträgnisverwendung bei Thesaurierungsanteilscheinen ohne KESt-Abzug (Vollthesaurie-rer Inlands- und Auslandstranche)

Die während des Rechnungsjahres vereinnahmten Erträgnisse nach Deckung der Kosten werden nicht ausgeschüttet. Es wird keine Auszahlung gemäß InvFG vorgenommen. Der für das Unterbleiben der KESt-Auszahlung auf den Jahresertrag ge-mäß InvFG maßgebliche Zeitpunkt ist jeweils der 15.07. des folgenden Rechnungsjahres. Die Verwaltungsgesellschaft stellt durch Erbringung entsprechender Nachweise von den depotführenden Stellen sicher, dass die Anteilscheine im Auszahlungs-zeitpunkt nur von Anteilinhabern gehalten werden, die entweder nicht der inländischen Einkommen- oder Körperschaftssteuer unterliegen oder bei denen die Voraussetzungen für eine Befreiung gemäß Einkommensteuergesetz (§ 94) vorliegen.Werden diese Voraussetzungen zum Auszahlungszeitpunkt nicht erfüllt, ist der gemäß InvFG ermittelte Betrag durch Gut-schrift des jeweils depotführenden Kreditinstituts auszuzahlen.

Artikel 7 Verwaltungsgebühr, Ersatz von Aufwendungen, Abwicklungsgebühr

Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Verwaltungstätigkeit eine jährliche Vergütung bis zu einer Höhe von 1,80 % des Fondsvermögens, die auf Grund der Monatsendwerte errechnet wird.

Es liegt im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, eine Staffelung der Verwaltungsgebühr vorzunehmen.Nähere Angaben finden sich im Prospekt.

Die Verwaltungsgesellschaft hat Anspruch auf Ersatz aller durch die Verwaltung entstandenen Aufwendungen.Nähere Angaben finden sich im Prospekt.

Die Kosten bei Einführung neuer Anteilsgattungen für bestehende Sondervermögen werden zu Lasten der Anteilspreise der neuen Anteilsgattungen in Rechnung gestellt.

Bei Abwicklung des Investmentfonds erhält die Depotbank eine Vergütung von 0,50 % des Fondsvermögens.


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Anhang

Liste der Börsen mit amtlichem Handel und von organisierten Märkten

1. Börsen mit amtlichem Handel und organisierten Märkten in den Mitgliedstaaten des EWR

Nach Artikel 16 der Richtlinie 93/22/EWG (Wertpapierdienstleistungsrichtlinie) muss jeder Mitgliedstaat ein aktuelles Ver-zeichnis der von ihm genehmigten Märkte führen. Dieses Verzeichnis ist den anderen Mitgliedstaaten und der Kommission zu übermitteln.

Die Kommission ist gemäß dieser Bestimmung verpflichtet, einmal jährlich ein Verzeichnis der ihr mitgeteilten geregelten Märkte zu veröffentlichen.

Infolge verringerter Zugangsschranken und der Spezialisierung in Handelssegmente ist das Verzeichnis der „geregelten Märk-te“ größeren Veränderungen unterworfen. Die Kommission wird daher neben der jährlichen Veröffentlichung eines Verzeich-nisses im Amtsblatt der Europäischen Union eine aktualisierte Fassung auf ihrer offiziellen Internetseite zugänglich machen.

Das aktuell gültige Verzeichnis der geregelten Märkte finden Sie unter

http://mifiddatabase.esma.europa.eu/Index.aspx?sectionlinks_id=23&language=0&pageName=REGULATED_MARKETS_Display&subsection_id=0 1

1.2 Folgende Börsen sind unter das Verzeichnis der Geregelten Märkte zu subsumieren:

1.2.1 Luxemburg Euro MTF Luxemburg

1.3. Gemäß § 67 Abs. 2 Z 2 InvFG anerkannte Märkte im EWR:

Märkte im EWR, die von den jeweils zuständigen Aufsichtsbehörden als anerkannte Märkte eingestuft werden.

2. Börsen in europäischen Ländern außerhalb der Mitgliedstaaten des EWR

2.1 Bosnien Herzegovina: Sarajevo, Banja Luka

2.2 Kroatien: Zagreb Stock Exchange

2.3 Russland: Moskau (RTS Stock Exchange),Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX)

2.4 Schweiz: SWX Swiss-Exchange

2.5 Serbien und Montenegro: Belgrad

2.6 Türkei: Istanbul (betr. Stock Market nur "National Market")

3. Börsen in außereuropäischen Ländern

3.1 Australien: Sydney, Hobart, Melbourne, Perth

3.2 Argentinien: Buenos Aires

3.3 Brasilien: Rio de Janeiro, Sao Paulo

3.4 Chile: Santiago

3.5 China Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange

3.6 Hongkong: Hongkong Stock Exchange

3.7 Indien: Bombay

3.8 Indonesien: Jakarta

3.9. Israel: Tel Aviv

1 Zum Öffnen des Verzeichnisses auf „view all“ klicken. Der Link kann durch die FMA bzw. die ESMA geändert werden.[Über die FMA-Homepage gelangen Sie auf folgendem Weg zum Verzeichnis:http://www.fma.gv.at/de/unternehmen/boerse-wertpapierhandel/boerse.html - hinunterscrollen - Link „Liste der geregelten Märkte (MiFID Database; ESMA)“ – „view all“]


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3.10 Japan: Tokyo, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima

3.11 Kanada: Toronto, Vancouver, Montreal

3.12 Kolumbien: Bolsa de Valores de Colombia

3.13 Korea: Korea Exchange (Seoul, Busan)

3.14 Malaysia: Kuala Lumpur, Bursa Malaysia Burhad

3.15 Mexiko: Mexiko City

3.16 Neuseeland: Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland

3.17 Philippinen: Manila

3.18 Singapur: Singapur Stock Exchange

3.19 Südafrika: Johannesburg

3.20 Taiwan: Taipei

3.21 Thailand: Bangkok

3.22 USA: New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange(NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati

3.23 Venezuela: Caracas

3.24 Vereinigte Arabische

Emirate Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)

4. Organisierte Märkte in Ländern außerhalb der Mitgliedstaaten der Europäischen Gemeinschaft

4.1 Japan: Over the Counter Market

4.2 Kanada: Over the Counter Market

4.3 Korea: Over the Counter Market

4.4 Schweiz: SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market der Mitglieder der International Securities Market Association (ISMA), Zürich

4.5 USA Over the Counter Market im NASDAQ-System, Over the Counter Market(markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, MunicipalBond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public DirectParticipation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities

5. Börsen mit Futures und Options Märkten

5.1 Argentinien: Bolsa de Comercio de Buenos Aires

5.2 Australien: Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX)

5.3 Brasilien: Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio deJaneiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange

5.4 Hongkong: Hong Kong Futures Exchange Ltd.

5.5 Japan: Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial FuturesExchange, Tokyo Stock Exchange

5.6 Kanada: Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange

5.7 Korea: Korea Exchange (KRX)

5.8 Mexiko: Mercado Mexicano de Derivados

5.9 Neuseeland: New Zealand Futures & Options Exchange

5.10 Philippinen: Manila International Futures Exchange

5.11 Singapur: The Singapore Exchange Limited (SGX)

5.12 Slowakei: RM-System Slovakia

5.13 Südafrika: Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX)

5.14 Schweiz: EUREX

5.15 Türkei: TurkDEX

5.16 USA: American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago, Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, ICE Future US Inc. New York, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

27.052,44 Die Geschäftsführer und die Mitarbeiter der KEPLER-FONDS KAG werden ausschließlich in...

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