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KennzahlenKennzahlen--systemesysteme

Hauptbuch

Vortrag von Ruth GntherSpezialisierung Finanzierung

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1. Bedeutung von Kennzahlensystemen (KZS)2. Einteilung der KZS3. Logisch-deduktive System

3.1 Du-Pont-System

3.2 Das ZVEI-System

3.3 Pyramid-Structure-of-Ratio-System

4. Empirisch-induktive Systeme4.1 KZS nach Beaver

4.2 KZS nach Weibel

4.3 KZS nach Baetge/Hu/Niehaus

4.4 KZS nach Baetge/Kruse/Uthoff

5. RL-KZS6. Balanced Scorecard7. Das Tableau de Bord8. Schlussbemerkung9. Literaturverzeichnis

GliederungGliederung

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1. Bedeutung von KZS1. Bedeutung von KZS

- Begrenzte Aussagefhigkeit einzelner Kennzahlen

- Bildung von KZS auf Grund von bestimmten Zielsetzungen, d.h.

Ausrichtung auf ein gemeinsames bergeordnetes Ziel

Definition: KZS sind eine Zusammenstellung von

quantitativen Variablen, in der die

einzelnen Kennzahlen in einer sachlich

sinnvollen Beziehung zueinander stehen.

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1. Bedeutung von KZS1. Bedeutung von KZS

Grenzen: - nur quantifizierbare Gren knnen aufgenommen werdenFehlsteuerung des Unternehmens mglich

- Zeitbezug ist oft auch ein Problem

Stichtagsbezogen vs. Periodenbezogen

fhrt sonst zu Verflschungen

- KZS fr Fhrung unter einem bestimmten Ziel

Zielbndel sollte betrachtet werden

geht aber durch KZS verloren

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1. Bedeutung von KZS1. Bedeutung von KZSKriterien bzw. Anforderungen fr den Aufbau und

die Entwicklung eines KZS

Quantifizierbarkeit der Kennzahlen

Voraussetzung Messvorschrift

Vergleichbarkeit der Kennzahlen

Zeitperioden

andere Unternehmen innerhalb der Branche

Verhinderung von willkrlichen Vernderungen an den

Kennzahlen

Zukunftsbezogenheit

Bildung aus Vergangenheitsdaten

Frage nach der in Zukunft geltenden Bedingungen (z.B. Gesetzesnderungen)

Vollstndigkeit

durch Verdichtung der Daten kommt es schnell zu Informationsverlusten

Wirtschaftlichkeit

sollten nur Informationen enthalten, die fr Fhrungsentscheidungen regelmig

notwendig sind Aufwand Nutzen

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2. Einteilung der KZS2. Einteilung der KZS- Zwei verschiedene Mglichkeiten der Einteilung mglich

1. KZS

RechensystemeOrdnungssysteme

- Drcken einen bestimmten gemeinsamen Sachverhalt aus

- Sind ber mehrere Ebenen zu-geordnet (Fhrung)

- Stellt ein hierarchisch gegliedertesSystem dar

- Sind mathematisch nichtmiteinander verknpft

- KZ sind mathematisch verknpftVernderung einer Variable hat Auswirkungen auf vor- und nachgelagerte KZ

- es lassen sich Planungsvarianten ermitteln

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2. Einteilung der KZS2. Einteilung der KZS

2. KZS

Empirisch-induktivLogisch-deduktiv

- geht von einer Spitzenkennzahl ausprsentiert die betrieblichen Ober-ziele

- Bildung weiterer KZ auf logisch-de-duktivem Weg

- Stellt ein hierarchisch gegliedertesSystem dar Mittel-Zweck-Hierarchie

- Eignen sich gut zur Planung, Kontrolleund Steuerung

sowohl intern als auch extern

- Grundlage sind empirische Daten-materialien

- Anwendung mathematisch-statis-tische Verfahren

- Auswahlkriterium Analyseziel-setzung

- dominierendes AnalysezielInsolvenzprognose

Insolvenzprognosemodelle

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3. Logisch3. Logisch--deduktive KZSdeduktive KZS3.1 Du-Pont-System

auch ROI-System genannt zentraler Ansatzpunktvon dem amerikanischen Chemiekonzern Du Pont de Memours & Co

entwickelt und 1919 bereits eingefhrt

bergeordnete Zielgre Gesamtkapital-Rentabilittwird in ihre Einzelkomponenten aufgegliedert, die mathematisch

miteinander verknpft sindeignet sich sehr gut fr Analyse und Kontrolle aber auch zur

Budgetierungsollte ber einen Zeitraum von mind. 5 Jahre rckwirkend berechnet

werdenbei Teilkostenrechnung Gewinn = Deckungsbeitrag fixe Kostenbei Vollkostenrechnung

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3. Logisch3. Logisch--deduktive KZSdeduktive KZS3.1 Du-Pont-System

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3. Logisch3. Logisch--deduktive KZSdeduktive KZS

3.1 Du-Pont-System

Vorteile Nachteilegerichtet auf die Hauptzielgre

Rentabilitt

gute Sichtbarmachung der Einflussgren auf die Rentabilitt

Anwendbar auf jedes Unternehmen

langfristige Anwendung

Entwicklungstendenzen gut erkennbar

knnen in Form von Modelrechnung gut demonstriert werden

Wirksamkeit einer Investition auf GKR wird deutlich

Ausrichtung auf ein Unternehmensziel GKR andere Ziele werden aus den Augen verloren oder zurckgesetzt

Innovationsproblem ist nicht im KZS erfasst

kologische Herausforderungen werden nicht bercksichtigt

moderne Erfolgsfaktoren sind nicht enthalten

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3. Logisch3. Logisch--deduktive KZSdeduktive KZS3.2 ZVEI-KZS

entwickelt vom Zentralverband der Elektrotechnischen Industrie

wurde ca. 1970 entwickelt fr die Mitglieder dieses Verbandes

ist ein sehr detailliertes System umfasst ca. 200 einzelne KZ

ebenfalls mathematisch verknpft Vernderungen einer KZ Auswirkungen auf gesamte System

Faktor Personal ist hier mitenthalten

ist in zwei Analysekategorien aufgeteilt

- Wachstumsanalyse Vergleich wichtiger Erfolgsindikatoren

- Strukturanalyse Wirkung des Leverage-Effekts

Eigenkapitalrentabilitt PrimrkennzahlNachteil: sehr zeitaufwendig, da die KZ erst alle bestimmt werden

mssen

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3. Logisch3. Logisch--deduktive KZSdeduktive KZS3.2 ZVEI-KZS

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3. Logisch3. Logisch--deduktive KZSdeduktive KZS3.3 Pyramid-Structure-of-Ratio-System

1956 vom British Institute of Management vorgeschlagen

starke Anlehnung an das Du-Pont-System

aber speziell fr den Betriebsvergleich entworfen

Darstellung nicht in absoluten Zahlen sondern in Verhltniszahlen

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4. Empirisch4. Empirisch--induktive KZSinduktive KZSbasieren ebenfalls auf mathematisch-statistischen Tests

Vielzahl von KZ Auswahl und gegebenenfalls Verknpfung

zentrales Kriterium Prognosequalitt im Hinblick auf die Trennfhigkeit zwischen insolvenzgefhrdeten und nicht gefhrdeten Unternehmen

es werden die KZ ermittelt, die die zwei Unternehmensgruppen am besten voneinander trennen und weitestgehend voneinander unabhngig sind

bedrfen der stndigen Kontrolle und Anpassung

hufig nur in einer Branche oder nationalen Bereich sinnvoll

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4. Empirisch4. Empirisch--induktive KZSinduktive KZS4.1 KZS nach Beaver

79 schlechte und gute Firmen statistische Auswertung

folgende KZ besitzen hohe Trennfhigkeit

Cash-Flow zu Fremdkapital

Reingewinn zu Gesamtkapital

Fremdkapital zu Gesamtkapital

Umlaufvermgen zu kurzfr. Fremdkapital = Liquiditt 3. GradesUmlaufvermgen abzgl. kurzfr. Fremdkapital zu Gesamtkapital =Working Kapital zu Gesamtkapitalbald verfgbare Geldmittel abzgl. kurzfr. Fremdkapital zuBetriebsaufwendungen vor Abschreibungen

eine Missinterpretation in Bezug auf Fremdfinanzierung mglichmind. 5 6 KZ mssen ermittelt werden

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4. Empirisch4. Empirisch--induktive KZSinduktive KZS4.2 KZS nach Weibel

36 solvente und insolvente Unternehmen

hnliche Ergebnis wie Beaver

Cash-Flow zu kurzfr. Fremdkapital

Fremdkapital zu Gesamtkapital

Umlaufvermgen zu kurzfr. Fremdkapital = Liquiditt 3. Gradesbald verfgbare Geldmittel abzgl. kurzfr. Fremdkapital zuBetriebsaufwendungen vor Abschreibungen(Durchschnittlicher Kreditbestand zu Wareneinkauf) * 365(Durchschnittlicher Lagerbestand zu Materialaufwand) *365

diese KZ werden ermittelt und in eine Grafik eingezeichnetmehr als 3 KZ in einem Bereich so deutet es je nach Bereich auf die

Situation des Unternehmens hinisolierte Betrachtung der KZ widersprchliche Aussagen ber Bonitt

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4. Empirisch4. Empirisch--induktive KZSinduktive KZS4.2 KZS nach Weibel

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4. Empirisch4. Empirisch--induktive KZSinduktive KZS4.3 KZS nach Baetge/Hu/NiehausMultivariate Diskriminanzanalyse

einzelne KZ werden durch eine Trennfunktion auf einen einzigen Bonittswert abgebildet

Trennfunktion: Z=a0+a1*K1+a2 bl; K2+...+an*Kn

in Zusammenarbeit mit der Bayerischen Vereinsbank AG

Stichproben zu Branche, Rechtsform und Grenklasse

Grundlage waren 42 KZ Zeitraum 1981 1985

ermittelte Diskriminanzfunktion enthielt aber nur 3 KZ

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4.3 KZS nach Baetge/Hu/Niehaus

4. Empirisch4. Empirisch--induktive KZSinduktive KZS

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4. Empirisch4. Empirisch--induktive KZSinduktive KZS4.3 KZS nach Baetge/Hu/Niehaus

zur Kapitalstrukturwirtschaftliches Eigenkapital zu (Gesamtkapital-flssige Mittel-Immobilien)

zur RentabilittCash-Flow 1 zu Gesamtkapital

zur FinanzkraftCash-Flow 2 zu kurzfr. Fremdkapital

die gefundene Trennfunktion sehr trennstabil

Ergebnisse unabhngig von verschiedenen Kapital-, Vermgens- oder Aufwandsstrukturen

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4. Empirisch4. Empirisch--induktive KZSinduktive KZS4.4 KZS nach Baetge/Hu/UthoffKnstlich Neuronale Netze

zunehmende Bedeutung

orientiert sich an das menschliche Gehirn

gebildete System massive Parallelverarbeitung komplexe Zusammenhnge knnen erforscht werden

Untersuchung von 11.427 Jahresabschlssen 912 insolvent gewordene Unternehmen

259 KZ in 8 Informationsbereiche eingeteiltRentabilitt, Finanzkraft, Kapitalbindungsdauer, Kapitalbindung,Verschuldung, Liquiditt, Personalaufwandsquote, Kapitalstruktur

Reduzierung auf 14 KZDurchfhrung einer SensitivittsanalyseFeststellung der Auswirkung einer KZ-nderung auf das Bonittsurteil

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5. RL5. R