Professionelle Vorbereitung auf Unternehmensverkauf und Exit

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www.eventurecat.com Professionelle Vorbereitung auf den Exit SIBB Forum Finanzierung Berlin, 23. Mai 2012 Jannis Friedag, Senior Corporate Finance Advisor

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Vortrag von Jannis Friedag beim SIBB Forum Finance am 23.05.2012 zur langfristigen Vorbereitung eines Unternehmens auf einen Exit (Unternehmensverkauf). Wie lassen sich die Chancen auf einen erfolgreichen Verkauf steigern, wie der Unternehmenswert erhöhen?

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Professionelle Vorbereitung auf den Exit

SIBB Forum Finanzierung Berlin, 23. Mai 2012

Jannis Friedag, Senior Corporate Finance Advisor

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Exit-Varianten

Management-Buy-Back

2

Insolvenz / Liquidation 1

Management-Buy-Out / -Buy-In 3

Secondary Purchase 4

Trade-Sale

5

Börsengang/IPO 6

2

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Phasen des Verkaufs

Transaktion Integration

Bestands-aufnahme

SWOT-Analyse

Zieldefinition

Planung der Transaktion

Vorbereitung

Ansprache

Analyse

Abschluss

Integrationsplan

Organisatorische Umsetzung

Struktureller Wandel

Controlling

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Exit-Strategie

Langfristige Ausrichtung auf Exit

Marktmonitoring

Gap-Analyse Soll-Ist

M&A-Strategie

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Exit-Strategie

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Langfristig einen Verkauf vorbereiten

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Warum eine Exit-Strategie

Frühe Planung eines Verkaufs führt zu positiven Effekten

Erzielbarer Erlös

Time-to-Exit Veräußerungs-wahrscheinlich-

keit

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Exit-Strategie

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Wann verkaufe ich an welche Käufergruppen zu welchem Zielpreis?

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Exit-Strategie

Exit-Strategie

Zielpreis Käufergruppen

Zeit/Markt

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Exit-Strategie

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Erfahrungen aus der Praxis

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Aufgaben

Käufergruppen

Zeit/Markt

Zielpreis

Liste von Käufergruppen

Strategische Positionierung

Bedürfnisse erkennen

Transaktionsmonitoring

Wettbewerbsentwicklungen

Window-of-Opportunity

Zielpreise identifizieren

Finanzierungen planen

Werttreiber identifizieren

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Positive Werttreiber

Marktzugang 2

Technologie 1

Management 3

Financials 5

Marktpotential

Kundenbeziehungen

Marke

Patente/Schutzrechte

Dokumentation der Entwicklung

Langfristige Mitarbeiterbindung

Geringe Abhängigkeit Key-Staff

Kontinuierliche Umsätze und Erträge

Ausgewogene Bilanz

Organisation 5 Dokumentation von Abläufen

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Transaktion optimieren

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Transaktion

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Vorbereitung Ansprache Analyse Abschluss

Informations-memorandum

Marktrecherche

Longlist/Shortlist

Management-Präsentation

Detaillierte Bewertung

Versand anony-misiertes Kurzprofil

NDA

Versand Informations-memorandum

Management-Präsentation

Aufforderung indikatives Angebot

Vergleich der indikativen Angebote

Term Sheet/LoI

Due Diligence

Bindendes Angebot

Vorentscheidung

End-/Vertrags- verhandlung

Kartellrechtliche Anmeldung

Signing

Closing

6-8 Wochen 4-8 Wochen 6-8 Wochen 6-8 Wochen

∑ 5-8 Monate

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Transaktion optimieren

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Erfahrungen aus der Praxis

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Transaktionsoptimierung

Ansprache 2

Vorbereitung 1

Analyse 3

Wettbewerb zw. Käufer erzeugen

Stringenter Prozess aufrecht erhalten

Unterlagen aufbereiten

Showstopper vorab identifizieren und lösen

Dataroom vorbereiten

Umfangreiche Marktrecherche zu Käufern

Bewertung indikative Angebote: Earn-Out vs. Up-Front, Cultural Fit

Due Diligence professionell begleiten lassen

Abschluss 3 Einbeziehen von Dritten: Good-Guy vs. Bad-

Guy

Transaktionserfahrene Anwälte

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Fehler bei Transaktionen

One-Bidder-Only

Unvorbereitete Due Diligence

• Unsaubere Verträge/Rechtssituationen

Financial Forecast wird bereits während Transaktion nicht eingehalten

Limitierte Cash-Reichweite

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Jannis Friedag Senior Corporate Finance Advisor

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