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Calibrate Total Return

Calibrate Total Return Jahresbericht

31.05.2018

Frankfurt am Main, den 13.09.2018 Jahresbericht Seite 1

Calibrate Total Return Hinweis für

unsere Anleger

Kündigung der Verwaltung über das OGAW-Sondervermögen,

Übertragung des Verwaltungsrechts und sowie der Verwahrstellenfunktion

Bekanntmachung der Änderungen der Besonderen Anlagebedingungen des OGAW-Sondervermögens

Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main hat mit der Bekanntmachung vom 30. November 2017 den Anlegern mitgeteilt, dass sie das Verwaltungs- und Verfügungsrecht an dem OGAW Sondervermögens Calibrate Total Return gemäß § 99 Absatz 1 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) bzw. § 21 Absatz 1 der Allgemeinen Anlagebedingungen zum 31. Mai 2018 kündigt.

Mit der Genehmigung der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht wird das Verwaltungs- und Verfügungsrecht an dem OGAW Sondervermögens Calibrate Total Return mit Wirkung zum 1. Juni 2018 auf die Axxion S.A., 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher, Luxemburg, übertragen, welche das Verwaltungs- und Verfügungsrecht des OGAW-Sondervermögens Calibrate Total Return fortführen wird.

In diesem Zusammenhang hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gemäß § 69 Absatz 1 Satz 1 KAGB die Genehmigung erteilt, dass gleichzeitig zum 31. Mai 2018 ein Wechsel der Verwahrstellenfunktion von der The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung Frankfurt am Main auf die Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Neuer Jungfernstieg 20, 20354 Hamburg, erfolgt. Aus dem Wechsel der Verwahrstelle entstehen den Anteilinhabern keine Kosten.

Die Kündigung wurde im Bundesanzeiger bekannt gemacht.

Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main („Gesellschaft“) hat beschlossen, die Ertragsverwendung des OGAW-Sondervermögens Calibrate Total Return von bisher Thesaurierung auf Ausschüttung zu ändern.

Die Gesellschaft ändert hierfür mit Wirkung zum 5. April 2018 die bisherigen Besonderen Anlagebedingungen des OGAW-Sondervermögens Calibrate Total Return entsprechend. Neben redaktionellen Änderungen wurden die folgenden Paragraphen der Besonderen Anlagebedingungen des Calibrate Total Return wie folgt geändert. In Paragraph 3 wurde in Bezug auf die Anteilsklassen ein Verweis auf die Ertragsverwendung ergänzt. Paragraph 7 wurde um die Möglichkeit ergänzt, die Erträge des OGAW-Sondervermögens auszuschütten.

Die Änderungen der Besonderen Anlagebedingungen des OGAW-Sondervermögens Calibrate Total Return wurde von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht genehmigt.

Mit Inkrafttreten der geänderten Anlagebedingungen erscheint auch eine aktualisierte Ausgabe des Verkaufsprospektes des OGAW-Sondervermögens Calibrate Total Return, welches im Internet unter https://www.bnymellon.com/us/en/fonds-fr-privatanleger.jsp oder bei der Gesellschaft kostenfrei erhältlich ist.


https://www.bnymellon.com/us/en/fonds-fr-privatanleger.jsp

Calibrate Total Return Marktbericht des Managers

Das Geschäftsjahr startete zunächst mit einem negativen Marktrend bevor ab September eine klare Aufwärtsbewegung erkennbar war, angetrieben von überwiegend positiven Quartalsberichten. Gegen Ende des Jahres korrigierten die Märkte und auch unser Portfolio hatte im November 2017 Kursrückgänge zu verzeichnen. Die höhere Absicherung wirkte sich in dieser Phase stabilisierend aus. Mit der neuen Portfoliostruktur und einer flexiblen Absicherungsquote konnten wir unser Portfolio im Dezember stabilisieren und uns damit gegen Ende des Kalenderjahres vom negativen Markttrend abheben. Im Januar starteten die Aktienmärkte zunächst mit einem starken Auftakt ins neue Jahr. Die positiven Vorgaben aus den USA, dank der beschlossenen Senkung der Unternehmenssteuern, halfen dabei. Der positive Jahresauftakt ebbte im Verlauf merklich ab, um dann ab Ende Januar einen deutlichen Einbruch der Aktienmärkte einzuleiten. Auslöser waren zunächst steigende Zinsen und Lohnzuwächse im US-Arbeitsmarktbericht. Die 10-Jahres-Renditen der amerikanischen Staatsanleihen näherten sich zudem erstmals wieder der Schwelle von 3% an. Für weiteren Verkaufsdruck sorgten Ankündigungen des US-Präsidenten Schutzzölle auf Stahl und Aluminium einzuführen. Im März blieben die Akteure am Aktienmarkt überaus nervös und die Aktien blieben, teils unter starken Schwankungen, auf niedrigem Niveau. Erst im April und Mai standen die Zeichen auf Erholung. Gründe dafür waren weiterhin gute makroökonomische Daten und überwiegend starke Quartalsergebnisse von einem Großteil der Aktiengesellschaften. Eine aus Vorsichtserwägungen erhöhte Absicherungsquote führten dazu, dass der Fonds an der zwischenzeitlichen Erholung der Aktienmärkte nicht partizipierte. Leider trübte sich die Stimmung der Anleger ab der zweiten Maihälfte wieder deutlich ein, was bis zu den Tiefstkursen Ende Juni anhielt. Ausschlaggebend dafür waren verschiedene Gründe: 1. die neue italienische Regierungskoalition, die eine ausgabenorientiertere Politik ankündigte. Als Reaktion rutschten nicht nur die Aktienmärkte; ebenso stiegen die Renditen italienischer Staatsanleihen kurzfristig dramatisch an. 2. Pläne des US Präsidenten zur Einführung von weiteren Zöllen auf chinesische Produkte sowie möglicherweise auch auf PKWs, primär aus europäischer, bzw. deutscher Produktion. 3. Ankündigungen von Gegenmaßnahmen durch die EU und China fachten die Sorge um einen „Handelskrieg“ mit negativen Konsequenzen für die Weltwirtschaft an. Kursrückgänge bei diversen Einzelwerten, vor allem auch bei den Automobilzulieferern führten leider zu weiter sinkenden Fondskursen.


Calibrate Total Return Tätigkeitsbericht

1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum

Der Calibrate Total Return war bis Ende 2017 ein flexibel gemanagter Mischfonds mit einem regionalen Schwerpunkt in der D-A-CH Region. Das Fondvermögen verteilte sich auf Aktien und Anleihen aus verschiedenen Sektoren um eine breite Risikostreuung zu gewährleisten. Bei den Anleihen setzten wir auf attraktive, solide Rendite mit kurzen Laufzeiten. Der Calibrate Total Return ist an keine Benchmark gebunden und strebte eine positive Wertentwicklung in jeder Marktphase an. Anfang Januar 2018 wurde der Fonds in einen Aktienfonds umgewandelt. Das bedeutet, dass der Fonds seitdem dauerhaft über 51% des Fondsvermögens in Aktien investiert. Im Berichtzeitraum zwischen dem 01.06.2017 und dem 31.05.2018 wurde für die Anteilsklasse A eine Wertsteigerung von 0,60% und für die Anteilsklasse I ein Wertverlust von 4,47% erzielt.

2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Im Berichtszeitraum beruhte die Anlagepolitik bis Ende 2017 auf einer gemischten Portfoliostruktur aus Anleihen und Aktien. Seit Anfang 2018 wird zu mindestens 51% in Aktien investiert. Zusätzlich wird das Marktrisiko flexibel, je nach Markteinschätzung über DAX-Terminkontrakte abgesichert.

3. Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum

Vorteile Risiken

- Chancen auf attraktiven Wertzuwachs

- Flexible Gewichtung der Anlageklassen

- Verlustbegrenzung durch aktives Risikomanagement

- Systematisches Management des Aktienportfolios

- Wertschwankungen

- Kursverluste

- Währungsverluste

- Bonitätsrisiko

- Zinsänderungsrisiken

4. Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele

Bis Ende 2017 war der Calibrate Total Return ein aktiv gemanagter, flexibler Mischfonds mit einem Fokus auf Aktien und Anleihen mittelständischer Unternehmen der D-A-CH Region. Seit Anfang 2018 ist der Fonds als Aktienfonds mit mindestens 51% Aktienquote aufgestellt. Das besondere an der Anlagestrategie des Fonds ist die Verknüpfung der Ansätze Value & Opportunity, kombiniert mit einem aktiven Risikomanagement.

5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum

Am Ende Berichtszeitraumes gibt es einen Wechsel der Verwahrstelle sowie der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die neue Verwahrstelle ist die Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft die die Axxion S.A.. Die Anteilsklasse I wurde zum 01.11.2017 neu aufgelegt. Die Ergebnisverwendung der Anteilsklasse A wurde von thesaurierend auf ausschüttend umgestellt.



6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum

Im Berichtszeitraum gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse. Das per Saldo positive Veräußerungsergebnis der Anteilsklasse A resultiert im Wesentlichen aus der Veräußerung von Aktienpositionen. Das per Saldo negative Veräußerungsergebnis der Anteilsklasse I resultiert im Wesentlichen aus der Veräußerung von Aktienpositionen.

7. Performance

Seit Auflage der Anteilsklasse A wurde ein Wertverlust in Höhe von 0,93% erzielt. Im abgelaufenen Geschäftsjahr vom 01. Juni 2017 bis zum 31. Mai 2018 wurde für die Anteilsklasse A eine Wertsteigerung von 0,60% und für die Anteilsklasse I ein Wertverlust von 4,47% erzielt.

Mit freundlichen Grüßen

BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH

Geschäftsführung



Vermögensübersicht

Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen

Assetklasse Betrag Anteil in %

I. Vermögensgegenstände 10.143.953,98 100,28

1. Aktien 7.408.792,48 73,24

2. Anleihen 901.563,71 8,91

Verzinsliche Wertpapiere 901.563,71 8,91

3. Investmentfonds 720.000,00 7,12

4. Forderungen 17.673,46 0,17

5. Bankguthaben 1.089.298,70 10,77

6. Sonstige Vermögensgegenstände 6.625,63 0,07

II. Verbindlichkeiten -28.187,02 -0,28

Sonstige Verbindlichkeiten -28.187,02 -0,28

III. Fondsvermögen 10.115.766,96 100,00


______________________________________________________________________


Vermögensaufstellung

31.05.2018

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw.

Währung

Bestand 31.05.2018

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

Kurs Kurswert in EUR % des Fonds

vermögens

Börsengehandelte Wertpapiere 7.015.792,48 69,36

Aktien 7.015.792,48 69,36

Deutschland 5.475.542,48 54,13

Automobil 135.000,00 1,33

ElringKlinger NA DE0007856023

Stück 10.000 40.000 30.000 13,5000 EUR 135.000,00 1,33

Bau & Materialien 436.900,00 4,32

STEICO DE000A0LR936

Stück 17.000 26.750 9.750 25,7000 EUR 436.900,00 4,32

Chemie 232.400,00 2,30

K+S NA DE000KSAG888

Stück 10.000 52.000 42.000 23,2400 EUR 232.400,00 2,30

Finanzdienstleister 544.582,48 5,38

JDC Group DE000A0B9N37

Stück 36.546 43.546 17.000 7,8800 EUR 287.982,48 2,84

Schaeffler Inhaber-Vorzugsaktien DE000SHA0159

Stück 20.000 50.000 30.000 12,8300 EUR 256.600,00 2,54

Gesundheit / Pharma 272.400,00 2,69

Gerresheimer DE000A0LD6E6

Stück 4.000 17.000 13.000 68,1000 EUR 272.400,00 2,69

Handel 372.160,00 3,68

Hornbach Holding DE0006083405

Stück 4.000 6.000 2.000 67,6000 EUR 270.400,00 2,67


Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,

Anteile bzw. Währung

Bestand 31.05.2018

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

TAKKT DE0007446007

Stück 6.000 31.000 25.000 16,9600 EUR 101.760,00 1,01

Immobilien 282.420,00 2,79

Deutsche EuroShop NA DE0007480204

Stück 9.000 9.000 0 31,3800 EUR 282.420,00 2,79

Industrie 1.667.890,00 16,50

Bilfinger DE0005909006

Stück 8.000 16.000 8.000 38,1800 EUR 305.440,00 3,02

DEUTZ DE0006305006

Stück 30.000 40.000 10.000 7,1450 EUR 214.350,00 2,12

euromicron NA DE000A1K0300

Stück 15.000 42.500 37.500 6,7600 EUR 101.400,00 1,00

Hapag-Lloyd DE000HLAG475

Stück 9.000 9.000 0 36,7200 EUR 330.480,00 3,27

LEONI NA DE0005408884

Stück 6.000 6.000 0 52,5200 EUR 315.120,00 3,12

Wacker Neuson DE000WACK012

Stück 15.000 20.000 5.000 26,7400 EUR 401.100,00 3,97

Medien 128.200,00 1,27

HolidayCheck Group DE0005495329

Stück 40.000 65.000 55.000 3,2050 EUR 128.200,00 1,27

Privater Konsum & Haushalt 743.740,00 7,35

HUGO BOSS NA DE000A1PHFF7

Stück 5.000 9.000 4.000 76,8600 EUR 384.300,00 3,80

Zalando DE000ZAL1111

Stück 8.000 11.000 3.000 44,9300 EUR 359.440,00 3,55




Bestand 31.05.2018

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

Rohstoffe 298.350,00 2,95

Klöckner & Co NA DE000KC01000

Stück 30.000 89.000 59.000 9,9450 EUR 298.350,00 2,95

Telekommunikation 361.500,00 3,57

Telefónica Deutschland Hldg NA DE000A1J5RX9

Stück 100.000 150.000 90.000 3,6150 EUR 361.500,00 3,57

Luxemburg 315.200,00 3,12

Automobil 154.700,00 1,53

SAF HOLLAND LU0307018795

Stück 10.000 10.000 4.000 15,4700 EUR 154.700,00 1,53

Medien 160.500,00 1,59

RTL Group LU0061462528

Stück 2.500 7.000 4.500 64,2000 EUR 160.500,00 1,59

Niederlande 156.200,00 1,54

Gesundheit / Pharma 156.200,00 1,54

Qiagen NL0012169213

Österreich

Stück 5.000 7.500 2.500 31,2400 EUR 156.200,00

716.850,00

1,54

7,09

Bau & Materialien 471.750,00 4,66

Porr AT0000609607

Stück 15.000 25.000 10.000 31,4500 EUR 471.750,00 4,66

Industrie 245.100,00 2,43

FACC AT00000FACC2

Stück 15.000 45.277 48.277 16,3400 EUR 245.100,00 2,43


Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in EUR % des

Anteile bzw. 31.05.2018 Zugänge Abgänge Fonds-Währung vermögens

im Berichtszeitraum

Schweiz 352.000,00 3,48

Industrie 352.000,00 3,48

EDAG Engineering Group Stück 20.000 38.000 18.000 20,2462 CHF 352.000,00 3,48 CH0303692047

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene 1.294.563,71 12,79 Wertpapiere

Aktien 393.000,00 3,88

Deutschland 393.000,00 3,88

Handel 393.000,00 3,88

McKesson Europe Stück 15.000 18.500 9.000 26,2000 EUR 393.000,00 3,88 DE000CLS1001

Verzinsliche Wertpapiere 901.563,71 8,91

EUR 901.563,71 8,91

Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 302.974,71 2,99

5,750% DIC Asset Anleihe 2013(18) EUR 100.000 100.000 0 100,7130 % 100.713,00 0,99 DE000A1TNJ22

6,000% Jung, DMS & Cie Pool Anleihe 2015(18/20) EUR 200.000 100.000 0 101,1309 % 202.261,71 2,00 DE000A14J9D9

Andere Schuldverschreibungen / Industrie 598.589,00 5,92

5,125% Hapag-Lloyd Anleihe 2017(20/24) EUR 200.000 200.000 0 101,7950 % 203.590,00 2,02 XS1645113322

6,500% Nordex Senior Notes 2018(23) EUR 200.000 200.000 0 92,6420 % 185.284,00 1,83 XS1713474168

3,500% SGL CARBON Wandelschuldv. 2015(20) EUR 100.000 0 0 105,1250 % 105.125,00 1,04 DE000A168YY5




Bestand 31.05.2018

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

5,000% VTG Finance EO-FLR Nts 2015(20/UND.) XS1172297696

EUR 100.000 0 0 104,5900 % 104.590,00 1,03

Investmentfonds 720.000,00 7,12

Indexfonds 720.000,00 7,12

Gruppenfremde Indexfonds 720.000,00 7,12

db x-trackers ShortDAX x2 Daily UCITS ETF 1 C LU0411075020

Anteile 200.000 200.000 0 3,6000 EUR 720.000,00 7,12

Summe Wertpapiervermögen 9.030.356,19 89,27


Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in EUR % des

Anteile bzw. 31.05.2018 Zugänge Abgänge Fonds-Währung vermögens

im Berichtszeitraum

Forderungen 17.673,46 0,17

Forderungen Quellensteuer EUR 1.672,08 1.672,08 0,02

Zinsansprüche EUR 16.001,38 16.001,38 0,15

Bankguthaben 1.089.298,70 10,77

Bankguthaben EUR 1.089.242,01 1.089.242,01 10,77

Bankguthaben CHF 65,18 56,66 0,00

Bankguthaben SEK 0,30 0,03 0,00

Sonstige Vermögensgegenstände 6.625,63 0,07

Forderungen aus Anteilscheingeschäften* EUR 6.625,63 6.625,63 0,07

Verbindlichkeiten -28.187,02 -0,28

Sonstige Verbindlichkeiten -28.187,02 -0,28

Depotgebühren EUR -1.757,64 -1.757,64 -0,02

Beratervergütung EUR -12.582,94 -12.582,94 -0,13

Verwahrstellenvergütung EUR -4.040,17 -4.040,17 -0,04

Verwaltungsvergütung EUR -1.732,39 -1.732,39 -0,02

Prüfungskosten EUR -7.200,00 -7.200,00 -0,07

Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften* EUR -98,89 -98,89 0,00

Veröffentlichungskosten EUR -500,00 -500,00 0,00

Zinsverbindlichkeiten Tagesgeld EUR -274,99 -274,99 0,00

Fondsvermögen EUR 10.115.766,96 100,00**




Bestand 31.05.2018

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

Fondsvermögen Anteilsklasse A EUR 9.206.436,62

Anteilwert Anteilsklasse A EUR 98,97

Umlaufende Anteile Anteilsklasse A Stück 93.026

Fondsvermögen Anteilsklasse I EUR 909.330,34

Anteilwert Anteilsklasse I EUR 95,53

Umlaufende Anteile Anteilsklasse I * Noch nicht valutierte Transaktionen

Stück 9.519

** Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein.



Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen:

Ausgestaltungsmerkmale der Anteilklassen:

Anteilklasse A hat folgende Ausgestaltungsmerkmale:

WKN A0YAEH

ISIN DE000A0YAEH5

Auflagedatum 12.07.2010

Ausgabeaufschlag Bis zu 5,00% p.a., zzt. 5,00% p.a.

Rücknahmeabschlag wird nicht erhoben

Verwaltungsvergütung Bis zu 0,20% p.a., zzt. 0,20% p.a.

Verwahrstellenvergütung Bis zu 0,05% p.a., mindestens jedoch EUR 12.000 p.a., zzt. 0,05% p.a.mindestens EUR 12.000 p.a.

Performanceabhängige Vergütung Erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von bis zu 10% des Betrages, um den der Anteilwert am Ende einer Abrechnungsperiode den Anteilwert zu Beginn der Abrechnungsperiode übersteigt, jedoch höchstens bis zu 5% des Durchschnittwertes des Sondervermögens in der Abrechnungsperiode. Die erfolgsabhängige Vergütung unterliegt dem High-Watermark-Prinzip.

Mindestanlagesumme Keine

Ertragsverwendung ausschüttend

Währung EUR



Anteilklasse I hat folgende Ausgestaltungsmerkmale:

WKN A14XM3

ISIN DE000A14XM35

Auflagedatum 01.11.2017

Ausgabeaufschlag Bis zu 5,00% p.a., zzt. 5,00% p.a.

Rücknahmeabschlag wird nicht erhoben

Verwaltungsvergütung Bis zu 0,20 % p.a., zzt. 0,20% p.a.

Verwahrstellenvergütung Bis zu 0,05 % p.a., mindestens jedoch EUR 12.000 p.a., zzt. 0,05% p.a.mindestens EUR 12.000 p.a.

Performanceabhängige Vergütung Erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von bis zu 10% des Betrages, um den der Anteilwert am Ende einer Abrechnungsperiode den Anteilwert zu Beginn der Abrechnungsperiode übersteigt, jedoch höchstens bis zu 5% des Durchschnittwertes des Sondervermögens in der Abrechnungsperiode. Die erfolgsabhängige Vergütung unterliegt dem High-Watermark-Prinzip.

Mindestanlagesumme 100.000 EUR

Ertragsverwendung ausschüttend

Währung EUR


Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/

Anteile Zugänge Abgänge bzw.

Währung im Berichtszeitraum

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)

Börsengehandelte Wertpapiere

Aktien

ADLER Real Estate Stück 16.500 24.500 DE0005008007

Andritz Stück 13.000 13.000 AT0000730007

Aumann Stück 6.700 6.700 DE000A2DAM03

AURELIUS Equity Opp. Stück 0 1.500 DE000A0JK2A8

CECONOMY Stück 129.000 129.000 DE0007257503

Constantin Medien Stück 45.000 45.000 DE0009147207

DEMIRE Dt.Mittelst.R.Est. Stück 53.000 95.000 DE000A0XFSF0

Diebold Nixdorf Stück 5.000 5.000 DE000A0CAYB2

Distribuidora Intl de Alim. Stück 90.000 90.000 ES0126775032

DMG MORI SEIKI Stück 3.000 3.000 DE0005878003

Fair Value REIT Stück 16.535 38.400 DE000A0MW975



Anteile bzw.

Währung

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

GEA Group DE0006602006

Stück 35.000 35.000

Gerry Weber International DE0003304101

Stück 25.000 25.000

GxP German Properties DE000A2E4L00

Stück 72.500 72.500

H&R DE000A2E4T77

Stück 49.500 49.500

HELMA Eigenheimbau DE000A0EQ578

Stück 2.500 5.000

Homag Group DE0005297204

Stück 500 2.000

HORNBACH Baumarkt DE0006084403

Stück 9.000 9.000

Lenzing AT0000644505

Stück 4.000 4.000

MAN DE0005937007

Stück 600 600

MAN Inhaber-Vorzugsaktien DE0005937031

Stück 1.004 1.504

METRO DE000BFB0019

Stück 82.000 82.000

PNE Wind NA DE000A0JBPG2

Stück 60.000 60.000

ProSiebenSat.1 Media NA DE000PSM7770

Stück 5.000 5.000

Renk DE0007850000

Stück 0 600

RIB SoftwareNA DE000A0Z2XN6

Stück 53.500 53.500



Anteile bzw.

Währung

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

Senvion LU1377527517

Stück 5.000 10.000

SGL CARBON DE0007235301

Stück 65.000 65.000

SMA Solar Technology DE000A0DJ6J9

Stück 1.000 3.000

STADA Arzneimittel DE0007251803

Stück 1.200 1.200

Südzucker DE0007297004

Stück 7.500 7.500

Syzygy DE0005104806

Stück 9.916 9.916

va-Q-tec DE0006636681

Stück 17.314 17.314

windeln.de DE000WNDL110

Stück 89.965 109.965

Wirecard DE0007472060

Stück 0 1.500

Zumtobel Group AT0000837307

Stück 16.500 16.500

Verzinsliche Wertpapiere

0,000% Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. 2015(17) DE0001104610

EUR 0 150.000

6,500% FMC Finance VIII EO-Notes 2011(18) XS0675221419

EUR 300.000 570.000

5,375% Voith Notes 2007(17) XS0306488627

EUR 0 200.000



Anteile bzw.

Währung

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere

Aktien

GxP German Properties DE000A1YCNN8

Stück 100.000 200.000

Kabel Deutschland Holding DE000KD88880

Stück 1.000 1.500

Verzinsliche Wertpapiere

8,750% ADLER Real Estate Anleihe 2013(18) DE000A1R1A42

EUR 100.000 150.000

6,500% Berentzen-Gruppe IHS 2012(17) DE000A1RE1V3

EUR 150.000 150.000

7,000% Constantin Medien IHS 2013(18) DE000A1R07C3

EUR 50.000 50.000

5,500% Katjes Intern. IHS 2015(18/20) DE000A161F97

EUR 30.000 30.000

7,000% SAF HOLLAND EO-SV 2012(18) DE000A1HA979

EUR 200.000 200.000

Investmentanteile

Gruppenfremde Investmentanteile

ETFS Fd-ETFX-DAX 2x Short Fund (Dt. Zert.) DE000A0X9AA8

Anteile 263.000 323.000


Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/

Anteile Zugänge Abgänge bzw.

Währung im Berichtszeitraum

Volumen in 1.000

Umsätze in Derivaten

(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte. Bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)

Terminkontrakte

Aktienindex-Terminkontrakte

Verkaufte Kontrakte EUR 52.121

(Basiswert[e]: DAX Performance-Index)

Optionsrechte

Wertpapier-Optionsrechte

Optionsrechte auf Aktien

Verkaufte Verkaufsoption EUR 2

(Basiswert[e]: METRO)

Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate

Optionsrechte auf Aktienindizes

Gekaufte Verkaufsoption EUR 124

(Basiswert[e]: DAX Performance-Index)

Der Anteil der Transaktionen die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0,00 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 0,00.



Ertrags- und Aufwandsrechnung

für den Zeitraum 01.06.2017 bis 31.05.2018

Anteilsklasse A Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaftsteuer)

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)

5. Abzug inländischer Körperschaftsteuer

6. Abzug ausländischer Quellensteuer

154.741,40

29.921,92

44.971,87

29.810,42

-14.090,77

-4.158,31

1,66

0,32

0,48

0,32

-0,15

-0,04

Summe der Erträge 241.196,53 2,59

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen*

2. Verwaltungsvergütung

davon:

10.274,07

168.483,32

0,11

1,81

Verwaltungsvergütung

Erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung**

Beratervergütung

3. Verwahrstellenvergütung

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten

5. Sonstige Aufwendungen

19.059,53

6.202,05

143.221,74

12.681,08

10.903,49

7.766,67

0,14

0,12

0,08

Summe der Aufwendungen 210.108,63 2,26

III. Ordentlicher Nettoertrag 31.087,90 0,33

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne

2. Realisierte Verluste

1.090.242,35

-934.323,99

11,72

-10,04



Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 155.918,36 1,68

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 187.006,26 2,01

1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne -32.531,16 -0,35

2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -78.458,70 -0,84

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -110.989,86 -1,19

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 76.016,40 0,82

*Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen **aus Ertragsausgleich



Ertrags- und Aufwandsrechnung

für den Zeitraum 01.11.2017 bis 31.05.2018

Anteilsklasse I Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaftsteuer)

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)

5. Abzug inländischer Körperschaftsteuer

6. Abzug ausländischer Quellensteuer

9.129,11

2.735,30

1.257,21

431,34

-1.394,08

-435,03

0,96

0,29

0,13

0,05

-0,15

-0,05

Summe der Erträge 11.723,85 1,23

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen*

2. Verwaltungsvergütung

davon:

335,03

3.399,47

0,03

0,36

Verwaltungsvergütung

Beratervergütung

3. Verwahrstellenvergütung

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten

5. Sonstige Aufwendungen

591,07

2.808,40

4.077,13

462,16

645,72

0,43

0,05

0,07

Summe der Aufwendungen 8.919,51 0,94

III. Ordentlicher Nettoertrag 2.804,34 0,29

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne

2. Realisierte Verluste

22.457,26

-74.424,08

2,36

-7,82



Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften -51.966,82 -5,46

V. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres -49.162,48 -5,17

1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 10.102,49 1,06

2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -5.841,55 -0,61

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres 4.260,94 0,45

VII. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres -44.901,54 -4,72

*Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen



Verwendungsrechnung

Anteilklasse A Gesamtwert je Anteil in EUR in EUR

Berechnung der Ausschüttung

I. Für die Ausschüttung verfügbar 187.006,26 2,01

1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 187.006,26 2,01

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 184.347,81 1,98

1. Vortrag auf neue Rechnung 184.347,81 1,98

III. Gesamtausschüttung 2.658,45 0,03

1. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag InvSTG* 2.658,45 0,03

* Auf Grund der Neu-Regelung der Investmentfondsbesteuerung wurde am 31.12.2017 ein Steuerabzugsbetrag ermittelt und an das Finanzamt abgeführt. Es handelt sich um einen Ergebnisbesteuerungsvorgang ohne investmentrechtliche Ergebnisverwendung.



Verwendungsrechnung

Anteilklasse I Gesamtwert je Anteil in EUR in EUR

Berechnung der Ausschüttung

I. Für die Ausschüttung verfügbar 0,00 0,00

1. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres -49.162,48 -5,17

2. Zuführung aus dem Sondervermögen* 49.162,48 5,17

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 0,00 0,00

III. Gesamtausschüttung 0,00 0,00

*Aufgrund des negativen realisierten Ergebnisses des Rumpfgeschäftsjahres wurde eine Zuführung aus dem Sondervermögen vorgenommen.



Entwicklungsrechnung

Anteilklasse A in EUR in EUR

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 3.815.027,87

1. Steuerabzugsbetrag InvSTG -2.658,45

2. Mittelzufluss (netto) 5.473.966,34

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 26.848.052,82

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -21.374.086,48

3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -155.915,54

4. Ergebnis des Geschäftsjahres 76.016,40

davon nichtrealisierte Gewinne -32.531,16

davon nichtrealisierte Verluste -78.458,70

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 9.206.436,62



Entwicklungsrechnung

Anteilklasse I in EUR in EUR

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres 0,00

1. Mittelzufluss (netto) 950.058,17

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 953.197,69

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -3.139,52

2. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 4.173,71

3. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres -44.901,54

davon nichtrealisierte Gewinne 10.102,49

davon nichtrealisierte Verluste -5.841,55

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Rumpfgeschäftsjahres 909.330,34



Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Anteilklasse A Fondsvermögen Anteilswert Geschäftsjahr in EUR in EUR

31.5.2015 2.270.338 88,98

31.5.2016 2.641.593 85,41

31.5.2017 3.815.028 98,41

31.5.2018 9.206.437 98,97



Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Anteilklasse I Fondsvermögen Anteilswert Geschäftsjahr in EUR in EUR

31.5.2015 - -

31.5.2016 - -

31.5.2017 - -

31.5.2018 ( Rumpfgeschäftsjahr) 909.330 95,53



Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR

Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

Keine

Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)

Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)

89,27

0,00



Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV)

MSCI World (EUR) 100 % 01.06.2017 bis 31.05.2018

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. §10 Abs. 1 Satz 1 i.V.m. §37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV

Kleinster potenzieller Risikobetrag

Größter potenzieller Risikobetrag

Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag

1,87 %

4,11 %

2,71 %

(03.07.2017)

(06.11.2017)

Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.06.2017 bis 31.05.2018 auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.

Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Geschäftsjahr 1,02. Die Berechnung erfolgte unter Verwendung des Einfachen Ansatzes nach § 15 ff Derivate V ohne Anwendung von § 15 Absatz 2 in Bezug auf die Herausrechnung der Investmentanteile.



Sonstige Angaben

Anteilwert Anteilsklasse A

Umlaufende Anteile Anteilsklasse A

EUR

Stück

98,97

93.026

Anteilwert Anteilsklasse I

Umlaufende Anteile Anteilsklasse I

EUR

Stück

95,53

9.519

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet:

Wertpapierart Region Bewertungsdatum

§27 Bewertung mit handelbaren Kursen

§28 Bewertung mit Bewertungsmodellen

§32 Besonderheiten bei der Bewertung unternehmerischer Beteiligungen

§29 Besonderheiten bei Investmentanteilen, Bankguthaben und Verbindlichkeiten

Aktien

Inland 30.05.2018 58,01 %

Europa 30.05.2018 15,23 %

Renten

Inland 29.05.2018 5,88 % 2,00 %

Europa 29.05.2018 1,03 %

Investmentanteile

Europa 29.05.2018 7,12 %

Übriges Vermögen

30.05.2018 10,73 %

87,27 % 2,00 % 10,73 %


Calibrate Total Return Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet.

Devisenkurse per 30.05.2018

Schwedische Kronen (SEK) 10,298000 = 1 EUR

Schweizer Franken (CHF) 1,150350 = 1 EUR

Anteilsklasse A 2,06

Ongoing Charges (Laufende Kosten) in %

Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.

Anteilsklasse I 0,96

Ongoing Charges (Laufende Kosten) in %

Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen



Angaben zu den Kosten gem. § 101 Abs. 2 und 3 KAGB

Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds:

Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an.

Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds:

% p.a.

db x-trackers ShortDAX x2 Daily UCITS ETF 1 C 0,40

ETFS Fd-ETFX-DAX 2x Short Fund (Dt. Zert.) 0,60 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen.

Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 55.870,92 EUR.



Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung 8.060.346,00 EUR

Davon feste Vergütung 7.081.585,00 EUR

Davon variable Vergütung 978.761.00 EUR

Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen n/a

Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft (Stand Dezember 2017)* 106

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte*, andere 1.794.695,00 EUR Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe

Davon Geschäftsführer 514.257,00 EUR

Davon andere Führungskräfte n/a

Davon andere Risikoträger n/a

Davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen 130.000,00 EUR

Davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe 1.150.438,00 EUR

*Inklusive Geschäftsführer und Fremdgeschäftsführer

**Als Führungskräfte werden ausschließlich die Geschäftsführer angesehen.

Die Vergütungen wurden anhand der Entgeltabrechungsdaten zusammengestellt. Als feste Vergütung wurden das Grundgehalt und vertragliche Sonderzahlungen erfasst, soweit diese Zahlungen monatlich wiederkehrend geleistet werden. Zu den variablen Vergütungen gerechnet wurden: Bonuszahlungen in bar, Zahlungen zurückgestellter Boni in bar, tarifliche Sonderzahlung (13. Monatsgehalt), Provisionen an Vertriebsmitarbeiter (Sales Boni), Antrittsboni/Unterzeichnungs-Boni, Jubiläumszahlungen, Überstundenvergütung nebst Leistungs-/Antrittsprämien, Gutscheine und Beihilfen. Nicht berücksichtigt wurden: Abfindungen für den Verlust des Arbeitsplatzes, der KVG nicht zuzuordnende aktienbasierte Vergütungen, vermögenswirksame Leistungen, Beiträge zur betrieblichen Altersversorgung, Essensschecks, Kindergartenzuschüsse, geldwerte Vorteile (Dienstwagen) und anderweitige Sachbezüge.

Die Vergütungspolitik wurde und wird entsprechend der in der bei der KVG geltenden "Arbeitsanweisung zur Regelung der Vergütung bei der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH" (Arbeitsanweisung) ohne Ausnahmen/Abweichungen umgesetzt. Die Arbeitsanweisung und deren Einhaltung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr turnusgemäß durch die Geschäftsleitung und den Aufsichtsrat überprüft. Wesentliche inhaltliche Änderungen der Arbeitsanweisung wurden dabei nicht beschlossen. Die aktuelle Version der Arbeitsanweisung datiert vom 8. Februar 2018.

Die Angaben zur Mitarbeitervergütung enthalten keine Vergütungen, die von ausgelagerten Managern an deren Mitarbeiter gezahlt werden.

Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter '[email protected]'


mailto:[email protected]

Calibrate Total Return Frankfurt am Main, den 13. September 2018

BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH

Frankfurt am Main

(Geschäftsführung)


Calibrate Total Return Vermerk des Abschlussprüfers

An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Calibrate Total Return für das Geschäftsjahr vom 1. Juni 2017 bis 31. Mai 2018 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Verantwortung des Abschlussprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.

Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Juni 2017 bis 31. Mai 2018 den gesetzlichen Vorschriften.

Frankfurt am Main, den 13. September 2018

KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Kuppler Neuf Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer


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