1 2 4MARKTBERICHT

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MARKTBERICHTWirtschafts- und Unternehmensdaten

BÖRSENWISSENHebelprodukte

Bullen wittern MorgenluftDAX-ANALYSEVerschnaufpause auf hohem Niveau

DAX

12.976+1,15%

Euro STOXX 50

3.611+0,22%

NASDAQ 100

6.058+1,28%

MDAX

25.822-0,66%

NIKKEI 225

20.691+1,64%

EUR/USD

1,1749-0,12%

TecDAX

2.502+2,80%

DOW JONES

22.761+0,90%

ROHÖL (BRENT)

55,65-0,75%

GOLD

1.284+1,02%

SILBER

16,96+2,24%

TecDAX 2.502 PKT +2,80%

TOP FLOP

Nordex +13,38% SLM Solutions -6,77%

ADVA +12,66% Medigene -4,03%

Qiagen +11,47% Aixtron -3,95%

MDAX 25.822 PKT -0,66%

TOP FLOP

Ströer +4,43% K+S -10,37%

Zalando +4,07% Osram -6,70%

Ceconomy +3,99% Wacker Chemie -5,03%

DAX 12.976 PKT +1,15%

TOP FLOP

RWE +3,62% ThyssenKrupp -8,22%

BMW +3,54% HeidelbergCement -2,46%

ProSieben-Sat.1 +3,52% Deutsche

Bank -1,74%

Gestützt von einer ganzen Reihe erfreulicher Konjunkturdaten weltweit, konnte der deutsche Aktienmarkt die Anleger in den letzten Handels-tagen mit Kursgewinnen erfreuen. Dabei stieß der DAX in nie gesehene Höhen vor und blickt nun der psychologisch relevanten 13.000er-Marke entgegen. Bis auf drei Punkte näherte sich das Aktienbarometer zum Wochenauftakt

der runden Zahl an. Viele Marktteilnehmer sehen es als sicher an, dass der Anstieg darüber gelin-gen wird. Für Konjunkturoptimismus sorgten zuletzt vor allem der japanische Tankan-Bericht, der chinesische Industrie-Einkaufsmanager-index, der Industrie-Einkaufsmanagerindex für die Eurozone, die ISM-Indizes in den USA sowie die Daten zur deutschen Industrieproduktion,

TRADING MASTERS MAGAZINDas Wochenmagazin der Trading MastersDas Wochenmagazin der Trading Masters | KW 41/2017

die alle stärker als erwartet zulegen konnten. Der wirtschaftliche Aufschwung ist ungewöhn-lich breit angelegt. Dabei notieren die meisten Stimmungsindizes auf mehrjährigen Höchst-ständen. Jedenfalls an der konjunkturellen Front zeichnen sich somit derzeit keine Hindernisse am Horizont ab. Geopolitische Risiken aus der Nordkorea-Krise sowie die politischen Turbulen-zen im Zusammenhang mit dem katalanischen Unabhängigkeitsreferendum gerieten zuletzt in den Hintergrund. Ob dies weiter so bleibt, bleibt abzuwarten.In den kommenden Tagen richtet sich der Blick zunächst vor allem auf das Protokoll der letz-ten FOMC-Sitzung am Mittwoch sowie auf die am Freitag anstehenden US-Daten zu den Ver-braucherpreisen und dem Einzelhandelsumsatz. In der nächsten Woche stellen der Empire State Manufacturing Index am Montag sowie die europäischen Verbraucherpreise und der ZEW-Index der Konjunkturerwartungen am Dienstag die ersten Market-Mover dar. Von der Unterneh-mensseite startet die US-Berichtssaison für das dritte Quartal, wobei zunächst die Banken im Fokus stehen.

6 7 LESERSERVICE & IMPRESSUM

IM FOKUS E.ON

START TRAININGSLAGER:11. Oktober 2017

BULLEN WITTERN MORGENLUFTDAX nimmt die 13.000 Punkte ins Visier

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MARKTBERICHT Trading Masters Briefing – Das Wochenmagazin der Trading Masters | KW 41/2017

WIRTSCHAFTSDATEN (11.10.2017 - 17.10.2017)

DATUM ZEIT EREIGNIS

Mittwoch, 11.10.2017 20:00 US: Fed, Protokoll der letzten FOMC-Sitzung

Donnerstag, 12.10.2017

11:00 EU: Industrieproduktion

14:30 US: Erstanträge Arbeitslosenhilfe

14:30 US: Erzeugerpreise

Freitag, 13.10.2017

04:00 CN: Handelsbilanz

08:00 DE: Verbraucherpreise

14:30 US: Verbraucherpreise

14:30 US: Einzelhandelsumsatz

16:00 US: Uni Michigan Verbraucherstimmungsindex

16:00 US: Lagerbestände

Montag, 16.10.2017

03:30 CN: Verbraucherpreise

11:00 EU: Handelsbilanz

14:30 US: Empire State Manufacturing Index

Dienstag, 17.10.2017

08:00 EU: ACEA, Pkw-Neuzulassungen

11:00 DE: ZEW-Index Konjunkturerwartungen

11:00 EU: Verbraucherpreise

15:15 US: Industrieproduktion und Kapazitätsauslastungen

Die Wirtschaftsdaten liefern Ihnen alle relevanten Wirtschafts- und Börsentermine der Finanz welt in der kommenden Handelswoche in einer umfassenden Übersicht. Weiterhin finden Sie wichtige Insiderkäufe der vergangenen Handelswoche sowie auf einen Blick anstehende Quartals zahlen ausgewählter Unternehmen.

Legende: Ereignis mit großem Einfluss auf Börsenkurse

AUSGEWÄHLTE UNTERNEHMENSDATEN (Quelle: finanzen.net/Fayad Reserach)

DATUM UNTERNEHMEN EREIGNIS

11.10.2017 Gerresheimer Ergebnis 3Q

11.10.2017 Lufthansa Verkehrszahlen September

12.10.2017 Fraport Verkehrszahlen September

12.10.2017 Südzucker Ergebnis 1H

12.10.2017 JP Morgan Chase Ergebnis 3Q

12.10.2017 Citigroup Ergebnis 3Q

13.10.2017 Samsung Electronics Earnings Guidance 3Q

13.10.2017 Wells Fargo Ergebnis 3Q

16.10.2017 Rio Tinto Operation Report 3Q

17.10.2017 Unitedhealth Ergebnis 3Q

17.10.2017 Johnson & Johnson Ergebnis 3Q

17.10.2017 Morgan Stanley Ergebnis 3Q

17.10.2017 IBM Ergebnis 3Q

TOP 5 INSIDERKÄUFE (KW 40) (Quelle: Fayad Research)

DATUM WKN UNTERNEHMEN INSIDER GESAMTWERT

06.10.2017 ENAG99 E.ON Johannes Antonius Teyssen 1.004.809

06.10.2017 ENAG99 E.ON Marc Spieker 991.032

05.10.2017 620140 PEH Wertpapier Rudolf Locker 660.000

06.10.2017 ENAG99 E.ON Karsten Wildberger 300.021

06.10.2017 ENAG99 E.ON Leonhard Birnbaum 247.350

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Die K.O.-Wahrscheinlichkeit beschreibt die fi nanzmathematische Wahrscheinlichkeit, mit der die Barriere dieses Produkts innerhalb von 10 Handelstagen berührt oder überschritten wird.

DAX-ANALYSE Trading Masters Briefi ng – Das Wochenmagazin der Trading Masters | KW 41/2017

VERSCHNAUFPAUSE AUF HOHEM NIVEAUKurzfristig heiß gelaufen

die Widerstandszone 13.000-13.030 Punkte per Tagesschluss. Sollte dieser Durch-bruch ohne vorgeschaltete mehrtägige Konsolidierung erfolgen, wäre das unmit-telbare Aufwärts potenzial vermutlich auf circa 13.200/13.250 Punkte oder maximal 13.600/13.650 Punkte beschränkt. Unter-stützungen für den Fall eines Rücksetzers lassen sich bei 12.829 Punkten, 12.765 Punkten und 12.709 Punkten ausmachen. Eine solidere Supportzone befindet sich erst bei 12.476-12.567 Punkten.

DIE SHORT-SZENARIEN Kurzfristig agierende Trader könnten mit Blick auf die überkaufte Marktsituation bei Schwächesignalen am aktuellen Wider-standsbereich 13.000-13.030 Punkte eng abgesicherte Short-Positionen in Betracht ziehen. Neben der Überkauftheit stellen auch das im taktischen Zeitfenster euphorische Anlegersentiment sowie die häufig zu beob-achtende Oktober-Schwäche in 7er-Jahren sowie in Jahren mit einer Bundestagswahl bearishe Argumente dar. Bestätigungen für eine einsetzende Schwächephase könnten in einem Rutsch unter die Supports bei 12.934 Punkten sowie einem Tagesschluss unter 12.829 Punkten gesehen werden.

Der DAX konnte seine steile Rally vom Au-gust-Tief zunächst dynamisch fortsetzen und am Mittwoch schließlich das aus dem Juni stammende Rekordhoch bei 12.952 Punkten knapp überwinden. Anschließend ging den Bullen etwas die Puste aus, auch wenn am Freitag und Montag intraday neue Rekordstände verbucht werden konnten. Der psychologisch relevanten Marke von 13.000 Punkten näherte sich das deutsche Aktien-barometer bis auf drei Punkte an.

DIE LONG-SZENARIENIn allen Zeitfenstern bleibt der Aufwärtstrend intakt und damit der Weg des geringsten Widerstands aufwärts gerichtet. Zugunsten der DAX-Bullen spricht zudem die positive Saisonalität im letzten Quartal. Mit Blick auf die extrem überkaufte Markttechnik (RSI-Indikator im Tageschart bei 81 Punkten) er-scheint die Einnahme neuer Long-Positionen dennoch nur in deutlichere Kursschwäche hinein interessant, da eine hohe Anfälligkeit für Gewinnmitnahmen zu unterstellen ist. Die Stopps bestehender Long-Positionen sollten entsprechend zur Gewinnsicherung engmaschig nachgezogen werden. Zur Ge-nerierung eines Anschlusskaufsignals be-darf es eines nachhaltigen Anstiegs über

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OPEN END TURBO PUT OPTIONSSCHEIN(Quelle: keyinvest-de.ubs.com; Stand: 10.10.2017)

WKN / ISIN UW8PRN / DE000UW8PRN5

Kurs des Basiswerts 12.970 PKT

Basispreis / Barriere 13.839 PKT

K.O.-Wahrscheinlichkeit 0,1 %

Verfalltag Open End

Hebel 14,82

Geldkurs / Briefkurs 8,74 EUR / 8,75 EUR

OPEN END TURBO CALL OPTIONSSCHEIN(Quelle: keyinvest-de.ubs.com; Stand: 10.10.2017)

WKN / ISIN UW8XYS / DE000UW8XYS4

Kurs des Basiswerts 12.970 PKT

Basispreis / Barriere 11.888 PKT

K.O.-Wahrscheinlichkeit 0,1 %

Verfalltag Open End

Hebel 11,85

Geldkurs / Briefkurs 10,95 EUR / 10,96 EUR

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Trading Masters Briefing – Das Wochenmagazin der Trading Masters | KW 41/2017

Mit Hebelprodukten haben Anleger die Möglich keit, überproportional von Kursbewe-gungen von Basiswerten wie Aktien, Indizes, Rohstoffen oder Währungen zu profitieren. Der Hebel entsteht durch den geringeren Ka-pitaleinsatz im Vergleich zum direkten Kauf des Basiswerts. Er wirkt allerdings in beide Richtungen. Erfüllt sich die Markterwartung der Anleger nicht, kommt es zu überpropor-tionalen Verlusten und im schlechtesten Fall zum Totalverlust des Einsatzkapitals.Klassische Hebelprodukte sind Turbo-Options scheine, auch bekannt als Knock-out-Produkte. Berührt bei ihnen der Basiswert die Knock-out-Schwelle, so erleidet der Anleger

einen Totalverlust. Die Preisentwicklung von Turbo-Optionsscheinen ist einfach nachvoll-ziehbar. Der Kurs eines Turbo-Scheins bewegt sich im Gleichklang mit dem Basiswert. Die Papiere vollziehen die Basiswertentwicklung eins zu eins nach.

TURBOS MIT UND OHNE FESTELAUFZEITTurbo-Optionsscheine werden in zwei Vari-anten angeboten: mit fester Laufzeit (Turbo) und ohne Laufzeitbegrenzung (Turbo Unlim-ited). Für beide Varianten gilt: Der Basispreis ist zugleich die K.O.-Schwelle. Bei einem Long-Papier liegt diese Schwelle unter und

HEBELN MIT KNOW-HOW

Turbo und Mini Future Zertifikate gehören zur Gruppe der Hebelprodukte.Beide weisen Gemeinsamkeiten auf, unterscheiden sich aber auch in einigen Ausstattungsmerkmalen erheblich.

BÖRSENWISSEN

bei einem Short-Papier über dem aktuellen Kurs des Basiswerts. Der Basispreis ist die Stellgröße für das Risiko der Anlage. Bei der Turbo-Variante mit begrenz ter Laufzeit steht am Laufzeitende der Bewertungstag. Sol-lten Anleger den Turbo bis dahin noch nicht verkauft haben, erhalten sie einen Auszahl-ungsbetrag. Dieser entspricht der Differenz zwischen dem Refe renzpreis (Schlusskurs des Basiswerts am Bewertungstag) und dem Basispreis. Turbos mit unbegrenzter Laufzeit („unlimited“) sind hingegen für das kurzfris-tige Traden gedacht. Anleger, die sich von ihrer Position trennen möchten, verkaufen ihre Unlimited Turbos.

MINI-FUTURESBei herkömmlichen Turbo-Optionsscheinen sind Basispreis und Knock-out-Schwelle iden-tisch. Bei Mini Futures, die vom Prinzip her wie Turbos mit unbegrenzter Laufzeit funktio-nieren, gibt es einen Unterschied: Sie besitzen eine Stop-Loss-Schwelle. Sie soll verhindern, dass Anleger einen Totalverlust erleiden. Bei Long Minis (Call) liegen die Schwellen weni-ge Prozentpunkte über dem Basispreis und bei Short Minis (Put) entsprechend unter dem Basispreis. Läuft der Basiswert in die un erwartete Richtung und berührt die Stop-Loss-Schwelle, wird das Papier fällig und An-leger erhalten einen Restbetrag ausgezahlt.

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Trading Masters Briefing – Das Wochenmagazin der Trading Masters | KW 41/2017

Ein erneuter Milliardensegen bahnt sich für den Energieversorger E.ON an. Nachdem der hoch verschuldete DAX-Konzern im ersten Halbjahr 2017 Steuerrückzahlungen von 2,85 Milliarden Euro verbucht hat, könnte der Verkauf der Uni-per-Beteiligung weitere 3,8 Milliarden Euro in die Kasse spülen. Denn der finnische Energiever-sorger Fortum will die vor 13 Monaten von E.ON abgespaltene Kraftwerks-Tochter für 22 Euro in bar je Uniper-Aktie übernehmen. Sollten die Ver-handlungen erfolgreich verlaufen und die Wettbe-werbsbehörden ihr Plazet geben, würde der Deal im kommenden Jahr über die Bühne gehen. Al-lerdings wehrt sich Uniper gegen die Übernahme: „Wir sind nicht bereit, unsere gute Bilanz für die nachträgliche Finanzierung des Kaufpreises zu nutzen“, sagte Uniper-Finanzvorstand Christo-pher Delbrück der Börsen-Zeitung. Trotzdem gilt eine Übernahme als wahrscheinlich. Zumal der Uniper-Aktienkurs aktuell sogar deutlich über der

22-Euro-Marke notiert. Fortum-Chef Pekka Lund-mark erteilte allerdings Spekulationen um eine Anhebung des Kaufpreises eine Absage. „Wir werden definitiv nicht aufstocken“, sagte er der Rheinischen Post.Die Milliarden aus Finnland könnte E.ON gut gebrauchen, um den Schuldenberg abzubauen: Ende 2016 betrug die wirtschaftliche Nettover-schuldung 26,3 Milliarden Euro, während das Eigenkapital in der Konzernbilanz auf 1,3 Mil-liarden Euro geschmolzen war. Seither geht es beim Ertrag wieder aufwärts: Im ersten Halbjahr 2017 verdiente E.ON 4 Milliarden Euro. Für das Gesamtjahr rechnen die Analysten mit einem bereinigten Konzernüberschuss von 1,37 Mil-liarden Euro, der 2018 auf 1,48 Milliarden Euro zulegen dürfte. Bei der Ausschüttung peilen die Analysten für das Geschäftsjahr 2018 0,42 Euro je Aktie (nach 0,30 Euro) an. Die Dividendenren-dite von 4,3 Prozent für 2018 macht E.ON attrak-tiv. Aufgrund der schwachen Eigenkapitalbasis sollten Anleger aber heftige Kursschwankungen einkalkulieren.

VOR DEM AUSBRUCH?Mit Blick auf die charttechnische Ausgangslage hatte die E.ON-Aktie im November vergangenen Jahres nach mehrjähriger Talfahrt ein Allzeittief bei 5,99 EUR markiert. Darüber konnte der Wert eine Doppelboden-Formation komplettieren und einen mittelfristigen Aufwärtstrend initiieren. Zu-

letzt ging er nach dem Erreichen einer langfristig bedeutsamen horizontalen Widerstandszone in den Konsolidierungsmodus über. Innerhalb der seit August etablierten Handelsspanne zwi-schen 9,11 EUR und 9,77 EUR gestaltet sich das technische Bias neutral. Ein nachhaltiger Aus-bruch aus dieser Stauzone würde ein wichtiges Richtungssignal liefern. Mit einem Break auf der Oberseite würde die Fortsetzung des übergeord-neten Aufwärtstrends signalisiert. Ein Vorstoß

bis zur Widerstandszone 10,24-10,47 EUR wäre kurzfristig vorstellbar. Darüber könnte es mittel-fristig in Richtung 11,59 EUR oder sogar 12,69 EUR gehen. Ein Rutsch unter 9,11 EUR würde hingegen zunächst für eine Korrekturphase spre-chen, die die Notierung in Richtung 8,64-8,85 EUR oder 8,00-8,23 EUR fallen lassen könnte. Solange die letztgenannte Supportzone nicht nachhaltig unterschritten wird, bleiben die Chancen auf eine längerfristige Bodenbildung erhalten.

E.ON – JAHRESCHART

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UNIPER-DEAL WÜRDE DIE SCHULDENLAST ER-LEICHTERN Der finnische Energieversorger Fortum will Uniper übernehmen. Gelingt der Deal, profitiert Uniper-Großaktionär E.ON massiv. Ansehnliche Ausschüttungen scheinen erst einmal gesichert. Die enormen Verluste der vergangenen Jahre haben den DAX-Konzern jedoch viel Substanz gekostet.

Stand: 10.10.2017

38-Tage-Linie200-Tage-Linie

© E

.ON

OPEN END TURBO PUT OPTIONSSCHEIN(Quelle: finanztreff.de; Stand: 10.10.2017)

WKN/ISIN UW3C1M / DE000UW3C1M4

Kurs des Basiswerts 9,66 EUR

Basispreis / Barriere 10,77 EUR

K.O.-Wahrscheinlichkeit 7,1 %

Verfalltag Open End

Hebel 8,46

Geldkurs / Briefkurs 1,13 EUR / 1,14 EUR

Die K.O.-Wahrscheinlichkeit beschreibt die finanzmathematische Wahrscheinlichkeit, mit der die Barriere dieses Produkts innerhalb von 10 Handelstagen berührt oder überschritten wird.

OPEN END TURBO CALL OPTIONSSCHEIN(Quelle: finanztreff.de; Stand: 10.10.2017)

WKN/ISIN UW9P1W / DE000UW9P1W2

Kurs des Basiswerts 9,66 EUR

Basispreis / Barriere 7,97 EUR

K.O.-Wahrscheinlichkeit 0,2 %

Verfalltag Open End

Hebel 5,37

Geldkurs / Briefkurs 0,17 EUR / 0,18 EUR

IM FOKUS: E.ON

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LESERSERVICE & IMPRESSUM Trading Masters Briefi ng – Das Wochenmagazin der Trading Masters | KW 41/2017

Bitte beachten Sie:Beim Trading Masters Magazin von excellents GmbH handelt es sich um Informationen, die sich an private Kunden in Deutschland und Österreich richten. Der Newsletter stellt weder ein Angebot noch eine Bera-tung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgendeiner Finanzanlage dar. Dieser Newslet-ter ist keine Finanzanalyse und unterliegt daher weder den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen noch dem Verbot des Handels vor der Veröffentli-chung von Finanzanalysen. Jedes Investment in Ak-tien oder derivative Produkte ist mit Risiken behaftet, es kann der Totalverlust drohen.Die in diesem Newsletter enthaltenen Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt und beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig erachten. Eine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit können wir jedoch nicht übernehmen.

Haftung:excellents GmbH haftet unabhängig vom Rechts-grund nicht für Schäden. Der Haftungsausschluss gilt auch für persönliche Haftung der Mitarbeiter, Erfüllungsgehilfen oder Vertreter der excellents GmbH.

Marken:DAX® und TecDAX® sind eingetragene Marken der Deutschen Börse AG. STOXXSM, STOXX 50SM und EURO STOXX 50SM Index sind Marken der STOXX Lim-ited und/oder Dow Jones & Company, Inc. SMI® ist eine einge- tragene Marke der SWX Swiss Exchange. ATX (Austrian Traded Index®) und RDX (Russian Depository Index®) werden durch die Wiener Börse AG realtime berechnet und veröffentlicht. WIG20®

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ist ein Dienstleistungszeichen von Dow Jones & Com-pany. S&P 500® ist ein eingetragenes Warenzeichen der McGraw-Hill Companies, Inc. Nasdaq 100® ist eine eingetragene Marke von The Nasdaq Stock Mar-ket, Inc. NYSE Arca Gold Bugs Index ist Eigentum der NYSE Euronext. Nikkei 225® Index ist Eigentum der Nihon Keizai Shimbun, Inc. TOPIX® ist das aus-schließliche Eigentum der Tokyo Stock Exchange. Hang Seng IndexSM und Hang Seng China Enterprises IndexSM sind Eigentum von Hang Seng Data Services Limited. KOSPI 200SM ist Eigentum der Korea Stock Exchange. SET 50SM ist ein eingetragenes Waren-zeichen der Thailand Stock Exchange. MSCI® ist ein eingetragenes Warenzeichen von Morgan Stanley Capital Markets. IBEX 35 ist ein eingetragenes Waren-zeichen der Sociedad de Bolsas S.A. CECE EUR In-dex® ist Eigentum und eingetragenes Warenzeichen der Wiener Börse AG. FTSETM, FTSE® und Footsie® sind registrierte Marken der London Stock Exchange Plc und The Financial Times Limited und werden von FTSE International unter einer Lizenz verwendet. NIFTY 50SM ist ein eingetragenes Warenzeichen der National Stock Exchange of India. S&P Toronto Stock Exchange 60 Index® ist ein eingetragenes Waren-zeichen der McGraw-Hill Companies, Inc. LPX 50® und LPX® Major Market Index sind eingetragene Marken der LPX GmbH, Basel.

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Redaktion, Gastbeiträge und Interviews:Fayad Research

Gesamtkonzeption:Marco Wirth, Laura Heller

Layout:Janos Rusznyak, Tanja Wilhelm, Nadine Wolf

Bildnachweis:iStockphotos

Redaktionsschluss:10. Oktober 2017

Erscheinungsweise:1x wöchentlich

Informationen zum Trading Masters Club:www.tradingmasters.dewww.tradingmasters-club.dewww.facebook.com/TradingMasters

Impressum

Das Trainingslager startet am

11. Oktober 2017.

Wann startetdas Trainingslager?

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