The Lender of Last Resort

The Lender of Last Resort

(Der Kreditgeber letzter Instanz)

Mary Mattli

30. Mai 2002

Präsentation

Seminar Finanzintermediation

The Lender of Last Resort 2

Inhalt• Definition des „Lender of Last Resort“• Aufgabenkreis der SNB• Bankenkrisen in der CH• Rolle des LOLR -> „Moral Hazard“• Kriterien des Einschreitens -> „Ambiguity“• Konzept des LOLR• Zuständigkeit EBK und SNB• Notwendigkeit eines LOLR• Ziele des LOLR• LOLR-Institutionen


Definition „Lender of Last Resort“

• i.w.S.: als „Bank der Banken“

Liquiditätsversorgung des Bankensystems

• i.e.S.: das Bankensystem und bei Bedarf einzelne Kreditinstitute

bei Liquiditätsengpass oder Krise mit ausreichender Liquidität versorgen


Aufgabenkreis der SNB

Nationalbankgesetz (NBG, Art. 5 Abs. 2)

• Versorgung des Schweizer Franken-Geldmarkts mit

Liquidität

• Funktion der SNB als „Lender of Last Resort“

(Finanzkrisen -> nötige Liquidität)

Nicht: Rettung einzelner insolventer Banken!


Bankenkrisen in der CH

• Keine Nennung von konkreten Beispielen

• Erfahrung mit Bankenkrisen (30er Jahren)Jubiläumsband der SNB (1932):

„Bei allen Interventionen hatte die Nationalbank nicht in erster Linie die Sanierung des einzelnen in Frage stehenden Instituts, sondern die Aufrechterhaltung des Kreditsystems und die Festigung des Vertrauens in die Schweizer Wirtschaft im Auge.“


Rolle des LOLR

• Vorbeugung einer Finanzkrise ( Panik)

• Kreditvergabe bei Liquiditätsengpässen

• Wiederherstellen des Vertrauens

„Moral Hazard“ Problematik


Problem der LOLR-Funktion

Moral Hazard

• Gefahr der Verhaltensänderung

• unvorsichtiges Handeln

• Risiken werden eingegangen oder erhöht


Kriterien des Einschreitens

• Keine Regelung!

Volkswirtschaftlicher Schaden Bevorzugung der Grossbanken

„Too big to fail“

„ambiguity“ (Zweideutigkeit)


Problem der LOLR-Funktion

Ambiguity

• Haltung der Doppeldeutigkeit (Ambivalenz, Mehrdeutigkeit)

• Verhalten in Krise unbekannt

– > Einschreiten oder Nicht

• Rechtsstaatlich aber fraglich


Konzept des LOLR

• Grundsatz: Nur solvente Banken - gegen

gesetzlich vorgeschriebene Sicherheiten -

erhalten Liquidität

• SNB kann nur Liquiditätshilfe, aber keine

Insolvenzhilfe in Bankkonkursen, leisten


Konzept des LOLR

• Im Gegensatz: Staatshaftung bei

Kantonalbanken keine Liquiditäts-, sondern

eine Solvabilitätsgarantie

• Kreditvergabe über Bilanz der SNB (nicht

Staatskasse!)


Zuständigkeit EBK und SNB

• EBK (Eidgenössische Bankenkommission)

Überwachung der Solvenz der einzelnen Banken

• SNB

Überwachung der Liquidität des Finanzplatzes


Zusammenbruch einer Bank

Folgen für andere Banken

allg. Vertrauen erschüttert

Transfers zu anderen Banken

weitere Banken in Liquiditätsschwierigkeiten

Notwendigkeit eines LOLR

Systemkrise (Flächenbrand, „contagion“)


Ziele des LOLR

• Stabilität im Bankensektor

• Vertrauensfunktion (-> Finanzkrisen)

Vermeidung von Systemkrisen


LOLR-Institutionen

• CH: Die Schweizerische Nationalbank

• EU: Die EZB (Europäische Zentralbank) ist nicht als LOLR vorgesehen, da keine europäische Superbank

• Weltweit: Der IMF (Internationale Währungsfonds)

The Lender of Last Resort

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