Ein konkreter Tradingplan sowie die Disziplin, diesen

einzu halten, sind die Schlssel zu einem erfolgreichen Handeln

an den Finanzmrkten.

Jrg Scherer, Technischer Analyst von HSBC

und Autor des PDF-Newsletters Daily Trading

Kontrollieren Sie Ihr Trading, betreiben Sie es strukturiert

und entscheiden Sie es nicht aus dem Bauch heraus. Dieses

Buch soll als Einstieg ins aktive Trading dienen und erfasst

die Grundlagen der Technischen Analyse. Weitere Teile des

Werks befassen sich ausfhrlich mit der Bestimmung von

Positionsgren, Stoppstrategien und den Chance-Risiko-

Profi len. Selbstverstndlich erfahren Sie ebenfalls, wie Sie

von der Tradingidee zum passenden Hebelprodukt gelangen,

um die Strategie zielgerichtet in der Praxis umzusetzen.

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Tradingstrategien mit Hebelprodukten

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Tradingstrategien mit Hebelprodukten

5. Auflage

Stand: September 2016

Tradingstrategien mit Hebelprodukten

Dieses Buch soll Ihnen Anregungen geben, wie Sie Ihre Anlagen in bestimm te Wertpapiere besser strukturieren knnen. Bitte beachten Sie, dass Trading nicht fr jeden Anleger das richtige Investitions modell ist. Es verlangt eine sehr intensive Beschftigung mit dem Anlageprodukt und den jeweiligen Mrkten und ein erhhtes Ma an Aufmerksamkeit und Verstndnis. Die folgenden Ausfhrungen sollen Ihnen das ntige Rstzeug an die Hand geben, fundierter Ihre eigenstndige Anlageentscheidung zu treffen. Hierzu haben teils Autoren von HSBC Trinkaus & Burkhardt AG (HSBC), teils aber auch externe Autoren die Beitrge verfasst oder berarbeitet. Sofern die Beitrge von externen Autoren erstellt oder von diesen ber nommen wurden, haben wir dies kenntlich gemacht. Bitte beachten Sie in diesem Zusammenhang auch die Darstellung am Ende des Buches.

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Inhalt

`` Einleitung 9

`` 1. Grundlagen der Technischen Analyse 131.1. Charttechnik 13

1.1.1. Trendanalyse 13

1.1.2. Formationsanalyse 28

1.1.2.1. Trendbesttigungsformationen 29

1.1.2.2. Trendumkehrfunktionen 39

1.1.3. Umsatzanalyse 45

1.2. Markttechnik 51

1.2.1. Trendfolgende Indikatoren 51

1.2.2. Oszillatoren 54

1.3. Candlesticks (Kerzencharts) 63

1.3.1. Wie man Kerzendiagramme zeichnet 63

1.3.2. Umkehrsignale: Umbrella Lines, Hammer, Hanging Man 68

1.3.3. Stars: Evening (Doji) Star, Morning (Doji) Star 80

1.4. Behavioral Finance 86

1.4.1. berblick 86

1.4.2. Psychogramm eines Anlegers: Die fnf wichtigsten

Rationalittsfallen 96

1.4.3. Die drei Typen von Marktteilnehmern 99

1.4.4. Die offene Position: von kleinen Gewinnen und groen

Verlusten 103

1.4.5. Aufs falsche Pferd gesetzt? Gemischte Gefhle nach einer

Entscheidung 107

1.4.6. Hoffnung, rger, Gier und Angst 116

1.5. Technische Kumulationspunkte 123

Inhaltsverzeichnis6

`` 2. MoneyManagement und Tradingplan 1272.1. Die Gewinnerwartung 127

2.2. Die Positionsgrenbestimmung 138

2.2.1. Mgliche Strategien zur Positionsgrenbestimmung 141

2.2.2. Fehler, die Sie bei der Positionsgrenbestimmung vermeiden

mssen 146

2.3. MoneyManagementStops 149

2.3.1. Percentage Move Stops 149

2.3.2. Zeitliche Stops 149

2.3.3. Technische Stops 150

2.3.4. Trailing Stops 155

2.4. Der Tradingplan 157

2.4.1. Der Tradingplan und die richtige Strategie 157

2.4.2. Wie man einen Money-Management-Plan richtig einsetzt 161

2.4.3. Erstellen eines beispielhaften Money-Management-Plans 165

`` 3. KnockoutProdukte 1693.1 Hintergrund fr die Entwicklung der Produkte 169

3.2 Die verschiedenen Produkte 171

3.2.1 Knock-out-Produkte mit fester Laufzeitbegrenzung 171

3.2.1.1 Turbo-Optionsscheine 171

3.2.1.2 Day Turbos 180

Exkurs: Auerbrslicher Handel Wie er funktioniert,

welche Vor- und Nachteile er hat 182

Exkurs: Limitorders im brslichen und auerbrslichen Handel 186

3.2.2 Knock-out-Produkte ohne feste Laufzeitbegrenzung 195

3.2.2.1 Mini Future Zertifikate / Smart-Mini Future

Zertifikate 195

3.2.2.2 Open End-Turbo-Optionsscheine 197

3.2.2.3 Smart-Mini Future Zertifikate 203

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Inhaltsverzeichnis

3.2.2.4 Vergleich Mini Future Zertifikate und

Smart-Mini Future Zertifikate 205

3.3 Die Unterschiede zu StandardOptionsscheinen 206

Exkurs: Expertise in der Auswahl Unterschiede von

Knock-out-Produkten verstehen und nutzen 209

Exkurs: Finanzierungskosten 221

`` 4. FaktorZertifikate 229

`` 5. Strategie: Mit Relativer Strke nach Levy und Momentum stabile Trends handeln 245

`` 6. Tradingtechniken 2536.1. MACD: Alternative Anwendung eines Klassikers 253

6.2. Bedeutende Kumulationspunkte 257

6.3. Relative Strke & charttechnische Konsolidierung 262

6.4. Fehlausbrche 266

`` 7. Glossar 271

`` 8. Anhang 280Emittenteninformation zu HSBC 280

Kontakt 281

Literatur 282

Stichwortverzeichnis 284

Rechtliche Hinweise 286

Lizenzhinweise 287

Impressum 288

9

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`` Einleitung

Menschen wollen immer essen, rauchen und telefonieren. Deshalb

handle ich nur Aktien von Unternehmen, die in diesen Bereichen Geld

verdienen knnen und die eine anstndige Dividende zahlen. Dieser

Satz stammt von einem privaten Investor, mit dem sich das Zertifikate-

team von HSBC bei gelegentlichen Geschftsessen traf. Besagter Anle-

ger hatte seine Leitlinien. Er verfolgte mit seinen Engagements eine

klare Strategie und ordnete die Aktien, in die er investierte, einer men-

talen Checkliste unter. Er hatte gewissermaen ein System, welches

sich an einfachen fundamentalen Grund orientierungen festhielt. Dieses

System verfolgte er nachdrcklich und ber zwanzig Jahre hinweg. Ver-

mutlich brachten sie ihm das ein, was man gemeinhin als Wohlstand

bezeichnet.

Der eben kurz umrissene Anleger investierte vorwiegend in Aktien. Un-

abhngigkeit und Reichtum sind das Ziel vieler privater Anleger, die sich

der Brse im Allgemeinen und dem aktiven Handeln von Hebelproduk-

ten im Besonderen zuwenden. Wer sich mehrmals monatlich, wchent-

lich oder tglich in Hebelprodukten engagiert, besitzt in der Regel den

Ehrgeiz, sein ihm zur Verfgung stehendes Kapital zu vermehren. Das

funktioniert am besten, indem man sich eine Strategie zurechtlegt, die

` transparent und

` praktisch umsetzbar ist und

` sich an klaren Regeln orientiert.

Das vorliegende Buch richtet sich immer auf den aktiven Trader, denjeni-

gen Anleger also, der regelmig in Hebelprodukten aktiv ist. Dieses

Buch soll einige Grundlagen vermitteln, die notwendig sind, um sich

eine entsprechende Strategie im Handel mit Hebelprodukten zurecht-

10

zulegen. Als Hebelprodukte werden in zahlreichen Beispielen immer

wieder Knock-out-Produkte genannt, z. B. Turbo-Optionsscheine, Mini

Futures Zertifikate oder Open End-Turbo-Optionsscheine.

Da sich immer mehr Anleger mit den Vorzgen der Technischen Analyse

befassen und diese gerade bei kurz- und mittelfristigen Engagements

nutzen, gibt das erste Kapitel des Buches einen berblick ber die Spiel-

arten der Technischen Analyse. Von der Chart- und Markttechnik ber die

Zyklen- und Sentimentanalyse bis hin zur Erklrung von Candle stick-

Mustern mchten wir Ihnen, liebe Leser, das Handwerkszeug fr solides

Trading an die Hand geben. Besondere Aufmerksamkeit mchten wir auf

den Abschnitt zu Technischen Kumulationspunkten lenken, denen im

Rahmen der Technischen Analyse besondere Aufmerksamkeit zukommt.

Das zweite Kapitel nhert sich mit dem Fokus Money-Management der

praktischen Umsetzung von Trading-Engagements. Wie genau sollten

Stop-Loss-Limits gesetzt werden? Wie sieht es mit Verkaufslimits aus?

Auerbrslich oder brslich? Ist eine schriftliche Fixierung der Hand-

lungsoptionen vor einem Engagement sinnvoll? Obwohl dieses Kapitel

grundstzlich fr das aktive Trading fr alle Wertpapiere Bedeutung hat,

widmet es sich denjenigen Themenfeldern, die in der Praxis ber reali-

sierte Gewinne und Verluste entscheiden knnen. In diesen Kapiteln

geht es auch darum, sich von den zahlreichen mglichen Marktentwick-

lungen als Trader nicht berraschen zu lassen, sondern eine entspre-

chende Handlungsoption bereits antizipiert zu haben. Denn aktive Tra-

der, die denkbare Marktsituationen in ihrem Plan vorwegnehmen,

knnen nicht mehr berrascht werden! Sie knnen somit weiterhin

planvoll handeln. Vor allem aber kennen sie ihre Risiken und knnen

diese entsprechend managen. Denn es geht bei Engagements in spe-

kulativen Wertpapieren keinesfalls darum, Risiken zu vermeiden, son-

dern sie zu erkennen und bewusst zu steuern.

Es geht darum, sich

von den zahlreichen

mglichen Marktent-

wicklungen als Trader

nicht berraschen zu

lassen, sondern eine

entsprechende Hand-

lungsoption bereits

antizipiert zu haben.

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Das vorl