KURZFASSUNG - Hamburg Trusthamburgtrust.de/wp-content/uploads/HamburgTrust... · 2019. 8. 17. ·...

PERFORMANCE REPORT

2015

KURZFASSUNG

Investitionsvolumen 107,3Mio.Euro

Eigenkapital 48,3Mio.Euro

Status 2013platziert

Auszahlungin2015 3,00%planmäßig*

shopping edition 3.2 (S. 82 – 83)

Fonds-Performance

Fondsentwicklung 2015: alle Fonds im Plan

domicilium 3 (S. 56 – 57)

domicilium 8 stabilis (S. 64 – 65)

Finest Selection 3 (S. 88 – 89)




Auszahlungin2015 5,00%planmäßig





shopping edition 2 (S. 76 – 77)





FORum – Park Office (S. 72 – 73)





FORum Mainz (S. 74 – 75)





Investitionsvolumen 6,4Mio.US-Dollar

Eigenkapital 6,3Mio.US-Dollar




























domicilium 10 universitas (S. 68 – 69)




Auszahlungin2015 3,00%planmäßig*

shopping edition 3 (S. 80 – 81) Finest Selection (S. 84 – 87)

Inhalt








Auszahlungin2015 4,97%

(6%für2015–planmäßig)








shopping edition 2.2 (S. 78 – 79)


domicilium 11 „Little East“ (S. 70 – 71)


*Bauzeitverzinsung

Fondsentwicklung 2015 ...................................................... 02 – 03

Brief der Geschäftsführung ............................................... 04 – 07

Selbstverständnis Hamburg Trust .................................. 08 – 09

Fakten Hamburg Trust .......................................................... 10 – 11

INSIDE .................................................................. 12 – 21

Kerndaten und Unternehmensaufstellung ................. 14 – 15

Kerndaten ................................................................................... 16 – 17

Teamdarstellung ..................................................................... 18 – 21

EDITORIAL ......................................................... 22 – 41

Wege für eine neue Stadt ..................................................... 24 – 31

Immobilieninvestmentmarkt 2016 ................................. 32 – 35

Keine Angst vor AIF ................................................................ 36 – 41

REPORT ............................................................... 42 – 93

Neue Produkte, Platzierungen sowie An- und Verkäufe ............................................................... 44

Risikobericht ....................................................................................... 45

Ausblick ....................................................................................... 46 – 47

Performance-Kennzahlen .................................................. 48 – 49

Gesamtbetrachtung Fonds 2015 ..................................... 50 – 51

Gesamtbetrachtung Publikumsfonds 2015,

kumuliert .................................................................................... 52 – 53

Investitionsstandorte ............................................................ 54 – 55

Kontakt und Impressum ............................................................... 56

CHRISTIAN DAUMANN

Mitglied der Geschäftsführung

MARKUS GRIESE

Mitglied der Geschäftsführung

DIRK HASSELBRING

Vorsitzender der Geschäftsführung

5

Brief der Geschäftsführung

Sehr geehrte Damen und Herren,liebe Geschäftspartner,

wir liegen weiterhin deutlich im Plan unserer langfristigen Zielrendite. Es muss aber angemerkt

werden, dass in einer Welt „ohne“ Anleihezinsen und mit eher niedrigen Gewinnrenditen von Aktien

der Immobilienmarkt ungebremst an Attraktivität gewinnt. Daher ist die Konkurrenz insbesondere

im heimischen deutschen Immobilienmarkt immens und die Investoren müssen sich bei neuen

Investments je nach Lage und Qualität mittelfristig auf ein niedrigeres Renditeumfeld einstellen.

EineFolgederniedrigenZinsensindsteigendeBewertungenvonrealenVermögenswertenwieImmo-

bilien.EsgehörtjainzwischenquasizurAllgemeinbildung,dassdasbilligeZentralbankgeldImmobilien

sozusagen„alternativlos“macht.Esistauchunzweifelhaftrichtig,dassImmobilieneinesichereAnlage-

klassesind,allerdingsmüssendieInvestmentkriteriensorgfältigvorausgewähltwerdenunddieeigent-

lichenInvestmentseinerintensivenPrüfungderwirtschaftlichenNachhaltigkeitundDrittverwendungs-

fähigkeitdeutlichüberdeneigenenInvestitionszeitraumhinausunterzogenwerden.

DieHamburgTrustGruppefokussiertsichdaherweiterhinmitihrenAktivitätenaufInvestmentsinWoh-

nen,Shopping-CenterundBüroimmobilienindendeutschenMetropolregionen.Indembeschriebenen

Marktumfeldkommtunszugute,dasswirhistorischmehrheitlichProjektentwicklungenbegleitethaben,

ausdenenwirheuteübereindeutschlandweitesextensivesNetzwerkmitlokalenPartnernverfügen,

wasmitUnterstützungunsererGesellschafterdielaufendePipelineneuerInvestmentssichert.Dabei

optimierenwirmitunserenProjektentwicklungspartnerndieWirtschaftlichkeitderProjekteundstruk-

turieren„taylormade“-VehikelfürunsereInvestitionspartnerimbestehendenRegulierungsrahmendes

KAGB.

HervorzuhebenistwiederumdieBilanzdesAsset-undFondsmanagements.Allevonunsaufgelegten

Immobilieninvestmentsentwickelnsichnachwievorwieprospektiertoderbesserundleisteten2015

durchschnittlicheAuszahlungenvon5,6%vorSteuernbezogenaufdasinvestierteEigenkapital.2014

warenesnoch5,2%.AnunsereInvestorenhabenwir2015summasummarumetwa29,4Millionen

Euroausgezahlt.Dassindrund3,6MillionenEuromehralsimVorjahr.

Performance Report 2015 Kurzfassung

Performance Report 2015

Brief der Geschäftsführung


DarüberhinaushabenwirdasBürogebäudeinMainz,vermietetmit17.500Quadratmeterandie

BerufsgenossenschaftHolzundMetall,Anfang2015indieBewirtschaftungübernommenunddie

Baumaßnahmender354Mikro-ApartmentsamHamburgerHauptbahnhofunddesFleet-Officeinder

HamburgerCitySüdalsneuenSitzderVBGbegleitet.DerStiftungsfondsFORumHamburg„FleetOffice“

undderWohnenFondsdomicilium11„LittleEast“wurdenvollständigplatziert.DesWeiterenhaben

wirsämtlicheWohngebäudedesFondsHamburgTrustSICAVWohnenveräußert.

DerErfolgunseresUnternehmensbasiertnichtzuletztaufderFachkompetenz,demIdeenreichtumund

demEngagementunsererMitarbeiterinnenundMitarbeiter.WirdankenihnenfürihrenEinsatzunddie

jederzeitspürbareUnterstützungbeidennotwendigenVeränderungenbeiHamburgTrust.

UnserDankgiltdarüberhinausallenInvestorensowieVertriebs-undGeschäftspartnern,dieunsund

unserenImmobilienihrVertrauengeschenkthaben.Siedürfendaraufvertrauen,dasswirauch2016all

unsereKraftdafüreinsetzenwerden,dieErfolgedervergangenenJahrefortzuführen.Wirfreuenuns,

mitIhnengemeinsamdieZukunftzugestalten.BleibenSieunsgewogen!

MitdenbestenGrüßenausHamburg

DirkHasselbring MarkusGriese ChristianDaumann

Wir liefern mehr als nur Anlageprodukte

Selbstverständnis Hamburg Trust

Stabilität und Sicherheit sind entscheidende Kriterien bei der Auswahl des

richtigen Investments. Um sich weitgehend unabhängig von politischen Ent-

wicklungen oder den Turbulenzen an den internationalen Kapitalmärkten zu

machen, sollten Anleger auf die Qualität realer Assets setzen und sich damit

bewusst für Beständigkeit entscheiden. Das gilt besonders für den Aufbau

erfolgreicher Portfolios. Immobilieninvestments von Hamburg Trust verbinden

die Vorteile inflationsgeschützter Substanzwerte mit attraktiven Ertragschan-

cen und sind eine stabile Kapitalanlage.

Finanzexperten gibt es viele, Immobilienspezialisten wenigeWirwissen,wosichderEinstieglohntundwovonman

besserdieFingerlassensollte.Diesdeshalb,weilwir

unsnichtaufdenZufallverlassen,sondernpermanent

analysieren,woesMenschenheutehinzieht,wosiewie

einkaufenundwiesiemorgenlebenwerden.Soerken-

nenwirZukunftstrends–langebevoresanderetun–

undtreffenschonfrühEntscheidungen,diesichfürunsere

Anlegermittel-bislangfristigauszahlen.NurwerdieDy-

namikdesImmobilienmarktesverstehtundsiebeherrscht,

kannnachhaltigsolideWertsteigerungenerzielen.

Fürunsbedeutetdasmitunterauch,sichvonüberholten

Vorstellungenzuverabschiedenund–wennnötig–ganz

bewusstgegendenStromzuschwimmen.Wirsindder

Überzeugung,dassdieZukunftjenenSpezialistengehört,

dieklugundmitBedachtinnovativeNischenbesetzen.

AngesichtsvondemografischemWandel,anhaltender

UrbanisierungundzunehmenderMobilitätwirdNischen-

denkenzueinemzentralenErfolgsfaktorundeinerHer-

ausforderungzugleich.FürdenUmbauvonStädtensind

heuteausgefeilteKonzepteebensogefragtwienachhal-

tigeIdeenfürWachstumsregionen,dieausderzweiten

ReiheinsRampenlichtrücken.GenauandiesemPunkt

setzenwiranundspürenInvestitionspotenzialeauf.

Unsere Investments haben vor allem eines gemeinsam: Es sind großartige ImmobilienObMikro-ApartmentsfürPendlerundStudenten,barrie-

refreiesWohnenfürSenioren,familienfreundlicheurbane

QuartiereoderShopping-CenterininnerstädtischenLagen:

WasalsmoderneLebensraum-Konzepteerstlangsam

indasBewusstseinvielerFondsexpertenrückt,hatuns

schonvorJahrenüberzeugt.Früherignoriertodergar

belächelt,sindzumBeispielMikro-Apartmentsheute

alsTrendinallerMunde.DieNachfrageindeutschen

Großstädtenkannjetztschonkaumbedientwerden.In

derBanken-undPendlermetropoleFrankfurtamMain

beispielsweisemachenMikro-Apartmentsgeradeeinmal

dreiProzentdesaktuellenWohnungsangebotesaus.Und

dasbei53ProzentSingle-Haushalten!Nurwenigehaben


9

WOHER, WOHIN

Der Immobilienmarkt in Deutschland ist komplex

und oft schwer zu durchschauen. Als Fonds-,

Asset- und Investmentmanager begleiten wir Sie

auf Ihrem Weg zur erfolgreichen Immobilien-

anlage. Wir gewährleisten Ihnen jene Transparenz,

die Ihnen die nötige Sicherheit über den gesamten

Prozess Ihres Investments gibt.

dasPotenzialdieserneuenNutzungsartbereitsinderAn-

fangsphaseerkanntundinsolcheImmobilieninvestiert.

AlsPionierdes„MetropolwohnenszuattraktivenPreisen“

hatHamburgTrustfrühzeitigdieseNischebesetztund

seitdemdasFondsportfoliokontinuierlicherweitert.

ErstklassigeObjekteinBestlagensindbegehrt,nichtnur

beiGroßanlegernwieVersicherungen,Pensionskassen

oderStaatsfonds.AuchprivateInvestorensindaufder

SuchenachrarenPerlen.Zugegeben:InZeitendesanhal-

tendenImmobilienboomssinddieseimmerschwieriger

zufinden.Wasunsdennocherfolgreichseinlässt,ist,dass

wirdielokalenundregionalenMärkteverstehenundüber

langjähriggewachsene,engeVerbindungenzunamhaften

ProjektentwicklernundpotenziellenVerkäufernverfügen.

AußerdembetrachtenwirImmobilienimmerausder

PerspektiveunsererInvestoren.Schließlichsindsieauch

immeremotionaleSachwerte.Deshalbmanagenwirjedes

Gebäudesosorgfältigundgewissenhaft,alswäreesun-

sereigenes.UndzwarinjederPhasederWertschöpfung.

Rendite beginnt in Köpfen mit WeitblickWeilwirsoagieren,habenwirsämtlicheSchlüsselpositio-

nenmitausgewiesenenImmobilien-undFinanzexperten

besetzt,dieüberlangjährigeErfahrungsowiedasnötige

FingerspitzengefühlundWeitblickverfügen.Fürsiespielt

SicherheitdieentscheidendeRolle.Zuglauben,mankönne

Risikengänzlichausschließen,haltenwirfürvermessen–

RisikenbeiInvestitionenpräzisezukalkulieren,aberfür

seriös.WeilwirjedemunsererInvestoren–obprivatoder

institutionell–eineoptimaleRenditezubeherrschbaren

Risikenbietenwollen,habenwirunsereSicherheits-

Strategiestetigausgebaut.ZumBeispielauchmiteinem

weiterenNischenprodukt,dasinmoderneSpezial-und

Büroimmobilienfürkommunaleoderöffentlich-rechtliche

Aufgabenträgerinvestiert.BessereMieteralsstaatliche

oderhalbstaatlicheInstitutionenkannmansichdochgar

nichtwünschen,oder?

UnsereInvestorenverfolgenunterschiedlicheAnlageziele

und-strategien.AlsNischen-Boutiquefertigenwirdaraus

jenachRisikopräferenzundAnspruchanFungibilitätund

Renditestrukturierte,passgenaueProdukte.Dabeispielen

wiraufdergesamtenKlaviaturderreguliertenAlternativen

Investments:geschlossenePublikums-AIF,geschlossene

oderoffeneSpezial-AIF.

WoimmerdiePräferenzenunsererInvestorenauchliegen

mögen:UnsereFonds-,Asset-undInvestmentmanager

begleitensiepersönlich,zuverlässigundkompetentauf

ihremWegzurerfolgreichenImmobilienanlage.Das

bedeutetfürunsauch,sämtlicheInformationenoffen

aufdenTischzulegensowieabsoluteTransparenzüber

dengesamtenProzessdesInvestments.Selbstverständ-

lichgehörtfürunsdazu,dasswirunsselbstundunsere

ManagementgebührenganderRenditewährendund

amEndederLaufzeitbemessen.EinInteressengleich-

klangalso,deraufBeständigkeitundZuverlässigkeitbe-

ruht.DennTrustheißtVertrauen.

Unternehmensentwicklung

2007 2008 20102009

Gründung Hamburg Trust

Investitionen in Wohnanlagen in München

Start der domicilium-Reihe

Erster Fonds mit US-Immobilien in Zusammenarbeit mit der Paramount Group

Start der Finest Selection-Reihe

HTC Hamburg Trust Consulting GmbH erhält Zulassung nach KWG (Kreditwesengesetz)

Investition in das ECE-Shopping-Center „Thier-Galerie“ in Dortmund

Start der shoppingedition-Reihe

Fakten

Hamburg Trust

ASSETS UNDER MANAGEMENT

ca. 1

Mrd

. €

25MIT-

ARBEITER

GESELLSCHAFTSSITZ

HAMBURG

Hamburg Trust Grundvermögen und

Anlage GmbH

18.03.2013

GR

ÜN

DU

NG

SDAT

UM

Hamburg Trust REIM Real Estate InvestmentManagement GmbH

VERWALTETEMIETFLÄCHE

CA.

Tsd. m2 Prozent237 98

VERMIETUNGS-QUOTE

CA.

30.01.2007


11

50 %

11

100 %

100 %

100 %

Hamburg Trust REIM Real Estate Investment Manage-ment GmbH

100 %

Colony Capital, Inc.

(USA)

Unternehmensstruktur

HTH Hamburg Trust Holding GmbH

„Eigentümerin“

Hamburg Trust Grundvermögen und Anlage GmbH

2011 2012

Investition in ein Bürogebäude in Karlsruhe

Start der FORum-Reihe

SICAV-Fonds für institutionelle Investoren

Investition in das ECE-Shopping-Center Milaneo in Stuttgart

2013

Hamburg Trust REIM erhält KVG-Zulassung

2014

Erster Spezial-AIF (FORum Mainz)

August 2014: erster geschlossener Publikums-AIF (domicilium 11 „Little East“)

2015

April 2015: FORum Hamburg „Fleet Office“, erster Fonds, der speziell auf Stiftungen zugeschnitten ist

50 %

ColHT S.à r.l.

(Luxemburg)

Hamburg Trust Treuhand HTT GmbH

Hamburg Trust Fonds Management HTFM GmbH

Hamburg Trust Asset und Fonds Management HTAF GmbH

Kerndaten und Unternehmensaufstellung .......... 14 – 15

Kerndaten ............................................................................ 16 – 17

Teamdarstellung ............................................................... 18 – 21

13Performance Report 2015 Kurzfassung | Inside

WEITBLICK MIT AUSBLICK

Hamburg Trust REIM ist eine bankenunabhängige Kapitalverwaltungsge-

sellschaft ausschließlich für Immobilienanlagen. Wesentliche Werthebel

unserer Investments sind eine klar fundierte Investmentstrategie, ein aktives

Management der Immobilien sowie die Interessenkongruenz zwischen

Fonds- und Assetmanagern und Investoren.

Kerndaten und Unternehmensaufstellung

Strategie und Ausrichtung

UnternehmensaufstellungDiemittelständischeundbankenunabhängigeKapital-

verwaltungsgesellschaftHamburgTrustREIMRealEstate

InvestmentManagementGmbHisteine100%igeToch-

tergesellschaftderHamburgTrustGrundvermögenund

AnlageGmbH.HamburgTrustREIMisteinFonds-und

AssetmanagerfürImmobilieninvestments.Diesekon-

zentrierensichaufShopping-CenterundWohnanlagen

sowieBüro-undSpezialimmobilieninausgewählten

MärktenDeutschlands.AktuellbetreutdieHamburg

TrustGruppe„AssetsunderManagement“inHöhevon

mehrals1MilliardeEurofürinstitutionelleundprivate

Investoren.

HamburgTrustREIMerbringtwesentlicheLeistungen

wieInvestment,Konzeption/Finanzierung,Vertrieb

sowieFonds-undAssetmanagementselbstoderdurch

Verbund-UnternehmenderHamburgTrustGruppebzw.

steuertsiedurcheigeneMitarbeiter.HamburgTrust

agiertweitgehendunabhängigvonexternenDienst-

leisternundkanndurcheineigenesTeamvonFondsex-

pertenundImmobilienspezialisteneinekonstanthohe

Produktqualitätsicherstellen.

DasInvestmenthausverfügtüberdieErlaubnisder

BundesanstaltfürFinanzdienstleistungsaufsicht(BaFin),

regulierteinländischegeschlosseneSpezial-Alternative-

Investment-Funds(AIF)undinländischegeschlossene

Publikums-AIFsowieEU-undausländischeAIFimIm-

mobilienbereichaufzulegenundzuverwalten.InZusam-

menarbeitmitlizenziertenPartnernkonzipiertHamburg

TrustoffeneSpezial-AIFfürinstitutionelleInvestoren.

InvestiertwirdinMärktemithohenEinstiegsbarrieren,

woeineDuplizierungdesStandortskaummöglichund

dasAngebotneuerProjektenurbegrenztvorhandenist.

WohnimmobilienSeitUnternehmensgründunginvestiertHamburgTrustin

WohnimmobilienundhatindiesemSegmentinzwischen

neunPublikums-undeinenSpezialfondsaufgelegtund

erfolgreichplatziert.DabeikonzentriertsichdasInvest-

ment-TeamausschließlichaufNeubauprojekteinmittleren

LagenderwestdeutschenBallungsräumeundUniversitäts-

Performance Report 2015 Kurzfassung | Inside

15

städte,indenenmittel-bislangfristigdieNachfragedas

Angebotübersteigt.DieseFokussierungermöglichtes,

nachhaltigstabileMieterträgefürunsereInvestorenzu

erwirtschaften.

IndenletztenJahrenhatHamburgTrustihrenAnlage-

horizontaufSpezialformendesWohnensausgedehnt,

diebislangwenigerimFokusstanden,zumBeispiel

Senioren-undStudentenwohnungenoderauchMik-

ro-Apartments.DiesezielgruppengerechtenWohnformen

werdenkünftigweiteranBedeutunggewinnen.

Shopping-CenterNebenWohnimmobilienbildeninnerstädtischeEinkaufs-

zentreneinenweiterenSchwerpunkt,wobeiHamburg

Trustauchhierausschließlichindenwirtschaftsstarken

Ballungszentrenundprosperierenden,wachsendenMit-

telstädteninvestiert.

Entwicklungskennzahlen (seit Unternehmensgründung)

Bereits aufgelegte Investmentvermögen

AIF 3

Alt-Fonds 20

Zeichnungen zum Stichtag 8.584

Gesamt-Investitionsvolumen (inkl. Agio)

AIF 61,1Mio.Euro

Alt-Fonds 966,3Mio.Euro

Summe des bisher insgesamt eingesammelten Eigenkapitals 531,1Mio.Euro

Anzahl der Jahre seit Erstemission 9

InderProduktreihe„shoppingedition“wurdenbislang

fünfPublikums-undeinSpezialfondsrealisiert.Diese

haltenAnteileanzweiECE-Shopping-CenterninDortmund

undStuttgart.Co-InvestorundBetreiberistjeweilsdie

ECE-Gruppe,EuropasMarktführerfürShopping-Center.

Büro- und VerwaltungsgebäudeSeit2009investiertHamburgTrustzudemimRahmender

ProduktreiheFORuminBüro-undVerwaltungsgebäude

imweitestenSinnedesWortes.Dabeihandeltessichum

Qualitätsimmobilienmitmultifunktionalen(Gewerbe-)

FlächenundgutenDrittverwendungsmöglichkeiteninden

wirtschaftsstarken,dynamischenMetropolen.DasKürzel

FORumstehtfür„FunktionaleObjekte,Räumeundmehr“.

InvestiertwurdebislangineineBüroimmobilieinKarls-

ruhe,dieHauptverwaltungderBerufsgenossenschaftHolz

undMetallinMainzunddieBezirksverwaltungHamburg

derVerwaltungs-Berufsgenossenschaft.

Überblick Gesellschaften

Gesellschaft Geschäftsgegenstand Rechtsform Gegründet Stammkapital

Wesentliche Beteiligungs- gesellschaften

Registergericht Hamburg, Handels-registernummer

Gesellschafter (Anteil) Geschäftsführung

Anschrift und Geschäftssitz

Hamburg Trust REIM Real Estate Investment Management GmbH

-Kapitalverwaltungsgesellschaft(KVG)-Managementvonregulierteninländischengeschlos-

senenSpezial-Alternative-Investment-Funds(AIF)undinländischengeschlossenenPublikums-AIFsowieEU-undausländischenAIFimImmobilienbereich

GesellschaftmitbeschränkterHaftung

2013 EUR125.000 – HRB126757 HamburgTrustGrundvermögenundAnlageGmbH(100%)

DirkHasselbring,MarkusGriese

BeimStrohhause27,20097Hamburg


-EmittentinderAltfonds-HoldinggesellschaftderHamburgTrustGruppe


2007 EUR500.000 HTAF,HTT,HTFM,HTREIM

HRB99956 HTHHamburgTrustHoldingGmbH,Berlin(50%)ColHTS.àr.l.,Luxemburg(50%)

DirkHasselbring,MarkusGriese,ChristianDaumann

Hamburg Trust Asset und Fonds Management HTAF GmbH (vormals Hamburg Trust Beteiligungs-management HTB GmbH)

-ÜbernahmevonManagementtätigkeiten(alsAssetmana-gerinundalsAuslagerungstätigkeitfürdieKVG),insbeson-derekaufmännischeVerwaltung

-BetreuenundInformierenvonInvestorenundAnlegern-ÜbernahmederFunktionalsGeschäftsführendeKomman-

ditistininFondsderHamburgTrustGruppe



DirkHasselbring,ChristianDaumann

Hamburg Trust Treuhand HTT GmbH -TreuhänderischesHaltenundVerwaltenvonBeteiligungenfürAnleger



MarkusGriese


-ÜbernahmevonManagementtätigkeiten(alsFonds-managerinundalsAuslagerungstätigkeitfürdieKVG),insbesonderekaufmännischeVerwaltung






Kerndaten

Strategie und Ausrichtung


17

Überblick Gesellschaften

Gesellschaft Geschäftsgegenstand Rechtsform Gegründet Stammkapital

Wesentliche Beteiligungs- gesellschaften

Registergericht Hamburg, Handels-registernummer

Gesellschafter (Anteil) Geschäftsführung

Anschrift und Geschäftssitz

Hamburg Trust REIM Real Estate Investment Management GmbH

-Kapitalverwaltungsgesellschaft(KVG)-Managementvonregulierteninländischengeschlos-

senenSpezial-Alternative-Investment-Funds(AIF)undinländischengeschlossenenPublikums-AIFsowieEU-undausländischenAIFimImmobilienbereich




BeimStrohhause27,20097Hamburg


-EmittentinderAltfonds-HoldinggesellschaftderHamburgTrustGruppe


2007 EUR500.000 HTAF,HTT,HTFM,HTREIM

HRB99956 HTHHamburgTrustHoldingGmbH,Berlin(50%)ColHTS.àr.l.,Luxemburg(50%)

DirkHasselbring,MarkusGriese,ChristianDaumann

Hamburg Trust Asset und Fonds Management HTAF GmbH (vormals Hamburg Trust Beteiligungs-management HTB GmbH)

-ÜbernahmevonManagementtätigkeiten(alsAssetmana-gerinundalsAuslagerungstätigkeitfürdieKVG),insbeson-derekaufmännischeVerwaltung





DirkHasselbring,ChristianDaumann

Hamburg Trust Treuhand HTT GmbH -TreuhänderischesHaltenundVerwaltenvonBeteiligungenfürAnleger



MarkusGriese


-ÜbernahmevonManagementtätigkeiten(alsFonds-managerinundalsAuslagerungstätigkeitfürdieKVG),insbesonderekaufmännischeVerwaltung






Erfolgreiche Kapitalanlagen erfordern Expertenwissen und

sehr spezialisiertes, qualifiziertes Know-how – beim

Investment wie in der anschließenden Managementphase.

Wir haben sämtliche Schlüsselpositionen mit ausgewie-

senen Experten der Immobilien- und Finanzbranche mit

jahrelanger Erfahrung in renommierten internationalen

Unternehmen besetzt.

19

DIRK HASSELBRINGVorsitzender (Chief Executive Officer)Betriebswirt (BA)

DirkHasselbring,Jahrgang1968,istseit

mehrals20Jahreninverschiedenen

FührungspositioneninderImmobilien-

wirtschafttätig,u.a.beiderDeutschen

Euro-ShopAG(MitglieddesVorstands)

sowiederaustralischenGPTGroup(Capital

TransactionExecutive)undderCornerstone

Group(ManagingDirector).

AlsVertreterdesdamaligenHauptgesell-

schaftersGPTimAufsichtsratbegleiteter

HamburgTrustbereitsseitderUnterneh-

mensgründungimJahr2007undzeichnet

seitJuni2011alsVorsitzenderderGe-

schäftsführungfürdieBereicheStrategie,

Vertrieb,InvestorRelationsundMarketing

verantwortlich.

MARKUS GRIESEGeneral Counsel

MarkusGriese,Jahrgang1971,studierte

RechtswissenschaftenanderAlbert-Lud-

wigs-UniversitätFreiburgunderhielt1999

nachdemZweitenJuristischenStaats-

exameninDüsseldorfdieZulassungals

Rechtsanwalt.

BevoreralsLeiterderRechtsabteilung(Ge-

neralCounsel)zuHamburgTrustwechselte,

wareru.a.füreinenbritischenImmobilien-

investorinLondonalsLegalCounseltätig

undarbeitetefürdeutscheundinternatio-

naleRechtsanwaltskanzleien.

Seit1.Januar2013isterMitgliedder

GeschäftsführungvonHamburgTrustund

verantwortetdortu.a.dieBereicheRisi-

komanagementundCompliance.Markus

GriesezeichnetmaßgeblichfürdieAnpas-

sungderGeschäfts-undProduktpolitikan

dieVeränderungendesregulatorischen

Umfeldesverantwortlich.

Das Team

Geschäftsführung


CHRISTIAN DAUMANNChief Investment Officer, HTAF

ChristianDaumann,Jahrgang1967,verfügt

übermehrals20JahreErfahrunginden

BereichenImmobilieninvestment,Asset-

management,FinanceundDebtAdvisory,

u.a.alsGeschäftsführerbeiCRInvestment

ManagementsowiebeiLNR,Hatfield

Philips.ZudemfungierteeralsVorstand

desbörsennotiertenImmobilienunter-

nehmensAnterraAGundleitetebei

MorganStanleydasAssetmanagement

derImmobilienderMorganStanleyCore

FondsinDeutschland,denNiederlanden,

SchwedenundÖsterreich.ZuvorwarHerr

DaumanninverschiedenenFunktionenim

RestrukturierungsbereichderLandesbank

Hessen-Thüringentätig.

SeitDezember2015istChristianDaumann

MitgliedderGeschäftsführungvonHam-

burgTrustundverantwortetdieBereiche

InvestmentundAssetManagement.

Das Team

Management-Team

ALDERT LOBIKLeiter Finanzen, Controlling, Risikomanagement

AldertLobik,Jahrgang1972,wechselteimJanuar2015

vonderMPCCapitalAG,woerzwölfJahretätigwar,da-

vonsiebenJahrealsLeiterImmobilienfonds.Davorwar

HerrLobikinleitendenPositionenimFinanzbereichu.a.

beiHandels-undLogistikunternehmensowohlinden

NiederlandenalsauchinDeutschland.BeiHamburg

TrustkümmertersichnebendemFinanz-undRechnungs-

wesenauchumdieBereicheControlling,Risikomanage-

ment,OrganisationundEDV.

CATHARINA BECKERLeiterin Portfoliomanagement

CatharinaBecker,Jahrgang1979,kümmertsichschwer-

punktmäßigumdenAuf-undAusbaudesPortfolioma-

nagements,wobeidieSegmenteWohnenundShop-

ping-CenterimFokusstehen.Zudemverantwortetsie

auchdasAssetmanagement.VorihremEinstieg

beiHamburgTrustwardieDiplom-Ingenieurinfür

StadtplanungmehrereJahreu.a.Assetmanagerinbeider

ECE-GruppeundFondsmanagerinbeiderPatriziaGewer-

beinvestKAGsowiedervonderPatriziaAGübernomme-

nenHSH-TochterLBImmoInvest.

DIANA HOFMANNLeiterin Fondsmanagement / Treuhand

DianaHofmann,Jahrgang1974,gehörtseit2013zum

TeamvonHamburgTrustundleitetseit2014dieBe-

reicheTreuhandundFondsmanagement.Erfahrungauf

diesenGebietensammeltedieJuristinu.a.beiderMPC

MünchmeyerPetersenCapitalAGundderTVPTreuhand

undVerwaltungsgesellschaftfürPublikumsfondsmbH

inHamburg.


21

Management-Team

MARKUS GRIESEGeneral Counsel

„ Der Erfolg unseres Unternehmens basiert nicht zuletzt auf der Fachkompetenz,

dem Ideenreichtum und dem Engagement unserer Mitarbeiterinnen und

Mitarbeiter.“

UTE JÜRGENSENLeiterin Investment

UteJürgensen,Jahrgang1964,istseitmehrals20Jahren

inderImmobilienwirtschaftundseitNovember2012bei

HamburgTrust.ZuvorwardieDiplom-KauffrauvieleJahre

fürdieECE-Gruppetätig,u.a.alsAssetmanagerinShop-

ping-CenterundzuletztalsHeadofTransactionManage-

mentmitdenSchwerpunktenLogistik,BüroundWohnen.

ANNINA MÜNCHLeiterin Konzeption

AnninaMünch,Jahrgang1984,istseit2010beiHamburg

Trust.HattedieDiplom-Kauffraubereitswährenddes

StudiumseinPraktikumbeiHamburgTrustabsolviert,

sostiegsieunmittelbarnachStudienabschlussindie

Konzeptionein.2014wurdesiezurLeiterindesBereichs

berufen.

21

Wege für eine neue Stadt ............................................. 24 – 31

Immobilieninvestmentmarkt 2016 .......................... 32 – 35

Keine Angst vor AIF ......................................................... 36 – 41

23

Fokussierung auf wenige Immobiliensegmente, Spezialisierung auf lokale

Märkte und renommierte Partner sind entscheidende Voraussetzungen, um

Trends frühzeitig zu erkennen, sie zu beherrschen und überdurchschnitt-

lich gute Ergebnisse bei An- und Verkauf zu erzielen. Hamburg Trust ist

hier ebenso Vorreiter wie bei der Entwicklung passgenauer, zukunftsfähiger

Investmentprodukte.

Performance Report 2015 Kurzfassung | Editorial

DAS HEUTE VON MORGEN

Wege für eine neue Stadt

Matthias Roscher

Hier Hanau, die im Krieg schwer zerstörte und sich vernachlässigt vorkommen-

de 90.000-Einwohner-Stadt im Rhein-Main-Gebiet. Dort Stuttgart, die pulsieren-

de baden-württembergische Metropole mit der Mammutaufgabe von „Stuttgart

21“ und der Weiterentwicklung seines vor 25 Jahren gestarteten Europaviertels.

Hanau hat sich für den radikalen Umbau seiner Innenstadt neu erfinden müssen,

Stuttgart haucht dem vom damaligen König per Dekret zum Verkehrsknoten-

punkt deklassierten Talkessel ein neues Stadtleben ein – zwei unterschiedliche

Projekte der Stadtentwicklung.

Zugegeben,dieGeschichteliestsichetwasschlicht.Aber

inihrerEinfachheitbeleuchtetsiedieStimmungslage

einesMannes,dersichinderInnenstadtHanausaufden

WegzuseinemerklärtenLieblingsplatzmacht.Dort,im

CoffeeBean,beigutemWetterdraußenmitBlickaufdie

mächtigealtePlatane,hängtMartinBieberlefüreine

ZigarettenlängeseinenGedankennach.DieEcke,ander

dieFahrstraßeaufdenFreiheitsplatztrifft,istfürihneine

„Schnittstelle“.Begriffewie„Schnittstellen“,„Sichtachsen“

oder„städtebaulicheKonfigurationen“gehörenfürden

StadtentwicklerzumAlltagsvokabular.

Dialog zwischen Bürgern und FachberaternAlsChefdesStadtmarketings,derMartinBieberleauch

ist,vermeideterhingegenalles,wasnachplanungstech-

nischem,dialogfeindlichemKauderwelschklingt.ImFall

desHanauer„wettbewerblichenDialogverfahrens“–noch

soeinWort–hätteesfürdasgeforderteintensiveMitei-

nandervonInvestoren,ArchitektenundKommunalpoli-

tikernsowiederfrühzeitiginHabachtstellungversetzten

BürgerschaftalsGegengiftgewirkt.

DervonRKWgeplanteRadikalumbauderHanauerInnen-

stadthatdasZeugfüreineErfolgsgeschichte,weildie

KommunalpolitikmutigvorangingundsichdieStadtge-

sellschaftfrühzeitigvonderkühnenIdeeeinesklugen,

weitgeöffnetenDialogsunterBürgernundFachleuten

gefangennehmenließ.Siedokumentiertauch,wieeine

durchdiebrutaleKriegszerstörungunddanach70Jahre

langandauerndeVernachlässigungdemoralisierteStadt


25

ihrerLeidensgeschichteaus„TristesseundAusweglosig-

keit“(Bieberle)eingutesEndebereitenkann.

DasssolcheOperationenwieamoffenenHerzenmit

oberflächlicherInnenstadtkosmetikundohneHilfevon

außennichtzubewerkstelligensind,hattedieunter

schweremLeidensdruckstehendeKommunalpolitik

beizeitenverstanden.DiepassendenWegweiserfürdie

insAugegefassteRadikalkurfandsieamEndeeines

zweijährigenWettbewerbsmitmehrerenDialogphasen

undanfänglichachtBewerbernindemHamburgerEnt-

wicklerHBBunddenStadtplanernvonRKW.DieHanauer

BürgerschaftleistetebeidieseminDeutschlandnoch

weitgehendunerprobtenMitwirkungsverfahrenPionier-

arbeit,weilsienachumfangreichenkommunikativen

VorbereitungenihreChancenutzenwollte,sichendlich

vondembeziehungsarmenGefügeausinhaltsleerenPlät-

zenundmarodenHäuserzeilenzuverabschieden.Chance

auchalsVerpflichtung–denPolitikern,Stadtplanernund

ArchitektenwichendieBürgervondaannichtmehrvon

derSeite.

Beirat als TestbürgerschaftWennMartinBieberlealsFreundleichtverständlicher

Ansagen„vondamals“erzählt,klingtdasmeistewie

diereinsteSelbstverständlichkeit:„Wirhabenunsauf

denWeggemacht“,sagter.AufdenWeggemacht–das

warenvielelangeDiskussionsabendeinBürgerversamm-

lungen,InformationsoffensivenaufMarktplätzenundin

Fußgängerzonen,Streitgesprächevoreinemtausendköp-

figenPublikumimBierzelt,harteÜberzeugungsarbeitbei

Wander-undTennisfreundenundschließlichdasZiehen

allerRegistereinerpermanentenKommunikations-und

Medienarbeit.StetsmitamBallwareinoffiziellinstal-

lierterBeiratvon150Personen.Derfungiertewieeine

Testbürgerschaft,nichtrepräsentativ,aberinseinerinhalt-

lichenBreitelokalfestverankertundüberaussachkundig.

AlleseineMitgliederhattenimRathausVerschwiegen-

heitserklärungenunterschreibenmüssen,umdasVerfah-

Dort, im Coffee Bean, bei gutem Wetter drau-

ßen mit Blick auf die mächtige alte Platane,

hängt Martin Bieberle für eine Zigarettenlänge

seinen Gedanken nach. Die Ecke, an der die

Fahrstraße auf den Freiheitsplatz trifft, ist für

ihn eine „Schnittstelle“. Begriffe wie „Schnitt-

stellen“, „Sichtachsen“ oder „städtebauliche

Konfigurationen“ gehören für den Stadt-

entwickler zum Alltagsvokabular.

renformalnichtzugefährden.Geredetaberhatjederin

seinemMilieu.BieberlenenntdasdievolleAusschöpfung

von„Stadtgesellschaftsreflexionsmöglichkeiten“undzieht

dabeiseinenHut:„DaswarnichtdasklassischeBerufs-

bürgertum,daswarenkeineehrenamtlichenSchwad-

roneure,sondernintelligenteMenschen,dieihrerStadt

etwasGutestunwollen.“

IhnenhatHanauzuverdanken,dassesbeiderAuswahl

vonMaterialienfürdieFassadenkeinenMissgriffgab.

OderdasszwischenzweiBaukörpernvonForumund

Einkaufszentrumnicht,wiezunächstvorgesehen,eine

abgeschlossenegläserneHallegesetztwurde,sondern

sichinzwölfMeternHöheeinvonluftigerTransparenz

umgebenesGlasdachspannt.Infolgederneueingezo-

genenWegebeziehungenzwischenAlt-undNeustadt

wurdeschließlicheineuraltePlataneerhalten.Nach

größtmöglicherPflegewährendderBauzeitundkluger

baumchirurgischerUnterstützungerfreutsiesichheute

besterGesundheit.

InStuttgart,dervonHanaurund152KilometerLuftlinie

entferntenbaden-württembergischenLandeshauptstadt,

könnteBieberleaufseinPendanttreffen.Wieerhältsich

auchUweStuckenbrocknichtgernemitderbreitgewälz-

tenWiedergabevonfastVergessenemauf.Dazugehört


sicherlichauchdasindenArchivenabgelegtekönigliche

Dekret,mitdemderdamaligeneueBahnhofsamtseiner

späterausuferndenTransportsystememittenhineinin

denStuttgarterTalkesselgestanztwurde.Schneevon

gestern?AlsStadtplanerhatStuckenbrockdieEntwicklung

Stuttgartsbis2012mehrals32Jahrelangmitgestaltet.

WennerbeiseinenErzählungenausnahmsweiseetwas

weiterausholt,dannisterandemrepublikweitindie

SchlagzeilengeratenenundnochnichtzuEndegebrach-

tenProjekt„Stuttgart21“mitderaufsehenerregenden

IdeeeinesunterirdischversenktenHauptbahnhofs

angekommen–einschließlichseinerGeschichteumdie

bisweitindie1990erJahreverwurzeltenIrrungenund

Wirrungeneinermitunternehmens-,landes-undbundes-

politischenZickzackkursenbefrachtetenBahnreform.

„EsgibtkeinengöttlichenPlan“,hatPragmatikerStucken-

brockineinemInterviewmitder„StuttgarterZeitung“zu

seinemAbschiedgesagt.Gewussthabeerdaszwarim-

merschon,aberheuteisternachalldenStuttgarterAch-

terbahnfahrtendavonüberzeugterdennje:„Eingöttlicher

PlanhießeeinPlanohneFehler.“Wiesolldasbeidochso

weitindieZukunftreichendenProjektenfunktionieren?

EgalobinHanauoderinStuttgart:„Wirsprechenimmer

nurmitGegenwartsbürgernunddereneingeschränkten

MöglichkeitenderAbwägung.“

Sich neu erfindenDie90.000-Einwohner-StadtHanauwarangesichtsder

340HektargroßenbrachliegendenKonversionsflächen

nachdemAbzugder30.000MannstarkenUS-Garnison

endgültigimfreienFallaufdemBodenangekommen

undmusstesichneuerfinden.AuchdieStuttgartersuch-

tenfürihrriesiges,nochdazuabschüssigesGüterbahn-

hofgeländeimTalkesseleineneueBalance.InHanau

istderTotalumbauauchdankderBegleitungeinesstark

bürgerbetreutenPartizipationsverfahrenserfolgreich

verlaufenunddas15HektargroßeGüterbahnhofgelände

inStuttgartheißtheuteEuropaviertel.Dagibteskeine

Bahngleise,VerladestationenundGüterzugkarawanen

mehr,sondernStraßen,diedenNamenMoskaus,Lissa-

bonsoderAthenstragen,undPlätze,aufderenSchildern

„Mailand“,„Budapest“oder„Paris“steht.

WieinHanau,wodieneueInnenstadtmitihremForum

für160MillionenEuroschonwenigeMonatenachdem

symbolischenBanddurchschneidendurchdencharisma-

tischenOberbürgermeisterClausKaminskyaufderSkala

fürattraktivesWohnen,EinkaufenundkulturellesLeben

einenkräftigenSprungnachobengeschaffthat,geht

esinStuttgartbeidemvonRKW,Strabag,Bayerische

HausbauundECErealisiertenMilaneoumdasganzgroße

ThemaurbanesLeben.NichtdraußenvordenTorender

Stadt,sondernmitallemmittendrin,wasdazugehört.Es

gehtumeinfußläufignahes,qualitätvollesinnerstädti-

schesWohnenundumeinidentitätsstiftendeskulturel-

lesAngebot.Hierwiedawurdeeingroßes,attraktives

Einkaufszentrumhineingeplant,dasnichtnurdieeigenen

Bürgerversorgt,sondernvieleMenschenvonaußerhalb

inBewegungsetzt,diefrühernieaufdieIdeegekom-

menwären,ShoppinginumgekehrterRichtungauszupro-

bieren.Wasauchkomischgewesenwäre,dennderartige

CenterdiesesKalibersgabesdortvorhernicht–nicht


27

STUTTGARTdasinHanaumitseinenmehrals90Lädenauf22.500

QuadratmeternüberdreiEtagensowiezweiParkebenen,

undauchnichtdasinStuttgartmitseinen200Shopsauf

43.000QuadratmeternineinerMallaufdreiGeschosse-

benenunddreiParkebenendarunter.

DasHanaudesJahres2008warinseinemKerneine

Innenstadtmitfünfbeziehungslosverteiltenöffentlichen

PlätzenundeinerausderTrümmerverwertungentstande-

nen,imVerfallbegriffenenBausubstanz.Dasbürgerliche

HanauausdemMittelalter,indemim16.Jahrhundert

CalvinistenausFrankreichunddenspanischenNiederlan-

denZufluchtfandenunddieGoldschmiedekunstinhoher

Blütestand,existiertenichtmehr,seitbritischeBomberin

derNachtzum19.März1945ihrenFeuersturmentfach-

ten.NichtzuignorierendesSymbolfüreinekaumzu

überbietendeGesichtslosigkeitdesWiederaufbauswar

derFreiheitsplatzanderNahtstellezwischenAltstadtund

Neustadt.EntstandennachdemSchleifenderAltstadtbe-

festigungverhinderteerkahlundüberdimensionalgroß

jahrhundertelangdasZusammenwachsenbeiderStadtteile

–einMonstrumanParkplatzundBusbahnhof,vordem

auchdieArchitekturwettbewerbedervergangenen20

Jahrekapitulierten.


Auftrieb für die StadtHeutehatderFreiheitsplatzallesUnangenehmeverloren.

Aufdereinen,deransprechendneugestaltetenHälfte

herrschtderenggetakteteHochbetriebdeszentralen

Busbahnhofs,derRestistaufgegangenindasGesamt-

werkNeueInnenstadtmitdemgroßenEinkaufszentrum,

demKulturforummitderStadtbibliothekunddenneuen

StraßenverbindungenmitihrenFußgängerzonenund

Plätzen.„UnserWunschkatalogumfassteeinEinkaufszen-

trum,einKino,eineneueBibliothek,neuesWohnenund

einengutfunktionierendenPlatzfürdieBusse“,erzählt

MartinBieberle.EineMammutaufgabe,aberalleshaben

dieStadtundihreBürgeramEndebekommen.Das

Einkaufszentrum–am10.September2015warEröff-

nung–spricht450.000MenschenimMain-Kinzig-Kreis

an.InihmkannmandenganzenTagverbringen:essen,

einkaufen,Sporttreibenoder,sozusagenbarrierefrei,hin-

überzumoffenenKulturforumundindieStadtbibliothek

wechseln.„Ach,washattenwirvorherfüreinetraurige

Bücherei“,sagteeinältererMannzuseinerBegleiterin

amEröffnungstag.Undsoetwasausgerechnetinder

StadtderBrüderGrimm.

OberbürgermeisterClausKaminskyisteinunangefoch-

tener,souveränerStadt-Führer,derdavonüberzeugtist,

dassdasForumalswichtigstesElementdesUmbausder

gesamtenStadtAuftriebgebenwird.EsmacheHanau

imWettbewerbumKunden,Bürger,Arbeitsplätzeund

Steuereinnahmenzukunftsfähig.DasHotel,dassichdie

wählerischgewordenenStadtväterfüreinGrundstückam

SchlossplatzauchaufdieListegeschriebenhatten,gibt

esnochnicht.WeildieHanauermittlerweileausdem

SchattenihresschwerbeschädigtenSelbstverständnisses

herausgetretensind,wartensieliebernochab.„Jetzt

könnenwirunsQualitätleisten“,sagtBieberle.

Hochmotiviertwollendasauchjene,diedamitbegon-

nenhaben,ihreruntergekommenenHausfassadenmit

finanziellerUnterstützungderöffentlichenHandinSchuss

zubringen.Wodies,etwabeidenWohnhäusernrundum

dieWallonisch-NiederländischeKirche,nichtmehrgeht,

wirdabgerissenundneugebaut.DabeihilftdieStadtmit,

wosienurkann.EinneuesLebensgefühlschleichtsich

ein.WerHanaukennt,sagt,dasssichfrüherniemand

dafürinteressierthabe,dorthinumzuziehen.Dasistschon

andersgeworden:SelbstbisFrankfurtmitseinenhor-

HANAU


29

rendenMietenhatsichherumgesprochen,dassHanaus

neuesStadtlebenmitseinenmoderatenPreiseneinen

Umzugwertseinkann.Deram16.Juni2008vonder

StadtverordnetenversammlungbeschlossenePlanungs-

dialogüberdieGesamtstadtentfaltetauchindiesem

PunktseineerfreulicheWirkung.

„Wir gehen jagen“GutfürdieBürger-Seeleistauchdas:AufdemFreiheits-

platzzwischenForumundBusbahnhofstehtnuneine

zweiteiligeSkulpturdes1800inHanaugeborenenMalers

MoritzDanielOppenheim.DargestelltistderKünstler

selbstalsüberlebensgroßeFigur.„Sieschautaufdie

ErscheinungeinesabstraktenGemäldes,tanzendeLinien,

diesichzueinemBildzusammenfinden“,hatdie„Frank-

furterAllgemeineZeitung“dazugeschrieben.Unddiefast

sohochseienwiedasdreiStockwerkehoheEinkaufszen-

trum.HanauhabediePersönlichkeitdesrenommierten

jüdischenKünstlersnachhaltigindieMittedesHanauer

Stadtlebenspositioniert,sagtOberbürgermeisterKaminsky.

„WirwolltenkeinKomma,sonderneindeutlichesund

unübersehbaresAusrufezeichen.“

DiePionierleistungistvollbracht,undStadtentwickler

MartinBieberleistwiederalsMarketingmannunterwegs.

„HanaumusssichindenkommendenMonatenneu

erlebenundkampagnenfähigwerden“istsoeinSatz

vonihm.EinanderergibtdieRichtungderkommenden

Monateschonetwasgenauervor:„Wirgehenjagen.“Ins

VisiergenommenhabendiemitneuemSelbstbewusst-

seinausgestattetenHanauerdabeidieKonkurrenzder

EinkaufsstädteinderRhein-Main-Metropolregion.

AuchimEuropaviertelinStuttgarthatneuesLebenseinen

Einzuggehalten.Damitgemeintistnichtnurdasinden

Bürohäusern,dassichabendsseineWegeaußerhalb

sucht.Aufdem30.000Quadratmetergroßen,abschüs-

sigenGeländedesehemaligenGüterbahnhofshatRKW

mitdenInvestorenECE,BayerischeHausbauundStrabag

aufdreiBaufelderndafürgesorgt,dassdieBotschaftvom

urbanenLebenkeineWorthülsebleibt.Arbeitenohne

Wohnen,EinkaufenundFreizeitgehtschonlangenicht

mehr.NachderBefreiungvonvormalsplanungsrechtlich

festgelegtenVorgaben,alsoeinerAkzentverschiebung

zugunstenvonWohnen,hatteRKWsichineinerzwei-

tenWettbewerbsrundemitseinemEntwurffürdiedrei

BaufelderamMailänderPlatzgegenneunrenommierte

Architekturbürosdurchgesetzt.Aufdasfulminante,von

ECE-PlanernentworfeneundrealisierteShopping-Center

mitseinenweitgeöffneten,biszuzweigeschossigen

Schaufensterfassaden,denüber200Geschäftenineiner

ringförmigenMallaufdreiEbenen,43.000Quadratmetern

VerkaufsflächeunddreiunterirdischenParkgeschossen

mit1.680StellplätzensetzteRKW17Stadthäusermit415

WohnungenumdreibegrünteInnenhöfe.Abgerundet

wirddasneueQuartierdurcheinHotelmit165Zimmern

undBüroflächen.

Wohnen,Einkaufen,Arbeiten–alldiesbliebeohnedie

BegleitungdurchKunst,LiteraturundBildungeinkom-

merziellgeprägtes,einStadtlebenlight.Geradeweil

sichdieStuttgarterStadtbibliothekalsForumfürLiteratur


undKulturausStadtundRegionundalsOrtderBegeg-

nungmitderWissenschaftundalsKooperationspartner

mitallenKultureinrichtungenderStadtversteht,istihre

architektonischheftigdiskutierteZentraleamMailänder

PlatzlängstzueinemlandesweitbedeutsamenKristal-

lisationspunktgroßstädtischenLebensgeworden–kein

Bücherspeicher,sondern,denAnsprüchenderWissens-

gesellschaftgenügend,einmultimedialerOrtfürein

selbstgesteuertesLernen.1,5MillionenBesucherund2,7

MillionenAusleihungenproJahrbelegendas.DieZahl

deröffentlichenVeranstaltungensteigtundistseitihrer

EröffnungvorvierJahrenbeimehrals1.110angekom-

men.Dieäußere,40MeterhoheHüllederBibliothek

bestehtauseinerDoppelfassadeausSichtbetonund288

Glasbausteinen,dienachtsbeleuchtetwerdenkönnen.

DerZwischenraumisteinFlanierweg,andenvierSeiten

desQuadersstehtdasWort„Bibliothek“invierSprachen:

nebenDeutschalsLandesspracheundEnglischalsWelt-

spracheauchinArabisch,stellvertretendfüralleaußer-

europäischenKulturensowieschließlichinKoreanischals

HinweisaufdieHerkunftdesArchitektenEunYoungYi.

Undesgibteine„BibliothekfürSchlaflose“:24Stunden

langkannmansichauseinemder40blaubeleuchteten

FächerBücher,HörbücherundFilmeziehen.

UweStuckenbrockberichtetüberVeränderungen,von

denenStadtplanerundArchitektenberufsmäßigträumen.

FrüherhättensichindasEuropaviertelmitseinenBüro-

bautennichtsehrvieleMenschenverirrt.„Abundzumal

einHochzeitspaar,dassichamMailänderPlatzvorder

FassadederBibliothekdes21.Jahrhundertsfotografieren

ließ,abendswardannallesmenschenleer.“Heutegeht

esindiesemViertelumdenstarkbelebtenMailänder

PlatzmitseinenRestaurantszwischenBibliothekundMi-

laneosüdländischzu.ImSommeristjederderaufgestell-

tenLiegestühlebelegt.DerPlatzundseineangrenzen-

denStraßensindFußgängerzonen,dieVersorgungund

AnlieferungdesCenterserfolgtunterirdisch.Dievormals

preußischstrenganmutendeBaukörperstrukturistauf-

gebrochen.JedereinzelneWohnblockmitseinengroßen

Innenhöfen,denhochwertigenFassaden,individuell

vorspringendenLoggien,BalkonenundErkernadaptiert

mediterranesFlairineinerjeweilseigenenArchitektur-

sprache.MiteinemInvestitionsvolumenvon550Millio-

nenEuro,2013ausgezeichnetmitdemMipimAwardals

„BestFuturaProject“,dekoriertmitzweiZertifikatenin

PlatinderDeutschenGesellschaftfürnachhaltigesBauen,

wardasMilaneoeinedergrößtenBaustellenEuropas.


31

JahrhundertprojektewiederHanauerStadtumbauunddie

VeredelungdesStuttgarterGüterbahnhofszueinemneu-

en,lebendigen,injederHinsichtvorzüglichenWohnquar-

tierfordernArchitekten,Investoren,StadtplanerundPoli-

tikerheraus.SiebringensichinStellungundsiekämpfen

miteinander.EsgeheumharteInteressen,dasRingen

umgegenseitigesVertrauenfüreinelangegemeinsame

Wegstreckesei„keineswegsimmervergnügungssteuer-

pflichtig“gewesen,erzähltStuckenbrock.DerStadtplaner

i.R.erinnertsichzugutanInvestorenundArchitekten,

wiesiebeijedemAufeinandertreffenalsabsoluteProfis

empfundenwurden.Wieverhältsichdaeineeingeüb-

tePlanungsbürokratie–mitderPolitik,immerwieder

auchdereigenenstädtischenWirtschaftsförderungund

einemHeerstreitbarerBürgerimNacken?Wiegroßder

Druckgewesenseinmuss,lässtStuckenbrocksAntwort

erahnen.„Wirhabenimmerdaraufgeachtet,konsequen-

zialistischzusein.“

„Ein Abenteuer“PlanverfahrenundArchitekturwettbewerbbewegtensich

inStuttgartindenherkömmlichen,gesetzlichvorge-

schriebenen,jahrzehntelangeintrainiertenundamEnde

zuverlässigenBahnen.FürdenRahmenplangabeseine

offeneBürgerbeteiligungmitbiszu400Teilnehmern

in15Arbeitsgruppenunddrei,vierTreffen–klassisch,

gründlich,sorgfältigvorbereitet,rechtlichwasserdicht.

StuckenbrockgefälltdiegroßstädtischeArchitekturvon

EinkaufszentrumundWohnhäusernimKontrastzuder,

wieersagt,puristischenBibliothekaufderanderenSeite

desMailänderPlatzes.Erhabeein„gutesGefühl“.Und:

„Ichgeheoftdorthin,umzubeobachten.Soetwasmacht

manjanichtalleTage,dasisteinAbenteuer.“Stadtpla-

nungalsAbenteuer?FürRKWhattedasinStuttgartschon

vor25JahrenmitderPlanungfüreinMultiplexkinobe-

gonnen.Dieder17StadthäuseraufdemEinkaufszentrum

istsoetwaswiedielogischeFortsetzung.Auchfürden

StadtplanerStuckenbrock,dersichsoseineGedanken

Matthias Roscher ist frei-

er Journalist und schreibt

Reportagen und Artikel

mit wirtschaftspolitischem

Hintergrund für diverse

Magazine und Tageszei-

tungen wie zum Beispiel

„Welt am Sonntag“.MATTHIAS ROSCHER

überden„Gegenwartsbürger“macht,istdasAbenteuer

nochlangenichtzuEnde.„InzehnbiszwanzigJahren

werdenwirwissen,wieesamEndeausgegangenist“,

sagter.

BeidestadtplanerischenVerfahrenhabenihreBerechti-

gung.HanauhatnachdemStartschuss2008siebenJahre

langgebraucht.DasinseinenDimensionengewaltigere

inStuttgartdauertan.InHanausorgtedieintensivere

EinbindungderStadtgesellschaftfüreinebesondere

Qualität.Auchhierwurdendieverfassungsgemäßen

Spielregelneingehalten,esgabkeinPlebiszit.Dasüber-

austransparenteunddialogorientierteVerfahrenbefeuert

aberauchdieDiskussiondarüber,obmitderZeitmehr

getanwerdenmuss,alsimBaugesetzbuchnachzulesen

ist.InHanaukonntediePolitikinjederPhasesichersein,

dassdieBürgerschafthinterihrstehtunddassesfürsie

beidernächstenWahlkeineAbstrafunggebenwürde.

AnderswokommtbereitsallzuoftimGefolgedesBag-

gersauchderProtest.

„Mehr denn je kommt es letztlich darauf an, die ,Hidden

Champions‘ zu identifizieren, die neben einer stabilen

Ausschüttungsrendite auch die Möglichkeit bieten, an

der (kommenden) Wertveränderung zu partizipieren.“

MARTIN STEININGERVolkswirt, bulwiengesa

33

Wohn- und Gewerbeobjekte „made in Germany“ sind so rentabel wie lange

nicht – allerdings eher für Halter und Verkäufer und weniger für Käufer. So

lagen die Gesamtrenditen (Total Return) für deutsche Immobilienanlagen 2015

mit 13,3 Prozent (2014: 13,1 Prozent) gemäß dem von unserem Haus erhobenen

Deutschen Immobilienindex GPI (German Property Index) auf ihrem absoluten

Höhepunkt seit der deutschen Wiedervereinigung. Die Performance des GPI

setzt sich aus der Wertänderungsrendite (Capital-Growth-Return) und der Miet-

rendite (Cash-Flow-Return) von Büro-, Einzelhandels- und Wohnimmobilien

von 127 Städten zusammen. Die in dem Rahmen ermittelte Wertänderungsren-

dite ist zudem Grundlage der Preisbeobachtung und -analyse für gewerbliche

Immobilien der Deutschen Bundesbank.

Immobilieninvestmentmarkt 2016:weiter steigende Preise bei fallenden Renditen

Martin Steininger, Volkswirt, bulwiengesa

DieSpitzenwertefür2015gebenberechtigtenAnlasszu

derFeststellung,dasswirunsnahezuaufdemGipfeldes

aktuellenMarktzyklusbefinden.ZudemAnstiegtrugen

besondersdieSegmenteLogistik(12,9%,2014:11,1%)

undBüro(15,5%,2014:11,4%)bei,wohingegendie

SegmenteEinzelhandel(11,4%nach12,1%in2014)

undWohnen(15,0%nach15,5%in2014)Einbußen

hinnehmenmussten.LetzteresistjedochkeinIndizfür

dieSchwächedesMarktes,sonderneherAusdruckeiner

wenigerdynamischenEntwicklungimVergleichzuden

VorjahrenundBeitragzurMarktstabilisierung.Weilsich

diegegenwärtigenRahmenbedingungen–dashistorisch

niedrigeZins-undFinanzierungsumfeld,diegesunkene

AttraktivitätalternativerAnlagemöglichkeitensowiedie

guteEinkommens-undGeldvermögenssituation–nicht

wesentlichändern,wirdauchallerVoraussichtnachdie

NachfragenachEigentumswohnungenweiterhinhoch

bleiben.LediglichdieKaufpreisewerdensichweniger

dynamischentwickelnalsinderVergangenheit.


Gesamtrenditen im German Property Index (GPI)

von Jahr zu Jahr, 1995 – 2015

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015–6 %

–3 %

0 %

3 %

6 %

9 %

18 %

12 %

15 %

Logistik/IndustrialEinzelhandel German Property Index

WohnenBüro

Quelle: bulwiengesa, Berechnungsstand Februar 2016

Immobilieninvestmentmarkt 2016: weiter steigende Preise bei fallenden Renditen

DashoheKaufinteresseseitensin-undausländischer

InvestorenhatinsbesonderebeiLogistik-undBüroimmo-

bilien2015zustärkerenRenditekompressionengeführt.

DiesspiegeltsichindenhöherenCapital-Growth-Werten

wider,dieausschlaggebendfürdiestärkereEntwicklung

derTotalReturnsinnerhalbderSegmentewaren.Auch

dieseEntwicklungwirdsich2016fortsetzen.Aufgrund

deszuerwartendenWachstumsderMietpreisewieauch

infolgeeinesweiteren,allerdingskommodenAbsinkens

derAnfangsrenditendurchdenNachfrageüberhangwer-

dendieImmobilienpreiseinnahezuallengewerblichen

Immobilienklassen2016weiteransteigen.

Entkopplung von Investment- und Miet-märkten bietet Chancen für renditeorien-tierte InvestorenInnerhalbderMarktsegmentelässtsichzudemeinefort-

schreitendeEntkopplungvonInvestment-undMietmärk-

tenfeststellen,undzwarauchaußerhalbderMetropol-

regionen.BeiGewerbeimmobiliensinddieniedrigen

Renditendahervorallemzinsinduziertundwenigerdurch

dieFundamentaldatengerechtfertigt.Zudemübendie

hiesigenImmobilienmärkteeinehoheAnziehungskraft

aufin-undausländischesKapitalaus,undzwarbereits

seitetwa2010.

Nachfrageüberhang am Investmentmarkt lässt Anfangsrendite weiter sinkenWesentlicherGrundfürdasAllzeit-Hochistderfortgesetz-

teNachfrageüberhangamInvestmentmarkt.InderFolge

stiegdasgewerblicheTransaktionsvolumen2015zum

sechstenMalhintereinanderauf55,8MilliardenEuro.Das

sind38ProzentmehralsimJahrdavor(40,5Milliarden

Euro).Fast47ProzententfielenhierbeiaufBüroimmobi-

lien,waseinenAnstiegum51Prozentgegenüber2014

bedeutet.SowohldieFinanzmärktealsauchdieRealwirt-

schaftsendenausSichtderImmobilienbranchepositive

Signale.Diesschlägtsichindemdeutlichgestiegenen

Transaktionsvolumennieder.GeradedieMärktefür

GewerbeimmobilienandensiebenTop-StandortenBerlin,

Düsseldorf,FrankfurtamMain,Hamburg,Köln,München

undStuttgarterfreuensichseitmehrerenJahrengroßer

Beliebtheit,undPremium-ImmobilieninSpitzenlagen,

sogenannteCore-Objekte,geltenangesichtsfehlender

InvestitionsalternativenspätestensseitderFinanz-und

WirtschaftskrisealsvergleichsweisesichereInvestments.

Folglichentfielen2015wiederummehralsdieHälfte

(56Prozent)allergetätigtenInvestmentsaufImmobilien-

anlagenindensogenanntenA-Städten.

Auch 2016 steigende Spitzenmieten und sinkende Anfangsrenditen erwartetAuchfür2016istweiterhinvoneinergroßenNachfrage

nacherstklassigenBüro-undLogistikflächenauszugehen.

ZwarlegendieProjektentwicklungenfastüberallzu,

jedochreichtdasbestehendeAngebotnichtaus.Gerade

imBüroimmobiliensegmenttriffteineguteEntwick-

lungderBeschäftigtenzahlenaufeinehoheNachfrage

nachPremiumflächenindenBallungsräumen.Derseit

derFinanz-undWirtschaftskrisenurverminderteStart

vonneuenProjektenhatnichtnur2015dasAngebot

verknappt.DieserTrendwirdauchanhalten,sodasswir

steigendeSpitzenmietenundeinenweiterenAbbauder

Leerständeerwarten.


35

Deutlichwirddiesdaran,dasssichbeispielsweisebei

BüroimmobilienderCapital-Growth-Wertdeutlichvon

5,5Prozent(2014)auf9,7Prozent(2015)erhöhthat

unddieCash-Flow-Wertemitdurchschnittlich6Prozent

erstmaligseit2007wenigerzumTotalReturnbeitragen

alsdieCapital-Growth-Komponente.Hintergrundist,dass

MetropolmärkteimVergleichzudennachrangigenStadt-

kategorien,alsoB-oderC-Städte,durchhoheAusschläge

derWertänderungsrategekennzeichnetsind.Inrezessi-

venZeitensinktderCapital-Growth-Returnsomitstärker

alsindenübrigenStädten.JedochsetztderAufschwung

zuBeginneinesneuenZyklusdannstärkerein.

IndieserMarktphasebietensich–nebendemrelativ

konstantverlaufendenCash-Flow-Return–hoheRen-

ditechancenfürInvestoren.Umgekehrtbedeutetdies,

dassdiehohenPreisefürImmobilieninTop-Lagendazu

führen,dassInvestorensichnunverstärktaufsogenannte

1B-Lagenfokussieren.Diesegarantierenebenfallseinen

relativsicherenCashFlow,wieetwaObjekteinRand-

gebietenvonMetropolenodermittelgroßenStädten.

Mehrdennjekommtesletztlichdaraufan,die„Hidden

Champions“zuidentifizieren,dienebeneinerstabilen

AusschüttungsrenditeauchdieMöglichkeitbieten,ander

(kommenden)Wertveränderungzupartizipieren.

MARTIN STEININGERVolkswirt

MartinSteiningeristChefökonomdesBeratungs-und

Analyseunternehmensbulwiengesa.

Total Return Büro

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015–10 %

–5 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

Capital Growth Büro Cash Flow Büro

Quelle: bulwiengesa, Berechnungsstand Februar 2016

Capital-Growth-Return+ Cash-Flow-Return

= Total Return

Gesamtrenditen für Büros im German

Property Index (GPI) von Jahr zu Jahr, 1995 – 2015

Keine Angst vor AIF

Gesetzliche Vorschriften, die Pflicht der Anleger, genau hinzuschauen,

und warum geschlossene Spezial-AIF eine sinnvolle Alternative sind

ImSommerdiesesJahreswirddasKAGBnundreiJahre

inKraftsein,understnachundnachzeichnensichdie

DimensionenseinerUmsetzunginderPraxisab.Zwar

gibtesnochRegelungsbedarf,waseinigebilanzielle

Einordnungenbetrifft,dochsolltedieserinnächsterZeit

vomGesetzgebergedecktsein.Wasesaberheißt,dass

sichalleKapitalanlagennunmehraufgleicherAugenhöhe

befinden,wirdvielenAnlegernundVermögensverwaltern

erstnachundnachwirklichbewusst.Nichtwenigeinsti-

tutionelleInvestorenhabenhäufignochFragenodersind

unsicher,wasdieChancenundRisikendersogenannten

neuen(regulierten)Weltbetrifft.

Klare Produkt- und Anbieterregelungen setzen einen verlässlichen RahmenDasKAGBhattedasbisdatogeltendeInvestmentrecht

ersetztunddefiniertklareRegelungenfürProdukte

undAnbieter.Zunächsteinmalmussdanachjedes

InvestmentvermögendurcheinesogenannteKapital-

verwaltungsgesellschaft(KVG)verwaltetwerden.Ihre

KernaufgabensinddiePortfolioverwaltungunddas

Risikomanagement,undbeidemüsseninnerhalbderKVG

hierarchischundfunktionellvoneinandergetrenntsein.

1. Erlaubnispflicht und laufende Kontrolle FürdieVerwaltungvonInvestmentvermögenbenötigtdie

KVGeineErlaubnisderBundesanstaltfürFinanzdienst-

leistungsaufsicht(BaFin).Erteiltwirddiesenur,wenndie

BaFinvonderZuverlässigkeitundfachlichenEignungder

Geschäftsführung,einerausreichendenpersonellenund

finanziellenAusstattungderKVGundeinemtragfähigen

Geschäftsplanüberzeugtist.ZudemkontrolliertdieBaFin

permanentdenlaufendenGeschäftsbetriebunddieEin-

haltungdergesetzlichenPflichtenundRegeln.

2. Risikocontrolling DieKVGhateinedauerhafteRisikocontrolling-Funktion

einzurichtenundaufrechtzuerhalten,dievondenopera-

tivenBereichenhierarchischundfunktionellunabhängig

ist.DieseswirdkontinuierlichüberprüftunddieRisiko-

systemefortlaufendanaktuelleEntwicklungenange-

passt.AuchsinddieKVGenverpflichtet,ihreInvestments

regelmäßigenStresstestszuunterziehen.

3. LiquiditätsmanagementDieKVGmussübereinangemessenesLiquiditätsmanage-

mentsystemfürjedesvonihrverwalteteInvestmentver-

mögenverfügen,dasesderKVGermöglicht,dieLiquidi-

tätsrisikenderInvestmentvermögenzuüberwachen.

4. BewertungFürSpezial-AIFgeltenzudemumfassendeBewertungs-

pflichten,diedieKVGdazuverpflichten,mindestensein-

maljährlichdieVermögensgegenständezubewertenund

denNettoinventarwertjeAnteilamAIFzuberechnen.

Immer mehr Investoren beschäftigen sich mit Sachwerten, doch bestehen

weiter Berührungsängste gegenüber den neuen „Alternativen Investment-

fonds“ (AIF). Zwar ist das rechtliche Korsett seit 2013 eng, doch auch die

strengste Regulierung kann den Anleger nicht von der Pflicht entbinden, sich

selbst ein Bild zu machen.


37

5. Unabhängige Verwahrstelle DasKAGBlegtfest,dassjedeKVGfürjedesInvestment-

vermögeneineVerwahrstellealsKontrollinstanzfüralle

wichtigenGeschäftsabläufebeauftragenmuss,umein

Vieraugenprinzipzuschaffen.DieseistinderRegelein

vonderBaFinzugelassenesundkontrolliertesKreditin-

stitut.DieVerwahrstelleistu.a.fürdieKontrollealler

ZahlungsströmedesInvestmentvermögensverantwortlich

undgibtbestimmteZahlungenerstdannfrei,wennsie

festgestellthat,dassdiesekorrektsind.Darüberhinaus

darfeineReihevonGeschäftennurmitihrerZustim-

mungvorgenommenwerden,beispielsweisederErwerb

vonVermögensgegenständenunddieAufnahmevon

Krediten.

6. Berichts- und RechnungslegungspflichtenSeitderEinführungdesKAGBsindInvestmentvermögen

auchneuenAnforderungenandieRechnungslegungun-

terworfen.Diesegehenweitüberdashinaus,wasnach

dembisdatoanwendbarenHandelsgesetzbuch(HGB)

vorgesehenwar.DenAnlegernwirddamitermöglicht,

sichregelmäßigundumfassendüberallewirtschaftlichen

KerndatendesInvestmentvermögenszuinformieren.

VorgeschriebenistzumBeispieldiejährlicheErstellung

einespublikationspflichtigenJahresberichtsfürjedesIn-

vestmentvermögen.DieserumfasstdenJahresabschluss,

einenLagebericht,den„Bilanzeid“unddieBestätigung

durcheinenexternenAbschlussprüfer.Spätestenssechs

MonatenachAbschlussdesGeschäftsjahresmüssender

JahresberichtunddasErgebnisderPrüfungoffengelegt

werden.

Hoher Aufklärungsbedarf bei geschlossenen AnlageproduktenDiemeistenVorbehaltebestehennachwievorgegenübergeschlossenenAnlageprodukten.Dasistaufdenersten

Blicknachvollziehbar,denndieBranchemachteindenletztenJahrenimmerwiedermitSkandalenundInsolvenzen

vonsichreden.Seitdem22.Juli2013sindmitderEinführungdesKAGBjedochauchgeschlosseneFondsalsAIFum-

fassendreguliertundTeildes„weißenKapitalmarktes“:

Keine Angst vor AIF

Geschlossene Spezial-AIF als sinnvolle Alternative – nicht nur für Versicherungen und PensionskassenInfolgedieserstrengenRegulierungdurchdasKAGBbe-

ginntsichderMarktspürbarzukonsolidieren.Gleichzeitig

etablierensichersteProdukt-Neuheiten.Zuden„Neuen“

gehörtder„geschlosseneSpezial-AIF“(Alternativer

Investmentfonds).EinbreitesAnlagespektrumundhohe

regulatorischeFlexibilitätmachenihnfürinstitutionelle

InvestorengleichwelcherGrößeinteressant–trotzoder

geradeauchimRahmenvonneuerAnlageverordnung

undSolvencyII.

GiltLetztereerstseitAnfangdiesesJahres,sowurdedie

NovellierungderAnlageverordnungvomBundeskabinett

zusammenmitderinhaltsgleichenPensionsfonds-

KapitalanlageverordnungbereitsvormehralseinemJahr

verabschiedetundnunmehrauchandiedurchSolvency

IIgeschaffeneRechtslageangepasst.MitderÜberarbei-

tungwurdenKAGB-konformeVorgabengeschaffenund

dieVorschriftenausdemVersicherungsaufsichtsgesetz

konkretisiert.DefiniertwerdendarindieAnlagegrundsät-

zefürdasgebundeneVermögenvonVersicherungsunter-

nehmenmitwenigeralsfünfMillionenEuroBeitrags-

Alte Regelung Neue Regelung

KeineVorgabenRisiko- und Liquiditäts-management

VorgabenachKAGB

KeineVorgaben BerichtspflichtenJahresberichtanAnlegerundAufsicht,umfangreicheAnzeige-undMeldeverpflichtungen,u.a.seitJanuar2015monatlicheMeldungandieBundesbank

KeineVorgaben BewertungAnteileundAssetssowiemaßgeblicheVeränderungenaufEbenedesAnlageobjektesoderdesAIFmüssenmindestensjährlichbewer-tetwerden

KeinePflicht Unabhängige Verwahrstelle

ExterneKontrollinstanzzurÜberprüfungderGeldflüsseunddesEigentumsandenAssetsistperGesetzvorgeschrieben

Keine Aufsicht des AnbietersAnbietermussalsKapitalverwaltungsgesellschaftvonderBundesanstaltfürFinanzdienstleistungsaufsicht(BaFin)zugelassenseinundwirdlaufendüberwacht


39

aufkommenproJahrundvonPensionskassen.Auchfür

eineVielzahlvonVersorgungswerkenwirddieAnlagever-

ordnungbestimmendbeiderAllokationvonInvestments

sein.DasWichtigsteausInvestorensicht:Vondergeän-

dertenVerordnungprofitiertdergeschlosseneSpezial-AIF,

denndasVehikelistnunmehrdenoffenenSpezialfonds

gleichgestelltunddamitTeilderImmobilienquote,soweit

erunmittelbarodermittelbarinImmobilieninvestiert.Im

erstenEntwurfdesBundesfinanzministeriumswarerdies

nochnicht,unddasProduktdrohtefürweiteAnlegerkrei-

seuninteressantzuwerden.

Hohe regulatorische FlexibilitätMitdenseitFebruar2015imRahmenderAnlageverord-

nungabgesichertengesetzlichenRahmenbedingungen

imRückenkannesdergeschlosseneSpezial-AIFnunmehr

alsbislangeinzigeechteProdukt-Innovationinfolgedes

KAGBinsbesondereprofessionellenundsemiprofessio-

nellenInvestorenermöglichen,dieVorteilegeschlossener

KonzepteauszuschöpfenundseinePluspunktegegenüber

offenenSpezial-undgeschlossenenPublikums-AIFauszu-

spielen.SolassenzunächsteinmaldieRahmenbedingun-

gen,diedasKAGBfürgeschlosseneSpezial-AIFvorgibt,

großenSpielraumbeiderGestaltungdesInvestments.Bis

aufdieAnforderungandieBewertbarkeitdergehaltenen

AssetsbeinhaltendierelevantenVorschriftenkeine

spezifischenEinschränkungenhinsichtlichAnlagestrategie

undPortfoliogestaltung–eineguteVoraussetzung,um

individuelleInvestmentlösungenfür(semi)professionelle

Anlegerzuentwickeln.ZudemsindbeiderFremdfinan-

zierungkeinefixenLeverage-Grenzendefiniert.Auch

könnengeschlosseneSpezial-AIFimGegensatzzu

geschlossenenPublikums-AIFWährungsrisikenohne

Einschränkungeingehen.SomitkönnenAnbietervon

geschlossenenSpezial-AIFauseinemgroßen,nahezu

unbeschränktenAnlageuniversumauswählenundfürdie

zuerwerbendenVermögensgegenständeeineoptimale

Finanzierungsstrukturmiteinerhohenregulatorischen

Flexibilitätgestalten.

AußerdembestehtdurchdiesteuerlicheTransparenzder

InvKGeinstabilerundvorteilhaftersteuerlicherRahmen,

derauchunabhängigvonderAnzahldererworbenen

Objekteundeinerdadurchvorhandenenodernichtvor-

handenenRisikomischungbestehenbleibt.

KorrespondierendmitdenMöglichkeitenbeiderKonzep-

tiondesgeschlossenenSpezial-AIFbestehenauchgroße

FreiheitenbeiderGestaltungderAnlagebedingungen.

§273KAGBlegtzwarfest,dassAnlagebedingungenfür

einengeschlossenenSpezial-AIFschriftlichniedergelegt

werdenmüssen,definiertaberkeinekonkreteninhaltli-

chenAnforderungen.Konzeptionärekönnenundwerden

sicherlichu.U.aufdenKatalogdererforderlichenAnga-

benindenAnlagebedingungenfürPublikums-AIF

(§266KAGBinVerbindungmit§162KAGB)zurückgrei-

fen.Gesetzlichistdiesjedochnichtnotwendig.InBezug

aufdieAnlagebedingungenbestehtinsoweitgegenüber

derAufsichtsbehördeausschließlicheineAnzeige-,nicht

abereineGenehmigungspflicht.

EbenfallsbestehenUnterschiedezwischengeschlossenen

Spezial-AIFundgeschlossenenPublikums-AIFhinsichtlich

derUnterlagen,diepotenziellenInvestorenvorZeichnung

ausgehändigtwerdenmüssen.Investoreneinesgeschlos-

senenPublikums-AIFsmüssenvorZeichnungeinenVer-

kaufsprospekt,dessenMindestinhaltin§269KAGBin

Verbindungmit§165KAGBdetailliertfestgelegtist,

sowiewesentlicheAnlegerinformationen(wAI)gemäß

§270KAGBerhaltenhaben.Interessenteneinesge-

schlossenenSpezial-AIFmüssenlediglichInformationen

gemäß§307KAGBmitgeteiltwerden.

DiesevergleichsweisegrobmaschigeRegulierungder

geschlossenenSpezial-AIFundseineweitreichende

FlexibilitätbietenChancenfürAnbieterundInvestoren.

Vielehabendasbereitserkannt,denndieNachfrage

nachdemVehikeleinesgeschlossenenSpezial-AIFistzu-

letztpermanentangestiegenundhatdazugeführt,dass

auchAnbieteroffenerSpezial-AIFdiesesGeschäftsfeld

erkunden.Allein2015entfielenvonallenvonderBaFin

zugelassenenProduktenbereits41Prozentaufgeschlos-

seneSpezial-AIF.

Geeignet auch unter Solvency IIGeeignetistdieAnlageingeschlosseneSpezial-AIF

auchfürVersicherungen,dieabdem1.Januar2016den

geltendenEigenkapitalhinterlegungsanforderungender

Solvency-II-Richtlinieunterliegen,denndievorgenannten

VorteiledesProduktesgeltenauchunterSolvencyII.

GemäßSolvencyIImüssenVersichererweiterentwickelte

Solvabilitätsanforderungenbeachten,deneneineganz-

heitlicheRisikobetrachtungzugrundeliegt.Hierbeisind

neueBewertungsvorschriftenhinsichtlichVermögens-

wertenundVerbindlichkeitenzuberücksichtigen,diemit

demMarktwertanzusetzensind.AufdieseWeisesoll

dasRisikoderInsolvenzeinesVersicherersverringert

werden.RisikobehafteteBilanzpositionen–unddamit

auchImmobilienanlagen–sindanteiligmitEigenkapital

zuunterlegen.DieEigenkapitalhinterlegungsanforderung

fürImmobilieninvestitionenbeträgtaktuell25Prozent,

wobeiesunerheblichist,obessichumdirektgehaltene

ImmobilienhandeltoderumindirekteAnlagen–unab-

hängigdavon,obsieübereineoffeneodergeschlossene

Fondsstrukturgehaltenwerden.ImRahmenderRisiko-

bewertungistaufBasiseinesLook-through-Ansatzesauf

dieEinzelbeständeabzustellen.Der25-Prozent-Schock

beziehtsichdabeiaufdenMarktwertderimFondsmit-

telbaroderunmittelbargehaltenenImmobilien.

Trotz aller Regulierung: Auf das Management kommt es anDieKonsequenz,diejederAnlegerdarausziehensollte,

ist,sichnachwievorselbsteinBildzumachen.Auch

diestrengsteRegulierungentbindetdieInvestoren,

insbesonderederenEntscheidungsgremien,nichtvon

denfortbestehendenSorgfaltspflichtenbeiderAuswahl

ihrerAnlagen,sodassauchweiterhindieAuswahldes

InvestmentvermögensimRahmeneinerDueDiligencezu

prüfenist.NebenderPassgenauigkeitbezüglichAnlage-

strategieund-grundsätzensollten(semi)professionelle

AnlegervorallemaufzweiPunkteachten:dassessich

wirklichumeinenreguliertenundvonderBaFingeneh-

migtenAIFhandeltunddassderAsset-undFondsma-

nagerüberlangjährigeImmobilienerfahrungundeinen

ausgezeichnetenTrackRecordverfügt.

DenndieeigentlicheHerausforderungistundbleibtes,

dasInvestmentüberdengesamtenLebenszyklussozu

managen,dassdiegewünschtenAusschüttungenausder

Bewirtschaftungauchgeleistetwerdenkönnen.Ohne

beispielsweisedieFähigkeit,potenzielleLeerständebei

ImmobilienvorauszusehenoderbeiShopping-Centern

einengeeignetenMietermixzufinden,dervieleKunden

anlockt,wirdkeinAssetmanagernachhaltigerfolgreich

seinkönnen.

DochauchderbesteManageristnichtvoreinschneiden-

denMarktverwerfungengefeitundkannnichtjedeEnt-

wicklungvoraussehen.EinehundertprozentigeSicherheit

gibtesbeikeinemInvestment.Auchdessensolltensich

Anlegerbewusstsein.

Keine Angst vor AIF


41

Das Beste aus zwei Welten

Offener Immobilien-Spezial-AIF

Geschlossener Immobilien- Spezial-AIF

Geschlossener Immobilien- Publikums-AIF

Vehikel/RechtsformSpezial-SondervermögenmitInves-titionsschwerpunktImmobilienundfestenAnlagebedingungen

Immobilien-Investment-KG Immobilien-Investment-KG

Charakter des Investments InvestitioninWertpapiereUnternehmerischeBeteiligung,demDirektinvestmentnahe

UnternehmerischeBeteiligung,demDirektinvestmentnahe

AnlegerProfessionelleundsemiprofessio-nelleAnleger

ProfessionelleundsemiprofessionelleAnleger

AnlagegrundsätzlichfüralleInvestorenmöglich

RisikoGrundsatzderRisikomischung,Single-Asset-Fondsnichtmöglich

GrundsätzlichkeineRisikostreuungnotwendig,Single-Asset-Fondsmöglich

GrundsatzderRisikomischung,Single-Asset-FondsabMindestanlagevon20.000Euromöglich

FremdfinanzierungMaximaleFremdfinanzierungsquotevon50ProzentderVerkehrswerte

KeinegrundsätzlicheFremdkapitalbe-grenzung,aberPflichtzurAnzeigebeiderBaFin

MaximaleFremdfinanzierungsquotevon60ProzentderVerkehrswerte

Vertrieb Vertriebsanzeige Vertriebsanzeige Prospektpflicht

Performance Report 2015 Kurzfassung | Report

Neue Produkte, Platzierungen sowie An- und Verkäufe ............................................................... 44

Risikobericht ....................................................................................... 45

Ausblick ....................................................................................... 46 – 47

Performance-Kennzahlen .................................................. 48 – 49

Gesamtbetrachtung Fonds 2015 ..................................... 50 – 51

Gesamtbetrachtung Publikumsfonds 2015,

kumuliert .................................................................................... 52 – 53

Investitionsstandorte ............................................................ 54 – 55

Kontakt und Impressum ............................................................... 56

43

Auf den folgenden Seiten legen wir im Detail Rechenschaft darüber ab, wie

sich unsere Fonds im Jahr 2015 entwickelt haben. Wir freuen uns, berichten zu

können, dass zum Ende des Berichtsjahres in allen Fonds die prognostizierten

Ergebnisse erreicht worden sind.

ZAHLEN UND DATEN 2015



Neue Produkte, Platzierungen sowie An- und Verkäufe

2015/2016

WohnimmobilienAusunseremImmobilienspezialfondsSICAV-FISWohnen

DeutschlandIhabenwirin2015alleObjekteinDüsseldorf,

HamburgundKölnfürinsgesamt26,36MillionenEuround

miteinerWertsteigerungvonetwa15,7Prozentveräußert.

ImOktober2015konntenwirunserengeschlossenenAIF

domicilium11„LittleEast“nachetwa15Monatenerfolg-

reichplatzieren.DerFondsinvestiertinsgesamtetwa

28,8MillionenEuroineinevollvermieteteNeubau-Wohn-

anlagemitMikro-ApartmentsinFrankfurtamMain.Das

Eigenkapitalvonetwa14,55MillionenEurohabenwir

ausschließlichbeiinstitutionellenInvestoreneingeworben.

FüreineninstitutionellenInvestorhabenwirimMärz2016

inStuttgartdieimBaubefindlicheWohnanlage„Löwentor-

Studios“erworben.DieImmobiliemiteinerMietfläche

voninsgesamtetwa3.400Quadratmeternumfasst105

vollmöblierte1-Zimmer-Mikro-Apartments,111Tiefgara-

gen-StellplätzeundeineKindertagesstätte.Siebefindetsich

anderHeilbronnerStraßeinzentralerLagenahedemStutt-

garterHauptbahnhofunddemShoppingCenterMilaneo.

DieFertigstellungistfürAugust2016geplant.

Shopping-CenterÜbereineKaufoptionhabenwirunsAnfang2016dasin-

nerstädtischeEinkaufs-undKulturzentrum„ForumHanau“

gesichert.DieausfünfBaukörpernbestehendeImmobilie

miteinerMietflächevoninsgesamtetwa36.400Quad-

ratmetern–davon24.700QuadratmeterMietflächefür

Einzelhandel,GastronomieundDienstleistungen–wurde

imSeptember2015fertiggestelltundistzuetwa95Pro-

zentvermietet.ZudenMieternzählenH&M,NewYorker,

Esprit,Intersport,Toys‘R‘Us,dieNahversorgerReweund

dmsowiedasRestaurantVapiano.ÖffentlicherNutzerist

dieStadtHanaumitderStadtbibliothek,demStadtarchiv,

derWetterauerGesellschaftfürNaturkundeundeinem

Medienzentrumaufetwa9.000Quadratmetern.Das

Investitionsvolumenliegtbeirund200MillionenEuro.

VerkäuferundCentermanagerfürdienächsten15Jahre

istdieHBB-Gruppe,einseitüber45Jahreninhaberge-

führtesHamburgerBauträger-undProjektentwicklungs-

unternehmen.

BüroimmobilienImMai2015startetenwirunsererstesspeziellauf

StiftungenzugeschnittenesProdukt.DerPublikumsfonds

FORumHamburg„FleetOffice“investiertineinenahezu

vollvermieteNeubau-BüroimmobilieinderHamburger

CitySüd.Hauptmietermitetwa95ProzentderFlächen

istdieHamburgerBezirksverwaltungderVerwaltungs-

Berufsgenossenschaft(VBG).

45

Risikobericht

EinleitungEineinheitlichesRisikomanagementbeiderHamburg

TrustREIMRealEstateInvestmentManagementGmbH

(HamburgTrustREIM)sorgtdafür,dassChancenund

Risikensystematischerfasst,bewertet,gesteuert,über-

wachtundkommuniziertwerden.Zielistes,möglichst

frühzeitigInformationenüberRisikenundChancensowie

ihrefinanziellenAuswirkungenzugewinnenunddurch

angemesseneMethodenundProzessezusteuern.Das

RisikomanagementistalskontinuierlicherVorgangindie

betrieblichenAbläufeintegriert.RisikenundChancen–

definiertalsnegativebzw.positiveAbweichungenvon

Planwerten–werdenfrühzeitigidentifiziertundkommu-

niziertundkönnensodenweiterenManagementprozess

durchlaufen.DazudienenetwadiewöchentlichenJours

fixesdesManagementBoardssowievierteljährliche

Aufsichtsratssitzungen.

RisikomanagementsystemDasRisikomanagementderHamburgTrustREIMbasiert

aufdenAnforderungendesKapitalanlagegesetzbuches

(KAGB)andieGewährleistungderEinhaltungderge-

setzlichenBestimmungenübereineordnungsgemäße

Geschäftsorganisation.HiernachhatdieHamburgTrust

REIMalsKapitalverwaltungsgesellschaft(KVG)einange-

messenesRisikomanagementsystemzuunterhalten.Die

spezifischeAusgestaltungdesRisikomanagementsys-

temsfolgtdenAnforderungenandasRisikomanagement

fürInvestmentgesellschaften(InvMaRisk)derBundesan-

staltfürFinanzdienstleistungsaufsichtaufGrundlageder

diesbezüglichenEU-Regularien.

DieHamburgTrustREIMerfülltdieseAnforderungen

durchdieDefinitionvonRisikostrategienfürKVGund

Investmentvermögen,dieDurchführungvonRisikoin-

venturen,einlaufendesRisikocontrolling,dasMaßnah-

menmanagementunddieregelmäßigeDurchführung

vonStresstests.ImRahmenderjährlichenRisikoinventur

werdensowohlfürdieHamburgTrustREIMalsauch

dieverwaltetenAIFRisikokatalogedefiniert.DieRisiken

werdenmonatlichüberwacht,umFehlentwicklungen

frühzeitigzuerkennenundMaßnahmenergreifenzu

können.ErkannteChancenundRisikenwerdeninden

Planungs-undPrognoseprozessenberücksichtigt.

LiquiditätsmanagementImRahmenderEinrichtungeinesangemessenenLiquidi-

tätsmanagementshatdieHamburgTrustREIMProzesse

undVerfahrenfestgelegt,dieesermöglichen,dieLiqui-

ditätsrisikenderInvestmentvermögensowiederKVG

zuüberwachen,undgewährleistetsomitinsbesondere,

dasssichdasjeweiligeLiquiditätsprofilmitdenAnlagen

desInvestmentvermögensunddenzugrundeliegenden

Verbindlichkeitendeckt.DasLiquiditätsmanagementist

indaszentraleRisikomanagementsystemeingebettet,

sodassdieMessung,ÜberwachungundSteuerungvon

Liquiditätsrisikeneinheitlicherfolgt.

HierzuführtdieHamburgTrustREIMunterZugrundele-

gungsowohlvonnormalenalsauchaußergewöhnlichen

LiquiditätsbedingungenregelmäßigStresstestsdurch,um

dieLiquiditätsrisikenderKVGselbstsowiederAIFbewer-

tenzukönnen.ZieldieserStresstestsistes,dieAuswirkun-

genvonnegativenEreignissenaufbestimmteGrößenfür

denAIFzuermitteln,umdadurchdieRisikotragfähigkeit

abzuleiten,gegebenenfallsMaßnahmenimRahmender

RisikosteuerungeinzuleitenundSchwellenwertefürdas

Risikocontrollingdefinierenzukönnen.


MitdemshoppingINVESTsetzenwirunsereerfolgreichen

InvestmentsininnerstädtischeShopping-Centerfortund

gehengleichzeitigneueWegeinderProduktstrukturie-

rung.ZielistderAufbaueinesrisikodiversifiziertenPortfo-

liosausBestands-Centern,NeubauprojektenundForward

PurchasesinwestdeutschenWachstumsregionen.Inves-

tiertwirdausschließlichinCenterder„neuenGeneration“,

d.h.solchemitErlebnis-Charakter,integriertemOnline-

Handelundprofessionellem,aktivemCenter-Management

vorOrt.GeplantistdershoppingINVESTalsgeschlossener

Spezial-AIF(AlternativerInvestmentfonds).

Ausblick

Derzeit befinden sich zwei Projekte für institutionelle Investoren mit einem

Eigenkapitalvolumen von insgesamt mehr als 500 Millionen Euro in Planung.

47

DerdomiciliumINVESTsollininnerstädtischeNeubaupro-

jektebezahlbarenWohnraumsmitzeitgemäßerFlächen-

aufteilung,insbesonderekleinerenWohneinheiten,in

großstädtischenBallungsräumeninvestieren.Auchmit

diesemProduktentwickelnwirunserebisherigeInvest-

mentstrategie–hierimBereichWohnen–weiter.Zielist

hiereinfrüherEinstiegschonwährendderBauphasein

FormvonForwardPurchases,wodurchderFondskein

Entwicklungsrisikoträgt.HamburgTrustistbereitsfrühin

dieBauplanungeingebunden,übernimmtdieErstvermie-

tungvonWohneinheitenundverantwortetdaslaufende

Management.StrukturiertwerdensolldomiciliumINVEST

ebenfallsalsgeschlossenerSpezial-AIFmitalternativer

Einstiegsmöglichkeitübereineluxemburgischestruktu-

rierteAnleihe.

ImdrittenQuartal2016werdenwirinsgesamtzwei

Bauvorhabenübernehmen.DasFleetOfficeIdesFonds

FORumHamburg„FleetOffice“inderHamburgerSüd-

stadtwirdnachFertigstellungin2015undfasteinjähriger

BewirtschaftungdurchdenProjektentwicklerimAugust

2016übergeben.Die105Mikro-ApartmentsderLöwen-

tor-StudiosinStuttgart,eineStraßenbahnstationvom

Shopping-CenterMilaneoentfernt,folgenimSeptem-

ber2016.DamiterhöhtsichdasVolumendervonuns

bewirtschaftetenFlächenum13.032Quadratmeterauf

insgesamt249.817,83QuadratmeterundderGesamt-

wertallervonHamburgTrustgemanagtenAnlagenauf

1,082Mrd.Euro.


Performance-Kennzahlen

I. Angaben auf KVG-Ebene/Generelle Kennzahlen der Asset-Klasse Immobilien

Anzahl bereits aufgelegter Investmentvermögen 2015 2014

AIF 3 2

Alt-Fonds 20 20

Anzahl der Zeichnungen zum Stichtag 8.584 8.573

Summe der bisher aufgelegten Investmentvermögen

AIF (Bruttovermögen) 61.115.882 46.838.145

Alt-Fonds (Fondsvolumen) 966.254.640 985.435.125

Summe des bisher eingesammelten Eigenkapitals 531.050.698 525.876.144

Anzahl Jahre seit Erstemission 9 8

Durchschnittliche FK-Quote (bezogen auf Fondsvolumen/Bruttovermögen) 46,8% 45,9%

AIF: durchschnittliche Gesamtkostenquote: 3,5% 1,8%

Aktive Investmentvermögen

Anzahl der derzeit verwalteten Investmentvermögen 2015 2014

AIF 3 2

Alt-Fonds 19 19

Anzahl der Zeichnungen zum Stichtag 8.584 8.573

Durchschnittliches Alter der verwalteten Investmentvermögen seit Auflage (bisherige Laufzeit) 4,2 3,3

Summe der derzeit verwalteten Investmentvermögen

AIF (Bruttovermögen) 61.115.882 46.838.145

Alt-Fonds (Fondsvolumen) 915.579.640 934.760.125

Summe des derzeit verwalteten Eigenkapitals (anzusetzen mit dem ursprünglich eingeworbenen EK) 522.450.698 517.276.144

Summe der Tilgungsleistungen im Vergleich zum Vorjahr (absolut) 12.047.963 307.317

Summe der Liquidität im Vergleich zum Vorjahr (absolut) 57.050.654 60.526.709

Summe der Auszahlungen im Vergleich zum Vorjahr (absolut) 29.378.808 25.734.361

Auszahlungen für die gesamte Laufzeit (absolut) 72.465.936 43.087.127

Durchschnittliche Auszahlungen für das Berichtsjahr bezogen auf das eingezahlte EK 5,6% 5,2%

Durchschnittliche jährliche Auszahlungen für die gesamte Laufzeit bezogen auf das eingezahlte EK 3,7% 3,0%

AIF: kumulierte Nettoinventarwerte 43.211.331 31.886.153

AIF: Veränderung der Nettoinventarwerte in %1 28,3% 0,0%

AIF: kumulierte Asset-Marktwerte 83.100.000 79.500.000

AIF: Veränderung der Asset-Marktwerte in %1 4,5% 0,0%

Aufgelöste Investmentvermögen

Anzahl bereits aufgelöster Investmentvermögen 2015 2014

AIF 0 0

Alt-Fonds 1 1

Durchschnittliche Laufzeit der aufgelösten Investmentvermögen 4 4

Summe der bereits aufgelösten Investmentvermögen (Fondsvolumen) 50,6Mio.EUR 50,6Mio.EUR

Summe des ursprünglichen EK 8,6Mio.EUR 8,6Mio.EUR

Summe der Gesamtrückflüsse inkl. Schlusszahlung vor Steuern auf Investorenebene 16,2Mio.EUR 16,2Mio.EUR

Durchschnittliche Rendite p. a. 22%(IRR) 22%(IRR)

49

1)NurBestandsfondsmitVorjahreswert2)NeuePosition,in2014nichtberichtet3)1Generalmietermit52Pflegeheimplätzen4)GewichtunggemäßAnteilFlächebestehenderMietverträgeanderGesamtfläche,keineBerücksichtigungunbefristeterWohnungsmietverträge5)Vermietungsvolumen2014,u.a.durchÜbergangBNLdesShopping-CentersMilaneoinStuttgartmit54.000m²Mietfläche,erhöht

II. Immobilienmanagement-Parameter

2015 2014

Derzeit verwaltete Mietfläche PortfolioDeutschland

236.784,83 m2 226.245,08 m2

Davon vermietet zum Stichtag in % 98,63% 98,88%

Davon Leerstand zum Stichtag in % 1,37% 1,12%

Anzahl verwalteter Mieteinheiten Portfolio Deutschland2

2.524,00 2.662,00

Wohnen – Deutschland 2.102,00 2.261,00

Einzelhandel – Deutschland 385,00 369,00

Büro – Deutschland 36,00 31,00

Pflege – Deutschland 1,00 1,00

Durchschnitt verwalteter Mieteinheiten pro Objekt

143,05 129,27

Wohnen – Deutschland 140,13 125,61

Einzelhandel – Deutschlandin Shopping-Centern2

in restlichen Objekten2

172,19182,00

2,10

162,43171,00

2,45

Büro – Deutschland 6,00 6,00

Pflege – Deutschland3 1,00 1,00

WALT – Portfolio Deutschland4

(ohne Mietoptionen)

11,28 9,92 Jahre

Einzelhandel – Deutschland 8,55 8,30Jahre

Büro – Deutschland 14,65 9,09Jahre

Pflege – Deutschland3 11,00 12,00Jahre

Durchschnittliche Restlaufzeit der Kredit- und Darlehensverträge

7,76 Jahre 8,38 Jahre

Vermietungsvolumen Deutschland5 14.725,56m² 80.758,88m²

Büro – Deutschland 0,00m² 4.175,83m²

Einzelhandel – Deutschland 644,56m² 48.406,65m²

Wohnen – Deutschland 14.081,00m² 19.494,39m²

Mietvolumen Deutschland5

(Summe NKM/Monat)

234.114,04 EUR 2.109.225,12 EUR

Objektkäufe – Deutschland (Übergang BNL) 1

Objekt 1 FORUMMainzBGHM

Verkäufer Molitor

Nutzungsart Büro

Mietfläche 17.500m²

Objektverkäufe – Deutschland (Übergang BNL)

3

Objekt 1 HTWDKettwigerStraßeS.àr.l.

Objekt 2 HTWDObjektIIS.àr.l.

Objekt 3 HTWDObjektIIIS.àr.l.

Nutzungsart Objekt 1 Wohnen



Mietfläche Objekt 1 2.770m²




Gesamtbetrachtung

Fonds 2015

Immobilienfonds Deutschland

domicilium 3 HamburgTrustHTGDeutschland2GmbH&Co.KG

Hamburg 2009 Platziert 211 Wohnimmobilie 13.053m2

138StellplätzePrivateWohnungsmiete

Diverse97,9%93,5%


Hamburg 2009–2010 Platziert 435 WohnimmobilieundGewerbe

14.484m2Wohnen3.472m2Gewerbe

291Stellplätze

PrivateWohnungsmieteU.a.Aldi,Coop

Diverse

100%100%96,9%


Hamburg 2010–2012 Platziert 483 Wohnimmobilie 11.952m2160Stellplätze

PrivateWohnungsmieteDiverse

96,6%93,8%



10.239m2Wohnen74m2Gewerbe181Stellplätze

PrivateWohnungsmieteGewerbefläche

Diverse

100%0,0%

83,4%

domicilium 8 stabilis HamburgTrustHTGDeutschland9GmbH&Co.KG



33m2Sonstiges(1Lager)


98,6%100%


Hamburg 2012 Platziert 377 SeniorenwohnanlageundGewerbe

7.046m2Wohnen3.131m2Pflegeheim

591m2Gewerbe154Stellplätze

PrivateWohnungsmiete,ASB(488m²)ASB

ASB,DebekaDiverse

93,32%100%100%89,6%

domicilium 10 universitas HamburgTrustHTGDeutschland11GmbH&Co.KG

Hamburg 2013 Platziert 334 Studentenwohnanlage 16.873m2

91StellplätzeStudierendenwerkMainz

Diverse100%100%

shopping edition 2 HamburgTrustHTGDeutschland4GmbH&Co.KG

Hamburg 2009–2010 Platziert 2.286 Shopping-CenterundGeschäftszentrum

35.521m2Laden4.815m2Büro

10.017m2Lager

U.a.Primark,H&M,ReweU.a.DeutscheRentenversicherung

Diverse

98,3%86,9%100%

shopping edition 2.2 HamburgTrustHTGDeutschland5GmbH&Co.KG

Hamburg 2010 Platziert 1.138 Shopping-CenterundGeschäftszentrum


10.017m2Lager


Diverse

98,3%86,9%100%

shopping edition 3 HamburgTrustHTGDeutschland15Fonds1GmbH&Co.KG


44.680m2Laden9.505m2Lager1.680Stellplätze

U.a.Primark,Zara,H&MDiverseDiverse

99,9%97,5%100%

shopping edition 3.2 HamburgTrustHTGDeutschland15Fonds2GmbH&Co.KG

Hamburg 2013 Platziert 441 Shopping-CenterundGeschäftszentrum



99,9%97,5%100%

FORum – Park Office HamburgTrustHTGDeutschland12GmbH&Co.KG

Hamburg 2011–2013 Platziert 474 Büroimmobilie 8.050m2Büro

892m2Lageretc.210Stellplätze

DeutscheApotheker-ÄrztebankeG,NetpioneerGmbHu.a.

DiverseDiverse

100%

100%100%

FORum Mainz HamburgTrustHTGDeutschland17GmbH&Co.geschlosseneInvestmentKG

Hamburg 2014 Platziert 12 Büroimmobilie 17.500m2Büro

515Stellplätze

BerufsgenossenschaftHolzundMetall(BGHM)

Diverse

100%

domicilium 11 „Little East“ HamburgTrustHTGDeutschland18GmbH&Co.geschlosseneInvestmentKG

Hamburg 2014–2015 Platziert 11 Mikro-Appartements 5.853m2Wohnen121m2Lager/Sonstiges

76Stellplätze

DBMobilityLogisticsAGDiverseDiverse

99,3%56,3%100%

Fondsbezeichnung Fondsgesellschaft Sitz der Gesellschaft Emissionsjahr PlatzierungsstatusAnzahl der Investoren

Stand 31.12.2015 Typ Fläche MieterVermietungsquote

per 31.12.2015

Immobilienfonds USA

Finest Selection HamburgTrustHTGUSA2GmbH&Co.KG Hamburg 2007–2011 Platziert 135 Büroimmobilie Unbekannt Diverse Unbekannt

Finest Selection 2 HamburgTrustHTGUSA4GmbH&Co.KG Hamburg 2009–2011 Platziert 138 Büroimmobilie Unbekannt Diverse Unbekannt

Finest Selection 4 Special Situations

HamburgTrustHTGUSA6GmbH&Co.KG Hamburg 2012–2013 Platziert 36 Büroimmobilie Unbekannt Diverse Unbekannt

Finest Selection 3 HamburgTrustHTGUSA5GmbH&Co.KG Hamburg 2013–2014 Platziert 19 Büroimmobilie 68.691m2 Diverse 95,42%

In Platzierung

FORum Hamburg „Fleet Office“ HamburgTrustHTGDeutschland19GmbH&Co.geschlosseneInvestmentKG

Hamburg seit2015 inPlatzierung 44 Büroimmobilie 9.251m2Büro301m2Lager122Stellplätze

Verwaltungs-Berufsgenossenschaft(VBG)DiverseDiverse

100%80,7%59,8%

51



Hamburg 2009 Platziert 211 Wohnimmobilie 13.053m2

138StellplätzePrivateWohnungsmiete

Diverse97,9%93,5%




291Stellplätze

PrivateWohnungsmieteU.a.Aldi,Coop

Diverse

100%100%96,9%


Hamburg 2010–2012 Platziert 483 Wohnimmobilie 11.952m2160Stellplätze


96,6%93,8%



10.239m2Wohnen74m2Gewerbe181Stellplätze

PrivateWohnungsmieteGewerbefläche

Diverse

100%0,0%

83,4%

domicilium 8 stabilis HamburgTrustHTGDeutschland9GmbH&Co.KG



33m2Sonstiges(1Lager)


98,6%100%


Hamburg 2012 Platziert 377 SeniorenwohnanlageundGewerbe

7.046m2Wohnen3.131m2Pflegeheim

591m2Gewerbe154Stellplätze

PrivateWohnungsmiete,ASB(488m²)ASB

ASB,DebekaDiverse

93,32%100%100%89,6%

domicilium 10 universitas HamburgTrustHTGDeutschland11GmbH&Co.KG

Hamburg 2013 Platziert 334 Studentenwohnanlage 16.873m2

91StellplätzeStudierendenwerkMainz

Diverse100%100%

shopping edition 2 HamburgTrustHTGDeutschland4GmbH&Co.KG

Hamburg 2009–2010 Platziert 2.286 Shopping-CenterundGeschäftszentrum


10.017m2Lager


Diverse

98,3%86,9%100%

shopping edition 2.2 HamburgTrustHTGDeutschland5GmbH&Co.KG



10.017m2Lager


Diverse

98,3%86,9%100%

shopping edition 3 HamburgTrustHTGDeutschland15Fonds1GmbH&Co.KG




99,9%97,5%100%

shopping edition 3.2 HamburgTrustHTGDeutschland15Fonds2GmbH&Co.KG

Hamburg 2013 Platziert 441 Shopping-CenterundGeschäftszentrum



99,9%97,5%100%

FORum – Park Office HamburgTrustHTGDeutschland12GmbH&Co.KG

Hamburg 2011–2013 Platziert 474 Büroimmobilie 8.050m2Büro

892m2Lageretc.210Stellplätze

DeutscheApotheker-ÄrztebankeG,NetpioneerGmbHu.a.

DiverseDiverse

100%

100%100%

FORum Mainz HamburgTrustHTGDeutschland17GmbH&Co.geschlosseneInvestmentKG

Hamburg 2014 Platziert 12 Büroimmobilie 17.500m2Büro

515Stellplätze

BerufsgenossenschaftHolzundMetall(BGHM)

Diverse

100%

domicilium 11 „Little East“ HamburgTrustHTGDeutschland18GmbH&Co.geschlosseneInvestmentKG

Hamburg 2014–2015 Platziert 11 Mikro-Appartements 5.853m2Wohnen121m2Lager/Sonstiges

76Stellplätze

DBMobilityLogisticsAGDiverseDiverse

99,3%56,3%100%

Fondsbezeichnung Fondsgesellschaft Sitz der Gesellschaft Emissionsjahr PlatzierungsstatusAnzahl der Investoren

Stand 31.12.2015 Typ Fläche MieterVermietungsquote

per 31.12.2015

Immobilienfonds USA

Finest Selection HamburgTrustHTGUSA2GmbH&Co.KG Hamburg 2007–2011 Platziert 135 Büroimmobilie Unbekannt Diverse Unbekannt

Finest Selection 2 HamburgTrustHTGUSA4GmbH&Co.KG Hamburg 2009–2011 Platziert 138 Büroimmobilie Unbekannt Diverse Unbekannt


HamburgTrustHTGUSA6GmbH&Co.KG Hamburg 2012–2013 Platziert 36 Büroimmobilie Unbekannt Diverse Unbekannt

Finest Selection 3 HamburgTrustHTGUSA5GmbH&Co.KG Hamburg 2013–2014 Platziert 19 Büroimmobilie 68.691m2 Diverse 95,42%

In Platzierung

FORum Hamburg „Fleet Office“ HamburgTrustHTGDeutschland19GmbH&Co.geschlosseneInvestmentKG

Hamburg seit2015 inPlatzierung 44 Büroimmobilie 9.251m2Büro301m2Lager122Stellplätze

Verwaltungs-Berufsgenossenschaft(VBG)DiverseDiverse

100%80,7%59,8%



TEUR Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist

domicilium 3 14.317 14.317 15.848 16.556 30.165 30.873 757 606 695 695 0,66% 0,32% 3.800 3.677 3.128 3.649 -2,43% 0,13%

domicilium 5 34.650 34.650 28.470 28.470 63.120 63.120 1.514 1.558 1.568 1.568 0,85% 1,70% 4.180 5.769 4.180 5.769 -2,69% 1,03%

domicilium 6 24.150 24.150 19.947 19.947 44.096 44.096 1.021 1.127 1.150 1.150 0,95% 0,90% 4.395 4.255 3.450 4.511 1,50% 0,46%

domicilium 7 18.112 16.763 12.767 12.767 30.879 29.530 882 828 863 798 1,33% 1,46% 2.577 2.517 1.725 2.184 -3,31% 1,23%

domicilium 8 stabilis 13.390 15.882 10.771 13.021 24.161 28.904 697 936 650 771 1,23% 2,15% 2.656 3.455 1.950 2.852 -0,06% 0,43%

domicilium 9 18.637 18.637 9.475 9.475 28.113 28.113 1.025 1.001 932 932 3,15% 3,06% 3.337 3.504 2.174 2.799 9,30% 9,58%

domicilium 10 universitas 28.875 28.875 12.337 12.337 41.212 41.212 1.403 1.428 1.444 1.444 2,65% 2,66% 2.805 2.913 1.564 2.642 2,13% 5,02%

domicilium 11 „Little East“ 14.550 14.592 14.235 14.235 28.785 28.827 869 755 47 724 N.N. N.N. 916 887 47 724 N.N. N.N.

shopping edition 2 68.250 68.250 71.046 71.046 139.296 139.296 3.352 3.702 3.900 3.900 0,00% 0,00% 15.277 14.399 12.189 15.437 0,00% 0,00%

shopping edition 2.2 29.925 29.925 30.618 30.618 60.543 60.543 1.408 1.555 1.710 1.710 0,00% 0,00% 6.421 6.014 5.344 6.769 0,00% 0,00%

shopping edition 3 71.400 71.400 79.628 79.628 151.028 151.028 3.121 3.799 0 0 0,00% 0,00% 6.917 8.294 3.824 3.467 0,00% 0,00%

shopping edition 3.2 50.715 50.715 56.603 56.603 107.318 107.318 2.203 2.686 0 0 0,00% 0,00% 4.883 5.863 2.536 2.102 0,00% 0,00%

FORum – Park Office 13.650 13.650 13.768 13.768 27.418 27.418 780 779 715 715 1,32% 1,88% 2.625 2.459 1.788 2.158 3,72% -0,23%

FORum Mainz 27.756 27.756 24.532 24.532 52.287 52.287 1.625 1.729 1.980 1.980 2,92% N.N. 1.625 1.729 1.980 1.980 2,92% N.N.

Immobilienfonds USA

USD

Finest Selection 112.350 45.344 0 0 112.350 45.344 K.A. K.A. K.A. 2.764 K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A.

Finest Selection 2 112.012 21.135 0 0 112.012 21.135 K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A.



11.433 7.890 0 0 11.433 7.890 K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A.

In Platzierung

FORum Hamburg „Fleet Office“ 22.236 20.752 12.717 0 34.953 20.752 K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A.

2015 Kumuliert

Fondsbezeichnung Eigenkapital inkl. Agio Fremdkapital Investitionsvolumen Betriebsergebnis Fondsebene Auszahlung Steuerliches Ergebnis Betriebsergebnis Fondsebene Auszahlung Steuerliches Ergebnis

Gesamtbetrachtung

Publikumsfonds 2015 kumuliert

53


TEUR Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist

domicilium 3 14.317 14.317 15.848 16.556 30.165 30.873 757 606 695 695 0,66% 0,32% 3.800 3.677 3.128 3.649 -2,43% 0,13%

domicilium 5 34.650 34.650 28.470 28.470 63.120 63.120 1.514 1.558 1.568 1.568 0,85% 1,70% 4.180 5.769 4.180 5.769 -2,69% 1,03%

domicilium 6 24.150 24.150 19.947 19.947 44.096 44.096 1.021 1.127 1.150 1.150 0,95% 0,90% 4.395 4.255 3.450 4.511 1,50% 0,46%

domicilium 7 18.112 16.763 12.767 12.767 30.879 29.530 882 828 863 798 1,33% 1,46% 2.577 2.517 1.725 2.184 -3,31% 1,23%

domicilium 8 stabilis 13.390 15.882 10.771 13.021 24.161 28.904 697 936 650 771 1,23% 2,15% 2.656 3.455 1.950 2.852 -0,06% 0,43%

domicilium 9 18.637 18.637 9.475 9.475 28.113 28.113 1.025 1.001 932 932 3,15% 3,06% 3.337 3.504 2.174 2.799 9,30% 9,58%

domicilium 10 universitas 28.875 28.875 12.337 12.337 41.212 41.212 1.403 1.428 1.444 1.444 2,65% 2,66% 2.805 2.913 1.564 2.642 2,13% 5,02%

domicilium 11 „Little East“ 14.550 14.592 14.235 14.235 28.785 28.827 869 755 47 724 N.N. N.N. 916 887 47 724 N.N. N.N.

shopping edition 2 68.250 68.250 71.046 71.046 139.296 139.296 3.352 3.702 3.900 3.900 0,00% 0,00% 15.277 14.399 12.189 15.437 0,00% 0,00%

shopping edition 2.2 29.925 29.925 30.618 30.618 60.543 60.543 1.408 1.555 1.710 1.710 0,00% 0,00% 6.421 6.014 5.344 6.769 0,00% 0,00%

shopping edition 3 71.400 71.400 79.628 79.628 151.028 151.028 3.121 3.799 0 0 0,00% 0,00% 6.917 8.294 3.824 3.467 0,00% 0,00%

shopping edition 3.2 50.715 50.715 56.603 56.603 107.318 107.318 2.203 2.686 0 0 0,00% 0,00% 4.883 5.863 2.536 2.102 0,00% 0,00%

FORum – Park Office 13.650 13.650 13.768 13.768 27.418 27.418 780 779 715 715 1,32% 1,88% 2.625 2.459 1.788 2.158 3,72% -0,23%

FORum Mainz 27.756 27.756 24.532 24.532 52.287 52.287 1.625 1.729 1.980 1.980 2,92% N.N. 1.625 1.729 1.980 1.980 2,92% N.N.

Immobilienfonds USA

USD

Finest Selection 112.350 45.344 0 0 112.350 45.344 K.A. K.A. K.A. 2.764 K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A.




11.433 7.890 0 0 11.433 7.890 K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A.

In Platzierung

FORum Hamburg „Fleet Office“ 22.236 20.752 12.717 0 34.953 20.752 K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A. K.A.

2015 Kumuliert

Fondsbezeichnung Eigenkapital inkl. Agio Fremdkapital Investitionsvolumen Betriebsergebnis Fondsebene Auszahlung Steuerliches Ergebnis Betriebsergebnis Fondsebene Auszahlung Steuerliches Ergebnis


Investitionsstandorte

10

2

5

8 9

3

64

7

11 11

16

13

14

18

12 12

16 17

15

1

55

Deutschland

Realisierte Fonds

Fondsbezeichnung Kategorie Standort

1 domicilium Wohnen München-Kirchtrudering

2 domicilium 3 Wohnen Hamburg-Bergedorf

3 domicilium 5 Wohnen Hamburg-Winterhude

4 domicilium 6 Wohnen FrankfurtamMain,Europaviertel

5 domicilium 7 Wohnen Böblingen/Sindelfingen

6 domicilium 8 stabilis Wohnen Berlin

7 domicilium 9 Wohnen Esslingen

8 domicilium 10 universitas

Wohnen Mainz

9 FORum – Park Office Büro Karlsruhe

10 FORum Mainz Büro Mainz

11 shopping edition 2/ shopping edition 2.2

Shopping-Center

Dortmund

12 shopping edition 3/ shopping edition 3.2

Shopping-Center

Stuttgart

13 domicilium 11 „Little East“ Wohnen FrankfurtamMain

14 FORum Hamburg „Fleet Office“

Büro Hamburg

15 SICAV-FIS WOHNEN DEUTSCHLAND 1

Wohnen Köln,Hamburg,Düsseldorf

USA

Realisierte Fonds

Fondsbezeichnung Kategorie Standort

16 Finest Selection/ Finest Selection 2

Büro NewYorkCity,Washington,D.C.

17 Finest Selection 4 Special Situations

Büro NewYorkCity

Neue Fonds

18 Finest Selection 3 Büro NewYorkCity,SanFrancisco

1

32

4 13

108

11

9

5

12

7

6

14

16

18

16

17

18

15

15


Kontakt und Impressum

Kontakt

HamburgTrustGrundvermögenundAnlageGmbH

BeimStrohhause27

20097Hamburg

Tel.:+49(0)40/280952-0

Fax:+49(0)40/280952-199

[email protected]

www.hamburgtrust.de

EingetragenimHandelsregisterdes

AmtsgerichtsHamburgNr.HRB99956

USt-IdNr.DE252180752

Impressum

Herausgeber:

HamburgTrustGrundvermögenundAnlageGmbH

Konzept und Gestaltung:

brandtecGmbH,Trier

Fotos:

HamburgTrust,BurgisWehry,NorbertWeidemann,

ParamountGroup,Aldinger+Wolf,ECE,ThomasJereczek,

BeckenDevelopment,GettyImages,iStockphoto,plain-

pictures

Stand:August2016

©HamburgTrustGruppe

WeitereInformationenzuunseremUnternehmenund

unserenProduktenfindenSieaufunsererWebsiteunter

www.hamburgtrust.de.

AufAnfragesendenwirIhnengerneweitere

Informationenzu.

klimaneutralnatureOffice.com | DE-653-822726

gedruckt

Hinweis

DieserPerformanceReportderHamburgTrustGrundvermögenundAnlageGmbHwurdenachdemaktuellenStandardfürPerformance-Berichte(Stand:25.April2014)des

BundesverbandesSachwerteundInvestmentvermögene.V.(bsi)erstellt.

ErenthältindieZukunftgerichteteAussagen,dieaufAnnahmenundSchätzungendesVorstandsderHamburgTrustGrundvermögenundAnlageGmbHberuhen.Auch

wennderVorstandderAnsichtist,dassdieseAnnahmenundSchätzungenzutreffendsind,unterliegensiegewissenRisikenundUnsicherheiten.Diekünftigentatsächlichen

ErgebnissekönnenaufgrundvielfältigerFaktorenerheblichvondiesenAnnahmenundSchätzungenabweichen.ZudiesenFaktorengehörenu.a.Veränderungendergesamt-

wirtschaftlichenLage,derGeschäfts-,Wirtschafts-undWettbewerbssituation,derWechselkurseundZinssätzesowiederGesetzeslage.DieHamburgTrustGrundvermögen

undAnlageGmbHübernimmtkeinerleiGewährleistungundHaftungdafür,dassdiekünftigeEntwicklungunddiekünftigentatsächlichenErgebnissemitdenindieser

LeistungsbilanzgeäußertenAnnahmenundSchätzungenübereinstimmen.DieindiesemReportgetroffenenAnnahmenundSchätzungenwerdennichtaktualisiert.

DerPerformanceReportliegtauchinenglischerSprachevor,imZweifelsfallistdiedeutscheVersionmaßgeblich.

BeideFassungensindaufunsererWebsiteunterwww.hamburgtrust.dezumDownloadverfügbar.

PERFORMANCE REPORT

2015

Hamburg Trust

Grundvermögen und Anlage GmbH

BeimStrohhause27

20097Hamburg

Tel.:040/280952-0

Fax:040/280952-199

[email protected]

www.hamburgtrust.de

KURZFASSUNG - Hamburg Trusthamburgtrust.de/wp-content/uploads/HamburgTrust... · 2019. 8. 17. ·...

Documents

Transcript of KURZFASSUNG - Hamburg Trusthamburgtrust.de/wp-content/uploads/HamburgTrust... · 2019. 8. 17. ·...