Reichmuth SAR D3Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen Verwaltungsgesellschaft:...

Reichmuth&Co Funds

Reichmuth&Co Funds - Alpin EUR Reichmuth&Co Funds - Hochalpin EUR

Reichmuth&Co Funds - RealUnit Deutschland (EUR)

Ungeprüfter Halbjahresbericht

zum 30. Juni 2015

Ein Investmentfonds gemäß Teil I des geänderten Luxemburger Gesetzes vom

17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen

Verwaltungsgesellschaft: Alceda Fund Management S.A.

R.C.S. Luxembourg B 123 356

Keine Zeichnung darf nur auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage

des aktuellen Verkaufsprospekts und der “Wesentlichen Informationen für den Anleger” zusammen mit einem

Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht erfolgen.

Reichmuth&Co Funds

1

Inhaltsverzeichnis

Seite Management und Verwaltung 2 Reichmuth&Co Funds - KONSOLIDIERT

Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 30. Juni 2015 3

Entwicklung des Fondsvermögens vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 3

Ertrags- und Aufwandsrechnung vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 4 Reichmuth&Co Funds - Alpin EUR

Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2015 5

Entwicklung des Teilfondsvermögens vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 5

Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2015 6

Zusammensetzung des Derivatebestandes zum 30. Juni 2015 10

Teilfondsstruktur zum 30. Juni 2015 11

Ertrags- und Aufwandsrechnung vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 12 Reichmuth&Co Funds - Hochalpin EUR






Ertrags- und Aufwandsrechnung vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 19 Reichmuth&Co Funds - RealUnit Deutschland (EUR)






Ertrags- und Aufwandsrechnung vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 26 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 27 Produktion: KNEIP (www.kneip.com)

Reichmuth&Co Funds

2

Management und Verwaltung

Verwaltungsgesellschaft Alceda Fund Management S.A. 5, Heienhaff L-1736 Senningerberg

Gesellschaftskapital gemäß Satzung zum 31. Dezember 2014: EUR 325.000,00 Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft: Vorsitzender des Verwaltungsrates: Michael Sanders Geschäftsführer der Alceda Fund Management S.A., Senningerberg

Mitglieder des Verwaltungsrates: bis zum 30. Juni 2015: Heinrich Echter Alceda Fund Management S.A., Senningerberg Michaela Maria Eder von Grafenstein Geschäftsführerin der Alceda Fund Management S.A., Senningerberg Jost Rodewald Geschäftsführer der AQ Management GmbH, Hamburg Roman Rosslenbroich Geschäftsführer der AQ Management GmbH, Hamburg Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft: Michaela Maria Eder von Grafenstein

Depotbank, Register- und Transferstelle

M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg

Zentralverwaltungsstelle WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg

Zahlstelle

Großherzogtum Luxemburg M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Fondsmanager

Reichmuth & Co Privatbankiers Rütligasse 1 CH-6000 Luzern 7 PMG Fonds Management AG Sihlstrasse 95 CH-8001 Zürich Abschlussprüfer des Fonds und der

Verwaltungsgesellschaft

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2 rue Gerhard Mercator B.P. 1443 L-1014 Luxemburg

Michael Sanders Silvia Wagner

3

Die Erl uterungen sind integraler Bestandteil dieses ungepr ften Halbjahresberichtes.

1) NFV = Nettofondsverm gen

Wertpapierverm gen zum Kurswert (3.1) 56.671.671,64 95,56

(Wertpapiereinstandswert: EUR )51.071.693,00

Bankguthaben (3.2) 2.428.896,97 4,10

Zinsforderungen aus Kontokorrent 121,65 0,00

Zinsforderungen aus Wertpapieren 112.622,44 0,19

Dividendenforderungen 29.976,37 0,05

Forderungen aus Collateral 120.000,00 0,20

Unrealisiertes Ergebnis aus Optionen 28.940,00 0,05

Unrealisiertes Ergebnis aus Devisentermingesch ften 3.378,24 0,01

Gr ndungskosten (3.3) 36.082,40 0,06

Sonstige Aktiva 42.924,17 0,07

Summe Aktiva 59.474.613,88 100,29

Zinsverbindlichkeiten -183,44 0,00

Sonstige Passiva (3.4) -169.165,02 -0,29

Summe Passiva -169.348,46 -0,29

Fondsverm gen 59.305.265,42 100,00

EUR

Reichmuth&Co Funds - KONSOLIDIERT

Zusammensetzung des Fondsverm gens zum 30. Juni 2015

% am NFV1)Erl uterung

Entwicklung des Fondsverm gens vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015

Fondsverm gen zu Beginn des Berichtszeitraumes 55.643.015,96

Mittelzufl sse 2.085.304,32

Mittelr ckfl sse -1.160.968,98

Ertragsausgleich (ordentlich und au erordentlich) 18.587,35

Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich 2.719.326,77

Fondsverm gen am Ende des Berichtszeitraumes 59.305.265,42

EURErl uterung

4


Zinsen aus Bankguthaben 166,34

Zinsen aus Wertpapieren 169.259,31

Dividenden (netto) 409.939,08

Ertr ge aus Investmentanteilen 5.540,42

Sonstige Ertr ge 706,43

Ertr ge insgesamt 585.611,58

Verwaltungsverg tung (4.1) -125.475,56

Fondsmanagementverg tung (4.2) -351.910,49

Register- und Transferstellenverg tung (4.3) -1.501,20

Druck- und Ver ffentlichungskosten -15.284,66

Taxe d'Abonnement (4.5) -14.926,13

Abschreibung auf Gr ndungskosten -8.402,64

Zinsaufwendungen aus Kontokorrent -492,30

Transaktionskosten -160,44

Sonstige Aufwendungen (4.6) -33.358,26

Aufwendungen insgesamt -551.511,68

Ordentlicher Ertragsausgleich (4.7) 1.780,63

Ordentlicher Ertrags-/Aufwands berschuss 35.880,53

Realisierte Gewinne 161.002,03

Realisierte Verluste -1.053.725,88

Au erordentlicher Ertragsausgleich (4.7) -20.367,98

Ertrags-/Aufwands berschuss -877.211,30

Ver nderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes 3.596.538,07

Ergebnis des Berichtszeitraumes 2.719.326,77

EUR

Reichmuth&Co Funds - KONSOLIDIERT

Ertrags- und Aufwandsrechnung vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015

Erl uterung

5


1) NTFV = Nettoteilfondsverm gen

Wertpapierverm gen zum Kurswert (3.1) 95,8732.381.896,44


Bankguthaben (3.2) 3,621.224.737,64

Zinsforderungen aus Wertpapieren 0,31103.465,72

Dividendenforderungen 0,0618.741,95

Forderungen aus Collateral 0,2790.000,00

Unrealisiertes Ergebnis aus Devisentermingesch ften 0,012.533,68

Gr ndungskosten (3.3) 0,0413.694,90

Sonstige Aktiva 0,0621.724,96

Summe Aktiva 100,2433.856.795,29

Zinsverbindlichkeiten 0,00-183,44

Sonstige Passiva (3.4) -0,24-79.551,46

Summe Passiva -0,24-79.734,90

Teilfondsverm gen 100,0033.777.060,39

Reichmuth&Co Funds - Alpin EUR

Zusammensetzung des Teilfondsverm gens zum 30. Juni 2015

% am NTFV1)EURErl uterung

Anteile im Umlauf

Nettoinventarwert pro Anteil

St ck

EUR 1.108,64

30.467,000

Entwicklung des Teilfondsverm gens vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015

Teilfondsverm gen zu Beginn des Berichtszeitraumes 31.450.244,12

Mittelzufl sse 1.907.221,49

Mittelr ckfl sse -890.626,40

Ertragsausgleich (ordentlich und au erordentlich) 18.930,33


Teilfondsverm gen am Ende des Berichtszeitraumes 33.777.060,39

EURErl uterung

29.571,000

1.690,000

-794,000

30.467,000

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes

Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile

Im Berichtszeitraum zur ckgenommene Anteile

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes

St ck

6


2) VWVG = Verwaltungsverg tung

Die Aufstellung der Ver nderung des Wertpapierbestandes f r den Berichtszeitraum ist kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft oder ber

die Depotbank und die Zahl- und Informationsstellen erh ltlich.



Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2015

Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /

NominalISIN / VWVG2)

Wertpapierverm gen 95,8732.381.896,44

Aktien

B rsennotierte Wertpapiere 75,4325.481.419,16

ABB Ltd. 577.433,63 1,7020,01CHF

CH0012221716

30.000

Allreal Holding AG 434.974,99 1,29129,20CHFCH0008837566

3.500

Holcim Ltd. 471.335,13 1,4070,00CHFCH0012214059

7.000

Mobimo Holding AG 458.830,32 1,36190,80CHFCH0011108872

2.500

Nestl S.A. 530.588,69 1,5768,95CHFCH0038863350

8.000

Novartis AG 443.920,74 1,3192,30CHFCH0012005267

5.000

PSP Swiss Property AG 269.502,69 0,8080,05CHFCH0018294154

3.500

Swiss Prime Site AG 301.769,91 0,8971,30CHFCH0008038389

4.400

The Swatch Group AG 539.197,77 1,60373,70CHFCH0012255151

1.500

BASF SE 479.700,00 1,4279,95EURDE000BASF111

6.000

Bayer AG 510.200,00 1,51127,55EURDE000BAY0017

4.000

Commerzbank AG 347.400,00 1,0311,58EURDE000CBK1001

30.000

Daimler AG 331.240,00 0,9882,81EURDE0007100000

4.000

Deutsche Annington Immobilien SE 229.275,00 0,6825,48EURDE000A1ML7J1

9.000

Deutsche Bank AG 325.860,00 0,9627,16EURDE0005140008

12.000

Hispania Activos Inmobiliarios S.A. 198.750,00 0,5913,25EURES0105019006

15.000

Royal Dutch Shell PLC A 318.449,40 0,9425,80EURGB00B03MLX29

12.343

SAP SE 508.960,00 1,5163,62EURDE0007164600

8.000

Siemens AG 552.480,00 1,6492,08EURDE0007236101

6.000

Unilever N.V. 528.290,00 1,5637,74EURNL0000009355

14.000

Volkswagen AG VZ 529.750,00 1,57211,90EURDE0007664039

2.500

Standard Chartered PLC 288.366,86 0,8510,25GBPGB0004082847

20.000

Vodafone Group PLC 357.242,72 1,062,33GBPGB00BH4HKS39

109.091

7







Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /


Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2015 (Fortsetzung)

China Mobile Ltd. 229.383,73 0,6899,40HKD

HK0941009539

20.000

PetroChina Co. Ltd. 248.941,35 0,748,63HKDCNE1000003W8

250.000

Statoil ASA 322.642,81 0,96142,30NOKNO0010096985

20.000

Telenor ASA 272.511,88 0,81171,70NOKNO0010063308

14.000

Yara International ASA 230.758,77 0,68407,10NOKNO0010208051

5.000

DBS Group Holdings Ltd. 337.919,91 1,0020,75SGDSG1L01001701

24.511

United Overseas Bank Ltd. 307.222,11 0,9123,12SGDSG1M31001969

20.000

Chevron Corp. 259.454,38 0,7796,69USDUS1667641005

3.000

Cisco Systems Inc. 369.499,11 1,0927,54USDUS17275R1023

15.000

EMC Corp. [Mass.] 348.703,04 1,0325,99USDUS2686481027

15.000

General Motors Co. 520.147,58 1,5433,23USDUS37045V1008

17.500

Intel Corp. 271.824,69 0,8030,39USDUS4581401001

10.000

Johnson & Johnson 349.481,22 1,0397,68USDUS4781601046

4.000

Microsoft Corp. 396.869,41 1,1744,37USDUS5949181045

10.000

Oao Gazprom ADR 230.590,34 0,685,16USDUS3682872078

50.000

The Procter & Gamble Co. 350.268,34 1,0478,32USDUS7427181091

5.000

REITS

Merlin Properties SOCIMI S.A. REIT 246.262,50 0,7310,95EUR

ES0105025003

22.500

Verzinsliche Wertpapiere

4,375% Coca Cola Ama 2013/04.06.2020 354.829,84 1,05103,22AUD

XS0938014742

500.000

5,25% Holcim AUS 2012/04.04.2019 359.951,87 1,07104,71AUDAU3CB0200111

500.000

4,75% SK Telecom 2013/17.11.2017 354.692,33 1,05103,18AUDXS0876184390

500.000

2,625% Carlsberg Br 2012/03.07.2019 213.130,00 0,63106,57EURXS0800572454

200.000

2% Coca Cola Ent 2012/05.12.2019 207.860,00 0,62103,93EURXS0810720515

200.000

2,875% Dt. Bahn Fin. 2011/30.06.2016 285.432,00 0,85101,94EURXS0642351505

280.000

8







Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /



5,375% Henkel VRN 2005/25.11.2104 96.306,25 0,29101,38EUR

XS0234434222

95.000

2,5% Hutch Wha Fin12 2012/06.06.2017 228.014,60 0,68103,64EURXS0790010747

220.000

1,75% INFLAT Deutschland 2009/15.04.2020 743.098,79 2,19112,56EURDE0001030526

600.000

4% Konink DSM 2005/10.11.2015 273.040,20 0,81101,13EURXS0235117891

270.000

7,375% Linde Fin VRN 2006/14.07.2066 95.497,20 0,28106,11EURXS0259604329

90.000

3,625% Orange 2005/14.10.2015 282.287,60 0,84100,82EURFR0010245555

280.000

2,875% Schneider 2010/20.07.2016 256.720,00 0,76102,69EURFR0010922542

250.000

2,25% Securitas 2012/14.03.2018 208.450,00 0,62104,23EURXS0828724004

200.000

2,75% BMW Fin 2014/25.04.2019 473.874,55 1,40104,50NOKXS1060906374

4.000.000

5,111% INFLAT Schweden 1995/01.12.2020 1.058.645,56 3,12162,71SEKSE0000317943

6.000.000

2,15% Anheuser-Busch 2014/01.02.2019 449.575,13 1,33100,53USDUS035242AE65

500.000

1,95% AstraZeneca 2012/18.09.2019 446.140,43 1,3299,76USDUS046353AF58

500.000

2,9% Berks Hathaway 2013/15.10.2020 458.989,27 1,36102,63USDUS084664BZ33

500.000

1,625% Int Business M 2013/15.05.2020 434.955,28 1,2997,26USDUS459200HM60

500.000

2,5% Medtronic PLC 2014/15.03.2020 446.422,18 1,3299,82USDUS585055BF22

500.000

2,5% United Overseas 2014/18.03.2020 451.319,32 1,34100,92USDXS1111112782

500.000

Zertifikate

DB ETC PLC INDEX-ZTF Gold Unze 999.915.06.2060

1.557.222,72 4,61116,07USD

GB00B5840F36

15.000

DB ETC PLC INDEX-ZTF Silber Fein Unze 02.05.2060 412.231,66 1,22153,63USDGB00B57Y9462

3.000

Sonstige Beteiligungswertpapiere

Roche AG GS AKTIE 506.733,36 1,50263,40CHF

CH0012032048

2.000

Aktien

An organisierten M rkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 5,091.717.606,11

Jardine Matheson Holdings Ltd. 395.706,62 1,1755,30USD

BMG507361001

8.000

9







Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /




4,25% INFLAT CDN Gov 1991/01.12.2021 1.085.165,19 3,22131,21CAD

CA135087UL60

750.000

5,75% Arcelor SA VRN 2012/29.03.2018 141.580,40 0,42108,91EURXS0765621569

130.000

5% Bayer VRN 2005/29.07.2105 95.153,90 0,28100,16EURXS0225369403

95.000

Zertifikate

Nichtnotierte Wertpapiere 4,921.660.809,60

CS Int INDEX-ZTF Reichmuth Matter 3 o.E. 1.660.809,60 4,9210.380,06EUR

GB00B57GJD12

160

Gruppenfremde Investmentfondsanteile

Investmentfondsanteile 10,433.522.061,57

db x-tr. CSI300 ETF 1C 562.500,00 1,6711,25EUR

LU0779800910 0,30%/

50.000

ETFS DAXglobal Gold Min.GO UCITS ETF 302.600,00 0,9015,13EURDE000A0Q8NC8 0,65%/

20.000

iShs II PLC - FTSE MIB U ETF DIS 549.600,00 1,6313,74EURIE00B1XNH568 0,35%/

40.000

iShs-MSCI EM UCITS ETF DIS 499.500,00 1,4833,30EURIE00B0M63177 0,75%/

15.000

iShsV-MSCI JP EUR Hg.UCITS ETF EUR-H. 957.200,00 2,8247,86EURIE00B42Z5J44 0,64%/

20.000

RBS M.A.-NYSE Arc.Gold Bgs U.E ETF 343.980,00 1,0257,33EURLU0259322260 0,65%/

6.000

db x-tr.MSCI India Ind.ETF 1C USD 306.681,57 0,9110,39USDLU0514695187 0,55%/

33.000

10






6.463,12 0,02F llig: 27. Juli 2015Verkauf USD

3.347.577,00

Kauf EUR

3.000.000,00

Derivate 2.533,68 0,01

Devisen-Derivate 2.533,68 0,01

Devisenterminkontrakte (Verkauf)

Offene Positionen

-3.929,44 -0,01F llig: 27. Juli 2015Verkauf CHF

3.121.020,00

Kauf EUR

3.000.000,00


Zusammensetzung des Derivatebestandes zum 30. Juni 2015

St cke /

NominalGattungsbezeichnung

Unrealisiertes

Ergebnis in

EUR 2)

% am

NTFV1)Devise

K ufe/Zug nge

Verk ufe/Abg nge

im Berichtszeitraum KursMarkt

2) Futures und Futurestyled Options sind mit Bewertungsergebnis, Optionen mit dem Marktwert angegeben.

11


Deutschland 14,06

Schweiz 13,42

Vereinigte Staaten von Amerika 13,07

Gro britannien 10,31

Irland 8,15

Niederlande 4,90

Jersey 4,61

Luxemburg 4,02

Schweden 3,74

Sonstige 19,59

Geographische Gewichtung in %

95,87


Teilfondsstruktur zum 30. Juni 2015

Sonstige Finanzunternehmen 16,45

Investmentfonds 10,43

davon ETF Aktien 10,43

Banken (gesamtes Leistungsspektrum) 10,16

ffentliche Verwaltung und Infrastruktur 9,16

Herstellung pharmazeutischer Grundst. & Produkte 5,17

Telekommunikation - diversifiziert 4,43

Herstellung sonstiger organ. und chem. Grundstoffe 4,23

Automobilbau 4,09

Elektronik 3,73

Sonstige 28,02

95,87

in %Branchengewichtung

12









Register- und Transferstellenverg tung (4.3) -501,31








Ordentlicher Ertragsausgleich (4.7) 1.694,35

Ordentlicher Ertrags-/Aufwands berschuss 67.702,25


Realisierte Verluste -771.479,51

Au erordentlicher Ertragsausgleich (4.7) -20.624,68






EURErl uterung

13





Bankguthaben (3.2) 3,32667.209,71

Zinsforderungen aus Kontokorrent 0,00121,65

Dividendenforderungen 0,0510.374,58

Forderungen aus Collateral 0,1530.000,00

Unrealisiertes Ergebnis aus Devisentermingesch ften 0,00844,56



Summe Aktiva 100,2920.176.000,90




Reichmuth&Co Funds - Hochalpin EUR



Anteile im Umlauf


St ck

EUR 1.135,42

17.719,000



Mittelzufl sse 178.082,83

Mittelr ckfl sse -270.342,58

Ertragsausgleich (ordentlich und au erordentlich) -342,98



EURErl uterung

17.794,000

158,000

-233,000

17.719,000





St ck

14








Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /



Aktien


Cameco Corp. 190.911,06 0,9517,63CAD

CA13321L1085

15.000

ABB Ltd. 384.955,75 1,9120,01CHFCH0012221716

20.000

Holcim Ltd. 269.334,36 1,3470,00CHFCH0012214059

4.000

Nestl S.A. 331.617,93 1,6568,95CHFCH0038863350

5.000


4.000

The Swatch Group AG 359.465,18 1,79373,70CHFCH0012255151

1.000


5.000


3.000

Commerzbank AG 382.140,00 1,9011,58EURDE000CBK1001

33.000

Daimler AG 331.240,00 1,6582,81EURDE0007100000

4.000


9.000

Deutsche Bank AG 353.015,00 1,7527,16EURDE0005140008

13.000

Hispania Activos Inmobiliarios S.A. 225.250,00 1,1213,25EURES0105019006

17.000


10.000

SAP SE 508.960,00 2,5263,62EURDE0007164600

8.000

Siemens AG 414.360,00 2,0692,08EURDE0007236101

4.500


8.000


2.000

Standard Chartered PLC 245.111,83 1,2210,25GBPGB0004082847

17.000

China Mobile Ltd. 344.075,60 1,7199,40HKDHK0941009539

30.000

PetroChina Co. Ltd. 199.153,08 0,998,63HKDCNE1000003W8

200.000

Statoil ASA 241.982,11 1,20142,30NOKNO0010096985

15.000


10.000

15







Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /



Yara International ASA 230.758,77 1,15407,10NOK

NO0010208051

5.000

DBS Group Holdings Ltd. 165.437,51 0,8220,75SGDSG1L01001701

12.000

SATS Ltd. 147.897,15 0,743,71SGDSG1I52882764

60.000

United Overseas Bank Ltd. 145.930,50 0,7323,12SGDSG1M31001969

9.500


2.500

Cisco Systems Inc. 369.499,11 1,8427,54USDUS17275R1023

15.000

EMC Corp. [Mass.] 232.468,69 1,1625,99USDUS2686481027

10.000

General Motors Co. 445.840,79 2,2233,23USDUS37045V1008

15.000

Halliburton Co. 133.644,90 0,6642,69USDUS4062161017

3.500

Intel Corp. 339.780,86 1,6930,39USDUS4581401001

12.500

Johnson & Johnson 262.110,91 1,3097,68USDUS4781601046

3.000

McDonald's Corp. 213.416,82 1,0695,44USDUS5801351017

2.500

Microsoft Corp. 496.086,76 2,4644,37USDUS5949181045

12.500

Oao Gazprom ADR 184.472,27 0,925,16USDUS3682872078

40.000

The Coca-Cola Co. 352.415,03 1,7539,40USDUS1912161007

10.000


4.000

REITS

Merlin Properties SOCIMI S.A. REIT 279.097,50 1,3910,95EUR

ES0105025003

25.500

Zertifikate

DB ETC PLC INDEX-ZTF Gold Unze 999.915.06.2060

1.141.963,33 5,67116,07USD

GB00B5840F36

11.000

DB ETC PLC INDEX-ZTF Silber Fein Unze 02.05.2060 343.526,39 1,71153,63USDGB00B57Y9462

2.500

Sonstige Beteiligungswertpapiere

Roche AG GS AKTIE 380.050,02 1,89263,40CHF

CH0012032048

1.500

16







Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /



Aktien

An organisierten M rkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 1,97395.706,62

Jardine Matheson Holdings Ltd. 395.706,62 1,9755,30USD

BMG507361001

8.000

Zertifikate

Nichtnotierte Wertpapiere 3,61726.604,20

CS Int INDEX-ZTF Reichmuth Matter 3 o.E. 726.604,20 3,6110.380,06EUR

GB00B57GJD12

70


Investmentfondsanteile 23,044.635.826,57

DB Platinum Omega Fund Namens-Anteile I1C-E 464.920,00 2,31116,23EUR

LU0705987799 0,72%/

4.000

db x-tr. CSI300 ETF 1C 900.000,00 4,4711,25EURLU0779800910 0,30%/

80.000

db x-tr.MSCI Russia C.I.U.ETF 1C 450.250,00 2,2418,01EURLU0322252502 0,65%/

25.000

ETFS DAXglobal Gold Min.GO UCITS ETF 226.950,00 1,1315,13EURDE000A0Q8NC8 0,65%/

15.000

iShs II PLC - FTSE MIB U ETF DIS 687.000,00 3,4113,74EURIE00B1XNH568 0,35%/

50.000

iShs-MSCI EM UCITS ETF DIS 499.500,00 2,4833,30EURIE00B0M63177 0,75%/

15.000

iShsV-MSCI JP EUR Hg.UCITS ETF EUR-H. 957.200,00 4,7747,86EURIE00B42Z5J44 0,64%/

20.000

RBS M.A.-NYSE Arc.Gold Bgs U.E ETF 143.325,00 0,7157,33EURLU0259322260 0,65%/

2.500

db x-tr.MSCI India Ind.ETF 1C USD 306.681,57 1,5210,39USDLU0514695187 0,55%/

33.000

17






2.154,37 0,01F llig: 27. Juli 2015Verkauf USD

1.115.859,00

Kauf EUR

1.000.000,00

Derivate 844,56 0,00

Devisen-Derivate 844,56 0,00

Devisenterminkontrakte (Verkauf)

Offene Positionen

-1.309,81 -0,01F llig: 27. Juli 2015Verkauf CHF

1.040.340,00

Kauf EUR

1.000.000,00



St cke /


Unrealisiertes

Ergebnis in

EUR 2)

% am

NTFV1)Devise

K ufe/Zug nge

Verk ufe/Abg nge


2) Futures und Futurestyled Options sind mit Bewertungsergebnis, Optionen mit dem Marktwert angegeben.

18


Deutschland 17,02


Irland 11,79

Luxemburg 11,25

Schweiz 10,35

Gro britannien 7,82

Jersey 5,67

Norwegen 3,32

Spanien 2,51

Sonstige 10,33


96,66




davon ETF Aktien 20,73

davon Gemischte Fonds 2,31


Banken (gesamtes Leistungsspektrum) 8,81

Gewinnung von Steinen, Erden, l & Gas 6,16

Automobilbau 5,97

Herstellung pharmazeutischer Grundst. & Produkte 4,96


IT Consulting & Services 4,37

Sonstige ffentl. und pers nl. Dienstleistungen 3,87

Sonstige 25,04

96,66


19
















Ordentlicher Ertragsausgleich (4.7) 86,28

Ordentlicher Ertrags-/Aufwands berschuss -9.860,15



Au erordentlicher Ertragsausgleich (4.7) 256,70






EURErl uterung

20





Bankguthaben (3.2) 9,92536.949,62

Zinsforderungen aus Wertpapieren 0,179.156,72

Dividendenforderungen 0,02859,84

Unrealisiertes Ergebnis aus Optionen 0,5328.940,00



Summe Aktiva 100,595.441.817,69







Anteile im Umlauf


St ck

EUR 113,89

47.500,000



Mittelzufl sse 0,00

Mittelr ckfl sse 0,00

Ertragsausgleich (ordentlich und au erordentlich) 0,00

Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich 229.665,47


EURErl uterung

47.500,000

0,000

0,000

47.500,000





St ck

21








Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /



Aktien


Mobimo Holding AG 115.625,24 2,14190,80CHF

CH0011108872

630

Nestl S.A. 92.853,02 1,7268,95CHFCH0038863350

1.400


650

Swiss Re AG 96.094,65 1,7883,25CHFCH0126881561

1.200


1.000


800


2.857

Deutsche Post AG 66.012,50 1,2226,41EURDE0005552004

2.500

Deutsche Wohnen AG 137.907,00 2,5420,90EURDE000A0HN5C6

6.600

Fresenius SE & Co. KGaA 121.422,00 2,2357,82EURDE0005785604

2.100

Henkel AG & Co. KGaA VZ 112.035,00 2,07101,85EURDE0006048432

1.100

Linde AG 89.388,00 1,65171,90EURDE0006483001

520


3.318

SAP SE 81.433,60 1,5163,62EURDE0007164600

1.280

Siemens AG 74.584,80 1,3892,08EURDE0007236101

810


2.700


400

China Mobile Ltd. 68.815,12 1,2799,40HKDHK0941009539

6.000


4.500


550

Exxon Mobil Corp. 82.968,16 1,5382,82USDUS30231G1022

1.120

Intel Corp. 70.674,42 1,3130,39USDUS4581401001

2.600


1.200

22







Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /



REITS

alstria office REIT-AG REIT 121.800,00 2,2511,60EUR

DE000A0LD2U1

10.500

Suntec Real Estate Investment Trust REIT 57.139,06 1,061,72SGDSG1Q52922370

50.000


6,4392% INFLAT Common AUS 1996/20.08.2020 145.626,54 2,70192,56AUD

AU0000XCLWE2

110.000

2,25% Toyota Credit C 2012/19.04.2016 47.314,11 0,87100,83CADXS0773207336

65.000

2% LG Elec 2012/02.12.2016 59.330,51 1,10102,80CHFCH0187696114

60.000

1,75% SK Telecom 2012/12.06.2017 59.676,80 1,10103,40CHFCH0186130446

60.000

1,5% BASF SE 2012/01.10.2018 72.530,50 1,34103,62EURXS0836260975

70.000

1,5% BMW Fin 2012/05.06.2018 72.145,50 1,33103,07EURXS0860596575

70.000

1,125% Dt B rse AG 2013/26.03.2018 71.547,00 1,32102,21EURDE000A1R1BC6

70.000

1,875% Dt Post 2012/11.12.2020 73.860,50 1,37105,52EURXS0862941506

70.000

1,875% Dt Post Fin. 2012/27.06.2017 72.065,70 1,33102,95EURXS0795872901

70.000

2,125% Dt Telekom Int 2013/18.01.2021 73.724,00 1,36105,32EURXS0875796541

70.000

2,875% Dt. Bahn Fin. 2011/30.06.2016 71.358,00 1,32101,94EURXS0642351505

70.000


80.000


80.000


90.000


190.000

1,75% Linde Fin 2012/11.06.2019 73.096,80 1,35104,42EURXS0790015548

70.000

1,5% Nestle Fin 2012/19.07.2019 72.831,50 1,35104,05EURXS0805500062

70.000

2% Roche EU 2012/25.06.2018 73.426,50 1,36104,90EURXS0760139773

70.000

4% KFW 2011/04.03.2016 40.293,51 0,74101,55NOKXS0598441995

350.000

1,875% Goeteborg 2013/12.08.2017 44.912,43 0,83103,54SEKXS0945290855

400.000

5,111% INFLAT Schweden 1995/01.12.2020 123.508,65 2,28162,71SEKSE0000317943

700.000

23







Gattungsbezeichnung

Devise Kurs

Kurswert

in EUR

% am

NTFV1)

St cke /



2,375% INFLAT AMERIKA 2004/15.01.2025 132.053,40 2,44117,68USD

US912810FR42

100.000

1,5% Pfizer 2013/15.06.2018 53.747,23 0,99100,15USDUS717081DG59

60.000

Zertifikate

iShar Physical INDEX-ZTF Gold Unze 999.9 o.E. 273.116,84 5,0423,31USD

IE00B4ND3602

13.100

iShar Physical INDEX-ZTF Silber Fein Unze 00.00.0 41.434,48 0,7715,44USDIE00B4NCWG09

3.000


An organisierten M rkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 2,67144.688,69

4,25% INFLAT CDN Gov 1991/01.12.2021 144.688,69 2,67131,21CAD

CA135087UL60

100.000


Investmentfondsanteile 4,73255.624,26

UBS ETFs plc-CMCI Comp. SF U. ETF (USD) A-acc 255.624,26 4,7367,98USD

IE00B53H0131 1,29%/

4.204

24





28.940,00 0,53EUREX 723,5EUR48Put Dax 11500 18.09.2015

Derivate 28.940,00 0,53

Aktienindex-Derivate 28.940,00 0,53

Optionsrechte

Optionsrechte auf Aktienindizes3)



St cke /


Unrealisiertes

Ergebnis in

EUR 2)

% am

NTFV1)Devise

K ufe/Zug nge

Verk ufe/Abg nge


2) Futures und Futurestyled Options sind mit Bewertungsergebnis, Optionen mit dem Marktwert angegeben.3) Der Gesamtbetrag der Verpflichtungen aus offenen Short-Positionen (Optionen), bewertet mit dem Basiswert, betr gt EUR x,xx.

25


Deutschland 35,23

Irland 10,54

Niederlande 9,93


Schweiz 6,71

Kanada 3,54

Schweden 3,11

Australien 2,70

S dkorea 2,20

Sonstige 6,88


89,54




ffentliche Verwaltung und Infrastruktur 20,22


Sonstige ffentl. und pers nl. Dienstleistungen 6,68


davon ETF Rohstoffe 4,73

Telekommunikation - diversifiziert 3,99

Nahrungsherstellung (Verarbeitung Land und Forst) 3,60

Elektronik 2,69

Luftfracht und Kurier 2,59

Sonstige 12,75

89,54


26




Sonstige Ertr ge 706,43











Ordentlicher Ertragsausgleich (4.7) 0,00

Ordentlicher Ertrags-/Aufwands berschuss -21.961,57



Au erordentlicher Ertragsausgleich (4.7) 0,00

Ertrags-/Aufwands berschuss 34.544,44

Ver nderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes 195.121,03

Ergebnis des Berichtszeitraumes 229.665,47



EURErl uterung

Reichmuth&Co Funds

27

Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 1. Allgemeine Informationen Der Fonds Reichmuth&Co Funds (der „Fonds“) ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen (Fonds Commun de Placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten („Fondsvermögen“), das für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen („Anleger“) unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 181 des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen („Gesetz vom 17. Dezember 2010“). Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Die Anleger sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile beteiligt.

Der Fonds besteht derzeit aus drei Teilfonds:

Reichmuth&Co Funds - Alpin EUR Reichmuth&Co Funds - Hochalpin EUR Reichmuth&Co Funds - RealUnit Deutschland (EUR)

Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember desselben Jahres. 2. Rechnungslegungsgrundsätze

Der vorliegende Bericht wurde gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften erstellt.

2.1 Das Nettofondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) („Referenzwährung”).

2.2 Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung („Teilfondswährung“), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist („Anteilklassenwährung“).

2.3 Der Anteilwert wird durch die Verwaltungsgesellschaft oder einen von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank für den für jeden Teilfonds im Verkaufsprospekt genannten Bewertungstag („Bewertungstag“), insofern die Banken in Luxemburg an diesen Tagen für den täglichen Geschäftsverkehr geöffnet sind, jedoch mit Ausnahme des 24. und 31. Dezembers, („Bankarbeitstag“) ermittelt. Dabei erfolgt die Berechnung des Anteilwerts für einen jeden Bewertungstag jeweils am Bewertungstag selbst („Berechnungstag“).

Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 2.3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen.

2.4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds („Nettoteilfondsvermögen“) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet.

2.5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Nettoteilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:

a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zu den am Bewertungstag zuletzt verfügbaren Kursen bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der am Bewertungstag zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.

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2. Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)

b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können.

c) Der Wert von Futures oder Optionen, welche an Börsen oder anderen geregelten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der am Bewertungstag zuletzt verfügbaren Kurse solcher Verträge an den Börsen oder geregelten Märkten, auf welchen diese Futures oder Optionen von dem jeweiligen Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Verwaltungsrat in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt.

d) Der Wert von Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen geregelten Märkten gehandelt werden (OTC-Derivate), entspricht dem Nettoliquidationswert des jeweiligen Bewertungstages, wie er gemäß den Richtlinien der Verwaltungsgesellschaft auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet; im Falle von Zinsswaps unter Bezugnahme auf die zugrunde liegende Zinsentwicklung.

e) Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis, der am jeweiligen Bewertungstag vorliegt, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt.

f) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) und b) genannten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.

g) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.

h) Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letztverfügbaren Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.

Das jeweilige Nettoteilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden.

2.6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds.

3. Erläuterungen zur Zusammensetzung der Teilfondsvermögen

3.1 Wertpapiervermögen zum Kurswert

Die börsennotierten Wertpapiere wurden mit den zuletzt verfügbaren Börsenkursen zum 30. Juni 2015 und die Investmentfonds mit den zuletzt verfügbaren Rücknahmepreisen bewertet.

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3. Erläuterungen zur Zusammensetzung der Teilfondsvermögen (Fortsetzung)

3.2 Bankguthaben

Die Bankguthaben betreffen Bankguthaben aus Kontokorrenten bei der Depotbank und Drittbanken und setzen sich aus folgenden Beständen zusammen: Reichmuth&Co Funds - Alpin EUR

Bankguthaben bei Depotbank Währung Bankguthaben bei Depotbank in EUR

35.000,00 AUD 24.063,25 106.419,56 CAD 76.826,13

94.575,93 CHF 90.973,38 701.008,36 EUR 701.008,36

23.073,56 GBP 32.456,83 1.759.853,22 HKD 203.059,21

55.446,19 NOK 6.285,77 307.320,00 SEK 33.326,47

18.353,30 SGD 12.194,07 49.800,38 USD 44.544,17

Summe 1.224.737,64 Das Collateral aus Devisentermingeschäften beträgt EUR 90.000,00. Reichmuth&Co Funds - Hochalpin EUR


3.110,77 CAD 2.245,72 20.424,14 CHF 19.646,15

130.871,63 EUR 130.871,63 168.172,30 GBP 236.562,53 796.047,04 NOK 90.245,56

8.825,00 SGD 5.863,40 35.524,14 USD 31.774,72

Summe 517.209,71

Bankguthaben bei Drittbanken Währung Bankguthaben bei Drittbanken in EUR

150.000,00 EUR 150.000,00 Summe 150.000,00

Das Collateral aus Devisentermingeschäften beträgt EUR 30.000,00. Reichmuth&Co Funds - RealUnit Deutschland (EUR)


10.530,08 AUD 7.239,66 10.323,13 CAD 7.452,45 81.130,64 CHF 78.040,25

110.925,65 EUR 110.925,65 487.193,18 HKD 56.214,38

64.450,00 NOK 7.306,51 43.354,00 SEK 4.701,40

245.701,51 SGD 163.245,97 113.838,50 USD 101.823,35

Summe 536.949,62

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3. Erläuterungen zur Zusammensetzung der Teilfondsvermögen (Fortsetzung)

3.3 Gründungskosten

Die Gründungskosten stehen im Einklang mit den Regelungen im Prospekt und bestehen im Wesentlichen aus Kosten im Zusammenhang mit der Erstellung der Verkaufsprospekte und Verträge sowie der Vorbereitung der Vertriebsaktivitäten, die bei der Verwaltungsgesellschaft angefallen sind. Die Kosten für die Gründung des Fonds (welche unter anderem folgende Kosten beinhalten können: Strukturierung und Abstimmung der Fondsunterlagen sowie fondsspezifischen Dokumente, externe Beratung, Abstimmung des Auflageprozesses mit den entsprechenden Dienstleistern, Auslandszulassungen im Laufe des ersten Geschäftsjahres des Fonds) und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermögens der bei Gründung bestehenden Teilfonds über die ersten fünf Geschäftsjahre abgeschrieben. Die Aufteilung der Gründungskosten sowie der o.g. Kosten, welche nicht ausschließlich im Zusammenhang mit einem bestimmten Teilfondsvermögen stehen, erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermögen pro rata durch die Verwaltungsgesellschaft. Kosten, die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen, werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermögens, dem sie zuzurechnen sind, innerhalb einer Periode von längstens fünf Jahren nach Auflegung abgeschrieben.

3.4 Sonstige Passiva

Die sonstigen Passiva enthalten die noch nicht gezahlten Aufwendungen des laufenden Geschäftsjahres. Hierbei handelt es sich u. a. um die „taxe d’abonnement”, die Verwaltungsvergütung, die Fondsmanagementvergütung, die Register- und Transferstellenvergütung sowie Prüfungskosten.

4. Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung

4.1 Verwaltungsvergütung

Für die Verwaltung der Teilfonds erhält die Verwaltungsgesellschaft je Teilfonds eine Vergütung in Höhe von 0,35% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens, mindestens jedoch EUR 55.000,00 p.a. (für den Reichmuth&Co Funds - RealUnit Deutschland (EUR) EUR 50.000,00 p.a.). Diese Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.

Diese Vergütung beinhaltet die Vergütungen der Depotbank und der Zentralverwaltungsstelle für die Übernahme Ihrer jeweiligen Tätigkeiten sowie die Vergütung des rechtlichen Vertreters des Teilfonds.

4.2 Fondsmanagementvergütung

Die Fondsmanager erhalten für die Erfüllung ihrer Aufgaben je Teilfonds eine Vergütung in Höhe von insgesamt bis zu 1,50% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlich täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.

4.3 Register- und Transferstellenvergütung

Für die Register- und Transferstellenaufgaben wird jedem Teilfondsvermögen eine jährliche Vergütung in Höhe von EUR 1.000,00 je Anteilklasse belastet. Diese Vergütung wird zu Beginn eines Kalenderjahres berechnet und geleistet. Sie versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer.

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4. Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung (Fortsetzung)

4.4 Weitere Kosten

Daneben können dem Teilfondsvermögen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgeführten Kosten belastet werden. Kosten, die von den Anlegern zu tragen sind:


Ausgabeaufschlag: keiner (zugunsten der Verwaltungsgesellschaft) Rücknahmeabschlag: keiner Umtauschprovision: aktuell keine Verwendung der Erträge: Die Erträge des Teilfonds werden thesauriert.


Ausgabeaufschlag: keiner (zugunsten der Verwaltungsgesellschaft) Rücknahmeabschlag: keiner Umtauschprovision: aktuell keine Verwendung der Erträge: Die Erträge des Teilfonds werden thesauriert.


Ausgabeaufschlag: max. 0,30% (zugunsten der Verwaltungsgesellschaft) Rücknahmeabschlag: max. 0,30% Umtauschprovision: aktuell keine

Verwendung der Erträge: Die Erträge des Teilfonds werden thesauriert.

4.5 Taxe d’abonnement

Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. „taxe d’abonnement“ in Höhe von derzeit 0,05% p.a. Anteile der Anteilklassen die nichtnatürlichen Personen im Sinne des Artikels 174 (2) c) des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 bestimmt sind, unterliegen einer „taxe d’abonnement“ von 0,01% p. a. Die Verwaltungsgesellschaft stellt sicher, dass Anteile an diesen Anteilklassen nur von nichtnatürlichen Personen erworben werden. Die „taxe d’abonnement“ wird vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Nettofondsvermögen berechnet und ausgezahlt. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d’abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist.

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4. Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung (Fortsetzung)

Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.

4.6 Sonstige Aufwendungen Die „Sonstigen Aufwendungen“ beinhalten u.a. die Gebühren der Aufsichtsbehörden sowie Prüfungskosten.

4.7 Ertragsausgleich Im ordentlichen Nettoergebnis und im realisierten Ergebnis ist ein Ertragsausgleich verrechnet; dieser beinhaltet die während der Berichtsperiode angefallenen Nettoerträge, die der Anteilkäufer im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält.

5. Umrechnungskurse

Für die Umrechnung sämtlicher in Währung lautender Vermögensgegenstände, die nicht auf Euro lauten, wurde der nachfolgende Devisenmittelkurs zum Bilanzstichtag angewandt:

Devise 1 EUR =

Australische Dollar AUD 1,454500 Britische Pfund GBP 0,710900 Hongkong-Dollar HKD 8,666700 Kanadische Dollar CAD 1,385200 Norwegische Kronen NOK 8,820900 Schwedische Kronen SEK 9,221500 Schweizer Franken CHF 1,039600 Singapur-Dollar SGD 1,505100 US-Dollar USD 1,118000 6. Ereignisse nach dem Stichtag

Die Funktion der Verwaltungsgesellschaft wechselt mit Wirkung zum 1. Juli 2015 von der Alceda Fund Management S.A., 5, Heienhaff, L-1736 Senningerberg an die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Francois-Joseph Dargent, L-1413 Luxemburg.

Reichmuth SAR D3Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen Verwaltungsgesellschaft:...

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