Geschlossene Fonds als unverzichtbarer Bestandteil langfristiger Anlagestrategien ? ? ?...

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  • Geschlossene Fonds als unverzichtbarer Bestandteil langfristiger Anlagestrategien ? ? ? Fonds-Kongress 2006 Mannheim 01.02.2006
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  • Was kann ein geschlossener Fonds, was andere Assetklassen nicht knnen ? Welche neuen Konzepte knnen mit geschlossenen Fonds umgesetzt werden ? bersicht
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  • 100%ige Tochtergesellschaft der Aareal Bank AG 1996 als Tochter der BfG Bank AG gegrndet Spezialisiert auf strukturierte Finanzierungen in den Industriebereichen Flugzeuge Regenerative Energien Immobilien 29 Fonds Investitionsvolumen 1,2 Mrd. Euro 6.500 Investoren Deutsche Structured Finance
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  • Muss es immer Steuern sein ? Beschrnkung der Verlust- Verlustverrechnung durch 2b EStG Abschaffung der Verlustverrechnung durch 15b EStG Steuer
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  • Durchschnittliche Verlustzuweisungen bei geschlossenen Immobilienfonds % Quelle: Loipfinger Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2005
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  • Steuer Umsatzentwicklung bei geschlossenen Immobilienfonds Mio. Euro Quelle: Loipfinger Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2005
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  • Steuer % Durchschnittliche Ausschttung bei geschlossenen Immobilienfonds Quelle: Loipfinger Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2005
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  • Muss es immer Steuern sein ? Beschrnkung der Verlust- Verlustverrechnung durch 2b EStG Abschaffung der Verlustverrechnung durch 15b EStG Nutzung der Doppelbesteuerungsabkommen Rendite und Ausschttung im Fokus Steuer
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  • Beispiel Doppelbesteuerungsabkommen USA Freibetrag 2006 = 3.300 USD (bei 8% p.a. 41.250 USD Anlagebetrag) nach Ausnutzung des Freibetrages Steuer Beteiligung in USD Ertrag (8%) Steuer USA Steuer D Differenz 25.0002.000200840-76% 50.0004.0004001.680-76% 125.00010.0001.1354.200-73% 500.00040.0006.66516.800-60%
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  • Transparenz Prognoserechnung ber die gesamte geplante Fondslaufzeit im Verkaufsprospekt Verkaufsprospekt nach VerkProspG Verffentlichung des VerkProsp. muss ab 01.07.05 durch BaFin gestattet werden (keine Inhaltliche Prfung) jhrlicher Jahresabschluss nach HGB in verb. mit Gesellschaftervertrag meist jhrlicher Rechenschaftsbericht jhrliche Gesellschafterversammlung jhrliche Leistungsbilanz ber alle Fonds des Initiators Kostentransparenz Transparenteste Anlageprodukt (bspw. Risikobeschreibung, Prognose, Kosten)
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  • Investitions- objekte Immobilien Schiffe LV Policen Medien Leasingmodelle Regenerative Energien Private Equity
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  • Innovationen und Trends neue Investitionsobjekte - z.B. Geothermie, Biodiesel, Holz, Infrastruktur - Verbriefung von Forderungen (FK statt EK) Portfolien Stckelung Internationalisierung Weitere neue Anlagemglichkeiten fr den Privatanleger
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  • Mio. Euro Durchschnittliche Zeichnungssummen Quelle: Loipfinger Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2005 Innovationen und Trends
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  • Problem- bereiche z. Zt. wenig Angebot an GF Keine Gesetzliche Regelungen analog KAGG Eingeschrnkte Fungibilitt Haftung der Berater/ Vermittler
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  • Fazit Nach wie vor s teuerliche Vorteile (DBA, Erbschafts- und Schenkungssteuer) Hchste Transparenz durch (Prospektpflicht, Jahresabschluss, Leistungsbilanz) Innovationen (Neue Investitionsobjekte, Verbriefung, Portfolien) Keine unmittelbare Beeinflussung durch den Kapitalmarkt (Bsp. Solarenergie) Nicht immer, aber immer fter
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  • Vielen Dank fr Ihre Aufmerksamkeit Ich freue mich auf Ihr Fragen Deutsche Structured Finance Stand: 159
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  • Niemals Aufgeben !!!