Leistungsbilanz 2009 - White Owl Treuhand€¦ · agentur Feri EuroRating Services AG hat White Owl...

Sustainable Investments

Leistungsbilanz 2009

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WOC Leistungsbilanz 2009

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Vorwort

Sehr geehrte Damen und Herren, liebe Freunde, Investoren und Geschäftspartner der White-Owl-Unternehmensgruppe,

„Wir finanzieren Zukunft“ – und das sehr dynamisch: In den vergangenen zwei Jahren hat White Owl

Capital für seine Beteiligungsgesellschaften Verträge über Photovoltaik-Assets im Umfang von rund

400 Mio. Euro abgeschlossen. Damit zählt White Owl Capital schon heute zu den europaweit aktivs-

ten Investoren dieser Anlageklasse. Das Investitionspotenzial von White Owl Capital in Photovoltaik-

Assets liegt mittelfristig bei gut einer Milliarde Euro.

Mit zwei Publikumsfonds haben wir im Jahr 2009 ein Eigenkapitalvolumen von 101 Mio. Euro ein-

geworben. Damit realisieren wir ein Gesamtinvestitionsvolumen von prognosegemäß 330 Mio. Euro.

Im Ergebnis erhielten unsere Investoren des WOC Nachhaltigkeitsfonds 01, trotz eines wirtschaftlich

schwierigen Umfeldes, eine vorzeitige Ausschüttung in Höhe von 2,5 Prozent.

Bislang beteiligten sich über 5.500 Anleger an Fonds von White Owl Capital. Mit einem eingeworbe-

nen Eigenkapital in Höhe von rund 140 Mio. Euro und den hervorragenden Ergebnissen der bislang

realisierten Investments zählt White Owl Capital nur wenige Jahre nach Unternehmensgründung zu

den führenden Anbietern für Erneuerbare Energiefonds in Deutschland. Für seine Aktivitäten erhielt

White Owl Capital 2009 und 2010 mehrere renommierte Auszeichnungen bzw. Bewertungen – sie

dokumentieren die Anerkennung unserer Arbeit von dritter Seite.

Mit dieser nach den aktuellen VGF-Leitlinien erstellten Leistungsbilanz informieren wir Sie umfassend über

das Ergebnis unserer geschlossenen Fonds.

An dieser Stelle möchten wir uns vor allem bei Ihnen – unseren Freunden, Geschäftspartnern und In-

vestoren – für das entgegengebrachte Vertrauen herzlich bedanken. Seit Unternehmensgründung

konnten wir mit Ihrer Hilfe wesentliche Schritte in unserer Entwicklung gehen. Wir freuen uns auf eine

vertrauensvolle Fortsetzung der Zusammenarbeit in 2011 und viele Jahre darüber hinaus.

Herzlichst, Ihr

Tobias Pehle

Vorstand

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Inhalt

Vorwort 3

Das Emissionshaus 6

Profil 7

Management 10

Aufsichtsrat 12

Die Leistungsbilanz 14

Ermittlungsgrundsätze der testierten Leistungsbilanz 16

Standorte der Solarkraftwerke 18

WOC Nachhaltigkeitsfonds 01 20

WOC Nachhaltigkeitsfonds 02 28

Anhang 40

Handelsrechtliche Daten 42

Testat des Wirtschaftsprüfers 45

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Das Emissionshaus

White Owl Capital in Zahlen*

Aufgelegte Solarfonds 3

Gesamtinvestitionsvolumen 2009 ca. 330 Mio. Euro

Gesamtinvestitionsvolumen kumuliert

ca. 460 Mio. Euro

Eingeworbenes Eigenkapital 2009 ca. 101 Mio. Euro

Eingeworbenes Eigenkapital kumuliert

ca. 140 Mio. Euro

Anzahl Anleger 5.500

* Platzierungsstand bis 30.09.2010 berücksichtigt

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Profil

White Owl Capital AG

White Owl Capital (WOC) ist ein Emissionshaus für geschlossene Fonds mit den Schwerpunkten So-

lar und nachhaltige Investments. Seit dem Jahr 2007 hat WOC von 5.500 Anlegern rund 140 Mio.

Euro eingesammelt. White Owl Capital konzipiert nachhaltige Kapitalanlagen, die nachvollziehbare In-

vestitionsstrategien und dabei konservative Grundsätze verfolgen.

Im Segment der Photovoltaikfonds zählt White Owl laut der Branchenstatistik 2009 des Verbands

Geschlossene Fonds e. V. (VGF) zu den führenden Emissionshäusern in Deutschland. Die Rating-

agentur Feri EuroRating Services AG hat White Owl Capital für die Auszeichnung als besten Fondsin-

itiator des Jahres 2009 im Bereich „Erneuerbare Energie“ nominiert.

White Owl Capital ist Mitglied im Verband Geschlossene Fonds e. V. (VGF). Die Mitglieder des VGF ver-

fügen über langjähriges Investitions-Know-how. Die Mitgliedschaft im Verband steht für Transparenz

und Professionalität aufgrund der formalen Voraussetzungen des VGF für die Aufnahme neuer Mitglie-

der; hinzu kommt die Pflicht der Mitglieder, jedes Jahr bis zum 30. September des jeweiligen Jahres

eine Leistungsbilanz für das Vorjahr nach VGF-Richtlinien zu erstellen; siehe hierzu www.vgf-online.de.

White Owl Capital ist an die Ombudsstelle Geschlossene Fonds angeschlossen. Die Ombudsstelle ist

die zentrale Anlaufstelle für Beschwerden im Zusammenhang mit Beteiligungen an geschlossenen Fonds.

Mitgliedschaften:

Verband Geschlossene Fonds e. V. (VGF)��Forum Nachhaltige Geldanlagen e. V.��

Weitere Informationen zur White Owl Capital AG:

www.whiteowl.de

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WOC Asset Finance GmbH

Die Tochtergesellschaft WOC Asset Finance GmbH in Hamburg ist die bislang einzige spezialisier-

te Asset-Management-Gesellschaft für Solar in Deutschland. Innerhalb der White Owl Gruppe ist die

Gesellschaft für das Asset Management und die Finanzierungsgestaltung zuständig. Das Manage-

ment der WOC Asset Finance verfügt über Erfahrungen aus ca. 40 Transaktionen mit einem Volumen

von rund 2 Mrd. Euro. Nach einer umfassenden Risikoanalyse des geplanten Erwerbs eines Photo-

voltaikkraftwerkes ermitteln die Experten die optimale Kapitalstruktur. Sie sorgen für eine routinierte

Vertrags- und Darlehensabwicklung und halten den Kontakt zu allen maßgeblichen Banken, die Pho-

tovoltaikprojekte finanzieren. Durch die Einbindung von KfW-Fördermitteln und optimierte Finanzie-

rungsstrukturen können sie die Anlegerrendite verbessern. Die Transaktions- und Finanzierungsex-

pertise der WOC Asset Finance im Bereich der Erneuerbaren Energien wird im Markt geschätzt und

von Projektentwicklern, EPC-Partnern und institutionellen Investoren nachgefragt.

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White Owl Treuhand GmbH

Die White Owl Treuhand GmbH ist eine 100 %ige Tochtergesellschaft der White Owl Capital AG. Sie

ist die direkte Ansprechpartnerin für alle Anleger über die Laufzeit der jeweiligen Fondsgesellschaf-

ten. Die White Owl Treuhand GmbH nimmt die Interessen der Anleger während der gesamten Inves-

titionsdauer der Beteiligungen wahr, führt die Treuhandkonten und unterstützt bei der Verwaltung der

Beteiligungen. Die Dienstleistungen der White Owl Treuhand GmbH ergeben sich aus den jeweiligen

Treuhand- und Verwaltungsverträgen und beinhalten beispielsweise: kontinuierliche Information der

Gesellschafter über die wirtschaftliche Entwicklung der Fondsgesellschaft, Organisation und Durch-

führung der Gesellschafterversammlungen der Fondsgesellschaft einschließlich der Vorbereitung der

Beschlussfassungen, Treuhandkontenführung, Überwachung der Auszahlungen an die Anleger, Ab-

wicklung der Übertragungen und Verkäufe von Kommanditanteilen, Handelsregisterabwicklungen so-

wie Vormundschafts- und Vollmachtsabwicklungen.

Grafik: Die White-Owl-Unternehmensgruppe

Aufsichtsrat

WOC Nachhaltig-keits fonds 01




Treuhand

Anlegerverwaltung��Anlegerbetreuung��Laufendes Reporting��Anlegerportal��

Fondskonzeption

Öffentliche ��Platzierungen

Private Placements��Exklusivprodukte��Projektzugang��

Asset Finance

Transaktionsgestaltung��Projektfinanzierung��Vertragsgestaltung��Dienstleister für ��Initiatoren

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Management

Tobias Pehle

Nach dem Studium der Wirtschafts- und Sozialwissenschaften an der

Humboldt-Universität zu Berlin war Tobias Pehle mehrere Jahre als Mar-

keting- und Konzeptionsspezialist für Fondsgesellschaften und Emissi-

onshäuser tätig. Er erkannte frühzeitig die wachsende Nachfrage im Be-

reich nachhaltiger Investments und gründete gemeinsam mit Dr. Helmut

Pehle und Prof. Dr. Friedrich-Leopold von Stechow die White Owl Capi-

tal AG. Neben zahlreichen Geschäftsführungsmandaten bei Fonds- und Investmentgesellschaften

nimmt er interne Managementtätigkeiten bei White Owl Capital in den Bereichen Unternehmensstra-

tegie, Produktentwicklung und Vertrieb wahr.

Dr. Christian von Gerlach

Dr. Christian von Gerlach ist ein ausgewiesener Experte für Projektfinan-

zierung, Risikomanagement und Vertragsgestaltung im Bereich der Er-

neuerbaren Energien. Er verfügt über die Erfahrung aus mehr als 40

überwiegend grenzüberschreitenden Transaktionen mit einem Volumen

von rund zwei Mrd. Euro. Als ehemaliger Leiter für Projektfinanzierungen

bei Q-Cells International kann er auf ein Netzwerk zu fast allen maßgeb-

lichen Banken zurückgreifen. Zuvor war der Jurist, Diplom-Kaufmann und Diplom-Volkswirt Deputy

Head Solar Energy Europe bei der HSH Nordbank.

Gunnar von Reden

Nach dem Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Freien Universi-

tät Berlin begann Gunnar von Reden seine berufliche Karriere zunächst in

Hamburg, wo er schnell verantwortungsvolle Positionen übernehmen konn-

te. Der studierte Betriebswirt war jahrelang in der Emissionshausbranche tä-

tig, bevor er im April 2008 die Geschäftsführung der White Owl Treuhand

übernahm. Derzeit betreut Gunnar von Reden mehr als 5.500 Investoren

und ein Kapitalvolumen von mehr als 140 Mio. Euro.

Tobias Pehle (Jg. 1975)

ist Mitbegründer und

Vorstand der White Owl

Capital AG.

Dr. Christian von

Gerlach (Jg. 1974) ist

Geschäftsführer der

WOC Asset Finance

GmbH.

Gunnar von Reden

(Jg. 1976) ist

Geschäftsführer der

White Owl Treuhand

GmbH.

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Florian Pfeffer

Florian Pfeffer verantwortet die Investitionsstrategie und -umsetzung von

White Owl Capital in Spanien. Er koordiniert die kaufmännischen und

technischen Verantwortlichkeiten von der Bewertung geeigneter Solar-

kraftwerke bis zur Integration erworbener Assets in das WOC-Portfolio.

Zuvor war Florian Pfeffer für die Epuron in Spanien tätig, wo er Projekt-

finanzierungen mit einem Volumen von mehr als 800 Mio. Euro verant-

wortete. Frühere Stationen waren Deutsche Bank, HypoVereinsbank und KPMG. Er studierte an der

Stetson University und der Luigi Bocconi University.

Javier Valladares

Als Geschäftsführer der Beratungsgesellschaft aBalados verantwortet Ja-

vier Valladares die technische Betreuung der Investitionen von White Owl

Capital. Der technische Experte verfügt über Erfahrungen aus der Errich-

tung von mehr als 30 PV-Kraftwerken mit über 200 MW Nennleistung.

Zuvor war er technischer Leiter für Projektentwicklung bei der Conergy-

Gruppe. Er schloss sein Studium der Ingenieurwissenschaften an der Uni-

versität Sevilla ab und promovierte erfolgreich im Bereich Photovoltaik-Technik.

Florian Pfeffer

(Jg. 1968) ist

Generalbevollmächtigter

der WOC-Gruppe in

Spanien.

Javier Valladares (Jg.

1978) ist technischer

Verantwortlicher für die

WOC in Spanien.

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Aufsichtsrat

Prof. Dr. Friedrich-Leopold von Stechow

Der gelernte Industriekaufmann und promovierte Diplomkaufmann blickt

auf eine lange Karriere im Finanz- und Bankensektor zurück. Begonnen

hat von Stechow seine Laufbahn bei der Effectenbank-Warburg AG. An-

schließend war er in verschiedenen führenden Positionen bei renommier-

ten Bankhäusern in Deutschland tätig; so bekleidete er unter anderem

den Posten des Direktors bei Georg Hauck & Sohn, Frankfurt/Main, und

bei Sal. Oppenheim jr. & Cie, Köln. Des Weiteren war von Stechow Generalbevollmächtigter von Trin-

kaus & Burkhardt KGaA, Düsseldorf, sowie Vorstand bei der DG Bank/DZ-Bank AG, Frankfurt/Main.

Von 2002 bis 2005 war er Mitglied der Geschäftsleitung bzw. Vorsitzender der Geschäftsleitung bei

der Berlin Partner GmbH – Gesellschaft für Hauptstadtmarketing, Berlin. Seit Ende 2005 ist er Ge-

schäftsführender Gesellschafter bei der Unternehmensberatung Stechow Management Consulting

GmbH & Co. KG, Berlin, deren Kernaufgaben die Übernahme von Aufsichtsrats-, Beirats- und Bera-

tungsmandaten sind.

Neben seiner Tätigkeit im Aufsichtsrat bei White Owl Capital ist von Stechow in folgenden Gremi-

en vertreten: DEKRA Personaldienste GmbH, Stuttgart, C. H. Reynolds Corporate Finance AG,

Frankfurt/Main, EKK Evangelische Kreditgenossenschaft Kassel eG, Düsseldorfer Hypothekenbank

AG, Düsseldorf, Bankhaus Zwirn GmbH & Co. KG, Frankfurt/Main, Araia GmbH, München, Wont-

ra Deutschland AG, Berlin, und SAB Spar- und Anlageberatung AG, Bad Homburg. Darüber hinaus

hatte er seit 1997 einen Lehrauftrag am Lehrstuhl für Volkswirtschaft der Humboldt-Universität zu

Berlin inne und lehrte von 2002 bis 2007 am Lehrstuhl für Finanzierung und Banken der Universität

Potsdam als Honorarprofessor.

Prof. Dr. Friedrich-

Leopold von Stechow

ist Gründungspartner

und Vorsitzender des

Aufsichtsrats der White

Owl Capital AG. In

dieser Funktion verant-

wortet er den weiteren

strategischen Aufbau

des Unternehmens.

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Dr. Helmut Pehle

Der promovierte Volkswirt blickt auf eine lange Karriere im Finanz- und

Bankensektor zurück. Begonnen hat Dr. Pehle seine Laufbahn nach For-

schungs- und Lehrtätigkeit als Assistent des Seniorpartners der Privat-

bank Schröder, Münchmeyer Hengst & Co und des Präsidenten des Bun-

desverbandes deutscher Banken Dr. h.c. Alwin Münchmeyer in Hamburg.

Anschließend war er in verschiedenen führenden Positionen in Wirtschaft

und Politik in Deutschland tätig.

So bekleidete Dr. Pehle von 1977 bis 1982 die Position als Pressesprecher im Niedersächsischen

Ministerium für Wirtschaft und Verkehr. Des Weiteren war er von 1982 bis 1993 Bereichsleiter für

Bankwirtschaft und Geschäftspolitik im Genossenschaftsverband Berlin-Hannover, Geschäftsführer

einer Beratungsgesellschaft der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken und Vorsitzender des

Vorstands einer Kultur- und Wissenschaftsstiftung dieser Bankengruppe. Von 1993 bis 2002 beklei-

dete Dr. Pehle den Posten eines Direktors bei der DG-Bank/DZ Bank und wirkte in zahlreichen natio-

nalen und internationalen Aufsichtsgremien. Seit 2002 ist er Partner der Unternehmensberatung The

Information Management Group IMG AG in St. Gallen.

Neben seiner Tätigkeit im Aufsichtsrat bei White Owl Capital engagiert sich Dr. Pehle heute als akti-

ver Wegbegleiter von Finanzdienstleistungsunternehmen und als Coach von Führungskräften. Zuletzt

war er als Aktionär und Verwaltungsrat am Aufbau einer Alternative Investment Boutique beteiligt und

realisierte hieraus im Jahr 2007 einen erfolgreichen Exit.

Dr. Karl-Heinz Sonnenberg

Dr. Sonnenberg ist seit Januar 2005 Geschäftsführer der AutoProcess

Consult GmbH, Wolfsburg, die projektbezogene Beratungen für die Auto-

mobilindustrie durchführt. Zuvor nahm er im Volkswagen-Konzern langjäh-

rig Führungsaufgaben als leitender Angestellter und Hauptabteilungsleiter

wahr und verantwortete dabei internationale Projekte. Er verfügt über Ver-

handlungserfahrungen auf Führungsebene mit Unternehmen und öffentli-

chen Einrichtungen. Dr. Sonnenberg promovierte an der TU Hannover zum

Dr. rer. nat. mit summa cum laude.

Dr. Helmut Pehle ist

Gründungspartner

und Mitglied des

Aufsichtsrates der White

Owl Capital AG.

Dr. Karl-Heinz

Sonnenberg ist Mitglied

des Aufsichtsrates der

White Owl Capital AG.

WOC Kurzleistungsbilanz

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Leistungsbilanz

Kumulierte Auszahlungen der White-Owl-Capital-Fonds zum 31.12.2009

Soll Ist Abweichung

WOC Nachhaltigkeits Fonds 01

0,00 2,50 % + 2,50 %

WOC Nachhaltigkeits Fonds 02

0,00 0,00 0,00


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16


Die vorliegende Leistungsbilanz gibt einen detaillierten Überblick über die Entwicklung der White-

Owl-Capital-Fonds. Im Anschluss an die Darstellung der WOC-Solarkraftwerke folgen jeweils Einzel-

darstellungen der Fonds. Sie informieren über die Anlageobjekte und die wichtigsten wirtschaftlichen

Kennzahlen.

Die Leistungsbilanz wurde nach VGF-Leitlinien in der Fassung vom 27.06.2007, zuletzt geändert am

01.04.2009, erstellt (VGF: Verband Geschlossene Fonds e. V.). Bei den angegebenen Werten handelt

es sich um eine Stichtagsbetrachtung. Die Daten basieren auf den Jahresabschlüssen der einzel-

nen Fondsgesellschaften zum 31.12.2009 sowie den jeweiligen Emissionsprospekten und Prospek-

tergänzungen. Die Prüfbescheinigung des Wirtschaftsprüfers ist am Ende der Leistungsbilanz abge-

druckt. Redaktionsschluss für die Leistungsbilanz war der 29. September 2010.

Zum Stichtag 31.12.2009 befanden sich die relevanten White-Owl-Capital-Fonds in der Investitions-

phase. Die Angaben zur Betriebsphase berücksichtigen daher nur die zum Stichtag 31.12.2009 ab-

geschlossenen Investitionen. Die Angaben zur Betriebsphase sind untergliedert in Einnahmen, Til-

gungen, Betriebsergebnis, Ausgaben ohne Tilgung, davon Zinszahlungen, Liquiditätsreserve, Stand

des Fremdkapitals sowie steuerliches Ergebnis und Auszahlungen an die Gesellschafter. Die Ausga-

ben umfassen Gesellschaftskosten, das Zinsergebnis sowie gegebenenfalls Betriebskosten und Ma-

nagementgebühren. Das Betriebsergebnis wird aus den Einnahmen und den Ausgaben ohne Tilgung

ermittelt. Veräußerungsgewinne oder Verluste sind nicht angefallen.

Das steuerliche Ergebnis beinhaltet das steuerliche Ergebnis der deutschen Fondsgesellschaft so-

wie die steuerlichen Ergebnisse der spanischen Gesellschaften, die den Gesellschaftern anteilig zu-

gerechnet werden.

Soweit die tatsächliche Zeichnungssumme der einzelnen Fonds die prospektierte Zeichnungssumme

übersteigt, wurden für den Soll-Ist-Vergleich neben den Angaben des Prospekts zusätzliche Anga-

ben in einer Spalte „Prospekt modifiziert“ gemacht. In dieser Spalte werden die Prospektangaben im

Verhältnis zur tatsächlichen Zeichnungssumme umgerechnet.

Die Ermittlungsgrundsätze der testierten Leistungsbilanz

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Das Beteiligungsangebot WOC Nachhaltigkeitsfonds 02 hat zum Stichtag 31.12.2009 die Kapitalein-

werbung abgeschlossen und zu diesem Stichtag die Investitionsphase begonnen. Eine Darstellung

der Ergebnisse der Investitions- und Betriebsphase erfolgt demnach erstmals mit der Leistungsbi-

lanz per Stichtag 31.12.2010. Das Beteiligungsangebot WOC Nachhaltigkeitsfonds 03 befindet sich

zum Zeitpunkt der Erstellung noch in der Platzierungsphase. Bisher hat White Owl Capital bei kei-

nem Fonds eine Platzierungsgarantie gegeben. Es erfolgte weder eine Rückabwicklung eines Fonds,

noch wurde ein Fonds aufgelöst.

White Owl Capital unterstützt Anleger beim vorzeitigen Verkauf der Fondsanteile, insbesondere bei

der Vermittlung von Kaufinteressenten. Organisierte Zweitmarktaktivitäten wurden bislang nicht

aufgenommen.


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Valverde de Leganes

2.700 kWpErwerb 2009WOC NF 01

Bailadero*

11.090 kWpErwerb 2010 WOC NF 02

Castuera


Turbinto*


Lorca Rodriguez 2*


Lorca Rodriguez 1*


Ècija*


El Algarrobo 3


El Algarrobo 2


El Algarrobo 1


Tharsis*


Standorte der Solarkraftwerke

* Transaktion noch nicht abgeschlossen, Werte indikativ, Tarifzuweisung indikativ, Jahr des Erwerbs geplant.

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Contreras*


Lo Illan*


Coreses


Paiporta

111 kWpErwerb 2009WOC NF 01

Saragossa 3*


Arta


Sta. Margarita*


Bon Aire


Sollana 1a


Sollana 1b


Saragossa 1*


Sollana 2


Saragossa 2*



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WOC Photovoltaik Portfolio GmbH & Co. KG

Der Fonds im Überblick

Fondsgesellschaft WOC Photovoltaik Portfolio GmbH & Co. KG, Berlin

Komplementär/Fondsverwalter White Owl Verwaltungs GmbH, Berlin

Investitionsgegenstand und -art Portfolio aus Solarkraftwerken in Spanien

Emissionsjahr 2008

Platzierungszeitraum 9/2008–2/2009

Steuerliche Einkunftsart Gewerbebetrieb (DBA Deutschland–Spanien)

Fondswährung EUR

Mindestbeteiligung 10.000

Anzahl der Anleger 1.098

Modultypen

kristalline Module 63,2 %

Dünnschichtmodule 36,8 %

Anlagentyp I

Bestandsanlagen 63,2 %

Neubauten 36,8 %

Kapitalstruktur

Fremdkapital 71,6 %

Eigenkapital 28,4 %

Anlagentyp II

Freilandanlagen 96,5 %

Aufdachanlagen 3,5 %

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Geschäftsjahr 2009

Für den WOC Nachhaltigkeitsfonds 01 ergaben sich in der vorherrschenden Marktsituation gute

Rahmenbedingungen. Aufgrund des Investitionsbooms 2008 waren attraktive Kaufobjekte verfügbar,

die sich der Fonds sichern konnte. Bestandsparks, die bereits seit mehreren Monaten Stromerlö-

se generieren und in den Genuss der Vergütung nach dem Königlichen Dekret RD 661/2007 mit ent-

sprechend höheren Einspeisetarifen kommen, konnten im Jahr 2009 zu interessanten Konditionen

erworben werden. Ergänzt wird das Portfolio durch ein neu errichtetes Solarkraftwerk nach dem Kö-

niglichen Dekret RD 1578/2008.

Für die Fondsgesellschaft war eine Investitionsphase von insgesamt 18 Monaten vorgesehen. Im ers-

ten Quartal 2009 baute die Fondsgesellschaft plangemäß die gesellschaftsrechtlichen Strukturen in

Spanien auf. Dadurch konnten dem Fonds schon im Frühjahr 2009 erste Anlagen zugeführt werden.

Um das Anlagerisiko in der gegenwärtigen Marktsituation zu minimieren, hat die Fondsgeschäftsführung

das Investitionskonzept des WOC 01 prospektgemäß dahingehend modifiziert, als bereits errichtete An-

lagen, die aufgrund des Solarbooms in Spanien verstärkt zum Verkauf stehen, erworben wurden.

Das Portfolio der WOC Photovoltaik Portfolio GmbH & Co. KG setzt sich aus den folgenden Anlagen

zusammen: Valverde de Leganes, Castuera, Bon Aire, Paiporta, Coreses. Das Solarkraftwerk Sara-

gossa 1 befindet sich bereits in der Projektumsetzung.

Der Anteil an sogenannten Bestandsanlagen (Königliches Dekret RD 661/2007) beträgt 63,2 %, der

Anteil an Neubauten (Königliches Dekret RD 1578/2008) entsprechend 36,8 %. Insgesamt 96,5 %

des Portfolios entfallen auf Freilandanlagen, 3,5 % bestehen aus Aufdachanlagen. 63,2 % der Anla-

gen wurden mit polykristallinen Silizium-Modulen und 36,8 % mit Dünnschichtmodulen errichtet.

Auf Ebene der Projektgesellschaften konnte trotz eines schwierigen Bankenumfelds eine Fremdkapi-

talquote von 71,6 % realisiert werden. Sämtliche Solarkraftwerke im Portfolio sind fest installierte An-

lagen, nachgeführte Anlagen befinden sich nicht im Bestand des Fonds.

In 2009 lag die Leistung der angeschlossenen Solarkraftwerke des WOC Nachhaltigkeitsfonds 01

im Durchschnitt 7,3 % über der gutachterlichen Prognose. In 2010 konnten wir per 30.9.2010 sogar

eine Überproduktion von durchschnittlich 8,3 % registrieren.

Der gewichtete Kaufpreisfaktor für das Portfolio liegt bei 9,0.

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Die schnelle Investitionstätigkeit und das attraktive Marktumfeld in Spanien konnten innerhalb kürzes-

ter Zeit in ein diversifiziertes Anlageportfolio aus Solarkraftwerken umgesetzt werden. Diese Erfolge

auf der Investitionsseite zahlten sich für die Anleger bereits im November 2009 in Form einer vorzeiti-

gen Ausschüttung in Höhe von 2,5 Prozent (auf das gezeichnete Kapital) aus. Die erste prospektge-

mäße Ausschüttung für das Jahr 2010 wird, nach dem heutigen Kenntnisstand, plangemäß erfolgen.

Entwicklungen zum Fonds:

Investitionsphase WOC NF 01*

Prospekt Prospekt modifiziert** Ist Abweichung

TEUR TEUR TEUR TEUR

(1) Gesamtinvestition 77.037 84.830 51.010 -33.820

(2) Eigenkapital ohne Agio 25.000 27.529 27.529 0

(3) Agio 1.250 1.376 995 -381

(4) Fremdkapital brutto 58.000 63.867 35.277 -28.596

Stand 31.12.2009. Für die weiteren Investitionen verweisen wir auf die folgenden Seiten

Betriebsphase WOC NF 01

Prospekt Prospekt modifiziert** Ist Abweichung

TEUR TEUR TEUR TEUR

(1) Einnahmen 6.310 6.948 3.855 -3.093

(2) Tilgung 0 0 975 975

(3) Betriebsergebnis -3.961 -4.362 -3.288 1.074

(4) Ausgaben ohne Tilgung 5.513 6.071 7.155 1.084

davon Zinszahlungen 3.590 3.953 985 -2.968

(5) Liquiditätsreserve 2.002 2.205 7.069 4.864

(6) Stand des Fremdkapitals 58.000 63.867 20.641 -43.226

(7) Steuerliches Ergebnis -4.747 -5.227 -199 5.028

Absolut in % EK ohne Agio

(8) Auszahlungen an die Anleger 0 0 688 2,50 %

* Die Abweichungen bei den kumulierten Werten der Betriebseinnahmen sowie dem Betriebsergebnis liegen in der

planmäßig überjährigen Investitionsphase begründet. So finden die Projekte Coreses und Saragossa 1 in der Dar-stellung erst zum Stichtag 31.12.2010 Berücksichtigung.

** Auf das tatsächliche Platzierungsvolumen angepasste Prospektangaben.

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Anlagenportfolio per 30.09.2010

Solarpark Valverde

Standort Badajoz/Spanien

Typ Bestand, Freiland, fest installiert

Leistung 2700 kWp

Modulhersteller IBC Solar

Modultyp polykristalline Silizium-Module

Wechselrichterhersteller SMA

Erwarteter Stromertrag p. a. ca. 4.277.259 kWh

Erwarteter Ertrag p. a. (anfänglich) ca. 2.011.082 Euro

Stromversorger Sevillana Endesa S.L.

Gesetzliche Bestimmung RD 661/2007

Einspeisevergütung (2010) 46,5897 Cent je kWh

Geplante Betriebsdauer 25 Jahre zzgl. Jahr der Inbetriebnahme

Investitionssumme 17.820.000 Euro

Kaufpreisfaktor 8,86

Erwerb 2009

Solarpark Castuera

Standort Badajoz/Spanien


Leistung 1728 kWp

Modulhersteller IBC Solar





Stromversorger Iberdrola Distribucion Electrica S.A.






Erwerb 2009

Soll Ist

77,5

84,5

+7,

0 %

Performance Ratio*

* seit Anschluss, Angabe in %, Quelle: aBalados

Soll Ist

77,5

84,0

+6,

5 %

Performance Ratio*



25

Aufdachanlage Paiporta

Standort Valencia/Spanien

Typ Bestand, Aufdach, fest installiert

Leistung 111 kWp

Modulhersteller Axitec


Wechselrichterhersteller Kaco

Erwarteter Stromertrag p. a. ca. 156.104 kWh

Erwarteter Ertrag p. a. (anfänglich) ca. 73.397 Euro





Investitionssumme 732.600 Euro


Erwerb 2009

Besonderheiten: Die Anlagen Valverde, Castuera, Paiporta und Bon Aire wurden in einer Transaktion gekauft. Der ge-wichtete Kaufpreisfaktor für die Gesamttransaktion beträgt 8,96 und liegt damit unter dem Investitionskriterium, dass der Kaufpreisfaktor maximal 9,5 betragen soll.

Aufdachanlage Bon Aire


Typ Bestand, Aufdach, fest installiert

Leistung 301 kWp

Modulhersteller Axitec


Wechselrichterhersteller Kaco

Erwarteter Stromertrag p. a. ca. 431.530 kWh


Stromversorger Hidroelectrica del Cantabrico






Erwerb 2009

Besonderheiten: Die Anlagen Valverde, Castuera, Paiporta und Bon Aire wurden in einer Transaktion gekauft. Der ge-wichtete Kaufpreisfaktor für die Gesamttransaktion beträgt 8,96 und liegt damit unter dem Investitionskriterium, dass der Kaufpreisfaktor maximal 9,5 betragen soll.

Soll Ist

76,1

86,3

+10

,2 %

Performance Ratio*


Soll Ist

77,2

83,5

+6,

3 %

Performance Ratio*


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Solarpark Coreses

Standort Kastilien-Leon/Spanien

Typ Neubau, Freiland, fest installiert

Leistung 4350 kWp

Modulhersteller First Solar

Modultyp Dünnschicht




Stromversorger Iberdrola Distribucion Electrica






Erwerb 2009

Projekt im Ankaufsprozess

Solarpark Saragossa 1*

Standort Region Saragossa / Spanien


Leistung 2623 kWp

Modulhersteller Solon


Wechselrichter Conergy

Erwarteter Stromertrag p.a. ca. 3.918.762 kWh

Erwarteter Ertrag p.a. ca. 1.825.712 Euro

Stromversorger Endesa Distribucion Electrica S.L.


Einspeisevergütung (2010) 46,5890 Cent je KWh




Erwerb 2010 (geplant)

* Transaktion noch nicht abgeschlossen, Werte indikativ, Tarifzuweisung indikativ

Soll Ist

81,683,1

+1,

5 %

Performance Ratio*



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WOC Photovoltaik Portfolio 02 GmbH & Co. KG

Der Fonds im Überblick

Fondsgesellschaft WOC Photovoltaik Portfolio 02 GmbH & Co. KG

Komplementär/Fondsverwalter WOC Verwaltungs GmbH 02, Berlin

Investitionsgegenstand und -art Portfolio aus Solarkraftwerken in Spanien

Emissionsjahr 2009

Platzierungszeitraum 6/2009–12/2009

Steuerliche Einkunftsart Gewerbebetrieb (DBA Deutschland–Spanien)

Fondswährung EUR

Mindestbeteiligung 10.000

Anzahl der Anleger 3.475

Modultypen

kristalline Module 50,1 %

Dünnschichtmodule 49,9 %

Anlagentyp I

Neubauten 100 %

Kapitalstruktur

Fremdkapital 76,4 %

Eigenkapital 23,6 %

Anlagentyp II

Freilandanlagen 83,6 %

Aufdachanlagen 16,4 %

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Entwicklung der Fondsgesellschaft

Der WOC Nachhaltigkeitsfonds 02 (WOC NF 02) ist das zweite Beteiligungsangebot aus dem Hau-

se White Owl Capital. Wie bereits bei dem Vorgängerfonds besteht auch hier der Investitionsgegen-

stand in einem Portfolio aus Solarkraftwerken in Spanien. Neben Neu-Installationen kann der WOC

NF 02 in Bestandsobjekte investieren, welche aufgrund des Investitionsbooms in 2008 vermehrt zum

Verkauf stehen.

In 2009 wurde mit der Einwerbung des Kommanditkapitals begonnen. Trotz der in diesem Zeitraum

herrschenden allgemeinen Krisenstimmung wurde der WOC Nachhaltigkeitsfonds 02 von den An-

legern sehr gut angenommen. Die Eigenkapitaleinwerbung für die WOC Photovoltaik Portfolio 02

GmbH & Co. KG lag deutlich über Plan. Das ursprünglich geplante Emissionsvolumen in Höhe von

25.000.000 Euro wurde im Laufe der Platzierung signifikant übertroffen. So konnte die Fondsgesell-

schaft insgesamt ein Eigenkapital in Höhe von 80.843.500 Euro einwerben. Per 31.12.2009 wurde

der Fonds planmäßig geschlossen.

Das Portfolio des WOC Nachhaltigkeitsfonds 02 setzt sich aktuell (Stand 30.09.2010) aus den fol-

genden Anlagen zusammen: Solana 1a, Solana 1b, El Algarrobo 1, El Algarrobo 2, El Algarrobo 3

und Arta (Mallorca). Die Solarkraftwerke Solana 2, Bailadero, Ecija, Sta. Margarita (Mallorca), Tharsis,

Lo Illan, Saragossa 2, Turbinto, Contreras, Lorca Rodriguez 1, Lorca Rodriguez 2 und Saragossa 3

befinden sich bereits in der Projektumsetzung.

Der Anteil an Neubauten im Portfolio beträgt 100 %. Um das Anlagerisiko in der gegenwärtigen

Marktsituation zu minimieren, hat die Fondsgeschäftsführung das Investitionskonzept des WOC NF

02 dahingehend modifiziert, als der Fokus der Investitionsstrategie auf neu errichteten Solarkraftwer-

ken in Spanien liegt.

Insgesamt 83,6 % des Portfolios entfallen auf Freilandanlagen, 16,4 % bestehen aus Aufdachanla-

gen. 50,1 % der Anlagen wurden mit polykristallinen Silizium-Modulen und 49,9 % mit Dünnschicht-

modulen errichtet.

Bezüglich der Finanzierung ergibt sich eine Fremdkapitalquote von 76,4 %. Sämtliche Solarkraftwer-

ke im Portfolio sind fest installierte Anlagen, nachgeführte Anlagen befinden sich demnach nicht im

Bestand der WOC Photovoltaik Portfolio 02 GmbH & Co. KG.

31

Der gewichtete Einkaufsfaktor des Portfolios liegt aktuell bei 9,1.

In 2010 lag die Leistung der angeschlossenen Solarkraftwerke des WOC NF 02 im Durchschnitt

6,1 % über der gutachterlichen Prognose (per 30.9.2010).

Die Fondsgesellschaft hat zum Stichtag 31.12.2009 die Kapitaleinwerbung abgeschlossen und die

Investitionsphase begonnen. Eine Darstellung der Ergebnisse der Investitions- und Betriebsphase er-

folgt demnach erstmals mit der Leistungsbilanz per Stichtag 31.12.2010.

32

Anlagenportfolio per 30.09.2010

Aufdachanlage Sollana 1a


Typ Neubau, Aufdach, fest installiert

Leistung 751 kWp

Modulhersteller BP Solar











Erwerb 2009

Aufdachanlage Sollana 1b



Leistung 751 kWp












Erwerb 2009

Soll Ist

82,684,0

+1,

4 %

Performance Ratio*


Soll Ist

82,6

86,2

+3,

6 %

Performance Ratio*



33

Solarpark Arta (Mallorca)

Standort Mallorca/Spanien


Leistung 3426 kWp



Wechselrichterhersteller Helios







Investitionssumme 14.936.314


Erwerb 2010

Solarpark El Algarrobo 1

Standort Cadiz/Spanien


Leistung 2183 kWp






Stromversorger Romero Candau S.L.






Erwerb 2010

Soll Ist

81,9

85,6

+3,

7 %

Performance Ratio*


34




Leistung 2183 kWp




Erwarteter Stromertrag p. a. (anfänglich) ca. 3.543.057 kWh

Erwarteter Ertrag p. a. ca. 1.088.072 Euro







Erwerb 2010




Leistung 1975 kWp












Erwerb 2010

Soll Ist

81,9

84,1

+2,

2 %

Performance Ratio*


Soll Ist

81,9

86,9

+5,

0 %

Performance Ratio*



35

Projekte im Ankaufsprozess

Solarpark Bailadero*

Standort Teneriffa/Spanien


Leistung 11.090 kWp

Modulhersteller Solon


Wechselrichter SMA

Erwarteter Stromertrag p.a. ca. 20.184.000 kWh

Erwarteter Ertrag p.a. ca. 5.219.582 Euro








Solarpark Ecija*

Standort Sevilla/Spanien


Leistung 7920 kWp


Modultyp Dünnschichtmodule

Wechselrichter SMA


Erwarteter Ertrag p. a. k.A.



Einspeisevergütung (2010) k.A.



Kaufpreisfaktor k.A.


Die Transaktion Ecija befindet sich aktuell in Verhandlung. Abschließende Werte werden bei Vertragsabschluß kommuniziert.


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Solarpark Saragossa 2*

Standort La Rioja/Spanien


Leistung 1752 kWp

Modulhersteller Siliken


Wechselrichter SMA


Erwarteter Ertrag p. a. ca. 884.129 Euro








Aufdachanlage Sollana 2*



Leistung 1157 kWp



Wechselrichter SMA










Der Kauf der Aufdachanlage Sollana 2 ist Bestandteil einer Transaktion mit mehreren Solarparks. Der gewichtete Kaufpreisfaktor für die Gesamttransaktion beträgt 9,40.



37

Sta. Margarita (Mallorca)*

Standort Mallorca/Spanien


Leistung 3254 kWp

Modulhersteller Helios


Wechselrichter Helios










Solarpark Tharsis*

Standort Huelva/Spanien


Leistung 2070 kWp

Modulhersteller Gadir


Wechselrichter SMA











38

Lo Illan*

Standort Murcia/Spanien


Leistung 2300 kWp

Modulhersteller Gadir


Wechselrichter SMA










Solarpark Turbinto*

Standort Lorca/Spanien


Leistung 2300 kWp

Modulhersteller Yingli


Wechselrichter SMA












39

Solarpark Contreras*

Standort Cartagena/Spanien


Leistung 3450 kWp



Wechselrichter SMA










Der Kauf des Solarparks Contreras ist Bestandteil einer Transaktion mit mehreren Solarparks. Der gewichtete Kaufpreisfaktor für die Gesamttransaktion beträgt 9,5.

Solarpark Lorca Rodriguez 1*



Leistung 1725 kWp



Wechselrichter SMA










Der Kauf des Solarparks Lorca Rodriguez 1 ist Bestandteil einer Transaktion mit mehreren Solarparks.Der gewichtete Kaufpreisfaktor für die Gesamttransaktion beträgt 9,5.


40

Solarpark Lorca Rodriguez 2*



Leistung 2874 kWp



Wechselrichter SMA










Der Kauf des Solarparks Lorca Rodriguez 2 ist Bestandteil einer Transaktion mit mehreren Solarparks. Der gewichtete Kaufpreisfaktor für die Gesamttransaktion beträgt 9,5.

Aufdachanlage Saragossa 3*

Standort Saragossa/Spanien


Leistung 6870 kWp



Wechselrichter SMA












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Anhang

Handelsrechtliche Daten*

White Owl Capital AG (Emissionshaus)

Firma, Sitz und Anschrift White Owl Capital AG, Friedrichstraße 171, 10117 Berlin

Handelsregister HRB 108 758 B, Amtsgericht Berlin-Charlottenburg

Gründung 3.August 2007

Grundkapital 123.000 Euro

Gesellschafter Stimmrechtsmehrheit Fam. Pehle

Vorstand Tobias Pehle

AufsichtsratProf. Dr. Friedrich-Leopold von Stechow (Vors.), Dr. Helmut

Pehle, Dr. Karl-Heinz Sonnenberg

White Owl Treuhand GmbH (Treuhänderin der WOC Nachhaltigkeitsfonds 01–03)

Firma, Sitz und AnschriftWhite Owl Treuhand GmbH,

Saarbrücker Straße 37b, 10405 Berlin

Handelsregister HRB 112 831 B, Amtsgericht Berlin-Chalottenburg

Gründung 1. Februar 2008

Stammkapital 25.000 Euro (voll eingezahlt)

Gesellschafter White Owl Capital AG (100 %)

Geschäftsführer Gunnar von Reden

WOC Asset Finance GmbH

Firma, Sitz und AnschriftWOC Asset Finance GmbH, Ida-Ehre-Platz 12, 20055

Hamburg

Handelsregister HRB 124 268 B

Gründung 30. Dezember 2009


Geschäftsführer Dr. Christian von Gerlach

43

White Owl Verwaltungs GmbH (Komplementärin WOC Nachhaltigkeitsfonds 01)

Firma, Sitz und AnschriftWhite Owl Verwaltungs GmbH,



Gründung 15. April 2008



Geschäftsführer Jork von Reden

WOC Verwaltungs GmbH 02 (Komplementärin WOC Nachhaltigkeitsfonds 02)

Firma, Sitz und AnschriftWOC Verwaltungs GmbH 02,



Gründung 19. Januar 2009



Geschäftsführer Tobias Pehle

WOC Verwaltungs GmbH 03 (Komplementärin WOC Nachhaltigkeitsfonds 03)

Firma, Sitz und AnschriftWOC Verwaltungs GmbH 03,

Friedrichstraße 171, 10117 Berlin


Gründung 17. November 2009



Geschäftsführer Tobias Pehle

44



Firma, Sitz und AnschriftWOC Photovoltaik Portfolio GmbH & Co. KG,


Handelsregister HRA 41311 B, Amtsgericht Berlin-Charlottenburg

Gründung 29. Mai 2008

Hafteinlage 275.440 Euro

Komplementär / Fondsverwalter White Owl Verwaltungs GmbH, Berlin

Treuhänder White Owl Treuhand GmbH, Berlin


Firma, Sitz und AnschriftWOC Photovoltaik Portfolio 02 GmbH & Co. KG,



Gründung 01. April 2009

Hafteinlage 808.535 Euro

Komplementär / Fondsverwalter WOC Verwaltungs GmbH 02, Berlin



Firma, Sitz und AnschriftWOC Photovoltaik Portfolio 03 GmbH & Co. KG,

Friedrichstraße 171, 10117 Berlin


Gründung 01. November 2009

Hafteinlage 1.000 Euro (in Platzierung)

Komplementär / Fondsverwalter WOC Verwaltungs GmbH 03, Berlin


* Stand: 30. September 2010

Pr¸ fbescheinigung des Wirtschaftspr¸ fers zur Leistungsbilanz 2009

Wir haben die �Leistungsbilanz 2009� der White Owl Capital AG, Berlin, zum 31. Dezember2009 gepr¸ ft. Die Aufstellung der Leistungsbilanz und der dieser zugrunde liegendenAusgangsunterlagen liegen in der Verantwortung der White Owl Capital AG bzw. dergesetzlichen Vertreter der in die Leistungsbilanz einbezogenen Gesellschaften.

Unsere Aufgabe war es, zu beurteilen, ob die in der Leistungsbilanz entsprechend der�Leitlinien zur Erstellung von Leistungsbilanzen f¸ r geschlossene Fonds� des VerbandesGeschlossene Fonds (VGF) in der Fassung vom 27. Juni 2007, zuletzt ge‰ndert am 1. April2009, erstellt wurde.

Wir haben unsere Pr¸ fung der Leistungsbilanz unter sinngem‰fl er Anwendung der vom Institutder Wirtschaftspr¸ fer festgestellten Grunds‰tze ordnungsgem‰fl er Abschlusspr¸ fungvorgenommen. Danach ist die Pr¸ fung so zu planen und durchzuf¸ hren, dass wesentlicheM‰ngel in der Leistungsbilanz mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Im Rahmen derPr¸ fung wurden Nachweise f¸ r die Angaben in der Leistungsbilanz ¸ berwiegend auf der Basisvon Stichproben auf Plausibilit‰t beurteilt. Ausgangsunterlagen f¸ r Zahlenangaben derLeistungsbilanz 2009 bildeten handelsrechtliche Jahresabschl¸ sse, steuerliche Gewinn-ermittlung, Gesch‰ftsberichte, Aussch¸ ttungsschreiben, Fondsprospekte sowie Prospekt-nachtr‰ge und Darlehensvertr‰ge sowie interne Aufstellungen der Fondsgesellschaften.

Nach unserer ‹ berzeugung wurde die Leistungsbilanz entsprechend der �Leitlinie zurErstellung von Leistungsbilanzen f¸ r geschlossene Fonds� des Verbandes GeschlosseneFonds (VGF) in der Fassung vom 27. Juni 2007, zuletzt ge‰ndert am 1. April 2009, erstellt.

Dem Auftrag, in dessen Erf¸ llung wir vorstehend benannte Leistungen f¸ r die White OwlCapital AG, Berlin, erbracht haben, lagen die Allgemeinen Auftragsbedingungen f¸ rWirtschaftspr¸ fer und Wirtschaftspr¸ fungsgesellschaften vom 1. Januar 2002 zugrunde. Durchdie Kenntnisnahme und Nutzung der in diesem Schreiben enthaltenen Informationen best‰tigtjeder Empf‰nger, die dort getroffenen Regelungen (einschliefl lich der Haftungsregeln unterNummer 9 der Allgemeinen Auftragsbedingungen) zur Kenntnis genommen zu haben underkennt deren Geltung im Verh‰ltnis zu uns an.

Kiel, 29. September 2010RBB v. Reden Bˆ ttcher B¸ chl & Partner

Wirtschaftspr¸ fer Steuerberater Rechtsanw‰lte

(Jˆ rg Bernstein)Wirtschaftspr¸ fer

Prüfbescheinigung des Wirtschaftsprüfers zur Leistungsbilanz 2009

Wir haben die „Leistungsbilanz 2009“ der White Owl Capital AG, Berlin, zum 31. Dezember 2009 ge-

prüft. Die Aufstellung der Leistungsbilanz und der dieser zugrunde liegenden Ausgangsunterlagen

liegen in der Verantwortung der White Owl Capital AG bzw. der gesetzlichen Vertreter der in die Leis-

tungsbilanz einbezogenen Gesellschaften.

Unsere Aufgabe war es, zu beurteilen, ob die in der Leistungsbilanz entsprechend der „Leitlinien

zur Erstellung von Leistungsbilanzen für geschlossene Fonds“ des Verbandes Geschlossene Fonds

(VGF) in der Fassung vom 27. Juni 2007, zuletzt geändert am 1. April 2009, erstellt wurde.

Wir haben unsere Prüfung der Leistungsbilanz unter sinngemäßer Anwendung der vom Institut der Wirt-

schaftsprüfer festgestellten Grundsätze ordnungsgemäßer Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist

die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wesentliche Mängel in der Leistungsbilanz mit hin-

reichender Sicherheit erkannt werden. Im Rahmen der Prüfung wurden Nachweise für die An¬gaben

in der Leistungsbilanz überwiegend auf der Basis von Stichproben auf Plausibilität beurteilt. Ausgangs-

unterlagen für Zahlenangaben der Leistungsbilanz 2009 bildeten handelsrechtliche Jahresabschlüs-

se, steuerliche Gewinn¬ermittlung, Geschäftsberichte, Ausschüttungsschreiben, Fondsprospekte sowie

Prospekt¬nachträge und Darlehensverträge sowie interne Aufstellungen der Fondsgesellschaften.

Nach unserer Überzeugung wurde die Leistungsbilanz entsprechend der „Leitlinie zur Erstellung von

Leistungsbilanzen für geschlossene Fonds“ des Verbandes Geschlossene Fonds (VGF) in der Fas-

sung vom 27. Juni 2007, zuletzt geändert am 1. April 2009, erstellt.

Dem Auftrag, in dessen Erfüllung wir vorstehend benannte Leistungen für die White Owl Capital AG,

Berlin, erbracht haben, lagen die Allgemeinen Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer und Wirt-

schaftsprüfungsgesellschaften vom 1. Januar 2002 zugrunde. Durch die Kenntnisnahme und Nutzung

der in diesem Schreiben enthaltenen Informationen bestätigt jeder Empfänger, die dort getroffenen Re-

gelungen (einschließlich der Haftungsregeln unter Nummer 9 der Allgemeinen Auftragsbedingungen)

zur Kenntnis genommen zu haben und erkennt deren Geltung im Verhältnis zu uns an.

Kiel, 29. September 2010 RBB v. Reden, Böttcher, Büchl & Partner

Wirtschaftsprüfer, Steuerberater, Rechtsanwälte

Jörg Bernstein

Wirtschaftsprüfer

46




Friedrichstraße 171

10117 Berlin

T +49 (0)30.20 60 917-0

F +49 (0)30.20 60 917-11

www.whiteowl.de

[email protected]

Leistungsbilanz 2009 - White Owl Treuhand€¦ · agentur Feri EuroRating Services AG hat White Owl...

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