Ausgabe 20/2017 | ISSN: 1866-3125

So investieren Sie mit Zertifikaten in Asien!Das Interesse der Wirtschafts-Medien ist in Deutschland traditionell aufs eigene Land, Europa und die USA gerichtet. Asien kommt stets etwas kurz. Und in den vergangenen Jahren wird dann auch noch gern mit negativem Unterton vor allem über die angeblichen wirtschaftlichen Probleme Asiens berich-tet. Wir meinen, dass diese einseitige Berichterstattung den Blick auf Chancen in Asien verstellt.

Chinas Wirtschaft wächst aller Probleme zum Trotz mit 6,9% pro Jahr. Indien legt mit 7% vor. Indonesien glänzt mit 5% Wachstum. Selbst weit entwickelte Volkswirtschaften wie Südkorea oder Taiwan wachsen mit 2,7% bzw. 2,6% noch immer schneller als die Wirtschaft der EU oder USA. Sogar Japan kommt mit 1,6% inzwischen fast auf EU-Niveau.

Höhere Wachstumsraten führen über kurz oder lang natürlich auch zu steigenden Aktienkursen. Dass es dabei dann auch zu Übertreibungen kommt, die in teils jahrelangen Korrekturen verarbeitet wer-den, ist ganz natürlich. Die Schwäche zum Beispiel chinesischer Aktien seit dem Jahr 2015 ist nicht das Ende des Aufwärtstrends, sondern eine kurze Verschnaufpause, die langfristig orientierten Anlegern Einstiegs-Chancen bietet.

Die Hereinnahme asiatischer Aktien in ein gut diversifiziertes Port-folio kann die Rendite dauerhaft merklich steigern. Empfehlenswert ist es, dabei auf Indizes statt Einzelaktien zu setzen. Denn in der Sturm&Drang-Phase, in der sich viele asiatische Volkswirtschaften noch befinden, ist nicht klar, welches Unternehmen dauerhaft über-leben wird und bei welchen es sich um Strohfeuer handelt. Mit dem Kauf von Aktien-Indizes werden die Risiken reduziert, ohne die Chan-cen zu schmälern. Der Zertifikate-Markt bietet trotz der zuletzt beob-achtbaren Konzentration der Emittenten auf Europa und die USA noch immer eine gute Auswahl an asiatischen Basiswerten.(Foto: Sureeporn Teerasatean / Shutterstock.com)

Marktausblick ....................02

Marktkolummne .................02

Schwarzer Schwan Trump? ......03

Trading-Aktionen ................06

Inhaltsverzeichnis

Ausgabe 21/2017 | ISSN: 1866-31252 | ZERTIFIKATEWOCHE

Auch die Marktpsychologie spielt eine große Rolle für die Bewegungen der Märkte. Thomas May im Team von Harald Weygand, einem der erfolgreichsten Chartanalysten, stellt in den grünen Spalten aktuell „Technisch“ kritische Kurs-marken auf und gibt seinen kurzfristigen technischen Aus-blick per Richtungspfeil.

Kursbewegungen unterliegen langfristigen Trends, die sich meist fundamental begründen lassen. In der unteren blau-en Tabelle finden Sie Einschätzungen zu den Kursen, wie sie Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank, aktuell zum Jahresende prognostiziert.

Fundamental Technisch

Daten vom 19.05.2017

Marktausblick

Fundamentaler Ausblick

13.400

3.800

21.700

420,00

20.400

0,00%

0,50%

1,25%

2,60%

4,00%

3,30%

6,00%

6,30%

50,00

1.275

1,1000

1,1000

7,8000

72,500

Aktien Kurs Rendite 2017

Deutschland DAX 30 12.639 10,38%

Europa Eurostoxx 50 3.588 9,59%

USA DJIA 30 20.796 4,36%

China HSCEI 10.267 11,82%

Indien DBIX 402,17 13,76%

Japan Nikkei 225 19.693 1,35%

Zinsen Deutschland Leitzins 0,00% 0,02%

10-jährige 0,36% -1,12%

USA Leitzins 0,75% 0,77%

10-jährige 2,23% 3,55%

China Leitzins 4,35% 2,32%

10-jährige 3,64% -1,87%

Indien Leitzins 6,25% 2,99%

10-jährige 6,86% 0,83%

Rohstoffe Brent Oil 53,52 -2,92%

Gold/Unze 1.255,86 10,74%

Währungen USA EUR/USD 1,1204 -7,15%

Schweiz EUR/CHF 1,0886 -1,47%

China EUR/Yuan 7,7170 -6,29%

Indien EUR/INR 72,241 -2,06%

Technischer Ausblick

TechnischeUnterstützung

Technischer Widerstand

12.650 13.000

3.553 3.710

20.630 21.300

9.800 10.700

382,00 433,00

19.200 21.000

� 159,15 164,00

124,50 130,00

49,90 55,00

1.2000 1.305

1,0850 1,1200

1,0800 1,1100

7,1600 7,7500

67,000 73,000

Nikkei 225: Gelingt der Sprung über das 20-Jahres-Hoch?

Technischer Ausblick

Um den japanischen Nikkei 225 war es lange Zeit still geworden. 2016 war kein sonderlich gutes Jahr für japanische Aktien. Nach-dem die Kurse zwischen 2014 und 2015 um mehr als 150% stiegen, war die Zeit für eine Konsolidie-rung gekommen. Der Kurs stürzte um rund 6.000 Punkte oder fast ein Drittel ab, erholte sich dann ab Herbst aber wieder und läuft seit Jahresbeginn 2017 unter ver-gleichsweise geringen Schwankun-gen seitwärts. Ein jüngster Aus-bruchversuch scheiterte.

Bevor die japanischen Bullen wieder nachhaltig für steigen-de Kurse sorgen können, gilt es zwei Widerstände bei 20.000 und 21.000 Punkten zu überwinden. Bei 21.000 Punkten finden wir den höchsten Stand seit mehr als 20 Jahren. Dass dieser Widerstand nicht ohne weiteres geknackt wer-den kann, versteht sich von selbst. Für Japan ausgesprochen günstige Konjunkturdaten könnten es aber zumindest ermöglichen, diesen Widerstand beim zweiten Versuch zu knacken. Der erste Versuch scheiterte im Spätsommer 2015.

Gelänge es dieses Mal, stünde der Weg bis 22.400 und anschließend 25.100 Punkten offen.

Sollte der Kurs noch einmal unter 19.000 Punkte fallen, sind wei-tere Abgaben bis 18.200 und an-schließend 17.000 Punkte möglich. Eine Rückkehr in die 2016er Seit-wärtsbewegung zwischen 15.000 und 18.500 Punkten ist dann auch denkbar, was das Ende des bei rund 16.250 Punkten verlaufenden Aufwärtstrends bedeuten könnte.

Ausgabe 21/2017 | ISSN: 1866-31253 | ZERTIFIKATEWOCHE

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Zertifikate machen den asiatischen Markt zugänglich Ein Blick auf die Kursgewinne der letzten 12 Monate verrät, dass Asien ein ausgesprochen spannender Markt für chancen-orientierte Anleger ist. Hier finden sich Aktienmärkte, die in den vergangenen 12 Monaten um 18,4% (Südkorea), 23,6% (Hong Kong), 26,3% (Kuwait), 42,6% (Pakistan) und sogar um 50,5% (Kasachstan) zuleg-ten.

Bei exotischen Märkten bieten sich Index-Investments an

In diese Märkte mit Einzelaktien zu gehen, ist riskant und teuer. Bei vie-len Brokern können Aktien aus diesen Staaten überhaupt nicht geordert werden. Und wenn doch, dann kos-tet so eine Transaktion gern auch mal deutlich mehr als 50 Euro.

Dazu kommt ein Informations-Defizit. Unternehmensmeldungen von kuwai-

tischen oder kasachischen Unterneh-men dringen höchstens dann nach Westeuropa, wenn die Unternehmen auch eine Börsennotiz in Europa ha-ben. Und selbst dann gibt es kaum In-formationen über diese Gesellschaf-ten. Die Gefahr, bei Einzelaktien aufs falsche Pferd zu setzen, ist groß.

In ohnehin volatileren Märkten emp-fiehlt es sich daher, wenn Sie ganze Aktien-Indizes handeln. Die Risiken einzelner Unternehmen werden da-bei im Rahmen eines ganzen Aktien-korbes nivelliert und Sie können sich darauf konzentrieren, die volkswirt-schaftlichen Daten des ganzen Landes zu studieren, statt nach einzelnen Unternehmensmeldungen suchen zu müssen.

Dank Zertifikaten ist es heutzutage kein Problem mehr, selbst in exoti-schen Märkten wie Pakistan mit we-

nigen Mausklicks zu investieren. Dank Direkthandel mit dem Emittenten sind diese Produkte in der Regel für deutsche Kunden sogar liquider als die Basiswerte selbst. Bei Käufen und Verkäufen erfolgt eine Handelsaus-führung also sofort - und nicht nach möglicherweise erst mehreren Wo-chen, wie es bei exotischen Aktien oft der Fall ist.

So reich die Auswahl an exotischen Basiswerten ist, so gering ist die Aus-wahl an verschiedenen Zertifikaten pro Basiswert. Häufig wird ein Basis-wert nur von einem einzigen Emitten-ten angeboten.

Die Zertifikate sind teurer als für DAX und Co.

Die Spreads, also die Differenz zwi-schen An- und Verkaufspreis des Emittenten, ist bei exotischen Basis-

Ausgabe 21/2017 | ISSN: 1866-31254 | ZERTIFIKATEWOCHE

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Zertifikate machen den asiatischen Markt zugänglich

werten in der Regel deutlich größer als zum Beispiel beim DAX. So liegen beim Index-Zertifikat GS0C7G auf den KTX Kazakh Index 2,2% Preisunterschied zwischen An- und Ver-kaufskurs. Vergleichbare DAX Index-Zertifikate kommen mit teils weniger als 0,08% Spread aus.

Fehlender Wettbewerb bei den exotischen Basiswerten ist ein Grund für 28-fach höhere Spreads. Die Emittenten werden sich dennoch keine goldene Nase an den Zertifi-katen verdienen, da auch die Absicherung der exotischen Basiswerte bedeutend höhere Kosten verursacht als bei gängigen Basiswerten aus Deutschland.

Auch asiatische Währungen sind interessant

Neben exotischen Aktien-Indizes gibt es auch noch die Währungen Asiens zu entdecken. Im Zuge der überdurch-schnittlich guten Wirtschaftsentwicklung werten die asi-atischen Währungen tendenziell auf. Davon können auch Sie als Devisen-Anleger profitieren. Denn Aufwertungsge-winne nach einem Investment gehen zu Ihren Gunsten.

Dabei können Sie von asiatischen Währungen gleich dop-pelt profitieren. Denn neben den Kursgewinnen locken noch vergleichsweise üppige Zinsen. 4,35% in China, 6,25% in Indien, 4,75% in Indonesien, ja selbst die 1,5% in Thai-land sind bedeutend üppiger als das, was Ihnen deutsche Banken für Ihre Euros an Sparzinsen anbieten. Von diesen Guthabenzinsen müssen dann zwar noch die Euro-Zinsen abgezogen werden. Doch da die ohnehin gegen 0 streben, sind die in Asien gezahlten Zinsen praktisch 1:1 mit Ihren potentiellen Zinsgewinnen gleichzusetzen.

Sowohl bei asiatischen Währungen als auch Aktien gilt es zu berücksichtigen, dass die Volatilität teils merklich hö-her ist als in weit entwickelten Märkten wie Westeuropa oder USA. Die Handelsvolumina sind selbst in den Heimat-märkten oft bedeutend kleiner als z.B. in Deutschland, so dass insbesondere in kritischen Marktsituationen erhebli-cher Druck aufden Preisen lasten kann.

Als kleine Depotbeimischung können asiatische Werte je-doch Würze ins Depot bringen. Insbesondere bei langfristi-gem Anlage-Horizont dürfte man als Anleger wenig falsch machen, wenn man in die wachstumsstärkste Region der Welt investiert. Mit Aktien aus Westeuropa und den USA nehmen Sie aber natürlich auch am Wachstum in Asien teil. Schließlich exportieren die meisten Unternehmen auch nach Asien und profitieren von den dortigen Absatz-steigerungen!

Ausgabe 21/2017 | ISSN: 1866-31255 | ZERTIFIKATEWOCHE

ZERTIFIKATEWOCHE – Vermögensstrategie

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Ausgabe 21/2017 | ISSN: 1866-31256 | ZERTIFIKATEWOCHE

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Geschäftsführer: Thomas Kallwaß HRB: 96252, Amtsgericht Frankfurt am Main Chefredakteur (V.i.S.d.P.): Thomas Kallwaß Anzeigenleitung: Ina Lankovich ISSN: 1866-3125 E-Mail: newsletter@zertifikatewoche.de

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