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Geprüfter Jahresbericht für den Zeitraum vomi. Januar 2012 bis zum 31. Dezember 2012 Global Family Value Umbrella Fund - Anlagefonds nach Luxemburger Recht - Fonds commun de placement à compartiments multiples » gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen) Der Global Family Value Umbrella Fund besteht der ;t ;u!s zwei Teilfonds: Gioba; amily Value lirobreiL4 ;= orod FokidS Glot Val!v-1 . 0(A);:il Famil y Incornv

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Geprüfter

Jahresbericht

für den Zeitraum vomi. Januar 2012

bis zum 31. Dezember 2012

Global Family Value Umbrella Fund - Anlagefonds nach Luxemburger Recht -

(« Fonds commun de placement à compartiments multiples » gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen)

Der Global Family Value Umbrella Fund besteht der ;t ;u!s zwei Teilfonds:

Gioba; amily Value lirobreiL4 ;= orod FokidS

Glot Val!v-1 . 0(A);:il Famil y Incornv

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Inhaltsverzeichnis Seite

Informationen an die Anteilinhaber 2

Management und Verwaltung 3

Bericht des Fondsmanagements 4

Verzeichnis der Finanzanlagen 7

Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

Vermögensaufstellung des Teilfonds 8

Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds 11

Vermögensentwicklung des Teilfonds 11

Währungs-Übersicht des Teilfonds 12

Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds 13

Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 14

Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 15

Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

Vermögensaufstellung des Teilfonds 16

Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds 19

Vermögensentwicklung des Teilfonds 19

Währungs-Übersicht des Teilfonds 20

Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds 21

Branchen-Übersicht des WP rtpapiervermgens des Teilfonds 22

Länder-Übersicht des V' -'es Teilfonds 23

Konsolidierung des Global Family Value Umbrella Fund 24

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Informationen an die Anteilinhaber

Die geprüften Jahresberichte werden spätestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahres und die ungeprüften Halbjahresberichte spätestens zwei Monate nach Ablauf der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht.

Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember desselben Jahres.

Zeichnungen können nur auf Basis des jeweils gültigen Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) sowie mit dem zuletzt erschienenen Jahresbericht und, wenn der Stichtag des letzteren länger als acht Monate zurückliegt, zusätzlich mit dem jeweils aktuellen Halbjahresbericht, erfolgen.

Die Berichte sowie der jeweils gültige Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) sind bei der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft und den Zahl- und Informationsstellen kostenlos erhältlich.

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Management und Verwaltung (1. Januar 2012 - 31. Dezember 2012)

Verwaltungsgesellschaft Depotbank / Register- und Transferstelle, LRI Invest S.A. Zahl- und Informationsstelle sowie Promoter 10, rue Gabriel Lippmann im Großherzogtum Luxemburg L-5365 Munsbach Banque LBLux S.A. www.lri-invest.lu 3, rue Jean Monnet

L-2180 Luxemburg www.lblux.lu

Managing Board der Verwaltungsgesellschaft Markus Gierke Vorsitzender/Sprecher des Managing Board Vertriebsstelle LRI Invest S.A., Munsbach/Luxemburg in der Bundesrepublik Deutschland

FOCAM AG Bernd Schlichter Untermainkai 26 Mitglied des Managing Board D-60329 Frankfurt LRI Invest S.A., Munsbach/Luxemburg www.focam.de

Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft Abschlussprüfer Gunther P. Skrzypek (Vorsitzender) PricewaterhouseCoopers, Societe cooperative Managing Partner 400, route d'Esch Augur Capital AG L-1471 Luxemburg Frankfurt am Main/Deutschland www.pwc.com/lu

seit dem 01.11.2012 Andreas Benninger Managing Director Augur Capital AG Frankfurt am Main/Deutschland

bis zum 31.10.2012 Dr. Thomas Schmitt (Stellvertretender Vorsitzender Managing Partner Augur Capital AG Frankfurt am Main/Deutschland

Dr. Peter Haid Mitglied des Vorstands Baden-Württembergische Bank Stuttgart/Deutschland

Achim Koch Vorsitzender der Geschäftsführung der LBBW Asset Management Ir . 3tmentgesellschafi ' cf-,-,9rtIDeutschland

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Bericht des Fondsmanagements

Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

Bis etwa zur Mitte des Jahres 2012 war die Eurokrise in vollem Gange, doch dann gab es einen Richtungswechsel. Der Vorsitzende der europäischen Zentralbank (EZB), Mario Draghi, verkündete Ende Juli, die Europäische Zentralbank werde den Euro um jeden Preis verteidigen. Anfang September dann gaben die europäischen Währungshüter ihr Programm der sogenannten „Outright Monetary Transactions" bekannt. Dieses sieht unbegrenzte EZB-Käufe von Euro-Staatsanleihen am Sekundärmarkt mit einer Laufzeit von ein bis drei Jahren vor. Um in den Genuss von EZB-Käufen zu gelangen, muss das betroffene Land offiziell Hilfe beantragen. Zuvor hatten sich die europäischen Währungshüter immer dagegen ausgesprochen, den Staat direkt über Staatsanleihekäufe zu finanzieren. Seit diesem Richtungswechsel kehrt sukzessive Vertrauen zurück in die Eurozone. Die Furcht vor einem Auseinanderbrechen der Währungsunion ging daraufhin im zweiten Halbjahr deutlich zurück.

Während der Garantiezins bei deutschen Lebens- und Rentenversicherern im Jahr 2000 noch bei 4% lag, ist dieser auf inzwischen 1,75% abgeschmolzen. Die globale Abwärtstendenz der Renditen stellte in 2012 ein großes Thema dar. Dabei war es nahezu egal, ob ein Staat nun verschuldet ist oder nicht: Die globalen Renditen rauschten tief in den Keller. Der 3-Monats Euribor notierte zu Jahresbeginn noch bei 1,36%, per Jahresende 2012 sind es nur noch 0,19%. Die Zehnjahres-Rendite sank im Jahresverlauf von 1,8% auf 1,3%. Eigentlich überraschen die deutschen rekordtiefen Zinsen. Trotz eines zunehmenden Haftungsrisikos Deutschlands im Rahmen der Euro-Rettung (fallende Bonität) kommen die Renditen nicht mehr aus dem Keller (die tiefste Stelle war in 2012 beim Zehnjahreszins die 1,2%).

Trotz der Verschuldungsproblematik konnte der REXP, der ein Investment in lang laufende Bundesanleihen widerspiegelt, in 2012 um 5% zulegen. Dies ist bereits das dreizehnte positive Jahr hintereinander. Mit Bundesanleihen ist inzwischen keine Kapitalerhaltungsstrategie mehr möglich. Bei einem Zinssatz für zehnjährige Bundesanleihen von 1,3% und einer aktuellen Inflationsrate in Deutschland von 2,1% lassen sich selbst vor Kosten und Steuern keine positiven Realrenditen mehr erzielen.

Eine Reaktion einer zunehmenden Zahl von Anlegern besteht darin, sich Vermögensgegenständen mit Sachwertcharakter zuzuwenden. Stellvertretend für diesen Trend stehen z.B. der steigende Gold- und Silberpreis. Der Global Family Value hält aktuell knapp 9% in direkten Gold- und Silberbeständen (Gold- und Silberbarren sowie ZKB-Gold und ZKB-Silber), knapp 8% in Aktienfonds mit Schwerpunkt Gold- und Silberminen (Craton Capital Precious Metal und Tocqueville Gold) und 6% in einzelnen Gold- und Silberaktien (Barrick Gold, Newcrest Mining, Newmont Mining, Pan American Silver, Silvercorp, Silver Wheaton). Zusammen wird damit zu 22% in Gold und Silber investiert (entweder physisch oder Aktien). Wir betrachten unsere Edelmetall-Position weiter als eine Art Absicherungsposition und weniger als Renditequelle. Neben Gold- und Silberbarren hält der Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I auch Rohstoff-Positionen in Palladium, Platin, Rhodium und Rohöl. Diese Investments konnten 2012 in phOscher Form nu -inen geringen Renditebeitrag in Euro liefern, die Gold-

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unterschiedliche Klimazonen, Länder und Waldgattungen gestreut sein sollen. Durch die Gründungskosten und Ankaufsspesen von drei Waldflächen in Finnland, wurde die Performance zunächst belastet, die Rendite sollte hier deutlich höher als die Rendite von solventen Staats- und Unternehmensanleihen höchster Bonität sein. Unser Investment in Landwirtschaft in Australien (Pastoral') hat 201 2 keine großen Früchte getragen. Wir wollen uns aber weiter mit dem Thema Landwirtschaft befassen und nach interessanten Investments suchen.

Der Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I schloss das Jahr mit einem Gewinn von lediglich +1,55% (thesaurierende Anteilsklasse) bzw. +1,43% (ausschüttende Anteilsklasse) ab. Wir können damit nicht zufrieden sein. Ergebnisbelastend waren in 2012 vor allem die Edelmetallaktien. So verloren beispielsweise der Craton Capital Precious Metal -26% und der Tocqueville Gold -11% ihres Wertes. Nach mehreren Telefonkonferenzen mit den Managern dieser Minenfonds, setzen wir in unserer diversifizierten Sachwerte-Strategie jedoch weiterhin auf das Thema Gold und Silber. In der zweiten Jahreshälfte hatten unsere hohen Fremdwährungsanteile einen negativen Einfluss auf die Performance. Da wir in 2013 ein nochmaliges Aufflackern der Eurokrise nicht völlig ausschließen können, wollen wir die Diversifikation in ausgewählten Fremdwährungen (z.B. CAD, CHF, NOK) und Edelmetallen trotz der durchwachsenen Erfahrungen der letzten Monate aufrecht erhalten. Wir sind zuversichtlich, dass wir unseren Anteilsinhabern zukünftig ein ausgewogenes Chance-Risiko-Profil bieten können und die Weichen für den langfristigen Erfolg des Multi-Asset-Fonds Global Family Value gelegt haben.

Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

Bis etwa zur Mitte des Jahres 2012 war die Eurokrise in vollem Gange, doch dann gab es einen Richtungswechsel. Der Vorsitzende der europäischen Zentralbank (EZB), Mario Draghi, verkündete Ende Juli, die Europäische Zentralbank werde den Euro um jeden Preis verteidigen. Anfang September dann gaben die europäischen Währungshüter ihr Programm der sogenannten „Outright Monetary Transactions" bekannt. Dieses sieht unbegrenzte EZB-Käufe von Euro-Staatsanleihen am Sekundärmarkt mit einer Laufzeit von ein bis drei Jahren vor. Um in den Genuss von EZB-Kaufen zu gelangen, muss das betroffene Land offiziell Hilfe beantragen. Zuvor hatten sich die europäischen Währungshüter immer dagegen ausgesprochen, den Staat direkt über Staatsanleihekäufe zu finanzieren. Seit diesem Richtungswechsel kehrt sukzessive Vertrauen zurück in die Eurozone. Die Furcht vor einem Auseinanderbrechen der Währungsunion ging daraufhin im zweiten Halbjahr deutlich zurück.

Während der Garantiezins bei deutschen Lebens- und Rentenversicherern im Jahr 2000 noch bei 4% lag, ist dieser auf inzwischen 1,75% abgeschmolzen. Die globale Abwärtstendenz der Renditen stellte in 2012 ein großes Thema dar. Dabei war es nahezu egal, ob ein Staat nun verschuldet ist oder nicht: Die globalen Renditen rauschten tief in den Ki7 P ler. Der 3-Monats Euribor notierte zu Jahresbeginn noch bei 1,36%, per Jahresende 2012 sind es nur noch 0,194 . . Die Zehnjahres-Rendite sank im Jahresverlauf von 1,8% auf 1,3%. Eigentlich überraschen die deutschen Zinsen. Trotz eines zunehmenden Haftungsrisikos Deutschlands im Rahmen der Euro-Rettung (f4i 4-nde Bonität) kommen die Renditen nicht mehr aus dem Keller (die tiefste Stelle war in 2012 beim ZehnjahreLiiis die 1,2%).

Trotz der Verschuldungsproblematik konnte der REXP, der ein Investment in lang laufende Bundesanleihen widerspiegelt, in 2012 um 5% zulegen. Dies ist bereits das dreizehnte positive Jahr hintereinander. Wie bereits im vrvjahr kennzeichnet den Global Family Income eine im Jahresverlauf geringe durchschnittliche Restlaufzeit.

mit• nichtirsat-iwung bei zehnjährigen Bundesanleihen partizipieren konnten. Wir betrachten

leih als "kurzfristig'station"."' 31erhaltung' ategie

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leicht reduziert, um Gewinne zu realisieren. Wie schon im Vorjahr war der Fonds wieder aktiv am '.hmensanleihen g---ichnet, wenn"--itàtsmàflig-^n der

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Im Bereich Immobilien hält der Fonds weiterhin Immobilienfonds (z.B. AXA Immoselect, Pradera, TMVV Immobilien Weltfonds). Verkauft haben wir in diesem Segment den Immobilienfonds CS Real Estate Fund LivingPlus mit einem Gewinn von 21%. Zusätzlich wurden die zwei im Bestand gehaltenen Schweizer Immobilienaktiengesellschaften PSP Swiss Property AG mit 50% und Swiss Prime Site mit 37% Gewinn seit Einstand veräußert.

Auf der Aktienseite reduzierten wir im 4.Quartal unsere ausgewählten Aktienfonds wegen der Unsicherheiten in den USA. Der UNI-GLOBAL Minimum Variance Europe wurde komplett verkauft und der DVVS Invest Top Dividend reduziert. Sobald man wieder etwas optimistischer sein kann, werden wir die Aktienquote moderat erhöhen.

Neu gekauft wurde mit einer Positionsgröße von 4% das Waldinvestment „Latifundium". Dieses seitens der Focam für Family Office Kunden initiiertc Investment wird weltweit in Wälder investieren und langfristig über unterschiedliche Klimazonen, Länder und Waldgattungen gestreut sein. Zunächst belasten uns zwar Gründungskosten und Ankaufsspesen, die Zielrendite liegt jedoch bei 4% p.a. und ist damit viel attraktiver als die meisten Staatsanleihen und Unternehmensanleihen höchster Bonität,

Der Global Family Income schloss das Jahr 2012 mit einem Gewinn von +3,94% (thesaurierende Anteilsklasse) bzw. +3,96% (ausschüttende Anteilsklasse) ab. Seit Auflage des Fonds im Oktober 2007 erzielte der Fonds gemessen an der thesaurierenden Anteisklasse trotz der großen Finanzmarktkrise 2008/2009 und dem schwierigen Jahr 2011 für Anleger eine Rendite von 3,34% p.a. Wir blicken auf fünf erfolgreiche Jahre zurück und sind trotz des historisch sehr niedrigen Zinsniveaus zuversichtlich, weiterhin moderate positive Renditen mit überschaubaren Schwankungen zu erzielen. Der Global Family Income eignet sich damit als defensives Investment besonders für vermögende Anleger und in seiner ausschüttenden Anteilsklasse auch für Stiftungen.

Luxemburg, im Januar 2013

Das Fondsmanagement

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Verzeichnis der Finanzanlagen

Zeichnungsverpflichtungen des Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

in Zelfonds- Devisenkursin FUR wahrun.

Wald -Beteiligungen

Latifundium Wald I GmbH & Co KG FUR2.000000.00 1,0000002,000000,0o

Summe Wald-Beteiligungen 2000.000,00

Offene Zeichnungsverpflichtungen

in Zielfonds- Devisenkursin OUR wahrung

Wald -Beteiligungen

Latifundium Wald I GmbH & Co KG FUR627,298.62 1,000000627.298,62

Summe Wald-Beteiligungen 627.298,62

Zeichnungsverpflichtungen des Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

in Zielfonds- Devisenkursin FUR wahrung

Wald-Beteiligungen

Latifundium Wald I GmbH & Co KG FUR3.000.000,00 1,0000003.000,000,00

Summe Wald-Beteiligungen 3.000.000,00

Offene Zeichnungsverpflichtungen

in Zielfonds- Devisenkursin OUR wahrung

Wald-Betedigu• • Latqundum Wo , Co KG FUR940.94793 940947,93 •

Summe Wald-Betenigungen 940.947,93

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Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2012 des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresberichts.

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STK8.50 Cl'-57,4500404.324,551,23 BV.55Cuir I AV., ivame . .. --lien SF 1 STK1.; 3,00 CHF393,8000391.271,411,19 Swiss Finance & Prope -, Inv. Nam,-Aktien SF 40,85 STK4.71 1,750,00CHF81,0000320.779,460,98 Syngenta AG Nam,-Aktien SF 0,10 STK2.100,00 CHF366,6000637,430,601,94 KWG Kommunale Wohnen AG Inhaber-Aktien o.N. STK95.000,0095.000,00 EUR6,6200628.900,001,91 KWS SAFI AG Inhaber-Aktien o,NI. STK5.000,00 EUR242,50001,212.500,003,69 BHP Billiton PLC Registered Shares DL -.50 STK10,000,0010.000,00 GBP21,4400261,569,960,80 Stabil ASA Navne-Aksjer NK 2,50 STK17.500,00 NOK139,0000329.750,031,00 Investor, AB Namn-Aktier B (hie) SK 6.25 STK15.800.0015.800,00 SEK170,0000312.466,990,95 Apache Corp. Registered Shares DL -.625 STK2.500,00 USD77,0500145.602,630,44 Newmont Mining Corp. Registered Shares DL 1,60 STK10.100,001.000,00 USD45,0300343.779,431,05 Pan American Silver Corp. Registered Shares o.N. STK17.200,0010.450,00 USD18,1600236.102,650,72 Pfizer Inc. Registered Shares DL -,05 STK19.000,00 USD24,8900357.466,271,09 Silvercono Metals Inc. Registered Shares riN. STK45.000,0017.000,00 USD5,0100170.414,600,52 Silver Wheaton Corp. Registered Shares o.N. STK8.700,00 USD34,6600227.931,520,69 Suncor Energy Inc. (new) Registered Shares o.N. STK3,900,00 USD32,270095,130,580,29 Teck Resources Ltd. Reg, Shares(Sub Vtg) CI,B o.N. STK4.800,001.400,00 USD35,2200127.787,140,39 Teva Pharmaceutical Inds Ltd. Registered Shares (ADR5)IS-,10 STK20.000,003.200,00 USD37,2000562.379,531,71 Genussscheine Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine ON STK2.800,002.800,007.000,00CHF184,0000426.576,581,30 Indexzertifikate DB ETC Index PLC ETC 202.02,60 DB Brent Oil DUR STK3.800,00900,00 EUR129,5500492.290,001,50 DB ETC PLC ETC Z 19.05.61 Rhodium STK7.000,004.900,00 EUR83,0000581.000,001,77 ETFS Metal Securities Ltd. DT.ZT07/Und.Palladium STK6.500,00 DUR51,9800337.870,001,03 ETFS Metal Securities Ltd_ Dr ZT07/Und.Platin/Unze STK5.650,001.650,00 DUR112,8100637.376,501,94 Verzinsliche Wertpapiere 5,750% Total Capital Canada Ltd. AD-Medium-Term Notes 2011(14)AUD270,00 %102,5630217.421,420,66 7,000% GE Capit.Austral.Fdg Ply Ltd, AD-Medium-Term Notes 2010(14)AUD200,00 %105,6700165.931,770,51 1,750% Kreditanst.TWiederaufbau CD-Med.Term Nts. v.10(14) CAD500,00 %101,0600383.922,811,17 2,375% Australia & N. Z. Bkg Grp Ltd. CD-Medium-Term Nts 2012(15)CAD300,00300,00 %100,7300229,601,490,70 3,000% Australia & N. Z. Bkg Grp Ltd. CD-Medium-Term Nts 2010(14)CAD250,00 %102,1500194.031,840,59 3,406% Telefonica Emisiones S.A.U. EO-Medium-Term Notes 2010(15)EUR100,00 %103,4060103.406,000,31 3,7501,0 LeasePlan Corporation N.V. DO-Medium-Term Notes 2011(13)DUR200,00 %101 '. 700•' 140,007 ,2 4,000% BMW Finance N.V. ED-Medium-Term Notes 2009(14) DUR100,00 %17,6200105.620,00'•

000% K''.; F ' -' ,ngesellschaft Anlnihe ..200°'°"1• 1 : 7" JR100,1,' %1 ' 0E . • 5. 1METI' ' --T . • n f i--. .. : • .39• 1' • . 4 1.:-. :,.) To• •,:,, •151, • . •

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Anteile Kurswertdes Gattungsbezeichnung Bestand Kurs

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In 1.000 zeitraumzeitraum

Wertpapier-Investmentanteile Value Intelligence Fonds AMI Inhaber-Ant(al ANT2.200,002.200.00 SUR118,2700260.194,000,79 Craton Capital-Predous Metal Inhaber- n -t, •-. Sc ''' ANT12.900,006.900,00 USD188,45001 837.366,765,61 Schroder !SF Global Corp Bd Nam -nsa--- - C Dis ).N. ANT211.000.00 USD6.60001 052.647.493,20

Sonstige Wertpapiere Aktien Macquarie Pastoral Fund STK694.280,00 AUD1,0607578.195.991,76 Immobilien-Investmentanteile KanAm grundinvest Fonds Inhaber-Anteile ii L) .ANT13.900,003.80000 FUR28.1000387780.001.18 Nicht notierte Beteiligungen Latifundium Wald I GmbH 8. Co KG STK1.372.701,381.372.701.38 SUR0.97491.338.264,424.07

Summe Wertpapiervermögen EUR 30.088.799,7391,61

Rohstoffe Gold 12269,1 Gramm EUR STK1,00 FUR 494.2929265494.292931,50 Gold 12432,4 Gramm SUR STK1,00 SUR 500.847,4029520 847,401,52 Gold 12472,9 Gramm SUR STK1,00 EUR 502.499,1149502.499,111,53 Silber 1 Kg) Zollfreie 30 kg Barren ) STK546,30 EUR735,5223401.817,291,22 Summe Rohstoffe EUR 1.899.456,736,77

Bankguthaben Bankkonto Banque LB Lux S.A. AUG15.905,81 EUR 12.488,310,04 Bankkonto Banque LB Lux S.A. SUR866.298,12 SUR 866.298,122,64 Bankkonto Banque LB Lux S.A. MXN235.000,00 EUR 13.675,360,04 Bankkonto Banque LB Lux S.A. NOK80.142,02 SUR 10.864,060,03 Bankkonto Banque LB Lux S.A. CHF3.265,01 SUR 2.703,370,01 Bankkonto Banque LB Lux S.A. USD14.090,47 SUR 10.650,800,03 Summe Bankguthaben SUR 916.680,022,79

Sonstige Vermögensgegenstande DivIdendenansprOche Dividendenforderungen CAD1.158,83 EUR 880,470,00 Dividendenforderungen USD2,491,65 SUR 1.883,400,01 Sonstige Zinsansprüche Wertpapierzinsen SUR95.304,34 SUR 95.304,340,29 Zinsforderungen Banque LB Lux S.A. AUD3,63 SUR 2,850,00 Zinsforderungen Banque LB Lux S.A. NOK7,38 SUR 1,000,00 Forderungen Sonstige Forderungen SUR SUR 28.166,010,09 Summe Sonstige VermögensgegenstAnde EUR 98.072,060,30

Sonstige Verbindlichkeiten l I EUR -186.032,43-0,57

Teilfondsvermögen EUR 32.845.142,12100,00')

Ant..-t rl p , Teilfee !s:.'.:•.,! ; - i • - -.•- " ,.alla Fund . F , ..• 'can SUR ... ••

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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze A,-., ve!'t^,-;gt-,-:sgege , slar ,-jc, per

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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe & Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Stuck bzw. Anteile Gattungsbezeichnung

bzw. Käufe / ZugängeVerkäufe / Abgänge Whg. In 1.000

Amtlich gehandelte Wertpapiere / Regulierter Markt Aktien Black Earth Farming Ltd. Reg. Shares (SDRs) DL STK 20.000 IFM Immobilien AG Inhaber-Aktien ON STK 50.000 Standard Chartered PLC Registered Shares DL -.50 STK 8.000 Bezugsrechte Swiss Finance & Property Inc Anrechte STK 6.533 6.533 Verzinsliche Wertpapiere ? 2.1J-.ires Ltd. SD-Bonds 2010(20) SGD 250

b • T y.. ano • -.-SA 50-Medium-Term Notes 2002(12) EUR 350 7,000 Coed. Centr Raiff,-Boerenlbk RC-Medium-Term Notes 2010(14) ZAR 2000. 7,00 -: •b -none! Bank Rec, Dev, RBIDL-Med.-Term Notes 2012(15) BRL 900 900 7,875% Volvo Treasury AB EC-Medium-Term Notes 2009(12) EUR 100 8,125% RCI Banque 60-Medium-Term Notes 2009(12) EUR 20 8,500% OGX Petroleo e Gas Particip.SA DL-Notes 2011(11/18) Reg.S USD 100 9 750% Anheuser-Busch InBev Ww Inc, RB/DL-Notes 2010(15) BRL 100 Indexzertifikate ETES Commodity Securities Ltd. DT.Z1- 06/Und,DJ L)BS N,Ga.S.-IDX STK 1.800.000 5.940.000

Immobilien-Investmentanteile Credit Suisse Real Est.EdLiv. Inhaber-Anteile ON ANT 3.000

Wertpapier-Investmentanteile iSharesII-S&P Glob Clean Enrgy Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N, ANT 120.000 120.000 iSharesII-S&P List. Privat,Eq. Bearer Shares (Dt, Zen) o.N, ANT 140.550 Jupiter GI.Fd-J.GI.Convertibl. Namens-Anteile I (ELIR) o.IN, ANT 75,000 MLIF-Lyxor ETF S&P500 VIX FER Actions au Porteur A o_NI. ANT 4,500 4,500 SSgA Ind.-Singapore Index Equ. Actions au Port1(4 Déc.) ON ANT 930

Sonstlge Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 5.500% Kommunalbanken AS IR/DL-Med.-Term Nts 2011(13) INR 15.000

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Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I im Zeitraum vom 01.01.2012 bis 31.12.2012

01 01 201201 01.201201 01 2012

31 12 201231 12 201231 12 2012

TotalKlasse canKlasse Is

SUR SUR SUR

aus Wertpapieren 268 682.12261 642,97T039,1 Qu- .:^s'-. ler auf Znsertrage -181,50-175,84 -566

c .. :-nertrge 149 690,29145 221,79446850 ,-- ,.,euer auf Dividendenertrage -43981,87-42.616,48-135539

Ertr.. - aus Investmentanteilen 192 131,43166 212,405 919.03 Zinsen as Geldanlagen 2125032 362,43 63,60 Ertrage aus Bestandsprovisionen 6985236 835,45149 78 Ordentlicher Ertragsausgle'ch -2 329,96924284-11 572,80 ERTRAGE INSGESAMT 573.121,77568.425,564.696,21

Managementvergutung -491.899,48-478 941.12-12 758.35 VerwaltungsvergOtung .55531 30-63 845 81-1 685 49 Depotbankvergutung -18 994,52-18 504 73-489,79 Velnebsprovision -72 408,98-70.466,04-194294 Prufungskosten -21 286,50-20 840 44-446,06 Taxe d'abonnement -14 721,89-14 341,53-380,36 Veröffentlichungskosten -20 770,36-20.330,97-439,39 Zinsaufwendungen -99,96-95.82 -4 14 Sonstige Aufwendungen -16 205,79-15 841.86-36393 Ordentlicher Aufwandsausgleich 4914,24-7481,2512 395,49 AUFWENDUNGEN INSGESAMT -716.804,54..710.689,57-6.114,97

ORDENTLICHER NETTOERTRAG -143.682,77-142.264,01-1.418,76

Vermögensentwicklung des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

01 01 2012 01 01 201201 01.2012

31 12 2012 31 12 201231 12 2012

Total Klasse capKlasse dis

SUR EUR EUR

Teilfondsverrnbgen zum Beginn des Geschaftsjahres 28 744 611,8028 560 233,34184 378,46 Ausschüttungen -36 679,92 0.00-36 679.92 Mittelzuflüsse netto 7 686.111,10 6 139 605,621 546 505,48 MittelabflOsse netto -3951 879,23-2 564 868,63-1 387 010,60 Ordentlicher Ertrags-/ Aufwandsausgleich -2 584,28 -1 761.58-822.70 Ord „cher Nettoertrag inkl'ern:irter Ertrags-il '' andsausglach -143 682,77 -142 264,01-1 418.75 AuP Tordentlicher Ertrags-/Aufw; :•;,;,:::isgleich 3,684,75 24 187.08-20 502.33 Net-mis 'realisiert,- '.••••,:, und • rl-,e idem' 'Ertrag- ' \uf • 'ncl•.,,,..leich-451.581 89 _417 0 73 3 5-3608,54 Net3nd--- . --1 de-t,:. !.,,• • .̀.,-.1'jr' 1,13. 56 ' ^1" , 55 " 9-14 412 54 , ,v afr.nrt , ,,,,,,, .,,,', . ,,, , r,, ' ' E, ',.: i 1 A f I Si a h r t; S. ' 2 34F. 142,12_

' , 5 ,■1 '13 , - 266.428,45

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Entwicklung im Jahresvergleich des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I cap

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Währungs-Obersicht des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

Wahrung Kurswert in % des

in Mio. EUR Teilfonds-

vermögens

EUR 17,91 54,51 USD 582 17 73 CHF 3,42 10 CAD 1,80 5 48 NOK 1,67 :- AUD 1,14 SEK 0,31 C TRY 0,27 GBP 026 0,80 MXN 0,25 0,78 Summe 32,85 100,00

Kurswert in Mio. EUR

2000. 18,00

16,00

14,00

1200, 10,00

8,00

6,00

4,00

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Wertpapierkategorie-Obersicht des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

Werlpapierkategorie Kurswert In % des

in Mio. EUR Teilfonds-

vermögens

Wertpapier-Investmentanteile 11,93 36,36 Aktien 8,48 25.81 Verzinsliche Wertpapiere 4,51 13.72 Indexzertifikate 2,05 6.24 Immobilien-Investmentanteile 1,35 4,11 Nlicht notierte Beteiligungen 1,34 4,07 Genussscheine 0,43 1,30 Summe 30,09 91,61

Kurswert in Mio. EUR

14,00

1200,

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8,00

6,00

4,00

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Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

Branchen Kurswert in % des

in Min. EUR Tedfonds-

vermögens

3.62 11,03

e., - Bete 31 10,70 3,30 10,05 3,11 948 2,31 2,05 1,49 1,35 : t 1

Bet1 1,34

E 8,01 2 - :3 Su le 30,09 91,61

Kurswert in Mio EUR 9,00

8,00

7,00

6,00

5,00

4,00

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Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

Under Kurswert in % des

in Mio. EUR Teilfonds-

vermögens

Bundesrepublik Deutschland 7.09 21,60

Luxemburg 3,78 11,50

Schweiz 3.17 9,64

Kanada 2,62 7.99

Irland 2,11 6,44

Jersey 2,05 6,24

Liechtenstein 1,84 5,59

Australien 1,32 4.01

USA 1,20 3,66

Sonstige LOnder 4,91 14,94

Summe 30,09 91,61

Kurswert in Mio. EUR

8,00

7,00

6,00

5,00

4,00

3,00

C'r_-

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Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2012 des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresberichts.

KauferVE -v'in %

Ar 1,::...- Kurswertdes Gc - '-' : ' 'ir ig Bestand Kurs

tz.-. imim in FURTinds-B-_-..:hts- ver

in 1.::0 zeitraumzeitraum

Amtlich gehandelte Wertpapiere 1 Regulierter Markt Aktien Sr ,', f Finance & Properly Inv. Nam.-Aktien SF 40.85 STK3,382,00 3.151,00CHF81,0000226.819,180,46 Verzirsliche Wertpapiere 0.C..: s .in.:)srep.Deutsr • • . i Bundesschatzanw, v.12(14) FUR4.000,004.000,00 %100,00904.000.360,008,17 • . • :Bundesrep,De07- • :,' :'. 7 • .--idesschatzanv. v 1 1(13) FUR4.000,004.000,00 %100,24504.009.800,008,19

-E- -• anst,f.- :e..,,.':..,o FLR-MTN v.200,- , 2013) FRN FUR300,00 %100,0600300.180,000,61 : '..•

D: ller Intl r-"irran( •.- I' i, EO-FLR M- :: 1" • :_.'• -, 201' ' Y FR±:EUH250,00 %99,9500249.875,000,51

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FUR200,00 13100.1700200.340,000.41

• ".; "s-1 Bank GmbH FLR-Med.Term 1.- . - - '•• , - '. FUR250,00 %100,2200250.550,000,51 r.,........e (London Branch) EO-FLR Mc.:.. ,m t,..;, -1 ,',

PUR250,00 13100,0100250.025,000,51

1 "...,.:: Daimler AG Medium Term Notes v.12(15) FUR250,00250,00 %102,2300255.575,000,52 1,75(: . KreditanstfWiederaufbau CD-Med.Term Ms. 0.10(14) CAD500,00 %101,0600383.922,810,78 2,000 . HYPO POE Gruppe Bank AG EO-Publ.Covered MTN 2010(13)EUH150,00 %101,3300151,995,000,31 2,000% Münchener Hypothekenbank MTN-HPF Ser,1418 v.10(15) EUR250,00 %104,3500260.875,000,53 2,125% BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2012(15) EUR40,0040,00 %102,880041.152,000,08 2,250% Bundesrep.Deutschland Bundesobl.Ser.157 v.2010 (15) FUR4.000,004.000,00 %105,14504.205.800,009,59 2,250% Bundesrep.Deutschland Inflationsindex. Obl,v_07(13) FUR2,350,00500,00 %99,83002.658.328,655,43 2,250% Co6p. Centr. Raiff.-Boerenlbk FO-FLR Med.-T. Nts 2010(18) FRNFUR200,00 %101,0000202.000,000,41 2,250% Credit Aghcole Home Loan SFH EO-Mortg. Covered MTN 2010(13)FUR250,00 %100,1300250.325,000,51 2,250% SAP AG Med.Term Nts. v.2010(2013) FUR75,00 %100,960075.720,000,15 2,375% Caterpillar Intl Finance Ltd. P0-Medium-Term Notes 2010(13)EUR50,00 %100,930050.465,000,10 2,500% Coop. Centr. Rait-f.-Boerenlbk SK-Medium-Term Notes 2012(14)SEK2.600,002.600,00 %100,8000304.882,160,62 2,500% National Australia Bank Ltd. CD-Medium-Term Notes 2010(13)CAD250,00 %100,4700190.840,710,39 2,500% Nestle Finance Intl Ltd. NK-Medium-Term Notes 2010(14) NOK2.000,00 %101,1500274.238,150,56 2,625% Nordic Investment Bank NK-Medium-Term Notes 2010(13) NOK2.000,00 %100,3100271.960,740,56 2,750% Canada Housing Trust CD-Bonds 2009(14) CAD310,00310,00 %102,5200241.706,490,49 2,750% European Investment Bank NK-Medium-Term Notes 2010(13)NOK1.200,00 73100,3940163.313,090,33 2,875% BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2010(13) SUR250.00 %100,7430251.857,500,51 2,875% G4S International Finance PLC ED-Medium-Term Notes 2012(17)EUR100,00100,00 %103,2700103.270,000,21 2.875% Kommunalbanken AS NK-Medium-Term Notes 2010(13) NOK1.600,00 %101,0300219.130,250,45 3,000% Daimler Intl Finance B.V. SK-Medium-Term Notes 2011(14) SEK1.800,00 %102,4700214.569,200,44 3,000% Swedish Covered Bond Corp,,The ED-Medium-Term Nts. 2010(15)FUR250,00 %105,3700253.425,000,54 3,125% Compass Group PLC ED-Medium-Term Notes 2012(19) FUR100,00100,00 %108,4200108.420,000,22 3,250% Coda. Centr. Raiff.-Boerenlbk SK-Medium-Term Notes 2011(14)SEK1.300,00 %101,5500153.575,320,31 3,250% HSBC Bank PLC ED-Medium-Term Notes 2011(15) FUR150,00 %105,0800157.620,000,32 3,250% Kreditanst.f.VViederaufbau ND-Med.Term Nts. v.12(15) NZD300,00300,00 %100,7500187.892,100,38 ... 375% Ontario, Provinz NK-Medium-Term Notes 2010(16) NOK4.000,00 %104,3750565.963,561,16 •50C Volkswagen Intl Finance N.V. ED-Medium-Term Notes 2009E15)FUR75,00 %105.450079087 500,16 0 0 .e otal Cap' , Canada Ltd.,- 'Aedium- ' Sr: N,..• -..1 : ' Si''.00 %10,.'• 4500 0,46

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Stuck Kaufe/Verkaufe/ bzw. ZugangeAbgange in is

Anteile Kurswertdes Gattungsbezeichnung Bestand Kurs

bzw. imim in EURTeilfonds-Whg. Berichts-Berichts- VermOgens

in 1,000 zeitraumzeitraum

Salm-Salm Conserv. Convertible Inhaber-Anteile V o.N. ANT20.000,00 20.000,00EUR52.00001.040.000,002,12 Tiberius interbond OP FCP Inhaber-Anteile I o.N. ANT10.000.00 SUR137,12001.371.200.002,80 Zantke ED Corporate Bonds AMI Inhaber-Anteile l(a) ANT9.000,009.000.00 EUR111.41001 002.690.002,05

Sonstige Wertpapiere Immobilien Investmentanteile AXA Ind-oselect Inhaber-Anteile (i.L.) ANT14.900,00 FUR23,7000353.130,00 DEG- -3ERMAN BUSINESS Inhaber-Anteile ANT5.311,00 SUR83,1600441.662,76 • ... Rani-- ,ïur• 'west Fonds Inhaber- , nteile (i.L.) ANT14.000.00 SUR28,1000393.400,00 " ..-. 8...•,.(- ,;7:11f" zy F2 Value IN - (pier-;.-..- 2_.) ANT21.000,00 SUR7,7500162.750,00C 35 TMV, -nmcbilien Weltfonds Inhabe- Anteile P (i.L.) ANT21.650,00 EUR14,9700324.100,50C,O.d Wertpapier-Investmentanteile HERALD(LUX)-US Absolute Return Namens-Anteile I Cap. USD oN. ANT284,47 USD0,00000,000,00 VVeavering Macro Find Income Fd Registered Shares o.N. ANT1,151,53 USD0,00000,000,00 Nicht notierte Beteiligungen Latifundium Wald I GmbH 8 Co KG STK 2.059.052,07 2.059,052,07 FUR0,97492.007.396,634,10

Summe Wertpapiervermögen EUR 39.614.396,1280,89

Rohstoffe Gold 12295,3 Gramm EUR STK1,00 SUR 495.344.3822495.344.381,01 Gold 12451,8 Gramm SUR STK1.00 SUR 501.645,0589501.645.061,02 Gold 12545,4 Gramm SUR STK1,00 SUR 505_395,6536505.395,651,03 Gold 12603,7 Gramm EUR STK1,00 FUR 507.748,3360507.748,341,04 Gold 1 kg FUR STK13.00 SUR40.550,0000527.150,001,08 Summe Rohstoffe EUR 2.537.283,435,18

Derivate Sonstige Derivate Optionsscheine Optionsscheine auf Sonstiges Goldman Sachs Wertpapier GmbH MiniS O.End Gold 1893 EUR19.000,00 FUR20,1900383.610,000,78 Summe Derivate EUR 383.610,000,78

Bankguthaben Bankkonto Banque LB Lux S.A. AUD38.088,68 SUR 29.905,000,06 Bankkonto Banque LB Lux S.A. GBP4.625,00 SUR 5.642,540,01 Bankkonto Banque LB Lux S.A. DKK 5.388.546,25 SUR 722.276,731,47 Bankkonto Banque LB Lux S.A. EUR 3.391.498,90 SUR 3.391.498,906,92 Bankkonto Banque LB Lux S.A. NOK 1.741,458,99 EUR 236.072,410,48 Bankkonto Banque LB Lux S.A. SEK134.525,33 SUR 15.649,560.03 Bankkonto Banque LB Lux S.A. CHF 2.546.529,12 FUR 2.108.481,544,31 Bankkonto Banque LB Lux S.A. USD73.608,25 FUR 55.639,480,11 Summe Bankguthaben EUR 6.565.166,1613,41

Sonstige Vermögensi,-gei - • e Sonstige Zinsansprili ' e We - (:. -'---., EL260» ' ": , - , 1 E' ,, 260,813,94.,

Zins' - , ru' - .en i ,,,r,•. AL .6,67 •. .• 6,81''0 .. .•• • .. . 26 C 2•

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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Alle VermOgensgegenstände per 28.12.2012

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 28,12,2012 Australischer Dollar (ADD) 1 , 2L355 = 1 EUR Ku . .. : - crier Dollar (CAD) 1.3'.„10.) = 1 EUS Sc' .■:„.' . er Franken (CHF) 1.2:•-7:•b = 1 EUS D'' ' --2 .-' - 0 le (DKK) 101 = 1 EUS

(GBP) 1 = 1 EUS s: er Peso (MXN) •1.--, " „39 = 1 EUS

'... :- : s „-„.„ Krone (NOK) 7..ii 1 EUS Ne ..3e, and Dollar (NZD) 1,6:362.: = 1 EUS Sc . ,e&sche Krone (SEK) 8,5',3108 = 1 EUR US-Dollar (USD) 1,322950 . 1 EUS

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe & Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

StOck bzw. Anteile Gattungsbezeichnung bzw. Käufe / ZugängeVerkäufe / Abgänge Whg. in 1.000

Amtlich gehandelte Wertpapiere / Regulierter Markt Aktien PSP Swiss Property AG Nam. -Aktien SF 0,10 STK 4.170 Swiss Prime Site AG Nam„-Aktien SF 15,3 STK 3.900 Bezugsrechte Swiss Finance & Property Inv. Anrechte STK 6.533 5,533 Verzinsliche Wertpapiere 0,871% Volkswagen Bank GmbH FLR-Med.Term Nts.v.1 1 (12 ) FRN EUS 300 13,000% Renaissance Consumer Fdg Ltd. DL-Ln Part.MTN 2010(13) USD 240 1,924% National Grid PLC EO-FLR-Med.-Term Nts 2006(12) FRN EUS 250 2,250% Nordic Investment Bank NK-Medium-Term Notes 2010(12) NOK 1.500 2,750% SCI Banque ED-Medium-Term Notes 2010(12) EUS 250 3,000% Kreditanst.f.Wiederaufbau NK-Med.Terrn Nis. v.09(12) NOK 280 3,375% BASF SE Anleihe v.2005(2012) EUS 300 3,625% Banque PSA Finance SA. EO-Medium-Term Notes 2010(14) EUS 200 3,625% Vodafone Group PLC EO-Medium-Term Notes 2005(12) EUS 300 4,125% Glencore Finance Europe S.A. EO-FLR Med.-Term Nts 2012(18) FTF EUS 100 100 4,250% Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2012(15) EUS 120 120 4,620 Vestas - .rd Systems AS ,••:•)-Bonds 2010(15) EUS 75 5,2 50 1 ink Nederlandse Gemeenten AD-Medium-Term Notes 2010(12) AUD ,i7g

EUR •

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Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fonds - Global Family Income im Zeitraum vom 01.01.2012 bis 31.12.2012

01 01 201201 01 201201 01 2012

31 12 201231 12 201231.12 2012

TotalKlasse capKlasse dis

EUR EUR EUR

Zinsertrage aus Wertpapieren 519 051.47508 967,9610 083,51 Quellensteuer auf Zinsertrage -1.703,96-1 676,28-27.68 Dwdendenertrage 51 936,1950 882 441 053,75 Quellensteuer auf Dvidendenertrage -3 949,24-3 884,92-64 32 Ertrage aus Investmentanteilen 295 959,46290 637 305322,16 Zinsen aus Geldanlagen 6368,54594809120.45 Enrage aus Bestandsprovisionen 12 124,7011 908 62216,08 Ordentlicher Ertragsausgleich -8 302,61-6 025,75-2 276.86

ERTRÄGE INSGESAMT 871.184,55856.757,4614.427,09

Managementvergütung -72394628-709 771,32-14 174,96 Performance-Fee -173563,11-170 677,44-290567 Verwaltungsvergütung -94 743,22-92 889,31-1853,91 Depotbankvergutung -26 178.10-25 664.77-513.33 Vertnebsprovision -72408,98-70 952 07-1 456 91 Prtsfungskosten -20 194 00-19 817,06-376,94 Taxe d'abonnement -18 951,45-18 583,39-368,06 VerOffentlichungskosten -24 648,19-24,251,14-397,05 Zinsaufwendungen -135,27-133,05 -2,22 Sonstige Aufwendungen -20 535,40-20 185,87-349,53 Ordentlicher Aufwandsausgleich 12 158.106920.303237,80

AUFWENDUNGEN INSGESAMT -1.163.165,90-1.144.005,12.19.160,78

ORDENTLICHER NETTOERTRAG -291.981,35-287.247,66-4.733,69 ,

Vermögensentwicklung des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

01 01 2012 01 01 201201 01 2012

31.12 2012 31 12 201231 12 2012

Total Klasse cap Klasse dis

EUR EUR EUR

Teilfondsvermegen zum Beginn des Geschaftsiahres 46 295 379,0245 767 549,92527 829,10 Ausschüttungen -25 379,11 _-25 379,11 Mittelzuflbsse netto 7 115 881,50 5 883 006,261 232 875,24 Mittelabflusse netto -6 250 726,92 -5,298 874,05-951 852,87 Ordentlicher Ertrags . / Aufwandsausgleich -3855,49 -2894,56 -960.93 Ordentlicher Nettoertrag inkl ordentlicher Ertrags-/# ',..,. Isau ;gleich -291.981,35 -287.247,66-4733.69 .k iiler . , • derhei F ,t rags-/Aufwan,' , au -ileich 40 672.35 37 979,852 692,50

,:nbi-..- der realisielen Ge 1And \ . % r:u . :• • . ,.,... • ''"j :••' - ., , -sausglecn3 145 946 82 3 093 994.9951 951,63 :;..;.:.• ,..,,,,,..k,;• . :: !ei ri,cht realis'me unc Verluste .1 050 767 95 -1 025 530 53-2'. 277 4;..

■ vtlfutttis •,. t rt i lyler: zum Ende e - ,.., , -ftsjahres 48.975.168,8748.167,984,1880i 184.69 - ...- - - --

Entwic klung im Jahresvergleich des Teilfonds - lobal Family Value Umbrella Fund - Global Family Income cap

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Eni.vvi( t,,,imy iii: .:,.0.=,,,ii..rgleich de,...iI1,,,s Giofm' '' wIly \ .-,',' lmbrella Fund - G'-' ' H "amily Income dis Cti. VVallall AllteilWCrt

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Währungs-Obersicht des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

Wahrung Kurswert in % des

in Min. EUR Tellfonds-

yermögens

EUS 37,99 77,56 CHF 2,51 5,12 NOK 2,37 4,83 USD 1,71 3,49 DKK 1,45 2,97 SEK 0,93 1,89 AUD 0.85 1,74 CAD 0,82 1,68 NZD 0,19 0,39

ungert 0,16 0,33

Summe 48,98 100,00

Kurswert in Mio. EUR

40,00

35,00

30,00

25,00

20,00

15,00

10,00

5,00

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Wertpapierkategorie-Obersicht des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

Wertpapierkategorie Kurswert In % des

In Mio. EUR Teiltonds-

verrnegens

Verzinst re Wertpapiere 2491 50,68 Wertp,'-Investmentantelle 9,34 1908,

--Investmentanteile 3,22 6,57 nt r '- Beteiligungen 201 410

Aktien 0,23 045 Summe 39,61 80,89

Kurswert in Mio. EUR

30,00

25,00

20,00

15,00

10,00

5,00

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Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

Branchen Kurswert in % des

in Mio, EUR Teilfonds-

vermdgens

14 87 r,s .en 7,45

Invr-F ,nten 6,64 13,55 Immten - ntanteile 322 57 Kommunen Bundeslander, Kantone 2,06 421 Nicht not',Beteiligungen 201 410 Investmentanteile Aktien 1 54 315 Gemischte Investmentanteile 116 238 Anleihen Sdnwellenlander 0,42 0,86 Sonstige Branchen 0,23 0,46 Summe 39,61 80,89

Kurswert in Mio EUR

16,00

14,00

1200.

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8,00

6.00

4,00

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Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

Länder Kurswert in % des

In Mio. EUR Teilfonds-

vermögens

Bundesrepublik Deutschland 22,97 46,94 Luxemburg 6,59 13,46 Niederlande 2,73 5,56 Irland 2,46 5.03 Kaneda 1,23 2.52 Australien 0,60 122 Frankreich 0,59 1,20 Grorlieritannien 0,52 1 25 Schweiz 0,48 0,97 Sonstige Lender 1,44 2,94 Summe 39,61 80,89

Kurswert in Mio. EUR

25,00

20,00

15,00

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Konsolidierung des Global Family Value Umbrella Fund zum 31.Dezember 2012

Summe in Global Family Value Umbrella FundEUR

Zusammensetzung des Fondsvermögens We -Mai: i---mbgen 69.703.195,85 DE r e 383.610,00

-36,23 7.481,846,18

. imOgens 3ger e 358,944,11 -543,989,08

RCrISL-e 4.436.740,16 Fond3vennögen 81.820.310,99

Entwicklung des Fondsvermögens Fondsvermegen am Beginn des Geschäftsjahres 75.039,990,82 Ausschüttungen -62.059,03 Mittelzt.' üsse 14.801.992,60 MittelablUsse -10,202,606,15

her Ertrags -1 Aufwandsausgleich -6.439,77 Order ter Nettoertrag inkl ordentlicher Ertrags-/Aufwandsausgleich -435.664,12 Außerordentlicher Ertrags-/Aufwandsausgleich 44.357,10 Nettoergebnis der realisierten Gewinne und Verluste inkl. auflerordentlicher Ertrags-/Aufwandsausgleich 2.694.364,93 Nettoveranderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste -53,625,39 Fondsvermögen am Ende des GeschöftsJahres 81.820.310,99

Ertrags- und Aufwandsrechnung Zinserträge aus Wertpapieren 787,733,59 Quellensteuer auf Zinserträge -1,885,46 Dividendenerträge 201.626,48 Quellensteuer auf Dividendenerträge -47.931,11 Erträge aus Investmentanteilen 488.090,89 Zinsen aus Geldanlagen 8.194,57 Erträge aus Bestandsprovisionen 19.109,93 Ordentlicher Ertragsausgleich -10.632,57 Ertröge insgesamt 1.444.306,32

ManagementvergOtung -1.215.645,76 Performance-Fee -173,583,11 Verwaltungsvergütung -160.274,52 Depotbankvergütung -45.172,62 Vertriebsprovision -144.817,96 Prüfungskosten -41.480,50 Taxe d'abonnement -33.673,34 Veröffentlichungskosten -45.418,55 Zinsaufwendungen -235,23 Sonstige Aufwendungen -36.741,19 Ordentlicher Aufwandsausgleich 17.072,34 Aufwendungen insgesamt -1.879.970,44

Ordentlicher Nettoertrag inkl. ordentlicher Ertrags-/Aufwandsausnleirh .43tti; 65T.1)

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Erläuterungen zum geprüften Jahresbericht per 31. Dezember 2012

Allgemein

Der Global Family Value Umbrella Fund (der „Fonds") ist ein nach Luxemburger Recht in der Form eines "Umbrella"-Fonds (fonds commun de placement â compartiments multiples) errichtetes Sondervermögen aus Investmentanteilen und sonstigen Vermögenswerten (der "Fonds"). Der Fonds wurde am 15. November 2002 unter dem Namen Global Value Manager Umbrella Fund aufgelegt. Er unterliegt den Bedingungen gemäß Ted II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen.

Der vorliegende Bericht wurde gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften erstellt.

Bewertungs- und Bilanzierungsgrundsätze

1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) ("Fondswährung"). Der Wert eines Anteils ("Anteilwert") lautet auf die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung, in welcher der jeweilige Teilfonds aufgelegt wird ("Referenzwährung"). Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem Bewertungstag berechnet. Als Bewertungstag gilt jeder Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. und 31. Dezembers eines jeden Jahres. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile an diesem Teilfonds.

2. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Fondswährung umgerechnet.

3. Das Netto-Fondsvermögen des jeweiligen Teilfonds wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:

a) Offene Investmentanteile (Zielfondsanteile) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet.

b) Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, sonstigen ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen Nennbetrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten.

c) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses an der Börse, welche normalerweise der Hauptmarkt dieses Wertpapiers ist, ermittelt. Wenn ein Wertp,74-,i-:-.:: u-icr sonstiger Vermögenswert an mehreren Börsen notiert ist, ist der letzte Verkaufskurs an jener Dovrie N. an jenem geregelten Markt maRnebend, welcher der Hauptmarkt für diesen Vermögenswert ist.

d) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einem anderen Geregelten Markt (entsprechend der Definition in Artikel 4 dieses Verwaltungsreglements) gehandelt werden, wird auf der Grundlage des atzten verfügbaren Preises ermittelt.

3ofeVermögenswert nicht an einer E■ derf einem anderen geregelten Markt notiert oder

.rrnogensw,•e an einer Börse oder auf'n M-nn+c nrclr-hnnel (-ion P$2.rI p l thl

art :aufspreises n ttzung ermittelt odereinesas oei aei

rçuuknahme oder vuIeLlr i VVdIIIIIerzielt würde. Die Verwaltungsgesellsc„.... wendet in diesem Fall angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an

f) Der Liquidationswert von Futures oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher,•, den Börsen oder organisiert(-1, auf welchen • l i.ese Futures oder Optionen von dem -

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liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag von der Verwaltungsgesellschaft in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt.

g) Der Wert von Geldmarktinstrumenten, die nicht an einer Börse notiert oder auf einem anderen Geregelten Markt gehandelt werden und eine Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen und mehr als 90 Tagen aufweisen, entspricht dem jeweiligen Nennwert zuzüglich hierauf aufgelaufener Zinsen. Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von höchstens 90 Tagen werden auf der Grundlage der Amortisierungskosten, wodurch dem ungefähren Marktwert entsprochen wird, ermittelt.

h) Swaps werden zu ihrem, unter Bezug auf die anwendbare Zinsentwicklung, bestimmten Marktwert bewertet.

i) Rohstoff-Terminkontrakte werden, wie andere an organisierten Märkten gehandelte Termingeschäfte, mit dem letzten verfügbaren Handelskurs bewertet. Für die Bewertung von physischen Edelmetallbeständen wird der offizielle Nachmittagsfixingkurs, alternativ das jeweils zuletzt erhältliche Edelmetallfixing herangezogen.

j) Sämtliche sonstigen Wertpapiere oder sonstigen Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem der von der Verwaltungsgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist.

Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds ausgedrückt sind, wird in diese Währung zu den zuletzt verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem von der Verwaltungsgesellschaft aufgestellten Verfahren bestimmt.

Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn sie dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Fonds für angebracht hält.

4.

Da für die Teilfonds zwei oder mehrere Anteilklassen gemäß Artikel 5 des Verwaltungsreglements eingerichtet sind, ergeben sich für die Anteilwertberechnung folgende Besonderheiten:

a) Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den unter Absatz 1 dieses Artikels aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse separat.

b) Der Mittelzufluss aufgrund der Ausgabe von Anteilen erhöht den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds. Der Mittelabfluss aufgrund der Rücknahme von Anteilen vermindert den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds.

Für die Teilfonds wird ein Ertragsausgleich durchgeführt. Der Ertragsausgleich wird für jede Anteilklasse separat durcIlgorlirt.

5.Die' ,(--:schaft kann ft.,».tvhmeanträger- ht, 'en liqu idMinPin lind 'It l i fnnhm en H,30 befriedigtvUekui II lei!, nach VUI rier rye! !ustimmung de .-r-.IP- Anteilwert auf der E, 3 der Kurse des Bewertungstages bestimmen, an

welchem sie für den Teidie erforderlichen Wertpapierverkäufe vornimmt. In diesem Falle wird fur gleichzeitig eingereichte Ziciiiiungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsweise angewandt

Wertpapiere mit Besonderheiten

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Bewertung der Wer r T, lie vom mutm:ILiichen EMadoff bet 4 tC:' sind:

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Seite 26

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Aktuelle Ereignisse in Bezug auf die von dem mutmaßlichen Betrugsfall Madoff betroffenen Investmentfonds HERALD (LUX) SICAV i.L. und Thema International Fund PLC

HERALD (LUX) SICAV IL. (Herald")

Die Liquidatoren der Herald haben am 17. März 2010 Klage eingereicht. Verklagt wurden sämtliche am Fondskonstrukt beteiligten Dienstleister, jedoch mit Ausnahme der Rechtsanwälte, die die Auflegung der SICAV begleiteten. Das Klageverfahren wird als schriftliches Verfahren geführt werden, d.h. es wird zunächst keine mündlichen Verhandlungen geben. Der Klageantrag lautet auf Herausgabe der Vermögenswerte der SICAV, ersatzweise Leistung von Schadenersatz.

Über die Verfahrensdauer kann zum aktuellen Zeitpunkt keine Aussage getroffen werden. Unabhängig vom Klageverfahren führen die Liquidatoren Verhandlungen mit dem US-Trustee I. Picard.

Am 5. Oktober 2012 haben die Herren Burg und Reding, die Liquidatoren der Herald, zusammen mit dem US-Trustee I. Picard von Bernard L. Madoff Investment Securities LLC („BLMIS") eine Presseerklärung herausgeben, welche auf der Homepage wvvw.heraldluxinliquidation.lu abgerufen werden kann. Nachstehend eine Zusammenfassung der wesentlichen Punkte dieser Pressemitteilung:

Die Liquidatoren stehen weiterhin in engem Kontakt mit Herrn Picard. Erklärtes Ziel ist nach wie vor, dass der bislang von Herr Picard nicht zugelassene customer claim zulässig wird. Der Vorteil der Zulassung des customer claim bestünde insbesondere darin, dass den geschädigten Anlegern eine Entschädigung aus dem großen amerikanischen Topf zu teil werden könnte. Anfang des Jahres 2012 haben die Liquidatoren mit Herrn Picard verschiedene Bedingungen in einem term sheet festgehalten, die erfüllt werden müssten, um dem Ziel, der Zulässigkeit des customer claim näher zu kommen. In diesem Zusammenhang gelang es den Liquidatoren in den vergangenen Monaten Treffen zwischen den Vertretern von Herrn Picard und Aktionären bzw. wirtschaftlich Berechtigten, welche mehr als 65% der letzten NAV von Herald repräsentieren, zu organisieren. Ziel dieser Treffen sollte vornehmlich sein, dass sich der US-Trustee davon überzeugen konnte, dass die Aktionäre von Herald gutgläubig im Bezug auf das mutmaßlich durchgeführte Schneeballsystem waren.

Auf Grund der hohen Teilnehmerquote am freiwilligen Offenlegungsverfahren (aktuell ca. 78%) wurde die Entscheidung getroffen, dass die ursprünglich anberaumte Frist zur Durchführung des Offenlegungsverfahren nochmals bis zum 21. Dezember 2012 verlängert wurde. Ziel dieser Verlängerung war, auch den übrigen Aktionären noch die Gelegenheit zu geben, ihre Identität offenzulegen, um dann in einem weiteren Schritt den größtmöglichen Rückfluss aus dem gestellten customer claim zu erhalten. Zum derzeitigen Zeitpunkt liegen der LRI Invest S.A. noch keine Ergebnisse zum aktuellen Verfahrensstand, d.h. nach Ablauf des 21. Dezembers 2012 vor.

Aktuelle Informationen stellen wir unter www.lri-invest.lu zur Verfügung.

Der im Portfolio des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income enthaltene Zielfonds Weavering Macro Fixed Income Fund Ltd. (0,46% des Anteilwerts vom 30. März 2009 vor Wertberichtigung) ist einem mutmaßlichen Betrugsfall zum Opfer gefallen. Mit Schreiben vom 11. März 2009 wurde seitens Weavering Capital (UK) Limited mitgeteilt, dass die Rücknahmen und Ausgaben des Zielfonds ausgesetzt sind. Mit Schreiben vom 19. März 2009 wurde seitens des Liquidators weiter mitgetci l . dass der Zieli-. nds in Liquidation ist. Der Managing Board der LRI Invest S.A. beschlo;rqrundr, ..3cro Fixed Income Fund Ltd seit dem 30. März 2009 mit Null zurten.' ,• _richtsstichtag nicht vo r.

Der Managing Board vertritt die Auffassung, dassriinden derrsicdes Anlegerschutzes derzeit eine anderweitige Bewertung der Zielfondsanteile nichr:h

Bewertung der für Rücknahmen geschlossenen Fonds in Liquidation

ilfonds WE.Ierichtsstichtac:hfcd aufgefLi iert. für diE

Teilfonds Global Family Value Umbrella Fi- Fonds I

DE0006791809 KanAm grundinvest Fonds Inhaber-Anteile (i. L.) des Teilfondsvermöge

Teilfonds Global Family VafJ ,und - J,.!

DE0009846451AXA lmmoselect Inhaber-Anteile (11.) Teilfondsvermögens r-smnr

7Ö1 Q( Le,,Arr, nr-,,nriinwnetInhahar_AntPilp (I I 1 Teilforldsverrndaens

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Weiterhin ist der Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income wie folgt in den zum 22. November 2012 in Liquidation gesetzten Immobilienfonds investiert:

DE000A0J3TP7 DEGI GERMAN BUSINESS Inhaber-Anteile0,90% des Teilfondsvermögens

Die Bewertung des Zielfonds erfolgt anhand der Nettoinventarwerte, die von der Kapitalanlagegesellschaft berechnet und bereitgestellt wurden, nachdem hierzu keine repräsentativen Börsenkurse beobachtet werden können.

Das Managing Board ist der Auffassung, dass dies den angemessenen Wert widerspiegelt.

Wertpapiere mit Bewertungsbesonderheiten

Der Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I war zum Berichtsstichtag wie folgt in einen Zielfonds investiert, für den die Bewertung anhand von Nettoinventarwerten, die von der Kapitalanlagegesellschaft des Zielfonds im Rahmen der Quartals- und Jahresberichte sowie der letztverfügbaren quartalsweisen Investor Reports bereitgestellt werden, erfolgt:

LRI000421651Macquarie Pastoral Fund 1,76% des Teilfondsvermögens

Aufgrund der eingeschränkten Liquidität kann grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden, dass Wertpapier-transaktionen zu einem vom Bewertungskurs abweichenden Kurs stattfinden können,

Zum Berichtsstichtag waren die Teilfonds in die nachfolgend aufgeführte nicht notierte Beteiligung investiert:

Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I

LRI100000104Latifundium Wald I GmbH & Co KG 4,07% des Teilfondsvermögens

Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

LRI100000104Latifundium Wald I GmbH & Co KG 4,10% des Teilfondsvermögens

Beide Teilfonds sind seit dem 2. Januar 2012 als Kommanditisten an der Latifundium Wald I GmbH & Co KG ("die Beteiligungsgesellschaft"), basierend auf dem Gesellschaftsvertrag vom 15. Januar 2011, beteiligt. Gegenstand der Beteiligungsgesellschaft ist der Erwerb, das Halten und die Verwaltung eines internationalen Portefeuilles von forstwirtschaftlichen Flächen, vorwiegend in Europa und weiteren Ländern, um auf diesen Flächen Forstwirtschaft zu betreiben. Am 26. Juni 2012 hat die Beteiligungsgesellschaft einen Anteil von 35,8% an der finnischen Gesellschaft Latifundium Wald I Dy erworben, Die Latifundium Wald I Dy tätigte ihrerseits am 13. Juli 2012 die ersten Wald-Investments in Finnland.

Ein unabhängiges Bewertungsgutachten vom Juli 2012 bestätigte durch die Anwendung eines Discounted Cash Flow (DCF) Modells den zwischen den unabhängigen Vertragsparteien vereinbarten Transktion9p reis zum Kauf der VValdbeständ , durch die LaVuWald I Dy. Diese Anschaffungskosten wurdc . i- gemindert um cra. Ansch-I ff--H—kosten vom fV1 --i- E::!1ungsgesells,7119f+ c,1,7 , rtti VerL' aktual•,„.:: nit ein Fair Hoile your',49"/r, or ursprunglicnen Anschir ;kos!per Jahresben .; f sstichtag 31 Dezember 2012 ermittelt.

Die ZH nungsverpflichtung der beiden Teilfonds im Zusammenhang r • Jern Erw p rh Her Retelligunhellschnft eichnis der Finanzanlagen dieses Berichtes dargestellt.

fte Jahresabschluss der Iiligungsge am 31, DezernndendE ings

Kosten

1. Verwaltungsvergütung

Die Verwaltungsgeseilschaft erhält ein EntgerJon bis zu das sich wie folgt aufgliedert.

di p PrStPrl

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2. Fondsmanagementvergiitung

Der Fondsmanager erhält seit dem 8. Februar 2012 aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen ein Entgelt von bis zu 1,50% p.a. (zurzeit 1,50% p.a.). Bis zum 7. Februar 2012 betrug diese Vergütung max. 1,30% p.a. Die vorgenannte Fondsmanagementvergütung ist täglich auf das Netto-Teilfondsvermögen des vorangegangenen Bewertungstages zu berechnen und quartalsweise auszuzahlen.

Neben diesem fixen Entgelt erhält der Fondsmanager eine jährliche leistungsabhängige Vergütung („Performance-Fee") in Höhe von:

Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I 10% der über die Benchmark (Durchschnittswert aus 50% MSCI World (Euro) und 50% JPM Global Government Bond (Euro)) hinausgehenden positiven Performance. Grundlage für die Berechnung des Durchschnittswertes von 50% des MSCI World (Euro) und 50% des JPM Global Government Bond (Euro) sind die täglich veröffentlichten Werte.

Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income

10% p.a. der über die Benchmark (durchschnittlicher 3M-Euribor) hinausgehenden positiven Performance. Grundlage für die Berechnung des durchschnittlichen 3M-Euribors ist der 3M-Euriborzinssatz am jeweils letzten Tag eines Monats oder dem vorigen Werktag.

3. Depotbankvergatung

Die Depotbank erhält ein Entgelt in Höhe von bis zu 0,060% p.a., das sich wie folgt aufgliedert:

für die erstenEUR 25 Mio.0,060% p.a. für weitereEUR 25 Mio.0,045% p.a. darüber hinaus 0,030% p.a. mindestensEUR 10.000,- p.a.

Dieses Entgelt ist quartalsweise nachträglich auf das durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen während des betreffenden Quartals zu berechnen und quartalsweise nachträglich auszuzahlen.

4. Vertriebsgebühr

Der Vermittler erhält für das von ihm der Verwaltungsgesellschaft vermittelte Fondsgeschäft jeweils den vollen von der Verwaltungsgesellschaft vereinnahmten Ausgabeaufschlag sowie etwaige Umtauschprovisionen als Entgelt für die erbrachten Dienstleistungen.

Zusätzlich erhält der Vermittler für seine Dienstleistungen für beide Teilfonds je eine jährliche Vertriebsgebühr von max. 75.000 Euro (max. 50.000 Euro bis zum 07.02.2012) Die Vertriebsgebühr wird pro rata berechnet und aus den Teilfondsvermögen an den Vermittler gezahlt.

5. Register- und Transferstellenveretung

Die Register- und Transferstell( • 'gesonderte Vergütung.

Transaktion sn

TransaktionskoE<sichtigen samtlic;ten, die im GeschaftsjaRechnung des jeweiligen Ids separat auyewieeii bzw abgerechn€und in direktem Zusa!ang mit einem Kauf oder uf von Vermöciensoecienstanden stehe n.

Ir h

I Irr I El .

Ausgabeaufschlag und Rücknahmeabschlag

Für die Ausgabe von Anteilen kann ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5% erhoben werde.. 'Or die Rücknahme Anteilen ist kein Rücknahmeabschlag vorgesehen.

Ausschüttungspolitik

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Kostenquote (Ongoing Charges)

Die Kostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (mit Ausnahme der Performance-Fee und angefallener Transaktionskosten) inkl. Kosten der Zielfonds abzügl. etwaiger Einnahmen aus Bestandsprovisionen, sofern der Gesamtanteil der Zielfonds größer gleich 20% des Netto-Teilfondsvermögens ist, als Prozentsatz des durchschnittlichen Teilfondsvermögens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.

Global Famil Value Umbrella FundAnteil-Ongoing ChargesPerformance-Fee y klasseper 31. Dezember 2012per 31. Dezember 2012 Fonds I cap 2,58% 0,00% Fonds I dis 2,57% 0,00% Global Family Income cap 2,24% 0,35% Global Family Income dis 2,22% 0,30%

Portfolio Turnover Rate

Die Portfolio Turnover Rate wird nach der nachfolgend erläuterten Methode berechnet:

Summe der Werte der Wertpapierkäufe eines Betrachtungszeitraumes = X Summe der Werte der Wertpapierverkäufe eines Betrachtungszeitraumes = Y Summe 1 = Summe der Werte der Wertpapiertransaktionen = X + Y

Summe der Werte der Zeichnungen eines Betrachtungszeitraumes = Z Summe der Werte der Rücknahmen eines Betrachtungszeitraumes = R Summe 2 = Summe der Werte der Anteilscheintransaktionen = Z + R

Monatlicher Durchschnitt des Netto-Fondsvermögens = M

Portfolio Turnover Rate = [(Summe 1-Summe 2)/M] • 100

Die Portfolio Turnover Rate beziffert den Transaktionsumfang auf Ebene des Fondsportfolios.

Eine Portfolio Turnover Rate, die nahe Null liegt, zeigt, dass Transaktionen getätigt wurden, um die Mittelzu- bzw. -abflüsse aus Zeichnungen bzw. Rücknahmen zu investieren bzw. zu deinvestieren. Eine negative Portfolio Turnover Rate indiziert, dass die Summe der Zeichnungen und Rücknahmen höher war als die Wertpapier-transaktionen im Fondsportfolio. Eine positive Portfolio Turnover Rate zeigt, dass die Wertpapiertransaktionen höher waren als die Anteilscheintransaktionen.

Die Portfolio Turnover Rate wird jährlich ermittelt.

I Portfolio Turnover Rate Global Family Value Umbrella Fundper 31. Dezember 2012

Fonds I 25,41% Global:" 'come 79,22%

i"eue;

Eink0 'burg gum( teu( vaioen ?rliegen, in iSVE

den Be

f,VVellb cil IlIJCIIUC dUVltStIl /er muyi xemburgermentfondsjelegt r 5eits bE

d'abonnemen . • iterliegt, entfällt diese Steuer.

Anteilinhabere nicht in Luxemburg ansässig sind, beziehungsweise dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen çtzlich auf ihreoder Erträge aus Anteilen in Luxemburg weder Einkommen-, Erbschaft--ch Verr' - 1teuer e n t r - F- :;ie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften.

" ''Besit2"ie ROcknah

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EU-Zinsrichtlinie Ausschüttungen bzw. Thesaurierungen auf die Anteile unterliegen in Luxemburg derzeit keinem Quellensteuer-abzug.

Die Richtlinie zur Besteuerung von grenzüberschreitenden Zinserträgen wurde am 3. Juni 2003 durch den Europäischen Rat beschlossen und trat zum 1. Juli 2005 in Form der nationalen Gesetzgebung in Kraft.

Ihr grundlegendes und übergreifendes Ziel ist es, durch Austausch von Informationen eine effektive Besteuerung von Erträgen, die im Rahmen von Zinszahlungen an natürliche Personen in einem vom steuerlichen Wohnsitzland abweichenden Staat geflossen sind, zu erreichen.

Die eventuell anfallende Quellensteuer beträgt 35% seit dem 1. Juli 2011.

Die EU-Quellenbesteuerung besitzt keine abgeltende Wirkung und befreit die Anteilinhaber daher nicht von ihrer Pflicht, Zinseinkünfte im Rahmen ihrer persönlichen Steuererklärung zu deklarieren.

Für Anteilinhaber, die nicht in Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften. Der Anteilinhaber kann hinsichtlich der Zins- und Kapitalerträge einer individuellen Besteuerung unterliegen.

Interessenten sollten sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen.

Publikationen

Ausgabe- und Rücknahmepreise werden börsentäglich in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. Zudem finden Sie die Anteilpreise und weitere Fondsinformationen auf der lnternetseite der LRI Invest S.A. www.lri-invest.lu . Etwaige Mitteilungen an die Anteilinhaber werden im elektronischen Bundesanzeiger www.eBundesanzeigerde veröffentlicht.

Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache

1. Das Verwaltungsreglement unterliegt Luxemburger Recht. Insbesondere gelten in Ergänzung zu den Regelungen des Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Gleiches gilt für die Rechtsbeziehungen zwischen den Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank.

2. Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Großherzogtum Luxemburg.

Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und einen Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Landes zu unterwerfen in welchem Anteile eines Fonds öffentlich vertrieben werden, soweit - sich um Ansprüche der Anleger har-' " die in dem betreffenden Land ansässig sind, und im Hinblick,,legenheiten, die sich auf dengFonds beziehen.

3. Der deutsche Wortlaut des Verwaltungsreglements ist maßgeblich.

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Wertpapier-Kennnummern I ISINs

Wertpapier Teilfonds Anteilklasse Kennnummer IS IN

Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I cap 157177 LU0158135631 Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I dis AOYF8P LU0472956704 Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income cap A0M2KX LUO324262988 Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income dis AOYF8Q LU0472956886

Ausschüttungen im Berichtszeitraum

Ausschüttung Teilfonds Anteilklasse Ex-Tag je Anteil Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I dis 15,03.2012 4,00 EUR Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income dis 15.03.2012 2,00 EUR

Ereignisse nach dem Berichtsstichtag

Mit Wirkung zum 1. Januar 2013 wird der Global Family Value Umbrella Fund von der bisherigen Verwaltungsgesellschaft LRI Invest S.A. auf die IP Concept (Luxembourg) S.A., 4 rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen übertragen.

Im Rahmen der Übertragung des Fonds werden folgende Namensänderungen vorgenommen:

Der Umbrellafonds Global Family Value Umbrella Fund wird in Global Family Strategy I umbenannt. Der Teilfonds Global Family Value Umbrella Funds - Fonds I wird zukünftig Global Family Strategy I - Value heißen. Der Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income wird in Global Family Strategy I - Income umbenannt. Aus den Anteilklassen cap wird jeweils die Anteilklasse T und aus den Anteilklassen dis wird jeweils die Anteilklasse A.

Fur den Teilfonds Global Family Strategy I - Value wird eine Performance-Fee bis zu 10%, der über die positive Entwicklung der Benchmark [50% MSCI VVorld(Euro) und 50% JPM Global Government Bond(Euro)] hirilusgehenden Anteilswertentwicklung belastet, F ilk: dern t, ilwert am letzten Bewertungstaq eines

&? .--- 1 1.1ftsje k res oberhalb der ben B I hr !-) rr rk a ferre ewertungstag jen " 'JIleidi(

r den Teilfonds Global Family Strategy I - Income wird eine Performance-Fee bis zu 10%. der (Aber einer finierten Mindestperformance (Hurdle Rate) hinausgehenden Anteilwertentwicklung. sofern der Anteilwert zum schaftsiahresende hoher ist als der höchste Anteilwert der vorangegan g enen Geschäftsjahresenden (High 3terrnar )elastet

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Prüfungsvermerk

An die Anteilinhaber des Global Family Value Umbrella Fund

Entsprechend dem uns vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Abschluss des Global Family Value Umbrella Fund mit seinen jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Vermögensaufstellung, der Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2012, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Vermögensentwicklung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr, sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsrnethoden und anderen erläuternden Informationen besteht.

Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft für den Abschluss

Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.

Verantwortung des „Réviseur d'entreprises agréé"

In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfun .g nach den für Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Fin:in ,. ier" angenommenen internat' , inalen Prufungsst n irds (Internationa l Si indards on An ''! 'ftandard., verlangcii, 'r die beruflichen VerlialtensanfW' -ungen einhalten Lind die huffing dahiiiTi ,hend plaI1ci und durchführen, dass mit hinreichi. r Sicherheit erkannt werden kann, ob (ii• \bschluss frei von wesentlichen unzutreffenden

irchfiih 1P,zhandltin,__ mtlialte , lnforinati

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pwc

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Global Family Value Umbrella Fund mit seinen jeweiligen Teilfonds zum 31. Dezember 2012 sowie der Ertragslage und der Vermögensentwicklung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.

Sonstiges

Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.

PricewaterhouseCoopers, Societe Cooperative Luxemburg, 24. April 2013 Vertreten durch

larku, Mees

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Verwaltungsgebühren der Zielfonds (ungeprüft)

Fondsnarne max Verwaltungsgebühr in %

A GIF--Oriental Income Inhaber Anteile I (USD) 0.N. 1.50 I enrniribi Currency Registered Shares I H2 EUR ON 1,00

select Inhaber-Anteile 0,60 Bouc 'o' 3 European Residential Inhaber-Anteile 0,60 Cap.intHigh Income Opp. Regist. Shs Class X EURH o.N. 0,08 Comgest Growth PLC-Europe Registered Shares ON 1,50 Craton Capital-Predous Metal Inhaber-Anteile E o.N. 0,45 Credit Suisse Real Est.FdLiv. Inhaber-Anteile o.N. 0.49 CSR Bond Plus OP Inhaber-Anteile 0,50 DEGI GERMAN BUSINESS Inhaber-Anteile 0,70 DOLS Invest-Top Dividend Inhaber-Anteile FC o.N. 0,75 ETHNA Global Defensiv FCP Inhaber-Anteile T o.N. 0,10 Ethna-Aktiv E Inhaber-Anteile A o.N. 0,15 Flossbach von Storch-Wandel GI Inhaber-Anteile I o.N. 1,50 G.Sachs Fds-GS Glob HighP Reg. ShslAcc.(EUR-hed.)o.N. 0,60 H.A.M.Global Convertible Bd Fd Inhaber-Anteile o.N. 1,20 Hend.Horiz.Fd-Pan Eur. Equ. Fd Actions Nom 12 (Acc.) o.N. 0,19 HERALD(LUX)-US Absolute Return Namens-Anteile I Cap USD oN. 2,00 i5.11-iShares S&P GI Tim&For. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N. 0,65 iShares PLC-Ba.E0 Infla.Lin.Bd Registered Shares o.N. 0,25 iSharesII-S&P Glob Clean Enrgy Bearer Shares (Di. Zert.) o.N. 0.65 iSharesII-S&P List. Pnvat.Eq. Bearer Shares pt. Zen.) o.N. 0,00 iShs111-iShs Ba EC) C.Bd ex-Fi. Bearer Shares (Dt. Zeit) o.N. 000 Jeffenes Umbr.Fd-GI.Conv.Bds Inhaber-Ant B (EUR hedged)o.N 100

JPMorgan-Glob.Convert.Fd(EUR) Actions Nom. A (acc.) o.N. 1,25 Jupiter GI.Fd-J.Strat.Tot.Ret. Namens-Anteile I (FUR) o.N. 0,75 KanAm grundinvest Fonds Inhaber-Anteile 1,50 Kathrein Corporate Bond Inhaber-Anteile (R) T o.N. 0.75 LBBVV Rohstoffe 1 Inhaber-Anteile I 1,50 Legg Mason GI-LM WA Asian Opps Namens-Ant Prem EUR Dis(M) oN 0,15 LOYS Global MH Inhaber-Anteile A 2,25 M&G Inv.(7)-M&G Gbl Conv.Fd Reg. Shs Cl. C Acc.(EUR)o.N. 0,75 Morgan Stanley P2 Value Inhaber-Anteile 0,80 MUF-Lyxor ETF S&P500 VIX FER Actions au Porteur A o.N. 0,70 Muzinich Funds-Europeyield Fd Reg. Euro Income Units o.N. 1,00 MW GaveKal-Asian Opps UC1TS Fd Registered Shares o.N. 1,50 Nordea 1-Danish Mortgage Bd Fd Actions Nom. BI-DKK o.N. 0,30 Phaidros Fcls - Balanced Inhaber-Anteile C o.N. 0,89 Pictet-Asian Local Cum Debt Namens-Anteile I-EUR o.N. 0,40 PIMCO GL INV.-Total Retum Bd Reg.Inc.Shs(Instl E0 Hed.)o.N. 2,50 Pradera Open-Ended Retail Fund Inhaber-Anteile A 0,06 Robeco High Yield Bonds Act, Nom, Class IH EUR o.N. 0,50 Salm-Salm Balanced Convertible Inhaber-Anteile V o.N. 0,10 Salm-Salm Conserv. Convertible Inhaber-Anteile V o.N. 0,10 Schroder 1SF Em.Mkts Dbt Ab .R. Namensant C Acc Fur Hdg o.N. 0,40 Schroder ISF Global Corp.Bd Namensanteile C Dis o.N. 0,40 SSgA Ind.-Singapore Index Equ. Actions au Port.1(4 Dec.) o.N. 0,20 Tibenus Interbond OP FOP Inhaber-Anteile 1 o.N. 0,75 TMW Immobilien Weltfonds Inhaber-Anteile P 1,50 Tocgup,ille Gold FCP Act au Port 1(4 Dec.) o.N. 1,00 Tweed y Rrowne Intl Val.Fd(CHF) Registered Shares Class C o.N. 0,50 ' NI 01 )(-r. Fü rope In, atoe Y- 7 ),) 11q OP. 1,50 VAIL.- • "() 1 1'.(n•AMI InhatAn' 1

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Verwendung der Erträge des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I [inkl. Ertragsausgleich], (ungeprüft)

§ 9 InvRBV G 'bal Fanly Value UFil- F. 2 I CA::

Absc...1 proI I)Berechnt,AriE

L' 2..es

3Z ' rderverrnOgen 0, 0,0000

IIIWE Jere f.

1f'era 0,00 0,0000

E Global Family Value

Umbrella Fund - Fund I dis (inkl. Ertragsausgleich)

Absolut .ro Anteil I)Berechnung der Ausschüttung

1Vortrag aus dem Vorjahr') 0,00 0,0000 2Ergebnis des Geschaftsjahres 0,00 0,0000 3Zuführung aus dem Sondervermogen 5 082,96 2,0000

II)Zur Ausschüttung verfügbar 1Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0,0000 2Vortrag auf neue Rechnung 0,00 0,0000

II )Gesamtausschuttung 1Zwischenausschuttung

a) Barausschuttung 0,00 0,0000 b) Einbehaltene Kapitalertragssteuer 000 0,0000 c) Einbehaltener Solidantatszuschlag 000 0,0000

2Endausschuttung a) Barausschüttung 5 082,96 2,0000 b) Einbehaltene Kapitalertragssteuer' 0,00 0,0000 c) Einbehaltener Solidantetszuschlag 0,00 0,0000

Verwendung der Erträge des Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income [inkl. Ertragsausgleich], (ungeprüft)

§ 9 InvRBV Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income cap

(ink! Ertragsausaleich) Absolut

l)Berecbfnuic

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