Deutsche Asset Management S.A. SOP … fileDeutsche Bank AG Taunusanlage 12 D-60325 Frankfurt am...

Fonds Luxemburger Rechts

Halbjahresbericht 2016SOP CorporateBondsTotalReturn

Deutsche Asset Management S.A.

Deutsche Asset Management

Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland

Verkaufsprospekt, Verwaltungsreglement, „Wesentliche Anlegerinformationen“, Halbjahres- und Jahresberichte, Ausgabe- und Rücknahmepreise sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft sowie den Zahl- und Informationsstellen erhältlich.

Rücknahme- und Umtauschanträge können bei den deutschen Zahlstellen eingereicht werden. Sämtliche Zahlungen (Rücknahme erlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) werden durch die deutschen Zahlstellen an die Anleger ausgezahlt.

Die Ausgabe- und Rücknahmepreise der Anteile sowie etwaige Mitteilungen an die Anteilinhaber werden grundsätzlich im Internet unter www.dws.de veröffentlicht. Sofern in einzelnen Fällen eine Veröffentlichung in einer Tageszeitung oder im RESA (Recueil Electronique des Sociétés et Associations) in Luxemburg gesetzlich vorgeschrieben ist, erfolgt die Veröffentlichung in Deutschland im Bundesanzeiger.

Vertriebs-, Zahl- und Informationsstellen für Deutschland sind:

Deutsche Bank AGTaunusanlage 12D-60325 Frankfurt am Mainund deren Filialen

Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AGTheodor-Heuss-Allee 72D-60486 Frankfurt am Mainund deren Filialen

1

Inhalt

Halbjahresbericht 2016

vom 8.1.2016 bis 30.6.2016

Hinweise 2

Hinweise für Anleger in der Schweiz 3

Halbjahresbericht

SOP CorporateBondsTotalReturn 6

Vermögensaufstellung zum Halbjahresabschluss 8

2016

2

Hinweise

Für den in diesem Bericht genannten

Fonds gilt das Luxemburger Recht.

Wertentwicklung

Der Erfolg einer Investmentfondsanlage

wird an der Wertentwicklung der Anteile

gemessen. Als Basis für die Wert

berechnung werden die Anteilwerte

(=Rücknahmepreise) herangezogen,

unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher

Ausschüttungen, die z. B. im Rahmen

der Investmentkonten bei der Deutsche

Asset Management S.A. kostenfrei

reinvestiert werden. Angaben zur

bisherigen Wertentwicklung erlauben

keine Prognosen für die Zukunft.

Darüber hinaus ist in dem Bericht auch

der entsprechende Vergleichsindex –

soweit vorhanden – dargestellt. Alle

Grafik und Zahlenangaben geben den

Stand vom 30. Juni 2016 wieder

(sofern nichts anderes angegeben ist).

Verkaufsprospekte

Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt auf

Grundlage des zzt. gültigen Verkaufs

prospekts und Verwaltungsreglements

sowie des Dokuments „Wesentliche

Anlegerinformationen“, ergänzt durch

den jeweiligen letzten geprüften

Jahresbericht und zusätzlich durch den

jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein

solcher jüngeren Datums als der letzte

Jahresbericht vorliegt.

Ausgabe- und Rücknahmepreise

Die jeweils gültigen Ausgabe und

Rücknahmepreise sowie alle sonstigen

Informationen für die Anteilinhaber

können jederzeit am Sitz der Verwal

tungsgesellschaft sowie bei den

Zahlstellen erfragt werden. Darüber

hinaus werden die Ausgabe und

Rücknahmepreise in jedem Vertriebsland

in geeigneten Medien (z. B. Internet,

elektronische Informationssysteme,

Zeitungen, etc.) veröffentlicht.

Zum 17. März 2016 wurden die folgenden Gesellschaften umbenannt:

Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH in Deutsche Asset Management Investment GmbHDeutsche Asset & Wealth Management International GmbH in Deutsche Asset Management International GmbHDeutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. in Deutsche Asset Management S.A.

3

Hinweise für Anleger in der Schweiz

Der Vertrieb von Anteilen dieser kollektiven Kapitalanlage (die „Anteile“) in der Schweiz richtet sich ausschliesslich an qualifizierte Anleger, wie sie im Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 („KAG“) in seiner jeweils gültigen Fassung und in der umsetzenden Verordnung („KKV“) definiert sind. Entsprechend ist und wird diese kollektive Kapitalanlage nicht bei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA registriert. Dieses Dokument und/oder jegliche andere Unterlagen, die sich auf die Anteile beziehen, dürfen in der Schweiz einzig qualifizierten Anlegern zur Verfügung gestellt werden.

1. Vertreter und Zahlstellen in der SchweizDeutsche Bank (Suisse) SAPlace des Bergues 3CH1201 Genf

und deren Zweigniederlassungen in Zürich und Lugano

2. Bezugsort der massgeblichen DokumenteDer Verkaufsprospekt, die Anlagebedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“ sowie Jahres und Halbjahresberichte können beim Vertreter sowie den Zahlstellen in der Schweiz kostenlos bezogen werden.

3. Erfüllungsort und GerichtsstandFür die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertriebenen Anteile ist am Sitz des VertretersErfüllungsort und Gerichtsstand begründet.

Halbjahresbericht

6

SOP CorporateBondsTotalReturn

SOP CorporateBondsTotalReturn Wertentwicklung der Anteilklassen (in Euro)

Anteilklasse ISIN seit Auflegung

Klasse FC LU1284519607 4,7%1)

Klasse LD LU1284520019 -0,2%2)

1) aufgelegt am 8.1.20162) aufgelegt am 31.5.2016

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.6.2016

Vermögensaufstellung zum Halbjahresabschluss

8

Börsengehandelte Wertpapiere 20 464 425,60 71,31

Verzinsliche Wertpapiere

4,2500 % Aareal Bank 14/18.03.26 IHS (DE000A1TNC94) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 400 200 % 102,6290 205 258,00 0,724,2500 % Achmea 15/und. MTN (XS1180651587) . . . . EUR 150 150 % 87,6670 131 500,50 0,462,2500 % adidas 14/08.10.26 (XS1114159277) . . . . . . . EUR 100 100 % 108,8040 108 804,00 0,383,3750 % Allianz 14/und. MTN (DE000A13R7Z7) . . . . . EUR 300 300 % 97,7740 293 322,00 1,022,1250 % alstria office REIT 16/12.04.23 (XS1346695437) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 104,8410 209 682,00 0,736,3750 % America Móvil 13/06.09.73 S.B (XS0969341147) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 112,4160 112 416,00 0,391,5000 % American International Group 16/16.08.23 (XS1405781425). . . . . . . . . . . . . EUR 320 320 % 100,3900 321 248,00 1,127,7500 % Assicurazioni Generali 12/12.12.42 MTN (XS0863907522) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 115,8490 115 849,00 0,405,0000 % Assicurazioni Generali 16/08.06.48 MTN (XS1428773763) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 230 230 % 99,4110 228 645,30 0,803,5000 % AT & T 13/17.12.25 (XS0993148856) . . . . . . EUR 150 150 % 119,3300 178 995,00 0,623,3750 % Aviva 15/04.12.45 MTN (XS1242413679) . . . EUR 100 100 % 92,5270 92 527,00 0,323,8750 % AXA 14/und. MTN (XS1069439740) . . . . . . . EUR 250 250 % 98,4310 246 077,50 0,862,3750 % Bayer 15/02.04.75 (DE000A14J611) . . . . . . . EUR 100 100 % 95,2300 95 230,00 0,331,9530 % BP Capital Markets 16/03.03.25 MTN (XS1375957294) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 140 140 % 107,4660 150 452,40 0,522,1250 % BUZZI UNICEM 16/28.04.23 Reg S (XS1401125346) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 99,6480 199 296,00 0,692,5000 % Cap Gemini 15/01.07.23 (FR0012821940) . . . EUR 100 100 % 110,4650 110 465,00 0,381,6250 % Carnival 16/22.02.21 (XS1319820624) . . . . . . EUR 300 300 % 103,4640 310 392,00 1,084,4810 % Casino, Guichard-Perrachon 10/12.11.18 (FR0010893396) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 110,2260 110 226,00 0,383,1570 % Casino, Guichard-Perrachon 12/06.08.19 MTN (FR0011301480) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 107,7270 107 727,00 0,384,5000 % Celesio Finance 10/26.04.17 (XS0503554627) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 103,2570 206 514,00 0,724,1250 % Ceske Drahy 12/23.07.19 (XS0807706006) . . EUR 150 150 % 109,8880 164 832,00 0,571,8750 % Ceske Drahy 16/25.05.23 (XS1415366720) . . EUR 200 420 220 % 100,5290 201 058,00 0,702,3750 % Citigroup 14/22.05.24 MTN (XS1068874970) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 108,7675 163 151,25 0,571,2500 % CK Hutchison Finance 16/06.04.23 (XS1391085740) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 280 280 % 100,2980 280 834,40 0,981,8750 % Coca Cola HBC Finance 16/11.11.24 MTN (XS1377682676) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 104,6550 156 982,50 0,551,1250 % Coca-Cola European Partners 16/26.05.24 (XS1415535340). . . . . . . . . . . . . EUR 300 300 % 100,5340 301 602,00 1,052,7500 % Deutsche Börse 15/05.02.21 (DE000A161W62) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 102,5490 205 098,00 0,712,8750 % Dürr 14/03.04.21 (XS1048589458) . . . . . . . . EUR 150 150 % 107,7390 161 608,50 0,562,3750 % DVB Bank 13/02.12.20 IHS MTN (XS0999475196) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 107,2470 214 494,00 0,752,3750 % EDP Finance 16/23.03.23 MTN (XS1385395121) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 415 215 % 103,7870 207 574,00 0,723,6250 % Energie Baden-Württemberg 14/02.04.76 (XS1044811591) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 96,6410 144 961,50 0,513,6250 % Faurecia 16/15.06.23 (XS1384278203) . . . . . EUR 200 200 % 101,3120 202 624,00 0,711,0000 % Fedex 16/11.01.23 (XS1319814577) . . . . . . . EUR 100 100 % 101,2600 101 260,00 0,354,6250 % Glencore Finance Europe 12/03.04.18 MTN (XS0767815599) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 105,6990 105 699,00 0,374,6250 % GPN Capital/Gazprom 15/15.10.18 LPN Reg S (XS1307381928) . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 106,7660 213 532,00 0,743,3750 % Hannover Rück 14/Und. (XS1109836038) . . . EUR 200 200 % 99,7130 199 426,00 0,692,2500 % HeidelbergCement 16/03.06.24 MTN (XS1425274484) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 320 320 % 100,3600 321 152,00 1,123,8750 % Hochtief 13/20.03.20 (DE000A1TM5X8) . . . . EUR 150 150 % 108,3150 162 472,50 0,571,3750 % Hutchison Whampoa Finance 14/31.10.21 (XS1132402709) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 102,5190 205 038,00 0,710,8750 % Imersys 16/31.03.22 MTN (FR0013143344) . EUR 100 300 200 % 101,1200 101 120,00 0,351,5000 % Infineon Technologies 15/10.03.22 (XS1191116174) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 103,9550 155 932,50 0,546,6250 % Italcementi Finance 10/19.03.20 MTN (XS0496716282) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 117,6830 176 524,50 0,622,1250 % JAB Holdings 15/16.09.22 (DE000A1Z6C06) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 105,7660 211 532,00 0,742,2500 % Kraft Heinz Foods 16/25.05.28 (XS1405784015) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 420 420 % 105,0900 441 378,00 1,542,8750 % LB Baden-Württemberg 14/27.05.26 S.746 IHS MTN (XS1072249045) . . . . . . . . . EUR 100 100 % 99,3660 99 366,00 0,35

Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-AnteilWertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fonds- in 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen

Vermögensaufstellung zum 30.06.2016


9

2,3750 % MAHLE 15/ 20.05.22 MTN (XS1233299459) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 104,5700 104 570,00 0,362,6250 % MOL Hungarian Oil & Gas 16/28.04.23 (XS1401114811) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 230 230 % 99,7770 229 487,10 0,801,6250 % Mondelez International 16/20.01.23 (XS1346872580) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 140 140 % 104,9100 146 874,00 0,511,5000 % Mondi Finance 16/15.04.24 MTN (XS1395010397) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 102,6750 205 350,00 0,723,0000 % MTU Aero Engines 12/21.06.17 IHS (XS0787483626) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 102,7890 154 183,50 0,541,7500 % NASDAQ 16/19.05.23 (XS1418630023) . . . . EUR 130 130 % 102,8310 133 680,30 0,471,1250 % Nomura Europe Finance 15/03.06.20 MTN (XS1241710323) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 101,1970 202 394,00 0,715,2500 % OMV 15/und. (XS1294342792) . . . . . . . . . . . EUR 250 250 % 103,4590 258 647,50 0,904,0000 % Orange 14/und. MTN (XS1115490523) . . . . . EUR 100 100 % 104,0100 104 010,00 0,365,0000 % Orange 14/und. MTN (XS1115498260) . . . . . EUR 100 100 % 104,2250 104 225,00 0,363,1250 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) 13/27.11.20 MTN Reg S (XS0997484430) . . . EUR 100 100 % 102,7990 102 799,00 0,361,8750 % Petroleos Mexicanos (PEMEX) 15/21.04.22 MTN (XS1172947902) . . . . . . . . EUR 100 100 % 92,2710 92 271,00 0,323,6250 % PHOENIX PIB Dutch Finance 14/30.07.21 (XS1091770161) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 109,5500 219 100,00 0,762,6250 % ProSiebenSat.1 Media 14/15.04.21 (DE000A11QFA7) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 106,3410 159 511,50 0,564,6250 % Renault 12/18.09.17 MTN (FR0011321447) . EUR 100 100 % 105,5400 105 540,00 0,373,5000 % Rexel 16/15.06.23 (XS1409506885) . . . . . . . EUR 300 300 % 101,0520 303 156,00 1,065,2500 % Rheinmetall 10/22.09.17 (XS0542369219) . . EUR 250 250 % 105,5090 263 772,50 0,921,1250 % Sanofi 16/05.04.28 MTN (FR0013144003) . . EUR 100 100 % 103,2440 103 244,00 0,361,5000 % Santander Consumer Finance 15/12.11.20 MTN (XS1316037545) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 102,2980 204 596,00 0,713,3750 % Sappi Papier Holding 15/01.04.22 Reg S (XS1117298676) . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 100,9120 201 824,00 0,704,0000 % Sappi Papier Holding 16/01.04.23 Reg S (XS1383922876) . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 102,5930 102 593,00 0,363,5000 % Schaeffler Finance 14/15.05.22 Reg S (XS1067864022) . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 102,4470 204 894,00 0,714,6250 % SES 16/und. (XS1405777746) . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 99,3720 198 744,00 0,692,2500 % Sky 15/17.11.25 MTN (XS1321424670). . . . . EUR 150 150 % 104,7680 157 152,00 0,553,2500 % Smurfit Kappa Acquisitions 14/01.06.21 Reg S (XS1074396927) . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 106,2340 212 468,00 0,744,1990 % Solvay Finance 13/und. (XS0992293570). . . . EUR 100 100 % 101,7140 101 714,00 0,352,2500 % STADA Arzneimittel 13/05.06.18 IHS (XS0938218400) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 103,1430 154 714,50 0,540,8750 % Statoil 15/17.02.23 MTN (XS1190624111) . . EUR 150 150 % 102,8240 154 236,00 0,541,3750 % Swiss Re Admin Re 16/27.05.23 (XS1421827269) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 460 460 % 101,8660 468 583,60 1,631,7500 % Symrise 14/10.07.19 Reg S (DE000SYM7704) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 103,1730 154 759,50 0,541,8750 % Syngenta Finance 14/02.11.21 MTN (XS1050454682) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 105,4240 105 424,00 0,371,2500 % Syngenta Finance 15/10.09.27 MTN (XS1199954691) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 96,0500 96 050,00 0,333,5000 % TDC 15/26.02.99 MTN (XS1195581159) . . . . EUR 150 150 % 94,1150 141 172,50 0,491,7500 % TDC 15/27.02.27 MTN (XS1196041419) . . . . EUR 150 150 % 95,5200 143 280,00 0,503,6250 % Telecom Italia 16/19.01.24 MTN (XS1347748607) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 106,3370 212 674,00 0,742,2420 % Telefonica Emisiones 14/27.05.22 MTN (XS1069430368) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 108,6840 217 368,00 0,765,6250 % Telekom Austria 13/und. (XS0877720986) . . EUR 100 100 % 105,0030 105 003,00 0,374,1250 % Tereos Finance Group I 16/16.06.23 Reg S (FR0013183571) . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 99,1120 198 224,00 0,692,0000 % Thermo Fisher Scientific 14/15.04.25 (XS1142279782) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 105,2150 157 822,50 0,552,7500 % ThyssenKrupp 16/08.03.21 MTN (DE000A2AAPF1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 101,4450 202 890,00 0,712,2500 % Total 15/Und. MTN (XS1195201931) . . . . . . . EUR 100 100 % 96,8310 96 831,00 0,343,8750 % Total 16/und. MTN (XS1413581205) . . . . . . . EUR 210 210 % 103,9040 218 198,40 0,766,0000 % UNIQA Insurance Group 15/27.07.46 (XS1117293107) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 102,7040 205 408,00 0,720,7500 % Vivendi 16/26.05.21 (FR0013176302) . . . . . . EUR 200 200 % 101,0640 202 128,00 0,701,7500 % Vodafone Group 16/25.08.23 MTN (XS1372838679) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 140 140 % 104,9630 146 948,20 0,512,2500 % voestalpine 14/14.10.21 MTN (AT0000A19S18) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 106,9360 160 404,00 0,565,3750 % Voith 07/21.06.17 (XS0306488627) . . . . . . . . EUR 150 150 % 104,5690 156 853,50 0,55



10

4,6250 % Volkswagen Int. Finance 14/und. (XS1048428442) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 102,8960 102 896,00 0,363,5000 % Volkswagen Int. Finance 15/und (XS1206541366) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 100 % 90,2480 90 248,00 0,313,2500 % Volvo Car 16/18.05.21 (XS1409634612) . . . . EUR 130 130 % 103,1080 134 040,40 0,474,2000 % Volvo Treasury 14/10.06.75 (XS1150673892) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 250 400 150 % 100,5300 251 325,00 0,881,6250 % Vonovia Finance 15/15.12.20 MTN (DE000A18V138). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200 % 105,0480 210 096,00 0,736,5000 % Wienerberger 07/und. (DE000A0G4X39) . . . . EUR 176 176 % 102,0400 179 590,40 0,634,0000 % Wienerberger 13/17.04.20 (AT0000A100E2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 109,5280 164 292,00 0,574,0000 % Wind Acquisition Finance 14/15.07.20 Reg S (XS1082636876) . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 150 % 99,0490 148 573,50 0,52

2,5500 % A.P.Møller-Mærsk 14/22.09.19 Reg S (USK0479SAB45) . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 102,1010 183 750,56 0,645,0000 % América Móvil 10/30.03.20 (US02364WAV72) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 100 100 % 110,9182 99 809,41 0,355,5000 % Barry Callebaut Services 13/15.06.23 Reg S (BE6254003252) . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 108,4070 195 099,43 0,683,2500 % BHP Billiton Finance (USA) 11/21.11.21 (US055451AL29) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 105,7676 190 349,32 0,663,9000 % Caterpillar 11/27.05.21 (US149123BV25) . . . USD 100 100 % 110,1100 99 082,16 0,355,6250 % Demeter (Swiss Re Ltd) 16/15.08.52 LPN (XS1423777215) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 101,2500 182 219,02 0,635,2500 % Fiat Chrysler Automobiles 15/15.04.23 (US31562QAF46) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 99,6110 179 269,32 0,624,1250 % Fresenius Medical Care US Fi. II 14/15.10.20 Reg S (USU31434AD25) . . . . . USD 200 200 % 103,2500 185 818,41 0,652,5000 % Glencore Funding 13/15.01.19 Reg S (XS0938722401) . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 150 150 % 96,1010 129 714,30 0,452,2500 % John Deere Capital 12/17.04.19 MTN (US24422ERR26) . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 100 100 % 102,7458 92 455,50 0,323,5000 % Newmont Mining 12/15.03.22 (US651639AN69) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 100 100 % 103,6076 93 230,99 0,325,3750 % Nokia 09/15.05.19 (US654902AB18) . . . . . . . USD 200 200 % 107,4430 193 364,53 0,676,0000 % T-Mobile USA 14/01.03.23 (US87264AAM71) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 103,6250 186 493,30 0,653,2500 % Under Armour 16/15.06.26 (US904311AA54) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 330 330 % 101,3193 300 867,17 1,055,8750 % Vale Overseas 16/10.06.21 (US91911TAN37) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 400 400 % 100,6250 362 188,43 1,26

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 1 964 716,69 6,85


4,4000 % Barrick North America Finance 11/30.05.21 (US06849RAF91) . . . . . . . . . . . . USD 150 150 % 107,5195 145 126,65 0,512,2000 % Cisco Systems 16/28.02.21 (US17275RBD35) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 110 110 % 102,9052 101 858,83 0,354,2000 % ConocoPhillips 16/15.03.21 (US20826FAS56) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 280 280 % 108,1406 272 467,99 0,953,8000 % eBay 16/09.03.22 (US278642AN33) . . . . . . . USD 50 50 % 106,3860 47 865,56 0,172,5000 % Ebay 16/18 (US278642AP80) . . . . . . . . . . . . . USD 160 160 % 101,8102 146 581,77 0,515,1250 % Goodyear Tire & Rubber 15/15.11.23 (US382550BE09) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 103,5000 186 268,33 0,655,0000 % Goodyear Tire & Rubber 16/31.05.26 (US382550BF73) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 130 130 % 101,6500 118 910,29 0,414,4000 % Hewlett Packard Enterprise 15/15.10.22 Reg S (USU42832AG76) . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 107,0721 192 697,02 0,673,8500 % Nasdaq 16/30.06.26 (US631103AG34) . . . . . USD 160 160 % 102,2335 147 191,22 0,513,0000 % Schlumberger Holdings 15/21.12.20 Reg S (USU8066LAC82) . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 104,3553 187 807,61 0,652,6250 % Verizon Communications 14/21.02.20 (US92343VCH50) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200 % 103,4470 186 172,95 0,654,2500 % Viacom 13/01.09.23 (US92553PAT93) . . . . . . USD 100 100 % 104,0018 93 585,71 0,334,0000 % ZF North America Capital 15/29.04.20 Reg S (USU98737AA47) . . . . . . . . . . . . . . . . USD 150 150 % 102,3750 138 182,76 0,48

Summe Wertpapiervermögen 22 429 142,29 78,16



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DerivateBei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen

Zins-Derivate -17 520,00 -0,06(Forderungen / Verbindlichkeiten)

Zinsterminkontrakte

EURO-BOBL SEP 16 (EURX) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -800 -8 880,00 -0,03EURO-BTP (ITALY GOVT) SEP 16 (EURX) . . . . . . . . . . . . EUR -600 -8 640,00 -0,03

Devisen-Derivate -529,16 0,00

Devisenterminkontrakte (Verkauf)

Offene Positionen

USD/EUR 2,90 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -10 644,36 -0,04

Geschlossene Positionen

USD/EUR 0,65 Mio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 115,20 0,04

Bankguthaben 6 054 903,53 21,10

Verwahrstelle (täglich fällig)

EUR - Guthaben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 6 045 712,30 % 100 6 045 712,30 21,07

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen

US Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 10 214,21 % 100 9 191,23 0,03

Sonstige Vermögensgegenstände 247 520,12 0,86

Zinsansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 219 985,19 % 100 219 985,19 0,77Einschüsse (Initial Margin) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 27 534,93 % 100 27 534,93 0,10

Summe der Vermögensgegenstände 1) 28 741 681,14 100,16

Sonstige Verbindlichkeiten -16 838,90 -0,06

Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen . . . . . . . . . . . . . . EUR -12 932,07 % 100 -12 932,07 -0,05Verbindlichkeiten aus Steuern . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -3 542,21 % 100 -3 542,21 -0,01Andere sonstige Verbindlichkeiten . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -364,62 % 100 -364,62 0,00

Fondsvermögen 28 696 677,88 100,00

Anteilwert bzw . Stück Anteilwert in derumlaufende Anteile bzw . Whg . jeweiligen Whg .

AnteilwertKlasse FC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 104,66Klasse LD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 99,84

Umlaufende AnteileKlasse FC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 274 006,000Klasse LD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 200,000

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein .

Marktschlüssel

Terminbörsen

EURX = Eurex (Eurex Frankfurt/Eurex Zürich)

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 30 .06 .2016

US Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1,111300 = EUR 1

Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-AnteilWertpapierbezeichnung bzw . Whg . Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fonds- in 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen


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Erläuterungen zur Bewertung

Die Anteilwerte werden von der Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/Verordnungen bzw. im Prospekt des Fonds definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren.

Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank Luxemburg als externem Price Service Provider und Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.

Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.

Fußnoten1) Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand.

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)


Stück Käufe VerkäufeWertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge

Börsengehandelte Wertpapiere


1,3750 % Abertis Infraestructuras 16/20.05.26 (ES0211845302) . . . . . . . . . EUR 200 2002,6250 % ACCOR 14/05.02.21 (FR0011731876) . . EUR 100 1002,5000 % Achmea 13/19.11.20 MTN (XS0995111761) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 2001,1250 % Akzo Nobel 16/08.04.26 MTN (XS1391625289) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 1001,6250 % Amadeus Capital Markets 15/17.11.21 MTN (XS1322048619) . . . . EUR 200 2000,6250 % Anheuser-Busch InBev 16/17.03.20 MTN (BE6285451454) . . . . . . . . . . . . . . EUR 130 1305,1250 % Assicurazioni Generali 09/16.09.24 MTN (XS0452314536) . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 1503,0000 % Bertelsmann 15/23.04.75 (XS1222591023) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 2001,1250 % Bertelsmann 16/27.04.26 IHS MTN (XS1400165350) . . . . . . . . . . . EUR 400 4002,3750 % Bilfinger 12/07.12.19 IHS (DE000A1R0TU2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 1500,6250 % BPCE 16/20.04.20 MTN (FR0013094836) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 2001,7500 % CRH Finance Germany 14/16.07.21 (XS1088129660) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 1001,1250 % Deutsche Pfandbriefbank 16/27.04.20 MTN (DE000A13SWH9) . . . EUR 255 2551,3750 % Deutsche Pfandbriefbank15/15.01.18 IHS MTN (DE000A13SWA4) . . . . . . . . . EUR 200 2000,3750 % Deutsche Post 16/01.04.21 MTN (XS1388661651) . . . . . . . . . . . . . . EUR 80 802,6250 % EDP Finance 14/18.01.22 MTN (XS1111324700) . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 2002,6000 % ELM (Swiss Rein) 15/und. MTN (XS1209031019) . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 1006,5000 % ENEL 13/10.01.74 (XS0954675129) . . . . EUR 150 1506,8750 % FIL 10/24.02.17 (XS0490093480) . . . . . . EUR 200 2002,1250 % Goldman Sachs Group 14/30.09.24 MTN (XS1116263325) . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 2001,7500 % Hammerson 16/15.03.23 (XS1379158550) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 250 2502,2500 % HeidelbergCement Finance 16/30.03.23 MTN (XS1387174375) . . . . EUR 200 2003,0000 % K+S 12/20.06.22 (DE000A1PGZ82) . . . . EUR 200 2004,7500 % Lafarge 13/30.09.20 MTN (XS0975113498) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 1000,5000 % McDonald’s 16/15.01.21 MTN (XS1403263723) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 200

Stück Käufe VerkäufeWertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge

1,6250 % Mediobanca - Banca Credito Fin. 16/19.01.21 MTN (XS1346762641) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 160 1601,3750 % METRO 14/28.10.21 MTN (DE000A13R8M3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 1002,3750 % Peugeot 16/14.04.23 MTN (FR0013153707) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 230 2302,7500 % Raiffeisen Bank International 12/10.07.17 MTN (XS0803117612) . . . . EUR 200 2001,3750 % RCI Banque 15/17.11.20 MTN (FR0013053055) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 100 1002,1250 % Repsol International Finance 15/16.12.20 MTN (XS1334225361) . . . . EUR 200 2001,8750 % Ryanair 14/17.06.21 MTN (XS1077584024) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 150 1501,6250 % SKF 15/02.12.22 (XS1327531486) . . . . . EUR 200 2003,6250 % Telecom Italia 16/25.05.26 MTN (XS1419869885) . . . . . . . . . . . . . . EUR 190 1901,1250 % Telstra 16/15.04.26 MTN (XS1395057430) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 600 6004,0000 % ThyssenKrupp 13/27.08.18 MTN (DE000A1R08U3) . . . . . . . . . . . . . . EUR 200 2002,8750 % Unione di Banche Italiane 14/18.02.19 MTN (XS1033018158) . . . . EUR 200 2002,7500 % Wendel 14/02.10.24 (FR0012199156) . . EUR 100 1002,7500 % ZF North America Capital 15/27.04.23 (DE000A14J7G6) . . . . . . . . EUR 100 100

3,5000 % Rio Tinto Finance USA 10/02.11.20 (US767201AK23) . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere


2,7000 % Halliburton 15/15.11.20 (US406216BF76) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 200 200

13

Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)

Volumen in 1000

Terminkontrakte

Zinsterminkontrakte

Verkaufte Kontrakte: EUR 10 060(Basiswerte: Euro-Bobl Future 03/2016, EURO-BOBL JUN 16,Euro-Bund Future 03/2016, Euro-Bund Future 06/2016, EURO-BUNDSEP 16)

Devisenterminkontrakte

Kauf von Devisen auf Termin

USD/EUR EUR 422

Verkauf von Devisen auf Termin

USD/EUR EUR 4 267


Verwaltungsgesellschaft,

Zentralverwaltung, Transferstelle,

Registerstelle und Hauptvertriebsstelle

Deutsche Asset Management S.A.

2, Boulevard Konrad Adenauer

L-1115 Luxemburg

Eigenkapital per 31.12.2015: 251,7 Mio. Euro

vor Gewinnverwendung

Aufsichtsrat

Holger Naumann

Vorsitzender


Investment GmbH,

Frankfurt am Main

Nathalie Bausch

Deutsche Bank Luxembourg S.A.,

Luxemburg

Reinhard Bellet

Deutsche Bank AG,

Frankfurt am Main

Marzio Hug

Deutsche Bank AG,

London

Stefan Kreuzkamp (seit dem 1.2.2016)


Investment GmbH,

Frankfurt am Main

Frank Krings (seit dem 10.5.2016)

Deutsche Bank Luxembourg S.A.,

Luxemburg

Dr. Matthias Liermann


Investment GmbH,

Frankfurt am Main

Vorstand

Dirk Bruckmann (seit dem 14.1.2016)

Vorsitzender


Investment GmbH,

Frankfurt am Main

Ralf Rauch

Deutsche Asset Management S.A.,

Luxemburg

Martin Schönefeld


Luxemburg

Barbara Schots


Luxemburg

Abschlussprüfer

KPMG Luxembourg

Société coopérative

39, Avenue John F. Kennedy

L-1855 Luxemburg

Verwahrstelle

State Street Bank Luxembourg S.C.A.

49, Avenue John F. Kennedy

L-1855 Luxemburg

Fondsmanager


Investment GmbH

Mainzer Landstraße 11-17

D-60329 Frankfurt am Main

Vertriebs-, Zahl- und Informationsstelle

LUXEMBURG

Deutsche Bank Luxembourg S.A.

2, Boulevard Konrad Adenauer

L-1115 Luxemburg

Stand: 31.7.2016

Deutsche Asset Management S.A.2, Boulevard Konrad AdenauerL-1115 LuxemburgTel.: +352 4 21 01-1 Fax: +352 4 21 01-9 00

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