Raiffeisen CENTROPA 1 DI Robert Hinterberger, November 2005 Finanzierung von Windkraftanlagen DI...

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Raiffeisen CENTROPA

DI Robert Hinterberger, November 2005

Finanzierungvon Windkraftanlagen

DI Robert Hinterberger

EUREGA-RES Tagung28. November 2005

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Raiffeisen CENTROPA


Raiffeisen Bankengruppe: die wichtigsten Key FactsRaiffeisen Bankengruppe: die wichtigsten Key Facts

600 Raiffeisenbanken mit 2200 Bankstellen in Österreich; 8 Raiffeisenlandesbanken und die RZB als Spitzeninstitut

Fast jeder zweite Österreicher ist Kunde einer Raiffeisenbank

145 Milliarden Euro konsolidierte Bilanzsumme

30.000 Mitarbeiter in Österreich

Spezialunternehmen (Leasing, Versicherungen, Factoring) sowie Beteiligungsunternehmen (Medien, Bauindustrie, Dienstleistungen)

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Raiffeisen Bankengruppe in CEERaiffeisen Bankengruppe in CEE

Raiffeisen International:Top Netzwerk in CEE

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Investieren in Centropa: Raiffeisen Centropa Regional FundInvestieren in Centropa: Raiffeisen Centropa Regional Fund

Einziger Fonds mit Fokus auf die Centropa Region

Investments sowohl in Fremd- wie Eigenkapital

Seit 1. Juni 2005 im Amtlichen Handel der Wiener Börse

Informationen über den Fonds auf http://www.centropafund.at

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Windkraft in ÖsterreichWindkraft in Österreich

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Raiffeisen Gruppe und Erneuerbare EnergienRaiffeisen Gruppe und Erneuerbare Energien

Raffeisen ist einer der größten Investoren bei Windkraftanlagen in Österreich; sowohl bei Finanzierungen wie bei Eigenprojekten

RLB NÖ - Wien & Raiffeisen Leasing: 100 Mio Euro Eigenprojekte; mehr als 200 Mio Euro Finanzierungsvolumen

Nicht nur Windkraft, auch Biomasse Biogas Biodiesel Geothermie

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Leistungsspektrum der Raiffeisen GruppeLeistungsspektrum der Raiffeisen Gruppe

Projektfinanzierungen

Kredit oder Leasing

Raiffeisen als

Finanzinvestor

Raiffeisen als

strategischer Investor

Fremdkapital: Eigenkapital:

Hybrides Eigenkapital -Mezzanine Kapital

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Eckpunkte einer Fremdfinanzierung – Kredit oder Leasing (1)Eckpunkte einer Fremdfinanzierung – Kredit oder Leasing (1)

Rechtssicherheit betreffend Einspeisetarife

Vorliegen aller notwendigen Genehmigungen

Aussagekräftige Windmessungen (mind. 1 Jahr)

Renommierter Technologielieferant (z. B. Vestas, Enercon)

Wartungsverträge mit Lieferanten; Sicherstellung des lfd. Betriebes

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Eckpunkte einer Fremdfinanzierung – Kredit oder Leasing (2)Eckpunkte einer Fremdfinanzierung – Kredit oder Leasing (2)

Gründung einer eigenen Projektgesellschaft

Ausreichendes Eigenkapital (üblicherweise 20%)

Kreditlaufzeit muss kleiner oder gleich der Laufzeit der garantierten Einspeisetarife sein

Finanzierung ist zu 100% auf die zukünftigen, garantierten Cash Flows abgestellt

Wenn 100%-ige Projektfinanzierung: keine persönlichen oder sonstigen Sicherheiten (Verpfändungen, Haftungen, Bürgschaften)

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Projektfinanzierung = Vorfinanzierung des zukünftigen Cash FlowsProjektfinanzierung = Vorfinanzierung des zukünftigen Cash Flows

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Betriebsjahre

Cas

h F

low

s

Fremdkapital: Zinsen & Tilgung

Erträge aus Stromverkauf

?

Ausgaben, Steuern &Unternehmensgewinn

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Mezzanine Finanzierung: Lösung des EigenkapitalproblemsMezzanine Finanzierung: Lösung des Eigenkapitalproblems

Mezzanine-Kapital liegt zwischen echtem Eigenkapital und Fremdkapital

Laufzeit, Höhe und Konditionen individuell gestaltbar - je nach Notwendigkeit des Projektes und Wunsch des Projektentwicklers

Üblicherweise Kombination von fixer Verzinsung und Gewinnanteil

Risikoübernahme durch den Kapitalgeber – die unternehmerischen Entscheidungen verbleiben jedoch zu 100% beim Projektentwickler

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Kritische Punkte: Praxiserfahrungen aus Österreich und CZKritische Punkte: Praxiserfahrungen aus Österreich und CZ

Unklare rechtliche Rahmenbedingungen (Einspeisetarife)

Einsprüche der Anrainer; Rechtsunsicherheiten

Transportwege, Leitungsrechte

Notwendige Versicherungen (noch) nicht verfügbar oder zu teuer

Lieferzeiten von Vestas und anderen Lieferanten

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Ablauf einer Projektprüfung bei WindkraftanlagenAblauf einer Projektprüfung bei Windkraftanlagen

Grob- prüfung

Due Diligence

Vertrags- errichtung

•Vorliegen der notwendigen Genehmigungen •Plausibilitätsüberprüfung

•Prüfung wirtschaftliche Tragfähigkeit

•Konditionenvereinbarung; ev. Vorvertrag

wenn 1. Phase positiv abgeschlossen, dann:

•Technische / wirtschaftliche Detailanalyse (Due Diligence)

•Rechtlich / steuerliche Detailanalyse (Due Diligence)

•Kreditentscheidung in den zuständigen Gremien

wenn 2. Phase positiv abgeschlossen, dann:

•Abschluss aller Verträge

•Auszahlung

1. Phase 2. Phase 3. Phase

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ZusammenfassungZusammenfassung

Technische und wirtschaftliche Expertise durch Eigenprojekte

Entscheidend ist die Laufzeit der gesicherten Einspeisetarife (Kreditlaufzeit < garantierte Laufzeit der Einspeisetarife)

Üblicherweise Eigenkapital von 20 % der Gesamtinvestitionskosten notwendig

Möglichkeit von hybriden Eigenkapital (= Mezzanine) durch die Raiffeisen Gruppe

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Ihr AnsprechpartnerIhr Ansprechpartner

DI Robert Hinterberger

Raiffeisen Centropa Invest AGMitglied des Vorstandes

F.-W.- Raiffeisen Platz 1

1020 Wien

Tel: + 43-1-21136 - 5493

Fax: + 43-1-21136 - 3763

Email: [email protected]

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RisikohinweiseRisikohinweise

Diese Unterlage ist kein Angebot oder Aufforderung zu einem Anbot, die in Ihr erwähnten Wertpapiere oder Investmentprodukte zu kaufen. Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien oder mit ihr verbundene Unternehmen sowie deren Mitarbeiter haben möglicherweise Positionen in diesen Papieren oder führen Transaktionen mit ihnen durch. Auch können Unternehmen der Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien Bankleistungen für in dieser Publikation erwähnte Firmen durchführen oder danach streben, diese durchzuführen.

Es wird kein Anspruch erhoben, dass die Informationen korrekt und vollständig sind. Insbesondere wird auf die Möglichkeit von Datenfehlern bei den Tabellen und Grafiken verwiesen.

Alleine der offizielle Prospekt nach KMG bzw. Börsegesetz der jeweiligen Investmentprodukte vermitteln einen umfassenden Überblick über die Chancen und Risken der in dieser Unterlage erwähnten Investmentprodukte.

Personen, die einen Kauf eines solchen Produktes in Erwägung ziehen, sollen sich unbedingt vor einem Kauf mit ihrer Hausbank, Ihrem Anlageberater sowie ihrem steuerlichen Berater in Verbindung setzen, um sicherzustellen, dass diese Investmentprodukte eine ihren individuellen Bedürfnissen entsprechende Veranlagung darstellen.

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