Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus · Verkehrswert Portfolio CHF 2’827 Mio. CHF...

Credit Suisse Real Estate Fund

International

Mai 2017

Real Estate

Schweiz: Nur für qualifizierte Anleger gemäss Art. 10 KAG und Art. 6 KKV

Kapitalerhöhung

Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG

Credit Suisse Real Estate Fund International

Inhaltsverzeichnis

Auf einen Blick

Markthintergrund

Credit Suisse Team

Bestehendes Portfolio

Immobilienpipeline

2/27

Boston, 470 Atlantic Avenue

Kennzahlen / Eckdaten zur Kapitalerhöhung

Real Estate Mai 2017


Auf einen Blick

Durchführung einer Kapitalerhöhung vom 29. Mai bis 9. Juni 2017

Die Emission wird nach der «Best-Effort» Methode durchgeführt

Auswahl von Immobilien an zentralen Lagen mit tiefem Risikoprofil («Core/Core+»), die über

langfristige Mietverträge mit bonitätsstarken Mietern verfügen

Primär wird in Liegenschaften mit Büro- und Verkaufsnutzung investiert. Als Ergänzung sind auch Anlagen in Immobilien mit anderen Nutzungsarten wie Logistik, Gewerbe und Wohnen zulässig

Der Anlagefokus liegt auf dem weiteren Ausbau des Immobilienportfolios. Der globale Immobilienmarkt bietet dafür optimale Voraussetzungen

Es wurde bereits eine Immobilienpipeline im Umfang von über CHF 500 Mio. und einer Bruttorendite von durchschnittlich ca. 6% identifiziert

Anlageidee

Quelle: Credit Suisse

Mai 2017 Real Estate 3/27

Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.


Auf einen Blick

Grösster Schweizer Immobilienfonds, der weltweit direkt in Immobilien investiert1

Investiert in 40 Liegenschaften in zehn Ländern mit einem Verkehrswert von CHF 2’904 Mio2

Langfristiger Track Record: Durchschnittliche jährliche Gesamtrendite in Schweizer Franken von 5,0 % seit Lancierung im Jahr 2005 – in den Zahlen ist auch die Finanzmarktkrise enthalten

Optimiert für Schweizer institutionelle Anleger – hohe steuerliche Effizienz, Fremdwährungsrisiken werden zu 95 % gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert

Kosteneffiziente Umsetzungsmöglichkeit: Der TER MV des CS REF International lag im Geschäftsjahr 2016 bei 0,92 %

Stärken des Produkts

1 FINMA 2017 2 Letzter Datenpunkt: 30.04.2017 Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. Quelle: Credit Suisse



Inhaltsverzeichnis

Auf einen Blick

Markthintergrund

Credit Suisse Team


Immobilienpipeline


Leeds, Princes Exchange


Abschwung Erholung Expansion Beruhigung

Sinkende Mieten Sinkende Preise Steigende Leerstände Überangebot

Bodenbildung der Mieten Stabilisierung der Leerstände

Erholung der Transaktionspreise

Attraktive Bewertungen

Steigende Mieten Steigende Preise Sinkende Leerstände

Starke Nachfrage

Abkühlung des Mietpreiswachstums Abkühlung des

Preiswachstums Höhere Leerstände Zunehmende Risiken

Büroimmobilien

Am Beispiel des Geschäftsimmobilienzyklus

Zürich

Australien Rohstoffstädte

Singapur

Kanada Rohstoffstädte

Osteuropa Niederlande

London

Tokio

USA Gateway städte

Deutschland Grossbritannien Regionalstädte

Toronto (Kanada)

USA Sekundärstädte

Sydney& Melbourne

Italien

Spanien



Quelle: PMA, Datastream, Credit Suisse; Letzter Datenpunkt Mai 2017

Trotz des jüngsten Anstiegs der Anleihenrenditen sind die Risikoprämien weiterhin hoch.

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Nettorendite Top-Büroimmobilien Renditeaufschlag gegenüber 10j Staatsanleihen

%


Risikoprämien sind weiterhin hoch



Inhaltsverzeichnis

Auf einen Blick

Markthintergrund

Credit Suisse Team


Immobilienpipeline


Vancouver, Old Stock Exchange


1 Quelle: INREV/ANREV Fund Manager Survey 2016 2 Letzter Datenpunkt: 28.02.2017

Top 15 Immobilienplattform weltweit1

Seit 1938 Track Record im Immobilienmanagement

CHF 44 Mrd. Assets under Management2

>1’300 Liegenschaften in 19 Ländern weltweit2

170 Immobilienspezialisten weltweit2

4 Standorte in Zürich, Frankfurt, New York und Singapur2

Das Credit Suisse Real Estate Investment

Management

– zählt zu den führenden 15

Immobilienfondsverwaltern weltweit –

Rang 3 in Europa1

– deckt das gesamte

immobilienwirtschaftliche

Leistungsspektrum ab

Mehr als 25 Produkte und Mandate für

Privatkunden und institutionelle Kunden

vorwiegend im risikoarmen

Investmentsegment in verschiedenen Anlagevehikeln

Erfahrenes Team mit umfassenden Kenntnissen im Transaktions-,

Finanzierungs- und Managementbereich

Stark ausgeprägte Risikokultur



Weltweite Immobilienplattform

Quelle: Credit Suisse Letzter Datenpunkt: 30.04.2017

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Beat Schwab Leiter Real Estate Global

Karl-Josef

Schneiders Leiter Real Estate Germany

Francisca Fariña

Fischer Leiterin Real Estate International

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Reinhard Stamm

Leiter Finanzen International

Marc-Oliver

Tschabold

Fund Manager

Pascal

Grevsmühl

Leiter International Asset Management

Zoltan Szelyes

Leiter Global Real Estate Strategy

Stephan Ochsner

Leiter International Development & Construction

Global

Holger Herb

Leiter Acquisitions & Sales Europa

Bernd

Wesendahl Leiter Asset Management Europa

Europa

Martin Lamb

Leiter Acquisitions & Sales Amerika

Amerika

Marc Franco

Leiter Asset Management Amerika

Chris Chiang

Leiter Acquisitions & Sales APAC

Björn Beck

Leiter Asset Management APAC

APAC

Daniel

Tochtermann

Globaler Leiter Acquisitions & Sales



Kernteam des Fonds


Inhaltsverzeichnis

Auf einen Blick

Markthintergrund

Credit Suisse Team


Immobilienpipeline


Amsterdam, Medi Arena



Über 500 Mieter in 40 Liegenschaften in 10 Ländern weltweit1

1 Letzter Datenpunkt: 30.04.2017




Diversifiziertes internationales Immobilienportfolio

Amerika 43,90 %

Europa 27,25 %

APAC 28,85 %

Letzter Datenpunkt: 31.12.2016




Top-Positionierung – Länder, Standorte, Liegenschaften

84,8 % der Marktwerte der Liegenschaften im Top-Segment

Sehr gute Gesamtqualität

Es werden bewusst Liegenschaften mit ungenutztem Potenzial ausserhalb

Segment 1 akquiriert

Aus Portfoliomanagement- und Asset

Management Sicht ist es das Ziel, den Anteil an Liegenschaften im Segment 1

nachhaltig zu vergrössern

Quelle: Wüest & Partner AG




Objekte im Fondsvermögen (Auszug)

Boston (USA), Atlantic

Avenue 470

Büroliegenschaft

Kaufdatum: 09/2009

Erstellungsjahr: 1927/2001

Investition (CHF): 119,8 Mio1

Marktwert (CHF): 207,1 Mio2

Effektive NR: 8,2 %3

NR zum Marktwert: 4,8 %4

7,1 % des Portfolios

Washington (USA), New York

Avenue 1099

Büro-/Einzelhandelsliegenschaft

Kaufdatum: 09/2009

Erstellungsjahr: 2008






Brisbane (AUS), Elizabeth

Street 55

Büro-/Einzelhandelsliegenschaft

Kaufdatum: 06/2011







Dublin (IRL), La Touche

House

Büroliegenschaft

Kaufdatum: 05/2013







1 Kaufpreis plus Transaktionskosten und weitere Investitionen während der Haltedauer der Liegenschaft (bis zum 31.12.2016). 2 Per 31.12.2016. 3 Effektive Netto-Rendite in Lokalwährung = Jährliches Liegenschaftsergebnis 2017/Gesamtinvestitionskosten per 31.12.2016. 4 Netto-Rendite zum Marktwert in Lokalwährung = Jährliches Liegenschaftsergebnis 2017/Marktwert der Liegenschaft per 31.12.2016. Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.

Quelle: Wüest Partner AG, Credit Suisse



Projekt im Bau

CA, Vancouver, Old Stock Exchange

Vancouver ist ein Zielmarkt seit 2006 Kauf der «alten Börse» und damit die Realisierung des Markteintritts im August 2011 Joint Venture 80 %/20 % mit Swissreal Investments Ltd

Erweiterungsbau

LEED Platinum Büroturm als Erweiterung der alten Börse Vermietbare Fläche ca. 35’000 m2

Investitionsvolumen ca. CHF 200 Mio. Bewilligung der Umzonung erhalten im November 2012 Baubewilligung erhalten im August 2013 Geplante Bauzeit 2014 bis 2017

Vermietungsstand

Bestehende Mietverträge: National Bank und Lindt (15 % der Gesamtfläche) In Verhandlung mit fünf weiteren potenziellen Mietern über die Restfläche

Vancouver, The Exchange (CAN)





Inhaltsverzeichnis

Auf einen Blick

Markthintergrund

Credit Suisse Team


Immobilienpipeline


Los Angeles, 207 Goode


New York City (USA)

In exklusiver Prüfung Büro-/Einzelhandelsliegenschaft

Erstellungsjahr: 1929/2016

Lage: Midtown Manhattan

Kaufpreis (CHF): 190 Mio.1

Belegung: 80 %

Nettorendite: 5,5 %2

WAULT3: 4,8 Jahre

Vermietbare Fläche: 16’700 m2

1 Antizipierter Kaufpreis.

2 Netto-Rendite zum Marktwert in Lokalwährung = Nettomietzinseinnahmen/Antizipierter Kaufpreis. 3 Gewichtete, durchschnittliche Restlaufzeit der bestehenden Mietverträge. Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.


Immobilienpipeline von über CHF 500 Mio. (Auszug)

Stuttgart (DE)

Büroliegenschaft


Lage: City Prag


Belegung: 100 %


WAULT3: 12,0 Jahre


Christchurch (NZL)

Büroliegenschaft


Lage: West End


Belegung: 92 %


WAULT3: 8,6 Jahre



Los Angeles (USA)

In exlusiver Prüfung Büroliegenschaft


Lage: Glendale


Belegung: 76 %


WAULT3: 8,5 Jahre




Inhaltsverzeichnis

Auf einen Blick

Markthintergrund

Credit Suisse Team


Immobilienpipeline


Hannover, Kontorhaus



Eckdaten zur Kapitalerhöhung

Art der Emission «Best-Effort» Emission mit Handel Bezugsrechte

Zeichnungsfrist 29.05. – 09.06.2017, 12.00 Uhr (MEZ)

Handel Bezugsrechte 29.05. – 07.06.2017

Liberierung 16.06.2017

Ausgabepreis CHF 1’045 netto pro Anteilsschein

Bezugsverhältnis 10:1 (10 bisherige zu 1 neuen Anteilsschein)

Angestrebtes Volumen CHF 236 Mio.

Ausgabekommission 1.5 % des NAV (im Ausgabepreis inkludiert)

Identifikation Fondsanteil Valorennummer: 1 968 511

ISIN: CH 001 968 511 1

Identifikation Bezugsrecht Valorennummer: 36 294 774

ISIN: CH 036 294 774 6



Mai 2017


Kurzüberblick

Name Credit Suisse Real Estate Fund International

Portfoliomanager Marc-Oliver Tschabold

Lancierung Februar 2005

Verkehrswert Portfolio CHF 2’827 Mio. CHF (31.12.2016)

Ausschüttung Jährlich

Kotierung/Handel Ausserbörslich mit einem durchschnittlichen monatlichen

Handelsvolumen von CHF 25.8 Mio.

Rücknahme Jährlich mit einer Ankündigungsfrist von 12 Monaten

Rechnungseinheit CHF (Fremdwährungen werden zu 95% gegenüber dem Schweizer

Franken abgesichert)

Management Fee 0.6% p.a. (Gesamtvermögen)

TERREF MV (31.12.2016) 0.92%

Ziel-Performance 5.0 – 6.0% p.a. über 5 Jahre

Real Estate 21/27


Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.


Kennzahlen

Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. In den Performanceangaben sind die bei Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen

erhobenen Kommissionen und Kosten nicht berücksichtigt.

Die Kennzahlen wurden nach der neuen Fachinstruktion der SFAMA «Kennzahlen von Immobilienfonds» berechnet, welche seit 17.11.2010 in Kraft ist. 1 Kennzahlen wurden nicht an die neue KKV-FINMA Berechnung angepasst.

Jahresberichte 31.12.20141 31.12.2015 31.12.2016

Verkehrswert der Liegenschaften in Mio. CHF 2’431,7 2’479,6 2’837,0

Agio % 3,92 7,39 11,97

Ausschüttung pro Anteil in CHF 41.00 41.00 42.00

Ausschüttungsrendite % 3,81 3,66 3.56

Ausschüttungsquote % 92,87 99,42 95,38

Anlagerendite % 5,92 4,95 5,14

Fremdfinanzierungsquote (der Verkehrswerte) % 13,74 12,76 13,81

Fondsbetriebsaufwandquote (TERREF GAV) % 0,85 0,86 0,85

Fondsbetriebsaufwandquote (TERREF MV) % 0,97 0,90 0,92

Mietzinsausfallquote % 5,92 4,50 4,50




Netto-Performance per 30. April 2017

1 Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse



Netto-Performance in CHF (zurückgesetzt auf Basis 100) und Jahresperformance1

Netto-Performance in CHF1



Monatlicher Handelsumsatz (Mittelwert: CHF 25,8 Mio)



Agios und Disagios der Schweizer Immobilienfonds

Mittel der kotierten CH-Fonds1: 33.1%

Letzter Datenpunkt: 28.04.2017 Quelle: Credit Suisse AG, Datastream, Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds

1 werden auch die OTC gehandelten Fonds CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF LogisticsPlus sowie der CS REF Global berücksichtigt, liegt das gewichtete Agio bei 31.3%

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Real Estate

Ihre Ansprechpartner

Marc-Oliver Tschabold

Portfoliomanager

Vice President

[email protected]

Tel. +41 44 333 11 35

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Real Estate Strategies & Advisory

Managing Director

[email protected]

Tel. +41 44 332 58 08


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