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Ungeprüfter Halbjahresbericht Credit Suisse Real Estate Fund InternationalAnlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Immobilienfonds» für qualifizierte Anleger30. Juni 2018

Credit Suisse Real Estate Fund International • Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2018

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Inhalt

Wichtiges in Kürze 3Verwaltung und Organe 4 Informationen über Dritte 5Vermögensrechnung 6Erfolgsrechnung 7Anhang 8Hypotheken 10Kredite / Geschäfte zwischen Fonds 12Käufe und Verkäufe von Grundstücken / Geschäfte mit Nahestehenden / Mietzinseinnahmen pro Mieter grösser als 5% / Immobiliengesellschaften des Fonds / Übersicht Käufe und Verkäufe von Anteilen / Anteile im Umlauf 13Kapitalgewinne und -verluste aus Währungen 14Weitere Angaben zu den Ausserbilanzgeschäften 15Inventar der Liegenschaften in Schweizer Franken / Allgemeine Objektangaben / Objekt-Finanzzahlen / Objektstruktur Wohnungen / Objektstruktur Gewerbe 16Inventar der Liegenschaften in Landeswährung / Objekt-Finanzzahlen 20Kurzbericht 22Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht 24Bewertungsbericht 25


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Wichtiges in Kürze

Eckdaten 30.6.2018 31.12.2017 31.12.2016 3)

Valorennummer 1 968 511Ausgabe Fondsanteile 359 695 228 897 –Rücknahme Fondsanteile – – – Anzahl Anteile im Umlauf 2 877 562 2 517 867 2 288 970Inventarwert pro Anteil (inkl. Ausschüttung) CHF 1 085.85 1 097.42 1 053.89Ausgabepreis pro Anteil CHF 1 100.00 1 115.00 1 070.00Rücknahmepreis pro Anteil CHF 1 030.00 1 040.00 1 000.00Schlusskurs (Geldkurs) CHF 1 120.00 1 255.00 1 180.00Höchster Kurs (Berichtsperiode) CHF 1 275.00 1 270.00 1 235.00Tiefster Kurs (Berichtsperiode) CHF 1 095.00 1 180.00 1 120.00Marktkapitalisierung (MV) CHF 3 222,9 Mio. 3 159,9 Mio. 2 701,0 Mio.Agio 3,15% 14,36% 11,97%

Vermögensrechnung 30.6.2018 31.12.2017 31.12.2016 3)

Verkehrswert der Liegenschaften CHF 3 491,5 Mio. 3 312,9 Mio. 2 837,0 Mio.Gestehungskosten der Liegenschaften CHF 3 032,3 Mio. 2 886,6 Mio. 2 547,8 Mio.Gesamtfondsvermögen (GAV) CHF 4 044,6 Mio. 3 556,5 Mio. 3 057,7 Mio.Fremdfinanzierungsquote: 1)

– in % der Anlagekosten 20,90% 18,10% 15,38%– in % der Verkehrswerte 18,15% 15,77% 13,81%Fremdkapitalquote 22,75% 22,31% 20,98%Verzinsung der Fremdfinanzierungen 2,75% 2,46% 2,62%Restlaufzeit der Fremdfinanzierungen Jahre 3,45 2,26 2,97 Nettofondsvermögen (NAV), den Anteilinhabern des Fonds zuzurechnen CHF 3 124,6 Mio. 2 763,2 Mio. 2 412,3 Mio.

Rendite- und Performanceangaben 30.6.2018 31.12.2017 31.12.2016 3)

Ausschüttung CHF n/a 42.00 42.00Ausschüttungsrendite n/a 3,35% 3,56%Ausschüttungsquote n/a 99,92% 95,38%Eigenkapitalrendite (ROE), den Anteilinhabern des Fonds zuzurechnen 2,78% 2) 8,15% 4,80%

Rendite des investierten Kapitals (ROIC) 2,50% 2) 6,94% 4,32%Anlagerendite 2,85% 2) 8,41% 5,14%Performance –6,97% 2) 11,52% 9,02%Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 68,49% 71,75% 72,73%Fondsbetriebsaufwandquote Gross Asset Value (TERREF GAV) 0,90% 0,90% 0,85%Fondsbetriebsaufwandquote Market Value (TERREF MV) 1,01% 0,97% 0,92%Kurs-/Gewinnverhältnis (P/E Ratio) 17,80 14,42 23,58Kurs-/Cashflowverhältnis 64,98 52,86 38,87

Erfolgsrechnung 30.6.2018 30.6.2017 30.6.2016Nettoertrag total CHF 56,3 Mio. 51,4 Mio. 49,0 Mio.Realisierte Kapitalgewinne/-verluste CHF –31,9 Mio. 40,2 Mio. 11,2 Mio.Mietzinseinnahmen CHF 91,9 Mio. 82,3 Mio. 79,4 Mio.Mietausfallrate 11,42% 6,46% 4,57%Unterhaltsaufwand CHF 9,0 Mio. 6,9 Mio. 5,3 Mio.1) Maximal zulässige Belastung: Ein Drittel der Verkehrswerte (Art. 65 Abs. 2 KAG / Art. 96 Abs. 1 KKV)2) Berechnung für sechs Monate (1.1.–30.6.2018)3) Kennzahlen wurden an die neue SFAMA-Fachinformation für Immobilienfonds (Stand 13.9.2016) angepasst.


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Verwaltung

und Organe

Verwaltung und Organe

FondsleitungCredit Suisse Funds AG, Zürich

Verwaltungsrat– Dr. Thomas Schmuckli, Präsident– Luca Diener, Vizepräsident– Ruth Bültmann, Mitglied– Gebhard Giselbrecht, Mitglied, Managing Director,

Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG, Zürich– Jürg Roth, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich– Christian Schärer, Mitglied, Managing Director, Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich– Dr. Christoph Zaborowski, Mitglied

– Petra Reinhard Keller (bis 4. April 2018), Mitglied, Managing Director, Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich

Geschäftsleitung– Thomas Schärer, CEO– Patrick Tschumper, stellvertretender CEO und Leiter Fund Solutions– Gilbert Eyb, Mitglied, Legal– Thomas Federer, Mitglied, Performance & Risk Management– Tim Gutzmer, Mitglied, Fund Services– Hans Christoph Nickl, Mitglied, COO– Thomas Vonaesch, Mitglied, Real Estate Fund Management– Gabriele Wyss, Mitglied, Compliance

DepotbankCredit Suisse (Schweiz) AG, Zürich

PrüfgesellschaftKPMG AG, Zürich


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Informationen über Dritte

Akkreditierte Schätzungsexperten– Andreas Ammann, dipl. Architekt ETH/SIA, Wüest Partner AG, Zürich– Marco Feusi, dipl. Architekt HTL, Wüest Partner AG, Zürich– Gino Fiorentin, dipl. Architekt HTL, Wüest Partner AG, Zürich– Pascal Marazzi-de Lima, dipl. Architekt ETH, Wüest Partner AG, Zürich

Delegation weiterer TeilaufgabenDie Fondsleitung hat die Anlageentscheide an die Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG, Zürich, als Vermögensverwalterin delegiert. Die Fondsleitung hat verschiedene Teilaufgaben der Fondsadministration an nachfolgende Gruppengesell-schaften der Credit Suisse Group AG delegiert:– Credit Suisse AG, Schweiz: Teilaufgaben in den Bereichen Rechts- und Complianceberatung, Facility

Management und Management Information System MIS.– Credit Suisse (Schweiz) AG, Schweiz: Teilaufgaben in den Bereichen Complianceberatung, Personal-

wesen, Collateral Management, IT Dienstleistungen und First Line of Defense Support (FLDS).– Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG, Schweiz: Real Estate Administration (u. a. Fonds- und

Liegenschaftsbuchhaltung, Liegenschaftenverwaltung).– Credit Suisse Services AG, Schweiz: Teilaufgaben in den Bereichen Complianceberatung, Finanzwesen der

Fondsleitung und Steuerberatung.– Credit Suisse Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxembourg: Teilaufgaben im Bereich der Fondsbuch-

haltung.– Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Polen: Teilaufgaben in den Bereichen Fondsbuchhaltung, Information

Management (u. a. Produkt-Masterdaten, Preis-Publikationen, Factsheet-Produktion, KIID-Produktion und Erstellen von Reportings), Legal Reporting sowie weitere Supportaufgaben.

Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung und den genannten Gruppen-gesellschaften abgeschlossener Vertrag. Es besteht die Möglichkeit, den genannten Gruppengesellschaften weitere Teilaufgaben zu delegieren.

Die Liegenschaftenverwaltung und der technische Unterhalt sind an die folgenden Firmen delegiert:

Australien CBRE (C) Pty Ltd., Jones Lang LaSalle (QLD) Pty Ltd., Jones Lang LaSalle (SA) Pty Ltd., Jones Lang LaSalle (VIC) Pty Ltd., Multiplex Property Services Pty Ltd.

Chile CBRE Chile S.A.Deutschland BNP Paribas Real Estate Property Management GmbH, STRABAG Property and Facility Services GmbHGrossbritannien BNP Paribas Real Estate Advisory & Property Management UK Ltd.Irland Jones Lang LaSalle Ltd.Japan Savills Asset Advisory Co., Ltd., EGW Asset Management Inc.Kanada Canderel Management Inc., Colliers Macaulay Nicolls Inc., Swissreal Real Estate Services Ltd.Neuseeland CBRE Ltd.Niederlande Jones Lang LaSalle B.V.

USA CBRE Inc., Cushman & Wakefield of Massachusetts Inc., Cushman & Wakefield U.S. Inc., LPC West LLC., Tishman Speyer Properties L.P.

Für Buchführungs-, Steuerberatungs- und Administrationstätigkeiten der Tochtergesellschaften werden die folgenden Dienstleister beigezogen:Alter Domus, CBRE Inc., CBRE Chile S.A., Citco Nederland B.V., Colliers Macaulay Nicolls Inc., Cushman & Wakefield of Pennsylvania, Cushman & Wakefield of Texas, Cushman & Wakefield of Massachussets, Cushman & Wakefield of Oregon, Ernst & Young S.A., J&A Garrigues S.L.P., Gowling WLG (Canada) LLP, Morrison & Foerster, PricewaterhouseCoopers und Savills Asset Advisory Co., Ltd.

Die gesamte Ausführung der Aufträge ist in separaten Verträgen geregelt.

Informationen

über Dritte


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Vermögensrechnung per 30. Juni 2018

Angaben früherer JahreNettofondsvermögen Inventarwert pro Anteil

30.6.2018 3 124 596 748 1 085.8531.12.2017 2 763 168 594 1 097.4231.12.2016 2 412 323 407 1 053.89

Umrechnungskurse per 30.6.2018 per 31.12.2017CAD/CHF 0.754837 0.777791EUR/CHF 1.159319 1.170248GBP/CHF 1.310942 1.318294100 JPY/CHF 0.896448 0.865010AUD/CHF 0.733641 0.762213USD/CHF 0.992950 0.974500NZD/CHF 0.672277 0.693064100 CLP/CHF 0.152492 0.158460100 CLP/USD 0.153575 0.162606UF/CHF 41.414952 42.464333

30.6.2018 31.12.2017

Verkehrswert Verkehrswert CHF CHFAktivenKassa, Post- und Bankguthaben auf Sicht, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken 300 280 182 170 921 415Bankguthaben auf Zeit, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken 16 380 124 17 073 622Grundstücke – Kommerziell genutzte Liegenschaften 3 422 013 586 3 054 626 476– Bauland einschl. Abbruchprojekte und angefangene Bauten 69 479 926 258 266 291Total Grundstücke 3 491 493 512 3 312 892 767

Hypotheken und andere hypothekarisch sichergestellte Darlehen 160 200 000 0Derivative Finanzinstrumente 17 778 978 –6 996 472Sonstige Vermögenswerte 58 480 497 62 638 970Gesamtfondsvermögen 4 044 613 293 3 556 530 302

PassivenKurzfristige Verbindlichkeiten– Kurzfristige verzinsliche Hypotheken und andere hypothekarisch

sichergestellte Verbindlichkeiten 0 157 542 348– Kurzfristige verzinsliche Darlehen und Kredite 0 0– Kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten 118 540 882 98 492 273Total kurzfristige Verbindlichkeiten 118 540 882 256 034 621

Langfristige Verbindlichkeiten– Langfristige verzinsliche Hypotheken und andere hypothekarisch

sichergestellte Verbindlichkeiten 633 836 170 364 933 358Total langfristige Verbindlichkeiten 633 836 170 364 933 358

Total Verbindlichkeiten 752 377 052 620 967 979

Nettofondsvermögen vor geschätzten Liquidationssteuern 3 292 236 241 2 935 562 323Geschätzte Liquidationssteuern 167 639 493 172 393 729Nettofondsvermögen 3 124 596 748 2 763 168 594– davon den Minderheiten zuzurechnen 0 0– davon den Anteilinhabern des Fonds zuzurechnen 3 124 596 748 2 763 168 594

Anzahl Anteile im Umlauf 2 877 562 2 517 867Nettoinventarwert pro Anteil 1 085.85 1 097.42 Abzüglich Ausschüttung Geschäftsjahr 2017 (Coupon Nr. 13) 0.00 42.00 Nettoinventarwert pro Anteil nach Ausschüttung 1 085.85 1 055.42

Veränderung des Nettofondsvermögens der Anteilinhaber des FondsNettofondsvermögen zu Beginn des Rechnungsjahres 2 763 168 594 2 412 323 407Ausschüttungen –105 750 414 –96 136 740Saldo aus dem Anteilverkehr exkl. des Einkaufs in die laufenden Erträge bei der Ausgabe und der Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen 379 870 292 231 481 247Gesamterfolg 87 308 276 215 500 680Saldo Einlage/Entnahme Rückstellungen für Reparaturen 0 0Nettofondsvermögen am Ende des Rechnungsjahres 3 124 596 748 2 763 168 594


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Erfolgsrechnung per 30. Juni 2018 (abgeschlossen per 30. Juni 2018)

Durchschnittliche Umrechnungskurse vom 1.1.–30.6.2018 vom 1.1.– 30.6.2017 CAD/CHF 0.753836 0.740870EUR/CHF 1.165212 1.077530GBP/CHF 1.325000 1.253325100 JPY/CHF 0.890625 0.881657AUD/CHF 0.741405 0.746968USD/CHF 0.966367 0.984942NZD/CHF 0.686812 0.703118100 CLP/CHF 0.157028 0.149245100 CLP/USD 0.162493 0.151526UF/CHF 42.383034 39.559719

1.1.2018 1.1.2018 1.1.2017 1.1.2017 bis 30.6.2018 bis 30.6.2018 bis 30.6.2017 bis 30.6.2017

CHF CHF CHF CHFErträgeErträge der Post- und Bankguthaben 438 415 247 650Negativzinsen –5 190 –50 706Mietzinseinnahmen (erzielte Bruttoerträge) 91 917 305 82 297 942Erträge aus Hypotheken und anderen hypothekarisch sichergestellten Darlehen 0 45 856Sonstige Erträge 892 305 64 368Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen 7 147 140 4 598 541Total Erträge 100 389 975 87 203 651

AufwendungenHypothekarzinsen und Zinsen aus hypothekarisch sichergestellten Verbindlichkeiten 5 919 341 5 055 234Sonstige Passivzinsen 824 512 883 988Baurechtszinsen 494 228 470 784Unterhalt und Reparaturen 8 979 071 6 908 100Steuern und Abgaben– Gewinn- und Kapitalsteuern 7 097 414 5 368 738Schätzungs- und Prüfaufwand 1 082 298 912 903Abschreibungen auf Grundstücken (Mieterausbauten) 4 021 297 3 569 407Reglementarische Vergütungen an– die Fondsleitung 10 669 591 9 173 009– die Depotbank 414 475 361 849– die Immobilienverwaltungen 1 631 056 689 909Kosten für Rechenschaftsbericht 14 263 10 508Aufsichtsabgaben 2 750 750Sonstige Aufwendungen 2 979 673 2 372 787Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen 0 0 Total Aufwand 44 129 969 44 129 969 35 777 966 35 777 966

Nettoertrag 56 260 006 51 425 685– davon den Minderheiten zuzurechnen 0 –116– davon den Anteilinhabern des Fonds zuzurechnen 56 260 006 51 425 801

Realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus Anlagen 20 058 165 3 853 738Realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus Währungen –51 964 123 36 323 974Realisierter Erfolg 24 354 048 91 603 397– davon den Minderheiten zuzurechnen 0 –116– davon den Anteilinhabern des Fonds zuzurechnen 24 354 048 91 603 513

Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus Anlagen 55 378 129 45 310 646Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus Währungen 2 821 863 –67 019 546Veränderung der Liquidationssteuern 4 754 236 –10 356 939Gesamterfolg 87 308 276 59 537 558– davon den Minderheiten zuzurechnen 0 –116– davon den Anteilinhabern des Fonds zuzurechnen 87 308 276 59 537 674


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Anhang per 30. Juni 2018

30.6.2018 31.12.2017

Höhe des Abschreibungskontos CHF 0,0 Mio. 0,0 Mio.Höhe des Rückstellungskontos für künftige Reparaturen CHF 48,3 Mio. 48,3 Mio.Höhe des Kontos der zur Wiederanlage zurückbehaltenen Erträge CHF 0,0 Mio. 0,0 Mio.Gesamtversicherungswert des Vermögens CHF 2 609,0 Mio. 2 522,7 Mio.Anzahl der auf Ende des nächsten Rechnungsjahres gekündigten Anteile keine keine

Kennzahlen30.6.2018 31.12.2017

Mietausfallrate 11,42% 6,58%Fremdfinanzierungsquote in % der Verkehrswerte 18,15% 15,77%Ausschüttungsrendite n/a 3,35%Ausschüttungsquote n/a 99,92%Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 68,49% 71,75%Fondsbetriebsaufwandquote Gross Asset Value (TERREF GAV) 0,90% 0,90%Fondsbetriebsaufwandquote Market Value (TERREF MV) 1,01% 0,97%Eigenkapitalrendite (ROE) 2,78%1) 8,15%Rendite des investierten Kapitals (ROIC) 2,50%1) 6,94%Agio 3,15% 14,36%Performance –6,97%1) 11,52%Anlagerendite 2,85%1) 8,41%

1) Berechnung für sechs Monate (1.1.–30.6.2018)

Angaben über Derivate

Für detaillierte Angaben zu den Devisentermingeschäften siehe Seiten 14–15.

Grundsätze für die Bewertung des Fondsvermögens sowie die Berechnung des Netto inventarwerts

Der Inventarwert eines Anteils ergibt sich aus dem Verkehrswert des Fondsvermögens, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds sowie um die bei der Liquidation des Fondsvermögens wahrscheinlich anfallenden Steuern, dividiert durch die Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Anteile.

Gemäss Art. 88 Abs. 2 KAG, Art. 92 und 93 KKV sowie den SFAMA-Richtlinien für die Immobilienfonds werden die Immobilien des Fonds regelmässig von unabhängigen, bei der Aufsichtsbehörde akkreditierten Schätzungsexperten anhand einer dynamischen Ertragswertmethode geschätzt. Die Bewertung erfolgt zum Preis, der bei einem sorgfältigen Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Bei angefangenen Bauten und Bauprojekten erfolgt die Bewertung ebenfalls zu Verkehrswerten. Bei Erwerb oder Veräusserung von Grundstücken im Fondsvermögen sowie auf den Abschluss jedes Rechnungsjahres muss der Ver-kehrswert der Grundstücke im Fondsvermögen durch die Schätzungsexperten überprüft werden. Der Verkehrswert der einzelnen Immobilien stellt einen bei gewöhnlichem Geschäftsverkehr und unter Annahme eines sorgfältigen Kauf- und Verkaufsverhaltens mutmasslich erzielbaren Preis dar. Im Einzelfall werden, insbesondere beim Kauf und Verkauf von Fondsliegenschaften, eventuelle Opportunitäten im Interesse des Fonds bestmöglich genutzt. Dies kann zu Abweichungen zu den Bewertungen führen.

Weitere Ausführungen zu den Verkehrswerten können dem Bewertungsbericht der Immobilienschätzer per Halbjahresabschluss entnommen werden.


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Angaben über die effektiven Vergütungssätze, wo im Fondsreglement Maximalsätze angegeben sind

30.6.2018 31.12.2017Effektiv Maximal Effektiv Maximal

a) Vergütungen an die Fondsleitung– Jährliche Kommission für die Leitung des Immobilienfonds, das Asset Management und

den Vertrieb des Immobilienfonds auf Basis des Gesamtfondsvermögens zu Beginn des Rechnungsjahres 0,60% 1,50% 0,60% 1,50%

– Kommission für die Bemühungen bei der Erstellung von Bauten, bei Renovationen und Umbauten auf Basis der Baukosten 2,00% 2,00% 2,00% 2,00%

– Entschädigung für die Bemühungen beim Kauf und Verkauf von Grundstücken auf Basis des Kauf- bzw. Verkaufspreises, sofern nicht ein Dritter damit beauftragt wird 2,00% 3,00% 2,00% 3,00%

– Entschädigung für die Verwaltung der einzelnen Liegenschaften während der Berichtsperiode auf Basis der Bruttomietzins einnahmen (inkl. Baurechtszinseinnahmen) 1,77% 5,00% 1,81% 5,00%

– Ausgabekommission zur Deckung der Kosten, welche die Platzierung der neuen Anteile verursachte, auf Basis des Nettoinventarwerts der neu emittierten Anteile 1,50% 5,00% 1,50% 5,00%

– Rücknahmekommission zur Deckung der Kosten, welche die Rücknahme von Anteilen verursachte, auf Basis des Nettoinventarwerts der zurückgenommenen Anteile 0,00% 5,00% 0,00% 5,00%

b) Vergütungen an die Depotbank– Kommission für die Aufbewahrung des Fondsvermögens, die Besorgung des Zahlungs-

verkehrs des Immobilienfonds und die sonstigen in § 4 des Fondsvertrages aufgeführten Aufgaben auf Basis des Nettofondsvermögens zu Beginn des Rechnungsjahres 0,03% 0,20% 0,03% 0,20%

– Kommission für die Auszahlung des Jahresertrages an die Anleger 0,00% 0,50% 0,00% 0,50%

Gesamtbetrag der vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nach dem Bilanzstichtag für Grundstückkäufe sowie Bauaufträge und Investitionen in Liegenschaften

30.6.2018 31.12.2017

Grundstückkäufe CHF 158,0 Mio. 179,2 Mio.Bauaufträge und Investitionen in Liegenschaften CHF 9,0 Mio. 21,3 Mio.

Langfristige Verbindlichkeiten, aufgeteilt nach Fälligkeit innerhalb von einem bis fünf Jahren und nach fünf Jahren

30.6.2018 31.12.2017

1 bis 5 Jahre CHF 633,8 Mio. 364,9 Mio.> 5 Jahre CHF 0,0 Mio. 0,0 Mio.

Anlagen

30.6.2018 31.12.2017

Anlagen, die an einer Börse kotiert oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden: bewertet zu den Kursen, die am Hauptmarkt bezahlt werden; gem. KKV-FINMA Art. 84 Abs. 2 Bst. a CHF n/a n/aAnlagen, für die keine Kurse gemäss Buchstabe a verfügbar sind: bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern; gem. KKV-FINMA Art. 84 Abs. 2 Bst. bDetails siehe dazu nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus Währungen Seite 15 CHF 17,8 Mio. –7,0 Mio.Anlagen, die aufgrund von am Markt nicht beobachtbaren Parametern mit geeigneten Bewer-tungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet werden; gem. KKV-FINMA Art. 84 Abs. 2 Bst. cDetails siehe dazu Inventar der Liegenschaften ab Seite 16Details siehe dazu Geschäfte zwischen Fonds Seite 12

CHFCHF

3 491,5 Mio.160,2 Mio.

3 312,9 Mio.0,0 Mio.

Total Anlagen CHF 3 669,5 Mio. 3 305,9 Mio.

Generelle Bemerkung:Weitere Informationen können bei «Wichtiges in Kürze» entnommen werden.


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HypothekenLaufende Hypotheken und Festvorschüsse (per 30.6.2018) Kreditart von

Laufzeitbis

Währung

Betrag in Fremdwährung

Wechselkurs per 30.6.2018

Betrag in CHF Zinssatz

Festhypothek 17.10.2014 17.10.2019 AUD 118 950 000 0.733641 87 266 597 4,985%Festhypothek 1) 27.04.2010 27.04.2020 CLP 7 641 756 289 0.152492 11 653 067 5,610%Festhypothek 2) 07.07.2015 07.07.2020 JPY 400 000 000 0.896448 3 585 792 0,794%Festhypothek 2) 07.07.2015 07.07.2020 JPY 2 637 000 000 0.896448 23 639 334 0,908%Festhypothek 3) 18.12.2015 18.12.2020 JPY 500 000 000 0.896448 4 482 240 0,656%Festhypothek 3) 18.12.2015 18.12.2020 JPY 3 205 000 000 0.896448 28 731 158 0,771%Festhypothek 4) 22.04.2016 22.04.2021 JPY 4 725 000 000 0.896448 42 357 168 0,600%Festhypothek 5) 22.04.2016 22.04.2021 JPY 2 598 750 000 0.896448 23 296 442 0,750%Festhypothek 6) 15.05.2014 15.05.2021 CLP 32 120 035 149 0.152492 48 980 484 3,760%Festhypothek 7) 31.01.2017 31.01.2022 JPY 2 121 275 000 0.896448 19 016 127 0,429%Festhypothek 8) 25.06.2018 25.05.2022 NZD 24 000 000 0.672277 16 134 648 5,020%Festhypothek 9) 25.06.2018 25.05.2022 NZD 41 000 000 0.672277 27 563 357 5,020%Festhypothek 8) 01.07.2018 01.06.2022 NZD 24 000 000 0.672277 16 134 648 5,040%Festhypothek 9) 01.07.2018 01.06.2022 NZD 41 000 000 0.672277 27 563 357 5,040%Festhypothek 10) 28.06.2017 28.06.2022 USD 46 000 000 0.992950 45 675 700 3,340%Festhypothek 11) 29.09.2017 29.09.2022 JPY 2 703 570 000 0.896448 24 236 099 0,585%Festhypothek 12) 26.03.2018 26.03.2023 GBP 64 900 000 1.310942 85 080 136 2,930%Festhypothek 13) 29.06.2018 30.06.2023 EUR 41 221 645 1.159319 47 789 036 1,060%Festhypothek 13) 29.06.2018 30.06.2023 EUR 11 510 029 1.159319 13 343 795 1,060%Festhypothek 13) 29.06.2018 30.06.2023 EUR 32 180 086 1.159319 37 306 985 1,060%Total laufende Hypotheken und Festvorschüsse 633 836 170

1) Die Hypothek für die Liegenschaft Magdalena in Santiago de Chile ist in der Rechnungswährung Unidad de Fomento (UF) abgeschlossen und betrug ursprünglich UF 425 000. Bis zum Bilanzstichtag wurden UF 143 627 amortisiert, davon UF 12 787 im laufenden Geschäftsjahr. Die Umrechnung der Nettoschuld in CLP erfolgt zum Stichtagskurs.

2) Die Hypotheken wurden am 7.7.2015 mit dem Kauf der Liegenschaft in Tokio über total JPY 3 212 500 000 abgeschlossen. Bis zum Bilanzstichtag wurden JPY 175 500 000 amortisiert, davon JPY 29 250 000 im laufenden Geschäftsjahr.

3) Die Hypotheken wurden am 18.12.2015 mit dem Kauf der Liegenschaft in Nagoya über total JPY 3 800 000 000 abgeschlossen. Bis zum Bilanzstichtag wurden JPY 95 000 000 amortisiert, davon JPY 19 000 000 im laufenden Geschäftsjahr.

4) Die Hypothek wurde am 22.4.2016 mit dem Kauf der Liegenschaft KM Building in Osaka über total JPY 5 000 000 000 abgeschlossen. Bis zum Bilanzstichtag wurden JPY 275 000 000 amortisiert, davon JPY 75 000 000 im laufenden Geschäftsjahr.

5) Die Hypothek wurde am 22.4.2016 mit dem Kauf der Liegenschaft YM Building in Osaka über total JPY 2 750 000 000 abgeschlossen. Bis zum Bilanzstichtag wurden JPY 151 250 000 amortisiert, davon JPY 41 250 000 im laufenden Geschäftsjahr.

6) Die Hypothek für die Liegenschaft Apoquindo in Santiago de Chile ist in der Rechnungswährung Unidad de Fomento (UF) abgeschlossen und betrug ursprünglich UF 1 299 710. Bis zum Bilanzstichtag wurden UF 116 974 amortisiert, davon UF 38 991 im laufenden Geschäftsjahr. Die Umrechnung der Nettoschuld in CLP erfolgt zum Stichtagskurs.

7) Die Hypothek für die Liegenschaft in Fukuoka wurde am 31.1.2017 über total JPY 2 140 000 000 abgeschlossen. Bis zum Bilanzstichtag wurden JPY 18 725 000 amortisiert, davon JPY 7 490 000 im laufenden Geschäftsjahr.

8) Die Hypotheken für die Liegenschaft Lambton Quay in Wellington wurden am 25.6. und 1.7.2018 über total NZD 48 000 000 abgeschlossen. 9) Die Hypotheken für die Liegenschaft Aitken Street in Wellington wurden am 25.6. und 1.7.2018 über total NZD 82 000 000 abgeschlossen.10) Die Hypothek wurde am 28.6.2017 mit dem Kauf der Liegenschaft in Portland über total USD 46 000 000 abgeschlossen.11) Die Hypotheken wurden am 29.9.2017 mit dem Kauf der Liegenschaft Honmachi in über total JPY 2 829 768 000 abgeschlossen.

Bis zum Bilanzstichtag wurden JPY 20 430 000 amortisiert, davon JPY 20 430 000 im laufenden Geschäftsjahr. Die Rolloverhypothek in der Höhe von JPY 105 768 000 mit der Laufzeit bis 31.10.2018 wurde per 31.5.2018 vorzeitig zurückbezahlt.

12) Die Hypothek wurde am 26.3.2018 mit dem Kauf der Liegenschaft Monument in London über total GBP 64 900 000 abgeschlossen.13) Die Portfoliohypothek für zwei Liegenschaften in Berlin und eine Liegenschaft in München wurde am 29.6.2018 durch drei separate Hypotheken

über total EUR 97 800 000 refinanziert. Per 29.6.2018 erfolgte die erste Teilauszahlung über EUR 84 911 760. Die zweite Teilauszahlung über EUR 12 888 240 wird per 28.9.2018 getätigt.


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Abgelaufene Hypotheken und Festvorschüsse (1.1.–30.6.2018) Kreditart von

Laufzeitbis

Währung

Betrag in Fremdwährung Zinssatz

Festhypothek 31.01.2014 29.06.2018 EUR 84 450 000 2,211%Festvorschuss 20.06.2018 22.06.2018 CHF 208 700 000 1,500%Festvorschuss 18.06.2018 20.06.2018 CHF 237 600 000 1,500%Festvorschuss 15.06.2018 18.06.2018 CHF 240 000 000 1,500%Festvorschuss 08.06.2018 15.06.2018 CHF 241 400 000 1,500%Festvorschuss 07.06.2018 08.06.2018 CHF 10 100 000 1,500%Festvorschuss 04.06.2018 08.06.2018 CHF 15 700 000 1,500%Festvorschuss 31.05.2018 08.06.2018 CHF 215 500 000 1,500%Rolloverhypothek 11) 29.09.2017 31.05.2018 JPY 105 768 000 0,569%Festvorschuss 28.05.2018 31.05.2018 CHF 71 155 000 1,500%Festvorschuss 25.05.2018 31.05.2018 CHF 148 800 000 1,500%Festvorschuss 23.05.2018 25.05.2018 CHF 158 800 000 1,500%Festvorschuss 18.05.2018 23.05.2018 CHF 155 200 000 1,500%Festvorschuss 17.05.2018 18.05.2018 CHF 101 700 000 1,500%Festvorschuss 08.05.2018 17.05.2018 CHF 101 600 000 1,500%Festvorschuss 25.04.2018 08.05.2018 CHF 101 500 000 1,500%Festvorschuss 20.04.2018 25.04.2018 CHF 70 000 000 1,500%Festvorschuss 19.04.2018 20.04.2018 CHF 21 000 000 1,500%Festvorschuss 13.04.2018 19.04.2018 CHF 72 470 000 1,500%Festvorschuss 12.04.2018 13.04.2018 CHF 112 670 000 1,500%Festvorschuss 11.04.2018 12.04.2018 CHF 112 660 000 1,500%Festvorschuss 29.03.2018 11.04.2018 CHF 112 600 000 1,500%Festvorschuss 28.03.2018 29.03.2018 CHF 2 100 000 1,500%Festvorschuss 27.03.2018 29.03.2018 CHF 125 500 000 1,500%Festvorschuss 20.03.2018 27.03.2018 CHF 125 000 000 1,500%Festvorschuss 16.03.2018 20.03.2018 CHF 137 500 000 1,500%Festvorschuss 09.03.2018 16.03.2018 CHF 138 000 000 1,500%Festvorschuss 28.02.2018 09.03.2018 CHF 14 000 000 1,500%Festvorschuss 23.02.2018 09.03.2018 CHF 124 000 000 1,500%Festvorschuss 20.02.2018 28.02.2018 CHF 13 500 000 1,500%Festvorschuss 07.02.2018 20.02.2018 CHF 38 600 000 1,500%Festvorschuss 31.01.2018 07.02.2018 CHF 38 600 000 1,500%Festvorschuss 26.01.2018 31.01.2018 CHF 53 500 000 1,500%Festvorschuss 23.01.2018 26.01.2018 CHF 51 500 000 1,500%Festvorschuss 23.01.2018 26.01.2018 CHF 2 000 000 1,500%Festvorschuss 19.01.2018 23.01.2018 CHF 51 500 000 1,500%Festvorschuss 12.01.2018 19.01.2018 CHF 48 600 000 1,500%Festvorschuss 09.01.2018 12.01.2018 CHF 48 600 000 1,500%Festvorschuss 20.12.2017 09.01.2018 CHF 56 000 000 1,500%Festvorschuss 22.12.2017 09.01.2018 CHF 1 800 000 1,500%

Die Zinssätze bei den Festhypotheken sind jeweils während der ganzen Laufzeit fix.Die Zinssätze der Rolloverhypotheken werden basierend auf dem Drei-Monats-LIBOR (London Interbank Offered Rate) oder dem Drei-Monats-TIBOR (Tokyo Interbank Offered Rate) angepasst.


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KrediteLaufende Kredite (per 30.6.2018) Kreditart von

Laufzeitbis

Währung


Wechselkurs per 30.6.2018


Keine

Abgelaufene Kredite (1.1.–30.6.2018) Kreditart von

Laufzeitbis

Währung

Betrag in Fremdwährung Zinssatz

Keine

Geschäfte zwischen FondsWährend der ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2018 hat der Credit Suisse Real Estate Fund International folgende sons-tige Anlagen (gem. Art. 86 Abs. 3a KKV) bei den Immobilienfonds Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality, Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss, Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus sowie Credit Suisse Real Estate Fund Green Property getätigt:

Laufende sonstige Anlagen (per 30.6.2018) Kreditart von

Laufzeitbis


Kredit 25.06.2018 25.07.2018 45 000 000 0,525%Kredit 22.06.2018 20.07.2018 60 000 000 0,300%Kredit 22.06.2018 20.07.2018 30 000 000 0,300%Kredit 22.06.2018 20.07.2018 20 000 000 0,300%Kredit 29.06.2018 05.07.2018 5 200 000 0,525%Total laufende sonstige Anlagen 160 200 000

Abgelaufene sonstige Anlagen (1.1.–30.6.2018) Kreditart von

Laufzeitbis


Keine

Bei den dabei angewandten Zinssätzen handelt es sich um durchschnittliche, marktkonforme Zinssätze zwischen Festvorschüssen und Festgeldern bzw. vergleichbaren Anlagen. Die Zinssätze sind jeweils während der ganzen Laufzeit fix.

Während der ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2018 hat der Credit Suisse Real Estate Fund International keine Kredite von anderen Immobilienfonds der Credit Suisse Funds AG erhalten.


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Käufe und Verkäufe von GrundstückenAufstellung der Käufe und Verkäufe von Grundstücken im Geschäftsjahr 2018 (per 30.6.2018)Käufe Land Gebäudeart Grundstücksfläche m2

London, «Monument», 11 Monument Street Grossbritannien Kommerziell genutzte Liegenschaft 1 076Wellington, «HSBC Tower», 195 Lambton Quay Neuseeland Kommerziell genutzte Liegenschaft 1 200

Verkäufe Land Gebäudeart Grundstücksfläche m2

Sydney, «Latitude East Building», 52 Goulburn Street Australien Kommerziell genutzte Liegenschaft 1 832 1)

1) Miteigentum 50/100 = 1 832 m2 (total Grundstücksfläche = 3 663 m2)

Geschäfte mit NahestehendenDie Fondsleitung bestätigt, dass keine Übertragung von Immobilienwerten auf/von Nahestehende(n) stattgefunden hat und dass übrige Geschäfte mit Nahestehenden zu marktkonformen Bedingungen abgeschlossen wurden (Ziff. 18 der Richtlinie für Immobi-lienfonds der Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA vom 2. April 2008, Stand 13. September 2016).

Mietzinseinnahmen pro Mieter grösser als 5%Mieter Ort der Liegenschaft Anteil in % der MietzinseinnahmenAustralian Tax Office Sydney und Brisbane 5,37%

Immobiliengesellschaften des Fondsn Credit Suisse Real Estate Fund International Holding AG, Zugn CS REFI Chile Fund Holding AG, Zug

Die beiden Holding-Gesellschaften in Zug sowie deren Ländergesellschaften (mit Ausnahme einer Ländergesellschaft) gehören zu 100% dem Credit Suisse Real Estate Fund International.

Übersicht Käufe und Verkäufe von AnteilenGem. Fondsvertrag § 8 Ziff. 2 Bst. c in Verbindung mit § 15 Ziff. 4 Bst. d

Während der ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2018 wurden keine Käufe oder Verkäufe von Anteilen an anderen Immo-bilienfonds oder Immobilien investmentgesellschaften getätigt.

Anteile im UmlaufStand am 1. Januar 2018 2 517 867 AnteileRücknahmen 0 AnteileAusgaben (Juni 2018) 359 695 AnteileStand am 30. Juni 2018 2 877 562 Anteile


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Kapitalgewinne und -verluste aus WährungenRealisierte Kapitalgewinne und -verluste aus WährungenRealisierte Kapitalgewinne und -verluste aus abgeschlossenen Devisentermingeschäften (1.1.–30.6.2018)

Währung Datum Handel

Datum Valuta

Anzahl Verträge


Kaufpreis Anzahl Verträge

Liquidationserlös Währungsgewinn/-verlust

CAD 15.12.2017 20.02.2018 1 CAD 537 330 000 CHF 414 267 997 CAD 22.12.2017 20.02.2018 1 CAD 2 060 000 CHF 1 593 534 CAD 23.01.2018 20.02.2018 1 CAD 2 470 000 CHF 1 895 690 CAD 15.02.2018 20.02.2018 Total CAD 541 860 000 CHF 417 757 221 3 CHF 401 480 330 CHF 16 276 891

CAD 15.02.2018 20.04.2018 1 CAD 541 860 000 CHF 399 892 680 CAD 28.02.2018 20.04.2018 1 CAD 1 840 000 CHF 1 352 958 CAD 27.03.2018 20.04.2018 1 CAD 760 000 CHF 558 839 CAD 17.04.2018 20.04.2018 Total CAD 544 460 000 CHF 401 804 477 3 CHF 416 784 130 CHF –14 979 653

CAD 17.04.2018 20.06.2018 1 CAD 586 730 000 CHF 447 428 563 CAD 22.05.2018 20.06.2018 1 CAD 4 370 000 CHF 3 405 593 CAD 15.06.2018 20.06.2018 Total CAD 591 100 000 CHF 450 834 156 2 CHF 448 349 350 CHF 2 484 806

EUR 15.12.2017 20.02.2018 1 EUR 402 760 000 CHF 468 651 536 EUR 15.02.2018 20.02.2018 Total EUR 402 760 000 CHF 468 651 536 1 CHF 465 518 063 CHF 3 133 473

EUR 15.02.2018 20.04.2018 1 EUR 402 760 000 CHF 465 187 800 EUR 17.04.2018 20.04.2018 Total EUR 402 760 000 CHF 465 187 800 1 CHF 479 203 848 CHF –14 016 048

EUR 17.04.2018 20.06.2018 1 EUR 434 560 000 CHF 516 724 432 EUR 04.06.2018 20.06.2018 1 EUR 12 950 000 CHF 14 944 119 EUR 06.06.2018 20.06.2018 1 EUR 8 260 000 CHF 9 607 644 EUR 15.06.2018 20.06.2018 Total EUR 455 770 000 CHF 541 276 195 3 CHF 526 277 619 CHF 14 998 576

JPY 15.11.2017 19.01.2018 1 JPY 20 812 400 000 CHF 181 812 964 JPY 15.12.2017 19.01.2018 1 JPY 471 200 000 CHF 4 144 030 JPY 16.01.2018 19.01.2018 Total JPY 21 283 600 000 CHF 185 956 994 2 CHF 185 507 858 CHF 449 136

JPY 16.01.2018 20.02.2018 1 JPY 21 283 600 000 CHF 185 387 605 JPY 16.01.2018 20.02.2018 Total JPY 21 283 600 000 CHF 185 387 605 1 CHF 185 387 605 CHF –

JPY 16.01.2018 20.03.2018 1 JPY 21 283 600 000 CHF 185 273 738 JPY 15.03.2018 20.03.2018 Total JPY 21 283 600 000 CHF 185 273 738 1 CHF 189 785 861 CHF –4 512 123

JPY 15.03.2018 18.05.2018 1 JPY 21 283 600 000 CHF 189 570 897 JPY 17.04.2018 18.05.2018 1 JPY –83 500 000 CHF –750 313 JPY 15.05.2018 18.05.2018 Total JPY 21 200 100 000 CHF 188 820 584 2 CHF 192 939 990 CHF –4 119 406

AUD 15.11.2017 19.01.2018 1 AUD 531 740 000 CHF 396 265 942 AUD 15.12.2017 19.01.2018 1 AUD –1 710 000 CHF –1 293 018 AUD 16.01.2018 19.01.2018 Total AUD 530 030 000 CHF 394 972 924 2 CHF 406 607 214 CHF –11 634 290

AUD 16.01.2018 20.02.2018 1 AUD 530 030 000 CHF 405 631 959 AUD 16.01.2018 20.02.2018 Total AUD 530 030 000 CHF 405 631 959 1 CHF 405 631 959 CHF –

AUD 16.01.2018 20.03.2018 1 AUD 530 030 000 CHF 404 778 611 AUD 15.03.2018 20.03.2018 Total AUD 530 030 000 CHF 404 778 611 1 CHF 394 231 014 CHF 10 547 597

AUD 15.03.2018 18.05.2018 1 AUD 530 030 000 CHF 392 158 596 AUD 12.04.2018 18.05.2018 1 AUD –51 260 000 CHF –38 108 683 AUD 17.04.2018 18.05.2018 1 AUD 25 120 000 CHF 18 756 652 AUD 18.04.2018 18.05.2018 1 AUD –65 550 000 CHF –49 106 586 AUD 15.05.2018 18.05.2018 Total AUD 438 340 000 CHF 323 699 979 4 CHF 329 640 447 CHF –5 940 468

USD 15.11.2017 19.01.2018 1 USD 688 980 000 CHF 676 475 013 USD 15.12.2017 19.01.2018 1 USD 19 380 000 CHF 19 068 893 USD 22.12.2017 19.01.2018 1 USD 1 490 000 CHF 1 470 205 USD 16.01.2018 19.01.2018 Total USD 709 850 000 CHF 697 014 111 3 CHF 684 721 310 CHF 12 292 801

USD 16.01.2018 20.02.2018 1 USD 711 480 000 CHF 684 756 811 USD 16.01.2018 20.02.2018 Total USD 711 480 000 CHF 684 756 811 1 CHF 684 756 811 CHF –

USD 16.01.2018 20.03.2018 1 USD 711 480 000 CHF 683 383 655 USD 30.01.2018 20.03.2018 1 USD –15 380 000 CHF –14 323 010 USD 15.03.2018 20.03.2018 Total USD 696 100 000 CHF 669 060 645 2 CHF 658 092 940 CHF 10 967 705

USD 15.03.2018 18.05.2018 1 USD 696 410 000 CHF 654 733 344 USD 17.04.2018 18.05.2018 1 USD 21 130 000 CHF 20 286 575 USD 15.05.2018 18.05.2018 Total USD 717 540 000 CHF 675 019 919 2 CHF 717 755 262 CHF –42 735 343


15


Datum Valuta

Anzahl Verträge



Liquidationserlös Währungsgewinn/-verlust

GBP 15.12.2017 20.02.2018 1 GBP 185 820 000 CHF 245 873 308 GBP 18.12.2017 20.02.2018 1 GBP 11 210 000 CHF 14 770 946 GBP 15.02.2018 20.02.2018 Total GBP 197 030 000 CHF 260 644 254 2 CHF 256 641 427 CHF 4 002 827

GBP 15.02.2018 20.04.2018 1 GBP 197 030 000 CHF 256 040 485 GBP 23.02.2018 20.04.2018 1 GBP 90 250 000 CHF 117 570 480 GBP 29.03.2018 20.04.2018 1 GBP –59 900 000 CHF –80 502 605 GBP 17.04.2018 20.04.2018 Total GBP 227 380 000 CHF 293 108 360 3 CHF 313 215 950 CHF –20 107 590

GBP 17.04.2018 20.06.2018 1 GBP 234 370 000 CHF 322 022 036 GBP 15.06.2018 20.06.2018 Total GBP 234 370 000 CHF 322 022 036 1 CHF 309 649 644 CHF 12 372 392

NZD 15.11.2017 19.01.2018 1 NZD 164 540 000 CHF 111 261 125 NZD 15.12.2017 19.01.2018 1 NZD –810 000 CHF –560 011 NZD 16.01.2018 19.01.2018 Total NZD 163 730 000 CHF 110 701 114 2 CHF 114 782 917 CHF –4 081 803

NZD 16.01.2018 20.02.2018 1 NZD 163 730 000 CHF 114 480 016 NZD 16.01.2018 20.02.2018 Total NZD 163 730 000 CHF 114 480 016 1 CHF 114 480 016 CHF –

NZD 16.01.2018 20.03.2018 1 NZD 163 730 000 CHF 114 211 499 NZD 15.03.2018 20.03.2018 Total NZD 163 730 000 CHF 114 211 499 1 CHF 113 325 720 CHF 885 779

NZD 15.03.2018 18.05.2018 1 NZD 163 730 000 CHF 112 669 162 NZD 17.04.2018 18.05.2018 1 NZD –1 890 000 CHF –1 332 227 NZD 15.05.2018 18.05.2018 Total NZD 161 840 000 CHF 111 336 935 2 CHF 112 041 832 CHF –704 897

Realisierter Kapitalverlust aus abgeschlossenen Devisentermingeschäften CHF –34 419 638

Realisierter Kapitalverlust aus übrigen Fremdwährungstransaktionen CHF –17 544 485

TOTAL REALISIERTE KAPITALGEWINNE UND -VERLUSTE AUS WÄHRUNGEN CHF –51 964 123

Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus WährungenNicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus offenen Devisentermingeschäften per 30.6.2018


Datum Valuta

Anzahl Verträge



Basiswert- äquivalent

Währungsgewinn/-verlust

CAD 15.06.2018 20.08.2018 1 CAD 591 100 000 CHF 446 522 851 CAD 20.06.2018 20.08.2018 1 CAD 1 330 000 CHF 993 292 CAD 20.08.2018 Total CAD 592 430 000 CHF 447 516 143 2 CHF 445 744 332 CHF 1 771 811

EUR 15.06.2018 20.08.2018 1 EUR 455 770 000 CHF 525 928 955 EUR 18.06.2018 20.08.2018 1 EUR –2 060 000 CHF –2 377 518 EUR 20.08.2018 Total EUR 453 710 000 CHF 523 551 437 2 CHF 525 721 036 CHF –2 169 599

JPY 15.05.2018 20.07.2018 1 JPY 21 200 100 000 CHF 192 715 269 JPY 20.07.2018 Total JPY 21 200 100 000 CHF 192 715 269 1 CHF 189 985 968 CHF 2 729 301

AUD 15.05.2018 20.07.2018 1 AUD 438 340 000 CHF 327 952 838 AUD 20.07.2018 Total AUD 438 340 000 CHF 327 952 838 1 CHF 321 171 718 CHF 6 781 120

USD 15.05.2018 20.07.2018 1 USD 714 870 000 CHF 711 231 312 USD 20.07.2018 Total USD 714 870 000 CHF 711 231 312 1 CHF 708 902 980 CHF 2 328 332

GBP 15.06.2018 20.08.2018 1 GBP 234 370 000 CHF 308 899 660 GBP 22.06.2018 20.08.2018 1 GBP 8 550 000 CHF 11 216 745 GBP 20.08.2018 Total GBP 242 920 000 CHF 320 116 405 2 CHF 317 846 731 CHF 2 269 674

NZD 15.05.2018 20.07.2018 1 NZD 161 840 000 CHF 111 430 886 NZD 25.05.2018 20.07.2018 1 NZD 98 260 000 CHF 67 267 813 NZD 20.07.2018 Total NZD 260 100 000 CHF 178 698 699 2 CHF 174 630 360 CHF 4 068 339

Nicht realisierter Kapitalgewinn aus offenen Devisentermingeschäften CHF 17 778 978

Nicht realisierter Kapitalverlust aus der Umrechnung der Vermögens- und Erfolgsrechnungspositionen CHF –14 957 115

TOTAL NICHT REALISIERTE KAPITALGEWINNE UND -VERLUSTE AUS WÄHRUNGEN CHF 2 821 863

Weitere Angaben zu den Ausserbilanzgeschäften

Basiswertäquivalent in CHF30.6.2018

in % des NFV Basiswertäquivalent in CHF31.12.2017

in % des NFVEngagementerhöhende Derivatpositionen:– Währungsrisiko – – – – Total engagementerhöhende Positionen – – – –

Engagementreduzierende Derivatpositionen:– Währungsrisiko 2 684 003 125 85,90 2 540 798 936 91,95 Total engagementreduzierende Positionen 2 684 003 125 85,90 2 540 798 936 91,95


16

Wohnungen Gewerbe Ort, Adresse

Anzahl

Land Gebäude

Total Miet-

objekte

Total Miet-

fläche (m2)

Grundstücks-

fläche (m2)

Erstellungsjahr

Erwerbs-

datum

Eigentums-

verhältnis

Gestehungs-

kosten

Verkehrs-

wert

Soll-

Mietertrag 1)

Mietzinsausfälle 1)

in CHF in %Bruttoerträge

(Nettomietertrag) 1)

Zimmer

1–1,5 2–2,5 3–3,5 4–4,5 5+

Total Wohnungen

Anz. m2 %

Parking

Anz.

Läden

m2

Büros, Praxis- räume usw.

Anz. m2

Kinos / Hotels / Restaurants

Anz. m2

Lagerräume

Anz. m2

Übrige kommer-zielle Räume

Anz. m2

Total Gewerbeobjekte ohne GA/EP/PP

Anz. m2 %WohnbautenTotal I – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

Kommerziell genutzte Liegenschaften Adelaide, «G25», 25 Grenfell Street Australien 1 80 25 276 1 956 1975 / 2007 05.01.2017 Alleineigentum 101 706 286 98 307 894 3 276 344 1 242 598 37,93 2 033 746 – – – – – – – – 30 11 1 112 31 24 072 – – 3 92 5 – 50 25 276 100,00 Amsterdam, «Teleport Towers», Kingsfordweg 151–241 Niederlande 1 152 12 319 5 065 2001 20.03.2008 Alleineigentum im Baurecht 48 481 131 29 214 839 1 478 024 162 491 10,99 1 315 533 – – – – – – – – 127 – – 24 11 889 – – 1 430 – – 25 12 319 100,00 Amsterdam, «MediArena», Mediarena 1–8 Niederlande 1 487 19 515 4 571 2010 01.09.2010 Alleineigentum im Baurecht 77 865 524 60 284 588 3 263 942 – – 3 263 942 – – – – – – – – 480 – – 7 19 515 – – – – – – 7 19 515 100,00 Arnheim, Koningstraat 26–37 Niederlande 1 441 10 402 4 718 1969/2015 15.10.2007 Alleineigentum 58 936 636 32 345 000 1 183 859 426 376 36,02 757 483 – – – – – – – – 412 3 1 889 16 7 810 – – 8 703 2 – 29 10 402 100,00 Berlin, Invalidenstrasse 91 Deutschland 1 40 6 438 1 379 2011 01.07.2011 Alleineigentum 25 559 142 32 576 864 809 479 – – 809 479 – – – – – – – – 28 – – 11 6 438 – – – – 1 – 12 6 438 100,00 Berlin, «Kant Center», Wilmersdorfer Str. 108–111, Kantstr. 112–114, Krumme Str. 48–49 Deutschland 2 309 20 380 6 211 1930/1993/2004 15.07.2011 Alleineigentum 71 814 632 86 137 402 2 436 395 – – 2 436 395 – – – – – – – – 288 9 17 098 6 2 226 – – 6 1 056 – – 21 20 380 100,00

Boston, «Independence Wharf», 470 Atlantic Avenue USA 1 134 31 249 3 361 1927/2001 25.09.2009 Alleineigentum 114 845 809 210 505 400 5 089 587 388 472 7,63 4 701 115 – – – – – – – – 110 2 407 21 30 566 – – – – 1 276 24 31 249 100,00 Brisbane, 55 Elizabeth Street Australien 1 68 19 756 1 998 2013 17.06.2011 Alleineigentum 121 479 574 178 274 763 5 424 072 – – 5 424 072 – – – – – – – – 50 3 622 14 18 627 – – 1 507 – – 18 19 756 100,00 Brisbane, 99 Melbourne Street Australien 1 50 6 393 2 706 2004 30.10.2015 Alleineigentum 32 600 631 27 144 717 1 481 300 42 340 2,86 1 438 960 – – – – – – – – 39 2 355 7 6 038 – – – – 2 – 11 6 393 100,00 Bristol, «Temple Quay», 3 Rivergate Grossbritannien 1 82 7 021 2 569 2002 06.08.2009 Alleineigentum 30 244 174 33 953 398 1 093 887 – – 1 093 887 – – – – – – – – 75 – – 7 7 021 – – – – – – 7 7 021 100,00 Cardiff, 5 Callaghan Square Grossbritannien 1 41 4 909 2 450 2008 25.10.2011 Alleineigentum 19 395 125 19 926 318 708 202 – – 708 202 – – – – – – – – 31 – – 10 4 909 – – – – – – 10 4 909 100,00 Chicago, 1333 North Kingsbury Street USA 1 95 9 296 5 342 1920/2015 17.02.2017 Alleineigentum 27 927 807 28 299 075 1 303 019 97 740 7,50 1 205 279 – – – – – – – – 82 – – 11 9 296 – – – – 2 – 13 9 296 100,00 Chicago, 250 South Wacker Drive USA 1 89 22 757 1 811 1957/2007 15.12.2011 Alleineigentum 94 966 410 99 295 000 3 275 772 184 641 5,64 3 091 131 – – – – – – – – 58 1 927 23 21 327 1 503 – – 6 – 31 22 757 100,00 Den Haag, Anna van Saksenlaan 69/71 Niederlande 1 113 9 324 4 510 2003 29.09.2006 Alleineigentum im Baurecht 46 487 353 29 214 839 1 167 209 – – 1 167 209 – – – – – – – – 107 – – 6 9 324 – – – – – – 6 9 324 100,00 Dublin, «La Touche House», IFSC Irland 1 170 9 437 4 117 1990 01.05.2013 Alleineigentum 42 382 196 91 354 337 2 387 773 61 108 2,56 2 326 665 – – – – – – – – 152 – – 15 9 285 – – 3 152 – – 18 9 437 100,00 Fukuoka, 1-12-64 Daimyo, Chuo-ku Japan 1 4 1 494 592 2005 22.12.2011 Alleineigentum 40 223 284 42 142 020 891 609 – – 891 609 – – – – – – – – – 4 1 494 – – – – – – – – 4 1 494 100,00 Glendale, 207 Goode Avenue USA 1 12 17 569 4 168 2009 29.06.2017 Alleineigentum 60 885 161 61 860 785 2 100 711 559 992 26,66 1 540 719 – – – – – – – – – – – 11 17 569 – – – – 1 – 12 17 569 100,00 Hannover, «Kontorhaus», Ernst-August-Platz 3–3A Deutschland 1 29 11 065 2 848 1850/2002 01.08.2005 Alleineigentum 33 592 078 39 069 050 1 042 896 7 357 0,71 1 035 539 – – – – – – – – – 2 5 296 13 4 027 – – 13 1 362 1 380 29 11 065 100,00 Houston, 919 Milam Street USA 1 478 50 439 5 806 1956/1992/2006 23.05.2013 Alleineigentum 123 997 442 104 259 750 5 435 839 815 175 15,00 4 620 664 – – – – – – – – 366 10 1 356 59 46 033 6 1 437 28 1 376 9 237 112 50 439 100,00 Leeds, «One Leeds City Office Park», Meadow Lane Grossbritannien 1 202 5 234 5 388 1996 16.09.2009 Alleineigentum 21 368 172 16 255 681 958 259 – – 958 259 – – – – – – – – 198 – – 4 5 234 – – – – – – 4 5 234 100,00 Leeds, «Princes Exchange», Princes Square Grossbritannien 1 180 10 087 6 810 1999 12.05.2016 Alleineigentum 55 126 291 50 209 079 1 751 568 – – 1 751 568 – – – – – – – – 171 – – 6 9 625 – – 2 462 1 – 9 10 087 100,00 London, «Earl Place», 15 Appold Street Grossbritannien 1 17 8 736 1 936 1991 10.02.2010 Alleineigentum 66 913 876 104 219 889 2 258 277 – – 2 258 277 – – – – – – – – 7 – – 10 8 736 – – – – – – 10 8 736 100,00 London, «Monument», 11 Monument Street Grossbritannien 1 11 8 454 1 076 2016 27.02.2018 Alleineigentum 155 412 461 154 691 156 2 141 702 – – 2 141 702 – – – – – – – – – 1 319 10 8 135 – – – – – – 11 8 454 100,00 Mainz, «Römerpassage», Adolf-Kolping-Strasse Deutschland 2 321 16 641 4 945 2003 28.12.2006 Alleineigentum 81 725 192 85 569 335 2 448 384 65 111 2,66 2 383 273 – 29 7 – – 36 2 685 16,13 181 44 6 643 17 4 784 5 553 34 1 974 4 2 104 13 956 83,87 Melbourne, «Zurich House», 505 Little Collins Street Australien 1 120 18 078 1 894 1991 30.04.2008 Alleineigentum 73 194 996 97 574 253 2 894 613 235 807 8,15 2 658 806 – – – – – – – – 99 4 668 15 17 410 – – – – 2 – 21 18 078 100,00 Montreal, «Place du Canada», 1010 Rue de la Gauchetière West Kanada 1 477 37 093 2 907 1967 30.06.2006 Alleineigentum 74 258 571 76 993 374 2 796 742 504 962 18,06 2 291 780 – – – – – – – – 353 10 932 74 34 902 – – 36 1 259 4 – 124 37 093 100,00 München, «Laimer Würfel», Landsberger Strasse 300 Deutschland 1 197 24 718 5 353 2007 10.02.2012 Alleineigentum 90 690 592 104 547 387 2 829 948 38 535 1,36 2 791 413 – – – – – – – – 161 1 344 11 19 516 3 1 924 19 1 709 2 1 225 36 24 718 100,00 Nagoya, «Glass City Sakae», 3-11-31 Sakae, Naka-ku Japan 1 125 9 914 1 979 2008 18.12.2015 Alleineigentum 68 265 593 68 936 851 1 504 689 1 692 0,11 1 502 997 – – – – – – – – 96 3 1 441 25 8 473 – – – – 1 – 29 9 914 100,00 Osaka, «Edge Honmachi», 2-3-12 Minami-Honmachi 2-chrome, Chuo-ku, Osaka-shi Japan 1 76 7 387 3 996 1989/2017 29.09.2017 Alleineigentum 54 817 581 54 862 618 1 211 390 15 791 1,30 1 195 599 – – – – – – – – 33 1 231 13 6 598 3 393 8 165 18 – 43 7 387 100,00 Osaka, «KM Building», 20-1, 7-Chome, Fukushima, Fukushima-ku Japan 1 141 14 724 3 001 1995 22.04.2016 Alleineigentum 90 196 462 91 025 330 2 058 241 136 467 6,63 1 921 774 – – – – – – – – 105 1 912 31 13 392 – – 1 53 3 367 36 14 724 100,00 Osaka, «YM Building», 15-3, 15-4, 15-5, 15-6, 15-7, 7-Chome, Fukushima, Fukushima-ku Japan 1 95 9 968 2 872 1991 22.04.2016 Alleineigentum 49 885 915 51 725 050 1 125 437 36 354 3,23 1 089 083 – – – – – – – – 59 2 936 31 9 012 – – 1 20 2 – 36 9 968 100,00

Perth, 190 St Georges Terrace Australien 1 75 9 631 1 832 1982 05.02.2016 Alleineigentum 52 115 387 42 771 270 2 218 587 461 373 20,80 1 757 214 – – – – – – – – 44 1 293 26 9 338 – – – – 4 – 31 9 631 100,00 Portland, 1320 SW Broadway USA 1 84 16 324 3 696 1974 20.04.2017 Alleineigentum 95 827 040 94 826 725 2 131 206 122 456 5,75 2 008 750 – – – – – – – – 67 – – 10 16 055 2 198 3 71 2 – 17 16 324 100,00 Rotterdam, «The Corner», Binnenwegplein 26–68 Niederlande 1 12 13 639 3 013 1959/1999 12.09.2006 Alleineigentum 43 276 308 46 836 488 1 519 950 – – 1 519 950 – – – – – – – – – 9 13 168 – – 1 378 2 93 – – 12 13 639 100,00 Santiago de Chile, Apoquindo 5400, Las Condes Chile 2 767 22 265 4 069 2014 15.05.2014 Stockwerkeigentum 68 653 699 91 112 894 3 530 013 446 899 12,66 3 083 114 – – – – – – – – 653 3 709 26 20 742 – – 85 814 – – 114 22 265 100,00 Santiago de Chile, «Edificio Magdalena Norte», Magdalena 181, Las Condes Chile 1 284 8 651 2 025 2010 27.04.2010 Alleineigentum 21 229 151 41 414 952 1 515 370 20 845 1,38 1 494 525 – – – – – – – – 226 1 88 21 8 296 – – 36 267 – – 58 8 651 100,00 Sydney*, «Latitude East Building», 52 Goulburn Street Australien 1 474 652 – – 1 474 652 Tokio, «Toranomon 1-chome», 1-16-16 Toranomon, Minato-ku Japan 1 24 4 298 582 1964/2005 22.09.2006 Alleineigentum 78 186 731 47 162 129 1 109 458 203 372 18,33 906 086 – – – – – – – – 4 – – 10 3 660 – – 6 638 4 – 20 4 298 100,00 Toronto, 121 Bloor Street East Kanada 1 227 22 664 2 104 1982 15.02.2005 Alleineigentum im Baurecht 42 343 650 58 952 770 2 198 337 3 437 0,16 2 194 900 – – – – – – – – 157 1 37 38 21 752 – – 21 875 10 – 70 22 664 100,00 Toronto, 160 Bloor Street East Kanada 1 369 35 348 4 593 1982 15.02.2005 Alleineigentum 64 549 157 136 625 497 3 618 323 13 431 0,37 3 604 892 – – – – – – – – 304 7 1 513 32 33 161 2 305 17 369 7 – 65 35 348 100,00 Vancouver, «The Exchange», 475 Howe Street, 819-829 West Pender Street Kanada 2 200 34 578 1 739 1929/2018 01.08.2011 Alleineigentum 163 109 481 241 547 840 5 500 006 5 383 681 97,89 116 325 – – – – – – – – 158 4 671 26 23 128 11 10 417 – – 1 362 42 34 578 100,00 Washington, 1099 New York Avenue USA 1 169 16 460 1 610 2008 21.09.2009 Alleineigentum 96 451 982 173 766 250 5 832 237 169 721 2,91 5 662 516 – – – – – – – – 137 1 211 21 15 511 1 517 8 221 1 – 32 16 460 100,00 Wellington, «Justice Centre», 19 Aitken Street, Mulgrave Street & Kat Sheppard Place, Thorndon Neuseeland 1 158 35 267 5 365 1966/2009/2011 15.11.2012 Alleineigentum 112 243 794 114 959 367 4 940 358 – – 4 940 358 – – – – – – – – 132 3 277 18 34 097 – – 3 819 2 74 26 35 267 100,00

Wellington, «HSBC Tower», 195 Lambton Quay Neuseeland 1 221 15 216 1 200 2002 31.05.2018 Alleineigentum 70 875 643 71 261 362 347 863 – – 347 863 – 1 – – – 1 48 0,32 197 3 242 17 14 925 – – 2 – 1 1 23 15 168 99,68 Total II 47 7 426 700 414 140 163 2 964 108 120 3 422 013 586 103 765 529 11 848 224 11,42 91 917 305 – 30 7 – – 37 2 733 0,39 5 977 147 60 191 784 602 454 35 16 625 347 15 487 99 2 924 1 412 697 681 99,61

Davon im Stockwerkeigentum 68 653 699 91 112 894 3 530 013 446 899 12,66 3 083 114

Davon im Baurecht 215 177 658 177 667 036 8 107 512 165 928 2,05 7 941 584

Gemischte Bauten Total III – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

Bauland (inkl. Abbruchobjekte) und angefangene Bauten Cardiff, 2 Central Square Grossbritannien 1 – – 2 300 2018 11.10.2017 Alleineigentum 68 145 826 69 479 926 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –Total IV 1 – – 2 300 68 145 826 69 479 926 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

Baurechtsgrundstücke Total V – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

Gesamttotal 48 7 426 700 414 142 463 3 032 253 946 3 491 493 512 103 765 529 11 848 224 11,42 91 917 305 – 30 7 – – 37 2 733 0,39 5 977 147 60 191 784 602 454 35 16 625 347 15 487 99 2 924 1 412 697 681 99,61



* In der Berichtsperiode veräusserte Liegenschaft1) Nicht annualisiert

Inventar der Liegenschaften in Schweizer Franken (CHF) Allgemeine Objekt-angaben / Objekt-Finanzzahlen / Objektstruktur Wohnungen / Objektstruktur GewerbeAndere Anlagen gem. KKV-FINMA Art. 84 Abs. 2 Bst. c


Anzahl

Land Gebäude

Total Miet-

objekte

Total Miet-

fläche (m2)

Grundstücks-

fläche (m2)

Erstellungsjahr

Erwerbs-

datum

Eigentums-

verhältnis

Gestehungs-

kosten

Verkehrs-

wert

Soll-

Mietertrag 1)




Zimmer

1–1,5 2–2,5 3–3,5 4–4,5 5+

Total Wohnungen

Anz. m2 %

Parking

Anz.

Läden

m2


Anz. m2


Anz. m2

Lagerräume

Anz. m2


Anz. m2












Gesamttotal 48 7 426 700 414 142 463 3 032 253 946 3 491 493 512 103 765 529 11 848 224 11,42 91 917 305 – 30 7 – – 37 2 733 0,39 5 977 147 60 191 784 602 454 35 16 625 347 15 487 99 2 924 1 412 697 681 99,61




18


Anzahl

Land Gebäude

Total Miet-

objekte

Total Miet-

fläche (m2)

Grundstücks-

fläche (m2)

Erstellungsjahr

Erwerbs-

datum

Eigentums-

verhältnis

Gestehungs-

kosten

Verkehrs-

wert

Soll-

Mietertrag 1)




Zimmer

1–1,5 2–2,5 3–3,5 4–4,5 5+

Total Wohnungen

Anz. m2 %

Parking

Anz.

Läden

m2


Anz. m2


Anz. m2

Lagerräume

Anz. m2


Anz. m2












Gesamttotal 48 7 426 700 414 142 463 3 032 253 946 3 491 493 512 103 765 529 11 848 224 11,42 91 917 305 – 30 7 – – 37 2 733 0,39 5 977 147 60 191 784 602 454 35 16 625 347 15 487 99 2 924 1 412 697 681 99,61





20

Inventar der Liegenschaften in Landeswährung Objekt-Finanzzahlen

Ort, Adresse

Land

Gestehungskosten

Landeswährung

Verkehrswert

Landeswährung

Soll-Mietertrag 1)

Landeswährung


in Landeswährung in %

Bruttoerträge (Nettomietertrag) Landeswährung 1)

Japanischer Yen (JPY)Fukuoka, 1-12-64 Daimyo, Chuo-ku Japan 4 486 962 377 4 701 000 000 100 110 480 – – 100 110 480 Nagoya, «Glass City Sakae», 3-11-31 Sakae, Naka-ku Japan 7 615 120 268 7 690 000 000 168 947 521 190 000 0,11 168 757 521 Osaka, «Edge Honmachi», 2-3-12 Minami-Honmachi 2-chrome, Chuo-ku, Osaka-shi Japan 6 114 976 075 6 120 000 000 136 015 702 1 772 980 1,30 134 242 722 Osaka, «KM Building», 20-1, 7-Chome, Fukushima, Fukushima-ku Japan 10 061 538 639 10 154 000 000 231 100 735 15 322 562 6,63 215 778 173 Osaka, «YM Building», 15-3, 15-4, 15-5, 15-6, 15-7, 7-Chome, Fukushima, Fukushima-ku Japan 5 564 841 995 5 770 000 000 126 364 854 4 081 816 3,23 122 283 038 Tokio, «Toranomon 1-chome», 1-16-16 Toranomon, Minato-ku Japan 8 721 836 723 5 261 000 000 124 570 738 22 834 800 18,33 101 735 938 Total JPY 42 565 276 077 39 696 000 000 887 110 030 44 202 158 4,98 842 907 872

Euro (EUR)Amsterdam, «Teleport Towers», Kingsfordweg 151–241 Niederlande 41 818 629 25 200 000 1 268 459 139 452 10,99 1 129 007 Amsterdam, «MediArena», Mediarena 1–8 Niederlande 67 164 882 52 000 000 2 801 157 – – 2 801 157 Arnheim, Koningstraat 26–37 Niederlande 50 837 290 27 900 000 1 016 003 365 921 36,02 650 082 Berlin, Invalidenstrasse 91 Deutschland 22 046 686 28 100 000 694 705 – – 694 705 Berlin, «Kant Center», Wilmersdorfer Str. 108–111, Kantstr. 112–114, Krumme Str. 48–49 Deutschland 61 945 532 74 300 000 2 090 946 – – 2 090 946 Den Haag, Anna van Saksenlaan 69/71 Niederlande 40 098 845 25 200 000 1 001 714 – – 1 001 714 Dublin, «La Touche House», IFSC Irland 36 557 838 78 800 000 2 049 218 52 444 2,56 1 996 774 Hannover, «Kontorhaus», Ernst-August-Platz 3–3A Deutschland 28 975 699 33 700 000 895 027 6 314 0,71 888 713 Mainz, «Römerpassage», Adolf-Kolping-Strasse Deutschland 70 494 137 73 810 000 2 101 235 55 879 2,66 2 045 356 München, «Laimer Würfel», Landsberger Strasse 300 Deutschland 78 227 470 90 180 000 2 428 698 33 071 1,36 2 395 627 Rotterdam, «The Corner», Binnenwegplein 26–68 Niederlande 37 329 077 40 400 000 1 304 441 – – 1 304 441 Total EUR 535 496 085 549 590 000 17 651 603 653 081 3,70 16 998 522

Kanadischer Dollar (CAD)Montreal, «Place du Canada», 1010 Rue de la Gauchetière West Kanada 98 376 962 102 000 000 3 710 014 669 857 18,06 3 040 157 Toronto, 121 Bloor Street East Kanada 56 096 416 78 100 000 2 916 201 4 560 0,16 2 911 641 Toronto, 160 Bloor Street East Kanada 85 514 034 181 000 000 4 799 881 17 817 0,37 4 782 064 Vancouver, «The Exchange», 475 Howe Street, 819–829 West Pender Street Kanada 216 085 699 320 000 000 7 296 025 7 141 714 97,89 154 311 Total CAD 456 073 111 681 100 000 18 722 121 7 833 948 41,84 10 888 173

Britisches Pfund (GBP)Bristol, «Temple Quay», 3 Rivergate Grossbritannien 23 070 566 25 900 000 825 575 – – 825 575 Cardiff, 5 Callaghan Square Grossbritannien 14 794 800 15 200 000 534 492 – – 534 492 Cardiff, 2 Central Square Grossbritannien 51 982 335 53 000 000 – – – –Leeds, «One Leeds City Office Park», Meadow Lane Grossbritannien 16 299 861 12 400 000 723 214 – – 723 214 Leeds, «Princes Exchange», Princes Square Grossbritannien 42 050 900 38 300 000 1 321 938 – – 1 321 938 London, «Earl Place», 15 Appold Street Grossbritannien 51 042 591 79 500 000 1 704 360 – – 1 704 360 London, «Monument», 11 Monument Street Grossbritannien 118 550 219 118 000 000 1 616 379 – – 1 616 379 Total GBP 317 791 272 342 300 000 6 725 958 – – 6 725 958

Australischer Dollar (AUD)Adelaide, «G25», 25 Grenfell Street Australien 138 632 227 134 000 000 4 419 101 1 676 004 37,93 2 743 097 Brisbane, 55 Elizabeth Street Australien 165 584 494 243 000 000 7 315 937 – – 7 315 937 Brisbane, 99 Melbourne Street Australien 44 436 763 37 000 000 1 997 963 57 108 2,86 1 940 855 Melbourne, «Zurich House», 505 Little Collins Street Australien 99 769 500 133 000 000 3 904 226 318 054 8,15 3 586 172 Perth, 190 St Georges Terrace Australien 71 036 634 58 300 000 2 992 409 622 295 20,80 2 370 114 Sydney*, «Latitude East Building», 52 Goulburn Street Australien 1 988 997 – – 1 988 997 Total AUD 519 459 618 605 300 000 22 618 633 2 673 461 11,82 19 945 172

US-Dollar (USD)Boston, «Independence Wharf», 470 Atlantic Avenue USA 115 661 221 212 000 000 5 266 723 401 993 7,63 4 864 730 Chicago, 1333 North Kingsbury Street USA 28 126 096 28 500 000 1 348 369 101 142 7,50 1 247 227 Chicago, 250 South Wacker Drive USA 95 640 677 100 000 000 3 389 780 191 067 5,64 3 198 713 Glendale, 207 Goode Avenue USA 61 317 449 62 300 000 2 173 823 579 481 26,66 1 594 342 Houston, 919 Milam Street USA 124 877 831 105 000 000 5 625 025 843 545 15,00 4 781 480 Portland, 1320 SW Broadway USA 96 507 417 95 500 000 2 205 380 126 718 5,75 2 078 662 Washington, 1099 New York Avenue USA 97 136 796 175 000 000 6 035 220 175 628 2,91 5 859 592 Total USD 619 267 487 778 300 000 26 044 320 2 419 574 9,29 23 624 746

Chilenische Pesos (CLP)Santiago de Chile, Apoquindo 5400, Las Condes Chile 45 021 179 000 59 749 294 000 2 248 015 000 284 598 400 12,66 1 963 416 600 Santiago de Chile, «Edificio Magdalena Norte», Magdalena 181, Las Condes Chile 13 921 485 000 27 158 770 000 965 032 000 13 275 000 1,38 951 757 000 Total CLP 58 942 664 000 86 908 064 000 3 213 047 000 297 873 400 9,27 2 915 173 600

Neuseeland-Dollar (NZD)Wellington, «Justice Centre», 19 Aitken Street, Mulgrave Street & Kat Sheppard Place, Thorndon Neuseeland 166 960 634 171 000 000 7 193 174 – – 7 193 174 Wellington, «HSBC Tower», 195 Lambton Quay Neuseeland 105 426 250 106 000 000 506 489 – – 506 489 Total NZD 272 386 884 277 000 000 7 699 663 – – 7 699 663

1) Nicht annualisiert* In der Berichtsperiode veräusserte Liegenschaft


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Ort, Adresse

Land

Gestehungskosten

Landeswährung

Verkehrswert

Landeswährung

Soll-Mietertrag 1)

Landeswährung


in Landeswährung in %

Bruttoerträge (Nettomietertrag) Landeswährung 1)

Japanischer Yen (JPY)Fukuoka, 1-12-64 Daimyo, Chuo-ku Japan 4 486 962 377 4 701 000 000 100 110 480 – – 100 110 480 Nagoya, «Glass City Sakae», 3-11-31 Sakae, Naka-ku Japan 7 615 120 268 7 690 000 000 168 947 521 190 000 0,11 168 757 521 Osaka, «Edge Honmachi», 2-3-12 Minami-Honmachi 2-chrome, Chuo-ku, Osaka-shi Japan 6 114 976 075 6 120 000 000 136 015 702 1 772 980 1,30 134 242 722 Osaka, «KM Building», 20-1, 7-Chome, Fukushima, Fukushima-ku Japan 10 061 538 639 10 154 000 000 231 100 735 15 322 562 6,63 215 778 173 Osaka, «YM Building», 15-3, 15-4, 15-5, 15-6, 15-7, 7-Chome, Fukushima, Fukushima-ku Japan 5 564 841 995 5 770 000 000 126 364 854 4 081 816 3,23 122 283 038 Tokio, «Toranomon 1-chome», 1-16-16 Toranomon, Minato-ku Japan 8 721 836 723 5 261 000 000 124 570 738 22 834 800 18,33 101 735 938 Total JPY 42 565 276 077 39 696 000 000 887 110 030 44 202 158 4,98 842 907 872

Euro (EUR)Amsterdam, «Teleport Towers», Kingsfordweg 151–241 Niederlande 41 818 629 25 200 000 1 268 459 139 452 10,99 1 129 007 Amsterdam, «MediArena», Mediarena 1–8 Niederlande 67 164 882 52 000 000 2 801 157 – – 2 801 157 Arnheim, Koningstraat 26–37 Niederlande 50 837 290 27 900 000 1 016 003 365 921 36,02 650 082 Berlin, Invalidenstrasse 91 Deutschland 22 046 686 28 100 000 694 705 – – 694 705 Berlin, «Kant Center», Wilmersdorfer Str. 108–111, Kantstr. 112–114, Krumme Str. 48–49 Deutschland 61 945 532 74 300 000 2 090 946 – – 2 090 946 Den Haag, Anna van Saksenlaan 69/71 Niederlande 40 098 845 25 200 000 1 001 714 – – 1 001 714 Dublin, «La Touche House», IFSC Irland 36 557 838 78 800 000 2 049 218 52 444 2,56 1 996 774 Hannover, «Kontorhaus», Ernst-August-Platz 3–3A Deutschland 28 975 699 33 700 000 895 027 6 314 0,71 888 713 Mainz, «Römerpassage», Adolf-Kolping-Strasse Deutschland 70 494 137 73 810 000 2 101 235 55 879 2,66 2 045 356 München, «Laimer Würfel», Landsberger Strasse 300 Deutschland 78 227 470 90 180 000 2 428 698 33 071 1,36 2 395 627 Rotterdam, «The Corner», Binnenwegplein 26–68 Niederlande 37 329 077 40 400 000 1 304 441 – – 1 304 441 Total EUR 535 496 085 549 590 000 17 651 603 653 081 3,70 16 998 522

Kanadischer Dollar (CAD)Montreal, «Place du Canada», 1010 Rue de la Gauchetière West Kanada 98 376 962 102 000 000 3 710 014 669 857 18,06 3 040 157 Toronto, 121 Bloor Street East Kanada 56 096 416 78 100 000 2 916 201 4 560 0,16 2 911 641 Toronto, 160 Bloor Street East Kanada 85 514 034 181 000 000 4 799 881 17 817 0,37 4 782 064 Vancouver, «The Exchange», 475 Howe Street, 819–829 West Pender Street Kanada 216 085 699 320 000 000 7 296 025 7 141 714 97,89 154 311 Total CAD 456 073 111 681 100 000 18 722 121 7 833 948 41,84 10 888 173

Britisches Pfund (GBP)Bristol, «Temple Quay», 3 Rivergate Grossbritannien 23 070 566 25 900 000 825 575 – – 825 575 Cardiff, 5 Callaghan Square Grossbritannien 14 794 800 15 200 000 534 492 – – 534 492 Cardiff, 2 Central Square Grossbritannien 51 982 335 53 000 000 – – – –Leeds, «One Leeds City Office Park», Meadow Lane Grossbritannien 16 299 861 12 400 000 723 214 – – 723 214 Leeds, «Princes Exchange», Princes Square Grossbritannien 42 050 900 38 300 000 1 321 938 – – 1 321 938 London, «Earl Place», 15 Appold Street Grossbritannien 51 042 591 79 500 000 1 704 360 – – 1 704 360 London, «Monument», 11 Monument Street Grossbritannien 118 550 219 118 000 000 1 616 379 – – 1 616 379 Total GBP 317 791 272 342 300 000 6 725 958 – – 6 725 958

Australischer Dollar (AUD)Adelaide, «G25», 25 Grenfell Street Australien 138 632 227 134 000 000 4 419 101 1 676 004 37,93 2 743 097 Brisbane, 55 Elizabeth Street Australien 165 584 494 243 000 000 7 315 937 – – 7 315 937 Brisbane, 99 Melbourne Street Australien 44 436 763 37 000 000 1 997 963 57 108 2,86 1 940 855 Melbourne, «Zurich House», 505 Little Collins Street Australien 99 769 500 133 000 000 3 904 226 318 054 8,15 3 586 172 Perth, 190 St Georges Terrace Australien 71 036 634 58 300 000 2 992 409 622 295 20,80 2 370 114 Sydney*, «Latitude East Building», 52 Goulburn Street Australien 1 988 997 – – 1 988 997 Total AUD 519 459 618 605 300 000 22 618 633 2 673 461 11,82 19 945 172

US-Dollar (USD)Boston, «Independence Wharf», 470 Atlantic Avenue USA 115 661 221 212 000 000 5 266 723 401 993 7,63 4 864 730 Chicago, 1333 North Kingsbury Street USA 28 126 096 28 500 000 1 348 369 101 142 7,50 1 247 227 Chicago, 250 South Wacker Drive USA 95 640 677 100 000 000 3 389 780 191 067 5,64 3 198 713 Glendale, 207 Goode Avenue USA 61 317 449 62 300 000 2 173 823 579 481 26,66 1 594 342 Houston, 919 Milam Street USA 124 877 831 105 000 000 5 625 025 843 545 15,00 4 781 480 Portland, 1320 SW Broadway USA 96 507 417 95 500 000 2 205 380 126 718 5,75 2 078 662 Washington, 1099 New York Avenue USA 97 136 796 175 000 000 6 035 220 175 628 2,91 5 859 592 Total USD 619 267 487 778 300 000 26 044 320 2 419 574 9,29 23 624 746

Chilenische Pesos (CLP)Santiago de Chile, Apoquindo 5400, Las Condes Chile 45 021 179 000 59 749 294 000 2 248 015 000 284 598 400 12,66 1 963 416 600 Santiago de Chile, «Edificio Magdalena Norte», Magdalena 181, Las Condes Chile 13 921 485 000 27 158 770 000 965 032 000 13 275 000 1,38 951 757 000 Total CLP 58 942 664 000 86 908 064 000 3 213 047 000 297 873 400 9,27 2 915 173 600

Neuseeland-Dollar (NZD)Wellington, «Justice Centre», 19 Aitken Street, Mulgrave Street & Kat Sheppard Place, Thorndon Neuseeland 166 960 634 171 000 000 7 193 174 – – 7 193 174 Wellington, «HSBC Tower», 195 Lambton Quay Neuseeland 105 426 250 106 000 000 506 489 – – 506 489 Total NZD 272 386 884 277 000 000 7 699 663 – – 7 699 663

1) Nicht annualisiert* In der Berichtsperiode veräusserte Liegenschaft


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Kurzbericht vom 1. Januar bis 30. Juni 2018

Der Credit Suisse Real Estate Fund International ist der erste Immobilienfonds schweizerischen Rechts, der direkt in Liegenschaften im Ausland investiert. Der Fonds verschafft qualifizierten Anlegern den Zugang zu einem international diversifizierten Portfolio qualitativ hochwertiger kommerziell genutzter Liegenschaften. Der ausserbörsliche Handel wird durch die Depotbank sichergestellt.

Das globale wirtschaftliche Umfeld blieb im ersten Halbjahr 2018 weiterhin solide, auch wenn sich die Dynamik des Wirtschaftswachstums gegenüber dem zweiten Halbjahr 2017 insbesondere in Europa etwas verlangsamte. Das reale Wirtschaftswachstum blieb in der Eurozone weiterhin im Umfeld von 2% p. a. und wurde durch eine positive Arbeitsmarktentwicklung unterstützt. Irland, Spanien und die Niederlande wachsen weiterhin überdurchschnittlich, während die reale Wirtschaftsaktivität in Deutschland und Frankreich durch den Binnenmarkt getragen ist. Die Kerninflation blieb im ersten Halbjahr 2018 weiterhin im Umfeld von 1% und damit deutlich unter dem Inflationsziel der Europäischen Zentralbank. Diese kommunizierte demzufolge an ihrem Junimeeting, dass sie nicht beabsichtige, die Zinsen bis mindestens Mitte 2019 zu erhöhen.

Die Entwicklung in Grossbritannien ist weiterhin belastet durch die Unsicherheiten bezüglich der Umsetzung des Brexit, die sich in tieferen aber weiterhin positiven Wachstumsraten äussern.

Die Wirtschaft in den USA befindet sich dagegen in einer Hausse und erlebte eine Beschleunigung der wirtschaftlichen Aktivität. Der Arbeitsmarkt läuft weiter rund und die Stimmung der Unternehmen blieb op-timistisch dank den Steuersenkungen, auch wenn gegen Ende des ersten Halbjahres 2018 Unsicherhei-ten hinsichtlich der Auswirkungen des Handelsstreits zwischen den USA und anderen Wirtschaftsräumen entstanden. Das FED erhöhte im ersten Halbjahr 2018 weiterhin die Leitzinsen, die sich nun im Zielband von 1,75% bis 2,00% befinden. Die Erwartung ist, dass das FED bis Ende 2018 die Zinsen um weitere 50 Basispunkte erhöhen wird.

In Kanada und Japan war im ersten Halbjahr 2018, ähnlich wie in Europa, eine leichte Abkühlung der Dynamik zu beobachten. Australien und Neuseeland wuchsen im Rahmen des Vorjahres weiter. Während in Kanada ein weiterer Anstieg der Zinsen um 25 Basispunkte bis Ende 2018 erwartet wird, dürften in Japan und Australien die Leitzinsen unverändert bleiben.

Die Ökonomen der Credit Suisse erwarten, dass die Weltwirtschaft 2018 ein solides Jahr zeigen sollte mit einem globalen Wachstum von 3,3%. Die USA dürfte 2018 deutlich stärker wachsen als Europa mit einem prognostizierten realen BIP Wachstum von 2,8%. Für die Eurozone, Grossbritannien und Japan wird für 2018 ein etwas tieferes Wachstum als im Vorjahr erwartet, d. h. 2,2%, 1,3% respektive 1,2%. Für Kana-da, Australien und Neuseeland werden 2,0%, 2,8% respektive 2,9% prognostiziert. Chile dürfte 2018 mit einem geschätzten Wirtschaftswachstum von 3,7% mehr als doppelt so stark wachsen wie im letzten Jahr.

Die robuste wirtschaftliche Aktivität in den Anlageländern des Fonds resultierte weiterhin in einer stabilen konjunkturellen Nachfrage nach Büromietflächen. In vielen Städten, wie Dublin, Vancouver oder Berlin ist der Technologiesektor der Treiber der Flächennachfrage. Zudem gewinnen Anbieter von flexiblen Büroflächen wie WeWork und Spaces an Bedeutung. 10% der Flächennachfrage in London waren im 2017 auf Mieter von flexiblen Büroflächen zurückzuführen. In Kontinentaleuropa lag dieser Wert bei etwa 6%.

Da die Bauaktivität im ersten Halbjahr 2018 tief blieb, war in vielen Städten ein weiterer Rückgang der Leerstände zu beobachten. Das Mietpreiswachstum der Büroflächen hat sich weiter beschleunigt und lag im ersten Halbjahr 2018 global bei geschätzten 2,5% bis 3,0% p. a.

Angetrieben von tiefen Zinsniveaus und den positiven Mietmarktperspektiven bleiben Immobilien bei Inves-toren weiterhin stark nachgefragt. Die Nettoanfangsrenditen waren für erstklassige Büroimmobilien an Top-Lagen entweder stabil, wie in den USA, Kanada und UK oder gingen weiter zurück wie in Japan, Kontinental-europa und Australien.

Die positiven robusten Renditedifferenzen von Immobilienanlagen gegenüber Staatsanleihen stützen weiter-hin die Entwicklung der Transaktionsmärkte und die Investorennachfrage nach Immobilien. Die Mietmärkte sind global weiterhin in einer ausgezeichneten Verfassung. 2018 dürfte für die Büromärkte ein weiteres Jahr mit einem robusten Mietpreiswachstum und sinkenden Leerständen werden. Politische Risiken in Europa, insbesondere die Situation in Italien sowie der Handelsstreit der USA mit seinen Handelspartnern, sind zur-zeit die grössten Risiken.

Anlegerkreis,

Besonderheiten

Internationale

Immobilien-

märkte im ersten

Halbjahr 2018


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Die Währungen in der Vermögensrechnung wurden grösstenteils mittels Devisentermingeschäften abgesi-chert, um die Währungsschwankungsrisiken abzuschwächen. Per Saldo resultiert ein Währungsverlust von CHF 49,14 Mio. (Währungsverlust CHF 30,70 Mio. per 30. Juni 2017), was 1,57% des Nettofondsvermö-gens per 30. Juni 2018 entspricht. Die Währungsrisiken in der Erfolgsrechnung werden nicht abgesichert.

Im Auftrag der Fondsleitung und in Übereinstimmung mit dem Kollektivanlagengesetz (KAG) wurden die Liegenschaften des Fonds per 31. Dezember 2017 sowie zusätzlich per 30. Juni 2018 von unabhängigen, von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) akkreditierten Bewertungsexperten einzeln bewertet. Für die Endjahresbewertung wurden Hilfspersonen im Ausland beigezogen.

Grundlage für die Schätzungen bilden die «International Valuation Standards». Die Bewertungen selbst erfol-gen nach der Discounted-Cashflow-Methode (DCF-Methode). Der daraus resultierende totale Verkehrswert beträgt per 30. Juni 2018 CHF 3 491,49 Mio. (3 312,89 Mio. per 31. Dezember 2017). Der gewichtete Diskontierungssatz beträgt durchschnittlich 4,67% (4,74% per 31. Dezember 2017). Ohne Währungs-einflüsse resultiert per Saldo eine Aufwertung des Immobilienportfolios von rund 1,77% gegenüber den Werten per 31. Dezember 2017.

Per 22. Juni 2018 flossen dem Credit Suisse Real Estate Fund International anlässlich einer Emission neue Mittel in der Höhe von CHF 395,66 Mio. (brutto) zu. Der Emissionserlös wird für den weiteren Ausbau des qualitativ hochwertigen Immobilienportfolios verwendet.

Im ersten Halbjahr 2018 hat der Fonds sein Immobilienportfolio um zwei Bestandesliegenschaften in Gross-britannien und Neuseeland ergänzt. Eine Liegenschaft wurde in Australien verkauft.

Mit dem im Jahr 2016 fertiggestellten Monument Building konnte der Fonds mit einer hochwertigen Lie-genschaft an hervorragender Lage in London ergänzt werden. Es handelt sich um ein zehnstöckiges Bü-rogebäude, direkt am Monument Denkmal im Zentrum von Grossbritanniens Hauptstadt gelegen. Neben hochqualitativen und langfristig vollvermieteten Class-A-Büroflächen bietet das Gebäude auch ein Laden-lokal im Erdgeschoss. Das Monument Building erfüllt höchste Umweltstandards und hat dafür die BREEAM «excellent»-Zertifizierung erhalten. Mit dem HSBC Tower im Zentrum von Wellington (NZ) konnte der Fonds das prestigeträchtige architektonische Wahrzeichen und eines der wenigen hochspezialisierten Gebäude der Klasse A in der Hauptstadt Neuseelands erwerben. Das 26-stöckige Hochhaus befindet sich an der exklu-siven und stark frequentierten Einkaufsmeile Lambton Quay und ist vollständig an bonitätsstarke Unterneh-men vermietet. Aus strategischer Sicht wurde mit 52 Goulburn Street in Sydney (AU) eine Büroliegenschaft erfolgreich mit einem Gewinn verkauft. Die über die vergangenen Jahre stark angestiegenen Mietzinsen in der grössten Stadt Australiens, die sich historischen Höchstwerten annähernden Immobilienpreise, die kür-zer werdende Restlaufzeit des Mietvertrages mit dem Einzelmieter und die innerstädtische Randlage waren treibende Argumente für den Verkauf.

In Vancouver (CA) wurde mit The Exchange an bester Lage ein Büroturm mit LEED-Platinum-Zertifizierung fertiggestellt. Mit der Übernahme dieses Neubauprojektes in den Bestand des Credit Suisse Real Estate Fund International ist die Mietausfallrate per 30. Juni 2018 angestiegen. Mittlerweile konnte die Liegen-schaft vollständig an hochwertige Mieter vermietet werden.

Fremdwährungs-

einflüsse

Halbjahres-

bewertung

Weiterentwicklung

des Portfolios


24

Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht per 30. Juni 2018

Anteile dieses Immobilienfonds dürfen innerhalb der USA und ihren Territorien weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Anteile dieses Immobilienfonds dürfen Bürgern der USA oder Personen mit Wohnsitz oder Sitz in den USA und/oder anderen natürlichen oder juristischen Personen, deren Einkommen und/oder Erträge, ungeachtet der Herkunft, der US-Einkommenssteuer unterliegen, sowie Personen, die gemäss Regulation S des US Securities Act von 1933 und/oder dem US Commodity Exchange Act in der jeweils gültigen Fassung als US-Personen gelten, weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden.

Detaillierte Angaben zu den Kommissionen siehe dazu «Anhang» ab Seite 8.

Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA hat die von der Fondsleitung und der Depotbank beantrag-ten Änderungen des Fondsvertrages mit Verfügung vom 10. Januar 2018 bewilligt. Die Änderungen sind per 15. Januar 2018 in Kraft getreten. Die Publikation im Schweizerischen Handelsamtsblatt und in der Neuen Zürcher Zeitung am 28. Dezember 2017 lautete wie folgt:

Mitteilung an die Anleger des Credit Suisse Real Estate Fund Internationalein Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Immobilienfonds» für qualifizierte Anleger

Änderung des Verkaufsprospekts mit integriertem FondsvertragDie Credit Suisse Funds AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustimmung der Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich, als Depotbank, beabsichtigt, vorbehältlich der Genehmigung durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA, die folgende formelle Änderung vorzunehmen:

Änderung von § 19 Ziff. 1 Bst. b:

Bisheriger Wortlaut Neuer Wortlaut

Für die Bemühungen beim Kauf und Verkauf von Grundstücken belastet die Fondsleitung dem Immobilienfonds eine Entschädigung von maximal 3,00% des Kauf- bzw. des Verkaufspreises, sofern der Vermögensverwalter damit nicht einen Dritten beauftragt. Kauf- und Verkaufskommissionen für externe Makler werden gesondert verrechnet;

Für die Bemühungen beim Kauf und Verkauf von Grundstücken als Asset Deal (direkter Kauf und Verkauf von Grundstücken) und/oder als Share Deal (Kauf und Verkauf von Beteiligungen an Immobiliengesellschaften, welche die Grundstücke halten) belastet die Fondsleitung dem Immobilienfonds eine Entschädigung von maximal 3,00% des Kauf- bzw. des Verkaufspreises, sofern der Vermögensverwalter damit nicht einen Dritten beauftragt. Kauf- und Verkaufskommissionen für externe Makler werden gesondert verrechnet;

Die Änderung im Wortlaut, der Verkaufsprospekt mit integriertem Fondsvertrag, der vereinfachte Prospekt sowie die letzten Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos bei der Fondsleitung oder der Depotbank bezogen werden. In Übereinstimmung mit Art. 41 Abs. 1 und Abs. 2bis i.V.m. Art. 35a Abs. 1 der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen (KKV) werden die Anleger darüber informiert, dass sich die Prüfung und Feststellung der Gesetzeskonformität der Änderungen des Fondsvertrages durch die FINMA auf die Bestimmungen gemäss Art. 35a Abs. 1 lit. a–g KKV erstreckt.

Zürich, den 28. Dezember 2017

Die Fondsleitung: Credit Suisse Funds AG, ZürichDie Depotbank: Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich

Erläuterung 1:

Verkaufs-

restriktionen USA

Erläuterung 2:

Kommissionen

Erläuterung 3:

Änderungen des

Fondsvertrages per

15. Januar 2018


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Bewertungsbericht

Die Liegenschaften von Schweizer Immobilienfonds sind gemäss Bundesgesetz über die kollektiven Kapi-talanlagen (KAG) jeweils per Abschluss des Geschäftsjahres durch unabhängige Schätzungsexperten zu bewerten. Die Liegenschaften des Credit Suisse Real Estate Fund International werden zusätzlich per Halb-jahresabschluss des Geschäftsjahres bewertet.

Die Bewertungsexperten waren dabei von der Fondsleitung des Credit Suisse Real Estate Fund International mit der Bewertung unter Beizug von Hilfspersonen im Ausland beauftragt. Dazu gehört die Koordination des gesamten Bewertungsprozesses mit Datenaufbereitung, Bereitstellung einer Bewertungssoftware sowie Zusammenstellung und Controlling der Ergebnisse der einzelnen Hilfspersonen im Ausland.

Die von der Fondsleitung beauftragten und bei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) akkredi-tierten Bewertungsexperten sind für die eigentliche Bewertung der jeweiligen Liegenschaften verantwortlich. Die Credit Suisse Funds AG ist verantwortlich für die Beschaffung der Unterlagen.

Die Bewertung erfolgte für sämtliche vom Credit Suisse Real Estate Fund International gehaltenen Liegen-schaften zum Zweck der Rechnungslegung per 30. Juni des Geschäftsjahres 2018.

Das Portfolio umfasst per Stichtag 44 Bestandsliegenschaften (inkl. Neuzugänge und erstmals bewertete Liegenschaften). Eine Liegenschaft befindet sich in der Bauphase. Seit dem 31. Dezember 2017 wurden zwei Zukäufe getätigt und ein Objekt verkauft.

Die für die Bewertungen relevanten Unterlagen wurden durch die Fondsleitung sowie die zuständigen Ver-waltungsgesellschaften aufbereitet. Die Schätzungen basieren einerseits auf der Beurteilung und Analyse dieser Unterlagen, turnusgemässer Besichtigungen vor Ort sowie der Einschätzung der allgemeinen und spezifischen Marktsituation je Liegenschaft. Die bei der FINMA akkreditierten Schätzungsexperten haben das gesamte Mandat in Abstimmung mit der Fondsleitung von der Definition der Bewertungsparameter und der Eingabe der Daten in die Bewertungssoftware über die eigentlichen Bewertungsarbeiten bis zum Cont-rolling und zur Abgabe der Ergebnisse neutral und nur dem Auftrag der unabhängigen Bewertung verpflichtet durchgeführt.

Die Bewertungsexperten bestätigen, dass die Bewertungen den gesetzlichen Vorschriften des Kollektivanla-gengesetz (KAG) und der Kollektivanlagenverordnung (KKV) sowie den Richtlinien der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) entsprechen und ferner im Einklang stehen mit den branchenüblichen Bewertungsstandards.

Der Marktwert wurde im Sinne des «Fair Market Value» definiert, d. h. des unter normalen Verhältnissen im aktuellen Marktumfeld wahrscheinlichen Verkaufspreises, wie er in der Schweiz auch unter dem Begriff «Verkehrswert» verstanden wird.

Liegenschaften im Bau werden ebenfalls zum «Fair Market Value» bewertet.

Die Bewertungsexperten folgen bei der Immobilienbewertung den international anerkannten «International Valuation Standards» (IVSC).

Die Bewertungen wurden einheitlich mittels der Discounted-Cashflow-Methode (DCF-Methode) durchge-führt. Ausgenommen davon wären allfällige unbebaute Grundstücke, welche mit der Vergleichswert- und Residualwertmethode bewertet würden. Bei der DCF-Methode wird der Marktwert einer Immobilie durch die Summe aller in Zukunft zu erwartenden, auf den Stichtag diskontierten Nettoerträge bestimmt. Die Diskontierung erfolgt je Liegenschaft marktgerecht und risikoadjustiert, d. h. unter Berücksichtigung ihrer individuellen Chancen und Risiken.

Im Rahmen der Bewertung erfolgt eine detaillierte Analyse und Beurteilung der einzelnen Ertrags- und Kos-tenpositionen. Dem Bewertungsexperten stehen als Grundlagen die Abrechnungswerte je Liegenschaft der vergangenen Jahre, die aktuelle Vermietungssituation sowie umfassende Marktinformationen zur Verfügung. Auf dieser Basis schätzt er die zu erwartenden künftigen Cashflows und legt den Diskontierungssatz fest. Die Bewertungen werden dabei im Sinne der Fortführung der heutigen Nutzung erstellt, d. h. dass allenfalls mög-liche tiefgreifende Umnutzungen, Aufstockungen oder Verdichtungen nicht in die Beurteilung einfliessen.

Auftrag

Bewertungs-

standards

Bewertungs-

methode


26

Per 30. Juni 2018 wird der Marktwert des Gesamtportfolios durch die Experten auf CHF 3 491,49 Mio. geschätzt (Umrechnung der Lokalwährung in Schweizer Franken zum Stichtagskurs per 30. Juni 2018).

Gegenüber dem 31. Dezember 2017 (CHF 3 312,89 Mio.) erhöht sich der Wert des Gesamtportfolios um CHF 178,60 Mio. respektive 5,39% (inkl. Wechselkursänderungen).

Die geplanten Sanierungsarbeiten für die nächsten zehn Jahre wurden überprüft. In der Folge wurde sowohl die Terminierung als auch der Investitionsumfang bei einzelnen Liegenschaften neu eingeschätzt und wenn nötig angepasst.

Die in den Bewertungen verwendeten Diskontierungssätze beruhen auf einer laufenden Beobachtung der Immobilienmärkte, insbesondere der in Freihandtransaktionen bezahlten Renditen. Der durchschnittliche Dis-kontierungssatz per 30. Juni 2018 wird mit 4,67% ausgewiesen.

Die akkreditierten Bewertungsexperten bestätigen ihre Unabhängigkeit und garantieren die vertrauliche Behandlung von Informationen im Zusammenhang mit dem Bewertungsmandat.

Zürich, den 30. Juni 2018Wüest Partner AG

Pascal Marazzi-de Lima Gino Fiorentin

Bewertung s-

ergebnis

Unabhängigkeit

und Vertraulichkeit

Credit Suisse Funds AGUetlibergstrasse 231 / SYSU 13CH-8045 Zürich

Tel. 044 332 58 08Fax 044 337 20 82

www.credit-suisse.com/realestatefunds 0755

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