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Investmentfonds nach den Gesetzen des Großherzogtums LuxemburgR.C.S. Luxembourg No. B 55679

Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 (ungeprüft)

Alger American Asset Growth Fund Alger Dynamic Opportunities Fund Alger Emerging Markets Fund

Dieser Bericht stellt kein Angebot zum Kauf von Wertpapieren dar. Zeichnungen aufgrund von Jahres oder Halbjahresberichten können nicht vorgenommenwerden. Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn ihnen der aktuelle Prospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen („KIID“) zugrunde liegen, ergänzt um den letzten vorliegenden, geprüften Jahresbericht des Fonds und den letzten Halbjahresbericht, sofern dieser danach veröffentlicht wurde.

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ALGER SICAV

Inhalt Organisation der Gesellschaft 3

Allgemeine Informationen 5

Bericht des Verwaltungsrats an die Aktionäre 7

Performance-Vergleich 13

Gesamtkostenquote 15

Aufstellung des Nettovermögens 16

Gewinn- und Verlustrechnung 18

Entwicklung des Nettovermögens 19

Entwicklung der Anzahl umlaufender Aktien 20

Statistische Angaben zum Fonds 22

Verzeichnis der Vermögensanlagen der Teilfonds:

The Alger American Asset Growth Fund 24

Alger Dynamic Opportunities Fund 29

Alger Emerging Markets Fund 36

Alger Small Cap Focus Fund 43

Erläuterungen zum Halbjahresbericht 46

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ALGER SICAV

Organisation der Gesellschaft (a)

VERWALTUNGSRATSMITGLIEDER

Herr Daniel C. Chung Herr Hal Liebes Herr Roger P. Cheever

EINGETRAGENER GESCHÄFTSSITZ (b)

Alger SlCAV 49 Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg

VERWALTUNGSGESELLSCHAFT (c)

La Française AM International

2, boulevard de la Foire L-1528 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg

(seit dem 15. Januar 2016) PORTFOLIOVERWALTER

Alger Management, Ltd. 78 Brook Street London Wl K 5EF Vereinigtes Königreich

PORTFOLIOUNTERVERWALTER

Fred Alger Management, Inc. 360 Park Avenue South New York, NY 10010 Vereinigte Staaten von Amerika

ZAHLSTELLE, DEPOTBANK, DOMIZIL- UND ZENTRALVERWALTUNGSSTELLE (d)

State Street Bank Luxembourg S.C.A.

49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg

(seit dem 15. Januar 2016) REGISTER- UND TRANSFERSTELLE (e)

State Street Bank Luxembourg S.C.A.

49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg

(seit dem 15. Januar 2016)

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ALGER SICAV

Organisation der Gesellschaft (Fortsetzung)

ABSCHLUSSPRÜFER

Deloitte Audit, Société à responsabilité limitée 560, rue de Neudorf L - 2220 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg

RECHTSBERATER

Dechert (Luxembourg) LLP

Avocats à la Cour 1 Allée Scheffer B.P. 709 L-2017 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg

(a) Weitere Informationen entnehmen Sie bitte Erläuterung 10, „Wichtige Ereignisse“, zum Halbjahresbericht.

(b) Vom 1. Januar 2016 bis zum 14. Januar 2016 war der eingetragene Geschäftssitz des Fonds 80, route d’Esch, L-

1470 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg. (c) Vom 1. Januar 2016 bis zum 14. Januar 2016 fungierte FundRock Management Company S.A., vormals bekannt

als RBS (Luxembourg) S.A., als Verwaltungsgesellschaft des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte

Erläuterung 10, „Wichtige Ereignisse“, zum Halbjahresbericht.

(d) Vom 1. Januar 2016 bis zum 14. Januar 2016 fungierte Bank of New York Mellon (Luxembourg) S.A. als

Register- und Transferstelle des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte Erläuterung 10, „Wichtige

Ereignisse“, zum Halbjahresbericht. (e) Vom 1. Januar 2016 bis zum 14. Januar 2016 fungierte Bank of New York Mellon (Luxembourg) S.A. als Register-

und Transferstelle des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte Erläuterung 10, „Wichtige Ereignisse“,

zum Halbjahresbericht.

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ALGER SICAV

Allgemeine Informationen Definierte Begriffe, die in diesem Halbjahresbericht verwendet werden und nicht anderweitig definiert werden, haben die Bedeutung,

die im Prospekt von Alger SICAV verwendet wird. Folgende Unterlagen können beim Geschäftssitz der Alger SICAV (die „Gesellschaft“) in 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855,

Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg, angefordert werden: ein Verzeichnis aller Bewegungen im Anlagebestand für den

Berichtszeitraum vom 1. Januar 2016 bis zum 30. Juni 2016, eine geografische Kategorisierung aller Positionen des jeweiligen

Anlageportfolios zum 30. Juni 2016; der Prospekt, die Satzung, die Dokumente mit den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID),

die geprüften Jahresberichte sowie der ungeprüfte Halbjahresbericht. Der Prospekt, die KIID, die Satzung sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind auf Anfrage ebenfalls erhältlich; in Deutschland bei:

NORAMCO AG Deutsche Bank AG Schloss Weilerbach Taunusanlage 12 D-54669 Bollendorf D-60486 Frankfurt am Main Telefon: Alger Serviceline (gebührenfrei) 0800-99 25437

Telefax: 06526-929230

in Frankreich bei:

BNP Paribas Securities Services 3, rue d'Antin

F-75002 Paris

in Luxemburg bei: NORAMCO Asset Management S.A.

53, Rue de la Gare

Postfach 135

L-6402 Echternach

Telefon: 00352-727444-0

Fax: 00352-727444-30

in Österreich bei:

Raiffeisen Bank International AG (RBI)

Am Stadtpark 9

A-1030Wien in der Schweiz bei: Vertretung: Acolin Fund

Services AG

Affolternstrasse 56 CH-8050 Zürich (Eine Aufstellung über die Aktienrücknahmen und Wertpapierverkäufe kann ebenfalls kostenlos beim Vertreter

in der Schweiz angefordert werden.)

in Spanien bei: Allfunds Bank S.A. C/ Estafeta, 6 - Edificio 3-

Complejo Plaza de la Fuente

- (La Moraleja) E-28109 Alcobendas Madrid

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ALGER SICAV

Allgemeine Informationen (Fortsetzung)

in Belgien bei: Caceis Belgium S.A.

Avenue du Port/Havenlaan

86C Bte 320 B-1000 Brüssel in den Niederlanden bei: Caceis Netherlands N. V.

De Ruyterkade 6

NL-1013 AA Amsterdam in Großbritannien bei: Duff & Phelps, Ltd.

14th Floor, The Shard,

32 London Bridge Street,

GB-London SE1 9SG

An diesen Anschriften sind ferner alle weiteren Informationen und Dokumente, auf die Anleger in Luxemburg ein Anrecht

haben, kostenfrei erhältlich. 1. Die Jahreshauptversammlung der Aktionäre findet jährlich am letzten Freitag im April (oder, sofern dieser Tag nicht auf einen

Bankarbeitstag in Luxemburg fällt, am unmittelbar darauf folgenden Geschäftstag) in Luxemburg am eingetragenen Geschäftssitz des

Fonds statt. Die Einladung zur Versammlung wird mindestens acht Tage vor dem Tag der Versammlung per Post an jeden

eingetragenen Aktionär verschickt. Diese enthält die Tagesordnung der Versammlung, die zur Beschlussfähigkeit erforderliche

Mindestzahl anwesender Aktionäre und die gemäß den Bestimmungen des abgeänderten luxemburgischen Gesetzes vom

10. August 1915 über Handelsgesellschaften erforderliche Mehrheit. 2. Der Verwaltungsrat beabsichtigt zurzeit nicht, eine Bardividendenausschüttung vorzuschlagen. In der Regel werden die

Nettoanlageerträge sowie alle realisierten und nicht realisierten Nettoveräußerungsgewinne durch den Fonds thesauriert und zur

Erhöhung des Nettoinventarwerts je Aktie verwendet. Die Aktionäre des Fonds können jedoch auf einer Hauptversammlung

beschließen, Bar- oder Aktiendividenden gemäß anwendbarem luxemburgischem Recht festzusetzen. 3. Der Nettoinventarwert je Aktie wird in der Währung der entsprechenden Klasse angegeben, täglich ermittelt und regelmäßig in den

jeweils vom Verwaltungsrat festgelegten Medien veröffentlicht. 4. Der Fonds ist unter der Nummer B 55.679 im Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister (Registre de Commerce et des

Sociétés) eingetragen. 5. Bestimmte Aktienklassen des Fonds sind an der Luxemburger Börse notiert. 6. Die Liste der von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Fonds steht auf einfache Anfrage am eingetragenen Geschäftssitz

der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung. 7. Ein detailliertes Verzeichnis der Anlagen, aus dem die wesentlichen Änderungen für jeden Teilfonds hervorgehen, steht auf

Nachfrage kostenlos am eingetragenen Geschäftssitz des Fonds zur Verfügung.

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ALGER SICAV

Bericht des Verwaltungsrats an die Aktionäre

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, Marktvolatilität und Bewertungen unterstreichen Attraktivität von US-Growth-Aktien Weltweit reagierten Aktien im sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 30. Juni 2016 volatil, doch US-Aktien legten, gemessen vom S&P 500 Index, 3,8 % zu. Die solide Wertentwicklung erfolgte trotz eines Volatilitätsausschlags Ende Juni nach dem Votum der britischen Wähler für einen Austritt aus der Europäischen Union (EU), dem „Brexit“. Unmittelbar nach der Abstimmung gaben Aktien weltweit drastisch nach, erholten sich jedoch Ende Juni wieder. So volatil die Märkte waren, US-Aktien zeigten sich erheblich robuster als Titel aus Europa. In Anbetracht dessen belegt die Berichtssaison unseres Erachtens, warum US-Aktien, allen voran US-Wachstumswerte, für europäische Anleger attraktiv sind. In diesem Aktionärsbrief erläutern wir, warum diese Anlageklasse unserer Ansicht nach europäischen Anlegern helfen kann, Wertentwicklungsschwankungen ihrer Portfolios abzufedern. Ferner geben wir an, welche Marktmerkmale nach unserem Dafürhalten für starkes Überrenditepotenzial von US-Wachstumswerten gegenüber defensiven Titeln in den kommenden Monaten sprechen. Die Widerstandsfähigkeit von US-Aktien Anleger mögen keine Unsicherheit, und im Berichtszeitraum kämpften sie mit offenen Fragen zu den Auswirkungen des Brexit auf

politische Führung, Wirtschaftswachstum, Handelsverträge und anderes. Im Verlauf des Berichtszeitraums wuchs bei den Anlegern jedoch

die Zuversicht, Großbritannien würde den Brexit ablehnen. Überraschend stimmten die Briten für einen EU-Austritt, was bei Aktien einen

Abverkauf auslöste. Vom Handelsschluss am 24. Juni bis zum Handelsschluss am 27. Juni verloren der MSCI Europe Index und der S&P

500 Index jeweils 11,6 % bzw. 4,1 %. Die Anleger fanden den Sell-off aber rasch überzogen, und die Aktienkurse gingen wieder in die

Höhe. Der S&P 500 Index gewann in den letzten Junitagen 4,9 % und damit mehr als die zur Wiedergutmachung der Verluste infolge des

Referendums nötigen 4,2 %. Der MSCI Europe Index tendierte ebenfalls stärker, doch die beachtliche Rendite von 8,16 % erreichte nicht

für einen Verlustausgleich erforderlichen rund 13 %. Überdies bliebt der MSCI Europe Index mit -4,6 % im Berichtshalbjahr deutlich hinter

dem S&P 500 Index, der 3,8 % gewann. US-Wachstumsaktien attraktiv bewertet Unserer Auffassung nach hat der angesichts der niedrigen Zinsen unstillbare Durst der Anleger nach Rendite abwerfenden Anlagen für

Bewertungen und sonstige Marktbedingungen gesorgt, die Aktien der interessentasten US-Wachstumsunternehmen unserer Ansicht nach zu

Überrenditen über andere Anlageklassen verhelfen dürften. Fitch zufolge werden Schuldtitel im Volumen von rund 11,7 Billionen US-Dollar weltweit mit negativen Renditen gehandelt. Das

Renditetief hat viele Anleger zu US-Anleihen getrieben, was wiederum die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen fast auf ein

Allzeittief gedrückt hat. Renditehungrige Anleger greifen daher zu Aktien von US-Unternehmen, die attraktive Dividenden ausschütten,

wenngleich größere Gewinnsteigerungen bei vielen dieser Unternehmen unserer Ansicht nach unwahrscheinlich sind. Die Folgen dieses

Verhaltens sind faszinierend. Im S&P 500 Index brachten die defensiven Sektoren Telekommunikationsdienstleistungen und Versorgung

jeweils 24,8 % bzw. 23,4 %, während der Index insgesamt 3,8 % rentierte. Auch der defensive Basiskonsumgütersektor entwickelte sich mit

10,5 % überdurchschnittlich. Die Sektoren Informationstechnologie und zyklische Konsumgüter, die sich beide durch innovative,

dynamische Unternehmen mit hohem Gewinnsteigerungspotenzial auszeichnen, erzielten dagegen nur jeweils -0,30 % bzw. 0,70 % Ertrag. Statt scharenweise nach Aktien mit hoher Dividendenrendite zu greifen, sollten Anleger unseres Erachtens die potenzielle Performance von

Growth-Aktien defensiven Werten gegenüberstellen und eine gründliche fundamentale Bewertung der Unternehmen vornehmen. Unseres

Erachtens werden die Erträge von Aktien langfristig von den Fundamentaldaten der Unternehmen bestimmt, unter anderem von Umsatz-

und Gewinnwachstum. Dividenden tragen zwar zur Gesamtrendite von Aktien bei, doch wir halten es für einen Fehler, ausschließlich oder

übermäßig auf Dividendenrenditen zu setzen. Schließlich liefert der fundamentale Erfolg eines Unternehmens durch Umsatz- und

Gewinnsteigerungen letztlich den Cashflow, der Dividenden, Dividendenerhöhungen, Bewertungen und natürlich der langfristigen

Wertentwicklung zugrunde liegt. Aus dieser Perspektive erscheinen uns Wachstumsaktien besonders attraktiv. Konkret lassen uns die Bewertungen vermuten, dass US-Wachstumswerte in den nächsten Monaten Überrenditen erzielen. Bei der

Einschätzung der Bewertungen ist eine Analyse der Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) im Hinblick auf ihren 20-Jahres-Median

aufschlussreich. Zum 30. Juni lagen die KGV der defensiven Sektoren Basiskonsumgüter und Versorgung 27 % bzw. 31 % über dem 20-

Jahres-Median des jeweiligen Sektors. In den Sektoren zyklische Konsumgüter, Gesundheit und Informationstechnologie, die im Regelfall

die dynamischsten, wachstumsstärksten Unternehmen hervorbringen, rangierten die KGV zwischen 7 % und 10 % unter ihrem jeweiligen

20-Jahres-Median. So groß war der Unterschied zwischen defensiven und wachstumsorientierten Sektoren seit über 20 Jahren nicht. Im

historischen Vergleich sind defensive Aktien eindeutig teuer, Wachstumswerte dagegen günstig. In den USA dürfte der Anstieg des

Gewinns je Aktie den Konsensschätzungen von FactSet Research Systems zufolge in den nächsten fünf Jahren im zyklischen

Konsumgütersektor doppelt so hoch ausfallen wie im Basiskonsumgütersektor und mehr als dreimal so hoch wie im Versorgungssektor.

Auch die Gewinnzuwächse sollten in den Sektoren Gesundheit und Informationstechnologie den Erwartungen nach Basiskonsumgüter und

Versorgung auf der Grundlage solcher Konsensschätzungen ebenfalls deutlich übersteigen. Selbst wenn wir davon ausgehen, dass defensive

Titel im Vergleich zu Wachstumsaktien hoch bewertet bleiben und sich die KGV nicht ändern, dürften die Unterschiede bei den

Gewinnsteigerungen Wachstumswerten Überrenditen bescheren.

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ALGER SICAV

Gleichermaßen notieren Growth-Aktien aus dem Large-Cap-Segment, abgebildet vom Russell 1000 Growth Index, traditionell mit rund

40 % Aufschlag auf entsprechende Substanzwerte, doch per 30. Juni lag dieser Aufschlag nur bei 16 %. In der Vergangenheit zeigten

niedrige KGV in aller Regel hohes Outperformance-Potenzial von Aktien an, und die aktuellen Bewertungen von Growth-Aktien bilden

unseres Erachtens keine Ausnahme. Ein Blick über die Bewertungen hinaus Wir sind ferner der Ansicht, dass die beträchtliche Allokation auf zyklische Konsumgüter, Informationstechnologie und andere äußerst

dynamische Branchen aus der Anlageklasse US-Growth interessant wirken. So machen beispielsweise zyklische Konsumwerte und

Informationstechnologieunternehmen jeweils 29,26 % bzw. 20,92 % des Russell 1000 Growth Index aus. Demgegenüber entfallen nur

jeweils 10,72 % bzw. 4,35 % des MSCI Europe Index auf diese beiden Sektoren. Die Vorrangstellung der Sektoren zyklische Konsumgüter

und Informationstechnologie im Russell 1000 Growth Index lässt unseren Analysen zufolge im Zusammenspiel mit attraktiven Bewertungen

vermuten, dass US-Wachstumsaktien gut aufgestellt sind, um in den nächsten Monaten Überrenditen zu erzielen. Die aktuelle Ära des

äußerst rasanten und dynamischen Wandels begünstigt darüber hinaus Umsatz- und Gewinnsteigerungsaussichten für führende

Wachstumsunternehmen. Neue Technologien wie das Internet, Smartphones und soziale Medien haben in einem Bruchteil der Zeit eine

Marktdurchdringung von 50 % erreicht, die ältere Innovationen wie Waschmaschine, Geschirrspüler und Festnetztelefonie dafür benötigten.

Medizinische Neuerungen in der Orthopädie und in der Behandlung von Herz- und Krebserkrankungen (um nur ein paar zu nennen)

schreiten ebenfalls rasch voran und werden auch weiterhin Fortschritte erzielen, die noch vor einer Generation unvorstellbar waren. Wir gehen ferner davon aus, dass das Wirtschaftswachstum in den USA die Wertentwicklung von Wachstumsaktien stützen dürfte. Im Mai

kam es im 75. Monat in Folge zu Beschäftigungszuwächsen in der US-Privatwirtschaft – eine beispiellose Leistung. In den ersten fünf

Monaten des laufenden Jahres erhöhte sich der durchschnittliche Stundenverdienst von im privaten Sektor Beschäftigten um aufs Jahr

gerechnet 3,2 %. Neben dem stetig wachsenden Arbeitsplatzangebot deutet auch die US-Arbeitslosenquote von 4,7 % auf einen robusten

Arbeitsmarkt hin. Wir sind nach wie vor überzeugt, dass die niedrigen Ölpreise in Verbindung mit schwacher Inflation und der

Zurückhaltung der US-Notenbank Federal Reserve bei Zinserhöhungen die US-Konjunktur ankurbeln wird. Auch die amerikanischen Unternehmen stehen gut da. Die Komponenten des S&P 500 Index ohne Finanzwerte hielten im ersten Quartal

Liquidität in Höhe von 1,45 Bio. US-Dollar – laut FactSet der höchste Stand seit mindestens zehn Jahren. Nach Angaben von Standard &

Poor’s kauften im S&P 500 Index erfasste Unternehmen in dem Zwölfmonatszeitraum zum 31 März 2016 für 588 Mrd. US-Dollar eigene

Aktien zurück. Was Portfoliodiversifikation wert ist Die vorgenannten Zahlen beziehen sich nur auf einen kurzen Zeitabschnitt, sollen aber mehr die Vorteile einer Beimischung von US-Aktien zu Anlageportfolios verdeutlichen als die These stützen, dass sich Aktien aus Amerika besser entwickeln als europäische Titel (wenngleich wir in diesem Brief unsere positiven Ausblick für US-Wachstumsaktien erörtern). Wir folgern aus dem Brexit, dass US-Aktien und europäische Papiere unterschiedlichen Risikoarten unterliegen können. Eine Kombination dieser beiden Anlageklassen könnte daher die Portfoliovolatilität dämpfen und den Anlageertrag steigern. Ein maßgeblicher Risikofaktor ist die politische Führung. Ungeachtet der wachsenden politischen Kluft zwischen den US-Parteien und der anstehenden Präsidentenwahl ist diese Führung in Amerika unserer Überzeugung nach tendenziell stabiler als in europäischen Ländern. Oftmals geht ein Wechsel im Weißen Haus in den USA nicht mit einer Veränderung der Mehrheit in den beiden Kammern des Kongresses einher, da dieses Exekutivamt im Rahmen des US-Systems der wechselseitigen Kontrolle klar von der Legislative getrennt ist. In vielen europäischen Ländern ist der Premierminister dagegen immer auch der Chef der Regierungspartei. Ohne eine Trennung zwischen Legislative und Exekutivamt können politische Veränderungen drastischer ausfallen. So trat beispielsweise Premierminister David Cameron unmittelbar nach dem Votum für den Brexit prompt zurück, sodass sich die Anleger die Frage stellen musste, wer das Land künftig regieren würde. Theresa May wurde neue Premierministerin und stand vor der Aufgabe, eine neue Regierung zu bilden. Aus längerfristiger Perspektive erscheinen uns die Auswirkungen der unterschiedlichen, mit europäischen und US-amerikanischen Aktien verbundenen Risiken sowie das Wertpotenzial einer Kombination der beiden Anlageklassen offensichtlich. Vom 1. Juli 2006 bis zum Ende des sechsmonatigen Berichtszeitraums brachte der MSCI Europe Index eine annualisierter Rendite von 3,57 %, während die Risiken nach Maßgabe der Standardabweichung oder Messung der Bandbreite der Ertragsstreuung 20,43 % betrugen. Ein Portfolio, das sich jeweils hälftig aus MSCI Europe Index und Russell 1000 Growth Index zusammensetzt, hätte jedoch einen jährlichen Ertrag von 5,53 % erzielt – bei einer deutlich niedrigeren Standardabweichung von 17,47 %. Abschließend sind wir der Überzeugung, dass der Zeitpunkt für Anleger günstig sein könnte, um ihr Engagement in Aktien zu erhöhen –

insbesondere in Wachstumsaktien, eine Anlagekategorie mit dem Potenzial, Risiken zu reduzieren und Renditen zu erhöhen. Angaben zum Portfolio Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund („The Alger American Asset Growth Fund”) Der Alger American Asset Growth Fund erzielte während des sechsmonatigen Berichtszeitraums bis 30. Juni 2016 eine Rendite von -

3,91 %. Demgegenüber steht der Ertrag des Russell 1000 Growth Index in Höhe von 1,36 %. Während des Berichtszeitraums waren die Sektoren Informationstechnologie und Gesundheitswesen am stärksten gewichtet. Die größte

Sektorübergewichtung bestand im Bereich Informationstechnologie und die größte Sektoruntergewichtung bei Basiskonsumgütern. Der

Sektor Energie steigerte die Wertentwicklung, während andere Sektoren das Ergebnis minderten.

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ALGER SICAV Die größten relativen Beiträge leisteten unter anderem Facebook, Inc., Cl. A; Honeywell International, Inc.; Apple Inc.; und Edwards

Lifesciences Corp. Im Berichtszeitraum trug aber auch Newell Brands zum Anlageerfolg bei. Newell Brands, das vormals Newell

Rubbermaid hieß, ist ein führendes globales Konsumgüterunternehmen mit namhaften Marken wie Paper Mate, Sharpie, Elmer’s, Coleman,

Marmot, Sunbeam und Rubbermaid. Newell hatte zuvor die Übernahme von Jarden Corp. angekündigt, das Konservierungsprodukte,

kunsthandwerklichen Bedarf, Spielkarten der Marke Bicycle und andere Unterhaltungsprodukte anbietet. Unserer Ansicht nach reagiert die

Newell-Aktie mit kräftigen Kursgewinnen auf das wachsende Anlegervertrauen in die erfolgreiche Integration von Jarden. Beeinträchtigt wurde die relative Performance dagegen von Allergan PLC; Vertex Pharmaceuticals, Inc.; Alphabet, Inc., Cl. C; und Delphi

Automotive PLC. Ergebnismindernd wirkten aber auch die Aktien der Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. Der Kreuzfahrtbetreiber

könnte unseres Erachtens von niedrigen Spritpreisen, vom Akquisitionsgeschehen und von einem Angebotswachstum profitieren, das sich

unter dem Trend bewegt. Seine Aktien gerieten jedoch in Rückstand, nachdem das Unternehmen mit seinen Vorgaben die Erwartungen

enttäuschte. Außerdem rechnete es nach eigenen Angaben mit steigenden Kosten. Alger SICAV - Alger Small Cap Focus Fund („Alger Small Cap Focus Fund”) Von seiner Auflegung am 29. Januar 2016 bis zum Ende des Berichtszeitraums erwirtschaftete der Alger Small Cap Focus Fund 15,00 %,

während seine Benchmark, der Russell 2000 Growth Index, 10,36 % gewann. Die größten relativen Beiträge leisteten unter anderem Textura Corp.; Cvent, Inc.; Bio-Techne Corp.; FEI Company; und Cognex

Corporation. Die Aktien von Cvent Inc. steigerten die Performance ebenfalls. Cvent bietet eine cloud-basierte Event-Management-

Plattform, die den gesamten Lebenszyklus von Veranstaltungen und Sitzungen abdeckt, von der Budgetierung über die Planung, den

Standort, das Marketing, das Management und die Bewertung von Veranstaltungen. Cvents Wettbewerbsvorteil besteht in seiner

detaillierten Datenbank zu Hotels und Veranstaltungsorten, die für Event-Planer ausgesprochen nützlich ist. Die Cvent-Aktien zogen kräftig

an auf die Nachricht, dass das Unternehmen mit einem Aufschlag von 69 % von Vista Equity Partners übernommen wird. Belastet wurde die relative Wertentwicklung dagegen von comScore Inc.; Vocera Communications Inc.; Fleetmatics Group PLC; und

WisdomTree Investments, Inc. Die Aktien der SPS Commerce, Inc., minderten die Performance ebenfalls. SPS Commerce bietet cloud-

basierte Software an, die die Ausführung von Kundenaufträgen durch Zulieferer, Einzelhändler und Vertriebsunternehmen optimiert. Im

ersten Quartal hatte das Unternehmen nach Aussage des Managements aufgrund der Anspannung des Arbeitsmarkts Probleme, zusätzliche

Vertriebsmitarbeiter einzustellen; SPS Commerce geht daher von verstärkten Einstellungen im Jahr 2016 aus, was die neuerliche

Beschleunigung des Wachstums wiederkehrender Umsätze verzögern könnte. Unseres Erachtens sollte SPS Commerce auch weiterhin

maßgeblicher Nutznießer von Netzwerkeffekten in einer Branche sein, in der Einzelhändler viele Möglichkeiten haben, Geld für das

Logistikkettenmanagement und für die Optimierung ihrer Bestandssysteme auszugeben. Alger SICAV - Alger Dynamic Opportunities Fund („Alger Dynamic Opportunities Fund”) Der Alger Dynamic Opportunities Fund erzielte im sechsmonatigen Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2016 eine Rendite von -3,99 %,

verglichen mit 3,84 % im S&P 500 Index. Der Fonds bedient sich einer Strategie, die Long-Positionen und Total Return Swaps (TRS) beinhaltet. Die Strategie will über längere Zeiträume, in

der Regel drei bis fünf Jahre, marktähnliche Renditen erzielen und gleichzeitig die Auswirkung von Marktabschwüngen auf die Performance

beschränken. In kürzeren Zeiträumen kann der Fonds eine Underperformance liefern, wenn Märkte kräftige Gewinne verzeichnen, bei seitwärts

tendierenden Märkten entsprechend oder leicht besser abschneiden, und bei Marktabschwüngen eine Outperformance liefern. Im Berichtszeitraum betrug das durchschnittliche Engagement des Fonds in Long-Positionen 74,83 %. Insgesamt schnitten die Long-

Positionen schlechter ab als die Benchmark des Fonds und minderten die absolute Performance um rund 2,99 Prozentpunkte. Die

durchschnittliche Allokation in TRS-Positionen betrug 17,88 %. Die TRS--Positionen entwickelten sich schwächer als die Benchmark des

Fonds und minderten die absolute Performance um rund 1,00 Prozentpunkte. Im Berichtszeitraum betrug der durchschnittliche Barbestand

des Fonds 25,40 %. Das Nettoengagement, d. h. die Differenz zwischen Long- und TRS-Positionen, lag bei 56,95 %. Auf Grundlage des Nettoengagements waren die Sektoren Informationstechnologie und zyklische Konsumgüter im Portfolio am stärksten

gewichtet. Die größte Sektorübergewichtung bestand im Bereich Informationstechnologie und die größte Sektoruntergewichtung bei

Finanzwerten. Die relative Überrendite in den Sektoren zyklische Konsumgüter und Rohstoffe leistete den größten positiven Beitrag zur

Performance, wobei die Sektoren Energie und Gesundheit das Ergebnis schmälerten. Die größten relativen Beiträge leisteten unter anderem Cvent, Inc.; Diamond Resorts International, Inc.; Affiliated Managers Group, Inc.; und

Match Group, Inc. Auch die Aktien von Crown Castle International Corp. steigerten die Performance. Das Unternehmen liefert Mobilfunktürme

und erzielte dank des starken Zuwachses bei der Datennutzung Umsatzsteigerungen. Im zweiten Quartal fanden die Anleger den starken freien

Cashflow von Crown Castle und die Dividenden ansprechend, da attraktive Dividendenrenditen Seltenheitswert hatten. Verringert wurde das relative Gesamtergebnis allerdings durch LendingClub Corp; Exxon Mobil Corp.; Vertex Pharmaceuticals, Inc.; und

Lions Gate Entertainment Corp. Ebenfalls ertragsmindernd wirkten die Aktien der Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. Der

Kreuzfahrtbetreiber könnte unseres Erachtens von niedrigen Spritpreisen, vom Akquisitionsgeschehen und von einem Angebotswachstum

profitieren, das sich unter dem Trend bewegt. Seine Aktien gerieten jedoch in Rückstand, nachdem das Unternehmen mit seinen Vorgaben

die Erwartungen enttäuschte. Außerdem rechnete es nach eigenen Angaben mit steigenden Kosten.

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ALGER SICAV Ein Total Return Swap (TRS) auf Synaptics Incorporated verbesserte die Performance. Das Unternehmen liefert Touch-, Display- und

Fingerabdrucksensoren und Chips für Smartphones. Im Kurs von Synaptics sind unseres Erachtens die irrtümlichen Erwartungen der

Anleger eingepreist, dass dem Unternehmen eine kräftige Beschleunigung der Umsatzentwicklung bevorsteht und dass es von unrealistisch

hohen Umsatzsteigerungen bei Smartphones profitiert. Die Synaptics-Aktie geriet in Rückstand, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte,

dass Umsatzschwäche das Erstquartalsergebnis beeinträchtigt. Im Kontext des Short-Engagements werden TRS-Positionen eingesetzt. Der

fallende Kurs von Synaptics wirkte daher ertragssteigernd. Ein TRS auf Acuity Brands, Inc., minderte das Ergebnis dagegen. Das

Unternehmen bietet LED-Leuchtmittel an. Die LED-Branche verzeichnet rückläufige Umsätze, doch Acuity konnte den Gesamtsektor

überflügeln. Da der Kurs der Acuity Brands-Aktie anzog, schadete der TRS der Performance. Alger SICAV - Alger Emerging Markets Fund („Alger Emerging Markets Fund”) Der Alger Emerging Markets Fund erzielte im sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 30. Juni 2016 eine Rendite von 0,96 %, verglichen mit

6,60 % im MSCI Emerging Markets Index. Während des Berichtszeitraums waren die Sektoren Informationstechnologie und Finanzwerte am stärksten gewichtet. Die größte

Sektorübergewichtung bestand im Bereich zyklische Konsumgüter, die größte Sektoruntergewichtung bei den Finanztiteln. Die relative

Outperformance im Gesundheitssektor leistete den größten positiven Beitrag zur Performance, während die Sektoren zyklische

Konsumgüter und Finanzen die größten Verluste brachten. Aus Länderperspektive leisteten China, Kolumbien, Peru und Thailand die größten Positivbeiträge zur relativen Performance, während

Russland, Brasilien und Südafrika zu den Verlustbringern zählten. Die größten Beiträge zur absoluten Wertentwicklung stammten unter anderem von Samsung Electronics Co. Ltd., Tencent Holdings LTD., und

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. Ein weiterer Positivbeitrag kam von BB Seguridade Participacoes SA, einem brasilianischen

Versicherungsmakler, der sich im Quartal parallel zu anderen brasilianischen Finanzwerten erholte. Der Wertentwicklung lagen keine

unternehmensspezifischen operativen Entwicklungen zugrunde. In einem Gespräch mit dem Management wurden wir im März erneut darauf

hingewiesen, dass 2016 für die gesamte Finanzindustrie ein heikles Jahr sei, ungeachtet etwaiger Veränderungen im politischen Umfeld. Verringert wurde das Gesamtergebnis dagegen von China Life Insurance Co. Ltd. Class H, Voltas Limited und Eclat Textile Co. Ltd.

Einbußen verursachte auch Luxoft Holdings Inc. Klasse A. Luxoft, eine spezialisierte osteuropäische Softwareschmiede, geriet in Rückstand

aus Sorge um potenzielle Budgetkürzungen bei ihrem größten Kunden, der Deutschen Bank, und ihr Engagement in Finanzdienstleistungen,

auf das am Quartalsende im Dezember 2015 66 % der Umsätze entfielen. Ferner verfehlte Luxoft mit seinen Drittquartalsergebnissen für

2016 die Erwartungen, was zum Teil an Widerständen durch die Wechselkursentwicklung lag, zum Teil an einem hohen Basiseffekt aus

dem Vorjahr. Das Unternehmen ist aber weiter ausführungsstark und wird zum Teil daran gemessen werden, wie rasch seine

Automobilsparte im Verhältnis zu seiner Finanzsparte expandiert. Wie immer sind wir darum bemüht, nachhaltig überlegene Anlageergebnisse für Sie, unsere Aktionäre, zu erzielen. Wir danken

Ihnen für Ihre Aufträge und für Ihr anhaltendes Vertrauen in Alger. Mit freundlichen Grüßen Daniel C. Chung, CFA Chief Executive Officer, Fred Alger Management, Inc. Die Direktanlage in einen Index ist nicht möglich. Bei der Wertentwicklung des Index werden Abzüge auf Grund von Gebühren,

Aufwendungen oder Steuern nicht berücksichtigt. Dieser Bericht sowie der darin enthaltene Jahresabschluss werden zur allgemeinen

Information der Aktionäre der Alger SICAV vorgelegt. Die Weitergabe des Berichts an potenzielle Fondsanleger ist nur zulässig, wenn

vorab oder gemeinsam mit diesem Bericht ein gültiger Prospekt ausgehändigt wird. Die Angaben zur Wertentwicklung in diesem Dokument beziehen sich auf frühere Wertentwicklungen und können

weder als Hinweis auf noch als Garantie für zukünftige Ergebnisse herangezogen werden. Die durchschnittlichen Wertentwicklungen können auf den folgenden Seiten eingesehen werden. Da Rendite und Wert des Kapitals

einer Anlage in einen Teilfonds Schwankungen unterworfen sind, liegen die Aktien eines Anlegers bei Rücknahme möglicherweise

über oder unter deren ursprünglichem Wert. Die aktuelle Wertentwicklung kann von der angegebenen Wertentwicklung

abweichen. Die derzeitige Wertentwicklung zum Ende des jeweiligen Vormonats finden Sie online unter www.alger.com. Eine

telefonische Abfrage unter 001-800-992-3863 ist ebenfalls möglich.

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ALGER SICAV

Die in diesem Bericht dargelegten Ansichten und Auffassungen des Portfolioverwalters des Fonds geben den Standpunkt zum Datum des Berichts des Verwaltungsrats an die Aktionäre wieder und können sich im Anschluss daran jederzeit ändern. Es gibt keine Garantie dafür, dass die Annahmen, die die Grundlage für die hierin geäußerten Meinungen bilden, richtig sind bzw. tatsächlich eintreten. Die Informationen, die die Grundlage für solche Annahmen bilden, stammen darüber hinaus aus Quellen, die wir für zuverlässig hielten; es gibt jedoch keine Garantie, dass derartige Informationen zutreffend sind. Angegebene Wertpapiere sind im Zusammenhang mit der Struktur eines Gesamtportfolios von Wertpapieren zu sehen. Dementsprechend sind Hinweise auf derartige Wertpapiere nicht als Erwerbs- oder Veräußerungsempfehlung bzw. -angebot für diese Wertpapiere auszulegen. Die Aufnahme solcher Wertpapiere in ein Portfolio sowie etwaige Transaktionen mit solchen Wertpapieren können aus zahlreichen Gründen erfolgen, beispielsweise als Reaktion auf den Cashflow, auf die Aufnahme in eine Benchmark und als Mittel der Risikokontrolle. Der Hinweis auf ein spezielles Wertpapier ist in diesem Zusammenhang zu sehen und dient nicht als Beleg für die besondere Relevanz dieses Wertpapiers in einem Portfolio. Eine vollständige Auflistung der Portfoliobestände zum 30. Juni 2016 für jeden Teilfonds finden Sie im Verzeichnis der Vermögensanlagen in diesem Halbjahresbericht. Im Bericht des Verwaltungsrats an die Aktionäre aufgeführte Wertpapiere, die nicht im Verzeichnis der Vermögensanlagen enthalten sind, könnten sich während des Geschäftsjahres des Fonds in dessen Eigentum befunden haben. Ein Wort zum Risiko Wachstumsaktien sind in der Regel volatiler als andere Aktien, da ihr Kurs im Verhältnis zu den Unternehmensgewinnen meist höher ist und auf marktbezogene, politische und wirtschaftliche Marktentwicklungen möglicherweise sensibler reagiert. Anlagen auf dem Aktienmarkt sind mit Gewinnen und Verlusten verbunden und eignen sich eventuell nicht für jeden Anleger. Aktien von kleinen und mittelständischen Unternehmen unterliegen höheren Risiken als Aktien größerer und etablierterer Unternehmen. Dies ist auf Faktoren wie zu wenig Liquidität, fehlende Erfahrung der Geschäftsführung und begrenzte finanzielle Ressourcen zurückzuführen. Anlagen in ausländischen Wertpapieren bergen zusätzliche Risiken (unter anderem das Währungsrisiko, Risiken in Bezug auf politische, gesellschaftliche oder wirtschaftliche Bedingungen und Risiken in Zusammenhang mit ausländischen Märkten, beispielsweise eine erhöhte Volatilität, reduzierte Liquidität, ein weniger strenges Aufsichtsrecht und Rechtssystem und eine mangelnde Branchen- und Länderdiversifikation) und eignen sich unter Umständen nicht für alle Anleger. Zu den besonderen Risiken in Zusammenhang mit Anlagen in Emittenten aus Schwellenländern gehören das Risiko von Währungsschwankungen, eine geringere Liquidität, weniger entwickelte oder effiziente Handelsmärkte, mangelnde umfassende Unternehmensinformationen, politische Instabilität und andere Prüfungs- und Rechtsstandards. Fremdwährungen sind den durch Inflation, Zinssätze, Haushaltsdefizite und niedrige Sparquote, politische Faktoren und staatliche Kontrollen verursachten Risiken ausgesetzt. Einige der Länder, in die ein Fonds investieren kann, weisen unter Umständen Beschränkungen auf, welche den Zugang zu Anlagechancen begrenzen könnten. Die Wertpapiere von Emittenten mit Sitz in Schwellenländern können volatiler und weniger liquide sein als diejenigen von Emittenten aus stärker ausgereiften Volkswirtschaften. Anlagen in Schwellenländern gehen mit höheren Risiken einher, unter anderem erhöhte Informations-, Markt- und Bewertungsrisiken, und eignen sich unter Umständen nicht für alle Anleger. Fonds, die sich des Hebeleffekts (Leverage) bedienen, unterliegen dem Risiko, dass die Kosten für hierfür aufgenommene Gelder die Renditen für gekaufte Wertpapiere übersteigen können, oder dass die gekauften Wertpapiere im Wert fallen; deshalb kann sich der Nettoinventarwert des Fonds schneller reduzieren als es der Fall wäre, wenn der Fonds kein Fremdkapital aufgenommen hätte. Der Alger Dynamic Opportunities Fund kann derivative Finanzinstrumente (DFI) einsetzen, die ein zusätzliches Risiko bedeuten. DFI werden im Zusammenhang mit dem Eingehen von Long- oder Short-Positionen in bestimmten Wertpapieren eingesetzt. Für DFI zulässige Kontrahenten sind Kontrahenten, die auf diese Art von Transaktionen spezialisiert sind, die ISDA-Rahmenverträgen unterliegen. Ein Ausfall eines DFI-Kontrahenten kann die Anlegerrenditen bis zur Höhe des aktuellen Marktwerts offener Positionen und/oder hinterlegter zulässiger Sicherheiten beeinträchtigen. Kontrahenten für DFI haben keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des Anlageportfolios des Teilfonds oder des Basiswerts des DFI. Mit einer aktiven Anlagestrategie sind zusätzliche Risiken verbunden, wie verstärkt kurzfristige Transaktionen, zusätzliche Abschlusskosten und gegebenenfalls höhere Steuern, die ein Fonds zu zahlen hat, wodurch sich die tatsächliche Rendite einer Anlage reduzieren kann. Eine ausführlichere Beschreibung der mit einem Teilfonds verbundenen Risiken finden Sie im entsprechenden Fondsprospekt. Aktien der Klasse A unterliegen einem maximalen Ausgabeaufschlag von bis zu 6,00 %. Aktien der Klassen I, I-2 und I-3 unterliegen keiner Verkaufsgebühr. Aktien dieses Fonds dürfen in den USA oder in Ländern, in denen das Angebot oder der Verkauf von Aktien dieses Fonds verboten ist, an ansässige Personen nicht angeboten oder verkauft werden. Zu in den USA ansässigen Personen zählen Personen, die Bürger der Vereinigten Staaten von Amerika sind oder in den Vereinigten Staaten von Amerika wohnhaft sind. Eine vollständige Definition des Begriffs „in den USA ansässige Person“ („U.S. Person“) finden Sie im Verkaufsprospekt des Fonds. Eine Anlage in den Fonds ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Anleger, die in Hinsicht auf die Eignung des Fonds im Zweifel sind, sollten sich an ihre unabhängigen Anlageberater wenden. Nichts in diesem Bericht des Verwaltungsrats an die Aktionäre darf als eine Beratung ausgelegt werden. Anlagen auf dem Aktienmarkt sind mit Gewinnen und Verlusten verbunden und eignen sich eventuell nicht für jeden Anleger. Frank Russell Company ist Quelle und Eigentümer der Russell-Index-Daten, die in diesem Material enthalten sind oder durch dieses Material wiedergegeben werden. Diese Daten sind urheberrechtlich und markenrechtlich geschützt. Dies ist eine Präsentation von Alger SICAV. Diese Präsentation kann vertrauliche Informationen enthalten. Die unbefugte Nutzung, Bekanntgabe, das Kopieren, die Verbreitung oder Weiterleitung ist streng verboten. Frank Russell Company ist für die Formatierung bzw. Konfiguration dieses Materials bzw. Ungenauigkeiten in der Präsentation dieses Materials durch Alger SICAV nicht verantwortlich. Alger SICAV verwendet The Global Industry Classification Standard (GICS®) für die Kategorisierung von Unternehmen in Sektoren und Branchen. GICS dient dazu, dem Bedarf der Anlegergemeinschaft nach einem Klassifizierungssystem, das das primäre Geschäftsmodell eines Unternehmens gemäß seiner finanziellen Entwicklung reflektiert, nachzukommen. GICS wurde von MSCI Inc. („MSCI“) und Standard & Poor's, einem Geschäftsbereich der The McGraw-Hill Companies, Inc. („S&P“) entwickelt und ist deren ausschließliches Eigentum und Dienstleistungsmarke. GICS ist zur Nutzung durch Alger SICAV lizenziert. Weder MSCI, S&P, noch ein anderer Dritter, der an der Erstellung bzw. Zusammenstellung des GICS bzw. von GICS Klassifizierungen beteiligt ist, gewährt ausdrücklich oder stillschweigend irgendwelche Gewährleistungen oder Zusicherungen in Hinsicht auf den Standard bzw. die Klassifizierungen (oder die Ergebnisse, die durch deren Nutzung erzielt werden). Alle diese Parteien schließen hiermit jedwede Gewährleistung für Originalität, Genauigkeit, Vollständigkeit, Handelsfähigkeit oder Eignung für einen bestimmten Zweck in Hinsicht auf den jeweiligen Standard bzw. die Klassifikation aus. Ohne das Vorgesagte einzuschränken, haften MSCI, S&P oder deren verbundene Unternehmen oder Dritte, die an der Erstellung bzw. Zusammenstellung des GICS oder der GICS Klassifizierungen beteiligt sind, nicht für direkte, indirekte, spezielle, Strafe mit einschließende, Folge- oder irgendwelche andere Schäden (einschließlich entgangener Gewinne) bzw. Schadensersatz, selbst wenn sie über die Möglichkeit solcher Schäden in Kenntnis gesetzt wurden.

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ALGER SICAV

Begriffsfestlegungen

Der S&P 500 Index ist ein nicht aktiv verwalteter Index, der allgemein als repräsentativ für den US-Aktienmarkt als Ganzes ohne

Beachtung der Unternehmensgröße gilt.

Russell 1000 Growth Index Ein Index für Stammaktien, der die Wertentwicklung von Large-Caps mit überdurchschnittlicher

Wachstumsausrichtung nachbilden soll. Bei der Wertentwicklung des Index werden Abzüge auf Grund von Gebühren,

Aufwendungen oder Steuern nicht berücksichtigt. Die Direktanlage in einen Index ist nicht möglich.

Russell 2000 Growth Index Ein Index für Stammaktien, der die Wertentwicklung von Small-Caps mit überdurchschnittlicher

Wachstumsausrichtung nachbilden soll. Russell 2500 Growth Index Ein Index für Stammaktien, der die Wertentwicklung von

Small- und Medium-Caps mit überdurchschnittlicher Wachstumsausrichtung nachbilden soll. Bei der Wertentwicklung des Index

werden Abzüge auf Grund von Gebühren, Aufwendungen oder Steuern nicht berücksichtigt. Die Direktanlage in einen Index ist

nicht möglich.

Der S&P 500 Index ist ein Index für Aktien großer Unternehmen, die als repräsentativ für den US-Aktienmarkt gelten. Bei der

Wertentwicklung des Index werden Abzüge auf Grund von Gebühren, Aufwendungen oder Steuern nicht berücksichtigt. Die

Direktanlage in einen Index ist nicht möglich.

Der MSCI Emerging Markets Index ist ein um den Streubesitz angepasster Marktkapitalisierungsindex, der die Wertentwicklung

des Aktienmarkts in den weltweiten Schwellenmärkten messen soll.

Der MSCI Europe Index erfasst die Large- und Mid-Cap-Repräsentation in 15 europäischen Industrieländern (Developed Markets,

DM). Mit 449 Komponenten deckt der Index rund 85 % der um den Streubesitz angepassten Marktkapitalisierung des gesamten

Aktienuniversums europäischer Industrieländer ab.

FactSet liefert computergestützte Finanzdaten und -analysen für Finanzprofis, u. a. Anlageverwalter, Hedgefonds und

Investmentbanker.

Fitch ist ein weltweit führender Finanzinformationsdienst mit Niederlassungen in über 30 Ländern. Zu Fitch gehören: Fitch

Ratings, ein weltweit führender Anbieter von Bonitätsratings und Research; Fitch Solutions, ein führender Anbieter von

Kreditmarktdaten, Analyse-Tools und Risikodiensten.

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Performance-Vergleich

2013 2014 2015 2016@

The Alger American Asset Growth Fund

Klasse A EU**** –% –% 2,17% (1,84)%

Klasse A EUH****** –% –% –% 9,53%

Klasse A US 33,33% 12,09% 4,94% 0,97%

Klasse I EU**** –% –% 2,93% (1,30)%

Klasse I EUH****** –% –% –% 10,01%

Klasse I US 34,72% 13,21% 5,99% 1,58%

Klasse I-2 EU**** –% –% 3,31% (1,11)%

Klasse I-2 US 35,11% 13,55% 6,30% 1,74%

Klasse I-3 EU**** –% –% 2,90% (1,32)%

Klasse I-3 US* 3,97% 13,16% 5,93% 1,54%

Klasse I-4 EU***** –% –% –% 5,69%

Klasse I-4 EUH****** –% –% –% 9,92%

Klasse I-4 US***** –% –% –% 9,07%

Russell 1000 Growth Index 33,48% 13,05% 5,67% 6,14%

Russell 3000 Growth Index 34,23% 12,44% 5,09% 6,05%

Russell 1000 Growth (EUR) –% –% 17,70% 3,11%

Russell 3000 Growth (EUR) –% –% 17,07% 3,02%

Alger Dynamic Opportunities Fund

Klasse A EU**** –% –% (0,11)% (4,03)%

Klasse A US** –% 1,30% 1,48% (1,36)%

Klasse I-3 EU**** –% –% 0,53% (3,55)%

Klasse I-3 US** –% 1,70% 2,65% (0,86)%

S&P 500 Index –% 13,69% 1,38% 7,66%

S&P 500 Index (EUR) –% –% 12,93% 4,59%

Alger Emerging Markets Fund

Klasse A EU**** –% –% (10,02)% 2,79%

Klasse A US*** –% (6,89)% (9,21)% 5,83%

Klasse I EU**** –% –% (9,18)% 3,65%

Klasse I US** –% (8,67)% (7,63)% 6,70%

Klasse I-3 EU**** –% –% (9,18)% 3,57%

Klasse I-3 US** –% (8,67)% (7,63)% 6,54%

MSCI Emerging Markets Index –% (1,82)% (14,60)% 12,02%

MSCI Emerging Markets Index (EUR) –% –% (4,87)% 8,82%

Alger Small Cap Focus Fund

Klasse A EUH****** –% –% –% 19,40%

Klasse A US***** –% –% –% 21,10%

Klasse I EUH****** –% –% –% 20,00%

Klasse I US***** –% –% –% 21,80%

Russell 2000 Growth Index –% –% –% 4,84%

@Die Performance wird berechnet für das am 31. Dezember beendete Geschäftsjahr. Eine Ausnahme bildet das Jahr 2016, in dem sie für die sieben

Monate bis zum 31. Juli 2016 berechnet wird.

* Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 13. Dezember 2013 ** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 11. August 2014. *** Ab dem 11. August 2014 hat der Alger Emerging

Markets Fund seine Anlagestrategie geändert und

konzentriert sich seitdem auf Wertpapiere, einschließlich

Stammaktien, American Depository Receipts und Global

Depository Receipts aus Schwellenländern. Seine frühere

Strategie war ausgerichtet auf Wertpapiere, die

wirtschaftlich an China (einschließlich Hongkong und

Taiwan) und die Vereinigten Staaten gebunden waren.

**** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 8. Juni 2015. ***** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 29. Januar 2016. ****** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 26. Februar 2016.

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ALGER SICAV

Performance-Vergleich (Fortsetzung) Die Ermittlung der Wertentwicklung des Fonds entspricht der am 16. Mai 2008 von der Swiss Funds & Asset Management

Association („SFAMA“) veröffentlichten „Richtlinie zur Berechnung und Publikation der Fondsperformance gemeinsamer Anlagen“. Die angegebenen Kennzahlen drücken die Veränderung des Nettoinventarwerts je Aktie der einzelnen Teilfonds aus. Im

Zusammenhang mit der Ausgabe und Rücknahme von Aktien anfallende Steuern, Gebühren und sonstige Kosten finden darin keine

Berücksichtigung. Entsprechend kann an den Zahlen zur Wertentwicklung nicht die Rendite der Anleger abgelesen werden. Für die

Ermittlung der Zahlen zur Wertentwicklung wird die Wiederanlage ggf. in dem Zeitraum gezahlter Ausschüttungen angenommen.

Alle Gebühren und Aufwendungen in Zusammenhang mit den Geschäftstätigkeiten der einzelnen Portfolios wurden abgezogen. Die

bisherige Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die derzeitige oder zukünftige Wertentwicklung.

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ALGER SICAV

Gesamtkostenquote für den am 30. Juni 2015 beendeten sechsmonatigen Berichtszeitraum (ungeprüft)

Die folgenden Kennzahlen drücken die Gesamtbelastungen der Aktienklassen der einzelnen Teilfonds ohne Transaktionsgebühren

und Aufwandsentschädigungen zum 30. Juni 2016 aus. Die Berechnung erfolgte frei von Gebührenverzichten, und die Kennzahlen

werden in Prozent des durchschnittlichen Nettovermögens für den Berichtszeitraum angegeben. Die Berechnung der

Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, „TER“) der Aktienklassen der Teilfonds erfolgte gemäß der am 16. Mai 2008 von der

SFA veröffentlichten „Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER gemeinsamer Anlagen“.

Name des Teilfonds und der Aktienklasse Gesamtkostenquote The Alger American Asset Growth Fund — Klasse A EU 2,10% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse A EUH* 2,03% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse A US 2,14% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I EU 1,09% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I EUH* 1,07% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I US 1,10% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I-2 EU 0,79% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I-2 US 0,78% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I-3 EU 1,14% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I-3 US 1,14% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I-4 EU** 1,35% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I-4 EUH* 1,35% The Alger American Asset Growth Fund — Klasse I-4 US** 1,35% Alger Dynamic Opportunities Fund — Klasse A EU 2,09% Alger Dynamic Opportunities Fund — Klasse A US 2,12% Alger Dynamic Opportunities Fund — Klasse I-3 EU 1,12% Alger Dynamic Opportunities Fund — Klasse I-3 US 1,13% Alger Emerging Markets Fund — Klasse A EU 2,41% Alger Emerging Markets Fund — Klasse A US 2,43% Alger Emerging Markets Fund — Klasse I EU 1,09% Alger Emerging Markets Fund — Klasse I US 1,11% Alger Emerging Markets Fund — Klasse I-3 EU 1,14% Alger Emerging Markets Fund — Klasse I-3 US 1,14% Alger Small Cap Focus Fund — Klasse A EUH* 2,43% Alger Small Cap Focus Fund — Klasse A US** 2,44% Alger Small Cap Focus Fund — Klasse I EUH* 1,08% Alger Small Cap Focus Fund — Klasse I US** 1,09%

* Vom 26.02.2016 (Aufnahme der Geschäftstätigkeit) bis zum 30.06.2016. ** Vom 29.01.2016 (Aufnahme der Geschäftstätigkeit) bis zum 30.06.2016.

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ALGER SICAV

Aufstellung des Nettovermögens zum 30. Juni 2016 (ungeprüft) The Alger Alger

American Dynamic Alger Alger Small

Asset Growth Opportunities Emerging Cap Focus

Konsolidiert Fund Fund Markets Fund Fund

AKTIVA

Wertpapieranlagen zu Anschaffungskosten $ 600.081.368 $ 532.989.211 $ 33.767.709 $ 28.085.754 $ 5.238.694

Nicht realisierter Wertzuwachs aus Anlagen in

Wertpapieren 47.276.522 44.654.315 902.870 1.165.022 554.315

Wertpapieranlagen zum Marktwert (Erläuterung 2b) 647.357.890 577.643.526 34.670.579 29.250.776 5.793.009

Bankguthaben (a) 26.848.197 21.944.288 3.508.754 1.385.435 9.720

Optionskontrakte zum Marktwert 6.975 – 6.975 – –

Nicht realisierter Wertzuwachs aus

Devisenterminkontrakten 2.844 82 – 2.707 55

Nicht realisierter Wertzuwachs aus Differenzkontrakten 291.417 291.417

Forderungen aus verkauften Wertpapieranlagen 8.736.434 7.530.217 780.262 355.242 70.713

Forderungen aus ausgegebenen Aktien 848.209 848.209 – – –

Forderungen aus Aufwandsentschädigungen

(Erläuterung 7) 49.080 41.265 1.218 5.075 1.522

Forderungen aus Dividenden und Zinsen, netto 371.587 285.218 17.428 68.405 536

Summe Aktiva 684.512.633 608.292.805 39.276.633 31.067.640 5.875.555

PASSIVA

Rückstellungen 1.481.801 1.249.155 127.699 96.093 8.854

Überziehungskredite bei Banken 74.465 – – 74.465 –

Nicht realisierter Wertverlust aus Devisenterminkontrakten 10.412 5.251 – 1.307 3.854

Nicht realisierter Wertverlust aus Differenzkontrakten 458.858 – 458.858 – –

Verbindlichkeiten aus zurückgenommenen Aktien 598.533 598.533 – – –

Verbindlichkeiten aus erworbenen Wertpapieranlagen 6.748.899 6.138.528 162.892 390.771 56.708

Angefallene Verwaltungsgebühren 273.565 219.940 28.620 24.032 973

Zahlbare Dividenden auf Differenz-

kontrakte 15.299 – 15.299 – –

Summe Passiva 9.661.832 8.211.407 793.368 586.668 70.389

Summe Nettovermögen $ 674.850.801 $ 600.081.398 $ 38.483.265 $ 30.480.972 $ 5.805.166

(a) Einschließlich verfügungsbeschränkter liquider

Mittel, die als Sicherheiten für Differenzkontrakte

gehalten werden $ 2.547.058 – $ 2.547.058 $ – $ –

Die beiliegenden Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresberichts.

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ALGER SICAV Aufstellung des Nettovermögens zum 30. Juni 2016 (ungeprüft) (Fortsetzung)

The Alger American

Asset Growth Fund

Alger Dynamic

Opportunities Fund

Alger Emerging

Markets Fund

Alger Small Cap Focus

Fund

Anzahl der umlaufenden Aktien: Klasse A US-Aktien 5.108.247 3.884.830 714.441 10.000 Klasse I US-Aktien 2.681.646 – 6.570 470.000 Klasse I-2 US-Aktien 2.575.996 – – – Klasse I-3 US--Aktien 1.067.778 10.000 6.570 – Klasse I-4 US-Aktien 1.967 – – – Klasse A EU-Aktien 5.271 2.344 1.731 – Klasse A EUH-Aktien 2.382 – – 10.000 Klasse I EU-Aktien 449 – 1.634.355 – Klasse I EUH-Aktien 2.167 – – 10.000 Klasse I-2 EU-Aktien 287.552 – – – Klasse I-3 EU-Aktien 454 2.321 1.705 – Klasse I-4 EU-Aktien 2.131 – – – Klasse I-4 EUH-Aktien 2.181 – – – Nettoinventarwert je Aktie

Klasse A US-Aktien $ 48,42 $ 9,87 $ 12,64 $ 11,50 Klasse I US-Aktien $ 53,35 $ – $ 13,05 $ 11,57 Klasse I-2 US-Aktien $ 53,25 $ – $ – $ – Klasse I-3 US--Aktien $ 52,78 $ 10,07 $ 13,04 $ – Klasse I-4 US-Aktien $ 52,74 $ – $ – $ – Klasse A EU-Aktien € 43,40 € 8,86 € 11,35 € – Klasse A EUH-Aktien € 43,80 € – € – € 11,36 Klasse I EU-Aktien € 47,88 € – € 11,71 € – Klasse I EUH-Aktien € 48,35 € – € – € 11,41 Klasse I-2 EU-Aktien € 47,89 € – € – € – Klasse I-3 EU-Aktien € 47,38 € 9,04 € 11,71 € – Klasse I-4 EU-Aktien € 47,52 € – € – € – Klasse I-4 EUH-Aktien € 47,99 € – € – € –


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ALGER SICAV

Gewinn- und Verlustrechnung für den am 30. Juni 2016 beendeten sechsmonatigen

Berichtszeitraum (ungeprüft)

(Angaben in US-Dollar)

The Alger Alger

American Dynamic Alger Alger Small Asset Growth Opportunities Emerging Cap Focus Konsolidiert Fund Fund Markets Fund Fund ERTRÄGE:

Dividenden, netto (Erläuterung 2d) $ 3.113.493 $ 2.768.449 $ 49.183 $ 289.988 $ 5.873 Zinsen und andere Erträge (Erläuterung 2d) 9.227 1.021 8.155 51 – Sonstige Erträge 19.844 – 19.844 – – Summe Erträge 3.142.564 2.769.470 77.182 290.039 5.873

AUFWENDUNGEN

Anlageberatergebühren (Erläuterung 4) 4.114.622 3.596.678 337.152 161.670 19.122 Verwaltungsgebühren (Erläuterung 4) 169.071 152.688 8.650 6.401 1.332 Depotbank- und Kontoführungsgebühren

(Erläuterung 8) 178.786 142.028 8.522 27.199 1.037 Transferstellengebühren (Erläuterung 8) 162.442 143.922 10.192 7.280 1.048 Luxemburgische Zeichnungsabgabe (Taxe

d'abonnement) (Erläuterung 5) 115.928 98.105 14.471 3.031 321 Honorare 373.818 331.657 18.796 20.270 3.095 Registrierungsgebühren 60.618 49.864 – 4.912 5.842 Verwaltungsratshonorar (Erläuterung 8) 9946 8906 559 417 64 Gebühren auf Differenzkontrakte 4.133 – 4.133 – – Zinsaufwendungen 570 570 – – – Transaktionsgebühren (Erläuterung 2f) 576.691 455.768 38.150 72.823 9.950 Sonstige Gebühren und Honorare 207.324 179.226 11.865 14.710 1.523 5.973.949 5.159.412 452.490 318.713 43.334 Abzüglich Aufwandsentschädigung (Erläuterung 7) (262.838) (216.966) (16) (37.199) (8.657) Summe Aufwendungen 5.711.111 4.942.446 452.474 281.514 34.677 Nettoanlageertrag/(-verlust) (2.568.547) (2.172.976) (375.292) 8.525 (28.804) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus der Veräußerung von Wertpapieranlagen (Erläuterung 2d) (653.088) 7.302.952 (6.213) (8.209.019) 259.192 Realisierter Nettogewinn aus Differenzkontrakten (Erläuterung 2d) 223.345 – 223.345 – – Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus

Devisenterminkontrakten und

Fremdwährungstransaktionen (1.097.262) (416.511) (10.516) (675.767) 5.532 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Optionen (17.850) – (17.850) – – Realisierter Nettogewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum (1.544.855) 6.886.441 188.766 (8.884.786) 264.724 Änderung des nicht realisierten Ergebnisses aus:

Wertsteigerungen/(-minderungen) von Anlagen (21.007.105) (22.855.907) (938.994) 2.233.481 554.315 Wertsteigerungen/ (-minderungen) auf Differenzkontrakte (512.206) – (512.206) – – Wertsteigerungen/(-minderungen) auf Devisenterminkontrakten und Fremdwährungen (8.424) (5.159) – 534 (3.799) Wertsteigerungen/(-minderungen) von Optionen (11.205) – (11.205) – –

Gesamtänderung des nicht realisierten Ergebnisses (21.538.940) (22.861.066) (1.462.405) 2.234.015 550.516 Erhöhung/(Rückgang) des Nettovermögens als

Ergebnis der Geschäftstätigkeit $ (25.652.342) $ (18.147.601) $ (1.648.931) $ (6.642.246) $ 786.436


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ALGER SICAV

Entwicklung des Nettovermögens für den am 30. Juni 2016 beendeten sechsmonatigen

Berichtszeitraum (ungeprüft)

(Angaben in US-Dollar)

The Alger

American Alger Dynamic Alger Alger Small

Konsolidiert Asset Growth Opportunities Emerging Cap Focus

Fund Fund Markets Fund Fund

Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums $ 702.820.896 $ 630.980.357 $ 41.296.686 $ 30.543.853 $0,00

Nettoanlageertrag/(-verlust) (2.021.570) (1.738.450) (337.142) 73.101 (19.079)

Realisierter Nettogewinn/(-verlust) für den

Berichtszeitraum (2.092.371) 6.451.915 150.615 (8.949.900) 254.999

Nettoänderung nicht realisierter Wertsteigerungen/

(-minderungen) von Anlagen, Optionen und

Fremdwährungstransaktionen (21.538.401) (22.861.066) (1.462.404) 2.234.553 550.516

Erhöhung/(Rückgang) des Nettovermögens als

Ergebnis der Geschäftstätigkeit (25.652.342) (18.147.601) (1.648.931) (6.642.246) 786.436

Ausgaben von Aktien 125.469.334 140.403.388 54.564 (20.007.348) 5.018.730

Rücknahmen von Aktien (127.787.087) (153.154.746) (1.219.054) 26.586.713 —

Nettozeichnungen/(-rücknahmen) von Aktien (2.317.753) (12.751.358) (1.164.490) 6.579.365 5.018.730

Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums $ 674.850.801 $ 600.081.398 $ 38.483.265 $ 30.480.972 $ 5.805.166


20

ALGER SICAV

Entwicklung der Anzahl umlaufender Aktien für den am 30. Juni 2016 beendeten sechsmonatigen

Berichtszeitraum (ungeprüft) The Alger Alger

American Dynamic Alger Alger Small Asset Growth Opportunities Emerging Cap Focus Fund Fund Markets Fund Fund Klasse A US-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums 5.212.359 4.004.165 753.566 — Anzahl der gezeichneten Aktien 727.468 5.510 598 10.000 Anzahl der zurückgenommenen Aktien (831.580) (124.845) (39.723) — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 5.108.247 3.884.830 714.441 10.000 Klasse I US-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums 3.657.933 — 6.570 —. Anzahl der gezeichneten Aktien 627.460 — — 470.000 Anzahl der zurückgenommenen Aktien (1.603.747) — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 2.681.646 6.570 470.000 Klasse I-2 US-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums 1.554.479 — — — Anzahl der gezeichneten Aktien 1.527.636 — — — Anzahl der zurückgenommenen Aktien (506.119) — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 2.575.996

Klasse I-3 US-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums 1.185.470 10.000 6.570 — Anzahl der gezeichneten Aktien 26.914 — — — Anzahl der zurückgenommenen Aktien (144.606) — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 1.067.778 10.000 6.570 Klasse I-4 US-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums — — — — Anzahl der gezeichneten Aktien 1.967 — — — Anzahl der zurückgenommenen Aktien — — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 1.967

Klasse A EU-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums 2.943 2.344 1.731 — Anzahl der gezeichneten Aktien 2.544 — — — Anzahl der zurückgenommenen Aktien (216) — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 5.271 2.344 1.731 Klasse A EUH-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums — — — — Anzahl der gezeichneten Aktien 2.382 — — 10.000 Anzahl der zurückgenommenen Aktien — — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 2.382 10.000 Klasse I EU-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums 449 — 1.634.355 — Anzahl der gezeichneten Aktien — — — — Anzahl der zurückgenommenen Aktien — — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 449 1.634.355 Klasse I EUH-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums — — — — Anzahl der gezeichneten Aktien 2.167 — — 10.000 Anzahl der zurückgenommenen Aktien — — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 2.167 10.000 Klasse I-2 EU-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums 287.552 — — — Anzahl der gezeichneten Aktien — — — — Anzahl der zurückgenommenen Aktien — — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 287.552


21

ALGER SICAV

Entwicklung der Anzahl umlaufender Aktien für den am 30. Juni 2016 beendeten sechsmonatigen

Berichtszeitraum (ungeprüft) (Fortsetzung)

The Alger Alger

American Dynamic Alger Alger Small Asset Growth Opportunities Emerging Cap Focus Fund Fund Markets Fund Fund Klasse I-3 EU-Aktien:

Anzahl der Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums 454 2.321 1.705 — Anzahl der gezeichneten Aktien — — — — Anzahl der zurückgenommenen Aktien — — — — Anzahl der Aktien am Ende des Berichtszeitraums 454 2.321 1.705 Klasse I-4 EU-Aktien:


Klasse I-4 EUH-Aktien:


22

ALGER SICAV

Statistische Angaben zum Fonds für die vergangenen drei Jahre/Berichtszeiträume (ungeprüft)

30. Juni 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014

Währung

des Teil-fonds

Gesamt-nettover-mögen

Netto-

inventar-

wert je Aktie


Netto-

inventar-

wert je Aktie


Netto-

inventar-

wert je Aktie


Klasse A US-Aktien USD 247.356.189 $ 48,42 262.648.852 $ 50,39 333.553.338 $ 48,02 Klasse I US-Aktien USD 143.057.506 $ 53,35 202.000.046 $ 55,22 205.792.718 $ 52,10 Klasse I-2 US-Aktien USD 137.161.164 $ 53,25 85.552.773 $ 55,04 46.356.010 $ 51,78 Klasse I-3 US-Aktien USD 56.357.390 $ 52,78 64.785.021 $ 54,65 74.977.445 $ 51,59 Klasse I-4 US-Aktien*** USD 103.755 $52,74 – – – – Klasse A EU-Aktien** USD 253.895 € 43,40 147.499 € 46,12 – – Klasse A EUH-Aktien**** USD 115.792 € 43,80 – – – – Klasse I EU-Aktien** USD 23.874 € 47,88 24.713 € 50,63 – – Klasse I EUH-Aktien**** USD 116.263 € 48,35 – – – – Klasse I-2 EU-Aktien** USD 15.283.146 € 47,89 15.796.747 € 50,56 – – Klasse I-3 EU-Aktien** USD 23.861 € 47,38 24.706 € 50,11 – – Klasse I-4 EU-Aktien*** USD 112.397 € 47,52 – – – – Klasse I-4 EUH-Aktien**** USD 116.166 € 47,99 – – – – Gesamtnettovermögen USD 600.081.398 630.980.357 660.679.511 Alger Dynamic Opportunities Fund

Klasse A US-Aktien* USD 38.336.199 $ 9,87 41.144.196 $ 10,28 43.439.338 $ 10,13 Klasse I-3 US-Aktien* USD 100.717 $ 10,07 104.355 $ 10,44 101.727 $ 10,17 Klasse A EU-Aktien** USD 23.048 € 8,86 23.994 € 9,42 – – Klasse I-3 EU-Aktien** USD 23.301 € 9,04 24.141 € 9,57 – – Gesamtnettovermögen USD 38.483.265 41.296.686 43.541.065 Alger Emerging Markets Fund

Klasse A US-Aktien USD 9.028.190 $ 12,64 9.433.474 $ 12,52 11.499.432 $ 13,79 Klasse I US-Aktien* USD 85.757 $ 13,05 84.395 $ 12,84 91.319 $ 13,90 Klasse I-3 US-Aktien* USD 85.682 $ 13,04 84.337 $ 12,84 91.301 $ 13,90 Klasse A EU-Aktien** USD 21.803 € 11,35 21.598 € 11,49 – – Klasse I EU-Aktien** USD 21.237.385 € 11,71 20.898.243 € 11,77 – – Klasse I-3 EU-Aktien** USD 22.155 € 11,71 21.806 € 11,77 – – Gesamtnettovermögen USD 30.480.972 30.543.853 11.682.052 Alger Small Cap Focus Fund

Klasse A US-Aktien*** USD 115.043 $ 11,50 – – – – Klasse I US-Aktien*** USD 5.437.428 $ 11,57 – – – – Klasse A EUH-Aktien**** USD 126.059 € 11,36 – – – – Klasse I EUH-Aktien**** USD 126.636 € 11,41 – – – – Gesamtnettovermögen USD 5.805.166 – –

* Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 11. August 2014.

** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 8. Juni 2015.

*** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 29. Januar 2016.

**** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 26. Februar 2016.

23

ALGER SICAV

Statistische Angaben zum Fonds für den am 30. Juni 2016 beendeten sechsmonatigen Berichtszeitraum

(ungeprüft)

Währung der

Aktienklasse

Niedrigster Nettoinventarwert

je Aktie Datum

Höchster Nettoinventarwert

je Aktie Datum


Klasse A US-Aktien USD 43,37 11. Feb. 16 49,86 8. Jun. 16 Klasse I US-Aktien USD 47,59 11. Feb. 16 54,89 8. Jun. 16 Klasse I-2 US-Aktien USD 47,44 11. Feb. 16 54,78 8. Jun. 16 Klasse I-3 US-Aktien USD 47,09 11. Feb. 16 54,31 8. Jun. 16 Klasse I-4 US-Aktien*** USD 47,09 11. Feb. 16 54,27 8. Jun. 16 Klasse A EU-Aktien** EUR 38,09 11. Feb. 16 45,81 5. Jan. 16 Klasse A EUH-Aktien**** EUR 41,64 29. Feb. 16 45,16 8. Jun. 16 Klasse I EU-Aktien** EUR 41,86 11. Feb. 16 50,30 5. Jan. 16 Klasse I EUH-Aktien**** EUR 45,78 29. Feb. 16 49,80 8. Jun. 16 Klasse I-2 EU-Aktien** EUR 41,82 11. Feb. 16 50,23 5. Jan. 16 Klasse I-3 EU-Aktien** EUR 41,43 11. Feb. 16 49,78 5. Jan. 16 Klasse I-4 EU-Aktien*** EUR 41,58 11. Feb. 16 48,42 2. Jun. 16 Klasse I-4 EUH-Aktien**** EUR 45,48 29. Feb. 16 49,44 8. Jun. 16 Alger Dynamic Opportunities Fund

Klasse A US-Aktien* USD 9,27 8. Feb. 16 10,16 5. Jan. 16 Klasse I-3 US-Aktien* USD 9,42 8. Feb. 16 10,32 4. Jan. 16 Klasse A EU-Aktien** EUR 8,16 11. Feb. 16 9,27 5. Jan. 16 Klasse I-3 EU-Aktien** EUR 8,30 11. Feb. 16 9,57 5. Jan. 16 Alger Emerging Markets Fund

Klasse A US-Aktien USD 10,81 11. Feb. 16 12,80 8. Jun. 16 Klasse I US-Aktien* USD 11,11 11. Feb. 16 13,21 8. Jun. 16 Klasse I-3 US-Aktien* USD 11,10 11. Feb. 16 13,20 8. Jun. 16 Klasse A EU-Aktien** EUR 9,52 11. Feb. 16 11,35 30. Jun. 16 Klasse I EU-Aktien** EUR 9,76 11. Feb. 16 11,71 30. Jun. 16 Klasse I-3 EU-Aktien** EUR 9,77 11. Feb. 16 11,71 30. Jun. 16 Alger Small Cap Focus Fund

Klasse A US-Aktien*** USD 9,28 9. Feb. 16 11,74 8. Jun. 16 Klasse I US-Aktien*** USD 9,28 9. Feb. 16 11,79 8. Jun. 16 Klasse A EUH-Aktien**** EUR 9,99 29. Feb. 16 11,61 8. Jun. 16 Klasse I EUH-Aktien**** EUR 9,99 29. Feb. 16 11,65 8. Jun. 16

* Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 11. August 2014.

** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 8. Juni 2015.

*** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 29. Januar 2016.

**** Aufnahme der Geschäftstätigkeit am 26. Februar 2016.


24

ALGER SICAV

THE ALGER AMERICAN ASSET GROWTH FUND

Verzeichnis der Vermögensanlagen der Teilfonds zum 30. Juni 2016 (ungeprüft)

(Marktwerte in US-Dollar ausgedrückt)

Beschreibung

Aktien-

anzahl/

Nominal Marktwert % des Netto-

vermögens ANLAGEN IN ÜBERTRAGBAREN, AN EINER AMTLICHEN BÖRSE ZUGELASSENEN ODER AUF ANDEREN REGULIERTEN

MÄRKTEN GEHANDELTEN WERTPAPIEREN GESAMT

STAMMAKTIEN

CHINA

EINZELHANDEL - KONSUM Alibaba Group Holding Ltd. -ADR- 51.900 4.127.607 0,69

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (CHINA) 4.127.607 0,69

FRANKREICH

ENERGIE Total SA -ADR- 46.150 2.219.815 0,37

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (FRANKREICH) 2.219.815 0,37

IRLAND

GESUNDHEITSWESEN Medtronic Plc. 53.550 4.646.534 0,78

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (IRLAND) 4.646.534 0,78

NIEDERLANDE

COMPUTER UND IT ASML Holding NV 30.850 3.060.628 0,51 NXP Semiconductors NV 63.850 5.002.009 0,83

8.062.637 1,34

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (NIEDERLANDE) 8.062.637 1,34

GROSSBRITANNIEN

EINZELHANDEL - KONSUM Delphi Automotive Plc. 100.350 6.281.910 1,05

GESUNDHEITSWESEN Steris Plc. 45.050 3.097.187 0,51

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (GROSSBRITANNIEN) 9.379.097 1,56

USA

GÜTER DES GRUNDBEDARFS Philip Morris International, Inc. 39.200 3.987.424 0,67 Altria Group, Inc. 86.950 5.996.072 1,00 Kraft Heinz Co. 23.750 2.101.400 0,35 Molson Coors Brewing Co.-B- 91.300 9.233.169 1,54 PepsiCo, Inc. 99.285 10.518.253 1,75

31.836.318 5,31

COMPUTER UND IT Broadcom Ltd. 64.265 9.986.781 1,66 TyCo.International Plc. 73.429 3.128.075 0,52 Red Hat, Inc. 23.000 1.669.800 0,28 Western Digital Corp. 27.650 1.306.739 0,22 Activision Blizzard, Inc. 77.700 3.079.251 0,51 Adobe Systems, Inc. 59.300 5.680.347 0,95 Apple, Inc. 256.991 24.568.340 4,09 Electronic Arts, Inc. 68.360 5.178.954 0,86 Honeywell International, Inc. 200.400 23.310.528 3,89 Microsoft Corp. 476.930 24.404.508 4,07


25

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens Microsemi Corp. 82.950 2.710.806 0,45 salesforce.com, Inc. 96.650 7.674.977 1,28 Alphabet, Inc. -C- 60.275 41.716.327 6,95 ServiceNow, Inc. 54.400 3.612.160 0,60

158.027.593 26,33

EINZELHANDEL - KONSUM Walgreens Boots Alliance, Inc. 11.400 949.278 0,16 Coach, Inc. 71.900 2.929.206 0,49 Comcast Corp. -A- 188.250 12.272.017 2,04 comScore, Inc. 40.050 956.394 0,16 CostCo.Wholesale Corp. 25.250 3.965.260 0,66 Dollar General Corp. 29.000 2.726.000 0,45 Dollar Tree, Inc. 24.400 2.299.456 0,38 Starbucks Corp. 89.350 5.103.672 0,85 Sabre Corp. 103.850 2.782.141 0,46 Time Warner, Inc. 28.600 2.103.244 0,35 Wabco Holdings, Inc. 10.150 929.436 0,15 Yahoo!, Inc. 216.850 8.144.886 1,36 Verisk Analytics, Inc. 38.350 3.109.418 0,52 Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. 85.600 3.410.304 0,57 Signet Jewelers Ltd. 29.800 2.455.818 0,41 Royal Caribbean Cruises Ltd. 36.600 2.457.690 0,41 Monster Beverage Corp. 9.800 1.574.958 0,26 PVH Corp. 17.000 1.601.910 0,27 TJX Cos, Inc. 20.000 1.544.600 0,26 Tesla Motors, Inc. 13.700 2.908.236 0,48 Amazon.com, Inc. 41.750 29.877.135 4,98 S&P Global, Inc. 19.500 2.091.570 0,35 Blackstone Group LP 180.616 4.432.317 0,74 CBS Corp. 182.000 9.908.080 1,65 CVS Health Corp. 46.295 4.432.283 0,74 Facebook, Inc. -A- 233.000 26.627.240 4,44 Hanesbrands, Inc. 64.350 1.617.116 0,27 Home Depot, Inc./The 38.350 4.896.911 0,82 Netflix, Inc. 10.900 997.132 0,17 Newell Brands, Inc. 226.038 10.978.666 1,83

160.082.374 26,68

ENERGIE Weatherford International Plc. 182.850 1.014.818 0,17 Halliburton Co. 61.000 2.762.690 0,46 Pioneer Natural Resources Co. 3.250 491.433 0,08 Anadarko Petroleum Corp. 58.950 3.139.087 0,52 EOG Resources, Inc. 22.850 1.906.147 0,32

9.314.175 1,55

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Crown Castle International Corp. 37.650 3.818.840 0,64 Visa -A- 252.450 18.724.216 3,12 HD Supply Holdings, Inc. 150.650 5.245.633 0,87 Bank of America Corp. 192.600 2.555.802 0,43 Blackstone Mortgage Trust, Inc. -A- 161.200 4.460.404 0,74 Morgan Stanley 79.650 2.069.307 0,34

36.874.202 6,14

GESUNDHEITSWESEN Celgene Corp. 63.650 6.277.799 1,05 DexCom, Inc. 43.167 3.424.438 0,57 Thermo Fisher Scientific, Inc. 78.600 11.613.936 1,93 UnitedHealth Group, Inc. 103.100 14.557.720 2,43 Vertex Pharmaceuticals, Inc. 56.650 4.873.033 0,81 Allergan Plc. 70.400 16.268.736 2,71 Stryker Corp. 22.250 2.666.218 0,44


26

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens Acadia Pharmaceuticals, Inc. 61.500 1.996.290 0,33 Aetna, Inc. 29.950 3.657.793 0,61 Amsurg Corp. 37.850 2.934.889 0,49 BioMarin Pharmaceutical, Inc. 46.050 3.582.690 0,60 Biogen, Inc. 18.250 4.413.215 0,74 Boston Scientific Corp. 136.150 3.181.826 0,53 Bristol-Myers Squibb Co. 137.150 10.087.382 1,68 Edwards Lifesciences Corp. 51.000 5.086.230 0,85 Gilead Sciences, Inc. 64.550 5.384.761 0,90 HCA Holdings, Inc. 31.554 2.429.974 0,40 Humana, Inc. 11.550 2.077.614 0,35 Incyte Corp. 14.250 1.139.715 0,19 Eli Lilly & Co. 34.650 2.728.688 0,45

108.382.947 18,06

INDUSTRIE Delta Air Lines, Inc. 94.950 3.459.028 0,57 3M Co. 5.800 1.015.696 0,17 TransDigm Group, Inc. 4.250 1.120.683 0,19 Union Pacific Corp. 22.500 1.963.125 0,33 Stericycle, Inc. 32.750 3.409.930 0,57 Eaton Corp. Plc. 36.000 2.150.280 0,36 Southwest Airlines Co. 75.100 2.944.671 0,49 Fortune Brands Home & Security, Inc. 30.450 1.765.186 0,29 General Electric Co 96.700 3.044.116 0,51 ServiceMaster Global Holdings, Inc. 88.850 3.536.230 0,59

24.408.945 4,07

ROHSTOFFE Sherwin-Williams Co. 10.350 3.039.484 0,50 EI du Pont de Nemours & Co. 14.550 942.840 0,16 Monsanto Co. 11.450 1.184.045 0,20 PPG Industries, Inc. 13.800 1.437.270 0,24

6.603.639 1,10

TELEKOMMUNIKATION Verizon Communications, Inc. 69.700 3.892.048 0,65 Palo Alto Networks, Inc. 20.100 2.465.064 0,41 Level 3 Communications, Inc. 68.558 3.530.051 0,59

9.887.163 1,65

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (USA) 545.417.356 90,89

ANLAGEN IN ÜBERTRAGBAREN, AN EINER AMTLICHEN BÖRSE ZUGELASSENEN ODER

AUF ANDEREN REGULIERTEN MÄRKTEN GEHANDELTEN WERTPAPIEREN GESAMT 573.853.046 95,63

SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE

STAMMAKTIEN

USA

COMPUTER UND IT Palantir Technologies, Inc. -A- 51.730 569.030 0,09

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (USA) 569.030 0,09

VORZUGSAKTIEN

USA

COMPUTER UND IT Palantir Technologies, Inc. -C- 27.486 302.346 0,05 Palantir Technologies, Inc. -B- 210.972 2.320.692 0,39

2.623.038 0,44


27

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

GESUNDHEITSWESEN Prosetta Biosciences, Inc. 132.392 598.412 0,10


ANLAGEN IN ANDEREN WERTPAPIEREN 3.790.480 0,63

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT 577.643.526 96,26

LP Limited Partnership Plc. Public Limited Company


28

ALGER SICAV


Devisenterminkontrakte zum 30. Juni 2016 (ungeprüft)


Fälligkeit Kaufverpflichtung in

Fremdwährung Verkaufsverpflichtung in

Fremdwährung Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

15/07/2016 1.870,06 USD 1.659,84 EUR 27,41 15/07/2016 1.882,52 USD 1.670,90 EUR 27,60 15/07/2016 1.870,33 USD 1.660,08 EUR 27,42 15/07/2016 106.141,55 EUR 119.585,97 USD (1.754,55) 15/07/2016 105.438,98 EUR 118.794,41 USD (1.742,94) 15/07/2016 105.454,30 EUR 118.811,67 USD (1.743,19) 15/07/2016 5.241,45 USD 4.731,11 EUR (10,72)


29

ALGER SICAV

ALGER DYNAMIC OPPORTUNITIES FUND



Beschreibung

Aktien-

anzahl/



MÄRKTEN GEHANDELTEN WERTPAPIEREN GESAMT STAMMAKTIEN

CHINA

COMPUTER UND IT Tencent Holdings Ltd. 6.507 149.438 0,39

EINZELHANDEL - KONSUM Alibaba Group Holding Ltd. -ADR- 3.575 284.320 0,74

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (CHINA) 433.758 1,13

FRANKREICH

EINZELHANDEL - KONSUM Criteo SA -ADR- 12.590 578.133 1,50

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (FRANKREICH) 578.133 1,50

NIEDERLANDE

COMPUTER UND IT NXP Semiconductors NV 3.494 273.720 0,71

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (NIEDERLANDE) 273.720 0,71

GROSSBRITANNIEN

EINZELHANDEL - KONSUM Delphi Automotive Plc. 4.399 275.377 0,72

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (GROSSBRITANNIEN) 275.377 0,72

USA

GÜTER DES GRUNDBEDARFS Kraft Heinz Co. 2.730 241.550 0,63 Molson Coors Brewing Co.-B- 4.362 441.129 1,15 PepsiCo, Inc. 8.744 926.339 2,41 Philip Morris International, Inc. 3.955 402.303 1,04

2.011.321 5,23

COMPUTER UND IT Activision Blizzard, Inc. 5.035 199.537 0,52 Alphabet, Inc. -C- 1.648 1.140.581 2,96 American Software, Inc. -A- 940 9.851 0,03 Apple, Inc. 10.302 984.871 2,56 Blackbaud, Inc. 3.175 215.583 0,56 Broadcom Ltd. 3.036 471.794 1,23 Electronic Arts, Inc. 2.150 162.884 0,42 Guidewire Software, Inc. 2.335 144.210 0,38 Honeywell International, Inc. 5.866 682.333 1,77 LinkedIn Corp. -A- 740 140.045 0,36 Medidata Solutions, Inc. 4.575 214.430 0,56 Microsemi Corp. 8.947 292.388 0,76 Microsoft Corp. 15.075 771.388 2,00 salesforce.com, Inc. 3.162 251.094 0,65 ServiceNow, Inc. 2.550 169.320 0,44 Skyworks Solutions, Inc. 2.800 177.184 0,46 SPS Commerce, Inc. 2.210 133.926 0,35 TubeMogul, Inc. 48.910 582.029 1,51

6.743.448 17,52


30

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

EINZELHANDEL - KONSUM Amazon.com, Inc. 1.962 1.404.046 3,65 Blackstone Group LP 18.593 456.272 1,19 CBS Corp. 10.170 553.655 1,44 Coach, Inc. 3.315 135.053 0,35 Comcast Corp. -A- 6.737 439.185 1,14 comScore, Inc. 3.670 87.640 0,23 Dollar Tree, Inc. 4.807 453.012 1,18 Facebook, Inc. -A- 5.956 680.652 1,77 GrubHub, Inc. 25.165 781.876 2,03 Hanesbrands, Inc. 12.365 310.732 0,81 Lions Gate Entertainment Corp. 17.773 359.548 0,93 Match Group, Inc. 7.025 105.902 0,27 Newell Brands, Inc. 8.988 436.547 1,13 Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. 16.695 665.129 1,73 Ralph Lauren Corp. 4.160 372.819 0,97 Sabre Corp. 7.562 202.586 0,53 Shake Shack, Inc. -A- 17.132 624.119 1,62 Stamps.com, Inc. 4.851 424.074 1,10 Starbucks Corp. 4.230 241.618 0,63 Verisk Analytics, Inc. 4.443 360.238 0,94 Wingstop, Inc. 14.960 407.660 1,06 Yahoo!, Inc. 14.482 543.944 1,41

10.046.307 26,11

ENERGIE Anadarko Petroleum Corp. 7.109 378.554 0,98 EOG Resources, Inc. 2.475 206.465 0,54

585.019 1,52

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Affiliated Managers Group, Inc. 3.375 475.099 1,23 AvalonBay Communities, Inc. 2.690 485.249 1,26 Blackstone Mortgage Trust, Inc. -A- 7.711 213.363 0,55 Crown Castle International Corp. 8.573 869.559 2,26 Diamond Resorts International, Inc. 18.620 557.855 1,45 HD Supply Holdings, Inc. 8.392 292.209 0,76 LendingClub Corp. 69.380 298.334 0,78 Morgan Stanley 5.065 131.589 0,34 Visa -A- 12.756 946.113 2,46 WisdomTree Investments, Inc. 33.250 325.518 0,85

4.594.888 11,94

GESUNDHEITSWESEN Acadia Pharmaceuticals, Inc. 2.035 66.056 0,17 Allergan Plc. 2.390 552.305 1,44 Bio-Techne Corp. 2.375 267.829 0,70 BioMarin Pharmaceutical, Inc. 2.300 178.940 0,46 Bristol-Myers Squibb Co. 6.666 490.284 1,27 Celgene Corp. 2.189 215.901 0,56 DexCom, Inc. 3.033 240.608 0,63 Edwards Lifesciences Corp. 2.530 252.317 0,66 Gilead Sciences, Inc. 3.385 282.377 0,73 Incyte Corp. 2.216 177.236 0,46 Intuitive Surgical, Inc. 315 208.344 0,54 Neogen Corp. 5.418 304.762 0,79 Thermo Fisher Scientific, Inc. 4.005 591.779 1,54 UnitedHealth Group, Inc. 4.140 584.568 1,52 Universal Health Services, Inc. -B- 1.035 138.794 0,36 Vertex Pharmaceuticals, Inc. 2.159 185.717 0,48

4.737.817 12,31

INDUSTRIE Euronet Worldwide, Inc. 6.595 456.308 1,18


31

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

Lennar Corp. -A- 4.235 195.234 0,51 651.542 1,69

ROHSTOFFE Sun Hydraulics Corp. 9.860 292.743 0,76


US-ANLEIHEN STAATLICHER STELLEN

USA

REGIERUNG US T BILL ZCP 08/18/16 3.000.000 2.999.121 7,79

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (USA) 2.999.121 7,79 ANLAGEN IN ÜBERTRAGBAREN, AN EINER AMTLICHEN BÖRSE ZUGELASSENEN ODER AUF

ANDEREN REGULIERTEN MÄRKTEN GEHANDELTEN WERTPAPIEREN GESAMT 34.223.194 88,93


STAMMAKTIEN

USA

COMPUTER UND IT Palantir Technologies, Inc. -A- 3.664 40.304 0,10

FINANZDIENSTLEISTUNGEN JS Kred SPV I, LLC 66.486 75.674 0,20


VORZUGSAKTIEN

USA

COMPUTER UND IT Palantir Technologies, Inc. -B- 14.943 164.373 0,43 Palantir Technologies, Inc. -C- 1.947 21.417 0,05

185.790 0,48

GESUNDHEITSWESEN Prosetta Biosciences, Inc. 23.691 107.083 0,28 Tolero Pharmaceutical, Inc. 29.192 38.534 0,10

145.617 0,38



32

ALGER SICAV


Verzeichnis der Vermögensanlagen der Teilfonds zum 30. Juni 2016 (ungeprüft) (Marktwerte in US-Dollar ausgedrückt)

Beschreibung

Aktien-

anzahl/ Nominal Marktwert

% des Netto-vermögens

OPTIONSSCHEINE

USA

GESUNDHEITSWESEN Neuralstem, Inc. 5.138 — —

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (USA) — —

ANLAGEN IN ANDEREN WERTPAPIEREN 447.385 1,16


ADR American Depositary Receipt LLC Limited Liability Corporation

LP Limited Partnership

Plc. Public Limited Company


33

ALGER SICAV


Differenzkontrakte zum 30. Juni 2016 (ungeprüft)


Obligo

Nicht realisierte

Wertsteigerung/

(Wertminderung) Bestand Beschreibung USD USD

(3.947) Gap, Inc. (126.521) 42.766 (688) Russell 2000 Growth Index (503.782) 26.953

(4.445) JetBlue Airways Corp. (98.441) 24.831 (820) Synaptics, Inc. (62.432) 18.357

(6.044) Best Buy Co, Inc. (199.318) 14.372 (5.500) Sally Beauty Holdings, Inc. (175.285) 13.530

(108) SP Regional Banks Select (143.516) 13.513 (3.253) General Motors Co. (105.453) 13.393 (1.970) GameStop Corp. -A- (65.150) 12.787 (3.210) M/A-COM Technology Solutions Holdings, Inc. (116.597) 10.732 (2.060) Ryder System, Inc. (136.312) 10.364 (2.619) Carnival Corp. (125.406) 9.646 (1.365) Anthem, Inc. (188.522) 9.243 (2.235) Ctrip.com International Ltd. -ADR- (100.356) 8.274 (2.345) Wynn Resorts Ltd. (220.216) 7.665 (1.330) Capital One Financial Corp. (92.042) 7.574 (2.613) Brinker International, Inc. (126.333) 7.363 (2.235) Synchronoss Technologies, Inc. (77.992) 6.785 (1.253) NetSuite, Inc. (97.530) 6.312 (4.100) Marriott International, Inc. -A- (278.672) 6.186 (3.040) Zoe's Kitchen, Inc. (114.655) 4.394 (2.605) Check Point Software Technologies Ltd. (210.873) 3.306 (2.120) Citrix Systems, Inc. (172.945) 3.154 (9.885) Gentex Corp. (155.453) 2.730 (1.595) T Rowe Price Group, Inc. (118.930) 2.543 (1.940) HealthSouth Corp. (77.332) 2.021

(485) WW Grainger, Inc. (111.670) 1.454 (1.360) Tupperware Brands Corp. (77.190) 649 (2.020) Patterson Cos, Inc. (96.955) 218 (2.515) Hancock Holding Co. (65.868) 201 (3.695) Whole Foods Market, Inc. (118.415) 101 (7.219) Polycom, Inc. (81.183) (30) (3.245) Globus Medical, Inc. -A- (75.933) (1.395)

(920) VeriSign, Inc. (78.138) (1.405) (910) Restaurant Brands International, Inc. (36.376) (1.480) (691) Boston Properties, Inc. (89.258) (1.885)

(2.985) Abbott Laboratories (115.241) (2.099) (2.830) Expeditors International of Washington, Inc. (135.722) (3.061) (1.730) Scripps Networks Interactive, Inc. -A- (104.428) (3.299) (2.345) Workday, Inc. -A- (171.646) (3.455) (1.705) Wyndham Worldwide Corp. (117.670) (3.777) (2.010) Oracle Corp. (77.984) (4.286)

(895) Ameriprise Financial, Inc. (76.034) (4.381) (3.092) Varian Medical Systems, Inc. (249.808) (4.447)

(763) Analog Devices, Inc. (38.709) (4.507) (2.210) Texas Roadhouse, Inc. (95.951) (4.825) (1.580) Carter's, Inc. (163.320) (4.902)

(710) Lennox International, Inc. (95.880) (5.366) (2.030) Seattle Genetics, Inc. (76.581) (5.451)

(630) Domino's Pizza, Inc. (77.211) (5.559) (4.680) Statoil ASA -ADR- (74.990) (6.021) (3.085) Genomic Health, Inc. (73.140) (6.746) (1.965) Electronics For Imaging, Inc. (77.770) (6.803) (1.320) Exxon Mobil Corp. (116.454) (7.283) (1.427) Deere & Co. (106.526) (9.119) (1.140) Express Scripts Holding Co (77.060) (9.352) (1.150) Hasbro, Inc. (87.174) (9.415) (2.499) Cullen/Frost Bankers, Inc. (148.365) (10.896)

(905) Nordson Corp. (64.350) (11.317)


34

ALGER SICAV


Differenzkontrakte zum 30. Juni 2016 (ungeprüft)


Obligo

Nicht realisierte

Wertsteigerung/

(Wertminderung) Bestand Beschreibung USD USD (1.130) Qorvo, Inc. (50.892) (11.551) (1.125) Gartner, Inc. (96.973) (12.613) (3.267) Linear Technology Corp. (137.741) (14.273) (1.745) Cerner Corp. (87.603) (14.654) (3.015) Yelp, Inc. (76.821) (14.715) (780) Cimpress NV (55.750) (16.384) (1.835) Alkermes Plc. (59.006) (20.303) (1.309) Accenture Plc. -A- (127.130) (21.167) (516) Simon Property Group, Inc. (90.156) (21.765) (1.549) Aon Plc. (146.596) (22.601) (1.070) Hershey Co. (96.212) (25.223) (942) Valspar Corp. (74.177) (27.587) (1.880) National Fuel Gas Co. (77.740) (29.195) (2.406) Automatic Data Processing, Inc. (191.600) (29.439) (7.047) Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. -ADR- (150.017) (34.826)

ANLAGEN IN DIFFERENZKONTRAKTEN GESAMT (8.661.478) (167.441)

ADR American Depositary Receipt Plc. Public Limited Company

Kontrahenten der Differenzkontrakte sind UBS und BNP Paribas. Zum 30. Juni 2016 hatte der Fonds eine Marge von 2.547.058 USD in Bezug auf Differenzkontrakte verpfändet.


35

ALGER SICAV


Optionskontrakte zum 30. Juni 2016 (ungeprüft)

(Angabe der Marktwerte in US-Dollar)

Obligo

Anzahl Call/Put Beschreibung Währung Erwerbskosten Marktwert (USD)

AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERT

9 S&P 500 Index 2.040,00 15/07/16 USD 18.180 6.975 —


36

ALGER SICAV

ALGER EMERGING MARKETS FUND



Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

ANLAGEN IN ÜBERTRAGBAREN, AN EINER AMTLICHEN BÖRSE ZUGELASSENEN ODER AUF ANDEREN REGULIERTEN

MÄRKTEN GEHANDELTEN WERTPAPIEREN GESAMT

STAMMAKTIEN

BRASILIEN

GÜTER DES GRUNDBEDARFS AMBEV SA 52.100 308.970 1,01

EINZELHANDEL - KONSUM Lojas Renner SA 28.800 212.394 0,70

FINANZDIENSTLEISTUNGEN BB Seguridade Participacoes 47.000 411.285 1,35 BR Malls Participacoes SA 94.380 377.543 1,24

788.828 2,59

GESUNDHEITSWESEN Hypermarcas SA 26.200 190.365 0,62

INDUSTRIE WEG SA 51.100 218.571 0,72 Qualicorp SA 38.664 223.994 0,73

442.565 1,45

MULTIVERSORGER AES Tiete Energia SA 60.200 277.171 0,91

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (BRASILIEN) 2.220.293 7,28

CHINA

GÜTER DES GRUNDBEDARFS Green Seal Holding Ltd. 53.000 247.234 0,81

COMPUTER UND IT Tencent Holdings Ltd. 58.175 1.336.031 4,38

EINZELHANDEL - KONSUM Alibaba Group Holding Ltd. -ADR- 9.105 724.121 2,38 JD.com, Inc. -ADR- 10.660 226.312 0,74 BYD Co., Ltd. -H- 31.500 190.002 0,62 Li Ning Co., Ltd. 438.000 214.370 0,71

1.354.805 4,45

ENERGIE China Petroleum & Chemical Corp. -H- 494.000 356.336 1,17 CNOOC Ltd. 240.000 299.884 0,98

656.220 2,15

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Ping An Insurance Group of China Ltd. -H- 66.348 293.966 0,97

GESUNDHEITSWESEN Phoenix Healthcare Group Co., Ltd. 197.500 274.721 0,90

INDUSTRIE Anhui Conch Cement Co., Ltd. -H- 88.500 214.509 0,70 China Maple Leaf Educational Systems Ltd. 148.000 133.544 0,44 China Communications Construction Co., Ltd. -H- 155.000 168.033 0,55

516.086 1,69

MULTIVERSORGER Huaneng Renewables Corp. Ltd. -H- 988.000 329.391 1,08


37

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

TELEKOMMUNIKATION FIH Mobile Ltd. 451.000 146.524 0,48

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (CHINA) 5.154.978 16,91

KOLUMBIEN

ENERGIE Ecopetrol SA -ADR- 28.280 270.357 0,89

KOLUMBIEN GESAMT 270.357 0,89

HONGKONG

COMPUTER UND IT PAX Global Technology Ltd. 290.396 255.628 0,84

EINZELHANDEL - KONSUM IMAX China Holding, Inc. 40.400 199.648 0,65

FINANZDIENSTLEISTUNGEN China Overseas Land & Investment Ltd. 102.000 325.161 1,07 AIA Group Ltd. 68.714 412.335 1,35

737.496 2,42

INDUSTRIE China Everbright International Ltd. 260.000 290.718 0,96 China State Construction International Holdings Ltd. 222.960 296.418 0,97

587.136 1,93

TELEKOMMUNIKATION China Mobile Ltd. 56.000 647.766 2,12

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (HONGKONG) 2.427.674 7,96

INDIEN

GÜTER DES GRUNDBEDARFS ITC Ltd. 48.824 267.741 0,88

EINZELHANDEL - KONSUM Maruti Suzuki India Ltd. 3.437 214.303 0,70 Motherson Sumi Systems Ltd. 61.189 265.094 0,87 Tata Motors Ltd. -ADR- 8.650 299.895 0,99

779.292 2,56

ENERGIE Reliance Industries Ltd. 19.450 280.129 0,92

FINANZDIENSTLEISTUNGEN HDFC Bank Ltd. 25.402 514.573 1,69 Axis Bank Ltd. 38.310 304.418 1,00

818.991 2,69

GESUNDHEITSWESEN Sun Pharmaceutical Industries Ltd. 22.791 258.887 0,85 Aurobindo Pharma Ltd. 46.847 516.455 1,69

775.342 2,54

INDUSTRIE Shree Cement Ltd. 1.405 302.350 0,99

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (INDIEN) 3.223.845 10,58


38

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

INDONESIEN

EINZELHANDEL - KONSUM Astra International 616.400 347.503 1,14

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Bank Rakyat Indonesia Persero 353.500 290.871 0,95

GESUNDHEITSWESEN Mitra Keluarga Karyasehat Tbk PT 1.429.200 298.569 0,98

INDUSTRIE Pembangunan Perumahan Persero Tbk PT 324.600 96.215 0,32

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (INDONESIEN) 1.033.158 3,39

KOREA

GÜTER DES GRUNDBEDARFS CJ CheilJedang Corp. 644 218.113 0,71

COMPUTER UND IT Viatron Technologies, Inc. 8.538 176.628 0,58 NAVER Corp. 470 291.172 0,96 Tera Semicon Co., Ltd. 7.493 159.113 0,52 Samsung Electronics Co., Ltd. 1.183 1.473.250 4,83

2.100.163 6,89

EINZELHANDEL - KONSUM LG Household & Health Care Ltd. 483 471.676 1,55 Lotte Himart Co., Ltd. 4.461 179.588 0,59

651.264 2,14

FINANZDIENSTLEISTUNGEN KB Financial Group, Inc. 10.253 291.554 0,96 Hyundai Marine & Fire Insurance Co., Ltd. 13.293 338.965 1,11

630.519 2,07

ROHFSTOFFE LG Chem Ltd. 1.361 310.809 1,02 LG Hausys Ltd. 2.168 241.927 0,79

552.736 1,81

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (KOREA) 4.152.795 13,62

LUXEMBURG

GÜTER DES GRUNDBEDARFS Adecoagro SA 26.280 288.291 0,95

COMPUTER UND IT Globant SA 7.545 296.896 0,97

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (LUXEMBURG) 585.187 1,92

MALAYSIA

EINZELHANDEL - KONSUM Astro Malaysia Holdings Bhd 270.200 196.451 0,64

MULTIVERSORGER IJM Corp. Bhd 269.400 233.341 0,77

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (MALAYSIA) 429.792 1,41


39

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

MALTA

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Brait SE 22.567 215.117 0,71

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (MALTA) 215.117 0,71

MEXIKO

EINZELHANDEL - KONSUM Alsea 55.100 209.761 0,69

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Banregio Grupo Financiero SAB de CV 56.000 323.150 1,06 Corp. Inmobiliaria Vesta SAB de CV 223.985 347.324 1,14 Unifin Financiera SAB de CV SOFOM ENR 130.400 326.739 1,07

997.213 3,27

INDUSTRIE Controladora Vuela Cia de Aviacion SAB de CV -ADR- 13.123 245.269 0,80

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (MEXIKO) 1.452.243 4,76

PERU

FINANZDIENSTLEISTUNGEN CrediCorp. Ltd. 998 154.021 0,51

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (PERU) 154.021 0,51

PHILIPPINEN

EINZELHANDEL - KONSUM Puregold Price Club, Inc. 178.100 159.561 0,52

ENERGIE Metro Pacific Investments Corp. 1.410.000 209.973 0,69

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (PHILIPPINEN) 369.534 1,21

RUSSLAND

GÜTER DES GRUNDBEDARFS X5 Retail Group NV -GDR- 16.002 320.855 1,06

EINZELHANDEL - KONSUM Yandex NV -A- 9.661 211.093 0,69

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (RUSSLAND) 531.948 1,75

SÜDAFRIKA

EINZELHANDEL - KONSUM Naspers Ltd. 4.635 707.741 2,32

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Capitec Bank Holdings Ltd. 3.210 130.212 0,43

GESUNDHEITSWESEN Aspen Pharmacare Holdings Ltd. 12.858 317.194 1,04

ROHSTOFFE Sappi Ltd. 37.346 173.862 0,57

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (SÜDAFRIKA) 1.329.009 4,36


40

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

SCHWEIZ

COMPUTER UND IT Luxoft Holding, Inc. 8.969 466.567 1,53

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (SCHWEIZ) 466.567 1,53

TAIWAN

COMPUTER UND IT Chroma ATE, Inc. 137.000 327.444 1,07 Primax Electronics Ltd. 272.000 357.538 1,17 Aspeed Technology, Inc. 27.319 254.092 0,83 Ennoconn Corp. 21.000 282.194 0,93 Sitronix Technology Corp. 113.000 370.441 1,22 eMemory Technology, Inc. 22.000 218.701 0,72

1.810.410 5,94

EINZELHANDEL - KONSUM Gourmet Master Co., Ltd. 34.000 300.971 0,99 Eclat Textile Co., Ltd. 32.000 310.330 1,02

611.301 2,01

FINANZDIENSTLEISTUNGEN E.Sun Financial Holding Co., Ltd. 548.952 325.203 1,07

INDUSTRIE Sunny Friend Environmental Technology Co., Ltd. 71.000 336.368 1,10

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (TAIWAN) 3.083.282 10,12

THAILAND

ENERGIE PTT Exploration & Production PCL 109.000 261.781 0,86

INDUSTRIE Sino-Thai Engineering & Construction PCL 502.700 341.611 1,12

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (THAILAND) 603.392 1,98

TÜRKEI

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Turkiye Garanti Bankasi AS 55.641 146.972 0,48

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (TÜRKEI) 146.972 0,48

VEREINIGTE ARABISCHE EMIRATE

GESUNDHEITSWESEN NMC Health Plc. 12.804 220.737 0,72 ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (VEREINIGTE ARABISCHE

EMIRATE) 220.737 0,72

VORZUGSAKTIEN

BRASILIEN

INDUSTRIE Cementos Argos SA 82.882 312.133 1,03

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (BRASILIEN) 312.133 1,03


41

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

CHILE

GÜTER DES GRUNDBEDARFS Embotelladora Andina SA -B- 44.408 156.417 0,51

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (CHILE) 156.417 0,51 ANLAGEN IN ÜBERTRAGBAREN, AN EINER AMTLICHEN BÖRSE ZUGELASSENEN ODER

AUF ANDEREN REGULIERTEN MÄRKTEN GEHANDELTEN WERTPAPIEREN GESAMT 28.539.451 93,63


STAMMAKTIEN

INDIEN

TELEKOMMUNIKATION MakeMyTrip Ltd. 10.160 150.978 0,49

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (INDIEN) 150.978 0,49

KOREA

EINZELHANDEL - KONSUM Mando Corp. 1.773 336.692 1,10

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (KOREA) 336.692 1,10

TAIWAN

INDUSTRIE Egis Technology, Inc. 42.000 203.297 0,67

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (TAIWAN) 203.297 0,67

USA

FINANZDIENSTLEISTUNGEN JS Kred SPV I, LLC 17.886 20.358 0,07




ADR American Depositary Receipt LLC Limited Liability Corporation

Plc. Public Limited Company


42

ALGER SICAV







Gewinn/(Verlust)

01/07/2016 1.118.737,82 ZAR 74.373,09 USD 1.586,84 05/07/2016 511.754,20 ZAR 33.769,48 USD 977,55 06/07/2016 227.227,33 ZAR 15.282,69 USD 142,45 01/07/2016 61.277,89 USD 921.756,70 ZAR (1.307,44)


43

ALGER SICAV

ALGER SMALL CAP FOCUS FUND



Beschreibung

Aktien-

anzahl/



MÄRKTEN GEHANDELTEN WERTPAPIEREN GESAMT STAMMAKTIEN

USA

COMPUTER UND IT American Software, Inc. -A- 11.750 123.140 2,12 ANSYS, Inc. 895 81.221 1,40 Blackbaud, Inc. 3.105 210.830 3,63 FLIR Systems, Inc. 1.055 32.652 0,56 Fair Isaac Corp. 305 34.468 0,59 Guidewire Software, Inc. 920 56.819 0,98 HubSpot, Inc. 2.200 95.524 1,65 Manhattan Associates, Inc. 2.940 188.542 3,25 Medidata Solutions, Inc. 4.270 200.135 3,45 Monolithic Power Systems, Inc. 1.240 84.717 1,46 Paycom Software, Inc. 1.290 55.741 0,96 Proofpoint, Inc. 2.520 158.987 2,74 SPS Commerce, Inc. 1.520 92.112 1,59 TubeMogul, Inc. 10.750 127.925 2,20 Tyler Technologies, Inc. 1.690 281.740 4,85 erisk Analytics, Inc.NIC, Inc. 3.400 74.596 1,28 Veeva Systems, Inc. -A- 4.810 164.117 2,83 Vocera Communications, Inc. 12.635 162.360 2,80 NetScout Systems, Inc. 5.865 130.496 2,25 2.356.122 40,59

EINZELHANDEL - KONSUM comScore, Inc. 472 11.271 0,19 DTS, Inc. 4.270 112.942 1,94 Shake Shack, Inc. -A- 2.815 102.550 1,77 Stamps.com, Inc. 2.587 226.156 3,90 Burlington Stores, Inc. 475 31.687 0,55 Wingstop, Inc. 2.455 66.899 1,15 Dolby Laboratories, Inc. -A- 600 28.710 0,49 580.215 9,99

FINANZDIENSTLEISTUNGEN Ellie Mae, Inc. 995 91.192 1,57 WageWorks, Inc. 2.775 165.972 2,86 257.164 4,43

GESUNDHEITSWESEN Abaxis, Inc. 2.890 136.495 2,35 Bio-Techne Corp. 1.610 181.560 3,13 Cantel Medical Corp. 3.880 266.672 4,59 Incyte Corp. 1.620 129.568 2,23 Luminex Corp. 2.995 60.589 1,04 Meridian Bioscience, Inc. 3.885 75.757 1,31 Neogen Corp. 4.385 246.656 4,25 Quidel Corp. 8.970 160.204 2,76 VCA, Inc. 1.800 121.698 2,10 Abiomed, Inc. 1.270 138.798 2,39 Heska Corp. 2.415 89.765 1,55 Inogen, Inc. 2.215 110.994 1,91 DexCom, Inc. 960 76.157 1,31 Insulet Corp. 1.920 58.061 1,00 1.852.974 31,92


44

ALGER SICAV




Beschreibung

Aktien-

anzahl/


vermögens

INDUSTRIE Cognex Corp. 5.495 236.834 4,08 Proto Labs, Inc. 1.785 102.745 1,77

339.579 5,85

ROHSTOFFE Balchem Corp. 3.190 190.284 3,28 Sun Hydraulics Corp. 5.745 170.569 2,94

360.853 6,22

ANLAGEN IN WERTPAPIEREN GESAMT (USA) 5.746.907 99,00 ANLAGEN IN ÜBERTRAGBAREN, AN EINER AMTLICHEN BÖRSE ZUGELASSENEN ODER AUF

ANDEREN REGULIERTEN MÄRKTEN GEHANDELTEN WERTPAPIEREN GESAMT 5.746.907 99,00


STAMMAKTIEN

USA

INDUSTRIE Endologix, Inc. 3.700 46.102 0,79





45

ALGER SICAV







Gewinn/(Verlust)

15/07/2016 1.865,17 USD 1.655,50 EUR 27,34 15/07/2016 1.864,44 USD 1.654,85 EUR 27,33 15/07/2016 115.441,78 EUR 130.064,21 USD (1.908,28) 15/07/2016 115.850,66 EUR 130.524,88 USD (1.915,04) 15/07/2016 7.403,73 USD 6.682,86 EUR (15,14) 15/07/2016 7.482,88 USD 6.754,30 EUR (15,30)


46

ALGER SICAV

Erläuterungen zum Halbjahresbericht

Erläuterung 1: Allgemeines Der Fonds wurde am 26. Juli 1996 auf unbegrenzte Zeit im Großherzogtum Luxemburg (unter dem Namen „The Alger American Asset

Growth Fund“) als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d’Investissement à Capital Variable – allgemein „SICAV“

genannt) in der Form einer Aktiengesellschaft (Société Anonyme) gegründet. Der Fonds erfüllt die Voraussetzungen eines „Organismus für

gemeinsame Anlagen in Wertpapieren“ (OGAW) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 betreffend Organismen

für gemeinsame Anlagen, in seiner jeweils geltenden Fassung. Der Fonds ist unter der Nummer B 55.679 im Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister (Registre de Commerce et des Sociétés)

eingetragen. Die Satzung kann am eingetragenen Geschäftssitz des Fonds in 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, Großherzogtum

Luxemburg eingesehen werden. Die Satzung des Fonds wurde am 11. August 2000, am 1. Oktober 2003, am 30. Dezember 2005 und am

15. Juni 2012 geändert. Diese Änderungen wurden am 22. September 2000, am 3. November 2003, am 31. Januar 2006 bzw. am

29. Juni 2012 im Mémorial C. Recueil des Sociétés et Associations veröffentlicht. Der Fonds bietet Anlegern außerhalb der Vereinigten Staaten die Möglichkeit, die professionelle Anlageerfahrung des

Anlageunterverwalters und seiner verbundenen Unternehmen zu nutzen.. Der Fonds ist eine offene Investmentgesellschaft, die ihre Aktien auf Wunsch der Aktionäre täglich zurücknimmt. Der Rücknahmepreis

richtet sich nach dem Nettovermögen des Fonds. Die derzeit in den Teilfonds des Fonds zur Verfügung stehenden Aktienklassen sind nachstehend aufgelistet:

Teilfonds Erstmalige Berechnung des

Nettoinventarwerts Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse A US) 19. August 1996 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse I US) 18. Mai 2007 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse l-2 US) 31. Oktober 2012 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse l-3 US) 14. Dezember 2013 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse l-4 US) 1. Februar 2016 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse A EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse A EUH) 29. Februar 2016 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse I EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse I EUH) 29. Februar 2016 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse l-2 EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse l-3 EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse l-4 EU) 1. Februar 2016 Alger SICAV - The Alger American Asset Growth Fund (Klasse l-4 EUH) 29. Februar 2016 Alger SICAV - Alger Dynamic Opportunities Fund (Klasse A US) 12. August 2014 Alger SICAV - Alger Dynamic Opportunities Fund (Klasse l-3 US) 12. August 2014 Alger SICAV - Alger Dynamic Opportunities Fund (Klasse A EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - Alger Dynamic Opportunities Fund (Klasse l-3 EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - Alger Emerging Markets Fund (Klasse A US) 3. April 2006 Alger SICAV - Alger Emerging Markets Fund (Klasse I US) 12. August 2014 Alger SICAV - Alger Emerging Markets Fund (Klasse l-3 US) 12. August 2014 Alger SICAV - Alger Emerging Markets Fund (Klasse A EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - Alger Emerging Markets Fund (Klasse I EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - Alger Emerging Markets Fund (Klasse l-3 EU) 9. Juni 2015 Alger SICAV - Alger Small Cap Focus Fund (Klasse A US) 1. Februar 2016 Alger SICAV - Alger Small Cap Focus Fund (Klasse I US) 1. Februar 2016 Alger SICAV - Alger Small Cap Focus Fund (Klasse A EUH) 29. Februar 2016 Alger SICAV - Alger Small Cap Focus Fund (Klasse I EUH) 29. Februar 2016

47

ALGER SICAV

Erläuterungen zum Halbjahresbericht (Fortsetzung)

Das Anlageziel des The Alger American Asset Growth Fund besteht in langfristigem Kapitalwachstum. Der Teilfonds verfolgt dieses Ziel, indem er in ein diversifiziertes und aktiv verwaltetes Portfolio anlegt, das hauptsächlich aus Aktienwerten besteht, die in den Vereinigten Staaten öffentlich gehandelt werden. Das Anlageziel des Alger Dynamic Opportunities Fund besteht in langfristigem Kapitalwachstum. Der Teilfonds verfolgt dieses Ziel, indem er in ein diversifiziertes und aktiv verwaltetes Portfolio anlegt, das aus Aktienwerten besteht, die an Börsen in den USA oder im Ausland notiert sind oder im Freiverkehr gehandelt werden. Außerdem wird der Teilfonds in Derivate investieren, um so ein Engagement in Short-Positionen bei Aktienwertpapieren zu ermöglichen. Das Anlageziel des Alger Emerging Markets Fund besteht in langfristigem Kapitalwachstum. Der Teilfonds verfolgt dieses Ziel, indem er in ein diversifiziertes und aktiv verwaltetes Portfolio anlegt, das aus Aktienwerten von Emittenten aus Schwellenländern besteht. Das Anlageziel des Small Cap Focus Fund besteht in einem langfristigen Kapitalwachstum. Zu diesem Zweck werden im Allgemeinen zwei Drittel seines Vermmögens in Aktien von Unternehmen investiert, deren Marktkapitalisierung sich zum Zeitpunkt des Wertpapierkaufs insgesamt in einer Spanne bewegt, durch die sich die im Russell 2000 Growth Index enthaltenen Unternehmen, wie vom Index zum jüngsten Quartalsende ausgewiesen, auszeichnen. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist für die Gesamtanlagepolitik des Fonds und für die Übereinstimmung aller

Anlageaktivitäten mit dieser Politik verantwortlich. Erläuterung 2: Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze a) Vorlage der Abschlüsse Der Fonds führt für jeden seiner Teilfonds die Geschäftsbücher und Aufzeichnungen und erstellt einen konsolidierten Abschluss in US-Dollar („USD“). Der konsolidierte Abschluss ergibt sich aus der Zeile für Zeile errechneten Summe der Abschlüsse der einzelnen Teilfonds. Der Abschluss wird in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Gesetzen und aufsichtsbehördlichen Vorschriften zur Erstellung von Abschlüssen erstellt. b) Nettoinventarwert und Bewertung von Vermögenswerten Der Nettoinventarwert je Aktie jeder Klasse für jeden Teilfonds wird, gerundet auf zwei Dezimalstellen, in der Währung der entsprechenden Klasse angegeben und an jedem Geschäftstag auf Basis der zu Geschäftsschluss an den maßgeblichen Wertpapiermärkten, an denen die Anlagen des Fonds, die der jeweiligen Klasse des jeweiligen Teilfonds zuzuordnen sind, am letzten Handelstag unmittelbar vor dem relevanten Bewertungstag gehandelt werden bzw. notiert sind, geltenden Wertpapierpreise von der Zentralverwaltungsstelle ermittelt durch Division: (i) des Nettoinventarwerts je Klasse, d. h. des Wertes aller Wertpapiere und sonstigen Vermögenswerte einer Klasse, abzüglich aller Schulden, Verpflichtungen und Verbindlichkeiten (einschließlich Rückstellungen) der betreffenden Klasse durch (ii) die Gesamtanzahl der zu diesem Zeitpunkt umlaufenden Aktien der betreffenden Klasse. Der Wert der Vermögenswerte des Fonds wird wie folgt ermittelt: (1) Der Wert von Barmitteln aus Kassenbeständen oder aus Guthaben, Wechseln, Sichtwechseln und Forderungen, aktivischen Rechnungsabgrenzungsposten, Bardividenden und festgesetzten oder wie vorstehend beschrieben aufgelaufenen, aber noch nicht vereinnahmten Zinsen wird als vollwertig angenommen, es sei denn, es ist unwahrscheinlich, dass ein entsprechender Wert in voller Höhe gezahlt oder vereinnahmt wird; in diesem Fall wird der Wert des betreffenden Postens unter Abzug einer Wertberichtigung in einer dem Verwaltungsrat angemessen erscheinenden Höhe errechnet. (2) Der Wert aller Wertpapiere und/oder derivative Finanzinstrumente („DFIs“) , die an einer amtlichen Börse notiert sind oder an einem anderen regulierten Markt gehandelt werden, der regelmäßig betrieben wird und als der Öffentlichkeit zugänglich anerkannt ist, wird auf Basis des letzten gemeldeten Verkaufspreis an der Börse bzw. dem Markt, an dem diese Wertpapiere und/oder DFIs gehandelt werden, am letzten Handelstag unmittelbar vor dem Bewertungstag ermittelt oder, wenn keine Verkäufe gemeldet werden, auf Basis von Marktnotierungen, die jeweils von einem vom Verwaltungsrat zugelassenen Bewertungsdienst gestellt werden. (3) Falls Wertpapiere und/oder DFIs, die am maßgeblichen Tag im Portfolio des Fonds gehalten werden, nicht an einer Börse notiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden, der regelmäßig betrieben wird und als der Öffentlichkeit zugänglich anerkannt ist, oder falls bei Wertpapieren und/oder DFIs, die an einer Börse notiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden, der regelmäßig betrieben wird und als der Öffentlichkeit zugänglich anerkannt ist, der gemäß Unterabs. 2) ermittelte Preis nicht den angemessenen Marktwert der betreffenden Wertpapiere und/oder DFIs repräsentiert oder keine Preise verfügbar sind, so werden diese Wertpapiere und/oder DFIs auf der Grundlage eines angemessenen voraussichtlichen Verkaufspreises bewertet, der mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben ermittelt wird. (4) Anteile an zugrunde liegenden offenen Investmentfonds werden zu ihrem zuletzt verfügbaren Nettoinventarwert bewertet. (5) Liquide Vermögenswerte und Geldmarktinstrumente können zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen oder anhand der fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden. Alle übrigen Vermögenswerte können, soweit es die Praxis erlaubt, in gleicher Weise bewertet werden; kurzfristige Anlagen mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr können (i) zum Marktwert oder (ii) wenn kein Marktwert verfügbar oder dieser nicht repräsentativ ist, zu den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden.

48

ALGER SICAV


(6) Wertpapiere und/oder DFIs, die nicht entsprechend notiert sind, werden anhand ihres letzten verfügbaren Schlusskurses bewertet. Falls der letzte verfügbare Schlusskurs für ein Wertpapier und/oder ein derivatives Finanzinstrument nicht dessen angemessenen Marktwert widerspiegelt, werden das Wertpapier und/oder das derivative Finanzinstrument vom Verwaltungsrat oder von der Verwaltungsgesellschaft anhand des wahrscheinlichen Verkaufspreises bewertet, den der Verwaltungsrat bzw. die Verwaltungsgesellschaft für angemessen erachtet. (7) Wenn die vorstehend genannten Bewertungsgrundsätze nicht der an den einzelnen Märkten üblichen Bewertungsmethode entsprechen oder nicht genau genug für die Ermittlung des Wertes des Fondsvermögens erscheinen, kann der Verwaltungsrat nach Treu und Glauben und in Einklang mit allgemein anerkannten Bewertungsgrundsätzen und -verfahren andere Bewertungsgrundsätze festlegen. (8) Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in anderen Währungen als der Basiswährung der Aktienklassen werden anhand des von einer Bank oder einem anderen verantwortlichen Finanzinstitut gestellten maßgeblichen Kassakurses bewertet. (9) Wenn die Interessen des Fonds oder seiner Aktionäre dies rechtfertigen (z. B. zur Vermeidung von Market-Timing-Praktiken), kann der Verwaltungsrat geeignete Maßnahmen treffen, wie z. B. die Anwendung der Bewertung zum angemessenen Marktwert, um den Wert der Vermögenswerte des Fonds anzupassen, wie nachstehend im Detail beschrieben. Wo diese Preise nicht den angemessenen Marktwert repräsentieren, können solche Wertpapiere anhand des angemessenen zu erwartenden Verkaufspreis bewertet werden, der mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben unter der Anleitung des Verwaltungsrats oder der Verwaltungsgesellschaft ermittelt wird. Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die in einer anderen Währung als dem US-Dollar angegeben sind, werden unter Berücksichtigung des Wechselkurses zum Stichtag und Zeitpunkt der Ermittlung des Nettoinventarwerts je Aktie in die relevante Währung umgerechnet. Marktwertberichtigungen können vorgenommen werden, um die Interessen der Aktionäre vor Market-Timing-Praktiken zu schützen. Demgemäß kann der Verwaltungsrat, wenn ein Teilfonds in Märkte investiert, die zum Zeitpunkt der Bewertung des Teilfonds für den Handel geschlossen sind, abweichend von den vorstehenden Bestimmungen unter „Bewertung von Vermögenswerten“ zulassen, dass der Wert der in einem bestimmten Portfolio enthaltenen Wertpapiere angepasst wird, sodass er den Marktwert der Anlagen des Teilfonds zum Bewertungszeitpunkt genauer widerspiegelt. Zum 30. Juni 2016 war kein Teilfonds von diesen Richtlinien zu Marktwertberichtigungen wesentlich betroffen. Ist die Ermittlung des Nettoinventarwerts in der betreffenden Nominalwährung nicht durchführbar oder von Nachteil für die Aktionäre des Fonds, kann der Nettoinventarwert je Klasse für den Zeichnungspreis, Rücknahmepreis und Umtauschpreis vorübergehend in einer jeweils vom Verwaltungsrat festzulegenden anderen Währung erfolgen. Jede derartige Berechnung des Nettoinventarwerts je Aktie einer Klasse ist verbindlich, sofern kein offenkundiger Irrtum vorliegt. Der Nettoinventarwert je Aktie einer Klasse kann am eingetragenen Geschäftssitz des Fonds erfragt werden, und der Fonds veranlasst die regelmäßige Veröffentlichung des Nettoinventarwerts je Aktie in sonstigen Medien, die der Verwaltungsrat jeweils festlegt. c) Schätzungen Der Halbjahresbericht wird gemäß den luxemburgischen Gesetzen und aufsichtsbehördlichen Vorschriften zur Erstellung von Halbjahresberichten für Investmentfonds vorgelegt. Dazu können Schätzungen und Annahmen erforderlich sein, die sich unmittelbar auf die in diesem Halbjahresbericht genannten Zahlen auswirken. Die tatsächlichen Ergebnisse weichen möglicherweise von diesen Schätzungen und Annahmen ab. d) Wertpapiertransaktionen und Kapitalerträge Wertpapiertransaktionen werden auf der Grundlage von einem Handelstag + 1 ausgewiesen. Realisierte Kursgewinne und -verluste aus Wertpapiertransaktionen werden auf Grundlage der durchschnittlichen Anschaffungskosten ausgewiesen. Dividendenerträge werden mit Ex-Tag der Dividende, abzüglich etwaiger Quellensteuern, verbucht. Zinserträge werden periodengerecht erfasst. e) Aktienklassen

Aktien des Fonds werden in dreizehn Klassen angeboten. Die Erlöse aus der Ausgabe jeder Aktienklasse werden in ein gemeinsames,

zugrunde liegendes Anlageportfolio investiert. Der Nettoinventarwert der einzelnen Aktienklassen fällt jedoch aufgrund unterschiedlicher

Kostenstrukturen unterschiedlich aus.

Aktien der Klasse A US

Aktien der Klasse A USD des Fonds werden zu einem Ausgabekurs in US-

Dollar angeboten, der dem jeweiligen Nettoinventarwert je Aktie zuzüglich

eines Ausgabeaufschlags von maximal 6,00 % des Gesamtanlagebetrags

entspricht.

Aktien der Klassen A EU und A EUH Aktien der Klasse A EU des Fonds werden zu einem Ausgabekurs in Euro

angeboten, der dem jeweiligen Nettoinventarwert je Aktie zuzüglich eines

Ausgabeaufschlags von maximal 6,00 % des Gesamtanlagebetrags

entspricht. Aktien der Klasse A EUH sind währungsgesichert.

49

ALGER SICAV


Aktien der Klassen I US, I-2 US, I-3 US und I-4 US

Aktien der Klassen I US, I-2 US, I-3 US und I-4 US des Fonds

warden zu einem Ausgabekurs in US-Dollar angeboten, der dem

jeweiligen Nettoinventarwert je Aktie entspricht. Aktien der

Klassen I US, I-2 US und I-4 US des Fonds sind institutionellen

Anlegern vorbehalten.

Aktien der Klassen I EU, I EUH, I-2 EU, I-3 EU, I-4 EU und I-

4 EUH

Aktien der Klassen I EU, I EUH, I-2 EU, I-3 EU, I-4 EU und I-4

EUH des Fonds werden zu einem Ausgabekurs in Euro angeboten,

der dem jeweiligen Nettoinventarwert je Aktie entspricht. Aktien

der Klassen I EU, I EUH, I-2 EU, I-4 EU und I-4 EUH des Fonds

sind institutionellen Anlegern vorbehalten. Aktien der Klassen I

EUH und I-4 EUH sind währungsgesichert.

f) Transaktionsgebühren

Transaktionskosten, die bei der Veräußerung und dem Erwerb von Anlagen anfallen, werden als Aufwand in der Gewinn- und

Verlustrechnung ausgewiesen.

Erläuterung 3: Wechselkurse

Innerhalb des Berichtszeitraums anfallende Käufe und Verkäufe von Anlagepapieren und weitere Aufwands- und Ertragsposten sowie Barguthaben und sonstige Vermögensgegenstände oder Verbindlichkeiten des Fonds, die in einer anderen Währung als USD angegeben sind, werden unter Berücksichtigung des Wechselkurses zum Zeitpunkt der Ermittlung des Nettoinventarwerts je Aktie bewertet. Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die in anderen Währungen als den US-Dollar angegeben sind, wurden (i) vom 1. Januar 2016 bis zum 14. Januar 2016 unter Berücksichtigung des von Thomson Reuters zum Bewertungszeitpunkt veröffentlichten Wechselkurses in die betreffende Währung umgerechnet und (ii) ab dem 15. Januar 2016 unter Berücksichtigung des Wechselkurses zum Stichtag und Zeitpunkt der Ermittlung des Nettoinventarwerts je Aktie in die betreffende Währung umgerechnet. Zum 30. Juni 2016 betrug der Wechselkurs 1,10975.

Erläuterung 4: Gebühren der Verwaltungsgesellschaft und Anlageberatergebühren

Der Fonds zahlte der Verwaltungsgesellschaft eine Staffelgebühr, die (i) vom 1. Januar 2016 bis zum 14. Januar 2016 monatlich zu

einem jährlichen Satz von bis zu 0,06 % des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds (an die zu

diesem Zeitpunkt fungierende Verwaltungsgesellschaft FundRock Management Company S.A.) und (ii) ab dem 15. Juni 2016

monatlich zu einem jährlichen Satz von bis zu 0,04 % des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwerts (an die ab diesem

Zeitpunkt fungierende Verwaltungsgesellschaft La Française AM International) gezahlt wurde.

Der Fonds zahlt dem Portfolioverwalter monatlich rückwirkend eine Gebühr in Höhe eines Jahressatzes von 1,75 % für Aktien der

Klassen A US, A EU und A EUH, 1,00 % für Aktien der Klassen I-4 US, I-4 EU und I-4 EUH , 0,85 % für Aktien der Klassen I

US, I EU, I EUH, I-3 US und I-3 EU und 0,65 % für Aktien der Klassen I-2 US und I-2 EU des Wertes des durchschnittlichen

täglichen Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds während des betreffenden Kalendermonats.

Erläuterung 5: Steuern

Der Fonds unterliegt nach den derzeit gültigen Gesetzen in Luxemburg weder Ertragsteuern, noch unterliegen die vom Fonds ausgeschütteten Dividenden in Luxemburg einer Quellensteuer. Der Fonds unterliegt jedoch der luxemburgischen Zeichnungsabgabe (taxe d’abonnement) in Höhe von 0,05 % p. a. seines Nettovermögens bzw. 0,01 % p. a. für Aktienklassen, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind. Diese Abgabe ist vierteljährlich auf der Basis des gesamten Nettovermögens zum Ende des betreffenden Quartals zahlbar. Zinsen, Dividenden und Kapitalgewinne aus Wertpapieren unterliegen in bestimmten Ländern möglicherweise einer Quellensteuer

oder einer Kapitalertragssteuer.

Erläuterung 6: Maklerprovisionen

Während des am 30. Juni 2016 beendeten sechsmonatigen Berichtszeitraums zahlte der Fonds der Fred Alger & Company Incorporated Vergütungen in Höhe von ca. 114.507,19 USD für Wertpapiertransaktionen auf der Grundlage eines durchschnittlichen Vergütungssatzes von 0,029 USD je Aktie. Der Gesamtwert dieser Transaktionen betrug ca. 170.008.415 USD und machte damit 10,98 % des Gesamtwertes aller Wertpapiertransaktionen während des am 30. Juni 2016 beendeten sechsmonatigen Berichtszeitraums aus.

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Die Transaktionen des Fonds gegen „Soft Commission“ beliefen sich in dem am 30. Juni 2016 beendeten Berichtszeitraum auf

491.309 USD. Erläuterung 7: Ausgabenobergrenze: Die jährlichen Ausgaben sind so begrenzt, dass der Portfolioverwalter den Teilfonds Erstattungen leistet, wenn die Jahresaufwendungen ohne Transaktionsgebühren 2,90 % des durchschnittlichen Nettovermögens bei Aktien der Klasse A US, A EU und Klasse A EUH, 1,10 % des durchschnittlichen täglichen Nettovermögens bei Aktien der Klasse I US, I EU und I EUH, 0,80 % des durchschnittlichen täglichen Nettovermögens bei Aktien der Klasse I-2 US und der Klasse I-2 EU und 1,35 % des durchschnittlichen täglichen Nettovermögens bei Aktien der Klasse I-4 US, I-4 EU und I-4 EUH überstiegen. Sollten die Jahresaufwendungen zum Jahresende unter diesen Prozentsätzen liegen, so können die Teilfonds die vom Portfolioverwalter geleisteten Erstattungen zurückzahlen. Erläuterung 8: Transferstellen-, Depotbank- und Verwaltungsgebühren und Vergütung der Verwaltungsratsmitglieder Bis zum 14. Januar 2016 war Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. („BBH“) die Depotbank und Verwaltungsstelle des

Fonds und New York Mellon (Luxembourg) S.A. („BONY“) fungierte als Register- und Transferstelle des Fonds. Als Vergütung für ihre Dienste erhielt BBH vom 1. Januar 2016 bis zum 14. Januar 2016 eine monatlich zahlbare, jährlichen Pauschalgebühr in Höhe von bis zu 0,30 % des durchschnittlichen Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds, sowie eine Pauschalgebühr für sämtliche Transaktionen in Verbindung mit der Andienung und Entgegennahme von Wertpapieren. BBH erhielt als Verwaltungsstelle außerdem eine monatlich zahlbare, jährliche Verwaltungsgebühr von bis zu 0,02 % des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwerts des jeweiligen Teilfonds. BONY standen für den Zeitraum vom 1. Januar 2016 bis zum 14. Januar 2016 eine Gebühr, die monatlich als fester Betrag für

jeden Teilfonds und jede Klasse gezahlt wurde, sowie eine Pauschale für Kapitaltransaktionen der Aktionäre und eine feste Gebühr

für jeden Aktionär zu. Zum 15. Januar 2016 wurde State Street Bank Luxembourg S.C.A. als Depotbank, Verwaltungs- und Transferstelle des Fonds ernannt. Die an die Depotbank und Verwaltungsstelle zahlbaren Gebühren belaufen sich auf Sätze und/oder Beträge, wie sie bisweilen mit dem Fonds gemäß den in Luxemburg üblichen Praktiken im Bankgeschäft vereinbart werden. Die maximalen, an die Depotbank und die Verwaltungsstelle zahlbaren Gebühren belaufen sich auf 0,55 % p.a. bzw. 0,045 % p.a. (ausschließlich etwaiger Gebühren für die Bearbeitung mehrerer Aktienklassen), die jeweils auf den Nettoinventarwert des betreffenden Teilfonds anfallen. Außerdem haben die Depotbank und die Verwaltungsstelle ggf. jeweils Anspruch auf eine Gebühr je Transaktion, eine Pauschalgebühr für bestimmte Dienstleistungen oder Produkte, die Rückerstattung von Spesen und Auslagen durch den Fonds und Erstattung etwaiger Gebühren von Korrespondenzbanken. Zum 15. Januar 2016 stand der Transferstelle eine Gebühr, die monatlich als fester Betrag für jeden Teilfonds und jede Klasse gezahlt wurde, sowie eine Pauschale für Kapitaltransaktionen der Aktionäre und eine feste Gebühr für jeden Aktionär zu. Unabhängige Verwaltungsratsmitglieder erhalten ein festes Honorar, das keine variable Vergütung in Abhängigkeit von der Performance des Fonds einschließt. Erläuterung 9: Anlagen in Derivate-Transaktionen Jeder Teilfonds kann zwecks effizienter Portfolioverwaltung seines Vermögens oder zum Schutz vor Wechselkursrisiken Techniken und Instrumente in Bezug auf übertragbare Wertpapiere einsetzen. Die Teilfonds können als Teil ihrer Anlagepolitik und innerhalb bestimmter Grenzen in DFIS investieren, vorausgesetzt, dass das Engagement gegenüber den Basiswerten insgesamt bestimmte Anlagegrenzen nicht überschreitet. Die Arten von Derivaten, in welche die jeweiligen Teilfonds investieren dürfen, sind im Fondsprospekt dargelegt. Erläuterung 10: Wichtige Ereignisse Ab dem 15. Januar 2016 wurde FundRock Management Company S.A. (ehemals bekannt als RBS (Luxembourg) S.A.) in ihrer Eigenschaft als Verwaltungsgesellschaft des Fonds von La Française AM International ersetzt. La Française AM International wurde am 14. Oktober 1985 als „Société Anonyme“ in Luxemburg gegründet und entspricht den in Abschnitt 15 des Luxemburger Gesetzes von 2010 festgelegten Voraussetzungen. Sie ist daher als Verwaltungsgesellschaft für OGAW zugelassen, für die die OGAW-Richtlinie gilt. La Française AM International gehört zur La Française AM Group („LAM Group“), deren auf verschiedene Untergesellschaften gestütztes Geschäftsmodell auf vier Kernsparten ausgerichtet ist: Wertpapiere, Immobilien, Anlagelösungen und Direktfinanzierung. Die LAM Group betreut institutionelle und private Kunden in aller Welt.

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Ab dem 15. Januar 2016 wurde Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. in ihrer Eigenschaft als Depotbank, Zahlstelle,

Domizil- und Zentralverwaltungsstelle des Fonds von der State Street Bank Luxembourg S.C.A. abgelöst, die eine société en

commandite par actions nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg ist. Sie wurde am 19. Januar 1990 in Luxemburg

gegründet. Ihr eingetragener Geschäftssitz ist 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg. Die State

Street Bank Luxembourg S.C.A. ist gemäß Artikel 2 des Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor in seiner jeweils

geltenden Fassung als Bank lizenziert.Infolgedessen hat sich die Anschrift des eingetragenen Geschäftssitzes des Fonds mit

gleichem Datum geändert in 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg. Ab dem 15. Januar 2016 wurde die Bank of New York Mellon (Luxembourg) S.A. in ihrer Eigenschaft als Register- und

Transferstelle von der State Street Bank Luxembourg S.C.A. abgelöst. Ab dem 29. Januar 2016 wurden neue Aktienklassen eingerichtet und aufgelegt, und es wurde ein neuer Teilfonds, der „Alger

Small Cap Focus Fund“, eingerichtet und aufgelegt. Weitere Informationen sind am eingetragenen Geschäftssitz des Fonds

erhältlich. Erläuterung 11: Ereignisse nach Ablauf des Berichszeitraums Zwischen dem 30. Juni 2016 und der Veröffentlichung des Halbjahresberichts sind keine wesentlichen Ereignisse eingetreten.

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Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 (ungeprüft)€¦ · 2, boulevard de la Foire L-1528 Luxemburg...

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