Metaanalyse Konjunktur November 2015

Entwicklung BIP und Privatkonsum (1) Entwicklung Arbeitslosenquote und Inflation (2)

Quelle: SECO. Quelle: SECO, BFS.

Konjunkturprognosen Schweizer Volkswirtschaft (3)

2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016

0.9 1.5 0.9 1.4 0.6 1.2 0.8 1.2 0.5 1.1 0.8 1.2 0.8 1.3

↗ ↘ ↗ ↗ ↘ ↘ → → → → ↗ ↘ → →

1.3 1.5 1.2 1.7 1.3 1.4 1.1 1.0 1.5 1.6 1.3 1.2 1.3 1.4

↘ ↗ ↘ ↘ ↗ ↗ ↘ → ↗ ↗ ↘ ↘ ↗ ↗

2.7 1.8 1.8 1.0 - - 2.4 1.5 1.8 1.0 2.5 1.6 2.2 1.4

↗ ↘ ↘ ↘ ↗ → ↗ ↘ ↗ → → →

2.2 1.4 2.7 3.6 2.1 0.4 1.8 1.6 -0.3 0.5 1.8 0.1 1.7 1.3

↗ ↘ ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ → → ↗ ↘ ↗ ↗

-1.2 0.0 0.0 0.7 -0.4 0.6 -1.2 1.0 -0.8 0.4 -1.9 -0.8 -0.9 0.3

→ → ↗ ↗ ↘ ↘ ↗ → ↘ ↘ ↗ ↘ ↘ ↘

0.8 3.1 1.1 4.4 -1.6 1.9 -0.5 2.0 -1.0 0.5 0.0 2.6 -0.2 2.4

↘ ↘ ↘ ↗ ↗ ↘ → → → → ↗ ↘ ↗ →

2.4 2.9 1.6 6.0 -1.3 2.5 2.0 2.0 0.0 0.5 1.2 2.0 1.0 2.7

↘ ↘ ↘ ↗ ↗ ↗ ↘ → → → ↘ ↘ ↗ ↗

3.3 3.6 3.3 3.6 3.4 3.8 3.3 3.7 3.6 3.5 3.3 3.6 3.4 3.6

→ ↗ → → → ↘ ↘ ↘ → → → → → ↘

-1.1 0.1 -1.1 -0.2 -1.1 -0.4 -1.0 0.0 -1.0 0.2 -1.1 -0.2 -1.1 -0.1

↘ ↘ → ↗ ↘ ↘ ↗ → → → ↗ ↘ ↘ ↘

SECO: 17.9.2015 (15.6.2015), KOF: 1.10.2015 (12.6.2015), Créa: 16.11.2015 (31.5.2015), CS: 15.9.2015 (9.6.2015), UBS: 24.6.2015 (20.4.2015), BAKBASEL: 11.9.2015 (9.6.2015).

Pfeile: ↗ (vorherige Prognose nach oben korrigiert), ↘ (vorherige Prognose nach unten korrigiert), → (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein

neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt. Die Pfeile bei den Mittelwerten (Spalten ganz rechts) zeigen die Veränderungen der Mittelwerte zur Metaanalyse des Vormonats auf.

Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben die zwei letzten Seiten «Quellen und Glossar» und «Impressum».

Arbeitslosenquote

Am 18. Dezember 2015 erscheint das benutzerfreundliche Handbuch zu

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den Schweizer Wohn- und Geschäftsimmobilienmärkten für das Jahr 2016.

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Öffentlicher Konsum

Teuerungsrate

- Im Oktober 2015 stieg der PMI von Credit Suisse/procure.ch um 1,2 Punkte an und schloss wieder oberhalb der Wachstums-

MittelwerteKOF

schwelle auf einem Stand von 50,7 Zählern. Einerseits vermögen Faktoren wie der VW-Skandal oder die Ängste um China die

Industrie nicht zu bremsen, anderseits glauben nur wenige Unternehmen an ein baldiges Ende der Frankenstärke.

Créa

- EZV: Die Exporte (-5%) und die Importe (-10%) schwächten sich im 3. Quartal 2015 stärker ab als in den beiden Quartalen zuvor.

lichen Verlaufs in beiden Verkehrsrichtungen schloss die Handelsbilanz mit einem Rekordüberschuss.

CSSECO

Importseitig war der Rückgang aber massgeblich geprägt von den Preisen, welche 7% tiefer lagen. Aufgrund des unterschied-

UBS

Metaanalyse Konjunktur

Exporte

Importe

Ausrüstungsinvestitionen

BIP, real

Privatkonsum

Bauinvestitionen

Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt:

KONNov/15

BAK

deutlich unter dem historischen Durchschnitt. Obwohl mit einer leicht besseren Konjunktur gerechnet wird, haben sich die

Erwartungen bezüglich der Arbeitslosigkeit und der Sicherheit der Arbeitsplätze verschlechtert.

- Der UBS-Konsumindikator ist im September 2015 mit 1,65 Punkten praktisch unverändert geblieben. Trotz der schlechten Stim-

mung im Detailhandel lassen die höheren Neuimmatrikulationen von Personenwagen ein solides Konsumwachstum erwarten.

- Das KOF Konjunkturbarometer liegt im Oktober 2015 weiterhin nahe beim langjährigen Durchschnitt (99,8 Punkte). Gegenüber

September ist es leicht um 0,5 Punkte gesunken. Die Schweizer Wirtschaft verdaut weiterhin den Wechselkursschock.

- SECO: Das Konsumklima in der Schweiz hat sich zwischen Juli und Oktober 2015 kaum verändert und liegt damit nach wie vor

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Privatkonsum (real, Veränderung p.a.) BIP (real, Veränderug p.a.)

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Konsumentenpreise (Veränderung p.a.)

Arbeitslosenquote

Arbeitslosenquote saisonbereinigt

Fahrländer Partner AGRaumentwicklungEichstrasse 238045 Zürich

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UBS Créa CS BAK SECO KOF Ø UBS Créa CS BAK KOF SECO Ø

Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote (4)

- Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner

zwischen 1,6% und 1,8%.

Anm.: Die Werte für 2015 und 2016 sind Prognosen.

Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.

Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.

KOF Konjunkturbarometer (5)

Privatkonsum, Konsumentenstimmung und UBS-Konsumindikator (6)

0.80.5

2015 2016

0.9

und ermöglicht somit eine erste Einschätzung, wie sich die Schweizer

Überblick Konjunkturindikatoren

Quelle: WMR UBS, SECO.

Nov/15

BIP, real

BIP-Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

0.90.6

aus 219 Einzelindikatoren zusammensetzt. Es läuft der

1.2 1.51.40.8

KON

Quelle: KOF, SECO.

1.3

von Personenwagen ein solides Konsumwachstum erwarten.

1.2

Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).

1.1 1.2

Wirtschaft im nächsten Quartal bzw. in den nächsten zwei Quartalen

0.8

- Das KOF Konjunkturbarometer ist ein Sammelindikator, der sich

Vorjahreswachstumsrate des BIP um ein bis zwei Quartale voraus

- Der UBS-Konsumindikator ist im September 2015 mit 1,65 Punkten

praktisch unverändert geblieben. Trotz der schlechten Stimmung

entwickeln wird.

- Das KOF Konjunkturbarometer liegt im Oktober 2015 mit einem Wert

von 99,8 weiterhin nahe beim langjährigen Durchschnitt. Gegenüber

September ist es leicht um 0,5 Punkte gesunken. Die Schweizer

Wirtschaft verdaut weiterhin den Wechselkursschock.

im Detailhandel lassen die leicht höheren Neuimmatrikulationen

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

BIP real Arbeitslosenquote Potentialwachstum

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

60

70

80

90

100

110

120

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

BIP (real, Veränderug p.a., r. S.) KOF Konjunkturbarometer

-50

-30

-10

10

30

50

-1

0

1

2

3

4

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Privatkonsum (in %)

UBS-Konsumindikator

Konsumentenstimmung, EU-kompatibel (rechte Skala)

(7) (8)

(9) Entwicklung Prognosen Exporte (10)

Entwicklung Prognosen Arbeitslosenquote (11) Entwicklung Prognosen Teuerungsrate (12)

Maximum Die horizontale Achse zeigt die verschiedenen Prognosezeitpunkte an. Die roten Balken zeigen die Bandbreite der Prognosen

für das Jahr 2015, die blauen die für das Jahr 2016. In schwarz ist jeweils der Mittelwert dargestellt.

Mittelwert

Minimum

Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1.

Nov/15Prognosekorrekturen

Entwicklung Prognosen BIP

KON

Entwicklung Prognosen Privatkonsum

Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1. Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1.



Entwicklung Prognosen Bauinvestitionen


i Consulting SARoute d'Oron 791010 Lausanne

+41 (0)21 721 20 [email protected]

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q 2015 3Q

Prognosen 2015 Prognosen 2016

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q 2015 3Q


-3.0%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q 2015 3Q


-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q 2015 3Q


2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q 2015 3Q


-2.0%

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q 2015 3Q


CS KOF SECO Créa BAK UBS Ø CS BAK Créa SECO UBS KOF Ø

KOF UBS CS BAK SECO Créa Ø KOF UBS CS BAK SECO Créa Ø

Konsumveränderungen (13)


UBS-Konsumindikator (14)

- Der UBS-Konsumindikator zeigt - mit einem Vorlauf von ca. drei Monaten auf

die offiziellen Zahlen - die Entwicklung des Privatkonsums in der Schweiz an.

Index der Konsumentenstimmung (15)

Sicherheit der Arbeitsplätze

Konsumentenstimmung, EU-kompatibel

Erwartete Wirtschaftsentwicklung

- Hinweis: Ab 2. Quartal 2007 ist der neue (EU-kompatible) Index abgebildet.

Detailhandelsumsätze und Inverkehrsetzung neuer Personenwagen (Veränderungen p.a.) (16)

Detailhandelsumsätze

Quelle: BFS.

1.5

Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.

- 2.7Öffentlicher Konsum

1.8 1.0 1.4

Quelle: SECO.

1.8 2.5

-18

-85

UBS-Konsumindikator

-16

Anm.: Die gestrichelte Linie zeigt den jeweiligen Mittelwert an.

1.3

1.6

KON

1.7

1.0

1.41.3

Nov/15

1.61.0 1.51.5

Detailindikatoren Konsum

2015 2016

2.4

1.2

- 1.8

1.2Privatkonsum 1.41.3 1.31.1

2.2

Veränderung p.a.

Veränderung p.a.

12.7%

3. Quartal 2015

3. Quartal 2015

Inverkehrsetzung neuer PW

-0.6%

Index-Stand September 2015

1.65

Konsumentenstimmung

Privatkonsum

Veränderung p.a.

-15

Oktober 2015 Index-Stand

Quelle: WMR UBS, SECO.

1.2%

2. Quartal 2015

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Inverkehrsetzung neuer PW Detailhandelsumsätze

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Privatkonsum Öffentlicher Konsum

-140

-120

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Sicherheit der ArbeitsplätzeKonsumentenstimmung, EU-kompatibelErwartete Wirtschaftsentwicklung

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Privatkonsum (in %) UBS-Konsumindikator

UBS CS BAK Créa SECO KOF Ø BAK Créa UBS SECO CS KOF Ø

BAK SECO CS UBS Créa KOF Ø BAK SECO UBS Créa KOF CS Ø

Investitionen (Veränderungen p.a.) (17)

Einkaufsmanagerindex (PMI) (18)

Produktion

Auftragsbestand

- Der Einkaufsmanagerindex (Purchasing Managers Index, PMI) beruht auf

einer monatlich durchgeführten Umfrage der Credit Suisse und procure.ch.

Der PMI zeigt ein unmittelbares Bild der Entwicklung des Geschäftsverlaufs

im Industriesektor.

Kreditvolumen Inland (Veränderung p.a.) (19)

Hypothekarforderungen

Auftragseingang und -bestand von Investitionsgütern (Veränderung p.a.) (20)

Auftragseingang total

Auftragseingang Investitionen

Auftragsbestand total

Auftragsbestand Investitionen

51.2

Marke ist als Zunahme (Abnahme) zu interpretieren.

915.0

53.7

Index-Stand

Veränderung p.a. 2. Quartal 2015

Forderungen gegenüber Kunden 160.7

Anm.: Die Statistik PAUL wurde im 1. Quartal 2012 durch die Statistik INDPAU abgelöst.

1.0-0.8

-1.7%

Quelle: SNB.

-4.1%

-1.3%

-6.8%

Quelle: BFS.

PMI

Oktober 2015

Anm.: Ein Stand des PMI oder eines Subindex über (unter) der 50.0-Punkte-

Quelle: Credit Suisse, procure.ch.

Aug 2015 Volumen in Mrd. CHF Veränderung p.a.

3.3%

-7.3%

50.7

Bauinvestitionen 0.0-0.4-1.2 -0.8 0.0-1.9 -1.2 0.4 0.7 0.30.6



-0.9

1.6

KON

2016

1.30.50.11.7

Detailindikatoren Investitionen

Ausrüstungsinvestitionen

2015

2.2-0.3 1.8 2.71.8

Nov/15

2.1 3.60.4 1.4

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Hypothekarforderungen Forderungen gegenüber Kunden

-16%

-12%

-8%

-4%

0%

4%

8%

12%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Bauinvestitionen Ausrüstungsinvestitionen

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Produktion Auftragsbestand PMI

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Auftragsbestand Investitionen Auftragseingang Investitionen

Auftragsbestand total Auftragseingang total

Créa UBS CS BAK SECO KOF Ø UBS Créa CS BAK SECO KOF Ø

Créa UBS BAK KOF CS SECO Ø UBS CS BAK Créa SECO KOF Ø

Aussenhandelsveränderungen: Export und Import (21)

Beitrag am Exportvolumenwachstum (Veränderung p.a.) (22)

Deutschland

Frankreich

Italien

USA

Reale Wechselkursindizes, exportgewichtet (23)

GBP

USD

JPY (100)

- Mit dem realen exportgewichteten Wechselkursindex des Schweizer Franken

wird der reale Aussenwert des Frankens gegenüber den Währungen der

wichtigsten Handelspartner der Schweiz gemessen. Dieser wird häufig als

Indikator für die Beurteilung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit einer

Volkswirtschaft verwendet. Fällt der Wechselkursindex, bedeutet dies eine

Abwertung des Schweizer Franken.

Quelle: SNB.

3. Quartal 2015

2.9

2016

2.4

4.6%

Quelle: EZV.

EUR

2.4

1.01

1.0

Exporte total

Nov/15

2015

2.61.1

2.0

-5.5%

-8.3%

2.5

-6.9%

-0.2 2.0

1.08

Devisenkurs

1.54

0.0


0.0

-4.9%

Veränderung p.a.

0.5

6.0 2.7

1.9 3.1 4.4

Importe

Exporte

1.2 1.6 0.5

0.82

-1.3 2.0

KONDetailindikatoren Aussenhandel

-1.0-1.6

2.0

0.8-0.5


18.11.2015

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Exporte Importe

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Deutschland Frankreich Italien USA Exporte total

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Euroraum UK USA Japan Gesamt

UBS Créa SECO KOF CS BAK Ø Créa CS SECO KOF BAK UBS Ø

Arbeitslosenquote (ALQ) (24)



Arbeitslosenquote (Veränderung zum Vorjahresmonat) (25)

Δ* ALQ

TOTAL 6.7% 3.3% 0.2%p

2. Sektor 14.8% 4.5% 0.6%p

Maschinenbau 2'138 29.9% 3.3% 0.8%p

Chemie, Mineralölverarb. 1'497 6.1% 3.6% 0.2%p

3. Sektor 5.5% 4% 0.2%p

Finanz-&Versicherungsw. 6'583 -1.7% 2.5% 0%p

* Veränderung zum Vorjahresmonat



Quelle: SECO.

Offene Stellen (Veränderung p.a.) (26)

TOTAL

2. Sektor

Maschinenbau

3. Sektor

Finanz- und Versicherungsdienstl.

Kantonale Arbeitslosenquoten (27.a) Kurzarbeitszeit (27.b)

Quelle: SECO.

3.63.7

141'269

33'431

Registrierte Arbeitslose

Nov/15

3.63.43.6


3.53.8Arbeitslosenquote 3.33.4

ALQ Δ*


Oktober 2015

Anzahl

98'327

KON

2015 2016

Detailindikatoren Arbeitsmarkt

2. Quartal 2015

Quelle: BFS.

Index der offenen Stellen

-3%

-23%

-25%

-8%

Veränderung p.a.

3%

3.63.33.3 3.3 3.6

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Beschäftigungswachstum Arbeitslosenquote

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Arbeitslosenquote total Arbeitslosenquote 20-24

Arbeitslosenquote 60+

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

TOTAL 2. Sektor

3. Sektor Maschinenbau

Finanz- und Versicherungsdienstl.

0

1'000

2'000

3'000

4'000

5'000

6'000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Ausgefallene Arbeitsstunden (in 1'000)

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

OW

UR AI

NW SZ

GR

AR

LU

GL

ZG

SG

TG

BE

BL

SO

FR

AG

CH

SH

ZH

BS TI

VS

JU

VD

NE

GE

Oktober 2015

SECO KOF Créa BAK CS UBS Ø Créa KOF BAK CS SECO UBS Ø

Teuerungsraten (28)

Prognose September 2015

Libor

Prognose Juni 2015

Libor

- Die bedingte Inflationsprognose der SNB vom September 2015 hat

sich gegenüber Juni 2015 wenig verändert. Für das laufende Jahr

geht die Prognose auf um 0,2 Prozentpunkte auf -1,2% zurück,

für 2016 hat sie sich von -0.4% auf -0,5% verringert.


Produzenten- und Importpreise (Veränderung p.a.) (29)

Zinsen und Geldmenge (30)

3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Spareinlagen

Renditen von eidgenössischen Obligationen (31)

2015 2016 2015 2016

0.0% 0.2%

0.0% 0.0%

- - -0.1% 0.1%

- Normalband: langfristige Wachstumserwartung (ca.1.5% - 2%) plus

langfristige Erwartung bzgl. der Teuerung (ca. 1.5% - 2%).

2015 2017

-0.2 0.2

Quelle: BFS.

-0.7%

2015 2016

-0.4

Detailindikatoren Teuerung und Zinsen

-1.1 0.0-1.0 -1.1-1.1

KON

-0.1-1.1Teuerungsrate

Nov/15

-0.2 0.1-1.1 -1.0

Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).

Oktober 2015

-0.3%

August 2015

0.1%

Rendite eidg. Obligationen (10J.)

Seco

Zinsprognosen

Quelle: SNB.

KOF

-0.7%

-0.8%

Inflationsprognosen SNB

-0.75%

-0.5%

Oktober 2015

-0.4%

-0.1% -11.0%

0.4%

-0.75%

-1.2%

Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1, SNB.

0.1%

-1.0%

-1.4%

Produzentenpreise

Importpreise

-0.7%

-0.8%

Créa

Veränderung ggü. Vormonat Veränderung p.a.

Konsumentenpreise

2016

0.3%

Zinsen 3-Monats-Libor

-4.6%0.2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

1 5 10 15 20 25 30

05.10.2015 Vier Wochen früher Ein Jahr früher

Laufzeit in Jahren

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

3-Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Spareinlagen Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Konsumentenpreise Produzentenpreise Importpreise

Normalband

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Inflation 3-Monats-Libor

Zielband Preisstabilität (SNB)

Konjunkturprognosen Weltwirtschaft (32)

2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016

- - 0.7 1.1 - - - - -1.2 -0.5 - - - - 4.3 4.3 - -

↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘

1.7 1.9 1.5 1.8 1.8 1.9 0.2 1.0 0.1 1.0 0.6 1.2 4.7 4.9 4.6 4.6 6.4 6.2

↘ ↘ ↘ ↘ ↘ → ↘ ↘ ↘ ↘ ↗ → ↗ ↗ ↘ ↗ → ↗

2.5 2.4 2.4 2.4 2.4 2.2 0.1 1.5 0.1 1.5 0.1 1.6 5.4 5.4 5.6 5.7 5.7 5.6

↘ → → ↗ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↗ → ↗ → ↗ ↗ ↗

0.7 1.1 0.6 1.0 0.8 1.5 0.8 0.7 0.8 0.7 0.5 0.3 3.4 3.3 3.4 3.2 3.7 3.8

↘ ↘ ↘ ↘ ↘ → ↗ ↘ ↘ ↘ ↘ ↗ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ →

2.6 2.8 2.4 2.5 2.3 3.1 0.2 2.1 0.0 1.0 0.0 1.9 5.3 4.8 5.3 4.7 5.3 0.0

↘ ↘ ↗ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↗ ↗ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘

1.9 2.0 - - - - 0.0 1.1 - - - - 9.5 9.2 - - - -

↗ ↘ ↘ ↘ ↘ →

1.6 1.8 1.5 1.8 1.3 1.5 0.1 1.0 0.1 0.9 0.2 1.0 11.0 10.6 10.9 10.4 11.1 10.5

↗ ↘ ↗ ↘ → ↗ → ↘ ↘ ↘ → → → ↗ ↘ ↘ → ↘

- - 2.0 2.2 - - - - - - - - - - 6.8 6.5 - -

↗ ↘ ↘ ↘Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt:

Europäische Kommission (EU KOM): 5.11.2015 (5.5.2015), OECD: 9.11.2015 (3.6.2015), DIW: 24.6.2015 (18.3.2015).

Pfeile: ↗ (vorherige Prognose nach oben korrigiert), ↘ (vorherige Prognose nach unten korrigiert), → (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein

neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt.

Internationale BIP-Entwicklungen (33) Internationale Arbeitslosenquoten (34)

Internationale Teuerungserwartungen (35)


Quelle: OECD.

OECD

KON

OECDEU KOM DIW

CH

Internationale Indikatoren

EU KOM EU KOMDIW OECD DIW

Teuerung

OECD

EU-27

JAP

GB

GER

Euroraum

USA

ArbeitslosenquoteBIP, real

Nov/15

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

USA Euroraum Deutschland Schweiz

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


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Leerstandsquote nach Raumtyp (36)

Anm: Leerwohnungen in Prozent des Wohnungsbestandes.

Quelle: BFS, Fahrländer Partner.

Kantonale Leerstandsquoten (2015) (37)



Leerstandsquote pro MS-Region (2015) (38)

<0.8%

0.8 - 1.4%

1.4 - 2.0%

2.0 - 2.6%

>2.6%



Spezialthema: Leerstandsquoten im VergleichNov/15

KON

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Top-Standorte Grosszentrale Agglomerationen Andere Agglomerationen Touristische Gebiete Ländlicher Raum

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

JU SO GL VS AG AR SG TG BE NW SH GR NE UR CH TI FR LU SZ AI ZH VD OW ZG GE BL BS

Leerstand von Wohnungen nach Miete/Verkauf (2015) (39)

Miete

Verkauf


Leerstand nach Wohnungsgrösse (2015) (40)

Wohnungen mit 1 oder 2 Zimmern

Wohnungen mit 3 oder 4 Zimmern

Wohnungen mit mehr als 5 Zimmern


Vergleich der Entwicklung der Leerstände und der Bautätigkeit (41)

Überproduktion

geringe Nachfrage

geringe Produktion

Übernachfrage

Quelle: BFS, Baublatt, Fahrländer Partner.

KONSpezialthema: Leerstandsquoten im Vergleich (2)

Nov/15

Abb.-Nr. Anmerkung Indikator Quelle Datenstand

1 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr SECO 2. Quartal 2015

2 Niveau in % Arbeitslosenquote SECO

Veränderung in % ggü. Vorjahr. Konsumentenpreise BFS Oktober 2015

3 Prognosen SECO

KOF

Créa

Credit Suisse

UBS

BAKBASEL

4 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr SECO 2014

(zu Preisen des Vorjahres). Prognosen Vgl. Abb. 3

5 KOF Konjunkturbarometer KOF Oktober 2015

BIP SECO 2. Quartal 2015

6 Privatkonsum SECO 2. Quartal 2015

UBS Konsumindikator UBS September 2015

Konsumentenstimmung SECO 4. Quartal 2015

7-12 SECO

KOF

Créa

Credit Suisse

UBS

BAKBASEL


(zu Preisen des Vorjahrs). Prognosen Vgl. Abb. 3

14 UBS Konsumindikator UBS September 2015

Privatkonsum SECO 2. Quartal 2015

15 Konsumentenstimmung SECO 4. Quartal 2015

16 Quartalsdaten, Veränderungen in Prozent ggü. Vorjahr. Inverkehrsetzung neuer PW ASTRA 3. Quartal 2015

Detailhandelsumsätze verkaufstagsbereinigt, real. Detailhandelsumsätze BFS 3. Quartal 2015



18 Einkaufsmanagerindex procure.ch, CS Oktober 2015

19 Benutzung Kredite im Inland (Bruttoforderungen), SNB Aug 2015

Veränderung in Prozent ggü.Vorjahr (nominale Werte).

20 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr BFS

(zu Preisen des Vorjahrs), ohne Baugewerbe.



22 Anteile der Exporte nach D, F, I und in die USA am relativen EZV 3. Quartal 2015

Exportvolumenwachstum in Prozentpunkten. Relative

Wachstumsveränderung der totalen Exporte in Prozent ggü.

Vorjahr (nominale Werte).

23 SNB September 2015

24 Arbeitslosenquote in Prozent. Beschäftigungswachstum Arbeitslosenquote SECO Oktober 2015

(Vollzeitäquivalente) im 2. und 3. Sektor als prozentuale Beschäftigungswachstum SECO 2014

Veränderung zum Vorjahr. Prognosen Vgl. Abb. 3

25 Veränderung in % ggü. Vorjahr. SECO Oktober 2015

26 Veränderung in % ggü. Vorjahr. BFS BESTA 2. Quartal 2015

27.a Arbeitslosenquote SECO Oktober 2015

27.b Kurzarbeitszeit SECO August 2015

28 Konsumentenpreisindex (Veränderung in % ggü. Vorjahr). Inflation BFS Oktober 2015

3-Monats-Libor in Prozent. 3-Monats-Libor SNB Oktober 2015

Prognosen Vgl. Abb. 3

29 Veränderung in % ggü. Vorjahr. BFS Oktober 2015

30 Zinsen SNB Oktober 2015

Geldmenge SNB September 2015

Spareinlagen SNB August 2015

31 SNB Oktober 2015

Normalband Fahrländer Partner 2012

32 Veränderung in % ggü. Vorjahr. Prognosen EU Kommission

OECD

DIW

33 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr OECD

(zu Preisen des Vorjahrs).

34-35 OECD

36-41 BFS, FPRE 2015

11.09.2015

17.09.2015

Quellen und Glossar

Oktober 2015

05.11.2015

09.11.2015

24.06.2015

09.11.2015

09.11.2015

01.10.2015

16.11.2015

15.09.2015

24.06.2015

11.09.2015

17.09.2015

01.10.2015

16.11.2015

2. Quartal 2015

Veränderung in % ggü. Vorjahr.

15.09.2015

24.06.2015

KONNov/15

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