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DC DEVELOPING MARKETS STRATEGIES PLC Eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die als Umbrella-Fonds mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds nach irischem Recht gegründet und von der Zentralbank von Irland gemäss den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften 2011 (Organismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren) und und den Verordnungen 2015 zum Zentralbankgesetz (Aufsicht und Durchsetzung) (Central Bank Act) 2013 (Artikel 48(1)) (Organismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren) in ihrer jeweils gültigen Fassung (zusammenfassend die «Verordnungen» bezeichnet) zugelassen ist. HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) FÜR DIE GESCHÄFTSPERIODE ZUM 31. Dezember 2018

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DC DEVELOPING MARKETS STRATEGIES PLC

Eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die als Umbrella-Fonds mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds

nach irischem Recht gegründet und von der Zentralbank von Irland gemäss den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften 2011 (Organismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren) und und den Verordnungen 2015 zum Zentralbankgesetz (Aufsicht und Durchsetzung) (Central Bank Act) 2013 (Artikel 48(1)) (Organismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren

Wertpapieren) in ihrer jeweils gültigen Fassung (zusammenfassend die «Verordnungen» bezeichnet) zugelassen ist.

HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT)

FÜR DIE GESCHÄFTSPERIODE ZUM 31. Dezember 2018

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Inhaltsverzeichnis

2

Seite

Allgemeine Informationen 3

Bericht des Anlageverwalters 4

Bilanz 8

Gesamtergebnisrechnung 9

Aufstellung der Änderungen des den Inhabern rücknehmbarer gewinnberechtigter Anteile

zuzurechnenden Nettovermögens

10

Kapitalflussrechnung 11

Erläuterungen zum Jahresabschluss 12

Aufstellung des Wertpapierbestands 29

Käufe und Verkäufe 33

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Allgemeine Informationen

3

Verwaltungsratsmitglieder:

Rachel Nancy Hill (Britin – nicht geschäftsführend)

Maire O’Connor (Irin - unabhängig)

Bronwyn Wright (Irin - unabhängig)

Anlageverwalter:

Dragon Capital Management (HK) Limited

Unit 2406, 24/F

9 Queen’s Road Central

Hongkong

Verwahrstelle:

BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Dublin

Trinity Point

10 – 11 Leinster Street South

Dublin 2

Irland

Unterverwahrstelle:

BNP Paribas Securities Services Singapore

20 Collyer Quay

01-01 Tung Centre

Singapur 049319

Singapur

Rechtsberater für irisches Recht:

McCann FitzGerald

Riverside One

Sir John Rogerson’s Quay

Dublin 2

Irland

Sekretär und eingetragener Sitz:

Sanne

Fourth Floor

76 Lower Baggot Street

Dublin 2

Irland

Verwalter, Register- und Transferstelle:

BNP Paribas Fund Administration Services (Ireland) Limited

Trinity Point

10 – 11 Leinster Street South

Dublin 2

Irland

Unabhängiger Abschlussprüfer:

KPMG

Chartered Accountants and Statutory Audit Firm

1 Harbourmaster Place

International Financial Services Centre

Dublin 1

Irland

Ort, an dem der Prospekt, die Satzung, die wesentlichen

Anlegerinformationen (KIIDs), Vertreter und Zahlstelle in der Schweiz:

die Halbjahres- und Jahresberichte kostenlos erhältlich

BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich

Selnaustrasse 16

sind:

Dragon Capital Management (HK) Limited 8002 Zürich

Unit 2406, 24/F Schweiz

9 Queen’s Road Central

Hongkong Registernummer: 528310

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Bericht des Anlageverwalters

31. Dezember 2018

4

Vietnam Equity (UCITS) Fund («VEUF»)

A. MAKROÖKONOMIE

Vietnam hat sich in eine Volkswirtschaft mit erheblich tieferer Wertschöpfung und Komplexität entwickelt. Das

Wohlstand und die Ressourcen sowie die Fähigkeit der Regierung, die Geldpolitik zu steuern und die öffentliche Politik

zu koordinieren, sind dramatisch angestiegen. Die schnelle Entstehung eines Mittelstands und die Neubildung einer

Schicht von Superreichen werden sich in den nächsten 5-10 Jahren fortsetzen. Dies sind wichtige Triebfedern für die

vietnamesische Wirtschaft, die in früheren Konjunkturzyklen 2008 und 2012-13 nicht existierten.

Gutes Wachstum bei geringer Inflation

Vietnam erzielt das höchste BIP-Wachstum seit elf Jahren. Vietnams BIP wuchs im Jahr 2018 um 7.1 %, das ist die

höchste Wachstumsrate seit elf Jahren. Damit wurden sowohl die Konsenserwartungen als auch das Ziel der Regierung

übertroffen. Das breite Wachstum war zurückzuführen auf:

• Verbesserung der landwirtschaftlichen Produktion (+3.76 % im Jahresvergleich gegenüber 2.90 % im Jahr 2017);

• Starke Produktionstätigkeit (+12.98 % gegenüber 14.40 % im Jahr 2017);

• Aufrechterhaltung der Wachstumsdynamik des Bausektors (9.16 % gegenüber 8.70 % im Jahr 2017); und

• Robuste Konsumausgaben (Grosshandels- und Einzelhandelsumsätze stiegen um 8.51 % gegenüber 8.36 % im

Jahr 2017) dank steigender Einkommen und geringer Inflation.

Auf der anderen Seite belastete der Bergbausektor den Produktionszuwachs (-3.11 % im Jahresvergleich), wobei der

Einbruch jedoch milder ausfiel als der Rückgang von 7.10 % im Vorjahr.

Vietnam verzeichnet erstmals seit 13 Jahren wieder einen Haushaltsüberschuss. Vietnam verzeichnete 2018 einen

Haushaltsüberschuss von 400 Mrd. VND bzw. 17.2 Mio. USD, und lag damit weit über dem Ziel eines Haushaltsdefizits

von 9 Mrd. USD bzw. 3.67 % des BIP. Hauptgrund dafür waren die hinter den Erwartungen zurückbleibenden öffentlichen

Investitionen, die nur 60 %-70 % des Jahresplans erreichten.

Die Umsätze für den Einzelhandels- und Dienstleistungssektor steigen um 11.7 % im Jahresvergleich auf 188

Mrd. USD im Jahr 2018. Ohne die Schwankungen der Warenpreise dürften die Einzelhandels- und Dienstleistungsumsätze des Landes 2018 um 9.4 % im Jahresvergleich gestiegen sein. Dem steht ein Wachstum von 9.3 %

im Jahr 2017 gegenüber. Im vierten Quartal 2018 dürften die gesamten Einzelhandels- und Dienstleistungsumsätze

Vietnams gegenüber dem Vorquartal um 4.4 % und im Jahresvergleich um 12.9 % auf 1'161.5 Billionen VND gestiegen

sein.

Geringere Inflation vor allem dank besserer Steuerung durch die Regierung. Im Jahr 2018 lag der durchschnittliche

jährliche VPI bei 3.54 % und der Kern-VPI bei 1.48 %, womit beide unter unseren Erwartungen lagen. Hauptunterschied

war der höhere Beitrag der Preissteigerung für Nahrungsmittel und Kraftstoff zum Gesamt-VPI, während 2017 die Hälfte

des Preisanstiegs auf die Anpassung der Preise für öffentliche Güter und Dienstleistungen zurückzuführen war. Während

es 2018 Bedenken hinsichtlich eines Anstiegs der Lebensmittel- und Kraftstoffpreise gab, war einer der Hauptgründe,

warum die Regierung zur Steuerung der Inflation in der Lage war, ihre Fähigkeit, die Volatilität der Lebensmittel- und

Kraftstoffpreise in den Griff zu bekommen. Wir erwarten auch für 2019 eine geringe Inflation.

Aussenhandelsposition bleibt stark

Robuste Exporte beflügeln den Handelsüberschuss auf ein Allzeithoch von 7.2 Mrd. USD. Der Gesamtexport belief

sich im Jahr 2018 auf 244.7 Mrd. USD (+13.8 % im Jahresvergleich), während die Importe 237.5 Mrd. USD (+11.5 % im

Jahresvergleich) erreichten. Dies führte zu einem Rekordhandelsüberschuss von 7.2 Mrd. USD, der deutlich über dem

Überschuss von 2.1 Mrd. USD im Jahr 2017 lag. Zu den wichtigsten Exportprodukten zählten Mobiltelefone und

Ersatzteile (50 Mrd. USD, +10.5 % im Jahresvergleich), Elektronik sowie Computer und Ersatzteile (29.4 Mrd. USD,

+13.4 % im Jahresvergleich) und Textilien (30.4 Mrd. USD, +16.6 % im Jahresvergleich). Elektronik sowie Computer

und Ersatzteile führten mit einem Anstieg um 12.5 % im Jahresvergleich auf 42.5 Mrd. USD auch die Importe an, während

die Importe von Maschinen und Geräten sowie von Mobiltelefonen und Ersatzteilen leicht auf 33.7 Mrd. USD (-0.5 % im

Jahresvergleich) bzw. 16 Mrd. USD (-2.5 % im Jahresvergleich) zurückgingen.

Die USA sind nach wie vor der grösste Exportpartner, aber der Handelsüberschuss nimmt ab. Die Exporte in die

USA stiegen im Jahresvergleich um 14.2 % auf 47.5 USD (ca. 19.4 % der Gesamtexporte), aber die Importe aus diesem Markt stiegen im Jahresvergleich noch stärker um 36.8 %, was den Handelsüberschuss zwischen den USA und Vietnam

auf 34.7 Mrd. USD gegenüber 41.1 Mrd. USD im Jahr 2017 verringerte. An zweiter Stelle nach den USA folgten die EU

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Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)

31. Dezember 2018

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A. MAKROÖKONOMIE (Fortsetzung)

Externe Position bleibt stark (Fortsetzung)

(42.5 Mrd. USD, +17 % im Jahresvergleich) und China (41.9 Mrd. USD, +17 %). China führte den Importmarkt an (65.8

Mrd. USD, +12.3 %), gefolgt von Südkorea (47.9 Mrd. USD, +2 %) und den ASEAN-Staaten (32 Mrd. USD, +13 %).

Währungsstabilität ist deutlich höher als in vergleichbaren Ländern. Der Dong verlor gegenüber dem US-Dollar

2.7 % an Wert. Die Abwertung wurde von der Stimmung getragen, wobei die SBV den Dong zur Erhaltung der

Wettbewerbsfähigkeit der Exportwirtschaft aus eigenem Antrieb abwertet. Tatsächlich übte der schwächere CNY Druck

auf den Dong aus. Ein starker Dong kann sich negativ auf den Export des Landes auswirken, insbesondere in der

Landwirtschaft, da die meisten landwirtschaftlichen Produkte Vietnams nach China exportiert werden. Die SBV hat damit

begonnen, den VND an einem Währungskorb auszurichten. Wir denken jedoch, dass der Fokus nach wie vor auf dem

USD-Index liegt.

Das Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership (CPTPP) wird 2019 in Kraft treten

und Vietnam bei der Reform von Handel und Politik zugute kommen. Das Abkommen wird einen positiven Beitrag

zur Wirtschaft und zum Handel Vietnams leisten und könnte zu zahlreichen politischen Reformen führen. Vietnam wird

Zugang zu drei neuen Märkten erhalten, mit denen es bisher keine Handelsabkommen geschlossen hatte: Kanada, Mexiko

und Peru. Im Rahmen des CPTPP werden die durchschnittlichen handelsgewichteten Zölle für die vietnamesischen

Exporte von 1.7 % auf 0.2 % sinken. Es wird erwartet, dass die nichttarifären Massnahmen in Bezug auf die

Tarifäquivalenz um 3.6 % zurückgehen werden. Voraussichtlich werden die Exporte Vietnams aufgrund des CPTPP um

weitere 4 % wachsen. 2019 wird ein spannendes Jahr für Vietnam, da sowohl das Freihandelsabkommen EU-VN als auch

das CPTPP in Kraft treten.

B. AKTIENMARKT

Das schlechteste Halbjahr seit Auflegung des Fonds. Im Jahr 2018 waren die globalen Märkte von Volatilität geprägt,

und auch Vietnam wurde davon nicht verschont. Nachdem der FTSE-Vietnam-Index im April den Höchststand erreicht

hatte, fiel er deutlich um 27.5 % und schloss 2018 mit einem Minus von 10.72 % im Jahresvergleich. Für den

Berichtszeitraum vom 1. Juli bis 21. Dezember 2018 gab der Index um 8.52 % nach. Die Korrektur seit dem zweiten

Quartal war das Ergebnis überhöhter Bewertungen, grosser Börsengänge, die Kapital aus dem Markt der börsennotierten

Titel abzogen, sowie externer Faktoren wie etwa dem Handelsstreit zwischen den USA und China, steigenden Zinssätzen

und globalen geopolitischen Spannungen.

Ausländische Investoren sind weiterhin aktiv und legten 2018 insgesamt 5.6 Mrd. USD in Vietnam an. Die gesamten ausländischen Zuflüsse entfielen auf grosse Börsengängewie Vinhomes (VHM), Techcombank (TCB), den Verkauf der

eigenen Aktien von Masan’s usw., während der restliche Markt der börsennotierten Titel nur minimale Aufmerksamkeit

erhielt. Dies erklärt teilweise die starke Kurskorrektur, die im zweiten Jahresquartal einsetzte.

Marktgrösse und Handelsumsatz steigen. Bis Ende 2018 erreichte die Marktkapitalisierung der drei vietnamesischen

Aktienbörsen HSX, HNX und UPCoM insgesamt 173 Mrd. USD. Dem steht ein Volumen von 155 Mrd. USD Ende 2017

gegenüber. Die Liquidität nahm ebenfalls deutlich zu: Der durchschnittliche tägliche Handelsumsatz der HSX stieg um

30 % von 188 Mio. USD im Jahr 2017 auf 243 Mio. USD im Jahr 2018.

Vietnam zur Watchlist für die FTSE EM-Klassifizierung hinzugefügt. Ein Meilenstein in der Entwicklung des

Aktienmarktes des Landes ist die Aufnahme Vietnams in die FTSE-Watchlist für die Umklassifizierung als Schwellenland (EM). Die Klassifizierung als EM durch FTSE kann voraussichtlich schätzungsweise 685 Mio. USD frisches Kapital in

den Markt bringen. Darüber hinaus ermutigt die Aufnahme in die Watchlist die Regulierungsbehörden, die Marktreformen

fortzusetzen und sogar zu beschleunigen, die Vietnam benötigt, um den begehrten MSCI EM-Status zu erreichen.

Bewertung auf attraktivem Niveau, sodass eine gute Sicherheitsmarge vorhanden ist. Ende 2018 notieren die von

Dragon Capital gehaltenen Gesellschaften mit einem KGV von 13,5 (zurückliegende 12 Monate). Dieses Niveau ist im

Vergleich zu den Ländern der Region und im allgemeinen EM-Raum attraktiv. Es gibt einige Märkte mit einstelligem

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Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)

31. Dezember 2018

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B. AKTIENMARKT (Fortsetzung)

KGV, doch weisen sie makroökonomische Probleme wie politische Instabilität, wackelige Währungen oder «Doppeldefizite» auf, unter denen Vietnam nicht leidet.

C. FONDSERGEBNIS

Alle Angaben in

USD - % 3 Monate 6 Monate 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr

Seit Auflegung

30. September 2013

VEF -7.89 -0.11 -3.43 36.51 62.94 122.86

FTSE Vietnam TR -13.37 -8.52 -10.72 33.43 32.33 34.06

HAFTUNGSAUSSCHLUSS

Sie sollten sich dessen bewusst sein, dass die frühere Wertentwicklung kein Indiz für die aktuelle oder zukünftige Entwicklung ist und dass die Daten zur Entwicklung keine Gebühren und Kosten in Bezug auf die Ausgabe und Rücknahme

von Anteilen enthalten.

Vom 1. Juli 2018 bis zum 31. Dezember 2018 stieg der Vietnam Equity (UCITS) Fund («VEF») um 0,11 %, während der

FTSE VN Index («Index») um 8,52 % fiel.

Die starke Outperformance des Fonds gegenüber dem Index ist auf die Übergewichtung der Sektoren Nahrungsmittel und

Getränke, Einzelhandel und Konsum zurückzuführen. Der Index wurde hauptsächlich von Vinamilk («VNM», -14.4 %),

der Hoa Phat Group («HPG»-20.2 %), Vingroup («VIC», -12.3%) und ihren beiden Tochtergesellschaften Vinhomes

(«VHM», -19.2 %) und Vincom Retail («VRE», -12.8 %) getragen. Zusammengenommen machen diese fünf Titel etwa

60 % des Index aus. Bei diesen Titeln übergewichtet VEF nur HPG, während der Rest aufgrund hoher Bewertungen stark

untergewichtet wurde. Darüber hinaus trug die Vermeidung vieler «heisser» Börsengänge im Laufe des Jahres zur Outperformance bei, wie z. B. BSR, OIL und TCB, die sich nach der Notierung nicht gut entwickelten.

Hauptsächlich orientierte sich VEF nach wie vor an den Themen Verbraucher und Urbanisierung, um die Chancen des sich

vergrössernden Mittelstands und der inländischen Wirtschaft zu nutzen. Die Strategie hat sich 2018 gut bewährt: Dank

ihrer aussergewöhnlichen Geschäftsergebnisse mit einer Gewinnsteigerung von 152 % im Jahresvergleich stieg die Top-

Beteiligung Vinh Hoan («VHC») im Berichtszeitraum um 63.4 %. VHC ist der führende Exporteur von Pangasius in die

USA, Europa und China als wichtigste Märkte. Das Unternehmen hält ca. 44 % des Pangasius-Marktanteils in den USA

und 13 % in China. Die Unternehmensführung sieht vor, dass VHC zu einem Lebensmittelunternehmen wird, nicht nur zu

einem Verarbeiter von Fischfilets, und wir teilen ihre Vision. Die Ergebnisse des ersten Quartals 2019 sollten gut ausfallen,

da VHC bis März Exportaufträge auf einem hohen Preisniveau erhalten hat, was die Margen auf dem hohen Niveau von

2018 halten sollte. Aber gerade die hohe Ausgangsbasis des Jahres 2018 stellt das Risiko für 2019 dar.

Auch die beiden einzelhandelsorientierten Anlagen MWG und PNJ entwickelten sich positiv und stiegen im

Berichtszeitraum um 0.7 % bzw. 8.1 %.

MWG verzeichnete 2018 ein solides Gewinnwachstum von 32 %, was auf das Einzelhandelsgeschäft mit

Verbraucherelektronik zurückzuführen ist. Zugleich hat sich der Umsatz des zum Unternehmen gehörenden

Lebensmitteleinzelhändlers BHX pro Filiale weiter nach oben entwickelt. Während allgemein darauf gewartet wird, dass

BHX bis Ende 2019 auf Filialebene profitabel sein wird, sollten sich die Geschäftsbereiche Mobilfunk- und

Unterhaltungselektronik weiterhin einem optimalen Marktanteil von 40 % nähern und der Gruppe ein Ertragswachstum

von 25 % bescheren. PNJ meldet ein bemerkenswert gutes Gewinnwachstum von 33 % für 2018, das von der Expansion

der Filialen und einem gesunden Umsatzwachstum innerhalb derselben Filialen von 22 % getragen wird. Mit Blick auf 2019 hat sich die Unternehmensführung zuversichtlich ein Wachstumsziel von bis zu 30 % gesetzt.

Die langfristige Strategie des Fonds bleibt auch in Zukunft unverändert: Aufbau eines von der Benchmark losgelösten

Portfolios mit Fokus auf Wert und Wachstum zu einem angemessenen Preis. Die beiden Hauptinvestitionsthemen bleiben

der Konsum im Inland sowie die Urbanisierung. Mit einer hohen aktiven Aktienquote von rund 75 % konnte der Fonds die

annualisierten Volatilitäten auf einem niedrigeren Niveau als die Benchmark halten. Im Verlauf der 5-jährigen

Erfolgsgeschichte lagt das Beta des Fonds bei nur 0.63, während das Alpha von 12.58 den Grossteil der Rendite ausmachte.

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31. Dezember 2018

7

C. FONDSERGEBNIS (Fortsetzung)

Trotz vieler globaler Gegenwinde und Unsicherheiten, die für 2019 erwartet werden, verfügt der Fonds unserer Ansicht nach über eine gute Kollektion von Unternehmen mit soliden Fundamentalwerten, die 2019 und möglicherweise noch viele

weitere Jahre lang ein anhaltend überdurchschnittliches Wachstum erzielen können. Ende 2018 notierte der Fonds mit

einem 9.2-fachen KGV von 2019 bei einem EPS-Zuwachs von 16.4 %. Diese Zahlen sehen viel attraktiver aus als das

16.6-fache KGV bei 11.7 % EPS-Wachstum des FTSE VN-Index.

Le Yen Quynh

Portfoliomanager

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Datum: 27. Februar 2019

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Bilanz

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

Zum 31. Dezember

2018

Zum 30. Juni

2018

Erläuter

ungen USD USD

Vermögenswerte

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte:

Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte

- Übertragbare Wertpapiere 2.14 92’770’816 89’068’031

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 2 3’976’439 2’468’697

Forderungen aus Anteilszeichnungen 41’000 -

Sonstige Vermögenswerte und Forderungen 6 263’095 10’630

Gesamtvermögen 97’051’350 91’547’358

Passiva

Verbindlichkeiten aus Rücknahmen (1'323'399) (529'593)

Erhaltende Vorauszahlungen auf Zeichnung (30'000) -

Verbindlichkeiten aus gekauften Anlagen (2'766'625) (875'192)

Sonstige Verbindlichkeiten und aufgelaufene Passiva 7 (470'394) (365'035)

Summe der Passiva (ohne den Inhabern rückzahlbarer Anteile zuzurechnendes

Nettovermögen) (4'590'418) (1'769'820)

Den Inhabern rücknehmbarer gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes

Nettovermögen 92’460’932 89’777’538

Zum Ende des Berichtszeitraums ausstehende einlösbare Beteiligungsanteile

Klasse A 4’021’738 4’024’275

Klasse B 2’302 -

Nettoinventarwert je einlösbarem Beteiligungsanteil

Klasse A 22.29 USD 22,31 USD

Klasse B 1'076.61 EUR -

Die beigefügten Erläuterungen stellen einen untrennbaren Bestandteil dieses Jahresabschlusses dar.

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9

Gesamtergebnisrechnung

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

2018 2017

Erläute

rungen

USD USD

Erträge

Netto(-verlust)/-gewinn aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten: (7'469) 25’660’167

Dividendenerträge 9 1’428’497 2’004’899 Sonstige Erträge 32’492 22’853

Gesamtnettoerträge 1’453’520 27’687’919

Aufwendungen 4 (1'275'358) (1'862'551)

Anstieg des den Inhabern rücknehmbarer Anteile zuzuordnenden Nettovermögens

aus der laufenden Geschäftstätigkeit 178’162 25’825’368

Die beigefügten Erläuterungen stellen einen untrennbaren Bestandteil dieses Jahresabschlusses dar.

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Aufstellung der Änderungen des den Inhabern einlösbarer Beteiligungsanteile

zuzuordnendes Nettovermögen

Vietnam Equity

(UCITS) Fund 2018 2017 USD USD Den Inhabern einlösbarer Beteiligungsanteile zurechenbares Nettovermögen zu

Beginn der Geschäftsperiode 89’777’538 120’582’512

Erlöse aus der Ausgabe von Anteilen 16’385’635 22’221’043

Zahlungen für Rücknahme von Anteilen (13'880'403) (5'535'295)

Nettoanstieg des Nettovermögens aus Anteilstransaktionen 2’505’232 16’685’748

Anstieg des den Inhabern rücknehmbarer gewinnberechtigter Anteile

zuzurechnenden Nettovermögens aus der laufenden Geschäftstätigkeit 178’162 25’825’368

Den Inhabern einlösbarer Beteiligungsanteile zurechenbares

Nettovermögen zum Ende der Geschäftsperiode 92’460’932 163’093’628

Die beigefügten Erläuterungen stellen einen untrennbaren Bestandteil dieses Jahresabschlusses dar.

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Kapitalflussrechnung

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

2018 2017

Cashflows aus Geschäftstätigkeiten USD USD

Anstieg des den Inhabern rücknehmbarer Anteile zuzuordnenden Nettovermögens aus der laufenden Geschäftstätigkeit 178’162 25’825’368

Nettoanstieg der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen

Vermögenswerte (3'702'785) (40'067'476)

Nettoanstieg der sonstigen Vermögenswerte und Forderungen (252'465) (3'006'547)

Nettoanstieg der Forderungen aus verkauften Anlagen - (143'440)

Nettozunahme der Verbindlichkeiten gegenüber Anteilinhabern - 633’466

Nettoanstieg der Verbindlichkeiten aus gekauften Anlagen 1’891’433 352’235

Nettoanstieg der sonstigen Verbindlichkeiten und aufgelaufenen Passiva 105’359 51’430

Nettokapitalabfluss aus der Geschäftstätigkeit (1'958'458) (42'180'332)

Cashflows aus Finanzierungstätigkeiten

Erlöse aus umlaufenden einlösbaren Anteilen 16’374’635 22’221’043

Zahlungsausgänge aus der Rücknahme von Anteilen (13'086'597) (5'535'295)

Nettokapitalzufluss aus der Finanzierungstätigkeit 3’288’038 16’685’748

Nettoanstieg der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1’507’742 330’784

Abstimmung der Barmittelbewegungen während der Geschäftsperiode

Netto-Barmittel zu Beginn der Geschäftsperiode 2’468’697 5’350’419

Netto-Barmittel zum Ende der Geschäftsperiode 3’976’439 5’681’203

Ergänzende Informationen

Erhaltene Zinsen 14’134 3’213

Erhaltene Dividenden 1’189’733 1’796’457

Die beigefügten Erläuterungen stellen einen untrennbaren Bestandteil dieses Jahresabschlusses dar.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

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1. Allgemeine Informationen

DC Developing Markets Strategies plc («die Gesellschaft») ist eine offene Kapitalanlagegesellschaft mit variablem Kapital,

die nach irischem Recht als eine PLC (Aktiengesellschaft) organisiert und in Irland von der Central Bank of Ireland gemäss den Bestimmungen der Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48 (1)) (Undertakings for Collective

Investment in Transferable Securities) Regulations 2015 als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren

(«OGAW») zugelassen ist. Sie wurde am 30. Mai 2013 unter der Registernummer 528310 eingetragen.

Die Gesellschaft betreibt einen Teilfonds, den Vietnam Equity (UCITS) Fund, der am 30. September 2013 die

Geschäftstätigkeit aufnahm. Der Teilfonds hat folgendes Anlageziel:

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Der Teilfonds strebt das Erreichen seines Ziels über Anlagen in ein vornehmlich aus Aktienwerten bestehendes Portfolio

an, er investiert jedoch ebenfalls in Schuldtitel von Unternehmen, die in Vietnam tätig sind oder ein hohes Engagement in

Vietnam aufweisen. Die Unternehmen, in die der Teilfonds investiert, können Unternehmen mit beliebiger Marktkapitalisierung aus jeder beliebigen Branche sein. Der Anlageverwalter wird in Wertpapiere investieren, die seiner

Ansicht nach unterbewertet oder fair bewertet sind, jedoch ein gutes Wachstumspotenzial aufweisen. Die Schuldtitel, in die

der Teilfonds investieren wird, können festverzinslich oder variabel verzinslich sein und jedes beliebige Kreditrating oder

kein Rating besitzen. Die Wertpapiere, aus denen sich das Portfolio zusammensetzt, werden am Stock Trading Center of

Vietnam in Ho-Chi-Minh-Stadt, der Hanoi Stock Exchange oder an einem anderen anerkannten Markt gehandelt.

Der Teilfonds kann auch Barmittel oder andere kurzfristige Anlagen wie Commercial Papers oder Einlagenzertifikate halten.

Unter normalen Marktbedingungen wird nicht erwartet, dass der Teilfonds in wesentlichem Umfang in Barmitteln oder

anderen kurzfristigen Anlagen investiert sein wird. Wenn der Anlageverwalter dies jedoch als vernünftig ansieht (z. B.,

wenn der Anlageverwalter keine geeigneten Anlagegelegenheiten identifizieren kann, oder in Zeiten von fallenden Märkten

oder Marktvolatilität), kann der Fonds mehr Barmittel oder andere kurzfristige Anlagen halten als andere Vermögenswerte.

2. Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze

Grundlagen

(a) Übereinstimmungserklärung

Dieser Abschluss wurde entsprechend den International Financial Reporting Standards («IFRS») in der durch die

Europäische Union übernommenen Fassung, dem Irischen Statut, bestehend aus dem Companies Act von 2014 und den

European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 in der jeweils

gültigen Fassung sowie den Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48 (1)) (Undertakings for

Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2015 in der jeweils gültigen Fassung (zusammen die

«Verordnungen») erstellt.

Die Verwaltung der Gesellschaft hat eine Beurteilung der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung ihrer Geschäfte

vorgenommen und sich hinlänglich davon überzeugt, dass die Gesellschaft über die nötigen Mittel verfügt, um seine

Geschäfte in absehbarer Zukunft fortzuführen. Darüber hinaus sind der Verwaltung keine wesentlichen Ungewissheiten bekannt, die die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung ihrer Geschäfte ernsthaft in Zweifel stellen könnten. Daher wird

der Abschluss auf der Grundlage der Fortführung des Geschäfts erstellt.

Die Abschlussunterlagen wurden nach dem Anschaffungswertprinzip (Historical Cost Convention) erstellt, wobei

Finanzanlagen und -verbindlichkeiten (einschliesslich Finanzderivate) über die Ertrags- und Aufwandsrechnung zum

Marktwert (Fair Value) ausgewiesen werden.

Die Darstellungswährung des Finanzabschlusses ist der US-Dollar, der die Funktionswährung der Gesellschaft darstellt.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

13

2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)

Grundlagen (Fortsetzung)

(a) Übereinstimmungserklärung (Fortsetzung)

Neue Rechnungslegungsstandards

IFRS 9 «Finanzinstrumente» (wirksam ab dem 1. Januar 2018)

IFRS 9, veröffentlicht im Juli 2014, ersetzt die bestehende Richtlinie in lAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung.

IFRS 9 enthält eine überarbeitete Richtlinie zur Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten, darunter ein neues

erwartetes Kredit-Verlust-Modell zur Berechnung der Wertminderung von Finanzwerten sowie die neuen allgemeinen

Anforderungen zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen. Ausserdem wurde die Richtlinie zur Verbuchung und

Ausbuchung von Finanzinstrumenten aus IAS 39 übernommen.

IFRS 9 gilt für Jahresberichtszeiträume ab einschliesslich dem 1. Januar 2018, wobei eine frühere Übernahme zulässig ist.

Die Klassifizierung der Schuldtitel hängt vom Geschäftsmodell der Gesellschaft zur Steuerung der Finanzwerte und den Eigenschaften der vertraglichen Cashflows der Schuldtitel ab. Ein Schuldinstrument wird zu fortgeführten

Anschaffungskosten bemessen, wenn (a) das Ziel des Geschäftsmodells darin besteht, den finanziellen Vermögenswert zur

Erfassung der vertraglichen Zahlungsströme zu halten, und (b) die vertraglichen Zahlungsströme im Rahmen des Instruments

ausschliesslich Kapital- und Zinszahlungen darstellen. Alle anderen Schuld- und Aktieninstrumente, einschliesslich Anlagen

in komplexen Schuld- und Aktieninstrumenten, müssen zum beizulegenden Zeitwert angesetzt werden.

Dieser Standard hat keine wesentlichen Auswirkungen auf das Unternehmen.

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten

(a) Klassifizierung

Die Gesellschaft stuft finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten unter den folgenden Kategorien ein:

• Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert: Aktien- und Schuldinstrumente.

• Zu Handelszwecken gehalten: Optionsscheine und Rechte.

Zu den abgeschriebenen Anschaffungskosten ausgewiesene finanzielle Vermögenswerte:

• Darlehen und Forderungen: Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, sonstige Vermögenswerte und

Forderungen sowie Forderungen aus verkauften Anlagen.

Zu den abgeschriebenen Anschaffungskosten ausgewiesene finanzielle Verbindlichkeiten:

• Verbindlichkeiten aus Rücknahmen, Verbindlichkeiten für erworbene Beteiligungen, sonstige Verbindlichkeiten

und aufgelaufene Passiva sowie rücknehmbare gewinnberechtigte Anteile.

Die Gesellschaft klassifiziert alle Aktienanlagen und Verschuldungen beim erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum

beizulegenden Zeitwert, da sie diese Wertpapiere in Übereinstimmung mit ihrer dokumentierten Anlagestrategie auf der

Grundlage des beizulegenden Zeitwerts verwaltet. Die interne Berichterstattung und Performance-Messung dieser

Wertpapiere erfolgt auf Grundlage ihres beizulegenden Zeitwerts.

Ein nicht derivativer finanzieller Vermögenswert mit fixen oder feststellbaren Zahlungen kann als Darlehen und Forderung

eingestuft werden, sofern er nicht an einem aktiven Markt notiert oder ein Vermögenswert ist, für den der Inhaber seinen

anfänglichen Anlagebetrag nicht oder nicht im Wesentlichen zurückerhalten kann, ausser im Falle einer

Kreditverschlechterung.

Ein Finanzinstrument wird als zu Handelszwecke gehalten eingestuft, wenn es:

- hauptsächlich mit der Absicht erworben oder eingegangen wurde, kurzfristig verkauft oder zurückgekauft zu

werden;

- beim erstmaligen Ansatz Teil eines Portfolios gemeinsam verwalteter Finanzinstrumente ist, bei dem es in

jüngster Vergangenheit nachweislich kurzfristige Gewinnmitnahmen gab; oder

- ein Derivat ist, mit Ausnahme von Derivaten, die als Sicherheitsinstrument effektiv sind.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

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2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten (Fortsetzung)

(b) Verbuchung, Ausbuchung und Bewertung

Reguläre Käufe und Verkäufe von Anlagen werden am Handelstag ausgewiesen, d. h. zu dem Datum, an dem die

Gesellschaft sich verpflichtet, die Anlage zu kaufen oder zu verkaufen. Andere finanzielle Vermögenswerte und

Verbindlichkeiten werden zum Tag ihres Ursprungs ausgewiesen. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete

finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden anfänglich zu ihrem beizulegenden Zeitwert angesetzt. Die

Transaktionskosten werden bei Anfall in der Gesamtergebnisrechnung aufwandswirksam. Nicht erfolgswirksam zum

beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden anfänglich zum Zeitwert,

zuzüglich der Transaktionskosten ausgewiesen, die direkt im Zusammenhang mit ihrem Erwerb oder ihrer Ausgabe

anfallen.

Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn die Rechte zum Erhalt von Kapitalflüssen aus den Anlagen

ausgelaufen ist oder die Gesellschaft so gut wie alle Risiken und Erträge aus dem Besitz übertragen hat und ein realisierter

Gewinn oder Verlust verbucht wird. Realisierte Gewinne und Verluste werden in der Gesamtergebnisrechnung als

Nettogewinn oder -verlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und

finanziellen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Finanzielle Verbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn sie gelöscht werden, d. h. sobald die im Vertrag genannten

Verpflichtungen erfüllt sind.

(c) Bewertung zum Marktwert

Der «beizulegende Zeitwert» ist der Preis, der für den Verkauf eines Vermögenswertes bzw. für die Übertragung einer Verbindlichkeit in einer geordneten Transaktion zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag auf dem wichtigsten

Markt, oder für den Fall, dass es keinen wichtigsten Markt gibt, am vorteilhaftesten Markt, zu dem die Gesellschaft an

diesem Termin Zugang hat, eingenommen bzw. gezahlt würde.

Sofern verfügbar, bemisst die Gesellschaft den beizulegenden Zeitwert eines Instruments anhand des an einem aktiven

Markt für dieses Instrument notierten Preises. Ein Markt gilt als «aktiv», wenn Geschäftsvorfälle mit dem Vermögenswert

oder der Verbindlichkeit mit ausreichender Häufigkeit und Volumen auftreten, sodass fortwährend Preisinformationen zur

Verfügung stehen. Die Gesellschaft bemisst an einem aktiven Markt notierte Instrumente zu dem zuletzt verfügbaren

Handelspreis.

Wenn kein notierter Preis an einem aktiven Markt zur Verfügung steht, wird in den von der Gesellschaft eingesetzten Bewertungstechniken die Verwendung massgeblicher beobachtbarer Inputfaktoren auf ein Höchstmass erhöht und die

Verwendung nicht beobachtbarer Inputfaktoren auf ein Mindestmass verringert. Die gewählte Bewertungstechnik bezieht

sämtliche Faktoren mit ein, die Marktteilnehmer bei der Preisgestaltung einer Transaktion berücksichtigen würden.

Die Gesellschaft weist Übertragungen innerhalb der Stufen der Fair-Value-Hierarchie zu Ende derjenigen Geschäftsperiode

aus, in der die Veränderung eingetreten ist.

(d) Wertminderung

Ein nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesener Vermögenswert wird zu jedem Berichtsdatum

bewertet, um festzustellen, ob es objektive Nachweise für eine Wertminderung gibt. Ein finanzieller Vermögenswert oder

eine Gruppe von Vermögenswerten gilt als «wertgemindert», wenn es einen objektiven Nachweis dafür gibt, dass es in Folge eines oder mehrerer Ereignisse, die nach der erstmaligen Verbuchung des Vermögenswertes eingetreten sind, zu

einer Wertminderung gekommen ist, deren Auswirkungen auf die geschätzten künftigen Cashflows des Vermögenswertes

zuverlässig eingeschätzt werden können.

Zu den objektiven Nachweisen für die Wertminderung eines Vermögenswerts zählen bedeutende finanzielle

Schwierigkeiten des Emittenten oder Kreditnehmers, Zahlungsausfall oder Straffälligkeit eines Kreditnehmers,

Umschuldung des Betrages zu Bedingungen, die die Gesellschaft ansonsten nicht akzeptieren würde, Anzeichen, dass ein

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

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2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten (Fortsetzung)

(d) Wertminderung (Fortsetzung)

Kreditnehmer oder Emittent den Konkurs eröffnet, oder andere nachteilige Änderungen in der Zahlungsfähigkeit des

Kreditnehmers.

Ein Wertminderungsverlust in Bezug auf einen nach den Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswert wird

als die Differenz zwischen seinem Buchwert und dem aktuellen Wert der geschätzten künftigen Cashflows, abgezinst um

den ursprünglichen Effektivzinssatz des Vermögenswertes, berechnet. Verluste werden aufwandswirksam verbucht und in

einem Wertberechtigungskonto gegenüber den Forderungen ausgewiesen. Zinsen auf den wertgeminderten Vermögenswert

werden weiterhin ausgewiesen. Sollte nach der Verbuchung der Wertminderung ein Ereignis eintreten, das zu einer

Verringerung des Wertminderungsaufwandes führt, ist die Verringerung des Wertminderungsaufwandes in der Erfolgsrechnung umzukehren.

(e) Saldierung

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden ausschliesslich miteinander verrechnet und der

Nettobetrag in der Bilanz ausgewiesen, sofern die Gesellschaft über einen Rechtsanspruch zur Verrechnung der erfassten

Beträge verfügt und entweder beabsichtigt, auf Nettobasis abzurechnen, oder den finanziellen Vermögenswert zu

realisieren und gleichzeitig die Verbindlichkeit zu erfüllen.

Erträge und Aufwendungen werden auf Nettobasis für Gewinne und Verluste aus erfolgswirksam zum beizulegenden

Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten sowie Fremdwährungsgewinnen und -verlusten

ausgewiesen.Fremdwährungsumrechnung

Fremdwährungsumrechnung

(a) Funktionale Währung und Darstellungswährung

Bestimmung der Funktionalwährung

Die Funktionalwährung ist die Währung des primären wirtschaftlichen Umfelds, in dem die Gesellschaft tätig ist. Wenn

die Indikatoren für das primäre wirtschaftliche Umfeld gemischt sind, wendet die Verwaltung ihr Urteilsvermögen an, um

die Funktionalwährung zu bestimmen, die die wirtschaftlichen Auswirkungen der zugrunde liegenden Transaktionen,

Ereignisse und Bedingungen am besten repräsentiert. Die Verwaltung hat bestimmt, dass die Funktionalwährung der

Gesellschaft und jedes Teilfonds der US-Dollar («USD») ist. Zeichnungen und Rücknahmen von Anlegern werden in der

Währung der relevanten Anteilsklasse entgegengenommen und gezahlt, die meist der USD ist.

(b) Transaktionen und Guthaben

Erfolgte Fremdwährungsgeschäfte werden zu den an den Transaktionstagen geltenden Wechselkursen in die

Funktionalwährung umgerechnet. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Fremdwährung werden zum massgeblichen

Wechselkurs zum Ende der Geschäftsperiode in die Funktionalwährung umgerechnet.

Fremdwährungsgewinne und -verluste, die aus der Umrechnung entstehen, werden in der Gesamtergebnisrechnung

ausgewiesen.

Fremdwährungsgewinne und -verluste in Zusammenhang mit Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten werden in der Gesamtergebnisrechnung innerhalb des

erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Netto(-verlusts)/-gewinns aus finanziellen Vermögenswerten und

Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen Barbestände, sofort verfügbare Einlagen bei Banken und andere

kurzfristige Anlagen in einem aktiven Markt mit ursprünglichen Laufzeiten von bis zu drei Monaten und

Überziehungskredite bei Banken.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

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2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)

Aufwendungen

Aufwendungen werden periodengerecht in der Gesamtergebnisrechnung realisiert.

Anlageerträge

Dividendenerträge werden in der Gesamtergebnisrechnung zu dem Datum verbucht, zu dem das Recht auf den Erhalt der

Zahlung begründet wird. Bei notierten Aktien handelt es sich dabei für gewöhnlich um das Ex-Dividende-Datum. Bei nicht

notierten Aktien ist dies meist der Termin, zu dem die Aktionäre der Auszahlung einer Dividende zugestimmt haben.

Erträge aus Bankzinsen werden in der Gesamtergebnisrechnung unter Anwendung des Effektivzinssatzes verbucht.

Rücknehmbare gewinnberechtigte Anteile

Rücknehmbare gewinnberechtigte Anteile für jede Anteilsklasse können nach Wunsch des Inhabers zurückgegeben

werden. Solche Anteile werden als finanzielle Verbindlichkeiten klassifiziert. Rücknehmbare gewinnberechtigte Anteile

können der Gesellschaft jederzeit gegen einen Barbetrag zurückgegeben werden, der dem entsprechenden Anteil an dem

der Anteilsklasse zuzurechnenden NIW entspricht. Rücknehmbare gewinnberechtigte Anteile werden zu einem Preis

bewertet, der dem Rücknahmepreis entspricht, welcher fällig geworden wäre, wenn der Anteilinhaber sein Recht auf

Rückgabe seiner Anteile an die Gesellschaft am Bilanzstichtag ausgeübt hätte. Rücknehmbare gewinnberechtigte Anteile

werden auf Wunsch des Inhabers zu Preisen, die auf dem NIW je Anteil zum Zeitpunkt der Ausgabe bzw. Rücknahme

basieren, ausgegeben und zurückgenommen.

Der NIW je Anteil wird berechnet, indem das Nettovermögen, das den Inhabern jeder Anteilsklasse von rücknehmbaren

gewinnberechtigten Anteilen zuzurechnen ist, durch die Gesamtzahl der ausstehenden einlösbaren Anteile der jeweiligen Anteilsklasse dividiert wird. Im Einklang mit den Vorschriften im Prospekt der Gesellschaft werden Anlagepositionen auf

Grundlage des letzten Handelskurses am Markt bewertet, um den NIW je Anteil für Zeichnungen und Rücknahmen zu

ermitteln.

Transaktionskosten

Transaktionskosten werden definiert als inkrementelle Kosten, die direkt dem Erwerb, der Ausgabe oder der Veräusserung

eines finanziellen Vermögenswertes oder einer finanziellen Verbindlichkeit zuzuordnen sind. Unter inkrementellen Kosten

versteht man Kosten, die nicht angefallen wären, wenn das Finanzinstrument nicht erworben, begeben oder veräussert

worden wäre. Bei der erstmaligen Erfassung von finanziellen Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten sind diese

erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten, zuzüglich der Transaktionskosten, die dem Erwerb oder der Ausgabe des finanziellen Vermögenswertes oder der finanziellen Verbindlichkeit direkt zuzurechnen sind.

Transaktionskosten für den Erwerb oder Verkauf von Anleihen und OTC-Finanzderivaten können in der Praxis nicht

verlässlich ermittelt werden, da sie in den Kosten der Anlage enthalten sind und nicht separat überprüft oder offengelegt

werden können.

Die Transaktionskosten für den Erwerb von Aktien, Futures und Optionen werden unter den sonstigen Aufwendungen

verbucht. Transaktionskosten für die Verwahrung sind in den Verwahrstellen-/Unterverwahrstellen-Gebühren in der

Gesamtergebnisrechnung des Teilfonds ausgewiesen. Bei diesen Kosten handelt es sich um getrennt nachweisbare

Transaktionskosten. Die den Teilfonds während der Geschäftsperiode entstandenen Kosten sind in Erläuterung 4

aufgeführt.

Dividenden

Nicht ausgeschüttete Erträge sind in dem Nettovermögen enthalten, das den Inhabern einlösbarer Anteile zuzurechnen ist.

Ausschüttungen an die Inhaber einlösbarer Beteiligungsanteile mit einem Ex-Datum während der Geschäftsperiode werden

in der Gesamtergebnisrechnung unter den Finanzierungskosten ausgewiesen.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

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2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)

Schätzungen und Urteile

Bei der Erstellung dieses Finanzabschlusses wurden von der Gesellschaft Urteile, Schätzungen und Annahmen

vorgenommen, die sich auf die Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze und die ausgewiesenen Beträge von Vermögenswerten, Verbindlichkeiten, Erträgen und Aufwendungen auswirken. Die tatsächlichen Ergebnisse können von

diesen Schätzungen abweichen.

Schätzungen und zugrunde liegende Annahmen werden fortlaufend überprüft. Berichtigte Schätzungen werden

vorausschauend ausgewiesen.

Gewinne und Verluste

Die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesenen Nettogewinne und -verluste aus Finanzinstrumenten

umfassen alle realisierten Gewinne und Verluste sowie nicht realisierten Gewinne und Verluste aus Änderungen des

beizulegenden Zeitwerts und Wechselkursdifferenzen. Die Gesellschaft verbucht ihre Anlagegeschäfte zum jeweiligen

Handelsdatum. Realisierte Gewinne und Verluste werden nach der Durchschnittskostenmethode berechnet.

3. Besteuerung

Die Gesellschaft ist ein Anlageorganismus im Sinne von Section 739B des Taxes Consolidation Act von 1997. Ausser bei

Eintreten eines Steuertatbestandes sind die Erträge und Gewinne der Gesellschaft in Irland nicht steuerpflichtig. Im Allgemeinen

entsteht ein Steuertatbestand durch den Vertrieb, die Rücknahme, Ablöse, Stornierung und Übertragung von Anteilen oder zu

Ablauf eines «massgeblichen Zeitraums». Der «massgeblicher Zeitraum» ist definiert als ein Zeitraum von acht Jahren, der mit

dem Erwerb eines Anteils durch einen Anteilinhabers beginnt, und jeden nachfolgenden achtjährigen Zeitraum, der sich

unmittelbar an den vorherigen relevanten Zeitraum anschliesst.

Ein Gewinn für einen Steuertatbestand fällt nicht an hinsichtlich:

(i) eines Anteilinhabers, der zum Zeitpunkt des Steuerereignisses in Irland weder ansässig ist noch seinen ordentlichen Wohnsitz

hat, unter der Voraussetzung, dass der Gesellschaft die notwendigen unterzeichneten eidesstattlichen Erklärungen vorliegen;

oder

(ii) bestimmte in Irland ansässige Anleger, die steuerbefreit sind und der Gesellschaft die notwendigen unterzeichneten

eidesstattlichen Erklärungen zukommen liessen; oder

(iii) Transaktionen in Bezug auf Anteile, die in einem anerkannten Clearingsystem kraft eines Beschlusses der irischen

Steuerbehörde speziell gekennzeichnet sind; oder

(iv) eines Tausches von Anteilen eines Teilfonds in Anteile eines anderen Teilfonds der Gesellschaft; oder

(v) eines Tausches von Anteilen im Zuge einer qualifizierten Umstrukturierung oder Zusammenlegung der Gesellschaft mit

einer anderen Gesellschaft; oder

(vi) bestimmter Formen des Anteiltausches zwischen Ehegatten und ehemaligen Ehegatten.

Bei Nichtvorhandensein einer entsprechenden Erklärung unterliegt die Gesellschaft bei Eintritt eines Steuertatbestandes in

Irland der Besteuerung.

In der Geschäftsperiode gab es keine Steuertatbestände.

Erhaltene Kapitalerträge, Dividenden und Zinsen können vom Ursprungsland auferlegten Quellensteuern unterliegen, die

durch die Gesellschaft und ihre Anteilinhabern möglicherweise nicht einbringlich sind.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

18

4. Aufwendungen

Die nachstehende Tabelle enthält eine Analyse der Aufwendungen für die Geschäftsperioden zum 31. Dezember 2018 und

31. Dezember 2017:

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

2018 2017

USD USD

Aufwendungen

Anlageverwaltungsgebühren 842’537 1’340’389

Transaktionskosten 84’011 136’228

Verwaltungsgebühren 27’424 35’846

Gebühren der Verwahrstelle 111’601 125’893

Vergütung der Verwaltungsratsmitglieder 28’059 32’487

Abschlussprüfungsgebühren (einschliesslich Gebührenerstattung) 11’737 13’639

Sonstige Aufwendungen 169’989 178’069

Summe Aufwendungen 1’275’358 1’862’551

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

19

5. Anteilskapital

Das maximale genehmigte Anteilskapital der Gesellschaft besteht aus 100'000'000'000 Anteilen ohne Nennwert und

500'000 Zeichneranteilen mit je 1 USD Nennwert. Die Zeichneranteile berechtigen die Inhaber nicht zum Erhalt von

Dividenden und nur bei Auflösung der Gesellschaft zum Erhalt des einbezahlten Kapitals. Ansonsten sind sie nicht zur

Beteiligung an den Vermögenswerten der Gesellschaft berechtigt. Zum 31. Dezember 2018 waren zwei Zeichneranteile im Umlauf (30. Juni 2018: 2).

Anlageverwaltung

Das Kapital der Gesellschaft wird durch das Nettovermögen repräsentiert, das den Anteilinhabern zuzurechnen ist. Der Betrag des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens kann sich täglich signifikant ändern, da die Gesellschaft

Zeichnungen und Rücknahmen gemäss den Bedingungen des Prospekts und den Ergänzungen der Gesellschaft unterliegt.

Das Ziel der Gesellschaft bei der Verwaltung von Kapital ist es, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Aufrechterhaltung des

laufenden Geschäftsbetriebs zu sichern, um Erträge für Anteilinhaber und Vorteile für andere Interessenvertreter

bereitzustellen und eine starke Kapitalbasis aufrechtzuerhalten, um die Entwicklung der Anlagetätigkeit der Gesellschaft

zu unterstützen. Die Gesellschaft hat die Mindestkapitalanforderung von 300'000 EUR für selbstregulierte

Investmentgesellschaften gemäss den OGAW-Auflagen erfüllt.

In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen der Anzahl von einlösbaren Anteilen für die Geschäftsperiode zum

31. Dezember 2018 angegeben:

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Klasse A USD

Summe

USD

Eröffnungssaldo 4’024’275

Ausgegebene Anteile 603’728 Zeichnungen 13’489’827 Zurückgenommene Anteile (606'265) Rücknahmen (13'880'403)

Schlusssaldo 4’021’738

Klasse B EUR

Summe

USD

Eröffnungssaldo -

Ausgegebene Anteile 2’302 Zeichnungen 2’895’808 Zurückgenommene Anteile - Rücknahmen -

Schlusssaldo 2’302

In der folgenden Tabelle sind die Veränderungen der Anzahl von einlösbaren Anteilen für das Geschäftsjahr zum 30. Juni

2018 angegeben:

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Klasse A USD

Summe

USD

Eröffnungssaldo 6’199’937

Ausgegebene Anteile 2’402’701 Zeichnungen 53’156’613

Zurückgenommene Anteile (4'578'363) Rücknahmen (109'205'061)

Schlusssaldo 4’024’275

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

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5. Anteilskapital (Fortsetzung)

Wesentliche Anteilinhaber

31. Dezember 2018

Zahl der

wesentlichen

Anteilinhaber

Gesamtbestand zum

31. Dezember 2018

Gesamter

Anteilsbesitz des

Teilfonds in % zum

31. Dezember 2018

Vietnam Equity (UCITS) Fund 1 782’268 19.44 %

30. Juni 2018

Zahl der

wesentlichen

Anteilinhaber

Gesamtbestand zum

30. Juni 2018

Gesamter

Anteilsbesitz des

Teilfonds in % zum

30. Juni 2018

Vietnam Equity (UCITS) Fund 1 782’268 19.44 %

6. Sonstige Vermögenswerte und Forderungen

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

31. Dezember 2018 30. Juni 2018

USD USD Vorauszahlung 24’331 10’630

Dividendenforderungen 238’764 -

263’095 10’630

7. Sonstige Verbindlichkeiten und aufgelaufene Passiva

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

31. Dezember 2018 30. Juni 2018

USD USD

Fällige Anlageverwaltergebühr 343’537 141’876

Sonstige Verbindlichkeiten 126’857 223’158

470’394 365’035

8. Wesentliche Vereinbarungen und Geschäfte mit verbundenen Unternehmen

Transaktionen mit Rechtsträgern mit wesentlichem Einfluss

(a) Anlageverwaltungsgebühren

Gemäss den Bestimmungen des Anlageverwaltungsvertrags zahlt die Gesellschaft dem Anlageverwalter eine Gebühr für

dessen Aufgaben als Anlageverwalter zu einem vereinbarten Prozentsatz des Schluss-NIW des entsprechenden Fonds

(gegebenenfalls zuzüglich Umsatzsteuer) vor aufgelaufener Anlageverwaltungsgebühr zum jeweiligen Bewertungstag.

Der Vietnam Equity (UCITS) Fund zahlt dem Anlageverwalter eine Gebühr von 2 % p. a. des NIW der Klasse A USD-

Anteile sowie eine Gebühr von 1.5 % p. a. des NIW der Klasse B EUR-Anteile zum relevanten Bewertungstag (ggf.

zuzüglich Mehrwertsteuer).

Die Anlageverwaltungsgebühr läuft täglich auf und ist monatlich nachträglich zahlbar (sowie anteilig für kürzere

Zeiträume). Sie ist für den Vietnam Equity (UCITS) Fund monatlich zahlbar.

Der Anlageverwalter hat ausserdem Anspruch auf die Erstattung aller seiner angemessenen Auslagen, die bei der Erfüllung

seiner Verpflichtungen aus dem Anlageverwaltungsvertrag entstanden sind.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

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8. Wesentliche Vereinbarungen und Geschäfte mit verbundenen Unternehmen (Fortsetzung)

Transaktionen mit Rechtsträgern mit wesentlichem Einfluss (Fortsetzung)

(a) Anlageverwaltungsgebühren (Fortsetzung)

Der Anlageverwalter zahlt Gebühren, die an von ihm zu gegebener Zeit bestellte Unteranlageverwalter, Anlageberater oder

sonstige Serviceanbieter zu zahlen sind, aus seinen eigenen Mitteln, und er kann seine Anlageverwaltungsgebühr und/oder

seine Erfolgsgebühr ganz oder teilweise an diese anderen Parteien zahlen.

(b) Weitere Transaktionen mit verbundenen Parteien

Dragon Capital Markets Limited, eine Tochtergesellschaft des Anlageverwalters, ist mit 30.32 % an der Hochiminh City

Securities Company (HSC) beteiligt. HSC ist eine zugelassene Brokerfirma, die vom Vietnam Equity (UCITS) Fund

verwendet wird. Das Handelsgeschäftsvolumen mit HSC macht rund 16.17 % des jährlichen Handelsgeschäftsvolumens

des Teilfonds aus.

Dragon Capital Markets Limited, «ein verbundenes Unternehmen des Anlageverwalters», hielt zum 31. Dezember 2018

782'268 Einheiten der Anteile des Vietnam Equity (UCITS) Fund (30. Juni 2018: 782'268).

Zum 31. Dezember 2018 wurden die beiden ausgegebenen Zeichneranteile von einem verbundenen Unternehmen des

Anlageverwalters gehalten.

(c) Verwaltungsgebühren

Nach den Bestimmungen des Verwaltungsvertrags hat der Verwalter Anspruch auf eine Gebühr für die Erbringung der

Fondsbuchhaltung und administrativer Dienstleistungen.

Die Gesellschaft wird dem Verwalter bezüglich jeder Anteilsklasse am relevanten Bewertungstag eine Verwaltungsgebühr

von bis zu 0.05 % p. a. des NIW (gegebenenfalls zuzüglich Umsatzsteuer) zahlen, vorbehaltlich einer Mindestgebühr von 55'000 USD p. a. sowie 150 USD je zusätzlicher Anteilsklasse bezüglich des Vietnam Equity (UCITS) Fund. Der Verwalter

hat ausserdem Anspruch auf Transferstellengebühren, die zu handelsüblichen Sätzen basierend auf der Anzahl der vom

Verwalter bearbeiteten Transaktionen und geführten Register berechnet werden.

Die Verwaltungsgebühr wird täglich abgegrenzt und sie wird monatlich rückwirkend (und für kürzere Zeiträume anteilig)

zahlbar sein.

Wenn der Verwalter über die ursprünglich vereinbarten Verpflichtungen hinaus weitere Verpflichtungen zu erfüllen hat und

dies für den Verwalter mit zusätzlicher Arbeit oder der Überprüfung der Unterlagen verbunden ist, hat der Verwalter

Anspruch auf die Abrerechnung zusätzlicher Gebühren zu einem Satz, der mit den Verwaltungsratsmitgliedern vorab

vereinbart werden kann. Anteilinhaber werden über eine Erhöhung der Verwaltungsgebühren aufgrund dieser zusätzlichen Arbeit vor deren Inkrafttreten informiert.

(d) Gebühren der Verwahrstelle

Nach den Bestimmungen des Verwahrstellenvertrags hat die Verwahrstelle Anspruch auf eine Gebühr für die Erbringung

von Treuhand- und Verwahrungsdienstleistungen.

Für den Vietnam Equity (UCITS) Fund wird der Teilfonds der Verwahrstelle bezüglich jeder Anteilsklasse am relevanten

Bewertungstag eine Gebühr von bis zu 0.16 % p. a. des NIW (gegebenenfalls zuzüglich Umsatzsteuer) zahlen, mindestens

jedoch 30'000 USD p. a.

Die Verwahrstelle hat ausserdem Anspruch auf Transaktionsgebühren, die zu handelsüblichen Sätzen basierend auf der

Anzahl der von der Verwahrstelle bearbeiteten Transaktionen berechnet werden.

Der Teilfonds trägt ausserdem die Kosten aller relevanten Unterverwahrstellen-Transaktionsgebühren und -kosten, die der

Verwahrstelle oder einer Unterverwahrstelle entstehen, die zu handelsüblichen Sätzen berechnet werden.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

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8. Wesentliche Vereinbarungen und Geschäfte mit verbundenen Unternehmen (Fortsetzung)

Transaktionen mit Rechtsträgern mit wesentlichem Einfluss (Fortsetzung)

(e) Vergütung der Verwaltungsratsmitglieder

Die Verwaltungsratsmitglieder haben für ihre Leistungen Anspruch auf eine Vergütung, die zu gegebener Zeit vom

Verwaltungsrat festgesetzt wird, wobei der Gesamtbetrag der Vergütung der Verwaltungsratsmitglieder jedoch in einem

Jahr 75'000 USD nicht überschreiten darf. Die Verwaltungsratsmitglieder können auch die ihnen im Zusammenhang mit

der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft entstandenen Aufwendungen erstattet bekommen, und, wenn dies (vorbehaltlich der

anschliessenden Bestätigung durch die Gesellschafterversammlung) vom Verwaltungsrat festgelegt wird, eine zusätzliche

Vergütung für Sonderleistungen erhalten, die sie für die Gesellschaft oder in deren Auftrag erbringen. Diese Gebühren und

Aufwendungen werden von der Gesellschaft gezahlt.

Wie auf Seite 3 festgehalten, werden die Verwaltungsratsmitglieder als verbundene Parteien angesehen. Rachel Nancy Hill

ist zudem Angestellte der Firma Dragon Capital Markets (Europe) Limited, die Anlageverwaltungsdienstleistungen für die Gesellschaft bereitstellt, und erhält infolgedessen keine Verwaltungsratsvergütung.

Die Gesamtheit der erhobenen Verwaltungsratsgebühren für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018 belief sich auf

28'059 USD (31. Dezember 2017: 32'487 USD), wovon 12'425 USD zum 31. Dezember 2018 ausstanden (30. Juni 2018:

13'342 USD).

9. Dividendenerträge

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

31. Dezember 2018 31. Dezember 2017

USD USD

Dividendenerträge 1’428’497 2’004’899

1’428’497 2’004’899

10. Gesamtkostenquote und Portfolioumschlagsrate

Die Gesamtkostenquote (TER) und die Portfolioumschlagsrate (PTR) der Gesellschaft sind nachfolgend aufgeführt.

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

31. Dezember 2018 31. Dezember 2017

TER 2.50 % 2.50 %

PTR (72.91) % 77.30 %

11. Abschlussprüfer-Vergütung

31. Dezember 2018 31. Dezember 2017

Summe Summe

USD USD

Gesetzliche Abschlussprüfung (einschliesslich Erstattung von Aufwendungen) 11’737 13’639

Die Prüfungsgebühren beziehen sich auf die gesetzliche Abschlussprüfung der Gesellschaft. Es werden keine weiteren

Gebühren bezüglich anderer Bestätigungsleistungen, Steuerberatungsleistungen oder anderer Nicht-Prüfungsleistungen an

die Abschlussprüfer gezahlt.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

23

12. Effizientes Portfoliomanagement

Die Gesellschaft kann zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements Techniken und Instrumente mit Bezug auf

übertragbare Wertpapiere und/oder andere Finanzinstrumente nutzen, in die sie zu Zwecken eines effizienten

Portfoliomanagements investiert.

Der Vietnam Equity (UCITS) Fund darf zu Anlagezwecken Optionsscheine und Wandelanleihen halten.

Die Gesellschaft setzt zur Berechnung des Gesamtengagements die Commitment-Methode ein.

13. Finanzinstrumente und damit verbundene Risiken

Gemäss IFRS 7 («Finanzinstrumente: Offenlegung») wird in dieser Anmerkung die Verfahrensweise dargelegt, mit der die

Gesellschaft die Risiken in Zusammenhang mit dem Einsatz von Finanzinstrumenten einschränkt. Zu diesen Risiken

gehören das Kreditrisiko, das Liquiditätsrisiko und das Marktrisiko (das wiederum das Währungsrisiko, das Zinsrisiko und

das Kursrisiko umfasst).

Strategie für den Einsatz der Finanzinstrumente

Der Teilfonds kann ein Engagement in bestimmten dieser Risiken eingehen, um Anlagerenditen auf sein Portfolio zu

generieren, obwohl diese Risiken auch potenziell zu einer Verminderung des Nettovermögens des Teilfonds führen können.

Der Anlageverwalter wird sich nach besten Kräften bemühen, die potenziell negativen Auswirkungen dieser Risiken auf

die Performance des Teilfonds zu minimieren, wenn er dabei weiterhin die Anlagen des Teilfonds auf eine Weise verwalten kann, die mit dem Anlageziel und der Anlagepolitik des Teilfonds übereinstimmt. Die Risiken und die Massnahmen, die

der Teilfonds zum Verwalten dieser Risiken ergreifen wird, werden nachfolgend beschrieben.

Marktpreisrisiko

Das Marktpreisrisiko ist als das Risiko definiert, dass der beizulegende Zeitwert oder die zukünftigen Cashflows des

Finanzinstruments aufgrund von Änderungen der Marktpreise schwanken.

In Übereinstimmung mit der Anlagepolitik des Fonds überwacht der Anlageverwalter täglich die Positionen des Teilfonds

und berichtet regelmässig dem Verwaltungsrat, der die Informationen zu den Gesamt-Marktengagements des Teilfonds

prüft, die der Anlageverwalter bei seinen regelmässigen Versammlungen bereitstellt. Der Anlageverwalter wägt die

Vermögensallokation des Portfolios ab, um das mit bestimmten Ländern oder Branchensektoren verbundene Risiko zu minimieren und dabei weiter dem Anlageziel des Teilfonds zu folgen. Darüber hinaus erfolgt keine Verwendung von

Derivaten zur Absicherung des Investmentportfolios gegenüber dem Marktrisiko. Der Anlageverwalter mildert dieses

Risiko durch Diversifizierung und eine sorgsame Auswahl von Wertpapieren innerhalb der festgelegten Grenzen.

Die nachstehende Tabelle enthält eine Analyse nach geographischen Regionen und Wirtschaftssektoren zum 31. Dezember

2018 und 30. Juni 2018:

Vietnam Equity (UCITS) Fund

31. Dezember

2018

31. Dezember

2018

30. Juni

2018

30. Juni

2018

Geographisches Engagement USD % des NIW USD % des NIW

Vietnam 92’770’816 100.34 % 89’068’031 99.21 %

Branchenengagement

Banken 7’553’116 8.17 % 9’888’354 11.01 %

Bauwesen und Baustoffe 21’792’940 23.57 % 20’560’479 22.90 %

Chemische Produkte 715’967 0.78 % 1’272’496 1.42 %

Maschinen- und Fahrzeugkonstruktion 1’493’080 1.61 % - -

Konsumgüter, Nahrungsmittel und Brauereien 15’173’103 16.41 % 11’940’365 13.30 % Wasser-, Gas-, Strom- und Energieversorgung 6’580’925 7.12 % 3’858’750 4.30 %

Vertrieb, Einzelhandel 13’260’819 14.34 % 16’509’247 18.39 %

Wertpapierbestände 835’309 0.90 % 1’651’676 1.84 %

Diverse Industriewerte 7’246’793 7.84 % 3’780’050 4.21 %

Büroausstattung und Material Andere

Kreditinstitute

3’645’023 3.94 %

4’017’311 4.47 %

Immobilien und Wohnbau 4’649’457 5.03 % 3’358’756 3.74 %

Telekommunikation 3’828’949 4.14 % 3’557’937 3.96 %

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

24

13. Finanzinstrumente und damit verbundene Risiken

Marktpreisrisiko (Fortsetzung)

Sollte sich der Preis der zugrunde liegenden Anlagen des Teilfonds um 10 % erhöhen, wobei alle anderen Variablen

konstant bleiben, hätte dies die nachfolgend gezeigten Auswirkungen:

31. Dezember 2018

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

USD

10 % Sensitivität

USD

Aktien 92’770’816 9’277’082

Summe 92’770’816 9’277’082

30. Juni 2018

Vietnam Equity

(UCITS) Fund

USD

10 % Sensitivität

USD

Aktien 89’068’031 8’906’803

Summe 89’068’031 8’906’803

Währungsrisiko

Das Währungsrisiko ist das Risiko, dass der Marktwert künftiger Cashflows eines Finanzinstruments aufgrund von Wechselkursänderungen schwanken wird. Der Teilfonds kann dem Währungsrisiko ausgesetzt sein, da Vermögenswerte

und Verbindlichkeiten des Teilfonds auf eine andere Währung als seine Funktionalwährung, den US-Dollar, lauten können.

Die Schwankungen des Wechselkurses zwischen der Währung, auf die der Vermögenswert oder die Verbindlichkeit lautet,

und der Funktionalwährung könnten zu einer Steigerung oder Minderung des beizulegendes Zeitwerts der zugehörigen

Vermögenswerte führen. Der Anlageverwalter kann versuchen, das Risiko zu verringern, indem ein diversifiziertes

Portfolio von Anlagen in zahlreichen zugrunde liegenden Währungen gehalten und somit das Risiko diversifiziert wird.

In Übereinstimmung mit der Anlagepolitik der Gesellschaft überwacht der Anlageverwalter täglich die

Währungsengagements des Teilfonds und berichtet regelmässig dem Verwaltungsrat, der die Informationen prüft, die der

Anlageverwalter bei seinen regelmässigen Versammlungen zu allen wesentlichen Engagements bereitstellt.

Eine nachteilige Veränderung der Währungen von 10 % zum 31. Dezember 2018 hätte das den Inhabern einlösbarer Anteile

zurechenbare Nettovermögen um 9'230'473 USD vermindert (30. Juni 2018: 8'127'172 USD). Eine entsprechende

Veränderung in die entgegengesetzte Richtung hätte das den Inhabern einlösbarer Anteile zurechenbare Nettovermögen um den entsprechenden Betrag erhöht.

Am 31. Dezember 2018 besass der Vietnam Equity (UCITS) Fund das folgende Währungsengagement:

Anlagewährung

Monetäre

Vermögensw

erte und

Verbindlichk

eiten (USD)

Nicht-Monetäre

Vermögenswerte

und

Verbindlichkeite

n (USD)

Summe

Engagement

(USD)

(%) des

Nettovermög

ens

10 %

Sensitivität

(USD)

CHF 4’279 - 4’279 0.00 % (389)

EUR 62’574 - 62’574 0.07 % (5'689)

GBP 2’492 - 2’492 0.00 % (227)

VND (403'036) 92’770’816 92’367’780 99.90 % 9’236’778

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

25

13. Finanzinstrumente und damit verbundene Risiken (Fortsetzung)

Währungsrisiko (Fortsetzung)

Am 30. Juni 2018 wies der Vietnam Equity (UCITS) Fund das folgende Währungsengagement auf:

Anlagewährung

Monetäre

Vermögensw

erte und

Verbindlichk

eiten (USD)

Nicht-Monetäre

Vermögenswerte

und

Verbindlichkeite

n (USD)

Summe

Engagement

(USD)

(%) des

Nettovermög

ens

10 %

Sensitivität

(USD)

CHF (969) - (969) 0.00 % 88

EUR 18’924 - 18’924 0.02 % (1'720)

GBP 6’956 - 6’956 0.01 % (632)

VND 305’946 89’068’031 89’373’977 99.55 % (8'124'907)

Zinsrisiko

Das Zinsrisiko ist als das Risiko definiert, dass der beizulegende Zeitwert oder die zukünftigen Cashflows des

Finanzinstruments aufgrund von Änderungen der Marktzinssätze schwanken.

In Übereinstimmung mit der Anlagepolitik der Gesellschaft überwacht der Anlageverwalter täglich das Zinsrisiko des

Teilfonds und berichtet regelmässig dem Verwaltungsrat, der die Informationen prüft, die der Anlageverwalter bei seinen

regelmässigen Versammlungen zu allen wesentlichen Engagements bereitstellt.

Zum 31. Dezember 2018 wurden 4.30 % (30. Juni 2018: 2.75 %) des Nettovermögens des Teilfonds als Bankguthaben

gehalten. Dieses ist variabel verzinslich, sodass sich bei Änderungen der Zinssätze ebenfalls die Erträge des Teilfonds

ändern. Höhere Zinssätze führen zu höheren Erträgen und umgekehrt. Der Teilfonds ist keinem wesentlichen Zinsrisiko

ausgesetzt.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass eine Partei eines Finanzinstruments der anderen Partei einen finanziellen Verlust verursacht, indem sie einer Zahlungsverpflichtung nicht nachkommt. Der Teilfonds ist bei den Parteien, mit denen er

handelt, einem Kreditrisiko ausgesetzt. Die grösste Kreditrisikokonzentration des Teilfonds liegt bei der Verwahrstelle, bei

der die Barsicherheiten und Vermögenswerte des Teilfonds gehalten werden. Die Rechte der Teilfonds an den von der

Verwahrstelle gehaltenen Barmitteln und Wertpapieren können durch Konkurs oder Zahlungsunfähigkeit der Verwahrstelle

verzögert oder eingeschränkt werden. Das Kreditrating für BNP Paribas Securities Services zum 31. Dezember 2018 beträgt

A (30. Juni 2018: A) wie von Standard & Poor's veröffentlicht. Der Teilfonds ist auch durch die Unterverwahrstelle einem

Kreditrisiko ausgesetzt; sollte diese ausfallen, wäre der Teilfonds ein unbesicherter Gläubiger. Das maximale Risiko beläuft

sich auf die Beträge an Barmitteln und Forderungen.

Alle Transaktionen mit börsennotierten Wertpapieren werden bei Lieferung über anerkannte Makler abgewickelt bzw.

bezahlt. Das Risiko eines Zahlungsausfalls gilt als äusserst gering, da die verkauften Wertpapiere erst ausgehändigt werden,

wenn die Zahlung beim Makler eingegangen ist. Bei einem Kauf werden die Wertpapiere erst bezahlt, wenn sie beim Makler eingetroffen sind. Erfüllt eine Partei ihre Verpflichtungen nicht, kommt das Geschäft nicht zustande.

Das Kreditrisiko, das aus noch nicht abgerechneten Transaktionen entsteht, wird aufgrund der kurzen Abwicklungszeit als

gering betrachtet. Das maximale Engagement in Zusammenhang mit noch nicht abgerechneten Geschäften entspricht den

in der Bilanz ausgewiesenen Beträgen.

In Übereinstimmung mit der Anlagepolitik der Gesellschaft überwacht der Anlageverwalter täglich die

Währungsengagements des Teilfonds und berichtet regelmässig dem Verwaltungsrat, der die Informationen prüft, die der

Anlageverwalter bei seinen regelmässigen Versammlungen zu allen wesentlichen Engagements bereitstellt.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko ist als das Risiko definiert, dass eine Person oder Körperschaft Schwierigkeiten hat, ihren

Verpflichtungen in Bezug auf finanzielle Verbindlichkeiten bei deren Fälligkeit nachzukommen. Der Teilfonds kann

Bareinlösungen von einlösbaren Anteilen ausgesetzt sein. Infolgedessen hat die Gesellschaft Richtlinien zum

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

26

13. Finanzinstrumente und damit verbundene Risiken (Fortsetzung)

Liquiditätsrisiko (Fortsetzung)

Risikomanagement eingeführt, um das Liquiditätsrisiko durch Folgendes abzumildern: Anlagen in notierte Wertpapiere, die als jederzeit veräusserbar angesehen werden, da sie an anerkannten Börsen notiert sind, wodurch sichergestellt ist, dass

kein wesentliches Engagement in illiquiden oder wenig liquiden Finanzinstrumenten besteht; und die Anwendung von

Beschränkungen, um sicherzustellen, dass keine ungebührliche Konzentration des Liquiditätsrisikos auf einen bestimmten

Kontrahenten oder Markt auftritt.

In Übereinstimmung mit der Anlagepolitik der Gesellschaft überwacht der Anlageverwalter täglich die Liquiditätsrisiken

des Teilfonds und berichtet regelmässig dem Verwaltungsrat, der die Informationen prüft, die der Anlageverwalter bei

seinen regelmässigen Versammlungen zu allen wesentlichen Engagements bereitstellt.

Alle Verbindlichkeiten des Teilfonds, einschliesslich des den Inhabern von einlösbaren Anteilen zurechenbaren

Nettovermögens, sind innerhalb eines Monats fällig.

Verwahrstellen- und Eigentumsrisiko

Die Verwahrstelle ist verpflichtet, die Vermögenswerte des Teilfonds der Gesellschaft für deren Anteilsinhaber zu

verwahren. Die irische Zentralbank verlangt von der Verwahrstelle, die nicht als Barmittel gehaltenen Vermögenswerte der

einzelnen Teilfonds rechtlich getrennt zu halten und ausreichende Aufzeichnungen zu führen, anhand derer sich die Art

und die Beträge sämtlicher Vermögenswerte in ihrem Besitz ermitteln lassen, ebenso wie die Eigentumsverhältnisse eines

jeden Vermögenswerts und der Ort, an dem die Dispositionsdokumente dieser Vermögenswerte physisch aufbewahrt

werden. Wenn die Verwahrstelle die Dienste einer Unterverwahrstelle in Anspruch nimmt, verbleibt die Verantwortung für

die Vermögenswerte des Teilfonds bei der Verwahrstelle.

Es ist jedoch festzuhalten, dass nicht in allen Rechtsordnungen dieselben Vorschriften und Verordnungen hinsichtlich der

Verwahrung von Vermögenswerten und der Anerkennung der Rechte eines wirtschaftlichen Eigentümers, beispielsweise eines Teilfonds, gelten. Demnach besteht in diesen Rechtsordnungen ein Risiko, dass im Falle eines Konkurses oder einer

Insolvenz einer Unterverwahrstelle das wirtschaftliche Eigentum an den von dieser Unterverwahrstelle gehaltenen

Vermögenswerten nicht anerkannt wird. In der Folge könnten die Gläubiger der Unterverwahrstelle sich an den

Vermögenswerten des Teilfonds schadlos halten. In denjenigen Rechtsordnungen, in denen das wirtschaftliche Eigentum

des Teilfonds an den Vermögenswerten letztendlich anerkannt wird, können dem Teilfonds bei der Einbringung derselben

Verzögerungen und Kosten entstehen. Die Fonds können in Märkten investieren, in denen die Verwahrungs-

/Abrechnungssysteme nicht vollständig ausgereift sind, sodass die Vermögenswerte eines Fonds, der auf solchen Märkten

einer Handelstätigkeit nachgeht, für den Fall, dass diese Vermögenswerte Unterverwahrstellen anvertraut wurden, sofern

der Einsatz solcher Unterverwahrstellen notwendig ist, unter diesen Umständen einem Risiko ausgesetzt sind, für das die

Verwahrstelle keine Haftung übernimmt.

14. Marktwerthierarchie

IFRS 7 «Finanzinstrumente: Angaben – Verbesserte Angaben zu Finanzinstrumenten» verpflichtet die Gesellschaft dazu,

Zeitwertmessungen mittels einer Zeitwerthierarchie zu klassifizieren, in die die Bedeutung der für die Zeitwertmessungen

herangezogenen Inputs einfliessen.

Die Marktwerthierarchie kennt folgende Ebenen:

• Ebene 1: Notierte Preise (unbereinigt) auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder

Verbindlichkeiten.

• Ebene 2: Andere Inputs als die in der Ebene 1 enthaltenen notierten Kurse, die für den Vermögenswert oder die

Verbindlichkeit entweder direkt (d. h. als Kurse) oder indirekt (d. h. von Kursen abgeleitet) beobachtbar sind.

• Ebene 3: Bestimmte Inputs für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit, die nicht auf beobachtbaren

Marktdaten basieren (d. h. nicht beobachtbare Inputs).

Die Feststellung, was unter «beobachtbar» zu verstehen ist, erfordert eine aussagekräftige Beurteilung durch den

Anlageverwalter. Der Anlageverwalter versteht unter beobachtbaren Daten ständig verfügbare Marktdaten, die regelmässig

veröffentlicht oder aktualisiert werden, zuverlässig, überprüfbar und nicht proprietär sind, und die von unabhängigen

Quellen geliefert werden, die am entsprechenden Markt aktiv beteiligt sind.

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

27

14. Marktwerthierarchie (Fortsetzung)

Die folgende Tabelle enthält eine Zusammenfassung der Zeitwerthierarchie des Teilfonds zum 31. Dezember 2018 und 30. Juni 2018:

31. Dezember 2018

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente

Ebene 1

Ebene 2

Ebene 3

Summe

Beizulegend

er Zeitwert

USD USD USD USD

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle

Vermögenswerte:

Aktien 90’561’769 2’209’047 - 92’770’816

90’561’769 2’209’047 - 92’770’816

Während der Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018 erfolgten keine Übertragungen zwischen Ebene 1 und Ebene 2.

Während der Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018 hielt der Teilfonds keine Wertpapiere der Ebene 3.

Alle anderen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden in Ebene 2 eingeteilt.

30. Juni 2018

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente

Ebene 1

Ebene 2

Ebene 3

Summe

Beizulegen

der

Zeitwert

USD USD USD USD

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle

Vermögenswerte:

Aktien 87’795’535 1’272’496 - 89’068’031

87’795’535 1’272’496 - 89’068’031

Während des Geschäftsjahres zum 30. Juni 2018 erfolgten keine Übertragungen zwischen Ebene 1 und Ebene 2.

Während des Geschäftsjahres zum 30. Juni 2018 hielt der Teilfonds keine Wertpapiere der Ebene 3.

Alle anderen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden in Ebene 2 eingeteilt.

15. Wechselkurse

Bei der Erstellung des Abschlusses wurden die folgenden Geschäftsperioden-Endkurse verwendet:

Zum

31. Dezember 2018

Zum

30. Juni 2018

USD / CHF 0.9843 0.9930

USD / EUR 0.8745 0.8565

USD / GBP 0.7884 0.7574

USD/VND 23’195.0007 22’958.5003

16. Soft-Commission-Vereinbarungen

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Erläuterungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

28

Während der Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018 bzw. 31. Dezember 2017 bestanden keine Soft-Commission-

Vereinbarungen.

17. Eventualverbindlichkeiten

Zum 31. Dezember 2018 bzw. 31. Dezember 2017 gab es keine Eventualverbindlichkeiten.

18. Wichtige Ereignisse im Verlauf der Geschäftsperiode

Das Unternehmen unterliegt seit dem 25. Mai 2018 den Bestimmungen Datenschutzgrundverordnung

(DSGVO), die das bestehende Datenschutzgerüst der EU-Datenschutzrichtlinie ersetzt.

Am 2. Juli 2018 legte der Fonds eine neue Anteilsklasse auf, bei der EUR-Anteile der Klasse B zur Emission verfügbar

sind.

19. Wesentliche Ereignisse nach dem Ende der Geschäftsperiode

Seit dem Ende des Berichtszeitraums bis zum Datum der Genehmigung dieses Jahresabschlusses wurden an die Anleger

Rücknahmen in Höhe von 1'519'057 USD ausgezahlt.

20. Feststellung des Abschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 27. Februar 2019 von den Verwaltungsratsmitgliedern genehmigt.

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Aufstellung des Wertpapierbestands

Zum 31. Dezember 2018

29

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Anzahl an 2018 2018

Anteilen Name der Anlage

Beizulegender

Zeitwert % des Netto-

USD Vermögenswerte

Übertragbare Wertpapiere

Aktien

1’332’900 Airports Corp of Vietnam JSC 5’171’847 5.59 %

500’000 Bank for Foreign Trade JSC 1’153’266 1.25 %

597’468 Binh Minh Plastics JSC 1’354’896 1.47 %

630’120 Can Don Hydro Power JSC 581’357 0.63 %

630’000 Cotec Construction JSC 4’345’764 4.70 %

2’300’000 Cuongthuan Investment Corp 2’399’655 2.60 %

2’478’280 Development Investment Construction 1’656’104 1.79 %

1’030’000 DHG Pharmaceutical JSC 3’508’084 3.79 %

2’104’561 FPT Corporation 3’828’949 4.14 %

664’000 FPT Digital Retail JSC 2’058’271 2.23 %

1’879’624 FPT Securities JSC 1’434’333 1.55 %

924’235 Ha Do JSC 1’374’697 1.49 %

2’694’304 Ho Chi Minh City Infrastructure 3’054’977 3.30 %

5’430’997 Hoa Phat Group JSC 7’246’792 7.84 %

163’386 Imexpharm Pharmaceutical JSC 428’981 0.46 %

1’711’509 Khang Dien House Trading 2’434’999 2.63 %

250’000 Masan Group Corp 835’309 0.90 %

3’615’349 Military Commercial JSC 3’031’625 3.28 %

2’025’446 Mobile World Investment Corporation 7’597’060 8.22 %

1’800’000 Petro Vietnam Nhon Trach 2 Po 1’909’032 2.07 %

5’930’000 Petro Vietnam Power Corp 4’090’537 4.42 %

1’409’559 Phu Nhuan Jewelry JSC 5’663’759 6.13 %

176’200 Ricons Construction Investments JSC 715’967 0.77 %

249’000 Saigon Beer Alcohol Beverage 2’871’632 3.11 %

1’101’546 Viet Capital Securities JSC 2’210’690 2.39 %

606’006 Vietnam Dairy Products JSC 3’135’189 3.39 %

888’000 Vietnam Engine & Agriculture Machine 1’493’080 1.62 %

3’916’090 Vietnam Prosperity JSC Bank 3’368’226 3.64 %

2’135’833 Vietnam Urban & Industrial 2’117’877 2.29 %

2’238’020 Vinh Hoan Corp 9’166’281 9.91 %

800’000 Vinhomes JSC 2’531’580 2.74 %

Summe der Aktien 92’770’816 100.34 %

Gesamtwert der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen

Vermögenswerte 92’770’816 100.34 %

Barmittel 3’946’439 4.27 %

Sonstige

Nettoverbindlichkeiten (4'256'323) (4.61 %)

Gesamtnettovermögen, das Inhabern zurücknehmbarer

gewinnberechtigter Anteile zuzuschreiben ist 92’460’932 100.00 %

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Aufstellung der Kapitalanlagen (Fortsetzung)

Zum 31. Dezember 2018

30

Vietnam Equity (UCITS) Fund (Fortsetzung)

Zusammensetzung des Gesamtvermögens USD % des Gesamt-

Vermögenswerte

Übertragbare Wertpapiere, die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse

zugelassen sind 79’181’508 81.59 %

An einem anderen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere 13’589’308 14.00 %

Einlagen 3’976’439 4.10 %

Sonstige Vermögenswerte und Forderungen 304’095 0.31 %

Gesamtvermögen 97’051’350 100.00 %

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Aufstellung des Wertpapierbestands

Zum 30. Juni 2018

31

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Anzahl an 2018 2018

Anteilen

Name der Anlage Beizulegender

Zeitwert % des Netto-

USD Vermögenswerte

Übertragbare Wertpapiere

Aktien 900’000 Airports Corp of Vietnam JSC 3’586’907 4.00 %

597’468 Binh Minh Plastics JSC 1’524’996 1.70 %

630’120 Can Don Hydro Power JSC 713’597 0.79 %

650’000 Cotec Construction JSC 4’314’742 4.81 %

2’300’000 Cuongthuan Investment Corp 2’915’260 3.25 %

2’338’000 Development Investment Construction 1’802’496 2.01 %

1’340’670 DHG Pharmaceutical JSC 5’956’327 6.63 %

1’968’311 FPT Corporation 3’557’937 3.96 %

664’000 FPT Digital Retail JSC 2’342’662 2.61 % 1’779’624 FPT Securities JSC 1’085’207 1.21 %

739’389 Ha Do JSC 1’111’088 1.24 %

2’694’304 Ho Chi Minh City Infrastructure 3’104’050 3.46 %

2’260’007 Hoa Phat Group JSC 3’780’050 4.21 %

163’386 Imexpharm Pharmaceutical JSC 373’620 0.42 %

1’630’009 Khang Dien House Trading 2’200’940 2.45 %

480’000 Masan Group Corp 1’651’676 1.84 %

2’937’941 Military Commercial JSC 3’352’747 3.73 %

2’249’084 Mobile World Investment Corporation 11’167’784 12.44 %

1’500’000 Petro Vietnam Nhon Trach 2 Po 1’901’257 2.12 %

2’180’000 Petro Vietnam Power Corp 1’243’897 1.39 %

1’409’563 Phu Nhuan Jewelry JSC 5’341’463 5.95 % 176’200 Ricons Construction Investments JSC 828’869 0.92 %

249’000 Saigon Beer Alcohol Beverage 2’445’695 2.72 %

815’960 Viet Capital Securities JSC 2’932’104 3.27 %

505’005 Vietnam Dairy Products JSC 3’739’393 4.16 %

388’000 Vietnam Engine And Agriculture Machine 443’627 0.49 %

5’228’144 Vietnam Prosperity JSC Bank 6’535’607 7.28 %

2’135’833 Vietnam Urban & Industrial 2’232’724 2.49 %

2’250’980 Vinh Hoan Corp 5’755’277 6.41 %

230’000 Vinhomes JSC 1’126’032 1.25 %

Summe der Aktien 89’068’031 99.21 %

Gesamtwert der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen

Vermögenswerte 89’068’031 99.21 %

Barmittel 2’468’697 2.75 %

Sonstige Nettoverbindlichkeiten (1'759'190) (1.96 %)

Gesamtnettovermögen, das Inhabern rücknehmbarer gewinnberechtigter Anteile

zuzuschreiben ist 89’777’538 100.00 %

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Aufstellung der Kapitalanlagen (Fortsetzung)

Zum 30. Juni 2018

32

Vietnam Equity (UCITS) Fund (Fortsetzung)

Zusammensetzung des Gesamtvermögens USD % des Gesamt-

Vermögenswerte

Übertragbare Wertpapiere, die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse

zugelassen sind 87’795’535 95.90 %

An einem anderen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere 1’272’496 1.39 %

Einlagen 2’468’697 2.70 %

Sonstige Vermögenswerte und Forderungen 10’630 0.01 %

Gesamtvermögen 91’547’358 100.00 %

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Käufe und Verkäufe

Für die Geschäftsperiode zum 31. Dezember 2018

33

Vietnam Equity (UCITS) Fund

Die folgende Aufstellung der Käufe und Verkäufe enthält die gesamten Käufe eines Wertpapiers, die 1 % des Gesamtwerts

der Käufe in der Geschäftsperiode überschreiten, sowie die gesamten Verkäufe, die 1 % des Gesamtwerts der Verkäufe

überschreiten. Es sind mindestens die grössten 20 Käufe und Verkäufe offenzulegen, sofern zutreffend.

Wesentliche Käufe USD Wesentliche Verkäufe USD

Hoa Phat Group JSC 5’196’489 Mobile World Investment Corp 4’530’319

Vietnam Dairy Products JSC 3’562’353 Vietnam Dairy Products JSC 3’954’845

Petro Vietnam Power Corp 2’548’384 DHG Pharmaceutical JSC 2’679’686

Vinhomes JSC 2’370’277 Vinh Hoan Corp 2’614’235

Vinh Hoan Corp 2’308’952 Masan Group Corp 1’880’011

Airports Corp of Vietnam JSC 1’526’752 Vietnam Prosperity JSC Bank 1’747’670

Bank for Foreign Trade JSC 1’154’294 Binh Minh Plastics JSC 937’415

Masan Group Corp 955’012 Vinhomes JSC 360’187

Vietnam Engine & Agriculture Machine 914’738 Cotec Construction JSC 135’608

DHG Pharmaceutical JSC 864’061 Petro Vietnam Nhon Trach 2 Po 110’406

Binh Minh Plastics JSC 825’383

Ha Do Joint Stock Company Rts

07/09/2018 47’237

Petro Vietnam Nhon Trach 2 Po 456’050 Ha Do JSC 47’237

FPT Corp 275’652

Vietnam Prosperity JSC Bank 150’633

Military Commercial Joint 121’738

Ha Do JSC 79’006

FPT Securities JSC 75’444

Ha Do Joint Stock Company Rts

07/09/2018 47’237