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Geschäftsbericht 2009

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Precious Woods Holding AG

Baarerstrasse 79

6300 Zug

Schweiz

Geschäftsbericht 2009

PR

EC

IOU

S W

OO

DS

G

ES

CH

ÄF

TS

BE

RIC

HT

200

9

Das Internationale Jahr der Biodiversität im FokusDie UNO hat das Jahr 2010 zum Internationalen Jahr der Biodiversität

erklärt. Alle Länder, die 1992 die Biodiversitäts-Konvention unterzeichnet

haben, werden dieses Jahr Bilanz ziehen und Perspektiven entwickeln.

Damit soll das Engagement der Staatengemeinschaft für die Erhaltung

der Ökosysteme, der Arten und der genetischen Vielfalt verstärkt werden.

Biodiversität beinhaltet die Vielfalt des Lebens und lässt sich auf drei

Ebenen beschreiben:

• Vielfalt der Arten

(Tiere, Pflanzen, Pilze, Mikroorganismen)

• Vielfalt der Ökosysteme

(Lebensräume wie Wasser, Wald, alpiner Raum)

• Vielfalt der Gene

(Rassen oder Sorten von wildlebenden und genutzten Arten)

Biodiversität umfasst für Precious Woods die Koexistenz von Menschen,

Tieren und Pflanzen, die sich in den Tropenwäldern einen sehr sensiblen

Lebensraum teilen, der gleichzeitig auch ihre Lebensgrundlage ist. Der

Erhalt des ökologischen Gleichgewichts durch die nachhaltige Forstwirt-

schaft ist untrennbar mit einem schonungsvollen Umgang mit der Umwelt

verbunden. Dadurch ist gleichzeitig Schutz und Nutzung von Wald mög-

lich – mehr noch: die nachhaltige Nutzung nach FSC-Standards ist eine

Voraussetzung für den Schutz der Biodiversität.

Die Serie ganzseitiger Fotos in diesem Geschäftsbericht vermittelt einen

Einblick in die reiche Vielfalt der Biodiversität im Nachhaltigkeitsunterneh-

men Precious Woods.

Titelbild:

Dieser Kapokbaum (Ceiba pentandra), mit seinen bis zu 8 Meter hohen

Brettwurzeln, steht in der Forstkonzession von Precious Woods Gabon. Die

für die Forstwirtschaft bedeutungslose Baumart wird auch Baumwollbaum

(engl. silk cotton tree) genannt, wegen der seidigen Samenhaare (Kapok-

fasern), die gesammelt und lokal als Polstermaterial verwendet werden.

Precious Woods zählt zu den weltweit führenden Forstunternehmen in der nachhaltigenBewirtschaftung und Nutzung von Tropenwäldern und Baumpflanzungen. Weitere Informationen über unser Unternehmen, über die Vision und Mission sowie zur Strategiefinden Sie auf Seite 5–9.

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Precious Woods Holding AG

Baarerstrasse 79

6300 Zug

Schweiz

Geschäftsbericht 2009

PR

EC

IOU

S W

OO

DS

G

ES

CH

ÄF

TS

BE

RIC

HT

200

9

Das Internationale Jahr der Biodiversität im FokusDie UNO hat das Jahr 2010 zum Internationalen Jahr der Biodiversität

erklärt. Alle Länder, die 1992 die Biodiversitäts-Konvention unterzeichnet

haben, werden dieses Jahr Bilanz ziehen und Perspektiven entwickeln.

Damit soll das Engagement der Staatengemeinschaft für die Erhaltung

der Ökosysteme, der Arten und der genetischen Vielfalt verstärkt werden.

Biodiversität beinhaltet die Vielfalt des Lebens und lässt sich auf drei

Ebenen beschreiben:

• Vielfalt der Arten

(Tiere, Pflanzen, Pilze, Mikroorganismen)

• Vielfalt der Ökosysteme

(Lebensräume wie Wasser, Wald, alpiner Raum)

• Vielfalt der Gene

(Rassen oder Sorten von wildlebenden und genutzten Arten)

Biodiversität umfasst für Precious Woods die Koexistenz von Menschen,

Tieren und Pflanzen, die sich in den Tropenwäldern einen sehr sensiblen

Lebensraum teilen, der gleichzeitig auch ihre Lebensgrundlage ist. Der

Erhalt des ökologischen Gleichgewichts durch die nachhaltige Forstwirt-

schaft ist untrennbar mit einem schonungsvollen Umgang mit der Umwelt

verbunden. Dadurch ist gleichzeitig Schutz und Nutzung von Wald mög-

lich – mehr noch: die nachhaltige Nutzung nach FSC-Standards ist eine

Voraussetzung für den Schutz der Biodiversität.

Die Serie ganzseitiger Fotos in diesem Geschäftsbericht vermittelt einen

Einblick in die reiche Vielfalt der Biodiversität im Nachhaltigkeitsunterneh-

men Precious Woods.

Titelbild:

Dieser Kapokbaum (Ceiba pentandra), mit seinen bis zu 8 Meter hohen

Brettwurzeln, steht in der Forstkonzession von Precious Woods Gabon. Die

für die Forstwirtschaft bedeutungslose Baumart wird auch Baumwollbaum

(engl. silk cotton tree) genannt, wegen der seidigen Samenhaare (Kapok-

fasern), die gesammelt und lokal als Polstermaterial verwendet werden.

Precious Woods zählt zu den weltweit führenden Forstunternehmen in der nachhaltigenBewirtschaftung und Nutzung von Tropenwäldern und Baumpflanzungen. Weitere Informationen über unser Unternehmen, über die Vision und Mission sowie zur Strategiefinden Sie auf Seite 5–9.

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© 2010

Precious Woods Holding AG

Redaktion

Patrick Mauron, Precious Woods

Gestaltung

c-labor.ch

Fotografie

Max Hurdebourcq, Luca Zanetti, Patrick Mauron,

Gérome Tokpa, Heinz Unger

Lithografie

Altamont Prepress AG, Zürich

Druck

Rheintaler Druckerei und Verlag AG, Berneck

5-Jahres-Zahlenübersicht (TUSD)

2009 2008 2007 2006 2005

Gesamterträge 87 843 116 758 99 752 59 932 20 615

Amortisationen, Abschreibungen und Impairment 14 764 20 094 12 742 9 488 2 196

EBITDA -5 880 10 077 20 521 13 382 -6 413

in % der Gesamterträge -6.69 8.63 20.57 22.33 -31.11

EBIT (Betriebsergebnis) -20 644 -10 017 7 779 3 894 -8 609

in % der Gesamterträge -23.50 -8.58 7.80 6.50 -41.76

Reinverlust/-gewinn -28 389 -14 434 10 852 5 183 -9 323

in % der Gesamterträge -32.32 -12.36 10.88 8.65 -45.22

Bilanzsumme 291 324 279 458 312 250 185 269 172 207

Eigenkapital 168 318 184 340 213 252 156 802 143 379

in % der Bilanzsumme 57.78 65.96 68.30 84.63 83.26

Nettoverschuldung 51 361 48 451 41 474 -16 634 -14 348

Geldfluss aus Betriebstätigkeit 2 300 11 464 4 355 8 917 -6 464

Investitionen/Akquisitionen 2 909 17 195 53 732 7 970 53 089

Durchschnittlicher Personalbestand 1 706 2 261 2 387 1 608 1 784

120

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Gesamterträge

Mio. USD

05 06 07 08 09

Eigenkapital

Mio. USD

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05 06 07 08 09

Kennzahlen und Angaben für Investoren

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Nettoverschuldung

Mio. USD

05 06 07 08 09

Entwicklung Geldfluss (Betriebs-

und Investitionstätigkeit) Mio. USD

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05 06 07 08 09

EBITDA und Reingewinn/-verlust

Mio. USD

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Geldfluss Investitionen

Pflanzungen 7.34%

Nachhaltige Bewirtschaftung

55.20%

Emissionsrechte und Energie 6.40%

Holzhandel in Europa 31.06%

Europa 75.77%Afrika 2.79%

Sonstige Länder 8.82%

Lateinamerika 11.75%

EBITDA Reingewinn/-verlust

Hinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen: Dieser Geschäftsbericht

enthält zukunftsgerichtete Aussagen, welche die gegenwärtigen

Ansichten von Precious Woods hinsichtlich künftiger Entwicklungen

und Ereignisse zum Ausdruck bringen. Diese Aussagen gründen auf

Annahmen und beinhalten Risiken und Unsicherheiten bezüglich der

generellen Wirtschaftslage, Devisenkurse, gesetzlicher Vorschriften,

Marktbedingungen, Umweltfaktoren, Aktivitäten der Mitbewerber

und weiterer Faktoren. Solche Risiken und Unsicherheiten können

zu einer wesentlichen Diskrepanz zwischen den vorausgesagten und

den tatsächlichen Ereignissen führen. Precious Woods ist nicht ver-

pflichtetet, die Informationen oder die zukunftsgerichteten Aussagen

in diesem Bericht öffentlich zu revidieren oder zu aktualisieren.

Der Geschäftsbericht von Precious Woods erscheint in deutscher

und englischer Sprache. Massgebend ist die gedruckte englische

Version.

Gesamterträge nach Segmenten

2009: TUSD 87 843

2008: TUSD 116 758

Nettoumsätze nach Marktregionen

2009: TUSD 81 359

2008: TUSD 106 600

Kursentwicklung der Precious-Woods-Namensaktie

1.1.2009–31.12.2009 CHF

60

50

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Precious-Woods-Namensaktie SPI adjustiert

Quelle: SIX Swiss Exchange

J F M A M J J A S O N D

Pflanzungen 7.16%

Nachhaltige Bewirtschaftung

59.48%

Emissionsrechte und Energie 5.63%

Holzhandel in Europa 27.73%

Europa 71.22%

Schweiz 0.87%

Afrika 2.75%

Sonstige Länder 15.51%

Lateinamerika 9.72%

Schweiz 0.80%

Angaben für Investoren 2009

Börsenkurs Aktie per 31.12. in CHF 38

Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 131

Ergebnis je Aktie in USD -8.17

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© 2010

Precious Woods Holding AG

Redaktion

Patrick Mauron, Precious Woods

Gestaltung

c-labor.ch

Fotografie

Max Hurdebourcq, Luca Zanetti, Patrick Mauron,

Gérome Tokpa, Heinz Unger

Lithografie

Altamont Prepress AG, Zürich

Druck

Rheintaler Druckerei und Verlag AG, Berneck

5-Jahres-Zahlenübersicht (TUSD)

2009 2008 2007 2006 2005

Gesamterträge 87 843 116 758 99 752 59 932 20 615

Amortisationen, Abschreibungen und Impairment 14 764 20 094 12 742 9 488 2 196

EBITDA -5 880 10 077 20 521 13 382 -6 413

in % der Gesamterträge -6.69 8.63 20.57 22.33 -31.11

EBIT (Betriebsergebnis) -20 644 -10 017 7 779 3 894 -8 609

in % der Gesamterträge -23.50 -8.58 7.80 6.50 -41.76

Reinverlust/-gewinn -28 389 -14 434 10 852 5 183 -9 323

in % der Gesamterträge -32.32 -12.36 10.88 8.65 -45.22

Bilanzsumme 291 324 279 458 312 250 185 269 172 207

Eigenkapital 168 318 184 340 213 252 156 802 143 379

in % der Bilanzsumme 57.78 65.96 68.30 84.63 83.26

Nettoverschuldung 51 361 48 451 41 474 -16 634 -14 348

Geldfluss aus Betriebstätigkeit 2 300 11 464 4 355 8 917 -6 464

Investitionen/Akquisitionen 2 909 17 195 53 732 7 970 53 089

Durchschnittlicher Personalbestand 1 706 2 261 2 387 1 608 1 784

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Gesamterträge

Mio. USD

05 06 07 08 09

Eigenkapital

Mio. USD

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Kennzahlen und Angaben für Investoren

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Nettoverschuldung

Mio. USD

05 06 07 08 09

Entwicklung Geldfluss (Betriebs-

und Investitionstätigkeit) Mio. USD

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05 06 07 08 09

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EBITDA und Reingewinn/-verlust

Mio. USD

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-27

-30

Geldfluss Investitionen

Pflanzungen 7.34%

Nachhaltige Bewirtschaftung

55.20%

Emissionsrechte und Energie 6.40%

Holzhandel in Europa 31.06%

Europa 75.77%Afrika 2.79%

Sonstige Länder 8.82%

Lateinamerika 11.75%

EBITDA Reingewinn/-verlust

Hinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen: Dieser Geschäftsbericht

enthält zukunftsgerichtete Aussagen, welche die gegenwärtigen

Ansichten von Precious Woods hinsichtlich künftiger Entwicklungen

und Ereignisse zum Ausdruck bringen. Diese Aussagen gründen auf

Annahmen und beinhalten Risiken und Unsicherheiten bezüglich der

generellen Wirtschaftslage, Devisenkurse, gesetzlicher Vorschriften,

Marktbedingungen, Umweltfaktoren, Aktivitäten der Mitbewerber

und weiterer Faktoren. Solche Risiken und Unsicherheiten können

zu einer wesentlichen Diskrepanz zwischen den vorausgesagten und

den tatsächlichen Ereignissen führen. Precious Woods ist nicht ver-

pflichtetet, die Informationen oder die zukunftsgerichteten Aussagen

in diesem Bericht öffentlich zu revidieren oder zu aktualisieren.

Der Geschäftsbericht von Precious Woods erscheint in deutscher

und englischer Sprache. Massgebend ist die gedruckte englische

Version.

Gesamterträge nach Segmenten

2009: TUSD 87 843

2008: TUSD 116 758

Nettoumsätze nach Marktregionen

2009: TUSD 81 359

2008: TUSD 106 600

Kursentwicklung der Precious-Woods-Namensaktie

1.1.2009–31.12.2009 CHF

60

50

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30

20

Precious-Woods-Namensaktie SPI adjustiert

Quelle: SIX Swiss Exchange

J F M A M J J A S O N D

Pflanzungen 7.16%

Nachhaltige Bewirtschaftung

59.48%

Emissionsrechte und Energie 5.63%

Holzhandel in Europa 27.73%

Europa 71.22%

Schweiz 0.87%

Afrika 2.75%

Sonstige Länder 15.51%

Lateinamerika 9.72%

Schweiz 0.80%

Angaben für Investoren 2009

Börsenkurs Aktie per 31.12. in CHF 38

Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 131

Ergebnis je Aktie in USD -8.17

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LAGEBERICHT

2 Das Jahr im Überblick

3 An unsere Aktionärinnen und Aktionäre

5 Über Precious Woods

Geschäftsentwicklung

11 Ergebnisse der Gruppe

15 Brasilien

19 Gabun

23 Zentralamerika

29 Europa

33 Carbon & Energy

Nachhaltigkeit

35 Nachhaltigkeit

Corporate Governance

41 Corporate Governance

Informationen für Investoren

46 Informationen für Investoren

FINANZBERICHT

49 Jahresrechnung der Precious Woods Gruppe

95 Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG

104 Kontaktadressen

Inhalt

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2 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Das Jahr im Überblick

Das Jahr im Überblick

Umsatzrückgang und ausserordentliche Wertberichtigungen

Die Precious Woods Gruppe erzielte im Berichtsjahr Gesamt-

einnahmen von USD 87.8 Mio. Die Abnahme gegenüber dem

Vorjahr beträgt 24.8%, währungsbereinigt 19.8%. Einmalige

Sonderfaktoren in der Höhe von USD 18.1 Mio. belasten das

Ergebnis erheblich. Die Gruppe weist für 2009 ein negatives

Betriebsergebnis in der Höhe von USD 8.5 Mio. aus – ohne

Berücksichtigung der EBIT-wirksamen Sonderfaktoren von

USD 12.1 Mio. Der Reinverlust (nach Steuern und Finanz-

kosten) beträgt USD 28.1 Mio., um die Sonderfaktoren berei-

nigt USD 10.0 Mio.

Finanzierung: Erfolgreiche Bankengespräche

und Platzierung von Wandel-Notes

Ende November 2009 konnten die Gespräche mit den kredit-

gebenden Banken über die mittelfristige Finanzierung erfolg-

reich abgeschlossen werden. Das Abkommen beinhaltet die

Weiterführung der bestehenden Kreditlinien sowie die Neu-

strukturierung von bestehenden Darlehen. Anfang Dezember

folgte mit Erfolg die Privatplatzierung von Wandel-Notes mit

einem Volumen von CHF 17 Mio. und einer Laufzeit von fünf

Jahren. Mit diesen beiden Massnahmen ist die Liquidität der

Gruppe sichergestellt.

Precious Woods Gabon: Turnaround im Schälfurnierwerk bestätigt,

erfolgreiche FSC-Zertifizierung

Im Jahr 2009 resultierte ein Verkaufserlös von USD 47.0 Mio.,

was einem Rückgang von 16.2% gegenüber dem Vorjahr ent-

spricht. Die Wirtschaftskrise hatte einen Nachfragerückgang

für transformierte Holzprodukte zur Folge. Das Schälfurnier-

werk Tropical Gabon Industrie (TGI) konnte im Berichtsjahr

den Turnaround bestätigen und erhielt nach einem erfolgrei-

chen Audit im Januar 2010 die FSC-Zertifizierung für die

Chain of Custody. Damit ist Precious Woods Gabon umfas-

send FSC-zertifiziert. Im Jahr 2009 erwirtschafteten die gabu-

nischen Gesellschaften ein negatives Betriebsergebnis von

USD 0.2 Mio., einschliesslich einmaliger Sonderfaktoren von

USD 1.1 Mio.

Precious Woods Brasilien: Rückläufige Exportverkäufe,

starker Lokalmarkt

Der Gesamterlös aus Holzverkäufen ging 2009 trotz wach-

senden Lokalverkäufen um 57.3% auf USD 9.4 Mio. zurück.

Wichtigste negative Einflussgrössen waren eine durch die

Wirtschaftskrise verursachte Exportreduktion und behördliche

Verzögerungen bei der Erteilung von Erntebewilligungen. Der

Ausstieg aus Pará wurde abgeschlossen und hatte im

Berichtsjahr zusätzliche einmalige Aufwendungen von USD

3.7 Mio. zur Folge. Der kumulierte Verlust aus der operativen

Tätigkeit von Precious Woods Amazon und Pará beläuft sich

für 2009 ohne Anrechnung von Sonderfaktoren auf USD 4.0

Mio., mit Sonderfaktoren auf USD 10.1 Mio.

Precious Woods Zentralamerika: Rückgang von Umsatz und Ertrag,

Wertzuwachs der biologischen Aktiven

Der Nettoumsatz sank im Berichtsjahr um 21.5% auf USD

1.4 Mio. Im Jahr 2009 wurden 223 ha Neupflanzungen

angelegt. Die Bewertung der biologischen Aktiven wurde

eingehend überprüft. Daraus resultierte ein Netto-Wertzu-

wachs von USD 4.8 Mio. Das Betriebsergebnis beträgt

USD 1.4 Mio.

Precious Woods Europe: Ungünstige Marktentwicklung

und erfolgreiche Restrukturierung

Infolge des schwierigen europäischen Marktumfeldes sanken

die Absatzvolumen um 20.1%. Die Nettoverkäufe sanken im

Berichtsjahr um 33.4% auf USD 27.4 Mio. Dies zwang die

Gesellschaft zu einer einschneidenden Restrukturierung.

Dank der Reduktion der Lagerbestände um 48% wurde ein

positiver Cashflow generiert. Geschmälerte Margen und

Restrukturierungsrückstellungen führten zu einem negativen

Betriebsergebnis von USD 7.0 Mio.

Carbon & Energy: Rückgang bei Stromverkäufen

und produzierten Emissionszertifikaten

Das Geschäftssegment erwirtschaftete im Berichtsjahr einen

Erlös von USD 5.3 Mio. und ein Betriebsergebnis von USD

0.5 Mio. Der Rückgang ist auf weniger Biomasse aus der

Holzverarbeitung bei Precious Woods Amazon zurückzufüh-

ren. In der Folge reduzierte sich der Stromverkauf um 20.1%.

Aufgrund tieferer CER-Spotmarktpreise sank das Ergebnis

aus der Produktion von Emissionszertifikaten im Jahr 2009

um 52%.

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3Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – An unsere Aktionärinnen und Aktionäre

An unsere Aktionärinnen und Aktionäre

Das Jahr 2009 wird als äusserst schwieriges Geschäftsjahr für die

gesamte tropische Holzwirtschaft in Erinnerung bleiben. Die Nachfra-

ge für tropische Hölzer brach weltweit um mehr als 35% ein. Alle in

diesem Markt tätigen Unternehmen schreiben im Berichtsjahr deut-

lich tiefere Umsatzzahlen und erhebliche Verluste. Precious Woods

ist keine Ausnahme.

Dieser Rückschlag auf den Märkten traf Precious Woods nach einer

fünfjährigen intensiven Wachstumsphase besonders hart. Die im letz-

ten Quartal 2008 eingeleiteten Kosteneinsparungen wurden deshalb

intensiviert und weitere tiefgreifende Massnahmen zur Kosteneffi-

zienz, Umstrukturierung und vermehrten Fokussierung auf Märkte

und Kunden eingeleitet. Altlasten wurden konsequent beseitigt, der

Ausstieg aus Pará (Brasilien) definitiv abgeschlossen, sämtliche Risi-

ken im Detail eingeschätzt und so weit nötig als Sonderfaktoren dem

Betriebsergebnis belastet. So resultiert ein unbefriedigendes opera-

tionelles Resultat von USD -8.5 Mio., aufgrund der erwähnten Sonder-

faktoren jedoch ein erheblich schlechteres Betriebsergebnis von USD -20.6 Mio. Der Reinverlust (nach Steuern und Finanzko-

sten) beträgt USD 28.1 Mio. Für uns alle – Verwaltungsrat, Management, Mitarbeiter und Aktionäre – wird deshalb das Jahr

2009 als Jahr des Kampfes in einer grossen weltwirtschaftlichen Krise in Erinnerung bleiben.

Krisen sind immer auch Chancen. Wir haben diese alte Weisheit so weit als möglich in die Realität umgesetzt:

• Erstens wurde mit den kreditgebenden Banken die mittelfristige Finanzierung rechtzeitig verhandelt und zusätzlich die

Liquidität der Firma durch die erfolgreiche Platzierung von Wandel-Notes im Betrag von CHF 17 Mio. gesichert.

• Zweitens wurde rasch und konsequent ein Fitnessprogramm in allen Geschäftsbereichen eingeleitet, um Effizienz in der

ganzen Wertschöpfungskette zu gewinnen.

• Drittens wurden die Verkaufsteams in allen relevanten Märkten ausgebaut und professionalisiert, um unsere Marktposition

zu verstärken.

Diese Massnahmen begannen im letzten Quartal des Berichtsjahres zu wirken, werden aber erst im Verlaufe der Jahre 2010

und 2011 auch wirtschaftlich positive Folgen zeitigen.

Gleichzeitig wurde die ökologische und soziale Dimension unseres Unternehmens weiter verstärkt. Mit der FSC-Zertifizierung

des Furnierwerkes TGI in Gabun ist Precious Woods eines der ersten Unternehmen in der tropischen Wald- und Holzwirtschaft,

das in seiner ganzen Wertschöpfungskette umfassend FSC-zertifiziert ist. Das Erreichen dieses hochgesteckten Ziels in einem

wirtschaftlichen Krisenjahr ist keine Selbstverständlichkeit.

Der Kompass bleibt so eingestellt: Wir wollen gleichzeitig dreifachen Mehrwert im wirtschaftlichen, ökologischen und sozialen

Sinne schaffen. Precious Woods ist im Kern ein Nachhaltigkeitsunternehmen. Dies ist wichtiger als je angesichts des rasch

härter werdenden Wettbewerbs um natürliche Ressourcen, nicht zuletzt um Land und Wälder in den Tropen und Subtropen.

Viele neue Akteure mit radikalen Nutzungsmethoden drängen auf diesen Markt. Umso wichtiger ist deshalb auch das von der

UNO deklarierte Jahr der Biodiversität 2010, das den tropischen Wäldern und der FSC-orientierten Wald- und Holzwirtschaft in

den Tropen grösste Beachtung schenkt.

Das Interesse und Engagement von Ihnen, liebe Aktionärinnen und Aktionäre, ist in schwierigen Zeiten besonders bedeutsam

und motivierend. Wir danken Ihnen für Ihre nachhaltige Unterstützung.

Ernst A. Brugger

Verwaltungsratspräsident und CEO a. i.

Ernst A. Brugger, Präsident des Verwaltungsrats und CEO a. i.

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Intakter tropischer Regenwald in Gabun.

4

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5Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods

Über Precious Woods

Precious Woods ist ein Pionier und Leader in der nach-

haltigen Bewirtschaftung und Nutzung von Tropenwäl-

dern und Baumpflanzungen in den Subtropen. Unterneh-

merischer Fokus ist die Herstellung und der Absatz von

FSC-zertifizierten Produkten aus Tropenholz. Zusätzlich

erzeugt Precious Woods mit Biomasse elektrische Ener-

gie und generiert durch ihren Beitrag zur CO2-Senkung

Emissionszertifikate. Die Gruppe mit Hauptsitz in der

Schweiz beschäftigt in Brasilien, Costa Rica, Nicaragua,

Gabun und in den Niederlanden insgesamt rund 1700

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.

Vision

Precious Woods trägt als wirtschaftlich erfolgreiches und ver-

antwortungsvolles Unternehmen mit der nachhaltigen Bewirt-

schaftung von Naturwäldern und Baumpflanzungen in den

Tropen sowie der Herstellung und dem Verkauf von Holz- und

Nichtholzprodukten zur dauerhaften Erhaltung der Tropenwäl-

der bei.

Mission

Precious Woods ist eines der führenden internationalen

Unternehmen der Forst- und Holzwirtschaft in den Tropen,

das gemäss den Prinzipien der Nachhaltigkeit wirtschaftli-

chen, sozialen und ökologischen Mehrwert schafft und des-

halb bei sämtlichen Aktivitäten den Anforderungen des Forest

Stewardship Council (FSC) nachkommt.

Wirtschaftlicher Mehrwert: Precious Woods strebt eine

möglichst hochwertige wirtschaftliche Nutzung der Ressour-

cen ihrer tropischen Wälder an. Dank einer breiteren Palette

von Holz- und Nichtholzprodukten schaffen wir Mehrwerte,

die über die traditionelle Forst- und Holzwirtschaft hinausge-

hen, und erzielen damit Erträge, welche die langfristige Ent-

wicklung der Gruppe sichern und den Kapitalgebern eine

angemessene Rendite ermöglichen.

Sozialer Mehrwert: Durch die Tätigkeit von Precious Woods

in abgelegenen tropischen Waldgebieten schaffen wir direkt

und indirekt Arbeitsplätze, die in diesen Regionen zur wirt-

schaftlichen und sozialen Entwicklung merklich beitragen. Wir

setzen uns aktiv für die langfristige Verbesserung der Lebens-

bedingungen unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, ihrer

Familien und von Dorfgemeinschaften ein. Die Beziehungen

zu unseren lokalen Bezugsgruppen und unsere Leistungen im

sozialen Bereich werden durch periodische FSC-Audits posi-

tiv beurteilt.

Ökologischer Mehrwert: Waldgebiete und Baumpflanzungen

von Precious Woods werden konsequent nach den Methoden

der nachhaltigen Forst- und Holzwirtschaft bewirtschaftet.

Damit bleiben diese natürlichen, sich selbst erneuernden

Ressourcen mit ihrer Biodiversität auch für zukünftige Gene-

rationen erhalten. Mit der schonenden Nutzung der Tropen-

wälder leisten wir einen wichtigen Beitrag zu deren dauerhaf-

tem Schutz und Wert.

(Weiterführende Informationen zu den Leistungen im sozialen

und ökologischen Bereich: Kapitel Nachhaltigkeit, Seite 35.)

Strategie

Hohe Wertschöpfung: Die Wertschöpfungskette von Pre-

cious Woods reicht von der nachhaltigen Bewirtschaftung tro-

pischer Naturwälder und Baumpflanzungen bis zur Verarbei-

tung und Vermarktung der daraus erzeugten Holz- und Nicht-

holzprodukte auf lokalen und internationalen Märkten. Für die

Holzproduktion aus eigenen Waldressourcen erreichen wir

eine vollständige FSC-Zertifizierung mit der entsprechenden

lückenlosen Rückverfolgbarkeit (Chain of Custody) bis zum

Endkunden. Die Beschaffung von Holzprodukten für den Han-

del durch Precious Woods konzentriert sich auf Forstunter-

nehmen, die als Lieferanten entweder bereits FSC-zertifiziert

sind oder sich verpflichten, innerhalb eines bestimmten Zeit-

raums den Zertifizierungsprozess erfolgreich abzuschliessen.

Precious Woods unterstützt und berät die Lieferanten auf

ihrem Weg zur Erlangung der FSC-Zertifizierung.

Mitarbeiter von Precious Woods Amazon beim Schleifen der Sägeblätter.

Page 10: Geschäftsbericht 2009 Titelbild - preciouswoods.com · Precious Woods Holding AG Baarerstrasse 79 6300 Zug Schweiz Geschäftsbericht 2009 PRECIOUS WOODS GESCHÄFTSBERICHT 2009 Das

6 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods

Nachhaltigkeit und FSC als Kernelemente: Für Precious

Woods bemisst sich die Nachhaltigkeit aller Aktivitäten nach

den Grundsätzen des Forest Stewardship Council (FSC), der

1993 von Umweltorganisationen (WWF International, Green-

peace), Holzhandel, Gewerkschaften und Vertretern verschie-

dener Urbevölkerungsgruppen gegründet wurde. Die Einhal-

tung der festgelegten ökologischen und sozialen Kriterien

wird durch ständige periodische Prüfungen unabhängiger

Auditoren sichergestellt. Der Kunde von FSC-zertifizierten

Holzprodukten hat die Sicherheit, dass diese gemäss interna-

tional anerkannten Standards für eine ökologische und sozial

nachhaltige Forstwirtschaft produziert werden.

Precious Woods ist überzeugt, dass Länder mit tropischen

Waldressourcen bei der Vergabe neuer Konzessionen auf

Dauer nur jene Unternehmen im Forstbereich berücksichtigen

werden, die alle Nachhaltigkeitskriterien vollumfänglich einhal-

ten können. Zahlreiche in den Tropen aktive Forstunterneh-

men haben überdies erkannt, dass die Nachhaltigkeitszertifi-

zierung ihres Geschäfts mittelfristig unumgänglich sein wird,

wenn sie weiterhin uneingeschränkten Zugang zu den

anspruchsvolleren Absatzmärkten haben wollen. Precious

Woods geht davon aus, dass diese Zertifizierung die Markt-

positionierung nachhaltig verbessert.

Gleichzeitig üben die Konsumenten auf den Export- und

zunehmend auch auf den lokalen Märkten einen wachsenden

Druck auf Produzenten und Anbieter von Tropenhölzern aus,

damit sie die Waldressourcen ökologisch korrekt bewirtschaf-

ten. Dies trägt wesentlich dazu bei, die natürlichen Ressour-

cen langfristig zu erhalten. Auch der politische und staatliche

Druck in dieser Richtung ist klar erkennbar. Die FSC-Zertifi-

zierung aller operativen Aktivitäten als Kernelement der Unter-

nehmensstrategie garantiert Precious Woods die «license to

operate» ihrer Gesellschaften in der Gegenwart und auch für

die Zukunft.

Globale und wirtschaftliche Herausforderungen: Wie die

bisherige Unternehmenstätigkeit wird auch das zukünftige

Wachstum von Precious Woods stets einen globalen Charak-

ter aufweisen. Die zunehmende Ressourcenknappheit und

das wirtschaftliche Erfordernis, Waldressourcen im Rahmen

der Nachhaltigkeitskriterien möglichst effizient und vollständig

zu nutzen, verlangen eine weitgehende Kontrolle der Wert-

schöpfungskette und eine direkte Bearbeitung der Absatz-

märkte. Precious Woods wird daher auch in Zukunft sowohl

in tropischen Ländern mit Forstgebieten als auch in Industrie-

und Entwicklungsländern mit ihren Absatzmärkten tätig sein.

In diesem Kontext ist auch die Minderheitsbeteiligung an

grossen Forstunternehmen in der Demokratischen Republik

Kongo als strategische Investition zu sehen.

Bei der Auswahl geeigneter Standorte von Forstoperationen

prüft Precious Woods neben der Verfügbarkeit, der Zugäng-

lichkeit und der Art der Waldressourcen insbesondere auch

die institutionellen Rahmenbedingungen des entsprechenden

Landes. Dabei geht es vor allem um die Ausgestaltung und

die Dynamik der entsprechenden Forstpolitik und Gesetze

sowie deren Durchsetzung in der Praxis. Bisherige Erfahrun-

gen zeigen, dass das institutionelle Risiko eines Landes nicht

immer mit den spezifischen, an die Forstaktivitäten gebunde-

nen Risiken identisch ist. Dabei spielen neben politischen

auch wirtschaftliche Kriterien eine wichtige Rolle, wie zum

Beispiel die Grösse, die gewachsenen Strukturen und die

Interessen der lokalen Industrie. Dies vermag die unterschied-

liche Akzeptanz und Ausbreitung der FSC-Zertifizierung zu

Produkte und Wertschöpfungskette

Nac

hhal

tige

Wal

dbew

irts

chaf

tung

Forstoperationen

– Rundholz aus

Naturwäldern

– Rundholz aus

Pflanzungen

PrimäreVerarbeitung– Schnittholz

– Furnier

– Pfähle und Pfosten

– Biomasse

SekundäreVerarbeitung– Hobelwaren

– Vorgefertigte

Teile

Vertrieb

– Logistik-Dienstleistungen

– Anwendungsentwicklungen

Kunden

– Industrie– Öffentlich-rechtliche

Institutionen– Händler– Netzwerkgesellschaften

Erzeugung von Nichtholzprodukten– Emissionsrechte

– Strom aus

Biomasse

– Saatgut und Setzlinge

Kunden

– Industrie– Bau– Handel– Detailhandel

Page 11: Geschäftsbericht 2009 Titelbild - preciouswoods.com · Precious Woods Holding AG Baarerstrasse 79 6300 Zug Schweiz Geschäftsbericht 2009 PRECIOUS WOODS GESCHÄFTSBERICHT 2009 Das

7Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods

einem grossen Teil zu erklären. Eine erfolgreiche Aktivität in

einem Land mit tropischen Waldressourcen setzt daher

voraus, nicht nur diese Kriterien, sondern auch deren Ein-

flussfaktoren gut zu kennen sowie einen engen Kontakt mit

den entsprechenden Institutionen und Anspruchsgruppen zu

pflegen.

Produkte und Märkte

Precious Woods produziert und vertreibt Rundholz, Schnitt-

holz, Hobelwaren und Furniere aus hochwertigen tropischen

Hölzern. Durch Integration, die von der nachhaltigen Waldbe-

wirtschaftung und Aufforstung bis zur individuellen Kunden-

beratung in Europa reicht, können wir eine transparente

Nachverfolgbarkeit des Holzes und eine hohe Produktqualität

sicherstellen. Die Bedeutung der Absatzmärkte für tropische

Harthölzer wird durch verschiedene, teilweise historisch

gewachsene Faktoren geprägt, die sich nur langsam beein-

flussen lassen. Das Bewusstsein für die ökologischen und

sozialen Folgen einer unkontrollierten Ausbeutung der tropi-

schen Forstressourcen variiert von Markt zu Markt immer

noch stark. Dank der permanenten Arbeit wichtiger Nichtre-

gierungsorganisationen nimmt dieses Bewusstsein stetig zu

und führt zu einer positiven Veränderung von Rahmenbedin-

gungen. Für Precious Woods mit ihrer konsequent auf Nach-

haltigkeit ausgerichteten Strategie führt diese Entwicklung zu

einem laufend grösser werdenden Marktpotenzial.

Precious Woods ist in Europa vor allem auf Märkten vertre-

ten, die bereits einen hohen Durchdringungsgrad an FSC-zer-

tifiziertem Holz aufweisen, wie dies zum Bespiel in den Nie-

derlanden der Fall ist. Mit der im Jahr 2007 erfolgten Akquisi-

tion der Gesellschaften in Gabun haben französische Kunden

und die südeuropäischen Märkte ein grosses Gewicht

bekommen, die bezüglich FSC ein grösseres Nachholpotenzi-

al aufweisen. Auf den Märkten mit einem gut etablierten FSC-

Segment ist das Absatzvolumen zwar grösser, die Möglich-

keit zur Differenzierung gegenüber Wettbewerbern in der

Regel jedoch geringer. Dies stellt höhere Anforderungen an

das Marketing und die Produktegestaltung. Die Bedeutung

der lokalen Märkte in den Produktionsländern für den Absatz

Okoumé-Rundholz aus der Forstkonzession von Precious Woods Gabon bei der Ankunft in Libreville.

Page 12: Geschäftsbericht 2009 Titelbild - preciouswoods.com · Precious Woods Holding AG Baarerstrasse 79 6300 Zug Schweiz Geschäftsbericht 2009 PRECIOUS WOODS GESCHÄFTSBERICHT 2009 Das

8 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods

1990

1994

2001

2002

2003

2005

2006

2007

2008

2009

von FSC-zertifizierten Holzprodukten nimmt infolge des

wachsenden Bewusstseins für die Notwendigkeit der nach-

haltigen Forstwirtschaft stetig zu.

Im Bereich der Nutzung von Forstressourcen für Nichtholz-

produkte nimmt Precious Woods die Position eines Industrie-

Leaders ein. Die Stromerzeugung aus Holzresten der primä-

ren und sekundären Verarbeitung der Rundhölzer soll konse-

quent weiter ausgebaut werden. Precious Woods arbeitet

zudem mit bedeutenden Drittfirmen zusammen, um mit den

Resthölzern eine höhere Wertschöpfung zu erreichen. Dazu

zählt beispielsweise die Erzeugung von organischen Geruchs-

stoffen für die Parfümindustrie.

Das Geschäft mit Emissionszertifikaten ist eine ideale Ergän-

zung zum traditionellen Holzbereich. Es trägt zur wirtschaftli-

chen Nachhaltigkeit von Precious Woods wesentlich bei.

Dank der mehrjährigen Erfahrung mit CO2-Projekten ist Pre-

cious Woods gut positioniert, um diesen Wettbewerbsvorteil

für das zukünftige Wachstum der Unternehmensgruppe ein-

setzen zu können.

Managementorganisation

Die Unternehmensstruktur von Precious Woods fusst auf

operativ selbständigen Ländergesellschaften und einer mög-

lichst schlanken Gruppenleitung, welche auf die Umsetzung

der strategischen Zielsetzungen sowie die finanzielle Führung

und Kontrolle fokussiert ist. Die vorgenommenen organisato-

rischen Anpassungen im Jahr 2009 verstärken die integrale

Bearbeitung der gemeinsamen Beschaffungs- und Absatz-

märkte.

Geschichte

Precious Woods wird von Schweizer Investoren mit fachlicher Unterstüt-zung von Forstexperten aus Costa Rica gegründet. Das Unternehmenbeginnt in Costa Rica mit dem Aufforsten von verlassenem Weideland.

Precious Woods steigt in die nachhaltige Bewirtschaftung bestehender Tropenwälder ein und gründet mit Precious Woods Amazon die erste nachhaltige Forstoperation in Amazonas, die drei Jahre später als erstesUnternehmen in Amazonas nach den Kriterien des Forest StewardshipCouncil (FSC) zertifiziert wird.

Precious Woods gründet zusammen mit dem niederländischen Holzhan-delsunternehmen A. van den Berg BV ein weiteres Forstunternehmen im brasilianischen Bundesstaat Pará (Precious Woods Pará).

Im Jahr 2002 wird die Precious Woods Holding AG durch Kotierung an der SIX Swiss Exchange zu einer Publikumsgesellschaft.

Precious Woods erweitert kontinuierlich die bestehenden Aktivitäten: Die Aufforstungstätigkeit in Zentralamerika wird auf Nicaragua ausgedehnt.

In Brasilien wird ein der Sägerei von Precious Woods Amazon angeglie-dertes Holzschnitzelkraftwerk in Itacoatiara dazugekauft (Precious WoodsEnergia). Precious Woods übernimmt ihren grössten Kunden und Partner,die A. van den Berg BV Diese Übernahme und die Gründung von Precious Woods Europe führen zu einem markanten Umsatzwachstum.

Precious Woods verkauft ihre ersten CO2-Emissionszertifikate und erweitert damit die Aktivitäten im Geschäftssegment Nichtholzprodukteaus dem Tropenwald.

Precious Woods unternimmt den strategisch wichtigen Schritt nach Afrika und erwirbt ein Forstunternehmen sowie ein Furnierwerk in Gabun.Eine Minderheitsbeteiligung an einer Forstwirtschaftsgruppe in der Demokratischen Republik Kongo legt den Grundstein für ein zukünftigesWachstum in Afrika.

Die Tochtergesellschaft Precious Woods Gabon erhält im Oktober die FSC-Zertifizierung für ihre Forstaktivitäten und die Chain of Custody fürihre Industriebetriebe (Sägerei und Hobelwerk). Die instabile legale Situati-on in Pará zwingt Precious Woods zur Aufgabe dieser Forstoperation.

Bei Precious Woods Gabon führt ein erfolgreiches Auditverfahren beimSchälfurnierwerk von TGI im Oktober zur definitiven FSC-Zertifizierung imJanuar 2010. Damit zählt Precious Woods weltweit zu den ersten Unter-nehmensgruppen der Forst- und Holzwirtschaft in den Tropen, derenWaldressourcen, Operationen und Industrien umfassend FSC-zertifiziertsind. Die Precious Woods Gruppe reagiert auf das veränderte Marktum-feld, strafft die Organisations- und Führungsstruktur und stärkt ihre Positionierung auf den wichtigsten Märkten.

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9Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods

Precious Woods ist weltweit führend im Bereich der nachhaltigen Bewirtschaftung und Nutzung von Tropenwald.

Die Gruppe mit Hauptsitz in der Schweiz beschäftigt rund 1 700 Mitarbeitende.

Zentralamerika

Standorte: Costa Rica, Nicaragua

Gegründet 1990

Aufforstung und Holzverarbeitung

FSC-Zertifizierung seit 2000

Aufforstungsfläche: 6656 ha

280 Mitarbeitende

Brasilien

Standort: Bundesstaat Amazonas

Gegründet 1995

Forstwirtschaft, Holzverarbeitung

und Stromproduktion

FSC-Zertifizierung seit 1997

Waldfläche: 473’000 ha

727 Mitarbeitende

Gabun

Standort: Gabun

Forstwirtschaft und Holzverarbeitung

Übernahme 2007

FSC-Zertifizierung seit 2008

Waldfläche: 616’700 ha

641 Mitarbeitende

Europa

Standort: Niederlande

Holzhandel

Übernahme 2005

FSC-Zertifizierung seit 1997

44 Mitarbeitende

Holding

Standort: Schweiz

Corporate Services, Holzhandel

und Emissionsrechtegeschäft

Gegründet 1990

FSC-Zertifizierung seit 2008

14 Mitarbeitende

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10

Die Vermessung und Inventarisierung der Forstkonzession in Gabun ist die Basis für die Kartografierung von Ernte- und Schutzzonen.

Page 15: Geschäftsbericht 2009 Titelbild - preciouswoods.com · Precious Woods Holding AG Baarerstrasse 79 6300 Zug Schweiz Geschäftsbericht 2009 PRECIOUS WOODS GESCHÄFTSBERICHT 2009 Das

11Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Ergebnisse der Gruppe

Ergebnisse der Gruppe

Die Precious Woods Gruppe erzielte im Berichtsjahr

Gesamteinnahmen von USD 87.8 Mio. Die Abnahme

gegenüber dem Vorjahr (USD 116.8 Mio.) beträgt 24.8%,

zu konstanten Wechselkursen 19.8%. Der ausgewiesene

Umsatzrückgang liegt im Rahmen des Gesamtmarktes

für tropische Hölzer. Das operative Ergebnis fiel mit

USD 8.5 Mio. negativ aus. Einmalige Sonderfaktoren

in der Höhe von USD 12.1 Mio. sind EBIT-wirksam

und führen zu einem negativen Betriebsergebnis von

USD 20.6 Mio. Der durch die Wirtschaftskrise bedingte

Umsatzeinbruch in den Niederlanden und die zu spät

erhaltene Erntebewilligung in Brasilien führten haupt-

sächlich zu diesem unbefriedigenden operativen Ergeb-

nis. Der Reinverlust (nach Steuern) liegt mit der Berück-

sichtigung von Steuern, Zinsen und finanziellen Sonder-

faktoren bei USD 28.1 Mio., ohne Berücksichtigung von

Sonderfaktoren bei USD 10.0 Mio.

Erfolgsrechnung

a. Erlöse: Die Precious Woods Gruppe erzielte 2009 einen

konsolidierten Gesamtertrag von USD 87.8 Mio. (Vorjahr USD

116.8 Mio.). Währungsbereinigt reduziert sich diese Abnahme

von 24.8% auf 19.8%. Die Umsatzreduktion ist einerseits

durch die Wirtschaftskrise begründet, welche die Nachfrage

nach Holzprodukten weltweit einbrechen liess, andererseits

durch die behördlich bedingt verspätet ausgestellten Erntebe-

willigungen in Brasilien. Die Veränderung der wichtigsten

Währungen (EUR, BRL) wirkte sich mit USD 5.8 Mio. negativ

auf den Umsatz aus. Dagegen entwickelten sich die Verkäufe

auf dem Lokalmarkt in Brasilien gut. Die Stromverkäufe in

Brasilien sanken aufgrund des geringeren Volumens an Bio-

masse aus der Sägerei sowie weicherer Holzarten mit tiefe-

rem Brennwert. Die Schnittholz- und Furnierverkäufe und der

Rundholzumsatz aus Gabun haben im Vergleich zum

Gesamtmarkt besser abgeschnitten und dank ansprechenden

Preisen die Ziele daher weitgehend erreicht. Das rückläufige

Verkaufsvolumen in den Niederlanden führte zu unbefriedi-

genden Erlösen bei Precious Woods Europe (Rückgang der

Nettoerlöse um 33.4% gegenüber 2008). Auch die Verkäufe

aus Zentralamerika waren von der Wirtschaftkrise betroffen,

da aufgrund des starken Preisdrucks für Teak die Erntevolu-

men reduziert wurden, um zu einem späteren Zeitpunkt bes-

sere Margen generieren zu können. Die im Gesamtertrag aus-

gewiesene Zunahme der biologischen Aktiven mit einem

Betrag von USD 4.8 Mio. bewegte sich im langfristigen Trend.

Aufgrund der Auswirkungen der Finanzkrise auf die Absatz-

märkte von Precious Woods kamen nicht nur die Volumen,

sondern generell auch die Verkaufspreise unter Druck. Der

Preiskampf am Markt wird auch in naher Zukunft bestehen

bleiben oder sich sogar verschärfen. Es ist davon auszuge-

hen, dass die Holzindustrie in Zukunft mit teils tieferen Mar-

gen rechnen muss. Aufgrund der Neuausrichtung des Ver-

kaufskonzepts geht die Gesellschaft jedoch davon aus, einen

Teil der bestehenden Preise halten zu können. Parallel dazu

wurden Massnahmen zur Effizienz- und Produktivitätssteige-

rung und zu Kosteneinsparungen eingeleitet und in der zwei-

ten Jahreshälfte verstärkt.

b. Betriebsergebnis (EBIT): Der konsolidierte Betriebsverlust

fiel mit USD 20.6 Mio. äusserst unbefriedigend aus. Dafür ver-

antwortlich sind die rezessionsbedingten tieferen Absatzvolu-

men, die verspäteten Erntebewilligungen für Precious Woods

Amazon, der unbefriedigende Geschäftsgang bei Precious

Woods Europe und vor allem auch grössere Sonderfaktoren

mit einem negativen Wert von USD 12.1 Mio. Diese einmali-

gen Positionen betreffen insbesondere Bereinigungen aus den

Vorjahren, Wertkorrekturen in materiellen und immateriellen

Anlagen, Reorganisations- und Restrukturierungsrückstellun-

gen und Rückstellungen im Zusammenhang mit der Schlies-

sung in Pará.

Precious Woods Amazon konnte zwar gute Verkäufe auf dem

Lokalmarkt erzielen, doch der Exportanteil lag mit rund einem

Drittel am Gesamtumsatz deutlich unter den Vorjahren. Die

unregelmässigen Forstaktivitäten in weniger attraktiven Wald-

gebieten, welche durch die bis ins zweite Semester verzögerte

Ausstellung der Erntebewilligungen bedingt waren, wirkten

sich negativ auf die Ertragslage aus. Die daraus resultierende

Umsatzreduktion und der damit verbundene tiefere Deckungs-

beitrag sowie Einmalaufwendungen in der Höhe von USD 2.4

Mio. führten zu einem negativen operativen Resultat von USD

6.4 Mio. Darüber hinaus belasteten die durch die Schliessung

der Gesellschaft im Bundesstaat Pará angefallenen, nicht wie-

derkehrenden Kosten in der Höhe von USD 3.7 Mio. das lau-

fende Ergebnis. Zusammengefasst betrug der einmalige Auf-

wand für Brasilien kumuliert per Jahresende USD 6.1 Mio. Ins-

gesamt resultiert somit für Brasilien ein negatives Betriebser-

gebnis von USD 10.1 Mio.

Die Geschäftstätigkeit von Precious Woods Gabon verlief für

die Gesellschaft CEB, welche die Forstwirtschaft und die

Schnittholzverarbeitung umfasst, leicht rückläufig. Bei der Pro-

duktion von Rundholz in Exportqualität konnten die Verkaufs-

preise im Jahr 2009 gegenüber dem Vorjahr allerdings erhöht

werden. Bei Schnittholz, gehobeltem Holz und Furnieren

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12 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Ergebnisse der Gruppe

waren die Verkaufspreise 2009 rückläufig. Das Verkaufsvolu-

men hat sich gegenüber dem Vorjahr um 15% vermindert.

Der Turnaround des Furnierwerkes TGI in Libreville führte zu

erfolgreichen Resultaten während des gesamten Jahres. Infol-

ge des von der gabunischen Regierung ausgerufenen Export-

verbots für Rundholz per 1.1.2010 wurde ein Operationsfeld

geschlossen, was zu nicht wiederkehrenden Kosten von

USD 1.3 Mio. führte. Gesamthaft betrugen die Sonderfaktoren

per Jahresende USD 1.1 Mio., sie verursachten über das

ganze Jahr gesehen im Wesentlichen den Betriebsverlust

von USD 0.2 Mio.

In Zentralamerika entwickelte sich der Betriebsertrag befriedi-

gend, wenngleich im Bereich der Holzverarbeitung das erwar-

tete Ergebnis nicht erreicht werden konnte. Bei der Bewertung

der biologischen Aktiven wurden die Annahmen des Berech-

nungsmodells der Vorjahre angepasst (vgl. Anmerkung 7 zur

konsolidierten Jahresrechnung).

Precious Woods Europe litt 2009 ertragsmässig unter geringe-

ren Verkäufen. Zusätzlich fielen per Jahresende Sonderauf-

wendungen in der Höhe von USD 2.7 Mio. an. Die Einmalauf-

wendungen entstanden infolge der Schliessung von Precious

Woods Manufacturing und daraus resultierenden Wertkorrek-

turen auf Goodwill und immateriellen Anlagewerten sowie

einer Rückstellung für Abgangsentschädigungen. Unter Aus-

schluss der einmaligen Belastungen per Jahresende resultierte

ein negatives operatives Resultat von USD 4.3 Mio. Das nega-

tive EBIT vor Sonderaufwendungen in der Höhe von USD 7.0

Mio. ist hauptsächlich bedingt durch das fehlende Absatzvolu-

men, niedrige Margen aufgrund des Lagerabbaus (Cash zulas-

ten der Marge) und die Stilllegungskosten beim Hobelwerk.

Das Segment Carbon & Energy wies 2009 insgesamt tiefere

Verkaufserträge als im Vorjahr auf (-33.8%). Dies begründet

das gegenüber dem Vorjahr wesentlich tiefere EBIT von USD

0.5 Mio. Der Grund liegt in der fehlenden Biomasse aus der

Sägerei bzw. weicheren Holzarten mit einem niedrigeren

Brennwert.

Im Bereich Corporate Activities sind die Aufwendungen, wel-

che dem EBIT entsprechen, mit USD 5.2 Mio. ungefähr auf

Vorjahresniveau geblieben. Bereinigt um die Sonderfaktoren in

der Höhe von USD 1.6 Mio. hat sich das EBIT sogar von USD

-5.4 Mio. auf USD -3.7 Mio. verbessert. Dies ist einerseits auf

die Anpassung der Organisationsstruktur und andererseits auf

straffe Kostenkontrolle zurückzuführen.

c. Finanzergebnis und Steuern: Der einmalige unterhalb des

EBIT ausgewiesene Sonderaufwand beträgt USD 6.0 Mio.

Darunter fallen diverse Zinsabgrenzungen aus verschiedenen

Transaktionen im Zusammenhang mit der Akquisition von Pre-

cious Woods Energia in der Höhe von USD 3.0 Mio. Im Weite-

ren wurden auch Wertkorrekturen in der Höhe von USD 3.6

Mio. auf dem Darlehen Suma Pacha, der Dividende NST und

aktivierten Steuerverlustvorträgen vorgenommen.

Die Nettofinanzkosten der Precious Woods Gruppe – bereinigt

um die Sonderfaktoren – stiegen aufgrund der im Vergleich

zum Vorjahr höheren Netto-Fremdwährungsverluste um USD

0.5 Mio. an und führten schliesslich zu einem Reinverlust nach

Steuern von USD 28.1 Mio.

Bilanz

Die Bilanzsumme stieg 2009 im Vergleich zum Vorjahr um 4%

auf USD 291.3 Mio. Rund ein Viertel dieser Erhöhung entfiel

auf das Umlaufvermögen und drei Viertel auf das Anlagever-

mögen. Der Währungseffekt beträgt rund 85% der Erhöhung

der Bilanzsumme.

Die Bewirtschaftung des Umlaufvermögens konnte dank des

Lagerbestandsreduktionsprogramms in den Niederlanden

gegenüber dem Vorjahr insgesamt verbessert werden. Die

Nettoverschuldung nahm leicht zu und erreichte 2009 USD

51.4 Mio. gegenüber 48.5 Mio. im Vorjahr. Die Eigenkapital-

quote fiel infolge des negativen Ergebnisses von 66% auf

58%.

Geldflussrechnung

Der Geldfluss aus der betrieblichen Aktivität (vor Veränderun-

gen im Umlaufvermögen) wurde durch das im Vergleich zum

Vorjahr deutlich negativere Ergebnis beeinflusst und erreichte

USD -11.8 Mio. (Vorjahr USD 8.5 Mio.). Der Nettogeldfluss

aus der operativen Tätigkeit betrug unter Einschluss der

Bewegungen im Nettoumlaufvermögen USD 2.3 Mio. Dies ist

unter anderem auf das Lagerabbauprogramm in den Nieder-

landen zurückzuführen, aus welchem der Hauptteil des Geld-

zuflusses von USD 14.6 Mio. resultierte.

Die Anlageinvestitionen bewegten sich deutlich unter dem Vor-

jahresbetrag und beliefen sich auf 46% der Abschreibungen

(Vorjahressatz: 82%). Sie konzentrierten sich vor allem auf die

Gruppengesellschaft in Gabun und betrafen vor allem Forst-

strassen und -installationen sowie Maschinen. Im Jahr 2009

wurden keine Beteiligungen gekauft oder verkauft.

Der Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit betrug USD 15.7

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13Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Ergebnisse der Gruppe

Analyse des EBIT nach Segmenten

Sonderfaktoren Operatives Sonder- Ergebnis inkl.Ergebnis faktoren Sonderfaktoren

in Mio. USD 2009 2009EBIT Brasilien -4.0 -6.1 -10.1

EBIT 2009 in den Gesellschaften im Staat Pará, inkl. Rückstellung für zukünftige Schliessungkosten -3.7Rückstellung für aus den Vorjahren entstandene Rechtsfälle -1.2Berichtigung Lagerwert und Forderungen -1.0Rückstellung für Abgangsentschädigungen -0.3Erlöse aus Verkäufen Sachanlagen Precious Woods Amazon 0.1

EBIT Carbon & Energy 0.5 0.0 0.5Anpassung Biomassewert (Vorjahresertrag) -0.1Rückstellung für einen in den Vorjahren entstandenen Rechtsfall -0.2Werthaltigkeit Steuerguthaben Einkaufsgesellschaft 0.3

EBIT Europa -4.3 -2.7 -7.0Restrukturierung Vertriebsgesellschaft -0.2Berichtigung Warenwert -0.3Rückstellungen für die Schliessung Precious Woods Manufacturing BV -0.4Impairment von Sachanlagen und immateriellen Anlagen (Precious Woods Manufacturing BV) -1.6Aktivierung Steuerguthaben und Versicherungsfall, netto -0.2

EBIT Zentralamerika 2.0 -0.6 1.4Berichtigung Lagerwert und Forderungen -0.6

EBIT Gabun 0.9 -1.1 -0.2Rückstellungen wegen Log Ban (v. a. Abgangsentschädigungen und Pensionsrückstellung) -1.3Berichtigung Warenwert -0.3Verkäufe Sachanlagen und übrige 0.5

EBIT übrige Aktivitäten (Holding plus Group Adjustment) -3.6 -1.6 -5.2Nicht wiederkehrende Aufwendungen im Zusammenhang

mit der Reorganisation/Verstärkung Management -1.2Wertberichtigung alter Gruppenprojekte -0.3Rückstellung Anwaltskosten (Suma Pacha) -0.1

EBIT Total -8.5 -12.1 -20.6Finanzaufwand/-ertrag -3.6 -5.1 -8.7 Ertragssteuern 1.8 -0.9 0.9Anteil nicht beherrschender Gesellschafter 0.3 0.3Reinverlust/-gewinn -10.0 -18.1 -28.1

Mio. Im Vorjahr belief er sich auf USD -0.7 Mio. Aus der Emis-

sion der anlässlich der letzten Generalversammlung geneh-

migten Wandelanleihe resultierte ein Geldzufluss von brutto

USD 16.1 Mio. Die Aufnahme von Fremdkapital resultiert

mehrheitlich aus einem Aktionärsdarlehen mit einer Laufzeit

von drei Jahren. Im Gegenzug wurden Bankschulden von

USD 5.9 Mio. zurückbezahlt.

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14

Silberreiher (Casmerodius albus) an einem Nebenfluss des Amazonas nahe der Forstoperation von Precious Woods Amazon.

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15Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Brasilien

Brasilien

Das Jahr 2009 war aufgrund der schlechten Marktver-

hältnisse sowie institutionellen Problemen mit Erntebe-

willigungen ein Jahr voller Herausforderungen. Die von

Precious Woods Amazon erzielten Erlöse aus Holzver-

käufen gingen um 57.3% zurück und lagen bei USD 9.4

Mio. Wichtigste negative Einflussgrössen waren einer-

seits stark reduzierte Exporte aufgrund der Wirtschafts-

krise und – wider Erwarten – die behördliche Verzöge-

rungen bei der Erteilung von Erntebewilligungen. Die

Lokalverkäufe auf dem brasilianischen Markt verzeich-

neten dafür ein erfreulich starkes Wachstum. Durch die

Einstellung der Forstoperationen im Bundesstaat Pará

sind im Berichtsjahr zusätzliche einmalige Aufwen-

dungen von USD 3.7 Mio. entstanden, womit der Aus-

stieg aus Pará definitiv abgeschlossen ist. Der kumu-

lierte Verlust aus der operativen Tätigkeit von Precious

Woods Amazon und Pará 2009 beläuft sich ohne

Anrechnung von Sonderfaktoren auf USD 4.0 Mio.,

mit Sonderfaktoren auf USD 10.1 Mio.

Ergebnis

Die Nettoerlöse aus den Holzverkäufen gingen im Vergleich

zum Vorjahr um 57.3% zurück und erreichten USD 9.4 Mio.

Die geplanten Produktionsmengen konnten aufgrund der

behördlich verursachten Verzögerung der Aufnahme der Ern-

tetätigkeit und der damit verbundenen Folgen nur teilweise

erreicht werden.

Die Erlangung der Erntebewilligungen verlangte einen hohen

Einsatz des lokalen Managements sowie verstärkte Bera-

tungsleistungen. Dieses Engagement zahlte sich letztlich aus,

indem alle Verfahren zugunsten von Precious Woods Amazon

entschieden wurden.

Um die Produktion aufrechtzuerhalten, mussten jedoch auch

Waldflächen genutzt werden, die bereits in früheren Jahren

teilweise genutzt worden waren. Deshalb war die Holzqualität

(Artenmix und Durchmesser) deutlich schlechter. Aufgrund

der starken Unterschiede der Holzarten im Erntegebiet muss-

te in der Folge die technische Konfiguration im Sägewerk oft

geändert werden, was die Effizienz beeinträchtigte.

Erntebewilligungen

Eine der grösseren Herausforderungen für Precious Woods

Amazon war die Verzögerung der Erntebewilligungen; recht-

zeitige Bewilligungen sind für eine effiziente Forsttätigkeit

unabdingbar, um Waldressourcen im optimalen Zeitablauf

nutzen zu können. Aufgrund von rechtswidrigen Begehren

Dritter nach Waldflächen, die sich im Besitz von Precious

Woods Amazon befinden, unterzogen die Behörden alle

Dokumente einer Nachprüfung, weshalb das Bewilligungsver-

fahren nur schleppend vorankam. Precious Woods Amazon

gewann sämtliche Verfahren zweifelsfrei, doch wirkte sich das

bürokratische Vorgehen der verantwortlichen Institutionen

negativ auf Produktion und Produktivität aus. Das für die Ern-

tebewilligungen zuständige Ministerium führte zudem eine

zusätzliche Prüfung der Eigentumsverhältnisse durch. Dank

unermüdlichen Anstrengungen des lokalen Managements

sind die formalrechtlichen Punkte geklärt: Precious Woods

hat ihre rechtlichen Ansprüche letztlich durchsetzen können,

worauf die zuständige Behörde die Bewilligung im September

2009 schliesslich ausstellte. Aufgrund der administrativen

Verzögerung konnten allerdings die geplanten Produktions-

zahlen und ein entsprechend positives operatives Resultat

nicht mehr erreicht werden.

Sägerei und Forstbetrieb

In der Sägerei wurden 28’875 m3 Schnittholz und 6705 m3

Hobelware produziert. Vorgesehene Erntegebiete konnten

aufgrund von rechtlichen Auseinandersetzungen nicht recht-

zeitig freigegeben werden. Um die Operationen nicht vollstän-

dig einzustellen, wurden die Ernteaktivitäten auf Waldgebiete

verlegt, die bereits vor zwei Jahren genutzt worden waren.

Die daraus herrührende geringere Rundholzqualität führte

dazu, dass die Ernte 2009 nicht die geplante Schnittholzbe-

schaffenheit und den vom Markt gewünschten Holzartenmix

aufwies. Dies hatte tiefere Exportmengen zu schlechteren

Precious Woods BrasilienPrecious Woods ist heute in Brasilien im Bundesstaat Amazonas tätig. Precious Woods Amazon betreibt seit 1996 nachhaltige Forstwirtschaft auf473’000 ha eigenem Land bei Itacoatiara, 250 km östlich von Manaus. Die operativen Tätigkeiten von Precious Woods im Bundesstaat Pará, wo das Unternehmen seit 2001 46’000 ha Wald bewirtschaftete (von einemTotal aus Nutzungsrechten von 76’000 ha Wald), wurden 2008 eingestellt.Im Berichtsjahr konnte der im Jahr 2008 eingeleitete Rückzug aus diesemBundesstaat umfassend beendet werden.

Precious Woods Amazon ist seit 1997 nach den Kriterien des Forest Stewardship Council (FSC) zertifiziert. Der Wald wird auf der Basis einesForstwirtschaftsplans auf nachhaltige Weise bewirtschaftet, indem auf einer Hektare Wald lediglich 2 bis 3 Bäume pro Zyklus von 25 Jahrengeerntet werden. Der Wald wird damit gleichzeitig geschützt, indem er sanft und nachhaltig genutzt wird und so Einkommen für die lokale Bevöl-kerung schafft. Das geerntete Holz wird im eigenen Betrieb zu Schnittholz,Hobelware, Rammpfählen und Fertigprodukten verarbeitet. Die Holz-produkte werden nach Europa, in die USA, nach Asien sowie auf dem lokalen Markt verkauft.

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16 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Brasilien

Vorgehensweise deutlich mehr Aufwand beansprucht als ein-

geplant. Auch die Rückgabe der mit Mitteln des Unterneh-

mens geschaffenen Sozialeinrichtungen in der Gegend von

Pacajá (eine Schule und eine ambulante Krankenstation) an

ein entsprechendes Führungsgremium stellte sich als zeitauf-

wendige Angelegenheit heraus, da das zuständige staatliche

Ministerium und die Staatsanwaltschaft ihre Genehmigung

erteilen mussten. Dieses Verfahren war zeitraubend und

konnte deshalb erst im Verlauf des Berichtsjahres zum letzt-

lich guten Ende gebracht werde. Die durch die Schliessung

angefallenen zusätzlichen Kosten lagen bei insgesamt USD

3.7 Mio. Darin enthalten ist ein Buchgewinn von USD 0.7

Mio. aus der Veräusserung von nicht-operativen Anlagewer-

ten. Der Ausstieg aus Pará ist für Precious Woods damit

definitiv abgeschlossen.

Marktentwicklung

Im Berichtsjahr übertraf der dynamische brasilianische Markt

die Erwartungen deutlich. Die Verkäufe von Precious Woods

Amazon auf dem Lokalmarkt wurden bei sehr tiefer Aus-

gangslage um 62% erhöht, nicht zuletzt dank dem Aufbau

eines kompetenten Verkaufsteams mit Sitz in Manaus. Diese

Verkaufsstrategie wird in den folgenden Jahren verstärkt fort-

Preisen zur Folge. Die allgemein schlechte Nachfrage auf den

Exportmärkten verstärkte diesen Effekt vor dem Hintergrund

der weltweiten Wirtschaftskrise.

Der im Jahr 2006 eingeleitete Prozess zur Automatisierung in

der Sägerei wurde weiter vorangetrieben. Durch die Installati-

on einer weiteren vollständigen Sägestrasse aus dem stillge-

legten Standort in Pará wurde ein Ausbau der Produktionska-

pazität bei Precious Woods Amazon erzielt. Zusätzlich wurde

eine halbautomatische Fertigungsstrasse für die Produktion

von vormontierten Spezialelementen für Terrassen, Böden

und Roste für den italienischen Markt eingerichtet. Damit wird

die Nutzung von Restholz verbessert und folglich die produk-

tionstechnische Ausbeute markant erhöht. Zusätzlich einge-

führte Massnahmen zur Effizienzverbesserung führten zu

erheblichen Produktivitätssteigerungen, die gute Vorausset-

zungen für eine höhere Produktion in der neuen Erntesaison

schaffen.

Rückgabe Forstkonzession in Pará

Die Beendigung der Aktivitäten im Bundesstaat Pará und die

entsprechende Rückgabe der Forstkonzession an die brasilia-

nische Forstbehörde SFB hat aufgrund ihrer bürokratischen

Geerntete Stämme werden mittels Seilwinden schonend aus dem Wald gezogen.

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17Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Brasilien

gesetzt. Die Bemühungen der brasilianischen Regierung, den

illegalen Holzschlag einzudämmen, haben angefangen zu

greifen, was die Nachfrage nach legal geerntetem und kon-

trolliertem Holz stetig wachsen lässt.

Die Verkäufe von Holzprodukten für den Exportmarkt sind im

Berichtsjahr im Vergleich zum Vorjahr um 58% eingebrochen.

Aufgrund der herrschenden Marktbedingungen auf den

Exportmärkten in Europa und der hohen Lagerbestände in

den Niederlanden war die Nachfrage von Precious Woods

Europe nach Schnittholz besonders während des ersten

Halbjahres schwach. Für die Lieferung von industrialisierten

Halbfabrikaten konnten dagegen neue Marktsegmente

erschlossen werden. Dazu zählen die Fertigung von Elemen-

ten für Gartenbänke mit Lieferung nach Spanien und die Lie-

ferung von Rammpfählen für den Ufer- und Küstenschutz

nach Italien.

Ausblick

Die rechtliche Ausgangslage ist nach menschlichem Ermes-

sen so weit geklärt, dass die Forstaktivitäten gemäss Planung

realisiert werden können. Im brasilianischen Kontext kann

allerdings ein Restrisiko nie ausgeschlossen werden. Effizienz

und Leistungsfähigkeit dürften aufgrund der eingeleiteten

Massnahmen spürbar zunehmen. Um dem Absatz vor Ort

ebenso wie den Exporten mehr Schubkraft zu verleihen, wird

das lokale Verkaufsteam weiter verstärkt. Die erwähnten

Massnahmen werden im Verbund mit weiteren Kosteneinspa-

rungen zu einer markanten Steigerung des operativen Ergeb-

nisses führen. Ziel ist die Rückkehr in die schwarzen Zahlen.

Die politischen Rahmenbedingungen in Brasilien dürften

unsere Anstrengungen unterstützen: Das Engagement der

brasilianischen Regierung für ein Verbot des illegalen Ein-

schlags und des Abholzens ganzer Waldgebiete sind intensi-

ver als je zuvor. Ein darauf ausgerichtetes neues Gesetz wird

effektiv umgesetzt; es wird die zügigere Bezahlung der ver-

hängten Geldbussen gegen Akteure durchsetzen, die Flora

und Fauna schädigen bzw. die Umwelt verschmutzen oder

zerstören. Schliesslich erklärte sich die brasilianische Regie-

rung bereit, im Rahmen ihres landesweiten Aktionsplans

gegen die Klimaveränderung den jährlichen Verlust an Wald-

flächen bis zum Jahre 2018 um 70% zu verringern.

Nach dem Rückzug aus Pará wurden die Bemühungen um

eine Ausweitung und Produktivitätssteigerung der Forstope-

rationen von Precious Woods in Brasilien verstärkt. Im Zen-

trum steht die Suche nach neuen Waldflächen mit hochwerti-

Kennzahlen Precious Woods Brasilien 2009 2008 %

Wirtschaftliche LeistungenVerkauf Schnittholz und Fertigprodukte (in m3) 22 400 32 200 -30Verkauf Rundholz und Pfähle (in m3) 15 200 66 900 -77Verkauf Biomasse (in m3) 70 300 115 200 -39Erntemenge Wald (in m3) 113 400 180 800 -37Nettoumsätze (in Mio. USD) 9.4 21.9 -57Betriebsergebnis (in Mio. USD) -10.1 -8.5 -19

UmweltEnergieverbrauch (in GJ) 49 800 71 500 -30CO2-Emissionen (in Tonnen) 2 900 4 300 -33FSC-Anteil Holzverkäufe (in%) 1 100 65 –

BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 689 802 -14Anteil Frauen (in%) 10.2 9.9 –Arbeitsunfälle 33 82 -60Verlorene Arbeitstage pro Unfall 11.9 6.2 92

1 Der Zuwachs ist auf die ausgelaufene Zertifizierung sowie die Schliessung von Precious Woods Pará im Jahr 2008 zurückzuführen. Der FSC-Anteil von Precious Woods Amazon beträgt 100%.

gen und von den internationalen Absatzmärkten nachgefrag-

ten Holzarten. Im Verlaufe des Berichtsjahres ist es Precious

Woods Amazon gelungen, eine Option für eine Forstkonzessi-

on für etwa 150’000 ha im Bundesstaat Acre zu erwerben.

Die Optionsfrist erlaubt eine eingehende Prüfung dieses Pro-

jekts. Die Verhandlungen mit den lokalen Behörden in diesem

Bundesstaat verlaufen vielversprechend.

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Das Forstcamp Bambidie der Compagnie Equatoriale des Bois (CEB) liegt inmitten der Forstkonzession von Precious Woods Gabon.

Auf dem Gelände leben rund 2000 Mitarbeitende mit ihren Familien.

18

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Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Gabun

Gabun

19

Die beiden unter dem Namen Precious Woods Gabon

zusammengefassten Gesellschaften Compagnie Equa-

toriale des Bois (CEB) und Tropical Gabon Industrie

(TGI) erwirtschafteten im Berichtsjahr einen Nettoum-

satz in Höhe von USD 47 Mio. – ein Rückgang um

16.2% im Vergleich zu 2008. Die Erträge lagen aufgrund

des schwachen Bausektors in Europa, der einen star-

ken Einfluss auf die Umsätze verarbeiteter Produkte

hatte, unter den Erwartungen. Darüber hinaus wurden

Ende 2009 verschiedene Restrukturierungsmassnahmen

initiiert, um auf die Konsequenzen des im November

2009 von Gabuns Präsidenten bekannt gegebenen

Exportverbots für Rundholz zu reagieren. Der Betriebs-

verlust im Berichtsjahr belief sich auf USD 0.2 Mio., ein-

schliesslich Sondereffekte in der Höhe von USD 1.1

Mio. Das EBIT betrug USD 0.9 Mio. Das Schälfurnier-

werk TGI in Libreville erreichte mit der FSC-Zertifizie-

rung ihrer Chain of Custody ein wichtiges Ziel: Damit ist

das gesamte Unternehmen in Gabun zertifiziert.

Resultate

Die Precious-Woods-Gesellschaften in Gabun erwirtschafte-

ten einen konsolidierten Betriebsverlust in der Höhe von USD

0.2 Mio. im Vergleich zu USD 0.6 Mio. im Vorjahr. Obwohl die

Preise für Rundholz während des wirtschaftlich schwierigen

Jahres stabil blieben, fielen die Einnahmen aus dem Verkauf

verarbeiteter Produkte unter das erwartete Niveau. Die

schwachen Marktbedingungen für verarbeitete Produkte

ermöglichten keine umfangreiche Vermarktung für FSC-Pro-

dukte, wie ursprünglich vorgesehen. Dies führte zusammen

mit einigen Schwierigkeiten in der Rundholzernte im Wald zu

einem erheblichen Einnahmeverlust. Als Reaktion auf die

überraschende neue staatliche Regulierung, welche den

Export unverarbeiteter Rundhölzer ab Januar 2010 verbietet,

ergriff das Unternehmen Sofortmassnahmen. CEB passte ihre

Belegschaft wie auch damit zusammenhängende Kosten an

das revidierte Umsatzniveau an und verbuchte Restrukturie-

rungsrückstellungen von etwa USD 1.3 Mio., welche Rück-

stellungen für Abfindungen und Zahlungen an Pensionskas-

sen beinhalten, die im Jahr 2010 wirksam werden. Die

Umsätze von TGI gingen 2009 im Vergleich zu 2008 um 10%

zurück, was sowohl auf die jährliche Wartungsperiode, die

länger als erwartet dauerte, als auch auf die Einführung von

Produkten für den Innenausbau zurückzuführen ist.

FSC-Zertifizierung

CEB behielt nach einem erfolgreichen Auditverfahren ihre

FSC-Zertifizierung für ihre Forstaktivitäten sowie ihr Waren-

flusszertifikat (Chain of Custody) für ihre Industriebetriebe

(Sägerei und Hobelwerk). Die für fünf Jahre gültige Zertifizie-

rung wurde im Oktober 2009 erneuert. Darüber hinaus erhielt

das Schälfurnierwerk von TGI in Libreville im Januar 2010 die

FSC-Zertifizierung ihrer Chain of Custody. TGI wurde im

Oktober 2009 von der unabhängigen Zertifizierungsstelle

Bureau Veritas geprüft; es wurden keine Mängel festgestellt.

TGI kann nun FSC-zertifiziertes Furnier anbieten. Damit sind

alle Precious Woods Betriebe in Gabun FSC-zertifiziert.

Compagnie Equatoriale des Bois (CEB)

Forstaktivitäten: Die Forstaktivitäten entwickelten sich mit

einem geernteten Holzvolumen von rund 185’000 m³ im Ver-

gleich zu 194’000 m³ im Vorjahr schlechter als erwartet. 2009

erschloss CEB Erntegebiete mit Rundholz von schlechterer

Qualität als ursprünglich im Forstwirtschaftsplan vorgesehen.

Daher setzte sich die Forstproduktion des 2009 geernteten

Okoumé-Holzes aus kleineren Volumen und geringerer Quali-

tät zusammen. Einerseits erntete CEB im Jahr 2009 mit

101’000 m3 weniger Okoumé-Rundholz von Exportqualität als

im Jahr 2008 mit 122’000 m3. Andererseits lag die Erntemen-

ge anderer Hölzer im Jahr 2009 mit 32’500 m3 im Vergleich

zu 2008 mit 17’500 m3 über den Erwartungen.

Sägerei in Bambidie: Der allgemeine wirtschaftliche

Abschwung hatte auch Folgen für die Sägewerkaktivitäten.

So sank die Nachfrage nach Schnittholzprodukten und die

Verkaufspreise reduzierten sich um rund 15%. Überdies kon-

zentrierten sich viele Kunden als direkte Folge der Krise auf

Aufträge für grosse Dimensionen, deren Produktion schwierig

ist und die Nebenprodukte mit kürzeren Längen erzeugen,

welche nur mit geringerer Rendite und zu niedrigeren Preisen

verkauft werden können. CEB verkaufte im Jahr 2009

9435 m3 Schnittholz (2008: 11’000 m3). Die unbefriedigende

Precious Woods GabonPrecious Woods Gabon besteht aus den Gesellschaften CEB und TGI undbewirtschaftet im Osten Gabuns auf einer Konzessionsfläche von 616’700ha bestehenden Tropenwald. Jährlich werden rund 200 000 m3 Rundholzgeerntet. Das Unternehmen folgt einem Forstwirtschaftsplan, der gewährt,dass pro Hektare nicht mehr Holz geerntet wird, als in einem Erntezyklusvon 25 Jahren wieder nachwächst. In Bambidie, dem operativen Zentrumder Forstoperation von CEB, betreibt Precious Woods Gabon eine Sägerei,und in der Hafenstadt Libreville ein kleines Hobelwerk. In Libreville liegtauch das Schälfurnierwerk für Okoumé-Furnier von TGI. Die Hauptabsatz-märkte für die Produkte sind Europa, Nordafrika und Asien. Precious WoodsGabon hat im Oktober 2008 die FSC-Zertifizierung (Forest StewardshipCouncil) für ihre Forstaktivitäten erhalten, TGI für seine Chain of Custody imJanuar 2010. Precious Woods Gabon ist somit vollständig FSC-zertifiziert.

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20 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Gabun

Anfang 2009 wurde entschieden, die Produktion von «Ames»

und «Interiors» (Sperrholzfurniere) aufzunehmen, um die Nut-

zung eines Teils der Holzabfälle zu optimieren, die in der Ver-

gangenheit verbrannt wurden. Darüber hinaus wurde an TGI

geliefertes kurzes Rundholz zur Herstellung von Produkten für

den Innenausbau verwendet. Die Produktion von Produkten

mit geringerer Qualität lieferte zwar Volumenbeiträge, führte

aber auch zu einer Abnahme des durchschnittlichen Ver-

kaufspreises.

Entwicklung des politischen und regulatorischen Umfelds 2009

Im November 2009 gab der neue Präsident Ali Bongo

Ondimba bekannt, dass Gabun den Export nicht verarbeiteter

Rundhölzer ab 1. Januar 2010 verbieten wird. Diese offizielle

Entscheidung wurde getroffen, um Gabuns ölabhängige Wirt-

schaft zu diversifizieren und die Wertschöpfung von Holzpro-

dukten innerhalb des Landes zu erhöhen. Gabuns Politik för-

dert die Weiterverarbeitung in Übereinstimmung mit dem

aktuellen Forstgesetz, welches bis 2012 eine Holzverarbei-

tungsrate von 75% im Land vorsieht.

Zwischen Forstunternehmen, NGOs und der Regierung

Gabuns fand eine Reihe von Sitzungen statt, um Vorschläge

Produktionsleistung ist auf eine geringere Rundholzqualität

sowie technische Probleme zurückzuführen, die in der Folge

zu einer unter den Erwartungen liegenden Rendite der Säge-

rei führten.

Hobelwerk in Libreville: Das Hobelwerk verkaufte mit 1138 m3

Hobelware im Jahr 2009 leicht weniger als im Vorjahr

(1305 m3). Die Abnahme der Schnittholzmenge in der Sägerei

hatte Auswirkungen auch auf das von ihr belieferte Holzwerk.

Der Marktpreis für Hobelware war dabei weniger betroffen als

derjenige für Schnittholz.

Tropical Gabon Industrie (TGI)

Nach einer umfangreichen Reorganisation des Schälfurnier-

werks im Jahr 2008 sowie unter der engagierten Führung des

neuen Werkleiters konnte TGI einen höheren Professionalitäts-

und Stabilitätsgrad erreichen. Dennoch muss die Auslastung

weiter verbessert werden. Das Managementteam wurde mit

der Einstellung eines zweiten ausländischen Mitarbeiters

gestärkt, dessen Erfahrung zum Erhalt der FSC-Zertifizierung

beitrug. Da TGI ausschliesslich von CEB beliefert wird, wirkte

sich die Rundholzproduktion mit geringerer Qualität auf die

Furnierproduktion und insbesondere auf die Rendite aus.

Das Rundholz wird vor der Sägerei der Forstoperation in Bambidie gelagert.

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21Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Gabun

für den zukünftigen Handel mit Rundholz zu diskutieren und

wie Einnahmen der Regierung aus dem Holzsektor aufrecht-

erhalten werden können. Vorgeschlagen wurde, dass im Jahr

2010 60% der Rundholzproduktion lokal verarbeitet werden

müssen und 40% exportiert werden dürfen. Dieses Verhältnis

wird 2012 voraussichtlich 80% zu 20% sein.

Precious Woods Gabon verarbeitet bereits heute über 65%

des Rundholzes in den eigenen Produktionsbetrieben. Damit

liegt das Unternehmen bereits heute innerhalb des gesetzli-

chen Rahmens, während andere Unternehmen diese Anforde-

rung nicht erfüllen, was die durchschnittliche Industrialisie-

rungsquote von nur 35% im gesamten Holz- und Forstwirt-

schaftssektor erklärt.

Im Februar 2010 gab die Regierung bekannt, dass im Jahr

2009 geerntete Rundhölzer, die bereits im Hafen verzollt und

in Lagerhäusern gelagert wurden, zur Erfüllung bestehender

Verträge exportiert werden können. Weiteres im Jahr 2009

geerntetes Rundholz darf nur bis zum 30. April 2010 über die

staatliche Agentur Société Nationale des Bois du Gabon

(SNBG) exportiert werden. Nach diesem Datum sind alle

Rundholzexporte verboten.

In der Zwischenzeit hat der Präsident von Gabun die Schaf-

fung eines Spezialfonds in Höhe von EUR 30 Mio. angekün-

digt, der die von nachhaltig ausgerichteteten und industriali-

sierten Forstunternehmen eingereichten Industrieprojekte mit-

finanzieren soll. Precious Woods Gabon wird zwei Projekte

für eine weitergehende Industrialisierung ihrer Aktivitäten zur

Prüfung einreichen.

Marktentwicklung in unseren verschiedenen Produktmärkten

Der Schnittholzmarkt für Okoumé hat sich im ersten Quartal

2010 wesentlich besser entwickelt (in Volumen und Preisen),

da Kunden ihre Lagerbestände wieder aufbauen. Allerdings

muss sich dieser Trend in den kommenden Monaten bestäti-

gen. Um den Mangel an Okoumé-Rundholz zu kompensieren,

evaluiert CEB andere Hölzer zum Sägen.

Das Messerfurnierwerk von CEB in Libreville sollte ab Juli 2010

rund 80’000 m2 hochwertige Produkte pro Monat herstellen

können. Eine exklusive Kundenpartnerschaft ist in Vorberei-

tung.

Die Umsatzaussichten für 2010 von TGI sind relativ gut, da

das Auftragsbuch für Furniere bis August 2010 bereits voll

ist. Hochwertiges Okoumé-Furnier erlaubt Precious Woods

Gabon, die Preise im Gegensatz zu ihren Konkurrenten zu

halten oder sogar zu erhöhen. Um die Verträge mit Hilfe von

Kapazitäts- und Produktionssteigerungen zu erfüllen, wird an

der Produktionslinie 1 eine zusätzliche Schicht und eine wei-

tere an der Produktionslinie 2 eingeführt.

Ausblick

Aufgrund der sich verändernden gesetzlichen Rahmenbedin-

gungen in Bezug auf das Exportverbot für Rundholz muss

der Produktionsplan für den Forstbereich überprüft werden.

Übriggebliebenes, nicht für die Furnierproduktion verwende-

tes Okoumé-Rundholz kann problemlos am lokalen Markt

abgesetzt werden, doch Rundholz von anderen, bisher

exportierten Harthölzern kann nicht vor Ort verarbeitet wer-

den; dies macht Investitionen in eine zusätzliche Sägerei bei

CEB erforderlich, die andere Harthölzer als Okoumé verarbei-

ten kann.

Das Unternehmen räumt der Machbarkeitsanalyse einer

neuen Sägerei für Nicht-Okoumé-Hölzer höchste Priorität ein,

weil die bestehende Sägerei nur weichere Harthölzer als

Okoumé verarbeiten kann. Andere Harthölzer können auf den

Weltmärkten gute Preise erzielen, und aus diesem Grund wird

eine entsprechende Investition bis Mitte 2010 genauestens

analysiert.

Kennzahlen Precious Woods Gabon 2009 2008 %

Wirtschaftliche LeistungenVerkauf Schnittholz und Fertigprodukte (in m3) 10 600 12 500 -15Verkauf Furnier (in m3) 24 000 25 400 -6Verkauf Rundholz (in m3) 72 900 78 800 -7Erntemenge Wald (in m3) 185 200 194 000 -5Nettoumsätze (in Mio. USD) 47 56.1 -16Betriebsergebnis (in Mio. USD) -0.2 -0.6 67

UmweltEnergieverbrauch (in GJ) 174 400 173 400 1CO2-Emissionen (in Tonnen) 15 400 14 800 4FSC-Anteil Holzverkäufe (in%) 50 – –

BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 641 765 -16Anteil Frauen (in%) 6.7 4 –Arbeitsunfälle 55 49 12Verlorene Arbeitstage pro Unfall 1 16.2 18.6 -13

1 Die verlorenen Arbeitstage beziehen sich 2008 nicht auf TGI

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Der schwarze Naturstrand des Refugio Nacional de Fauna Silvestre Ostional, unweit des von Precious Woods aufgeforsteten Küstenstreifens

bei Garza, zählt zu den wichtigsten Nistplätzen der geschützten Pazifischen Bastardschildkröten (Lepidochelys olivacea).

22

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23Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentramerika

Zentralamerika

Der Nettoumsatz von Precious Woods Zentralamerika

sank im Berichtsjahr um 21.5% auf USD 1.4 Mio. Infolge

des Preiszerfalls bei Teak wurden im Berichtsjahr mit

8500 m³ Rundholz 35% weniger Volumen geerntet als

im Vorjahr. Im Jahr 2009 wurden 223 ha Neupflanzungen

angelegt, wobei hochwertige Klone aus eigener Ent-

wicklung gepflanzt wurden. Die Bewertung der biologi-

schen Aktiven wurde auf eine neue Basis gestellt, wel-

che die hinzugewonnen Erkenntnisse der letzten Jahre

widerspiegelt. Daraus resultierte ein Netto-Wertzu-

wachs von USD 4.8 Mio. Das Betriebsergebnis betrug

USD 1.4 Mio.

Marktsituation

Die internationale Finanz- und Wirtschaftskrise hinterliess ihre

Spuren auf den Absatzmärkten von Teak. Im attraktivsten

Markt, Vietnam, wo FSC-Plantagenteak vorwiegend für die

Herstellung von Gartenmöbeln verwendet wird, brach die

Nachfrage vollständig ein. Infolge des Booms im Vorjahr stan-

den überfüllte Lager der Möbelhersteller und Zwischenhänd-

ler den weitgehend ausbleibenden Bestellungen für Endpro-

dukte aus den USA und Europa gegenüber. Auch in Indien,

dem quantitativ grössten Absatzmarkt für Teak-Rundholz,

sank die Nachfrage. Zusätzlich wurde die Rupie gegenüber

dem USD innert kurzer Zeit stark abgewertet. Hinzu kam,

dass der traditionell wichtigste Kunde, ein exportorientierter

Parketthersteller in Costa Rica, in finanzielle Schwierigkeiten

geriet und somit auf Bestellungen verzichtete. All diese Grün-

de führten dazu, dass die im ersten Quartal gebotenen Preise

bis zu 60% unter dem Vorjahresniveau lagen. Precious

Woods Zentralamerika beschloss in der Folge, das geplante

Erntevolumen zu reduzieren und den Fokus auf Kostenreduk-

tion, die Erschliessung neuer Märkte sowie den Verkauf von

nicht operativen Aktiven zu legen.

Rundholzverkauf

Im Berichtsjahr wurden insgesamt 8500 m³ Rundholz geern-

tet (Vorjahr: 13’100 m³). Davon stammten 50% aus Ernten,

50% aus Durchforstungen. Aufgrund der oben erwähnten

Preisentwicklung für Teak wurde der ursprüngliche Ernteplan

reduziert und mit dem Verkauf von Rundholz zugewartet, um

nicht zu Tiefstpreisen verkaufen zu müssen. Die Rundholzver-

käufe an Dritte betrugen USD 0.7 Mio. (Vorjahr: USD 1.2 Mio.).

In der eigenen Sägerei wurden 1700 m³ zu Bauholz und Roh-

blöcken weiterverarbeitet. Gegen Ende des ersten Halbjahres

waren aus Indien, Ende des letzten Quartals auch aus Viet-

nam und China erste Erholungszeichen mit positivem Effekt

auf die Preise spürbar. Die Ernten und Rundholzverkäufe wur-

den daraufhin wieder intensiviert.

Grundstückverkauf

Mitte Jahr gelang der seit längerem angestrebte Teilverkauf

eines operativ unwichtigen Gewerbegrundstücks in Liberia.

Von insgesamt 20 ha wurden 7 ha verkauft. Trotz Immobilien-

krise in Costa Rica konnte ein angemessener Verkaufspreis

mit einem Buchgewinn von USD 0.3 Mio. erzielt werden. Die

verbleibenden 13 ha befinden sich im Vergleich zum verkauf-

ten Grundstück an einer besseren Lage, direkt an der Haupt-

strasse zum Flughafen und den Pazifikstränden von Guana-

caste. Der Verkaufserlös finanzierte einen wesentlichen Teil

der Investitionen in die Aufforstungen und die Waldbewirt-

schaftung.

Samen und Klone

Das Geschäft mit Teaksamen entwickelte sich entgegen

dem allgemeinen Markttrend erneut erfreulich. Die Verkäufe

stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 38%. In einigen

Ländern Lateinamerikas wird gegenwärtig verstärkt in Teak-

pflanzungen investiert. Zunehmend werden solche Pflan-

zungen mit Samen von Precious Woods Zentralamerika

angelegt. Die Produktion und der Verkauf von Samen und

Pflanzen hat sich zu einer Kernkompetenz von Precious

Woods Zentralamerika entwickelt.

Neben Samen werden künftig auch Klone an Dritte verkauft.

Im Berichtsjahr wurden sowohl die entsprechenden Produkti-

onskapazitäten als auch die Bereiche Marketing und Verkauf

wesentlich verstärkt.

Precious Woods ZentralamerikaPrecious Woods pflanzt seit 1990 im Norden Costa Ricas Harthölzer aufehemaligem Weideland. Erste kommerziell nutzbare Durchforstungen findenstatt, wenn die Bäume 9–12 Jahre alt sind. Die Endernte, die den Haupter-trag liefert, plant Precious Woods nach 20 Jahren durchzuführen. Anschlies-send werden die beernteten Flächen sofort wieder bepflanzt. 2003 begannPrecious Woods auch im Süden Nicaraguas aufzuforsten. Insgesamt hatPrecious Woods in Zentralamerika 5951 ha Teak, 653 ha Pochote und 52 ha mit rund 20 verschiedenen einheimischen Baumarten angepflanzt.Davon liegen 4119 ha in Costa Rica und 2537 ha in Nicaragua. Die Fincasenthalten ausserdem 4000 ha Naturwald. Das Hauptverkaufsprodukt istTeak-Rundholz, welches v. a. nach Asien geliefert wird. In der Sägerei wer-den Rohblöcke, Bretter und Hobelware hergestellt. Ausserdem ist PreciousWoods Zentralamerika einer der wichtigsten Anbieter von Teaksamen und -klonen. Die soziale und ökologische Nachhaltigkeit wird in Costa Rica seit2000 und in Nicaragua seit 2007 im Rahmen der FSC-Zertifizierung doku-mentiert und extern kontrolliert.

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24 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentralamerika

Bewertung der biologischen Aktiven

Die Bewertung der biologischen Aktiven wurde im Berichts-

jahr einer eingehenden Analyse und kritischen Überprüfung

unterzogen. Die nun vorliegende Bewertung beinhaltet auf-

grund der aktualisierten Erfahrungs- und Vergleichwerte eini-

ge wesentliche Veränderungen, resultiert aber insgesamt in

einer der langfristigen Perspektive entsprechenden Gesamt-

bewertung (vgl. Seite 26).

Ausblick

Die für Precious Woods Zentralamerika relevanten Absatz-

märkte scheinen die Talsohle durchschritten zu haben. Das

Preisniveau in Indien hat sich seit dem Tiefpunkt merklich

erholt. Seit Ende Jahr zieht die Nachfrage nach Teak in Viet-

nam wieder an. Ende 2009 gelang der erste Markteintritt in

China. Die chinesischen Märkte weisen ein hohes Preisniveau

auf und versprechen grosses Wachstumspotenzial. Mit dem

neuen Erntezyklus von 20 Jahren erreichen die ältesten Teak-

pflanzungen in Garza und Rio Tabaco das Erntealter im Jahr

Holzverarbeitung

Die Auswirkungen der Immobilienkrise in den USA erreichten

Costa Rica bereits Ende 2008. Der Bauboom an den Küsten

und im Hinterland fand ein jähes Ende, neue Projekte wurden

kaum mehr initiiert. Die Bauwirtschaft und die Holzindustrie

mussten sich auf einen tieferen Absatz einstellen. Precious

Woods reagierte auf die veränderte Marktlage mit der Kon-

zentration der industriellen Produktion auf einen Standort, mit

Verbesserungen der Produktionsabläufe und einer erhöhten

Kosteneffizienz.

Neupflanzungen

2009 wurden in Nicaragua 189 ha Teak und 7 ha Mahagoni

und in Costa Rica 27 ha geerntete Flächen mit Teak neu

bepflanzt. Alle Teak-Neupflanzungen erfolgten mit Klonen aus

eigener Produktion. Durch Wertkorrekturen bei den Flächen

für einheimische Baumarten (v. a. Pochote) beträgt die

gesamte bepflanzte und als produktiv betrachtete Fläche nun

6656 ha (Vorjahr 7085 ha).

Teak-Rundholz aus Durchforstungen in Costa Rica.

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25Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentralamerika

2010. Das Volumen der Pochoteernte wird durch die Nach-

frage und den Preis am Markt bestimmt werden. Durch

zusätzliche Massnahmen und personelle Verstärkung in der

Vermarktung ist Precious Woods Zentralamerika für die

zunehmende Marktdynamik gerüstet.

Im lokalen Markt, dessen Entwicklung in starker Abhängigkeit

von der wirtschaftlichen Erholung in den USA steht, wird mit

einer langsameren Erholung gerechnet. Im Geschäft mit

Samen wird ein weiteres starkes Wachstum angestrebt, und

auch der Verkauf von Teakklonen bietet zusätzliches Poten-

zial.

Teak-Plantage in Costa Rica.

Kennzahlen Precious Woods Zentralamerika 2009 2008 %

Wirtschaftliche LeistungenVerkauf Schnittholz (in m3) 800 700 14Verkauf Rundholz (in m3) 7 700 8 900 -13Erntemenge Wald (in m3) 8 500 13 100 -35Nettoumsätze (in Mio. USD) 1.4 1.8 -22Betriebsergebnis (in Mio. USD) 1.4 4.2 -67

UmweltEnergieverbrauch (in GJ) 5 300 8 500 -38CO2-Emissionen (in Tonnen) 345 570 -39FSC-Anteil Holzverkäufe (in %) 100 100 –

BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 280 574 -51Anteil Frauen (in %) 9.3 7.4 –Arbeitsunfälle 27 140 -81Verlorene Arbeitstage pro Unfall 23 13 77

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26 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentralamerika

Die bilanzielle Bewertung der biologischen Aktiven, d. h. der

mit Teak, Pochote und verschiedenen einheimischen Baumar-

ten aufgeforsteten Flächen in Costa Rica und Nicaragua, ist

eine höchst komplexe und anspruchsvolle Aufgabe, da zahl-

reiche Einflüsse und Parameter zu berücksichtigen sind. Das

Audit Committee, der Verwaltungsrat und die Gruppenleitung

von Precious Woods haben sich in den vergangenen acht

Monaten in einem intensiven iterativen Prozess mit dem

Thema beschäftigt und legen hiermit eine Bewertung vor, die

sich (unter Berücksichtigung des Wachstums im vergangenen

Jahr) in einer vergleichbaren Grössenordnung wie Ende 2008

befindet, jedoch von wesentlichen Veränderungen geprägt ist.

Parameter und ihre Veränderungen in der Bewertung 2008/09

Im Gegensatz zu organisch gewachsenen Wäldern haben

aufgeforstete Flächen, die sich in unterschiedlichen Entwick-

lungsstadien befinden, keinen Marktpreis pro Hektar. Ihr Wert

wird mit der Discounted-Cash-Flow-Methode berechnet. Für

eine Bewertung müssen zahlreiche Parameter herangezogen

werden; erst sie vermitteln in ihrer Gesamtheit ein Bild, das

einer «true and fair valuation» entspricht. Im Wesentlichen

geht es um die folgenden sechs Parameter:

a) Erntezyklus: Die Reduktion des Erntezyklus für Teak im

neuen Berechnungsmodell (Ernte nach 20 statt 26 bis 30

Jahren) hat zu einer Erhöhung des Gesamtwertes der

Pflanzungen geführt (relativ langsameres Wachstum in

den letzten Jahren, kürzere Kapitalbindung).

b) Volumen: An die Stelle einer qualitativen Einschätzung

der Bestände nach fünf Klassen von «poor» bis «excel-

lent» ist hier die Messung des für die Verarbeitung mass-

gebenden Durchmessers der Stämme, das sogenannte

«commercial volume» getreten, und zwar auf der Basis

einer wesentlich erhöhten Anzahl von Parzellen, die für die

statistische Auswertung mit einbezogen wurden. Dies führ-

te zu einer substanziellen Reduktion des Gesamtwertes.

c) Baumarten: Bezüglich der einheimischen Baumarten

werden ausschliesslich die gut wachsenden und preislich

attraktiven Mahagonipflanzungen in die Bewertung einbe-

zogen. Betreffend Pochote wurden 265 ha aufgrund der

ungünstigen Topografie ganz aus der Bewertung ausge-

schlossen.

d) Kosten: Die Kosten für die Arbeiten über den gesamten

Wachstumszyklus hinweg (Pflanzungen, mehrmaliges

Ausdünnen und forstwirtschaftliche Betreuung, Unterhalt

der Forststrassen etc.) wurden im Herbst 2009 auf der

Basis der tatsächlich angefallenen Kosten in den letzten

Jahren neu und wesentlich genauer erfasst. Hier ergeben

sich innerhalb der einzelnen Positionen grössere Verschie-

bungen, jedoch insgesamt keine wesentlichen Verände-

rungen.

e) Marktpreise: Der Bewertung wurde einerseits die durch-

schnittliche Inflationsrate von 2.5% des USD-Wirtschafts-

raumes in den letzten zehn Jahren zugrunde gelegt, da

Teak in US-Dollar gehandelt wird; andererseits wurde

die Bewertung der Pochotepflanzungen den deutlich

tieferen Marktpreisen angepasst. Während das erste

Element für die dominierenden Teakpflanzungen zu einer

wesentlichen Erhöhung der Werte führte, ergaben sich aus

dem zweiten Bewertungskorrekturen von ca. USD 9 Mio.

f) Zinssatz: Schliesslich wurde der für die Diskontierung

eingesetzte Zinssatz mit 11% festgelegt.

Die Übersicht auf der nächsten Seite zeigt den Einfluss der

genannten Faktoren auf die Veränderung der Bilanzwerte per

31.12.2009 und 31.12.2008, aufgeschlüsselt nach den ein-

zelnen Waldbeständen (Teak, Pochote und einheimischen

Sorten).

Fazit

Die Neubewertung der biologischen Aktiven in der Bilanz

zeigt für das Jahr 2009 eine Erhöhung von USD 4.2 Mio.,

netto (vor Abnahme von Ernteflächen USD 4.8 Mio.). Diese

Erhöhung liegt unter derjenigen in den vergangenen Jahren

von jeweils über USD 6 Mio. Sie hat jedoch nichts mit ver-

mindertem Wachstum zu tun, sondern ist der konsolidierte

Effekt aus verschiedensten wertsteigernden und wertmin-

dernden Einflüssen, die – wie oben aufgezeigt – eine wesent-

lich verbesserte und zuverlässigere Bewertung der biologi-

schen Aktiven erlauben.

Änderung des Bewertungssystems für biologische Aktiven

Erläuterungen zum Bilanzwert per 31.12.2009 und zu den zugrunde liegenden Veränderungen

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27Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentralamerika

Analyse der Marktwertveränderungen 2009

(in Mio. USD)

Teak Pochote Natives Total

Zunahme des Marktwertes (gemäss altem Modell) 6.4 0.3 6.7

Zunahme aus Anpassungen des Berechnungsmodus

(verwertbares Volumen, Zinssatz, Marktpreise) 1.7 1.7

Zunahme aus der Anpassung des Forstzyklus auf 20 Jahre 7.1 7.1

Abnahme von Ernteflächen -0.7 0.0 -0.7

Sonstige Einflüsse 0.2 0.2

Anpassungen aus verwertbarem Volumen, Marktpreisen

und Zinssatz -8.9 -1.9 -10.8

Saldo der Veränderung des Marktwertes, netto 14.7 -8.6 -1.9 4.2

Marktwert der biologischen Aktiven per 31.12.2008 und 31.12.2009

Teak Pochote Natives Total

31.12.2008 42.0 10.5 2.4 54.9

Änderungen des Marktwertes, netto 14.7 -8.6 -1.9 4.2

31.12.2009 56.6 1.9 0.5 59.0

Hochgewachsener Pochote-Baum.

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Caligo idomeneus, ein Falter der Gattung der Bananenfalter mit einer Flügelspanne

von 11 bis 14 cm, kommt in den Wäldern des Amazonasbeckens vor.

28

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29Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Europa

Europa

Precious Woods Europe (Niederlande) wurde im

Berichtsjahr durch die massive Verschlechterung der

Holznachfrage zu einer einschneidenden Restrukturie-

rung gezwungen. Deren effiziente Umsetzung verbesser-

te die Ausgangslage für das Jahr 2010 wesentlich. Die

Nettoverkäufe sanken im Berichtsjahr um 33.4%

auf USD 27.4 Mio. Zu konstanten Wechselkursen beträgt

der Rückgang 30.3%. Infolge des schwierigen europäi-

schen Marktumfeldes sanken die Absatzvolumen um

20.1%. Dank der Reduktion der Lagerbestände um 48%

wurde ein positiver Cashflow von USD 1.0 Mio. gene-

riert. Geschmälerte Margen und Rückstellungen für die

Restrukturierung führten zu einem negativen Betriebser-

gebnis von USD 7.0 Mio. Der Ausbau des europäischen

Verkaufs- und Vertriebsnetzes wurde mit Blick auf sich

leicht verbessernde Marktbedingungen vorangetrieben.

Marktentwicklung

Die fehlende Nachfrage an den Hauptmärkten infolge der

Wirtschaftskrise hat Precious Woods Europe ebenso stark

betroffen wie die gesamte Holzindustrie. Kunden bestellten

grösstenteils nur noch bei konkretem Bedarf, ohne ihre

Lagerbestände aufzufüllen. Daraus resultierten eine Abnahme

der Lagerbestände über die gesamte Lieferkette hinweg und

eine über das gesamte Jahr andauernde Trägheit am Markt.

Die verhaltene Nachfrage und das – aus der Cash-Perspekti-

ve gesehen – erfolgreich durchgeführte Lagerabbauprogramm

liessen die eigenen durchschnittlichen Verkaufspreise um

rund 15% sinken. Demgegenüber blieben die durchschnittli-

chen Kosten pro Kubikmeter relativ stabil.

Die Turbulenzen auf den Finanzmärkten führten zu grosser

Verunsicherung in wichtigen Immobilienmärkten wie in den

Niederlanden und Grossbritannien: Die Baubranche musste in

der Folge für 2009 einen Einbruch von fast zehn Prozent

gegenüber dem Vorjahr hinnehmen. Die negativen Auswirkun-

gen konnten teilweise durch staatliche Konjunkturprogramme

oder Grossprojekte wie die Olympischen Spiele in London

2012 abgefedert werden. Diese laufenden Ausschreibungen

weckten infolge der gedrosselten Nachfrage reges Interesse

unter den Mitbewerbern, wodurch es zu einem verstärkten

Preisdruck kam. Dieser Druck dürfte auch 2010 weiter anhal-

ten, obwohl die Rohmaterialpreise in den Produktionsländern

(Kaufpreise) gegen Ende Jahr leicht nach oben zeigten.

Im vierten Quartal 2009 zeichnete sich allerdings eine Stabili-

sierung und leicht positive Trendwende ab. Als Antwort auf

den herausfordernden Käufermarkt mit sinkenden Preisen

wurde die Vertriebsstrategie neu ausgerichtet, um mittels

eines FSC-Boutiquekonzepts eine viel bessere Kundenaus-

richtung zu schaffen und damit angemessene Margen errei-

chen zu können.

FSC-Fokussierung

Als eines der führenden Handelsunternehmen für FSC-zertifi-

ziertes Tropenholz in Europa baut Precious Woods Europe

auf eine langjährige Erfahrung im Verkauf und in der Verwen-

dung von Hartholz. Die Fokussierung auf FSC-zertifizierte Tro-

penhölzer wird in Zukunft als konsequente Verkaufsstrategie

des Unternehmens umgesetzt. Auf dem Hauptabsatzgebiet in

den Niederlanden, dem grössten Markt für FSC-zertifiziertes

Tropenholz in Europa, ist der öffentliche Sektor ein wichtiger

Motor für die Nachfrage. Neue Bauprojekte werden zurzeit

hauptsächlich von Institutionen aus dem öffentlichen Sektor

wie Schulen und Spitälern realisiert. Die Impulse im privaten

Wohnungsbausektor bleiben hingegen vorläufig schwach.

Bezugsquellen

Precious Woods Europe hat im Berichtsjahr die Lagerbestän-

de abgebaut. Dies führte zu einer starken Reduktion des

Lagers von 27’500 m³ auf 14’300 m³ und zu einer erfreuli-

chen Reduktion des durchschnittlichen Alters des Holzbe-

standes. Die Einkaufstrategie wurde dahingehend angepasst,

dass Holzeinkäufe fokussierter auf konkrete Kunden- oder

Marktbedürfnisse ausgerichtet werden.

Holzlieferungen von Precious Woods Amazon waren aufgrund

von Verzögerungen bei der Ernte unbefriedigend, was die

Verfügbarkeit von Holz fast das ganze Jahr über stark ein-

schränkte. Wie bereits im letzten Jahr hat Precious Woods

Europe mit verschiedenen Lieferanten von FSC-zertifizierten

Hölzern solide Geschäftsbeziehungen aufgebaut, um so die

Lücke zwischen den internen Lieferungen und dem tatsächli-

Precious Woods EuropePrecious Woods Europe (Niederlande) entstand mit der Übernahme von A. van den Berg BV durch die Precious Woods Gruppe im Jahr 2005. DasUnternehmen beschäftigt 44 Mitarbeitende und ist eine der führenden Han-delsfirmen für FSC-zertifiziertes Tropenholz in Europa. Die Firma besitzt eineüber 90-jährige Erfahrung im Verkauf und der funktionalen Verwendung vonHartholz und führte eine Vielzahl von zuvor unbekannten brasilianischenHolzarten auf dem europäischen Markt ein. Das Kundenspektrum reicht vonHolzhändlern über mittlere und grosse industrielle Holzverarbeiter bis zuDo-it-yourself-Geschäften, Bauunternehmen und Behörden. Das Hauptab-satzgebiet sind die Niederlande, der grösste Markt für FSC-zertifiziertes tro-pisches Hartholz in Europa. Zudem wird Holz nach Belgien, Grossbritannien,Deutschland, nach der Schweiz, nach Italien und anderen europäischenLändern exportiert.

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30 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Europa

chen Bedarf zu schliessen. Ziel ist, auch in Zukunft den

durchschnittlichen Lagerbestand unter 15’000 m³ zu halten.

Restrukturierung

Aufgrund des Umsatzeinbruchs, der nicht zufriedenstellenden

Ergebnisse der ersten Monate im Berichtsjahr und wegen der

düsteren Marktaussichten wurden zusätzlich zu den bereits

beschlossenen Massnahmen verstärkte Anstrengungen zur

strukturellen Kostensenkung wahrgenommen. Die Beleg-

schaft wurde im Rahmen eines mit den Gewerkschaften ver-

einbarten Sozialplans um 13 Personen abgebaut. Die Beendi-

gung eines Arbeitsverhältnisses gestaltet sich gemäss der

niederländischen Gesetzgebung bekanntlich schwierig, ist

zeit- und auch kostenintensiv. Dieser Prozess dauerte rund

drei Monate und hatte Kosten in der Höhe von USD 0.2 Mio.

zur Folge (einmalige Abgangsentschädigungen, Implementie-

rungskosten). Diese Massnahmen werden zu einer Senkung

der wiederkehrenden Kosten von bis zu USD 0.8 Mio. im Ver-

gleich zum Jahr 2008 führen. Ende 2009 entsprach die Kos-

tenbasis von Precious Woods Europe bereits dem anvisierten

Niveau.

Sorgfältige und umfassende Analysen im letzten Quartal

ergaben, dass der Betrieb von Precious Woods Manufactu-

ring nicht länger aufrechterhalten werden kann. Diese Toch-

tergesellschaft führte mit 14 Mitarbeitern im Auftragsverhält-

nis insbesondere Hobelarbeiten aus. Im Dezember 2009

wurde die Schliessung von Precious Woods Manufacturing

angekündigt, Kunden und weitere externe Kontakte wurden

Anfang Februar informiert. Ende Februar 2010 wurden Sach-

werte und ein Bankkonto von Precious Woods Manufacturing

im Rahmen einer einstweiligen Verfügung blockiert, so dass

sich die Verantwortlichen gezwungen sahen, im März 2010

den Konkurs für Precious Woods Manufacturing anzumelden.

Ausblick

Für das Geschäftsjahr 2010 ist Precious Woods Europe ver-

halten zuversichtlich, obwohl Informationsquellen zu unter-

schiedlichen Einschätzungen für die zukünftige Marktentwick-

lung kommen. Der Talboden dürfte erreicht sein und eine

leichte Wiederbelebung der Märkte kann erwartet werden.

Grund dafür sind der Lagerbestandsaufbau von Abnehmern

in ganz Europa sowie die Tatsache, dass viele Länder Gesetze

Bewirtschaftung des Holzlagers.

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31Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Europa

Kennzahlen Precious Woods Europe 2009 2008 %

Wirtschaftliche LeistungenVerkauf Schnittholz und Fertigprodukte (in m3) 22 300 27 900 -20Nettoumsätze (in Mio. USD) 27.4 41.1 -33Betriebsergebnis (in Mio. USD) -7 -2.4 -192

UmweltEnergieverbrauch (in GJ) 8 900 10 900 -18CO2-Emissionen (in Tonnen) 685 830 -17FSC-Anteil Holzverkäufe (in %) 67 66 1.5

BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 44 57 -23Anteil Frauen (in %) 16.9 17.4 –Arbeitsunfälle 1 1 –Verlorene Arbeitstage pro Unfall 74 53 40

Holzfassade der Trevianum-Schule in Sittard (Niederlande) aus FSC-zertifiziertem Louro-gamela-Holz aus Brasilien.

angekündigt haben, die von den Regierungen verlangen, ihr

Geld in nachhaltig produzierte Rohstoffe zu investieren. Der

Wettbewerbsdruck wird allerdings unverändert hoch bleiben,

da sich alle Anbieter in einer ähnlichen Situation befinden.

Precious Woods Europe geht davon aus, dass neben einer

positiven Marktentwicklung das geänderte Vertriebskonzept

zu einer leichten Besserung der Margen und Preise führen

wird. Die Restrukturierungs- und Optimierungsmassnahmen

haben positive Auswirkungen auf die zukünftigen Ergebnisse:

Dank dem markanten Abbau und der Bereinigung des Lagers

ist mit einer effizienteren Lagerbewirtschaftung zu rechnen.

Die strukturellen Kostensenkungen führen zu einer Verbesse-

rung der Prozesse und die Optimierung der Marktbearbeitung

führt zu einer besseren Ausrichtung auf die Kunden.

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Tropenwälder binden riesige Mengen Kohlendioxid und erfüllen als CO2-Senken eine äusserst wichtige Rolle gegen die Klimaerwärmung.

32

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33Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Carbon & Energy

Carbon & Energy

Der Geschäftsbereich Carbon & Energy erwirtschaftete

im Berichtsjahr einen Erlös von USD 5.3 Mio. und ein

Betriebsergebnis von USD 0.5 Mio. Der Rückgang um

33.8% ist auf weniger Biomasse aus der Holzverarbei-

tung bei Precious Woods Amazon zurückzuführen.

Dadurch reduzierte sich der Stromverkauf um 24%

gegenüber dem Vorjahr. Aufgrund einer sinkenden

Stromproduktion sowie tieferen CER-Spotmarktpreisen

sank das Ergebnis aus der Produktion von Emissions-

zertifikaten im Jahr 2009 um 32%. Abgesicherte Preise

für den Verkauf der Vorjahresproduktion hatten hinge-

gen einen positiven Effekt auf den Verkaufserlös.

Das Kraftwerk in Itacoatiara (Bundesstaat Amazonas,

Brasilien) lieferte der Stadt Itacoatiara und der Sägerei von

Precious Woods Amazon im Jahr 2009 insgesamt 36’700

MWh (-24%) Energie aus erneuerbaren Quellen. Die geringere

Produktion von Elektrizität ist auf ein kleineres Volumen an

Biomasse aus der Sägerei sowie weichere Holzarten mit

einem niedrigeren Brennwert zurückzuführen. Die Einnah-

men aus Stromverkäufen betrugen USD 3.3 Mio. (-17.5%).

Der Betrieb des Kraftwerks hat insgesamt 114’000 Tonnen

CO2-Äquivalente bzw. Kyoto-kompatible Emissionsrechte

(CER) erzeugt. Der Ertrag aus der Produktion von Emissions-

zertifikaten belief sich insgesamt auf USD 1.6 Mio. gegen-

über USD 3.4 Mio im Jahr 2008. Der Rückgang um 52%

ist der Effekt einer tieferen Stromproduktion gekoppelt mit

einer tieferen Bewertung der CER-Produktion 2009 aufgrund

gesunkener Spotmarktpreise (EUR 10 gegenüber EUR 13

im Vorjahr). Im Berichtsjahr wurde die Produktion aus dem

Jahr 2008 von 163’500 CER verkauft, deren Zertifikate von

der UN-Behörde Mitte 2009 ausgestellt wurden. Im Verkauf

konnten dank einem Abnahmevertrag gute CER-Preise

erzielt werden. Somit lagen die erzielten Preise mit durch-

schnittlich EUR 13 pro Tonne trotz massivem Preiseinbruch

an den internationalen Emissionsbörsen höher als die Spot-

marktpreise.

Per Ende Oktober 2009 ging nach sieben Jahren die erste

Zertifizierungsperiode zu Ende. Für die nächste siebenjährige

Zertifizierungsperiode kommen neue internationale Regeln für

die Berechnung von CER zur Anwendung. Die neuen Metho-

den haben vor allem für die Methankomponente eine geringe-

re Produktionsmenge an CER zur Folge. Diese Berechnungs-

änderung betrifft in Zukunft die gesamte Produktionsmenge

von CER aus dem Kraftwerk in Brasilien.

Die Aufforstungen in Costa Rica wiesen im Berichtsjahr eine

leicht positive CO2-Bilanz aus. Die rund 15‘000 Tonnen CO2-

Reduktionen wurden jedoch in Erwartung einer zukünftig

abnehmenden Tendenz durch geplante Ernten vollumfänglich

einem Reservepool zugewiesen. Daher gelangten 2009 keine

Carbon Financial Instruments (CFI) in den Verkauf.

Precious Woods Carbon & EnergyPrecious Woods Carbon & Energy umfasst zwei Teilbereiche: die Produktionvon elektrischer Energie aus erneuerbaren Brennstoffen im Kraftwerk vonItacoatiara und die Produktion von CO2-Zertifikaten. Das 9-MW-Kraftwerk istseit 2002 in Betrieb und wird mit Biomasse aus Restholz der direkt benach-barten Sägerei von Precious Woods Amazon betrieben. Jährlich werden rund35’000 bis 50’000 MWh an das Sägewerk und die ElektrizitätsgesellschaftMESA geliefert, die damit die 80’000 Einwohner zählende Stadt Itacoatiaraversorgt. Das Kraftwerk ersetzt mehrere Dieselgeneratoren und verhindertzusätzlich die Entstehung von Methangas, das bei der Zersetzung der sonstungenutzten Holzreste aus dem Sägewerk entstehen würde. Auf diese Weisewerden jährlich bis zu 160’000 t äquivalente Emissionszertifikate erzeugt.Neue, ab November 2009 anzuwendende Berechnungsmethoden werden zueiner geringeren Methankomponente und damit zu einer geringeren jährli-chen Produktionsmenge an CER führen. Die daraus generierten Zertifikatewerden auf dem Kyoto-kompatiblen Markt verkauft. Ausserdem wird in denAufforstungen in Zentralamerika CO2 in der wachsenden Biomasse gespei-chert, was ebenfalls CO2-Zertifikate generiert.

Kennzahlen Carbon & Energy 2009 2008 %

Wirtschaftliche LeistungenVerkauf elektr. Energie (in MWh) 36 700 48 600 -24Verkauf Emissionsrechte (in t CO2-eq) 163 500 144 000 14Produzierte Emissionsrechte (CER in t CO2-eq) 114 000 167 000 -32Nettoumsätze (in Mio. USD) 5.3 8.0 -34Betriebsergebnis (in Mio. USD) 0.5 2.7 -81

UmweltEnergieeigenbedarfsdeckung (in GJ) 25 800 27 900 -8CO2-Emissionen (in Tonnen) 102 81 26

BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 38 42 -10Anteil Frauen (in %) 0.0 2.4 –Arbeitsunfälle 4 8 -50Verlorene Arbeitstage durch Unfälle 6.8 6.6 3

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Waldelefanten (Loxodonta cyclotis) frequentieren in der Forstkonzession in Gabun

häufig Waldlichtungen mit mineralhaltigen Böden und Salinen.

34

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35Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit

Nachhaltigkeit

Precious Woods ist seit der Gründung vor rund zwanzig

Jahren im Kern ein Nachhaltigkeitsunternehmen. Nach-

haltigkeit bedeutet für Precious Woods Schaffung öko-

nomischer, ökologischer sowie sozialer Mehrwerte, um

die Möglichkeiten und die Bedürfnisse zukünftiger

Generationen zu sichern. Zusätzlich zur Wirtschaftlich-

keit wird das Kerngeschäft auch an den Leistungen im

ökologischen und sozialen Bereich gemessen. Die

hochgesteckten Ziele von Precious Woods werden

anhand der Kriterien des Forest Stewardship Council

(FSC) regelmässig und unabhängig überprüft.

Vollständige FSC-Zertifizierung

Im Berichtsjahr konnte Precious Woods in Gabun einen wei-

teren Meilenstein im Bereich der FSC-Zertifizierung erreichen.

Nach einem erfolgreichen Audit im Herbst 2009 erhielt das

Schälfurnierwerk Tropical Gabon Industrie (TGI) im Januar

2010 die FSC-Zertifizierung für die Chain of Custody. Die Ver-

leihung des angesehenen Nachhaltigkeitssiegels erfolgt etwas

mehr als ein Jahr nach der erfolgreichen FSC-Zertifizierung

der Forstaktivitäten der Tochtergesellschaft Compagnie Equa-

toriale des Bois (CEB) und deren Industriebetrieben (Sägerei

und Hobelwerk). Letztere haben auch das jährlich stattfinden-

de Auditverfahren durch ein unabhängiges Prüfungsunterneh-

men im Herbst 2009 erfolgreich bestanden.

Precious Woods zählt damit weltweit zu den ersten Forst-

und Holzunternehmen in den Tropen, das in allen Ländern

und allen Forst- und Industrieaktivitäten FSC-zertifiziert ist:

ein klares und konsequentes Engagement für Nachhaltigkeit.

Ökologische Leistungen

Die nachhaltige Forstwirtschaft leistet einen wesentlichen Bei-

trag zum dauerhaften Schutz von Tropenwäldern. Die stren-

gen FSC-Standards und -Kriterien schreiben u. a. Forstwirt-

schaftspläne vor, die gewährleisten, dass pro Hektare Wald

nicht mehr Holz geerntet wird, als in einem Erntezyklus von

mindestens 25 Jahren wieder nachwächst. Die nachhaltige

Nutzung stellt somit auf die natürliche Regeneration des Wal-

des ab und trägt zum Erhalt der Tropenwälder, ihrer Biodiver-

sität sowie wichtiger Umweltdienstleistungen bei. Dazu zählen

die Regelung des Mikroklimas und des Wasserhaushaltes

sowie die global wichtige Funktion der Tropenwälder als CO2-

Senker. (Weitere Informationen zum Thema Biodiversität auf

Seite 37.)

CO2-Fussabdruck

Die von Precious Woods verursachten CO2-Emissionen wer-

den in drei verschiedenen Kategorien gemessen, definiert

vom World Ressources Institute (WRI). Die erste Kategorie

umfasst die direkten Emissionen aus fossilen Brennstoffen.

Dazu gehört der betriebseigene Treibstoffverbrauch. Emissio-

nen, die bei der Produktion von Energie oder Wärme aus

Holzabfällen entstehen, gelten als CO2-neutral, da Holz eine

nachwachsende Ressource ist. Die zweite Kategorie umfasst

die indirekten Emissionen, die durch den Stromverbrauch

vom Netz entstehen. Die ersten beiden Kategorien werden

auch in den Länderkennzahlen ausgewiesen. Die dritte Kate-

gorie umfasst die übrigen, indirekten Emissionen. Bei Precio-

us Woods gehören Geschäftsflüge und die Emissionen durch

den Transport der Endprodukte in diese Kategorie. Von letz-

teren werden nur jene berücksichtigt, die anfallen, solange

das Holz im Besitz von Precious Woods ist. Insgesamt belau-

fen sich die Emissionen auf 22’380 Tonnen CO2-Äquivalente,

6% weniger als im Vorjahr. Der Grossteil (68%) ist auf den

Treibstoffverbrauch zurückzuführen. Bei den indirekten Emis-

sionen fallen, wie 2008, die Geschäftsflüge mit 3% kaum ins

Gewicht.

Precious Woods setzt sich zurzeit keine quantitativen Reduk-

tionsziele. Mittelfristig sollen die Emissionen der ersten Kate-

gorie jedoch durch die vermehrte Anwendung von erneuerba-

ren Energiequellen vermindert werden. So soll, analog zum

Biomassekraftwerk in Brasilien, bereits in naher Zukunft der

Strom in der Forstoperation von CEB (Gabun) statt mit Die-

selgeneratoren mit einem Holzschnitzelkraftwerk erzeugt wer-

den.

Auf die Verwendung von eigenen oder zugekauften Zertifika-

ten zur Kompensation für Geschäftsflüge und für die anderen

Emissionskategorien wird verzichtet, da Precious Woods mit

ihrer eigenen Tätigkeit weit mehr CO2-Emissionen kompen-

siert, als effektiv über Zertifikate verkauft werden können.

Durch die Aufforstungen in Zentralamerika und die Verhinde-

rung der Entwaldung in Brasilien und Gabun leistet Precious

Woods einen wichtigen Beitrag zur CO2-Bindung. Dieser ent-

spricht einer zurzeit nicht angerechneten Menge von mögli-

cherweise mehreren Hunderttausend Tonnen Emissionszertifi-

katen. Ein Kompensationsmechanismus für Beiträge zur ver-

hinderten Entwaldung mit handelbaren Krediten ist gegenwär-

tig mit dem REDD-Programm der UN-Rahmenkonvention

(UNFCCC) in Vorbereitung.

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36 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit

Soziale Leistungen

Neben ökonomischen und ökologischen Werten steht für

Precious Woods die Schaffung sozialer und gesellschaftlicher

Werte im Zentrum. Die Strategie beruht auf drei Schwerpunk-

ten:

Mitarbeitende: An erster Stelle stehen die Mitarbeitenden, die

nicht nur fair entlöhnt, sondern unter anderem auch versichert

sowie aus- und weitergebildet werden.

Familien: Precious Woods bietet den Familien und direkten

Angehörigen der Mitarbeitenden Dienstleistungen an, die über

die rechtlichen Verpflichtungen weit hinausgehen (Behausung,

Strom- und Trinkwasserversorgung, Schulung, medizinische

Versorgung usw.).

Dorfgemeinschaften: Da Precious Woods in Gebieten tätig ist,

in denen kaum funktionsfähige staatliche Strukturen bestehen,

arbeitet das Unternehmen mit Dorfgemeinschaften, die in oder

um die Waldgebiete der eigenen Forstgebiete liegen.

Gabun:

Sensibilisierung und Unterstützung von Dorfgemeinschaften

In Gabun schreibt das lokale Forstgesetz vor, dass für jeden

geernteten Kubikmeter Holz eine Gebühr an die lokalen Dorf-

gemeinschaften entrichtet werden muss. Precious Woods

Gabon ist das einzige Forstunternehmen im Land, das den

Betrag auf 1000 zentralafrikanische Francs (ca. EUR 1.50)

pro geernteten und exportierten Kubikmeter Holz festgelegt

hat. Dank dieser Unterstützung konnten seit 2001 insgesamt

382 Wohnhäuser (48 davon im Jahr 2009), 14 Unterkünfte für

Lehrer, 4 Schulen sowie Geräte und Material für die Landwirt-

schaft bereitgestellt werden. Die Aufwendungen im Jahr 2009

beliefen sich auf EUR 212'600.

Für Mitarbeitende und deren Familien wurden im Jahr 2009

verschiedene Programme und Kampagnen neu initiiert und

umgesetzt:

• Alphabetisierungsprogramm für Erwachsene

Auf Initiative des FSC-Verantwortlichen von Precious

Woods Gabon wurden im Berichtsjahr Alphabetisierungs-

kurse für Erwachsene (Angestellte und Angehörige) ins

Leben gerufen. Die Kurse fanden an zwei Abenden pro

Woche statt und wurden in den beiden zu den Forstbetrie-

ben von Precious Woods gehörenden Dorfgemeinschaften

Lelama und Bambidie abgehalten.

• Sensibilisierungskampagnen: Tag der Umwelt

In der Siedlung Bambidie, wo sich die zentrale Forstopera-

tion befindet, nahmen im Juni 2009 über vierzig Schüler

der Primarstufe an Aktivitäten anlässlich des Internationalen

Tags der Umwelt teil. Verantwortliche von Precious Woods

und Vertreter der lokalen Umweltbehörde Eaux et Forêts

hielten Referate zu Themen wie Klimawandel oder Bedro-

hung der Biodiversität. Neben Filmvorführungen wurde

auch eine Baumpflanzaktion durchgeführt, bei der Padouk-,

Kevazingo- und Moabi-Bäume auf dem Camp-Areal

gepflanzt wurden.

• Aids-Prävention

Im Rahmen der Aufklärungsarbeit zum Thema Aids,

innerhalb der zur Forstoperation gehörenden Dorfgemein-

schaft von Bambidie, wurden im Berichtsjahr Kondome

sowie Aufklärungsbroschüren an Angestellte und deren

Angehörige verteilt. Zudem wurde eine Umfrage durchge-

führt, um die Mitarbeiter zum Selbstschutz anzuregen.

Im Berichtsjahr wurden im Übrigen weitere 26 Holzhäuser im

Precious-Woods-Forstcamp Bambidie für Mitarbeitende und

ihre Familien gebaut.

Precious Woods CO2-Fussabdruck Kategorie 1 Kategorie 2 Kategorie 3 Total

Direkte Emissionen Indirekte Emissionen Flüge Transportdurch Treibstoffverbrauch durch Stromverbrauch

in t CO2 15 250 4 000 780 2 350 22 380Anteil nach Kategorie 68% 18% 3% 11% 100%

Der CO2-Fussabdruck von Precious Woods weist insgesamt eine klar positive Bilanz aus, da die Walderhaltung Emissions-

reduktionen von mehreren Hunderttausend Tonnen CO2 pro Jahr bewirkt.

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37Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit

Brasilien:

Erweiterung der Programme mit Kleinstdorfgemeinschaften

Bei Precious Woods Amazon arbeitet ein speziell ausgebilde-

tes Team mit den vierzehn Dorfgemeinschaften, die sich in

oder knapp ausserhalb der Forstoperation befinden. Im

Berichtsjahr wurden verschiedene bestehende Programme

ausgebaut und neue initiiert:

• Ankauf lokal erzeugter Nahrungsmittel

Das bestehende Programm für den Ankauf von lokal

erzeugten Nahrungsmitteln der Dorfgemeinschaften wurde

im Jahr 2009 ausgebaut. Insgesamt sieben Dorfgemein-

schaften produzieren Maniok, Palmfrüchte, Orangen,

Rambutans, Passionsfrüchte und Bohnen, was je nach

Saison pro Monat bis zu 1200 Kilo Ertrag abwirft. Der

Ankauf ermöglicht dreissig Grossfamilien ein zusätzliches

Einkommen nach den Prinzipien des Fair Trade. Auch ein

grosser Gemüsegarten wurde realisiert, in dem zusätzliche

Landwirtschaftsprodukte kultiviert werden. Diese mussten

bisher aus der Stadt Itacoatiara bezogen werden.

• Umwelterziehung

In einer Partnerschaft mit der Stadt Itacoatiara wurde in

fünf Dorfgemeinschaften ein Programm zur Umweltbildung

initiiert, das Abfalltrennung und Recycling als Hauptthemen

hat. Die Teilnehmer aus fast zweihundert Familien wurden

in verschiedene Themenfelder eingeführt. Dazu zählen die

reguläre Abfallsammlung durch die Behörden, das Recyc-

ling für die Wiederverwertung von Abfall, Lektionen über

Hygiene sowie selektive Abfallbehandlung und -entsorgung.

Das Internationale Jahr der Biodiversität

bei Precious Woods

Die UNO hat das Jahr 2010 zum Internationalen Jahr der

Biodiversität erklärt. Alle Länder, die 1992 anlässlich der

UNO-Konferenz über Umwelt und Entwicklung in Rio de

Janeiro die Biodiversitäts-Konvention unterzeichnet haben,

sind verpflichtet, dieses Jahr Bilanz zu ziehen. Damit soll

unter anderem das Engagement der Staatengemeinschaft für

die Erhaltung der Arten-, der Ökosystem- und der geneti-

schen Vielfalt verstärkt werden. Precious Woods trägt durch

ihre nachhaltige Forstwirtschaft zu diesen Zielen bei, mit ziel-

gerichteten Massnahmen, die über die FSC-Zertifizierung

hinausgehen.

Schutz durch Nutzung

Wälder besitzen regional und weltweit wichtige Ausgleichs-

funktionen für den Wasserhaushalt, ein intaktes Erdreich und

die CO2-Bindung. Entwaldung für landwirtschaftliche Zwecke,

nicht nachhaltige Holznutzung, illegaler Einschlag und Wilde-

rei zählen neben den zunehmenden Auswirkungen des Klima-

wandels zu den wichtigsten Risikofaktoren für die Biodiversi-

tät in tropischen Wäldern. Precious Woods betreibt ihr Kern-

geschäft – die nachhaltige Forst- und Holzwirtschaft – nach

den Standards und weitreichenden Kriterien des Forest Ste-

wardship Councils (FSC). Das Unternehmen setzt die stren-

gen Richtlinien konsequent um und garantiert so den Erhalt

und die Förderung der Biodiversität durch eine schonungsvol-

le und nachhaltige Nutzung der Wälder. Die Erhaltung von

Zonen mit hohem Schutzwert (High Conservation Value

Forests, HCVF), die auch in den Wädern von Precious Woods

vorkommen, wird ebenfalls durch die Prinzipien des FSC

berücksichtigt; diese Waldgebiete charakterisieren sich durch

besonders hohe Biodiversität und Ökosystemleistungen (etwa

Wasserhaushalt oder Medizinalpflanzen). Dabei wird auch den

Bedürfnissen lokaler Waldgemeinschaften mit ihrer traditionel-

len und kulturellen Identität Rechnung getragen.

Biodiversität in Gabun

Schutz bedrohter Tierarten: In der Forstkonzession von

Precious Woods, die direkt an den Nationalpark von Ivindo

grenzt, leben auch Populationen von bedrohten Säugetieren

wie Waldelefanten, Westliche Flachlandgorillas und Schim-

pansen. Deren Schutz ist integraler Bestandteil der Erhaltung

der Biodiversität, die vielerorts in Afrika durch Wilderei und

illegalen Handel mit Buschfleisch bedroht ist. Waldelefanten

leben in Familienverbänden von durchschnittlich drei bis

sechs Tieren und sind in der Forstkonzession von Precious

Woods häufig anzutreffen.Beobachtungsplattform für Waldelefanten in der Forstkonzession inGabun.

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38 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit

Nachhaltigkeitskennzahlen

Umweltkennzahlen 2009 2008 2007WaldbewirtschaftungWiederaufforstung (Gesamtfläche in ha) 6 656 7 085 6 680Walderhaltung (Gesamtfläche in ha) 1 094 100 1 170 100 1 170 100FSC-Anteil Holzverkäufe 1 61% 30% 39%

Energieverbrauch und EmissionenCO2-Reduktion (in Tonnen) 2 114 000 144 000 167 800CO2-Emissionen (in t CO2-Äquivalent) 19 471 20 700 14 200Verkaufte erneuerbare Energie (in GJ) 132 300 175 000 150 100Stromverbrauch (in GJ) 3 31 000 31 200 19 400Fossile Brennstoffe (in GJ) 209 300 234 500 185 400

SozialkennzahlenMitarbeitendeGesamter Personalbestand 4 1 706 2 261 2 387

Brasilien 689 802 993Gabun 641 765 778Zentralamerika 280 573 504Europa 44 56 57Carbon & Energy 38 42 43Corporate 14 23 13

Frauenanteil 9.0% 7.6% 7.0%Fluktuationsrate 3.1% 2.2% 2.9%

UnfallgeschehenPersonalbestand für Statistik 5 1 706 2 261 2 097Arbeitsunfälle 120 280 265Arbeitsunfälle pro 1000 Mitarbeitende 71 124 127Verlorene Arbeitstage pro Unfall 6 16.9 11.5 9.4Tödliche Arbeitsunfälle 1 – 1

Aus- und WeiterbildungTotal Stunden 11 499 8 380 8 636Stunden pro Mitarbeiter 6.7 3.7 4.1

1 Dank der im Oktober 2008 erreichten FSC-Zertifizierung von CEB ist es im Jahr 2009 zu einer Erhöhung des FSC-Anteils gekommen.2 Es handelt sich um Treibhausgasreduktionen, die als Certified Emission Reduction (CER) durch die UNFCCC zertifiziert und im Berichtsjahr verkauft wurden

sowie um Aufforstungszertifikate. Die in den Jahren 2007, 2008 und 2009 ausgestellten CER wurden im jeweiligen Vorjahr generiert, diejenigen von 2006 im Zeitraum von 2002 bis 2005.

3 Der Eigenbedarf des Kraftwerks ist nicht berücksichtigt. Er wird in der Tabelle auf S. 33 ausgewiesen.4 Der Personalbestand wird als Jahresdurchschnitt und in Vollzeitäquivalenten angegeben.5 2006 wurde Precious Woods Nicaragua in der Statistik noch nicht berücksichtigt, 2007 fehlt TGI in Gabun.6 In diesem Wert ist die Tochtergesellschaft TGI erst ab 2009 berücksichtigt.

Zusammen mit NGOs wie der Wildlife Conservation Society

(WCS) oder der belgischen Organisation Nature+ beteiligt

sich Precious Woods an Projekten, um die Bestände und die

Wanderrouten von Waldelefanten wissenschaftlich zu doku-

mentieren. Ein im Oktober 2009 unterzeichnetes Abkommen

zwischen Precious Woods Gabon und der WCS sowie dem

Nationalpark von Ivindo hat zum Ziel, die Biodiversität in die-

ser Region zu erfassen und Massnahmen gegen die Wilderei

zu verstärken. Auch das CO2-Speichervermögen der Forst-

konzessionen soll ermittelt werden. Für die wissenschaftliche

Arbeit und das Monitoring wurden im Dezember 2009 Beob-

achtungsplattformen an Waldlichtungen mit mineralhaltigen

Böden und Salinen errichtet, die von grösseren Säugetieren

wie Waldelefanten, Büffeln oder Menschenaffen frequentiert

werden. Der Parc National d’Ivindo stellt ab März 2010

zudem Wildhüter zur Verfügung, die in der Forstzone von

Milolé patrouillieren. Auch werden die Forschungsprogramme

des staatlich gabunesischen Herbariums in Zusammenarbeit

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39Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit

mit der Universität Wageningen (Niederlande) weitergeführt,

um die äusserst vielfältige Pflanzenwelt dieser Region

Gabuns zu dokumentieren und besser zu verstehen.

Biodiversität in Zentralamerika

Der Grosse Soldatenara und der Almendro-Baum: Die Baum-

pflanzungen in Costa Rica enthalten auch einheimische

Baumarten, die neben dem kommerziellen auch einen ökolo-

gischen Nutzen haben. In dieser sogenannten Mosaik-

Bepflanzung wurden seit dem Jahr 2001 insgesamt 4.5 ha

Almendro-Bäume (Dipteryx panamensis) in Costa Rica und

Nicaragua gepflanzt, mit dem Ziel, die Biodiversität anzurei-

chern und eine vom Aussterben bedrohte Papageienart zu

erhalten. Dem Grossen Soldatenara (Ara ambigua) wurde

durch frühere Abholzung der Regenwälder in Costa Rica der

Lebensraum entzogen. Die Beziehung zwischen dieser Papa-

geienart und dem Almendro-Baum ist sehr eng: Der bis 50 m

hoch werdende Almendro-Baum mit seinen mandelähnlichen

Früchten ist für die Grossen Soldatenaras sowohl Wohn-

baum, in dem sie Bruthöhlen anlegen, als auch Futterquelle.

Die Almendro-Bäume wurden gezielt für die Wiederansied-

lung des Grossen Soldatenara angepflanzt. Precious Woods

hofft, dass sich diese Papageienart in den kommenden Jah-

ren wieder etablieren kann.

Biodiversität in Brasilien

Projekt mit Givaudan (Gewinnung von Nichtholzprodukten):

Mit dem globalen Marktführer im Bereich Duftstoffe und

Essenzen, Givaudan, wurde ein Joint Venture Projekt

beschlossen, das Givaudan ermöglicht, in bereits bewirt-

schafteten Gebieten von Precious Woods Amazon Duftstoffe

zu erforschen. Diese sollen zur Herstellung von FSC-zertifi-

zierten kosmetischen Pflegemitteln und Parfüms genutzt wer-

den. Aus den vermarkteten Produkten wird ein gewisser Pro-

zentsatz der Einnahmen an Precious Woods zurückfliessen

und zur Förderung der Einnahmequellen der ansässigen

Bevölkerung eingesetzt werden. Die Nachfrage nach Par-

füms, Seifen und anderen Pflegeprodukten aus Inhaltsstoffen

der Tropenwälder Amazoniens ist zurzeit gross. Deshalb steht

seitens Givaudan bereits ein lokaler Endabnehmer für die

extrahierten Essenzen bereit. Es ist damit zu rechnen, dass

erste Produkte aus dieser Zusammenarbeit im Jahr 2011 auf

den Markt kommen werden.

Projekt mit AVIVE (Gewinnung von Nichtholzprodukten):

Die lokale Vereinigung Grünes Leben in Amazonien (Associa-

ção Vida Verde da Amazônia, AVIVE) wurde 1999 von einer

Gruppe von Frauen gegründet und hat sich auf die Entwick-

lung nachhaltiger Produktionstechnologien mit geringen Aus-

wirkungen für die Umwelt spezialisiert. Sie gewinnen ätheri-

sche Öle für medizinische und aromatische Zwecke aus Tro-

penbäumen und anderen Wildpflanzen.

Precious Woods Amazon bietet AVIVE eine Fläche von

80’000 ha FSC-zertifizierten Waldes zur Nutzung von Nicht-

holzprodukten an. Dazu zählen Nüsse, Früchte, Öle, Harze,

Essenzen etc. Durch die Produktion und den Verkauf von auf

natürlichem Glyzerin basierenden Seifen, Kerzen oder Räu-

cherstäbchen wird der Lebensstandard ihrer Familien verbes-

sert. Die Produkte werden lokal in einem Shop der lokalen

Gemeinde Silves an Einheimische und Touristen verkauft

sowie durch den WWF Brasilien ins Ausland exportiert.Almendro-Baumpflanzung von Precious Woods Zentralamerika.

Grosser Soldatenara (Ara ambigua).

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Alep (Desbordesia glaucescens) mit hohen Brettwurzeln, Forstkonzession Precious Woods Gabon.

40

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41Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance

Corporate Governance

Klare Verantwortlichkeiten und hohe Transparenz sind

für Precious Woods wichtige Erfolgsfaktoren für eine

integre Unternehmensführung und starke Unterneh-

menskultur. Davon profitieren alle Anspruchsgruppen

von Precious Woods: Aktionäre, Mitarbeitende, die

lokale Bevölkerung, Kunden und Lieferanten.

Der folgende Bericht zur Corporate Governance orientiert

sich an den Richtlinien betreffend Information zur Corporate

Governance der SIX Swiss Exchange. Um Wiederholungen zu

vermeiden, enthalten einige Abschnitte Querverweise auf

andere Stellen in diesem Geschäftsbericht und auf die Inter-

netseite von Precious Woods (www.preciouswoods.com).

Im Folgenden gelten diese Abkürzungen:

VR = Verwaltungsrat

GL = Gruppenleitung

RAC = Risk & Audit Committee

RNC = Remuneration & Nomination Committee

SOC = Strategy & Organization Committee

1. Konzernstruktur und Aktionariat

Precious Woods ist in den fünf operativen Geschäftssegmen-

ten nachhaltige Bewirtschaftung in Brasilien, nachhaltige

Bewirtschaftung in Gabun, Holzhandel in Europa, Pflanzungen

und Carbon & Energy tätig. Nähere Informationen zu den ein-

zelnen Segmenten sind auf Seite 86 dieses Berichts zu finden.

Die Muttergesellschaft Precious Woods Holding AG ist die

einzige kotierte Gesellschaft im Konsolidierungskreis. Die an

der SIX Swiss Exchange kotierte Precious Woods Holding AG

hat ihren Firmensitz in Zug und eine Zweigniederlassung in

Zürich. Die Börsenkapitalisierung betrug per Ende 2009 CHF

130'657'490. Weitere Informationen zur Aktie finden sich auf

Seite 47 dieses Berichts. Ergänzende Angaben zur Holding

und zu den konsolidierten Tochtergesellschaften (Name, Sitz

und Beteiligungsquoten) können der Anmerkung 1 zur konso-

lidierten Jahresrechung der Precious Woods Holding AG ent-

nommen werden.

Eine Liste der Aktionäre mit über 3% der Aktienstimmrechte

ist in Anmerkung 37 zur konsolidierten Jahresrechnung zu

finden. Es bestehen keine Aktionärsbindungsverträge und

Kreuzbeteiligungen. Weitere Informationen zum Aktionariat

sind auf unserer Website (›Investor Relations ›Corporate

Governance ›Aktionärsstruktur) sowie auf der Website der SIX

Swiss Exchange (PRWN) publiziert.

2. Kapitalstruktur

Das ordentliche Aktienkapital per 31. Dezember 2009 beträgt

CHF 171.9 Mio. (3'438'355 Namenaktien zu CHF 50.00).

Weitere Angaben zur Kapitalstruktur können der Anmer-

kung 22 zur konsolidierten Jahresrechnung entnommen

werden. Betreffend Kapitalveränderungen von 2007 wird

auf den Geschäftsbericht 2008 verwiesen. Precious Woods

Holding AG hat am 15. Dezember 2009 Wandel-Notes über

CHF 17 Mio. mit einer fünfjährigen Laufzeit und einem Cou-

pon von 6.25% platziert. Zusätzliche Informationen zu den

Wandel-Notes befinden sich in Anmerkung 21 zur konsolidier-

ten Jahresrechnung.

3. Verwaltungsrat

Der Verwaltungsrat übt die Oberleitung sowie die Aufsicht

und Kontrolle über die Geschäftsführung aus. Er bestimmt

die Geschäftspolitik und Strategie. Er lässt sich über den

Geschäftsgang des Unternehmens regelmässig orientieren.

Der Verwaltungsrat ist befugt, über alle Angelegenheiten

Beschluss zu fassen, die nicht der Generalversammlung oder

einem anderen Organ der Gesellschaft durch Gesetz, Statu-

ten oder Reglemente vorbehalten oder übertragen sind.

Die Mitglieder des Verwaltungsrats von Precious Woods brin-

gen Erfahrung und Wissen aus verschiedenen Bereichen ein

und haben die erforderlichen Fähigkeiten und die notwendige

zeitliche Verfügbarkeit, damit eine eigenständige Willensbil-

dung im kritischen Gedankenaustausch mit der Gruppenlei-

tung gewährleistet wird. Die Mitglieder des Verwaltungsrats

werden von der Generalversammlung für eine Amtsdauer von

maximal drei Jahren in gestaffelter Folge gewählt. Die Gene-

ralversammlung bestimmt auch den Präsidenten des Verwal-

tungsrats. Der Verwaltungsrat konstituiert sich selbst und

bestimmt aus seinem Kreis die Mitglieder der Ausschüsse.

Ein Mitglied des Verwaltungsrats scheidet nach dem Errei-

chen des 70. Altersjahrs an der nächstfolgenden ordentlichen

Generalversammlung der Gesellschaft aus dem Verwaltungs-

rat aus.

Ernst A. Brugger wurde an der ordentlichen Generalversamm-

lung vom 12. Mai 2009 zum neuen Verwaltungsratspräsiden-

ten gewählt. Inge Jost und Thomas Hagen wurden für eine

dreijährige Amtszeit bestätigt.

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42 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance

Mitglieder des Verwaltungsrats

Der Verwaltungsrat von Precious Woods besteht aus acht Mit-

gliedern. Die folgenden Angaben zu den Mitgliedern des Ver-

waltungsrats, ihren Tätigkeiten bei Precious Woods und zu

Kreuzverflechtungen erfolgen per Stichtag 31. Dezember 2009.

Präsident: Prof. Dr. Ernst A. Brugger (RNC, SOC), geboren

1947, Schweizer. Ernst A. Brugger (Prof. Dr. phil. II) ist Ver-

waltungsratspräsident von BHP – Brugger und Partner AG in

Zürich, Titularprofessor an der Universität Zürich und Mitglied

verschiedener Verwaltungs- und Stiftungsräte. Seit 2004 ist

Prof. Dr. Ernst A. Brugger Verwaltungsrat von Precious

Woods und seit Mai 2009 von der Generalversammlung

gewählter Präsident. Auf den 1. November 2009 wurde er

zusätzlich zum Delegierten und interimistischen Vorsitzenden

der Gruppenleitung von Precious Woods ernannt.

Vizepräsident: Prof. Dr. Daniel Girsberger (RNC), geboren

1960, Schweizer. Daniel Girsberger (Prof. Dr. iur.) ist Ordentli-

cher Professor an der Rechtswissenschaftlichen Fakultät der

Universität Luzern und Partner der Anwaltskanzlei Wenger &

Vieli AG in Zürich. Mit Precious Woods arbeitete er erstmals

1994 als Rechtsberater zusammen. 1995 wurde er in den

Verwaltungsrat von Precious Woods und 1996 zu deren Vize-

präsidenten gewählt. Von 1996 bis 1999 war er Mitglied des

ehemaligen geschäftsleitenden Ausschusses des Verwal-

tungsrats.

Thomas Hagen (RAC), geboren 1957, Schweizer. Thomas

Hagen (Kaufmann) ist Mitglied der Direktion der Bâloise

Group, Basel, sowie Mitglied der Anlagekommission der Pen-

sionskasse Basel-Stadt. Er ist seit 2004 Verwaltungsrat von

Precious Woods.

Katharina Lehmann (SOC), geboren 1972, Schweizerin.

Katharina Lehmann (Betriebswirtschafterin HSG) ist Verwal-

tungsratspräsidentin und Geschäftsführerin der Holzwerk

Lehmann AG und der Blumer-Lehmann AG. Zudem ist sie in

weiteren Verwaltungsräten aktiv. Sie wurde 2008 in den Ver-

waltungsrat von Precious Woods gewählt.

Dr. Rolf Jeker (SOC), geboren 1946, Schweizer. Rolf Jeker

(Betriebswirtschafter HSG) ist Präsident des Verwaltungsrats

von OSEC Business Network Switzerland. Er ist Präsident

der Stiftung myclimate und Mitglied des Stiftungsrats der Stif-

tung Klimarappen. Ausserdem ist er Mitglied des Stiftungs-

rats Swisscontact, Mitglied des Verwaltungsrats von Case

New Holland (Fiat), Beirat des Emerging Markets Forum in

Washington sowie Mitglied der Aussenwirtschaftskommission

von Economiesuisse. Verwaltungsrat von Precious Woods ist

er seit 2005.

Inge Jost (RAC, RNC), geboren 1960, Schweizerin. Inge Jost

(Rechtsanwältin mit Nachdiplom in Unternehmensführung

HSG) ist Head Internal Audit, Compliance, Legal Affairs bei

der Vetropack Holding AG, Schweiz. Sie ist seit 2004 Verwal-

tungsrätin von Precious Woods.

Dr. Claude Martin (SOC), geboren 1945, Schweizer. Claude

Martin (Biologe) ist ehemaliger Generaldirektor des WWF

International. Er ist Mitglied diverser Stiftungsräte, Rektor der

International University in Genf, Präsident der Schweizer

Nachhaltigkeitsplattform NATUR und nimmt Beratungsfunk-

tionen unter anderem bei WWF International und dem World

Business Council for Sustainable Development (WBCSD)

wahr. Er ist seit 2006 Verwaltungsrat von Precious Woods.

Dr. Rudolf Wehrli (RAC), geboren 1949, Schweizer. Rudolf

Wehrli (Dr. phil. und Dr. theol.) ist ehemaliger CEO der Gurit-

Heberlein AG. Seit seinem Rücktritt im Jahr 2006 hat er ver-

schiedene Verwaltungsratsmandate inne, unter anderem bei

der Clariant AG, der Berner Kantonalbank und der Kambly

AG. 2007 wurde er in den Verwaltungsrat von Precious

Woods gewählt. Seit 2008 ist er Mitglied des Stiftungsrats

von Avenir Suisse.

Zusätzliche Informationen zu den einzelnen Verwaltungsräten

finden sich in den Lebensläufen auf der Website (›Investor

Relations ›Corporate Governance ›Verwaltungsrat).

Ausschüsse des Verwaltungsrats

Aus seiner Mitte setzt der Verwaltungsrat Ausschüsse ein und

bestimmt deren Aufgaben mit einem Reglement, das die

wesentlichen Aufgaben festhält. Der Verwaltungsrat ernennt

Aufgabenverteilung im Verwaltungsrat per 31.12.2009 Erstmals Mandat

RAC RNC SOC gewählt endetErnst A. Brugger * * (Vorsitz) 2004 2012Daniel Girsberger * (Vorsitz) 1995 2011Thomas Hagen * 2004 2012Katharina Lehmann * 2008 2011Rolf Jeker * 2005 2011Inge Jost * * 2004 2012Claude Martin * 2006 2010Rudolf Wehrli * (Vorsitz) 2007 2010

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43Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance

die Mitglieder der Ausschüsse und bestimmt deren Vorsitzen-

de. Im Übrigen konstituieren sich die Ausschüsse selber. Sie

können ein Reglement erlassen, das ihre Arbeitsweise näher

regelt. Die Ausschüsse haben die Aufgabe, bestimmte Sach-

oder Personalgeschäfte zuhanden des Verwaltungsrats vorzu-

bereiten und allenfalls Antrag zu stellen. Zudem erstatten sie

dem Verwaltungsrat regelmässig, mindestens zweimal pro

Jahr Bericht über ihre Tätigkeit. Die Gesamtverantwortung für

die an die Ausschüsse übertragenen Aufgaben bleibt beim

Verwaltungsrat.

Das Risk & Audit Committee (RAC) (Rudolf Wehrli, Inge Jost,

Thomas Hagen) überwacht die Übereinstimmung von Budget,

Finanzen und Organisation. Es überprüft die Zwischenab-

schlüsse, die Jahresrechnung sowie das Budget und über-

wacht die Beziehungen zu den Wirtschaftsprüfern. Die Über-

prüfung des Internen Kontrollsystems (IKS) und des Risk

Management sowie die Überwachung der Prozesse zur Ein-

haltung der rechtlichen und regulatorischen Vorschriften oblie-

gen ebenfalls dem RAC. Detaillierte Angaben zum Mandat

und zur Arbeitsweise des RAC (wie auch der weiteren Com-

mittees) – auch hinsichtlich seiner Aufsichts- und Kontrollin-

strumente gegenüber der externen Revision – finden sich auf

unserer Website (›Investor Relations ›Corporate Governance

›Verwaltungsrat).

Das Remuneration & Nomination Committee (RNC) (Daniel

Girsberger, Ernst A. Brugger, Inge Jost) sorgt für angemesse-

ne Anstellungsbedingungen für die GL und für die oberste

Führungsebene in den Tochtergesellschaften, evaluiert neue

Mitglieder des Verwaltungsrats und der Gruppenleitung, bean-

tragt zuhanden des Verwaltungsrats entsprechende Wahlen

und die Vergütungsregelung. Es ist für die Corporate Gover-

nance zuständig.

Das Strategy & Organization Committee (SOC) (Ernst A. Brug-

ger, Katharina Lehmann, Rolf Jeker, Claude Martin) beschäf-

tigt sich mit der strategischen Entwicklung, analysiert mögli-

che Expansions- und Kooperationsprojekte für die Precious

Woods Gruppe, und überwacht zusätzlich die Einhaltung der

Prinzipien von Nachhaltigkeit und Unternehmensethik.

Der gesamte Verwaltungsrat (VR) diskutiert die strategischen

Entscheide und befindet darüber auf Antrag der Gruppenlei-

tung und seiner Committees. Seit 1. November 2009 ist Ernst

A. Brugger als interimistischer CEO in der operativen Gruppen-

leitung tätig. Die gesamte Geschäftsführung mit Ausnahme der

nicht übertragbaren Kompetenzen des Verwaltungsrats ist an

den CEO und die Gruppenleitung delegiert. Der Verwaltungsrat

tagte im Jahr 2009 insgesamt acht Mal (die Sitzungsdauer

betrug jeweils vier bis sechs Stunden). Zusätzlich führte der

gesamte VR eine zweitägige Klausurtagung durch. Die einzel-

nen Ausschüsse tagten 2009 zwischen vier und sechs Mal. Im

Berichtsjahr wurde vom Verwaltungsrat ein externer Berater für

eine umfassende Unternehmensanalyse beigezogen. Der VR

informiert sich anhand der konsolidierten, periodischen, opera-

tionellen und finanzielle Berichterstattung über den Geschäfts-

gang. Sämtliche Dokumente stehen dem Verwaltungsrat auf

den eigens dafür eingerichteten Intranetseiten zur Verfügung.

Weitere Angaben über den Entscheidungsfindungsprozess, die

Kompetenzregelung und Kontrolle bei Precious Woods können

unserem Organisationsreglement entnommen werden, das auf

unserer Website publiziert ist (›Investor Relations ›Corporate

Governance ›Organisationsreglement).

Verwaltungsrat (v.l.n.r.): Thomas Hagen, Rudolf Wehrli, Rolf Jeker, Inge Jost, Katharina Lehmann, Claude Martin, Daniel Girsberger, Ernst A. Brugger

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44 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance

4. Gruppenleitung

Die Gruppenleitung nimmt unter der Leitung des CEO die

operative Führung des Unternehmens wahr. Informationen

über Arbeitsweise und Aufgaben der Gruppenleitungsmitglie-

der können der Website entnommen werden (›Investor Rela-

tions ›Corporate Governance ›Organisationsreglement).

Die Gruppenleitung besteht aus den Mitgliedern Ernst A.

Brugger, CEO a. i. (ab 1. November 2009), und Cornelia Geh-

rig, CFO (seit 1. Februar 2009). Ausgeschieden sind Andreas

Heusler, CEO (bis 31. Oktober 2009), und Felix Howald, Chief

Sustainability and Business Development Officer (bis 30.

November 2009).

Prof. Dr. Ernst A. Brugger, geboren 1947, Schweizer. Ernst A.

Brugger (Prof. Dr. phil. II) hat per 1. November 2009 die

Gruppenleitung interimistisch übernommen.

Cornelia Gehrig, geboren 1966, Schweizerin. Cornelia Gehrig

(lic. rer. pol., dipl. Wirtschaftsprüferin) ist seit 1. Februar 2009

Chief Financial Officer (CFO) der Precious Woods Gruppe.

Zuvor war sie CFO bei der Ionbond Group Olten, Finanzdirek-

torin bei der Cablecom GmbH in Zürich und Head of Group

Treasury and Controlling der Mikron Technology Group. Sie

hat seit 2003 Einsitz im Verwaltungs- und Stiftungsrat diver-

ser Visana-Gesellschaften.

Dr. Andreas Heusler, geboren 1951, Schweizer. Andreas

Heusler (Dr. rer. pol.) war vom 1. Februar 2006 bis 31. Okto-

ber 2009 Chief Executive Officer (CEO) der Precious Woods

Gruppe. Er war zuvor in leitenden Positionen für Tochterge-

sellschaften internationaler Konzerne in verschiedenen Län-

dern Südamerikas tätig.

Dr. Felix Howald, geboren 1970, Schweizer. Felix Howald (Dr.

rer. publ. HSG) war vom 1. November 2007 bis 30. Novem-

ber 2009 als Chief Sustainability and Business Development

Officer tätig. Er war während vieler Jahre bei FUNDES in

Lateinamerika und danach sechs Jahre lang als Direktor beim

World Economic Forum (WEF) tätig.

Weitere Angaben zu den zwei Mitgliedern der Gruppenleitung

finden sich in den Lebensläufen auf unserer Website (›Inves-

tor Relations ›Corporate Governance ›Gruppenleitung).

5. Entschädigungen, Beteiligungen, Darlehen

Als Grundlage für die Entschädigungen und Beteiligungspro-

gramme für den Verwaltungsrat, die Gruppenleitung und die

oberste Führungsebene der Tochtergesellschaften dienen

Arbeitsverträge, der Mitarbeiteraktienkaufplan, der Manage-

ment Incentive Plan und die interne Regelung bezüglich der

Entgeltung des Verwaltungsrats. Die Mitglieder des Verwal-

tungsrats erhalten eine jährliche Entschädigung. Für Leistun-

gen von Verwaltungsratsmitgliedern, die im Auftrag der

Gesellschaft erbracht werden und offensichtlich ausserhalb

der ordentlichen Tätigkeit des Verwaltungsrats liegen, legt der

Verwaltungsrat die Entschädigung fest. Die Mitglieder der

Ausschüsse werden für ihre Tätigkeit nach effektivem Zeitauf-

wand entschädigt. Entschädigungen und Beteiligungen des

VR und der Gruppenleitung werden jährlich aufgrund von

Empfehlungen und Anträgen des RNC beschlossen.

Die erwähnten Reglemente und eine detaillierte Auflistung der

Entschädigungen an die Mitglieder des VR und der GL finden

sich auf unserer Website (›Investor Relations ›Corporate

Governance ›Entschädigungen) und in Anmerkung 24b zur

konsolidierten Jahresrechnung sowie in Anmerkung 5 zur sta-

tutarischen Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG.

Alle Führungspersonen und Mitarbeitenden sind gemäss den

gesetzlichen Mindestanforderungen in den jeweiligen Ländern

versichert. Vereinbarte Abgangsentschädigungen, Darlehen

oder andere Vergünstigungen an Organmitglieder bestanden

Ende 2009 keine.

Ehemalige Organmitglieder erhalten weder Barentschädigun-

gen noch Aktien, Optionen, Darlehen oder andere Vergütun-

gen. Eine Auflistung der Aktien und Optionen im Besitz des

VR, der GL und der obersten Kaderangehörigen befindet sich

auf der Website (›Investor Relations ›Corporate Governance

›Entschädigungen), in Anmerkung 23 zur konsolidierten Jah-

resrechnung und Anmerkung 5 des Holding-Abschlusses.

Page 49: Geschäftsbericht 2009 Titelbild - preciouswoods.com · Precious Woods Holding AG Baarerstrasse 79 6300 Zug Schweiz Geschäftsbericht 2009 PRECIOUS WOODS GESCHÄFTSBERICHT 2009 Das

45Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance

6. Mitwirkungsrechte der Aktionäre

Die Aktionäre von Precious Woods geniessen sämtliche ihnen

zustehenden Rechte ohne statutarische Stimmrechtsbe-

schränkungen; es gibt auch keine von der gesetzlichen Rege-

lung abweichenden Beschlussquoten. Zur Teilnahme an der

Generalversammlung ist zugelassen, wer als Aktionär im

Aktienbuch vier Wochen vor der Generalversammlung einge-

tragen ist. Nach Versand der Einladungen zur Generalver-

sammlung werden keine stimmrechtswirksamen Mutationen

im Aktienregister vorgenommen. Die Traktandierung eines

Verhandlungsgegenstandes kann bis 30 Tage vor der Gene-

ralversammlung unter Einhaltung der gesetzlichen Vorgaben

verlangt werden. An der ordentlichen Generalversammlung

vom 12. Mai 2009 wurde allen statutarischen Traktanden

zugestimmt. Die Protokolle der Generalversammlungen sind

auf der Website publiziert (›Investor Relations ›Generalver-

sammlung).

7. Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen

Es bestehen weder statutarische Opting-out- bzw. Opting-

up-Klauseln noch Kontrollwechselklauseln in Vereinbarungen

mit den Mitgliedern des Verwaltungsrats und der Gruppenlei-

tung.

8. Revisionsstelle

Die Generalversammlung wählt als Revisionsstelle ein staat-

lich beaufsichtigtes Revisionsunternehmen, das die vom

Gesetz geforderte Unabhängigkeit und Befähigung besitzt.

Gegenstand und Prüfung richten sich nach den gesetzlichen

Bestimmungen. Die Amtsdauer beträgt ein Geschäftsjahr.

PricewaterhouseCoopers, Zürich, nimmt die Aufgabe des

Konzernrechnungsprüfers seit 2004 wahr. Der leitende Revi-

sor ist seit 2004 im Amt. Das Revisionshonorar für den Kon-

zernprüfer betrug im Jahr 2009 USD 351'209. Die Konzern-

prüfer bezogen 2009 Beratungshonorare (Steuerberatung) in

der Höhe von USD 34'751 von der Gesellschaft. Sämtliche

Tochtergesellschaften wurden von PricewaterhouseCoopers

geprüft. Die Effizienz und Wirksamkeit der externen Revision

wird vom RAC überwacht. Im Berichtsjahr fanden zwei Sit-

zungen des RAC mit der Revisionsstelle statt. Detaillierte

Angaben dazu finden sich im Charter des RAC, der auf der

Website eingesehen werden kann (›Investor Relations ›Corpo-

rate Governance ›Verwaltungsrat).

9. Informationspolitik

Precious Woods verfolgt eine aktive und offene Informations-

politik. Die Aktionäre der Gesellschaft werden jährlich durch

den Geschäftsbericht und mindestens einen Aktionärsbrief

über das aktuelle Geschehen informiert. Der Aktionärsbrief

vom August enthält das Halbjahresresultat gemäss IAS 34.

Darüber hinaus unterhält Precious Woods eine informative

Website (www.preciouswoods.com), die kontinuierlich aktuali-

siert wird. Potenziell kursrelevante Ereignisse veröffentlicht

Precious Woods im Rahmen der Bekanntgabepflicht (Ad-hoc-

Publizität) der SIX Swiss Exchange. Weiterführende Informa-

tionen sind über Investor Relations (Tel. +41 44 245 81 20

oder [email protected]) erhältlich.

Ernst A. Brugger (CEO a. i.) und Cornelia Gehrig (CFO)

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46 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Informationen für Investoren

Aktienkapital

Das voll einbezahlte Aktienkapital der Precious Woods Hol-

ding AG betrug am 31. Dezember 2009 CHF 171’917’750;

es verteilt sich auf 3’438’355 Namenaktien mit einem Nomi-

nalwert von CHF 50.00. Zusätzlich besteht bedingtes Kapital

im Umfang von CHF 24’262’600.

100 Aktien entsprechen ...

In Brasilien ist Precious Woods Eigentümerin einer Waldfläche

von 473’000 ha und verfügte bis Ende 2008 über Nutzungs-

rechte an zusätzlichen 76’000 ha. In Gabun ist Precious

Woods Konzessionärin einer Waldfläche von 616’700 ha. In

Zentralamerika besitzt die Gesellschaft 6’656 ha aufgeforste-

ten und 4400 ha bestehenden Wald. Mit dem Kauf von 100

Aktien besass somit ein Aktionär im Jahre 2009 indirekt rund

137’600 m2 Wald in der Amazonasregion, 179’000 m2 Wald in

Gabun (Forstkonzession) und 2000 m2 Baumpflanzungen in

Zentralamerika.

Börsenkotierung

Die Aktien der Precious Woods Holding AG werden seit dem

18. März 2002 an der SIX Swiss Exchange gehandelt.

Aktientyp: Namenaktie

Nominalwert: CHF 50.00

Valorennummer: 1 328 336

ISIN-Nummer: CH0013283368

Ticker-Symbol: PRWN

Reuters: PRWZn.S

Auskünfte Aktienregister

(Eintragungen, Übertragungen, Adressänderungen usw.):

Nimbus AG

Ziegelbrückstrasse 82

CH-8866 Ziegelbrücke

Tel. +41 55 617 37 37

Fax +41 55 617 37 38

[email protected]

Hauptsitz der Gesellschaft

Precious Woods Holding AG

Baarerstrasse 79

CH-6300 Zug

Tel. +41 41 710 99 50

Fax +41 41 710 99 51

www.preciouswoods.com

Zweigniederlassung:

Militärstrasse 90

Postfach 2274

CH-8021 Zürich

Tel. +41 44 245 81 11

Fax +41 44 245 81 12

[email protected]

Angaben für Investoren2009 2008 2007 2006 2005

Börsenkurs Aktie per 31. Dezember in CHF 38 36 122 87 119Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 131 124 410 262 356

Ergebnis je Aktie in USD -8.17 -4.25 3.35 1.77 -3.44Eigenkapital (Buchwert) je Aktie in USD 48.95 53.62 64.71 52.63 48.35

Vermögenswerte pro Aktie:Tropenwald in Brasilien in m2 1 376 1 597 1 632 1 826 1 834Tropenwald (Forstkonzession) in Gabun in m2 1 794 1 794 1 782 – –Aufgeforstete Fläche in Zentralamerika in m2 19 21 20 21 19

Durchschnittsalter der Aufforstungen in Jahren 8.4 8.0 7.5 7.0 6.7

Informationen für Investoren

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47Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Informationen für Investoren

Kursentwicklung

Die Kursentwicklung der Aktie von Precious Woods war 2009

von einer grösseren Volatilität gekennzeichnet, sowohl abso-

lut als auch im Vergleich zu den Vergleichsindices SMI und

SPI der SIX Swiss Exchange. Die Extremwerte des Aktienkur-

ses lagen bei CHF 23.25 im März und bei CHF 59.00 im

August. Die täglichen Handelsvolumina unterlagen – wie bei

Small Caps üblich – grösseren Schwankungen. Das durch-

schnittliche tägliche Handelsvolumen im Jahr 2009 lag jedoch

mit 2128 gehandelten Titeln pro Jahr sogar geringfügig über

dem Fünfjahresdurchschnitt von 2074 Titeln.

Der durchschnittliche Wertzuwachs betrug 2009 +4.97%. Der

Kursverlauf war im Berichtsjahr durch zwei grössere Bewe-

gungen und entsprechende Abkoppelungen von den Börsen-

indices gekennzeichnet. Der tiefste Wert wurde kurz nach der

Bekanntgabe des Umsatzes 2008 und der Ankündigung

eines grösseren negativen Ergebnisses im Monat März 2009

erreicht. Nach der Bekanntgabe des definitiven Jahresresul-

tats 2008 in der zweiten Hälfte des Monats April setzte eine

Aufwärtsbewegung ein, die sich ab Mitte Juli stark akzentu-

ierte und bis zum Jahresspitzenwert von CHF 59.00 Anfang

August führte. Im Zusammenhang mit der Publikation der

Ergebnisse für das erste Halbjahr 2009 fiel der Aktienkurs

Ende August bis Anfang September innert wenigen Tagen

auf CHF 41.00 und bewegte sich dann bis zum Ende des

Jahres weiterhin leicht rückläufig zum Jahresschlusskurs von

CHF 38.00.

Im Vergleich zu den wichtigsten börsenkotierten europäi-

schen Konkurrenten (Groupe Rougier und DLH) verlief die

Entwicklung des Börsenkurses der Precious-Woods-Aktie im

Jahr 2009, mit Ausnahme des starken Kursanstiegs im

August, immer innerhalb der Bandbreite der Kursentwicklung

dieser Unternehmen.

Die durch die ordentliche Generalversammlung im Mai 2008

genehmigte Ausgabe einer Wandelanleihe konnte Anfang

Dezember mit einem Betrag von CHF 17 Mio. erfolgreich

platziert werden. In die Berechnungen des 6.25-Prozent-

Coupons für die Wandel-Notes floss ein Referenzpreis von

CHF 37.2149 ein, der dem volumengewichteten Durch-

schnittskurs in der massgebenden Periode vor dem Zeich-

nungsschluss am 4. Dezember 2009 entsprach.

Indices

Precious Woods ist seit 2004 auch in den nx25-Index aufge-

nommen. Der nx25 setzt sich aus 25 Unternehmen zusam-

men, die nach ethisch-ökologischen und sozialen Kriterien

ausgewählt und nach Ländern und Branchen gestreut sind

und als langfristig ertragreich eingeschätzt werden. Mindes-

tens 75% der Unternehmen erwirtschaften je mehr als 100

Millionen US-Dollar Jahresumsatz. Bis zu 25% der nx25-Titel

sind kleinere und mittlere Unternehmen mit hoher Innovati-

onskraft, die die Entwicklung ökologisch innovativer Produkte

vorantreiben. Der nx25-Index wird im Wirtschaftsmagazin

«Öko-Invest» publiziert.

Kursentwicklung der Precious-Woods-Namensaktie 1.1.2009 bis 31.12.2009

CHF in%

60

55

50

45

40

35

30

25

20

Precious-Woods-Namensaktie SPI adjustiert

Quelle: SIX Swiss Exchange

Januar Februar März April Mai Juni Juli August September Oktober November Dezember

160

150

140

130

120

110

100

90

80

70

60

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Der Moabi-Baum (Baillenella toxisperma) ist aufgrund seiner Funktion als wichtige Nahrungsquelle (Früchte) für autochthone

Bevölkerungsgruppen sowie Tierarten wie Waldelefanten oder Gorillas seit Anfang 2009 geschützt.

48

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Jahresrechnung Precious Woods Gruppe(Sinngemässe deutsche Übersetzung des massgeblichen englischen Textes)

50 Konsolidierte Bilanz

51 Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung

52 Konsolidierter Eigenkapitalveränderungsnachweis

53 Konsolidierte Geldflussrechnung

54 Anmerkungen zur konsolidierten Jahresrechnung

54 1. Darstellungs- und Buchführungsgrundsätze

63 2. Finanzielles Risikomanagement

65 3. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige

67 4. Vorräte

67 5. Sonstiges Umlaufvermögen

68 6. Sachanlagen

68 7. Biologische Aktiven in Zentralamerika

72 8. Wald und Waldverbesserungen

72 9. Immaterielle Vermögenswerte

74 10. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

74 11. Anteile an verbundenen Unternehmen

75 12. Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen

75 13. Übrige erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

75 14. Sonstiges Anlagevermögen

76 15. Zum Verkauf gehaltene Aktiven

76 16. Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten

76 17. Finanzverbindlichkeiten

77 18. Rückstellungen

78 19. Finanzinstrumente nach Kategorie

80 20. Derivative Finanzinstrumente

80 21. Wandelanleihe

81 22. Aktienkapital

81 23. Optionen

82 24. Transaktionen mit nahestehenden Personen und Firmen

83 25. Leistungen an Arbeitnehmer

83 26. Nettoumsatz

83 27. Einnahmen durch Erzeugung von Emissionsrechten

84 28. Herstellungskosten

84 29. Abschreibung und Wertminderungen

84 30. Personalkosten

84 31. Übriger Ertrag und Aufwand

85 32. Finanzertrag und -aufwand

85 33. Leasing

85 34. Ergebnis je Aktie

86 35. Eventualverbindlichkeiten

86 36. Segmentinformationen

88 37. Wichtige Aktionäre

88 38. Ertragssteuern

90 39. Steuerguthaben

91 40. Akquisitionen

91 41. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

91 42. Genehmigung der Jahresabschlüsse

93 Bericht des Konzernprüfers

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50 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Konsolidierte Bilanz per 31. Dezember 2009 und 2008 (in TUSD)

AKTIVEN Anmerkungen 2009 2008

Umlaufvermögen

Flüssige Mittel 18 825 2 909

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige 3 13 655 16 023

Vorräte 4 28 748 39 881

Sonstiges Umlaufvermögen 5 1 633 1 306

Total Umlaufvermögen 62 861 60 119

Anlagevermögen

Sachanlagen 6, 8 107 955 103 646

Biologische Aktiven – Zentralamerika 7 59 048 54 886

Immaterielle Vermögenswerte 9 33 528 36 577

Latente Steuerguthaben 38 5 526 3 543

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 10 6 393 7 126

Anteile an assoziierten Unternehmen 11 2 046 2 048

Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen 12 167 167

Übrige zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte 13 7 791 7 700

Steuerguthaben 39 1 222 1 024

Sonstiges Anlagevermögen 14 1 905 2 622

Total Anlagevermögen 225 581 219 339

Zum Verkauf gehaltene Aktiven 15 2 882 –

TOTAL 291 324 279 458

PASSIVEN

Kurzfristige Verbindlichkeiten

Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten 16 18 770 18 404

Steuerverbindlichkeiten 634 623

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 17 13 835 19 729

Kurzfristige Rückstellungen 18 3 963 906

Derivative Finanzinstrumente 20 – 329

Total kurzfristige Verbindlichkeiten 37 202 39 991

Langfristige Verbindlichkeiten

Wandelanleihe 17, 21 13 988 –

Langfristige Finanzverbindlichkeiten 17 42 363 31 631

Derivative Finanzinstrumente 20 – 435

Latente Steuerverbindlichkeiten 38 26 899 21 523

Langfristige Rückstellungen 18 2 554 1 538

Total langfristige Verbindlichkeiten 85 804 55 127

Eigenkapital

Aktienkapital 22 127 002 126 971

Agio 65 750 64 156

Umrechnungsdifferenzen 11 324 1 205

Gewinnreserven -37 820 -9 690

Anteilskapital der Aktionäre der Precious Woods Holding AG 166 256 182 642

Nicht beherrschende Anteile 2 062 1 698

Total Eigenkapital 168 318 184 340

TOTAL 291 324 279 458

Die Anmerkungen auf den Seiten 54 bis 91 sind Bestandteil dieser konsolidierten Jahresrechnung.

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51Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung 2009 und 2008 (in TUSD)

Anmerkungen 2009 2008

Nettoumsatz aus Handelsaktivitäten 26 81 359 106 600

Einnahmen durch Erzeugung von Emissionsrechten 27 1 644 3 428

Zunahme Fair Value biologische Aktiven – Zentralamerika 7 4 840 6 730

Gesamteinnahmen 87 843 116 758

Herstellungskosten 28 -84 795 -97 696

Betrieblicher Beitrag 3 048 19 062

Personalaufwand 30 -12 036 -13 309

Abschreibungen, Impairment 29 -4 261 -8 981

Übriger Aufwand 31 -11 176 -8 353

Übriger Ertrag 31 3 781 1 564

Betriebsergebnis -20 644 -10 017

Finanzertrag 32 2 773 7 177

Finanzaufwand 32 -11 525 -13 262

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 11 104 437

Verlust/Gewinn vor Steuern -29 292 -15 665

Ertragssteuern 38 903 1 231

Reinverlust/-gewinn -28 389 -14 434

Fair Value Veränderung nach Steuern

(zur Veräusserung verfügbare Finanzaktiven) 12 – -594

Umrechnungsdifferenzen direkt im Eigenkapital erfasst 10 742 -21 199

Gesamtergebnis der Periode -17 647 -36 227

Verteilung des Reinverlusts/-gewinns

Aktionäre der Precious Woods Holding AG -28 093 -14 518

Nicht beherrschende Gesellschafter -296 84

Verteilung des Gesamtergebnisses:

Aktionäre der Precious Woods Holding AG -18 011 -36 311

Nicht beherrschende Gesellschafter 364 84

Unverwässerter Verlust/Gewinn pro Aktie 34 -8.17 -4.25

Verwässerter Verlust/Gewinn pro Aktie 34 -8.17 -4.25

Die Anmerkungen auf den Seiten 54 bis 91 sind Bestandteil dieser konsolidierten Jahresrechnung.

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52 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Konsolidierter Eigenkapitalveränderungsnachweisper 31. Dezember 2009 und 2008 (in TUSD)

Anteil der Aktionäre der Precious Woods Holding AG

Anm. Aktien- Agio Umrech- Reserve für zur Gewinn- Nicht be- Total

kapital nungs- Veräusserung reserven herschende Eigen-

differenzen verfügb. Aktiven Anteile kapital

Bestand per 31. Dezember 2007 123 434 61 992 22 748 250 4 828 4 404 217 656

Gesamtergebnis der Periode – – -21 543 -250 -14 518 84 -36 227

Kapitalerhöhung 22 3 537 2 527 – – – – 6 064

Kosten der Kapitalerhöhung – -363 – – – – -363

Kauf von nicht beherrschenden Anteilen 40 – – – – – -2 790 -2 790

Bestand per 31. Dezember 2008 126 971 64 156 1 205 – -9 690 1 698 184 340

Gesamtergebnis der Periode – – 10 082 – -28 093 364 -17 647

Kapitalerhöhung 22 31 1 621 – – – – 1 652

Kosten der Kapitalerhöhung – -27 – – – – -27

Reklassifizierungen – – 37 – -37 – –

Bestand per 31. Dezember 2009 127 002 65 750 11 324 – -37 820 2 062 168 318

Die Anmerkungen auf den Seiten 54 bis 91 sind Bestandteil dieser konsolidierten Jahresrechnung.

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53Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Konsolidierte Geldflussrechnung 2009 und 2008 (in TUSD)

Geldfluss aus Betriebstätigkeit Anmerkungen 2009 2008

Reinverlust -28 389 -14 434

Zahlungsunwirksame Anpassungen zur Überleitung Reinverlust auf Nettogeldfluss

Abschreibungen und Amortisation 12 573 13 261

(Gewinn)/Verlust aus Veräusserung von Sachanlagen 31 -1 516 -86

Veränderung des Delkredere 3 627 356

Veränderung Fair Value biol. Aktiven – Zentralamerika 7 -4 840 -3 699

Wertminderung Vorräte 901 1 405

Wertminderung Sachanlagen 6 243 2 663

Wertminderung übrige finanzielle Vermögenswerte zum Fair Value 13 1 662 2 927

Wertminderung immaterielle Vermögenswerte 9 1 948 4 170

CERs verbucht als Zuwendungen öffentlicher Hand 27 -1 582 -3 100

Veränd. Fair Value der als Finanzinvest. gehaltenen Immobilien 10 483 –

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 11 35 -437

Veränderung der Rückstellungen 4 198 104

Zinsertrag 32 -779 -807

Zinsaufwand 32 3 542 4 982

Ertragssteuern 38 -903 1 231

Geldfluss aus Betriebstätigkeit vor Veränderungen Betriebskapital -11 797 8 536

Abnahme/(Zunahme) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 4 061 -145

Abnahme/(Zunahme) Vorräte 14 551 827

Abnahme/(Zunahme) sonstiges Umlaufvermögen 109 -74

(Abnahme)/Zunahme Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten -4 329 2 850

(Abnahme)/Zunahme Steuerschulden -69 -33

Bezahlte Ertragssteuern -226 -497

Nettogeldfluss aus Betriebstätigkeit 2 300 11 464

Geldfluss aus Investitionstätigkeit

Erwerb von Sachanlagen -5 829 -10 900

Abgang von Sachanlagen 2 308 –

Zunahme der biologischen Aktiven 7 678 -3 031

Erwerb von immateriellen Vermögenswerten 9 -571 -4 127

Erwerb von nicht beherrschten Anteilen 40 – -2 790

Verkauf von Beteiligungen 12,13 – 2 257

Veränderung von sonstigem Anlagevermögen 199 589

Erhaltene Zinsen 306 807

Geldfluss aus Investitionstätigkeit -2 909 -17 195

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit

Zinszahlungen -3 705 -4 982

Aufnahme von Fremdkapital 9 115 16 145

Rückzahlung von Fremdkapital -5 883 -17 603

Kapitalerhöhung 31 –

Ausgabe von Wandelanleihen 21 16 115 5 701

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit 15 673 -739

(Abnahme)/Zunahme von flüssigen Mitteln 15 064 -6 470

Umrechnungsdifferenzen auf flüssigen Mitteln 852 -1 768

Flüssige Mittel, Jahresbeginn 2 909 11 147

Flüssige Mittel, Jahresende 18 825 2 909

Die Anmerkungen auf den Seiten 54 bis 91 sind Bestandteil dieser konsolidierten Jahresrechnung.

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54 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Anmerkungen zur konsolidierten Jahresrechnung

1. Darstellungs- und Buchführungsgrundsätze

Darstellungsgrundsätze

Die Precious Woods Holding AG (die Gruppe) wurde am 17. Dezember 1990 nach dem Recht der Britischen Jungferninseln

als internationale Unternehmensgruppe gegründet. Im Jahr 2001 wurde der Gesellschaftssitz nach Zug, Schweiz, verlegt. Die

Tochtergesellschaften der Gruppe sind in Costa Rica, Nicaragua, Brasilien, Gabun, in den Vereinigten Staaten von Amerika,

auf den Britischen Jungferninseln, in Luxemburg, in den Niederlanden und in der Schweiz domiziliert und operieren im Einklang

mit den Rechtssystemen der betreffenden Staaten.

Die Aktivitäten der Gruppe sind primär in fünf operativen Hauptsegmenten, welche durch eine Konzernzentrale unterstützt

werden, organisiert und dargestellt:

– Tätigkeiten im Bereich der Wiederaufforstung in Zentralamerika (seit 1990)

– Tätigkeiten im Bereich der nachhaltigen Bewirtschaftung von bestehenden Tropenwäldern und der Verarbeitung von

tropischen Harthölzern in Brasilien (seit 1996)

– Tätigkeiten im Bereich der nachhaltigen Bewirtschaftung von Tropenwäldern und der Verarbeitung von tropischen

Harthölzern in Gabun (seit 2007)

– Holzhandel, welcher mit der Übernahme der A. van den Berg Gruppe im Jahr 2005 zu einem bedeutenden operativen

Teilbereich der Gruppe wurde

– Tätigkeiten im Bereich der Stromproduktion aus Biomasse und der Erzeugung von Emissionsrechten (dieser Bereich

entstand 2005 mit der Akquisition von BK Energia (Precious Woods Energia)) und der Lancierung verschiedener

Treibhausgas-Reduktionsprojekte

Sofern nicht anders erwähnt, sind alle Zahlen in TUSD angegeben. Dabei gilt: TUSD 1 = USD 1000.

Wesentliche Buchführungsgrundsätze

Die konsolidierte Jahresrechnung der Precious Woods Gruppe wurde in Übereinstimmung mit den International Financial

Reporting Standards (IFRS) erstellt. Die Erstellung erfolgte in Anwendung des Prinzips historischer Kosten, mit Ausnahme von

biologischen Aktiven, als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien, von erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten finanziellen

Vermögenswerten und zur Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen.

Kritische Einschätzungen und Annahmen

Die Gruppe trifft Annahmen und Schätzungen bezüglich der Zukunft. Die daraus resultierenden buchhalterischen Schätzungen

werden naturgemäss selten gleich sein wie die diesbezüglichen aktuellen Resultate. Schätzungen und Annahmen, die einen

wesentlichen Einfluss auf die Konzernrechnung haben können, betreffen vorwiegend die Bewertung biologischer Aktiven in

Zentralamerika und Goodwill.

Biologische Aktiven in Zentralamerika

Precious Woods produziert tropische Hölzer im Rahmen von Pflanzungen in Costa Rica and Nicaragua. Die Holzernte erfolgt in

verschiedenen Stadien im Lebenszyklus der Pflanzung. Die ersten kommerziellen Ausdünnungen werden in der Regel durchge-

führt, wenn die Bäume zwischen 9 und 12 Jahre alt sind. Eine Endernte ist für Teak nach 20 Jahren geplant. Abhängig vom

Wachstumsfortschritt auf einer Pflanzung kann es gelegentlich vorkommen, dass vor Ablauf von 20 Jahren bzw. erst später

geerntet wird, um die forstwirtschaftliche Performance zu optimieren. Der Verkauf des Holzes erfolgt entweder in Form von Rund-

holz oder von verarbeiteten Holzprodukten aus der eigenen Sägerei. Die Bewertung der Holzpflanzungen erfolgt nach dem Fair

Value-Prinzip abzüglich der Verkaufskosten. Dieser Fair Value der Pflanzungen wird anhand des Barwertes des zu erwartenden

Netto-Cashflows aus dem Holzverkauf ermittelt, wobei mit einem nach den gegenwärtigen Marktverhältnissen bestimmten Zins-

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55Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

satz vor Steuern diskontiert wird. Das Unternehmen ermittelt die verschiedenen Annahmen bezüglich der zu erwartenden Volumi-

na, der Preise und der Zinssätze nach sorgfältiger Verwendung bzw. Schätzung des verfügbaren Datenmaterials. Eine Abnahme

des Zinssatzes um 1%-Punkt führt zu einer Erhöhung des Fair Values der biologischen Aktiven von USD 6.6 Mio., während eine

Erhöhung des Zinssatzes um einen 1%-Punkt eine Verminderung von USD 5.8 Mio. zur Folge hat. Eine Erhöhung des Preises von

10% führt zu einer Zunahme von USD 8.1 Mio. und eine Abnahme des Preises von 10% zu einer Abnahme von USD 8.1 Mio. des

Fair Value.

Die Geschäftsleitung hat das optimale Erntealter für die Teakholzbestände detailliert untersucht und stellte als Schlusssfolgerung

die Endernte des Pflanzzyklus von 30 Jahren auf 20 Jahre um. Dieser Schritt ergibt sich aus der Tatsache, dass ein weiteres

Wachsen über 20 Jahre hinaus wirtschaftlich nicht zu rechtfertigen ist, da die Verzinsung die zu erwartende Steigerung bei den

Mengen und Preisen deutlich übersteigt. Vergleichbare Anpassungen wurden auch bei Pochote und Mahagoni vorgenommen. Als

Ergebnis dieser Umstellung wurden die entsprechenden Schätzungen in dem Bewertungsmodell angepasst, mit Hilfe dessen der

Fair Value der biologischen Aktiven für das zum 31. Dezember 2009 endende Jahr ermittelt worden ist. Weitere Einzelheiten befin-

den sich in Anmerkung 7 und auf Seite 26.

Werthaltigkeit von Goodwill

Die Gruppe prüft mindestens jährlich die Werthaltigkeit des Goodwills. Dies erfordert eine Schätzung des erzielbaren Betrags,

welcher dem höheren Betrag aus Fair Value abzüglich Verkaufskosten und Nutzungswert der zahlungsmittelgenerierenden Ein-

heit, welcher der Goodwill zugeordnet ist, entspricht. Die Festlegung des Nutzwerts erfordert Schätzungen der Gruppe bezüg-

lich des zukünftigen Cashflows sowie die Anwendung eines angemessenen Diskontsatzes, um den Barwert der zukünftigen

Cashflows zu berechnen. Für weitere Informationen siehe Anmerkung 9.

Neue Rechnungslegungsstandards und IFRIC-Interpretationen

Mit Wirkung zum oder ab 1. Januar 2009 hat das International Accounting Standards Board (IASB) einige International

Financial Reporting Standards (IFRS) und IFRIC-Interpretationen revidiert oder neu eingeführt:

— IFRS 2 – Anteilsbasierte Vergütung: Ausübungsbedingungen und vorzeitige Beendigungen – Die Ausübungsbedingungen

(«vesting conditions») werden präziser definiert und die bilanzielle Behandlung von annullierten Zusagen («cancellation») wer-

den geregelt. Die Änderungen haben keinen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz und Ertragslage der Gruppe.

— IFRS 7 – Finanzinstrumente: Angaben — Die Änderung verlangt zusätzliche Offenlegungen zur Bewertung des beizulegenden

Zeitwertes (Fair Value) und der Liquiditätsrisiken. Für die Bewertungskriterien von Positionen, welche mit dem Fair Value bewer-

tet sind, kommt eine dreistufige Hierarchie nach Klassen für alle zum Fair Value bewerteten Finanzinstrumente zur Anwendung.

Zusätzlich ist neu eine Überleitung zwischen Anfangs- und Schlussbestand für den Fair Value der in Level 3 bewerteten Finanz-

instrumente notwendig, sowie eine Offenlegung aller wesentlichen Transfers zwischen den Hierarchiestufen. Die Änderung

erläutert auch die Anforderungen an die Offenlegung von Liquiditätsrisiken im Zusammenhang mit Transaktionen von Derivaten

und Aktiven, welche für das Liquiditätsmanagement eingesetzt werden. Die Bewertungskriterien für den Fair Value sind im

Anmerkung 19 offengelegt. Die Änderungen haben keinen signifikanten Einfluss auf die Offenlegungen zu den Liquiditätsrisiken,

welche in Anmerkung 2 dargestellt sind.

— IFRS 8 – Geschäftssegmente — Die Precious Woods Gruppe ist zum Schluss gekommen, dass die nach IFRS 8 bestimmten,

operativen Segmente sich gegenüber den unter IAS 14 identifizierten Segmenten nur geringfügig verändern. Das Segment

«Nachhaltige Waldbewirtschaftung» wurde in zwei getrennte Segmente «Nachhaltige Waldbewirtschaftung Brasilien» und

«Nachhaltige Waldbewirtschaftung Gabun» aufgeteilt.

– IAS 1 – Darstellung des Abschlusses (überarbeitet), anwendbar ab 1. Januar 2009 — Der überarbeitet Standard verbietet den

Ausweis von Positionen des Aufwands und des Ertrages (sogenannte «non-owner changes in equity») im Eigenkapitalspiegel. Sie

müssen stattdessen getrennt davon in einer Gesamtergebnisrechnung («statement of comprehensive income») dargestellt werden.

Auf Grund dieser Änderung hat sich Precious Woods dazu entschlossen, die Gesamtergebnisrechnung in einem einzigen‚ «State-

ment of comprehensive income» auszuweisen.

– IAS 23 – Fremdkapitalkosten (überarbeitet), anwendbar ab 1. Januar 2009 — Der überarbeitete Standard verlangt die Kapitali-

sierung der Fremdkapitalkosten, welche direkt einer Akquisition, dem Bau oder der Produktion eines qualifizierten Vermögens-

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56 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

werts zugerechnet werden können. Precious Woods rechnete bisher die Fremdkapitalkosten dem Aufwand zu dem Zeitpunkt an,

zu dem sie angefallen sind. In Übereinstimmung mit der überarbeiteten Fassung von IAS 23 hat Precious Woods diesen Standard

prospektive angewandt. Fremdkapitalkosten eines qualifizierenden Vermögenswertes werden vom 1. Januar 2009 an kapitalisiert.

In den letzten 12 Monaten bis zum 31. Dezember 2009 wurden keine Fremdkapitalkosten aktiviert.

– IAS 32 — Finanzinstrumente: Darstellung und IAS 1 aus der Liquidation entstandene kündbare Finanzinstrumente und Verpflich-

tungen, anwendbar ab dem 1. Januar 2009 – Der Standard wurde überarbeitet und erlaubt für eine beschränkte Anzahl von

kündbaren Finanzinstrumenten den Ausweis als Eigenkapital, wenn sie eine gewisse Anzahl von Kriterien erfüllen. Die Anwendung

dieser Überarbeitung hat keinen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.

– IAS 39 — Ansatz und Bewertung – diskontierbare Hedging-Positionen, anwendbar ab dem 1. Juli 2009 (vorzeitige Anwendung) –

Die Überarbeitung macht deutlich, dass es einer Gesellschaft erlaubt ist, auch nur einen Teil der Zeitwertveränderungen oder

Schwankungen des Cashflows eines Finanzinstrumentes als Hedging-Position auszuweisen. Dies deckt auch die Zuweisung von

Inflation zu den Hedgingrisken in bestimmten Situationen ab. Da die Gruppe keine solchen Hedging-Instrumente einsetzt, hat

diese Überarbeitung keinen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.

– IFRIC 9 — Neubeurteilung eingebetteter Derivate und IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung anwendbar für Berichter-

stattungszeiträume beginnend am oder nach dem 30. Juni 2009.

– IFRIC 13 – Kundenbindungsprogamme, anwendbar ab dem 1. Juli 2008 – IFRIC 13 verlangt, dass Treuegutschriften für Kunden

als separater Bestandteil der Umsatztätigkeit bilanziert werden, im Rahmen derer sie gewährt werden. Da Precious Woods keine

solchen Kundenbindungsprogramme hat, hat dieser IFRIC keinen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.

– IFRIC 16 – Absicherung einer Nettoinvestition in einem ausländischen Geschäftsbetrieb, anwendbar ab dem 1. Oktober

2008 — Da Precious Woods keine Absicherungen für Nettoinvestitionen in ausländischen Geschäftsbetrieben getätigt hat, hat die-

ser IFRIC keinen Einfluss auf die Buchungsgrundsätze, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.

Zukünftige Änderungen von IFRS

Die Gruppe ist gegenwärtig daran, den potenziellen Einfluss der ab 1. Januar 2010 und später gültigen neuen Standards

abzuklären. Es handelt sich um folgende Standards:

– IFRS 2 (Änderung) – Im Konzern bar beglichene und anteilsbasierte Vergütungstransaktionen

– IFRS 3 (überarbeitet) – Unternehmenszusammenschlüsse (anwendbar für Berichterstattungszeiträume, welche nach dem

1. Juli 2009 beginnen)

– IAS 27 (überarbeitet) – Konzern- und Einzelabschlüsse (anwendbar ab 1. Juli 2009)

– IFRS 5 – Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte und aufgegebene Geschäftsbereiche

– IAS 1 (Änderung) – Darstellung des Abschlusses

– IAS 38 (Änderung) – Immaterielle Anlagen

– IFRIC 17 – Sachausschüttungen an Eigentümer (anwendbar ab 1. Juli 2009).

Die entscheidenden Buchführungsgrundsätze sind folgende:

a. Konsolidierung

Die konsolidierte Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG beinhaltet alle Transaktionen der Precious Woods Holding

AG und deren Tochtergesellschaften. Tochtergesellschaften sind Gesellschaften, welche der finanziellen und operativen Kon-

trolle der Gruppe unterstehen. Alle Tochtergesellschaften werden von dem Datum an konsolidiert, an dem die Kontrollbefugnis

an den Konzern übergeht, und werden mit dem Datum ausgegliedert, an dem die Kontrollbefugnis des Konzerns wegfällt.

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57Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Die konsolidierte Jahresrechnung umfasst die folgenden direkt oder indirekt gehaltenen Tochtergesellschaften:

Tochtergesellschaft Land Anteil

2009 2008

Maderas Preciosas (Costa Rica) S.A. Costa Rica 100% 100%

Macori Las Playas S.A. Costa Rica 100% 100%

Multiservicios Forestales de Guanacaste S.A. Costa Rica 100% 100%

Maderas Preciosas Nicaragua S.A. Nicaragua 100% 100%

Precious Woods Management Ltd. Britische Jungferninseln 100% 100%

Madeiras Preciosas da Amazônia Manejo Ltda. Brasilen 100% 100%

MIL Madeireira Itacoatiara Ltda. Brasilen 100% 100%

Carolina Indústria Ltda. Brasilen 100% 100%

Precious Woods do Pará S.A. Brasilen 100% 100%

Precious Woods Manejo Florestal Ltda. Brasilen 100% 100%

Monte Verde Ltda. Brasilen 100% 100%

BK Energia Ltda. (Precious Woods Energia) Brasilen 80% 80%

ABN do Brasil Madeiras Ltda. Brasilen fusioniert 100%

Precious Woods Corporation (dormant company) USA 100% 100%

Precious Woods Europe BV Niederlande 100% 100%

Precious Woods Manufacturing BV Niederlande 100% 100%

Geveltim BV Niederlande 100% 100%

Ecotimber Ltd. (dormant company) Grossbritannien 100% 100%

Exobois S.A. Luxemburg 100% 100%

Lastour & Co. S.A. Luxemburg 100% 100%

African Wood Trading Company S.A. Luxemburg 100% 100%

Unio S.A. Luxemburg 100% 100%

Compagnie Equatoriale des Bois S.A. Gabun 95.91% 95.91%

Tropical Gabon Industry S.A. Gabun 100% 100%

Im November 2009 hat die Gruppe die beiden Firmen ABN do Brasil Madeiras Ltda. und Precious Woods Belém Ltda. fusioniert

und auf Precious Woods Manejo Florestal Ltda. umfirmiert.

Die Übernahme der Kontrolle über eine Tochtergesellschaft wird nach der Erwerbsmethode bilanziert. Zum Zeitpunkt der Über-

nahme der Kontrolle werden alle identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden der Tochtergesellschaft zum Fair Value bewer-

tet. Die positive Differenz zwischen dem Kaufpreis und den neu bewerteten Nettoaktiven der Tochtergesellschaft wird als Good-

will definiert.

Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern werden behandelt wie Transaktionen mit Aktionären der Gruppe. Somit

werden alle Zahlungen für den Zukauf von nicht beherrschenden Anteilen oder Verkaufserlöse aus dem Verkauf von nicht beherr-

schenden Anteilen über das Eigenkapital gebucht. Allfällige Differenzen zu den entsprechend ausgewiesenen nicht beherrschen-

den Anteilen in der Bilanz werden über die Reserven ausgeglichen (economic entity model).

Verbundene Unternehmen sind Unternehmen, bei welchen die Gruppe über massgeblichen Einfluss verfügt, über die sie aber

nicht die Kontrolle hat. Für gewöhnlich beinhaltet dies einen Aktienbesitz zwischen 20% und 50% der Stimmrechte. Anteile an

assoziierten Unternehmen werden nach der Equity-Methode bewertet und zu Beginn zu den Anschaffungskosten angesetzt.

Unrealisierte Gewinne auf Transaktionen zwischen der Gruppe und verbundenen Unternehmen werden im Umfang der Beteili-

gung der Gruppe am verbundenen Unternehmen eliminiert. Unrealisierte Verluste auf Transaktionen werden ebenfalls eliminiert,

sofern auf den übertragenen Aktiven nicht ein Anhaltspunkt für eine Wertberichtigung besteht.

b. Flüssige Mittel

Flüssige Mittel umfassen Kassabestände, Bankguthaben und kurzfristige Festgelder mit Laufzeiten bis zu drei Monaten. Die

Bewertung erfolgt zum Nominalwert. Kontokorrentkredite werden in der Bilanz als Darlehen in den kurzfristigen Verbindlichkeiten

ausgewiesen.

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58 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

c. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erstmalig zum Fair Value erfasst und in der Folge zu fortgeführten

Anschaffungskosten bewertet. Zweifelhafte Forderungen werden nach einer individuellen Evaluation bewertet. Hinweise für eine

mögliche Wertminderung liegen vor, wenn sich der Kunde in wesentlichen finanziellen Schwierigkeiten befindet, ein Konkurs oder

eine finanzielle Reorganisation wahrscheinlich ist oder eine Zahlungsverzögerung vorliegt. Abgesehen von individuellen Bewer-

tungen wird eine pauschale Wertberichtigung vorgenommen, die auf Erfahrungswerten aus der Vergangenheit basiert.

d. Vorräte

Warenvorräte enthalten Rohmaterial, Hilfs- und Betriebsstoffe, Halbfabrikate, Fertigfabrikate und Handelswaren. Warenlager wer-

den nach dem Niederstwertprinzip bewertet. Die Bestände an Rundholz und Fertigprodukten werden zu durchschnittlichen Her-

stellungskosten unter Berücksichtigung einer allfälligen Wertberichtigung für Verluste erfasst. Der realisierbare Nettoerlös ent-

spricht dem geschätzten Verkaufswert bei normalem Geschäftsgang abzüglich der geschätzten Fertigungskosten und der ange-

nommenen Verkaufskosten. Die Herstellungskosten von Halbfabrikaten und Fertigfabrikaten umfassen die direkten Produktions-

kosten einschliesslich Material- und Fertigungskosten sowie Produktionsgemeinkosten.

e. Sachanlagen

Sachanlagen sind zu Anschaffungskosten, abzüglich kumulierter Abschreibungen und allfälliger Wertberichtigungen, erfasst. Die

Abschreibungen erfolgen mittels linearer Methode über die geschätzte Nutzungsdauer der Anlagen:

– Land: wird nicht abgeschrieben

– Permanente Waldstrassen: 50 Jahre

– Gebäude und Einrichtungen: 25 Jahre

– Maschinen und Fahrzeuge: 4–19 Jahre

– Mobiliar und Zubehör: 5–10 Jahre

Restwerte und Nutzungsdauer der Aktiven werden an jedem Bilanzstichtag überprüft und falls notwendig entsprechend ange-

passt. Die Auswirkungen von solchen Anpassungen werden in der Gesamtergebnisrechnung sofort berücksichtigt. Für die

Bewertung der nachhaltig bewirtschafteten Wälder in Brasilien wendet die Gruppe IAS 41 nicht an, da der Fair Value nicht zuver-

lässig ermittelt werden kann; die Wälder in Brasilien werden zu Anschaffungskosten bewertet. Gewinne und Verluste aus der

Veräusserung von Anlagevermögen resultieren aus der Differenz von Buchwert und Verkaufserlös und werden über die Gesamt-

ergebnisrechnung verbucht.

f. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien werden beim Zugang zu ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Nach

erstmaliger Bewertung bewertet die Gruppe alle als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien auf der Grundlage einer Bewertung

durch unabhängige Gutachter zum Fair Value. Ein Gewinn oder Verlust, der durch die Änderung des Fair Value der als Finanzin-

vestition gehaltenen Immobilien entsteht, wird in der Gesamtergebnisrechnung in der Periode, in der er entstanden ist, berück-

sichtigt.

g. Biologische Aktiven in Zentralamerika

Der Ausweis der biologischen Aktiven erfolgt zum beizulegenden Zeitwert (Fair Value) abzüglich der geschätzten Verkaufskosten.

Dieser Wert wird anhand des Fair Value des aus den Aktiven erwarteten Netto-Cashflows berechnet, wobei mit Hilfe des in

Anmerkung 7 erläuterten Zinssatzes diskontiert wird. Die durch die Forstprojekte beanspruchten Landflächen werden zu Anschaf-

fungskosten bewertet.

h. Immaterielle Vermögenswerte

Der bei einem Unternehmenszusammenschluss erworbene Goodwill wird beim Erwerb als Vermögenswert ausgewiesen. Der

Betrag stellt den Teil der Anschaffungskosten dar, der den Netto Fair Value, resultierend aus den identifizierbaren Vermögenswer-

ten, Schulden und Eventualschulden des erworbenen Unternehmens, übersteigt. Nach erstmaliger Bewertung wird der Goodwill

zu Anschaffungskosten abzüglich aller kumulierten Wertminderungsaufwendungen bewertet. Der Goodwill wird folglich nicht

mehr abgeschrieben. Stattdessen prüft ihn der Erwerber einmal jährlich auf Wertminderungen oder aber häufiger, falls Ereignisse

oder veränderte Umstände darauf hinweisen, dass eine Wertminderung stattgefunden haben könnte. Zur Überprüfung von Wert-

minderungen wird der Goodwill auf die zahlungsmittelgenerierenden Geschäftseinheiten verteilt. Er wird auf jene zahlungsmittel-

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59Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

generierenden Geschäftseinheiten oder Gruppen von Geschäftseinheiten verteilt, von denen erwartet wird, dass sie durch den

Unternehmenszusammenschluss, aus dem der Goodwill stammt, profitieren.

Gekaufte Handelsmarken und Lizenzen werden zu historischen Kosten erfasst. Handelsmarken und Lizenzen weisen eine begrenz-

te Nutzungsdauer auf und werden zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Abschreibung fortgeführt. Die Abschreibungen

erfolgen auf Basis der linearen Methode über die geschätzte Nutzungsdauer (12–24 Jahre) der Handelsmarken und Lizenzen.

Übrige immaterielle Vermögenswerte weisen eine begrenzte Nutzungsdauer auf und werden zu Anschaffungs- oder Herstellungs-

kosten abzüglich kumulierter Abschreibungen erfasst. Die Abschreibungen erfolgen auf Basis der linearen Methode über die

geschätzte Nutzungsdauer (12–24 Jahre) der immateriellen Vermögenswerte.

i. Wertminderungen von Anlagen

Sachanlagen und immaterielle Anlagen werden auf ihre Werthaltigkeit überprüft, wenn aufgrund von entsprechenden Ereignissen

oder Änderungen der Umstände angezeigt ist, dass einzelne Vermögenswerte von einer solchen Wertminderung betroffen sein

könnten. Liegen solche Anzeichen vor, wird der erzielbare Wert ermittelt. Eine Wertminderung resultiert, wenn der Buchwert den

erzielbaren Wert übersteigt. Der erzielbare Wert ist der höhere Wert aus dem Barwert der erwarteten zukünftigen Zahlungen

(Nutzungswert) und dem Fair Value abzüglich der Verkaufskosten. Die Wertminderung wird in der Gesamtergebnisrechnung

erfasst. Für den Werthaltigkeitstest werden die Vermögenswerte auf der niedrigsten Ebene zusammengefasst, für die Zahlungs-

ströme separat identifiziert werden können.

j. Leasing

Leasing von Vermögensgegenständen, bei denen der Leasingnehmer im Wesentlichen alle Vorteile und Risiken der Eigentümer-

schaft besitzt, wird als Finanzierungsleasing bezeichnet. Finanzierungsleasing-Geschäfte werden bei Leasingbeginn entweder

zum zukünftigen Wert der geleasten Objekte bilanziert oder – falls niedriger – zum Barwert der minimalen Leasingzahlungen. Die

geleasten Vermögenswerte werden über ihre Nutzungsdauer oder die Dauer des Leasingvertrags abgeschrieben, je nachdem

welcher Zeitraum kürzer ist. Die entsprechenden finanziellen Verpflichtungen sind in den Verbindlichkeiten enthalten.

Das Leasing von Vermögensgegenständen, bei welchen alle Risiken und Vorteile der Eigentümerschaft effektiv vom Leasingge-

ber getragen und genutzt werden, wird als operatives Leasinggeschäft eingestuft. Anfallende Zahlungen werden linear über die

Dauer des Leasingverhältnisses in der Gesamtergebnisrechnung erfasst.

k. Finanzanlagen

Finanzanlagen werden in die folgenden vier Kategorien unterteilt: erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermö-

genswerte, Darlehen und Forderungen, bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzanlagen und zur Veräusserung verfügbare Finanzan-

lagen. Die gewählte Kategorie hängt vom jeweiligen Zweck ab, für den die Finanzanlage erworben wurde. Die Geschäftsleitung

überprüft die Kategorisierung der Finanzanlagen zu jedem Bilanzstichtag.

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

Die Kategorie gliedert sich in zwei Unterkategorien: Finanzanlagen, die zu Handelszwecken gehalten werden, und Finanzanla-

gen, die bei ihrer erstmaligen Erfassung von der Geschäftsleitung als erfolgswirksam zum Fair Value bewertet werden. Eine

Finanzanlage wird zu Handelszwecken gehalten, wenn sie grundsätzlich mit kurzfristiger Verkaufsabsicht erworben wurde. Deri-

vate werden als zu Handelszwecken gehaltene Finanzanlagen verstanden, wenn sie nicht für das Hedge-Accounting eingesetzt

werden. Die erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten Finanzanlagen werden im Umlaufvermögen ausgewiesen, wenn sie zu

Handelszwecken gehalten oder voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag verkauft werden.

Darlehen und Forderungen

Darlehen und Forderungen sind nicht-derivative Finanzanlagen mit festen Zahlungen; sie sind nicht an einem aktiven Markt

notiert. Sie werden im Umlaufvermögen ausgewiesen, wenn ihre Fälligkeit innerhalb von 12 Monate nach dem Bilanzstichtag

liegt. Anderenfalls werden sie im Anlagevermögen ausgewiesen.

Bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzanlagen

Finanzanlagen, die bis zur Endfälligkeit gehalten werden, sind nicht-derivative Finanzanlagen mit festen oder festsetzbaren Zah-

lungen und fixen Laufzeiten, welche die Geschäftsleitung der Gruppe bis zur Endfälligkeit halten will und kann. In den Geschäfts-

jahren 2009 und 2008 hielt die Precious Woods Gruppe keine Finanzanlagen dieser Kategorie.

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60 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen

Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen sind nicht-derivative Finanzanlagen, die entweder als «zur Veräusserung verfügbar»

kategorisiert sind oder keiner der übrigen Kategorien angehören. Sie sind im Anlagevermögen enthalten, es sei denn, die

Geschäftsleitung hat deren Veräusserung innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag beschlossen.

Alle Käufe und Verkäufe von Finanzanlagen werden am Tag erfasst, an dem sich der Konzern zum Kauf oder Verkauf des Vermö-

genswerts verpflichtet.

Finanzanlagen, die nicht erfolgswirksam zum Fair Value bewertet werden, werden beim Erwerb zum Fair Value zuzüglich Trans-

aktionskosten erfasst. Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzanlagen werden anfänglich zum bezahlten Preis bewertet.

Deren Transaktionskosten werden direkt in der Gesamtergebnisrechnung erfasst. Finanzanlagen werden ausgebucht, sobald die

Rechte auf Geldflüsse aus dem Vermögenswert abgelaufen oder übertragen sind und der Konzern im Wesentlichen alle Risiken

und Vorteile aus deren Besitz abgetreten hat.

Darlehen und Forderungen sowie bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzanlagen werden mittels der Effektivzinssatz-Methode zu

fortgeführten Anschaffungskosten verbucht.

Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen und erfolgswirksam zum Fair Value gehaltene Finanzanlagen werden nachfolgend

zum Fair Value verbucht. Veränderungen des Fair Value von erfolgswirksam zum Fair Value gehaltenen Finanzanlagen werden in

der Gesamtergebnisrechnung erfasst. Die Folgebewertung von zur Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen erfolgt zum Fair

Value, wobei unrealisierte Gewinne und Verluste aus Veränderungen des Fair Value im Eigenkapital verbucht werden. Beim Ver-

kauf oder einer Wertminderung von zur Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen werden die kumulierten Anpassungen des Fair

Value in die Gesamtergebnisrechnung umgebucht. Wenn der Fair Value nicht bestimmbar ist, werden zur Veräusserung verfüg-

bare Finanzanlagen zu Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungen verbucht.

Der Fair Value von finanziellen Vermögenswerten basiert auf aktuellen Fair Values. Falls für eine Finanzanlage kein aktiver Markt

besteht und keine aktuellen Fair Values verfügbar sind, bestimmt die Gruppe den Fair Value mittels bestimmter Bewertungstech-

niken. Zu diesen zählen der Vergleich von Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen, Bezugnahmen auf andere Instrumente,

die in wesentlichen Elementen gleich sind, Buchwertanalysen oder Discounted-Cash-Flow-Analysen.

Die Gruppe ermittelt zu jedem Bilanzstichtag, ob objektive Hinweise vorliegen, dass Darlehen oder Forderungen von einer Wert-

minderung betroffen sind. In solchen Fällen wird der realisierbare Betrag geschätzt. Bei Darlehen und Forderungen entspricht

der realisierbare Betrag dem Barwert der erwarteten Geldflüsse aus der Finanzanlage. Ein Verlust aus Wertminderung wird in der

Gesamtergebnisrechnung erfasst, falls der Buchwert grösser ist als der geschätzte realisierbare Betrag der Finanzanlage. Wenn

bei Darlehen und Forderungen in einer nachfolgenden Periode der Verlust aus Wertminderung kleiner wird und dies objektiv

einem nach der erfassten Wertminderung erfolgten Ereignis zugewiesen werden kann, so wird die Wertaufholung erfolgswirksam

in jener Periode erfasst, und zwar maximal im Umfang der zuvor gebildeten Wertminderung.

l. Derivative Finanzinstrumente und Hedge-Accounting

Derivate werden zum Fair Value erfasst, und zwar zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses. Auch Folgebewertungen werden

jeweils zum Fair Value vorgenommen. Die Berechnungsmethoden richten sich danach, ob es sich um Finanzinstrumente oder

um ein reines Absicherungsgeschäft handelt (Hedge). Die Gruppe nutzt derivative Finanzinstrumente einzig zur Absicherung von

Währungen. Dabei wendet sie jedoch kein Hedge-Accounting an, sondern erfasst Gewinne und Verluste aus der Bewertung

direkt über die Gesamtergebnisrechnung. So wird bei Vertragsabschluss jeweils der Fair Value erfolgswirksam erfasst und über

die Laufzeit – wiederum erfolgswirksam – angepasst.

m. Darlehen

Darlehen werden zu Beginn zum Fair Value abzüglich der entstandenen Transaktionskosten verbucht. In den Folgeperioden wird

das Fremdkapital zum jeweiligen Fair Value ausgewiesen; allfällige Differenzen zwischen den Erträgen (Nettotransaktionskosten)

und dem Rückkaufswert werden über die Laufzeit des Fremdkapitals in der Gesamtergebnisrechnung, unter Verwendung des

effektiven Zinssatzes, verbucht. Darlehen werden als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert, ausser die Gruppe verfügt über das

vorbehaltlose Recht, die Rückzahlung des Fremdkapitals für mindestens 12 Monate über den Bilanzstichtag hinaus zu verschie-

ben.

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61Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

n. Wandelanleihen

Wandelanleihen werden als zusammengesetzte Finanzinstrumente bestehend aus einem Fremdkapitalinstrument und einem

Eigenkapitalinstrument behandelt. Das Fremdkapitalinstrument wird durch Abzinsung der zukünftigen Cashflows mit einem ver-

gleichbaren Marktzinssatz bewertet.

Der Unterschied zwischen der Zahlung zum Platzierungszeitpunkt und dem Fair Value des Fremdkapitalinstrumentes stellt den

eingebetteten Fair Value des Eigenkapitalinstrumentes (Wandelrecht) dar. Dieser Betrag wird netto, d.h. nach Steuern direkt im

Eigenkapital verbucht und in den Folgeperioden nicht mehr angepasst.

Die Ausgabekosten der Wandelanleihe werden anteilsmässig auf die Fremdkapital- und die Eigenkapitalkomponente verteilt. Der

Teil der Kosten, welcher der Eigenkapitalkomponente zugeteilt wird, wird direkt dem Eigenkapital belastet. Der Zinssatz der

Fremdkapitalkomponente entspricht dem Marktzinssatz eines vergleichbaren, nicht wandelbaren Darlehens. Die Differenz des auf

diese Weise berechneten Wertes und der bezahlten Zinsen erhöht den Buchwert der Verbindlichkeit.

o. Nettoverkauf und Ertragswert

Die Nettoverkäufe entsprechen den Bruttoverkäufen abzüglich aller Umsatzsteuern, Vergünstigungen, Gutschriften und anderer

Rabatte, der Fracht, der Hafengebühren und Versicherungen. Der Verkauf von Holz wird erst nach Auslieferung und Eigentums-

übergang verbucht.

p. Währung

Da wesentliche Investitionstransaktionen in USD getätigt werden, ist die Darstellungswährung für die Berichterstattung der Gruppe

der US-Dollar. Die Tochtergesellschaften rechnen in der gesetzlichen Währung des Landes ab, in dem sie tätig sind (Costa-Ricani-

scher Colón, Schweizer Franken, Euro, Brasilianischer Real, Nicaraguanischer Córdoba Oro, CFA Franc und US-Dollar). Die ange-

wendeten Fremdwährungskurse in der konsolidierten Jahresrechnung sind folgende:

31. Dezember Durchschnitt 31. Dezember Durchschnitt

in USD 2009 2009 2008 2008

Schweizer Franken 1 CHF 0.9634 0.9207 0.9469 0.9233

Brasilianischer Real 1 BRL 0.5743 0.5016 0.4279 0.5439

Euro 1 EUR 1.4333 1.3900 1.4094 1.4633

CFA Franc 1 XAF 0.0021 0.0021 0.0021 0.0022

q. Währungsumrechnungen

Die funktionalen Währungen der Jahresabschlüsse der schweizerischen, niederländischen, brasilianischen, gabunesischen Toch-

tergesellschaften werden in die Darstellungswährung (USD) umgerechnet. Alle Aktiven und Passiven werden zu dem am Bilanz-

stichtag gültigen Wechselkurs, das Eigenkapital zum historischen Kurs berechnet. Erträge und Aufwendungen werden zum Jah-

resdurchschnittskurs umgerechnet. Differenzen, die aus der Umrechnung der Jahresrechnungen in CHF, EUR, BRL und XAF in

USD entstehen, sind in den Umrechnungsdifferenzen im Eigenkapital enthalten.

r. Währungsanpassungen

Die Jahresabschlüsse der Tochtergesellschaften in Costa Rica und Nicaragua werden in die Darstellungswährung (USD) umge-

rechnet. Monetäre Vermögenswerte und Schulden werden zu dem am Bilanzstichtag gültigen Wechselkurs, alle nichtmonetären

Aktiven und Passiven sowie das Eigenkapital werden zu historischen Kursen umgerechnet. Erträge und Aufwendungen werden

zu Jahresdurchschnittskursen umgerechnet, mit Ausnahme der Abschreibungen und Amortisationen, die zu historischen Kursen

umgerechnet werden.

s. Fremdwährungsgeschäfte

Fremdwährungsgeschäfte werden zum Devisenmittelkurs am Transaktionstag in die funktionale Währung umgerechnet. Fremd-

währungsgewinne und -verluste, die durch Fremdwährungsgeschäfte und durch Umrechnung der am Bilanzstichtag in Fremd-

währung bestehenden Vermögensgegenstände zum Jahresendkurs entstehen, werden erfolgswirksam erfasst.

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62 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

t. Besteuerung

Der ausgewiesene Steueraufwand wird unter Berücksichtigung von steuerlichen Abzugs- und/oder Zurechnungspositionen auf

Basis der Jahresergebnisse berechnet. Die Berechnung erfolgt gemäss den Steuertarifen, die für das Land gelten, in welchem die

Gesellschaft Betriebsstätten unterhält und der Steuerpflicht unterliegt. Latente Steuerverbindlichkeiten werden in der Bilanz nach

der sogenannten Verbindlichkeitsmethode ausgewiesen, um temporäre Differenzen der Buchwerte von Aktiven und Passiven peri-

odengerecht auszuweisen. Latente Steuerguthaben werden nur in dem Umfang berücksichtigt, in dem künftige steuerbare Erträge

erwartet werden, mit welchen temporäre Differenzen verrechnet werden können. Aktiven oder Passiven werden nicht berücksich-

tigt, falls kurzfristige Differenzen aus einem Goodwill oder einer anfänglichen Aktiv- oder Passivtransaktion (andere als bei einem

Geschäftszusammenschluss) entstehen, welche weder den steuerbaren Gewinn noch den Buchgewinn beeinflussen.

u. Aktien- und Optionsprogramm für Mitarbeitende

Die Gruppe hat ein Aktien-Beteiligungsprogramm für alle Mitarbeiter sowie ein Beteiligungsprogramm für Mitglieder der

Geschäftsleitung und für Kadermitarbeiter.

Beim Aktien-Beteiligungsprogramm hat jeder Mitarbeiter die Möglichkeit, pro Jahr maximal 720 Aktien mit einem Rabatt von

20% (aber mindestens zum Nominalwert) und einer Sperrfrist von zwei Jahren zu kaufen. Der Preis basiert jeweils auf dem

gewogenen Durchschnitt des Marktpreises an der SIX Swiss Exchange. Ein Teil der im Beteiligungsprogramm zugeteilten und

verkauften Aktien wurde im Jahr 2004 dem Depot mit eigenen Aktien entnommen. Der übrige Teil wurde von dem dafür reser-

vierten Anteil der im Jahr 2005 durchgeführten Kapitalerhöhung entnommen. Per 2005 werden Aktien, die für das Mitarbeiter-

Beteiligungsprogramm benötigt werden, aus speziell damit verbundenen Kapitalerhöhungen beglichen. Für bewilligte Aktien für

Mitarbeitende wird der Wert durch den Marktpreis unter Berücksichtigung der Bedingungen, unter welchen die Aktien bewilligt

wurden, bestimmt.

Beim Optionsbeteiligungsprogramm werden den Mitgliedern der Geschäftsleitung sowie dem Kader Optionen zugeteilt. Mit Wir-

kung zum 31. Dezember 2004 wurde dieses Options-Beteiligungsprogramm eingestellt. Die unter diesem Programm zugeteilten

Optionen haben eine Laufzeit von fünf Jahren mit einem Ausübungspreis, welcher auf dem gewogenen Durchschnitt des Markt-

preises an der SIX Swiss Exchange für die fragliche Kompensationsperiode basiert. Diese Optionen können jederzeit ausgeübt

werden. Die Gruppe wendet für das Optionsprogramm den Bewertungsansatz an, der den Optionswert mit dem inneren Wert

der Option gleichsetzt. Da der Ausübungspreis bei der Zuteilung dem Fair Value entspricht, resultiert ein innerer Wert von null.

Es ergibt sich daher kein Einfluss auf die Gesamtergebnisrechnung. Der Verwässerungseffekt der ausstehenden Optionen wird

bei der Berechnung des Gewinns pro Aktie ausgewiesen.

v. Pensionspläne

Die Gruppe hat sowohl leistungsorientierte wie beitragsorientierte Pensionspläne.

In der Schweiz und in den Niederlanden bestehen Pensionspläne, welche die Risiken Alter, Tod und Invalidität decken. Die

Finanzierung erfolgt paritätisch über Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge sowie durch die Erträge aus den Investitionen der

Pensionspläne.

Der leistungsorientierte Pensionsplan schreibt die Pensionsleistung fest, die der Mitarbeiter bei Renteneintritt erhalten wird;

deren Höhe ist üblicherweise von einem oder mehreren Faktoren wie Alter, Dienstzeit und Gehalt abhängig.

Zahlungen an beitragsorientierte Pensionspläne werden bei Fälligkeit der Gesamtergebnisrechnung belastet. Zahlungen an staat-

liche Pensionseinrichtungen oder Versicherungsgesellschaften werden wie beitragsorientierte Pensionspläne behandelt, sofern

die Verpflichtungen der Gesellschaft denen aus beitragsorientierten Pensionsplänen entsprechen (siehe auch Anmerkung 25).

w. Segment-Berichterstattung

Operative Segmente werden konsistent mit der internen Berichterstattung an den «Chief operating decision maker» (CODM)

offengelegt. Als CODM wurde die Gruppenleitung der Precious Woods identifiziert, da sie für die Allokation der Ressourcen

zuständig ist und die Performance der operativen Segmente überwacht.

Ein geografisches Segment stellt innerhalb eines bestimmten wirtschaftlichen Umfelds Produkte oder Dienstleistungen bereit;

seine Risiken und Chancen weichen von dem anderer wirtschaftlicher Umfelder ab.

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63Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

x. Zuwendungen der öffentlichen Hand

Zuwendungen von Regierungsbehörden, Institutionen mit hoheitlichen Aufgaben und ähnlichen Körperschaften werden zu ihrem

Fair Value erfasst, wenn angemessene Sicherheit besteht, dass die Zuwendungen erfolgen und die Gruppe die damit verbunde-

nen Bedingungen erfüllen wird.

Certified Emission Reductions (CER) werden für Treibhausgasreduktionen durch die Behörde United Nations Framework on Cli-

mate Change (UNFCCC) bewilligt. 1 CER entspricht 1 t CO2-Äquivalenten. Die Gruppe betrachtet die Vereinten Nationen als eine

Regierungsbehörde und die CER als Vermögenswert, der im normalen Geschäftsverlauf zu Verkaufszwecken gehalten wird. Die

CER werden rechnungswirksam erfasst, wenn angemessene Sicherheit besteht, dass die Gruppe die Bedingungen des Kyoto-

Protokolls erfüllt und die Zuwendungen erhält. Die CER werden zunächst zu ihrem Fair Value bewertet und die Zuwendung der

öffentlichen Hand wird als Differenz zwischen dem Fair Value und den systematisch mit den CER verbundenen Kosten erfasst.

Der Vorrat an CER wird zu Herstellungskosten oder dem niedrigeren Nettoveräusserungswert aktiviert. Die Zuwendungen der

öffentlichen Hand (d.h. die Differenz zwischen dem Fair Value und den systematisch verbundenen Kosten) werden zum Zeitpunkt

ihrer Anerkennung als Erträge erfasst. Danach werden bis zum Zeitpunkt ihrer Veräusserung nur Verminderungen des Buchwerts

in der Gesamtergebnisrechnung berücksichtigt.

y. Carbon Financial Instruments

Carbon Financial Instruments (CFI) ist die Einheit für Emissionsmessung, Reporting, Registrierung, Kursnotierung und Handel an

der Chicago Climate Exchange (CCX). 1 CFI entspricht 100 t CO2-Äquivalenten. Da die CCX keine Regierungsbehörde ist, wer-

den die durch die CCX ausgegebenen CFI nicht als Zuwendungen öffentlicher Hand betrachtet. CFI werden zunächst zu Herstel-

lungskosten aktiviert. Nach ihrer Anerkennung werden sie zu Herstellungskosten oder dem niedrigeren Nettoveräusserungswert

bewertet. Die Erträge durch CFI werden zum Zeitpunkt ihres effektiven Verkaufs erfasst.

2. Finanzielles Risikomanagement

Im normalen Geschäftsgang ist die Gruppe Währungskursschwankungen, Fluktuationen in Produktpreisen, Finanzierungsrisiken,

Zinsänderungsrisiken und Kreditrisiken ausgesetzt. Das finanzielle Risikomanagement der Gruppe erstrebt, potenziell negative

Auswirkungen auf ein Minimum zu reduzieren.

Die Gruppe kann derivative Finanzinstrumente zur ökonomischen Absicherung finanzieller Risiken verwenden. In der Berichtspe-

riode hat die Gruppe kein Hedge-Accounting im Sinne von IAS 39 angewendet.

Das Risikomanagement erfolgt durch die zentrale Finanzabteilung der Gruppe unter Bedingungen, welche vom Verwaltungsrat

und von der Gruppenleitung genehmigt sind. Der Verwaltungsrat entscheidet in speziellen Situationen, wie zum Beispiel bei

Währungsrisiken, von Fall zu Fall.

Marktrisiko

Das Marktrisiko beinhaltet das Zinsrisiko, das Währungsrisiko und das Produktpreisrisiko.

Zinsrisiko

Die Gruppe verfügt nicht über wesentliche verzinsliche Vermögenswerte, daher bleiben sowohl Erträge als auch der operative

Geldfluss von Änderungen des Marktzinssatzes weitgehend unbeeinflusst.

Ein Zinsrisiko für die Gruppe entsteht im Zusammenhang mit Darlehen. Darlehen mit variabler Verzinsung setzen die Gruppe

einem Geldflussrisiko aus. Darlehen mit fester Verzinsung setzen die Gruppe einem Marktzinsrisiko aus. Die Nominalwährungen

der Darlehen der Gruppe sind EUR, CHF, BRL und XAF.

Das Management setzt sich zum Ziel, die Darlehen mit festverzinslichen Instrumenten abzudecken. Es bestehen zwei wesentli-

che, variabel verzinsliche Darlehen in EUR. Der Einfluss im Finanzaufwand bezüglich der Darlehen wäre TUSD 164 höher bezie-

hungsweise tiefer, wenn die Höhe der Marktzinssätze per 31. Dezember 2009 50 Basispunkte höher beziehungsweise tiefer

wäre.

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64 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Währungsrisiko

Die Gruppe ist international tätig und deshalb Fremdwährungsrisiken ausgesetzt. Fremdwährungsrisiken entstehen, wenn die

Nominalwährung von zukünftigen Handelsgeschäften oder in der Bilanz ausgewiesener Aktiven oder Verbindlichkeiten nicht der

funktionalen Währung der Gesellschaft entspricht. Um Fremdwährungsrisiken von zukünftigen Handelsgeschäften zu steuern,

verwendet die Gruppe Devisentermingeschäfte, welche von der zentralen Finanzabteilung abgewickelt werden.

Die Sensitivitätsanalyse basiert auf der Risikosituation am 31. Dezember und auf Annahmen, welche vom Management als ange-

messen erachtet wurden. Sie zeigt den Einfluss bezüglich des Gewinns/Verlusts vor Steuern sowie bezüglich des Eigenkapitals.

Für die Festlegung möglicher Veränderungen verwendete die Gruppe historische Volatilitäten bezüglich des Währungs-Paares.

Die nachfolgende Sensitivitätsanalyse fasst die Fremdwährungsrisiken zusammen, die hinsichtlich der Hauptwährungen der

Bilanzpositionen per 31. Dezember bestehen:

31.12.2009 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008

Mögliche «Einfluss» auf «Einfluss» auf Mögliche «Einfluss» auf «Einfluss» auf

in TUSD Veränderung Gewinn/Verlust Eigenkapital Veränderung Gewinn/Verlust Eigenkapital

EUR/CHF +/- 5% +/- 689 +/- 1 585 +/- 5% +/- 761 +/- 2 121

USD/CHF +/- 10% +/- 119 +/- 6 025 +/- 10% +/- 226 +/- 5 532

USD/BRL +/- 15% +/- 856 +/- 10 017 +/- 15% +/- 0 +/- 5 774

Preisrisiko

Die Gruppe ist Preisrisiken ausgesetzt, die sich auf ihre Wertpapiere beziehen, da die von der Gruppe gehaltenen Investitionen

entweder als zur Veräusserung verfügbar oder als erfolgswirksam zum Fair Value bilanziert sind. Zum Bilanzstichtag hatten die

nicht notierten Wertpapiere einen Fair Value von USD 8.0 Mio. (2008: USD 7.9 Mio.). Siehe Anmerkungen 12 und 13. Die

Gruppe ist keinen Commodity-Preisrisiken ausgesetzt.

Liquiditätsrisiko

Die Verwaltung des Liquiditätsrisikos erfolgt zentral durch den Hauptsitz und wird mit Schätzungen zum Geldfluss überwacht.

Die Tochtergesellschaften berichten regelmässig über den erwarteten Geldzufluss und -abfluss. Überschüssige Geldmittel wer-

den in Konten zusammengelegt, welche von der Holding geführt werden. Der Geldmittelbedarf wird in der Regel durch die Hol-

ding gedeckt. Die Verwaltung der Gruppe nimmt zinspflichtige Darlehen zentral auf. Die Gruppe versucht, das Liquiditätsrisiko

mit ausreichend flüssigen Mitteln und Kreditfazilitäten zu reduzieren. Die Gruppe verwendete im normalen Geschäftsgang Kre-

ditfazilitäten (siehe Anmerkung 17) für die Finanzierung des Betriebs und den Kauf von Aktiven. Es wurden Vereinbarungen für

die verwendeten Kreditfazilitäten per 31. Dezember 2009 festgelegt.

Die nachfolgende Tabelle enthält die verbleibenden vertraglichen Laufzeiten für Finanzverbindlichkeiten und derivative Finanz-

instrumente:

in TUSD Weniger als 1 Jahr Zwischen 1 und 2 Jahren Über 2 Jahre

31. Dezember 2009

Kreditoren und andere Verbindlichkeiten -18 252 – -518

Finanzverbindlichkeiten -14 258 -30 141 -26 211

Netto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – – –

Brutto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – Abgang – – –

Brutto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – Zugang – – –

in TUSD Weniger als 1 Jahr Zwischen 1 und 2 Jahren Über 2 Jahre

31. Dezember 2008

Kreditoren und andere Verbindlichkeiten -18 404 – –

Finanzverbindlichkeiten -22 910 -8 779 -27 645

Netto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – -435 –

Brutto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – Abgang -7 359 – –

Brutto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – Zugang 7 030 – –

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65Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko wird auf Gruppenstufe überwacht. Kreditrisiken können auf flüssigen Mitteln, derivativen Finanzinstrumenten,

Guthaben bei Banken und Finanzinstituten sowie auf Kundenforderungen, welche ausstehende Forderungen und vereinbarte

Transaktionen beinhalten, bestehen.

Bei Banken und Finanzinstituten wird in der Regel ein unabhängiges minimales Rating A akzeptiert. Die beiden wichtigsten

Bankpartner der Gruppe besitzen das Rating AAA beziehungsweise A+.

Die meisten Verkäufe erfolgen über CAD (Cash Against Documents), und falls dies nicht der Fall ist, wird in der Regel ein unab-

hängiges Rating für den Kunden verwendet. Für die Überwachung der Kunden und für die Minimierung von Kreditrisiken hat die

Gruppe Richtlinien festgelegt. Kunden, die mit Kreditvereinbarungen handeln wollen, durchlaufen einen Kreditverifizierungspro-

zess. Zusätzlich werden Kundenguthaben laufend überwacht, mit dem Resultat, dass das Risiko für die Gruppe bezüglich zwei-

felhafter Forderungen nicht wesentlich ist. Das maximale Risiko bezüglich des Kreditrisikos entspricht dem Buchwert jedes finan-

ziellen Guthabens. Die Gruppe überwacht deshalb die Kundenforderungen auf einem individuellen Kundenniveau eher bezüglich

Fälligkeit der Zahlung als bezüglich Tage ab Rechnungstellung. Zum aktuellen Zeitpunkt besteht keine Konzentration bezüglich

des Kreditrisikos.

Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden auf individueller und genereller Basis vorgenom-

men. Eine individuelle Wertberichtigung erfolgt, wenn der Kunde den fälligen Betrag bestreitet oder bezüglich der überfälligen

Forderung rechtliche Schritte unternommen wurden. Auf allen anderen Forderungen wird eine generelle Wertberichtigung vorge-

nommen. Das Management erwartet keinen substanziellen Verlust aus Kundenforderungen. Für weitere Informationen siehe

Anmerkung 3 «Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige».

Kapitalrisiko

Bei der Bewirtschaftung des Kapitals achtet die Gruppe darauf, dass die Weiterführung der operativen Tätigkeit des Konzerns

gewährleistet ist, eine angemessene Rendite für die Aktionäre erzielt und die Bilanzstruktur unter Berücksichtigung der Kapital-

kosten optimiert werden kann. Für diese Ziele kann die Gruppe Kapital an die Aktionäre zurückzahlen, neue Aktien ausgeben

oder Vermögenswerte veräussern, um damit Schulden abzubauen. Als Kapital gilt das Anteilskapital der Aktionäre der Precious

Woods Holding AG.

Garantien und verpfändete Aktiven

Per 31. Dezember 2009 haben die Tochtergesellschaften in Costa Rica ihre Aktien zugunsten der Precious Woods Holding AG

als Sicherheit für die in Anmerkung 17 beschriebenen Finanzverbindlichkeiten verpfändet (2008: Garantie zu Gunsten von Pre-

cious Woods Holding AG von USD 10.0 Mio.). Zusätzlich sind Vorräte im Betrag von USD 15.4 Mio. (2008: USD 21.5 Mio.),

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Betrag von USD 1.9 Mio. (2008: USD 2.0 Mio.) und Sachanlagen von USD

29.3 Mio. (2008: 24.1 Mio.) als Sicherheit für die erwähnten Finanzverbindlichkeiten verpfändet.

3. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige

in TUSD 2009 2008

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen:

Verkäufe Holz 8 939 10 023

Verkäufe Energie 2 494 2 169

Abzüglich Delkredere -1 410 -606

Forderungen assoziierte Unternehmen 128 422

Sonstige kurzfristige Forderungen 3 504 4 015

Total Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige 13 655 16 023

Die Buchwerte der Forderungen entsprechen dem Fair Value.

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66 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Die Altersstruktur der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen können unter Berücksichtigung der jeweils mit den Kunden

vereinbarten Bedingungen wie folgt dargestellt werden:

in TUSD 2009 2008

Nicht überfällig 6 827 6 732

Überfällig nicht mehr als 60 Tage 631 2 433

Überfällig 61-90 Tage 366 306

Überfällig 91-180 Tage 263 415

Überfällig mehr als 180 Tage 3 474 2 728

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen brutto 11 561 12 614

Delkredere -1 410 -606

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen netto 10 151 12 008

Forderungen «überfällig mehr als 180 Tage» beinhalten einen Betrag von USD 2.0 Mio. (2008: USD 2.2 Mio.) von Amazonas

Distribuidora de Energia S.A. Für diesen Betrag besteht ein Abzahlungsplan. Das Management ist überzeugt, dass man den

Betrag erhält. Für diese Forderung wurde deshalb keine Wertberichtigung gebildet.

Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden auf individueller und genereller Basis vorgenom-

men. Eine individuelle Wertberichtigung erfolgt, wenn der Kunde den fälligen Betrag bestreitet oder bezüglich der überfälligen

Forderung rechtliche Schritte unternommen wurden. Auf allen anderen Forderungen wird eine generelle Wertberichtigung vor-

genommen. Der Verlust wurde in der Gesamtergebnisrechnung im übrigen Betriebsaufwand erfasst.

Delkredere

in TUSD 2009 2008

Stand 1. Januar 606 250

Bildung von Wertberichtigungen auf Forderungen 668 450

Abschreibung von uneinbringlichen Forderungen -12 –

Auflösung der Wertberichtigung -41 -33

Umrechnungsdifferenzen 189 -61

Stand 31. Dezember 1 410 606

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (netto) fallen in den folgenden Währungen an:

in TUSD 2009 2008

EUR 6 365 6 395

USD 265 541

Andere Währungen 3 521 5 072

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen netto 10 151 12 008

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67Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

4. Vorräte

in TUSD 2009 2008

Rundholz 4 955 4 840

Schnittholz in Bearbeitung 737 554

Schnittholz fertig 16 882 27 463

Furniere fertig 725 1 750

Industrialisierte Produkte 283 824

Certified Emission Reductions (CER)1 1 633 2 956

Exportprodukte in Transit 2 942 576

Ersatzteile und Sonstiges 2 020 2 580

Biomasse – 62

Abzüglich Wertberichtigung auf Inventar -1 429 -1 724

Total Vorräte 28 748 39 881

1 Certifed Emission Reductions (CER) sind zum Fair Value abzüglich Verkaufskosten bewertet

Wertberichtigung

in TUSD 2009 2008

Stand 1. Januar 1 724 388

Bildung von Wertberichtigungen 560 1 405

Auflösung von Wertberichtigungen -872 –

Umrechnungsdifferenzen 17 -69

Stand 31. Dezember 1 429 1 724

Vor dem Hintergrund der aktuellen Wirtschaftskrise erfolgte in 2008 basierend auf der Einschätzung des lokalen Managements

in den Niederlanden eine einmalige Wertberichtigung von TUSD 1405 (Niederstwertprinzip).

5. Sonstiges Umlaufvermögen

in TUSD 2009 2008

Aktive Rechnungsabgrenzungen – Prospektion 870 479

Aktive Rechnungsabgrenzungen – Übrige 763 827

Total sonstiges Umlaufvermögen 1 633 1 306

Aktive Rechnungsabgrenzungen sind Ausgaben der laufenden Rechnungsperiode, die sich auf eine zukünftige Rechnungs-

periode beziehen. Prospektionskosten sind die angefallenen Kosten für die Bestandesaufnahme in den Erntegebieten des

nächsten Jahres.

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68 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

6. Sachanlagen

in TUSD Land Wald- Gebäude Maschinen Geleaste Ma- Mobiliar Angefangene Total

strassen und Ein- und schinen und und Bauarbeiten

Anschaffungswert richtungen Fahrzeuge Fahrzeuge Zubehör

Stand 1. Januar 2008 48 210 18 517 32 511 53 528 – 4 096 930 157 792

Zugänge 610 545 1 880 3 361 – 444 4 479 11 319

Abgänge -4 – – -1 274 – -25 -4 -1 307

Umklassifizierungen – 112 491 1 115 – 124 -1 842 –

Umrechnungsdifferenzen -6 231 -3 015 -4 447 -9 140 – -445 -216 -23 494

Stand 31. Dezember 2008 42 585 16 159 30 435 47 590 – 4 194 3 347 144 310

Zugänge 508 1 577 508 1 963 – 367 1 156 6 079

Abgänge -30 – -295 -3 033 – -789 – -4 147

Umklassifizierungen -300 -2 346 -1 979 -863 1 373 270 -2 526 -6 371

Umrechnungsdifferenzen 5 860 2 589 3 413 8 685 18 408 113 21 086

Stand 31. Dezember 2009 48 623 17 979 32 082 54 342 1 391 4 450 2 090 160 957

Kumulierte Abschreibungen

Stand 1. Januar 2008 – 1 163 7 336 25 823 – 1 919 – 36 241

Abschreibungen des Jahres – 764 2 336 7 511 – 531 – 11 142

Wertminderungen – 2 416 247 – – – – 2 663

Abschreibungen auf Abgängen – – -193 -689 – -4 – -886

Umklassifizierungen – – -144 178 – -34 – –

Umrechnungsdifferenzen – -782 -1 576 -5 861 – -277 – - 8 496

Stand 31. Dezember 2008 – 3 561 8 006 26 962 – 2 135 – 40 664

Abschreibungen des Jahres – 770 2 367 6 320 373 485 – 10 315

Wertminderungen – – -119 -2 857 – -377 – -3 353

Abschreibungen auf Abgängen – – – 243 – – – 243

Umklassifizierungen – -2 452 -930 -1 060 726 -30 – -3 746

Umrechnungsdifferenzen – 596 1 553 6 420 21 289 – 8 879

Stand 31. Dezember 2009 – 2 475 10 877 36 028 1 120 2 502 – 53 002

Nettobuchwert

Stand 31. Dezember 2008 42 585 12 598 22 429 20 628 – 2 059 3 347 103 646

Stand 31. Dezember 2009 48 623 15 504 21 205 18 314 271 1 948 2 090 107 955

In den Umklassifizierungen in 2009 sind die Ausgliederung der zum Verkauf gehaltenen Aktiven gemäss IFRS 5 sowie

Bewegungen innerhalb des Spiegels enthalten.

Im Jahr 2008 beschloss die Gruppe die Schliessung ihrer Forstaktivitäten im Bundesstaat Pará, was zu einer Abschreibung

der dazugehörigen Aktiven führte. Weiteres dazu siehe Anmerkung 8.

7. Biologische Aktiven in Zentralamerika

Allgemeine Bewertungsgrundsätze gemäss IAS 41

Gemäss IAS 41 sind biologische Aktiven – im Falle von Precious Woods sind das Bäume in Forstpflanzungen – zum Ende des

jeweiligen Berichtszeitraums zum beizulegenden Zeitwert (Fair Value) abzüglich der geschätzten Verkaufskosten auszuweisen.

Der Gewinn bzw. der Verlust durch Veränderungen des Fair Value minus der geschätzten Kosten für den Verkauf dieser biologi-

schen Aktiven wird im Geschäftsergebnis für den Zeitraum eingerechnet, in dem er anfällt. Vom Markt bestimmte Preise oder

Werte für die Baumpflanzungen sind nicht ohne weiteres verfügbar. Das Unternehmen zieht den Barwert des zu erwartenden

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69Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Netto-Cashflow aus dem Verkauf der Aktiven heran, welcher mit einem Marktzinssatz vor Steuern abdiskontiert wird, um den

Fair Value zu ermitteln.

Beschreibung der biologischen Aktiven

Das Unternehmen besitzt Baumbestände in Waldpflanzungen von Teak, Pochote (einem vorwiegend in Costa Rica anzutreffen-

den heimischen Baum) sowie Mahagoni. Diese Pflanzungen befinden sich in Costa Rica und in Nicaragua. Alljährlich werden

neue Flächen aufgeforstet, um die abgeernteten Bäume zu ersetzen oder um zusätzliche, neu dazugekaufte Flächen aufzufors-

ten. Für seine Teakholzpflanzungen setzt das Unternehmen seine besten genetischen Klone aus den eigenen Baumschulen ein.

Nachdem die Bäume angepflanzt sind, werden die Pflanzungen nach einem vordefinierten Programm, das auf ein optimales

Holzwachstum und optimale Mengen zum Zeitpunkt der Ernte ausgelegt ist, gepflegt und unterhalten. Abgeerntet wird für

gewöhnlich nach 18 bis 22 Jahren bei Teak und Pochote und nach 30 Jahren im Falle von Mahagoni. Wie bereits erwähnt,

haben die für den Forstbetrieb Verantwortlichen den Erntezyklus bei den Teakholzpflanzungen von 30 auf 20 Jahre herabge-

setzt (bei Pochote von 30 auf 22 Jahre und bei Mahagoni von 36 auf 30 Jahre), da die zusätzlich zu erwartenden Mengen-

und Preissteigerungen eine Ausdehnung der Wachstumsperiode über die genannten 20 Jahre hinaus nicht rechtfertigen. Es

kommt hinzu, dass einige Schätzungen geändert wurden, da neue Erkenntnisse über die Volumen, die Klassifizierung der

Bäume sowie über die Preise verfügbar wurden. In bestimmten Zeitabständen (zwischen 9 und 12 Jahren, je nach Wachs-

tumsklasse) wird auch zu kommerziellen Zwecken ausgedünnt, und das dabei gewonnene Holz verkauft.

Neben Mahagoni besitzt das Unternehmen noch weitere kleinere Pflanzungen anderer heimischer Baumarten. Ausgehend von

einer gründlichen Analyse des Wachstums und der wirtschaftlichen Lebensfähigkeit ist bei den meisten dieser Pflanzungen eine

Anpassung erforderlich. Aufgrund eines unzureichenden Wachstums war eine Korrektur auch bei einigen Pochotebestände

erforderlich. Zum 31. Dezember 2009 umfassten die Bestände an stehendem Holz circa 6656 ha in Form von Teak-, Pochote-

und Mahagonibäumen (2008: 7085 ha). Während des Berichtjahres erntete das Unternehmen ungefähr 8515 m3 Holz mit

einem Fair Value abzüglich Verkaufskosten von TUSD 678.

Die Pflanzungen im Überblick

31.12.2009 31.12.2008 Erhöhung/

ha ha (Rückgang) ha

Teak 5 951 5 782 169

Pochote 653 918 -265

Heimische Arten 1) 52 385 -333

Total 6 656 7 085 -429

Pflanzungen in Costa Rica 4 119 4 711

Pflanzungen in Nicaragua 2 537 2 374

Total 6 656 7 085

1) per 31.12.2009 nur Mahagoni

Erhöhung/(Rückgang) der bepflanzten Flächen 2009

Ernte Rückgang durch Neu- Andere Veränderungen

ungenügendes Pflanzungen Veränderungen Gesamt

ha Wachstum ha ha ha ha

Teak -39 -2 216 -6 169

Pochote -5 -260 – – -265

Heimische Arten – -340 7 – -333

Total -44 -602 223 -6 -429

Im Jahre 2009 wurden sämtliche Waldflächen neu vermessen, wozu die GPS-Technik (Global Positioning System) eingesetzt

wurde. Als Folge ergab sich eine Korrektur von 6 Hektaren.

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70 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Bestimmung des Fair Value

Der Fair Value wird mit Hilfe diskontierter Cashflow-Modelle bestimmt, welche von einer Reihe von Schätzungen bezüglich des

zu erwartenden Erntevolumens, der Abgabepreise ab Produktionsstandort im erwarteten Erntejahr sowie der Kosten und Zinsen

ausgehen. Darüber hinaus erhielt die Geschäftsleitung Informationen von den verschiedenen Messstellen, welche ihrerseits einen

Einfluss auf die geschätzten Mengen und die Preisklassen hatten. Die Teakbestände wurden darüber hinaus mit Hilfe eines

zusätzlichen statistischen Musters von 2369 ständigen Bemusterungspunkten (PSP) vermessen, wobei das kommerziell relevan-

te Volumen zum Zeitpunkt der Ernte gegen die im Markt erhobenen Mengen abgeglichen wurde. Die Bäume wurden dazu in ver-

schiedene Durchmesserklassen eingeteilt. Ein Muster von 1848 Bäumen wurde herangezogen, um zuverlässigere Daten zu den

geschätzten Verkaufsmengen zu ermitteln. Ähnliche, wenngleich weniger extensive Schätzungen von Wachstum und Mengen

wurden auch für das Pochote- und das Mahagoniholz angestellt. Auf der Grundlage einer erneuten Überprüfung der Pflanzun-

gen und der denkbaren kommerziellen Lebensfähigkeit wurden die Pochotebestände unter Berücksichtigung der Flächen mit

schwachem oder unzureichendem Wachstum und der langfristig zu erwartenden, niedrigeren Verkaufspreise einer Neubewer-

tung unterzogen. Die gleiche Überprüfung bei den heimischen Baumarten führte dazu, dass die anderen Arten, ausser Mahago-

ni, von der Bewertung ausgeschlossen wurden.

Die Ermittlung des Fair Value erfolgte mit Hilfe der nachstehend gezeigten, wesentlichen Parameter. So weit möglich nahm die

Geschäftsleitung ein Benchmarking mit vergleichbaren Unternehmen vor, obwohl derartige Daten und Zahlen nicht immer und

nicht in allen Einzelheiten zur Verfügung stehen. Forstwirtschaftliche Unternehmen verwenden zur Bewertung ihrer Holzbestände

für gewöhnlich erwartete Realpreise oder inflationsbereinigte Preise, da diese den zu erwartenden zukünftigen Cashflow am bes-

ten wiedergeben. Zur Vorausberechnung sowohl der Kosten als auch der Einnahmen aus dem zukünftigen Holzgeschäft arbeite-

te das Unternehmen mit dem durchschnittlichen Zehnjahreswert der Inflation in US Dollars, da Teak in dieser Währung gehandelt

wird. Die Inflationsrate wird mit Untersuchungen zu den langfristigen, realen Preissteigerungen untermauert. Allerdings können

die Annahmen von einem Jahr zum anderen je nach dem Verlauf der wirtschaftlichen Entwicklung schwanken.

Vergleich der Fair Value-Kriterien

Teak 31.12.2009 31.12.2008

Bewertete Bestände 5 951 ha 5 782 ha

Erntemengen nach Wachstumsklassen 87–174 m3 159–344 m3

Erntealter 20 Jahre 26–30 Jahre

Erwartete Durchmesser nach Wachstumsklassen 28.0–44.6 cm nicht verwendet

Durchschnittspreise USD 160–284 USD 262–325

Preis- und Kostenbereinigung (nominal) 2.5% keine

Zinssatz 11% IRR (8–15%)

Pochote 31.12.2009 31.12.2008

Bewertete Bestände 653 ha 918 ha

Erntemengen nach Wachstumsklassen 47–125 m3 50–184 m3

Erntealter 22 Jahre 30 Jahre

Durchschnittspreise USD 65 USD 200

Preis- und Kostenbereinigung (nominal) 2.5% keine

Zinssatz 11% IRR (2–9%)

Heimische Arten 31.12.2009 31.12.2008

Bewertete Bestände 52 ha 385 ha

Arten nur Mahagoni ca. 15 versch. Arten

Erntemengen nach Wachstumsklassen 74–192 m3 200 m3

Erntealter 30 Jahre 36 Jahre

Durchschnittspreise USD 400 USD 300

Preis- und Kostenbereinigung (nominal) 2.5% keine

Zinssatz 11% IRR (9%)

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71Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Veränderungen des Fair Value der biologischen Aktiven per 31.12.2008 und 31.12.2009

in TUSD Teak Pochote Heimische Arten Total

Fair Value per 31.12.2007 36 730 9 330 2 096 48 156

Wert der abgeernteten Flächen – – – –

Erhöhung durch Neupflanzung 476 – – 476

Veränderungen des Fair Value 4 778 1 136 340 6 254

Veränderungen brutto 5 254 1 136 340 6 730

Veränderungen netto 5 254 1 136 340 6 730

Fair Value per 31.12.2008 41 984 10 466 2 436 54 886

Wert der abgeernteten Flächen -651 -27 – -678

Erhöhung durch Neupflanzung 259 – 9 268

Veränderungen des Fair Value 15 045 -8 590 -1 883 4 572

Veränderungen brutto 15 304 -8 590 -1 874 4 840

Veränderungen netto 14 653 -8 617 -1 874 4 162

Fair Value per 31.12.2009 56 637 1 849 562 59 048

Überleitung der Buchwerte der biologischen Aktiven

in TUSD 2009 2008

Buchwert zu Jahresbeginn 54 886 48 156

Ausgaben für Pflanzung und Erhalt

Personalkosten 1 370 1 705

Abschreibungen 294 268

Verschiedene Kosten 655 1 058

Nettoveränderungen des Fair Value 2 521 3 699

Bruttogewinn aus Veränderungen des Fair Value 4 840 6 730

Verringerungen durch Ernte -678 –

Buchwert zum Jahresende 59 048 54 886

Beherrschung der biologischen Risiken (Feuer, Hochwasser, Blitzschlag)

Während der trockenen Jahreszeit bestehen für junge Anpflanzungen erhebliche Gefahren durch Brandschäden. Diese Risiken

werden im Unternehmen so gut wie möglich auf ein Mindestmass reduziert, indem geeignete Brandschutzmassnahmen ergriffen

werden. Dazu gehören die Beseitigung von Unterholz schon vor Beginn der Trockenperiode, das Anlegen von Feuerschneisen und

eine Überwachung rund um die Uhr. Haben die Teakbäume einmal eine Höhe von 4 bis 6 Metern erreicht, so können sie norma-

lerweise keine Brandschäden mehr erleiden.

Tropenstürme verursachen darüber hinaus immer wieder Windbruch und erhebliche Überschwemmungen. Übermässige Verluste

durch Hochwasser werden mit einiger Sicherheit durch das wellige Terrain vermieden, auf dem die Pflanzungen sich befinden.

Massive Schäden durch tropische Stürme sind dagegen nicht vollständig auszuschliessen. Auch geht Jahr für Jahr eine bestimm-

te, wenngleich eher begrenzte Anzahl an Bäumen durch Blitzschlag verloren. Diese Verluste werden in der Schätzung des natürli-

chen Baumverlustes berücksichtigt, welche das Unternehmen regelmässig anstellt. Allerdings wurde für derartige Verluste kein

Versicherungsschutz abgeschlossen, da die Prämien gemessen an der Grösse der möglichen Verluste unvertretbar hoch wären.

Sicherstellung der Endernte

Die Baumpflanzungen können ihren Wert nur dann dauerhaft behalten, wenn es der Gruppe möglich ist, die für den Erhal-

tungsaufwand erforderlichen Mittel dauerhaft und bis zur abschliessenden Ernte bereit zu stellen. Die finanzielle Unabhängigkeit

wird erreicht, wenn die Pflanzungen in einen regelmässigen Erntezyklus übergehen, was mit rund 18 Jahren der Fall sein sollte.

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72 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

8. Wald und Waldverbesserungen

Die Wälder von Precious Woods in Brasilien werden nachhaltig bewirtschaftet. Das bedeutet, dass maximal nur so viel Holz

geerntet wird, wie nachwächst und der Wert des Waldes erhalten bleibt. Die Wälder und die mit der Bewirtschaftung zusam-

menhängenden Investitionen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren Verkaufswert erfasst, wie unten ausgeführt

wird. Da zuverlässige Informationen über die Baumwachstumsraten von über 300 Arten und Marktpreise für voraussichtliche

Erntemengen fehlen, kann nicht die Fair Value-Methode, wie sie für Zentralamerika angewendet wird, verwendet werden.

Precious Woods Amazon

Im Mai 1994 kaufte die Gesellschaft zwei Firmen, die zusammen ca. 80’000 ha Wald bei Itacoatiara im Bundesstaat Amazonas

besassen. Dies geschah in der Absicht, ein neuartiges Waldbewirtschaftungssystem einzuführen, welches eine nachhaltige

Holzernte und Holzverarbeitung einschliesst. Im Jahr 2001 erwarb die Gesellschaft in der Nähe von Itacoatiara zusätzlich rund

42’000 ha. Die Gesellschaft kaufte weitere Wälder im Umfang von 189’000 ha im Jahr 2003 und von 126’000 ha im Jahr

2005. Zusätzliche Kosten entstanden im Zusammenhang mit der FSC-Zertifizierung. Mit der FSC-Zertifizierung verfolgt die

Gruppe den Zweck, die nach ökologischen und sozialen Kriterien einwandfreie Gewinnung der Holzprodukte nachzuweisen,

um so die zu erzielenden Holzpreise zu erhöhen. Im Jahr 2007 wurden in der gleichen Gegend 36’000 ha erworben.

Precious Woods Pará

Die Umwandlungsvereinbarung mit der Brasilianischen Forstbehörde ist in der zweiten Hälfte von 2009 verfallen. In den Kon-

zessionsverhandlungen konnte keine neue Einigung für das Pacajà-Gebiet erzielt werden. Das führte dazu, dass es nicht mög-

lich war die Waldbewirtschaftungstätigkeiten mit der bestehenden Infrastruktur fortzuführen. Die Gruppe hat deshalb 2008 ent-

schieden, ihre Aktivitäten im Bundesstaat Pará aufzugeben. Die kumulierten Wertminderungen für das Jahr 2009 im Zusam-

menhang mit Pará waren USD 0 (2008: TUSD 5819). In 2009 betrug der Nettoverlust von Pará USD 3.4 Mio. Dieser Verlust ist

hauptsächlich auf Schliessungskosten zurückzuführen. In diesem Betrag ist eine Rückstellung im Umfang von USD 0.9 Mio.

für belastende Verträge enthalten.

9. Immaterielle Vermögenswerte

in TUSD Goodwill Handelsmarken Sonstige Total

Anschaffungswert und Lizenzen

Stand 1. Januar 2008 14 174 24 880 6 288 45 342

Zugänge 3 622 – 505 4 127

Abgänge – – – –

Veränderung Konsolidierungskreis – – – –

Umrechnungsdifferenzen -599 -1 605 -357 -2 561

Stand 31. Dezember 2008 17 197 23 275 6 436 46 908

Zugänge 75 – 496 571

Abgänge – – – –

Umklassifizierungen 908 -4 029 -948 -4 069

Umrechnungsdifferenzen 261 921 91 1 273

Stand 31. Dezember 2009 18 441 20 167 6 075 44 683

Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen

Stand 1. Januar 2008 – 3 669 848 4 517

Abschreibungen des Jahres – 1 713 406 2 119

Wertminderungen – 4 044 126 4 170

Veränderung Konsolidierungskreis – – – –

Umrechnungsdifferenzen – -470 -5 -475

Stand 31. Dezember 2008 – 8 956 1 375 10 331

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73Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

in TUSD Goodwill Handelsmarken Sonstige Total

Kumulierte Abschreibungen und und Lizenzen

Wertminderungen

Abschreibungen des Jahres – 1 516 742 2 258

Wertminderungen 1 776 – 172 1 948

Umklassifizierungen – -4 045 80 -3 965

Umrechnungsdifferenzen 43 488 52 583

Stand 31. Dezember 2009 1 819 6 915 2 421 11 155

Stand 31. Dezember 2008 17 197 14 319 5 061 36 577

Stand 31. Dezember 2009 16 622 13 252 3 654 33 528

Der Zugang bei Goodwill von TUSD 3622 in 2008 bezieht sich auf den Kauf von nicht beherrschenden Anteilen. Für weitere

Informationen siehe Anmerkung 40.

Wertminderungen

Aufgrund der angekündigten Schliessung von Precious Woods Manufacturing im Dezember 2009 (zahlungsmittelgenerierende

Einheit Precious Woods Europe) wurde der Goodwill von Precious Woods Manufacturing vollständig wertberichtigt.

Der Impairmenttest für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Gabun ergibt keinen Wertminderungsbedarf.

Die Konzessionsrechte im Bundesstaat Pará von USD 3.2 Mio wurden im Jahr 2008 abgeschrieben. Für weitere Informationen

bezüglich der Konzessionsrechte siehe Anmerkung 8.

Werthaltigkeitstest für den Goodwill bei Akquisitionen

Für den Werthaltigkeitstest der Periode 2009 blieben die Cashflow-Projektionsperiode und der Diskontsatz unverändert. Nach

der Reduktion der Zinskomponente des Diskontsatzes in 2008 wurde dieser in 2009 unverändert belassen, da die Risikofakto-

ren in Bezug auf das Geschäft ebenfalls gleich geblieben sind. Trotz der schwierigen Marktsituation im Jahr 2009 glaubt das

Management, dass die geschätzten zukünftigen Cashflows aufgrund der eingeleiteten Massnahmen erreicht werden.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Parameter, welche für die Werthaltigkeitsprüfung des Goodwills verwendet wurden:

Zahlungsmittel- Goodwill Brutto- EBIT Wachstums- Diskontsatz

generierende Einheit Buchwert marge marge rate (WACC)

in TUSD

Für 2008

Precious Woods Europe 7 049 18.0% n/a 6.0% 9.8%

Precious Woods Gabun 10 148 n/a 22.0% 1.5% 16.0%

Total 17 197

Für 2009

Precious Woods Europe 6 250 14.0–17.0% n/a 0.0–15.0% 9.8%

Precious Woods Gabun 10 372 n/a 15.0% 1.5% 16.0%

Total 16 622

Der Goodwill-Buchwert ist dem Geschäftsbereich (einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit) zugeteilt. Goodwill-Werte für zah-

lungsmittelgenerierenden Einheiten werden über Nutzwertberechnungen bestimmt. Die Schätzung zukünftiger Geldströme

basiert auf einem mittelfristigen Businessplan, der durch das Management ausgearbeitet und vom Verwaltungsrat bewilligt

wurde. Die Schätzungen der Geldflüsse beruhen auf den oben aufgeführten Wachstumsraten. Diese Wachstumsraten basieren

auf dem durchschnittlichen langfristigen Wachstum der Geschäftseinheit in der Vergangenheit. Die vom Management festgesetz-

te Marge stimmt ebenfalls mit den Werten in der Vergangenheit überein. Der angewendete Kalkulationszinsfuss (WACC) wurde

ohne Berücksichtigung der Steuern berechnet.

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74 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Im November 2009 verkündete der neue Präsident von Gabun, dass Gabun den Export von unverarbeitetem Rundholz ab dem

1. Januar 2010 verbietet. 2009 betraf rund 57% des Gesamtumsatzes von Precious Woods Gabun den Export von Rundholz.

Die Industrialisierung von Gabun wird nun durch diese Massnahme vorangetrieben. Der gabunesische Präsident kündete die

Schaffung eines Spezialfonds mit EUR 30 Mio. zur Finanzierung von Industrieprojekten von nachhaltigen und industrialisierten

Forstgesellschaften an. Precious Woods Gabon wird zwei Projekte für die weitere Industrialisierung ihrer Aktivitäten einreichen.

Zudem wird auch die zeitlich beschränkte Wiederzulassung bestimmter Exportquoten für Rundholz diskutiert. Aufgrund der vor-

gehend erwähnten Sachverhalte erwartet das Management einen negativen Einfluss auf die Rundholzverkäufe in 2010. Die mit-

telfristigen Projektionen sollten allerdings durch das Exportverbot von Rundholz nicht beeinflusst werden. Ein vernünftigerweise

denkbarer Rückgang der Umsätze 2010 der Compagnie Equatoriale des Bois S.A. um 10% würde eine Wertminderung von

USD 0.7 Mio. verursachen.

Das Management ist der Ansicht, dass keine vernünftigerweise denkbare Änderung der Schlüsselannahmen für die Nutzwertbe-

rechnung der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Precious Woods Europe zu einem wesentlichen Übersteigen des Buchwertes

über den Nutzwert führen würde.

10. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

in TUSD 2009 2008

1. Januar 7 126 7 126

Veränderungen im Fair Value – –

Abgänge -733 –

31. Dezember 6 393 7 126

Infolge des Potenzial neue Immobilien in Costa Rica zu erstellen, insbesondere Bauparzellen mit Meersicht, entschied die

Gruppe im Januar 2007, die Pflanzungsaktivitäten in einem Gebiet von 139 ha in Garza, wo hauptsächlich Pochote ange-

pflanzt ist, zu stoppen. Das Land soll für zukünftige Immobilienprojekte und Wertsteigerungen genutzt werden. Die als Finanz-

investitionen gehaltenen Immobilien werden jährlich am 31. Dezember zum Fair Value bewertet auf der Grundlage eines unab-

hängigen und professionellen Gutachtens. In 2009 hat Precious Woods Immobilien für TUSD 1006 verkauft und dabei einen

Gewinn von TUSD 273 erzielt.

11. Anteile an verbundenen Unternehmen

in TUSD 2009 2008

1. Januar 2 048 1 697

Gewinnanteil verbundene Unternehmen 104 437

Erhaltene Dividenden -139 –

Währungsumrechnung 33 -86

31. Dezember 2 046 2 048

Die Gruppe erwarb im Jahr 2002 eine 50%-Beteiligung an Ecoflorestal, einer brasilianischen Aktiengesellschaft, die sich auf

Dienstleistungen für FSC-zertifizierte Holzunternehmen spezialisiert hat. Diese Beteiligung wird als Finanzinvestition betrachtet,

da die Gruppe keine Kontrolle über Ecoflorestal besitzt. Die Veränderungen des Buchwerts sind in dieser Berichtsperiode nicht

wesentlich, daher wurden sie in der Gesamtergebnisrechnung nicht separat ausgewiesen.

2005 wurde durch die Akquisition der A. van den Berg Gruppe eine 50%-Beteiligung an GWW Houtimport BV erworben.

Da die Gruppe keine Kontrolle über GWW Houtimport BV besitzt, ist diese Beteiligung im Umfang des Kaufpreises von

TUSD 1998 in den Anteilen an verbundenen Unternehmen bilanziert. Die Veränderungen des Buchwerts in Höhe von

TUSD 104 (2008: TUSD 437) werden in der Gesamtergebnisrechnung unter «Gewinnanteil verbundene Unternehmen»

ausgewiesen.

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75Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

in TUSD Aktiven Verbindlichkeiten Erlöse Gewinn

GWW Houtimport BV

Schlüsselzahlen 2008 7 366 3 370 12 849 874

Schlüsselzahlen 2009 5 322 2 398 9 383 209

12. Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen

in TUSD 2009 2008

1. Januar 167 2 432

(Abgänge)/Zugänge – -2 257

Umrechnungsdifferenzen – -8

31. Dezember 167 167

Die zur Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen enthalten eine Beteiligung von TUSD 26 (2008: TUSD 27) an Nederlandse

Internationale Bosbouw Onderneming NV (NIBO) und eine Beteiligung von TUSD 141 (2008: TUSD 140) an der SNBG (Société

Nationale des Bois du Gabon). In 2008 wurden 30’500 Aktien von NIBO zum Preis von USD 74 pro Aktie in der Höhe von

TUSD 2257 verkauft.

13. Übrige erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

Am 11. März 2007 erwarb die Gruppe eine Minderheitsbeteiligung an der Nordsüdtimber Gesellschaft in Vaduz. Nordsüdtimber

hält Mehrheitsbeteiligungen in vier wichtigen Forstgesellschaften in der Demokratischen Republik Kongo. Die Beteiligung im

Wert von TUSD 7791 (2008: TUSD 7700) wurde bei der Ersterfassung als erfolgswirksam zum Fair Value bewerteter Vermö-

genswert ausgewiesen. Gewinne oder Verluste werden in der Gesamtergebnisrechnung erfasst. In der Berichtsperiode war die

Veränderung im Fair Value nicht wesentlich. Der Fair Value entspricht in etwa den Anschaffungskosten.

14. Sonstiges Anlagevermögen

Sonstiges Anlagevermögen bilden hauptsächlich nicht-operative Anlagevermögensbestände, die von der Gesellschaft zurzeit

betrieblich nicht genutzt werden. Diese setzen sich wie folgt zusammen:

in TUSD 2009 2008

Langfristiges Darlehen an verbundene Unternehmen 658 245

Langfristiges Darlehen an Sumapacha Industrial S.A. 1 000 2 000

Depositen 6 –

Sonstige 241 377

Total sonstiges Anlagevermögen 1 905 2 622

Die Darlehen haben Laufzeiten bis zu 6 Jahren.

Die Darlehen an verbundene Unternehmen werden zwischen Libor 7% und 8.5% verzinst. Das Darlehen an Ecoflorestal von

TUSD 245 wurde 2009 zurückbezahlt. Der Buchwert der Darlehen entspricht in etwa dem Fair Value. Im Jahr 2007 wurde ein

Darlehen von TUSD 2000 mit einem Zinssatz von 9% an Sumapacha Industrial S.A. gewährt. Wegen der Abnahme der Werte

der Sicherheiten, der Kreditwürdigkeit und der Unsicherheit der zukünftigen Zahlungen hat das Management entschieden das

Darlehen um TUSD 1000 wertzuberichtigen.

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76 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

15. Zum Verkauf gehaltene Aktiven

Der Verwaltungsrat der Precious Woods Gruppe hat am 1. Dezember 2009 beschlossen in Brasilien die betriebsfremden und

langfristigen Vermögensgegenstände zu verkaufen. Gemäss IFRS 5 sind deswegen betriebsfremde Anlagen im Betrag von

TUSD 2882 des langfristigen Vermögens in die zum Verkauf gehaltenen Aktiven umgegliedert worden.

16. Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten

in TUSD 2009 2008

Verbindlichkeiten gegenüber Dritten 9 400 10 401

Verbindlichkeiten gegenüber assozierten Unternehmen – 21

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Personen 63 –

Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Dritten 6 097 6 215

Sonstige transitorische Passiven 3 210 1 767

Total Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten 18 770 18 404

17. Finanzverbindlichkeiten

Die Buchwerte der Finanzverbindlichkeiten entsprechen in etwa dem Fair Value. Sie weisen folgende Fälligkeitsstruktur auf:

Nettobuchwert der Finanzverbindlichkeiten

in TUSD 2009 2008

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten

aus Darlehen

Fällig innerhalb von 6 Monaten 4 035 9 325

Fällig zwischen 6 und 12 Monaten 9 397 10 013

Kurzfristige Darlehen 13 432 19 338

Aus Finanzierungsleasing

Fällig innerhalb von 6 Monaten 196 208

Fällig zwischen 6 und 12 Monaten 207 183

Kurzfristig aus Finanzierungsleasing 403 391

Total kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 13 835 19 729

in TUSD 2009 2008

Langfristige Finanzverbindlichkeiten

aus Darlehen

Fällig zwischen 1 und 2 Jahren 28 192 6 632

Fällig über 2 Jahre 26 211 24 350

Langfristige Darlehen 54 403 30 982

Aus Finanzierungsleasing

Fällig zwischen 1 und 2 Jahren 1 948 398

Fällig über 2 Jahre – 251

Langfristig aus Finanzierungsleasing 1 948 649

Total langfristige Finanzverbindlichkeiten 56 351 31 631

Verbindlichkeiten aus Darlehen 67 835 50 320

Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 2 351 1 040

Total Finanzverbindlichkeiten 70 186 51 360

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77Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Der Zinsaufwand aus dem Finanzierungsleasing belief sich im Berichtsjahr auf TUSD 121 (2008: TUSD 114). Leasingverträge

sind effektiv besichert, da die Rechte am Leasingobjekt bei Vertragsverletzungen an den Leasinggeber zurückfallen.

Die Finanzverbindlichkeiten zu Buchwerten können den folgenden Währungen zugeordnet werden (die Beträge in USD wurden

zum jeweiligen Stichtageskurs umgerechnet):

in TUSD 2009 2008

Finanzverbindlichkeiten aus Währungen

Darlehen in:

EUR 42 855 36 681

XAF 9 897 12 388

CHF 13 988 373

Andere 1 095 878

Total Darlehen 67 835 50 320

Finanzierungsleasing in:

EUR – 35

XAF 439 1 005

Andere 1 912 –

Total Finanzierungsleasing 2 351 1 040

Finanzverbindlichkeiten in:

EUR 42 855 36 715

XAF 10 336 13 394

CHF 13 988 373

Andere 3 007 878

Total Finanzverbindlichkeit 70 186 51 360

Die Finanzverbindlichkeiten der Kategorie «Andere» enthalten hauptsächlich Verbindlichkeiten in BRL.

Die effektiven Zinssätze nach Währung zum Bilanzstichtag sind:

2009 2008

EUR 5.5% 7.5%

CHF 6.3% 0.0%

XAF 9.1% 9.6%

18. Rückstellungen2009 2008

Rechts- Restruktu-

in TUSD ansprüche rierungen Andere Total Total

Kurzfristige Rückstellungen 136 2 955 872 3 963 906

Langfristige Rückstellungen 637 – 1 917 2 554 1 538

Total 773 2 995 2 789 6 517 2 444

1. Januar 561 – 1 883 2 444 2 605

Bildung 268 2 747 1 574 4 589 903

Auflösung – – -391 -391 -284

Verbrauch -173 – -434 -607 -516

Umklassifizierungen -18 – 18 – –

Umrechnungsdifferenzen 135 208 139 482 -264

31. Dezember 773 2 955 2 789 6 517 2 444

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78 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Rechtsansprüche

Die Beträge repräsentieren Rückstellungen für Rechtsansprüche verschiedener Anspruchsgruppen gegenüber der Gruppe.

Nach Ansicht der Geschäftsleitung und ihrer juristischen Berater werden diese Rechtsansprüche zu keinen Verlusten führen,

die über den per 31. Dezember 2009 ausgewiesenen Betrag hinausgehen.

Restrukturierung

Die Aktivitäten der Gruppe in Pará wurden 2009 aufgegeben. Die Rückstellung für belastende Verträge («onerous contracts»)

beträgt TUSD 904 (2008: 0).

Die Regierung von Gabun hat angekündigt die Ausfuhr von Rundholz ab dem 1. Januar 2010 zu verbieten. Am Jahresende

bereits bestehende Bestände an Rundholz können noch bis zum 30. April 2010 ausgeführt werden. Trotz der positiven Signale

von Seiten der Regierung auf ihren Entscheid zurückzukommen, hat Precious Woods Gabun die Schliessung eines Waldernte-

sektors und die Entlassung der dadurch betroffenen Mitarbeiter angekündigt. Die Restrukturierungsrückstellung in 2009 beträgt

TUSD 675 (2008: 0) und enthält die geschätzten Kosten für den Sozialplan, für die Schliessung eines Operationsfeldes und die

Kosten aus belastenden Verträgen («onerous contracts») für Lastwagen und Fahrzeuge.

Für die Restrukturierung von Precious Woods Manufacturing BV in Holland wurde eine Rückstellung von TUSD 772 gebildet.

Der Betrag beinhaltet die Salär- und Sozialversicherungskosten der entlassenen Mitarbeiter, sowie die mit der Restrukturierung

verbundenen Anwalts- und Beratungskosten.

Der restliche Betrag von TUSD 604 (2008: TUSD 0) beinhaltet Rückstellungen für Madeiras Preciosas da Amazônia Manejo

Ltda. und Precious Woods Holding AG.

Übrige

Der Betrag beinhaltet Rückstellungen für die lokalen Erfordernisse in Gabun für Pensionsleistungen, abgegrenzte Feriengutha-

ben und Abgangsentschädigungen für Mitarbeiter sowie Arbeiterverpflichtungen.

19. Finanzinstrumente nach Kategorie

Darlehen und Erfolgswirksam Zur Veräusse- Total

Guthaben zum Fair Value rung verfüg-

in TUSD bewertete Aktiven bare Aktiven

31. Dezember 2009

Aktiven in der Bilanz

Flüssige Mittel 18 825 – – 18 825

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 13 655 – – 13 655

Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen – – 167 167

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzanlagen – 7 791 – 7 791

Derivate – – – –

Total 32 480 7 791 167 40 438

Erfolgswirksam Andere Total

zum Fair Value bewer- Finanzver-

in TUSD tete Verbindlichkeiten bindlichkeiten

31. Dezember 2009

Verbindlichkeiten in der Bilanz

Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten – 18 770 18 770

Wandelanleihe – 13 988 13 988

Finanzverbindlichkeiten – 56 198 56 198

Derivate – – –

Total – 88 956 88 956

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79Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Darlehen und Erfolgswirksam Zur Veräusse- Total

Guthaben zum Fair Value rung verfüg-

in TUSD bewertete Aktiven bare Aktiven

31. Dezember 2008

Aktiven in der Bilanz

Flüssige Mittel 2 909 – – 2 909

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 16 023 – – 16 023

Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen – – 167 167

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzanlagen – 7 700 – 7 700

Derivate – – – –

Total 18 932 7 700 167 26 799

Erfolgswirksam Andere Total

zum Fair Value bewer- Finanzver-

in TUSD tete Verbindlichkeiten bindlichkeiten

31. Dezember 2008

Verbindlichkeiten in der Bilanz

Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten – 18 404 18 404

Wandelanleihe – – –

Finanzverbindlichkeiten – 51 360 51 360

Derivate 764 – 764

Total 764 69 764 70 528

Fair Value Hierarchie

Die Gruppe benutzte folgende Hierarchie für die Bestimmung und Offenlegung der Fair Values von Finanzinstrumenten nach

Bewertungsverfahren:

Level 1:

Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven Märkten für identische Aktiven oder Passiven

Level 2:

Andere Bewertungsverfahren, bei denen sämtliche Input-Parameter, die sich wesentlich auf den erfassten Fair Value auswirken,

entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind

Level 3:

Verfahren, bei denen die Parameter, welche einen massgeblichen Einfluss auf die Bewertung haben, nicht direkt oder indirekt

auf beobachtbaren Marktdaten beruhen.

Die Gruppe hält die oben erwähnten Finanzinstrumente zum Fair Value. Alle Finanzaktiven wurden zum Fair Value bewertet

unter Verwendung von Level 3-Techniken.

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80 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

20. Derivative Finanzinstrumente

Die Fair Values der von der Gruppe gehaltenen gehandelten Finanzinstrumente sind folgende:

Aktiven Verbindlichkeiten Aktiven Verbindlichkeiten

in TUSD 2009 2009 2008 2008

Kurzfristiger Teil

Währungstermingeschäfte – Geldfluss Absicherung – – – 329

Zinsswap – Geldfluss Absicherung – – – –

Total – – – 329

Langfristiger Teil

Währungstermingeschäfte – Geldfluss Absicherung – – – –

Zinsswap – Geldfluss Absicherung – – – 435

Total – – – 435

Total – – – 764

Am 31. Dezember 2009 waren keine Währungstermingeschäfte ausstehend (2008 waren nominal TUSD 1409 ausstehend).

Ebenso waren am 31. Dezember 2009 keine Zinsswaps-Geschäfte ausstehend (2008 waren nominal TUSD 21’141 ausstehend).

21. Wandelanleihe

Am 15. Dezember 2009 hat Precious Woods 3400 Wandel-Notes zum Nominalwert von CHF 17 Mio. ausgegeben.

Die Anleihen haben eine Laufzeit von 5 Jahren oder können in Aktien (100 Aktien pro CHF 5000) umgewandelt werden.

Der Fair Value wurde aufgrund des Marktzinses für vergleichbare, nicht umwandelbare Anleihen von 10.2 % berechnet. Der

verbleibende Betrag zeigt den Wert der Vermögensumwandlung (Option) als Bestandteil des Eigenkapitals nach Steuern.

Die Wandelanleihe ist in der Bilanz wie folgt verbucht:

in TCHF 2009

Nominalwert bei Ausgabe am 15. Dezember 2009 17 000

Aufgeteilte Transaktionskosten des Fremdkapitalanteils -239

Eigenkapitalanteil -2 258

Fremdkapitalanteil bei Ausgabe am 15. Dezember 2009 14 503

Zinsaufwand 61

Bezahlte Zinsen -44

Fremdkapitalanteil am 31. Dezember 14 520

Die Verbindlichkeit beträgt in TUSD 13’988. Der Fair Value des Fremdkapitalanteils der Wandelanleihe am 31. Dezember 2009

beträgt TCHF 14’460 (TUSD 13’931). Er berechnet sich aus den mit dem Marktzinssatz von 10.2% abgezinsten Geldflüssen.

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81Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

22. Aktienkapital

Diese zusätzlichen Informationen, welche die Entwicklung des Aktienkapitals der Gruppe aufzeigen, werden in Schweizer Fran-

ken angegeben, der funktionalen Währung der Precious Woods Holding AG. In der Jahresrechnung werden sie zum histori-

schen Kurs in die Berichtswährung der Gruppe (USD) umgerechnet.

Übersicht Aktienkapital Anzahl Aktien Anzahl Aktien

2009 CHF 2009 2008 CHF 2008

Ausgegebenes Aktienkapital (Nennwert CHF 50)

Ausgegebenes und voll einbezahltes AK – 1. Januar 3 437 721 171 886 050 3 363 607 168 180 350

Ausgegebene Aktien während des Jahres 634 31 700 8 023 401 150

Ausgeübte Optionen wärhrend des Jahres (neue Aktien) – – 66 091 3 304 550

Ausgegebenes und voll einbezahltes AK – 31. Dezember 3 438 355 171 917 750 3 437 721 171 886 050

Bedingtes Kapital inbegriffen im ausgegebenen Aktienkapital

während des Jahres – – -35 274 –

Bedingtes Kapital – genehmigt während des Jahres 400 000 20 000 000 500 000 25 000 000

Bedingtes Kapital – 31. Dezember 825 252 41 262 600 425 886 21 294 300

Sämtliche Aktien sind gemäss Statuten bezüglich Stimmrecht und entsprechender Dividenden gleichberechtigt und unterliegen

keinen Restriktionen bezüglich der Aktienübertragung. Die Namenaktien der Gesellschaft unterliegen keinen Einschränkungen

betreffend Stimmrecht, Verteilung, Übertragung oder anderen Rechten, die über die gesetzlichen Bestimmungen der Schweiz

hinausgehen. Das bedingte Aktienkapital ist für die Deckung von ausstehenden Optionen für Mitarbeiter und Aktionäre sowie

von Wandelrechten von Gläubigern vorgesehen.

Sowohl per 31. Dezember 2009 als auch per 31. Dezember 2008 besass die Gesellschaft keine eigenen Aktien. Im Jahr 2009

wurden keine Transaktionen mit eigenen Aktien durchgeführt (2008: 0).

23. Optionen

Die ausgegebenen und ausgeübten Optionen setzen sich wie folgt zusammen:

Ausgabe- Ausübungs- Fälligkeit Anzahl Optionen Ausgeübt Verfallen Anzahl Gruppen- Verwal-

jahr preis Optionen per geschaffen 2009 2009 Optionen per leitung tungsrat

31.12.2008 31.12.2009

2004 CHF 1) 31.12.2009 17 446 – – -17 446 – – –

Total 17 446 – – -17 446 – – –

1) Ausübungspreise zwischen CHF 56.72 und CHF 76.60.

Der durchschnittliche Preis einer Aktie betrug im Jahr 2009 CHF 37.54 (2008: CHF 81.72).

Jede Option berechtigt zum Bezug einer Aktie bis zum Fälligkeitsdatum zum angegebenen Ausübungspreis. Die Optionen sind

frei übertrag- und teilbar und wurden den Mitgliedern des geschäftsleitenden Verwaltungsratsausschusses (GLA) sowie Bera-

tern als Vergütungen für ihre Leistungen gewährt.

Im Jahr 2009 wurden keine Optionen ausgeübt (eine Option berechtigt den Inhaber zum Bezug einer Aktie) und es wurden

keine neuen Aktien geschaffen, welche aus dem bedingten Aktienkapital stammen (2008: 855). Ende 2009 verfielen 17’446

Optionen (2008: 31). Im Jahr 2009 wurden keine Optionen (2008: 445) zugeteilt.

Die Generalversammlung vom 21. Mai 2008 ermächtigte den Verwaltungsrat, bedingtes Aktienkapital im Betrag von

CHF 17’500’000 zu schaffen durch Ausgabe von höchstens 350’000 neuen Namenaktien von nominell je CHF 50, durch

Ausübung von den Aktionären zugeteilten, handelbaren Aktionärsoptionen. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, die Einzelheiten

der Ausübungsbedingungen festzulegen.

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82 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Im Zeitraum von Juni bis Ende Oktober 2008 gewährte die Gesellschaft eine Option je liberierte Namenaktie, 11 Optionen

ermöglichten den Bezug einer Aktie. Die Optionen hatten einen Fair Value von CHF 82 je Option, berechnet auf dem Preis der

Aktien in der Periode Mai bis Juni abzüglich 30%. 717’596 Optionen wurden während dieser Periode ausgeübt und 65’236

Aktien gezeichnet mit einem Gesamtbetrag von CHF 3’261’800. Die nicht ausgeübten Optionen verfielen nach dieser Periode.

Die Ausübung der Optionen hatte keinen Einfluss auf die Gesamtergebnisrechnung 2008.

24. Transaktionen mit nahestehenden Personen und Firmen

Als nahestehende Personen oder Firmen gelten alle Mitglieder des Verwaltungsrats, der Geschäftsleitung und angeschlossene

Gesellschaften. Transaktionen mit nahestehenden Personen und Firmen erfolgten zu denselben Geschäftsbedingungen, die

auch gegenüber Dritten gelten.

a. Bestände und Transaktionen

Per 31. Dezember 2009 und 2008 bestanden folgende Guthaben und Verpflichtungen gegenüber nahestehenden Personen

und Firmen:

in TUSD 2009 2008

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 128 422

Langfristige Darlehen (Guthaben) 658 412

Kurzfristige Darlehen 387 –

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 39 21

Langfristige Finanzverbindlichkeiten 1 913 814

Bezahlte Mieten 149 279

Die langfristigen Guthaben wurden mit einem Zinssatz zwischen 2% und 7% verzinst und haben eine befristete Laufzeit

von 1 und 7 Jahren.

b. Vergütungen

In den Geschäftsjahren 2009 und 2008 wurden folgende Vergütungen an nahestehende Personen ausgerichtet:

in TUSD 2009 2008

Gruppenleitung

Gehälter und Honorare 719 782

Boni – 158

Total Gruppenleitung 719 940

Verwaltungsrat

Total Vergütungen an den Verwaltungsrat 488 717

Operatives Management

Gehälter und Honorare 2 770 3 254

Boni 26 156

Total Barabgeltungen an das operative Management 2 796 3 410

Andere 1 4

Total kurzfristige Leistungen an Management und Verwaltungsrat 4 004 5 071

Es werden weder Vorsorgebeiträge noch Abgangsentschädigungen oder andere langfristige Vergünstigungen gewährt.

Für weitere Informationen siehe Anmerkung 5 der Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG.

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83Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

25. Leistungen an Arbeitnehmer

Beteiligungsprogramm für Mitarbeitende

Das Beteiligunsprogramm (ESPP) der Gruppe erlaubt allen Mitarbeitenden, jährlich bis zu 720 Aktien der Gruppe, mit einem

Abschlag von 20% auf dem gewichteten Durchschnittskurs der an der SIX Swiss Exchange gehandelten Aktien, zu beziehen.

Diese Aktien sind ab Kaufdatum während einer Frist von 2 Jahren gesperrt und dürfen in dieser Zeit nicht veräussert werden.

Im Jahr 2009 wurden im Rahmen dieses Programms keine Aktien (2008: keine Aktien) gekauft. In der Gesamtergebnisrech-

nung 2009 wirkt sich dies mit TUSD 0 (2008: TUSD 0) aus.

Prämien-Lohnprogramm für das Management (MIP)

Im Jahr 2004 genehmigte der Verwaltungsrat das Prämien-Lohnprogramm für die Geschäftsleitung, welches den früheren Mitar-

beiter-Options-Plan ersetzt. Gemäss diesem Programm sind die Mitglieder der Geschäftsführung berechtigt, einen Teil ihrer Vergü-

tungen in Form von Aktien oder Optionen zu beziehen. Die Optionen haben einen Ausübungspreis basierend auf dem gewichteten

Durchschnitt des Marktpreises an der SIX Swiss Exchange (zwischen CHF 61.20 und CHF 83.00) und haben eine Laufzeit bis

31. Dezember 2009. Für derart erteilte Optionen in diesem Lohnprogramm wurde ein Stückpreis von USD 5 festgesetzt. Da seit

31. Dezember 2004 der Mitarbeiter-Options-Plan nicht fortgeführt wurde, sind in den Jahren 2006 bis 2009 unter dem neuen

Lohnprogramm keine Optionen zugeteilt worden. Die Aktien der Firma wurden entsprechend den Konditionen des Mitarbeiter-

Beteilungsprogramms mit einer dreijährigen Sperrfrist ausgegeben. 2009 wurden im MIP keine Aktien (2008: 800) gewährt. In

der Gesamtergebnisrechnung 2009 wirkt sich dies somit nicht aus (2008: TUSD 14).

Andere Leistungen an Mitarbeitende

Sämtliche operativen Gesellschaften halten die lokalen Regelungen bezüglich weiterer Leistungen zugunsten der Mitarbeiten-

den ein. Zusätzlich kommt die Gesellschaft für Mahlzeiten, Unterkünfte, Schulungen und den Zugang zu ärztlicher Versorgung

je nach lokalen Gepflogenheiten auf. Hinsichtlich der Pensionskassen unterstützt die Gruppe lediglich die obligatorischen Vor-

sorgepläne im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen. Die Beiträge an solche Vorsorgeeinrichtungen beliefen sich für das

Jahr 2009 auf TUSD 757 (2008: TUSD 435). Die Firma ist keine Verpflichtungen eingegangen, welche zu Vorsorgeverbindlich-

keiten führen könnten. Die Pensionspläne für Mitarbeiter in der Schweiz sind leistungsorientierte Pläne. Aufgrund ihrer Grösse,

der gesetzlichen Bestimmungen und der Tatsache, dass die Pläne durch eine Versicherungsgesellschaft vollständig abgedeckt

sind, verzichtet die Gesellschaft auf eine Offenlegung, da diese als unwesentlich beurteilt wird. Das Management beurteilt peri-

odisch die Auswirkungen dieser Betrachtungsweise in der Jahresrechnung.

26. Nettoumsatz

in TUSD 2009 2008

Bruttoumsatz 83 992 111 550

Ertragsminderungen -2 633 -4 950

Total Nettoumsatz 81 359 106 600

27. Einnahmen durch Erzeugung von Emissionsrechten

in TUSD 2009 2008

Verkäufe von Certified Emission Reductions (CER) über dem Buchwert 62 323

Verkäufe von Carbon Financial Instruments (CFI) – 5

CER erfasst als Zuwendungen der öffentlichen Hand 1 582 3 100

Total Einnahmen durch Erzeugung von Emissionsrechten 1 644 3 428

Während des Jahres 2009 stellte die UNFCCC der Gruppe 166’891 CER (2008: 138’953) für das Bioenergie-Projekt von BK

Energia in der Amazonasregion in Brasilien aus. Die CER resultieren aus der Reduktion von CO2- und Methan-Emissionen zwi-

schen Januar und Dezember 2008. Die als Zuwendungen der öffentlichen Hand erfassten CER stellen die Zuwendung durch

die UNFCCC dar, welche 2009 erzeugt worden sind. Die Bewertung erfolgt zum Fair Value abzüglich der mit den CER verbun-

denen Kosten. Gemäss den derzeit vorliegenden Informationen erwartet die Gruppe, dass die Zuwendung für die 2009 produ-

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84 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

zierten 113’945 CER (2008: 163’654 CER), die noch nicht ausgestellt sind, erfolgen werden, da die Gruppe alle notwendigen

Bedingungen erfüllt, die durch das Kyoto-Protokoll und die UNFCCC aufgestellt wurden.

Im Jahr 2009 wurden keine CFI (2008: 11 CFI) an der Chicago Climate Exchange verkauft. Die CFI haben ihren Ursprung in

der Wiederaufforstung von 4640 ha verlassenen Weidelands in Zentralamerika.

28. Herstellungskosten

in TUSD 2009 2008

Personalaufwand 17 802 24 108

Abschreibungen und Amortisationen 10 503 11 113

Allgemeine Herstellungskosten 56 490 62 475

Total Herstellungskosten 84 795 97 696

29. Abschreibung und Wertminderungen

in TUSD 2009 2008

Abschreibung 2 070 2 148

Wertminderungen 2 191 6 833

Total Abschreibung und Wertminderungen 4 261 8 981

30. Personalkosten

in TUSD 2009 2008

Löhne und Gehälter 9 499 10 833

Sozialversicherungsaufwand 475 952

Aktienoptionen für Management und Mitarbeiter – –

Pensionsaufwand für beitragsorientierte Pläne 702 187

Pensionsaufwand für leistungsorientierte Pläne 55 248

Übriger Personalaufwand 1 305 1 089

Total Personalkosten 12 036 13 309

31. Übriger Ertrag und Aufwand

in TUSD 2009 2008

Übriger Ertrag

Gewinn aus Verkauf von Sachanlagen 1 552 86

Gewinn aus Währungstermingeschäften – 189

Übriger Ertrag 2 229 1 289

Total übriger Ertrag 3 781 1 564

Übriger Aufwand

Unternehmens-, Rechts-, Steuerberatung sowie Revision 2 689 2 322

Reisekosten 659 1 139

Sonstige Steuern (nicht Einkommenssteuern) 476 796

Marketing 387 547

Übriger administrativer Aufwand 6 965 3 549

Total übriger Aufwand 11 176 8 353

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85Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

32. Finanzertrag und -aufwand

in TUSD 2009 2008

Finanzertrag

Zinsertrag 779 807

Übriger Finanzertrag 928 854

Zunahme des Fair Value der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien (Costa Rica) 273 –

Ertrag aus Verkauf von zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen – 594

Kursgewinne 793 4 922

Total Finanzertrag 2 773 7 177

Finanzaufwand

Zinsaufwand 3 542 4 291

Fair Value Verluste von derivativen Finanzinstrumenten – 454

Bankgebühren und Kommissionen 478 237

Sonstiger Finanzaufwand 2 585 91

Veränderung im Fair Value der zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte 2 589 2 926

Kursverluste 2 331 5 263

Total Finanzaufwand 11 525 13 262

33. Leasing

Die Gruppe hat für Fahrzeuge und Gebäude verschiedene betriebliche Leasings. Die betrieblichen Leasings haben eine durch-

schnittliche Laufzeit von 1 bis 7 Jahren. Gewisse Leasingverträge haben Verlängerungsoptionen.

Die zukünftigen minimalen Leasinggebühren für die wesentlichsten nicht kündbaren Leasingverträge sind per 31. Dezember

2009 wie folgt:

in TUSD 2009 2008

Innerhalb von 1 Jahr 3 560 1 186

Innerhalb von 2 bis 5 Jahren 6 826 5 047

Mehr als 5 Jahre 2 163 2 697

Total Leasinggebühren 12 549 8 930

34. Ergebnis je Aktie

Die Berechnung des unverwässerten und verwässerten Ergebnisses je Aktie basiert auf folgenden Daten:

in USD 2009 2008

Reinverlust/-gewinn Aktionäre der Precious Woods Holding AG -28 093 717 -14 517 949

Gewichteter Durchschnitt der Anzahl Aktien 3 437 747 3 419 750

Unverwässerter Verlust/Gewinn pro Aktie -8.17 -4.25

Anzahl Optionen zu Beginn des Jahres – 17 887

Gewichteter Durchschnitt der Anzahl Aktien und Optionen 3 437 747 3 419 750

Verwässerter Verlust/Gewinn pro Aktie -8.17 -4.25

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) wird mittels Reinverlust/-gewinn der Aktionäre der Precious Woods Holding AG und

der über das Jahr gewichteten Anzahl dividendenberechtigter Aktien berechnet. Das verwässerte Ergebnis je Aktie berücksich-

tigt die Verwässerungseffekte einer potenziellen vollständigen Ausübung von Optionen.

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86 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

35. Eventualverbindlichkeiten

Die Gesellschaft hat Eventualschulden bezüglich Rechtsansprüchen, die sich aus der normalen Geschäftstätigkeit ergeben. Es

wird nicht erwartet, dass sich wesentliche Schulden aus Eventualverbindlichkeiten ergeben, die über jene hinausgehen, für die

Rückstellungen gebildet wurden (siehe Anmerkung 18).

Überprüfung durch eine brasilianische Behörde

2002 wurde eine der Tochtergesellschaften in Brasilien vom brasilianischen Umweltministerium (IBAMA) in Bezug auf admi-

nistrative Verfahren im Zusammenhang mit Rundholztransporten einer genauen Prüfung unterzogen. Diese Verfahren waren

von den Behörden vorher während mehrerer Jahre anerkannt worden. Die Bussen an die Gesellschaft belaufen sich auf ca.

USD 32 Mio. (zum Jahresendkurs). Die Gesellschaft und ihre Anwälte erachten auch die verbleibenden Bussen als willkürlich

und ungerechtfertigt und gehen davon aus, dass sie wahrscheinlich ebenfalls aufgehoben werden und keinerlei materielle

Konsequenzen entstehen. Daher wurden für dieses Ereignis keine Rückstellungen in der konsolidierten Bilanz per 31. Dezem-

ber 2009 gebildet (2008: 0).

36. Segmentinformationen

Die Haupttätigkeit der Gruppe beinhaltet die nachhaltige Forstwirtschaft in Brasilien und Gabun, den Holzhandel in Europa,

nachhaltige Waldbewirtschaftung, Emissionsrechte & Energie. Die Gruppe gliedert sich in sieben Geschäftsfelder, aufgeteilt

nach Produkten und Dienstleistungen und deren geografischer Lage. Im Finanzbericht sind die nachhaltige Forstwirtschaft mit

dem Waldbetrieb in Brasilien (Amazonas und Pará) sowie Emissionsrechte & Energie in einem Bericht zusammengefasst.

Das Management überwacht die operativen Ergebnisse und die Performance für die Ressourcenallokation aller Geschäftsseg-

mente getrennt. Die Performance einzelner Segmente wird auf Basis der operativen Ergebnisse ermittelt. Die operativen Ergeb-

nisse können wie in nachstehender Tabelle dargestellt, vom operativen Ergebnis (EBIT) der Gruppe abweichen. Finanzaufwand

und Steuern werden ebenfalls rapportiert, aber lediglich auf Gruppenstufe gemanagt.

Operative Segmente – 31. Dezember 2009

Nachhaltige Nachhaltige Holz- Pflanzun- Carbon Sonstige 1) Konsolidiert

Waldbewirtschaftung Waldbewirtschaftung handel in gen & Energy 31.12.2009

in TUSD in Brasilien in Gabun Europa

Einnahmen

Dritte 5 256 46 996 24 356 1 449 4 946 – 83 003

Zwischen den Segmenten 4 116 – 3 031 – – -7 147 –

Veränd. biologische Aktiven – – – 4 840 – – 4 840

Total Einnahmen 9 372 46 996 27 387 6 289 4 946 -7 147 87 843

Gewinn/Verlust Verkauf von

Sachanlagen -1 245 -257 9 -22 – – -1 515

EBITDA -8 022 7 746 -4 647 1 816 1 534 -4 308 -5 881

Abschreibungen -2 123 -7 901 -705 -404 -1 058 -381 -12 572

Wertminderungen – – -1 629 – – -562 -2 191

Betriebsergebnis (EBIT) -10 145 -155 -6 981 1 412 476 -5 251 -20 644

Gewinnanteil an Assozierten 104

Finanzaufwand und -ertrag -8 752

Gewinn vor Steuern -29 292

Einkommenssteuern 1 358 47 1 118 -601 -6 -1 013 903

1) Eliminationen und Anpassungen bestehen aus den Eliminationen zwischen den Segmenten bei den Einnahmen und den

nicht einem spezifischen Segment zuweisbaren Positionen der Precious Woods Holding AG.

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87Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Nachhaltige Nachhaltige Holz- Pflanzun- Carbon Sonstige 1) Konsolidiert

Waldbewirtschaftung Waldbewirtschaftung handel in gen & Energy 31.12.2009

in TUSD in Brasilien in Gabun Europa

Segmentaktiven 79 623 82 982 36 587 77 935 14 240 -43 291 324

Investitionen in Assoziierte 50 – 1 996 – – – 2 046

Investitionen 979 4 120 81 770 76 53 6 079

Segment Verbindlichkeiten 85 990 61 149 13 096 9 309 1 996 -48 534 123 006

Operative Segmente – 31. Dezember 2008

Nachhaltige Nachhaltige Holz- Pflanzun- Carbon Sonstige 2) Konsolidiert

Waldbewirtschaftung Waldbewirtschaftung handel in gen & Energy 31.12.2008

in TUSD in Brasilien in Gabun Europa

Einnahmen

Dritte 8 374 56 064 36 270 1 845 7 475 – 110 028

Zwischen den Segmenten 13 568 – 4 854 – – -18 422 –

Veränd. biologische Aktiven – – – 6 730 – – 6 730

Total Einnahmen 21 942 56 064 41 124 8 575 7 475 -18 422 116 758

Gewinn/Verlust Verkauf von

Sachanlagen -90 1 1 – 2 – -86

EBITDA -5 789 7 490 -535 4 486 3 840 585 10 077

Abschreibungen -2 661 -8 057 -1 022 -281 -1 170 -70 -13 261

Wertminderungen – – -889 – – -5 944 -6 833

Betriebsergebnis (EBIT) -8 450 -567 -2 445 4 205 2 670 -5 430 -10 017

Gewinnanteil an Assozierten 437

Finanzaufwand und -ertrag -6 085

Gewinn vor Steuern -15 665

Einkommenssteuern – 176 1 349 -204 -42 -48 1 231

2) Eliminationen und Anpassungen bestehen aus den Eliminationen zwischen den Segmenten bei den Einnahmen und den nicht

einem spezifischen Segment zuweisbaren Positionen der Precious Woods Holding AG.

Nachhaltige Nachhaltige Holz- Pflanzun- Carbon Sonstige 2) Konsolidiert

Waldbewirtschaftung Waldbewirtschaftung handel in gen & Energy 31.12.2008

in TUSD in Brasilien in Gabun Europa

Segmentaktiven 61 314 86 124 55 092 75 360 10 919 -9 351 279 458

Investitionen in Assoziierte 50 – 1 998 – – – 2 048

Investitionen 1 691 7 472 -50 1 702 8 77 10 900

Segment Verbindlichkeiten 64 010 56 756 46 553 8 575 1 142 -81 918 95 118

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88 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Geografische Segmente

in TUSD 2009 2008

Gesamteinnahmen von Dritten

Schweiz 650 927

Europäische Union 57 944 80 769

Lateinamerika 7 911 12 524

Afrika 2 235 2 976

Übrige Länder 12 619 9 404

Total 81 359 106 600

Sachanlagen nach Standorten

Schweiz 13 442 15 638

Europäische Union 15 194 15 609

Lateinamerika 130 588 115 916

Afrika 69 239 71 995

Übrige Länder – 181

Total 228 463 219 339

37. Wichtige Aktionäre

Aktionäre mit einer Beteiligung von mehr als 3% am Kapital der Precious Woods Holding AG per 31. Dezember 2009:

Anzahl Anzahl Aktien Anzahl

Aktien aus der Aktien

2009 Wandelanleihe1) 2008

Baloise Holding 313 000 9.10% – 115 871 3.37%

Round Enterprises Ltd. 201 203 5.85% 100 000 2.91% 115 871 3.37%

UBS Fund Management 169 735 4.94% – 160 000 4.65%

Pension Fund Novartis 140 000 4.07% – 140 000 4.07%

Beamtenversicherungskasse des Kantons Zürich 134 350 3.91% – 134 350 3.91%

Swiss Reinsurance Company 130 132 3.78% – 130 132 3.79%

Beatrice Oeri 99 000 2.88% 50 000 1.45%

Franke Artemis Holding AG 8 000 0.23% 100 000 2.91%

1) Die Berechnung basiert auf der aktuellen Anzahl Aktien (siehe auch Anmerkung 21, Informationen zur Wandelanleihe).

38. Ertragssteuern

Wichtige Komponenten des Steueraufwands:

in TUSD 2009 2008

Laufende Ertragssteuern 847 614

Latenter Steueraufwand aufgrund temporärer Differenzen -1 750 -1 845

Total Ertragssteuern -903 -1 231

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89Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Abstimmung Steueraufwand:

in TUSD 2009 2008

Verlust/Gewinn vor Steuern -29 292 -15 665

Erwarteter Steueraufwand -9 360 -3 838

Nicht besteuerter Gewinn (Zentralamerika) 1 289 -2 132

Steuerlich nicht abzugsfähige Aufwände 1 093 649

Nutzung von zuvor nicht anerkannten steuerlichen Verlusten 212 –

Nicht berücksichtigte Steuerverluste 5 388 4 515

Andere 475 -425

Total -903 -1 231

Der gewichtete durchschnittliche effektive Steuersatz unter Einbezug aller gewinn- und verlustbringenden Gesellschaften

betrug 32.0% (2008: 24.5%). Die Veränderung resultierte aus der veränderten Rentabilität der Tochtergesellschaften in den

entsprechenden Ländern.

Steuerliche Behandlung der Pflanzungen in Costa Rica

Um Aufforstungen zu fördern, gewährte der Staat Costa Rica Steuervergünstigungen, die im Jahr 2001 für künftige Aufforstun-

gen abgeschafft wurden. Die Pflanzungen in den Fincas Garza, Ostional, Sta. Cecilia und Peñas Blancas (Fläche gemäss Stand

2001) sind daher von den zukünftigen Ertragssteuern befreit. Um die Steuervergünstigungen zu erhalten, musste die Gruppe

keine Beschäftigungszusagen oder Investitionsgarantien abgeben. Die Pflanzung in der Finca Rio Tabaco geniesst keine Steuer-

befreiung, da bei deren Gründung andere Steuervergünstigungen in Anspruch genommen wurden. Die Finca Rio Tabaco und die

2002 gekaufte Finca in der Nähe von Peñas Blancas sind daher in einer speziellen Tochtergesellschaft (Multiservicios Forestales

de Guanacaste S.A.) zusammengefasst, welche auf ihren zukünftigen Gewinnen Steuern zahlen wird. Die künftige Gewinnsteuer

wurde in der Bilanz als latente Steuerverbindlichkeit, wie in der nachfolgenden Zusammenfassung dargestellt, zurückgestellt.

Steuerliche Behandlung der Pflanzungen in Nicaragua

Um Aufforstungen zu fördern, führte Nicaragua für Aufforstungsfirmen eine Befreiung von der Mehrwertsteuer auf Investitions-

gütern sowie eine Halbierung der Einkommenssteuer ein. Die Gesellschaft erwartet keine wesentlichen Steuerbelastungen

während der Anfangsphase der Aufforstungsaktivitäten.

Latente Steuern

in TUSD 2009 2008

Latente Steueraktiven, welche nach mehr als 12 Monaten anrechbar sind 5 526 3 532

Latente Steueraktiven, welche innerhalb von 12 Monaten anrechbar sind – 11

Total latente Steueraktiven 5 526 3 543

Latente Steuerverbindlichkeiten, welche nach mehr als 12 Monaten anrechbar sind -26 832 -20 663

Latente Steuerverbindlichkeiten, welche innerhalb von 12 Monaten anrechbar sind -67 -860

Total latente Steuerverbindlichkeiten -26 899 -21 523

Latente Steuerverbindlichkeiten netto -21 373 -17 980

Latente Steuerguthaben und -verbindlichkeiten können saldiert werden, wenn dazu eine gesetzliche Grundlage besteht und

wenn die latenten Steuern sich auf dieselbe Steuerhoheit beziehen.

Latente Steueraktiven

in TUSD 2009 2008

Vorräte – 9

Steuerlicher Verlustvortrag 4 955 3 098

Rückstellungen 82 325

Andere 489 111

Total latente Steuerguthaben 5 526 3 543

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90 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

Latente Steuerverbindlichkeiten

in TUSD 2009 2008

Vorräte -41 -112

Sachanlagen -17 677 -9 456

Immaterielle Anlagen -7 720 -10 986

Andere -1 461 -969

Total latente Steuerverbindlichkeiten -26 899 -21 523

Total latente Steuerguthaben 5 526 3 543

Latente Steuerguthaben/(-verbindlichkeiten) netto -21 373 -17 980

In der Bilanz wie folgt ausgewiesen:

Latente Steuerguthaben 5 526 3 543

Latente Steuerverbindlichkeiten -26 899 -21 523

Total latente Steuerguthaben/(-verbindlichkeiten) netto -21 373 -17 980

Die Nettoveränderung der latenten Steuern ergibt sich wie folgt:

in TUSD 2009 2008

Stand 1. Januar -17 980 -19 229

Gutschrift in der Gesamtergebnisrechnung 1 750 1 845

Belastung im Eigenkapital -3 344 -494

Umrechnungsdifferenzen -1 799 -102

Stand 31. Dezember -21 373 -17 980

Die Gruppe hat auf die Aktivierung von latenten Steueraktiven von TUSD 14’810 (2008: TUSD 3214) im Zusammenhang mit

nicht genutzten Verlustvorträgen von TUSD 61’588 (2008: TUSD 22’522) verzichtet. Nachfolgende Tabelle zeigt den Verfall

dieser steuerlich nutzbaren Verlustvorträge:

in TUSD 2009 2008

0–2 Jahre 10 678 14 265

3–5 Jahre 8 378 4 468

5–7 Jahre 8 807 –

über 7 Jahre 33 725 3 789

Total 61 588 22 522

TUSD 27’863 (2008: TUSD 18’733) dieser Verlustvorträge entfallen auf Verlustvorträge der Precious Woods Holding AG mit einem

anwendbaren Steuersatz von 12%. Die verbleibenden TUSD 33’725 (2008: TUSD 3789) gehören hauptsächlich zu Gesellschaften

in Brasilien mit einem anwendbaren Steuersatz von 34%.

39. Steuerguthaben

Die brasilianischen Tochtergesellschaften haben in der Bilanz per 31. Dezember 2009 ein ICMS-Guthaben (Mehrwertsteuer)

von TUSD 1222 (2008: TUSD 1024) ausgewiesen, welches mit ICMS-Verbindlichkeiten auf lokalen Verkäufen verrechnet wer-

den könnte. Die erzielten lokalen Verkaufsvolumen genügen jedoch nicht, um die Steuerguthaben im normalen Geschäftsver-

lauf geltend machen zu können. Daher hat die Geschäftsleitung entschieden, das ICMS-Guthaben als Anlagevermögen auszu-

weisen.

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91Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

40. Akquisitionen

In 2009 wurden keine Akquisitionen getätigt. Im März 2008 erwarb Precious Woods Ltd. die verbleibenden 16% nicht beherr-

schenden Anteile an TGI, welche von der niederländischen Gesellschaft Van Hout Beheer gehalten wurden. Der Kaufpreis für

diese Anteile betrug TUSD 2790. Im Zuge der abschliessenden Kaufpreiszuordnung für den ursprünglichen Erwerb von TGI im

April 2007 wurde eine zusätzliche Anpassung der Anschaffungskosten in Zusammenhang mit einer bedingten Kaufpreisanpas-

sung von TUSD 3622 im Goodwill erfasst.

41. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Im Februar 2010 wurde der Konkurs über die in Holland domizilierte Gesellschaft Precious Woods Manufacturing BV eröffnet.

Die Schliessung dieser Gesellschaft wurde bereits im Dezember 2009 angekündigt (siehe Seite 30). Es werden keine wesentli-

chen Einflüsse erwartet. Seit dem Bilanzstichtag gibt es keine weiteren Vorkommnisse, welche Einfluss auf die Jahresrechnung

2009 haben.

42. Genehmigung der Jahresabschlüsse

Die Jahresabschlüsse wurden durch den Verwaltungsrat am 12. April 2010 genehmigt und für die Veröffentlichung freigegeben.

Der Verwaltungsrat schlägt keine Dividendenausschüttung für das Jahr 2009 vor (2008: keine Dividendenausschüttung).

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92 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe

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93Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Bericht des Konzernprüfers

Bericht des Konzernprüfers

Bericht des Konzernprüfers an die Generalversammlung zur konsolidierten Jahresrechnung 2009

Als Konzernprüfer haben wir die konsolidierte Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG, bestehend aus Konsolidierte Bilanz,Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung, Konsolidierter Eigenkapitalveränderungsnachweis, Konsolidierte Geldflussrechnung und Anmer-kungen zur konsolidierten Jahresrechnung (Seiten 50 bis 91) für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.

Verantwortung des VerwaltungsratesDer Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der konsolidierten Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den International Financial Repor-ting Standards (IFRS) und den gesetzlichen Vorschriften verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementie-rung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer konsolidierten Jahresrechnung, die freivon wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahlund die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.

Verantwortung der RevisionsstelleUnsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die konsolidierte Jahresrechnung abzugeben. Wir habenunsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards sowie den InternationalStandards on Auditing vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinrei-chende Sicherheit gewinnen, ob die konsolidierte Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.

Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der konsolidiertenJahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässenErmessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der konsolidierten Jahresrechnungals Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem,soweit es für die Aufstellung der konsolidierten Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungs-handlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfungumfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenomme-nen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der konsolidierten Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass dievon uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.

PrüfungsurteilNach unserer Beurteilung vermittelt die konsolidierte Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr einden tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den InternationalFinancial Reporting Standards (IFRS) und entspricht dem schweizerischen Gesetz.

Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher VorschriftenWir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unabhängig-keit (Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen. In Überein-stimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss den Vorgaben desVerwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der konsolidierten Jahresrechnung existiert.

Wir empfehlen, die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung zu genehmigen.

Ohne unser Prüfurteil einzuschränken, machen wir Sie auf die biologischen Aktiven – Zentralamerika aufmerksam. Die entsprechendenkritischen Einschätzungen und Annahmen sind im Anhang unter Anmerkung 1 ausgewiesen und weitere Details zu den biologischenAktiven – Zentralamerika sind unter Anmerkung 7 ersichtlich.

PricewaterhouseCoopers AG

Stefan Gerber Arno FrieserRevisionsexperte RevisionsexperteLeitender Revisor

Zürich, 12. April 2010

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Lianen (Kletterpflanzen mit verholzendem Stamm) wurzeln im Boden, klettern an Bäumen empor

und sind in tropischen Regenwäldern besonders zahlreich vertreten.

94

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Jahresrechnung Precious Woods Holding AG(Sinngemässe deutsche Übersetzung des massgeblichen englischen Textes)

96 Bilanz

97 Erfolgsrechnung

97 Anmerkungen zur Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG

97 1. Allgemeines

98 2. Beteiligungen an Tochtergesellschaften

99 3. Genehmigtes Kapital

99 4. Bedingtes Kapital

100 5. Entschädigung von Verwaltungsrat und Gruppenleitung

102 6. Wichtige Aktionäre

102 7. Risikomanagement und Internes Kontrollsystem

102 8. Verpfändete Aktiven

103 Bericht der Revisionsstelle

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96 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG

Bilanz per 31. Dezember 2009 und 2008 (in TCHF)

AKTIVEN Anmerkungen 2009 2008UmlaufvermögenFlüssige Mittel 21 136 8 987Kurzfristige Forderungen 4 577 4 775 Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen 6 122 13 681 Kurzfristige Darlehen 106 1 060 Kurzfristige Darlehen gegenüber verbundenen Unternehmen 335 569 Inventar 593 602 Aktive Rechnungsabgrenzungen 34 122 Total Umlaufvermögen 32 903 29 796

AnlagevermögenSachanlagen – netto 132 162 Darlehen an Dritte 1 038 2 112 Darlehen an verbundene Unternehmen 57 087 73 900 Beteiligungen 2 191 488 160 775 Langfristige Vermögenswerte 6 –Immaterielle Vermögenswerte 3 923 4 239 Total Anlagevermögen 253 674 241 188 TOTAL 286 577 270 984

PASSIVENKurzfristige VerbindlichkeitenKreditoren 790 463 Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 1 996 –Sonstige Passiven 466 2 Kurzfristige Bank-Verbindlichkeiten 8 926 16 115 Passive Rechnungsabgrenzungen 2 274 4 268 Kurzfristige Rückstellungen 622 –Total kurzfristige Verbindlichkeiten 15 074 20 848

Langfristige VerbindlichkeitenLangfristige Verbindlichkeiten 24 553 373 Bank-Darlehen 27 488 24 984 Langfristige Rückstellungen 2 534 –Total langfristige Verbindlichkeiten 54 575 25 357

EigenkapitalAktienkapital 1 171 918 171 886 Allgemeine Reserven 86 260 86 260 Verlustvortrag -41 250 -33 367 Total Eigenkapital 216 928 224 779TOTAL 286 577 270 984

Siehe Anmerkungen zur Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG auf Seiten 97 bis 102.

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97Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG

Anmerkungen zur Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG

1. Allgemeines

Die Gesellschaft ist die Holdinggesellschaft der Precious Woods Gruppe.

Die Precious Woods Gruppe betreibt nachhaltige Forstwirtschaft (einschliesslich Aufforstung) in Südamerika und Gabun nach den

Richtlinien des Forest Stewardship Council (FSC). Ausserdem handelt die Gruppe mit Holzprodukten und erzeugt Emissions-

rechte.

Die Gesellschaft wurde am 17. Dezember 1990 als Precious Woods Limited gegründet mit Sitz in Tortola, Britische Jungfern-

inseln. Am 23. März 1992 wurde die Gesellschaft in Precious Woods Ltd. umbenannt.

Am 25. Juni 2001 beschlossen der Verwaltungsrat und die Generalversammlung der Gesellschaft, den Sitz der Gesellschaft von

Tortola, Britische Jungferninseln, nach Zug in die Schweiz zu verlegen. In der gegenwärtigen Form wurde die Gesellschaft am

11. Oktober 2001 im Handelsregister des Kantons Zug, Schweiz, als Precious Woods Holding AG eingetragen.

Das Aktienkapital setzte sich am 31. Dezember 2009 aus 3’438’355 voll einbezahlten Namenaktien (2008: 3’437’721) zusammen

mit einem Nominalwert von je CHF 50.

Erfolgsrechnung 2009 und 2008 (in TCHF)

ERTRAG Anmerkungen 2009 2008VerkäufeNettoumsatz mit Holzprodukten 48 644 56 687 Nettoumsatz mit Holzprodukten verbundene Unternehmen – 39 Nettoumsatz mit Emissionsrechten 3 252 3 363 Herstellungskosten -41 995 -48 098 Total Ertrag – netto 9 901 11 991

BETRIEBLICHER AUFWANDPersonalaufwand -4 388 -4 721 Allgemeiner Aufwand -1 554 -1 877 Wirtschaftprüfung -165 -313 Total betrieblicher Aufwand -6 107 -6 911

Fremdkapitalzinsen und Bankgebühren -2 694 -3 309 Total nichtbetrieblicher Aufwand -2 694 -3 309

SONSTIGER ERTRAG/(AUFWAND)Fremdwährungsdifferenzen -431 -7 993 Sonstiger Aufwand -12 955 -7 418 Sonstiger Ertrag 4 448 5 766 Total sonstiger Ertrag/(Aufwand), netto -8 938 -9 645Ergebnis vor Steuern -7 838 -7 874 Steuern -45 -52Nettoergebnis -7 883 -7 926

Siehe Anmerkungen zur Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG auf Seiten 97 bis 102.

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98 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG

2. Beteiligungen an Tochtergesellschaften

Die Gesellschaft hält folgende direkte Beteiligungen:

31. Dezember 2009 31. Dezember 2008

Unternehmen Aktienkapital Beteiligung Aktienkapital Beteiligung

nominal in % nominal in %

Precious Woods Management Ltd. USD 20 000 100.00 USD 20 000 100.00

British Virgin Islands (Gruppen-Management)

Maderas Preciosas de Costa Rica S.A. CRC 6 592 670 000 100.00 CRC 6 592 670 000 100.00

Costa Rica (Subholding und Baumpflanzungen)

Maderas Preciosas Nicaragua S.A. NIO 1 500 000 99.00 NIO 1 500 000 99.00

Nicaragua (Baumpflanzungen)

1% der Aktien werden von der Maderas Preciosas de Costa Rica S.A. gehalten.

Madeiras Preciosas de BRL 150 080 99.97 BRL 150 080 99.97

Amazonia Manejo Ltda.

Brasilien (Subholding)

0.03% werden von der Precious Woods Management Ltd. gehalten.

MIL Madereira Itacoatiara Ltda. BRL 66 111 362 97.23 BRL 58 921 187 96.90

Brasilien (Land and Forstoperationen)

2.77% der Aktien werden von der Madeiras Preciosas de Amazonia Manejo Ltda. Brazil gehalten.

Precious Woods do Pará S.A. BRL 1 003 100.001) BRL 1 003 50.00

Brasilien (Subholding, Land und Forstoperationen)

Precious Woods Europe BV EUR 18 000 100.00 EUR 18 000 100.00

Niederlande (Subholding, Holzhandel)

African Wood Trading Company S.A. EUR 260 000 100.00 EUR 260 000 100.00

Luxemburg (Subholding für Gabun-Gesellschaften)

Unio S.A. EUR 1 000 000 100.00 EUR 1 000 000 100.00

Luxemburg (Subholding für Gabun-Gesellschaften)

Lastour & Co S.A. EUR 185 000 100.00 EUR 185 000 100.00

Luxemburg (Subholding für Gabun-Gesellschaften)

Exobois S.A. EUR 165 050 100.00 EUR 165 050 100.00

Luxemburg (Subholding für Gabun Gesellschaften)

CRC – Colón von Costa Rica

BRL – Brasilianischer Real

NIO – Nicaraguanischer Córdoba

EUR – Europäischer Euro

USD – US-Dollar

1) Übertrag 50% von Precious Woods Europe BV.

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99Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG

3. Genehmigtes Kapital

Die Gesellschaft hat per 31. Dezember 2009 kein genehmigtes Kapital (2008: 0).

4. Bedingtes Kapital

Das bedingte Kapital per 31. Dezember 2007 betrug CHF 1’763’700, entsprechend 35’274 Namenaktien.

Die Generalversammlung vom 21. Mai 2008 ermächtigte den Verwaltungsrat, bedingtes Aktienkapital im Betrag von

CHF 17’500’000 zu schaffen durch Ausgabe von höchstens 350’000 neuen Namenaktien von nominell je CHF 50, durch Aus-

übung von den Aktionären zugeteilten handelbaren Aktionärsoptionen. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, die Einzelheiten der

Ausübungsbedingungen festzulegen. Im Zeitraum von Juni bis Ende Oktober 2008 gewährte die Gesellschaft eine Option je

liberierte Namenaktie, 11 Optionen ermöglichten den Bezug einer Aktie. Die Optionen hatten einen Marktwert von CHF 82 je

Option, berechnet auf dem Preis der Aktien in der Periode Mai bis Juni abzüglich 30%. 717’596 Optionen wurden während

dieser Periode ausgeübt und 65’236 Aktien gezeichnet mit einem Gesamtbetrag von CHF 3’261’800. Die nicht ausgeübten

Optionen verfielen nach dieser Periode. Die Ausübung der Optionen hatte keinen Einfluss auf die Erfolgsrechnung 2008. Das

verbleibende bedingte Kapital betreffend Aktionärsoptionen beträgt CHF 14’238’200, was 284’764 Aktien entspricht.

Die Generalversammlung vom 21. Mai 2008 ermächtigte den Verwaltungsrat, bedingtes Aktienkapital im Betrag von

CHF 7’500’000 zu schaffen durch Ausgabe von höchstens 150’000 neuen Namenaktien von nominell je CHF 50, durch Aus-

übung von den Angestellten der Gesellschaft oder ihren Tochtergesellschaften. Im Jahre 2009 wurden 634 Aktien (2008: 8878

Aktien) gezeichnet mit einem totalen Nominalwert von CHF 31’700 (2008: CHF 443’900). Das verbleibende bedingte Kapital

bezüglich Mitarbeiteraktien beträgt CHF 7’024’400, dies entspricht 140’488 Aktien.

Mit den ausgeübten Optionen besteht das Aktienkapital aus 3’438’355 (2008: 3’437’721) voll einbezahlten Namenaktien mit

einem Nominalwert von CHF 50, was einem Aktienkapital von CHF 171’917’750 (2008: CHF 171’886’050) entspricht.

Die Generalversammlung vom 12. Mai 2009 ermächtigte den Verwaltungsrat, bedingtes Aktienkapital im Betrag von

CHF 20’000’000 zu schaffen durch Ausgabe von höchstens 400’000 neue Namenaktien von nominell je CHF 50, durch Aus-

übung von Wandel- und Optionsrechten, die in Verbindung mit Anleihen oder ähnlichen Obligationen der Gesellschaft oder

von Konzerngesellschaften eingeräumt werden.

Am 15. Dezember 2009 wurde eine Wandelanleihe über CHF 17’000’000 zu einem jährlichen Zins von 6.25% begeben.

Die Endfälligkeit der Wandel- oder Rückzahlungsoption wurde auf den 15. Dezember 2014 festgelegt.

Siehe auch Anmerkung 22 zur konsolidierten Jahresrechnung.

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100 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG

5. Entschädigung von Verwaltungsrat und Gruppenleitung

Entschädigungen

Die Entschädigung des Verwaltungsrates setzt sich wie folgt zusammen:

Für das Jahr 2009

alle Beträge in TCHF

Entschädigungen

– fix in bar 226 20 20 20 20 20 20 20 366

– fix in Aktien 2) 23 3 – – – – – 6 32

– für Teilnahme an Ausschüssen – 17 11 4 17 4 14 30 97

– andere Entschädigungen 4) 39 2 2 2 2 2 2 3 54

Total Entschädigungen 288 42 33 26 39 26 36 59 549

Darlehen und Kredite – – – – – – – – –

Anzahl Aktien 6 362 3 665 2 900 1 567 582 280 400 635 16 391

Für das Jahr 2008

alle Beträge in TCHF

Entschädigungen

– fix in bar 11 11 210 11 11 11 12 11 192 11 491

– variabel in Aktien1) 17 17 – 17 17 17 – 17 17 17 136

– für Teiln. an Aussch. 38 5 – 14 5 14 2 10 – 14 102

– andere Entschäd.3) 4 2 28 3 2 3 1 2 – 3 48

Total Entschädigungen 70 35 238 45 35 45 15 40 209 45 777

Darlehen und Kredite – – – – – – – – – – –

Anzahl Aktien 3 055 3 615 35 557 1 900 1 217 582 – 400 592 368 47 286

1) Mitglieder des Verwaltungsrats erhalten neben der regulären Entschädigung eine Entschädigung in Aktien in Abhängigkeit

vom Geschäftsresultat des Vorjahres. Die Zuteilung der Aktien 2008 wurde vom Verwaltungsrat am 21. Mai 2008 definitiv

genehmigt. Der Marktwert betrug zum Ausstellungsdatum CHF 116.2) Im Jahr 2009 wurde die Zuteilung der Aktien am 15. Dezember 2009 definitiv genehmigt, d. h. ein Drittel der Entschädigung

in Zusammenhang mit Sonderprojekten wurde in Aktien ausbezahlt. Der Marktwert betrug zum Ausstellungsdatum CHF 40

Angerechnet wurden die Aktien zum Nennwert von CHF 50.3) Die Beträge beinhalten Zahlungen an Pensionskassen (obligatorische und überobligatorische), Zahlungen im Rahmen von

Mitarbeiter-Beteiligungsprogrammen, indirekte Vergütungen und andere Sozialleistungen.4) Die Beträge beinhalten beim Präsidenten Sozialleistungen und indirekte Vergütungen (Sekretariat: TCHF 18), bei den übrigen

Mitgliedern des Verwaltungsrates Sozialleistungen.5) Die Entschädigungen beinhalten Vergütungen für operatives Management.6) Die Entschädigungen beinhalten Vergütungen für operatives Management (2009: TCHF 70).

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101Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG

Die Entschädigung der Gruppenleitung setzt sich wie folgt zusammen:

Für das Jahr 2009 Andreas Heusler Gruppenleitung

in TCHF CEO bis 31.10.2009 Total

Entschädigung

Saläre

– fix in bar 300 695

– variabel in bar und Aktien1) – –

Andere Entschädigungen2) 37 86

Total Entschädigungen 337 781

Darlehen und Kredite – –

Für das Jahr 2008 Andreas Heusler Gruppenleitung

in TCHF CEO Total

Entschädigung

Saläre

– fix in bar 345 757

– variabel in bar und Aktien1) 63 171

Andere Entschädigungen2) 42 89

Total Entschädigungen 450 1 017

Darlehen und Kredite – –

Für die Jahre 2008 und 2009 wurden keine Rückstellungen für Gewinnbeteiligungen und Boni gebildet.

1) Mitglieder der Gruppenleitung erhalten neben der Entschädigung in bar eine Entschädigung in Aktien in Abhängigkeit vom

Geschäftsresultat des Vorjahres. Die Zuteilung der Aktien in 2008 wurden vom Verwaltungsrat am 20. Juni 2008 definitiv

genehmigt. Der Marktwert betrug zum Ausstellungsdatum CHF 106. Im Geschäftsjahr 2009 wurde keine Entschädigung in

Aktien an die Gruppenleitung entrichtet.2) Die Beträge beinhalten Zahlungen an Pensionskassen (obligatorische und überobligatorische), Zahlungen im Rahmen von

Mitarbeiter-Beteiligungsprogrammen und andere Sozialleistungen.

Folgende Beteiligungen an der Gruppe wurden durch die Gruppenleitung gehalten:

Für das Jahr 2009 Aktien Optionen

Cornelia Gehrig, CFO 75 –

Für das Jahr 2008 Aktien Optionen

Andreas Heusler, CEO 843 –

Felix Howald, CSO 145 –

Es wurden keine Entschädigungen an ehemalige Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Gruppenleitung entrichtet. Auch

wurden keine Vergütungen zu vorteilhafteren Bedingungen an aktive oder ehemalige Mitglieder des Verwaltungsrats oder der

Geschäftleitung entrichtet.

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102 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG

6. Wichtige Aktionäre

Für die wichtigen Aktionäre verweisen wir auf die Anmerkung 37 zur konsolidierten Jahresrechnung.

7. Risikomanagement und Internes Kontrollsystem

Die Gruppenleitung führt mit den Gruppengesellschaften periodisch eine Risikobeurteilung durch und leitet die notwendigen

Massnahmen zur Risikominimierung ein. Ziel ist es, Risiken frühzeitig zu erkennen und zu minimieren. Die Gruppenleitung

erstattet dem Audit Committee sowie den übrigen Mitgliedern des Verwaltungsrats Bericht über die Risiken und die Risikobe-

grenzung.

In Bezug auf die finanzielle Berichterstattung besteht ein Internes Kontrollsystem (IKS). Für die wesentlichen Geschäftsprozes-

se wurden die Schlüsselrisiken dokumentiert und die entsprechenden Kontrollen sichergestellt. Das Kontrollsystem wird peri-

odisch auf seine Aktualität hin überprüft und aktualisiert.

8. Verpfändete Aktiven

Per 31. Dezember 2009 waren flüssige Mittel im Umfang von TCHF 7103 (2008: TCHF 8230) als Sicherheit für den

Kreditrahmen von Precious Woods Europe verpfändet.

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103Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Bericht der Revisionsstelle

Bericht der Revisionsstelle an die Generalversammlung zur Jahresrechnung 2009

Als Revisionsstelle haben wir die Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG, bestehend aus Bilanz, Erfolgsrechnung undAnmerkungen zur Jahresrechnung (Seiten 96 bis 102) für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.

Verantwortung des VerwaltungsratesDer Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den Statutenverantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsys-tems mit Bezug auf die Aufstellung einer Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oderIrrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethodensowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.

Verantwortung der RevisionsstelleUnsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesenStandards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnungfrei von wesentlichen falschen Angaben ist.

Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrech-nung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen desPrüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössenoder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellungder Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um einPrüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung derAngemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eineausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.

PrüfungsurteilNach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen Gesetz und den Statuten.

Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher VorschriftenWir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unab-hängigkeit (Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen.

In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss denVorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Jahresrechnung existiert.

Wir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.

PricewaterhouseCoopers AG

Stefan Gerber Arno FrieserRevisionsexperte RevisionsexperteLeitender Revisor

Zürich, 12. April 2010

Bericht der Revisionsstelle

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Gesellschaften in Europa

Precious Woods Holding AG

(Hauptsitz)

Baarerstrasse 79

CH-6300 Zug

Schweiz

Tel. +41 41 710 99 50

Fax +41 41 710 99 51

[email protected]

www.preciouswoods.com

Zweigniederlassung:

Militärstrasse 90

Postfach 2274

CH-8021 Zürich

Schweiz

Tel. +41 44 245 81 11

Fax +41 44 245 81 12

Precious Woods Europe B.V.

Weypoort 75

NL-2415 BZ Nieuwerbrug a/d Rijn

P.O. Box 129

NL-2410 AC Nieuwerbrug a/d Rijn

Niederlande

Tel. +31 34 868 41 00

Fax +31 34 868 81 42

[email protected]

www.preciouswoods.eu

Gesellschaften in Brasilien

Mil Madeiras Preciosas Ltda.

(Precious Woods Amazon)

Estrada Torquato Tapajós, Km 227

Caixa Postal 39

BR-69100-000 Itacoatiara, Amazonas

Brasilien

Tel. +55 923 521 92 00

Fax +55 923 521 92 30

[email protected]

BK Energia Itacoatiara Ltda.

(Precious Woods Energia)

Estrada Torquato Tapajós, Km 227,2

Caixa Postal 101

BR-69100-000 Itacoatiara, Amazonas

Brasilien

Tel. +55 923 521 33 29

Fax +55 923 521 33 31

Gesellschaften in Zentralamerika

Maderas Preciosas de Costa Rica S.A.

(Precious Woods Costa Rica)

Carretera Interamericana Norte, Km 239

P.O. Box 63-5000

CR-Liberia, Provincia de Guanacaste

Costa Rica

Tel. +50 62 666 06 36

Fax +50 62 666 06 36

[email protected]

Maderas Preciosas Nicaragua S.A.

(Precious Woods Nicaragua)

Sapoa, Entrada a la Calera 6.5 Km al Oeste, Finca Jabalina

NI-Municipio de Cárdenas, Departamento de Rivas

Nicaragua

Tel. +50 5 583333791, 83333792

[email protected]

Gesellschaften in Zentralafrika

Compagnie Equatoriale des Bois S.A. (CEB)

(Precious Woods Gabon)

P.O. Box 2262 – Libreville

Rue Kringer Rendjombé

Quartier Batterie IV

GA-Libreville

Gabun

Tel. +241 73 45 79

Fax +241 73 87 80

[email protected]

Tropical Gabon Industrie S.A. (TGI)

(Precious Woods Gabon)

P.O. Box 993 – Libreville

Quartier Akournan II

GA-Owendo

Gabun

Tel. +241 70 06 86

Fax +241 70 56 51

[email protected]

104 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Adressen

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© 2010

Precious Woods Holding AG

Redaktion

Patrick Mauron, Precious Woods

Gestaltung

c-labor.ch

Fotografie

Max Hurdebourcq, Luca Zanetti, Patrick Mauron,

Gérome Tokpa, Heinz Unger

Lithografie

Altamont Prepress AG, Zürich

Druck

Rheintaler Druckerei und Verlag AG, Berneck

5-Jahres-Zahlenübersicht (TUSD)

2009 2008 2007 2006 2005

Gesamterträge 87 843 116 758 99 752 59 932 20 615

Amortisationen, Abschreibungen und Impairment 14 764 20 094 12 742 9 488 2 196

EBITDA -5 880 10 077 20 521 13 382 -6 413

in % der Gesamterträge -6.69 8.63 20.57 22.33 -31.11

EBIT (Betriebsergebnis) -20 644 -10 017 7 779 3 894 -8 609

in % der Gesamterträge -23.50 -8.58 7.80 6.50 -41.76

Reinverlust/-gewinn -28 389 -14 434 10 852 5 183 -9 323

in % der Gesamterträge -32.32 -12.36 10.88 8.65 -45.22

Bilanzsumme 291 324 279 458 312 250 185 269 172 207

Eigenkapital 168 318 184 340 213 252 156 802 143 379

in % der Bilanzsumme 57.78 65.96 68.30 84.63 83.26

Nettoverschuldung 51 361 48 451 41 474 -16 634 -14 348

Geldfluss aus Betriebstätigkeit 2 300 11 464 4 355 8 917 -6 464

Investitionen/Akquisitionen 2 909 17 195 53 732 7 970 53 089

Durchschnittlicher Personalbestand 1 706 2 261 2 387 1 608 1 784

120

100

80

60

40

20

0

Gesamterträge

Mio. USD

05 06 07 08 09

Eigenkapital

Mio. USD

220

200

180

160

140

120

100

80

60

40

05 06 07 08 09

Kennzahlen und Angaben für Investoren

50

40

30

20

10

0

-10

-20

Nettoverschuldung

Mio. USD

05 06 07 08 09

Entwicklung Geldfluss (Betriebs-

und Investitionstätigkeit) Mio. USD

50

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

-5

-10

05 06 07 08 09

05 06 07 08 09

EBITDA und Reingewinn/-verlust

Mio. USD

21

18

15

12

9

6

3

0

-3

-6

-9

-12

-15

-18

-21

-24

-27

-30

Geldfluss Investitionen

Pflanzungen 7.34%

Nachhaltige Bewirtschaftung

55.20%

Emissionsrechte und Energie 6.40%

Holzhandel in Europa 31.06%

Europa 75.77%Afrika 2.79%

Sonstige Länder 8.82%

Lateinamerika 11.75%

EBITDA Reingewinn/-verlust

Hinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen: Dieser Geschäftsbericht

enthält zukunftsgerichtete Aussagen, welche die gegenwärtigen

Ansichten von Precious Woods hinsichtlich künftiger Entwicklungen

und Ereignisse zum Ausdruck bringen. Diese Aussagen gründen auf

Annahmen und beinhalten Risiken und Unsicherheiten bezüglich der

generellen Wirtschaftslage, Devisenkurse, gesetzlicher Vorschriften,

Marktbedingungen, Umweltfaktoren, Aktivitäten der Mitbewerber

und weiterer Faktoren. Solche Risiken und Unsicherheiten können

zu einer wesentlichen Diskrepanz zwischen den vorausgesagten und

den tatsächlichen Ereignissen führen. Precious Woods ist nicht ver-

pflichtetet, die Informationen oder die zukunftsgerichteten Aussagen

in diesem Bericht öffentlich zu revidieren oder zu aktualisieren.

Der Geschäftsbericht von Precious Woods erscheint in deutscher

und englischer Sprache. Massgebend ist die gedruckte englische

Version.

Gesamterträge nach Segmenten

2009: TUSD 87 843

2008: TUSD 116 758

Nettoumsätze nach Marktregionen

2009: TUSD 81 359

2008: TUSD 106 600

Kursentwicklung der Precious-Woods-Namensaktie

1.1.2009–31.12.2009 CHF

60

50

40

30

20

Precious-Woods-Namensaktie SPI adjustiert

Quelle: SIX Swiss Exchange

J F M A M J J A S O N D

Pflanzungen 7.16%

Nachhaltige Bewirtschaftung

59.48%

Emissionsrechte und Energie 5.63%

Holzhandel in Europa 27.73%

Europa 71.22%

Schweiz 0.87%

Afrika 2.75%

Sonstige Länder 15.51%

Lateinamerika 9.72%

Schweiz 0.80%

Angaben für Investoren 2009

Börsenkurs Aktie per 31.12. in CHF 38

Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 131

Ergebnis je Aktie in USD -8.17

Page 110: Geschäftsbericht 2009 Titelbild - preciouswoods.com · Precious Woods Holding AG Baarerstrasse 79 6300 Zug Schweiz Geschäftsbericht 2009 PRECIOUS WOODS GESCHÄFTSBERICHT 2009 Das

Precious Woods Holding AG

Baarerstrasse 79

6300 Zug

Schweiz

Geschäftsbericht 2009

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200

9

Das Internationale Jahr der Biodiversität im FokusDie UNO hat das Jahr 2010 zum Internationalen Jahr der Biodiversität

erklärt. Alle Länder, die 1992 die Biodiversitäts-Konvention unterzeichnet

haben, werden dieses Jahr Bilanz ziehen und Perspektiven entwickeln.

Damit soll das Engagement der Staatengemeinschaft für die Erhaltung

der Ökosysteme, der Arten und der genetischen Vielfalt verstärkt werden.

Biodiversität beinhaltet die Vielfalt des Lebens und lässt sich auf drei

Ebenen beschreiben:

• Vielfalt der Arten

(Tiere, Pflanzen, Pilze, Mikroorganismen)

• Vielfalt der Ökosysteme

(Lebensräume wie Wasser, Wald, alpiner Raum)

• Vielfalt der Gene

(Rassen oder Sorten von wildlebenden und genutzten Arten)

Biodiversität umfasst für Precious Woods die Koexistenz von Menschen,

Tieren und Pflanzen, die sich in den Tropenwäldern einen sehr sensiblen

Lebensraum teilen, der gleichzeitig auch ihre Lebensgrundlage ist. Der

Erhalt des ökologischen Gleichgewichts durch die nachhaltige Forstwirt-

schaft ist untrennbar mit einem schonungsvollen Umgang mit der Umwelt

verbunden. Dadurch ist gleichzeitig Schutz und Nutzung von Wald mög-

lich – mehr noch: die nachhaltige Nutzung nach FSC-Standards ist eine

Voraussetzung für den Schutz der Biodiversität.

Die Serie ganzseitiger Fotos in diesem Geschäftsbericht vermittelt einen

Einblick in die reiche Vielfalt der Biodiversität im Nachhaltigkeitsunterneh-

men Precious Woods.

Titelbild:

Dieser Kapokbaum (Ceiba pentandra), mit seinen bis zu 8 Meter hohen

Brettwurzeln, steht in der Forstkonzession von Precious Woods Gabon. Die

für die Forstwirtschaft bedeutungslose Baumart wird auch Baumwollbaum

(engl. silk cotton tree) genannt, wegen der seidigen Samenhaare (Kapok-

fasern), die gesammelt und lokal als Polstermaterial verwendet werden.

Precious Woods zählt zu den weltweit führenden Forstunternehmen in der nachhaltigenBewirtschaftung und Nutzung von Tropenwäldern und Baumpflanzungen. Weitere Informationen über unser Unternehmen, über die Vision und Mission sowie zur Strategiefinden Sie auf Seite 5–9.