Monday Report 03 Oktober 2016 - Bordier & Cie · Monday Report 03 Oktober 2016 Wirtschaft Märkte...
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03 Oktober 2016 Monday Report Wirtschaft Märkte Schweizer Markt Unsere Empfehlungen im Fokus Börsenklima und Anlegerstimmung Performance Grafik des Tages Dieses Dokument wurde ausschliesslich zum Zweck der allgemeinen Information erstellt. Die darin geäusserten Ansichten und Meinungen sind diejenigen von Bordier & Cie. Der Inhalt des Dokuments darf weder wiedergegeben noch weiterverbreitet werden. Jede nicht genehmigte Wiedergabe oder Verbreitung dieses Dokuments macht den Benutzer haftbar und kann eine gerichtliche Verfolgung nach sich ziehen. Der Inhalt des Dokuments wird zu Informationszwecken bereitgestellt und ist keinesfalls eine Anlageberatung. Des Weiteren weisen wir ausdrücklich darauf hin, dass die Bestimmungen unserer Haftungsausschluss vollumfänglich Anwendung auf dieses Dokument finden, vor allem die Bestimmungen betreffend die Einschränkungen, die sich aus je nach Land unterschiedlichen Gesetzen und Vorschriften ergeben. Somit erbringt Bordier Bank insbesondere keine Anlagedienstleistungen oder keine Anlageberatung für „US- Personen“ gemäss Definition in den Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC). Auch richten sich die auf unserer Website enthaltenen Informationen - einschliesslich des vorliegenden Dokuments - nicht an solche natürlichen oder juristischen Personen. ILIAD (peripherer Wert) bietet jetzt für Freebox Revolution zum Auf- preis von 2 EUR monatlich CanalSat Panorama an. Dieses Paket umfasst 50 zusätzliche (davon 25 exklusive) Sender zu einem höchst attraktiven Preis und schlägt für Iliad kaum zu Buche, ist aber gut für Vivendi, denn es kommen 3 Millionen Abonnenten hinzu! PEUGEOT (peripherer Wert): die Pkw-Neuzulassungen sind in Frank- reich im September um +2,5% und in den ersten drei Quartalen um +5,6% gestiegen. Im PSA-Konzern sind sie um -6,8% gesunken (+1,4% für die ersten drei Quartale). Die Präsentation neuer Modelle (SUV Peugeot 3008 und 5008, Citroën C3) auf dem Pariser Autosalon dürfte die Vertriebsdynamik ab dem 4. Quartal wieder steigern. Bei Nutzfahr- zeugen kann PSA mit einem Zuwachs von +8,3% in den ersten drei Quartalen glänzen. NOVARTIS (Core Holding) hat auf dem Kongress der Europäischen Gesellschaft für Dermatologie und Venerologie (EAVD) positive Daten zu Cosentyx (Psoriasis) präsentiert (Beobachtung der Wirksamkeit über 4 Jahre, 66% der Patienten haben eine Verringerung der Symptome gemäss dem Psoriasis Area Severity Index um 90 festgestellt). J&J (Core Holding): die Ergebnisse der klinischen Studien über Gusel- kumab zur Behandlung der Psoriasis (EAVD-Kongress) sind ebenfalls ermutigend. Die Behandlung zeigt eine recht ähnliche Wirksamkeit wie bei Cosentyx (des Wettbewerbers Novartis) nach 48 Wochen. Allerdings ist der Markt hinreichend gross, so dass letztgenanntes Me- dikament (das bereits auf dem Markt ist) seinen Vorsprung halten bzw. dank der Daten der 4-Jahres-Studie sogar ausbauen kann. SAP (peripherer Wert) plant bis 2020 Investitionen in Höhe von € 2 Mrd. in das Internet der Dinge (IOT, Produktentwicklung, Capex / M&A). SAP will aus HANA die weltweit wichtigste Datenbank des industriellen IOT machen. WIRECARD (Core Holding) geht eine Partnerschaft mit der Commerz- bank ein. Dabei geht es um die Integration von Online-Zahlungen in die eCommerce-Lösungen, so dass der Kaufpreis dem Händler unver- züglich gutgeschrieben wird und die frühere Abwicklungsdauer entfällt. Diese Woche im Fokus: Einzelhandelsumsätze August (BFS), PMI- Einkaufsmanagerindex September, Übernachtungsstatistiken August (BFS), VPI-Verbraucherpreise September (BFS), Herbstprognosen (KOF) und Devisenreserven per Ende September (SNB). An der Corporate- Front stehen in dieser Woche lediglich die Umsatzzahlen von Ems- Chemie für die ersten drei Quartale an. SGS (Core Holding) teilt die 17. Übernahme dieses Jahres mit. Dieses Mal handelt es sich um das niederländische Unternehmen Roos+Bijl, das sich auf Engineering, Consulting sowie das Management von Infra- strukturprojekten spezialisiert hat und mit 60 Mitarbeitern einen Jahres- umsatz von rund 7 Mio. € generiert. IMPLENIA (ohne Empfehlung) hat in einem Konsortium mit drei weiteren Tiefbaukonzernen einen neuen Auftrag im Umfang von 360 Mio. € über den Bau von U-Bahn-Tunnels für das Projekt „Grand Paris“ erhalten. Börse Nach einer von der OPEC und der Deutschen Bank dominierten Woche eröffneten die Indizes im Kielwasser der asiatischen Märkte im Plus, ausser in Deutschland, das heute seine Wiedervereinigung feiert. High- lights der Woche sind die Veröffentlichung der US- und europäischen PMI-Indizes sowie die US-Arbeitsmarktdaten am Freitag. Der positive Newsflow und die niedrigen Zinsen dürften Aktien begünstigen. Währungen Unverändertes Szenario mit €/$ um 1,12 (1,1120 - 1,1365) trotz der Pro- bleme der Deutschen Bank. €/CHF kann die wichtige Widerstandslinie von 1,0960 (Ziel: 1,10) nicht knacken, $/CHF peilt noch immer 0,9880 an (wichtige Unterstützungslinie: 0,9630). Die Talfahrt des £ geht mit sehr wichtigen Unterstützungslinien (£/CHF bei 1,2450 und £/$ bei 1,28) weiter. Gold dürfte sich bei 1.300 $ behaupten, Wiederanstieg auf rund 1.340 $. Wir befürchten, dass der Markt (€/$, $/CH, €/CHF) noch bis zu den US-Wahlen in diesem Zustand verharren wird. Die noch zu ratifizierende mündliche Einigung der Ölländer auf eine Drosselung der Fördermengen hat den Ölpreis um über 3% in die Höhe getrieben. Die Sorge um die Deutsche Bank machte sich zu Wochenbe- ginn an den Märkten bemerkbar. Im Wochenverlauf sind internationale Aktien (-0,1%) stabil geblieben, wobei die einzelnen Regionen jedoch unterschiedlich performten (Europa -0,7%, EM -1,5%, USA +0,2%). Die Renditen von Staatsanleihen geben vor allem in Europa nach (Deutschland: -4 bp, Spanien: -9 bp, Schweiz: -9 bp). Auftrieb erhielt auch das HY-Segment (-11 bp), während Schwellenländeranleihen in Lokalwährung trotz des starken Dollars (Dollar-Index: 0%) unter Druck standen (+27 bp). Diese Woche im Fokus: ISM des Verarbeitenden und des Dienstleistungsgewerbes, Arbeitsmarktbericht und Konsu- mentenkredite in den USA, endgültige PMI-Indizes und Einzelhandel- sumsätze in der Eurozone, amtliche PMI-Indizes des Verarbeitenden und des Dienstleistungsgewerbes sowie Devisenreserven in China. Die US-Statistiken entsprechen insgesamt den Erwartungen. So sind die Verkäufe von Neuimmobilien im August um 7,6% ggü. Vm. zurück- gegangen, während die Preise im Juli um 5,1% ggü. Vj. angezogen haben. Für Enttäuschung sorgte der Rückgang der Verkäufe von Be- standsimmobilien um 2,4% ggü. Vm. im August. Der PMI-Index des Verarbeitenden Gewerbes ist im September von 51 auf 51,9 gestiegen, die Auftragseingänge über langlebige Güter ausser Luftfahrt und Verteidigung haben im August um 0,6% zugenommen. Ein kräftiger Anstieg ist im September beim Vertrauen der privaten Haushalte zu konstatieren (von 101,8 auf 104,1). In der Eurozone ist bei den Vertrau- ensindizes der Kommission bei sämtlichen Wirtschaftsakteuren eine Verbesserung zu erkennen. Der deutsche Ifo-Index zieht von 106,3 auf 109,5 an. Die Basisinflation stabilisiert sich bei 0,8%, die Gesamtinflati- on steigt im September von +0,2 auf +0,4%. China: der Caixin-PMI des Verarbeitenden Gewerbes verharrt im September bei 50,1. Per 30.09.2016 23.09.2016 31.12.2015 SMI 8139.01 -1.62% -7.70% Europe Stoxx 600 342.92 -0.70% -6.26% MSCI USA 2067.66 0.15% 6.05% MSCI Emerging 903.46 -1.53% 13.77% Nikkei 225 16449.84 -1.82% -13.58% Per 30.09.2016 CHF vs USD 0.9694 0.16% 3.26% EUR vs USD 1.1238 0.16% 3.45% 10-Jahres-Rendite CHF (Niveau) -0.57% -0.48% -0.08% 10-Jahres-Rendite EUR (Niveau) -0.19% -0.15% 0.63% 10-Jahres-Rendite USD (Niveau) 1.61% 1.61% 2.27% Gold (USD/Unze) 1'321.51 -1.36% 24.39% Brent (USD/Barrel) 48.97 3.16% 37.17% Quelle: Datastream Seit Source: Thomson Reuters Datastream, 03/10/2016 Euro zone Headline vs core-CPI (YoY) 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 -1 0 1 2 3 4 5 -1 0 1 2 3 4 5 EU Core-CPI (YoY, in %) EU CPI (YoY, in %)
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03 Oktober 2016Monday Report
Wirtschaft Märkte
Schweizer Markt Unsere Empfehlungen im Fokus
Börsenklima und Anlegerstimmung
PerformanceGrafik des Tages
Dieses Dokument wurde ausschliesslich zum Zweck der allgemeinen Information erstellt. Die darin geäusserten Ansichten und Meinungen sind diejenigen von Bordier & Cie. Der Inhalt des Dokuments darf weder wiedergegeben noch weiterverbreitet werden. Jede nicht genehmigte Wiedergabe oder Verbreitung dieses Dokuments macht den Benutzer haftbar und kann eine gerichtliche Verfolgung nach sich ziehen. Der Inhalt des Dokuments wird zu Informationszwecken bereitgestellt und ist keinesfalls eine Anlageberatung. Des Weiteren weisen wir ausdrücklich darauf hin, dass die Bestimmungen unserer Haftungsausschluss vollumfänglich Anwendung auf dieses Dokument finden, vor allem die Bestimmungen betreffend die Einschränkungen, die sich aus je nach Land unterschiedlichen Gesetzen und Vorschriften ergeben. Somit erbringt Bordier Bank insbesondere keine Anlagedienstleistungen oder keine Anlageberatung für „US-Personen“ gemäss Definition in den Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC). Auch richten sich die auf unserer Website enthaltenen Informationen - einschliesslich des vorliegenden Dokuments - nicht an solche natürlichen oder juristischen Personen.
ILIAD (peripherer Wert) bietet jetzt für Freebox Revolution zum Auf-preis von 2 EUR monatlich CanalSat Panorama an. Dieses Paket umfasst 50 zusätzliche (davon 25 exklusive) Sender zu einem höchst attraktiven Preis und schlägt für Iliad kaum zu Buche, ist aber gut für Vivendi, denn es kommen 3 Millionen Abonnenten hinzu!
PEUGEOT (peripherer Wert): die Pkw-Neuzulassungen sind in Frank-reich im September um +2,5% und in den ersten drei Quartalen um +5,6% gestiegen. Im PSA-Konzern sind sie um -6,8% gesunken (+1,4% für die ersten drei Quartale). Die Präsentation neuer Modelle (SUV Peugeot 3008 und 5008, Citroën C3) auf dem Pariser Autosalon dürfte die Vertriebsdynamik ab dem 4. Quartal wieder steigern. Bei Nutzfahr-zeugen kann PSA mit einem Zuwachs von +8,3% in den ersten drei Quartalen glänzen.
NOVARTIS (Core Holding) hat auf dem Kongress der Europäischen Gesellschaft für Dermatologie und Venerologie (EAVD) positive Daten zu Cosentyx (Psoriasis) präsentiert (Beobachtung der Wirksamkeit über 4 Jahre, 66% der Patienten haben eine Verringerung der Symptome gemäss dem Psoriasis Area Severity Index um 90 festgestellt).
J&J (Core Holding): die Ergebnisse der klinischen Studien über Gusel-kumab zur Behandlung der Psoriasis (EAVD-Kongress) sind ebenfalls ermutigend. Die Behandlung zeigt eine recht ähnliche Wirksamkeit wie bei Cosentyx (des Wettbewerbers Novartis) nach 48 Wochen. Allerdings ist der Markt hinreichend gross, so dass letztgenanntes Me-dikament (das bereits auf dem Markt ist) seinen Vorsprung halten bzw. dank der Daten der 4-Jahres-Studie sogar ausbauen kann.
SAP (peripherer Wert) plant bis 2020 Investitionen in Höhe von € 2 Mrd. in das Internet der Dinge (IOT, Produktentwicklung, Capex / M&A). SAP will aus HANA die weltweit wichtigste Datenbank des industriellen IOT machen.
WIRECARD (Core Holding) geht eine Partnerschaft mit der Commerz-bank ein. Dabei geht es um die Integration von Online-Zahlungen in die eCommerce-Lösungen, so dass der Kaufpreis dem Händler unver-züglich gutgeschrieben wird und die frühere Abwicklungsdauer entfällt.
Diese Woche im Fokus: Einzelhandelsumsätze August (BFS), PMI-Einkaufsmanagerindex September, Übernachtungsstatistiken August (BFS), VPI-Verbraucherpreise September (BFS), Herbstprognosen (KOF) und Devisenreserven per Ende September (SNB). An der Corporate-Front stehen in dieser Woche lediglich die Umsatzzahlen von Ems-Chemie für die ersten drei Quartale an.
SGS (Core Holding) teilt die 17. Übernahme dieses Jahres mit. Dieses Mal handelt es sich um das niederländische Unternehmen Roos+Bijl, das sich auf Engineering, Consulting sowie das Management von Infra-strukturprojekten spezialisiert hat und mit 60 Mitarbeitern einen Jahres-umsatz von rund 7 Mio. € generiert. IMPLENIA (ohne Empfehlung) hat in einem Konsortium mit drei weiteren Tiefbaukonzernen einen neuen Auftrag im Umfang von 360 Mio. € über den Bau von U-Bahn-Tunnels für das Projekt „Grand Paris“ erhalten.
BörseNach einer von der OPEC und der Deutschen Bank dominierten Woche eröffneten die Indizes im Kielwasser der asiatischen Märkte im Plus, ausser in Deutschland, das heute seine Wiedervereinigung feiert. High-lights der Woche sind die Veröffentlichung der US- und europäischen PMI-Indizes sowie die US-Arbeitsmarktdaten am Freitag. Der positive Newsflow und die niedrigen Zinsen dürften Aktien begünstigen.WährungenUnverändertes Szenario mit €/$ um 1,12 (1,1120 - 1,1365) trotz der Pro-bleme der Deutschen Bank. €/CHF kann die wichtige Widerstandslinie von 1,0960 (Ziel: 1,10) nicht knacken, $/CHF peilt noch immer 0,9880 an (wichtige Unterstützungslinie: 0,9630). Die Talfahrt des £ geht mit sehr wichtigen Unterstützungslinien (£/CHF bei 1,2450 und £/$ bei 1,28) weiter. Gold dürfte sich bei 1.300 $ behaupten, Wiederanstieg auf rund 1.340 $. Wir befürchten, dass der Markt (€/$, $/CH, €/CHF) noch bis zu den US-Wahlen in diesem Zustand verharren wird.
Die noch zu ratifizierende mündliche Einigung der Ölländer auf eine Drosselung der Fördermengen hat den Ölpreis um über 3% in die Höhe getrieben. Die Sorge um die Deutsche Bank machte sich zu Wochenbe-ginn an den Märkten bemerkbar. Im Wochenverlauf sind internationale Aktien (-0,1%) stabil geblieben, wobei die einzelnen Regionen jedoch unterschiedlich performten (Europa -0,7%, EM -1,5%, USA +0,2%). Die Renditen von Staatsanleihen geben vor allem in Europa nach (Deutschland: -4 bp, Spanien: -9 bp, Schweiz: -9 bp). Auftrieb erhielt auch das HY-Segment (-11 bp), während Schwellenländeranleihen in Lokalwährung trotz des starken Dollars (Dollar-Index: 0%) unter Druck standen (+27 bp). Diese Woche im Fokus: ISM des Verarbeitenden und des Dienstleistungsgewerbes, Arbeitsmarktbericht und Konsu-mentenkredite in den USA, endgültige PMI-Indizes und Einzelhandel-sumsätze in der Eurozone, amtliche PMI-Indizes des Verarbeitenden und des Dienstleistungsgewerbes sowie Devisenreserven in China.
Die US-Statistiken entsprechen insgesamt den Erwartungen. So sind die Verkäufe von Neuimmobilien im August um 7,6% ggü. Vm. zurück-gegangen, während die Preise im Juli um 5,1% ggü. Vj. angezogen haben. Für Enttäuschung sorgte der Rückgang der Verkäufe von Be-standsimmobilien um 2,4% ggü. Vm. im August. Der PMI-Index des Verarbeitenden Gewerbes ist im September von 51 auf 51,9 gestiegen, die Auftragseingänge über langlebige Güter ausser Luftfahrt und Verteidigung haben im August um 0,6% zugenommen. Ein kräftiger Anstieg ist im September beim Vertrauen der privaten Haushalte zu konstatieren (von 101,8 auf 104,1). In der Eurozone ist bei den Vertrau-ensindizes der Kommission bei sämtlichen Wirtschaftsakteuren eine Verbesserung zu erkennen. Der deutsche Ifo-Index zieht von 106,3 auf 109,5 an. Die Basisinflation stabilisiert sich bei 0,8%, die Gesamtinflati-on steigt im September von +0,2 auf +0,4%. China: der Caixin-PMI des Verarbeitenden Gewerbes verharrt im September bei 50,1.
Per 30.09.2016 23.09.2016 31.12.2015SMI 8139.01 -1.62% -7.70%
Europe Stoxx 600 342.92 -0.70% -6.26%MSCI USA 2067.66 0.15% 6.05%
MSCI Emerging 903.46 -1.53% 13.77%Nikkei 225 16449.84 -1.82% -13.58%
Per 30.09.2016CHF vs USD 0.9694 0.16% 3.26%EUR vs USD 1.1238 0.16% 3.45%
10-Jahres-Rendite CHF (Niveau) -0.57% -0.48% -0.08%10-Jahres-Rendite EUR (Niveau) -0.19% -0.15% 0.63%10-Jahres-Rendite USD (Niveau) 1.61% 1.61% 2.27%
Gold (USD/Unze) 1'321.51 -1.36% 24.39%Brent (USD/Barrel) 48.97 3.16% 37.17%Quelle: Datastream
Seit
Source: Thomson Reuters Datastream, 03/10/2016
Euro zoneHeadline vs core-CPI (YoY)
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016-1
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