Kapitalmärkte: Prognosen 2014

Kapitalmärkte: Prognosen 2014

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Wohnimmobilienmärkte global aktuell

EZB Leitzins

Dollar/Euro

Bund Future

Gold

Öl

Nikkei

EuroStoxx 50

Dax

S&P500

Prognosen für 2014 in Zahlen

Prognosen für 2014 im Worten

Schwellenländer Anleihen interessant

Frühindikator ersten 5 Handelstage Jänner im S&P 500 für Gesamtjahr

Frühindikator Jänner im S&P 500 für Gesamtjahr

Heureka Outperformance Fonds bisher und Ausblick

Prognosen Kapitalmärkte 2014: Inhalt

Wohnimmobilienpreise: in USA, UK, Asien steigen sie wieder, in Europa große Unterschiede

Welt+ 4,5%

Dubai+ 28%

China+ 21%

Türkei+ 12%

Deutschland+ 11%

Gegenüber Vorjahr (3.Quartal) Wohnimmobilienpreise global um +4,6% gestiegen.

In 38 Standorten (weltweit) sind Preise innerhalb 1 Jahr gestiegen, an 17 Standorten Preise gesunken (davon 14 in EU)

Griechenland - 9%

Spanien

- 12%Kroatien

- 19%Quelle: Knight Frank

Dubai

China

Dubai

Türkei

China

Dubai

Deutschland

Türkei

China

Dubai

Welt

Deutschland

Türkei

China

Dubai

Griechenland

Spanien

Kroatien

Griechenland

Spanien

EZB Leitzins, Prognose Ende 2014: 0,25 % unverändert (19 Banken); 0,1% (3 Banken)

• EZB - Leitzins - 5 Jahre Prognosen für Ende 2014*:

Keine Bank erwartet EZB Leitzinserhöhung in 2014

Mehrheit erwartet keine Veränderung (0,25%)

Wenige (3 von 25 Banken) erwarten eine weitere Senkung auf 0,1%

* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014

US-Leitzins 2014: Prognosen von 0 – 0,25%

Aktuelles EZB Dilemma: Deflationsgefahr steigt (Inflation in einem Jahr von 2,2% auf 0,7% gefallen), privater Konsum und Kreditvergabe sollen stimuliert werden mit niedrigen Zinsen

Aber am Wohnimmobilienmarkt in Deutschland besteht bereits Gefahr einer Blasenbildung

Euro/US$: Prognose Ende 2014: 1,28 (-7%)

• Euro/US$ - 5 Jahre

Schnitt für Ende 2014*

1,28 (aktuell: 1,37)

niedrigste Prognose:*

1,15 (Deutsche Bank)


höchste Prognose:*

1,4 (Goldman Sachs)

Kursentwicklung der letzten 5 Jahre geprägt von der Eurokrise

Die Kaufkraftparität liegt ca. bei 1,25 Euro

Erhöhung Leitzinsen kommt zuerst eher in USA (würde für Stärkung US$ sprechen)

Prognose Euro fällt -7% von aktuell

Gold, Prognose Ende 2014: 1.250 Punkte, seitwärts

• Gold - 5 Jahre


1.250 (aktuell: 1.240)


1.050 (Societe General)

höchste Prognose:*

1450 (HSBC)

Jäher Einbruch in 2013 (entgegengesetzt den Prognosen Ende 2012)

Prognosen sehen Seitwärtsentwicklung in 2014

Bandbreite der Prognosen aber groß zwischen 1.050 und 1.450


Öl (Brent), Prognose Ende 2014: 107 Dollar, praktisch unverändert zum aktuellen Kurs

• Öl (Brent) - 5 Jahre

Schnitt für Ende 2014

107 $ (aktuell: 109)


95 $ (M.M. Warburg)

höchste Prognose:*

120 $ (HSH Nordbank)

Seitwärts, abwärts seit 2011

Ende Ölembargo Iran könnte Brent unter Druck bringen

vermutlich wird US Senat Embargoerleichterungen blockieren, kein Interesse an niedrigerem Ölpreis

Prognose Bandbreite: 95 $ -120 $


Nikkei, Prognose Ende 2014: 16.764 Punkte (+8%)

• Nikkei - 10 Jahre


16.764 (aktuell: 15.600)


15.000 (Deka)

höchste Prognose:*

18.000 (BNP-Paribas)

steil Aufwärtstrend seit Ende 2012

Meisten Banken erwarten Nikkei höher.

Mehrwertsteuererhöhung von 5% auf 8% kommt im April 2014, bis dahin gute Chancen für erhöhten Konsum


EuroStoxx 50, Prognose Ende 2014: 3.310 Punkte (+11%)

• Euro Stoxx 50 - 5 Jahre


3.310 (aktuell: 2.980)


3.000 (Helaba)

höchste Prognose:*

3.500 (Goldman Sachs)

EuroStoxx 50 deutlich erholt seit Sommer 2012

Kämpft mit Widerstand im Bereich 3000-3100

21 von 24 Banken schätzen den Indexstand Ende 2013 höher als aktuell

Alle 25 Analysten sehen Euro Stoxx 50 höher (Bandbreite 3000-3500 Punkte)


Dax, Prognose Ende 2014: 9.993 Punkte (+8%)

• DAX - 5 Jahre


9.993 (aktuell: 9.200)


8.900 (Helaba)

höchste Prognose:*

11.000 (Deutsche Bank)

Sehr stabiler Aufwärtstrend seit Mitte 2011

Durchschnitt sieht Dax am Jahresende bei 9.993 (+8%).

Bandbreite Prognose: 8.900 – 11.000


S&P 500, Prognose Ende 2014: 1.916 Punkte (+6%)

• S&P 500 - 5 Jahre


1.916 (aktuell: 1.808)


1.760 (Helaba)

höchste Prognose:*

2015 (Morgan Stanley)

Stetiger Aufwärtstrend seit 2009

In 2013 praktisch ohne Korrektur aufwärts

Damit eine Korrektur im 1. HJ 2014 wahrscheinlich (vielleicht bis 1.600)

Prognose liegt 6% über aktuellem Kurs

Bandbreite Prognose: 1.760 – 2.015


Die wichtigsten Prognose für Ende 2014, Überblick in Zahlen (Schnitt von 25 Banken)

BIP Wachstum Eurozone in %

BIP Wachstum USA in %

BIP Wachstum China in %

Goldpreis

Ölpreis

Euro/US$ Kurs

S&P 500 (US Industrieaktien)

EuroStoxx 50 (Euroaktien)

DAX (deutsche Aktien)

+1%

+2,6%

+7,6%

1.250

107

1,28

3.310

9.993

1.916

Trend (Ende) 2014


Nikkei (japan. Aktien) 16.764

Die wichtigsten Prognose für Ende 2014, Überblick in Worten

Konjunktur Europa: verlässt Rezession, Südeuropa erholt sich langsam

In den USA wächst BIP normal, China boomt weiter

Gold und Öl bewegen sich seitwärts

An den Aktienmärkten wird es moderat nach oben gehen

Keine Leitzinserhöhungen zu erwarten

Banken zeigen 2014 verhaltenen Optimismus

Schwellenländer Anleihen interessant, höhere Verzinsung (aktuell ca. 3% über USA, Verschuldung historisch niedrig)

In den letzten 20 Jahren hat sich die Bonität von Schwellenländer deutlich verbessert (in rot) von B auf BBB

Gleichzeitig hat sich der Spread (Aufschlag in Basispunkten bzw. Prozent) von zeitweise 1500 BP auf 300 BP (=3%) reduziert.

Staatsverschuldung Industrieländer bei ca. 110%

Staatsverschuldung Schwellenländer ca. 35%,

Anleihen Schwellenländer sinnvolle Alternative zu Staatsanleihen Industrieländer

Frühindikator S&P 500 (USA) für 2014, ersten 5 Handelstage im Jahr positiv, dann wird Gesamtjahr wahrscheinlich positiv

Wenn Performance im S&P 500 in ersten 5 Handelstagen:

Positiv: dann war in 90% der Fälle (in 36 von 41 Fällen seit 1950) das Gesamtjahr positiv.

mindestens +1,5%: dann war in 100% der Fälle (18 mal seit 1950) das Gesamtjahr positiv.

Also achten auf Performance S&P 500 vom 31.12.2013 – 8.1.2014!!!

(negative Performance in der ersten 5 Handelstagen beunruhigend, dann wird das Gesamtjahr mit etwa 50%er Wahrscheinlichkeit negativ)

Frühindikator S&P 500 (USA) für 2014, wird Jänner 2014 positiv dann hohe Wahrscheinlichkeit Gesamtjahr wird positiv

Performance im S&P 500 im Jänner bestimmend für Gesamtjahr:

Das Gesamtjahr nimmt die Richtung des Jänners (56 mal von 63 Fällen geschehen) Trefferquote beinahe 90%

Also achten auf Performance S&P 500 vom 31.12.2013 – 31.1.2014!!!

(Wenn Jänner negativ, zu 60% Gesamtjahr; in 14 von 23 Fällen)

Wenn Performance im S&P 500 im Jänner:

mindestens +3,5% dann war in 100% der Fälle (20 mal seit 1950) das Gesamtjahr positiv.

Heureka Outperformance Fonds: aggressiver Mischfonds: +13% seit Jahresanfang (30.11.2013)

Heureka Outperformance Fonds – weil Schwerpunkt Europa – war von Eurokrise 2011 stark betroffen.

Dürfte aber von Eurozonen Erholung auch überproportional profitieren.

Anlagepolitik 2014 voraussichtlich aggressiver als 2013

Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen über den Heureka Outperformance Fonds richtet sich nicht an spezifische Personen, sondern generell an eine Leserschaft, die sich u. a. für Fonds interessiert und in einem Staat Wohnsitz hat, in dem der Investmentfonds konzessioniert ist, das ist gegenwärtig Österreich und Liechtenstein.

Die Informationen über den Heureka Outperformance Fonds stellen weder ein Angebot noch eine Angebotsaufforderung in einem Staat dar, in dem ein derartiges Angebot oder eine derartige Angebotsaufforderung gesetzwidrig ist oder in dem eine Person, die ein derartiges Angebot oder eine derartige Angebotsaufforderung macht, nicht im Besitze der notwendigen Bewilligungen ist.

Sie richten sich auch nicht an solche Personen, denen von Gesetzes wegen ein derartiges Angebot oder eine derartige Angebotsaufforderung nicht gemacht werden kann. Der Heureka Outperformance Fonds ist aktuell nicht unter dem Wertpapiergesetz der USA von 1933 (United Securities Act) und dem Investment Act von 1940 registriert. Deshalb ist der Verkauf an Personen, die der US Steuerhoheit unterliegen ausgeschlossen. Im vollständigen Prospekt finden sich hierzu nähere Informationen.

Bei den gegebenen Informationen handelt es sich keinesfalls um Anlageempfehlungen. Investitionen in Anteile von Investmentunternehmen sollten nur nach gründlichem Studium der aktuellen, produktspezifischen Unterlagen und einer qualifizierten Beratung erfolgen. Sämtliche Unterlagen, insbesondere die Prospekte sowie Jahresberichte, können bei der CAIAC Fund Management AG, Eschnerstraße 9, FL-9487 Bendern kostenlos angefordert werden.

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