Ungeprüfter Halbjahresbericht 30. Juni 2016 Allianz Global ... · Ungeprüfter Halbjahresbericht...

Ungeprüfter Halbjahresbericht30. Juni 2016

Allianz Global Investors Fund VII

Allianz Global Investors Ireland Limited

Das Direktorium der Verwaltungsgesellschaft hat im Dezember 2011 die Mittel im freiwilligen Corporate Governance Code for Invest-ment Funds and Management Companies (Corporate Governance Kodex für Investmentfonds und Verwaltungsgesellschaften) (der „Kodex“), herausgegeben von Irish Funds (ehemals die Irish Funds Industry Association), bewertet. Das Direktorium der Verwaltungsge-sellschaften hat alle Unternehmensführungspraktiken und -verfahren des Kodex eingeführt.


Allgemeine Informationen

Allianz Global Investors Fund VII (der „Trust“) ist ein durch einen Trust-Vertrag vom 29. Januar 1997, der durch einen Trust-Vertrag vom 16. September 2004 in seiner jeweils gültigen Fassung geän-dert, neu formuliert und ersetzt wurde (der „Trust-Vertrag“), ge-gründeter offener Anteil Trust gemäß irischem Recht. Der Trust wurde in Form eines Umbrella-Fonds errichtet und kann mehrere Teilfonds (jeweils ein „Fonds“, zusammen die „Fonds“) umfassen. Er wurde von der Central Bank of Ireland (die „Central Bank“) als Organismus für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpa-pieren („OGAW“) in Übereinstimmung mit den Bestimmungen der European Communities (Undertakings for Collective Invest-ment in Transferable Securities) Regulations 2011, in ihrer jeweils geltenden Fassung (die „OGAW-Verordnung“) und dem Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Un-dertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Re-gulations 2015 (die „ZOGAW-Verordnung der Central Bank“) zuge-lassen. Der Trust wurde am 30. Januar 1997 gegründet und von der Central Bank genehmigt.

Der nachfolgende Fonds stand am 30. Juni 2016 für Zeichnungen zur Verfügung:

- Allianz Emerging Markets Bond Fund (der „Fonds“)

Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben beziehen sich auf den Zeitraum vom 1. Januar 2016 bis zum 30. Juni 2016. Eine Aussage über die zukünftige Entwicklung des Fonds kann daraus nicht ab-geleitet werden.

Dieser Bericht ist weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Anteilen des Fonds (die „Anteile“, jeweils ein „Anteil“). Zeichnungen sollten ausschließlich auf der Grundlage des aktuel-len Prospekts des Trusts (der „Prospekt“) und der aktuellen we-sentlichen Anlegerinformationen des Trusts (die „KIID“) erfolgen, ergänzt durch den letzten vorliegenden geprüften Jahresbericht (der „Jahresbericht“) sowie den letzten Halbjahresbericht (der „Halbjahresbericht“), sofern dieser später veröffentlicht wurde.

Der Prospekt, die Jahres- und Halbjahresberichte und die KIID sind bei Allianz Global Investors Ireland Limited (die „Verwaltungsge-sellschaft“) und bei jeder Zahl- und Informationsstelle kostenlos erhältlich.

Während des Berichtszeitraums gab es keine wesentlichen Ände-rungen am Prospekt.

Allianz Global Investors Ireland Limited

2nd Floor, Block E Iveagh Court Harcourt Road Dublin 2, Irland

Anmerkung: Dieses Dokument ist eine Übersetzung des englischen Originaltexts. Im Falle von Abweichungen ist das englische Original maßgebend.

Inhalt

Wertentwicklung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2

Berichte des Anlagemanagers

Allianz Emerging Markets Bond Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

Finanzaufstellungen

Vermögensaufstellung

Käufe und Verkäufe

Gesamtergebnisrechnung

Bilanz

Entwicklung des den Anteilinhabern zustehenden Nettovermögens

Allianz Emerging Markets Bond Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Erläuterungen zu den Finanzaufstellungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

Hinweis für Anleger in der Schweiz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Hinweis für Anleger in Österreich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36

Hinweis für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland . . . . . . . . . . . . . . . . 37

Ihre Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

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Wertentwicklung

Fondsname Anteilklasse Tag der Auflage lfd. Geschäftsjahr 1 Jahr 2 Jahre 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Tag der Auflage –(31.12.2015- (31.12.2014- (31.12.2013- (31.12.2012- (31.12.2010- (31.12.2005- 31.12.201530.06.2016) 31.12.2015) 31.12.2015) 31.12.2015) 31.12.2015) 31.12.2015)

Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1)

Allianz Emerging Markets Bond Fund A (EUR) 31.01.1997 10.54 -5,28 -3,66 -12,22 9,80 46,10 204,03

AT (EUR) 09.04.2014 10.54 -5,34 – – – – -7,96

I (EUR) 24.03.2004 10.91 -4,67 -2,37 -10,45 13,54 55,88 88,29

P (EUR) 27.05.2014 10.91 -4,67 – – – – -9,66

R (EUR) 27.04.2015 10.87 – – – – – -7,651) ) Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen (falls vorhanden) thesauriert. Die Wertentwicklung wird gemäß der vom BVI (Bundesverband

Investment und Asset Management e.V.) empfohlenen Methode berechnet.

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar.Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

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Fondsname Anteilklasse Tag der Auflage lfd. Geschäftsjahr 1 Jahr 2 Jahre 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Tag der Auflage –(31.12.2015- (31.12.2014- (31.12.2013- (31.12.2012- (31.12.2010- (31.12.2005- 31.12.201530.06.2016) 31.12.2015) 31.12.2015) 31.12.2015) 31.12.2015) 31.12.2015)

Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1) Wertentwicklung in %1)

Allianz Emerging Markets Bond Fund A (EUR) 31.01.1997 10.54 -5,28 -3,66 -12,22 9,80 46,10 204,03

AT (EUR) 09.04.2014 10.54 -5,34 – – – – -7,96

I (EUR) 24.03.2004 10.91 -4,67 -2,37 -10,45 13,54 55,88 88,29

P (EUR) 27.05.2014 10.91 -4,67 – – – – -9,66

R (EUR) 27.04.2015 10.87 – – – – – -7,651) ) Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen (falls vorhanden) thesauriert. Die Wertentwicklung wird gemäß der vom BVI (Bundesverband

Investment und Asset Management e.V.) empfohlenen Methode berechnet.

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Allianz Emerging Markets Bond Fund


Der Fonds engagiert sich vorwiegend am Markt für Anleihen aus Schwellenländern. Fremdwährungsengagements, die über 20 % des Fondsvermögens hinausgehen, müssen gegen Euro abgesi-chert werden. Anlageziel ist es, auf langfristige Sicht überdurch-schnittlichen Kapitalzuwachs zu erzielen.

Im Berichtshalbjahr per Ende Juni 2016 erholten sich Anleihen aus Schwellenländern insgesamt gesehen deutlich. Für neuen Opti-mismus sorgte zum einen die vielerorts zu beobachtende Stabili-sierung der Konjunktur. Zum anderen kam der abermalige Rück-gang der Anleihenrenditen in den entwickelten Ländern der relati-ven Attraktivität von Anlagen in den Emerging Markets zugute. Infolgedessen waren zusätzlich zur hohen laufenden Verzinsung in etlichen Fällen auch deutliche Kursgewinne zu verzeichnen.

Im Fonds lag weiterhin ein Anlageschwerpunkt auf Anleihen la-teinamerikanischer Länder. Dabei wurde insbesondere das Enga-gement in Brasilien auf attraktiv erscheinendem Bewertungsni-veau spürbar ausgebaut. Weiter verringert wurde allerdings die Position in Venezuela, dessen Perspektiven sich weiter eintrübten. Das anfänglich starke Engagement am russischen Markt wurde mit Blick auf die relative Attraktivität ebenfalls verringert. Im asia-tisch-pazifischen Raum dominierten chinesische Emittenten, da-neben blieben die Philippinen und Indonesien stark vertreten.

Ein Großteil der verzinslichen Papiere verfügte weiterhin über ein Bonitätsrating im unteren Investment-Grade-Bereich (Ratingseg-ment BBB). Daneben waren in erheblichem Umfang Papiere mit geringeren Bonitätsnoten vertreten, deren Perspektiven vom Fondsmanagement aber positiv eingeschätzt wurden. Die Durati-on (mittlere Kapitalbindungsdauer) des Portfolios wurde zur Be-grenzung von Zinsänderungsrisiken auf sechs Jahre gesenkt. Zur Steuerung des effektiven Engagements an den Anleihenmärkten der einzelnen Länder wurden Derivate eingesetzt. Von wenigen Ausnahmen abgesehen lauteten die Anleihenpositionen auf US-Dollar. In geringem Umfang bestand eine Beteiligung an einem Anleihenfonds, der sich auf Lokalwährungspapiere aus Schwellen-ländern konzentriert.

Mit seiner Anlagepolitik gewann der Fonds kräftig an Wert. Das ge-naue Ergebnis im Berichtszeitraum ist in der Tabelle „Wertent-wicklung“ ausgewiesen.

Weitergehende Informationen über den Fonds sind im Prospekt sowie im KIID zu finden.

Struktur des Fondsvermögens in %

50

40

30

20

10

0

Argenti-nien

Brasi-lien

Kaiman-inseln

Chile Kolum-bien

Ungarn Indo-nesien

Kasachs-tan

Luxem-burg

Mexiko Nieder-lande

Panama Peru Philip-pinen

Russi-sche

Förde-ration

Türkei Jung-fernin-

seln

Sons-tigeLän-der 1)

Sons-tige Vermö-gens-werte

4,57 4,88 2,91 2,00 2,24 2,38 3,54 2,02 2,43 5,14 4,18 2,51 2,20 3,36 3,26 4,18 3,70

39,76

4,74

1) Einschließlich Angola, Armenien, Australien, Aserbaidschan, Bermuda, Bolivien, Kanada, China, Costa Rica, Elfenbeinküste, Kroatien, Dominikanische Republik, Ägypten, El Salvador, Äthiopien, Ga-bun, Georgien, Ghana, Guatemala, Honduras, Hong Kong, Indien, Irak, Irland, Jamaica, Kenia, Korea, Libanon, Malaysia, Marokko, Mongolei, Mosambik, Nigeria, Oman, Pakistan, Paraguay, Polen, Ru-mänien, Senegal, Serbien, Singapur, Südafrika, Sri Lanka, Thailand, Trinidad und Tobago, Tunesien, Ukraine, Großbritannien, Vereinigte Staaten von Amerika, Uruguay, Venezuela, Vietnam und Sam-bia.

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Der Fonds in Zahlen30.06.2016 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013

Nettoinventarwert je Anteil in EUR- A (EUR) Anteile ISIN:IE00328282731) WKN: 986 7902) 55,93 53,18 59,30 60,86

- I (EUR) Anteile ISIN:IE00341108521) WKN: A0BMD02) 106,10 101,24 112,97 115,96

- AT (EUR) Anteile ISIN:IE00BJ358T961) WKN: A1XESM2) 101,74 92,04 97,234) -

- P (EUR) Anteile ISIN:IE00BLT2JB741) WKN: A113AM2) 911,53 869,50 947,705) -

- R (EUR) Anteile ISIN: IE00BW0DJ7251) WKN: A14PPR2) 99,03 92,356) - -

Ausgegebene Anteile3) 6.915.699 4.605.944 7.288.474 8.155.422

Fondsvermögen in Mio. EUR 514,2 333,7 616,1 667,5 1) ISIN: Internationale Wertpapierkennnummer der Anteilsklasse des Fonds2) WKN: Wertpapier-Kennnummer der Anteilklasse des Fonds.3) Kumulierte Zahlen für alle Anteilklassen.4) Tag der Auflage: 9. April 2014.5) Tag der Auflage: 27. Mai 2014.6) Tag der Auflage: 27. April 2015.

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Die Erläuterungen zu den Finanzaufstellungen stellen einen wesentlichen Bestandteil des Berichts dar.



Vermögensaufstellung zum 30.06.2016Übertragbare Wertpapiere Währung Käufe

in 1.000Verkäufein 1.000

Bestand30.06.2016

Kurs Kurswert in EUR % am Fondsvermö-gen

Amtlich gehandelte übertragbare Wertpapiere (2015: 88,12%) 443.455.252,50 86,24Anleihen (2015: 88,12%) 443.455.252,50 86,24Argentinischer Peso (2015: Null ) 4.586.804,63 0,890,0000 % Letras del Banco Central de la Republica Argentina 10.08.16 ARS 78.870 78.870 5,816 4.586.804,63 0,89Brasilianischer Real(2015: Null ) 4.749.314,68 0,9210,0000 % Brazil Notas do Tesouro Na-cional Serie F 01.01.17 BRL 16.500 16.500 28,784 4.749.314,68 0,92Euro (2015: 0,78%) 5.644.000,00 1,108,8750 % Befesa Zinc SAU Via Zinc Capital 15.05.18 EUR 900 900 98,500 886.500,00 0,173,5000 % Votorantim Cimentos 13.07.22 EUR 5.500 5.500 86,500 4.757.500,00 0,93Mexikanischer Peso (2015: Null ) 3.236.434,70 0,63Mexican Bonos 05.12.24 MXN 52.500 52.500 6,165 3.236.434,70 0,63US-Dollar (2015: 87,34%) 425.238.698,49 82,708,1250 % African Bank 19.10.20 USD 4.548 2.548 2.000 85,240 1.704.791,29 0,336,9500 % Alam Synergy Pte 27.03.20 USD 1.000 1.000 87,940 879.402,99 0,176,8750 % Alfa 25.03.44 USD 1.500 92,663 1.389.951,52 0,273,2500 % Amber Circle Funding 04.12.22 USD 2.000 93,891 1.877.829,01 0,379,5000 % Angolan Government In-ternational Bond 12.11.25 USD 500 750 1.000 89,308 893.077,59 0,178,7500 % Argentine Republic Govern-ment International Bond 02.06.17 USD 1.000 93,878 938.779,56 0,186,8750 % Argentine Republic Govern-ment International Bond 22.04.21 USD 885 885 90,306 799.205,44 0,168,2800 % Argentine Republic Govern-ment International Bond 31.12.33 USD 4.907 4.907 98,961 4.856.145,43 0,946,0000 % Armenia International Bond 30.09.20 USD 400 90,648 362.592,92 0,077,1500 % Armenia International Bond 26.03.25 USD 500 91,435 457.177,10 0,093,8750 % Banco del Estado de Chile 08.02.22 USD 2.500 2.500 94,897 2.372.431,34 0,465,7500 % Banque Centrale de Tuni-sie International Bond 30.01.25 USD 750 1.500 80,968 1.214.520,74 0,244,8750 % Bolivian Government In-ternational Bond 29.10.22 USD 800 98,511 788.089,02 0,152,6250 % Brazilian Government In-ternational Bond 05.01.23 USD 5.500 7.000 81,868 5.730.738,65 1,114,2500 % Brazilian Government In-ternational Bond 07.01.25 USD 8.500 6.000 4.500 88,165 3.967.434,45 0,777,1250 % Brazilian Government In-ternational Bond 20.01.37 USD 2.000 3.000 100,535 3.016.059,86 0,595,6250 % Brazilian Government In-ternational Bond 07.01.41 USD 2.500 2.500 85,691 2.142.279,66 0,426,5000 % Cablevision 15.06.21 USD 750 750 91,089 683.167,92 0,132,2500 % Chile Government International Bond 30.10.22 USD 2.000 90,684 1.813.684,32 0,354,2500 % CLP Power HK Finance 29.05.49 USD 350 1.750 92,210 1.613.673,67 0,314,5000 % CNOOC Curtis Funding No 1 Pty 03.10.23 USD 1.250 1.250 97,356 1.216.950,92 0,244,3750 % Colombia Government In-ternational Bond 12.07.21 USD 3.500 96,487 3.377.042,42 0,672,6250 % Colombia Government In-ternational Bond 15.03.23 USD 5.500 750 7.750 86,816 6.728.220,04 1,315,0000 % Colombia Government In-ternational Bond 15.06.45 USD 1.000 1.500 92,663 1.389.951,52 0,276,8750 % Comcel Trust via Comuni-caciones Celulares 06.02.24 USD 2.200 3.800 86,636 3.292.160,91 0,644,8750 % Comision Federal de Electricidad 26.05.21 USD 2.000 95,587 1.911.745,62 0,376,1250 % Comision Federal de Electricidad 16.06.45 USD 2.000 94,013 1.880.258,05 0,375,2500 % Corp Financiera de Desarrollo 15.07.29 USD 2.000 92,439 1.848.770,47 0,364,2500 % Costa Rica Government In-ternational Bond 26.01.23 USD 3.000 3.000 85,466 2.563.988,25 0,504,3750 % Costa Rica Government In-ternational Bond 30.04.25 USD 1.000 2.750 83,667 2.300.842,09 0,457,0000 % Costa Rica Government In-ternational Bond 04.04.44 USD 1.500 89,065 1.335.972,82 0,263,9500 % CRCC Yupeng 28.02.49 USD 900 200 2.100 92,324 1.938.796,42 0,386,3750 % Croatia Government In-ternational Bond 24.03.21 USD 2.000 2.000 98,061 1.961.226,10 0,385,5000 % Croatia Government In-ternational Bond 04.04.23 USD 1.000 5.500 95,213 5.236.716,59 1,024,1250 % Development Bank of Kazakhstan 10.12.22 USD 750 87,508 656.313,52 0,13

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Bestand30.06.2016


5,7500 % Development Bank of Mongolia 21.03.17 USD 1.000 89,291 892.909,36 0,177,5000 % Dominican Republic In-ternational Bond 06.05.21 USD 2.000 2.000 99,861 1.997.211,90 0,395,8750 % Dominican Republic In-ternational Bond 18.04.24 USD 1.600 93,788 1.500.607,86 0,295,5000 % Dominican Republic In-ternational Bond 27.01.25 USD 2.750 1.000 3.000 91,314 2.739.419,02 0,537,4500 % Dominican Republic In-ternational Bond 30.04.44 USD 1.000 3.000 98,286 2.948.586,49 0,575,8750 % Egypt Government International Bond 11.06.25 USD 2.500 2.500 78,044 1.951.105,09 0,385,8750 % El Salvador Government In-ternational Bond 30.01.25 USD 2.500 79,619 1.990.464,56 0,396,3750 % El Salvador Government In-ternational Bond 18.01.27 USD 3.000 1.250 3.250 80,293 2.609.532,78 0,514,3750 % Empresa Nacional del Petroleo 30.10.24 USD 3.000 92,854 2.785.611,30 0,546,6250 % Ethiopia International Bond 11.12.24 USD 2.500 1.000 1.500 84,117 1.261.752,11 0,256,7500 % Evraz Group SA 31.01.22 USD 500 500 91,220 456.097,52 0,093,6250 % Export-Import Bank of China 31.07.24 USD 1.500 1.000 2.500 95,836 2.395.898,58 0,474,0000 % Export-Import Bank of India 14.01.23 USD 500 2.750 94,622 2.602.111,38 0,518,0000 % First Bank of Nigeria Via FBN Finance 23.07.21 USD 1.250 2.500 62,842 1.571.050,06 0,316,7500 % Franshion Development 15.04.21 USD 800 200 2.000 102,901 2.058.013,51 0,406,3750 % Gabon Government In-ternational Bond 12.12.24 USD 750 1.750 77,599 1.358.290,79 0,264,3750 % Gazprom Neft OAO Via GPN Capital 19.09.22 USD 1.000 2.900 88,503 2.566.574,73 0,504,9500 % Gazprom OAO Via Gaz Capital 06.02.28 USD 2.500 2.500 87,493 2.187.333,88 0,437,0000 % GCX 01.08.19 USD 600 400 1.000 87,266 872.655,65 0,176,8750 % Georgia Government In-ternational Bond 12.04.21 USD 1.500 1.500 99,298 1.489.474,75 0,298,5000 % Ghana Government International Bond 04.10.17 USD 1.000 1.000 91,206 912.060,10 0,184,8750 % Guatemala Government Bond 13.02.28 USD 1.000 93,563 935.630,80 0,188,3750 % Helios Towers Finance Netherlands 15.07.19 USD 550 1.150 83,685 962.377,25 0,197,5000 % Honduras Government In-ternational Bond 15.03.24 USD 2.000 97,836 1.956.727,87 0,382,8750 % Hongkong Electric Finance 03.05.26 USD 4.350 2.350 2.000 90,253 1.805.062,12 0,356,3750 % Hungary Government In-ternational Bond 29.03.21 USD 1.000 2.500 102,461 2.561.514,23 0,505,3750 % Hungary Government In-ternational Bond 21.02.23 USD 2.000 2.000 99,523 1.990.464,56 0,395,3750 % Hungary Government In-ternational Bond 25.03.24 USD 4.000 100,535 4.021.413,15 0,785,7500 % Indian Oil Corp 01.08.23 USD 2.200 200 2.000 101,713 2.034.266,48 0,407,0000 % Indo Energy Finance 07.05.18 USD 1.300 1.300 71,072 923.935,41 0,183,7500 % Indonesia Government In-ternational Bond 25.04.22 USD 1.000 2.000 92,622 1.852.432,03 0,364,1250 % Indonesia Government In-ternational Bond 15.01.25 USD 3.500 1.500 5.000 93,902 4.695.121,30 0,915,1250 % Indonesia Government In-ternational Bond 15.01.45 USD 2.000 2.000 95,852 1.917.037,34 0,374,8750 % Industrial & Commercial Bank of China 21.09.25 USD 1.250 650 2.000 94,439 1.888.777,69 0,375,6250 % International Bank of Azerbaijan OJSC 11.06.19 USD 1.000 2.000 87,868 1.757.366,54 0,345,8000 % Iraq International Bond 15.01.28 USD 5.950 3.000 2.950 68,715 2.027.089,11 0,395,3750 % Ivory Coast Government In-ternational Bond 23.07.24 USD 3.000 3.000 84,360 2.530.791,35 0,495,7500 % Ivory Coast Government In-ternational Bond 31.12.32 USD 772 2.228 83,910 1.869.092,78 0,367,6250 % Jamaica Government In-ternational Bond 09.07.25 USD 3.250 100,086 3.252.778,95 0,636,7500 % Jamaica Government In-ternational Bond 28.04.28 USD 1.000 3.500 94,463 3.306.195,37 0,647,8750 % Jamaica Government In-ternational Bond 28.07.45 USD 1.000 1.000 96,037 960.371,04 0,194,6250 % KazAgro National Manage-ment Holding JSC 24.05.23 USD 1.000 3.000 81,989 2.459.674,41 0,483,8750 % Kazakhstan Government In-ternational Bond 14.10.24 USD 1.000 500 3.000 90,416 2.712.483,65 0,534,8750 % Kazakhstan Government In-ternational Bond 14.10.44 USD 1.500 1.000 3.000 86,908 2.607.225,19 0,516,3750 % Kazakhstan Temir Zholy Finance 06.10.20 USD 2.500 93,797 2.344.924,69 0,466,3750 % KazMunayGas National 09.04.21 USD 2.000 2.000 97,629 1.952.589,51 0,38

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Bestand30.06.2016


5,8750 % Kenya Government International Bond 24.06.19 USD 1.000 89,308 893.077,59 0,176,8750 % Kenya Government International Bond 24.06.24 USD 500 500 83,674 418.370,91 0,085,2500 % KOC Holding 15.03.23 USD 1.900 1.900 93,275 1.772.228,68 0,348,2500 % Lebanon Government In-ternational Bond 12.04.21 USD 3.000 3.000 96,685 2.900.545,44 0,566,0000 % Lebanon Government In-ternational Bond 27.01.23 USD 2.500 86,348 2.158.698,18 0,426,6500 % Lebanon Government In-ternational Bond 26.02.30 USD 5.000 85,920 4.295.984,80 0,845,8750 % Lima Metro Line 2 Finance 05.07.34 USD 2.500 93,788 2.344.699,78 0,463,4160 % Lukoil International Finance 24.04.18 USD 3.000 91,158 2.734.728,28 0,534,0000 % Magyar Export-Import Bank 30.01.20 USD 4.000 91,485 3.659.396,00 0,713,2500 % Malayan Banking 20.09.22 USD 2.200 2.200 91,027 2.002.595,55 0,399,7500 % Marquee Land 05.08.19 USD 300 1.100 94,463 1.039.089,97 0,205,6250 % Metalloinvest Finance 17.04.20 USD 500 93,284 466.420,95 0,093,6250 % Mexico Government In-ternational Bond 15.03.22 USD 1.000 94,688 946.876,36 0,183,6000 % Mexico Government In-ternational Bond 30.01.25 USD 3.500 5.000 93,900 4.695.022,34 0,914,6000 % Mexico Government In-ternational Bond 23.01.46 USD 2.000 4.250 94,238 4.005.107,08 0,794,3750 % MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance 30.04.18 USD 3.000 92,232 2.766.948,16 0,544,1250 % Mongolia Government In-ternational Bond 05.01.18 USD 1.000 86,366 863.659,20 0,175,1250 % Mongolia Government In-ternational Bond 05.12.22 USD 750 500 1.250 71,528 894.100,94 0,174,2500 % Morocco Government In-ternational Bond 11.12.22 USD 1.000 94,398 943.979,51 0,184,2500 % Morocco Government In-ternational Bond 11.12.22 USD 1.000 1.000 94,398 943.979,51 0,185,5000 % Morocco Government In-ternational Bond 11.12.42 USD 1.000 96,892 968.917,66 0,199,0000 % Moon Wise Global 29.01.49 USD 1.200 200 1.000 97,835 978.346,84 0,191,0500 % Mozambique International Bond 18.01.23 USD 2.367 2.367 62,525 1.479.974,50 0,295,5000 % Myriad International Holdings 21.07.25 USD 1.500 1.500 93,381 1.400.720,28 0,275,2500 % Namibia International Bonds 29.10.25 USD 500 91,543 457.716,88 0,096,7500 % Nigeria Government In-ternational Bond 28.01.21 USD 1.500 1.500 89,982 1.349.737,39 0,264,5000 % OCP 22.10.25 USD 1.000 1.000 87,625 876.254,23 0,176,6250 % Odebrecht Offshore Drilling Finance 01.10.22 USD 88 2.393 15,744 376.792,92 0,073,6250 % Oman Government International Bond 15.06.21 USD 3.000 1.500 1.500 90,684 1.360.263,24 0,264,7500 % Oman Government International Bond 15.06.26 USD 3.000 2.000 1.000 89,177 891.773,11 0,175,6250 % Pacific Exploration and Pro-duction Corp 19.01.25 USD 750 3.750 16,643 624.128,72 0,128,2500 % Pakistan Government In-ternational Bond 15.04.24 USD 2.250 2.750 3.000 94,537 2.836.119,17 0,554,0000 % Panama Government In-ternational Bond 22.09.24 USD 1.000 5.000 96,037 4.801.855,19 0,943,7500 % Panama Government In-ternational Bond 16.03.25 USD 2.500 2.500 94,463 2.361.568,12 0,463,8750 % Panama Government In-ternational Bond 17.03.28 USD 2.000 2.000 94,688 1.893.752,72 0,374,3000 % Panama Government In-ternational Bond 29.04.53 USD 4.250 91,089 3.871.284,89 0,754,6250 % Paraguay Government In-ternational Bond 25.01.23 USD 2.000 93,563 1.871.261,60 0,366,1000 % Paraguay Government In-ternational Bond 11.08.44 USD 1.500 96,487 1.447.303,89 0,285,7500 % PCCW Capital No 4 17.04.22 USD 1.000 200 2.200 102,945 2.264.784,68 0,444,2500 % Pelabuhan Indonesia II 05.05.25 USD 1.000 90,104 901.039,45 0,185,3750 % Pelabuhan Indonesia II 05.05.45 USD 1.000 83,442 834.420,74 0,164,8750 % Pelabuhan Indonesia III 01.10.24 USD 2.350 94,913 2.230.444,87 0,434,3000 % Pertamina Persero 20.05.23 USD 2.000 2.000 91,773 1.835.464,72 0,365,6250 % Pertamina Persero 20.05.43 USD 2.250 86,833 1.953.736,78 0,385,5000 % Perusahaan Listrik Negara 22.11.21 USD 2.000 2.000 98,174 1.963.475,21 0,384,1250 % Peruvian Government In-ternational Bond 25.08.27 USD 5.500 1.500 6.250 98,511 6.156.945,47 1,20

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Bestand30.06.2016


5,6250 % Peruvian Government In-ternational Bond 18.11.50 USD 1.000 3.000 110,656 3.319.690,05 0,658,3750 % Petrobras Global Finance 23.05.21 USD 8.100 8.100 92,974 7.530.878,81 1,468,5000 % Petroleos de Venezuela 02.11.17 USD 2.667 667 6.333 63,196 4.002.385,68 0,786,0000 % Petroleos de Venezuela 16.05.24 USD 12.000 12.000 12.000 31,703 3.804.418,77 0,744,8750 % Petroleos Mexicanos 18.01.24 USD 3.000 3.000 90,324 2.709.730,74 0,537,5000 % Petron Corp 06.02.49 USD 1.200 200 1.000 95,587 955.872,81 0,197,8750 % Petronas Capital 22.05.22 USD 1.500 116,035 1.740.520,24 0,344,2000 % Philippine Government In-ternational Bond 21.01.24 USD 2.000 1.000 5.250 102,869 5.400.599,30 1,053,9500 % Philippine Government In-ternational Bond 20.01.40 USD 2.000 1.000 7.000 103,905 7.273.352,73 1,415,1250 % Poland Government In-ternational Bond 21.04.21 USD 1.700 1.700 100,977 1.716.609,93 0,333 % Poland Government International Bond 17.03.23 USD 3.000 3.000 91,418 2.742.549,79 0,533,2500 % Poland Government In-ternational Bond 06.04.26 USD 3.300 1.000 2.300 91,516 2.104.876,91 0,417,3900 % Power Sector Assets & Liabili-ties Management Corp 02.12.24 USD 3.000 121,909 3.657.280,94 0,724,1250 % Proven Honour Capital 19.05.25 USD 2.100 2.100 93,615 1.965.924,23 0,387,1250 % Provincia de Cordoba 10.06.21 USD 1.800 1.800 89,740 1.615.312,60 0,314,8750 % PTT Exploration & Production 29.12.49 USD 3.000 2.400 2.000 89,497 1.789.948,09 0,355,4000 % Reliance Holding USA 14.02.22 USD 1.050 500 1.950 100,525 1.960.242,43 0,384,7500 % Republic of Azerbaijan In-ternational Bond 18.03.24 USD 3.200 2.000 1.200 90,531 1.086.375,32 0,216,7500 % Romanian Government In-ternational Bond 07.02.22 USD 2.000 106,563 2.131.259,00 0,414,3750 % Romanian Government In-ternational Bond 22.08.23 USD 5.000 1.000 4.000 96,150 3.845.982,37 0,756,1250 % Romanian Government In-ternational Bond 22.01.44 USD 1.000 1.000 112,384 1.123.836,53 0,225 % Russian Foreign Bond - Eurobond 29.04.20 USD 3.000 5.000 97,012 4.850.615,95 0,954,8750 % Russian Foreign Bond - Eurobond 16.09.23 USD 2.000 2.000 8.000 98,286 7.862.897,30 1,535,6250 % Russian Foreign Bond - Eurobond 04.04.42 USD 4.000 4.000 101,435 4.057.398,95 0,791,2500 % Saderea 30.11.26 USD 52 1.855 77,369 1.435.427,77 0,285,5000 % Sberbank of Russia Via SB Capital 26.02.24 USD 500 3.500 88,615 3.101.526,14 0,606,2500 % Senegal Government In-ternational Bond 30.07.24 USD 2.000 2.500 85,925 2.148.127,35 0,424,8750 % Serbia International Bond 25.02.20 USD 1.500 1.500 92,762 1.391.435,94 0,277,2500 % Serbia International Bond 28.09.21 USD 3.300 2.000 4.800 102,985 4.943.282,98 0,973,9140 % Sibur Securities Designated Activity 31.01.18 USD 1.800 500 90,882 454.410,69 0,094,5000 % Sinochem Overseas Capital 12.11.20 USD 2.000 95,904 1.918.080,92 0,373,9000 % Sinopec Group Overseas De-velopment 2012 17.05.22 USD 2.000 95,344 1.906.874,95 0,373,2500 % Sinopec Group Overseas De-velopment 2015 28.04.25 USD 3.000 3.000 91,055 2.731.662,28 0,534,6650 % South Africa Government In-ternational Bond 17.01.24 USD 1.000 2.500 93,137 2.328.416,21 0,455,8750 % South Africa Government In-ternational Bond 16.09.25 USD 1.500 100,068 1.501.012,70 0,296,2500 % Sri Lanka Government In-ternational Bond 04.10.20 USD 2.500 2.500 91,496 2.287.387,90 0,445,8750 % Sri Lanka Government In-ternational Bond 25.07.22 USD 1.000 750 6.000 86,823 5.209.381,78 1,013,1250 % State Grid Overseas Investment 2013 22.05.23 USD 2.000 93,478 1.869.563,07 0,362,8750 % State Grid Overseas Investment 2016 18.05.26 USD 1.000 1.000 90,968 909.678,74 0,184,7500 % State Oil Co of the Azerbaijan Republic 13.03.23 USD 3.000 85,961 2.578.829,69 0,503,7000 % Three Gorges Finance I Ca-yman Islands 10.06.25 USD 2.000 96,684 1.933.671,77 0,384,0000 % Transnet SOC 26.07.22 USD 1.500 2.000 84,588 1.691.764,43 0,336,2500 % Turkey Government International Bond 26.09.22 USD 5.000 101,869 5.093.448,12 0,993,2500 % Turkey Government International Bond 23.03.23 USD 1.500 1.500 87,266 1.308.983,47 0,254,2500 % Turkey Government International Bond 14.04.26 USD 4.500 7.750 91,424 7.085.338,62 1,384,8750 % Turkey Government International Bond 16.04.43 USD 3.500 750 5.250 88,100 4.625.225,63 0,907,7500 % Ukraine Government In-ternational Bond 01.09.20 USD 3.000 87,958 2.638.748,75 0,517,7500 % Ukraine Government In-ternational Bond 01.09.23 USD 2.000 86,609 1.732.176,48 0,34

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Bestand30.06.2016


7,7500 % Ukraine Government In-ternational Bond 01.09.26 USD 1.000 85,259 852.593,57 0,170,0000 % Ukraine Government In-ternational Bond 31.05.40 USD 2.500 28,807 720.165,82 0,144,5000 % Uruguay Government In-ternational Bond 14.08.24 USD 1.500 1.500 97,611 1.464.172,24 0,284,3750 % Uruguay Government In-ternational Bond 27.10.27 USD 3.749 94,688 3.549.779,83 0,695,1000 % Uruguay Government In-ternational Bond 18.06.50 USD 1.500 500 4.500 89,065 4.007.918,47 0,795,6250 % Vale 11.09.42 USD 1.000 1.000 73,861 738.608,54 0,146,0000 % Vedanta Resources 31.01.19 USD 3.600 2.100 1.500 75,570 1.133.552,70 0,228,2500 % Vedanta Resources 07.06.21 USD 5.350 3.000 2.350 73,321 1.723.045,09 0,349,0000 % Venezuela Government In-ternational Bond 07.05.23 USD 38,460 153,84 0,004,8000 % Vietnam Government In-ternational Bond 19.11.24 USD 1.000 750 2.250 92,220 2.074.939,88 0,405,9500 % VimpelCom Holdings 13.02.23 USD 1.500 1.500 92,672 1.390.086,47 0,274,7500 % Woori Bank 30.04.24 USD 1.100 400 2.100 94,974 1.994.461,41 0,398,8750 % Yasar Holding 06.05.20 USD 1.700 1.700 95,155 1.617.642,68 0,318,7500 % Yuzhou Properties 04.10.18 USD 1.200 200 1.000 94,818 948.179,95 0,185,3750 % Zambia Government In-ternational Bond 20.09.22 USD 3.250 2.750 1.500 70,181 1.052.719,60 0,208,5000 % Zambia Government In-ternational Bond 14.04.24 USD 250 1.000 77,603 776.033,78 0,158,9700 % Zambia Government In-ternational Bond 30.07.27 USD 500 1.000 77,594 775.943,81 0,15Übertragbare Wertpapiere mit Handel an einem geregelten Markt (2015: 9,74%) 35.035.030,39 6,82Anleihen (2015: 9,74%) 35.035.030,39 6,82Euro Null (2015: 0,34%)US-Dollar (2015: 9,40%) 35.035.030,39 6,824,4000 % 1MDB Global Investments 09.03.23 USD 2.500 4.500 77,047 3.467.108,58 0,675,8750 % Banco Nacional de Costa Rica 25.04.21 USD 1.750 1.750 91,764 1.605.866,32 0,317,1250 % Braskem America Finance 22.07.41 USD 3.000 3.000 85,016 2.550.493,57 0,503,1250 % Chile Government International Bond 21.01.26 USD 1.000 1.000 93,676 936.755,36 0,184,5000 % Corp Nacional del Cobre de Chile 16.09.25 USD 2.500 2.500 94,247 2.356.168,01 0,469,7500 % Empresa Distribuidora Y Co-mercializadora Norte 25.10.22 USD 2.200 2.200 94,013 2.068.283,85 0,406,2701 % EP PetroEcuador via Noble So-vereign Funding I 24.09.19 USD 484 3.642 84,567 3.079.961,17 0,604,5000 % Guatemala Government Bond 03.05.26 USD 2.650 2.650 91,314 2.419.820,14 0,476,7500 % Odebrecht Offshore Drilling Finance 01.10.22 USD 867 867 15,744 136.561,61 0,035,0000 % Paraguay Government In-ternational Bond 15.04.26 USD 2.250 2.250 94,913 2.135.532,32 0,429,7500 % Petroleum Co of Trinidad & Tobago 14.08.19 USD 5.000 5.000 97,836 4.891.819,69 0,955,5000 % Petroleos Mexicanos 21.01.21 USD 3.000 3.000 94,688 2.840.629,09 0,555,5000 % Petroleos Mexicanos 27.06.44 USD 3.500 3.500 80,068 2.802.394,17 0,554,5000 % Petronas Capital 18.03.45 USD 500 1.100 99,062 1.089.683,76 0,216,8750 % VTR Finance 15.01.24 USD 2.950 89,965 2.653.952,75 0,52Andere übertragbare Wertpapiere der Art, auf die in Regulation 68(1)(a), (b) und (c) verwiesen wird (2015: 1,66%) 7.975.532,85 1,55Anleihen (2015: 1,66%) 7.975.532,85 1,55Peruanischer Nuevo Sol Null (2015: 1,66%)US-Dollar (2015: Null ) 7.975.532,85 1,556,2500 % Argentine Republic Govern-ment International Bond 22.04.19 USD 4.800 4.800 94,148 4.519.096,76 0,886,8750 % Argentine Republic Govern-ment International Bond 22.04.21 USD 1.100 1.100 95,812 1.053.934,12 0,207,5000 % Argentine Republic Govern-ment International Bond 22.04.26 USD 2.450 2.450 98,061 2.402.501,97 0,47Anlagen in Wertpapieren (2015: 99,52%) 486.465.815,74 94,61Investment Funds (2015: 0,88%) 3.302.668,77 0,64US-Dollar (2015: 0,88%) 3.302.668,77 0,64Allianz Emerging Markets Local Währung Bond USD 4 825,667 3.302.668,77 0,64Liquide und liquidierbare Mittel (2015: 1,06%) 4.064.340,25 0,79State Street Bank GmbH EUR 4.064.340,25 0,79Broker-Barmittel und Sicherheiten (2015: 4,95%) 15.695.000,00 3,05Merrill Lynch and State Street Bank GmbH EUR 15.695.000,00 3,05

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Bestand30.06.2016


Kurzfristige Nettovermögenswerte-/verbindlichkeiten, ohne den Anteilinhabern zustehende Beträge (2015: -6,41%)

4.661.667,29 0,91

Den Anteilinhabern zustehendes Fondsvermögen EUR 514.189.492,05 100,00

Nettoinventarwert je A (EUR) Anteil EUR 55,93Nettoinventarwert je I (EUR) Anteil EUR 106,10Nettoinventarwert je AT (EUR) Anteil EUR 101,74Nettoinventarwert je P (EUR) Anteil EUR 911,53Nettoinventarwert je R (EUR) Anteil EUR 99,03A (EUR) Anteile im Umlauf Anteile 4.377.500,00I (EUR) Anteile im Umlauf Anteile 2.534.640,00AT (EUR) Anteile im Umlauf Anteile 3.414,00P (EUR) Anteile im Umlauf Anteile 117,00R (EUR) Anteile im Umlauf Anteile 28,00

Auf Fremdwährung lautende Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wurden zu den nachstehenden Devisenkursen in EUR umgerechnet:Devisenkurse 30.06.2016 31.12.2015Argentinischer Peso (ARS) 1 EUR =ARS 16,630449 -Brasilianischer Real (BRL) 1 EUR =BRL 3,581135 -Ungarischer Forint (HUF) 1 EUR =HUF 316,489893 313,185163Mexikanischer Peso (MXN) 1 EUR =MXN 20,605072 19,001439Peruanischer Nuevo Sol (PEN) 1 EUR =PEN - 3,719017Russischer Rubel (RUB) 1 EUR =RUB 71,328857 80,610012US-Dollar (USD) 1 EUR =USD 1,111550 1,092351

Klassifizierung % des Gesamtvermögens

30.06.2016

% des Gesamtvermögens

31.12.2015

An einer amtlichen Börse notierte übertragbare Wertpapiere 82,58 77,41Andere übertragbare Wertpapiere der Art, auf die in Regulation 68(1)(a), (b) and (c) verwiesen wird 1,49 1,46An einem anderen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere 6,52 8,55Investmentfonds 0,62 0,77Einlagensaldo 3,68 5,27Im Freiverkehr gehandelte derivative Finanzinstrumente 0,04 0,37Umlaufvermögen 5,07 6,17

100,00 100,00

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DerivatkontrakteDer Fonds hatte die folgenden Verpflichtungen aus Derivaten:Im Freiverkehr gehandelte Devisenterminkontrakte zum 30.06.2016

Devisentermingeschäfte Währung Nominal Währung Nominal Fälligkeitsdatum

Nicht realisierter

Gewinn/

Verlust EUR

Kauf EUR 8.708.757,81 Verkauf USD 9.800.000,00 13.07.2016 -105.219,17









Kauf EUR 48.227.881,11 Verkauf USD 55.491.000,00 13.07.2016 -1.679.914,44


Kauf USD 30.700.000,00 Verkauf EUR 27.409.882,20 13.07.2016 201.249,76

Kauf USD 7.100.000,00 Verkauf EUR 6.416.112,94 13.07.2016 -30.476,56

Bei den Kontrahenten der offenen Devisenterminkontrakte handelt es sich um Merrill Lynch und State Street Bank and Trust Company.

Im Freiverkehr gehandelte Devisenterminkontrakte zum 31.12.2015

Devisentermingeschäfte Währung Nominal Währung Nominal Fälligkeitsdatum

Nicht realisierter

Gewinn/

Verlust EUR

Kauf EUR 5.153.323,94 Verkauf USD 5.609.712,62 13.01.2016 25.070,75













Bei den Kontrahenten der offenen Devisenterminkontrakte handelt es sich um Merrill Lynch und State Street Bank and Trust Company.

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Im Freiverkehr gehandelte Credit Default Swaps zum 30.06.2016Pay Receive Wertpapier Nominalwert Fälligkeitsdatum Beizulegender Zeitwert

EUR

1,00% 3 month EVENT Chile Government International Bond 20.000.000 20.06.2021 -25.875,76

3-Monats-EVENT 1,00% Peruvian Government International Bond 20.000.000 20.06.2021 -340.269,49

Bei dem Kontrahenten der Credit-Default-Swaps handelt es sich um Merrill Lynch.

Im Freiverkehr gehandelte Credit-Default-Swaps zum 31.12.2015Pay Receive Wertpapier Nominalwert Fälligkeitsdatum Beizulegender Zeitwert

EUR

1,00% 3 month EVENT Brazilian Government International Bond 4.100.000 20.12.2020 605.193,38

1,00% 3 month EVENT Chile Government International Bond 44.000.000 20.12.2020 477.534,51

3-Monats-EVENT 1,00% Peruvian Government International Bond 44.000.000 20.12.2020 -1.575.866,91

3-Monats-LIBOR 1,00% Petrobras Global Finance BV 6.300.000 20.03.2016 -61.947,01

3-Monats-EVENT 5,00% Venezuela Government International Bond 2.100.000 20.06.2016 -484.844,16



Die Gegenpartei für die Kreditausfallversicherungen sind die Barclays Bank und Merrill Lynch.

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag).Übertragbare Wertpapiere

WährungKäufe/

ZugängeVerkäufe/Abgänge

Amtlich gehandelte übertragbare WertpapiereObligationenArgentinischer Peso0,0100 % Banco Bilbao Vizcaya Argentari 01.01.16 ARS 75.500 75.500Euro7,2500 % Altice Luxembourg 15.05.22 EUR 2.7502,2600 % Argentine Republic Government International Bond 31.12.38 EUR 2.0001,7500 % Fomento Economico Mexicano SAB de CV 20.03.23 EUR 2.600 2.6001,3750 % Latvia Government International Bond 16.05.36 EUR 2.800 2.8003,7500 % Petroleos Mexicanos 15.03.19 EUR 3.600 3.600US-Dollar7,2500 % 361 Degrees International 03.06.21 USD 1.200 1.2005,9500 % ABJA Investment 31.07.24 USD 1.800 1.8005,6250 % Aeropuerto Internacional de Tocumen 18.05.36 USD8,1250 % African Bank 24.02.17 USD 5.6854,0000 % African Export-Import Bank 24.05.21 USD 2.200 2.2008,8750 % Agile Property Holdings 28.04.17 USD 700 7006,2500 % Argentine Republic Government International Bond 22.04.19 USD 2.074 2.0746,8750 % Argentine Republic Government International Bond 22.04.21 USD 475 4757,5000 % Argentine Republic Government International Bond 22.04.26 USD 1.146 1.1468,2800 % Argentine Republic Government International Bond 31.12.33 USD 3.5052,5000 % Argentine Republic Government International Bond 31.12.38 USD 2.5005,5000 % Bank of East Asia 29.12.49 USD 1.200 1.2007,7500 % Cemex 16.04.26 USD 3.200 3.2001,1250 % China Aoyuan Property Group 17.01.19 USD 8006,5250 % China Aoyuan Property Group 25.04.19 USD 1.500 1.5003,8750 % China CITIC Bank International 28.09.22 USD 1.4006,1250 % China Energy Reserve and Chemicals Group International 15.01.19 USD 2.800 2.8006,8000 % CITIC 17.01.23 USD 550 1.950

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Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag).Übertragbare Wertpapiere

WährungKäufe/

ZugängeVerkäufe/Abgänge

7,3750 % Columbus International 30.03.21 USD 1.5006,0000 % Croatia Government International Bond 26.01.24 USD 1.0004,1250 % Ecopetrol 16.01.25 USD 5.500 5.5005,0500 % Embraer Netherlands Finance BV 15.06.25 USD 1.4008,2500 % Evraz Group 28.01.21 USD 5003,1250 % Export-Import Bank of India 20.07.21 USD 1.000 1.0008,2500 % Golden Legacy 07.06.21 USD 1.850 1.8505,5000 % GrupoSura Finance 29.04.26 USD 2.300 2.3005,7500 % Hungary Government International Bond 22.11.23 USD 1.500 1.5005,6250 % Indian Oil Corp 02.08.21 USD 200 1.6006,3750 % Ivory Coast Government International Bond 03.03.28 USD 1.9003,2500 % Kia Motors Corp 21.04.26 USD 400 4002,2500 % Korea Resources Corp 19.04.21 USD 2.700 2.7005,0000 % Kuwait Projects 15.03.23 USD 3.800 3.8009,8750 % Marfrig Holdings Europe 24.07.17 USD 6.0702,7500 % MDC-GMTN 11.05.23 USD 2.400 2.4004,8750 % mvardhana Motherson Automotive Systems Group 16.12.21 USD 1.500 1.5004,4500 % Novolipetsk Steel via Steel Funding 19.02.18 USD 3.0007,1250 % Odebrecht Finance 26.06.42 USD 4.3064,5000 % Petroleos Mexicanos 23.01.26 USD 2.0006,8750 % Petroleos Mexicanos 04.08.26 USD 5.142 5.1423,7000 % Philippine Government International Bond 01.03.41 USD 600 6009,5000 % Republic of Cameroon International Bond 19.11.25 USD 1.7505,5000 % Royal Capital 29.12.49 USD 1.4008,7500 % Senegal Government International Bond 13.05.21 USD 5004,4500 % Sino-Ocean Land Treasure Finance II 04.02.20 USD 1.4004,8750 % South Africa Government International Bond 14.04.26 USD 4.000 4.0005,3750 % South Africa Government International Bond 24.07.44 USD 2.0008,5000 % Studio City Finance 01.12.20 USD 1.200 1.2004,5000 % Sunshine Life Insurance 20.04.26 USD 1.050 1.0503,6250 % Swire Properties MTN Financing 13.01.26 USD 2.400 2.4004,8750 % Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi 18.05.21 USD 2.550 2.5505,7500 % Venezuela Government International Bond 26.02.16 USD 6.5005,2000 % VimpelCom Holdings 13.02.19 USD 1.5007,2500 % Votorantim Cimentos 05.04.41 USD 3.500 3.5008,5000 % Yapi ve Kredi Bankasi 09.03.26 USD 3.450 3.4508,5000 % YPF 28.07.25 USD 2.0008,6250 % Yuzhou Properties 24.01.19 USD 800 1.600Südafrikanischer Rand1,0308 % African Bank 29.12.49 ZAR 6.287 6.287Übertragbare Wertpapiere mit Handel an einem geregelten MarktObligationenUS-Dollar8,3750 % Avianca Holdings / Avianca Leasing LLC / Grupo Taca Holdings 10.05.20 USD 2.0008,2500 % Digicel Group 30.09.20 USD 1.5006,3050 % EMATUM Finance 11.09.20 USD 662 2.2556,3750 % Indo Energy Finance II 24.01.23 USD 1.3006,0000 % Millicom International Cellular 15.03.25 USD 1.3507,2500 % Navios South American Logistics US 01.05.22 USD 2.5005,5000 % Petroleos Mexicanos 27.06.44 USD 2.0009,9500 % Provincia de Buenos Aires 09.01.21 USD 2.5507 ,0000% Republic of Angola Via Northern Lights III 16.08.19 USD 890 1.8288,2500 % Sixsigma Networks Mexico 07.11.21 USD 2.700Andere übertragbare Wertpapiere der Art, auf die in Regulation 68(1)(a), (b) and (c) verwiesen wirdObligationenPeruanischer Nuevo Sol5,7000 % Peruvian Government International Bond 12.08.24 PEN 11.6006.9000 % Peruvian Government International Bond 12.08.37 PEN 11.000

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Gesamtergebnisrechnungfür den Zeitraum vom 01.01.2016 - 30.06.2016

Erläuterungen 01.01.2016 - 30.06.2016 01.01.2015 - 30.06.2015

EUR EURErträge

Zinseinkünfte auf erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete

finanzielle Vermögenswerte 1(iii) 12.709.986,57 17.162.486,97

Sonstige Erträge 0,00 55.460,58

Ausländische Quellensteuer 0,00 32.608,44

12.709.986,57 17.250.555,99

Aufwendungen

Pauschalvergütung 2 2.211.702,29 3.088.105,61

2.211.702,29 3.088.105,61

Nettoertrag/-verlust 10.498.284,28 14.162.450,38

Realisierte/nicht realisierte Gewinne/Verluste 25.835.614,54 -20.865.057,59

Nettogewinn/-verlust aus der Geschäftstätigkeit vor Finanzierungskosten 36.333.898,82 -6.702.607,21

Finanzierungsaufwand:

Zinsaufwand 15.347,71 0,00

Swing-Pricing-Anpassung 5 3.469.560,00 0,00

Zu-/Abnahme der Verbindlichkeiten gegenüber Anteilinhabern aufgrund von Anlagetätigkeiten 39.788.111,11 -6.702.607,21

Die Gesamtergebnisrechnung zeigt alle in diesen Finanzaufstellungen erfassten Gewinne und Verluste sowie alle Aktivitäten auf, die sich aus fortlaufender Geschäftstätigkeit ergaben.

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Bilanzzum 30.06.2016

Erläuterungen 30.06.2016 31.12.2015

EUR EUR Vermögenswerte

Anlagen in Wertpapieren

(Historische Anschaffungskosten:

30.06.2016: EUR 464.685.016,19

31.12.2015: EUR 331.110.253,70) 486.465.815,74 332.137.069,43

Investmentfonds

(Historische Anschaffungskosten:

30.06.2016: EUR 3.632.932,19

31.12.2015: EUR 3.632.932,19) 3.302.668,77 2.941.451,92

Bankguthaben und Einlagen 4.064.340,25 3.531.415,26

Bei Brokern und Kontrahenten vorgehaltene liquide Mittel für offene Derivatpositionen 15.695.000,00 16.510.000,00

Aufgelaufene Zinseinkünfte 7.701.494,24 6.134.255,27

Forderungen aus dem Verkauf von Anlagen 19.476.764,39 15.469.484,07

Forderungen aus Anteilszeichnungen 69.734,22 1.827.912,75

Nicht realisierter Gewinn aus Derivatkontrakten 201.249,76 1.387.864,82

Summe Vermögenswerte 536.977.067,37 379.939.453,52Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Anlagen 799.205,44 0,00

Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen 7.658.200,04 23.534.956,55

Zinsverbindlichkeiten 5.458,53 13.641,34

Nicht realisierter Verlust aus Derivatkontrakten 13.854.178,11 18.854.818,92

Verbindlichkeiten aus Aufwendungen 470.533,20 331.818,99

Summe Verbindlichkeiten (ohne den Anteilinhabern zustehendes Fondsvermögen) 22.787.575,32 42.735.235,80Swing-Pricing-Anpassung 5 0,00 -3.469.560,00Den Anteilinhabern zustehendes Nettovermögen nach der Swing-Pricing-Anpassung 514.189.492,05 333.734.657,72

01.01.2016-30.06.2016A (EUR) Anteile I (EUR) Anteile AT (EUR) Anteile P (EUR) Anteile R (EUR) Anteile

Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtszeitraums 2.822.095 1.780.894 2.846 99 10Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile 2.325.002 1.131.700 1.754 23 25 Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile -769.597 -377.954 -1.186 -5 -7Anteile im Umlauf zum Ende des Berichtszeitraums 4.377.500 2.534.640 3.414 117 28


Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtszeitraums 3.862.631 3.425.709 83 51 0Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile 389.332 1.424.019 864.460 493 10 Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile -1.429.868 -3.068.834 -861.697 -445 0Anteile im Umlauf zum Ende des Berichtszeitraums 2.822.095 1.780.894 2.846 99 10


Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtszeitraums 3.862.631 3.425.709 83 51 0Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile 324.611 683.002 748.894 468 10 Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile -685.646 -1.161.689 -1.627 -422 0Anteile im Umlauf zum Ende des Berichtszeitraums 3.501.596 2.947.022 747.350 97 10

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Entwicklung des den Anteilinhabern zustehenden Fondsvermögensfür den Zeitraum vom 01.01.2016 - 30.06.2016

01.01.2016 - 30.06.2016 01.01.2015 - 30.06.2015

EUR EUR

Den Anteilinhabern zustehendes Fondsvermögen

zu Beginn des Berichtszeitraums 333.734.657,72 616.110.379,79

Mittelzuflüsse 228.487.343,99 158.686.698,87

Mittelabflüsse -75.080.633,99 -154.189.394,92

Ertragsausgleich 5.362.028,61 -866.418,31

Ausschüttungen an Anteilinhaber -18.102.015,39 -35.327.528,72

Zu-/Abnahme der Verbindlichkeiten gegenüber Anteilinhabern aufgrund von Anlagetätigkeiten 39.788.111,11 -6.702.607,21

Den Anteilinhabern zustehendes Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraums 514.189.492,05 577.711.129,50

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Erläuterungen zu den Finanzaufstellungen

1. Rechnungslegungsgrundsätze

(i) Bilanzierungsgrundlage

Dieser verkürzte Zwischenabschluss wurde zum Ende des Be-richtszeitraums am 30. Juni 2016 erstellt.

Übereinstimmungserklärung

Diese gekürzten Finanzberichte wurden gemäß dem Financial Re-porting Standard 104 „Zwischenberichterstattung“ („FRS 104“), der Haushaltsordnung der Europäischen Gemeinschaften (Organis-men für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW)) 2011 (in der jeweils gültigen Fassung) (die „UCITS-Richtlinien“) erstellt. FRS 104 gilt für den Abrechnungszeitraum ab dem 1. Januar 2015.

Die gekürzten, ungeprüften Finanzberichte sollten zusammen mit den jährlichen, geprüften Finanzberichten des Unternehmens für das betreffende Jahr gelesen werden, das am 30. Dezember 2015 endete.

Rechnungslegungsstandards für die genaue und richtige Darle-gung von Finanzberichten, die in Irland allgemein akzeptiert sind, werden vom Institute of Chartered Accountants in Ireland (Irisches Institut der Wirtschaftsprüfer) veröffentlicht.

Das Unternehmen nimmt weiterhin Anspruch auf die Ausnahme für offene Investmentfonds gemäß des Financial Reporting Stan-dard 102 („FRS 102“) und publiziert keine Kapitalflussrechnung.

(ii) Bewertung der Anlagen

Alle Anlagen des Fonds werden als „erfolgswirksam zum beizule-genden Zeitwert bewertet“ klassifiziert. Die Kategorie der erfolgs-wirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Ver-mögenswerte und Verbindlichkeiten umfasst zu Handelszwecken gehaltene Finanzinstrumente; dies bedeutet, dass realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste aus der Anlagetätigkeit in der Gesamtergebnisrechnung aufgeführt werden. Käufe und Ver-käufe von Anlagen werden am Handelstag verbucht, und die damit verbundenen Transaktionskosten werden als Aufwand ausgewie-sen. Anlagen werden zunächst zum Anschaffungswert ausgewie-sen und danach zu dem Geldkurs am Markt bewertet.

Finanzielle Vermögenswerte, die nicht erfolgswirksam zum beizu-legenden Zeitwert bewertet werden, werden zu fortgeführten An-

schaffungskosten als Forderungen verbucht und umfassen Einla-gen und Außenstände.

Finanzielle Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam zum bei-zulegenden Zeitwert bewertet werden, umfassen Verbindlichkei-ten und Finanzverbindlichkeiten aus rückkaufbaren Anteilen.

Anlagen in offenen Investmentfonds werden anhand des letzten verfügbaren ungeprüften Nettoinventarwerts der Anteile, der von dem betreffenden Administrator eingeholt wird, zum beizulegen-den Zeitwert bewertet, wenn es häufige und regelmäßige Rück-nahmen dieser Kapitalanlagen gibt. Die Veränderungen des tägli-chen Nettoinventarwerts dieser Anteile werden in der Gesamter-gebnisrechnung als nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Anlagetätigkeiten verbucht.

Der Fonds weist einen finanziellen Vermögenswert oder eine fi-nanzielle Verbindlichkeit aus, sobald er Partei eines Vertrags wird. Der Fonds bucht finanzielle Vermögenswerte oder finanzielle Ver-bindlichkeiten aus, sobald seine Rechte oder Verpflichtungen erlö-schen.

(iii) Erträge

Alle Erträge werden periodengerecht ausgewiesen. Zinserträge be-inhalten die Abschreibung von Aufschlägen und Abschlägen für Wertpapiere. Erträge werden vor Abzug der eventuell anfallenden Quellensteuer angegeben, die in der Gesamtergebnisrechnung se-parat aufgeführt wird.

Zinserträge aus Schuldtiteln, die erfolgswirksam zum beizulegen-den Zeitwert bewertet werden, laufen unter Anwendung des ur-sprünglichen effektiven Zinssatzes auf und werden in der Gesamt-ergebnisrechnung dem Einzelposten Zinsertrag zugeordnet.

(iv) Fremdwährungen

Auf Fremdwährungen lautende Handelsaktivitäten werden zu dem am Handelsdatum geltenden Wechselkurs in die funktionale und Berichtswährung des Fonds umgerechnet.

Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zum am Ende des Berichtszeitraums geltenden Wechselkurs ausgewiesen. Alle Ge-winne und Verluste, die aus einer Änderung der Wechselkurse ent-stehen, sind in der Gesamtergebnisrechnung in der Zeile „Reali-sierte und nicht realisierte Gewinne/Verluste“ enthalten.

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(v) Ausgegebene Anteile

Alle vom Fonds ausgegebenen rückkaufbaren Anteile verleihen den Anlegern das Recht, an jedem Rücknahmetag und auch im Fall einer Auflösung des Fonds die Rücknahme der Anteile gegen Barzahlung zu dem Wert zu verlangen, der dem Anteil des Anle-gers am Nettovermögen des Fonds entspricht.

Alle Anteile des Trusts sind gemäß FRS 25 „Finanzinstrumente: An-gaben und Darstellung“ als Verbindlichkeiten klassifiziert. Der Standard gibt vor, dass Gesellschaften kündbare Finanzinstru-mente oder Teile von Instrumenten, die die Gesellschaft verpflich-ten, Dritten bei Liquidation der Gesellschaft einen entsprechenden Anteil am Nettovermögen zu übereignen, als Eigenkapital zu erfas-sen haben, sofern die Finanzinstrumente mit bestimmten Merk-malen behaftet sind und bestimmte Bedingungen erfüllen. Die An-teile des Trusts erfüllen diese speziellen Bedingungen nicht und wurden entsprechend als Verbindlichkeiten klassifiziert.

(vi) Transaktionskosten

Transaktionskosten sind inkrementelle Kosten, die direkt dem Er-werb, der Ausgabe oder der Veräußerung eines finanziellen Ver-mögenswertes oder einer finanziellen Verbindlichkeit zuzuordnen sind. Unter inkrementellen Kosten versteht man Kosten, die nicht angefallen wären, wenn das Finanzinstrument nicht erworben, be-geben oder veräußert worden wäre. Beim erstmaligen Ansatz von inanziellen Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten sind diese erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Die Transaktionskosten für solche Instrumente werden direkt in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen.

Die Transaktionskosten für den Kauf und Verkauf von Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen sind in den realisierten/ nicht realisierten Gewinnen/Verlusten in der Gesamtergebnis-rechnung für die einzelnen Fonds enthalten. Diese Kosten umfas-sen zuzuordnende Maklergebühren, Provisionen, mit Transaktio-nen verbundene Abgaben und sonstige Marktgebühren .

Die Transaktionskosten für den Kauf und Verkauf offener Devisen-terminkontrakte sind im Kauf- und Verkaufspreis der Anlage ent-halten. Es ist in der Praxis nicht möglich, diese Kosten verlässlich zu ermitteln, da sie in den Kosten der Anlage enthalten sind und nicht separat überprüft oder offengelegt werden können.

(vii) Ertragsausgleich

In Zusammenhang mit der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen wird ein Ertragsausgleichskonto geführt. Der Ertragsanteil wird in den Finanzaufstellungen in der Entwicklung des den Anteilinha-bern zustehenden Fondsvermögens ausgewiesen.

(viii) Hierarchische Einstufung bei der Bewertung zum beizulegen-den Zeitwert

Der Abschnitt „Beizulegender Zeitwert“ des FRS 102 legt die An-wendung der Zeitwerthierarchie fest, in der Bewertungen des bei-zulegenden Zeitwerts für die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten kategorisiert werden. Mit der Hierarchie wird die Kategorisierung finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkei-ten in die Stufen 1, 2 und 3 anhand der Definitionen für jede Stufe gemäß der Beschreibung in FRS 102 angestrebt.

Weitere Angaben befinden sich auf Seite 28.

2. Gebührenstruktur

Die zuvor geltenden Vereinbarungen zur Abgeltung von Gebühren umfassten eine Verwaltungs-, eine Service- und eine Vertriebsge-bühr. Es wurde die Entscheidung getroffen, diese verschiedenen Arten von Gebühren zu einer so genannten Pauschalvergütung zu-sammenzulegen, in der alle oben genannten Gebühren erfasst sind. Somit stellt diese Pauschalvergütung eine fixe Gebühr dar, die alle im Prospekt beschriebenen externen Kosten abdeckt.

Die jährlich geltende Pauschalvergütung in Form eines Prozentsat-zes des durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwerts eines Fonds für jede Anteilklasse ist in der folgenden Tabelle dargestellt:

FondsnameAnteilklasse &

Währung

Pauschalvergütung in % p. a.

Allianz Emerging Markets Bond

Fund A (EUR) 1,45

AT (EUR) 1,45

I (EUR) 0,78

P (EUR) 0,78

R (EUR) 1,29

Die Pauschalvergütung kann teilweise dazu verwendet werden, die Gebühren für den Anteilsvertrieb zu begleichen (wie z. B. die Be-zahlung der Bestandspflegekommissionen). Ferner können vorbe-haltlich der Gesetze und Verordnungen in Irland Gebühren an An-leger zurückerstattet werden. Zusätzlich zur Pauschalvergütung kann eine erfolgsbezogene Vergütung erhoben werden. Die Einzel-

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heiten der erfolgsbezogenen Vergütung werden in einem ergän-zenden oder einem neuen Verkaufsprospekt ausgeführt.

Zum Jahresende wurde keine erfolgsbezogene Vergütung erhoben.

Die Pauschalvergütung deckt die folgenden Gebühren und Auf-wendungen ab, die den einzelnen Fonds nicht mehr getrennt in Rechnung gestellt werden:

- Verwaltungsgebühren

- Vertriebsgebühren

- Treuhändergebühren

- Register- und Transferstellengebühren

- Gebühren der Verwaltungsgesellschaft

- Gründungskosten

- Kosten für die Erstellung (einschließlich der Übersetzungen) und den Versand der Prospekte und wesentlichen Anlegerin-formationen (KIID), der Jahres-, Halbjahres- und Zwischenbe-richte

- Kosten für die Veröffentlichung von Verkaufsprospekten, we-sentlichen Anlegerinformationen (KIID) und anderen Ver-kaufsunterlagen, Jahres-, Halbjahres- und Zwischenberichten, Kundenkommunikationen, Steuerinformationen sowie Zeich-nungs- und Rücknahmepreisen

- Kosten für die Abschlussprüfung des Fonds und Rechtsbera-tungskosten und -gebühren (außer Kosten und Gebühren im Zusammenhang mit der Geltendmachung und Durchsetzung rechtlicher Ansprüche)

- Kosten und Gebühren der Zahl- und Informationsstelle (in Höhe der üblichen Geschäftstarife berechnet)

- Kosten für Börsennotierungen und deren Aufrechterhaltung

- Kosten für die Zulassungen zum öffentlichen Vertrieb und die Aufrechterhaltung dieser Zulassungen

- Kosten zur Erlangung und Beibehaltung eines Status, auf-grund dessen der Fonds direkt in Vermögenswerte in einem

bestimmten Land investieren darf, sowie Kosten und Steuern, die für die damit zusammenhängende Verwaltung und Ver-wahrung anfallen und

- alle sonstigen Gebühren und Aufwendungen, die in Verbin-dung mit der Verwaltung des Fonds anfallen.

Weitergehende Informationen zur Pauschalvergütung finden sich im Verkaufsprospekt.

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3. Laufende Kosten

Fondsname Anteilklasse Laufende Kosten ohne an die Wert-

entwicklung des Fonds gebundene

Gebühren in %

Laufende Kosten ohne an die Wert-

entwicklung des Fonds gebundene

Gebühren in %

ErfolgsbezogeneVergütung

in % p.a.

ErfolgsbezogeneVergütung

in % p.a.

Laufende Kosten in % p.a.

Laufende Kosten in % p.a.

30.06.2016 30.06.2015 30.06.2016 30.06.2015 30.06.2016 30.06.2015

Allianz Emerging Markets Bond Fund A (EUR) 1,45 1,45 - - 1,45 1,45

AT (EUR)1) 1,45 1,45 - - 1,45 1,45

I (EUR) 0,78 0,78 - - 0,78 0,78

P (EUR)2) 0,78 0,77 - - 0,77 1,07

R (EUR)3) 1,291) 1,291) - - 1,291) 1,291)

1) Auflegungsdatum 27.04.2015,

4. Ausschüttungspolitik

Die aktuelle Ausschüttungspolitik für ausschüttende Anteile besteht darin, dass der im entsprechenden Zeitraum aufgelaufene Nettoer-trag, einschließlich des Ertragsausgleichs für den jeweiligen Zeitraum, ausgeschüttet wird. Der Ertragsausgleich wird für die Fonds täglich auf Grundlage der Zeichnungen und Rücknahmen vorgenommen. Der Ertragsausgleich wird in den Finanzaufstellungen in der Entwick-lung des den Anteilinhabern zustehenden Fondsvermögens ausgewiesen. Die nachstehend aufgeführten Ausschüttungen wurden für den Berichtszeitraum und die Vergleichsperiode vorgenommen. Weitere Einzelheiten finden sich im Prospekt.

1. Januar 2015 - 31. Dezember 2015 Ex-Datum Anteilklasse in EUR

Allianz Emerging Markets Bond Fund 07.03.2016 A 2,68670

07.03.2016 I 5,80988

07.03.2016 P 49,58719

07.03.2016 R 3,15354

1. Januar 2014 - 31. Dezember 2014 Ex-Datum Anteilklasse in EUR

Allianz Emerging Markets Bond Fund 02.03.2015 A 3,19095

02.03.2015 I 6,85519

02.03.2015 P 36,03705

5. Swing Pricing

Der Fonds kann eine Reduzierung des Nettoinventarwerts pro An-teil erfahren, wenn Anteile zu einem Preis gezeichnet oder zurück-genommen werden, der die Transaktionskosten und sonstigen Aufwendungen (z. B. Steuern) nicht berücksichtigt, die sich bei den Portfoliotransaktionen des Investmentmanagers ergeben, mit de-nen den Mittelzuflüssen und Mittelabflüssen Rechnung getragen wird. Bis zum 30. Juni 2016 wurde keine Swing-Pricing-Anpassung am Fonds vorgenommen.

6. Verbuchung von Derivaten

Devisenterminkontrakte

Die nicht realisierte Auf- bzw. Abwertung aus offenen Devisenter-minkontrakten wird anhand der Differenz zwischen dem Vertrags-kurs und dem Terminkurs für die Glattstellung des Vertrags am Ende des Jahres errechnet. Realisierte und nicht realisierte Gewin-ne und Verluste aus Devisenterminkontrakten sind in der Gesamt-ergebnisrechnung enthalten.

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Futures-Kontrakte

Für offene Futures-Kontrakte werden Änderungen des Vertrags-werts nach einem „Marking-to-Market“ des Vertragswerts zum Stichtag der Zusammensetzung des Fondsvermögens als nicht re-alisierte Gewinne oder Verluste verbucht. Bei Glattstellung des Vertrags wird die Differenz zwischen den Erlösen aus (bzw. dem Zeitwert von) den Transaktionen zur Glattstellung einer offenen Position und der ursprünglichen Transaktion in der Gesamtergeb-nisrechnung als realisierter Gewinn oder Verlust ausgewiesen.

Zinsswaps, Total-Return-Swaps und Credit-Default-Swaps

Die Zinsswaps werden anhand gängiger Nettobarwert- Methoden bewertet, wobei alle künftigen Cashflows der Zinsswaps unter An-wendung der entsprechenden Zinssätze auf ihren Gegenwartswert abgezinst werden.

Der Wert der Total Return Swaps wird nach dem Mark-to- Market-Prinzip (Marktpreisbewertung) anhand einer von den Kontrahen-ten bereitgestellten Bewertungsbasis ermittelt. Zur Ermittlung der Mark-to-Market-Bewertung treffen die Kontrahenten Annahmen, die auf den Marktbedingungen zum Stichtag der Zusammenset-zung des Fondsvermögens basieren, und wenden Bewertungsme-thoden an, welche den Einsatz von vergleichbaren marktüblichen Transaktionen, Discounted-Cashflow-Methoden, Optionspreismo-dellen und anderen Bewertungsmethoden einschließen, die übli-cherweise von Marktteilnehmern angewandt werden.

Der Nominalwert von Swapgeschäften wird anschließend mit dem aktuellen Marktwert verglichen, um den beizulegenden Zeitwert der Swaps widerzuspiegeln, der als Vermögenswert oder Verbind-lichkeit in der Bilanz ausgewiesen wird. Veränderungen im beizu-legenden Zeitwert (realisiert und nicht realisiert) werden in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen. Die Nettobeträge aus Zinszahlungen und -eingängen für Swaps sind in den Zinserträgen der Gesamtergebnisrechnung und in den Zinsforderungen bzw. -aufwendungen der Bilanz enthalten.

Credit-Default-Swaps beinhalten in unterschiedlichem Ausmaß Elemente von Kredit- und Kontrahentenrisiko, die über den in der Bilanz ausgewiesenen Betrag hinausgehen. Bei der Bewertung des Credit-Default-Swap handelt es sich um eine Einschätzung eines Kreditausfallereignisses zu einem bestimmten Zeitpunkt. Anhand von nominalen Kapitalbeträgen wird der Umfang der Beteiligung an diesen Transaktionen ausgedrückt, aber die Beträge, die poten-ziell einem Kreditrisiko unterliegen, sind viel geringer.

Swaptions

Swaptions beinhalten Optionen, die dem Käufer das Recht geben, ihn aber nicht verpflichten, zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt einen Swap-Kontrakt abzuschließen. Zu Swaptions ge-hören ferner Optionen, die beiden Kontrahenten gestatten, einen bestehenden Swap aufzulösen oder zu verlängern. Die Verände-rungen der Kontraktwerte werden als nicht realisierte Gewinne bzw. Verluste erfasst und bei Glattstellung des Kontrakts als reali-sierter Gewinn bzw. Verlust ausgewiesen. Realisierte und nicht re-alisierte Gewinne und Verluste aus Swaptions sind in der Gesamt-ergebnisrechnung ausgewiesen.

Optionen

Eine Option ist ein Kontrakt, durch den der Käufer des Kontrakts das Recht, aber nicht die Pflicht, hat, an oder vor einem Zeitpunkt in der Zukunft die Option zu bestimmten Bedingungen, wie bei-spielsweise eine festgelegte Menge eines bestimmten Produkts, Vermögenswerts oder Finanzinstrumentes, auszuüben. Die Verän-derungen der Kontraktwerte werden als nicht realisierte Gewinne bzw. Verluste erfasst und bei Glattstellung des Kontrakts als reali-sierter Gewinn bzw. Verlust ausgewiesen. Realisierte und nicht re-alisierte Gewinne und Verluste aus Swaptions erscheinen in der Ertrags- und Aufwandsrechnung.

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7. Besteuerung in Irland

Der Trust ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen im Sinne von Section 739B des Taxes Consolidation Act von 1997. Daher sind die Erträge und der entsprechende Gewinn des Trusts in Irland nicht steuerpflichtig, es sei denn, ein Steuertatbestand tritt ein. Ein Steuertatbestand umfasst jegliche Ausschüttungszahlungen an die Anteilinhaber sowie Einlösungen, Rücknahmen, Übertragun-gen oder Annullierungen von Anteilen am Ende eines jeden Acht-jahreszeitraums, in dem die Anlage gehalten wurde.

Ein Gewinn aus einem Steuertatbestand erwächst nicht für:

a) Anteilinhaber, die zum Zeitpunkt des Steuertatbestands we-der in Irland ansässig sind noch dort ihren gewöhnlichen Auf-enthalt haben, sofern der Trust im Besitz der erforderlichen, gesetzlich vorgeschriebenen unterzeichneten Erklärungen ist;

b) bestimmte steuerbefreite in Irland ansässige Anleger, die dem Trust die erforderlichen, gesetzlich vorgeschriebenen unter-zeichneten Erklärungen ausgehändigt haben;

c) den Umtausch von Anteilen des Organismus für gemeinsame Anlagen in andere Anteile an diesem durch einen Anteilinha-ber;

d) Anteile, die in einem von den irischen Steuerbehörden aner-kannten Clearingsystem gehalten werden; und/ oder

e) bestimmte Anteilsübertragungen zwischen Ehegatten und früheren Ehegatten.

Falls eine angemessene unterzeichnete Erklärung nicht vorliegt, ist der Trust beim Eintreten eines Steuertatbestands in Irland steu-erpflichtig und behält sich das Recht vor, derartige Steuern von den betreffenden Anteilinhabern einzubehalten.

Für die Ausgabe, Rücknahme oder Übertragung von Anteilen des Trusts fallen in Irland keine Stempelsteuern oder Abgaben für die Übertragung oder Eintragung an. Ausschüttungen und Zinserträge aus Wertpapieren, die in anderen Ländern als Irland ausgegeben wurden, können Steuern unterliegen, u.a. den in diesen Ländern erhobenen Quellensteuern. Der Trust kommt unter Umständen nicht in den Genuss des ermäßigten Quellensteuersatzes, der in Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Irland und anderen Ländern vorgesehen ist. Der Trust kann deshalb die Erstattung der in bestimmten Ländern abzuführenden Quellensteuer möglicher-

weise nicht verlangen. Sofern hinsichtlich eines Anteilinhabers ein steuerpflichtiges Ereignis eintritt, kann der Trust verpflichtet sein, die auf dieses steuerpflichtige Ereignis anfallende Steuer einzube-halten und an die irische Steuerbehörde abzuführen.

8. Risikofaktoren im Zusammenhang mit dem Fonds

Anleger müssen sich bewusst sein, dass jede Anlage bestimmte Ri-siken beinhaltet. Das Risikoprofil des Fonds wird im jeweiligen An-hang am Ende des Prospekts dargestellt. Anleger sollten vor der Anlage in den Fonds das entsprechende Risikoprofil und die nach-stehend beschriebenen Risikofaktoren berücksichtigen. Die Ver-waltungsgesellschaft weist auf die folgenden besonderen Risiken hin, wobei diese Liste von Risikofaktoren keinen Anspruch auf Voll-ständigkeit erhebt.

Anlagerisiko

Der Preis der Anteile kann sowohl fallen als auch steigen. Es kann nicht zugesichert werden, dass der Fonds sein Anlageziel erreicht oder ein Anteilinhaber den vollen in den Fonds investierten Anla-gebetrag zurückerhält. Der Wertzuwachs und die Erträge des Fonds basieren auf dem Vermögenszuwachs und den Erträgen der gehaltenen Wertpapiere abzüglich aufgelaufener Aufwendungen. Daher kann die Rendite des Fonds in Abhängigkeit von Änderun-gen dieses Wertzuwachses bzw. dieser Erträge schwanken. Weder die Verwaltungsgesellschaft noch Dritte geben eine Gewährleis-tung hinsichtlich der Wertentwicklung des Fonds ab. Der beim Kauf von Anteilen erhobene Ausgabeaufschlag kann insbesondere bei nur kurzer Anlagedauer die Renditen einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Wenn Anteile zurückgenommen werden, um die Rücknahmeerlöse in einen anderen Anlagentyp zu inves-tieren, können dem Anleger zusätzlich zu den bereits angefallenen Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag beim Erwerb von Anteilen) weitere Kosten wie Ausgabeaufschläge beim Erwerb dieser anderen Antei-le entstehen. Diese Ereignisse und Umstände können dem Anleger Verluste verursachen.

Politische Risiken

Der Wert des Fondsvermögens kann durch Unsicherheitsfaktoren, wie politische Entwicklungen, Änderungen der Regierungspolitik, der Besteuerung, der Währungsrepatriierungsrichtlinien sowie der Anlagebeschränkungen für ausländische Investoren, beeinflusst werden.

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Allgemeines Marktrisiko

Durch die direkte und indirekte Anlage in Wertpapieren und ande-ren Vermögenswerten ist der Fonds allgemeinen Markttrends, ins-besondere an den Wertpapiermärkten, ausgesetzt. Die komplexen und manchmal irrationalen Faktoren, denen die allgemeinen Markttendenzen unterliegen, können unter bestimmten Umstän-den sogar zu wesentlichen und lang anhaltenden Kursverlusten führen, die den gesamten Markt beeinträchtigen. Dem allgemei-nen Marktrisiko sind Wertpapiere von erstklassigen Emittenten grundsätzlich in gleicher Weise ausgesetzt wie andere Wertpapie-re oder Vermögensgegenstände.

Unternehmensspezifisches Risiko

Die Kursentwicklung der von dem Fonds direkt oder indirekt ge-haltenen Wertpapiere und anderen Instrumente ist auch von un-ternehmensspezifischen Faktoren abhängig, beispielsweise von der betriebswirtschaftlichen Situation des Emittenten. Wenn diese unternehmensspezifischen Faktoren sich verschlechtern, kann der Kurs des entsprechenden Wertpapiers erheblich und dauer-haft fallen, ungeachtet der und unabhängig von den allgemeinen positiven oder negativen Börsenentwicklungen.

Insolvenzrisiko

Der Emittent eines vom Fonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw. der Schuldner des Fonds kann zahlungsunfähig werden. Dies könnte dazu führen, dass die entsprechenden Ver-mögenswerte des Fonds ihren wirtschaftlichen Wert verlieren.

Adressenausfallrisiko

Zusätzlich besteht, insbesondere bei Anlagen in nicht börsenno-tierten Wertpapieren, das Risiko, dass die Abwicklung durch ein Transfersystem aufgrund verspäteter oder nicht vereinbarter Zah-lungen oder Lieferungen nicht wie erwartet stattfindet.

Kontrahentenrisiko

Soweit die Anlagen des Fonds nicht an einer Börse oder einem ge-regelten Markt gehandelt werden, besteht – über das allgemeine Insolvenzrisiko hinaus – das Risiko, dass der Kontrahent des Ge-schäfts ausfällt bzw. seinen Verpflichtungen nicht in vollem Um-fang nachkommt. Dies trifft insbesondere auf Transaktionen unter Einbeziehung von Finanzderivaten zu.

Länder-/Transferrisiko

Wirtschaftliche oder politische Instabilität in Ländern, in denen der Fonds investiert, kann dazu führen, dass der Fonds unabhän-gig von der Zahlungsfähigkeit des Emittenten des entsprechenden Wertpapiers oder Vermögenswerts den Betrag, auf den er An-spruch hat, nicht bzw. nicht in voller Höhe erhält. Devisen- oder Transferbeschränkungen oder sonstige rechtliche Änderungen können beispielsweise in dieser Hinsicht von Bedeutung sein.

Währungsrisiken

Der Nettoinventarwert je Anteil lautet auf eine bestimmte Wäh-rung, während die Anlagen des Fonds in verschiedenen Währun-gen getätigt werden können. Die Abwertung einer maßgeblichen Fremdwährung im Verhältnis zur Anteilswährung kann deshalb zur Folge haben, dass der Wert der auf diese Fremdwährung lau-tenden Vermögenswerte sinkt, was wiederum eine entsprechende negative Auswirkung auf die Wertentwicklung der Anteilklasse hat. Sofern der Fonds Positionen in anderen Währungen als der- bzw. denjenigen hält, auf die seine Vermögenswerte lauten, kann seine Wertentwicklung in starkem Maße von Wechselkursbewe-gungen abhängig sein. Der Fonds kann versuchen, das Währungs-risiko durch Sicherungsgeschäfte und andere Maßnahmen und In-strumente zu minimieren, ist dazu aber nicht verpflichtet. Unter Umständen ist es jedoch nicht möglich oder praktikabel, sich ge-gen das daraus entstehende Währungsrisiko abzusichern.

Währungsrisiken in Verbindung mit währungsgesicherten Anteil-klassen

Um das Währungsrisiko für die Anteilinhaber zu begrenzen, kön-nen währungsgesicherte Anteilklassen aufgelegt werden, die dazu dienen, das Währungsrisiko der Währung, auf die diese Klasse lau-tet, gegenüber der Währung bzw. den Währungen, auf welche die Vermögenswerte des Fonds lauten, abzusichern. In diesen Fällen können bis zu 105 % der entsprechenden Währung dieser Anteil-klasse abgesichert werden; wird diese Obergrenze überschritten, muss der Fonds vorrangig das Ziel verfolgen, die Absicherung un-ter angemessener Berücksichtigung der Interessen der Anteilinha-ber wieder unter die Grenze zurückzuführen. Die Absicherung muss mindestens einmal monatlich neu gewichtet werden, und zu hoch bzw. zu gering abgesicherte Positionen dürfen nicht vor-getragen werden. Es kann nicht garantiert werden, dass das ange-strebte Absicherungsniveau erreicht wird oder die Absicherungs-strategie erfolgreich ist. Die Kosten, Gewinne und Verluste dieser Absicherungsgeschäfte werden von der entsprechenden wäh-

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rungsgesicherten Anteilklasse getragen. In dem Ausmaß, in dem die Anteilinhaber währungsgesicherter Anteilklassen gegen Devi-senverluste geschützt sind, sind sie in ihren Möglichkeiten, Wech-selkursgewinne zu erwirtschaften, beschränkt. In dem Ausmaß, in dem das Absicherungsniveau einer währungsgesicherten Anteil-klasse 100 % übersteigt, sind die Anteile dieser Anteilklasse zusätz-lichen Währungsschwankungsrisiken ausgesetzt.

Konzentrationsrisiko

Soweit sich der Fonds im Rahmen seiner Investitionstätigkeit auf bestimmte Märkte oder Anlagen konzentriert, kann er von einer Streuung der Risiken über verschiedene Märkte oder Anlagefor-men nicht in demselben Umfang profitieren, wie dies ohne eine solche Konzentration möglich wäre. Infolgedessen ist der Fonds in besonderem Maße von der Entwicklung dieser Anlagen sowie der einzelnen oder miteinander verbundenen Märkte oder der Unter-nehmen an diesen Märkten abhängig.

Liquiditätsrisiko

Insbesondere bei illiquiden Wertpapieren (d.h. Wertpapiere, die nicht umgehend verkauft werden können) können bereits verhält-nismäßig kleine Verkaufs- oder Kaufaufträge zu deutlichen Kurs-veränderungen führen. Ist ein Vermögenswert nicht liquide, be-steht die Gefahr, dass eine Veräußerung des Vermögenswerts nicht oder nur unter Inkaufnahme eines deutlichen Abschlags auf den Kaufpreis möglich ist. Der Kauf eines illiquiden Vermögens-werts kann dazu führen, dass sich dessen Kaufpreis deutlich er-höht.

Verwahrrisiko

Dem Fonds kann im Falle von Insolvenz, Fahrlässigkeit, vorsätzli-chem Fehlverhalten oder betrügerischen Aktivitäten des Treuhän-ders oder dessen Unterdepotbank möglicherweise der Zugang zu Anlagen in Verwahrung ganz oder teilweise verwehrt werden.

Risiken in Verbindung mit dem Einsatz von Finanzderivaten

Der Fonds kann Finanzderivate („FDI“) zu Absicherungs- und An-lagezwecken einsetzen. Der Fonds darf zum Schutz oder zur Stei-gerung seiner Renditen Finanzderivate, u.a. Futures, Devisenter-minkontrakte, Optionen und Swapkontrakte einsetzen. Die Mög-lichkeit, diese Strategien anzuwenden, kann durch Marktbedingungen oder aufsichtsrechtliche Beschränkungen ein-geschränkt sein, und es kann nicht zugesichert werden, dass der

mit der Verwendung solcher Strategien verfolgte Zweck tatsächlich erreicht wird. Der Einsatz von Finanzderivaten ist mit Anlagerisi-ken und Transaktionskosten verbunden, denen der Fonds nicht ausgesetzt wäre, wenn er diese Strategien nicht verfolgte. Wenn die Prognosen hinsichtlich der Entwicklung der zugrunde liegen-den Wertpapiere nicht zutreffen, können die negativen Folgen den Fonds schlechter stellen, als wenn diese Strategien nicht verfolgt worden wären.

Risiken in Verbindung mit dem Einsatz von Finanzderivaten sind u.a.:

a. die Abhängigkeit von der korrekten Vorhersage der Entwick-lung der zugrunde liegenden Zinsen, Wertpapierkurse, Devi-senmärkte oder anderer Parameter;

b. die möglicherweise unvollkommene Korrelation zwischen dem Preis der Finanzderivate und der Entwicklung der zu-grunde liegenden Zinsen, Wertpapierkurse, Devisenmärkte oder anderer Parameter;

c. die Tatsache, dass die für den Einsatz dieser Strategien benö-tigten Fähigkeiten sich von denen, die für die Auswahl der Wertpapiere erforderlich sind, unterscheiden;

d. das mögliche Fehlen eines liquiden Sekundärmarktes für ein bestimmtes Instrument zu einem bestimmten Zeitpunkt;

e. die Möglichkeit, dass ein Fonds eventuell nicht in der Lage ist, ein Wertpapier zu einem Zeitpunkt, zu dem dies günstig wäre, zu kaufen oder zu verkaufen, oder dass ein Fonds sich mögli-cherweise gezwungen sieht, ein Wertpapier zu einem ungüns-tigen Zeitpunkt zu verkaufen;

f. der durch die Verwendung von Finanzderivaten entstehende potenzielle Verlust, der unter Umständen nicht vorhersehbar ist und sogar die Einschusszahlungen überschreiten könnte;

g. die Gefahr einer Zahlungsunfähigkeit oder eines Zahlungsver-zugs eines Kontrahenten; und

h. das insbesondere in Verbindung mit OTC-Derivaten bestehen-de Risiko, dass die FDI-Unterlagen die vereinbarten Bedingun-gen nicht korrekt wiedergeben oder gesetzlich nicht durch-setzbar sind, oder das Verlustrisiko aufgrund einer unerwarte-ten Anwendung eines Gesetzes oder einer Regelung.

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Emerging-Markets-Risiken – Liquiditäts- und Abwicklungsrisiken

Anteilinhaber sollten beachten, dass die Emerging Markets weni-ger liquide sind und stärkeren Schwankungen unterliegen als die führenden Börsen der Welt und dass dies zu Preisschwankungen bei den Fondsanteilen führen kann. Darüber hinaus können Marktusancen hinsichtlich der Abwicklung von Wertpapiertrans-aktionen und der Verwahrung von Vermögenswerten für ein er-höhtes Risiko sorgen. Insbesondere sehen einige Märkte, in denen ein Fonds möglicherweise investiert, keine Abwicklung durch Lie-ferung gegen Zahlung vor, und das diesbezügliche Risiko muss vom Fonds getragen werden.

Emerging-Markets-Risiken – Aufsichtsrechtliche Risiken und Rech-nungslegungsgrundsätze

Es sollte beachtet werden, dass die rechtliche Infrastruktur und die Rechnungslegungs-, Prüfungs- und Berichtsgrundsätze in Emer-ging Markets den Anteilinhabern unter Umständen nicht das glei-che Maß an Schutz oder Informationen bieten, wie dies internatio-nal im Allgemeinen der Fall ist. Insbesondere die Bewertung von Vermögenswerten, Abschreibungen, Wechselkursdifferenzen, la-tenten Steuern, Eventualverbindlichkeiten und Konsolidierung können anders behandelt werden als im Rahmen internationaler Rechnungslegungsgrundsätze. Dies kann die Bewertung der Ver-mögenswerte des Fonds beeinträchtigen.

Emerging-Markets-Risiken – Verwahrrisiken

Anlagen in Emerging Markets unterliegen derzeit bestimmten er-höhten Risiken hinsichtlich des Besitzes und der Verwahrung von Wertpapieren. In bestimmten Ländern wird der Besitz durch eine Eintragung in die Register der Gesellschaft oder ihrer Registerstelle nachgewiesen. In solchen Fällen verwahren weder der Treuhänder noch eine seiner regionalen Korrespondenzbanken noch ein zent-rales Depotsystem Urkunden, die Besitzanteile an Unternehmen darstellen. Aufgrund dieses Systems und des Fehlens staatlicher Verordnungen sowie von Mitteln zu ihrer Durchsetzung kann der Fonds, ohne dass er dies in irgendeiner Form beeinflussen könnte, seine Registrierung und den Besitz von Wertpapieren durch Be-trug, Fahrlässigkeit oder durch bloßes Versehen verlieren.

Emerging-Markets-Risiken – Risiken von Direktinvestitionen an den Kapitalmärkten der Russischen Föderation

Eine Direktanlage in russischen Wertpapieren ist in vielerlei Hin-sicht mit denselben Risiken behaftet wie eine Anlage in Wertpapie-

ren von Emittenten aus anderen Schwellenländern, die oben be-schrieben wurden. Bei einer Anlage in russischen Wertpapieren können jedoch die politischen, rechtlichen und operativen Risiken besonders ausgeprägt sein. Zudem erfüllen bestimmte russische Emittenten unter Umständen die internationalen Standards der Unternehmensführung nicht.

Anlagen in Russland weisen spezielle Risiken hinsichtlich der Ab-rechnung und Verwahrung von Wertpapieren auf. Bis zum 1. April 2013 galten Einträge in das vom Emittenten geführte Register der Anteilinhaber als einziger Eigentumsnachweis für Wertpapiere. Je-der Emittent konnte einen eigenen Registerführer bestellen, was zur Folge hatte, dass Tausende von Registerführern in ganz Russ-land verstreut waren. Die russische Wertpapieraufsichtsbehörde hatte zwar Vorschriften zur Regulierung der Aktivitäten von Regis-terführern eingeführt, eine Durchsetzung dieser Vorschriften er-wies sich jedoch als schwierig. Dies bedeutete, dass ein potenziel-les Fehlerrisiko bestand und es nicht gewährleistet werden konnte, dass einzelne Registerführer die maßgeblichen Vorschriften befol-gen würden. Am 1. April 2013 wurden die Verwahrungsregelungen für gewisse russische Wertpapiere jedoch geändert. Seit diesem Datum wird das Eigentum an russischen Wertpapieren der betref-fenden Fonds nicht mehr durch einen direkten Eintrag im Register der Anteilinhaber des Emittenten nachgewiesen. Der Besitz sol-cher russischer Wertpapiere und die Abwicklung relevanter Trans-aktionen werden stattdessen in einem zentralen nationalen Wert-papierverwahrsystem (National Securities Depositary, „NSD“) er-fasst. Die Treuhänderin oder ihr lokaler Vertreter in Russland nehmen am NSD teil. Im Register des jeweiligen Emittenten wird wiederum das NSD als Inhaber der Wertpapiere genannt. Obwohl dieses System darauf abzielt, den Besitz russischer Wertpapiere und die Abwicklung relevanter Transaktionen zentral zu erfassen und zu regulieren, können nicht alle Risiken ausgeräumt werden, die mit der in diesem Abschnitt beschriebenen Registrierung ein-hergehen.

Risiko in Bezug auf das Fondsvolumen

Angesichts der Risiken, denen der Fonds ausgesetzt ist, kann sein Kapital aufgrund eines Wertrückgangs von Anlagen abnehmen. Desgleichen kann sich das Volumen des Fonds aufgrund umfang-reicher Rücknahmen von Fondsanteilen oder aufgrund von Aus-schüttungen verringern. Durch einen Rückgang des Fondsvolu-mens könnte der Fonds unwirtschaftlich werden, was wiederum unter Umständen die Entscheidung nach sich zieht, den Fonds zu beenden, sodass den Anteilinhabern Verluste entstehen könnten.

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Risiken von Handelsbeschränkungen und Zwangsmaßnahmen

Die Rücknahme von Anteilen des Fonds kann Beschränkungen un-terliegen. Wenn die Rücknahme von Anteilen des Fonds vorüber-gehend ausgesetzt wird oder die Mitglieder des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft nach eigenem Ermessen entscheiden, die Anzahl der zurückgenommenen Anteile auf 10 % des Nettoin-ventarwerts des Fonds an einem bestimmten Handelstag zu be-grenzen, sind die Anteilinhaber gezwungen, ihre Anteile am Fonds länger zu halten als ursprünglich geplant oder gewünscht, mit der Folge, dass ihre Anlagen weiterhin den mit dem Fonds verbunde-nen Risiken unterliegen. Wenn der Fonds durch die Zwangsrück-nahme von Anteilen beendet wird oder der Trust sein Recht, die Rücknahme von Anteilen am Fonds zu erzwingen, durchsetzt, kön-nen die Anleger nicht mehr in dem Fonds investiert bleiben. Das-selbe gilt, wenn der Fonds oder eine von Anlegern gehaltene An-teilklasse mit einem anderen Fonds zusammengelegt wird. In die-sem Fall werden die Anleger automatisch Anteilinhaber eines anderen Fonds. Der beim Kauf von Anteilen erhobene Ausgabeauf-schlag kann insbesondere bei nur kurzer Anlagedauer die Rendi-ten einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Wenn Anteile zurückgenommen werden, um die Rücknahmeerlöse in einen an-deren Anlagentyp zu investieren, können dem Anleger zusätzlich zu den bereits angefallenen Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag beim Erwerb von Anteilen) weitere Kosten wie Ausgabeaufschläge beim Erwerb anderer Anteile entstehen. Diese Ereignisse und Umstände können beim Anleger zu Verlusten führen.

Inflationsrisiko

Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen, durch Geld-entwertung einen Wertverlust der Vermögenswerte zu erleiden. Die Inflation kann die Kaufkraft der Gewinne aus einer Investition in dem Fonds vermindern. Dem Inflationsrisiko unterliegen ver-schiedene Währungen in unterschiedlich hohem Ausmaß.

Risiko allgemeiner Veränderungen

Im Laufe der Zeit können sich die Rahmenbedingungen einer An-lage, z.B. in wirtschaftlicher, rechtlicher oder steuerlicher Hinsicht, ändern. Dies kann sich gegebenenfalls negativ auf die Anlage so-wie auf die Behandlung der Anlage durch den Anteilinhaber aus-wirken.

Risiko von Änderungen der Gründungsunterlagen, des Anlageziels und der Anlagepolitik sowie der allgemeinen Bedingungen

Die Gründungsunterlagen des Fonds, sein Anlageziel und/oder seine Anlagepolitik und die sonstigen allgemeinen Bedingungen können sich – in bestimmten Fällen vorbehaltlich der Zustim-mung der Anteilinhaber – ändern. Durch solche Änderungen kön-nen sich die mit dem Fonds verbundenen Risiken ändern.

Schlüsselpersonenrisiko

Bei Fonds, die in der Vergangenheit eine positive Wertentwicklung verzeichnen konnten, ist dieser Erfolg möglicherweise den Fähig-keiten, den Qualifikationen und der Erfahrung bestimmter Perso-nen, die Investitionsentscheidungen treffen, zuzuschreiben. Da sich die personelle Zusammensetzung eines Unternehmens im Laufe der Zeit verändern kann, besteht das Risiko, dass die jeweili-gen Nachfolger weniger erfolgreich sind.

Risiko von Transaktionskosten infolge von Zeichnungen und Rück-nahmen, die den gesamten Fonds sowie die einzelne Anteilklasse beeinträchtigen

Im Zusammenhang mit der Zeichnung und Rücknahme von An-teilen erfolgen Anlagetransaktionen in Form von Käufen (Anlage von Zeichnungserlösen) und Verkäufen (Schaffung von Liquidität für Rücknahmen). Durch diese Transaktionen entstehen Kosten, die, insbesondere wenn an einem bestimmten Handelstag viele Nettozeichnungen oder Nettorücknahmen erfolgen, eine negative Auswirkung auf den Nettoinventarwert des Fonds einschließlich der Anteilklasse, für die viele Nettozeichnungen oder Nettorück-nahmen erfolgten, haben.

Zinsänderungsrisiko

Soweit der Fonds direkt oder indirekt in verzinsliche Vermögens-werte investiert, ist er einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt. Stei-gen die aktuellen Zinssätze, kann der Kurs der vom Fonds gehalte-nen verzinslichen Vermögenswerte erheblich fallen. Dies gilt in er-höhtem Maße, wenn ein Fonds auch verzinsliche Vermögenswerte mit längerer Restlaufzeit und niedrigerer Nominalverzinsung hält.

Bonitätsrisiko

Die Bonität (Zahlungsfähigkeit und -willigkeit) des Emittenten ei-nes von dem Fonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann sinken. Dies führt üblicherweise

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zu Kursrückgängen des Wertpapiers oder Geldmarktinstruments über die allgemeinen Marktschwankungen hinaus.

Spezifische Risiken der Anlage in Zielfonds

Nutzt der Fonds andere Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („Zielfonds“) als Investmentvehikel zur Anlage sei-ner Mittel, indem er deren Anteile erwirbt, geht er neben den allge-mein mit deren Anlagepolitik verbundenen Risiken auch die Risi-ken ein, die sich aus der Struktur des Zielfonds-Vehikels ergeben. Insoweit unterliegt er selbst dem Risiko in Bezug auf das Fondsvo-lumen, dem Ausfallrisiko, dem Risiko von Handelsbeschränkun-gen und Zwangsmaßnahmen, dem Risiko allgemeiner Verände-rungen, dem Risiko von Änderungen der Gründungsunterlagen, des Anlageziels und der Anlagepolitik sowie der allgemeinen Be-dingungen, dem Schlüsselpersonenrisiko, dem Risiko von Trans-aktionskosten infolge von Zeichnungen und Rücknahmen, die den gesamten Fonds sowie die einzelne Anteilklasse beeinträchtigen, und allgemein dem Anlagerisiko.

Die Fondsmanager unterschiedlicher Zielfonds handeln unabhän-gig voneinander. Dies kann dazu führen, dass mehrere Zielfonds Chancen und Risiken an den gleichen oder voneinander abhängi-gen Märkten oder Vermögenswerten übernehmen, sodass die Chancen und Risiken des Fonds, der diese Zielfonds hält, sich auf die gleichen oder voneinander abhängigen Märkte oder Vermö-genswerte konzentrieren. Dies kann auch zur Folge haben, dass sich die von verschiedenen Zielfonds übernommenen Chancen und Risiken gegenseitig aufheben.

Investiert der Fonds in Zielfonds, fallen regelmäßig sowohl auf Ebene des investierenden Fonds als auch auf Ebene der Zielfonds Kosten an, insbesondere Verwaltungsvergütungen (fix und/oder erfolgsbezogen), Depotbankvergütungen sowie sonstige Kosten. Diese führen wirtschaftlich zu einer entsprechend gesteigerten Be-lastung der Anleger des Fonds, der die Anlage tätigt.

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Spezifische Risiken bei Anlagen in Hochzinspapiere

Anlagen in hochverzinslichen Wertpapieren1) unterliegen densel-ben allgemeinen Risiken wie Anlagen in anderen Schuldtiteln2), je-doch ist der Risikograd höher. Mit solchen Anlagen sind normaler-weise insbesondere ein erhöhtes Bonitätsrisiko, Zinsänderungsri-siko, unternehmensspezifisches Risiko, allgemeines Marktrisiko sowie Liquiditätsrisiko verbunden.

Sicherheitenmanagement

Die Verwaltungsgesellschaft hat Prozesse für das Sicherheitenma-nagement implementiert, um die Kontrahentenrisiken mit OTC-Kontrahenten zu verringern. OTC-Geschäfte werden auf der Basis standardisierter Kontrakte getätigt, die auch entsprechende Anfor-derungen bezüglich der akzeptierten Arten von zulässigen Sicher-heiten und Abschlägen für die Sicherheitenbewertung („Sicher-heitsabschläge“) beinhalten. Das Sicherheitenmanagement wird von Sicherheitenverwaltern durchgeführt. Hierbei handelt es sich in der Regel um den jeweiligen Anlagemanager des Fonds.

Allgemeines Risikomanagement-Verfahren

Die Verwaltungsgesellschaft ist in ihrer Funktion als Verwaltungs-gesellschaft des Trusts für die Aufrechterhaltung eines angemes-senen Risikomanagement-Systems zur Überwachung der Risiken des Fonds verantwortlich. Die Verwaltungsgesellschaft hat den An-lagemanager zum Anlagemanager des Fonds ernannt. Der Anlage-manager setzt ein Risikomanagement-Verfahren ein, anhand des-sen er die Markt-, Kredit- und Liquiditätsrisiken, denen der Fonds unterliegt, täglich misst und überwacht, einschließlich derjenigen Risiken, die aus den vom Fonds gehaltenen Derivatpositionen ent-stehen. Die Aufsicht über diese Funktionen wird vom Verwaltungs-rat der Verwaltungsgesellschaft übernommen.

Eine Beschreibung der Risikofaktoren in Bezug auf den Fonds fin-det sich im Abschnitt „Risikofaktoren in Bezug auf den Fonds“.

Fondsspezifisches Risikomanagement-Verfahren

Der Fonds ist verpflichtet, die in der „OGAW-Verordnung“ vorgese-henen Anlage- und Kreditaufnahmebeschränkungen einzuhalten. Die Einhaltung dieser Beschränkungen wird vom Anlagemanager, der Verwaltungsgesellschaft und dem Treuhänder überwacht. Zu-

sätzlich zu den OGAW-Beschränkungen enthält die Anlagepolitik des Fonds spezifische selbstauferlegte Beschränkungen. Der Anla-gemanager ist für die laufende Verwaltung des Fonds gemäß sei-nem Anlageziel und seiner Anlagepolitik verantwortlich. Es folgt eine Zusammenfassung der Anlagepolitik des Fonds (die vollstän-dige Beschreibung der Anlagepolitik ist im Prospekt enthalten):

„Das Anlageziel besteht darin, in Einklang mit den Anleihenmärk-ten von Emerging Markets eine langfristige Rendite zu erzielen, die um den Effekt einer Euro-Absicherungsstrategie bereinigt ist. Der Fonds kann mit dem Ziel der Realisierung zusätzlicher Gewinne Finanzderivate einsetzen, darunter auch solche, die nicht auf Emerging Markets bezogen sind. Währungsgesicherte Anteilklas-sen schließen zudem Transaktionen zur Minimierung ihres Fremdwährungsrisikos ab.“

Hierarchische Einstufung bei der Bemessung zum beizulegenden Zeitwert

Die von FRS 102 geforderte Zeitwerthierarchie basiert auf Bewer-tungsdaten, die zur Beilegung des Zeitwerts der finanziellen Ver-mögenswerte und Verbindlichkeiten und zur Berücksichtigung der Marktaktivität für jeden einzelnen finanziellen Vermögenswert und jede einzelne finanzielle Verbindlichkeit verwendet werden. Die Stufen 1, 2 und 3 werden nachfolgend definiert.

Stufe 1 – Die auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten notierten (unverändert übernommenen) Preise.

Stufe 2 – Inputfaktoren, bei denen es sich nicht um die auf Stufe 1 berücksichtigten notierten Preise handelt, die sich aber für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt (d.h. als Preis) oder indirekt (d.h. in Ableitung von Preisen) beobachten las-sen.

Stufe 3 – Nicht auf beobachtbaren Marktdaten beruhende Fakto-ren für die Bewertung des Vermögenswerts oder der Verbindlich-keit (nicht beobachtbare Inputfaktoren).

Auf welcher Ebene die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert ins-gesamt eingestuft wird, bestimmt sich nach der niedrigsten Stufe, deren Input für die Bewertung als Ganzes erheblich ist. Zu diesem Zweck wird die Erheblichkeit eines Inputfaktors anhand der Ge-

1) „Hochverzinsliche Wertpapiere“ bezeichnet Schuldtitel, die entweder von einer anerkannten Rating-Agentur ein Rating unterhalb von Investment Grade erhalten haben oder vonkeiner anerkannten Rating-Agentur bewertet wurden, nach Ansicht des Anlagemanagers des Trusts, Allianz Global Investors GmbH (der „Anlagemanager“), jedoch im Fall einerBeurteilung ein Rating unterhalb von Investment Grade erhalten würden.2) „Schuldtitel“ bezeichnet alle Formen verbriefter Schulden. Hierzu zählen unter anderem Staatsanleihen, Pfandbriefe, ähnliche von Kreditinstituten ausgegebene und durchBelastungen von Immobilien besicherte nicht-deutsche Schuldtitel, Kommunalanleihen und sonstige öffentliche Anleihen, Nullkupon-Anleihen, Floating-Rate-Anleihen, variabelverzinsliche Anleihen, Wandelanleihen, Optionsanleihen, Unternehmensanleihen, Mortgage Backed Securities, Asset Backed Securities sowie sonstige Anleihen, die mit einemSicherungsvermögen verknüpft sind.

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samtbewertung beurteilt. Werden bei einer Bewertung zum beizu-legenden Zeitwert beobachtbare Inputfaktoren verwendet, die auf der Grundlage nicht beobachtbarer Inputfaktoren erheblich ange-passt werden müssen, handelt es sich um eine Bewertung der Stu-fe 3. Um die Erheblichkeit eines bestimmten Inputfaktors für die Bewertung als Ganzes beurteilen zu können, muss den für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit charakteristischen Fakto-ren Rechnung getragen werden.

Bei der Entscheidung darüber, was „beobachtbar“ ist, muss die Ge-sellschaft ein gutes Urteilsvermögen an den Tag legen. Für die Ge-sellschaft sind beobachtbare Daten solche Marktdaten, die leicht verfügbar sind, regelmäßig verbreitet oder aktualisiert werden, zu-verlässig und überprüfbar sind, nicht intern ermittelt werden und von unabhängigen Quellen bereitgestellt werden, die am betref-fenden Markt aktiv sind.

Zu den Finanzinvestitionen, für die ein auf einem aktiven Markt notierter Preis vorliegt und die deshalb Stufe 1 zugeordnet werden, gehören börsennotierte Aktien. Die Gesellschaft übernimmt die notierten Preise für diese Finanzinstrumente unverändert.

Finanzinstrumente, die nicht an als aktiv angesehenen Märkten gehandelt, aber auf Basis von notierten Preisen, Händlernotierun-gen oder alternativen Preisbildungsquellen bewertet werden, de-nen beobachtbare Inputfaktoren zugrunde liegen, werden Stufe 2 zugeordnet. Dazu gehören im Freiverkehr (OTC) gehandelte Deri-vate. Da zu den Finanzinstrumenten auf Stufe 2 auch Positionen gehören, die nicht an aktiven Märkten gehandelt werden und/oder Übertragungsbeschränkungen unterliegen, sind Bewertungsan-passungen zulässig, um die Illiquidität und/oder fehlende Über-tragbarkeit zu berücksichtigen. Diese Anpassungen beruhen im Allgemeinen auf den verfügbaren Marktinformationen.

Anlagen auf Stufe 3 weisen erhebliche nicht beobachtbare Input-faktoren auf, da sie nicht regelmäßig gehandelt werden. Da für die-se Wertpapiere keine beobachtbaren Preise vorliegen, hat der Fonds den beizulegenden Zeitwert mittels Bewertungstechniken ermittelt.

Die folgenden Tabellen sind eine Zusammenfassung der im Rah-men von FRS 102 bei der Bewertung der finanziellen Vermögens-werte und Verbindlichkeiten des Fonds zum beizulegenden Zeit-wert zum 30. Juni 2016 und 31. Dezember 2015 angewendeten Zeit-werthierarchie.

30. Juni 2016 Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3Beizulegender

Zeitwert gesamtEUR EUR EUR EUR

Finanzielle Vermögenswerte

Finanzielle Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden

Organismen für gemeinsame Anlagen 3.302.668,77 – – 3.302.668,77

Schuldtitel – 486.465.815,74 – 486.465.815,74

3.302.668,77 486.465.815,74 – 489.768.484,51Derivatkontrakte

Im Freiverkehr gehandelte Credit-Default-Swaps – – – –

Devisenterminkontrakte – 201.249,76 – 201.249,76

– 201,249.76 – 201,249.763,302,668.77 486,667,065.50 – 489,969,734.27

Finanzielle VerbindlichkeitenFinanzielle Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden

Im Freiverkehr gehandelte Credit-Default-Swaps – -366.145,25 – -366.145,25

Devisenterminkontrakte – -13.488.032,86 – -13.488.032,86

– -13.854.178,11 – -13.854.178,113.302.668,77 472.812.887,39 – 476.115.556,16

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31. Dezember 2015 Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3Beizulegender

Zeitwert gesamtEUR EUR EUR EUR

Finanzielle Vermögenswerte

Finanzielle Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden

Organismen für gemeinsame Anlagen 2.941.451,92 – – 2.941.451,92

Schuldtitel – 332.137.069,43 – 332.137.069,432,941,451.92 332,137,069.43 – 335,078,521.35

Derivatkontrakte

Im Freiverkehr gehandelte Credit-Default-Swaps – 1,082,727.89 – 1,082,727.89Devisenterminkontrakte – 305,136.93 – 305,136.93

– 1,387,864.82 – 1,387,864.822,941,451.92 333,524,934.25 – 336,466,386.17

Finanzielle Verbindlichkeiten

Finanzielle Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden

Im Freiverkehr gehandelte Credit-Default-Swaps – -3.942.023,79 – -3.942.023,79

Devisenterminkontrakte – -14.912.795,13 -14.912.795,13

– 18.854.818,92 – 18.854.818,922,941,451.92 314.670.115,33 – 317.611.567,25

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9. Verrechnungsprovisionen

Der Anlagenverwalter des Fonds nutzt bestimmte Güter und Dienstleistungen, die ihn bei der Verwaltung der Fondsanlagen unterstützen und die von bestimmten Brokern bezahlt werden. Diese Dienste können zum Beispiel Research und Analyse der Vor-züge einzelner Aktien bzw. Märkte gegenüber anderen sowie die Nutzung von Computern und anderen Informationsquellen um-fassen. Im Gegenzug erteilt der Anlagemanager diesen Brokern Aufträge, darunter auch Transaktionen, die mit den Fondsanlagen in Zusammenhang stehen. Der Anlagemanager hat sich davon überzeugt, dass die Ausführung zu den für die Fonds günstigsten/besten Bedingungen erfolgt und dass diese Vereinbarungen zum Vorteil der Fonds sind. Die Fonds haben während des Berichtszeit-raums oder des vorangegangenen Berichtszeitraums keine Soft-Commission-Vereinbarungen abgeschlossen.

10. Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung

Gemäß der OGAW-Mitteilung kann der Trust Techniken und Inst-rumente in Bezug auf übertragbare Wertpapiere zum Zwecke ei-nes effizienten Portfoliomanagements einsetzen, darunter Pensi-onsgeschäfte bzw. umgekehrte Pensionsgeschäfte und Wertpa-pierleihgeschäfte. Während des Berichtszeitraums zum 30. Juni 2016, des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2015 oder dem Be-richtszeitraum zum 30. Juni 2015 setzte der Trust keine dieser Techniken zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements ein.

11. Angaben zu verbundenen Parteien

FRS 102 „Related Party Disclosures“ erfordern die Angabe von Infor-mationen in Bezug auf nennenswerte Transaktionen mit Unter-nehmen oder Personen, die in Zusammenhang mit dem berich-tenden Unternehmen stehen.

Eine Transaktion mit nahe stehenden Unternehmen oder Perso-nen ist ein Ressourcen-, Dienstleistungs- oder Pflichtentransfer zwischen einem berichtenden Unternehmen und einem nahe ste-henden Unternehmen oder einer Person, unabhängig davon, ob ein Preis verlangt wird.

Die Verwaltungsgesellschaft ist Kraft Treuhandurkunde ein nahe stehendes Unternehmen im Zusammenhang mit Angaben zu Be-ziehungen über nahe stehende Unternehmen und Personen.

Der Anlageverwalter handelt Kraft seiner Investmentmanage-mentvereinbarung mit der Verwaltungsgesellschaft im Namen des Fonds und ist eine nahe stehende Person zum Zwecke der Anga-ben zu Beziehungen über nahe stehende Unternehmen und Perso-nen. Der Vertreiber ist ebenfalls zum Zwecke der Angaben zu Be-ziehungen über nahe stehende Unternehmen und Personen eine nahe stehende Person. Die Gebühr des Anlageverwalters und des Vertreibers werden von der Verwaltungsgesellschaft getragen.

Die All-in-Fee für den Zeitraum vom 1. Januar 2016 bis zum 30. Juni 2016 betrug 2.211.702,29 EUR (Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015: EUR 3.688.060,61), wovon EUR 470.533,20 zum 30. Juni 2016 zahlbar waren(31. Dezember 2015: EUR 331.818,99). Siehe Abschnitt „Ge-bührenstruktur“ für eine detaillierte Erklärung zur All-in-Fee.

Die Verwaltungsgesellschaft hat die Gebühren der Geschäftsführer und des Verwaltungsratssekretärs in diesem Zeitraum sowie im vorherigen Jahr getragen.

Teddy Otto, Geschäftsführer der Verwaltungsgesellschaft, ist ein Angestellter von Carne Global Financial Services Limited, die für die Verwaltungsgesellschaft Fondsführungsdienstleistungen er-bringen und ist Verwaltungsratssekretär der Verwaltungsgesell-schaft.

Michael Hartmann, Geschäftsführer der Verwaltungsgesellschaft, ist auch Geschäftsführer und Head of Operations Europe der Allianz Global Investors GmbH.

Markus Nilles, Geschäftsführer der Verwaltungsgesellschaft, war auch Mitglied des Vorstands von Allianz Global Investors Luxem-bourg S.A, bevor diese zu einer eigenen Zweigstelle wurde, und ist Geschäftsführer und Leiter der Produktadministration der Allianz Global Investors GmbH.

Jim Cleary, Markus Nilles, Teddy Otto, und Michael Hartmann wa-ren weder im Finanzzeitraum, der am 30. Juni 2015 endete, noch im Geschäftsjahr, das am 31. Dezember 2014 endete, im Besitz von Anteilen des Fonds.

Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Tochtergesellschaft der Allianz Global Investors GmbH, Zweigstelle Luxemburg.

Der Allianz Emerging Markets Bond Fund hält Direktanlagen im Allianz Emerging Markets Local Währung Bond Fund. Der Fonds besitzt 4.000 Aktien mit einem Marktwert von 3.302.668,77 EUR (31.

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Dezember 2015: 2.941.451,92 EUR, zum Ende des Berichtszeit-raums am 30. Juni 2015: 3.397.798,38).

Alle Angaben, die gemäß FRS 102 „Angaben zu Beziehungen über nahe stehende Unternehmen und Personen“ erforderlich sind, wurden in den Finanzberichten gemacht.

12. Verbundene Parteien

Verordnung 41 der OGAW-Verordnungen der Zentralbank zu Be-schränkungen bei Geschäften mit verbundenen Personen besagt, dass ein Verantwortlicher sicherzustellen hat, dass jegliches Ge-schäft zwischen einem OGAW und einer verbundenen Person a) zu marktüblichen Bedingungen und b) im besten Interesse der Anteilinhaber des OGAW ausgeführt wird. Gemäß den Anforde-rungen der OGAW-Verordnungen 78.4 der Zentralbank haben sich die Verwaltungsratsmitglieder der Verwaltungsgesellschaft als Verantwortliche davon überzeugt, dass durch schriftliche Verfah-ren belegte Vorkehrungen getroffen wurden, um sicherzustellen, dass die durch Verordnung 41(1) vorgeschriebenen Verpflichtun-gen auf alle Geschäfte mit einer verbundenen Partei angewendet werden und dass alle Geschäfte mit verbundenen Parteien, die während des Berichtszeitraums eingegangen wurden, den durch Verordnung 41(1) vorgeschriebenen Verpflichtungen gerecht wur-den.

13. Bedeutende Ereignisse im Verlauf des Berichtszeit-raums

Im Berichtszeitraum mit Ende zum 30. Juni 2016 sind keine we-sentlichen Ereignisse eingetreten, die den Trust betreffen.

14. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Seit dem 30. Juni 2016 wurden keine wesentlichen, den Trust be-treffende Ereignisse verzeichnet.

15. Genehmigung der Finanzaufstellungen

Die Finanzaufstellungen wurden von der Verwaltungsgesellschaft am 18. August 2016 genehmigt.

Vermögensaufstellung

Das Kürzel „Shs“ in der Spalte „Stück“ wurde aus der ursprüngli-chen englischen Tabelle übernommen und nicht übersetzt. Es steht für „Menge“.

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Hinweis für Anleger in der Schweiz

1. Vertreter und Zahlstelle in der Schweiz

BNP Paribas Securities Services, Paris, Succursale de Zurich, Seln-austrasse 16, CH-8002 Zürich, ist für die in der Schweiz vertriebe-nen Anteile Vertreter und Zahlstelle in der Schweiz (der „Vertre-ter“).

2. Bezugsort der massgeblichen Dokumente

Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die Vertragsbedingungen sowie Jahres- und Halbjahresberichte sind beim Vertreter in der Schweiz kostenlos erhältlich.

3. Publikationen

Publikationsorgane in der Schweiz ist www.fundinfo.com.

In der Schweiz werden die Zeichnungs- und Rücknahmepreise und/oder der Nettoinventarwert der Anteile (mit dem Vermerk „ohne Kommissionen“) täglich im Internet unter der Adresse www.fundinfo.com veröffentlicht.

4. Zahlung von Retrozessionen und Rabatten

Retrozessionen:

Die Verwaltungsgesellschaft sowie ihre Beauftragten können Ret-rozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit von Anteilen in der Schweiz oder von der Schweiz aus bezahlen. Mit dieser Ent-schädigung können insbesondere folgende Dienstleistungen ab-gegolten werden:- Einrichten von Prozessen für die Zeichnung und das Halten bzw. Verwahren der Anteile;- Vorrätighalten und Abgabe von Marketing- und rechtlichen Do-kumenten;- Weiterleiten bzw. Zugänglichmachen von gesetzlich vorgeschrie-benen und anderen Publikationen;- Wahrnehmung von durch die Verwaltungsgesellschaft delegier-ten Sorgfaltspflichten in Bereichen wie Geldwäscherei, Abklärung der Kundenbedürfnisse und Vertriebsbeschränkungen;- Beauftragung eines zugelassenen Wirtschaftsprüfers mit der Prü-fung der Einhaltung gewisser Pflichten der Vertriebsstelle, insbe-sondere der Richtlinien für den Vertrieb kollektiver Kapitalanlagen der Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA;- Betrieb und Unterhalt einer elektronischen Vertriebs- und/oder Informationsplattform;

- Abklären und Beantworten von auf die Verwaltungsgesellschaft, die Fonds oder einen Anlageverwalter bezogenen speziellen Anfra-gen von Anlegern;- Erstellen von Fondsresearchmaterial;- Zentrales Relationship Management;- Zeichnen von Anteilen als Nominee für verschiedene Kunden nach Anweisung durch die Verwaltungsgesellschaft;- Schulung von Kundenberatern im Bereich Investmentfonds und - Beauftragung und Überwachung von weiteren Vertriebsträgern.

Retrozessionen gelten nicht als Rabatte, auch wenn sie ganz oder teilweise letztendlich an die Anleger weitergeleitet werden.

Die Empfänger der Retrozessionen gewährleisten eine transparen-te Offenlegung und informieren die Anleger von sich aus kostenlos über die Höhe der Entschädigungen, die sie für den Vertrieb erhal-ten könnten.

Auf Anfrage legen die Empfänger der Retrozessionen die Beträge, welche sie für den Vertrieb der Investmentfonds dieser Anleger ef-fektiv erhalten, offen.

Rabatte:

Die Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragte können beim Vertrieb in der Schweiz oder von der Schweiz aus Rabatte auf Ver-langen direkt an Anleger bezahlen. Rabatte dienen dazu, die auf die betreffenden Anleger entfallenden Gebühren oder Kosten zu reduzieren. Rabatte sind zulässig, sofern sie:

- aus Gebühren der Verwaltungsgesellschaft bezahlt werden und somit das Fondsvermögen nicht zusätzlich belasten;

- aufgrund von objektiven Kriterien gewährt werden und- sämtlichen Anlegern, welche diese objektiven Kriterien erfüllen und Rabatte verlangen, unter gleichen zeitlichen Voraussetzungen im gleichen Umfang gewährt werden.

Die objektiven Kriterien zur Gewährung von Rabatten durch die Verwaltungsgesellschaft sind:

- das vom Anleger gezeichnete Volumen bzw. das von ihm gehalte-ne Gesamtvolumen in dem Investmentfonds oder gegebenenfalls in der Produktpalette des Promoters;

- die Höhe der vom Anleger generierten Gebühren;

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- das vom Anleger praktizierte Anlageverhalten (z. B. erwartete An-lagedauer) und

- die Unterstützungsbereitschaft des Anlegers in der Lancierungs-phase eines Investmentfonds.

Auf Anfrage eines Anlegers legt die Verwaltungsgesellschaft die entsprechende Höhe der Rabatte kostenlos offen.

5. Erfüllungsort und Gerichtsstand

Erfüllungsort und Gerichtsstand für in der Schweiz vertriebene An-teile ist der Geschäftssitz des Vertreters in der Schweiz.

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Hinweis für Anleger in Österreich

Den Vertrieb des Allianz Emerging Markets Bond Fund hat die Ver-waltungsgesellschaft gegenüber der österreichischen Finanz-marktaufsichtsbehörde gemäß § 140 des Investmentfondsgeset-zes angezeigt. Die Allianz Investmentbank AG wird als österreichi-sche Zahl- und Vertretungsstelle gemäß § 186 Absatz 2 Ziffer 2 des Investmentfondsgesetzes auftreten.

Anträge auf die Rücknahme von Anteilen können bei der österrei-chischen Zahl und Vertretungsstelle unter folgender Adresse ein-gereicht werden:

Allianz Investment Bank AG Hietzinger Kai 101 1051130 WienÖsterreich.

Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, der Trust-Vertrag, die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds und der Ausgabe- und Rücknahmepreis der Anteile sowie andere Infor-mationen und Dokumente in Bezug auf die Fonds sind bei der ös-terreichischen Zahl- und Vertretungsstelle kostenlos erhältlich. In-vestoren wird empfohlen, sich vor dem Erwerb von Anteilen an dem (den) Fonds zu vergewissern, dass die erforderlichen Fiskal-daten für die betreffende(n) Anteilklasse(n) von der Oesterreichi-schen Kontrollbank veröffentlicht wurden.

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Hinweis für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland

Sämtliche Zahlungen an die Anteilinhaber (Rücknahmeerlöse, et-waige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) können über die unter „Ihre Partner“ aufgeführte deutsche Zahlstelle geleistet wer-den. Rücknahme- und Umtauschanträge können über die deut-sche Zahlstelle eingereicht werden.

Im Hinblick auf den Vertrieb der Anteile in der Bundesrepublik Deutschland werden die Ausgabe- und Rücknahmepreise und ge-gebenenfalls Umtauschpreise im Internet auf der Website www.al-lianzglobalinvestors.de veröffentlicht.

Etwaige Mitteilungen an die Anleger werden in der Börsen-Zeitung (Erscheinungsort Frankfurt am Main) und auf der Website www.allianzglobalinvestors.de veröffentlicht. Für ausgewählte Anteil-klassen (z. B. institutionellen Anlegern vorbehaltene Anteilklassen oder Anteilklassen, für die keine Besteuerungsgrundlagen in der Bundesrepublik Deutschland bekannt gemacht werden) kann die Veröffentlichung im Internet auf www.allianzgi-regulatory.eu oder www.allianzgi-b2b.eu erfolgen. Darüber hinaus werden die Anle-ger in der Bundesrepublik Deutschland gemäß § 298 Abs. 2 Kapi-talanlagegesetzbuch (KAGB) in folgenden Fällen mittels dauerhaf-ten Datenträgers im Sinne von § 167 KAGB über die folgenden Er-eignisse informiert:

– Aussetzung der Rücknahme von Anteilen eines Fonds;

– Kündigung der Verwaltung der Gesellschaft oder eines Fonds oder Auflösung der Gesellschaft oder eines Fonds;

– Änderungen der Vertragsbedingungen, die mit der bisherigen Anlagepolitik nicht vereinbar sind, die wesentliche Rechte der An-teilinhaber berühren oder die Vergütung und Aufwendungserstat-tungen betreffen, die aus einem Fonds entnommen werden kön-nen, einschließlich der Hintergründe der Änderungen sowie der Rechte der Anteilinhaber;

– im Falle eines Zusammenschlusses eines Fonds mit einem ande-ren Fonds die Verschmelzungsinformationen gemäß Art. 43 der OGAW-Richtlinie, und

– im Falle der Umwandlung eines Fonds in einen Feederfonds oder gegebenenfalls von Änderungen eines Masterfonds die Informatio-nen, die gemäß Art. 64 der OGAW-Richtlinie zu veröffentlichen sind.

Der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, der letzte Jahres- und Halbjahresbericht, die aktuellen Ausgabe-, Rücknah-

me- und gegebenenfalls Umtauschpreise sowie die OGAW Rechts-verordnung und die von der Central Bank aufgrund der OGAW Rechtsverordnung herausgegebenen Rundschreiben sind bei der unter „Ihre Partner“ aufgeführten deutschen Zahlstelle kostenlos in Papierform und im Internet kostenlos auf der Website www.allianzglobalinvestors.de erhältlich. Für ausgewählte Anteil-klassen (z. B. institutionellen Anlegern vorbehaltene Anteilklassen oder Anteilklassen, für die keine Besteuerungsgrundlagen in der Bundesrepublik Deutschland bekannt gemacht werden) kann die Veröffentlichung im Internet auf www.allianzgi-regulatory.eu oder www.allianzgib2b.eu erfolgen.

Die wesentlichen Verträge, die im Abschnitt „Wesentliche Verträ-ge“ des Prospekts aufgeführt sind, können in den Geschäftsräu-men der deutschen Zahlstelle kostenlos eingesehen werden.

Weder die Verwaltungsgesellschaft, der Administrator, die Regis-ter- und Transferstelle noch die Vertriebsgesellschaften oder Zahl- oder Informationsstellen haften für etwaige Fehler oder Auslas-sungen in den veröffentlichten Preisen.

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Ihre Partner

Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft

Jim Cleary*Michael HartmannMarkus Nilles (Vorsitzender)Teddy Otto* Unabhängiges Verwaltungsratsmitglied

Verwaltungsgesellschaft

Allianz Global Investors Ireland Limited2nd Floor, Block EIveagh CourtHarcourt RoadDublin 2Irland

Anlagemanager

Allianz Global Investors GmbHBockenheimer Landstraße 42–4460323 Frankfurt am MainDeutschland

Allianz Global Investors U.S. LLC1633 Broadway43rd FloorNew YorkNew York 10019USA

600 West Broadway31st FloorSan DiegoCalifornia 92101USA

555 Mission StreetSuite 1700San FranciscoKalifornien 94105USA

RCM Asia Pacific Limited 27/F, ICBC Tower3 Garden RoadCentralHongkong

Promotor


Vertriebsgesellschaft und Informationsstelle in Deutschland


Administrator

State Street Fund Services (Ireland) Ltd.78 Sir John Rogerson’s QuayDublin 2Irland

Register-/Transferstelle

RBC Investor Services Ireland LimitedGeorge’s Quay House43 Townsend StreetDublin 2Irland

Verwahrstelle und Treuhänder

State Street Custodial Services (Ireland) Limited78 Sir John Rogerson’s QuayDublin 2Irland

Wirtschaftsprüfer

KPMGChartered Accountants1 Harbourmaster PlaceInternational Financial Services CentreDublin 1Irland

Rechtsberater

Arthur CoxEarlsfort CentreEarlsfort TerraceDublin 2Irland

Zahlstelle in Deutschland

Commerzbank AGKaiserplatz60261 Frankfurt am MainDeutschland

Österreich Zahlstelle und Vertreter gegen-über den Abgabenbehörden

Das folgende Finanzinstitut wurde als Zahlstelle und Vertreter gegenüber den Steuerbehörden in Österreich bestellt,um den Steuerbehörden ausschüttungsglei-che Erträge im Sinne von § 186 Abs. 2 Satz 2 des Investmentfondsgesetzes zu melden:

Allianz Investmentbank AGHietzinger Kai 101–1051130 WienÖsterreich

Vertriebs- und Informationsstelle in der Schweiz

BNP Paribas Securities Services, Paris, Succursale de ZurichSelnaustrasse 16CH-8002 ZürichSchweiz

Vertriebsgesellschaft und Informationsstelle im Vereinigten Königreich

Allianz Global Investors GmbH UK BranchP.O. Box 191, 155 BishopsgateLondon EC2M 3ADVereinigtes Königreich

Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt im Land ihrer Errichtung in Bezug auf die Ver-waltung von Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren der Aufsicht einer Aufsichtsbehörde.

Die Verwaltungsgesellschaft hat der Bun-desanstalt für Finanzdienstleistungsauf-sicht ( BaFin) ihre Absicht angezeigt, die An-teile des Fonds öffentlich in Deutschland zu vertreiben.

Die Rechte aus dieser Anzeige sind nicht er-loschen.

Stand: 30. Juni 2016

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