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R.C.S. LUXEMBOURG B 33 614 Rapport annuel incluant les états financiers audités au 31 décembre 2016 Jahresbericht inklusive dem geprüften Jahresabschluss zum 31. Dezember 2016 Mention légale Rechtlicher Hinweis Ce rapport est un document d'information à l'usage des actionnaires. Les souscriptions ne peuvent être acceptées que sur la base du prospectus d'émission courant, accompagné du dernier rapport annuel et semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel. Ces documents seront adressés gratuitement à toute personne qui en manifestera le désir. Dieser Bericht ist ein Informationsdokument für die Anteilsinhaber. Zeichnungen können nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts erfolgen, dem der letzte Jahresbericht und der letzte Halbjahresbericht beigefügt sein müssen, falls letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt. Diese Dokumente werden jedem auf Anfrage kostenlos zugestellt. Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois à compartiments multiples Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV) luxemburgischen Rechts mit mehreren Teilfonds

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R.C.S. LUXEMBOURG B 33 614

Rapport annuel incluant les états financiers audités au 31 décembre 2016

Jahresbericht inklusive dem geprüften Jahresabschluss zum 31. Dezember 2016

Mention légale Rechtlicher Hinweis Ce rapport est un document d'information à l'usage des actionnaires. Les souscriptions ne peuvent être acceptées que sur la base du prospectus d'émission courant, accompagné du dernier rapport annuel et semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel. Ces documents seront adressés gratuitement à toute personne qui en manifestera le désir. Dieser Bericht ist ein Informationsdokument für die Anteilsinhaber. Zeichnungen können nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts erfolgen, dem der letzte Jahresbericht und der letzte Halbjahresbericht beigefügt sein müssen, falls letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt. Diese Dokumente werden jedem auf Anfrage kostenlos zugestellt.

Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois à compartiments multiples

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Rapport annuel Jahresbericht

01

Sommaire / Inhaltsverzeichnis

Organisation / Management und Verwaltung ................................................................................................................ 2

Informations générales / Allgemeine Informationen ..................................................................................................... 5

Rapport d'activité du Conseil d'Administration / Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats ........................................ 13

Rapport du réviseur d'entreprises agréé / Bericht des Réviseur d'Entreprises Agréé ............................................ 17

Etat globalisé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung ....................................................................... 21

Etat globalisé des opérations / Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung ..................................................... 22

Etat globalisé des variations de l'actif net / Konsolidierte Veränderungen des Nettovermögens .......................... 23

LUXCASH US-DOLLARS ............................................................................................................................................... 24 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ................................................................................................................. 24 Etat des opérations / Ertrags- und Aufwandsrechnung ................................................................................................ 25 Etat des variations de l'actif net / Veränderungen des Nettovermögens ...................................................................... 26 Statistiques / Entwicklung des Fonds .......................................................................................................................... 27 Etat du portefeuille-titres, des avoirs bancaires et des autres actifs nets / Wertpapierbestand, Bestand der Bankguthaben und sonstiges Nettovermögen ............................................................................................................. 28 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................................................................................................................................. 30

LUXCASH EURO ............................................................................................................................................................ 31 Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ................................................................................................................. 31 Etat des opérations / Ertrags- und Aufwandsrechnung ................................................................................................ 32 Etat des variations de l'actif net / Veränderungen des Nettovermögens ...................................................................... 33 Statistiques / Entwicklung des Fonds .......................................................................................................................... 34 Etat du portefeuille-titres, des avoirs bancaires et des autres actifs nets / Wertpapierbestand, Bestand der Bankguthaben und sonstiges Nettovermögen ............................................................................................................. 35 Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................................................................................................................................. 37

Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Jahresabschluss ........................................................................... 38

Informations supplémentaires (non-auditées) / Zusätzliche Informationen (ungeprüft) ......................................... 44

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02

Organisation / Management und Verwaltung

Siège social / LUXCASH Gesellschaftssitz 2, Place de Metz L-1930 LUXEMBOURG Conseil d'Administration / Verwaltungsrat Mme Françoise THOMA Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Président du Conseil d'Administration M. Jean-Claude FINCK Administrateur Indépendant Vice-Président du Conseil d'Administration M. Michel BIREL Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur M. John BOUR Banque Raiffeisen S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE Administrateur M. Ernest CRAVATTE Banque Raiffeisen S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE Administrateur (jusqu’au / bis zum 30 juin / Juni 2016) M. Gilbert ERNST Administrateur Indépendant Administrateur M. Jean GUILL Administrateur (à partir du / ab dem 13 février / Februar 2017) M. Claude HIRTZIG Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg 1, Place de Metz, L-2954 LUXEMBOURG Administrateur (jusqu’au / bis zum 30 juin / Juni 2016) M. Aloyse KOHLL Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur (jusqu’au / bis zum 30 juin / Juni 2016) M. Pierre KRIER Administrateur Indépendant (à partir du / ab dem 15 juillet / Juli 2016)

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03

Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung)

M. André LUTGEN Administrateur Indépendant (à partir du / ab dem 15 juillet/ Juli 2016) M. Guy ROSSELJONG Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur Mme Ingrid STEVENS Société de Bourse Leo Stevens & Cie 33, Schildersstraat B- 2000 ANVERS Administrateur (jusqu’au / bis zum 30 juin / Juni 2016) M. Paolo VINCIARELLI Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Administrateur (jusqu’au / bis zum 30 juin / Juni 2016) Gestionnaire / Verwalter BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. 6a, Rue Goethe L-1637 LUXEMBOURG Conseil d'Administration du gestionnaire / M. Jean-Claude FINCK, président Verwaltungsrat des Verwalters (jusqu’au 30 mai / Mai 2016) M. Aly KOHLL, président (à partir du 13 juillet / Juli 2016) M. Michel BIREL, vice-président (jusqu’au / bis zum 19 juillet / Juli 2016) M. Gilbert ERNST, administrateur (jusqu’au 30 mai / Mai 2016) M. Jean FELL, administrateur (à partir du 13 juillet / Juli 2016) M. Pit HENTGEN, administrateur M. Norbert NICKELS, administrateur (jusqu’au / bis zum 14 juillet / Juli 2016) Dirigeants du gestionnaire / M. Yves WAGNER, conducting officer Geschäftsführer des Verwalters M. Luc NEUBERG, conducting officer Dépositaire / BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, Depotstelle LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG Agent administratif / BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, Verwaltungsagent LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG

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04

Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung)

Conseiller en investissements / LUX-FUND ADVISORY S.A. Anlageberater 2, Place de Metz L-1930 LUXEMBOURG Calcul de la valeur nette d’inventaire, EUROPEAN FUND ADMINISTRATION S.A. Agent de transfert et de registre 2, Rue d’Alsace (par délégation) / L-1122 LUXEMBOURG Berechnung des Nettoinventarwertes, Transferagent und Anteilsinhaberregister (durch Übertragung) Réviseur d'entreprises agréé / ERNST & YOUNG Réviseur d'Entreprises Agréé Société Anonyme 35E, Avenue John F. Kennedy L-1855 LUXEMBOURG Initiateurs / Initiatoren BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG 1, Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG BANQUE RAIFFEISEN S.C. 4, Rue Léon Laval L-3372 LEUDELANGE STEVENS ET DE MUNTER 120, Boulevard de la Pétrusse, L-2330 LUXEMBOURG (jusqu’au / bis zum 31 décembre / Dezember 2016)

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05

Informations générales / Allgemeine Informationen

LUXCASH (la "SICAV") a été créée à Luxembourg en date du 27 avril 1990 pour une durée illimitée. Le capital social initial de LUF 50.000.000.- a été souscrit conjointement par la Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, la Banque Raiffeisen S.C. et la société Stevens et De Munter. La SICAV relève de la Partie ll de la loi modifiée du 17 décembre 2010 concernant les Organismes de Placement Collectif. La SICAV se qualifie comme Fonds d’Investissement Alternatif (ʺFIAʺ) au sens de la Loi du 12 juillet 2013 relative aux Gestionnaires de Fonds d’Investissement Alternatif (ʺGFIAʺ) (ʺLoi du 12 juillet 2013ʺ). La directive 2014/91/UE du Parlement européen et du Conseil du 23 juillet 2014 modifiant la directive 2009/65/CE a été transposée par la Loi du 10 mai 2016 entrant en vigueur le 1er juin 2016 et modifiant la Loi modifiée du 17 décembre 2010. En date du 22 juillet 2014, la SICAV a nommé BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. pour agir en qualité de Gestionnaire de Fonds d’Investissement Alternatif autorisé (le "Gestionnaire"). Dès sa constitution, la SICAV a offert aux investisseurs la faculté de choisir parmi sept compartiments :

- LUXCASH FRANCS, dont l'actif net était exprimé en Francs Luxembourgeois ; - LUXCASH FRANCS FRANCAIS, dont l'actif net était exprimé en Francs Français ; - LUXCASH DEUTSCHE MARK, dont l'actif net était exprimé en Deutsche Mark ; - LUXCASH FLORINS NEERLANDAIS, dont l'actif net était exprimé en Florins Néerlandais ; - LUXCASH US-DOLLARS, dont l'actif net était exprimé en Dollars US ; - LUXCASH LIRES ITALIENNES, dont l'actif net était exprimé en Lires Italiennes et - LUXCASH LIVRES STERLING, dont l'actif net était exprimé en Livres Sterling.

Ultérieurement, le Conseil d'Administration de LUXCASH, conformément aux dispositions du prospectus d'émission, a décidé de suspendre l'émission, la souscription et la conversion des actions relatives aux compartiments :

- LUXCASH LIRES ITALIENNES et - LUXCASH LIVRES STERLING

pour une période indéterminée et ceci à partir du 13 juillet 1992. La SICAV a racheté toutes les actions des compartiments LUXCASH LIRES ITALIENNES et LUXCASH LIVRES STERLING restant en circulation à cette date, à un prix de rachat qui était déterminé en date du 13 juillet 1992, date à laquelle tous les investissements relatifs à ces compartiments avaient été réalisés. Les montants non revendiqués endéans un délai de six mois à partir du 22 juillet 1992 ont été déposés à la Caisse des Consignations pour le compte de qui il appartiendra. D'autre part, le Conseil d'Administration de LUXCASH a décidé d'ouvrir le 19 juin 1992 un nouveau compartiment intitulé

- LUXCASH ECU qui était libellé en XEU. En date du 28 avril 1997, le Conseil d'Administration de LUXCASH a pris l'initiative de changer la dénomination du compartiment en LUXCASH ECU/EURO. En date du 3 novembre 1998, les actions de chaque classe des compartiments LUXCASH US-DOLLARS et LUXCASH ECU/EURO ont été sujettes à un split à raison de 10 actions nouvelles pour une action ancienne. En date du 1er janvier 1999,

- le compartiment LUXCASH ECU/EURO a pris la nouvelle dénomination LUXCASH EURO, - les compartiments LUXCASH FRANCS, LUXCASH FRANCS FRANCAIS, LUXCASH DEUTSCHE MARK et

LUXCASH FLORINS NEERLANDAIS (compartiments en devises "in") ont été intégrés dans le compartiment LUXCASH EURO,

- l'Euro est devenu la devise de référence du compartiment LUXCASH EURO et - l'Euro est également devenu la devise de consolidation de la SICAV LUXCASH.

Ainsi, les actions offertes depuis le 1er janvier 1999 relèvent de deux compartiments :

- LUXCASH US-DOLLARS, - LUXCASH EURO.

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06

Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)

A noter que toute action, quel que soit le compartiment dont elle relève, pourra au choix de l'investisseur être émise comme action de capitalisation (action de classe A) ou comme action de distribution (action de classe B). Dans sa séance du 25 avril 2005, le Conseil d’Administration a pris la décision de payer le dividende des actions de classe B des compartiments LUXCASH EURO et LUXCASH US-DOLLARS annuellement au lieu de trimestriellement. Depuis le 1er juillet 1996, la Valeur Nette d’Inventaire de chaque compartiment est établie chaque jour ouvré. La valeur nette d'une action, le prix d'émission et le prix de rachat sont disponibles au siège de la SICAV et aux guichets du Dépositaire et des établissements chargés du service financier. L'exercice social commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre de chaque année. Les rapports financiers, le prospectus de vente intégral ainsi que les statuts de la SICAV sont tenus sans frais à la disposition des actionnaires au siège de la SICAV et aux guichets de la Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, de la Banque Raiffeisen S.C. et de Stevens et De Munter. Les statuts de la SICAV ont été publiés au "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" du Luxembourg en date du 25 mai 1990 et ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg auprès duquel des copies peuvent être obtenues. A partir du 1er juin 2016, les publications sont effectuées dans le Recueil électronique des sociétés et associations (RESA) accessible sur le site du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg. Les modifications aux statuts de la SICAV seront publiées au "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" du Luxembourg. La SICAV étant soumise à la partie II de la loi modifiée du 17 décembre 2010 concernant les Organismes de Placement Collectif, la SICAV est à considérer comme "en dehors" du champ d'application de la Directive Européenne 2003/48/CE sur la fiscalité des revenus de l'épargne. Il appartient à l’actionnaire de s’informer sur le traitement fiscal qui lui est applicable du fait de la loi de son pays, de sa nationalité et de son lieu de résidence. Les documents suivants peuvent être consultés au siège de la SICAV, 2, Place de Metz, L-1930 Luxembourg :

1. Les statuts. 2. La convention de Dépositaire et d’agent domiciliataire. 3. Le contrat entre LUX-FUND ADVISORY S.A. et la SICAV. 4. Le contrat entre BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. et la SICAV. 5. Les rapports annuels et semestriels.

Par ailleurs, les investisseurs peuvent consulter les documents ou informations suivants sur le site internet du gestionnaire en investissements (www.bcee-am.lu) :

1. La dernière valeur nette d’inventaire de la classe d’actions concernée et les performances passées. 2. Le document d’information pour l’investisseur de la classe d’actions concernée, informant sur l’objectif et la

politique d’investissement, le profil de risque et de rendement, les frais et les performances passées. Commission de souscription et de rachat Le droit d'entrée a été fixé par le prospectus d'émission à un maximum de 0,10 % de la Valeur Nette d’Inventaire par action de chaque compartiment. Actuellement, aucune commission de rachat n'est appliquée.

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07

Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)

LUXCASH (die "SICAV") wurde am 27. April 1990 für eine unbestimmte Dauer gegründet. Das Gesellschaftskapital bei der Gründung von LUF 50.000.000.- wurde von der Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, der Banque Raiffeisen S.C. und der Stevens et De Munter gezeichnet. Die SICAV unterliegt den Bedingungen gemäß Teil II des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Als alternativer Investmentfonds unterliegt die SICAV den Bedingungen gemäß des Gesetzes vom 12. Juli 2013 über Verwalter alternativer Investmentfonds (ʺAIFMʺ) (ʺGesetz vom 12. Juli 2013ʺ). Die Richtlinie 2014/91/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 23. Juli 2014 zur Änderung der Richtlinie 2009/65/EG, wurde durch das Gesetz vom 10. Mai 2016 umgesetzt, das am 1. Juni 2016 in Kraft tritt und das Gesetz vom 17. Dezember 2010 ändert. Am 22. Juli 2014 hat die SICAV BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. als zugelassener Verwalter alternativer Investmentfonds (der "Verwalter") ernannt. Vom Augenblick der Auflegung an hat die SICAV den Anlegern die Möglichkeit geboten, zwischen sieben Teilfonds zu wählen:

- LUXCASH FRANCS, dessen Nettovermögen in Luxemburgischen Franken ausgedrückt wurde; - LUXCASH FRANCS FRANCAIS, dessen Nettovermögen in Französischen Franken ausgedrückt wurde; - LUXCASH DEUTSCHE MARK, dessen Nettovermögen in Deutsche Mark ausgedrückt wurde; - LUXCASH FLORINS NEERLANDAIS, dessen Nettovermögen in Niederländischen Gulden ausgedrückt

wurde; - LUXCASH US-DOLLARS, dessen Nettovermögen in US-Dollars ausgedrückt wurde; - LUXCASH LIRES ITALIENNES, dessen Nettovermögen in Italienischen Lira ausgedrückt wurde, und - LUXCASH LIVRES STERLING, dessen Nettovermögen in Britischen Pfund ausgedrückt wurde.

Gemäß dem Verkaufsprospekt, beschloss der Verwaltungsrat von LUXCASH die Ausgabe, Zeichnung und Umwandlung der Anteile betreffend der Teilfonds:

- LUXCASH LIRES ITALIENNES und - LUXCASH LIVRES STERLING

ab dem 13. Juli 1992 auf unbestimmte Zeit auszusetzen. Zu diesem Zeitpunkt hat die SICAV jeden Rückkauf der sich im Umlauf befindlichen Anteile der Teilfonds LUXCASH LIRES ITALIENNES und LUXCASH LIVRES STERLING zu einem Rücknahmepreis, der am 13. Juli 1992 festgelegt wurde, entgegengenommen. An diesem Tag waren alle Anlagen betreffend diese Teilfonds realisiert. Die innerhalb einer Frist von sechs Monaten ab dem 22. Juli 1992 nicht beanspruchten Beträge wurden bei der Konsignationskasse für Rechnung dessen, den es angeht, hinterlegt. Andererseits beschloss der Verwaltungsrat von LUXCASH am 19. Juni 1992 einen neuen Teilfonds zu eröffnen,

- LUXCASH ECU der auf XEU lautete und der laut Beschluss des Verwaltungsrates vom 28. April 1997 in LUXCASH ECU/EURO umbenannt wurde. Die Anteile jeder Klasse der Teilfonds LUXCASH US-DOLLARS und LUXCASH ECU/EURO wurden am 3. November 1998 im Verhältnis von 1 zu 10 aufgeteilt. Am 1. Januar 1999,

- wurde der Teilfonds LUXCASH ECU/EURO in LUXCASH EURO umbenannt, - wurden die Teilfonds LUXCASH FRANCS, LUXCASH FRANCS FRANCAIS, LUXCASH DEUTSCHE MARK

sowie LUXCASH FLORINS NEERLANDAIS mit dem Teilfonds LUXCASH EURO fusioniert, - wurde der Euro die Referenzwährung des Teilfonds LUXCASH EURO, - wurde der Euro die Konsolidierungswährung der SICAV LUXCASH.

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08

Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)

Seit dem 1. Januar 1999 werden 2 Teilfonds angeboten:

- LUXCASH US-DOLLARS, - LUXCASH EURO.

Bleibt zu bemerken, dass jeder Anteil unabhängig davon für welchen Teilfonds er ausgegeben ist, nach Wahl des Anlegers als thesaurierender Anteil (Anteil der Klasse A) oder als ausschüttender Anteil (Anteil der Klasse B) ausgegeben werden kann. Während seiner Sitzung vom 25. April 2005 beschloss der Verwaltungsrat die Dividende der Anteile der Klasse B der Teilfonds LUXCASH EURO und LUXCASH US-DOLLARS jährlich anstatt vierteljährlich auszuzahlen. Der Nettoinventarwert jedes Teilfonds wird ab dem 1. Juli 1996 an jedem Bankarbeitstag ermittelt. Der Nettoinventarwert, der Ausgabe- und der Rücknahmepreis je Anteil können am Sitz der SICAV und an den Schaltern der Depotstelle und der Zahlstellen erfragt werden. Das Geschäftsjahr beginnt jährlich am 1. Januar und endet am 31. Dezember. Die Rechenschaftsberichte, der ausführliche Verkaufsprospekt sowie die Satzung der SICAV stehen den Anteilsinhabern am Sitz der SICAV und an den Schaltern der Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, der Banque Raiffeisen S.C. und der Stevens et De Munter kostenlos zur Verfügung. Die Satzung der SICAV ist im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" von Luxemburg vom 25. Mai 1990 veröffentlicht und beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt worden, wo Kopien davon erhältlich sind. Ab dem 1. Juni 2016 werden die Veröffentlichungen im “Recueil électronique des sociétés et associations (“RESA“)“ auf der Webseite vom “Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg” gemacht. Änderungen der Satzung der SICAV werden im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" von Luxemburg veröffentlicht. In Anbetracht der Tatsache, dass die SICAV Teil II des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, ist die SICAV im Rahmen des Geltungsbereichs der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge als OUT zu betrachten. Es obliegt dem Anteilsinhaber, sich über die auf ihn auf Grund des Rechts seines Landes seiner Staatsangehörigkeit oder seines Wohnsitzes anwendbare steuerliche Behandlung zu informieren. Die nachstehenden Dokumente können am Sitz der SICAV, 2, Place de Metz, L-1930 Luxemburg, eingesehen werden:

1. Die Satzung. 2. Das Depotstellen- und Domizilierungsabkommen. 3. Der Vertrag zwischen der LUX-FUND ADVISORY S.A. und der SICAV. 4. Der Vertrag zwischen BCEE Asset Management S.A. und der SICAV. 5. Die Jahres- und Halbjahresberichte.

Die folgenden Dokumente oder Informationen sind außerdem für die Anteilsinhaber auf der Internetseite des Verwalter (www.bcee-am.lu) zugänglich:

1. Der letzte verfügbare Inventarwert sowie die frühere Wertentwicklung einer bestimmten Anteilsklasse. 2. Das Informationsdokument für den Anteilsinhaber einer bestimmten Anteilsklasse, das über die Ziele und

Anlagepolitik, das Risiko- und Ertragsprofil, die Kosten und die frühere Wertentwicklung informiert. Ausgabe- und Rücknahmegebühr Die Ausgabegebühr ist im Prospekt auf höchstens 0,10% des Nettoinventarwerts pro Anteil jedes Teilfonds festgelegt. Zurzeit wird keine Rücknahmegebühr berechnet.

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Rapport annuel Jahresbericht

09

Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)

Veuillez trouver ci-dessous les tableaux de l'évolution des compartiments actifs depuis leur création : / In den folgenden Tabellen wird die Entwicklung der bestehenden Teilfonds seit ihrer Gründung dargestellt:

Compartiment / Teilfonds LUXCASH US-DOLLARS

Actif net Nettovermögen

Actions A Anteile A

(1) VNI p/action A NIW p/Anteil A

Actions B Anteile B

(1) VNI p/action B NIW p/Anteil B

31.12.1990 16.162.014,72 USD 2.082 129,025 USD 10.570 127,490 USD 31.12.1991 19.332.800,71 USD 4.175 136,765 USD 10.691 127,424 USD 31.12.1992 20.779.269,90 USD 5.155 141,640 USD 10.645 126,611 USD 31.12.1993 22.594.124,63 USD 8.353 145,408 USD 8.243 126,753 USD 31.12.1994 30.862.516,92 USD 13.515 150,446 USD 8.266 127,386 USD 31.12.1995 30.931.937,74 USD 12.445 158,706 USD 8.771 127,477 USD 31.12.1996 36.502.791,80 USD 14.690 166,477 USD 9.437 127,660 USD 31.12.1997 43.903.743,73 USD 17.668 175,210 USD 10.121 127,928 USD 31.12.1998 27.764.593,62 USD 137.693 184,110 USD 18.898 127,740 USD 31.12.1999 19.776.300,31 USD 92.605 192,000 USD 15.768 126,600 USD 31.12.2000 15.312.952,19 USD 67.441 202,840 USD 12.827 127,310 USD 31.12.2001 15.122.134,68 USD 63.809 213,050 USD 11.921 128,160 USD 31.12.2002 21.508.496,84 USD 91.933 217,620 USD 11.805 127,280 USD 31.12.2003 17.092.794,00 USD 71.150 219,510 USD 11.652 126,560 USD 31.12.2004 27.782.500,80 USD 123.891 221,650 USD 2.551 126,270 USD 31.12.2005 38.616.885,58 USD 168.382 226,850 USD 3.254 129,030 USD 31.12.2006 35.270.577,37 USD 148.020,0000 235,790 USD 2.812,0000 130,950 USD 31.12.2007 39.901.846,85 USD 160.188,0000 246,490 USD 3.167,0000 131,880 USD 31.12.2008 83.321.611,32 USD 326.175,0000 253,760 USD 4.236,0000 130,010 USD 31.12.2009 111.834.752,65 USD 433.995,0000 256,310 USD 4.669,0000 127,510 USD 31.12.2010 64.245.383,91 USD 248.179,0000 256,700 USD 4.247,0000 126,590 USD 31.12.2011 67.226.859,76 USD 259.616,3350 256,950 USD 4.120,0000 126,120 USD 31.12.2012 62.416.079,64 USD 238.355,0090 259,800 USD 3.873,0000 126,860 USD 31.12.2013 50.098.441,25 USD 190.523,5090 260,710 USD 3.357,0000 126,950 USD 31.12.2014 56.465.803,65 USD 215.283,6600 260,690 USD 2.744,0000 125,020 USD 31.12.2015 45.152.194,71 USD 172.196,0000 260,530 USD 2.323,0000 124,940 USD 31.12.2016 41.092.223,25 USD 155.558,0694 262,590 USD 1.936,9992 125,930 USD

Compartiment / Teilfonds LUXCASH EURO

Actif net Nettovermögen

Actions A Anteile A

(1) VNI p/action A NIW p/Anteil A

Actions B Anteile B

(1) VNI p/action B NIW p/Anteil B

31.12.1992 2.729.683,73 XEU 999 129,965 XEU 1.119 127,910 XEU

31.12.1993 3.588.740,45 XEU 1.344 139,669 XEU 1.353 126,500 XEU

31.12.1994 5.446.067,42 XEU 2.450 146,809 XEU 1.465 126,230 XEU

31.12.1995 5.618.267,40 XEU 2.443 154,386 XEU 1.460 126,480 XEU

31.12.1996 6.390.586,69 XEU 2.754 160,334 XEU 1.563 126,360 XEU

31.12.1997 5.386.740,62 XEU 1.978 165,612 XEU 1.674 126,100 XEU

31.12.1998 4.555.554,15 XEU 23.181 171,370 XEU 4.623 126,120 XEU

31.12.1999 148.269.627,34 EUR 822.340 175,450 EUR 31.795 125,550 EUR

31.12.2000 130.835.682,94 EUR 704.000 181,150 EUR 26.557 124,570 EUR

31.12.2001 155.991.925,75 EUR 810.422 188,300 EUR 27.067 125,280 EUR

31.12.2002 219.791.604,92 EUR 1.114.947 194,190 EUR 26.161 125,410 EUR

31.12.2003 284.063.287,49 EUR 1.415.152 198,300 EUR 27.482 125,060 EUR

31.12.2004 373.043.109,80 EUR 1.835.028 201,670 EUR 23.784 124,740 EUR

31.12.2005 631.323.020,36 EUR 3.035.267 204,910 EUR 74.054 126,640 EUR 31.12.2006 633.683.690,70 EUR 2.984.628,1159 209,380 EUR 68.766,0000 127,300 EUR 31.12.2007 677.531.676,47 EUR 3.093.466,3063 216,130 EUR 69.479,0000 128,610 EUR 31.12.2008 1.122.654.388,14 EUR 4.952.693,8964 224,590 EUR 79.977,0000 129,440 EUR

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Rapport annuel Jahresbericht

10

Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)

Actif net Nettovermögen

Actions A Anteile A

(1) VNI p/action A NIW p/Anteil A

Actions B Anteile B

(1) VNI p/action B NIW p/Anteil B

31.12.2009 1.475.434.573,11 EUR 6.418.489,1043 228,580 EUR 65.463,0000 126,850 EUR 31.12.2010 779.472.086,09 EUR 3.379.299,5796 229,290 EUR 37.097,6778 125,110 EUR 31.12.2011 648.998.416,22 EUR 2.791.030,1204 231,060 EUR 32.720,6778 125,570 EUR 31.12.2012 588.890.868,05 EUR 2.501.927,4161 233,180 EUR 43.713,6778 125,810 EUR 31.12.2013 371.622.475,31 EUR 1.575.749,7895 233,770 EUR 26.059,6778 125,070 EUR 31.12.2014 228.777.701,19 EUR 968.947,9642 233,820 EUR 17,861.6778 124,340 EUR 31.12.2015 142.465.785,14 EUR 602.911,1352 233,160 EUR 15.236,6778 123,990 EUR 31.12.2016 104.174.393,77 EUR 425.319,7150 232,410 EUR 43.094,6778 123,570 EUR

VNI réajustée pour tenir compte de la division du titre ("stock-split") par 10 intervenue le 3 novembre 1998. / Angepasster NIW, hervorgerufen durch den Split der Anteile im Verhältnis von 1 zu 10 am 3. November 1998. Remarque / Anmerkung : action A / Anteil A = action de capitalisation / thesaurierender Anteil action B / Anteil B = action de distribution / ausschüttender Anteil

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Rapport annuel Jahresbericht

11

Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)

Tableau des dividendes depuis la création des compartiments actifs / Übersicht der Ausschüttungen der bestehenden Teilfonds seit ihrer Gründung

Nr. Date de paiement /

Zahlungsdatum US-DOLLARS en/in USD

EURO en/in EUR

1 06.11.1990 15,00 / 2 01.02.1991 20,00 / 3 26.04.1991 19,00 / 4 26.07.1991 18,00 / 5 08.11.1991 17,00 / 6 14.02.1992 18,00 / 7 08.05.1992 13,00 / 8 07.08.1992 11,00 / 9 09.11.1992 10,00 20,00 10 19.02.1993 9,50 29,00 11 28.05.1993 6,00 34,00 12 06.08.1993 8,50 22,00 13 29.10.1993 7,50 19,50 14 18.02.1994 9,50 19,00 15 13.05.1994 6,50 15,00 16 12.08.1994 9,50 17,00 17 07.11.1994 11,00 14,00 18 20.02.1995 14,50 11,50 19 12.05.1995 15,50 15,50 20 31.07.1995 17,50 16,00 21 06.11.1995 19,00 17,50 22 26.02.1996 15,50 14,00 23 10.06.1996 18,00 13,00 24 09.08.1996 10,50 10,50 25 04.11.1996 14,50 11,00 26 10.02.1997 15,50 11,00 27 20.05.1997 13,50 10,00 28 12.08.1997 16,00 12,00 29 24.11.1997 17,00 10,00 30 29.02.1998 16,50 10,00 31 18.05.1998 16,00 11,00 32 27.07.1998 16,00 11,50 33 07.12.1998 1,60* 1,00* 46 08.02.1999 1,50 0,90 47 10.05.1999 1,60 0,90 48 02.08.1999 1,60 0,90 49 02.11.1999 1,70 0,80 50 08.02.2000 1,20 1,80 51 12.05.2000 1,60 0,90 52 07.08.2000 1,70 1,10 53 03.11.2000 1,70 1,10 54 08.02.2001 0,50 0,30 55 21.05.2001 1,80 1,20 56 06.08.2001 1,70 1,30 57 05.11.2001 1,40 1,30 58 08.02.2002 1,30 0,55 59 13.05.2002 0,70 1,00 60 12.08.2002 0,90 1,15 61 18.11.2002 0,65 1,00 62 14.02.2003 0,50 0,70 63 12.05.2003 0,45 0,85 64 11.08.2003 0,45 0,75 65 14.11.2003 0,40 0,65

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Rapport annuel Jahresbericht

12

Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)

Nr. Date de paiement /

Zahlungsdatum US-DOLLARS en/in USD

EURO en/in EUR

66 16.02.2004 0,40 0,50 67 12.05.2004 0,30 0,60 68 25.08.2004 0,40 0,70 69 12.11.2004 0,40 0,60 70 16.02.2005 0,20 0,10 71 26.04.2006 3,05 2,05 72 26.04.2007 4,80 2,70 73 25.04.2008 5,60 4,05 74 24.04.2009 3,75 4,80 75 23.04.2010 1,10 2,10 76 26.04.2011 0,60 0,50 77 26.04.2012 0,65 0,90 78 26.04.2013 0,35 1,05 79 24.04.2014 1,90 0,75

* coupon 45 (après échange des titres / nach Umtausch der Anteile)

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Rapport annuel Jahresbericht

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Rapport d'activité du Conseil d'Administration / Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats

LUXCASH US DOLLAR

A la clôture annuelle du 31/12/2016, le compartiment LUXCASH US DOLLAR affiche une performance positive de 0,79 %. En début d’année, l’inflation a fait son retour, soutenue par la remontée des prix de l’énergie et des matières premières. Des statistiques économiques décevantes ainsi que l’incertitude du Brexit ont poussé la Réserve Fédérale à retarder son resserrement monétaire. Par conséquent, durant le premier semestre, les taux souverains comme les primes de risque se sont resserrés, ce qui a limité le rendement obtenu lors du réinvestissement des capitaux. Sur le reste de l’année, les chiffres américains se sont améliorés. La Réserve Fédérale est maintenant en phase de remontée des taux directeurs, les signaux inflationnistes se multiplient et le chômage est revenu à un niveau proche du plein emploi. Le vote du Brexit aura apporté de la volatilité sur le marché du crédit, l’impact est cependant resté minime pour les Etats-Unis. Post-référendum sur le Brexit, les primes de risques se sont resserrées avec la même tendance qu’en Europe et sont ensuite reparties légèrement à la hausse, sans réelle tendance, durant le troisième trimestre. Puis, depuis l’annonce de l’élection du Président Donald Trump, l’aversion au risque des investisseurs s’est dissipée et les primes de risques ont, par conséquent, fortement diminué. En fin d’année, les anticipations d’inflations soutenues par un programme pro-croissance annoncé par le Président élu américain ont provoqué une forte hausse des taux américains. Malgré la baisse des primes de risque, cette hausse a permis de réinvestir les liquidités du compartiment à des taux beaucoup plus avantageux. De plus, l’investissement des liquidités au taux Libor 3 mois contre des obligations souveraines à court terme a été profitable au compartiment durant l’année. Une fourchette de duration moyenne de placement relativement courte dans le compartiment a été conservée afin de pouvoir s’adapter dans un environnement de hausse de taux et d’incertitude concernant la politique monétaire. En outre, afin de profiter d’une hausse des taux américains, nous avons investi dans des obligations à coupons flottants. Dans ce compartiment de la SICAV, la majorité des obligations sont émises par des entreprises des secteurs des biens de consommation durables et des communications. Géographiquement, les émetteurs sont principalement situés aux Etats-Unis et en Suisse.

LUXCASH EURO A la clôture annuelle du 31/12/2016, le compartiment LUXCASH EURO affiche une performance négative de -0,32 %. D’une manière générale, l’année 2016 aura finalement été une bonne année pour le marché du crédit en Europe, et ce, malgré un début d’année difficile. Après un violent écartement des primes de risque durant les deux premiers mois de l’année, l’annonce par la Banque centrale européenne (BCE) en mars de la mise en place du programme d’achat obligations de sociétés non-bancaires « CSPP » a renversé la tendance. Cependant, avec une inflation inférieure aux attentes et une révision à la baisse des prévisions de croissance, les taux courts ont continué leur descente. En effet, les anticipations d’inflation sont restées faibles durant la majorité de la période et sont seulement reparties à la hausse sur la fin de l’année, soutenues par le rebond significatif des prix du pétrole ainsi que des matières premières. De plus, cette baisse des taux a été non profitable à l’investissement des liquidités durant l’année. De ce fait, certains dépôts à terme ont offert des rendements négatifs. Concernant les principaux faits politiques, l’effet Brexit entrainant une remonté des primes de risque précédant le référendum aura été de courte durée, puisque les taux ont continué leurs descentes après le vote des Britanniques en faveur d’une sortie de l’Union européenne. Le compartiment a également souffert de la légère ascension des primes de risques depuis le mois d’août dû à l’incertitude engendrée sur le référendum italien et la crainte d’un éventuel « tapering » de la BCE. Cependant, l’annonce de la prolongation du CSPP début décembre a soutenu le compartiment en fin d’année.

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Rapport annuel Jahresbericht

14

Rapport d'activité du Conseil d'Administration / Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats (suite) / (Fortsetzung)

Nous avons favorisé le secteur financier afin de réduire l’impact des rendements négatifs. Une fourchette de duration moyenne élevée a été conservée afin de sécuriser du rendement dans un environnement de baisse des taux. Dans ce compartiment de la SICAV, la majorité des obligations sont émises par des entreprises du secteur financier. Géographiquement, les émetteurs sont principalement situés en Allemagne et en Italie. Luxembourg, le 9 février 2017 Le Conseil d'Administration

Note: Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des résultats futurs.

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Rapport annuel Jahresbericht

15

Rapport d'activité du Conseil d'Administration / Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats (suite) / (Fortsetzung)

LUXCASH US DOLLAR Zum Jahresabschluss am 31.12.2016 verzeichnete der Teilfonds LUXCASH US DOLLAR eine positive Performance von 0,79%. Anfang des Jahres sorgten steigende Energie- und Rohstoffpreise für ein Comeback der Inflation. Enttäuschende Wirtschaftsdaten sowie die Unsicherheiten aufgrund des Brexits veranlassten die US-Notenbank, ihre geldpolitische Straffung erst einmal zu vertagen. Infolgedessen gingen im ersten Halbjahr die Zinsen für Staatsanleihen zurück und die Risikoprämien verengten sich. Dies begrenzte die Rendite bei der Wiederanlage von Kapital. Im Rest des Jahres besserten sich die Zahlen in den USA. Die US-Notenbank befindet sich jetzt in der Phase der Leitzinserhöhung, inflationistische Signale mehren sich und die Arbeitslosigkeit liegt wieder nahe der Vollbeschäftigung. Das Votum für den Brexit hat auf dem Markt für Unternehmensanleihen zwar Volatilität herbeigeführt, die Auswirkungen in den USA hielten sich aber stark in Grenzen. Nach dem Referendum über den Brexit verengten sich die Risikoprämien, wobei in Europa der gleiche Trend zu beobachten war. Im dritten Quartal legten sie dann erneut leicht zu, ohne dass ein echter Trend auszumachen war. Seit der Wahl von Donald Trump zum Präsidenten hat sich die Risikoscheu der Anleger aufgelöst und die Risikoprämien sind infolgedessen stark zurückgegangen. Zum Jahresende führten Inflationserwartungen, die durch ein vom designierten amerikanischen Präsidenten angekündigtes Wachstumsprogramm unterstützt wurden, zu einem kräftigen Anstieg amerikanischer Zinsen. Trotz der rückläufigen Risikoprämien wurde dadurch die Wiederanlage der flüssigen Mittel des Teilfonds zu sehr viel vorteilhafteren Zinsen möglich. Darüber hinaus erwies sich die Anlage von flüssigen Mitteln zum 3-Monats-LIBOR gegenüber kurzfristigen Staatsanleihen für den Teilfonds unterjährig als gewinnbringend. Im Teilfonds wurde eine relativ kurze durchschnittliche Durationspanne beibehalten, um sich auf ein Umfeld steigender Zinsen und geldpolitischer Unsicherheit einstellen zu können. Um von einer Zinsanhebung in den USA zu profitieren, haben wir außerdem in variabelverzinsliche Anleihen investiert. In diesem Teilfonds der SICAV stammen die meisten Anleihen von Unternehmen aus dem langlebigen Konsumgüter- und Kommunikationssektor. Geografisch sind die Emittenten hauptsächlich in den USA und in der Schweiz ansässig.

LUXCASH EURO Zum Jahresabschluss am 31.12.2016 verzeichnete der Teilfonds LUXCASH EURO eine negative Performance von -0,32%. Allgemein war 2016 am Ende für den Unternehmensanleihenmarkt in Europa trotz eines schwierigen Jahresauftakts ein gutes Jahr. Nachdem sich die Risikoprämien in den ersten beiden Monaten heftig ausgeweitet hatten, kam es nach dem von der Europäischen Zentralbank (EZB) im März angekündigten Programm zum Ankauf von Unternehmensanleihen außerhalb des Bankensektors („CSPP“) zu einer Trendumkehr. Doch weil die Inflation niedriger als erwartet war und die Wachstumsaussichten nach unten korrigiert wurden, setzte sich bei den kurzfristigen Zinsen die Abwärtsentwicklung fort. Die Inflationserwartungen blieben nämlich während des Berichtszeitraums überwiegend niedrig. Erst zum Jahresende legten sie zu, nachdem sich die Öl- und Rohstoffpreise deutlich erholten. Zudem zahlte sich bei der unterjährigen Anlage von flüssigen Mitteln dieser Zinsrückgang nicht aus. Denn es wurden bei bestimmten Termineinlagen negative Renditen geboten. Was die wichtigsten politischen Ereignisse betrifft, war der Brexit-Effekt, der einen Anstieg der Risikoprämien zur Folge hatte, nur von kurzer Dauer. Nach dem Votum der Briten für den Ausstieg aus der Europäischen Union ging es mit den Zinsen nämlich weiter abwärts. Zu schaffen machte dem Teilfonds darüber hinaus der leichte Anstieg der Risikoprämien seit August, der auf die Unsicherheiten wegen des Referendums in Italien und der Angst vor einem eventuellen „Tapering“ der EZB zurückzuführen war. Die angekündigte Verlängerung des CSPP Anfang Dezember unterstützte den Teilfonds zum Jahresende dann jedoch.

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Rapport annuel Jahresbericht

16

Rapport d'activité du Conseil d'Administration / Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats (suite) / (Fortsetzung)

Wir bevorzugten den Finanzsektor, um die Auswirkungen negativer Renditen zu verringern. Eine hohe durchschnittliche Durationspanne wurde beibehalten, um die Rendite in einem Niedrigzinsumfeld abzusichern. Im Teilfonds der SICAV stammen die meisten Anleihen von Unternehmen aus dem Finanzsektor. Geografisch sind die Emittenten hauptsächlich in Deutschland und Italien ansässig. Luxemburg, den 9. Februar 2017 Der Verwaltungsrat

Anmerkung: die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung.

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B.P. 780

L-2017 Luxembourg

R.C.S. Luxembourg B 47 771

TVA LU 16063074

Ernst & Young

Société anonyme

35E, Avenue John F. Kennedy

L-1855 Luxembourg

Tel : +352 42 124 1

www.ey.com/luxembourg

Rapport du réviseur d'entreprises agréé / Bericht des Réviseur d'Entreprises Agréé Aux Actionnaires de LUXCASH

Luxembourg Nous avons effectué l'audit des états financiers ci-joints de LUXCASH et de chacun de ses compartiments, comprenant l'état du patrimoine et l'état du portefeuille-titres, des avoirs bancaires et des autres actifs nets au 31 décembre 2016 ainsi que l’état des opérations et l’état des variations de l'actif net pour l’exercice clos à cette date, et l’annexe contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres notes aux états financiers. Responsabilité du Conseil d'Administration de la SICAV dans l'établissement et la présentation des états financiers Le Conseil d'Administration de la SICAV est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et à la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que d’un contrôle interne qu’il juge nécessaire pour permettre l’établissement et la présentation d’états financiers ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

Responsabilité du réviseur d’entreprises agréé Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d’Audit telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique ainsi que de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement du réviseur d’entreprises agréé, de même que l’évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. En procédant à cette évaluation du risque, le réviseur d’entreprises agréé prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation sincère des états financiers afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur le fonctionnement efficace du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d'Administration de la SICAV, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

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Rapport du réviseur d'entreprises agréé / Bericht des Réviseur d'Entreprises Agréé (suite) / (Fortsetzung)

A member firm of Ernst & Young Global Limited

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Opinion A notre avis, les états financiers donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de LUXCASH et de chacun de ses compartiments au 31 décembre 2016, ainsi que du résultat de leurs opérations et des changements de l'actif net pour l’exercice clos à cette date, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg. Autre point Les informations supplémentaires incluses dans le rapport annuel ont été examinées dans le cadre de notre mission, mais n'ont pas fait l'objet de procédures d’audit spécifiques selon les normes décrites ci-avant. Par conséquent, nous n'émettons pas d'opinion sur ces informations. Néanmoins, ces informations n'appellent pas d'observation de notre part dans le contexte des états financiers pris dans leur ensemble. Ernst & Young Société Anonyme Cabinet de révision agréé

Nadia FABER

Luxembourg, le 21 mars 2017

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19

B.P. 780

L-2017 Luxembourg

R.C.S. Luxembourg B 47 771

TVA LU 16063074

Ernst & Young

Société anonyme

35E, Avenue John F. Kennedy

L-1855 Luxembourg

Tel : +352 42 124 1

www.ey.com/luxembourg

Rapport du réviseur d'entreprises agréé / Bericht des Réviseur d'Entreprises Agréé (suite) / (Fortsetzung) An die Anteilsinhaber der LUXCASH

Luxemburg

Wir haben den beigefügten Jahresabschluss der LUXCASH und ihrer jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Vermögensaufstellung, dem Wertpapierbestand, Bestand der Bankguthaben und sonstiges Nettovermögen zum 31. Dezember 2016, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und sonstigen Erläuterungen zum Jahresbericht besteht.

Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Jahresabschluss

Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.

Verantwortung des Réviseur d’Entreprises Agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der "Commission de Surveillance du Secteur Financier" angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d’entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d’entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAV ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.

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Rapport du réviseur d'entreprises agréé / Bericht des Réviseur d'Entreprises Agréé (suite) / (Fortsetzung)

A member firm of Ernst & Young Global Limited

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der LUXCASH und ihrer jeweiligen Teilfonds zum 31. Dezember 2016 sowie der Ertragslage und der Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.

Ernst & Young

Société Anonyme

Cabinet de révision agréé

Nadia FABER

Luxemburg, den 21 März 2017

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Rapport annuel Jahresbericht

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Etat globalisé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Actifs / Vermögenswerte

Placements / Anlagen

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 44.723.895,11

44.723.895,11

Trésorerie et équivalents de trésorerie / Barmittel und Barmitteläquivalente

Avoirs bancaires / Bankguthaben 100.946.565,82

100.946.565,82

Créances / Forderungen

A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 36.090,62 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Wertpapiererträgen

707.261,90

Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 43.860,94 Charges payées d'avance / Rechnungsabgrenzungsposten 13.644,92

800.858,38

Total des actifs / Gesamtvermögenswerte 146.471.319,31

Passifs / Verbindlichkeiten

Dettes / Zahlbare Beträge

A payer sur opérations de trésorerie / Verbindlichkeiten aus Geldgeschäften 3.000.000,00 A payer sur rachats d'actions / Ausstehende Zahlungen aus dem Rückkauf von Anteilen

178.884,03

Intérêts bancaires à payer / Verbindlichkeiten aus Bankzinsen 41.396,93 Frais à payer / Fällige Kosten 111.896,57

3.332.177,53

Total des passifs / Gesamtverbindlichkeiten 3.332.177,53

Total de l'actif net à la fin de l'exercice / Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres

143.139.141,78

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Rapport annuel Jahresbericht

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Etat globalisé des opérations / Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung

du / vom 1 janvier / Januar 2016 au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Produits / Erträge

Produits de placements / Anlageerträge

Intérêts sur obligations et autres titres, nets / Nettozinserträge aus Anleihen und anderen Schuldverschreibungen

1.590.373,97

Intérêts bancaires / Zinserträge aus Bankguthaben 173.426,59

1.763.800,56

Plus-values réalisées sur placements / Realisierte Anlagegewinne

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 45.411,48

45.411,48

Appréciation des résultats non réalisés sur placements / Anstieg der nicht realisierten Ergebnisse aus Anlagen

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 802.911,42

802.911,42

Total des produits / Gesamterträge 2.612.123,46

Charges / Aufwendungen

Frais de conseil ou de gestion liés aux placements / Entgelte für Anlageberatung oder Anlageverwaltung

Commission de conseil / Anlageberatungsgebühr 303.763,03 Commission de gestion / Verwaltungsvergütung 125.135,68

428.898,71

Autres charges / Sonstige Aufwendungen

Commissions de dépositaire / Depotgebühren 80.686,19 Frais bancaires et autres commissions / Bankspesen und sonstige Gebühren 5.087,72 Frais d'administration centrale / Zentralverwaltungsaufwand 95.575,97 Frais professionnels / Honorare externer Dienstleister 18.814,03 Autres frais d'administration / Sonstiger Verwaltungsaufwand 50.217,06 Taxe d'abonnement / Kapitalsteuer ("taxe d'abonnement") 15.229,66 Intérêts bancaires payés / Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten 11.026,35 Intérêts payés sur dépôts à terme fixe / Zinsaufwendungen aus Terminguthaben

50.680,26

Autres frais / Sonstige Kosten 56.754,11

384.071,35

Moins-values réalisées sur placements / Realisierte Anlageverluste

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 1.342.096,40 - sur devises / - aus Devisengeschäften 143,31

1.342.239,71

Dépréciation des résultats non réalisés sur placements / Minderung der nicht realisierten Ergebnisse aus Anlagen

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 517.646,97

517.646,97

Total des charges / Gesamtaufwendungen 2.672.856,74

Résultat net / Nettoaufwand -60.733,28

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Rapport annuel Jahresbericht

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Etat globalisé des variations de l'actif net / Konsolidierte Veränderungen des Nettovermögens

du / vom 1 janvier / Januar 2016 au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Résultat net / Nettoaufwand -60.733,28

Emissions / Zeichnung von Anteilen 11.212.648,45

Rachats / Rücknahme von Anteilen -53.293.080,36

Total des variations de l'actif net / Summe der Veränderungen des Nettovermögens

-42.141.165,19

Total de l'actif net au début de l'exercice / Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres

183.836.680,05

Ecart de réévaluation / Bewertungsdifferenz 1.443.626,92

Total de l'actif net à la fin de l'exercice / Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres

143.139.141,78

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Rapport annuel Jahresbericht

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LUXCASH US-DOLLARS

Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in USD)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Actifs / Vermögenswerte

Placements / Anlagen

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 19.585.030,50

19.585.030,50

Trésorerie et équivalents de trésorerie / Barmittel und Barmitteläquivalente

Avoirs bancaires / Bankguthaben 21.313.330,54

21.313.330,54

Créances / Forderungen

A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 38.019,00 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Wertpapiererträgen

197.366,15

Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 46.255,75 Charges payées d'avance / Rechnungsabgrenzungsposten 3.846,54

285.487,44

Total des actifs / Gesamtvermögenswerte 41.183.848,48

Passifs / Verbindlichkeiten

Dettes / Zahlbare Beträge

A payer sur rachats d'actions / Ausstehende Zahlungen aus dem Rückkauf von Anteilen

57.765,40

Frais à payer / Fällige Kosten 33.859,83

91.625,23

Total des passifs / Gesamtverbindlichkeiten 91.625,23

Total de l'actif net à la fin de l'exercice / Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres

41.092.223,25

Nombre d'actions de capitalisation (Classe A) en circulation / Im Umlauf befindliche Thesaurierungsanteile (Klasse A)

155.558,0694

Valeur nette d'inventaire par action de capitalisation (Classe A) / Nettoinventarwert pro Thesaurierungsanteil (Klasse A)

262,59

Nombre d'actions de distribution (Classe B) en circulation / Im Umlauf befindliche Ausschüttungsanteile (Klasse B)

1.936,9992

Valeur nette d'inventaire par action de distribution (Classe B) / Nettoinventarwert pro Ausschüttungsanteil (Klasse B)

125,93

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Rapport annuel Jahresbericht

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LUXCASH US-DOLLARS

Etat des opérations / Ertrags- und Aufwandsrechnung

du / vom 1 janvier / Januar 2016 au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in USD)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Produits / Erträge

Produits de placements / Anlageerträge

Intérêts sur obligations et autres titres, nets / Nettozinserträge aus Anleihen und anderen Schuldverschreibungen

512.626,10

Intérêts bancaires / Zinserträge aus Bankguthaben 163.729,22

676.355,32

Plus-values réalisées sur placements / Realisierte Anlagegewinne

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 47.100,00

47.100,00

Appréciation des résultats non réalisés sur placements / Anstieg der nicht realisierten Ergebnisse aus Anlagen

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 280.674,78

280.674,78

Total des produits / Gesamterträge 1.004.130,10

Charges / Aufwendungen

Frais de conseil ou de gestion liés aux placements / Entgelte für Anlageberatung oder Anlageverwaltung

Commission de conseil / Anlageberatungsgebühr 107.773,71 Commission de gestion / Verwaltungsvergütung 31.932,97

139.706,68

Autres charges / Sonstige Aufwendungen

Commissions de dépositaire / Depotgebühren 25.683,41 Frais bancaires et autres commissions / Bankspesen und sonstige Gebühren 1.678,11 Frais d'administration centrale / Zentralverwaltungsaufwand 32.188,43 Frais professionnels / Honorare externer Dienstleister 4.759,11 Autres frais d'administration / Sonstiger Verwaltungsaufwand 17.425,29 Taxe d'abonnement / Kapitalsteuer ("taxe d'abonnement") 3.940,69 Intérêts bancaires payés / Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten 8,86 Autres frais / Sonstige Kosten 15.763,54

101.447,44

Moins-values réalisées sur placements / Realisierte Anlageverluste

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 259.705,60 - sur devises / - aus Devisengeschäften 151,13

259.856,73

Dépréciation des résultats non réalisés sur placements / Minderung der nicht realisierten Ergebnisse aus Anlagen

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 182.257,00

182.257,00

Total des charges / Gesamtaufwendungen 683.267,85

Résultat net / Nettoertrag 320.862,25

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Rapport annuel Jahresbericht

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LUXCASH US-DOLLARS

Etat des variations de l'actif net / Veränderungen des Nettovermögens

du / vom 1 janvier / Januar 2016 au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in USD)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Résultat net / Nettoertrag 320.862,25

Emissions / Zeichnung von Anteilen 5.200.172,54

Rachats / Rücknahme von Anteilen -9.581.006,25

Total des variations de l'actif net / Summe der Veränderungen des Nettovermögens

-4.059.971,46

Total de l'actif net au début de l'exercice / Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres

45.152.194,71

Total de l'actif net à la fin de l'exercice / Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres

41.092.223,25

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Rapport annuel Jahresbericht

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LUXCASH US-DOLLARS

Statistiques / Entwicklung des Fonds

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in USD)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Total de l'actif net / Nettovermögen

- au / zum 31.12.2016 41.092.223,25 - au / zum 31.12.2015 45.152.194,71 - au / zum 31.12.2014 56.465.803,65

Nombre d'actions de capitalisation (Classe A) /

Anzahl der Thesaurierungsanteile (Klasse A)

- en circulation au début de l'exercice / im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 172.196,0000 - souscrites / ausgegebene Anteile 19.777,0694 - remboursées / zurückgenommene Anteile -36.415,0000

- en circulation à la fin de l'exercice / im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 155.558,0694

Valeur nette d'inventaire par action de capitalisation (Classe A) / Nettoinventarwert pro Thesaurierungsanteil (Klasse A)

- au / zum 31.12.2016 262,59 - au / zum 31.12.2015 260,53 - au / zum 31.12.2014 260,69

Nombre d'actions de distribution (Classe B) /

Anzahl der Ausschüttungsanteile (Klasse B)

- en circulation au début de l'exercice / im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 2.323,0000 - souscrites / ausgegebene Anteile 130,3128 - remboursées / zurückgenommene Anteile -516,3136

- en circulation à la fin de l'exercice / im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 1.936,9992

Valeur nette d'inventaire par action de distribution (Classe B) / Nettoinventarwert pro Ausschüttungsanteil (Klasse B)

- au / zum 31.12.2016 125,93 - au / zum 31.12.2015 124,94 - au / zum 31.12.2014 125,02

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Rapport annuel Jahresbericht

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LUXCASH US-DOLLARS

Etat du portefeuille-titres, des avoirs bancaires et des autres actifs nets / Wertpapierbestand, Bestand der Bankguthaben und sonstiges Nettovermögen

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in USD)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Devise

Währung

Quantité / Valeur

nominale Stückzahl / Nennwert

Dénomination Bezeichnung der Wertpapiere

Coût d'acquisition

Einstandswert

Valeur d'évaluation

Marktwert

% de l'actif net

% des Netto- vermö- gens

Portefeuille-titres / Wertpapierbestand

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs / Amtlich notierte Wertpapiere

Obligations / Anleihen

USD 2.000.000 AT&T Inc 2.4% 16/15.03.17 2.023.800,00 2.004.780,00 4,88 USD 1.500.000 Baidu Inc 2.25% Sen 12/28.11.17 1.510.150,00 1.504.477,50 3,66 USD 400.000 BHP Billiton Finance USA Ltd 5.4% Sen

07/29.03.17 415.240,00 403.636,00 0,98

USD 1.000.000 Deutsche Bk AG London FRN Ser A Tr 471 14/13.02.17

1.001.100,00 999.560,00 2,43

USD 1.000.000 Ford Motor Cred Co LLC 1.684% Sen 14/08.09.17

1.003.100,00 999.735,00 2,43

USD 800.000 Ford Motor Cred Co LLC 6.625% Sen 10/15.08.17

843.360,00 823.692,00 2,01

USD 1.500.000 Glencore Finance Canada Ltd 3.6% Reg S Sen 11/15.01.17

1.513.500,00 1.500.727,50 3,65

USD 1.000.000 Goldman Sachs Group Inc FRN Sen 15/22.05.17

1.000.700,00 1.001.585,00 2,44

USD 2.000.000 Hutchison Whampoa Intl Ltd 11 3.5% Reg S 12/13.01.17

2.043.650,00 2.000.820,00 4,87

USD 1.000.000 Mizuho Bank Ltd 1.7% Reg S Sen 14/25.09.17 1.000.500,00 999.870,00 2,43 USD 1.000.000 Sinopec Gr Overs Dev 2012 Ltd 2.75% Sen Reg

S 12/17.05.17 1.013.200,00 1.003.620,00 2,44

USD 1.000.000 Suntory Holdings Ltd 1.65% Reg S Sen 14/29.09.17

1.002.500,00 1.000.265,00 2,43

USD 2.000.000 Telefonica Emisiones SA 6.221% Sen 07/03.07.17

2.073.000,00 2.044.320,00 4,98

USD 1.500.000 Vodafone Group Plc 1.625% Sen 12/20.03.17 1.506.750,00 1.500.172,50 3,65

Total obligations / Summe Anleihen 17.950.550,00 17.787.260,50 43,28

Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé / Wertpapiere, die an anderen geregelten Märkten gehandelt werden

Obligations / Anleihen

USD 800.000 EBay Inc 1.35% Sen 12/15.07.17 802.000,00 800.160,00 1,95 USD 1.000.000 Glencore Funding LLC FRN Reg S Sen

15/16.04.18 978.300,00 997.610,00 2,43

Total obligations / Summe Anleihen 1.780.300,00 1.797.770,00 4,38

Total portefeuille-titres / Summe des Wertpapierbestandes 19.730.850,00 19.585.030,50 47,66

Avoirs bancaires / Bankguthaben

Dépôts à terme / Terminguthaben bei Banken

USD 2.500.000,00 BCEE 1.1000% 31.05.2017 2.500.000,00 2.500.000,00 6,08 USD 1.500.000,00 BCEE 0.9500% 21.02.2017 1.500.000,00 1.500.000,00 3,65 USD 2.000.000,00 BCEE 1.5000% 28.04.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 4,87 USD 1.500.000,00 BCEE 1.0700% 09.02.2017 1.500.000,00 1.500.000,00 3,65 USD 1.500.000,00 BCEE 0.9200% 07.03.2017 1.500.000,00 1.500.000,00 3,65 USD 1.500.000,00 BCEE 1.3500% 14.06.2017 1.500.000,00 1.500.000,00 3,65 USD 2.000.000,00 BCEE 1.1600% 07.04.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 4,87 USD 1.500.000,00 BCEE 1.1000% 13.04.2017 1.500.000,00 1.500.000,00 3,65 USD 2.000.000,00 BCEE 1.0500% 17.01.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 4,87

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Rapport annuel Jahresbericht

29

LUXCASH US-DOLLARS

Etat du portefeuille-titres, des avoirs bancaires et des autres actifs nets / Wertpapierbestand, Bestand der Bankguthaben und sonstiges Nettovermögen

(suite) / (Fortsetzung)

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in USD)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Devise

Währung

Quantité / Valeur

nominale Stückzahl / Nennwert

Dénomination Bezeichnung der Wertpapiere

Coût d'acquisition

Einstandswert

Valeur d'évaluation

Marktwert

% de l'actif net

% des Netto- vermö- gens

USD 2.000.000,00 BCEE 1.2500% 18.08.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 4,87

Total dépôts à terme / Summe Terminguthaben bei Banken 18.000.000,00 18.000.000,00 43,81

Avoirs bancaires à vue / Sichtbankguthaben 3.313.330,54 3.313.330,54 8,06

Total avoirs bancaires/ Summe Bankguthaben 21.313.330,54 21.313.330,54 51,87

Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Vermögenswerte/(Verbindlichkeiten) 193.862,21 0,47

Total / Total 41.092.223,25 100,00

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Rapport annuel Jahresbericht

30

LUXCASH US-DOLLARS

Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes

au / zum 31 décembre / Dezember 2016

Répartition économique / Wirtschaftliche Aufgliederung (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)

Services financiers diversifiés / Sonstige Finanzdienstleistungen 26,23 %

Télécommunications / Telekommunikationsdienstleistungen 8,53 %

Banques / Banken 4,86 %

Logiciels et services / Software und Dienstleistungen 3,66 %

Special Purpose Vehicle (SPV) / Special Purpose Vehicle (SPV) 2,43 %

Commerce de détail / Einzelhandel 1,95 %

Total / Total 47,66 %

Répartition géographique / Geographische Aufgliederung (par pays de résidence de l'émetteur / nach Sitz des Emittenten) (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)

Etats-Unis d'Amérique / Vereinigte Staaten von Amerika 16,14 %

Caïman (Iles) / Kaiman-Inseln 8,53 %

Royaume-Uni / Vereinigtes Königreich 6,08 %

Espagne / Spanien 4,98 %

Japon / Japan 4,86 %

Canada / Kanada 3,65 %

Iles Vierges (britanniques) / Britische Jungferninseln 2,44 %

Australie / Australien 0,98 %

Total / Total 47,66 %

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Rapport annuel Jahresbericht

31

LUXCASH EURO

Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Actifs / Vermögenswerte

Placements / Anlagen

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum Marktwert 26.152.844,00

26.152.844,00

Trésorerie et équivalents de trésorerie / Barmittel und Barmitteläquivalente

Avoirs bancaires / Bankguthaben 80.736.694,27

80.736.694,27

Créances / Forderungen

A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 39,98 Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Wertpapiererträgen

520.114,02

Charges payées d'avance / Rechnungsabgrenzungsposten 9.997,53

530.151,53

Total des actifs / Gesamtvermögenswerte 107.419.689,80

Passifs / Verbindlichkeiten

Dettes / Zahlbare Beträge

A payer sur opérations de trésorerie / Verbindlichkeiten aus Geldgeschäften 3.000.000,00 A payer sur rachats d'actions / Ausstehende Zahlungen aus dem Rückkauf von Anteilen

124.109,33

Intérêts bancaires à payer / Verbindlichkeiten aus Bankzinsen 41.396,93 Frais à payer / Fällige Kosten 79.789,77

3.245.296,03

Total des passifs / Gesamtverbindlichkeiten 3.245.296,03

Total de l'actif net à la fin de l'exercice / Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres

104.174.393,77

Nombre d'actions de capitalisation (Classe A) en circulation / Im Umlauf befindliche Thesaurierungsanteile (Klasse A)

425.319,7150

Valeur nette d'inventaire par action de capitalisation (Classe A) / Nettoinventarwert pro Thesaurierungsanteil (Klasse A)

232,41

Nombre d'actions de distribution (Classe B) en circulation / Im Umlauf befindliche Ausschüttungsanteile (Klasse B)

43.094,6778

Valeur nette d'inventaire par action de distribution (Classe B) / Nettoinventarwert pro Ausschüttungsanteil (Klasse B)

123,57

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Rapport annuel Jahresbericht

32

LUXCASH EURO

Etat des opérations / Ertrags- und Aufwandsrechnung

du / vom 1 janvier / Januar 2016 au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Produits / Erträge

Produits de placements / Anlageerträge

Intérêts sur obligations et autres titres, nets / Nettozinserträge aus Anleihen und anderen Schuldverschreibungen

1.104.288,16

Intérêts bancaires / Zinserträge aus Bankguthaben 18.174,15

1.122.462,31

Plus-values réalisées sur placements / Realisierte Anlagegewinne

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 750,00

750,00

Appréciation des résultats non réalisés sur placements / Anstieg der nicht realisierten Ergebnisse aus Anlagen

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 536.768,07

536.768,07

Total des produits / Gesamterträge 1.659.980,38

Charges / Aufwendungen

Frais de conseil ou de gestion liés aux placements / Entgelte für Anlageberatung oder Anlageverwaltung

Commission de conseil / Anlageberatungsgebühr 201.569,11 Commission de gestion / Verwaltungsvergütung 94.855,98

296.425,09

Autres charges / Sonstige Aufwendungen

Commissions de dépositaire / Depotgebühren 56.332,49 Frais bancaires et autres commissions / Bankspesen und sonstige Gebühren 3.496,49 Frais d'administration centrale / Zentralverwaltungsaufwand 65.054,04 Frais professionnels / Honorare externer Dienstleister 14.301,31 Autres frais d'administration / Sonstiger Verwaltungsaufwand 33.693,93 Taxe d'abonnement / Kapitalsteuer ("taxe d'abonnement") 11.492,99 Intérêts bancaires payés / Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten 11.017,95 Intérêts payés sur dépôts à terme fixe / Zinsaufwendungen aus Terminguthaben

50.680,26

Autres frais / Sonstige Kosten 41.806,70

287.876,16

Moins-values réalisées sur placements / Realisierte Anlageverluste

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 1.095.836,59

1.095.836,59

Dépréciation des résultats non réalisés sur placements / Minderung der nicht realisierten Ergebnisse aus Anlagen

- sur portefeuille-titres / - aus Wertpapieren 344.826,00

344.826,00

Total des charges / Gesamtaufwendungen 2.024.963,84

Résultat net / Nettoaufwand -364.983,46

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Rapport annuel Jahresbericht

33

LUXCASH EURO

Etat des variations de l'actif net / Veränderungen des Nettovermögens

du / vom 1 janvier / Januar 2016 au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Résultat net / Nettoaufwand -364.983,46

Emissions / Zeichnung von Anteilen 6.281.705,40

Rachats / Rücknahme von Anteilen -44.208.113,31

Total des variations de l'actif net / Summe der Veränderungen des Nettovermögens

-38.291.391,37

Total de l'actif net au début de l'exercice / Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres

142.465.785,14

Total de l'actif net à la fin de l'exercice / Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres

104.174.393,77

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Rapport annuel Jahresbericht

34

LUXCASH EURO

Statistiques / Entwicklung des Fonds

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Total de l'actif net / Nettovermögen

- au / zum 31.12.2016 104.174.393,77 - au / zum 31.12.2015 142.465.785,14 - au / zum 31.12.2014 228.777.701,19

Nombre d'actions de capitalisation (Classe A) /

Anzahl der Thesaurierungsanteile (Klasse A)

- en circulation au début de l'exercice / im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 602.911,1352 - souscrites / ausgegebene Anteile 4.738,2877 - remboursées / zurückgenommene Anteile -182.329,7079

- en circulation à la fin de l'exercice / im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 425.319,7150

Valeur nette d'inventaire par action de capitalisation (Classe A) / Nettoinventarwert pro Thesaurierungsanteil (Klasse A)

- au / zum 31.12.2016 232,41 - au / zum 31.12.2015 233,16 - au / zum 31.12.2014 233,82

Nombre d'actions de distribution (Classe B) /

Anzahl der Ausschüttungsanteile (Klasse B)

- en circulation au début de l'exercice / im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 15.236,6778 - souscrites / ausgegebene Anteile 41.901,0000 - remboursées / zurückgenommene Anteile -14.043,0000

- en circulation à la fin de l'exercice / im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 43.094,6778

Valeur nette d'inventaire par action de distribution (Classe B) / Nettoinventarwert pro Ausschüttungsanteil (Klasse B)

- au / zum 31.12.2016 123,57 - au / zum 31.12.2015 123,99 - au / zum 31.12.2014 124,34

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Rapport annuel Jahresbericht

35

LUXCASH EURO

Etat du portefeuille-titres, des avoirs bancaires et des autres actifs nets / Wertpapierbestand, Bestand der Bankguthaben und sonstiges Nettovermögen

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Devise

Währung

Quantité / Valeur

nominale Stückzahl / Nennwert

Dénomination Bezeichnung der Wertpapiere

Coût d'acquisition

Einstandswert

Valeur d'évaluation

Marktwert

% de l'actif net

% des Netto- vermö- gens

Portefeuille-titres / Wertpapierbestand

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs / Amtlich notierte Wertpapiere

Obligations / Anleihen

EUR 2.000.000 America Movil SAB de CV 3.75% 10/28.06.17 2.047.200,00 2.037.130,00 1,96 EUR 3.000.000 Deutsche Bank AG 5.125% EMTN 07/31.08.17 3.130.800,00 3.099.090,00 2,97 EUR 1.000.000 Deutsche Post Finance BV 1.875% EMTN Sen

12/27.06.17 1.010.600,00 1.010.275,00 0,97

EUR 1.000.000 ENI SpA 4.875% 11/11.10.17 1.040.500,00 1.038.860,00 1,00 EUR 1.000.000 G4S Intl Finance Plc 2.875% EMTN 12/02.05.17 1.013.600,00 1.009.780,00 0,97 EUR 5.000.000 Glencore Finance (Europe) SA 5.25% EMTN

10/22.03.17 5.188.500,00 5.058.650,00 4,86

EUR 2.000.000 Intesa Sanpaolo SpA 5% EMTN Reg S Ser 656 12/28.02.17

2.090.400,00 2.015.850,00 1,93

EUR 300.000 Repsol Intl Finance BV 4.75% EMTN Ser 7 07/16.02.17

303.060,00 301.764,00 0,29

EUR 2.000.000 Repsol Intl Finance BV FRN EMTN Sen 16/06.07.18

2.015.000,00 2.012.160,00 1,93

EUR 1.000.000 Unicredit SpA 4.875% EMTN Ser 5Y 12/07.03.17

1.045.100,00 1.008.655,00 0,97

EUR 2.000.000 Volkswagen Intl Finance NV 1.875% EMTN Sen 12/15.05.17

2.015.400,00 2.014.660,00 1,93

EUR 3.000.000 Volkswagen Leasing GmbH 1% EMTN Sen 14/04.10.17

3.027.600,00 3.023.100,00 2,90

Total obligations / Summe Anleihen 23.927.760,00 23.629.974,00 22,68

Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé / Wertpapiere, die an anderen geregelten Märkten gehandelt werden

Obligations / Anleihen

EUR 1.500.000 Banca Monte Paschi Siena SpA 3.5% 12/20.03.17

1.548.810,00 1.510.500,00 1,45

EUR 1.000.000 Mediobanca SpA FRN 11/31.05.17 1.021.100,00 1.012.370,00 0,97

Total obligations / Summe Anleihen 2.569.910,00 2.522.870,00 2,42

Total portefeuille-titres / Summe des Wertpapierbestandes 26.497.670,00 26.152.844,00 25,10

Avoirs bancaires / Bankguthaben

Dépôts à terme / Terminguthaben bei Banken

EUR 5.000.000,00 Banque Raiffeisen SC 0.0000% 16.03.2017 5.000.000,00 5.000.000,00 4,80 EUR 5.000.000,00 Banque Raiffeisen SC 0.0000% 15.02.2017 5.000.000,00 5.000.000,00 4,80 EUR 2.000.000,00 BCEE -0.3000% 16.05.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 1,92 EUR 3.000.000,00 BCEE -0.2500% 11.10.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88 EUR 3.000.000,00 BCEE -0.2000% 02.01.2018 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88 EUR 5.000.000,00 BCEE -0.2700% 16.08.2017 5.000.000,00 5.000.000,00 4,80 EUR 1.500.000,00 BCEE -0.3000% 26.07.2017 1.500.000,00 1.500.000,00 1,44 EUR 2.000.000,00 BCEE -0.3000% 11.07.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 1,92 EUR 5.000.000,00 BCEE -0.1800% 20.06.2017 5.000.000,00 5.000.000,00 4,80 EUR 2.000.000,00 BCEE -0.2000% 30.06.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 1,92 EUR 2.000.000,00 BCEE 0.0000% 06.03.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 1,92 EUR 5.000.000,00 BCEE -0.1500% 25.04.2017 5.000.000,00 5.000.000,00 4,80 EUR 3.000.000,00 BCEE 0.0000% 10.01.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88

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Rapport annuel Jahresbericht

36

LUXCASH EURO

Etat du portefeuille-titres, des avoirs bancaires et des autres actifs nets / Wertpapierbestand, Bestand der Bankguthaben und sonstiges Nettovermögen

(suite) / (Fortsetzung)

au / zum 31 décembre / Dezember 2016 (en/in EUR)

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Devise

Währung

Quantité / Valeur

nominale Stückzahl / Nennwert

Dénomination Bezeichnung der Wertpapiere

Coût d'acquisition

Einstandswert

Valeur d'évaluation

Marktwert

% de l'actif net

% des Netto- vermö- gens

EUR 2.000.000,00 BCEE -0.2000% 14.07.2017 2.000.000,00 2.000.000,00 1,92 EUR 5.000.000,00 BCEE -0.2000% 11.09.2017 5.000.000,00 5.000.000,00 4,80 EUR 3.000.000,00 BCEE -0.3000% 02.06.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88 EUR 3.000.000,00 BCEE -0.2700% 23.11.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88 EUR 3.000.000,00 BCEE -0.1500% 31.03.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88 EUR 3.000.000,00 BCEE -0.4000% 31.05.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88 EUR 3.000.000,00 BCEE -0.1600% 11.05.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88 EUR 3.000.000,00 BCEE -0.2600% 26.01.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88 EUR 3.000.000,00 BCEE 0.0000% 01.02.2017 3.000.000,00 3.000.000,00 2,88

Total dépôts à terme / Summe Terminguthaben bei Banken 71.500.000,00 71.500.000,00 68,64

Avoirs bancaires à vue / Sichtbankguthaben 9.236.694,27 9.236.694,27 8,86

Total avoirs bancaires/ Summe Bankguthaben 80.736.694,27 80.736.694,27 77,50

Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Vermögenswerte/(Verbindlichkeiten) -2.715.144,50 -2,60

Total / Total 104.174.393,77 100,00

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Rapport annuel Jahresbericht

37

LUXCASH EURO

Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes

au / zum 31 décembre / Dezember 2016

Répartition économique / Wirtschaftliche Aufgliederung (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)

Services financiers diversifiés / Sonstige Finanzdienstleistungen 13,85 %

Banques / Banken 8,29 %

Télécommunications / Telekommunikationsdienstleistungen 1,96 %

Energie / Energie 1,00 %

Total / Total 25,10 %

Répartition géographique / Geographische Aufgliederung (par pays de résidence de l'émetteur / nach Sitz des Emittenten) (en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)

Italie / Italien 6,32 %

Allemagne / Deutschland 5,87 %

Pays-Bas / Niederlande 5,12 %

Luxembourg / Luxemburg 4,86 %

Mexique / Mexiko 1,96 %

Royaume-Uni / Vereinigtes Königreich 0,97 %

Total / Total 25,10 %

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Rapport annuel Jahresbericht

38

Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Jahresabschluss

au / zum 31 décembre / Dezember 2016

Note 1 : Généralités LUXCASH (la "SICAV") a été constituée le 27 avril 1990 sous la forme d'une société d'investissement à capital variable à compartiments multiples établie au Grand-Duché de Luxembourg pour une durée illimitée. La SICAV relève de la partie II de la loi modifiée du 17 décembre 2010 concernant les Organismes de Placement Collectif. A la date des états financiers, les deux compartiments de la SICAV, - LUXCASH US-DOLLARS, libellé en USD - LUXCASH EURO, libellé en EUR ont émis des actions de capitalisation (classe A) et des actions de distribution (classe B). La SICAV a pour objet exclusif de placer les fonds dont elle dispose dans des instruments du marché monétaire dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille. Les compartiments LUXCASH US-DOLLARS et LUXCASH EURO sont classés dans la catégorie "organisme de placement collectif monétaire" aux termes des lignes directrices de l’ESMA, circulaire CESR/10-049, publiées le 19 mai 2010, établissant une définition harmonisée des fonds monétaires européens. Note 2 : Principales règles d'évaluation a) Présentation des états financiers Les états financiers de la SICAV sont établis conformément aux prescriptions légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg et selon les dispositions du prospectus d'émission de la SICAV. b) Evaluation du portefeuille La valeur de tous les instruments du marché monétaire et de toutes les valeurs mobilières qui sont négociés ou cotés sur une bourse officielle ou sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, est déterminée suivant le dernier cours disponible applicable au jour d'évaluation en question. Dans la mesure où il n'existe aucun cours pour les valeurs mobilières ou les instruments du marché monétaire en portefeuille au jour d'évaluation ou si le prix déterminé suivant l'alinéa précédent n'est pas représentatif de la valeur réelle de ces instruments du marché monétaire ou de ces valeurs mobilières ou si les titres ne sont pas cotés, l'évaluation se fera sur la base de la valeur probable de réalisation, laquelle sera estimée avec prudence et bonne foi. c) Evaluation des autres actifs La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses payées d'avance ainsi que des dividendes et intérêts annoncés ou échus et non encore touchés, est constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier cas, la valeur est déterminée en retranchant tel montant que le Conseil d'Administration de la SICAV estime adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs; d) Plus (moins)-values sur vente de titres Les bénéfices et pertes réalisés sur vente de titres sont calculés sur base du coût moyen d'acquisition. e) Etat globalisé des actifs nets La comptabilité des différents compartiments de la SICAV est tenue dans la devise de référence de chaque compartiment.

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Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Jahresabschluss (suite) / (Fortsetzung)

au / zum 31 décembre / Dezember 2016

Conformément au prospectus d'émission de la SICAV, l'actif net global de la SICAV est exprimé en Euro. En conséquence, les états globalisés des actifs nets sont établis en convertissant les états des compartiments en Euro au dernier cours de change connu à la date de clôture. A la date des états financiers, le cours de change utilisé pour la globalisation était le suivant :

1 EUR = 1,0546000 USD Dollar américain / Amerikanischer Dollar

f) Attribution des frais Lorsque la SICAV supporte des frais en relation avec un compartiment, ces frais sont attribués au compartiment en question. Les frais qui ne sont pas directement imputables à un compartiment sont répartis sur tous les compartiments au prorata des actifs nets de chaque compartiment. g) Intérêts Les intérêts courus mais non-échus sont enregistrés et comptabilisés prorata temporis, nets de toute retenue à la source non récupérable. h) A recevoir / A payer sur opérations de trésorerie La rubrique "A recevoir sur opérations de trésorerie" reprend des montants de clôtures de dépôts à terme, d’ouvertures d’emprunts à terme et de clôtures d’opérations de change au comptant qui ne sont pas encore intégrés dans la rubrique "Avoirs bancaires". La rubrique "A payer sur opérations de trésorerie" reprend des montants d’ouvertures de dépôts à terme, de clôtures d’emprunts à terme et d’ouvertures d’opérations de change au comptant qui ne sont pas encore intégrés dans la rubrique "Avoirs bancaires". i) Frais sur transactions Les frais sur transactions encourus par la SICAV sont inclus dans le coût d’acquisition des titres. Note 3 : Rémunération du conseiller en investissements et du gestionnaire de fonds d’investissements alternatifs La SICAV fait appel aux services de la société BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. agissant en qualité de Gestionnaire de Fonds d’Investissement Alternatifs (ʺGFIAʺ) agréé conformément aux dispositions du chapitre 2 de la Loi du 12 juillet 2013. BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. perçoit pour ses services une rémunération de maximum 0,08 % par an, payable à la fin de chaque mois sur les actifs nets moyens du mois en question. La SICAV fait appel aux services de la société LUX-FUND ADVISORY S.A. agissant en qualité de conseiller en investissements. LUX-FUND ADVISORY S.A. perçoit pour ses services une rémunération de : - 0,17 % par an pour le compartiment LUXCASH EURO,

- 0,27 % par an pour le compartiment LUXCASH US-DOLLARS,

payable à la fin de chaque mois sur les actifs nets moyens du mois en question.

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Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Jahresabschluss (suite) / (Fortsetzung)

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Note 4 : Frais d’administration centrale La rubrique "Frais d’administration centrale" figurant dans l’état des opérations est principalement composée des commissions d’agent administratif et d’agent de transfert. Note 5 : Impôts Au Luxembourg, la SICAV est assujettie au paiement de la taxe d’abonnement au taux annuel de 0,01 % par an, payable trimestriellement et calculée sur la totalité des actifs nets évalués au dernier jour de chaque trimestre. Selon l’article 175 (a) de la Loi modifiée du 17 décembre 2010, les actifs nets investis en OPC déjà soumis à la taxe d’abonnement sont exonérés de cette taxe. Certains revenus de la SICAV en provenance de sources extérieures au Luxembourg sont assujettis à des impôts retenus à la source, d'un taux variable, qui ne sont pas récupérables. Note 6 : Mouvements du portefeuille-titres La liste des achats et ventes effectués au cours de la période se référant au rapport est tenue gratuitement à la disposition des actionnaires au siège de la SICAV et aux guichets de la Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg, de la Banque Raiffeisen S.C..

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1. Erläuterung: Allgemeines LUXCASH (die "SICAV") ist am 27. April 1990 als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital mit mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer gegründet worden. Die SICAV unterliegt den Bestimmungen des Teils II des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Zum Berichtsdatum haben die 2 Teilfonds der SICAV, - LUXCASH US-DOLLARS, ausgedrückt in USD - LUXCASH EURO, ausgedrückt in EUR sowohl thesaurierende Anteile (Anteile der Klasse A) als auch ausschüttende Anteile (Anteile der Klasse B) ausgegeben. Ausschließlicher Gegenstand der SICAV ist die Anlage der ihr zur Verfügung stehenden Mittel in Geldmarktpapieren mit dem Ziel der Streuung des Anlagerisikos und die Beteiligung ihrer Anteilsinhaber an den Ergebnissen der Verwaltung ihres Wertpapiervermögens. Die Teilfonds US-DOLLARS und EURO sind als "Geldmarktfonds" klassifiziert, im Einklang mit der ESMA-Richtlinie CESR/10-049 vom 19. Mai 2010, welche eine einheitliche Definition von europäischen Geldmarktfonds vorlegt. 2. Erläuterung: Hauptgrundsätze der Rechnungslegung a) Darstellung des Halbjahresabschlusses Der Halbjahresabschluss der SICAV wird gemäß den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Vorschriften in Luxemburg und den im Verkaufsprospekt der SICAV aufgeführten Bestimmungen erstellt. b) Bewertung des Wertpapiervermögens Der Wert aller Geldmarktinstrumente und aller Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse oder auf einem geregelten, regelmäßig funktionierenden, anerkannten und der Allgemeinheit offenstehenden Markt gehandelt oder notiert werden, wird nach dem letzten verfügbaren Kurs zum jeweiligen Bewertungsstichtag ermittelt. Falls zum Bewertungsstichtag für die im Bestand befindlichen Wertpapiere und Geldmarktinstrumente kein Kurs vorhanden ist oder der nach dem vorstehenden Abschnitt ermittelte Preis für den realen Wert dieser Wertpapiere nicht repräsentativ ist oder wenn die Wertpapiere nicht notiert sind, erfolgt die Bewertung auf der Grundlage des wahrscheinlichen Realisierungswertes, der vorsichtig und nach bestem Wissen und Gewissen geschätzt wird. c) Bewertung des sonstigen Vermögens Der Wert der in der Kasse oder auf dem Konto befindlichen Barmittel, der bei Sicht zahlbaren gezogenen Wechsel und Solawechsel und Forderungen, der im voraus gezahlten Aufwendungen sowie der angekündigten oder fälligen, aber noch nicht eingegangenen Dividenden und Zinsen wird mit dem Nennwert angesetzt, es sei denn, dass es sich als unwahrscheinlich erweist, dass dieser Wert eingeht; im letzteren Fall wird der Wert ermittelt, indem derjenige Betrag abgezogen wird, den der Verwaltungsrat der SICAV für angemessen hält, um den realen Wert der Vermögensgegenstände wiederzugeben. d) Kapitalgewinne oder -verluste aus der Veräußerung von Wertpapieren Die realisierten Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren werden auf Basis des durchschnittlichen Anschaffungspreises errechnet. e) Konsolidierte Vermögensaufstellung Die Buchhaltung der verschiedenen Teilfonds der SICAV wird in der jeweiligen Referenzwährung des betreffenden Teilfonds geführt.

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Gemäß dem Verkaufsprospekt der SICAV wird das gesamte Nettovermögen der SICAV in Euro ausgedrückt. Folglich wird die konsolidierte Vermögensaufstellung in der Weise erstellt, dass die einzelnen Vermögensaufstellungen der Teilfonds zum letzten bekannten Devisenkurs am Abschlussdatum umgerechnet werden. Zum Berichtsdatum war der Wechselkurs für die Konsolidierung der folgende: 1 EUR = 1,0546000 USD Dollar américain / Amerikanischer

Dollar f) Kostenverrechnung Kosten, die mit dem Vermögen eines Teilfonds zusammenhängen, werden dem betreffenden Teilfonds zugerechnet. Kosten, die nicht direkt einem Teilfonds zuzuweisen sind, werden zwischen den Teilfonds entsprechend dem Nettovermögen der einzelnen Teilfonds aufgeteilt. g) Zinsen Aufgelaufene, aber noch nicht fällige Zinsen werden prorata temporis eingetragen und gebucht, abzüglich von nicht rückerstattungsfähigen Quellensteuern. h) Forderungen / Verbindlichkeiten aus Geldgeschäften Die Rubrik "Forderungen aus Geldgeschäften" enthält Fälligkeiten von Termineinlagen, neue Geldanleihen oder Devisengeschäfte, die noch nicht unter der Rubrik "Bankguthaben" ausgewiesen sind. Die Rubrik "Verbindlichkeiten aus Geldgeschäften" enthält neue Termineinlagen, Fälligkeiten von Geldanleihen oder Devisengeschäfte, die noch nicht unter der Rubrik "Bankguthaben" ausgewiesen sind. i) Transaktionskosten Die von der SICAV getragenen Transaktionskosten sind im Einstandswert der Wertpapiere enthalten. 3. Erläuterung: Entgelt für den Anlageberater und den Verwalter alternativer Investmentfonds Die SICAV greift auf BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. zurück, welche als Verwalter alternativer Investmentfonds fungiert, und zugelassen ist gemäß den Bestimmungen von Kapitel 2 des Gesetzes vom 12. Juli 2013. BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vergütung von maximal 0,08% zahlbar am Ende eines jeden Monats auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des betreffenden Monats. Die SICAV greift auf die Dienstleistungen der Gesellschaft LUX-FUND ADVISORY S.A. zurück, welche als Anlageberater fungiert. LUX-FUND ADVISORY S.A. erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vergütung von : - 0,17% pro Jahr für den Teilfonds LUXCASH EURO,

- 0,27% pro Jahr für den Teilfonds LUXCASH US-DOLLARS,

zahlbar am Ende eines jeden Monats auf der Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens des betreffenden Monats.

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Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Jahresabschluss (suite) / (Fortsetzung)

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4. Erläuterung: Zentralverwaltungsaufwand Die Rubrik "Zentralverwaltungsaufwand" die in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesen wird, besteht hauptsächlich aus Verwaltungsstellen- und Transferstellenkosten. 5. Erläuterung: Besteuerung In Luxemburg muss die SICAV die "Taxe d’abonnement" zahlen. Diese beläuft sich auf jährlich 0,01% und ist jeweils am Quartalsende zahlbar auf Basis des Nettovermögens der SICAV zum jeweiligen Quartalsabschlusstag. Gemäß Artikel 175 (a) des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010, ist der Teil des Nettovermögens, der in OGAW’s angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit. Für verschiedene Einkommen der SICAV, welche außerhalb Luxemburgs erzielt werden, fallen Quellensteuern mit unterschiedlichen Steuersätzen an, die nicht erstattungsfähig sind. 6. Erläuterung: Veränderungen im Wertpapierbestand Die Liste der Käufe und Verkäufe für den Berichtszeitraum steht den Anteilsinhabern am Sitz der SICAV und an den Schaltern der Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg und, der Banque Raiffeisen S.C. kostenlos zur Verfügung.

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Informations supplémentaires (non-auditées) / Zusätzliche Informationen (ungeprüft)

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a) Concernant la stratégie, les objectifs et les restrictions d’investissement du FIA, il n’y a pas de changement substantiel par rapport à la période précédente. b) Aucun changement substantiel n’a eu lieu concernant les procédures de changement de stratégie ou de politique d’investissement par rapport à la période précédente. c) Aucun changement substantiel n’a eu lieu concernant l’engagement contractuel pris à des fins d’investissement par rapport à la période précédente. d) Ni l’identité du gestionnaire ni ses obligations n’ont fait l’objet d’un changement substantiel par rapport à la période précédente. Les droits des investisseurs n’ont pas été modifiés par rapport à la période précédente. Le contrat de banque dépositaire a été modifié afin de se conformer aux exigences de la Loi du 12 juillet 2013. Toutefois il n’a fait naître aucun changement opérationnel. e) Concernant les dispositions destinées à couvrir les risques éventuels en matière de responsabilité professionnelle (fonds propres supplémentaires et assurance de responsabilité civile professionnelle), aucun changement substantiel n’a eu lieu par rapport à la période précédente. f) Concernant les fonctions déléguées par le gestionnaire, celles déléguées par le dépositaire et les conflits d’intérêts susceptibles de découler de ces délégations, aucun changement substantiel n’a eu lieu par rapport à la période précédente. g) Une formalisation de la politique d’évaluation a été effectuée afin de se conformer aux exigences de la Loi du 12 juillet 2013. Toutefois cette formalisation n’est source d’aucun changement opérationnel substantiel. h) La procédure de gestion du risque de liquidité du FIA n’a fait l’objet d’aucun changement substantiel par rapport à la période précédente. i) Les frais, charges et commissions supportés directement ou indirectement par les investisseurs n’ont fait l’objet d’aucun changement substantiel par rapport à la période précédente. j) Une formalisation de la politique de Best Execution a été effectuée afin de se conformer aux exigences de la Loi du 12 juillet 2013. Toutefois cette formalisation n’est source d’aucun changement opérationnel substantiel. k) Le dernier rapport annuel du gestionnaire peut être consulté au siège de BCEE ASSET MANAGEMENT S.A.. l) La procédure et les conditions d’émission et de vente des parts ou des actions n’a fait l’objet d’aucun changement substantiel par rapport à la période précédente. m) La VNI par action du fonds au 31 décembre 2016 s’élève à :

Compartiment VNI par action pour classes

capitalisantes VNI par action pour classes

distribuantes

LUXCASH US-DOLLARS USD 262,59 USD 125,93

LUXCASH EURO EUR 232,41 EUR 123,57

n) Les performances passées du FIA sont communiquées dans le document « Informations pour l’investisseur » sur le site internet de BCEE Asset Management. o) L’identité du courtier principal n’a fait l’objet d’aucun changement substantiel par rapport à la période précédente. p) Les modalités et échéances de communications des informations à communiquer selon l’article 21 (4) et (5) de la Loi du 12 juillet 2013 n’ont fait l’objet d’aucun changement par rapport à la période précédente. q) Les informations relatives aux rémunérations peuvent être consultées au siège de BCEE ASSET MANAGEMENT S.A..

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Informations supplémentaires (non-auditées) / Zusätzliche Informationen (ungeprüft) (suite) / (Fortsetzung)

au / zum 31 décembre / Dezember 2016

r) Informations concernant la transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation du collatéral cash (règlement UE 2015/2365, ci-après « SFTR ») A la date des états financiers, LUXCASH n’est actuellement pas concerné par les exigences de publications SFTR. Aucune opération correspondante n'a été réalisée au cours de la période se rapportant aux états financiers.

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Informations supplémentaires (non-auditées) / Zusätzliche Informationen (ungeprüft) (suite) / (Fortsetzung)

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a) Hinsichtlich der Strategie, der Zielsetzung und der Anlageeinschränkungen des AIF ist keine wesentliche Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum zu verzeichnen. b) Keine wesentliche Veränderung ist hinsichtlich der Verfahren zur Strategieänderung oder zur Änderung der Anlagepolitik im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum zu verzeichnen. c) Keine wesentliche Veränderung ist hinsichtlich des vertraglichen Engagements zu Anlagezwecken im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum zu verzeichnen. d) Weder hinsichtlich der Identität des Managers noch seiner Anleihen ist eine wesentliche Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum zu verzeichnen. Die Rechte der Anleger wurden im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum nicht verändert. Der Depotbankvertrag wurde abgeändert, um die Anforderungen des Gesetzes vom 12. Juli 2013 zu erfüllen. Hierdurch wurde jedoch keine Veränderung des Geschäftsablaufs herbeigeführt. e) Hinsichtlich der Bestimmungen, die die eventuellen Risiken bezüglich der Berufshaftpflicht (zusätzliche Eigenmittel und Berufshaftpflichtversicherung) decken sollen, ist keine wesentliche Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum zu verzeichnen. f) Hinsichtlich der vom Manager und der Depotbank übertragenen Aufgaben und der Interessenkonflikte, die aus diesen Übertragungen resultieren können, ist keine wesentliche Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum zu verzeichnen. g) Es wurde eine Formalisierung der Bewertungspolitik durchgeführt, um die Anforderungen des Gesetzes vom 12. Juli 2013 zu erfüllen. Durch diese Formalisierung wurde jedoch keine wesentliche Veränderung des Geschäftsablaufs herbeigeführt. h) Das Verfahren des AIF für die Verwaltung des Liquiditätsrisikos wurde keiner wesentlichen Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum unterzogen. i) Die Gebühren, Kosten und Provisionen, die direkt oder indirekt von den Anlegern getragen werden, wurden keiner wesentlichen Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum unterzogen. j) Es wurde eine Formalisierung der Best-Execution-Politik durchgeführt, um die Anforderungen des Gesetzes vom 12. Juli 2013 zu erfüllen. Durch diese Formalisierung wurde jedoch keine wesentliche Veränderung des Geschäftsablaufs herbeigeführt. k) Der letzte Jahresbericht des Managers kann am Sitz von BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. eingesehen werden. l) Das Verfahren und die Bedingungen für die Emission und den Verkauf von Anteilen oder Aktien wurden keiner wesentlichen Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum unterzogen. m) Der NIW per Anteil des Fonds beläuft sich am 31. Dezember 2016 auf:

Teilfonds NIW per Anteil für thesaurierende

Klassen NIW per Anteil für ausschüttende

Klassen

LUXCASH US-DOLLARS USD 262,59 USD 125,93

LUXCASH EURO EUR 232,41 EUR 123,57

n) Die in der Vergangenheit erzielte Performance des AIF wird in dem Dokument „Informationen für den Anleger“ auf der Website von BCEE Asset Management veröffentlicht. o) Die Identität des Hauptmaklers wurde keiner wesentlichen Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum unterzogen.

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Informations supplémentaires (non-auditées) / Zusätzliche Informationen (ungeprüft) (suite) / (Fortsetzung)

au / zum 31 décembre / Dezember 2016

p) Die Modalitäten und Fälligkeiten der, gemäß Artikel 21 Absatz (4) und (5) des Gesetzes vom 12. Juli 2013, den Anlegern zu übermittelnden Informationen wurden keiner Veränderung im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum unterzogen. q) Die Informationen über die Vergütungen können am Sitz von BCEE ASSET MANAGEMENT S.A. eingesehen werden. r) Informationen betreffend die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung von Barsicherheiten (EU Verordnung 2015/2365, im Folgenden "SFTR") Zum Berichtsdatum, LUXCASH aktuell nicht von den Meldepflichten bezüglich der SFTR-Offenlegungen betroffen. Keine entsprechenden Transaktionen wurden in dem Zeitraum, der sich auf die Berichtsperiode bezieht, durchgeführt.