HALBJAHRESFINANZBERICHT 2010 - Amazon Web Services · zepten in wichtigen Kernprojekten, für den...
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H A L B JA H R E S F I N A N Z B E R I C H T 20 1 0P E R 3 0 . J U N I 2 0 1 0
I N H A LT
Kennzahlen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Halbjahreskonzernlagebericht. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
Konzern-Gewinn-undVerlustrechnung.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Konzern-Gesamtergebnisrechnung. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Konzernbi lanz. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Konzern-Geldf lussrechnung.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
EntwicklungdesKonzerneigenkapitals . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18
Segmentberichterstattung.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
AnhangzumHalbjahresf inanzbericht. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
ErklärungderGeschäftsführung.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
VIAGE • Eröffnung im April 2010
• 14.000 m2
• 36 Spieltische
• 360 Automaten
• Theater mit 1.000 Sitzplätzen
• Dinner Shows, Sky-Bar
RP5 • Eröffnung im Juni 2010
• 6.000 m2
• 10 Spieltische
• 200 Automaten
• Multi Media Theater mit 300 Plätzen
• Sportsbar
K E N N Z A H L E Nnach IFRS, ungeprüft
in tausend EUR Jan-Jun 2010 Jan-Jun 2009 Veränderung
Spielerlöse 104.112 100,0 % 109.265 100,0 % -5.153 -4,7 %
Betriebliches Ergebnis -7.486 -7,2 % 28.290 25,9 % -35.776 -126,5 %
Finanzergebnis -8.108 -7,8 % -4.679 -4,3 % -3.429 73,3 %
Konzernergebnis -14.419 -13,8 % 24.616 22,5 % -39.035 -158,6 %
davon der Alleingesellschafterin zurechenbar -15.549 -14,9 % 23.944 21,9 % -39.493 -164,9 %
Mitarbeiter* 3.471 3.585
30.06.2009 31.12.2009 Veränderung
Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte 256.638 50,0 % 239.319 45,5 % 17.319 7,2 %
Anteile an assoziierten Unternehmen 99.204 19,3 % 88.537 16,8 % 10.667 12,0 %
Kassenbestand und kurzfristige Finanzmittel 114.157 22,3 % 137.309 26,1 % -23.152 -16,9 %
Sonstiges Vermögen 42.963 8,4 % 60.696 11,5 % -17.733 -29,2 %
Summe Aktiva 512.962 100,0 % 525.861 100,0 % -12.899 -2,5 %
Eigenkapital 180.239 35,1 % 186.407 35,4 % -6.168 -3,3 %
Finanzverbindlichkeiten 278.093 54,2 % 274.476 52,2 % 3.617 1,3 %
Sonstige Verbindlichkeiten 54.630 10,6 % 64.978 12,4 % -10.348 -15,9 %
Summe Passiva 512.962 100,0 % 525.861 100,0 % -12.899 -2,5 %
Eigenkapitalquote 35,1 % 35,4 %
*) Verbundene Unternehmen, Periodendurchschnitt
Halb
jahresfinanzbericht 2010 | 3
CAIGAMES.COM • Re-launch im April 2010
• Neues Design
• Mehr Spielangebot
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1. Geschäftsverlauf
Das Geschäftsjahr 2010 ist geprägt durch Aufwendungen im Zusammenhang mit neuen integrierten Entertainmentkon-zepten in wichtigen Kernprojekten, für den Einstieg in neue geographische Märkte und für die zukünftige Erweiterung der Produktpalette um die Bereiche Online Gaming und Video Lottery Terminals.
In den bestehenden Märkten der CAI-Gruppe zeigt die Finanz- und Wirtschaftskrise unterschiedlich starke Auswirkungen. Insbesondere in den europäischen Casinos ist die gedämpfte Konsumneigung deutlich spürbar. Da diese Effekte auch im zweiten Halbjahr andauern werden, wird auch auf Jahressicht ein Rückgang der Spielerlöse erwartet. Aus heutiger Sicht wird die Krise voraussichtlich auch noch 2011 spürbar sein.
Sportliche Großereignisse führen erfahrungsgemäß zu Besucherrückgängen in den Casinos. Entsprechend waren die Juni-Zahlen durch die Fußballweltmeisterschaft belastet. Ebenso waren im ersten Halbjahr 2010 einzelne Betriebe von Naturer-eignissen betroffen, wie unter anderem durch das Erdbeben in Chile und durch Einschränkungen im Flugverkehr Europas aufgrund des isländischen Vulkanausbruchs.
Die Geschäftsentwicklung der CAI-Gruppe war somit in den ersten beiden Quartalen durch sinkende Ergebnisse und Cash-Flows gekennzeichnet.
1.1. Ertragslage
Die Nettospielerträge konnten um +5,3% aufgrund der Beiträge aus den Segmenten „Australien & Asien“, „Kanada inkl. Schiffe“ und „Südamerika“ gesteigert werden. Die Bruttospielerträge waren jedoch durch den Rückgang in Europa um insgesamt 5,8% niedriger als im Vorjahr. Der Rückgang in Europa konnte durch die zum Teil deutlichen Steigerungen in den übrigen Segmenten nicht vollständig kompensiert werden.
Der Rückgang der Glücksspielabgaben ist einerseits auf die niedrigeren Bruttospielerträge und andererseits im Wesent-lichen auf die Anpassung des Glücksspielgesetzes in Niedersachsen und der daraus resultierenden geringeren Steuersät-ze zurückzuführen.
in tausend EURJän-Jun
2010Jän-Jun
2009
Bruttospielerträge 92.593 98.323
Glücksspielabgaben u. sonstige Steuern -31.997 -40.804
Nettospielerträge 60.595 57.519
Betriebliches Ergebnis -7.486 28.290
Finanzergebnis -8.108 -4.679
Konzernergebnis -14.419 24.616
Während das betriebliche Ergebnis im Vorjahr durch einen Veräußerungsgewinn in Höhe von EUR 26,3 Mio. positiv beein-flusst war, haben im ersten Halbjahr 2010 Aufwendungen im Zusammenhang mit der Erweiterung des Produktportfolios um Entertainmentzentren, Online Gaming und den Aufbau der Video Lottery Terminals in Italien das Ergebnis belastet. Weiters gingen die Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen vor allem aufgrund der im Vorjahr getätigten Veräußerungen zurück.
Im Finanzergebnis wurden buchmäßige Vorsorgen aufgrund des gestiegenen Länderrisikos in Griechenland in Höhe von 3,4 Mio. EUR vorgenommen.
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 5
1.2. Vermögens- und Finanzlage
Das Anlagevermögen hat sich im Wesentlichen aufgrund der Investitionen in Europa um rund EUR 17,3 Mio. erhöht.
Dies wirkte sich auch entsprechend auf die Finanzmittel aus und führte unter anderem mit den Aufwendungen aus der Erweiterung des Produktportfolios sowie der gezahlten Dividenden zu einem Rückgang des Kassenbestandes und der kurzfristigen Finanzmittel um rund EUR 23,2 Mio.
Der Anstieg der Finanzverbindlichkeiten ist überwiegend auf buchmäßige Wertminderungen im Zusammenhang mit der Put-Option für die Powerbrook Spain zurückzuführen (siehe Anhang).
Die Reduktion im Eigenkapital in Höhe von EUR 6,2 Mio. resultiert zum überwiegenden Teil aus dem laufenden Ergebnis und den Dividenden an die Gesellschafter der CAI-Gruppe sowie aus positiven gegenläufigen Effekten der Wechselkurs-änderungen.
in tausend EUR30. Jun
201031. Dez
2009
Summe Aktiva 512.962 525.861
Anlagevermögen 256.638 239.319
Kassenbestand und kurzfristige Finanzmittel 114.157 137.309
Finanzverbindlichkeiten 278.093 274.476
Eigenkapital 180.239 186.407
Eigenkapitalquote 35,14 % 35,45 %
Investitionen 20.405 53.714
Die Eigenkapitalquote der CAI-Gruppe lag mit 35,14% fast auf dem Niveau des Vorjahres. Dies ist im Wesentlichen auf die Verringerung der Summe Aktiva sowie die positiven Effekte der Wechselkursänderungen zurückzuführen.
1.3. Risiko- und Chancenlage
Casinos Austria International wurde am 25. Januar 2010 zum dritten Mal in Folge bei den International Gaming Awards ausgezeichnet: Nach dem „European Casino Operator of the Year“ für die Jahre 2008 und 2009 wurde das Unternehmen diesjährig als „Socially Responsible Casino Operator of the Year“ prämiert.
Weiters ergaben sich im ersten Halbjahr 2010 weder bei den Risikokategorien noch bei den Methoden des Risikomanage-ments wesentliche Änderungen. Es wird daher auf die Ausführungen im Finanzbericht 2009 verwiesen.
1.4. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Die Casinos Austria International Holding GmbH („CAIH“) hat im Juli 2010 eine weitere Unternehmensanleihe (Teilschuld-verschreibung) mit Notierung und Handel im Geregelten Freiverkehr der Wiener Börse begeben (ISIN AT0000A0JE42). Der Erlös aus der Emission der Teilschuldverschreibungen wird primär zur Refinanzierung bestehender Finanzverbindlichkeiten von Casinos Austria International verwendet, um das Tilgungsprofil der CAI-Gruppe zu optimieren. Das Emissionsvolumen wurde aufgrund der starken Nachfrage von EUR 120 Mio. auf EUR 140 Mio. aufgestockt. Die Anleihe mit einer Stückelung von EUR 1.000,00 wird mit 5 % fix verzinst und ist mit 7-jähriger Laufzeit am 8. Juli 2017 zum Nennbetrag endfällig.
Nach der Neuemission hat die CAIH im Juli EUR 8,5 Mio. Nominale der im April 2005 begebenen Unternehmensanleihe (ISIN AT0000342886) zurückgekauft. Weitere Transaktionen werden derzeit in Abhängigkeit der Marktsituation evaluiert.
Die Kosten der Neuemission und der Rückkäufe werden das Segmentergebnis „Corporate und Finanzierung“ im zweiten Halbjahr 2010 entsprechend belasten.
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Mit der im August erfolgten Eröffnung eines Casinos in Glasgow, Schottland, hat die CAI-Gruppe nun auch den Marktein-tritt in Großbritannien vollzogen. Im neu renovierten Corinthian Club mit auf fünf Stockwerken verteilten Restaurants, Bars und Clubräumen werden 10 Tische und 36 Spielautomaten angeboten.
2. Geschäftsbereiche
a) Europa, Naher Osten & Afrika (EMEA)
Im Segment „Europa, Naher Osten & Afrika“ sind die Betriebe in Ägypten (2), Belgien (1), Dänemark (3), Deutschland (10), Griechenland (1), Großbritannien (1), Palästina (1), Rumänien (1), Schweiz (4), Serbien (1), Tschechien (5) und Ungarn (1) sowie die neuen Bereiche Online Gaming mit dem derzeitigen Angebot in Großbritannien und der sich im Aufbau befind-liche Bereich Video Lottery Terminals in Italien enthalten.
Wesentliche Ereignisse
- Standortverlegung des Interimscasinos in Brüssel in das neue Entertainmentcenter „Viage“ (April 2010) - Standortverlegung und Eröffnung des neuen Flaggschiffbetriebes „RP5“ in Hannover (Juni 2010) - Standortverlegung von Borkum nach Göttingen in Niedersachsen (Juni 2010) - Besucherrückgang und geringere Spieleinsätze pro Besucher aufgrund der verhaltenen Konsumneigung in Europa - Kosten für die Übersiedelung (inkl. vorübergehender Betriebsschließungen), Markteinführung, Standorterweite-
rungen und Neuausrichtungen auf integrierte Entertainmentkonzepte belasten das Segmentergebnis - Buchmäßige Wertminderungen infolge des herabgesetzten Ratings für Griechenland - Weiterentwicklung des Online-Gaming Angebotes „caigames.com“ - Verlängerung des Konzessionsvertrages um fünf plus fünf Jahre in Ägypten
in tausend EURJän-Jun
2010Jän-Jun
2009
Nettospielerträge 35.925 38.379
Betriebliches Segmentergebnis -7.438 29.809
Finanzergebnis -3.559 -455
Segmentergebnis -10.851 29.207
Investitionen 19.400 31.162
Im ersten Halbjahr wurde ein wesentlicher Expansionszyklus mit den Eröffnungen in Brüssel und Hannover abgeschlossen. Dabei wurden im ersten Halbjahr 2010 EUR 19,4 Mio. an Investitionen in Sachanlagen getätigt. Dies stellt den vorläufigen Abschluss der im Vorjahr begonnenen Neuausrichtung von Casinobetrieben auf breitgefächerte integrierte Entertainm-entzentren in unseren europäischen Kernmärkten dar. Dieses neue Produkt richtet sich an zusätzliche Gästeschichten und umfasst neben dem klassischen Casinobereich auch umfassende Veranstaltungsangebote wie Shows, Konzerte und Club-bings. Das Angebot wird durch Themenrestaurants, Sportbars und Business-Lounges abgerundet.
Die Standortverlegungen und die damit notwendigen vorübergehenden Betriebsschließungen, vor allem aber die Zurück-haltung bei nicht notwendigen Konsumausgaben der privaten Haushalte in Europa, führten zu einem Rückgang der Net-tospielerträge um rund 6% gegenüber der Vergleichsperiode.
Das betriebliche Segmentergebnis war wesentlich geprägt durch die Kosten für die Übersiedelung und Markteinführung von „Viage“ in Brüssel und „RP5“ in Hannover. Darüber hinaus wurden wesentlichen Aufwendungen für die in die Zukunft ausgerichteten Geschäftsfelderweiterungen im Bereich Online Gaming und Video Lottery Terminals getätigt. Demgegen-über waren im ersten Halbjahr 2009 ein Veräußerungsgewinn sowie anteilige Ergebnisse aus im Vorjahr verkauften Minder-heitsbeteiligungen (Südafrika und Schweiz) in Höhe von rund EUR 30 Mio. enthalten.
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Im Finanzergebnis sind aufgrund des im ersten Halbjahr 2010 gestiegenen Länderrisikos in Griechenland und des dadurch höheren WACC (weighted average cost of capital) eine buchmäßige Wertminderung in Höhe von EUR 3,4 Mio. erfasst. Weiters wurde der Zinsaufwand durch Tilgung von Finanzverbindlichkeiten verringert.
Im Berichtszeitraum waren rund 1.123 FTEs (1. HJ 2009: 1.167 FTEs) in den vollkonsolidierten Unternehmen des Segments beschäftigt.
b) Australien & Asien
Im Segment „Australien & Asien“ sind das Casino Canberra und der Hotel und Casinokomplex, Reef Hotel Casino, in Cairns sowie das Schiffscasino in Goa, Indien, und eine japanische Projektgesellschaft enthalten.
in tausend EURJän-Jun
2010Jän-Jun
2009
Nettospielerträge 5.802 4.309
Betriebliches Segmentergebnis 1.020 1.033
Finanzergebnis 175 134
Segmentergebnis 1.123 1.273
Investitionen 174 208
Während sich der Betrieb in Canberra auf dem Niveau der Vergleichsperiode entwickelte, stiegen die Nettospielerträge aufgrund von Währungseffekten. Das Ergebnis des Reef Hotel Casino liegt, durch die Erhöhung der Spielsteuer auf Auto-mateneinspielergebnisse von 10% auf 20% per 1. Juli 2009 und die international wie national geringere touristische Nach-frage sowie der dadurch gestiegenen Arbeitslosigkeit in der Region, hinter dem Vorjahr.
Im Vorjahressegmentergebnis waren noch Ergebnisbelastungen des Schiffscasinos in Goa enthalten, welches Anfang Juli 2009 aufgrund der unsicheren Rahmenbedingungen geschlossen wurde.
Im Berichtszeitraum waren rund 269 FTEs (1. HJ 2009: 261 FTEs) in den vollkonsolidierten Unternehmen des Segments beschäftigt.
c) Kanada inkl. Schiffe
Im Segment „Kanada inkl. Schiffe“ sind die Managementgesellschaften für das Great Blue Heron Charity Casino in Port Perry, Kanada, und die Casinos Austria Maritime Corp. in Fort Lauderdale, USA, die Casinos auf Kreuzfahrtschiffen und Ausflugsschiffen betreibt, enthalten.
in tausend EURJän-Jun
2010Jän-Jun
2009
Nettospielerträge 3.998 2.430
Betriebliches Segmentergebnis 2.390 1.237
Finanzergebnis -11 -58
Segmentergebnis 1.753 847
Investitionen 1 36
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 8
In Kanada erzielt die CAI-Gruppe Managementerträge aus einem Managementvertrag mit der Ontario Lottery and Ga-ming Corporation sowie aus einem Vertrag mit der Mississaugas Scugog Island First Nation. Im ersten Halbjahr konnten neue Managementverträge mit einer Laufzeit bis 2031 abgeschlossen werden. Beide Verträge wurden im Berichtszeitraum von den zuständigen Behörden genehmigt.
Aufgrund der höheren Free Cash Flows des Great Blue Heron Charity Casino in Port Perry, Kanada stiegen dementspre-chend die Erlöse der Managementgesellschaft. Zusätzlich wirkte sich der gestiegene Wechselkurs gegenüber dem Euro positiv auf das Segmentergebnis aus.
Weiters wurden die Konzessionsverträge mit den Reedereien Windstar Cruises und Regent Seven Seas Cruises gekündigt bzw. nicht verlängert. Somit reduziert sich dieser Geschäftsbereich ab September auf vier Schiffe.
Im Berichtszeitraum waren rund 1.137 FTEs (1. HJ 2009: 1.178 FTEs) in den vollkonsolidierten Unternehmen des Segments beschäftigt.
d) Südamerika
Die CAI-Gruppe betreibt im Segment „Südamerika“ in der argentinischen Provinz Salta vier Casinobetriebe, mehrere Automatenhallen, eine Lotterie sowie ein Hotel und einen Casinohotelbetrieb in Los Angeles, Chile.
in tausend EURJän-Jun
2010Jän-Jun
2009
Nettospielerträge 14.871 12.402
Betriebliches Segmentergebnis 1.233 707
Finanzergebnis -316 76
Segmentergebnis 510 332
Investitionen 831 4.206
Am 27. Februar 2010 gab es in Chile ein schweres Erdbeben das auch in der Stadt Los Angeles Schäden verursachte. In-folgedessen war das Casino Gran Los Angeles für insgesamt 27 Tage geschlossen. Für die Schäden am Gebäude und die Betriebsunterbrechung war ein entsprechender Versicherungsschutz gegeben.
Die Nettospielerträge in diesem Segment entwickelten sich trotzdem positiv. Dies ist einerseits auf organische Zuwächse und andererseits auf Wechselkursänderungen zwischen den Landeswährungen und dem Euro zurückzuführen.
Im Berichtszeitraum waren rund 924 FTEs (1. HJ 2009: 963 FTEs) in den vollkonsolidierten Unternehmen des Segments beschäftigt.
e) Corporate und Finanzierung
Das Segment „Corporate und Finanzierung“ beinhaltet einerseits die Geschäftsführung sowie die zentralen Steuerungs- und Entwicklungsfunktionen der CAI-Gruppe in Wien und andererseits die zentralisierten Finanzierungen und Liquiditäts-bereitstellungen für die operativen Betriebe und Wachstumsprojekte der CAI-Gruppe.
Vom Head Office Vienna („HOV“) werden vorwiegend Holdingfunktionen ausgeübt, wobei es für das Beteiligungsma-nagement und unterstützende Funktionen verantwortlich ist. Hierzu zählen: Strategie-, Konzern- und Projektentwicklung, Mergers & Acquisitions, Controlling, Accounting & Treasury, Human Resources, Legal & Compliance, Interne Revision & Risikomanagement, Qualitätsmanagement sowie Marketing und Public Relations.
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 9
in tausend EURJän-Jun
2010Jän-Jun
2009
Nettospielerträge 0 0
Betriebliches Segmentergebnis -4.692 -4.497
Finanzergebnis -4.397 -4.377
Segmentergebnis -6.953 -7.043
Investitionen 0 0
Das Segmentergebnis „Corporate und Finanzierung“ wurde einerseits durch Aufwendungen im Zusammenhang mit der Evaluierung möglicher Partnerschaften für die CAI-Gruppe und andererseits durch geringere Finanzerträge aufgrund von getilgten Finanzforderungen gegenüber dem Vergleichszeitraum belastet. Hingegen kam es aufgrund der laufenden Pro-jekte sowie der aktuellen Marktsituation zu geringeren Akquisitionsaufwendungen.
Weiters erhöhten sich die Personalkosten aufgrund organisatorischer Änderungen, die zu einer direkten Anstellung von bisher bei der Muttergesellschaft beschäftigten Mitarbeitern und leitenden Angestellten führte. Demgegenüber verringer-ten sich die entsprechenden Kosten der Personalbereitstellung. Im zweiten Halbjahr wurden weitere Übertritte von Mitar-beitern in die CAI-Gruppe durchgeführt.
Im Berichtszeitraum waren in den Unternehmen des Segments durch die Übertritte rund 18 FTEs (1. HJ 2009: 16 FTEs) ange-stellt, wobei zusätzlich „Shared Services“ aus übergeordneten Gruppenfunktionen zugekauft werden.
3. Entwicklung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und Ausblick 2010
Der Erholung der Konjunkturlage in Europa steht weiterhin eine Zurückhaltung der privaten Haushalte bei nicht notwendigen Ausgaben gegenüber. Dies steht auch im Zusammenhang mit der angekündigten Konsolidierung der Staatshaushalte, des weiterhin angespannten Arbeitsmarktes und der entsprechenden Verunsicherung der Konsumenten. Insofern wurden die euro-päischen Glücksspielangebote der CAI-Gruppe im ersten Halbjahr 2010 merklich schwächer in Anspruch genommen als im Vorjahr. So weisen die durchschnittlichen Spieleinsätze unserer Gäste eine insgesamt rückläufige Tendenz gegenüber 2009 aus.
Es wird erwartet, dass sich dieser Trend in abgeschwächter Form auch im zweiten Halbjahr fortsetzen wird, wodurch für das Ge-schäftsjahr 2010 insgesamt niedrigere Spielerlöse als in 2009 erwartet werden. In Nord- und Südamerika sollten weiterhin stei-gende Nettospielerträge erzielt werden können. Australien wird sich voraussichtlich ähnlich wie im ersten Halbjahr entwickeln.
Ein wesentlicher Tätigkeitsschwerpunkt im zweiten Halbjahr wird die Erweiterung der Produktpalette um den Bereich Vi-deo Lottery Terminals in Italien sein. Dies ist gleichzeitig das derzeit größte Investitionsprojekt und eines der bedeu-tendsten innerhalb der CAI-Gruppe. Insgesamt werden in den nächsten zwölf Monaten 15 bis 20 VLT-Outlets mit jeweils 50 bis 150 VLTs, insgesamt 2.100 VLTs, eröffnet.
Weiters wird die CAI-Gruppe den Marktauftritt in Niedersachsen von „RP5“ und der Spielbank Göttingen, in Brüssel von „Viage“, in Glasgow von Corinthian Club und die Weiterentwicklung der Online Gaming Plattform vorantreiben.
Mit dem in 2010 gestarteten „Service Excellency Program“ werden Qualitätssteigerungen im Dienstleistungsprozess um-gesetzt, mit dem Ziel die Attraktivität des Glückspielangebots der CAI-Gruppe weiter zu erhöhen. Ebenso werden die laufenden Effizienzsteigerungs- und Kostensenkungsprogramme in den bestehenden Betrieben fortgeführt.
Generell werden aufgrund der schwachen Staatshaushalte die Besteuerung von Glücksspielangeboten für die Finanzie-rung der Staatshaushalte eine immer wichtigere Position einnehmen. Dies könnte sich entweder durch eine erhöhte Be-steuerung von Glücksspielumsätzen oder durch vermehrte Ausgabe von Glücksspiellizenzen auf die Betreiber auswirken.
In den Kernmärkten der CAI-Gruppe wurden bereits Anpassungen der Glücksspielabgaben, wie beispielsweise in Australien, Argentinien, Deutschland und der Schweiz vorgenommen, sodass diesbezüglich stabile Steuersituationen bestehen sollten.
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 10
Im Zusammenhang mit potenziellen Lizenzvergaben wird die CAI-Gruppe in selektiven Märkten Expansionsmöglichkeiten nutzen. So verabschiedete die belgische Regierung kürzlich ein Gesetz, wonach Betreiber mit einer landbasierten Lizenz in Belgien eine Online Gaming Lizenz erwerben können. Die neue Gesetzgebung soll bis Ende des Jahres 2010 in Kraft treten.
Die Geschäftsführung erwartet für das klassische Casinogeschäft in Europa 2010 und 2011 weiterhin schwierige Rahmen-bedingungen und versucht durch Entwicklung neuer Produkte zukünftige Wachstumspotenziale zu erschließen.
Wien, 31. August 2010
Mag. Paul Herzfeld e.h. Mag. Josef Leutgeb e.h.Chief Executive Officer Chief Financial Officer
Haftungsausschluss
Dieser Bericht enthält bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen. Dies gilt insbesondere für Aussagen in diesem Bericht über die zukünftige finanzielle Er-
tragsfähigkeit, Pläne und Erwartungen in Bezug auf das Geschäft der CAI-Gruppe, über Wachstum und Profitabilität sowie wirtschaftliche und regulatorische
Rahmenbedingungen und andere Faktoren, denen die CAI-Gruppe ausgesetzt ist.
Die in die Zukunft gerichteten Aussagen beruhen auf gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Geschäfts-
führung. Der Eintritt oder Nichteintritt eines unsicheren Ereignisses könnte dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse einschließlich der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage der CAI-Gruppe wesentlich von denjenigen abweichen oder negativer ausfallen als diejenigen, die in diesen Aussagen ausdrücklich
oder implizit angenommen oder beschrieben werden. Die Geschäftstätigkeit der CAI-Gruppe unterliegt einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, die auch
dazu führen können, dass eine zukunftsgerichtete Aussage, Einschätzung oder Vorhersage unzutreffend wird.
In Anbetracht der Risiken, Ungewissheiten und Annahmen können die in diesem Bericht erwähnten zukünftigen Ereignisse auch ausbleiben. Weder die Ge-
sellschaft noch ihre Geschäftsführer können daher für die zukünftige Richtigkeit der in diesem Bericht dargestellten Meinungen oder den tatsächlichen Eintritt
der prognostizierten Entwicklungen einstehen. Im Übrigen wird darauf hingewiesen, dass weder die Gesellschaft noch ihre Geschäftsführer die Verpflichtung
übernehmen, über ihre gesetzlichen Verpflichtungen hinaus derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen fortzuschreiben oder diesen Bericht an zukünftige
Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen.
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 11
VLTs IN ITALIEN • Start im Herbst 2010
• 15 - 20 Standorte
• 2.100 Terminals
KO N Z E R N - G E W I N N - U N D V E R LU ST R EC H N U N Gnach IFRS, ungeprüft
in tausend EUR1.1. - 30.6.
20101.1. - 30.6.
2009
Spielerlöse 104.112 109.265
Gewinndotationen -11.520 -10.942
Bruttospielerträge 92.593 98.323
Glücksspielabgaben und sonstige Steuern -31.997 -40.804
Nettospielerträge 60.595 57.519
Sonstige betriebliche Erträge 16.644 40.020
Personalaufwand -46.641 -42.714
Abschreibungen -7.270 -6.810
Übrige betriebliche Aufwendungen -33.388 -26.747
Ergebnisse aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 2.573 7.021
Betriebliches Ergebnis -7.486 28.290
Finanzerträge 629 1.169
Finanzaufwendungen -8.737 -5.849
Finanzergebnis -8.108 -4.679
Ergebnis vor Ertragsteuern -15.594 23.611
Ertragsteuern 1.175 1.006
Konzernergebnis -14.419 24.616
Zurechenbar
zur Alleingesellschafterin -15.549 23.944
zu nicht-beherrschenden Anteilen 1.130 673
-14.419 24.616
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 13
G E S A M T E R G E B N I S R EC H N U N Gnach IFRS, ungeprüft
in tausend EUR1.1. - 30.6.
20101.1. - 30.6.
2009
Konzernergebnis -14.419 24.616
Währungsumrechnung (vollkonsolidierte Unternehmen) 4.973 9.528
Sonstiges Gesamtergebnis von assoziierten Unternehmen (Währungsumrechnung)
8.509 10.807
davon ergebniswirksame Umgliederungen von Gewinnen (Verlusten) 0 6.768
Ergebnis aus Sicherungsbeziehungen -110
davon Gewinne (Verluste) im Geschäftsjahr -110
Sonstiges Gesamtergebnis 13.372 20.335
Gesamtergebnis -1.046 44.952
Zurechenbar
zur Alleingesellschafterin -2.738 44.585
zu nicht-beherrschenden Anteilen 1.692 367
-1.046 44.952
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 14
KO N Z E R N B I L A N Znach IFRS, ungeprüft
in tausend EUR 30.06.2010 31.12.2009
AKTIVA
Kassenbestand und kurzfristige Finanzmittel 114.157 137.309
Forderungen und sonstige Vermögenswerte 18.316 27.587
Sonstiges Finanzvermögen 0 1.148
Kurzfristiges Vermögen 132.473 166.044
Sachanlagen 124.368 106.008
Firmenwerte 101.731 101.624
Sonstige Immaterielle Vermögenswerte 30.539 31.687
Anteile an assoziierten Unternehmen 99.204 88.537
Sonstiges Finanzvermögen 10.262 17.334
Aktive latente Steuern 11.995 10.841
Sonstiges langfristiges Vermögen 2.390 3.785
Langfristiges Vermögen 380.489 359.818
Summe AKTIVA 512.962 525.861
PASSIVA
Finanzverbindlichkeiten 47.697 43.548
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8.701 8.442
Rückstellungen 15.747 17.484
Steuerschulden 6.285 4.881
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 10.312 17.931
Kurzfristige Schulden 88.742 92.286
Finanzverbindlichkeiten 230.396 230.929
Rückstellungen für Sozialkapital 1.776 1.778
Latente Steuerrückstellungen 9.651 9.523
Sonstige langfristige Rückstellungen 1.824 1.752
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten 334 3.186
Langfristige Schulden 243.981 247.168
Stammkapital 30.000 30.000
Kapitalrücklagen 49.059 49.059
Gewinnrücklagen und Bilanzgewinn 82.259 100.781
Wechselkursänderungen 14.471 1.550
175.788 181.390
Nicht beherrschende Anteile 4.451 5.017
Eigenkapital 180.239 186.407
Summe PASSIVA 512.962 525.861
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 15
KO N Z E R N - G E L D F LU S S R EC H N U N Gnach IFRS, ungeprüft
in tausend EUR1.1. - 30.6.
20101.1. - 30.6.
2009
Konzernergebnis -14.419 24.616
Abschreibungen auf das Anlagevermögen einschl. Finanzanlagen
7.363 6.895
Bewertung Put-Option 3.400
Veränderungen langfristiger Rückstellungen 118 -1.084
Ergebnisse assoziierter Unternehmen -2.573 -7.021
Gewinne/Verluste aus Endkonsolidierungen und andere Gewinne/Verluste aus Anlagenabgängen einschließlich Abgänge des Finanzvermögens
-73 -26.494
Cash-Flows aus dem Ergebnis -6.182 -3.087
Veränderungen Forderungen und sonstiger Vermögenswerte einschl. aktiver latenter Steuern
579 271
Veränderungen kurzfristiger Rückstellungen -2.283 -1.551
Veränderungen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstiger Verbindlichkeiten
-7.003 -799
Dividenden assoziierter Unternehmen 4.165 17.416
Währungsumrechnungsbedingte Veränderung von Nicht-Fondspositionen
-88 -146
Cash-Flows aus laufender Geschäftstätigkeit -10.811 12.105
Einzahlungen aus Anlagenabgängen mit Ausnahme des Finanzvermögens
96 789
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte
-20.567 -35.611
Veränderungen des Finanzvermögens 2.609 39
Veränderungen der Finanzforderungen 9.828 -575
Einzahlungen aus der Veräußerung von Tochterunternehmen, abzüglich abgegebener Zahlungsm. i.H.v. von EUR 0
0 81.960
Cash-Flows aus Investitionstätigkeit -8.034 46.601
Veränderungen Finanzverbindlichkeiten -1.131 -22.300
Gezahlte Dividende an die Alleingesellschafterin -3.000 -3.000
Gezahlte Dividende an Minderheitengesellschafter -1.181 -1.788
Cash-Flows aus Finanzierungstätigkeit -5.312 -27.088
Veränderung des Kassenbestandes und der kurzfristigen Finanzmittel
-24.157 31.617
Einfluss von Wechselkursänderungen auf den Kassenbestand und die kurzfristigen Finanzmittel
2.505 2.189
Kassenbestand und kurzfristige Finanzmittel am Anfang der Periode
135.809 70.857
Kassenbestand und kurzfristige Finanzmittel am Ende der Periode
114.157 104.664
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 16
C A I - M E H R A L S N U R S P I E L
E N T W I C K LU N G D E S KO N Z E R N E I G E N K A P I TA L Snach IFRS, ungeprüft
Zurechenbar zur Alleingesellschafterin
in tausend EUR Stammkapital KapitalrücklagenGewinnrücklagen und Bilanzgewinn
Wechselkurs-änderungen
SummeNicht-beherrschende
AnteileSumme
Eigenkapital
Stand am 31.12.2008 30.000 49.059 92.523 -24.793 146.788 5.356 152.144
Konzernergebnis 23.944 23.944 673 24.616
Sonstiges Gesamtergebnis 20.641 20.641 -306 20.335
Gesamtergebnis 23.944 20.641 44.585 367 44.952
Gewinnausschüttung -3.000 -3.000 -1.788 -4.788
Transaktionen mitEigentümern -3.000 -3.000 -1.788 -4.788
Stand am 30.06.2009 30.000 49.059 113.466 -4.152 188.373 3.934 192.307
Stand am 31.12.2009 30.000 49.059 100.781 1.550 181.390 5.017 186.407
Konzernergebnis -15.549 -15.549 1.130 -14.419
Sonstiges Gesamtergebnis -110 12.921 12.811 562 13.372
Gesamtergebnis -15.659 12.921 -2.738 1.692 -1.046
Veränderung nicht-beherrschende Anteile
-1.250 -1.250
Gewinnausschüttung -3.000 -3.000 -1.181 -4.181
Transaktionen mitEigentümern -3.000 -3.000 -2.431 -5.431
übrige Änderungen 137 137 173 309
Stand am 30.06.2010 30.000 49.059 82.259 14.471 175.788 4.451 180.239
Halb
jahresfinanzbericht 2010 | 18
S EG M E N T B E R I C H T E R STAT T U N G nach IFRS, ungeprüft
Strategische Geschäftsfelder
in tausend EUREuropa
Naher Osten • AfrikaAustralien
AsienKanada
inkl. SchiffeSüdamerika
CorporateFinanzierung
Konzern-Eliminierungen
CAI-Gruppe
2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Außenumsatz (Spielerlöse und Wetteinsätze)
59.808 72.334 7.144 5.281 5.180 3.407 31.980 28.243 0 0 104.112 109.265
Gewinndotationen 0 0 0 0 0 0 -11.520 -10.942 0 0 -11.520 -10.942
Bruttospielerträge 59.808 72.334 7.144 5.281 5.180 3.407 20.460 17.301 0 0 0 0 92.593 98.323
Glücksspielabgaben und sonstige Steuern
-23.883 -33.955 -1.342 -972 -1.182 -977 -5.589 -4.900 0 0 -31.997 -40.804
Nettospielerträge 35.925 38.379 5.802 4.309 3.998 2.430 14.871 12.402 0 0 0 0 60.595 57.519
Sonstige betriebliche Erträge 1.312 28.241 371 114 14.188 10.908 382 370 631 655 -240 -268 16.644 40.020
Personalaufwand -20.707 -22.691 -4.641 -3.416 -15.134 -11.725 -4.761 -3.969 -1.397 -913 -46.641 -42.714
Abschreibungen -5.690 -5.535 -241 -171 -78 -61 -1.217 -998 -45 -45 -7.270 -6.810
Übrige betriebliche Aufwendungen -19.907 -14.494 -1.216 -914 -583 -315 -8.042 -7.098 -3.881 -4.194 240 268 -33.388 -26.747
Ergebnisse aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 1.628 5.909 945 1.112 0 0 0 0 0 0 2.573 7.021
Betriebliches Segmentergebnis -7.438 29.809 1.020 1.033 2.390 1.237 1.233 707 -4.692 -4.497 0 0 -7.486 28.290
Finanzergebnis -3.559 -455 175 134 -11 -58 -316 76 -4.397 -4.377 -8.108 -4.679
Ertragsteuern 146 -148 -72 106 -626 -332 -408 -451 2.135 1.831 1.175 1.006
Segmentergebnis -10.851 29.207 1.123 1.273 1.753 847 510 332 -6.953 -7.043 0 0 -14.419 24.616
Anteile an assoziierten Unternehmen 65.274 71.127 33.931 35.358 0 0 0 0 0 0 0 0 99.204 106.484
Sonstige Aktiva 216.235 208.096 46.036 42.147 7.357 5.309 62.653 55.701 178.761 195.737 -97.285 -69.527 413.758 437.464
Summe Aktiva 281.509 279.223 79.967 77.505 7.357 5.309 62.653 55.701 178.761 195.737 -97.285 -69.527 512.962 543.948
Kurz- und langfristige Segmentschulden
138.025 132.465 4.691 5.512 1.197 2.680 26.183 22.752 259.913 247.338 -97.285 -69.527 332.723 341.220
Investitionen in Sachanlagen undImmaterielle Vermögenswerte (inkl. Firmenwerte) sowie Konsoli-dierungskreisänderungen
19.400 31.162 174 208 1 36 831 4.206 0 0 0 0 20.405 35.611
Halb
jahresfinanzbericht 2010 | 19
H A L B JA H R E S KO N Z E R N A N H A N G
I . A L LG E M E I N E E R L Ä U T E R U N G E N
Das Unternehmen
Die Casinos Austria International Holding GmbH (1038 Wien, Rennweg 44) und ihre Tochtergesellschaften (in der Folge „CAI-Gruppe“ genannt) sind ein international tätiger Glücksspielkonzern. Die Casinos Austria AG, Wien, ist Alleingesell-schafterin und oberstes Mutterunternehmen der Casinos Austria International Holding GmbH und bezieht die Gesellschaft in ihren Konzernabschluss mit ein. Sitzstaat der Casinos Austria International Holding GmbH ist Österreich.
Die Casinos Austria International Holding GmbH hat im April 2005 eine Unternehmensanleihe („Teilschuldverschreibung“) mit einem Emissionsvolumen von EUR 180 Mio. und einer Laufzeit von sieben Jahren begeben. Als Emittent einer Schuld-verschreibung im Geregelten Freiverkehr der Wiener Börse ist die Casinos Austria International Holding GmbH somit gemäß den derzeit gültigen unternehmensrechtlichen Bestimmungen verpflichtet einen Halbjahreskonzernabschluss zu erstellen.
Das Geschäftsfeld der CAI-Gruppe ist der Betrieb von eigenen Casinos, die Betriebsführung von Casinos im Rahmen von Managementverträgen, die Finanzbeteiligungen an Casinogesellschaften sowie ausschließlich in Argentinien der Betrieb von Lotterieprodukten. Zusätzlich befinden sich die neuen Geschäftsfelder Online Gaming und Video Lottery Terminals (VLT) im Aufbau. Die wesentlichsten Märkte liegen im Gebiet der Europäischen Union, in der Schweiz, in Argentinien, in Australien und in Kanada.
Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Dieser Konzernhalbjahresbericht der CAI-Gruppe wurde in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) für Zwischenabschlüsse, wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind erstellt.
Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2009 wurde in Anwendung von § 245a UGB nach den Vorschriften der am Ab-schlussstichtag anzuwendenden International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie den Interpretationen des Internati-onal Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, erstellt.
Der Halbjahreskonzernabschluss wurde mithilfe automatischer Rechenhilfen aufgestellt und auf TEUR gerundet. Es kön-nen dadurch rundungsbedingte Rechendifferenzen auftreten.
Dieser Konzernhalbjahresbericht wurde nach den gleichen Bilanzierungs-, Bewertungs- und Berechnungsmethoden wie der Konzernabschluss per 31. Dezember 2009 aufgestellt.
I I . E R L Ä U T E R U N G E N Z U M H A L B JA H R E S A B S C H LU S SÄnderung der SegmentberichterstattungIm Laufe des ersten Halbjahres wurde die Segmentierung gegenüber dem Jahresabschluss zum 31. Dezember 2009 ge-ändert. Das Segment Nord- und Südamerika wurde in Südamerika und Kanada inkl. Schiffe getrennt. Außerdem wurde der Bereich der Konzernverwaltung und Konzernfinanzierung der bislang im Segment Europa, Naher Osten und Afrika enthalten war herausgetrennt. Dadurch ergeben sich in den jeweiligen Segmenten geringfügige Änderungen in Bezug auf Segmentergebnis, Segmentvermögen und Segmentschulden.
Bewertung Put-OptionIn den kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus der Bewertung einer Put-Option gemäß IAS 39 in Höhe von TEUR 13.840. (31.12.2009: TEUR 10.440) enthalten.
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 20
Die Berechtigte der Put-Opion, die Vasanta Holdings Ltd. Israel, hat Ende März 2010 ihr Recht zur Ausgabe von neuen Anteilen in Höhe von 11,74% an der Powerbrook Spain S.L., Barcelona, Spanien (PBS), ausgeübt. Die PBS hält ihrerseits rund 78% des Grundkapitals am Club Hotel Loutraki S.A., Loutraki, Griechenland. Der Ausgabepreis für die Kapitalerhö-hung beträgt TEUR 49.500. Die Kapitalerhöhung an der PBS wurde bis zum 30. Juni 2010 noch nicht durchgeführt. Es wird daher weiterhin die Verbindlichkeit aus der Bewertung der Put-Option ausgewiesen. Aufgrund des im ersten Halbjahr 2010 gestiegenen Länderrisikos in Griechenland und des dadurch höheren WACC (weighted average cost of capital) wurde die Verbindlichkeit aus der Bewertung der Put-Option erhöht. Infolge dessen wurde im ersten Halbjahr 2010 eine zusätzliche buchmäßige Wertminderung in Höhe von TEUR 3.400 erfasst. Es liegen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Zwischenab-schlusses keine aktuelleren Plandaten als zum Zeitpunkt der Erstellung des Konzernabschlusses 2009 vor. Im Zuge der für den Konzernjahresabschluss 2010 durchzuführenden Werthaltigkeitstests, können auf Basis der dann vorliegenden aktuel-leren Plandaten weitere buchmäßige Wertminderungen auftreten. DividendenIm ersten Halbjahr 2010 hat die Casinos Austria International Holding GmbH TEUR 3.000 an die Alleingesellschafterin, Casinos Austria AG, ausgeschüttet.
MitarbeiteranzahlDie durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter der verbundenen Unternehmen der CAI-Gruppe betrug im ersten Halbjahr 2010 3.471 (1. Halbjahr 2009: 3.585)
Azzurro Gaming S.p.A. Im Oktober des Vorjahres wurde die Azzurro Gaming S.p.A, Mailand, Italien gemeinsam mit einem 25%-igen italienischen Partner gegründet und zum Abschlussstichtag 31. Dezember 2009 als voll konsolidiertes Unternehmen in den Konzernab-schluss miteinbezogen. Aufgrund der nunmehr vorliegenden Details der Zusammenarbeit wird dieses Tochterunterneh-men als assoziiertes Unternehmen in den Konzernabschluss miteinbezogen. Aus dieser Änderung ergeben sich folgende Veränderungen in der Konzernbilanz: Der Minderheitenanteil am Eigenkapital verringert sich um TEUR 1.250 und die lang-fristigen Verbindlichkeiten um TEUR 3.055. Außerdem sinken die Finanzmittelbestände um TEUR 1.500 sowie das sonstige Finanzvermögen um TEUR 6.555. Im Gegensatz dazu steigen die Anteile an assoziierten Unternehmen um TEUR 3.750. Diese Änderung hat keine Auswirkung auf das laufende Konzernergebnis sowie auf das Ergebnis des Vorjahres.
Angebotserweiterungen Im ersten Halbjahr wurde ein umfangreiches Investitionsprogramm in neue Standorte in Brüssel („Viage“) und Hannover („RP5“) abgeschlossen. In diesem Zusammenhang wurden in 2010 noch TEUR 19.055 in Sachanlagen investiert. Im Zuge dieser Neueröffnungen und Angebotserweiterungen sind außerdem im Vergleich zum Vorjahreszeitraum Aufwendungen, die das Konzernergebnis für das erste Halbjahr nicht unwesentlich beeinflussen, für die Übersiedelung, Markteinführung, Standorterweiterungen und Neuausrichtung der jeweiligen Casinobetriebe in Höhe von TEUR 6.438 angefallen.
GeschäftsfelderweiterungenIm zweiten Halbjahr des Vorjahres wurden die Geschäftsfelderweiterungen Online Gaming und VLT begonnen. Es sind daher aus diesen Aktivitäten im Vergleich zum ersten Halbjahr des Vorjahres um TEUR 1.613 höhere Kosten angefallen.
I I I . W E S E N T L I C H E E R E I G N I S S E N AC H E N D E D E R Z W I S C H E N B E R I C H TS P E R I O D E
AnleihenemissionDie Casinos Austria Holding GmbH hat im Juli 2010 eine 5%-ige Anleihe mit einem Emissionsvolumen von TEUR 140.000 und einer siebenjährigen Laufzeit am Kapitalmarkt begeben. Der Erlös der Emission der Teilschuldverschreibungen wird primär zur Refinanzierung bestehender Finanzverbindlichkeiten von Casinos Austria International verwendet, um das Tilgungsprofil zu optimieren.
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 21
I V. A B S C H LU S S P R Ü F U N G
Angabe über prüferische DurchsichtDieser Konzernhalbjahresbericht wurde keiner freiwilligen prüferischen Durchsicht bzw. vollständigen Wirtschaftsprüfung unterzogen.
V. E R K L Ä R U N G D E R G E S C H Ä F TS F Ü H R U N G G E M Ä S S § 87 B Ö R S EG E S E TZWir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den maßgebenden Rechnungslegungsstandards aufgestell-te verkürzte Konzernzwischenabschluss ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und dass der Halbjahreslagebericht ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage be-züglich der wichtigen Ereignisse während der ersten sechs Monate des Geschäftsjahres und ihrer Auswirkungen auf den verkürzten Konzernzwischenabschluss und bezüglich der wesentlichen Risken und Ungewissheiten in den restlichen sechs Monaten des Geschäftsjahres vermittelt.
Wien, 31. August 2010
Mag. Paul Herzfeld e.h. Mag. Josef Leutgeb e.h.Chief Executive Officer Chief Financial Officer
Halbjahresfinanzbericht 2010 | 22
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