EY Capital Confidence Barometer · EY CCB April 2018 Präsentation Subject: Capital Confidence...
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Capital Confidence Barometer
Capital Confidence Barometer
Details zur Befragung
Regelmäßige Befragung von mehr als2.500 Entscheidern weltweitzu Geschäftsaussichtenund M&A-Absichten
Die Befragung wurde weltweit imMärz und April 2018 durchgeführt,148 deutsche Unternehmennahmen teil
Die Befragten in den deutschen Unternehmen kommen aus dem höheren Management► 63% Vorstands-/
Geschäftsführer-Ebene► 23% Unternehmens-
bereichsleiter► 14% sonstiges gehobenes
Management
Umsatzverteilung der befragten deutschen Unternehmen (in USD)► Bis zu 499 Mio. 16%► 500–999 Mio. 28%► 1.000–4.999 Mio. 28%► Über 5.000 Mio. 28%
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Weltwirtschaft: Große Mehrheit weiterhin optimistisch
Capital Confidence Barometer
Welche kurzfristige Entwick-lung erwarten Sie für die WELTWIRTSCHAFT?
► Weltweit und in Deutschland rechnet weiterhin die große Mehrheit der Unternehmen mit einer Verbesserung der Konjunkturlage.
► Weltweit erwarten mehr als sieben von zehn Unternehmen eine Verbesserung der Weltkonjunktur,in Deutschland zeigen sich sogar mehr als acht von zehn Unternehmen optimistisch.
► Gegenüber der Befragung imOktober 2017 ist der Anteil der Konjunkturoptimisten sowohl weltweit als auch in Deutschland nur leicht zurückgegangen und liegt weiterhin jeweils deutlich über dem Niveau vom April 2017.
UNTERNEHMENWELTWEIT
DEUTSCHE UNTERNEHMEN Angaben in Prozent
4 2 1 3 1 0
32
19 26
42
614
64
7973
55
9386
Apr 17 Okt 17 Apr 18 Apr 17 Okt 17 Apr 18
Verbessern
Gleich bleiben
Verschlechtern
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Deutschland: Große Zuversicht auch für Binnenjunktur
Capital Confidence Barometer
Welche kurzfristige Entwicklung erwarten Sie für die Wirtschaftin Ihrem HEIMATMARKT?
► Rund drei von vier deutschen Konzernen erwarten für die nächsten Monate eine weitere Verbesserungder Binnenkonjunktur. Der Anteil der Optimisten ist damit gegenüber der Befragung im Oktober 2017 zwar geringfügig gesunken, bleibt aber über dem Wert vom Vorjahreszeitpunkt.
► Nur jedes fünfzigste deutsche Großunternehmen rechnet aktuell mit einer Eintrübung der Konjunktur hierzulande, das sind weniger als in beiden Vorbefragungen.
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
3 5 2
2817 24
6978 74
Apr 17 Okt 17 Apr 18
Verbessern
Gleich bleiben
Verschlechtern
Angaben in Prozent
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36
39
39
39
35
36
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Währungsschwankungen
Unternehmen weltweit Deutsche Unternehmen
Größte Sorgen weltweit: politische und geopolitische Instabilität
Capital Confidence Barometer
Was sind Ihrer Ansicht nach die größten wirtschaftlichen Risiken für Ihr Unternehmen in den kommenden sechs bis zwölf Monaten?
► Weltweit sehen die Unternehmen derzeit das größte Risiko für ihr Geschäft in politischer Unsicherheit, gefolgt von geopolitischen Herausforderungen.
► In Deutschland sehen die Unternehmen disruptive Kräfte wie die digitale Transformation oder die Verwischung von Branchengrenzen gleichauf mit politischen und geopolitischen Herausforderungen als die größten Risikofaktoren für ihr eigenes Unternehmen.
► Auch eine veränderte Handelspolitik und Währungsschwankungen werden weltweit und in Deutschland als wichtige Risiken betrachtet.
Angaben in Prozent
UNTERNEHMENWELTWEIT
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
Politische Unsicherheit
Geopolitische Spannungen
Disruptive Kräfte, z. B. Technologie, digitale Transformation, Verwischung von Branchengrenzen,
verändertes Konsumentenverhalten
Veränderte Handelspolitik, Protektionismus
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53
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Währungsschwankungen
Steigende Zinsen
Marktvolatilität
Steigende Inflation
Unternehmen weltweit Deutsche Unternehmen
Aktuelle Investitionspläne: Unternehmen sehen größtes Risiko in steigender Inflation
Capital Confidence Barometer
Was sind Ihrer Ansicht nach diegrößten Risiken für Ihre aktuellen Investitionspläne?
► Weltweit und in Deutschland sehen die Unternehmen derzeit das größte Risiko für ihre aktuellen Investitions-pläne in einer steigenden Inflation, gefolgt von einer erhöhten Marktvolatilität.
► Eine eher untergeordnete Rolle spielen als Risikofaktoren nach Ansicht der Unternehmen derzeit hingegen steigende Zinsen und Währungsschwankungen.
Angaben in Prozent
UNTERNEHMENWELTWEIT
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
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2017 stärker als 2016: 122,6 Milliarden Euro für Akquisitionen mit deutscher Beteiligung
Capital Confidence Barometer
21,925,1
14,1
55,7
46,8
30,9
24,1
36,0 37,2
14,1
23,226,8
47,1
26,9 28,9
19,7
497 502
559 576536
559
503
554520 523
480513
488445
478
Q114
Q214
Q314
Q414
Q115
Q215
Q315
Q415
Q116
Q216
Q316
Q416
Q117
Q217
Q317
Q417
Datenreihen1 Datenreihen2
Anzahl und Wert der Akquisitionen mit deutscher Beteiligung
► Der deutsche M&A-Markt zeigte sich 2017 bereits sehr aktiv und zählte mit 122,6 Milliarden Euro deutlich höhere Investitionen als im Jahr 2016.
► Die Zahl der Akquisitionen ging dagegen von 2.077 auf 1.924 zurück und liegt unter dem Niveau der Vorjahre.
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Unternehmen weitgehend einig: M&A-Aktivität wird weltweit weiter zunehmen
Capital Confidence Barometer
Wie wird sich Ihrer Ansicht nachder weltweite M&A-Marktin den kommenden zwölf Monaten entwickeln?
► Weltweit und in Deutschland rechnen aktuell mehr als vier von fünf Unternehmen mit einem weiter wachsenden Markt für M&A-Deals.
► In Deutschland erwarten gut neun von zehn Konzernen ein steigendes Marktvolumen, das sind deutlich mehr als noch im Herbst 2017, als nur gut jedes zweite deutsche Unternehmen mit einer zunehmenden M&A Aktivität weltweit rechnete.
► Weltweit gehen immerhin 86 Prozent der Unternehmen von einer zunehmenden M&A-Aktivität aus. Im Oktober 2017 lag auch hier der Anteil mit 57 Prozent deutlich niedriger. 1 (2)
8 (45)
91 (53)
0 (1)
14 (42)
86 (57)
Schwächer werden
Stabil bleiben
Stärker werden
Weltweit Deutsche Unternehmen
Angaben in Prozent;Oktober 2017-Werte in Klammern
UNTERNEHMENWELTWEIT
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
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Deutsche Unternehmen sehen auch den deutschen M&A-Markt stärker
Capital Confidence Barometer
Wie wird sich Ihrer Ansicht nachder M&A-Markt in Deutschlandin den kommenden zwölf Monaten entwickeln?
► In Deutschland rechnen derzeit gut zwei von drei Konzernen mit einem wachsenden Markt für M&A-Deals hierzulande in den kommenden zwölf Monaten. Kein einziges der befragten Unternehmen geht von einem sinkenden Marktvolumen aus.
► Gegenüber der Befragung im Oktober 2017 ist damit die Zuversicht in eine dynamische Marktentwicklung weiter gewachsen.
68(63)
32(36)
0(1)
Stärker werden Stabil bleiben Schwächer werden
Angaben in Prozent
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
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M&A-Appetit der deutschen Konzerne bleibt auf hohem Niveau
Capital Confidence Barometer
Wird Ihr Unternehmen in den kommenden zwölf Monaten voraussichtlich Zukäufe tätigen?
► Weltweit und in Deutschland ist der M&A-Appetit der Konzerne gegenüber Herbst 2017 etwas gesunken, bleibt aber auf einem relativ hohen Niveau.
► Weltweit plant gut jedes zweite Unternehmen für die kommenden Monate (mindestens) einen Zukauf.
► In Deutschland wollen sogar57 Prozent der Konzerne einen Zukauf tätigen, das ist der dritthöchste Wert seit Beginn der Befragungen 2010.
57
4138
41
31
25
2935
31
40
5659
50 57 56 5652
54
41
34
44
3128
19
2723
28
51
56
50
61
33
63
57
Mai10
Okt10
Mai11
Okt11
Mai12
Okt12
Apr13
Okt13
Apr14
Okt14
Apr15
Okt15
Apr16
Okt16
Apr17
Okt17
Apr18
Weltweit
Deutsche Unternehmen
Angaben in Prozent
UNTERNEHMENWELTWEIT
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
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Fast jeder zweite deutsche Konzern rechnet mittelfristig mit höherer Zahl eigener Abschlüsse
Capital Confidence Barometer
► In Deutschland erwartet aktuell fast die Hälfte der Konzerne, dass die Zahl der abgeschlossenen Transaktionen in den kommenden 12 Monaten höher ausfallen wird als in den vergangenen 12 Monaten. Weltweit erwartet dies immerhin gut jedes dritte Unternehmen.
Angaben in Prozent;Rundungsdifferenzen möglich
UNTERNEHMENWELTWEIT
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
48 43
10
17
11
3546
Apr 18 Apr 18
Mehr Transaktionen
Gleich viele Transaktionen
Weniger Transaktionen
Keine Transaktionen geplant
Erwarten Sie, dass Ihr Unternehmenin den kommenden 12 Monaten mehr/ gleich viele/weniger Transaktionen abschließen wird als in den vergan-genen 12 Monaten?
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Und: Unternehmen erwarten ein Anwachsen der Deal-Pipeline
Capital Confidence Barometer
Wie wird sich voraussichtlich Ihre Deal-Pipeline in den kommenden zwölf Monaten verändern?
► In Deutschland erwarten aktuell mehr als zwei von fünf Großunternehmen,dass sich die eigene Deal-Pipeline in den kommenden zwölf Monaten vergrößert. Kein einziger befragter Konzern hierzulande geht von einer kleiner werdenden Pipeline aus.
► Auch weltweit rechnen deutlich mehr Unternehmen mit einer anwachsenden Deal-Pipeline als mit einer kleiner werdenden.
Angaben in Prozent;Rundungsdifferenzen möglich
UNTERNEHMENWELTWEIT
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
48 43
10
20
14
3243
Apr 18 Apr 18
Vergrößern
Gleich bleiben
Verkleinern
Kein Deal geplant
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Top-Investitionsziele: USA vor China und UK –Deutschland im Fokus deutscher Unternehmen
Capital Confidence Barometer
Welches sind die fünf wichtigsten Länder (einschließlich Ihres Heimat-marktes), in denen Ihr Unternehmen am ehesten investieren wird?
► Für Großunternehmen sind derzeit die USA das beliebteste Investitionsziel weltweit.
► Auf Rang zwei platziert sich China, gefolgt von UK, Deutschland und Australien
► Deutsche Großunternehmeninvestieren am ehesten auf dem Heimatmarkt.
Deutschland (5%)Vereinigtes Königreich (7%)
Australien (4%)
China (10%)USA (22%)
1
2
Top-Investitions-Destinationen deutscher Unternehmen
1. Deutschland (41%)2. USA (16%)3. Frankreich (6%)4. Vereinigtes Königreich (4%)5. China (4%)
3
4
5
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Große Mehrheit der Unternehmen in den USA und Deutschland erwartet keine Auswirkungen
Capital Confidence Barometer
Erwarten Sie, dass die kürzlich in Kraft getretene US Steuerreform Auswirkungen haben wird auf die weltweiten M&A-Aktivitäten?
► Nach Einschätzung der großen Mehrheit der US-amerikanischen und der deutschen Unternehmen wird die kürzlich in Kraft getretene US Steuerreform keine Auswirkungen auf die weltweiten M&A-Aktivitäten haben.
► Sowohl in den USA als auch in Deutschland rechnen allerdings mehr Unternehmen mit einer verstärkten M&A-Aktivität als Folge der Steuerreform als mit einer verminderten Aktivität.
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
410
83 74
13 16
Apr 18 Apr 18
Verstärkte Aktivität
Keine Auswirkungen
Verminderte Aktivität
US-UNTERNEHMEN
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Aber: Gut jeder fünfte deutsche Konzern nimmt bereits abgeschriebene Deals wieder in Augenschein
Capital Confidence Barometer
► Immerhin 22 Prozent der Konzerne in Deutschland unterziehen bereits abgeschriebene oder auf Eis gelegte Deals nach der kürzlich verabschiedeten US Steuerreform einer erneuten Prüfung.
► In den USA nehmen hingegen nur 8 Prozent der Konzerne derartige Projekte erneut in Augenschein.
DEUTSCHE UNTERNEHMEN
9278
822
Apr 18 Apr 18
Ja Nein
US-UNTERNEHMEN
Gibt es Deals, die Sie vormals nicht verfolgen wollten oder auf Eis gelegt hatten, nun aber nach der US Steuer-reform wieder in Erwägung ziehen?
EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
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