Jahresergebnis 2017 - Zürcher Kantonalbank · 2020-06-09 · Jahresergebnis 2017...

Jahresergebnis 2017

Bilanzmedienkonferenz

Zürich, 9. Februar 2018

Die Zürcher Kantonalbank im ÜberblickDr. Jörg Müller-Ganz

Präsident des Bankrats

2

Operativ erfolgreich

Stabilität und Kontinuität

Unsere Stabilität und Kontinuität steht auf fünf Pfeilern

3 Bilanzmedienkonferenz I 9. Februar 2018

CHF 2‘336 Mio. Ertrag

CHF 782 Mio. Gewinn

CHF 363 Mio. Ausschüttung

Werte

▪ Kompetent

▪ Persönlich

▪ Verantwortungsvoll

Bonität

▪ AAA / aa-

▪ Kapitalisierung

▪ Liquidität

▪ Ertragskraft

Organisation

▪ Erfahren

▪ Agil

▪ Leistungsfähig

Eigentümer

▪ Kontinuität

▪ Langfristigkeit

▪ Qualität

Strategie

▪ Nachhaltig

▪ Langfristig

▪ Diversifiziert

200 220 220 220 220 220164

200 220 230

5251 49 47 44 39

34 2621 18

2122

23100

110 110 110 110 110

82

100110 115

9096 91 80 103 108

106

128119

131

0

100

200

300

400

500

600

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Dividende Kanton Selbstkosten Dotationskapital Kanton

Abgeltung Staatsgarantie Kanton Dividende Gemeinden

Leistungsauftrag

CHF 4,7 Mrd. Leistungen an Kanton und Gemeinden in

den letzten zehn Jahren


442

477 470 457477 477

386

475 492517

Kommentar

▪ Kanton und Gemeinden partizipieren am

Erfolg der Zürcher Kantonalbank

▪ Dividende für Kanton und Gemeinden von

CHF 345 Mio. (+5%) für 2017

▪ Rund CHF 1,1 Mrd. wurden in den letzten

zehn Jahren im Rahmen des

Leistungsauftrags zusätzlich für die

Zürcher Bevölkerung aufgewendet

Leistungen an Kanton und Gemeinden

CHF Mio.

TBTF-Bestimmungen: Zielkonflikt zwischen Bundesvorgaben

und Zürcher Staatsgarantie


Bund Kanton Zürich

Revision Eigenmittelverordnung mit Gone-concern-Anforderungen.

Vernehmlassungseröffnung noch diesen Februar erwartet.

▪ Too-big-to-fail-Bestimmungen sollen

verhindern, dass systemrelevante

Banken vom Schweizer Staat

gerettet werden müssen

▪ Zusätzliche Kapitalanforderungen

für Sanierungsfall (gone-concern

capital)

▪ Explizite und uneingeschränkte

Staatsgarantie des Kantons Zürich

▪ Instituts- und Bestandesgarantie

(Art. 109 Kantonsverfassung)

▪ Ausfallgarantie (§6 ZKB-G)

vs.

Risikoabsorptionsfähigkeit und Sanierungsmodelle

1 Kapitalquote Zürcher Kantonalbank per 31.12.2017 (Konzern)

2 Stresstest-Szenario mit Betrachtungshorizont von 7 Jahren: mehrjährige tiefe Rezession mit massiven Einbrüchen bei BIP, Immobilienpreisen und Beschäftigung; Immobilienpreise mit Wertzerfall bis zu -45%

Bilanzmedienkonferenz I 9. Februar 20186

13.6%Mindest-anforde-

runggem. ERV(inkl. 0.7%

antizykl.

Puffer)

12.9%Mindest-anforde-

runggem. ERV

Ka

pit

alq

uo

te

Stresstest ZKB Sanierung Zürcher Modell(gemäss § 6 ZKB-Gesetz)

Sanierung Vorschlag Bundesrat

18.8%1

Verlust

Stresstest2

5.0%

2.6%

2.6% 10.2%

Bail-inKapital

Staats-garantie

7.0%

5.0%

12.0%

Sanie-rungs-

leistung

Kanton

(Staats-

garantie)

Haltung der Zürcher Kantonalbank


Die Zürcher Kantonalbank setzt sich dafür ein, dass die Staatsgarantie ohne Bedingungen zu 100% an die neuen Anforderungen angerechnet wird. Der Vorschlag des Bundesratsträgt der verfassungsrechtlichen und gesetzlichen Verankerung unseres Instituts ungenügend Rechnung.

Eigentümer-

verpflichtung

▪ Kanton Zürich betreibt Kantonalbank und gibt Ausfall- und Bestandesgarantie

▪ Zürcher Kantonalbank erfüllt Leistungsauftrag und gilt Staatsgarantie ab

▪ Kantonsrat hat sich zu Verpflichtungen mehrmals bekannt

Äquivalenz

Staatsgarantie

▪ Funktion Gone-concern-Kapital wird durch potentielle Sanierungsleistung des Kantons

Zürich im Rahmen der Staatsgarantie wahrgenommen

▪ Operationalisierung im Notfallplan

▪ Auf Basis des Sanierungsmodells entschädigt die Zürcher Kantonalbank den Kanton

Zürich für die Staatsgarantie

▪ Der Umfang der jährlichen Abgeltungszahlung (2017 CHF 22 Mio.) ist grösser als

Kosten Gone-concern-Kapital

▪ Wettbewerbsrechtlich bestehen gleich lange Spiesse

Wettbewerbs-

neutralität

Jahresergebnis 2017Martin Scholl

Vorsitzender der Generaldirektion

8

Inhalt

Jahresabschluss 2017

Entwicklung Kerngeschäfte

Fazit und Ausblick

9

Jahresabschluss 2017

10

▪ Moderates Risikoprofil

▪ Sehr hohe Liquidität

▪ Äusserst solide Eigenkapitalbasis

▪ Breit diversifizierte Ertragslage

Überzeugende operative Leistung

11

▪ Geschäftsertrag CHF 2‘336 Mio. (+1%)

▪ Konzerngewinn CHF 782 Mio. (+3%)

▪ Dividende CHF 345 Mio. (+5%)

Highlights

Erstklassige

Bonität

▪ Kundenvermögen von CHF 288,8 Mrd. (+ CHF 24 Mrd.)

▪ Erfreulicher Nettoneugeldzufluss (+ CHF 6,3 Mrd.)

▪ Weiterhin starkes Wachstum in der Vermögensverwaltung

▪ Erfolgreiche Lancierung neue Anlagewelt

▪ Hohe Kostendisziplin

▪ ZKB Österreich AG nachhaltig profitabel

▪ Abschaffung Mitarbeiterbeurteilung und MbO hat sich bewährt

▪ Commitment Mitarbeitende auf Höchststand

Starkes Ergebnis

Die Zürcher Kantonalbank zählt unverändert

zu den sichersten Banken der Welt

(S&P Stand-alone-Rating: aa-)


▪ Cost Income Ratio 61,1% (61,7%)

▪ Gesamtkapitalquote 18,8% (17,5%)

▪ Leverage Ratio 6,8% (6,7%)

1’162 1’187 1’202

668 728 770

328379 334

4731 31

0

500

1000

1500

2000

2500

2015 2016 2017

Zinsgeschäft Kommissions-/Dienstleistungsgeschäft

Handelsgeschäft Übriger ordentlicher Erfolg

Breit diversifiziertes Geschäftsmodell als Basis

für Erfolg

12

+1%

+6%

-12%

Geschäftsertrag1

2’2042’325 2’336

Kommentar

1 Rundungsdifferenzen können auftreten


CHF Mio.▪ Neuer Höchstwert beim Geschäftsertrag

▪ Zinsertrag gehalten trotz Tiefzinsumfeld

▪ Weitere Stärkung im Kommissions- und

Dienstleistungsgeschäft

▪ Abnehmende Dynamik an den Märkten

führte v.a. im zweiten Halbjahr zu tieferen

Handelserträgen

747 775 805

415 412 396

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

2015 2016 2017

Aktivgeschäft Kunden Passivgeschäft und übriger Zinserlös

1’202

Zinsengeschäft bleibt wichtigste Ertragssäule

13

Zinserfolg1

▪ Zinserfolg profitiert vom guten Wachstum

im Vorjahr im Hypothekengeschäft und

hoher Erneuerungsquote zu attraktiven

Margen

▪ Dank aktivem Bilanzstrukturmanagement

stabiler Zinssaldo über die letzten Jahre

▪ Zinssensitivität im Bankenbuch auf

Vorjahresniveau

▪ Unverändert sehr tiefe ausfallbedingte

Wertberichtigungen

Kommentar



1’162 1’187

CHF Mio.

Erfolgreiche Strategieumsetzung: Neuer Höchst-

stand im Kommissions- u. Dienstleistungsgeschäft


233

▪ Deutliche Ertragssteigerung (+6%) mit

erfreulicher Entwicklung im Wertschriften-

und Anlagegeschäft sowie bei den übrigen

Dienstleistungen

▪ Vermögensverwaltungsgeschäft als

Haupttreiber des Wachstums im

Wertschriften- und Anlagegeschäft mit

markantem Anstieg der Anzahl Mandate

und Assets under Management

▪ Tiefzinsumfeld unterstreicht die

strategische Relevanz des Kommissions-

und Dienstleistungsgeschäfts

(kapitalschonend und wiederkehrend)

Kommentar


668728

770

802

52

141-225

0

200

400

600

800

1000

2015 2016 2017

Wertschriften-/ Anlagegeschäft

Kommissions-aufwand

Kreditgeschäft

Erfolg Kommissions- u. Dienstleistungsgeschäft1

ÜbrigeDienstleistungen

CHF Mio.

Solides Handelsgeschäft

15

Handelserfolg1

133

▪ Deutliche Abschwächung der Dynamik an

den Märkten im zweiten Halbjahr mit

geringer Volatilität und engen Geld-Brief-

Spannen

▪ Ertragssteigerungen in den Bereichen

Prime Finance, Kapitalmarktgeschäft sowie

Aktien und Strukturierte Produkte

▪ Solider Ertrag im Devisenhandel sowie

rückläufiger Ertrag im Bereich Zins- und

Kreditderivate

Kommentar

328

379

334

128

87

60

58

0

100

200

300

400

2015 2016 2017

Aktien, Strukturierte Produkte

Devisen, Noten, Edelmetalle

Obligationen, Zins-, Kredit-derivate



CHF Mio.

ÜbrigerHandels-erfolg

722

761

782

11 17

13 -11

650

670

690

710

730

750

770

790

2015 2016 2017

Steigerung Konzerngewinn dank Ertragswachstum

und Kostendisziplin

16

Entwicklung betrieblicher Konzerngewinn1

SteigerungErtrag

Personal-aufwand

Sach-aufwand

Wertberichtigungen, Abschreibungen,Rückstellungen, Verluste

A.o. Erfolg, Steuern

▪ Höherer Ertrag und tiefere Kosten führen zu

einer besseren Cost Income Ratio von

61,1% (61,7%)

▪ Sinkender Aufwand für Wertberichtigungen

auf Beteiligungen und Abschreibungen trotz

rascher Abschreibung des Swisscanto-

Goodwill

▪ Substanzielle Investitionen bis 2020 in die

Weiterentwicklung der Vertriebskanäle

▪ Modularisierung und Individualisierung

elektronischer Kanäle

▪ Digitales Onboarding

▪ eID

▪ Anlageberatung

▪ eChannel Sicherheit

▪ Twint

Kommentar



CHF Mio.

Entwicklung Kerngeschäfte

17

77.3

79.1

70

72

74

76

78

80

2016 2017

Nachhaltiges Wachstum im Hypothekargeschäft

18

▪ Unangefochtener Marktführer im Kanton

Zürich

▪ Wachstum mit +2,3% (nach +5% im

2016) leicht unter Markt

▪ Hypotheken an Privatkunden entwickelten

sich im Rahmen des Marktes. Im Bereich

mit institutionellen Kunden blieb das

Wachstum unter Markt

▪ Konsequentes Festhalten an

Qualitätsstrategie (Preis- und Kreditpolitik)

Hypothekarwachstum nach Objektkategorie1 Kommentar



+2.3%

+1.4%+2.9% +4.1%

+5.1%-1.7%

EFH STWE EFH & STWE

Mehr-familien-häuser

Übriges

Wohnen

selbstbewohnt

+1.4%

Wohnen

vermietet

+4.9%

CHF Mrd.

Für Unternehmen gilt in Bezug auf Finanzierung:

«sowohl als auch»


0

2

4

6

8

10

2012 2013 2014 2015 2016 2017

CHF Mrd.

Emissionsvolumen CHF Kapitalmarkt Corporates

6.75.1

7.06.0 6.3

8.6+37%

Kommentar

▪ Die aktuell attraktiven Kapitalmarkt-

konditionen werden von Unternehmen mit

guter Bonität genutzt

▪ Bankfinanzierungen der Zürcher

Kantonalbank bleiben unvermindert

gefragt

▪ Stabiles Wachstum

▪ Dank hoher Kapitalkraft bleibt die Zürcher

Kantonalbank zuverlässiger Partner im

Kreditgeschäft

22.7 21.3 22.6 23.0 25.1 25.5

22.7 22.6 23.3 23.6 24.7 25.5

0

20

40

60

2012 2013 2014 2015 2016 2017Engagement Nicht genutzte Limite

Entwicklung ZKB Unternehmensfinanzierungen

45.4 43.9 45.9 46.649.8 51.0

CHF Mrd.

Start-up-Erfahrung der Zürcher Kantonalbank als

Basis für neuen Wachstumsfonds


▪ Zürcher Kantonalbank spielt in der Zürcher

Start-up-Szene eine tragende Rolle

▪ Finanzierung (seed und early stage) von

53 Start-ups in 2017 mit einem

Rekordvolumen von CHF 21,3 Mio.

▪ Über 80% im Kanton Zürich

▪ Primär in Form von Eigenkapital

▪ Lancierung eines Schweizer

Wachstumsfonds noch 2018

▪ Schweizer Pensionskassen und qualifizierte

Anleger profitieren vom Know-how der

Bank und erhalten Zugang zu Schweizer

Wachstumsunternehmen

Kommentar

7 11 8 1315 17 19

40

0

20

40

60

2014 2015 2016 2017

Neufinanzierungen Folgefinanzierungen

41.6%

28.3%

21.7%

6.7%1.7%

High Tech

Life Science

ICT

Clean Tech

Products & Services

Anzahl ZKB Start-up Finanzierungen1

Branchenverteilung

1 Per Jahresende bewilligte Finanzierungen

264.8

288.8

3.52.8

16.7

1.0

240

250

260

270

280

290

2016 2017

Sehr erfreuliche Entwicklung bei den

Kundenvermögen

21

Entwicklung Kundenvermögen

0

▪ Starker Neugeldzufluss im Private Banking,

davon CHF 1,5 Mrd. im Private Banking

International

▪ Erfreulicher Neugeldzufluss übrige

Geschäftsbereiche

▪ Stark positive Performance

▪ Übrige Effekte

▪ Vermögen mit Verwaltungsmandat haben

auch im 2017 stark zugenommen (+15%

auf CHF 65,9 Mrd.)

Kommentar

1 2 3 4

1

2

3

4


CHF Mrd.

Weiteres deutliches Volumenwachstum bei

Vermögensverwaltungsmandaten

22

Entwicklung standardisierte VV-Mandate

▪ Starker Trend Richtung Delegation hat sich

auch 2017 fortgesetzt:

▪ Anzahl Mandate +21%

▪ Volumen +28%

▪ Top Performance in den

Vermögensverwaltungsmandaten

▪ Erfolgreicher Start der neuen Anlagewelt

Kommentar

4.0

6.97.9

10.1

5.8

17.2

20.2

24.5

0

5

10

15

20

25

30

35

0

2

4

6

8

10

12

2012 2015 2016 2017

Volumen Anzahl

CHF Mrd. Anzahl (in 1’000)


Fazit und Ausblick

23

Performance und Entwicklung – Wie?

Stark verbundene Mitarbeitende als Basis für

erfolgreiche Weiterentwicklung


0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2007 2009 2011 2013 2015 2017

Commitmentindex Mitarbeitende

65

84

7267

7371

Performance und Entwicklung – Wieso?

Performance und Entwicklung – Womit?

Immobilienmarkt und Risikomanagement im

HypothekarfinanzierungsgeschäftRoger Müller

Leiter Risk und Mitglied der Generaldirektion

25

Leerwohnungsziffer und geplante Mietwohnungen

in Zürich tief


Leerwohnungsziffer und geplante Mietwohnungen pro Region

Quelle: Bundesamt für Statistik, Baublatt, Zürcher Kantonalbank

Nettozuwanderung in die Schweiz nimmt seit

Jahren ab

Nettozuwanderung Schweiz Nettozuwanderung Kanton Zürich


▪ Zuwanderung hat sich seit 2013 schweizweit um einen Drittel reduziert

▪ Nettozuwanderung auch 2017 gut 10% unter Vorjahr

Zuwanderung findet vor allem in die Städte statt

Nettozuwanderung 2017


▪ Stark rückläufige Zuwanderung in den Landgemeinden

▪ In den grossen Städten liegt die Zuwanderung über Vorjahresniveau

Quelle: Bundesamt für Migration

Städte/Gemeinden mit hoher

Zuwanderung sind gross dargestellt.

(Die Gemeindefläche ist proportional

zur Zahl der Nettozuwanderung)

Im 2017 lag das Hypothekarwachstum mit +2.3%

leicht unter dem Marktwachstum


Quelle: SNB, ZKB Hyporeporting

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Wachstum Hypothekarkredite an Unternehmen und Private (Vergleich Vorjahresmonat)

Raiffeisen

Kantonalbanken

Zürcher Kantonalbank

Alle Banken

Regionalbanken und Sparkassen

Grossbanken

Quelle: SNB, ZKB Hyporeporting

Wachstum Hypothekarkredite an Unternehmen und Private

(Vergleich Vorjahresmonat)

47%

36%

12%

5%

Wohnenselbstbewohnt

Wohnenvermietet

Büro/Gewerbevermietet

Übrige Objekte

Hypothekarportfolio Zürcher Kantonalbank

Hypothekarportfolio der Zürcher Kantonalbank

weist tiefe durchschnittliche Belehnung auf


▪ Das Hypothekarportfolio der Zürcher

Kantonalbank besteht überwiegend aus

Wohnliegenschaften im Kanton Zürich.

47% des Portfoliowertes sind Eigenheime,

36% sind vermietete Wohnliegenschaften.

▪ Bei den Eigenheimen hat die Hälfte aller

Finanzierungen eine Nettobelehnung von

weniger als 50%.

Nur 5% der Finanzierungen haben eine

Belehnung höher als 74%.

▪ Bei den vermieteten Wohnliegenschaften

beträgt die mittlere Nettobelehnung tiefe 47%.

Nur 5% der Finanzierungen haben eine

Belehnung von mehr als 71%.

31.12.2017

CHF 79.1 Mrd.

Mehrfamilienhaus-Portfolio der Zürcher

Kantonalbank mit hoher Qualität


Räumliche Verteilung der MFH Hypotheken

▪ Die Gemeindegrösse zeigt die Hypothekar-

Summe für Mehrfamilienhäuser

▪ Die Farbe zeigt die Leerwohnungsziffer pro

Gemeinde. Dunkelblaue Gemeinden haben

tiefe Leerwohnungsziffern

▪ 84% des MFH Hypothekarvolumens der

Zürcher Kantonalbank liegt in Gemeinden mit

einer unterdurchschnittlichen Leerwohnungs-

ziffer (blaue Gemeinden)

58%

26%

13%

3%

34% der MFH-

Hypotheken

in Zürich

Leerstand deutlich unter Ø ( < 0.74% )

Leerstand unter Ø ( < 1.47% )

Leerstand über Ø ( > 1.47% )

Leerstand deutlich über Ø ( > 3.0% )

84%

Die Zürcher Kantonalbank überwacht und

bewirtschaftet ihre Risiken im Kreditbereich aktiv

▪ Wir verfolgen die Entwicklungen am Hypothekarmarkt und das ökonomische Umfeld sehr genau

▪ Im Eigenheimbereich haben die Mindestanforderungen bei Hypothekarfinanzierungen für Beruhigung gesorgt

▪ Am Mietwohnungsmarkt baut sich ein beträchtliches Überangebot auf – mit regional sehr unterschiedlicher Entwicklung

▪ Vor dem Hintergrund dieses zunehmenden Ungleichgewichtes hat die Zürcher Kantonalbank die Anforderungen in einzelnen Objektkategorien erhöht

▪ Unsere vorausschauende Risikopolitik wird laufend überprüft und bei Bedarf werden wir weitere Massnahmen zur Erhaltung eines gesunden Kreditportfolios treffen


Anhang

33

Neue Kapitalanforderungen für inlandorientierte

systemrelevante Banken

▪ Ausgangslage: In seinem zweiten Evaluationsbericht zu den

systemrelevanten Banken vom Juni 2017 sieht der Bundesrat

Handlungsbedarf bezüglich Eigenkapitalanforderungen für die drei

inlandorientierten systemrelevanten Banken PostFinance, Raiffeisen

und Zürcher Kantonalbank. Diese sollen wie die beiden Grossbanken

zusätzliches Kapital für den Sanierungsfall vorhalten (Gone-concern-

Kapital).

▪ Vorgaben: Das Gone-concern-Kapital dieser Institute muss mindestens

40% der normalen Kapitalanforderungen (Going-concern-Kapital)

umfassen. Die uneingeschränkte Staatsgarantie der Zürcher

Kantonalbank soll zu 50 Prozent an dieses Gone-concern-Kapital

angerechnet werden. Nur bei sofortiger Verfügbarkeit der

notwendigen Mittel zu Handen FINMA ohne Zutun Dritter kann die

Garantie zu 100% angerechnet werden.

▪ Nächste Entwicklungen: Vernehmlassungseröffnung wird noch

diesen Monat erwartet.

Hintergrund

Die seit 2012 geltenden Too-big-to-fail-Bestimmungen sollen verhindern, dass systemrelevante Finanzinstitute mit Steuergeldern des Bundes gerettet werden müssen.

Nebst dem normalen Kapital, welches eine Bank für die Betreibung ihrer Geschäftsaktivitäten benötigt (Going-concern), müssen systemrelevante Banken zusätzlich sogenanntes Gone-concern-Kapital halten. Dieses Kapital dient im Sanierungsfall der Weiterfüh-rung der systemrelevanten Funktionender Bank.


Hohe Stabilität auch ohne Berücksichtigung der

Staatsgarantie

35

Verteilung Stand-alone-Rating von S&P

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

aaa

aa+ aa aa-

a+a a-

bbb

+b

bb

+b

bb

-b

b+

bb

bb-

b+ b b-

ccc+

ccc+

ccc- cc sd d f

▪ Die Zürcher Kantonalbank zählt mit einem

Stand-alone-Rating von aa- von S&P, d.h.

ohne Berücksichtigung der Staatsgarantie,

zu den sichersten Banken weltweit

▪ Die sehr starke Kapitalisierung, die hohe

operative Stabilität sowie die gute

Positionierung werden als Stärken genannt

Kommentar

Top 200 Banken weltweit

Quelle: Standard & Poors Rating Components Scores for the top 200 Banks globally, September 2017


Prognosen der Zürcher Kantonalbank


2015 2016 2017 2018*

Bautätigkeit Wohnungen, Schweiz 45'000 44'000 45'000* 45'000

Bautätigkeit Wohnungen, Kanton Zürich 7‘700 7‘500 7‘800* 9‘000

Marktmieten Wohnen, Schweiz 0.6% 0.1% -0.1% -1.5%

Marktmieten Wohnen, Kanton Zürich 0.9% 0.2% 0.3% -1.0%

Preisentwicklung Wohneigentum, Schweiz 1.9% 1.1% 1.0% -1.0%

Preisentwicklung Wohneigentum, Kanton Zürich 3.7% 3.4% 4.9% -0.5%

* Prognosewerte

Zürcher Kantonalbank, Januar 2018

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