Rückstellung

Funktionsweise der Pensionszusage

Pensionszusage an GGFRückdeckung der GmbH

AltersrenteKapital

BerufsunfähigkeitsrenteBU-Renten-versicherung

Risikolebens-versicherung

Hinterbliebenenrente

Verpfändung – Insolvenzsicherung

GmbHAG

GGFVorstand

Pensionszusage – maximaler Steuereffekt

Rückdeckung

Betriebliche Altersversorgung

Lebensqualität sichern

Bestehende Pensionszusage

Enormer Handlungsbedarf!

Handlungsbedarf betriebswirtschaftlich

LANGLEBIGKEITS-RISIKO

65

Versichererbarwert ca. EUR 1,33 Mio.

Ablaufleistung bestehende LVca. EUR 409.000

6 % netto

Heubeck 2005G1)

ca. EUR 828.000

gesunkene Überschussbeteiligungen

Rentenphase

79 843 %

netto

ca. 50 %

ca. 60 %

Heubeck ‘98: ca. EUR 697.000

Erhöhung Heubeck um bis zu 20 %

Zusagedaten:Altersrente: EUR 5.000 mtl.Rentendynamik 2 % p.a.

bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

GmbH

A PGmbH

Einkünfte nach §§ 19, 34 EStG (1/5-Regelung)

Folgen – Risiko Verzichtsbesteuerung

EUR 409.000 Rückdeckung

EUR 828.000 Rückstellung

EUR 0 EUR –921.000

Betriebsausgabe (Auszahlung der Abfindung) EUR –409.000

EUR 1.330.000 Wert des Versor-gungsanspruchs

Gewinnerhöhung (Auflösung der Rückstellung) EUR +828.000

EUR –502.000

wird abge-funden

EUR –409.000 Abfindung

Gewinnminderung (verdeckte Einlage – § 4 EStG Abs. 1) EUR –921.000

VerzichtEUR 921.000

verdeckte Einlage

AuszahlungEUR 921.000 verbleibender

Anspruchswert

EUR 1.330.000 steuerpflichtig

bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

Anwendung nach Bilanzstichtag 31. Dezember 2009

Realitätsnähere Bewertung von Pensionsrückstellungen Auswirkung ausschließlich in der Handelsbilanz Rechnungszins voraussichtlich ca. 4,5–5 % p. a. Regelmäßige Bekanntgabe durch Bundesbank ggf. modifiziertes Bewertungsverfahren Verteilung der Erhöhungsbeträge über 15 Jahre möglich

Zusätzliche Einflussfaktoren auf Rückstellungshöhe Zusageform – Kapitalzusage oder Rentenzusage Rententrend – künftige Rentenanpassungen Entgelttrend – Gehaltsanpassung, Karrieresprünge

und Fluktuation

Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG)

bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

Zusage: Altersrente EUR 5.000 mtl., Rentendynamik 2 % p. a., Eintrittsalter 40 Jahre, männlich; Gewerbesteuer-Hebesatz: 470 %Alle Angaben nach Unternehmenssteuerreform

Bilanz

Passiva (EUR)Aktiva (EUR)

+16 %

Verrechnung

???Ablaufleistung

LV

828.000

Steuerbilanz

(SichtweiseFinanzamt)

957.700

Handelsbilanz

(Sichtweise Gläubiger/Käufer)

1.330.000

Versicherer-barwert

Finanzierungs-lücke

Wirkungsweise zusätzlicher Einflussfaktoren

Beispiel

Mann 45 Jahre, Pensionsalter 67 Jahre, Betriebseintritt 2004, Zusage 2009, Gehalt 2009: EUR 72.000;nur Zusage A: 2,5 % Gehaltstrend, 1,5 % Rententrend

486 537+10 %

§ 6

a E

StG

§ 2

53

HG

BB

ilMo

G

442

902

+104 %

§ 6

a E

StG

§ 2

53

HG

BB

ilMo

G

Angaben in Tausend Euro

Zusage A

Altersrente: 50 % vom Gehalt

Witwenrente: 60 % von Altersrente

Rentenanpassung: nach billigem Ermessen

BilMoG-Rechnungszins:

5,0 %

Zusage B

EUR 3.000

EUR 1.800

1,0 % p. a.

5,0 %

Fazit: BilMoG

BilMoG macht Problemstellung transparenter

Problem ist nicht die Passiv-, sondern die Aktivseite► Problem sollte auch auf der Aktivseite gelöst werden

Handlungsempfehlungen:

Zusage wirtschaftlich sanieren

Zusagetexte rechtlich sanieren

PassivaAktiva

Rück-deckung

Rück-stellungen

bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

Folgen unzureichender Ausfinanzierung

Risiko der Verzichtsbesteuerung► Erhebliche Steuernachzahlungen

Reduzierung des Unternehmens-wertes in Höhe der Deckungslücke► Probleme bei Unternehmens-

veräußerung/-nachfolge

Verrechnung nach BilMoG► Aufhebung der Bilanzberührung

nicht möglich

Insolvenzrisiko► Verlust der Altersversorgung

sicher ankommen?

bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

Betriebliche Altersversorgung

Lebensqualität sichern

Rückdeckungsversicherung – renditeschwach und voll steuerpflichtig

Gut abgeschnitten?

Analyse – Beitragsrenditen bestehender Rückdeckungsversicherungen

Lebens- und Rentenversicherungen

ohne BU-Rentenversicherung mit BU-Rentenversicherung

322 Stück

– 1,38 %

+ 0,67 %

164 Stück

– 0,60 %

+ 1,83 %

27 Jahre24 Jahre

Zahl der analysierten Verträge

durchschnittliche Beitragsrendite vor Steuern p.a. auf:

garantierte Ablaufleistung

Ablaufleistung inkl. Überschüsse

durchschnittliche Laufzeit

* durchschnittliche Beitragsrendite p. a. von 486 bestehenden Rückdeckungsversicherungen auf Ablaufleistung inkl. Überschüsse nach Steuern bei 32 % UnternehmenssteuersatzQuelle: MPC bAV-Berechnungsservice

+ 1,24 %* + 0,46 %*

Rückdeckungsversicherung – renditeschwach und voll steuerpflichtig

Intelligente Rückdeckung umsetzen

BeteiligungenInvestmentfonds

Risiko-LV

IntelligentDiversifikation

Breite Streuung in unterschiedliche Anlageklassen

KLV

KlassischMonokultur

Kernkompetenzder Versicherung

BU-Risiko Todesfall-risiko Altersvorsorge

Leistungsversprechen der Pensionszusage

Vermögensaufbau

Beteiligungen und Investmentfonds – renditestark und weitgehend steuerfrei

Vermögensstreuung erhöht Rendite und senkt Risiko

* Wertzuwachs durchschnittlich inklusive Tilgungsleistungen ohne Steuereffekt Quelle: Geschlossene Fonds / Wissenschaftliche Analyse, 2. März 2009,Prof. Dr. Busse, Infinanz GmbH

Sicherheit durch Sachwerte und Diversifikation

Geschlossene Fonds*Krisenzeitpunkt Welt-Aktien US-Aktien

5,1 %1987 (Börsencrash) –15,5 % –23,3 %

5,7 %1990 (1. Golfkrieg) –11,3 % –15,7 %

6,0 %1997 (Asienkrise) –2,4 % 1,9 %

5,9 %1998 (Russland- & LTCM-Krise) –11,8 % –9,7 %

6,2 %2001 (11. September) –14,2 % –28,4 %

2003 (Irakkrieg) 6,8 % –3,7 % –1,4 %

4,0 % (e)2008 (Finanzkrise) –18,2 % (e) –26,3 % (e)

Traditionelle Investments

0%

3%

6%

9%

12%

15%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Risiko

Rendite

1) Vermögenszuwachs vor Steuern und Abweichung vom Durchschnitt historischer Schiffsfonds nach Exitjahren 1984-2007 anhand von Leistungsbilanz-Angaben (7,6 % p. a. bez. auf Nominaleinlage ohne Agio, inkl. Kosten und Gebühren/ 5,2 % absolute Standardabweichung). Quelle: FondsMedia, 2009

2) Statistisch zu erwartende, durchschnittliche Vorsteuer-Renditen und Volatilitäten für die vier Anlageklassen des MPC Best Select 9, ermittelt anhand von Benchmarks externer Datenbanken (6,43 % p. a. erwartete Vorsteuerrendite, bezogen auf Nominalkapital ohne Agio, ohne Berücksichtigung von Fondskosten- und Gebühren, Mid-Case-Szenario/ 1,42 % absolute erwartete Volatilität). Quelle: Scope Ratingbericht MPC Capital – Best Select 9, April 2009

3) Vermögenszuwachs und Standardabweichungen exemplarischer Indizes von Aktien- und Rentenmärkten, ohne Steuereffekte, ohne Depot- und Transaktionskosten. Quelle: FondsMedia, 2009

Dow Jones3

S&P 5003

MSCI World Index3

DAX3

Nasdaq3

historischeSchiffsfonds1

MPC Best Select 92

RexP3

Rendite-Risiko-Vergleich:Schiffsfonds und MPC Best Select 9 mit anderen Assets

Quellen: FondsMedia Asset Research, "Korrelation historischer Schiffsfonds mit ausgesuchten Anlageklassen", Edition 2009; Scope Ratingbericht MPC Capital – Best Select 9, April 2009

Praxisfall – Ausgangssituation

Ausfinanzierung Versichererbarwert

Zusage: Altersrente EUR 5.000 mtl.; Rentendynamik 2 % p.a.; Gewerbesteuer-Hebesatz 470 %Alle Angaben nach Unternehmenssteuerreform

Praxisfall

Rü

ckst

ellu

ng

Rü

ckd

ecku

ng

EUR 5,8 p. a.

Summe Pensionsrückstellungen

ca. EUR 939 ca. EUR 1.341 Versichererbarwert

ca. EUR 408 ca. EUR 810 Heubeck 2005G

ca. EUR 402 Ablaufleistung bestehende LV

ca. EUR 272 kumulierteSteuerersparnisse

*1964 30 65

Aktivwertca. EUR 61 EK

4535

ca. EUR 810

ca. EUR 172

Alle Angaben in Tsd. EUR

Vergleich der Liquiditätsauswirkungen

Praxisfall

alternativklassisch

Bei der klassischen Rückdeckung entspricht

der Steuerbilanzwert dem erreichten Ver-

sicherungsvermögen. Hingegen bauen Sie bei

alternativen Anlagen stille Reserven auf.

Liquiditätsaufwand bei alternativen

Rückdeckungs- konzepten

rd. EUR 317.700 niedriger.

Mit beiden Strategien wird das notwendige Kapital erreicht.

Vermögenswert zum 65. Lebensj. SteuerbilanzwertPensionsrück-

stellung gesamtEigenkapital nach Steuern gesamt

1.187.0001.341.000

–365.100–682.800

1.341.000 1.341.000810.000 810.000

Ausfinanzierung Versichererbarwert

Abgrenzungsmerkmale

Alle Angaben in EUR