Der ERP-Startfonds

Kapital sucht Idee

Frankfurt am Main, den 04. November 2009

Ute Hauptmann

Senior-Investmentmanagerin

60 Jahre KfW – Fördern im öffentlichen Auftrag

Förderbank der Bundesrepublik Deutschland

Gründung 1948 als Kreditanstalt für Wiederaufbau

Anteilseigner: 80 % Bund, 20 % Länder

Rund 3.700 Mitarbeiter (2007)

Bestes Rating: AAA/Aaa/AAA

● Förderbank der

Bundesrepublik Deutschland

● Gründung 1948 als

Kreditanstalt für Wiederaufbau

● Anteilseigner:

80% Bund, 20% Länder

● rund 3.700 Mitarbeiter

● Bestes Rating: AAA

Eine Bank mit vielfältigen Aufgaben

Förderung Entwicklungs- und

Transformationsländer

Förderung Entwicklungs- und

Transformationsländer

Internationale Projekt- und

Exportfinanzierung

Internationale Projekt- und

Exportfinanzierung

FörderungWohnungswirtschaft,

Umwelt- und Klimaschutz,

Bildung, Infrastrukturund Soziales

FörderungWohnungswirtschaft,

Umwelt- und Klimaschutz,

Bildung, Infrastrukturund Soziales

Förderung Mittelstand,

Existenzgründer,Start-ups

Förderung Mittelstand,

Existenzgründer,Start-ups

Förderbilanz

Für Unternehmen:KfW Mittelstandsbank

● Klassische Förderkredite ● Mezzanine Finanzierungen ● Beteiligungskapital

● Beratungsangebote

Zielgruppe

Finanzierungsprodukte

BeteiligungskapitalFunktionen

● Beteiligungskapital kanalisiert Kapital zu den dynamischen und wachsenden Sektoren der Volkswirtschaft

● Beteiligungskapital bietet dem Mittelstand die Chance seine EK-Quote zu erhöhen den Kreditzugang bei Banken zu verbessern Finanzierungsspielräume für weiteres Wachstum zu erhalten seine Innovationskraft zu stärken und mehr Arbeitsplätze zu schaffen

Charakteristika junger Technologieunternehmen

● frühes Stadium: F&E-Risiken (proof of concept) und/ oder Risiko der erfolgreichen Markteinführung (proof of market)

● hoher Kapitalbedarf: Risiko der weiteren Finanzierung

● geringe unternehmerische Erfahrung der Gründer: Risiko der sozialen Stabilität des Unternehmens

● Vorrangig Investitionen in Betriebsmittel (insb. F&E-/ Personalkosten); keine Sicherheiten für Fremdkapital vorhanden

● Schwierig zu beurteilende Unternehmenskonzepte und Zukunftsaussichten

Hohes Risiko für Kapitalgeber, aber auch:

Hohes Wachstumspotential, schnelles Wachstum!

ERP-Startfonds

Finanzierungsphase und typische Kapitalquellen für Gründer und junge Unternehmen

Gründungs-vorbereitung

Gründung(Seed)

Start up Wachstum Bridge Verkauf /Trade Sale

Eigenmittel der Gründer

Business Angels

Venture Capital

Fremd-kapital

Aktien-emission

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Beteiligungsfinanzierung„Drei-Säulen-Modell“

ERP-Startfonds

250 Mio. EUR, Start 11/ 2004Vesting Period: fünf Jahremax. 3 Mio. EUR pro TU

High-Tech-Gründerfonds

Weitere Finanzierungsrunden,Refinanzierung Dachfonds/ KfW

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Ihr Unternehmen ist

technologieorientiert und innovativ

nicht älter als 10 Jahre

ein kleines Unternehmen im Sinne der EU

(max. 10 Mio. € Umsatz, max. 10 Mio. € Bilanzsumme, max. 50 Beschäftigte)

und bringt einen Leadinvestor mit (Akkreditierung)

Finanzierung von Innovationsvorhaben (max. 3 Mio. €)

F&E

Markteinführung

ERP-Startfonds Beteiligungsvoraussetzungen

ERP-StartfondsPrinzipien

● Leadinvestorenmodell: Investitionen nur gemeinsam mit einem Marktpartner; jeweils 50% Risikoanteil liegen bei KfW und Leadinvestor (LI)

● Pari-passu-Ansatz: KfW beteiligt sich bis zu gleicher Höhe und zu wirtschaftlich gleichen Konditionen wie der LI

● Aufwandsentschädigung: Betreuung des Unternehmens durch LI wird diesem kompensiert

● Technologiefokus: Nur Unternehmen mit innovativer Technologie-Basis werden finanziert

● Besonderheiten:bestimmte Besitzstruktur erforderlich (max. 49% der Unternehmensanteile bei Leadinvestor, min. 25% bei Gründern/ know-how-Trägern)

ERP-StartfondsReporting & Vertragsverhältnisse

ERP-Startfondsaus Sicht der Unternehmen

Investment stärkt meist Eigenkapital des Unternehmens → keine Überschuldung, bessere Bonität i.S.v. Basel II

Konditionengleichheit für Lead und Co reduziert Komplexität; KfW ist zuverlässiger, finanzstarker, aber „stiller“ Co-Investor

Kein Abfluss von Liquidität (Zinsen); kein Überschuldungsproblem, da Geld in die Kapitalrücklage fließt

Sicherheiten sind qua Richtlinie ausgeschlossen

Erfahrungen der KfW Mittelstandsbank fließen ein (Marktübersicht); Zugriff auf KfW-Netzwerk

ERP-StartfondsWelche Infos braucht die KfW?

Über das Unternehmen:

1. Detaillierte Infos zum Finanzierungsanlass 2. Angaben über GF/ Vorstände und know-how-Träger 3. Informationen über das Unternehmen 4. Planrechnungen, Exit-Szenarien 5. Due Diligence des Leadinvestors

Über den Leadinvestor:

a) Satzungen b) Angaben über das Management c) track record

ERP-Startfonds (Stand zum 30.09.2009)

Investitionsvolumen

● 535 Beteiligungen an 287 Technologieunternehmen mit einem Gesamtvolumen i.H.v. 245 Mio EUR

davon

● 237 Erstinvestment (44%) mit einem Volumen i.H.v. 117 Mio. EUR

● 298 Folgeinvestments (56%) mit einem Volumen i.H.v. 128 Mio EUR

ERP-Startfondsnach Technologiefeldern per 30.09.2009

Technologiefeld Anzahl Anteil Volumen in Mio. € Anteil

Software 129 24% 54,4 22%

Biotechnologie 92 19% 60,3 25%

Medizintechnik 77 14% 37,7 15%

Elektronik 42 8% 19,8 8%

Kommunikation, Multimedia/Internet, e-commerce

67 13% 20,9 9%

Maschinenbau 26 5% 13,2 5%

Mess-, Steuer- u. Regeltechnik 26 5% 7,9 3%

Verfahrenstechnik 27 5% 10,5 4%

Neue Materialien/ Werkstoffe 16 3% 6,6 3%

Dienstleistung 8 2% 5,1 2%

Umwelttechnik 12 2% 4,8 2%

Energietechnik 6 1% 4,1 2%

Sonstige 2 0,4% 0,5 0,2%

Insgesamt: 535 Verträge = 245,7 Mio. €

ERP-Startfondsnach Bundesländern per 30.09.2009

Bundesland Anzahl Anteil Volumen in Mio. € Anteil

Bayern 142 27% 71,0 29%

Nordrhein-Westfahlen 108 20% 40,3 16%

Rheinland-Pfalz 48 9% 15,4 6%

Baden-Würtemberg 43 8% 23,7 10%

Hessen 39 7% 22,0 9%

Niedersachsen 28 5% 8,6 4%

Sachsen 27 5% 12,4 5%

Hamburg 24 4% 14,1 6%

Berlin 21 4% 11,8 5%

Brandenburg 13 2% 5,2 2%

Thüringen 11 2% 7,8 3%

Mecklenburg-Vorpommern 11 2% 3,2 1%

Sachsen-Anhalt 10 2% 4,6 2%

Schleswig-Holstein 5 1% 2,5 1%

Saarland 4 1% 1,9 1%

Bremen 1 0% 1,2 0%

Insgesamt: 535 Verträge = 245,7 Mio. €

ERP-Startfondsnach Investorengruppen per 30.09.2009

InvestorAnzahl Anteil Volumen in Mio. € Anteil

VC-Gesellschaft289 53% 168,4 69%

MBG/ Sparkassengesellschaft116 22% 39,5 16%

Privatinvestor54 10% 15,4 6%

Strategischer Investor30 6% 11,5 5%

Betreuungsinvestor20 4% 3,0 1%

Öffentlicher Investor16 3% 7,2 3%

Sonstige(nicht eindeutig zuzuordnen)) 10 2% 0,5 0,2%

Insgesamt: 535 Verträge = 245,7 Mio. €

ERP-Startfondsnach Investitionstypen per 30.09.2009

InvestitionstypAnzahl Anteil Volumen in Mio. € Anteil

Offene Beteiligung347 65% 181,8 74%

Stille Beteiligung114 21% 45,3 18%

Sonstige(Darlehen, Wandeldarlehen,)

38 7% 9,2 4%

Genussrecht25 5% 5,1 2%

Wandelanleihe11 2% 4,3 2%

Insgesamt: 535 Verträge = 245,7 Mio. €

ERP-StartfondsFazit

● Pari-Passu-Prinzip konnte erfolgreich im Markt etabliert werden.

● Konzeption des Produktes führt zu individuellen, anspruchsvollen Beteiligungen mit hohem Prüfungs- und Betreuungsaufwand.

● Persönliche Kontakte/ Präsenz sind in diesem Marktsegment erfolgskritisch.

● Leadinvestoren leisten Deal-Akquise und Due Diligence – entsprechende Incentivierung ist angebracht.

● Eine Aufstockung des Fonds um weitere 220 Mio EUR ist aktuell in Verhandlungen

Banken- und Wirtschaftskrise:Notwendigkeit Förderbanken wächst

Rolle und Aufgabe der KfW auchin Zukunft besonders wichtig!

Deutschland braucht eine starke Förderbank!

Deutschland braucht eine starke KfW!

Deutschland braucht eine starke Förderbank!

Deutschland braucht eine starke KfW!

Danke für Ihre Aufmerksamkeit

Ute Hauptmann Senior-Investmentmanagerin

KfW Bankengruppe

Ludwig-Erhard-Platz 1D-53179 BonnTel: +49 228/ 831- 77 30Fax: +49 228/ 831- 74 93

Ute.Hauptmann@KfW.de