Trading Tips 16. I Sharpe vs Sortino Ratio

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Wie Sie die die richtige Rendite-Risiko-Kennzahl für Ihre Handelsstrategie auswählen. Herausgegeben von intalus.de In Zusammenarbeit mit TRDING TIPS. 16 Ausgabe RISIKOADJUSTIERTE PERFORMANCEKENNZAHLEN: SHARPE VS. SORTINO WOLKENKRATZER. The Cheesegrater, London. Mit 225 Metern das zur Zeit vierthöchste Gebäude im Vereinigten Königreich. INKLUSIVE ARBEITSBEREICH ZUM DOWNLOAD. MIT VIDEO

Transcript of Trading Tips 16. I Sharpe vs Sortino Ratio

Wie Sie die die richtige Rendite-Risiko-Kennzahl für Ihre Handelsstrategie auswählen.

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intalus.de

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TR�DINGTIPS. 16

Ausgabe

RISIKOADJUSTIERTEPERFORMANCEKENNZAHLEN:

SHARPE VS. SORTINO

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SHARPE VS. SORTINO Wie Sie die die richtige Rendite-Risiko-Kennzahl für Ihre Handelsstrategie auswählen.

Die Rendite (Nettogewinn) einer Handelsstrategie allein sagt nichts über die Qualität der Strategie. Ebenso wichtig ist die Betrachtung des Risikos. Eine häufig verwendete Kennzahl für die Beschreibung des Verhältnisses zwischen Rendite und Risiko ist die Sharpe Ratio. Die vorliegende Trading Tips-Ausgabe beschreibt zunächst diese Sharpe Ratio und deckt ihre Schwächen auf. Als Alternative dazu wird anschließend die Sortino Ratio sowie der dazugehörige Indikator für Tradesignal vorgestellt. Im letzten Absatz erfahren Sie, welche der beiden Kennzahlen das Rendite-Risiko-Ver-hältnis einer Strategie am besten wiedergibt.

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𝑆𝑆ℎ𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎 𝑅𝑅𝑎𝑎𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅 = 𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎−𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑅𝑅𝑅𝑅����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆(𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎)

𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎 = jährlicher Ertrag in Prozent p.a. 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑅𝑅𝑅𝑅 = risikoloser Zins in Prozent p.a. 𝑆𝑆𝑅𝑅𝑆𝑆𝑎𝑎𝑆𝑆(𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎) = Standardabweichung von 𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎 Der Hervorhebung im Zähler (� ) repräsentiert den Mittelwert

SHARPE RATIO.

Im Jahre 1966 von William F. Sharpe als Performancemesszahl für Investmentfonds eingeführt, genießt die Sharpe Ratio heute Benchmark-Status bei der Bewertung und Optimierung von Investments und Handelsstrategien. Die Formel setzt die Überren-dite einer Strategie ins Verhältnis zur Standardabweichung und beschreibt damit das Rendite-Risiko-Verhältnis der zugrunde liegenden Handelsstrategie. Die Formel lautet wie folgt:

BEISPIEL:

Liegt die durchschnittliche Jahresrendite eines Investments bei 10 Prozent, der risikolose Zins bei 2 Prozent und die Standardabweichung der jährlichen Rendite bei 5 Prozent, so wird die Sharpe Ratio wie folgt berechnet:

Sharpe Ratio = (10% - 2%) / 5% = 1,6.

b Je höher die Sharpe Ratio, desto besser das Rendite-Risiko-Verhältnis des Investments.

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Abb. 1: Kapitalkurven vs. Sharpe Ratio Die Standardabweichung als Teil der Sharpe Ratio definiert Risiko als Unvorhersehbarkeit zukünftiger Performance (Volatilität), nicht als Unvorhersehbarkeit eines Kapitalverlusts (Abwärtsvolatilität). Aus diesem Grund wird die linke Kapital-kurve aus Sicht der Sharpe Ratio als risikoreichere der beiden eingestuft.

Kumulativer Gewinn

Zeit

Kumulativer Gewinn

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KEINE UNTERSCHEIDUNG ZWISCHEN AUFWÄRTS- UND ABWÄRTSVOLATILITÄT.

So nützlich und logisch diese Formel auch ist – es gibt einen wesentlichen Einwand gegen die Sharpe Ratio als Kennzahl der risikoadjustierte Profitabilität eines Handels-systems. Der zentrale Punkt hierbei betrifft die Rolle der Standardabweichung als Gradmesser des Risikos: Durch die Betrachtung sowohl positiver als auch negativer Erträge zur Bestimmung des Risikos macht die Sharpe Ratio nämlich keinen Unter-schied zwischen „guter“ und „schlechter“ Volatilität der Performance. Dabei wird die Volatilität, die durch Aufwärtsschübe in der Kapitalkurve erzeugt wird, im Gegensatz zur Abwärtsvolatilität von Investoren sicher präferiert.

Die nachfolgende Grafik verdeutlicht diesen Zusammenhang: Die linke Kapitalkurve wird im Vergleich zur rechten als risikoreicher eingestuft, weil starke Abweichungen vom Mittelwert nach oben („gute Volatilität“) bei der Berechnung der Sharpe Ratio „bestraft“ werden.

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Abb. 2: Performance-Verteilung mit positiver und negativer Schiefe Die Sharpe Ratio unterscheidet nicht zwischen positiver und negativer Schiefe (Skew).

% Häufigkeit

Positive Schiefe

% Ertrag0

% Häufigkeit

Negative Schiefe

% Ertrag0

Aus diesem Grund könnte die Sharpe Ratio bei einer Trendfolgestrategie (viele klei-ne Verluste, wenige sehr hohe Gewinne) und einer völlig anders gearteten Handels-strategie, die systematisch ungedeckte Optionen shortet (viele kleine Gewinntrades, wenige sehr große Verluste) das gleiche Risiko sehen. Dabei weist die statistische Verteilung bei dem erstgenannten Trendfolgemodell üblicherweise eine positive Schiefe auf, während das zweite Handelsmodell eine negative Schiefe bei der Perfor-mance-Verteilung zeigt – das Risiko ist also keineswegs dasselbe. Abbildung 2 zeigt Verteilungen mit positiver und negativer Schiefe¹ (engl. “skew”).Der Blick auf die rechte Verteilung zeigt, dass hier ein deutlich höheres Risiko ver-steckt ist, aufgrund potentieller Black Swan-Ereignisse Kapitalverluste zu erleiden (als “black swans” werden plötzliche, extreme seltene Ereignisse mit ungünstigen Folgen für das System bezeichnet).

Fassen wir zusammen

b Die Sharpe Ratio definiert Risiko als Abweichung der Returns ober- bzw. unterhalb ihres Mittelwerts

b Die Sharpe Ratio unterscheidet bei der Risikokalkulation nicht zwischen positiver und negativer Schiefe einer Performance-Verteilung

¹ Schiefe (engl. “skew”) beschreibt die Asymmetrie einer statistischen Verteilung.

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𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 = 𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎����� ���� ���� ���� ���� ���� −𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎

𝑅𝑅𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷 = jährlicher Ertrag eines Investments in Prozent 𝑅𝑅𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷����� ���� ���� ���� ���� = Mittelwert von 𝑅𝑅𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷 = erforderliche Jahresrendite in Prozent (Mindestertrag für ein Investment, als risikoloser Zins auch Komponente innerhalb der Sharpe Ratio) 𝐷𝐷𝑆𝑆𝐷𝐷𝑆𝑆𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷 = jährliche Abwärtsabweichung, definiert wie folgt:

𝐷𝐷𝑆𝑆𝐷𝐷𝑆𝑆𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝑆𝑆𝐷𝐷𝑆𝑆𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝑆𝑆𝐷𝐷𝑆𝑆𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷𝐷 = �∑�∑� [min (𝑅𝑅𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷 − 𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝐷𝐷𝐷𝐷, 0)]2𝐷𝐷𝑖𝑖=�

𝑆𝑆

𝑆𝑆 = Anzahl der Jahresreturns (Der Einsatz der Sortino Ratio auf monatlicher Basis ist ebenfalls weit verbreitet)

SORTINO RATIO – DIE ABWÄRTSVOLATILITÄT BESTIMMT DAS RISIKO.

Eine alternative Kennzahl, die die Aufwärtsvolatilität und Abwärtsvolatilität jeweils ge-sondert betrachtet und nur letztere als Risiko einer Handelsstrategie ansieht, musste also her. Die Sortino Ratio, die von Brian M. Rom im Jahr 1983 eingeführt wurde, erfüllt diese Vorgabe. Ihr Name geht auf Frank Sortino zurück, der die ausschließliche Betrachtung der negativen Abweichungen von einer angestrebten Mindestrendite als Risikomaß befürwortete. Nachfolgend die am häufigsten verwendete Formel für die diskrete Version der jährlichen Sortino Ratio:

Die Sortino Ratio nimmt im Vergleich zur Standardabweichung ausschließlich die Ver-luste unterhalb eines Schwellenwerts (RRR) wahr und legt den Fokus damit auf das Risiko signifikanter Verluste.

b Die Sortino Ratio betrachtet ausschließlich die Standardabweichung der Returns unterhalb der angestrebten Zielrendite als Risiko

b Die Sortino Ratio betrachtet Performance-Verteilungen mit negativer Schiefe grundsätzlich als risikoreicher als diejenigen mit positiver Schiefe

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𝑆𝑆ℎ𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎 𝑅𝑅𝑎𝑎𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅𝑅 (𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑅𝑅𝑎𝑎𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑅𝑅) = √252 ∙ 𝑅𝑅�−𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑅𝑅𝑅𝑅𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑅𝑅𝑅𝑅����� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆(𝑅𝑅�)

𝑅𝑅� = täglicher Gewinn der Kapitalkurve in Prozent 𝑆𝑆𝑅𝑅𝑆𝑆𝑎𝑎𝑆𝑆(𝑅𝑅�) = Standardabweichung von 𝑅𝑅� √252 annualisiert die Sharpe Ratio (ein Jahr entspricht etwa 252 Handelstagen)

ANNUALISIERUNG BIRGT PROBLEME.

Eine Problematik, die beide vorgestellten Kennzahlen betrifft, ist die Annualisierung. Liegen Gewinne bzw. Verluste nicht auf Jahresbasis vor, so kommt die sogenannte „Quadratwurzel-Formel“ zum Einsatz, damit man annualisierte Werte für die Sharpe und Sortino Ratio erhält. Die eingangs gezeigte Sharpe-Formel wird bei Zugrunde-legung einer auf Tagesdaten basierenden Kapitalkurve wie folgt modifiziert, um die annualisierte Sharpe Ratio zu berechnen:

Aufgrund unterschiedlicher Faktoren bringt diese Annualisierungsmethode ernsthafte Probleme mit sich, sodass die Ergebnisse nicht aussagekräftig sind. Die jährli-che Sharpe Ratio weicht in der Regel deutlich von der annualisierten (mithilfe der Quadrat wurzel berechneten) Sharpe Ratio ab. Das gleiche gilt für die Sortino Ratio. Eine Annualisierung beider Kennzahlen sollte daher grundsätzlich vermieden werden.

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SHARPE ODER SORTINO – WELCHE KENNZAHL IST DIE BESSERE WAHL?

Welche der beiden Kennzahlen erweist sich bei der Messung des Risiko-Ertrags-Ver-hältnisses unterschiedlicher Handelsstrategien als bessere Wahl? Nun, sogar wenn man unter “Risiko” nicht die Instabilität der Performance, sondern vielmehr die Ge-fahr des Kapitalverlusts versteht, liefert die Sortino Ratio keine eindeutige Antwort auf diese Frage, da die bessere Kennzahl stark von der Zielsetzung und dem Charakter der zugrunde liegenden Handelsstrategie abhängig ist.

Nehmen wir an, Sie möchten das Risiko-Ertrags-Profil einer Handelsstrategie mes-sen, deren Ziel darin liegt, relativ gleichmäßige Gewinne zu erwirtschaften. Das bedeutet, dass die Strategie so konstruiert wurde, dass sie kurzfristige Kursbewe-gungen ausnutzt, anstatt von extremen Situationen profitieren zu wollen. Die Folge: hochprofitable Trades (wenngleich gern gesehen) sind höchstwahrscheinlich Glück zuzuschreiben, z.B. während eines starken Trends. Der gleiche starke Trend könnte schließlich beim nächsten Mal dafür sorgen, dass die Handelsstrategie aufgrund ei-ner entgegengesetzten Position einen signifikanten Verlust generiert. Eine hohe Auf-wärts- oder Abwärtsvolatilität solch einer Handelsstrategie ist also ein Hinweis darauf, wie gut es der Strategie gelingt, sich von extremen Situationen dieser Art fernzu-halten – schließlich wurde sie mit genau diesem Ziel konstruiert. Hierbei handelt es sich um eine Konstellation (und Sie werden vielen solchen Fällen begegnen, wenn Sie eine Optimierung der Parameter durchführen), bei der sowohl eine hohe Upside- und Downside-Volatilität in der historischen Performance unerwünscht ist, sodass die Sharpe Ratio für diese Handelsstrategie die geeignetere Kennzahl zur Beurteilung des Risiko-Ertrags-Profils darstellt.

b Sharpe Ratio ist vorzuziehen, wenn die Stabilität der Kapitalkurve im Fokus steht

Betrachten wir nun eine Handelsstrategie, die auf starke und schnelle direktionale Trends des Underlyings abzielt und aus diesen den höchstmöglichen Gewinn einfan-gen möchte. In diesem konkreten Fall ist es ausschließlich die Downside-Volatilität, die bei dieser Strategie das wahre Risiko eines Kapitalverlusts bestimmt, schließlich ist die hohe Upside-Volatilität exakt das, was die Strategie zu erreichen versucht. In diesem Fall sollte folglich der Sortino Ratio der Vorzug gegeben werden.

b Der Einsatz der Sortino Ratio ist sinnvoller bei Strategien, die auf eine hohe Aufwärtsvolatilität der Kapitalkurve abzielen (z.B. bei Trendfolgestrategien)

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FAZIT.

Dieser kurze Artikel beschreibt die essentiellen Unterschiede zwischen der Sharpe und Sortino Ratio. Gleichzeitig wurde aufgezeigt, welche Faktoren in Betracht gezo-gen werden müssen, bevor man sich für eine Kennzahl entscheidet, um ein Ranking der eigenen Handelsstrategien zu erstellen. Im nächsten Schritt möchten wir Ihnen zeigen, wie Sie die Sortino Ratio in Tradesignal einsetzen können.

DER SORTINO INDIKATOR – BERECHNUNG UND VISUALISIERUNG IN TRADESIGNAL.

Während die Anzeige der Sharpe Ratio zum Standard einer Finanzanalysesoftware gehört, ist die Sortino Ratio eher Mangelware. Mit dem nachfolgenden Equilla Code bietet Tradesignal Ihnen die Möglichkeit, die Sortino Ratio für eine Handelsstrategie zu berechnen und visuell darzustellen.

Der Indikator steht auch zum bequemen Download als Arbeitsbereich zur Verfügung.

ARBEITSBEREICH & INDIKATOR-CODEFÜR TRADESIGNAL JETZT DOWNLOADEN:

Probieren Sie gleich den neuen Arbeitsbereich aus, den wir für Sie als Thomson Reuters- sowie Bloomberg-Version hier zum Download zur Verfügung stellen. Weitere Arbeitsbereiche finden Sie unter www.intalus.de/arbeitsbereiche.

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Zu den wichtigsten Parametern des SRI zählen:

01. Capital

Mithilfe dieses Inputs wird das Anfangskapital definiert. Standardmäßig ist hier der Wert

100.000 voreingestellt.

02. SortinoPeriod

Mit diesem Input wird festgelegt, welcher Periodenumfang bei der Berechnung der Sortino Ratio

zugrunde gelegt werden soll. Möchte man beispielsweise die jährliche Sortino Ratio bei

Verwendung eines Tagescharts berechnet werden, so muss dieser Parameter auf 252

(ein Jahr entspricht etwa 252 Handelstagen) eingestellt werden. Soll dagegen die monatliche

Sortino Ratio kalkuliert werden (ein Monat entspricht etwa 21 Handelstagen), sollte der Parameter

auf 21 eingestellt werden. Beim Einsatz eines Wochencharts muss dieser Input für die Berechnung

der jährlichen Sortino Ratio auf 52, für monatliche Sortino Ratio auf 4 angepasst werden.

Standardmäßig ist dieser Parameter auf 21 eingestellt.

03. PeriodsBack

Dieser Parameter bestimmt, welcher Datenumfang bei der Berechnung der Sortino Ratio

zugrundegelegt werden soll. Wird beispielsweise die jährliche Sortino Ratio berechnet und der

Input PeriodsBack auf 4 eingestellt, so wird die Sortino Ratio auf Basis von vier Jahren historischer

Jahreserträge errechnet. Der Parameter PeriodsBack kann -1 sein oder jede positive ganze Zahl

größer 3. Wird die Einstellung -1 verwendet, erhält Tradesignal den Befehl, die gesamte im Chart

geladene Kurshistorie als Kalkulationsbasis zu verwenden. Die Standardeinstellung für den Input

beträgt 10.

04. Smooth

Wird dieser Input auf FALSE gesetzt, wird die der rohe Sortino Indikator berechnet, während TRUE

(Standardeinstellung) der Berechnung einer geglätteten Version dient. Die Notwendigkeit der

Glättung basiert auf der Tatsache, dass die rohe Sortino in der Regel extrem volatil und erratisch

ausfallen kann, weil der Nenner in der Formel bei Null oder nahe Null liegen kann, was zu einem

sprunghaften Anstieg der Sortino führt und diese für Praxiszwecke unbrauchbar werden lässt.

Genauer gesagt weist die rohe Sortino wiederkehrende Spikes auf, deren Abstand von der Wahl

der Periode abhängt (dies ist formelbedingt und damit korrekt). Es kann also vorkommen, dass die

rohe Sortino Ratio für einen Bar z.B. 3 beträgt und im nächsten Bar auf z.B. 100 ansteigt.

Die geglättete Version der Sortino Ratio umgeht dieses Problem, indem sie sowohl im Zähler als

auch im Nenner einen einfachen gleitenden Durchschnitt mit der Periode SP einsetzt.

05. RRR

Dieser Input dient zur Eingabe der erforderlichen Jahresrendite in Prozent, d.h. den Mindestertrag

für ein Investment. Standardmäßig ist dieser Input auf 0 voreingestellt.

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Abb. 4a: Anwendung des Sortino Ratio Indikators auf einen Einzelwert Der Sortino Ratio Indikator zeigt den Verlauf der Sortino Ratio im Zeitablauf (siehe unterer Subchart). In vorliegenden Fall ist die SortinoPeriode auf 21 eingestellt. Da ein Tageschart benutzt wird, bedeutet dies, dass eine monatliche Sortino Ratio berechnet wird.

Der Sortino Ratio Indikator zeigt, wie sich diese Kennzahl im Zeitablauf entwickelt. Abbildung 4a zeigt ein Beispiel aus der Praxis. Dort zu sehen ist die Adidas-Aktie mit der Handelsstrategie „Accelerator“, der Kapitalkurve in der Mitte sowie der Verlauf des Sortino Ratio Indikators (blau).

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Abb. 4c: Performance Report Der Sortino Ratio Indikator des zugrunde liegenden Basiswerts kann im Performance Report eingesehen werden.

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Abb. 5a: Einsatz des Sortino Ratio Indikators im PortfolioIn der farblich markierten Spalte der Portfolio-Tabelle werden die Werte des Sortino Ratio Indikators für jeden Einzelwert angezeigt.

Der Sortino Ratio Indikator kann selbstverständlich auch bei der Kapitalkurve eines Portfolios eingesetzt werden, er wird dann allerdings nicht als Subchart dargestellt, die Sortino-Werte für jedes Wertpapier lassen sich in der Portfolio-Tabelle (Kolumne „Sortino Ratio Indikator“) ablesen (siehe Abb. 5a). Die aktuelle Sortino Ratio für das Gesamtportfolio ist in der Performance-Statistik (Sortino_Global) enthalten.

WICHTIGE ANMERKUNGEN:

01. Der Sortino Ratio Indikator wird berechnet, wenn die Kapitalkurve der zugrundeliegenden Handelsstrategie immer positiv ist. Weist sie dagegen zu irgend einem Zeitpunkt einen negativen Wert auf, wird die Berechung der Sortino Ratio gestoppt und der Wert von Global_Sortino beträgt 0.02. Bei Verwendung der geglätteten Version des Sortino Indikators können sehr hohe (oder n/a) Werte auftreten, wenn der Input SortinoPeriod sehr klein gewählt wird. Dies ist zu erwarten, wenn die Kapitalkurve des Handelssystems in der Anfangsphase sehr profitabel ist.

Take care, take profit.Giorgos Siligardos

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Abb. 5b: Sortino Ratio im Performance ReportDer aktuelle Wert der Sortino Ratio des gesamten Portfolios kann in der ersten Zeile des Performance-Reports abgelesen werden und beträgt 0,243.

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ÜBER DEN AUTOR.Giorgos Siligardos.

Giorgos Siligardos besitzt einen Doktortitel in Mathematik und ein Market Maker- Zertifikat für den Derivatehandel an der Athener Börse. Er ist Finanzsoftwareentwick-ler und Co-Autor akademischer Fachbücher im Finanzbereich. Zudem war Giorgos als Forschungs- und Lehrkraft an der Universität von Kreta tätig und lehrte mehrere Jahre Mathematik und Finanzpolitik und betreute Masterarbei-ten an der Finanz- und Versicherungsverwaltung am Technologischen Bildungsinstitut auf Kreta.

Giorgos Siligardos erreichen Sie [email protected]

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TEILE 1–3:Wie Sie Renko- und Bar Charts zu einer profitablen Handelsstrategie kombinieren.

1–3

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ALGORITHMICTRADING MIT RENKO CHARTS.

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Eine einfache Strategie – leicht umzusetzen, schnell getestet.

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WIE PROFITABELIST GAP TRADING?

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06

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Von saisonalen Mustern profitieren.

SELL IN MAY AND GO AWAY?

Wie Sie in Tradesignal Ihr Wertpapier-Portfolio erstellen, Handelsstrategien darauf anwenden und alle Positionen stets im Blick haben.

STEUERN UNDÜBERWACHENSIE IHRE ASSETSREGELBASIERT.

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07

Wie Sie Chartformationen in Candlesticks schnell finden.

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CANDLESTICKMUSTER-ERKENNUNG.

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08

Einfache Wege zu einer fortgeschrittenen Analyse.

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NEUE INDIKATOREN PERDRAG-AND-DROP.

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WIE IST DIE GROSSWETTER-LAGE AN DEN BÖRSEN?

So erstellen Sie Ihr eigenes Dashboard in Tradesignal für den schnellen, präzisen Überblick.

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Wie Sie systematisch die optimale Investitionsquote festlegen.

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GEWINN-MAXIMIERUNGMIT DER KELLY-FORMEL.

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Wie Sie den Chart mit einer Forward Curve in die Zukunft verlängern.

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EIN WEITERBLICK IM CHART VORAUS.

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Point & Figure Trendlinien in Candlestick Charts.

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TRENDLINIENNACH NEUENREGELN DERKUNST.

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05

Wie Sie mit Vola Breakouts Profit generieren.

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INTRADAYEMISSIONS-HANDEL.

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Point & Figure Trendlinien in Candlestick Charts.

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Eine einfache Strategie – leicht umzusetzen, schnell getestet.

TRADING TIPS 07

CANDLESTICKMUSTERERKENNUNG.

Wie Sie Chartformationen in Candlesticks schnell finden.

TRADING TIPS 08

NEUE INDIKATORENPER DRAG-AND-DROP.

Einfache Wege zu einer fortgeschrittenen Analyse.

TRADING TIPS 09

EIN WEITER BLICKIM CHART VORAUS.

Wie Sie den Chart mit einer Forward Curve in die Zukunft verlängern.

TRADING TIPS 10 | TEILE 1–3

ALGORITHMIC TRADINGMIT RENKO CHARTS.

Teile 1–3: Wie Sie Renko- und Bar Charts zu einer profitablen Handels-strategie kombinieren.

TRADING TIPS 11

SELL IN MAYAND GO AWAY?

Von saisonalen Mustern profitieren.

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STEUERN UND ÜBER- WACHEN SIE IHRE ASSETS REGELBASIERT.Wie Sie in Tradesignal Ihr Portfolio erstellen und Handelsstrategien dar-auf anwenden.

TRADING TIPS 13

WIE IST DIE GROSSWETTER-LAGE AN DEN BÖRSEN?

So erstellen Sie Ihr eigenes Dashboard in Tradesignal für den schnellen, präzisen Überblick.

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GEWINNMAXIMIERUNG MIT DER KELLY-FORMEL.

Wie Sie systematisch die optimale Investitionsquote festlegen.

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INTRADAYEMISSIONSHANDEL.

Wie Sie mit Vola Breakouts Profit generieren.

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DAS ANALYSIEREN UND HANDELN VON FINANZMÄRKTEN SOLL SPASS BEREITEN UND KEINE KOPFSCHMERZEN.

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