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Oktober 2019

Er rechnet nicht mit einem schnell wieder anziehenden

Rezession, also zwei aufeinanderfolgenden Quartalen mit

Wirtschaftszweige übergreife, lasse sich derzeit noch nicht sagen. Er vertritt die Auffassung, d

dass in einer Automobilnation wie Deutschland gegen das Auto an Der Wohlstand des Landes hänge ganz entscheidend von der Autoindustrie ab. Eindringlich warnte der Wirtschafts-vertreter vor einem ungeordneten Brexit. Seines Erachtens hätte er zu aller erst für die Briten selbst - katastrophale Folgen. Es würden echte Versorgungsengpässe drohen, das Land zum Erliegen kommen. Aber auch für die Wirtschaft

viewarnte der Gesamtmetall-Präsident.

Der geregelte Austritt Großbritanniens scheint klare Priorität der meisten europäischen Staaten. Dennoch ist völlig offen, was am 31. Oktober passiert.

Trotz der Unsicherheiten hat sich der US-amerikanische Aktienindex S&P 500 letzten Monat um 1,72%, der deutsche Aktienindex DAX um 4,09% und der japanische Nikkei 225 um 5,08% verbessert.

Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe ist im September auf - -jährige hat mit -0,797% den bisherigen Tiefststand verlassen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen erhöhte sich von 1,52% auf 1,68%.

Der Preis des Rohöls der Marke Brent ist im September um 1,01% auf 61,02 USD pro Barrel (=159 Liter) gestiegen. Wogegen der Goldpreist um 2,82% auf 1.485,30 USD gefallen ist und auch der Silberpreis reduzierte sich um 6,15% auf 17,26 USD (jeweils je Feinunze).

Die EUR/USD und die EUR/GBP-Relation sanken erneut leicht auf 1,09 EUR/USD (-0,90%) und 0,89 EUR/GBP (-1,11%). Gegenüber dem Schweizer Franken blieb der Euro unverändert bei 1,09 EUR/CHF, während er in Relation zum Yen um 0,89% auf 117,80 EUR/Yen stieg.

zentrale Themen des September, die sicherlich noch über einen langen Zeitraum die wirtschaftliche Entwicklung maßgeblich beeinflussen werden, waren

- der Klimagipfel der UN sowie das knapp vorher zusammen-gestellte und durchaus kontrovers bewertete Klimapaket Deutschlands;

- der andauernde Handelsstreit zwischen USA und China mit seinen weltweiten Folgen;

- die verstärkten militärischen Drohgebärden in der Golf-

werden und

- zum Monatsende auch die wieder einmal von der Opposition öffentlich diskutierte Möglichkeit ein Amts-enthebungsverfahren bzgl. des us-amerikanischen Präsidenten Trump durchzuführen.

Trotz dieser weltweiten Situation ist Europa stark mit sich selbst beschäftigt. Bei der letzten Sitzung hat der scheidende EZB-Präsident, Mario Draghi, die sehr lockere Geldpolitik intensiviert. Die EZB verlangt von Banken mit -0,5% (bisher: -0,4%) nicht nur höhere Strafzinsen für

November zudem zeitlich unbefristet monatlich 20 Mrd. EUR für den Erwerb von Anleihen aufwenden. Diese Entscheidung ist von den Notenbankchefs wichtiger Euroländer kritisiert worden. Aus Sicht von Bundesbank-

hinausgeschden Niederlanden, Robert Holzmann und Klaas Knot, distanzierten sich ebenso wie ihr französischer Kollege, Francois Villeroy de Galhau. Das deutsche Mitglied des EZB-Direktoriums, Sabine Lautenschläger, hat die Konsequenzen gezogen und ist mehr als 2 Jahre vor Ende ihrer 8-jährigen Amtszeit zurückgetreten. Laut Herrn Draghi hat die EZB unter Zugzwang gestanden, da sie bei Untätigkeit ihre Inflationserwartungen hätte absenken müssen. Dabei wäre sie noch stärker als bisher von ihrem angestrebten Zielwert (ca. 2%) abgekommen. Bei seiner letzten Rede vor dem Wirtschafts- und Währungsausschuss des EU-Parlaments forderte Draghi von der Politik mehr Unterstützung im Kampf gegen einen wirtschaftlichen Abschwung. Dabei mamit fiskalischem Spielraum, die es mit einem Abschwung zu

Ähnlich klingt Gesamtmetall-Präsident, Rainer Dulgers der in einem Handelsblatt-Interview seiner Sorge um die Autoindustrie Ausdruck verlieh.

NEWSLETTER 10/2019

MARKTKOMMENTAR 2

Liebe Leserinnen und Leser,

Impressum

Erdmann Financial Management GmbH

Geschäftsührer: Klaus-Dieter Erdmann, Gabriele Schnapp, Karsten Schnapp Westfalenstr. 41 58636 Iserlohn

E-Mail: [email protected] Internet: www.erdmanngmbh.de Tel: 02371/919 59 10 Fax: 02371/919 59 11

Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben kann dennoch nicht übernommen werden. Dieses Dokument dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden werden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Datenquelle: Mountain-View Data GmbH

Aktienindizes Performance

September

Veränderung in 2019 (J/A)


DAX

MDAX

DJ EuroSTOXX 50P

DJ Industrial Average

S&P 500

Nasdaq Composite

Nikkei 225

Hang Seng (Hong Kong)

MSCI / Welt (EUR)

4,09%

0,65%

4,25%

1,95%

1,72%

0,46%

5,08%

1,43%

2,97%

17,70%

19,91%

21,92%

15,39%

18,74%

20,56%

8,70%

0,95%

21,34%

-18,26%

-17,61%

-12,03%

-5,63%

-6,24%

-3,88%

-12,08%

-13,61%

-5,92%

Rentenmärkte Performance

September



Rex Performance

ML EMU Corp Bd

-0,87%

-0,66%

2,78%

5,78%

1,46%

-1,04%

Rohstoffe Performance

September



Gold (USD)

Silber (USD)

Rohöl Brent ($/b)

-2,82%

-6,15%

1,01%

16,13%

11,57%

15,68%

-0,93%

-8,30%

-20,58%

Zinsen Stand per

30.09.2019

Stand per 31.12.2018


Euribor (3 Monate)

EUR Umlaufrendite

10J. Staatsanleihen BRD

10J. Staatsanleihen US

-0,42

-0,56

-0,58

1,68

-0,31

0,10

0,24

2,74

-0,33

0,28

0,43

2,42

Währungen Stand per

30.09.2019



EUR / USD

EUR / JPY

EUR / CHF

EUR / GBP

1,09

117,80

1,09

0,89

1,15

125,79

1,13

0,90

1,20

135,20

1,17

0,89

NEWSLETTER 10/2019

MARKTSTATISTIK 3


12.428,08

25.886,93

7.560,05

26.916,83

2.976,74

7.999,34

21.755,84

26.092,27

204,19


501,23

283,84


1.485,30

17,26

61,02

Das Mandat verbesserte sich um 0,20%. Bester Fonds war der Bellevue Fds (Lux)-BB GI Macro I EUR mit einem Plus von 1,06%

Ziel des Fonds ist es, unabhängig vom Marktumfeld jährlich konsistente positive Renditen von rund 5 bis 7% bei einer

Schwankungsbreite von weniger als 7% zu erzielen. Der Fonds investiert weltweit aktiv in verschiedene Anlageklassen, wobei

die Risikoparameter über die Zeit möglichst konstant gehalten werden. Ein Screening Tool unterstützt das erfahrene

Management-Team bei der Marktanalyse und der Formulierung erfolgversprechender Strategien. Das Risikomanagement

erfolgt durch tägliche Vorgabe eines klar definierten Risikolevels, damit sich über die Laufzeit ein stabiles Risikoprofil ergibt. Das

Portfolio investiert vorwiegend in liquide Anlagen.

Rücknahmepreis per 30.09.2019

Performance YTD

Performance 2017

Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR

BRW Balanced Return Direct EUR

CSR Ertrag Plus EUR

Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR

Jyske - Stable Strategy EUR IC (INE)

Multi-Asset Global 5 B EUR

Phaidros Funds-Conservative B EUR

Siemens Balanced EUR

MMD INDEX DEFENSIV

178,96

103,48

105,11

143,19

106,96

109,34

147,76

19,58

5,71%

7,82%

3,88%

11,70%

9,21%

5,29%

10,61%

11,00%

6,82%

3,45%

n/a

1,35%

3,33%

n/a

2,16%

7,96%

4,02%

1,69%

MMD-MANDAT DEFENSIV 4

Performance 2018

-2,18%

n/a

-2,55%

-4,69%

n/a

-2,59%

-6,65%

-2,69%

-4,74%

MMD MANDAT DEFENSIV 7,52% 1,86% -5,43%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P

7,19% 1,22% -1,33%

Defensiv

MMD-Mandat

StarCapital FCP-Winbonds Plus I EUR

TBF GLOBAL INCOME FONDS I EUR

1.830,73

19,57

7,43%

9,03%

2,46%

6,55%

-4,63%

-5,76%

95

97,5

100

102,5

105

107,5

110

Dez 18 Jan 19 Feb 19 Mrz 19 Apr 19 Mai 19 Jun 19 Jul 19 Aug 19 Sep 19

Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv

Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 30.09.2019)

NEWSLETTER 10/2019

MMD Mandat Defensiv MMD Index Defensiv

Performance September

1,06%

0,58%

0,07%

0,53%

0,18%

0,56%

-0,16%

0,62%

0,19%

0,20%

0,33%

0,25%

-0,91%

* vor Auflage Zeitreihe v. Jyske Stable Strategy (DK0016262058)

NEWSLETTER 10/2019

Das Mandat gewann 1,02%, wobei der ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltung 1 I hierzu mit 2,75% den größten

Beitrag leistete. Die Titelauswahl des Fonds ist auf Nachhaltigkeit ausgerichtet. Es werden nur Emittenten ausgewählt, die

ethisch-nachhaltige Kriterien erfüllen, sowie hohe Standards in Bezug auf soziale, unternehmerische und ökologische

Verantwortung und ökologische Nachhaltigkeit einhalten. Der Fonds hat keine geographischen, industrie- oder

branchenspezifischen Schwerpunkte. Er investiert weltweit in Aktien, REITS, Renten, Genussscheine sowie in andere innovative

Anlageinstrumente, wie Income Trusts oder Zertifikate, welche Finanzindizes, Aktien, Zinsen und Devisen als unterliegenden

Basiswert beinhalten. Bis zu 10% des Fondsvermögens können in Investmentfonds investiert werden. Durch eine breite

Streuung der Investition in verschiedene, unterbewertete Anlageklassen wird eine stetige Wertentwicklung bei möglichst

niedriger Kursschwankung angestrebt.


Performance YTD

Performance 2017

ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR

antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR

DJE - Zins & Dividende XP (EUR)

Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR

LOYS FCP - LOYS GLOBAL L/S I EUR

MFS Mer.-Prudent Wealth Fund I1 EUR

Nordea 1-Stable Return Fund BI-EUR

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR

MMD INDEX AUSGEWOGEN

7.108,76

93,45

166,85

172,02

68,69

230,15

18,59

114,33

13,27%

11,58%

8,22%

14,67%

-1,28%

15,01%

7,96%

16,34%

8,96%

8,63%

4,30%

5,70%

6,03%

8,43%

3,82%

3,42%

n/a

3,76%

MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5

Performance 2018

-13,24%

-8,10%

-3,78%

-5,35%

-7,40%

5,11%

-5,07%

-3,01%

-7,19%

MMD MANDAT AUSGEWOGEN 9,48% 3,16% -8,75%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25% MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P

11,90% 3,33% -3,94%

Ausgewogen

MMD-Mandat

Siemens Diversified Growth EUR

SPSW Glo.Multi Asset Selection B EUR

10,65

1.623,72

8,67%

9,33%

n/a

15,54%

n/a

-12,95%

95

97,5

100

102,5

105

107,5

110

112,5


Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen


MMD Mandat Ausgewogen MMD Index Ausgewogen


2,75%

1,21%

0,35%

1,08%

0,87%

0,48%

0,22%

1,95%

0,80%

1,02%

1,45%

1,14%

1,11%

NEWSLETTER 10/2019

Der Wert des Mandats verbesserte sich um 1,33%, woran der Loys Global MH A (t) EUR mit 5,40% den mit Abstand größten Anteil hatte. Dieser ist ein aktiv gesteuerter Mischfonds, der alle Anlagefreiheiten besitzt und langfristig, international mit einem Schwerpunkt bei Aktienanlagen investiert. Anlageziel ist eine anspruchsvolle Mehrung des eingesetzten Kapitals durch aktive Positionierungen in allen geeigneten attraktiven Anlagegattungen und -instrumenten. Ebenso hat der Fonds die Möglichkeit auf fallende Kurse zu setzen, wobei er sich in diesem Fall derivativer Instrumente bedient. Das Anlageuniversum ist nicht auf bestimmte Länder, Branchen oder Marktkapitalisierungen beschränkt. Er ist vor allem für Investoren konzipiert, die einen langfristigen Investmenthorizont anstreben. Seit seiner Auflegung im Jahr 2006 wird der LOYS Global MH von Dr. Christoph Bruns geführt, der zugleich der größte Investor des Fonds ist. Innerhalb des offensiven Mandats ist der GANADOR-Spirit Invest B EUR gegen den SQUAD Makro ausgetauscht worden, der als global investierender, aktienorientierter Fonds durch einen fundierten und transparenten Makro-Blick auf die Märkte überzeugt. Die flexible Investitionsquote spiegelt die Marktmeinung des Fondsberaters, Alexander Kapfer, wider, der einen langjährigen Track-Record vorweisen kann. Auf Basis eines fundamentalen Ansatzes werden bei der Umsetzung Unternehmen präferiert, die von strukturellen Veränderungen profitieren und so für eine möglichst kontinuierliche Entwicklung sorgen sollen.


Performance YTD

Performance 2017

ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR

ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B EUR

BL - Global 75 AM Dis. EUR

Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc

Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. I EUR

FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR

LOYS Global MH A (t) EUR

M&G(L)IF1-M&G(L)Dyn.Alloc. C Acc EUR

MMD INDEX OFFENSIV

103,73

18.628,82

1.728,26

127,30

190,11

811,90

250,06

9,36

15,03%

12,04%

16,81%

18,00%

16,80%

4,42%

16,86%

6,19%

12,89%

41,83%

9,47%

5,46%

5,39%

8,16%

21,52%

21,55%

9,37%

6,91%

MMD-MANDAT OFFENSIV 6

Performance 2018

-23,05%

-0,10%

-2,72%

-13,48%

-7,57%

-0,68%

-19,32%

-9,91%

-9,50%

MMD MANDAT OFFENSIV 10,60% 9,21% -11,91%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40% MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P

17,56% 5,86% -7,07%

Offensiv

MMD-Mandat

Sauren Global Stable Growth H EUR Acc

SQUAD-MAKRO I EUR

10,12

177,59

11,58%

16,57%

n/a

n/a

n/a

-8,03%

92,5

95

97,5

100

102,5

105

107,5

110

112,5

115


Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv


MMD Mandat Offensiv MMD Index Offensiv


1,60%

2,45%

-0,15%

0,21%

1,91%

-2,20%

5,40%

3,74%

1,72%

1,33%

2,80%

2,22%

1,16%

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