Akademischer Börsenzirkel München - INVESTTOR - Michael Thaler

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Präsentation von INVESTTOR Partner Michael Thaler an der Ludwigs-Maximilian Universität in München zum Thema: "Vermögensverwaltung und Social Media - Zukunft der Geldanlage" am Beispiel der Blue Ocean-Strategie mit Deutschlands Erstem Mitmachfonds

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PartnerSocial Media & Vermögensverwaltung

Zukunft der Geldanlage14.12.2010

Michael Thaler, Partner bei TOP Vermögen AG, München,

Initiator von INVESTTOR

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Über INVESTTORVermögensverwaltung TOP Vermögen AG

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Agenda

Banken & Finanzen

Die Welt der Vermögensanlage

Crowdsourcing bei der Aktienanlage

Fazit

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Bankenstrategie „too big too fail“

Bankbilanz

Aktiv• Kredite• Anlageinstrumente• Wertpapiergeschäfte• aber auch Bürgschaften

Passiv• Eigenkapital• Spareinlagen• Interbankenkredite

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Regulation der Banken

1932/1933 Glass-Steagall Act / USA

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Neue Märkte entstehen

Bank

Broker, IPO-Berater

Vermögens-verwalter

Private EquityBond-märkte

Hedge Fonds

Investment-fonds Gesell-

schaften

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Ein Ende der Geiselnahme

in Sicht?Evolution • Mehr Wettbewerb• Einschränkung des unlauteren

Wettbewerbs der Banken durch Kreditschöpfung und „Geiselnahme der Spareinlagen“

Regression• Einschränkung des Wettbewerbes

durch schärfere Regulation (Zulassungsbeschränkungen etc.)

• Eingriff in Marktpreise (z.B. Finanzmarkttransaktionssteuer)

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Agenda

Banken & Finanzen

Die Welt der Vermögensanlage

Crowdsourcing bei der Aktienanlage

Fazit

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Die Welt der Vermögensanlage

Erweiterung finanzieller Optionen/Handlungsspie

lraum

Ausgleich der Zahlungsflüsse über

Lebensabschnitte

Vorsorge für finanziellen Ruin-Versicherungen

-Kapitalmarktanlagen-Selbst genutzte Immobilie-Versicherungen

-Unternehmerische Beteiligung-Kapitalmarktanlagen

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Michael Porter - Wettbewerb

Transparenz / Information

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Michael Porter - Wettbewerb

Individualisierung

•Qualitätsführerschaft durch z.B. anlegergerechte Produkte, Null-Fehler Politik•Zusätzliche Dienstleistungen wie z.B. Persönliche Betreuung, Steuerberatung, Partnerschaftsvermittlung

Standardisierung

•Kostenführerschaft für z.B. Versicherungen (Check24), ETF, Standardisierte Vermögensverwaltung, Direktbanken•Strukturierte Informationskanäle und Selbstbedienungsmentalität

Nachteil: Geringe Skaleneffekte

Nachteil: Geringe Kundenbindung

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Individuelle Vermögensverwaltung

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Vertrauen kann wachsen, da...

Kunde

Vermögensverwalter (Berater)

Produktanbieter

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Wettbewerbsvorteil Standardisierung

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stuck in the middle...

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Blue Ocean Strategy

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Einzug des Mitmach-Gedankens

Social Media

Breitbandanschlüsse

Mitmach-Webtechnologien

Verändertes Informationsverhalten

Geändertes Konsumentenverhalten

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Wertewandel

Bedürfnisse verändern sich

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Wertewandel

Bedürfnisse verändern sich

Quelle: Achim Feige

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Was verändert sich durch Social Media?

Unternehmen

Unter-nehmen

Kunde1

Kunde2Kunde3

Kunde4

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Erste zarte Blüten

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Auch am Kapitalmarkt?

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Agenda

Banken & Finanzen

Die Welt der Vermögensanlage

Crowdsourcing bei der Aktienanlage

Fazit

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Erwartungen & Enttäuschungen

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3-Körper-ProblemSatz von Poincaré

Integrale mit n ≥ 3 Himmelskörper können nicht mehr mit elementaren Funktionen

gelöst werden

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Möglichkeiten und Grenzen der Quants

Professor Emanuel Derman (ehem. Leiter Risikomanagement Goldman Sachs)

„Es gibt keine Formel, die beschreiben würde, wie Menschen sich verhalten“

„Die Syntax von Finanzmodellen mag jener aus der Physik ähneln, aber sie haben eine vollkommen andere Semantik“ (2010, Institutional Money Interview)

Stabilität der Modelle nur im Nanosekundenbereich /Automated Market Making

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Privatanlegerstudieder Deutschen Wertpapierservicebank

« BIP & Bauch »

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Gute Entscheidungen!

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Wie sinnvoll entscheiden?

Stichprobe InformationenBauchgefühl

& Intuition

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Verhaltensökonomik?

Die Umwelt beeinflusst unsere Entscheidungen

• Experiment: Frage nach Anzahl Doktoren in Manhattan?

• Mittelwert nahe an Ergebnis• Zusatzfrage: Ersten drei Stellen der

Telefonnummer?• Hohe Telefonnummer => Hohe

Schätzung

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Wie sinnvoll entscheiden?

Stichprobe InformationenBauchgefühl

& Intuition

Umfragen

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Umfragen bieten exzellente Prognosen

Was bewegt die Märkte?

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Wissen der Vielen

Das Publikum bei „Wer wird Millionär“ liegt fast

immer richtig!

Wenige Experten reichen aus. Das ist

mathematisch berechenbar!

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Grundidee - Mitmachfonds

Jeder Anleger bewertet aus einer gegebenen Anzahl an Aktien die „Top und Flop“ Werte sowie ein Kursziel

Punktsystem für gute Entscheidungen – Bonus für die Besten

Aggregierte Abstimmungen fließen in die reale Investmententscheidung des Aktienfonds ein

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Grundstruktur

Aktien Global Investmentfonds

Online-Plattform www.investtor.de

Anleger Anleger Anleger Anleger

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Global Brands

200 bekannte & international aktive

Unternehmen

Jeder hat seinen eigenen

Wissensvorsprung.

Den Blick für das Wesentliche

behalten.

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www.INVESTTOR.de

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Aktienempfehlung

Schritt 1: Bewertung der Aktie aus dem Aktienuniversum

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Aktienempfehlung

Schritt 2: Einschätzung des Kursziels für die nächsten 3-12

Monate

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Bewertung der Investitionspolitik

Bewertung der Investitionspolitik für jeweils zwei Monate – Komplettinvestition oder bis

zu 40% in liquiden Anlagen

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Umsetzung im Aktienfonds INVESTTOR Aktien Global

Einzelaktienauswahl Bottom-Up mit max. 4% Gewichtung,

Top-Down Aktienquote 60-100%

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Aktuelles Portfolio & Performance

TOP-Werte

Rendite seit Kauf

Aktueller Anteil

Linde 26,50% 4,14%

Deutsche Telekom

10,10% 3,82%

Siemens 21,20% 3,74%

Nestlé 0,60% 3,53%

10,00% 3,51%

Stand 10. Dezember 2010

Rendite seit Auflage + 3,48%

Investitionsgrad 82%

WKN: A1CVE2

25/06/2

010

07/07/2

010

19/07/2

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31/07/2

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12/08/2

010

24/08/2

010

05/09/2

010

17/09/2

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29/09/2

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11/10/2

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23/10/2

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04/11/2

010

16/11/2

010

28/11/2

010

10/12/2

01048.5

49

49.5

50

50.5

51

51.5

52

Preis

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Den Erfolg im Blick

Übersicht auf die erzielten Punkte, bester Tipp und die

eigene Position

Übersicht auf die erzielten Punkte, bester Tipp und die

eigene Position

Punkt-Historie gibt transparent Aufschluss

über die erzielten Punkte

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Das besondere an INVESTTOR

Kollektive Intelligenz

ZukunftWissensvorsprungViele besser als Experte

AnlegerSelbst bestimmenSelbstbewusstGemeinsam

Online-plattform

INVESTTOR.deSoziale NetzwerkeInfodemokratie

INVESTTOR Beirat: Herr Kröner (Vorstand Fidor Bank AG), Herr Kinne (Geschäftsführung Hewlett-Packard GmbH, Präsidium

Zukunftsinitiative D21), Herr Prof. Kaserer (Lehrstuhl für Kapitalmarktforschung TU München), v.l.

INVESTTOR Partner Team: Christoph Schultheiss, Michael Thaler, Timo Kübler (v.l.)

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bvh e.V.

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Kontakt

• Internet:http://www.investtor.dewww.twitter.com/INVESTTORwww.facebook.com/INVESTTOR

• E-Mailadresse: [email protected]

INVESTTOR gehört zuTOP Vermögen AG Maximilianstr. 10, 82319 StarnbergTel.: 089 / 189435766

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Fondsfakten

Weltweit anlegender Aktienfonds

Ab € 4.000 Euro teilnehmen

Erfolgsprämien von bis zu € 500

Managementgebühr aktuell 1%

Ausgabeaufschlag max. 1%

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PartnerMedien

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Aktuelle Projekte

• bvh e.V.• Fidor Bank AG• Konferenz• Aktionärsforum

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Corporate GovernanceAbstimmungen – Wahrgenommene Qualität des Managements durch Anleger

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Corporate GovernancePreis-Leistung: Vorstandsleistung und Vorstandsvergütung

Durchschnitt: Regression

Peer-Group Comparison

leistung

preis

Notenskala der Anleger + Subjektive Strategiebewertung eines objektiven Dritten

Gesamtvergütung Vorstand

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Corporate GovernanceUmsetzung

- Startphase für DAX 30 Werte- Notenskala für Gesamtmanagement (1-5)- Gesamtvergütung Vorstände (+AR) - Einfache Regression- Stimmrechtsumsetzung durch Aktionärsforum