Geld und Geld und FinanzenFinanzen

GeldschöpfungGeldmengensteuerungInflation und ihre Bekämpfung

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Funktionen des GeldesFunktionen des Geldes

Geld = Mittel zum Güteraustausch (mit/ohne Eigenwert)

Zirkulationsfunktion = TauschmittelAkkumulationsfunktion = Sparen bzw.

Wertaufbewahrung Zahlungsmittelfunktion = zur Schulden-

tilgungRechenfunktion = Preisangabe

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GeldartenGeldarten

Münzen: Prägung durch Münze Öst. AG(EZB muss Ausgabevolumen genehmigen)

Banknoten: ÖNB darf Euro-Noten ausgeben;Noten = Forderung an die ZB (diese muss zur Deckung Geld, Devisen, WP, Ford. gegen intern. WF halten bzw. Aktiva der ÖNB)

3(c) Mag. Karin Kilian

GeldartenGeldarten

Sichteinlagen = Buchgeld:entsteht durch Bareinzahlung auf Girokonto, durch Überweisung im bargeldlosen Zahlungsverkehr, Kreditgewährung durch Banken (Überweisung auf ein Konto)

Zentralbankgeld:Münzen, Banknoten, Sichtguthaben bei der Zentralbank

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GeldschöpfungGeldschöpfung

Der vorhandenen Geldmenge wird weiteres Geld hinzugefügt

Träger: ◦Zentralbank (Zentralbankgeldschöpfung)◦Kreditinstitute (Giralgeldschöpfung)

Beim bargeldlosen Zahlungsverkehr werden die zufließenden Einlagen als Kredite weiter gegeben = Geldschöpfung!

Es fallen Forderungen an (z.B. Kreditford.)

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GeldschöpfungGeldschöpfung

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€1000 Bank 1€1000

10% Mindest-reserve an ZB

= € 100

Kredit €900

Bank 2€900

10% Mindest-reserve an ZB

= € 90

Bank 3€810

Kredit €810

10% Mindest-reserve an ZB

= € 81

Kredit €729

…

Bei 10% Mindestreserve könnte sich das Geldvolumen bei völliger Ausschöpfung um das

10fache erhöhen!

GeldvernichtungGeldvernichtung

Wenn der bestehenden Geldmenge Geld entzogen wird!

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Bank ZB

1000 €

1363 USD

1000 EURO verlieren die Geldeigenschaft (d.h. Geld bei ZB wird dem Geldkreislauf entzogen!)

GeldmengeGeldmenge

Die Geldmenge spielt eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung des Preisniveaus und somit des Geldwertes!!!

Geldmenge M1= Bargeld +Sichteinlagen (tägl. fällig)

Geldmenge M2= M1 + Termineinlagen (3 Mo.)

Geldmenge M3 = M2 + Spareinlagen (2 J.)

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UmlaufgeschwindigkeitUmlaufgeschwindigkeit

Naive QuantitätstheoriePreise entwickeln sich proportional zur Geldmenge. Gesamte Geldmenge steht der gesamten Gütermenge gegenüber.

Modifizierte QuantitätstheorieGeldmenge x Umlaufgeschwindigkeit = Handelsvolumen x Preisniveau

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Geldpolitische Instrumente Geldpolitische Instrumente zur Geldmengensteuerungzur Geldmengensteuerung

Träger der Geldpolitik im Euro-Raum ist die EZB (bzw. ESZB)

Leitzinsen (regulieren Liquidität)Mindestreserve (Stabilisierung,

regulieren Liquiditätsknappheit)Offenmarktgeschäfte (Emission von

Schuldverschreibungen, WP-Käufe/ Verkäufe, Erwerb von Termineinlagen)

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Konvergenzkriterien für Konvergenzkriterien für BeitrittswerberBeitrittswerber

Preisstabilität (Inflationsrate max. 1,5% höher als jene der 3 stabilsten EU-Länder)

Öffentliche Finanzen (Neuverschuldung darf nicht höher als 3% des BIP sein und die Verschuldungsquote nicht höher als 60% des BIP

Wechselkurs eng an Euro (seit mind. 2 J.)Zinssätze (lfr. Zi% nicht mehr als 2%

höher als jene der 3 stabilsten EU-Länder)

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Der GeldwertDer Geldwert

Kaufkraft – binnenwirtschaftlich durch VPIKaufkraft – in EU durch HVPI (harmoni-

sierter VPI)Warenkorb – Zusammensetzung verändert

sich über die Jahre (Ernährung, Getränke, Verkehr, Miete, Bekleidung, Körper-/Gesundheitspflege, Heizung, Tabak, Reinigung, Wäsche,…)

Messung monatlich und jährlich

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InflationInflationNachfrageinflation: durch übersteigerte

Güternachfrage Importierte Inflation: durch Leistungsbilanz-

überschuss (mehr Geld und weniger Güter im Inland)Cost-push-Inflation (Kosteninflation): durch

Steigerung der ProduktionskostenGewinninflation: durch erhöhte GewinnzuschlägeOffene Inflation: für jedermann erkennbarZurückgestaute Inflation: meist vor W-ReformNoten-/Budgetinflation: Finanzierung der

Staatsausgaben durch nicht gedeckte Notenbankkredite (in EU untersagt)

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InflationsbekämpfungInflationsbekämpfung

Nachfragedämpfung Steuererhöhungen, Senkung der Staatsnachfrage

Einkommens- und LohnpolitikWettbewerbspolitik

Bekämpfung von Kartellen und Unternehmenskonzentrationen

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DeflationDeflation

= Unterversorgung einer Volkswirtschaft mit Zahlungsmitteln (durch währungs- oder kreditpolitische Maßnahmen der ZB)

Kann bewusst herbeigeführt werden, um einer drohenden Inflation entgegen zu wirken (= antizyklische konjunktur-politische Maßnahme)

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StagflationStagflation

= Gleichzeitiges Auftreten von wirtschaft-licher Stagnation (= Nullwachstum) und Inflation

Mögliche Ursachen:Inflationsfördernde KonkunkturpolitikMonopole, Oligopole (Preissteigerung trotz

NF-Rückgang)Durchsetzung von Lohnerhöhungen durch

Gewerkschaften trotz verminderter NF

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