Präsentation Q1 Q3 2013 - AMAG Austria Metall AG · 2014-02-12 · 1313 2.061 1.912 Q1 -Q3 2012 Q1...
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Präsentation Q1 – Q3 2013
November 2013
Disclaimer
Die in dieser Präsentation enthaltenen Prognosen, Planungen und zukunftsbezogenen
Einschätzungen und Aussagen wurden auf Basis aller der AMAG zum gegenwärtigen Zeitpunkt
zur Verfügung stehenden Informationen getroffen. Sollten die den Prognosen zugrunde liegenden
Annahmen nicht eintreffen, Zielsetzungen nicht erreicht werden oder Risiken eintreten, so können
die tatsächlichen Ergebnisse von den zurzeit erwarteten Ergebnissen abweichen. Wir
übernehmen keine Verpflichtung, solche Prognosen angesichts neuer Informationen oder
künftiger Ereignisse weiterzuentwickeln
Diese Präsentation wurde mit der größtmöglichen Sorgfalt erstellt und die Daten überprüft.
Rundungs-, Übermittlungs- oder Druckfehler können dennoch nicht ausgeschlossen werden.
Diese Präsentation ist auch in englischer Sprache verfügbar, wobei in Zweifelsfällen die
deutschsprachige Version maßgeblich ist.
Hinweis
Highlights und operative Entwicklung
4 4
Highlights
1
2
3
4
Marktumfeld
- Durchschnittlicher Aluminiumpreis im 1.-3. Quartal 2013 mit 1.912 USD/t um 7 % unter dem
Vorjahreswert (1.-3. Quartal 2012: 2.061 USD/t)
- Marktumfeld bleibt herausfordernd und führt zu geringerer Visibilität
Operatives Geschäft
- Vollauslastung im 1.-3. Quartal 2013 und guter Auftragsstand per Ende September 2013
- Erhöhung der Absatzmenge (gesamt) um 3 % auf 274.000 t (Q1-Q3 2012: 266.200 t)
Ergebnis 1.-3. Quartal 2013
- Aluminiumpreisbedingter Umsatz-Rückgang um -4 % von 639 mEUR auf 616 mEUR
- EBITDA mit 98 mEUR auf solidem Niveau (Q1-Q3 2012: 110 mEUR)
- Operativer Cashflow von 93 mEUR deckt hohen Investitions-Cashflow (-96 mEUR) weitgehend
ab
Standorterweiterung „AMAG 2014“
- Großinvestition per Oktober im Walzwerksbereich im Termin- und Kostenplan;
5 5
1.600
2.000
2.400
2.800
Jan 11 Apr 11 Jul 11 Okt 11 Jan 12 Apr 12 Jul 12 Okt 12 Jan 13 Apr 13 Jul 13 Okt 13
USD / t
Aluminiumpreisentwicklung
Schwankungsbreite von ca. 400 USD/t in den ersten drei Quartalen 2013
02.01.2013
2.128 USD/t
15.02.2013
2.166 USD/t
27.06.2013
1.765 USD/t
25.10.2013
1.855 USD/t
Aluminiumpreis verharrte im 3. Quartal 2013 auf niedrigem Niveau
Durchschnittlicher Aluminiumpreis
1.-3. Quartal 2013 1.912 USD
1.-3. Quartal 2012 2.061 USD
Abweichung -7%
6 6
Primäraluminium – weltweites Wachstum
[1.000 t]
Quelle: CRU Juli 2013
37.420 34.341
38.662
45.006 47.503
49.936
61.940
2008 2009 2010 2011 2012 2013e - 2017e
Australien, SO-Asien
Afrika
Mittlerer Osten
China
Asien (o.China)
Europa *
Zentral-/Südamerika
Nordamerika
2012 / 2017e:
CAGR: +5,5 %
2011/ 2012:
+5,5 %
2012/ 2013e:
+5,1 %
*) West-, Osteuropa, Russland, Ukraine
Verbrauch nach Regionen
7 7
Aluminium-Walzprodukte – weltweites Wachstum
Quelle: CRU August 2013
17.328 15.760
18.031 19.727 20.350
21.303
26.472
2008 2009 2010 2011 2012 2013e - 2017e
Andere*
China
Asien (ohne China)
Westeuropa
Nordamerika
2011 / 2012:
+3,2 %
2012 / 2013e:
+4,7 %
2012 / 2017e:
CAGR: +5,4 %
Verbrauch nach Regionen
*) Andere: Lateinamerika, Osteuropa, CIS, Mittlerer Osten, Afrika
[1.000 t]
8 8
Durchschnittlicher Anteil von Aluminium-
Walzprodukten in Fahrzeugen
Reduktion der CO2-Emissionen von PKW in der EU
2) Quelle: CRU, Aluminium Rolled Products Outlook, August 2013
Steigender Bedarf von Aluminium-Walzprodukten
im Straßentransport in Westeuropa
1)
2)
2)
Die zunehmende Fokussierung auf Leichtbaulösungen
zum Zwecke der CO2-Reduktion führt im
Automobilbereich zu einer stark wachsenden
Nachfrage nach Aluminium-Walzprodukten
Aluminium-Walzprodukte für Fahrzeuge
1) Quelle: EEA, Monitoring CO2 emmissions from new passener cars in the EU, April 2013
Steigender Anteil in Westeuropa
9 9
114,4 117,3 122,2
Q1-Q3 2011 Q1-Q3 2012 Q1-Q3 2013
Hohes Absatzniveau in allen Segmenten
Weiterhin Vollauslastung in allen Segmenten
Absatzmenge im Segment Walzen um 4,2 % gestiegen
Stichtagsbedingte Erhöhung der Absatzmenge im Segment Metall
Absatz des Segments Gießen auf dem Niveau der ersten drei Quartale 2012; weiterhin Anstieg der
Versorgung des Segments Walzen
Absatz
Segment Metall
Absatz
Segment Gießen [in 1.000 t]
Absatz
Segment Walzen [in 1.000 t] [in 1.000 t]
50,3 50,0 44,1
8,2 10,2 15,8
Q1-Q3 2011 Q1-Q3 2012 Q1-Q3 2013
91,8
Q1-Q3 2011 Q1-Q3 2012 Q1-Q3 2013
89,3 88,4 58,5 60,2
extern
intern
60,0
10 10
Standorterweiterung „AMAG 2014“
Walzwerksausbau im Kosten- und Terminplan
Schwerpunkte im Jahr 2013 bilden der Abschluss eines Großteils der Bauleistungen, die
weitgehende Fertigstellung der Plattenfertigung und der Walzbarrenhomogenisierung.
Warmauslagerungsofen und Plattenhandling installiert Halle für Plattenproduktion fertiggestellt
11 11
Standorterweiterung „AMAG 2014“
Walzwerksausbau im Kosten- und Terminplan
Sichtbare Fortschritte beim Bau der neuen Walzwerkshalle
Verzögerung für den Ausbau der Walzbarrengießerei wegen der
Umweltverträglichkeitsprüfung; keine Auswirkungen auf den Ausbau und die
Inbetriebnahme des Walzwerks sowie auf die Walzbarrenversorgung
Fundamentarbeiten im Bereich des Walzgerüsts
Finanzen
13 13
2.061
1.912
Q1-Q3 2012 Q1-Q3 2013
255,2257,5
Q1-Q3 2012 Q1-Q3 2013
160 152
90 76
385384
44
638,9615,9
Q1-Q3 2012 Q1-Q3 2013
Metall Gießen Walzen Service
34 38
5 4
6453
6
4
109,9
98,3
Q1-Q3 2012 Q1-Q3 2013
Solides Ergebnis in Q1-Q3 2013
Ø Aluminiumpreis EBITDA
[in USD/t] [in mEUR]
Umsatz vor allem aluminiumpreisbedingt um 4% unter Vorjahresniveau
EBITDA-Rückgang insbesondere aufgrund des Margendrucks in den Segmenten Gießen und Walzen
Positiver Ergebnisbeitrag des Segments Metall; der negative Effekt des niedrigeren Aluminiumpreis konnte
durch höhere Prämien und geringere Rohstoffkosten kompensiert werden
Δ -7 % Δ +1 %
Externe Absatzmenge
Gruppe
Δ -11 %
[in 1.000 t]
Δ -4 %
Umsatz
[in mEUR]
14 14
AMAG-Gruppe – Kennzahlen Ergebnisse der ersten drei Quartale auf solidem Niveau
Steigerung der Absatzmenge um 3%
Rückgang des EBITDA v.a. aufgrund
des geringeren Margenniveaus in den
Segmenten Walzen und Gießen
Unverändert niedriger Zinsaufwand
aufgrund geringer Nettoverschuldung
Ergebnis je Aktie bei 1,41 EUR nach
1,64 EUR im Vorjahreszeitraum
1) Die AMAG-Gruppe stellt die Gewinn- und Verlustrechnung ab dem 1. Quartal 2013 nach dem
Umsatzkostenverfahren auf. Die Vergleichsperioden des Vorjahres wurden angepasst.
Q3
2013
Q3
2012
+/-
(%)
Q1-Q3
2013
Q1-Q3
2012
+/-
(%)
Absatz gesamt
[in Tonnen]
Umsatzerlöse1
[in mEUR]
Bruttoergebnis
[in mEUR]
EBITDA
[in mEUR]
EBIT
[in mEUR]
Ergebnis nach
Ertragsteuern [in mEUR]
Ergebnis je Aktie
[in EUR]
-14
-14
-11
-16
0,45 0,52 -14 1,41 1,64
15,8 18,4 -14 49,8 57,8
20,5 24,9 -17 60,9 72,3
33,0 37,8 -13 98,3 109,9
274.000 266.200
31,6 34,5 -8 104,5 107,2
203,5 206,0 -1 615,9 638,9
92.100 85.900 7
-3
3
-4
15 15
0,0
-1,2
-14,1
-7,4
Segment Service
Segment Walzen
Segment Gießen
Segment Metall
Umsatzüberleitung Q1-Q3 ggb. Vorjahr
Umsatz aluminiumpreisbedingt unter dem Vorjahresniveau
Positive Umsatzeffekte durch höheres Absatzvolumen in den Segmenten Walzen und Metall sowie
höheres Prämienniveau im Segment Metall
Geringerer externer Umsatz im Segment Gießen vor allem aufgrund konzerninterner Versorgung an
das Segment Walzen
Umsatz-Überleitung Segmentabweichung
[in mEUR]
Q1-Q3
2012
Q1-Q3
2013
615,9 +2,7 -2,8 +21,4 -6,6
-28,0 638,9
[in mEUR]
-9,7
16 16
Ergebnisüberleitung Q1-Q3 ggb. Vorjahr
Positiver EBITDA-Effekt durch Mehrmenge im Segment Walzen
Höhere Prämien reduzieren den Ergebniseffekt des um 7 % geringeren Aluminiumpreises
Höhere Rohstoffkosten in den Segmenten Walzen und Gießen
Bewertungseffekte vor allem im Zusammenhang mit FX-Sicherungsgeschäften
Positive Einmaleffekte in Höhe von 2,9 mEUR in den ersten drei Quartalen 2012 im Segment Service
EBITDA-Überleitung Segmentabweichung
[in mEUR]
Q1-Q3
2012
Q1-Q3
2013
98,3 -2,9 -5,2 -3,5 -5,0 7,4 -2,4 109,9
[in mEUR]
-2,1
-11,5
-1,7
3,7
Segment Service
Segment Walzen
Segment Gießen
Segment Metall
17 17
112
-58
93
-96Operativer CF Investitions CF Mitarbeiter (FTE)
Q1-Q3 2012 Q1-Q3 2013 1.5621.486
84
544
2680
574
50
Liquide Mittel Eigenkapital Nettoverschuldung
31.12.2012
30.09.2013
Stabilität und Wachstum – Q1-Q3 2013
Weiterhin hohe Liquidität mit 80 mEUR per
Ende September 2013
Eigenkapital Ende September über
Jahresultimo 2012
Nettofinanzverschuldung mit 50 mEUR trotz
hoher Investitionen weiterhin niedrig
Operativer Cashflow deckt nahezu
vollständig den hohen Investitions-
Cashflow ab
Hohe Anlagenzugänge durch Standort-
erweiterungsprojekt „AMAG 2014“
Weiterer Mitarbeiteraufbau bedingt durch
Wachstumsprojekte
1) Saldo von Finanzverbindlichkeiten abzüglich liquide Mittel und Finanzforderungen
Niedrige
Verschuldung1)
Hohes
Eigenkapital
Solide
Liquidität Stabilität durch solide Bilanz
Wachstum durch Investitionen Mitarbeiter-
aufbau
Gestiegener
Investitions CF
Hoher
operativer CF
18 18
9,7
24,8 26,4
12,7
9,2
13,0 12,3
8,1
11,5 13,4 13,2
Q1 Q2 Q3 Q4
Jahr 2011 Jahr 2012 Jahr 2013
Segment Metall Höherer Ergebnisbeitrag trotz niedrigem Aluminiumpreis
1) Leistungspersonal (Vollzeitäquivalent) inklusive Leihpersonal, ohne Lehrlinge. Aus der Beteiligung an der
Elektrolyse Alouette ist ein 20%iger Personalanteil inkludiert.
Absatzmenge aufgrund stichtagsbedingter Veränderungen in der Auslieferungsmenge über dem Vorjahresniveau
Umsatzerlöse aufgrund des um 7% geringeren Aluminiumpreises unter Q1-Q3 2012.
Höherer EBITDA-Beitrag vor allem aufgrund geringerer Rohstoffkosten und höheren Prämienniveaus
EBITDA [in mEUR]
Q3
2013
Q3
2012
+/-
(%)
Q1-Q3
2013
Q1-Q3
2012
+/-
(%)Absatz gesamt [in Tonnen]
Umsatzerlöse [in mEUR]
EBITDA [in mEUR]
140,9 136,9 3 426,8 439,6 -3
27.200 15 91.800 88.400 4
1113,2 12,3 7 38,2 34,5
0Mitarbeiter1 209 205 2
9,4 % 9,0 % - 8,9 % 7,8 % -
206 205
EBITDA-Marge
31.400
19 19
Hedging-Struktur im Segment Metall
• Aluminiumpreisabsicherungen für 2014
aufgrund des fortwährend niedrigen
Aluminiumpreises derzeit wenig attraktiv
• Geringerer Anteil des natürlichen Hedge in
2014 infolge des Wechsels der Preisbasis für
Tonerde hin zum API-Index
Realisierter Aluminiumpreis Absicherung des Aluminiumpreisrisikos
36%
7% 7%
7%
0%
17%
7%
0%
15%
10%
0%
24%
75%
93%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Jahr 2013 Jahr 2014 Jahr 2015
offenes LME Exposure
Put-Optionen
Min/Max
Terminverkäufe
Natürlicher Hedge (Tonerde, Stromvertrag
Phase I)
1) Gemäß Absicherungsstruktur per 30.09.2013
2)
1)
Marktpreis
(Kassa)
[USD/t]
Aluminiumpreis
realisiert
[USD/t]
Q1-Q3 2013 1.871 2.018
2014 - Simulation1)
1.750 1.790
2.000 2.017
2.250 2.249
20 20
Q3
2013
Q3
2012
+/-
(%)
Q1-Q3
2013
Q1-Q3
2012
+/-
(%)Absatz gesamt [in Tonnen]
Umsatzerlöse [in mEUR]
EBITDA [in mEUR]
20.100 19.700 0
29,2 29,8 -2 82,6 94,5 -13
2 60.000 60.200
-32
EBITDA-Marge 5,1 % 4,3 % - 4,5 % 5,8 % -
1,5 1,3 16 3,7 5,5
120 1123 123 0 121Mitarbeiter1
Segment Gießen Etwas geringerer Margendruck im 3. Quartal 2013
Absatzmenge im 3. Quartal trotz schwierigen Marktumfelds gesteigert
Erhöhung der Materialversorgung für das Segment Walzen
Umsatzrückgang insbesondere aufgrund Produktmix-Änderungen und niedrigeren Preisniveaus
EBITDA im 3. Quartal vor allem aufgrund der Mehrmenge leicht über dem Vorjahresniveau
1) Leistungspersonal (Vollzeitäquivalent) inklusive Leihpersonal, ohne Lehrlinge (Durchschnitt)
2,2
2,5
1,9
1,0
2,4
1,8
1,3
0,6
1,2 1,0
1,5
Q1 Q2 Q3 Q4
Jahr 2011 Jahr 2012 Jahr 2013
EBITDA [in mEUR]
21 21
Q3
2013
Q3
2012
+/-
(%)
Q1-Q3
2013
Q1-Q3
2012
+/-
(%)Absatz gesamt [in Tonnen]
Umsatzerlöse [in mEUR]
EBITDA [in mEUR]
40.600 39.000 4 122.200 117.300 4
2
15,8 % - 11,9 %
16,3 22,7 -28 52,9 64,3 -18
14,8 % -
Mitarbeiter1 1.154 1.069 8 1.115 1.045 7
EBITDA-Marge 11,2 %
145,1 143,4 1 443,1 436,1
Segment Walzen Steigerung der Absatzmenge auch im 3. Quartal 2013
Vollauslastung der Produktionsanlagen und Mengenwachstum
Steigerung des Umsatzes durch Mehrmenge
EBITDA-Rückgang vor allem durch niedrigeres Margenniveau und gestiegene Personalkosten
Aufbau der Mitarbeiter im Rahmen des Standorterweiterungsprojekts „AMAG 2014“
1) Leistungspersonal (Vollzeitäquivalent) inklusive Leihpersonal, ohne Lehrlinge (Durchschnitt)
22,3
18,7
13,5 12,2
19,6
22,1 22,7
15,6 17,8
18,8
16,3
Q1 Q2 Q3 Q4
Jahr 2011 Jahr 2012 Jahr 2013
EBITDA [in mEUR]
Ausblick
23 23
Ausblick
Volatiles Marktumfeld, in dem Konjunkturprognosen weiterhin nach unten korrigiert
werden
Auftragsstand per Ende September sichert weitgehend Vollauslastung aller
Segmente im 4. Quartal 2013
Erwartete EBITDA-Bandbreite für 2013 unverändert zwischen 116 mEUR und
121 mEUR
Anzeichen für den Fortbestand der niedrigen Aluminiumpreise und der
angespannten Margensituation in den Segmenten Gießen und Walzen deuten auf
ein schwieriges Umfeld in 2014 hin
Erweiterungsinvestition „AMAG 2014“ wird für den Walzwerksbereich planmäßig
fortgesetzt; die Verzögerung des Ausbaus der Walzbarren-Gießerei hat keinen
Einfluss auf den Bau und die Inbetriebnahme des neuen Walzwerks sowie auf die
Walzbarrenversorgung
AMAG Austria Metall AG
Aktie und Finanzkalender
25 25
80
90
100
110
Jan 13 Feb 13 Mrz 13 Apr 13 Mai 13 Jun 13 Jul 13 Aug 13 Sep 13
Aktienkurs Kursentwicklung in 2013
Broker/
Bank
Kurs-
ziel
Empfeh-
lung
BNP 23,5 Neutral
Erste 24,5 Halten
RCB 22,0 Halten
Baader 23,0 Halten
Berenberg 22,0 Halten
JP Morgan 24,0 Neutral
Kepler 22,0 Halten
AMAG Austria Metall AG -10 %
Austrian Traded Index (ATX) +5 %
30.09.2013
20,77 EUR
Performance der AMAG Aktie in % 02.01.2013 – 30.09.2013
26 26
Finanzkalender und Aktionärsstruktur
26
Aktionärsstruktur (Status: 30.09.2013)
Freitag
28. Februar 2014
Jahresabschluss 2013
Bilanzpressekonferenz
Donnerstag
10. April 2014 Hauptversammlung (HV)
Donnerstag
24. April 2014 Ex-Dividenden und Zahltag
Dienstag
6. Mai 2014 Q1/2014 Bericht
Dienstag
31. Juli 2014 H1/2014 Bericht
Donnerstag
4. November 2014 Q1-Q3/2014 Bericht
Datum und Event
37,7 %
5,0 % 11,1 %
16,5 %
5,0 %
5,0 %
0,2 %
19,5 %
B&C Alpha Holding GmbH
Oberbank Industrie und Handelsbeteiligungsholding GmbH
AMAG Arbeitnehmer Privatstiftung
RLB OÖ Alu Invest GmbH
Treibacher Industrieholding GmbH
Esola Beteiligungsverwaltungs GmbH
AMAG Management
Streubesitz
1) B&C Alpha Holding GmbH ist eine mittelbare 100%ige Tochtergesellschaft der B&C Industrieholding GmbH
2) RLB OÖ Alu Invest GmbH ist eine mittelbare 100%ige Tochtergesellschaft der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG
3) B&C Industrieholding GmbH und die Oberbank AG haben am 7. Jänner 2013 eine Beteiligungsvereinbarung abgeschlossen
4) B&C Industrieholding GmbH und die AMAG Arbeitnehmer Privatstiftung haben am 1. März 2013 eine Aktionärsvereinbarung abgeschlossen
1) 3) 4)
3)
4)
2)
Competence in Aluminium