Unternehmensnachfolge: Vorbereitung und Erfolgsfaktoren beim Unternehmensverkauf

Unternehmensnachfolge: Vorbereitung und Erfolgsfaktoren beim Unternehmensverkauf

Berlin, 10. September 2014Thomas Schröter

Forum Finance SIBB

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Geschäftsführer

▸ Gründer und Geschäftsführer von Software-Unternehmen mit 140 Mitarbeitern

▸ 25 Jahre Corporate Finance- und M&A-Erfahrung im Bereich IT

▸ Expertise: Telekommunikation, Software, IT-Dienstleister, Industrie 4.0, Hardware

▸ Vorstand ICT-Verband (SIBB), Mitglied des Bürgschaftsausschusses der Bürgschaftsbank

Thomas Schröter


Prozess der Unternehmensübergabe

1. Vorbereitung des Unternehmens

2. Sicherung Privatvermögen und Altersvorsorge

3. Einarbeitung in die Thematik

4. Wahl der Nachfolgeregelung

5. Planung für die Zeit danach

Prozess mit 2-5 Jahren Laufzeit

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Strategie Transaktion Überleitung

Phasen des Nachfolge-prozesses

Dauer des Gesamtprozesses: 12-24 Monate



▶ Persönliche Ziele der Unternehmer

▶ Evaluation alternativer Nachfolge-Konzepte

▶ Festlegung der Nachfolge-Strategie

▶ Planung der Transaktion

▶ Dauer: 2-4 Monate

Phasen des Nachfolge-prozesses: Strategie



▶ Vorbereitung

▶ Ansprache geeigneter Kandidaten

▶ Analyse

▶ Gestaltung der Nachfolgeregelung

▶ Verhandlung


Phasen des Nachfolge-prozesses: Transaktion



▶ Überleitungsplan

▶ Organisatorische Umsetzung

▶ Struktureller Wandel

▶ Controlling


Phasen des Nachfolge-prozesses: Überleitung


Nachfolgelösungen

▸ Familiennachfolge

▸ Management-Buy-Out

▸ Management-Buy-In

▸ Veräußerung

▸ Börsengang

▸ Stiftung


Vorbereitung des Unternehmens

▸ Mehrjährige Profitabilität

▸ Nachgewiesene Wachstumsphase

▸ Aufbau mittleres Management

▸ Übergabe von Kundenbeziehungen

▸ Professionelle Unternehmensdokumentation


Finanzierungsvarianten

▸ Verkauf gegen Einmalzahlung

▸ Verkauf gegen Kaufpreisraten

▸ Verkauf gegen Rente

▸ Verkauf gegen dauernde Last

▸ Übertragung gegen Nießbrauchsvorbehalt

▸ Pacht


▸ Sofortiger Erwerb sämtlicher Anteile

▸ Finanzierung mit Fremdkapital

▸ Finanzierung über Private Equity

▸ Umsatzbeteiligung des Alt-Eigentümers

▸ Keine/geringe Abgabe von Anteilen

Erwerbsmodell bei Management-Buy-Outs

Zahlreiche Varianten zur Berücksichtigung unterschiedlicher Finanzierungsmöglichkeiten


Erfolgsfaktoren


Zeitbedarf wird unterschätzt:Planung und Umsetzung erfordert mehrere Jahre

▸ Strategie– Nachfolge/Exit sollte Teil der langfristigen

Unternehmensstrategie sein

– Positionierung des Unternehmens für eine Nachfolge

▸ Vorbereitungsphase– Parallel alternative Nachfolgeregelungen

vorbereiten (MBO, MBI, Verkauf)

– Jederzeit für eine Due Diligenge gewappnet sein

– Steuerliche Randbedingungen kennen

– Testament schreiben

▸ Umsetzung– Frühzeitig beginnen (1-2 Jahre vor Regelung, 2 bis

4 Jahre vor Ausstieg)

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Praktische Tipps:Planung der Nachfolge

Pro

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Kein geeigneter Kandidat verfügbar

▸ Rechtzeitige Erstellung eines Anforderungsprofils

▸ Langfristige Rekrutierung von Mitarbeitern, die für ein MBO geeignet sein könnten

▸ Familiennachfolger sammeln auch in anderen Unternehmen Erfahrungen

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Praktische Tipps:Finden des Kandidaten

Pro

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Keine zweite Management-ebene

▸ Unternehmer benötigt während der Phase der Nachfolgeumsetzung Unterstützung des Management-Teams.

▸ Engerer Führungskreis sollte frühzeitig und vertrauensvoll in die Pläne einbezogen werden.

▸ Für die besten und engsten Mitarbeiter sollten Anreizsysteme geschaffen werden.

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Praktische Tipps:Management

Pro

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Zeitbedarf wird unterschätzt: Idealtypische Transaktions-dauer von 4-6 Monaten wird häufig nicht erreicht

▸ Vorbereitungsphase– internationale Ansprache ermöglicht attraktivere

Kaufpreise

▸ Ansprachephase– Parallele Ansprache mehrerer potenzieller Käufer

beschleunigt Entscheidungsprozess

▸ Verhandlungs-/Abschlussphase– Unterzeichnung eines LOI, Durchführung der DD

und Unterzeichnung des Kaufvertrags werden bei internationalen Transaktionen immer komplexer und zeitaufwendiger

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Praktische Tipps:Verkauf

Pro

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Falscher Zeitpunkt

▸ Verkauf von Anteilen muss frühzeitig in Betracht gezogen werden– Gesunde Unternehmen sind leichter zu

verkaufen bzw. zu übergeben als Sanierungsfälle!

▸ Aktiver Gesellschafter sollte für Übergangszeit von 6-36 Monaten zur Übertragung des angesammelten Wissens verfügbar seinLö

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Praktische Tipps:Timing

Pro

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Mangelhafte Beratung

▸ Statt Zusammenarbeit mit Steuerberater und Rechtsanwälten aus der Gründungsphase: Auswahl hoch spezialisierter Fachleute für M&A, MBO etc.

▸ Zusammenarbeit mit externem M&A-Berater mit entsprechender Transaktionserfahrung.Lö

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Praktische Tipps:Professionelle Beratung

Pro

ble

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Alles Gute für Ihre nächste Lebensphase!

Geschäftsführer und Gründer

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Thomas Schröter

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