Varšavska 9 10 000 Zagreb Tel.: 00385 1 4801 300 Fax ......ANNUAL REPORT Report by the General...

Varšavska 9

10 000 Zagreb

Tel.: 00385 1 4801 300

Fax.:00385 1 4801 365

VOLKSBANK D.D.

[email protected]

www.volksbank.hr

Tema: Suvremeno slikarstvo u Hrvatskoj / ©ume

Thema: Zeitgenössische Malerei in Kroatien / Wälder

Theme: Modern Paintings in Croatia / Woods

SADRÆAJ

Inhalt

Content

GODI©NJE IZVJE©∆E

IzvjeπÊe Uprave 8

Pregled najznaËajnijih pokazatelja 9

Volksbank grupa 10

Organizacijska struktura 11

Hrvatska gospodarska kretanja 12

Analiza poslovanja 13

Bilanca 16

RaËun dobiti i gubitka 17

Izvjeπtaj o promjenama na kapitalu i Izvjeπtaj o novËanom toku 18

Biljeπke uz financijske izvjeπtaje 19

IzvjeπÊe revizora dioniËarima Volksbank d.d. 34

IzvjeπÊe Nadzornog odbora 35

GESCHÄFTSBERICHT

Vorwort des Vorstandes 38

Die wichtigsten Kennzahlen auf einen Blick 39

Die Volksbankengruppe 40

Organe 41

Die wirtschaftliche Entwicklung in Kroatien 42

Analyse des Geschäftsbetriebes 43

Bilanz 46

Gewinn- und Verlustrechnung 47

Entwicklung des Kapitals und Kapitalsflußrechnung 48

Erläuterungen zum Jahresabschluss 49

Bestätigungsvermerk des Prüfers 64

Bericht des Aufsichtsrates 65

ANNUAL REPORT

Report by the General Manager 68

Key Figures in Summary 69

The Volksbank Group 70

Governing Bodies 71

Economic Trends in Croatia 72

Business Operation Analysis 73

Balance Sheet 76

Income Statement 77

Statement of Changes in Shareholders Equity and Cash Flow Statement 78

Notes to the Financial Statements 79

Auditor´s Report 94

Statement of the Supervisory Board 95

SERVICE

International Desks 98

Naπa mreæa / Unser Netzwerk / Our Network 100

03Siniša Reberski roen je 29. studenog 1962. godine u

Zagrebu, gdje završava osnovnu i srednju školu. 1983.

godine upisuje se na Akademiju likovnih umjetnosti u

Zagrebu - odsjek grafike, na kojoj diplomira 1987. godi-

ne u klasi prof. A. Kuduza.

Iste godine u jesen upisuje Visoku školu za primijenjenu

umjetnost u BeËu (Hochschule für angewandte Kunst

in Wien) i do 1990. studira u klasi za umjetniËko pismo

i oblikovanje knjiga kod prof. E. Goldschmied, prof. T.

Hansen i prof. W. Lürzer, a potom radi u frankfurtskoj

reklamnoj agenciji “Lowe-Lürzer”, kao illustrator i lay-

outer.

PoËetkom 1991. vraÊa se u Zagreb te poËinje honorar-

no predavati na Akademiji likovnih umjetnosti kao asi-

stent prof. Zdravka Tišljara u Klasi primijenjene grafike.

Od prosinca 1995. stalno je zaposlen kao asistent na

ALU, gdje predaje kolegije Pismo, Primijenjena grafika

i Oblikovanje raËunalom. 1994. uz predavanja na ALU,

zapoËinje predavati na Studiju dizajna, gdje samostal-

no vodi kolegij Pismo. Izlagao je na Ëetiri samostalne

izložbe i više od dvadeset skupnih.

SINI©A REBERSKI©um noÊi, 2003. / Akvarel / 100 x 70

Rauschen der Nacht, 2003. / Aquarell / 100 x 70

Murmor of the night, 2003. / Aquarelle / 100 x 70

6

036

G O D I © N J E I Z V J E © ∆ E 2 0 0 3

Austrija

Bosna i Hercegovina

HRVATSKA»eπka Republika

Maarska

Italija

Malta

Rumunjska

Srbija i Crna Gora

SlovaËka

Slovenija

8 9

IzvješÊe Uprave

Tomasz Jerzy Taraba, Predsjednik Uprave

Andrea Kovacs, »lanica Uprave

Dieter Hornbacher, »lan Uprave

Dame i gospodo, poštovani dioniËari i poslovni prijatelji,

izuzetno nam je zadovoljstvo, u ime Uprave, predstaviti poslovne rezultate Volksbank d.d. za 2003. godinu.

UnatoË mjerama Hrvatske narodne banke koje su destimulirale rast plasmana iznad 16% godišnje i na taj naËin ograniËile planirani rast aktive, Volksbank je u prošloj godini ostvarila dobar poslovni rezultat i zabilježila 19,4 milijuna kuna dobiti prije oporezivanja.

BilanËna suma na kraju 2003. godine veÊa je za 57% u odnosu na prethodnu godinu i iznosi 2.678 milijuna kuna.

U usporedbi s 2002. godinom Banka bilježi 28% porasta u depozitima graana i poduzeÊa, što dodatno potvruje povjerenje klijenata i bolje pozicioniranje Volksbank na hrvatskom tržištu. Banka je svoju ponudu klijentima, pravnim osobama, u 2003. proširila uslugom Internet bankarstva, kao i novim kartiËnim proizvodima - Volksbank Cirrus Maestro karticom poslovnog raËuna i Volksbank MasterCard BusinessCard. Takoer je u potpunosti redizajnirana ponuda proizvoda Riznice, što je rezultiralo izrazitim rastom broja transakcija.

Uz povoljnije uvjete voenja raËuna i obavljanja platnog prometa koje smo klijentima ponudili tijekom 2003., platni promet u zemlji i platni promet prema inozemstvu zabilježili su daljnji rast, pri Ëemu je volumen domaÊeg platnog prometa poveÊan za 50%, a volumen platnog prometa s inozemstvom za 5%.

U poslovanju sa graanima, proširena je mreža poslov-nica otvaranjem 3 nove poslovne jedinice, i to u Zagre-bu, Vinkovcima i StobreËu, a za 2004. planirano je daljnje proširenje na još 4 nove lokacije.

Takoer, mreža bankomata upotpunjena je tijekom 2003. godine s 10 novih, te sada broji 22 bankomata u 8 gradova Hrvatske. Vlasnicima Volksbank tekuÊih raËuna od 2003. nudimo i dodatnu pogodnost besplat-nog korištenja 470 bankomata koji se nalaze u mreži MBU.

Sukladno zahtjevima Hrvatske narodne banke, a vodeÊi se smjernicama Basela II, u protekloj godini implementirana je aplikacija ocjenjivanja boniteta klije-nata pravnih osoba, te sustav upravljanja tržišnim i operativnim rizicima.

Daljnji razvoj proizvoda Banke, kao i poboljšanje kva-litete usluge, orijentacija na „otvoreni koncept” poslo-vnica i daljnji razvoj partnerstva s klijentom temeljenog na meusobnom povjerenju i dalje ostaju glavne odre-dnice poslovanja Volksbank u Hrvatskoj za naredno razdoblje.

Zahvaljujemo svim klijentima i poslovnim prijateljima na povjerenju, a djelatnicima Banke na trudu i zajed-niËkom nastojanju da Volksbank i u sedmoj godini poslovanja u Hrvatskoj bude svojim klijentima kompe-tentan financijski savjetnik i pouzdan partner.

Tomasz Jerzy TarabaPredsjednik Uprave Zagreb, 16. ožujka 2004.

8 9

PREGLED NAJZNA»AJNIJIH POKAZATELJA

U TISU∆AMA KUNA 2001 2002 2003

BilanËna suma 1.464.298 1.710.608 2.677.692

Obveze prema komitentima 692.278 937.677 1.195.796

Potraživanja od komitenata 1.014.410 1.148.306 1.464.530

Poslovni prihod 96.200 109.434 123.927

Poslovni rashod (65.284) (90.866) (106.077)

Prihod osnovne djelatnosti 19.777 15.718 19.392

Broj zaposlenih 154 205 239

Broj podružnica 5 7 9

10 11

Volksbank grupa

Volksbank d.d. uspješno posluje na hrvatskom

tržištu od 1997. godine. VeÊinski dioniËar Banke je

Volksbank International AG ( društvo-kÊi Österrei-

chische Volksbanken-AG).

Österreichische Volksbanken-AG (ÖVAG) je osno-

van 1922. god. kao središnja zadruga više gospodar-

stvenih kreditnih zadruga. Na Ëelu je znaËajnijih

bankarskih grupacija Austrije, a u veÊinskom je

vlasništvu preko 60 samostalnih Volksbanaka.

Danas je ÖVAG meunarodna komercijalna banka i

snažan partner u Srednjoj i IstoËnoj Europi.

Prije 10 godina ÖVAG je u SlovaËkoj zapoËeo razvoj

svoje mreže podružnica u Srednjoj i IstoËnoj Europi.

Danas je koncern ÖVAG-a mreža sa više od 130

poslovnica u 11 zemalja. Banke-kÊeri ÖVAG-a,

sa strateškim udjelima njemaËkih, francuskih,

talijanskih i turskih partner-banaka u Sloveniji,

Hrvatskoj, Bosni i Hercegovini, Srbiji i Crnoj Gori,

»eškoj, SlovaËkoj, Maarskoj i Rumunjskoj, stekle

su bilanËnu sumu u visini od 2,8 mlrd. EUR (stanje

sa 31.12.2003.)

Svoja predstavništva ÖVAG ima i u Veroni, Malti i

Parizu.

Volksbank d.d. kroz suradnju sa Confédération

Internationale des Banques Populaires i njenom

mrežom s viπe od 30.000 poslovnica u Europi,

sjevernoj Africi, Argentini, Kanadi i Japanu svojim

klijentima omoguÊuje prisutnost na svim važnijim

financijskim središtima svijeta.

UDIO U %

Volksbank International AG 78,55

Banque Féderalé des Banques Populaires 6,98

Banca Popolare di Vicenza 2,50

Banca Monte dei Paschi die Sienna S.p.A. 2,50

EM.RO Popolare S.p.A. 2,50

WGZ-Bank AG Westdeutsche Genossen-schafts-Zentralbank AG

2,32

DZ-Bank AG Frankfurt/Main 4,65

Povjerenje povezuje - naša je misao vodilja, biti

poseban partner u odnosu s klijentom.

ZajedniËkim planiranjem i djelovanjem nastaje

meusobno povjerenje, koje je tako važno u

meunarodnom poslovanju. Najbolja osnova za

dugogodišnje poslovne odnose te dugoroËno gle-

dajuÊi - dobre poslove.

10 11

Organizacijska struktura

NADZORNI ODBOR

PREDSJEDNIK

Manfred Kunert

»lan Uprave

Österreichische Volksbanken-AG

BeË

ZAMJENIK PREDSJEDNIKA NADZORNOG ODBORA

Dir. Dr. Christian-Georg Kaltenbrunner

Direktor Odjela Inozemni bankovni koncern


BeË

»LANOVI

Dir. Mag. Hans Janeschitz

Direktor Upravljanja udjelima

i procjene pravnih osoba


BeË

Mag. Herbert Hartl

Direktor Odjela Inozemno financiranje


BeË

Mag. Gerhard Wöber

Voditelj Odjela inozemni bankovni koncern


BeË

Dr. Fausto Maritan

Direktor korespondentskog bankarstva

Banca Popolare di Vicenza

Vicenza

Denis Le Moullac

Direktor Odjela za odnose s inozemstvom

Banque Fédérale des Banques Populaires

Paris

UPRAVA

Tomasz Jerzy Taraba

Predsjednik Uprave

Volksbank d.d.

Zagreb

Andrea Kovacs

»lan Uprave

Volksbank d.d.

Zagreb

Dieter Hornbacher

»lan Uprave

Volksbank d.d.

Zagreb

12 13

Hrvatska gospodarska kretanja

OSVRT NA 2003. I IZGLEDI ZA 2004.

U 2003. godini nastavljen je snažan rast hrvatske eko-nomije, koji je naroËito u usporedbi sa zemljama Europ-ske unije, iznosio visokih 4,5%. Meutim, rast je bio sporiji nego 2002. godine, prvenstveno zbog restrikti-vnih mjera HNB-a koje su obuzdale najvažniji segment koji je hranio rast - osobnu potrošnju. OËekivanja rasta BDP-a u 2004. godini se kreÊu izmeu 3,5% i 4%.

Stopa registrirane nezaposlenosti bila je u kolovozu na najnižoj razini od 1998. godine, no usporavanje gospo-darstva i sezonski ciklusi podigli su stopu na 19,1% u prosincu 2003. ProsjeËna neto plaÊa je porasla za 6% u odnosu na 2002. godinu i iznosi 3940 kuna.

Vanjski dug je u protekloj godini dosegnuo rekordnih 23,6 milijardi dolara, no ove godine se oËekuje uspo-ravanje njegova rasta, a Vlada najavljuje okretanje zaduživanju na domaÊem tržištu.

Deficit robne razmjene je prošle godine premašio 8 milijardi kuna, a pokrivenost uvoza izvozom od 43,6% je najniža od osamostaljenja Hrvatske. Najvažniji vanjskotrgovinski partner je Italija s kojom je ostvareno 26% robnog izvoza i 18% robnog uvoza. Italija, BiH i NjemaËka su zemlje u koje je Hrvatska plasirala više od 50% robnoga izvoza u 2003. godini.

Industrijska proizvodnja je porasla za 4,1% u odno-su na 2002. godinu. Industrijske grane koje su u 2003. ostvarile najveÊe stope rasta su graevinarstvo, turi-zam i promet. Trgovina i financijsko posredovanje su takoer rasli, no taj je rast ipak manji nego u 2002. godini.

Inflacija od 1,5% na godišnjoj razini je najniža od osa-mostaljenja Hrvatske a u odnosu na tranzicijske zemlje spada meu najniže.

Ukupni plasmani poslovnih banaka su na kraju 2003. godine dosegnuli 111,66 milijardi kuna, uz rast od 14,6%. Od tog iznosa plasmani stanovništvu iznose 55 milijardi kuna, uz najdinamiËniji rast od 27,7%. Plasma-ni poduzeÊima dosegnuli su 53,8 milijardi kuna uz skro-man rast od svega 4%.

Ukupni depoziti poslovnih banaka su u protekloj godini dosegnuli 117,67 milijardi kuna, od Ëega 94,41 milijar-du kuna iznose oroËeni i štedni depoziti. Stopa rasta depozita u 2003. godini je iznosila 10,8%. Kunski

depoziti su zbog mjera HNB-a rasli brže od deviznih pa su krajem godine devizni depoziti bili 4,1 puta veÊi od kunskih (krajem 2002. godine 5,5 puta). Za oËekiva-ti je da Êe se trend bržeg poveÊanja kunskih depozita nastaviti i u ovoj godini.

Proteklu godinu obilježile su i iznimno restriktivne mjere HNB-a.

Uvedeno je ograniËenje kreditnog rasta u visini od 16% na godišnjoj razini, uz obvezno upisivanje blagajniËkih zapisa u sluËaju prekoraËenja.

Minimalno 35% deviznih izvora se moralo plasirati u kratkoroËnu, visokolikvidnu deviznu aktivu.Udio obvezne rezerve za strane valute koji se izdvaja u kunama je povišen s 25% na 42%.Kamatna stopa na kunski dio obvezne rezerve je smanjena s 1,5% na 1,25 %.

HNB u 2004. godini oËekuje rast kredita banaka oko 14%, BDP-a oko 4% i zadržavanje inflacije ispod 2,5%.

Ukida se odluka o ograniËavanju rasta iznad 16%. Dosadašnji blagajniËki zapisi kao instrument podešavanja novËane mase, bit Êe uglavnom zamjenjen operacijama na otvorenom tržištu u drugoj polovici godine, emitiranjem i povlaËenjem likvidnih sredstava putem kupnje i prodaje državnih vrijednosnica. Emisija novca otkupom deviza Êe se smanjiti na samo 100 milijuna dolara.

Uvodi se stopostotno izdvajanje deviznog dijela obvez-ne rezerve na inozemne izvore i devizne depozite pra-vnih osoba u posebnom odnosu prema bankama, a banke Êe morati, umjesto dosadašnjih 40%, na raËune HNB-a izdvajati barem 60% obraËunate devizne rezer-ve. SkraÊuje se moguÊnost korištenja lombardnog kre-dita s 15 na 5 dana u mjesecu.Ovim mjerama HNB želi smanjiti zaduživanje banaka u inozemstvu.

U 2004. godini oËekuje se stabilan teËaj kune i daljnji lagani pad kamatnih stopa. Padu kamatnih stopa mogao bi pridonijeti i registar kreditnih obveznika (HROK) koji bi krajem godine trebao zapoËeti s radom.Hrvatska u 2004. godini oËekuje stjecanje statusa kan-didata za pridruživanje Europskoj uniji.

99.0%

IZLOÆENOST KREDITNOM RIZIKU

2002. 2003.

1.0%

0.7%

0.1%

0.1%

Ukupna izloæenost: 1.791.663 tis. kn

RiziËna skupina „A”RiziËna skupina „B”RiziËna skupina „C”RiziËna skupina „D”RiziËna skupina „E”

Ukupna izloæenost: 2.588.903 tis. kn

RiziËna skupina „A”RiziËna skupina „B”RiziËna skupina „C”RiziËna skupina „D”RiziËna skupina „E”

99.6% 0.4%

0.1% 0.1%

0.2%

12 13

Analiza poslovanja

Pozitivni trendovi rasta i razvoja Banke iz prethodnih godina nastavljeni su i u 2003. godini. UnatoË mjerama monetarne politike, koje su znaËajno utjecale na rezul-tat, Volksbank je premašila plan za 2003. godinu, te ostvarila dobit prije oporezivanja od 19,4 milijuna kuna, odnosno 23% posto više nego u prethodnoj godini.

Na kraju 2003. godine bilanËna suma iznosi 2.678 milijuna kuna i poveÊana je za 57% u odnosu na 2002. godinu.

BuduÊi da je bankarsko poslovanje u protekloj godi-ni bilo obilježeno Odlukama Hrvatske narodne banke, koje su destimulirale rast plasmana, nisu iskorišteni svi potencijali Volksbanke u kreditiranju graana i podu-zeÊa.

Banka je stoga veÊu pažnju obratila razvoju produka-ta i usluga te je prihod od naknada u odnosu na 2002. godinu poveÊan za Ëak 39%.

Plasmani klijentima bilježe rast za 28%, što je uz isto-vremeno smanjenje izvanbilanËnih stavki predstavljalo maksimalnu moguÊu stopu rasta unutar postavljenih zakonskih ograniËenja ( mjera HNB-a o 16%-tnom ograniËenju rasta ). Limitirani rast imao je nepovoljan utjecaj na oËekivane kamatne prihode u 2003. godini, ali su zadržani dobri poslovni odnosi s klijentima, te je stvorena dobra osnova za buduÊe poslovanje. Porast depozita u iznosu od 258 mio kn ili 28% znaËajno

premašuje prosjeËni porast depozita u zemlji (10,8%).

POSLOVANJE S GRA–ANIMA

U poslovanju sa graanima poslovna godina 2003. obilježena je porastom depozita od 14%, te porastom plasmana od 29%.

U depozitnom poslovanju klijentima je ponuen novi proizvod ∑ depozit uz valutnu klauzulu, koji sudjeluje u ukupnim depozitima s 21%, dok u valutnoj strukturi

štednje dominira štednja u devizama s 71%, a štednja u kunama iznosi 29%.

U kreditnom poslovanju sa graanima i dalje su naj-zastupljeniji krediti za kupnju automobila. Slijede nenamjenski krediti, stambeni krediti, te potrošaËki i revolving krediti po EuroCard MasterCard kartici, kao i dozvoljeno prekoraËenje po tekuÊim raËunima.

Ponuda kreditnih produkata u tijeku godine proširena je uvoenjem hipotekarnog kredita, nenamjenskog kre-dita u kunama, te stambenog kredita s fiksnom kamat-nom stopom.

Banka je tijekom 2003. uvela i dodatne pogodnosti za vlasnike Volksbank tekuÊih raËuna: omoguÊeno je besplatno podizanje gotovine na 470 bankomata u MBU mreži diljem Hrvatske, besplatno plaÊanje TV pretplate i raËuna za mobilne telefone, a u suradnji s

12,000

10,000

8,000

6,000

4,000

2,000

0

mio kn

2002 2003

VOLUMEN

6,651

10,030

2,000.000

1,500.000

1,000.000

500,000

0 2002 2003

BROJ TRANSAKCIJA

1,066.231

1,492.624

PLATNI PROMET U ZEMLJI

14 15

Hrvatskim zavodom za mirovinsko osiguranje i isplata mirovine putem tekuÊeg raËuna.

U protekloj godini zapoËela je druga faza širenja poslo-vne mreže Volksbank d.d. u Hrvatskoj. Banka je poËela širiti podruËje svog djelovanja unutar regionalnih cjelina kroz otvaranje poslovnica koje su organizacijski veza-ne uz regionalne podružnice. U skladu s time otvorena je ispostava StobreË kao odgovor na poveÊani obujam poslovanja podružnice Split, te poslovnica Vinkovci kao dio podružnice Osijek, Ëiji je cilj dodatno pokrivanje financijske potrebe Vukovarsko-srijemske županije. Takoer prisutnost u glavnom gradu, Zagrebu, dodatno je ojaËana otvaranjem Ëetvrte poslovnice koja pokriva istoËni dio grada. U narednoj godini planira se otvo-renje 4 nove poslovnice: 2 u Zagrebu, a 2 u Dalmaciji.Tijekom 2003. instalirano je i 10 novih bankomata Ëime je bankomatska mreža poveÊana na ukupno 22 banko-mata u 8 gradova Hrvatske.

POSLOVANJE S PRAVNIM OSOBAMA

Kako bi klijentima omoguÊila jednostavnije i brže poslo-vanje, Volksbank je u 2003. znatno proširila svoju ponu-du za pravne osobe.

Klijentima je ponuena nova usluga ∑ Internet bankar-stvo, kojim su omoguÊena kunska i devizna plaÊanja, prihvati izvadaka prometa, te njihov pregled i ispis, što je uz veÊ postojeÊi sustav elektronskog bankarstva MultiCash poveÊalo broj klijenata koji iz svog ureda ini-ciraju platne naloge u domaÊem i deviznom platnom prometu.

Kako bi jednostavnije raspolagali sredstvima svog društva, klijentima su ponueni i novi kartiËni proizvodi:

Maestro Business, debitna kartica poslovnog raËuna, i MasterCard BusinessCard.

Pored klijentu prilagoenih kreditnih linija, u ponudi Banke su i krediti u suradnji sa Ministarstvom za obrt, malo i srednje poduzetništvo, Ministarstvom turizma, te kreditni programi iz suradnje s Hrvatskom bankom za obnovu i razvoj, a tijekom 2003. Banka se znaËajnije ukljuËila u financiranje veÊih projekata u suradnji sa osta-lim bankama iz Hrvatske putem sindiciranih kredita.

Kreditni portfelj na dan 31.12.2003. iznosio je 313 mio HRK, što predstavlja 18% poveÊanja u odnosu na prethodnu godinu.

Banka i dalje veliku važnost pridaje kvaliteti kreditnog portfelja, tako da je udio kredita klasificiranih u riziËne skupine jedan od najmanjih na tržištu.

Broj deponenata se u 2003. poveÊao, a ukupni depo-ziti pravnih osoba porasli su 57%, u odnosu na 2002. godinu. Uz povoljnije uvjete voenja raËuna i obavljanja platnog prometa, platni promet u zemlji i platni promet prema inozemstvu zabilježili su daljnji rast. Obujam platnog prometa u zemlji u odnosu na 2002. godinu poveÊao se za 50%.

RIZNICA

Front office Riznice znaËajnije je poveÊao svoju prisut-nost na tržištu, te je Volksbanka poËela redovito kotirati cijene na domaÊem money market i fx tržištu Ëime se pridružila grupi banaka koji djeluju kao market maker-i. Kao posljedica navedenih aktivnosti izrazito je poveÊan broj transakcija na meubankarskom tržištu, što je

3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

500

0

mio kn

2001 2002 2003

BILAN»NA SUMA

1,464

1,711

2,678

1,500

1,000

500

0

mio kn

2001 2002 2003

ZAJMOVI I PREDUJMOVI KLIJENTIMA

1,014 1,148

1,465

1,200

1,000

800

600

400

200

0

mio kn

2001 2002 2003

DEPOZITI KLIJENATA

692

938

1,196

14 15

rezultiralo i znaËajnim rastom profitabilnosti Riznice.Sales aktivnosti Riznice poveÊane su i u volumenu i u profitabilnosti kao rezultat aktivnog pristupa klijentima, te kotiranja konkurentnih cijena što je poveÊalo i konku-rentnost Banke u cjelini.

U 2004. godine Riznica planira uvoenje novih proizvo-da i raznih pogodnosti za klijente, te dodatne aktivnosti usmjerene na pristup klijentima u cilju poveÊanja volu-mena i profitabilnosti. Ujedno jedan od ciljeva je i kon-stantno prilagoavanje organizacije uvjetima na tržištu, te dodatno poveÊanje kvalitete poslovanja uvoenjem profesionalnih software rješenja koja Êe omoguÊiti

daljnje unapreivanje poslovnih aktivnosti i produktiv-nosti.

Rast obujma poslovanja u protekloj godini pratio je i rast broja zaposlenika, te je s koncem 2003. u Banci bilo zaposleno 239 djelatnika, koji su svojim trudom i znanjem pridonijeli rastu Banke. Stalna edukacija u i izvan Banke, timski rad u ugodnom i poticajnom okruženju, razvoj osobnih i prodajnih vještina glavne su odrednice politike upravljanja ljudskim potencijalima, s glavnim ciljem održavanja zadovoljnog i motiviranog tima u koji klijent uvijek može imati povjerenja.

16 17

BILANCA NA DAN 31. PROSINCA 2003

(svi iznosi izraženi u tisuÊama kuna) Bilješka 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002.

SREDSTVA

Gotovina i sredstva kod Hrvatske narodne banke 13 367.745 201.904

Plasmani drugim bankama 14 429.707 102.386

DužniËke vrijednosnice 15 386.058 224.503

Zajmovi i predujmovi klijentima 16 1.464.530 1.148.306

VlasniËke vrijednosnice 17 400 400

Dugotrajna materijalna i nematerijalna imovina 18 14.104 17.689

Ostala imovina 19 13.603 12.329

Odgoena porezna imovina 12 1.545 3.091

Ukupno sredstva 2.677.692 1.710.608

OBVEZE

Depoziti drugih banaka 20 15.606 2.387

Depoziti klijenata 21 1.195.796 937.677

Uzeti zajmovi 22 1.160.170 554.419

Ostale obveze 23 45.114 36.291

Podreene obveze 24 72.913 70.962

Rezerviranja za potencijalne obveze 25 1.003 1.916

Ukupno obveze 2.490.602 1.603.652

KAPITAL

DioniËki kapital 26 140.200 70.200

Dobit tekuÊe godine 14.508 12.224

Rezerve 32.382 24.532

Ukupno kapital 187.090 106.956

Ukupno kapital i obveze 2.677.692 1.710.608

Ove financijske izvještaje odobrila je Uprava na dan 16. ožujka 2004., te ih potpisuju:

Tomasz Jerzy Taraba Andrea Kovacs Dieter Hornbacher Predsjednik Uprave »lan Uprave »lan Uprave

16 17

RA»UN DOBITI I GUBITKAZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2003.

(svi iznosi izraženi u tisuÊama kuna) Bilješka 2003. 2002.

Prihodi od kamata i sliËni prihodi 4 162.568 149.240

Rashodi od kamata i sliËni rashodi 5 (56.811) (56.564)

Neto prihodi od kamata 105.757 92.676

Prihodi od naknada i provizija 6 17.885 13.161

Rashodi od naknada i provizija 6 (7.276) (5.555)

Neto prihodi od naknada i provizija 10.609 7.606

Neto dobici od teËajnih razlika 7 5.481 6.065

Ostali prihodi iz poslovanja 8 2.080 3.087

Prihodi iz redovitog poslovanja 123.927 109.434

Troškovi poslovanja 9 (106.077) (90.866)

Troškovi umanjenja vrijednosti i rezerviranja 11 1.542 (2.850)

Dobit iz redovitog poslovanja 19.392 15.718

Porez na dobit 12 (4.884) (3.494)

Neto dobit za godinu 14.508 12.224

18 19

(svi iznosi izraženi u tisuÊama kuna)

DioniËki kapital

Premije na emitirane dionice

Rezerve Zadržana dobit

Ukupno

Stanje 1. sijeËnja 2002. 70.200 - 10.592 18.314 99.106Prijenos u rezerve - - 13.940 (13.940) -Isplata dividende - - - (4.374) (4.374)Dobit tekuÊe godine - - - 12.224 12.224Stanje 31. prosinca 2002. 70.200 - 24.532 12.224 106.956Prijenos u rezerve - - 7.850 (7.850) -Isplata dividende - - - (4.374) (4.374)Nova emisija dionica 30.435 39.565 - - 70.000Dobit tekuÊe godine - - - 14.508 14.508Stanje 31. prosinca 2003. 100.635 39.565 32.382 14.508 187.090

IZVJE©TAJ O PROMJENAMA NA KAPITALU ZA GODINU KOJA JE ZAVR©ILA 31. PROSINCA 2003.

(svi iznosi izraženi u tisuÊama kuna) Bilješka 2003. 2002.

Neto novËani tok iz poslovnih aktivnosti

Neto dobit za razdoblje 14.508 12.224

PoveÊanje na ostalim sredstvima (1.276) (2.425)

Smanjenje na ostalim obvezama 8.823 1.705

(Prihod) / trošak vrijednosnih usklaenja (1.542) 2.850

Amortizacija 5.712 6.811Poslovni rezultat prije promjena na poslovnim sredstvima i obvezama 26.225 21.165Promjene na poslovnim sredstvima i obvezama: PoveÊanje obvezne rezerve kod HNB (95.295) (25.099)

Kupnja vrijednosnih papira s dospijeÊem preko 3 mjeseca (20.311) (3.875)

PoveÊanje zajmova i predujmova klijentima (315.334) (134.678)

Smanjenje odgoene porezne imovine 1.546 779

PoveÊanje depozita drugih banaka 13.219 721

PoveÊanje depozita klijenata 258.119 245.399

PoveÊanje/(smanjenje) ostalih pozajmljenih sredstava 605.751 (11.175)

PoveÊanje podreenih obveza 1.951 689

Otpisi i teËajne razlike (259) (58)

Neto novËani tok iz poslovnih aktivnosti 475.612 93.868

NovËani tok iz investicijskih aktivnosti

Kupnja imovine i opreme (2.127) (261)

Neto novËani tok iz investicijskih aktivnosti (2.127) (261)

NovËani tok iz financijskih aktivnosti

Isplata dividende (4.374) (4.374)

UplaÊeni kapital ukljuËujuÊi premije 70.000 -

Neto novËani tok iz financijskih aktivnosti 65.626 (4.374)

Neto poveÊanje novca i novËanih ekvivalenata 539.111 89.233

Novac i novËani ekvivalenti na poËetku godine 369.432 280.199

Novac i novËani ekvivalenti na kraju godine 29 908.543 369.432

IZVJE©TAJ O NOV»ANOM TOKU ZA GODINU KOJA JE ZAVR©ILA 31. PROSINCA 2002.

18 19

Bilješke uz financijske izvještaje

ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2003.

BILJEŠKA 1 ∑ OP∆I PODACIVOLKSBANK d.d., Zagreb („Banka”) je osnovana u

Republici Hrvatskoj. Registrirana je pri TrgovaËkom sudu

u Zagrebu 21. veljaËe 1997. godine. Sjedište Banke je u

Zagrebu, Varšavska 9.

BILJEŠKA 2 ∑ RA»UNOVODSTVENI STANDARDI I KONVENCIJE

Osnovne raËunovodstvene politike korištene u pripremi

financijskih izvještaja navedene su u nastavku.

Izjava o primjeniFinancijski izvještaji pripremljeni su u skladu s

Meunarodnim standardima financijskog izvještavanja

(MSFI).

Osnove pripreme financijskih izvještajaFinancijski izvještaji pripremljeni su u kunama („kn”)

zaokruženim na najbližu tisuÊu.

Financijski izvještaji izraeni su primjenom metode povije-

snog troška, uz promjene uslijed revalorizacije financijske

imovine raspoložive za prodaju i financijskih obveza

namijenjenih trgovanju. Sastavljanje financijskih izvještaja

sukladno Meunarodnim standardima financijskog

izvještavanja zahtijeva upotrebu procjena i pretpostavki koje

utjeËu na imovinu i obveze u financijskim izvještajima, na

bilješke o nepredvienoj imovini i obvezama na dan sasta-

vljanja financijskih izvještaja, te na prihode i troškove u toku

izvještajnog razdoblja. Iako se procjene temelje na najboljim

saznanjima menadžmenta o tekuÊim dogaajima i aktivno-

stima, stvarni rezultati se mogu razlikovati od tih procjena.

BILJEŠKA 3 ∑ RA»UNOVODSTVENE POLITIKE

Prihodi i rashodi od kamataPrihodi i rashodi od kamata priznaju se u raËunu dobiti i

gubitka za obraËunsko razdoblje na koje se odnose, uzi-

majuÊi u obzir efektivnu kamatnu stopu imovine odnosno

ukoliko je primjenjivo varijabilnu stopu. Prihodi i rashodi od

kamata ukljuËuju amortizaciju svakog diskonta ili premije

ili drugih razlika izmeu inicijalne knjigovodstvene vrijed-

nosti kamatonosnog financijskog instrumenta i iznosa po

dospijeÊu, uz primjenu efektivne kamatne stope.

Prihodi od naknada i provizijaPrihodi od naknada i provizija sastoje se uglavnom od nak-

nada za zajmove, garancije, akreditive, pretvorbe stranih

valuta i ostale usluge koje pruža Banka. Naknade se priz-

naju kao prihod po pružanju usluge.

Transakcije u stranim valutamaTransakcije u stranim valutama pretvorene su u kune po

teËaju važeÊem na dan transakcije. Monetarna aktiva i

obveze izražene u stranim valutama na dan bilance pretvo-

rene su u kune prema teËaju važeÊem na taj dan. TeËajne

razlike priznaju se u raËunu dobiti i gubitka.

Financijski instrumenti

KlasifikacijaImovina namijenjena trgovanju predstavlja financijsku

imovinu koju Banka drži sa svrhom kratkoroËnog stjecanja

profita.

Dani zajmovi i potraživanja koje je kreirala Banka jesu finan-

cijska imovina koju je stvorila Banka pružajuÊi novac izravno

dužniku. Ova kategorija ne ukljuËuje financijsku imovinu

koja je izvorno namijenjena za prodaju u kratkom roku. Dani

zajmovi i potraživanja koje je kreirala Banka ukljuËuju zaj-

move koje je odobrila komitentima i drugim bankama.

Imovina koja se drži do dospijeÊa predstavlja financijsku

imovinu sa fiksnim ili odredivim plaÊanjem i fiksnim

dospijeÊem za koju Banka ima namjeru i sposobnost držati

je do dospijeÊa.

Imovina raspoloživa za prodaju je ona financijska imovina

koja ne pripada imovini namijenjenoj trgovanju ili imovini

koja se drži do dospijeÊa koju je kreirala Banka. Ova kate-

gorija ukljuËuje odreene dužniËke i vlasniËke vrijednosnice.

PriznavanjeFinancijsku imovinu raspoloživu za prodaju Banka priznaje

u trenutku nastanka obveze za kupnju te imovine. Od tog

trenutka priznaju se svi dobici i gubici proizašli iz promjena

fer ili tržišne vrijednosti imovine.

Imovina koja se drži do dospijeÊa i dani zajmovi i

potraživanja koje je kreirala Banka priznaju se u trenutku

prijenosa na Banku.

VrednovanjeFinancijska imovina se poËetno vrednuje po trošku nabave

uveÊanom za transakcijske troškove. Nakon inicijalnog

vrednovanja sva imovina namijenjena trgovanju i sva finan-

cijska imovina raspoloživa za prodaju iskazuju se prema

tržišnoj ili fer vrijednosti. Iznimno, financijska imovina koja

nema cijenu na aktivnom tržištu odnosno Ëija tržišna ili

fer vrijednost se ne može pouzdano izmjeriti vrednuje se

po trošku nabave uveÊanom za transakcijske troškove i

umanjenom za trajna smanjenja vrijednosti.

Sve financijske obveze kojima se ne trguje, dani zajmovi i

potraživanja koje je kreirala Banka i ulaganja koja se drže

do dospijeÊa vrednuju se po metodi amortiziranog troška

ulaganja, umanjenog za smanjenja vrijednosti. Amortizirani

trošak se izraËunava metodom efektivne kamatne sto-

pe. Premije i diskonti, ukljuËujuÊi inicijalne transakcijske

troškove ukljuËuju se u knjigovodstvenu vrijednost instru-

menta i amortiziraju se uz korištenje efektivne kamatne

stope instrumenta.

20 21

BILJEŠKA 3 ∑ RA»UNOVODSTVENE POLITIKE (nastavak)

Principi mjerenja po fer vrijednostiFer vrijednost financijske imovine utvruje se na temelju

cijene kotirane na tržištu na dan bilance, ne ukljuËujuÊi

umanjenja za transakcijske troškove. Ako tržišna cijena nije

dostupna, fer vrijednost imovine se procjenjuje metodom

diskontiranih novËanih tokova.

Dobici i gubici nastali zbog promjene fer ili tržišne vrijed-

nosti imovine raspoložive za prodaju priznaju se u raËunu

dobiti i gubitka.

Umanjenje vrijednosti financijske imovineBanka je dužna provjeriti sa svakim datumom bilance da li

postoje objektivne naznake umanjenja vrijednosti financijske

imovine. Ukoliko postoje naznake umanjenja vrijednosti

financijske imovine, procjenjuje se njezina nadoknadiva

vrijednost.

Nadoknadiva vrijednost danih zajmova i potraživanja koje je

kreirala Banka i imovine koja se drži do dospijeÊa izraËuna-

va se kao sadašnja vrijednost oËekivanih buduÊih novËanih

tokova, diskontiranih po originalno ugovorenoj efektivnoj

kamatnoj stopi instrumenta. KratkoroËna financijska imovi-

na se ne diskontira.

Zajmovi komitentima u bilanci se prikazuju u iznosu nena-

plaÊene glavnice umanjene za rezervacije za umanjenje

vrijednosti. Rezerviranje za umanjenje vrijednosti formira se

za knjigovodstvenu vrijednost zajmova komitenata za koje

je identificirano umanjenje vrijednosti tijekom redovnog pre-

gleda nadoknadive vrijednosti zajmova komitentima. Iznos

rezerviranja predstavlja razliku izmeu knjigovodstvenog

i nadoknadivog iznosa, koji predstavlja sadašnju vrijed-

nost oËekivanih novËanih tokova, ukljuËujuÊi nadoknadive

iznose po garancijama i kolateralima, diskontiranima na

temelju prvobitne efektivne kamatne stope zajmova. OËeki-

vani novËani tokovi za portfelje pojedinih skupina imovine

procjenjuju se temeljem prethodnih iskustava i uzimajuÊi u

obzir kreditnu sposobnost pojedinih komitenata i kašnjenja

plaÊanja potraživanja po redovnim i zateznim kamatama te

opomenama. PoveÊanje rezervacija za umanjenje vrijednosti

priznaje se u raËunu dobiti i gubitka.

U trenutku spoznaje da više ne postoji moguÊnost naplate

zajma, da su sve pravne moguÊnosti naplate iscrpljene, i

iznos ukupnog gubitka je utvren, zajam se direktno otpi-

suje. Ako se naknadno iznos umanjenja vrijednosti smanji

i smanjenje se objektivno veže uz dogaaj koji je nastao

nakon umanjenja vrijednosti, umanjenje vrijednosti ili rezer-

vacija se smanjuje kroz raËun dobiti i gubitka.

Prestanak priznavanja financijske imovineFinancijska imovina se prestaje priznavati kada Banka izgu-

bi kontrolu nad ugovornim pravima temeljem kojih je priz-

nala financijsku imovinu. To se dogaa kada su prava reali-

zirana, kod isteka prava ili prijenosa imovine drugoj pravnoj

ili fiziËkoj osobi. Financijska obveza se prestaje priznavati

nakon njezina zatvaranja/prestanka.

Financijska imovina raspoloživa za prodaju isknjižava se iz

knjiga Banke u trenutku kada Banka postane obavezna tu

imovinu prodati, odnosno prenijeti pravo drugoj osobi, dakle

na dan ugovora, te uknjižuje potraživanje od kupca.

Dani zajmovi i potraživanja koje je kreirala Banka

isknjižavaju se iz knjiga Banke na dan kada je Banka pre-

nijela svoja prava.

Pojedini instrumentiDužniËke vrijednosnice klasificiraju se kao imovina

raspoloživa za prodaju.

Zajmovi komitentima se klasificiraju kao dani zajmovi i

potraživanja koje je kreirala Banka. Zajmovi komitenti-

ma prikazani su u bilanci u iznosu nenaplaÊene glavnice

umanjene za rezervacije u svrhu prezentiranja procijenjene

nadoknadive vrijednosti. Diskont ukljuËen u rezervacije se

amortizira i ukljuËuje u prihode od kamata.

Ulaganja u pridružena društva iskazana su po metodi udje-

la, umanjena za trajno smanjenje vrijednosti.

Ostale vlasniËke vrijednosnice klasificiraju se kao imovina

raspoloživa za prodaju.

Materijalna i nematerijalna imovinaSva materijalna i nematerijalna imovina je izražena po naba-

vnoj vrijednosti umanjenoj za amortizaciju.

Amortizacija se obraËunava linearnom metodom, tako da se

nabavna vrijednost imovine otpisuje kroz njezin procijenjeni

vijek trajanja prema sljedeÊim godišnjim stopama:

%

Ulaganja na tuoj imovini u razdoblju najma

OsnivaËki izdaci

RaËunala

Ostala materijalna imovina

10,0 ∑ 50,0

33,3

25,0

7,0 ∑ 33,3

OporezivanjeBanka obraËunava porez na dobit u skladu s hrvatskim

zakonima.

Za odgoeni porez uËinjeno je rezerviranje u punom izno-

su, primjenom metode obveze za sve privremene razlike

izmeu porezne osnovice imovine i obveza i njihovih knjigo-

vodstvenih vrijednosti u financijskim izvještajima.

DividendaDividenda se priznaje nakon što je prihvaÊena na Godišnjoj

skupštini.

DioniËki kapital i rezerveDioniËki kapital je iskazan u kunama po nominalnoj vrije-

dnosti. Nakon rasporeivanja, ostatak dobiti prenosi se u

rezerve.

UsporedbeTamo gdje je bilo potrebno, usporedni podaci su reklasifici-

rani kako bi se postigla dosljednost u prikazivanju podataka

s podacima tekuÊe financijske godine i ostalim podacima.

20 21

BILJEŠKA 4 ∑ PRIHODI OD KAMATA I SLI»NI PRIHODI

2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kuna

Hrvatska narodna banka 4.088 4.049Plasmani drugim bankama 4.227 2.803Zajmovi poduzeÊima 22.913 22.746Zajmovi stanovništvu 121.820 109.120Ostala društva 1.971 3.748Vrijednosnice 7.539 6.668Ostali kamatni prihodi 10 106

162.568 149.240a) Analiza prema produktuZajmovi komitentima 146.714 135.720DužniËke vrijednosnice 7.539 6.668Plasmani bankama 8.315 6.852 162.568 149.240

BILJEŠKA 5 ∑ RASHODI OD KAMATA I SLI»NI RASHODI

2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaPoduzeÊa 5.570 3.053Stanovništvo 21.615 21.826Banke 1.220 2Ostala društva 2.593 3.306Ostala pozajmljena sredstva 22.891 25.193Ostalo 2.922 3.184 56.811 56.564b) Analiza prema produktuUzeti zajmovi 23.075 25.054Depoziti 31.054 28.200Podreene obveze 2.682 3.310 56.811 56.564

BILJEŠKA 6 ∑ PRIHODI I RASHODI OD NAKNADA I PROVIZIJA

2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaPrihodi od naknada i provizijaPrihodi od provizija od poduzeÊa 11.891 10.181Prihodi od provizija od banaka 604 488Prihodi od provizija od stanovništva i obrtnika 5.390 2.492 17.885 13.161Rashodi po naknadama i provizijamaProvizije za usluge platnog prometa u zemlji (4.164) (3.907)Naknade mjenjaËima - (33)Ostale naknade i provizije (3.112) (1.615) (7.276) (5.555)

BILJEŠKA 7 ∑ NETO DOBICI OD TE»AJNIH RAZLIKA

2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaDobici od trgovanja valutama 9.411 10.022Neto dobit/gubitak od teËajnih razlika nastalih revalorizacijom monetarne imovine i obveza (3.930) (3.957) 5.481 6.065

22 23

BILJEŠKA 8 ∑ OSTALI PRIHODI IZ POSLOVANJA 2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaNerealizirani dobici umanjeni za gubitke od financijskih instrumenata raspoloživih za prodaju 1.362 2.941Realizirani dobici umanjeni za gubitke od financijskih instrumenata raspoloživih za prodaju 40 -Ostali prihodi 678 146 2.080 3.087

BILJEŠKA 9 ∑ TROŠKOVI POSLOVANJA 2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaTroškovi osoblja (Bilješka 10) 38.692 34.575Amortizacija 5.712 6.811Troškovi poslovnog prostora 21.224 12.205Marketing i reprezentacija 4.579 6.710Osiguranje štednih uloga 2.956 2.787Materijal i usluge 29.387 25.179Ostali troškovi 3.527 2.599 106.077 90.866

BILJEŠKA 10 ∑ TROŠKOVI OSOBLJA 2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaPlaÊe 19.623 16.887Troškovi mirovinskog osiguranja 6.397 5.636Troškovi zdravstvenog osiguranja 4.992 4.741Troškovi doprinosa za zapošljavanje 547 492Porezi i prirezi lokalnoj vlasti 6.079 5.935Ostali troškovi vezani na uposlenike 1.054 884 38.692 34.575

Broj zaposlenih na dan 31. prosinca 2003. bio je 239 (2002.: 205).

BILJEŠKA 11 ∑ TROŠKOVI UMANJENJA VRIJEDNOSTI I REZERVIRANJA Bilješka 2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kuna

Zajmovi klijentima 23.011 14.565Kamate 19 5 9Ostala sredstva 19 168 236VlasniËke vrijednosnice 17 - 665Potencijalne obveze 25 1.099 1.263 24.283 16.738

Manje naplaÊeni ili osloboeni iznosiRezerve 16 (23.632) (13.681)Kamate 19 (8) (11)Ostala sredstva 19 (163) (10)DužniËke vrijednosnice 15 - (43)Potencijalne obveze 25 (2.022) (143) (1.542) 2.850

22 23

BILJEŠKA 12 ∑ POREZ NA DOBIT 2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaPorez tekuÊeg razdoblja Dobit prije oporezivanja 19.392 15.718Porezno nepriznati troškovi 5.261 1.753Neoporezivi prihodi (6.788) (3.894)Poticaji školovanja (1.175) -Porezna osnovica 16.690 13.577Porezna stopa 20% 3.338 2.715Odgoeni porezni rashod 1.546 779Ukupni porezni rashod u raËunu dobiti i gubitka 4.884 3.494

Banka je priznala odgoenu poreznu imovinu na porezno nepriznata rezerviranja u raËunu dobiti i gubitka iz prethodnih godina. Promjene na odgoenoj poreznoj imovini su kako slijedi:

2003. 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaStanje 1. sijeËnja 3.091 3.870Odgoeni porezni (rashod) / prihod (1.546) (779)Stanje 31. prosinca 1.545 3.091

Do sada porezna uprava nije vršila kontrolu prijave poreza na dobit Banke. U skladu sa zakonskim propisima, porezna uprava može u bilo koje doba obaviti inspekcijski nadzor poslovnih knjiga i evidencija Banke u razdoblju od 3 godine nakon isteka godine u kojoj je podnesena porezna prijava, te može uvesti dodatne porezne obaveze i kazne. Uprava Banke nije upoznata sa okolnostima koje bi mogle dovesti do potencijalnih znaËajnih obveza u tom pogledu.

BILJEŠKA 13 ∑ GOTOVINA I SREDSTVA KOD HRVATSKE NARODNE BANKE 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaGotovina u blagajni 23.058 16.685Instrumenti u postupku naplate 25 22Ukupno gotovina 23.083 16.707 TekuÊi raËun kod Hrvatske narodne banke 123.639 54.469Obvezna rezerva u kunama 133.193 42.741Obvezna rezerva u stranoj valuti 77.830 72.987Ostali depoziti kod Hrvatske narodne banke 10.000 15.000Ukupno sredstva kod Hrvatske narodne banke 344.662 185.197

Sveukupno gotovina i sredstva kod Hrvatske narodne banke 367.745 201.904

Obvezna rezerva predstavlja iznos koji mora biti položen kod Hrvatske narodne banke („HNB”).

Kunski dio obvezne rezerve na dan 31. prosinca 2003. iznosio je 19% odgovarajuÊih kunskih depozita (2002: 19,0%). Najmanje 40% (2002: 40%) ukupne obvezne rezerve mora biti deponirano na posebnom raËunu kod HNB-a, dok se ostatak može držati u gotovini i/ili na žiro-raËunu. Na kraju godine Banka je držala 40% (2002: 40%) ukupne obveze na posebnom raËunu obvezne rezerve kod HNB-a. Ta sredstva nisu raspoloživa za financiranje svakodnevnog poslovanja Banke. Kamata se obraËunava mjeseËno. Kamata na kraju godine iznosila je 1,25% godišnje (2002: 1,75%).

Na dan 31. prosinca 2003. devizni dio obvezne rezerve iznosio je 19% (2002: 19%) deviznih depozita pravnih osoba, deviznih depozita stanovništva i uzetih deviznih zajmova ukljuËujuÊi podreene obveze.

Na dan 31. prosinca 2003. godine 40% (2002: 40%) deviznog dijela obvezne rezerve deponirano je kod HNB-a u skladu s propisima, a preostali dio deponiran je u strane banke u skladu s kriterijima HNB-a. 42% ukupnog deviznog dijela obvezne rezerve ukljuËuje se u kunski dio obvezne rezerve i održava se u kunama. Kamata se obraËunava mjeseËno. Kamatna stopa na kraju godine iznosila je 2,05% godišnje (2002: 2,82%).

BILJEŠKA 14 ∑ PLASMANI DRUGIM BANKAMA 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaTekuÊi raËuni kod drugih banaka- denominirani u stranoj valuti 24.489 13.139

Krediti i oroËeni depoziti kod drugih banaka- denominirani u stranoj valuti 248.943 79.141- denominirani u kunama 156.000 10.000- ostala potraživanja od banaka 275 106 429.707 102.386

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BILJEŠKA 15 ∑ DUŽNI»KE VRIJEDNOSNICE 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaRaspoložive za prodajuTrezorski zapisi Ministarstva financija 8.863 9.985Mjenice lokalne Uprave 1.644 -BlagajniËki zapisi Hrvatske narodne banke - denominirani u kunama - 86.932- denominirani u stranoj valuti 313.251 83.953Državne obveznice 52.330 39.834Ostale vrijednosnice 9.970 3.799 386.058 224.503

Vrijednosnice koje kotiraju na burzi 52.330 39.834Vrijednosnice koje ne kotiraju na burzi 333.728 184.669 386.058 224.503

BlagajniËki zapisi Hrvatske narodne banke i dio Trezorskih zapisa Ministarstva financija kupljeni su izravno od izdavatelja, dok su ostali vrijednosni papiri kupljeni na sekundarnom tržištu.

BILJEŠKA 16 ∑ ZAJMOVI KOMITENTIMAa) Analiza kreditnog portfelja 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaStanovništvo 1.187.573 921.011PoduzeÊa 242.751 258.077Ostala društva 70.031 5.933Bruto zajmovi i predujmovi 1.500.355 1.185.021Umanjeni za vrijednosna usklaenja rezerviranja (35.825) (36.715) 1.464.530 1.148.306

Zajmovi su uglavnom osigurani posebnim zalozima na nekretnine, materijalnu i nematerijalnu imovinu i zalihe. Za neke izloženosti Banka ima dodatnu garanciju Oesterreichische Volksbanken AG (Bilješka 35).

b) Promjene na rezervacijama 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaStanje 1. sijeËnja 2003. 36.715 35.933Nova rezerviranja (bilješka 11) 23.011 14.565NaplaÊeni i osloboeni iznosi (bilješka 11) (23.632) (13.681)Otpis (266) (102)TeËajne razlike (3) -Stanje 31. prosinca 2003. 35.825 36.715

c) Koncentracija kreditnog rizikaBanka ima diverzificiran kreditni portfelj koji pokriva razliËite industrije, a najveÊa koncentracija je u stanovništvu, gdje je iznosila 79,1% (2002: 77,7%) ukupnog kreditnog portfelja na kraju godine.

Koncentracija rizika po gospodarskim sektorima u okviru portfelja zajmova klijentima je kako slijedi:

2003. 2002. u tisuÊama kuna u % u tisuÊama kuna u %Stanovništvo 1.187.573 79,1% 921.011 77,7%Trgovina 128.570 8,6% 106.547 9,0%Industrija 77.839 5,2% 78.493 6,6%Transport, skladištenje i komunikacije 11.239 0,7% 27.975 2,4%Poslovanje nekretninama i poslovne usluge 14.636 1,0% 23.177 2,0%Ostale usluge 80.498 5,4% 27.818 2,3% 1.500.355 100% 1.185.021 100%

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BILJEŠKA 17 ∑ ULAGANJA U PRIDRUŽENA PODUZE∆A 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kuna

Ulaganja u pridružena poduzeÊa 1.050 1.050Vrijednosnice raspoložive za prodaju 400 400Vrijednosno usklaenje (bilješka 11) (1.050) (1.050) 400 400

Osnovno ulaganje predstavlja 30%-tni udjel u VB Leasing-u d.o.o. Ove vrijednosnice ne kotiraju na burzi. Trajno umanjenje vrijednosti na ovom ulaganju je izvršeno zbog ostvarenog gubitka koji premašuje upisani kapital.

BILJEŠKA 18 ∑ MATERIJALNA I NEMATERIJALNA IMOVINA

(u tisuÊama kuna)

InformatiËka oprema

Namještaj i automobili

Ulaganja u tuu

imovinu

Investicije u tijeku

Software i ostala

nematerijalna imovina

Investicije u tijeku

Ukupno

Nabavna vrijednost

Stanje 1.sijeËnja 2003. 14.361 6.552 9.275 10 7.605 19 37.822

PoveÊanja - - - 226 - 1.901 2.127

Transferi 259 49 700 (206) 10 (812) -

Otuivanje i rashodovanje - - - - - - -

Stanje 31. prosinca 2003. 14.620 6.601 9.975 30 7.615 1.108 39.949

Amortizacija

Stanje 1.sijeËnja 2003 7.341 2.499 3.083 - 7.210 - 20.133

Korekcija poËetnog stanja - - - - - - -

Trošak za godinu 3.290 1.184 1.028 - 210 - 5.712

Smanjenja i otpis - - - - - - -

Stanje 31. prosinca 2003. 10.631 3.683 4.111 - 7.420 - 25.845

Neto knjigovodstvena vrijednost

Stanje 31. prosinca 2003. 3.989 2.918 5.864 30 195 1.108 14.104

Stanje 31. prosinca 2002. 7.020 4.053 6.192 10 395 19 17.689

BILJEŠKA 19 ∑ OSTALA IMOVINA 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kuna

ObraËunate kamate 9.132 6.770Provizije i naknade 38 37Unaprijed plaÊeni troškovi 1.903 2.012Potraživanja od kupaca 63 -PlaÊeni predujmovi poreza na dobit - 2.173Ostala aktiva 2.725 1.593 13.861 12.585Umanjeno za rezerviranja:- kamate - (3)- ostala sredstva (258) (253) 13.603 12.329

a) Promjene na rezervacijama Kamate Ostala sredstva u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaStanje 1. sijeËnja 2002. 5 27Nova rezerviranja (bilješka 11) 9 236NaplaÊeni iznosi (bilješka 11) (11) (10)Otpisano - -Stanje 31. prosinca 2002. 3 253 Nova rezerviranja (bilješka 11) 5 168NaplaÊeni iznosi (bilješka 11) (8) (163)Otpisane svote i teËajne razlike - -Stanje 31. prosinca 2003. - 258

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BILJEŠKA 20 ∑ DEPOZITI BANAKA 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaDepoziti po vienju- denominirani u kunama 2.244 1.644- denominirani u stranoj valuti 2.771 743Ukupno depoziti po vienju 5.015 2.387

OroËeni depoziti - denominirani u kunama 4.000 -- denominirani u stranoj valuti 6.591 -Ukupno oroËeni depoziti 10.591 2.387

Ukupno obveze prema bankama 15.606 2.387

BILJEŠKA 21 ∑ DEPOZITI KLIJENATA 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaDepoziti po vienjuStanovništvo 175.496 155.342PoduzeÊa 172.919 201.352Ostala društva 12.636 8.557Ukupno depoziti po vienju 361.051 365.251

OroËeni depozitiStanovništvo 546.635 479.923PoduzeÊa 193.054 33.607Ostala društva 95.056 58.896Ukupno oroËeni depoziti 834.745 572.426

Ukupno obveze prema klijentima 1.195.796 937.677

BILJEŠKA 22 ∑ UZETI ZAJMOVI 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaDenominirani u kunama 70.568 2.000Denominirani u stranoj valuti 1.089.602 552.419 1.160.170 554.419

Tijekom 2003. godine uzeti zajmovi u kunama od domaÊih banaka (HBOR) primljeni su uz kamatnu stopu 1,0% - 2,0%, dok su prekonoÊni zajmovi u kunama od domaÊih banaka primljeni uz prosjeËnu kamatnu stopu od 6,3%. Dva zajma od stranih banaka (ÖVAG) primljeni su uz kamatne stope 3-mjeseËni EURIBOR + 0,15%, a jedan zajam (ÖVAG) primljen je uz kamatnu stopu 1-mjeseËni USD-LIBOR + 0,15%.

BILJEŠKA 23 ∑ OSTALE OBVEZE 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kuna

ObraËunane kamate 12.645 11.303Obveze prema dobavljaËima 20.962 15.260Ostale obveze 11.507 9.728 45.114 36.291

BILJEŠKA 24 ∑ PODREÐENE OBVEZE

Tijekom 2001. Banka je primila tri neosigurana subordinirana zajma od Volksbank International AG, Vienna u ukupnom iznosu od 9,5 milijuna EUR. Glavnica dospijeva na naplatu 2011. Kamatna stopa po zajmu je tromjeseËni EURIBOR uveÊan za 1,25% godišnje i otplaÊuje se tromjeseËno.

BILJEŠKA 25 ∑ REZERVIRANJA ZA POTENCIJALNE OBVEZE 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kuna

Stanje 1. sijeËnja 1.916 796Nova rezerviranja (bilješka 11) 1.099 1.263Smanjenja (bilješka 11) (2.022) (143)TeËajne razlike 10 - 1.003 1.916

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BILJEŠKA 26 ∑ DIONI»KI KAPITAL 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaRedovne dionice (nominalna vrijednost dionice 1.000 HRK) 77.414 54.000Participativne dionice (nominalna vrijednost dionice 1.000 HRK) 23.221 16.200Kapitalna dobit 39.565 - 140.200 70.200

Svaka redovna dionica daje pravo na jedan glas po dionici, dok participativne dionice ne donose pravo glasa.Participativne dionice nisu kumulativne i daju pravo na dividendu za 1% veÊu od dividende na redovne dionice.Temeljem suglasnosti Nadzornog Odbora Banke, dana 08.09.2003. Uprava Banke je donijela Odluku o poveÊanju temeljnog kapitala Banke izdavanjem novih redovnih dionica serije „C” i novih povlaštenih dionica serije „D” po osnovi odobrenog kapitala, i to na iznos od 30.435.000 HRK. Upisnici nove emisije dionica su Volksbank International AG, Banca Popolare di Vicenza, EM.RO Popolare S.P.A i Banca Monte dei Paschi di Siena S.P.A.

Sve novo emitirane dionice su upisane i uplaÊene, s time da je za svaku dionicu u nominalnom iznosu od 1.000 HRK uplaÊen iznos od 2.300 HRK pri Ëemu je ostvarena kapitalna dobit u iznosu 39.565 tisuÊa kuna. Rješenjem TrgovaËkog suda u Zagrebu od 07. studenog 2003. temeljni kapital se poveÊao na iznos od 100.635 tisuÊa kuna.

SljedeÊi dioniËari posjedovali su više od 5% vlasniËkog udjela u Banci na dan 31. prosinca 2003.g:

DioniËar Udio u dioniËkom kapitalu 2003. 2002.Volksbank International AG, Austrija 78,55% 70,00%Banque Fédérale des Banques Populaires, Francuska 6,98% 10,00%DZ Bank AG, NjemaËka 4,65% 6,66%

BILJEŠKA 27 ∑ DIVIDENDE

Obveze za dividende se ne prikazuju sve dok nisu prihvaÊene na Godišnjoj skupštini.

BILJEŠKA 28 ∑ POTENCIJALNE I PREUZETE OBVEZE

a) Sudski postupci u tijeku

Na dan 31. prosinca 2003. godine postojala su dva spora u kojima je Banka tuženik (2002.: nema sporova). Ukupan iznos ovih tražbina iznosi 1.749 tisuÊa kuna i Uprava Banke smatra da nije potrebno uËiniti nikakva rezerviranja.

b) Garancije i neiskorišteni krediti

Ukupan iznos garancija, akreditiva i neiskorištenih okvirnih kredita na kraju godine bio je kako slijedi:

31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaGarancije u domaÊoj valut 28.510 17.734Garancije u stranoj valuti 10.952 7.496Akreditivi 2.012 3.107Neiskorišteni krediti 46.264 148.492Terminski poslovi 51.035 - 138.773 176.829

c) Obveze za operativni najam poslovnih prostora: 31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kuna

Obveze sa rokom dospijeÊa do godinu dana 8.958 3.618Obveze sa rokom dospijeÊa od jedne do 5 godina 21.118 16.346Obveze sa rokom dospijeÊa dužim od 5 godina 21.972 9.129 52.048 29.093

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BILJEŠKA 29 ∑ NOVAC I NOV»ANI EKVIVALENTI

Novac i novËani ekvivalenti sadrže slijedeÊe stavke s preostalim rokom dospijeÊa kraÊim od 3 mjeseca:

31. prosinca 2003. 31. prosinca 2002. u tisuÊama kuna u tisuÊama kunaRaËuni i depoziti kod HNB-a 133.639 69.469Gotovina u blagajni 23.058 16.685Novac u tranzitu i postupku naplate 25 22BlagajniËki zapisi HNB-a u kunama - 86.932BlagajniËki zapisi HNB-a u devizama 313.251 83.953Plasmani bankama 429.707 102.386DužniËke vrijednosnice izdane od središnje države 8.863 9.985 908.543 369.432

BILJEŠKA 30 - UPRAVLJANJE RIZICIMA

U ovoj bilješci izneseni su detalji o izloženosti Banke rizicima i opisane su metode koje poslovodstvo koristi za kontrolu rizika. NajznaËajnije vrste financijskih rizika kojima je Banka izložena su kreditni rizik, rizik likvidnosti i tržišni rizik. Tržišni rizik ukljuËuje rizik promjene teËaja, rizik promjene kamatnih stopa i rizik promjene tržišne cijene kotirajuÊih vlasniËkih ili dužniËkih vrijednosnica.U Banci je razvijen cjeloviti sustav upravljanja rizicima uvoenjem politika i procedura te uspostavljanjem limita za razine rizika koje su prihvatljive Banci. Razvijaju se metode i modeli upravljanja operativnim rizicima.

a) Kreditni rizik

Banka je izložena kreditnom riziku kroz aktivnosti kreditiranja i investiranja, te u sluËajevima u kojima Banka nastupa kao posrednik zastupajuÊi interese komitenata ili treÊe strane.Rizik prestanka otplaÊivanja obveza, koji postoji kod pojedinih strana u transakcijama s financijskim instrumentima, stalno se prati. Za upravljanje razinom kreditnog rizika, Banka nastoji poslovati s komitentima dobre kreditne sposobnosti, a tamo gdje je to potrebno, traže se dodatna osiguranja.Primarna izloženost Banke kreditnom riziku temeljena je na zajmovima komitentima. Iznos izloženosti kreditnom riziku predstavlja knjigovodstvenu vrijednost imovine u bilanci. Uz to, Banka je izložena i kreditnom riziku po izvanbilanËnim stavkama, kroz obveze po neiskorištenim zajmovima i izdanim garancijama, što je prikazano u bilješci 28.IzloženošÊu kreditnom riziku upravlja se u skladu s politikama Banke. Kreditna izloženost po portfeljima i pojedinim grupama redovito se provjerava u skladu s postavljenim limitima. O prekoraËenjima se izvještavaju odgovarajuÊa tijela i autorizirano osoblje Banke koje ih može odobriti. Kreditni odbor autorizira svako znatno poveÊanje u kreditnoj izloženosti. Odbor prati promjene u kreditnom statusu izloženosti i pregledava gubitke po umanjenju vrijednosti. Procjena kreditnog rizika kontinuirano se prati i izvještava, kako bi se omoguÊila rana identifikacija umanjenja vrijednosti u portfelju zajmova. Banka kontinuirano primjenjuje razborite metode i modele koji se koriste u procesu procjene kreditnih rizika.Kreditni rizik osigurava se instrumentima osiguranja i to uglavnom hipotekama nad nekretninama adekvatne vrijednosti, depozitima, garancijama, vrijednosnicama i drugim vrstama osiguranja.

b) Rizik likvidnosti

Rizik likvidnosti pojavljuje se u financiranju aktivnosti Banke i u upravljanju pozicijama. UkljuËuje i rizik nesposobnosti financiranja imovine u prikladnim rokovima i kamatama i rizik nesposobnosti likvidacije imovine po razumnoj cijeni i u prikladnom vremenskom okviru.Banka ima pristup raznolikim izvorima financiranja. Sredstva se prikupljaju putem velikog broja instrumenata ukljuËujuÊi razliËite vrste depozita graana i pravnih osoba, uzete zajmove i dioniËki kapital. To poveÊava fleksibilnost izvora financiranja, umanjuje ovisnost o jednom izvoru i opÊenito trošak financiranja.Banka nastoji održavati ravnotežu izmeu kontinuiteta financiranja i fleksibilnosti kroz upotrebu obveza s razliËitim dospijeÊima. Banka kontinuirano procjenjuje rizik likvidnosti identificirajuÊi i prateÊi promjene u financiranju koje su potrebne za dostizanje poslovnih ciljeva koji su postavljeni u skladu sa strategijom Banke. Uz to, Banka ima portfelj likvidne imovine kao dio svoje strategije upravljanja rizikom likvidnosti.Banka usklauje svoje poslovanje obzirom na rizik likvidnosti sukladno zakonskim odredbama i internim politikama održavanja rezervi likvidnosti, usklaenosti aktive i pasive te limitima i ciljanim pokazateljima likvidnosti. Riznica dnevno upravlja rezervama likvidnosti osiguravajuÊi Banci zadovoljenje potreba njenih klijenata.

c) Rizik promjene teËaja

Banka je izložena riziku promjene teËaja kroz transakcije u stranim valutama i kroz ulaganja u operacije u inozemstvu. Izloženost valutnom riziku proizlazi iz kreditnih, depozitnih i investicijskih aktivnosti i aktivnosti trgovanja, a kontrolira se dnevno prema zakonskim i interno utvrenim limitima po pojedinim valutama, te za aktivu i pasivu denominiranu u stranim valutama ili uz valutnu klauzulu.Banka upravlja rizikom promjene teËaja kroz postavljanje limita i praÊenje izloženosti u odnosu na limite. Svoje poslovne aktivnosti Banka usmjerava primarno nastojeÊi minimalizirati neusklaenost izmeu stavki aktive i pasive denominiranih u stranoj valuti ili uz valutnu klauzulu, održavajuÊi redovno poslovanje u granicama maksimalnog potencijalnog gubitka mjerenog Value-at- Risk metodama. Postavke metoda redovito se testiraju sukladno kretanjima teËaja i korelaciji valuta.

28 29

BILJEŠKA 30 - UPRAVLJANJE RIZICIMA (nastavak)

d) Kamatni rizik

Operacije Banke su pod utjecajem rizika promjene kamatnih stopa u onoj mjeri u kojoj kamatonosiva aktiva i obveze dospijevaju ili im se mijenjaju kamatne stope u razliËitim trenucima ili u razliËitim iznosima.Kod varijabilnih kamatnih stopa, imovina i obveze Banke podložni su i baznom riziku, koji predstavlja razliku u naËinu odreivanja cijena raznih indeksa varijabilnih kamatnih stopa i razliËite vrste kamata. Aktivnosti upravljanja rizicima usmjerene su na optimiziranje neto kamatnog prihoda u skladu s poslovnom strategijom Banke, uz dane tržišne kamatne stope.Izloženost riziku promjene kamatnih stopa nadzire se primjenom analize neusklaenosti aktive i pasive obzirom na moguÊnost promjene kamatnih stopa, modelima simulacije utjecaja promjene kamatnih stopa na neto prihode i procjene ekonomskog vrednovanja bilance.

e) Cjenovni rizik za vlasniËke vrijednosnice

Cjenovni rizik je rizik fluktuacije tržišnih cijena vlasniËkih vrijednosnica, koje Êe utjecati na fer vrijednost ulaganja i ostalih izvedenih financijskih instrumenata.Primarna izloženost Banke cjenovnom riziku, proizlazi iz portfelja vlasniËkih vrijednosnica koje su dostupne za prodaju. Banka u suštini nije aktivna u trgovanju vlasniËkim vrijednosnicama.

BILJEŠKA 31 ∑ RIZIK LIKVIDNOSTI

Iznos ukupne aktive i ukupne pasive analiziran prema preostalom dospijeÊu od dana Bilance do ugovornog dospijeÊa.

u tisuÊama kuna Po vienju

Do 3 mjeseca

Od 3 do 12 mj.

Od 1 do 5 godina

Preko 5 godina Ukupno

Sredstva

Gotovina i sredstva kod HNB-a 156.722 211.023 - - - 367.745

Plasmani drugim bankama 94.764 334.943 - - - 429.707

DužniËke vrijednosnice - 326.354 7.374 - 52.330 386.058

Zajmovi komitentima 42.373 28.624 116.995 774.672 501.866 1.464.530

VlasniËke vrijednosnice - - - - 400 400

Materijalna i nematerijalna imovina - - - - 14.104 14.104

Ostala imovina - 11.223 1.508 685 187 13.603

Odgoena porezna imovina - - - 1.545 - 1.545

Ukupno sredstva 293.859 912.167 125.877 776.902 568.887 2.677.692

Obveze

Depoziti banaka 5.015 10.591 - - - 15.606

Depoziti klijenata 360.956 434.754 280.727 111.945 7.414 1.195.796

Uzeti zajmovi 41.417 20.502 47.347 775.840 275.064 1.160.170

Rezerviranja za potencijalne obveze - - - 130 873 1.003

Ostale obveze - 45.114 - - - 45.114

Podreene obveze - - - - 72.913 72.913

Ukupne obveze 407.388 510.961 328.074 887.915 356.264 2.490.602

Neusklaenost roËne strukture (113.529) 401.206 (202.197) (111.013) 212.623 187.090

31. prosinac 2002.

Ukupno sredstva 110.869 431.110 115.950 679.058 373.621 1.710.608

Ukupne obveze 367.641 253.269 240.629 243.835 498.278 1.603.652

Neusklaenost roËne strukture (256.772) 177.841 (124.679) 435.223 (124.657) 106.956

30 31

BILJEŠKA 32 ∑ KAMATNI RIZIK

Banka je izložena razliËitim rizicima povezanima s efektima koje promjene kamatnih stopa na tržištu imaju na njihovu financijsku poziciju i novËani tok. SljedeÊa tablica prikazuje procjenu poslovodstva o kamatnom riziku Banke na dan 31. prosinca 2003. godine, te nije nužno indikativna za poziciju u drugom razdoblju. Tablica pokazuje odreenu osjetljivost zarade Banke na kretanja kamatnih stopa. Na zaradu Êe uz to utjecati i valutna struktura aktive i pasive.

u tisuÊama kuna Do 3 mjeseca

Od 3 do 12 mj.

Od 1 do 5 godina

Preko 5 godina Beskamatno Ukupno

Sredstva

Gotovina i sredstva kod HNB-a 344.662 - - - 23.083 367.745

Plasmani drugim bankama 424.497 - - - 5.210 429.707

DužniËke vrijednosnice 333.727 - - 52.331 - 386.058

Zajmovi komitentima 1.396.322 65.700 526 1.148 834 1.464.530

VlasniËke vrijednosnice - - - - 400 400

Materijalna i nematerijalna imovina - - - - 14.104 14.104

Ostala imovina - - - - 13.603 13.603

Odgoena porezna imovina - - - - 1.545 1.545

Ukupno sredstva 2.499.208 65.700 526 53.479 58.779 2.677.692

Obveze

Depoziti banaka 10.591 - - - 5.015 15.606

Depoziti klijenata 1.154.249 - - - 41.547 1.195.796

Uzeti zajmovi 1.101.105 59.065 - - - 1.160.170

Rezerviranja za potencijalne obveze - - - - 1.003 1.003

Ostale obveze - - - - 45.114 45.114

Podreene obveze 72.913 - - - - 72.913

Ukupne obveze 2.338.858 59.065 - - 92.679 2.490.602

BilanËna neusklaenost osjetljivosti na kamatni rizik 160.350 6.635 526 53.479 (33.900) 187.090

31. prosinac 2002.

Ukupno sredstva 1.592.341 22.748 1.954 40.429 53.136 1.710.608

Ukupne obveze 1.462.102 63.189 - - 78.361 1.603.652

BilanËna neusklaenost osjetljivosti na kamatni rizik 130.239 (40.441) 1.954 40.429 (25.225) 106.956

Niže u tablici sažeto su prikazane prosjeËne kamatne stope za pojedine financijske instrumente:

2003. %

Sredstva

Sredstva kod Hrvatske narodne banke 1,43

Vrijednosni papiri 1,84

Potraživanja od drugih banaka 3,69

Zajmovi i predujmovi klijentima 9,40

Obveze

Depoziti banaka 2,07

Depoziti klijenata 2,90

Uzeti zajmovi 2,67

Podreene obveze 3,38

30 31

BILJEŠKA 33 ∑ VALUTNI RIZIK

Banka je imala sljedeÊu deviznu poziciju na dan 31. prosinca 2003.

u tisuÊama kunaEUR EUR

valutna klauzula

USD USD valutna

klauzula

Ostale strane valute

HRK Ukupno

Sredstva

Gotovina i sredstva kod HNB-a

85.291 - 743 - 1.048 280.663 367.745

Plasmani drugim bankama

244.015 - 25.275 - 4.255 156.162 429.707

DužniËke vrijednosnice 309.663 - 45.871 - - 30.524 386.058

Zajmovi komitentima 103.769 1.244.562 32.686 5.058 24 78.431 1.464.530

VlasniËke vrijednosnice - - - - - 400 400

Materijalna i nematerijalna imovina

- - - - - 14.104 14.104

Ostala imovina 1.205 7.967 57 13 - 4.361 13.603

Odgoena porezna imovina

- - - - - 1.545 1.545

Ukupno sredstva 743.943 1.252.529 104.632 5.071 5.327 566.190 2.677.692

Obveze

Depoziti banaka 7.048 - 1.071 - 1.243 6.244 15.606

Depoziti klijenata 580.881 173.098 92.657 - 3.268 345.892 1.195.796

Uzeti zajmovi 1.086.874 - 15.296 - - 58.000 1.160.170

Rezerviranja za potencijalne obveze

130 - - - - 873 1.003

Ostale obveze 26.874 2.264 919 - 9 15.048 45.114

Podreene obveze 72.913 - - - - - 72.913

Ukupne obveze 1.774.720 175.362 109.943 - 4.520 426.057 2.490.602

Neto devizna pozicija (1.030.777) 1.077.167 (5.311) 5.071 807 140.133 187.090

31. prosinca 2002.

Ukupno sredstva 304.911 923.597 56.058 34.553 2.664 388.825 1.710.608

Ukupne obveze 1.210.081 21.538 90.394 - 2.515 279.124 1.603.652

Neto devizna pozicija (905.170) 902.059 (34.336) 34.553 149 109.701 106.956

32 33

BILJEŠKA 34 ∑ FER VRIJEDNOST FINANCIJSKE IMOVINE I OBVEZA

Fer vrijednost predstavlja iznos za koji se može razmijeniti neko sredstvo ili podmiriti neka obveza u najboljem interesu svih zainteresiranih i dobro obaviještenih strana u transakciji pred pogodbom.

Financijski instrumenti koji se drže radi trgovanja i koji su raspoloživi za prodaju iskazuju se po fer vrijednosti. Zajmovi i potraživanja koje je kreirala Banka i imovina koja se drži do dospijeÊa mjere se po amortiziranom trošku, a poslovodstvo ocjenjuje da se knjigovodstvena vrijednost tih instrumenata ne razlikuje znaËajno od njihove fer vrijednosti.

U nastavku slijedi sažetak glavnih metoda i pretpostavki korištenih u procjeni fer vrijednosti financijskih instrumenata.

ZajmoviFer vrijednost zajmova izraËunava se temeljem diskontiranih oËekivanih buduÊih gotovinskih tokova temeljem glavnice i kamate. Otplate zajmova su predviene po ugovornim datumima, u sluËajevima u kojima je to primjenjivo. Za zajmove koji nemaju fiksni datum otplate, otplata se procjenjuje temeljem iskustva u prijašnjim razdobljima u sluËajevima u kojima su kamatne stope bile sliËne kao što su sadašnje, usklaene za sve razlike u oËekivanim kretanjima kamatnih stopa. OËekivani buduÊi gotovinski tokovi procjenjuju se uzimajuÊi u obzir kreditne rizike i sve pokazatelje umanjenja vrijednosti. OËekivani buduÊi novËani tokovi za homogene kategorije zajmova procjenjuju se na bazi portfelja i diskontiraju se po trenutnim stopama koje su važeÊe za sliËne zajmove novim komitentima sa sliËnim kreditnim profilom. Procijenjene fer vrijednosti zajmova odražavaju promjene u kreditnom statusu od kad su zajmovi odobreni, odnosno promjene kamatnih stopa u sluËaju zajmova koji imaju fiksnu kamatnu stopu. Obzirom na to da Banka ima vrlo ograniËeni portfelj zajmova s fiksnom kamatnom stopom i dužim dospijeÊem, fer vrijednost zajmova ne razlikuje se znaËajno od njihove knjigovodstvene vrijednosti.

Depoziti banaka i komitenataZa depozite po vienju i depozite koji nemaju definirano dospijeÊe, fer vrijednost je iznos plativ po vienju na dan 31. prosinca 2003. Procijenjena fer vrijednost depozita s fiksnim dospijeÊem temelji se na oËekivanim gotovinskim tokovima diskontiranim trenutaËno važeÊim kamatnim stopama za depozite sliËnog preostalog dospijeÊa. Vrijednost dugoroËnih odnosa s deponentima ne uzima se u obzir kod procjene fer vrijednosti. Obzirom na to da veÊina depozita Banke ima promjenljivu stopu, ne postoji znatna razlika izmeu fer vrijednosti tih depozita i njihove knjigovodstvene vrijednosti.

Uzeti zajmoviVeÊina dugoroËnih uzetih zajmova Banke ima promjenjivu kamatu, ne postoji znatna razlika izmeu knjigovodstvene i fer vrijednosti.

BILJEŠKA 35 ∑ TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANAMA

Stanja transakcija s povezanim osobama na kraju godine su u nastavku:

31. prosinca 2003.u tisuÊama kuna


Sredstva

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ plasmani drugim bankama 1.784 534

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ ostala aktiva 979 1.042

Volksbank International AG ∑ ostala aktiva - 10

VB Leasing d.o.o. ∑ ostala potraživanja 2 -

VB Leasing d.o.o. ∑ ulaganja - -

Volksbank CZ ∑ plasmani drugim bankama - 11

Volksbank ∑ Ljudska banka ∑ plasmani drugim bankama 13 66

Volksbank ∑ Ljudska banka ∑ ostala potraživanja - 2

Ludova banka ∑ plasmani drugim bankama 96 101

DZ Bank ∑ plasmani drugim bankama 1.103 41

DZ Bank ∑ ostala potraživanja - 1

Volksin d.o.o. ∑ neiskorišteni kredit - 1.000

VB Victoria za zastupanje u osiguranju d.o.o. ∑ ostala potraživanja 63 7

Pet plus leasing d.o.o. ∑ ostala potraživanja - 4

Pet plus leasing d.o.o. ∑ ulaganja 400 400

Magyaroszagi Volksbank RT ∑ plasmani drugim bankama 1.032 -

Volksbank AD Beograd 34 -

Prokuristi Banke ∑ zajmovi klijentima 341 2

5.847 3.221

32 33

Kapital i obveze

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ uzeti zajmovi 1.081.608 533.013

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ obraËunana kamata 14.419 757

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ depoziti banaka 17.349 31

Oesterreichische Volksbanken AG - obveze prema dobavljaËima 14.993 12.436

Volksbank International AG ∑ podreene obveze 72.913 70.962

VB Leasing d.o.o. ∑ depoziti klijenata 3.085 5.367

Volksbank BH ∑ depoziti banaka 1.309 390

Magyarorszagy Volksbank RT- depoziti banaka 706 1

Volksin d.o.o. ∑ depoziti klijenata 10.542 4.023

Volksin d.o.o. ∑ obraËunata kamata 127 -

Pet plus leasing d.o.o. ∑ depoziti klijenata 3.126 5.061

ALB-EDV Service GmbH ∑ obveze prema dobavljaËima 3.545 -

VB Victoria za zastupanje u osiguranju d.o.o. - depoziti klijenata 160 -

Prokuristi Banke ∑ depoziti klijenata 127 20

1.224.009 632.061

Tablica u nastavku daje sažeti pregled izloženosti koje su pokrivene garancijom i depozitima Oesterreichische Volksbanken AG:



Zajmovi 13.079 36.288

Odobreni neiskorišteni krediti 18.764 96.750

31.843 133.038

Garancije dobivene od Oesterreichische Volksbanken AG

(25.702) (7.530)

Depoziti Oesterreichische Volksbanken AG - (125.508)

6.141 -

SljedeÊa tablica daje sažeti prikaz prihoda i rashoda ostvarenih tijekom 2003. godine s matiËnim društvom Volksbank International AG (VBI), Oesterreichische Volksbanken AG (ÖVAG) i ostalim Ëlanicama grupe:

VBIu tisuÊama kuna

ÖVAGu tisuÊama kuna

Ostaliu tisuÊama kuna

Ukupno 2003.u tisuÊama kuna

Ukupno 2002.u tisuÊama kuna

Prihodi od kamata - 28 26 54 88

Prihodi od naknada - 342 5 347 376

Ostali prihodi - 151 506 657 110

UKUPNO PRIHODI - 521 537 1,058 574

Rashodi od kamata 2.711 21.706 213 24.630 24.480

Rashodi od naknada - 150 150 195

Troškovi najamnina - - 13.544 13.544 4.290

Ostali rashodi - 14.993 3.547 18.540 16.293

UKUPNO RASHODI 2.711 36.849 17.304 56.864 45.258

BILJEŠKA 35 ∑ TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANAMA (nastavak)

34 35

Izvjeπtaj Revizora

DIONI»ARIMA VOLKSBANK D.D., ZAGREB

Obavili smo reviziju financijskih izvještaja Volksbank

d.d., Zagreb, (dalje u tekstu Banka) sa stanjem na dan

31. prosinca 2003. godine. Za ove financijske izvještaje

koji su prikazani na stranicama od 16 do 33 odgovorna

je Uprava Banke. Naša je odgovornost da izrazimo

mišljenje o tim financijskim izvještajima temeljeno na

našoj reviziji.

Reviziju smo obavili sukladno Meunarodnim revi-

zijskim standardima. Navedeni standardi zahtijevaju da

planiramo i obavimo reviziju tako da se s razumnom

mjerom sigurnosti uvjerimo jesu li financijski izvještaji

bez materijalno znaËajnih grešaka. Revizija ukljuËuje

ispitivanje, na temelju provjere podataka, dokumen-

tacije koja potkrepljuje iznose i sve navedeno u finan-

cijskim izvještajima. Revizija takoer ukljuËuje i ocje-

nu primijenjenih raËunovodstvenih naËela i znaËajnih

procjena koje je napravila Uprava, kao i vrednovanje

sveukupnog prikaza financijskih izvještaja. Uvjereni

smo da nam obavljena revizija daje razumnu osnovu za

donošenje našeg mišljenja.

Prema našem mišljenju financijski izvještaji realno, u

svakom materijalnom pogledu, prikazuju financijski

položaj Banke na dan 31. prosinca 2003. godine,

rezultate poslovanja i novËane tokove za 2003. godinu

u skladu s Meunarodnim standardima financijskog

izvještavanja.

PricewaterhouseCoopers d.o.o.

Zagreb, 16. ožujka 2004.

PricewaterhouseCoopers d.o.o.Alexandera von Humboldta 4HR-10000 ZagrebCROATIATelefon: (385 1) 63 28 888Fax: (385 1) 61 11 556

34 35

IzvješÊe Nadzornog odbora

Nadzorni odbor je tijekom 2003. godine održao 5

sjednica na kojima je potvrena zakonitost, ispravnost i

efikasnost voenja poslova u Volksbank d.d. Zagreb.

Nadzorni odbor je na svojoj sjednici održanoj u travnju

2003. godine usvojio financijska izvješÊa za 2002. i

to Bilancu stanja na dan 31.12.2002., RaËun dobiti i

gubitka za 2002., IzvješÊe o novËanom tijeku za 2002.,

te prihvatio prijedlog Uprave o upotrebi dobiti.

Nadzorni odbor je u 2003. godini redovno informiran

o stanju u Banci na sjednicama Nadzornog odbora,

izvješÊima Uprave danim izvan sjednica Nadzornog

odbora i izravnim izvješÊima Interne revizije.

Volksbank d.d. u cijelosti djeluje u skladu sa zakonom i

aktima Banke te odlukama Glavne Skupštine.

Financijska izvješÊa za 2003. godinu revidirala je tvrtka

PricewaterhouseCoopers d.o.o. Zagreb, te su izrazili

pozitivno mišljenje o njihovom realnom i objektivnom

prikazu rezultata i poslovanja Banke.

Financijska izvješÊa za 2003. godinu napravljena su u

skladu sa stanjem u poslovnim knjigama Volksbank

d.d. i ispravno pokazuju imovinsko i poslovno stanje

Banke.

Nadzorni odbor je na svojoj sjednici održanoj u travnju

2004. godine usvojio financijska izvješÊa za 2003. i

to Bilancu stanja na dan 31.12.2003., RaËun dobiti i

gubitka za 2003., IzvješÊe o novËanom tijeku za 2003.,

te prihvatio prijedlog Uprave o upotrebi dobiti.

Nadzorni odbor predlaže Glavnoj Skupštini Banke

usvajanje predložene Odluke o upotrebi dobiti.

Nadzorni odbor zahvaljuje zaposlenicima Volksbank

d.d. Zagreb na trudu, te Upravi Banke na izvrsnoj

suradnji i uspješnom radu tijekom sedme poslovne

godine.

Zagreb, 6. ožujka 2004.

Manfred Kunert

Predsjednik Nadzornog odbora

03Siniša Reberski wurde am 29. November 1962 in

Zagreb geboren, wo er die Grund ∑ und Hochschule

besuchte. 1983 begann er sein Studium an der

Akademie für bildende Kunst in Zagreb ∑ Fachrichtung

Grafik, an der er 1987 in der Klasse von Prof. A. Kuduz

graduierte.

Im Herbst desselben Jahres schrieb er sich an der

Hochschule für Angewandte Kunst in Wien ein,

und studierte bis 1990 in der Meisterklasse für

künstlerische Schrift und Buchgestaltung bei den

Professoren E. Goldschmied, T. Hansen und W. Lürzer.

Danach arbeitete er als Illustrator und Layouter in der

Frankfurter Werbeagentur “Lowe-Lürzer”.

Anfang 1991 kehrte er nach Zagreb zurück, wo er

freiberuflich als Assistent von Prof. Zdravko Tišljar

an der Akademie für Bildende Kunst in der Klasse

für Angewandte Grafik lehrt. Seit Dezember 1995

unterrichtet er als Assistent an der Akademie für

Bildende Kunst und hält die Vorlesungen Künstlerische

Schrift, Angewandte Grafik und Computerdesign. Im

Jahr 1994 begann er parallel zur Akademie auch im

Rahmen des Studiums Design zu lehren und leitete

selbstständig die Vorlesung Künstlerische Schrift.

Siniša Reberski nahm bis jetzt an 4 selbständigen und

mehr als 20 Gruppenausstellungen teil.

SINI©A REBERSKIAsirski drvored, 2003. / Akvarel / 65 x 45

Assyrische Baumreihen, 2003. / Aquarell / 65 x 45

Assyrian Tree-lined path, 2003. / Aquarelle / 65 x 45

36

0336

G E S C H Ä F T S B E R I C H T 2 0 0 3

Österreich

Bosnien und Herzegowina

KROATIENTschechien

Ungarn

Italien

Malta

Rumänien

Serbien und Montenegro

Slowakei

Slowenien

38 39

Vorwort des Vorstandes

Tomasz Jerzy Taraba, Vorstandsvorsitzender

Andrea Kovacs, Vorstandsmitglied

Dieter Hornbacher, Vorstandsmitglied

Sehr geehrte Damen und Herren, sehr geehrte Aktionä-re und Geschäftspartner,

es ist uns eine Ehre, Ihnen im Namen des Vorstandes den Geschäftsbericht der Volksbank d.d. für das Jahr 2003 vorlegen zu dürfen.

Trotz der Maßnahmen der Kroatischen Nationalbank (HNB), die das Wachstum der Ausleihungen über 16% jährlich eingeschränkt und auf diese Weise die geplan-te Steigerung der Aktiva begrenzt haben, hat die Volks-bank im Jahr 2003 ein gutes Geschäftsergebnis erzielt und einen Gewinn vor Steuern in Höhe von HRK 19,4 Mio. verzeichnet.

Die Bilanzsumme war am Ende des Jahres 2003 im Verhältnis zum Vorjahr um 57% höher und betrug HRK 2.678 Mio.

Das Primärmittelaufkommen verzeichnete gegenüber 2002 ein Wachstum von 28%, was zusätzlich vom Ver-trauen der Kunden und einer weiter verbesserten Stel-lung der Volksbank auf dem kroatischen Markt zeugt.

Die Bank hat 2003 ihr Angebot für Firmenkunden durch das Produkt Internet Banking, aber auch durch neue Kartenprodukte - die Volksbank Cirrus Maestro-Karte für Firmenkonten und die Volksbank MasterCard Busi-nessCard Revolvingkarte - erweitert. Das Produktange-bot der Treasury-Abteilung wurde ebenfalls zur Gänze umgestellt, was ein starkes Wachstum der Transaktio-nen zur Folge hatte.

Aufgrund günstigerer Konditionen für die Kontoführung und den Zahlungsverkehr, die wir unseren Kunden im Laufe des Jahres 2003 angeboten haben, konnte der in- und ausländische Zahlungsverkehr weitere Wachs-tumsraten verzeichnen. Das Volumen des Inlandszah-lungsverkehrs konnte um 50%, das des Auslandszah-lungsverkehrs um 5% erhöht werden.

Im Sektor Privatkundengeschäft wurde das Filialnetz durch die Eröffnung von 3 neuen Geschäftsstellen ∑ in Zagreb, Vinkovci und StobreË ∑ erweitert; für das Jahr 2004 ist die Eröffnung von 4 weiteren Filialen vorgese-hen.

Das Geldausgabeautomatennetz wurde seit dem Jahr 2003 um 10 neue Geldausgabeautomaten erweitert und verfügt jetzt über insgesamt 22 Geldausgabeau-tomaten in 8 kroatischen Städten. Inhabern von Volks-bank Kontokorrentkonten bieten wir im Jahr 2003 auch die zusätzliche Möglichkeit, 470 Geldausgabeautoma-ten, die zum MBU-Netzwerk gehören, gebührenfrei zu nutzen.

Gemäß den Anforderungen der Kroatischen National-bank und die Richtlinien von Basel II befolgend, wur-de im vorigen Jahr eine Applikation für das Rating von Firmenkunden sowie ein System für das Management von Marktrisiken und operativen Risiken implementiert.

Die weitere Entwicklung unserer Produkte, die anhal-tende Verbesserung unserer Dienstleistungen, die Orientierung auf das „offene Konzept“ unserer Fili-alen sowie die Weiterentwicklung der Partnerschaft mit unseren Kunden, die auf gegenseitigem Vertrauen beruht, bleiben in Kroatien auch in der Zukunft die pri-mären Richtlinien der Volksbank.

Wir möchten uns bei allen unseren Kunden und Geschäftpartnern für ihr Vertrauen bedanken. Ebenso gilt unser Dank unseren Mitarbeitern für die Bemüh-ungen und das gemeinsame Bestreben, auch im sieb-ten Geschäftsjahr auf dem kroatischen Markt für alle Kunden ein kompetenter Finanzberater und zuverlässi-ger Partner zu sein.

Tomasz Jerzy Taraba VorstandsvorsitzenderZagreb, 16. März 2004

38 39

DIE WICHTIGSTEN KENNZAHLEN AUF EINEN BLICK

in Tsd. HRK 2001 2002 2003

Bilanzsumme 1.464.298 1.710.608 2.677.692

Kundenverbindlichkeiten 692.278 937.677 1.195.796

Kundenforderungen 1.014.410 1.148.306 1.464.530

Betriebserträge 96.200 109.434 123.927

Betriebsaufwendungen (65.284) (90.866) (106.077)

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 19.777 15.718 19.392

Anzahl der Mitarbeiter 154 205 239

Anzahl der Geschäftsstellen 5 7 9

ANTEILE IN %




Veneto Banca S.C.A.R.L. 2,50

Banca Agricola Mantovana 2,50

EM.RO. Popolare S.p.A. 2,50

WGZ-Bank AG Westdeutsche

Genossenschafts-Zentralbank AG 3,33


40 41

Die Volksbankbankengruppe

Die Volksbank d.d. ist seit 1997 erfolgreich am kroati-schen Markt tätig. Ihr Hauptaktionär ist die Volksbank International AG ( eine Tochtergesellschaft der Öster-reichischen Volksbanken-AG ).

Die Österreichische Volksbanken-AG (ÖVAG) wurde 1922 von den gewerblichen Kreditgenossenschaften gegründet. Sie steht an der Spitze einer der bedeu-tendsten Bankengruppen Österreichs und befindet sich mehrheitlich im Besitz von über 60 selbständigen Volksbanken. Heute ist die ÖVAG eine internationale Kommerzbank und ein starker Partner in Mittel- und Osteuropa.

Vor mehr als 10 Jahren startete die ÖVAG ihre erfolg-reiche Mittel- und Osteuropaoffensive in der Slowakei und verfügt mittlerweile über ein Auslandsnetzwerk von rund 130 Geschäftsstellen in 11 Ländern. Die ÖVAG-Tochterbanken ∑ mit strategischen Beteiligungen deutscher, französischer, italienischer und türkischer Partnerbanken ∑ in Slowenien, Kroatien, Bosnien und Herzegowina, Serbien und Montenegro, Tschechien, Slowakei, Ungarn und Rumänien erwirtschafteten eine Bilanzsumme von EUR 2,8 Mrd (per 31.12.2003). Dazu zählt weiters eine Filiale in Verona, Italien sowie eine Niederlassung in Malta und eine Repräsentanz in Paris.

Zudem ermöglicht die Volksbank d.d. ihren Kunden durch die Kooperation mit der Confédération Interna-tionale des Banques Populaires und ihrem Netz von mehr als 30.000 Bankstellen in Europa, Nordafrika, Argentinien, Kanada und Japan eine weltumspannende Präsenz an allen zentralen Finanzplätzen.

ANTEILE IN %




Banca Monte dei Paschi die Sienna S.p.A. 2,50

EM.RO. Popolare S.p.A. 2,50

WGZ-Bank AG Westdeutsche Genossenschafts-Zentralbank AG

2,32

DZ-Bank AG Frankfurt/Stuttgart 4,65

Vertrauen verbindet ∑ dieses Leitmotiv steht für unse-re ganz besondere Partnerschaft mit unseren Kunden. Durch gemeinsames Planen und Handeln entsteht jenes gegenseitige Vertrauen, das gerade im internati-onalen Geschäft so wichtig ist. Die beste Basis für eine langjährige Beziehung und langfristig gute Geschäfte.

40 41

Organe

AUFSICHTSRAT

VORSITZENDER

Manfred Kunert

Vorstandsmitglied

der Österreichischen Volksbanken-AG

Wien

VORSITZENDER - STELLVERTRETER


Bereichsleiter Ausland


Wien

MITGLIEDER


Bereichsleiter Beteiligungsmanagement und

Unternehmensservice


Wien

Mag. Herbert Hartl

Leiter Abteilung Auslandsfinanzierungen


Wien

Mag. Gerhard Wöber

Abteilungsleiter Ausland Infrastruktur


Wien

Dr. Fausto Maritan

Leiter Correspondent Banking


Vicenza

Denis Le Moullac


Direktor Auslandsbeziehungen

Paris

VORSTAND

Tomasz Jerzy Taraba

Vorstandsvorsitzender

Volksbank d.d.

Zagreb

Andrea Kovacs

Vorstandsmitglied

Volksbank d.d.

Zagreb

Dieter Hornbacher

Vorstandsmitglied

Volksbank d.d.

Zagreb

42 43

Die wirtschaftliche Entwicklung in Kroatien

RÜCKBLICK AUF DAS JAHR 2003 UND AUSSICHTEN FÜR DAS JAHR 2004

Im Laufe des Jahres 2003 setzte sich das starke Wachstum der

kroatischen Wirtschaft fort. Die Wachstumsrate von 4,5% ist

dabei vor allem im Vergleich zu den EU-Ländern überaus hoch.

Sie war jedoch niedriger als im Jahr 2002, was vor allem auf die

restriktiven Maßnahmen der Kroatischen Nationalbank zurück-

zuführen ist, die das wichtigste, für das Wachstum ausschlag-

gebende Segment ∑ nämlich den persönlichen Verbrauch

- beeinflussten. Im Jahr 2004 wird ein Wachstum des Brutto-

sozialproduktes zwischen 3,5% und 4% erwartet.

Die Arbeitslosenquote war im August des Jahres 2003 auf

ihrem niedrigsten Niveau seit 1998, der Rückgang der Wirt-

schaft und saisonale Zyklen bewirkten jedoch im Dezember

2003 eine Steigerung der Quote auf 19,1%. Das durchschnittli-

che Nettogehalt stieg im Verhältnis zu 2002 um 6% und beträgt

HRK 3940,00.

Die Auslandsverschuldung erreichte im vergangenen Jahr die

Rekordhöhe von USD 23,6 Mrd. In diesem Jahr ist ein lang-

sameres Wachstum zu erwarten. Die kroatische Regierung

kündigte an, dass man sich verstärkt auf eine Verschuldung auf

dem inländischen Markt orientieren werde.

Im Warenaustausch wurde im vergangenen Jahr ein Defizit von

über HRK 8 Mrd. verbucht, während die Deckung des Waren-

imports durch den Warenexport 43,6% betrug, was einen Tief-

punkt seit der Unabhängigkeit Kroatiens darstellt. Der führende

Partner Kroatiens im Außenhandel ist Italien, mit dem 26% des

Warenexports und 18% des Warenimports erzielt wurden. Ita-

lien, Bosnien und Herzegowina und Deutschland sind die Län-

der, mit denen Kroatien mehr als 50% seines Warenexports in

2003 abgewickelt hat.

Die Industrieproduktion war im Jahr 2003 um 4,1% höher als

im Vorjahr. Das größte Wirtschaftswachstum verzeichneten

die Bauwirtschaft, der Tourismus und der Verkehr. Die Sekto-

ren Handel und Finanzdienstleistungen konnten ebenfalls ein

Wachstum aufweisen, jedoch nicht so stark ausgeprägt wie in

2002.

Die Inflationsrate von 1,5% auf Jahresniveau stellt die niedrig-

ste Inflationsrate in Kroatien seit 1991 dar und ist zugleich eine

der niedrigsten Raten aller Reformländer.

Das gesamte Kreditvolumen der Geschäftsbanken erreichte

Ende 2003 insgesamt HRK 111,66 Mrd. (dies entspricht einem

Wachstum von 14,6%). Davon beziehen sich HRK 55 Mrd. auf

Kredite an Privatkunden, was eine sehr dynamische Wachs-

tumsrate von 27,7% bedeutet, während sich auf Kredite an

Unternehmen HRK 53,8 Mrd. beziehen, was eine eher beschei-

dene Wachstumsrate von 4% darstellt.

Die gesamten Einlagen der Geschäftsbanken erreichten im ver-

gangenen Jahr HRK 117,67 Mrd.; der größte Teil davon (HRK

94,41 Mrd.) entfiel auf Termin ∑ und Spareinlagen. Die Wachs-

tumsrate der Gesamteinlagen betrug im Jahr 2003 10,8%. Die

Einlagen in kroatischer Kuna stiegen aufgrund der eingeführten

Maßnahmen der Kroatischen Nationalbank schneller als die

Fremdwährungseinlagen, so dass am Jahresende die Fremd-

währungseinlagen lediglich 4,1 mal höher waren als die Ein-

lagen in kroatischer Kuna (dieses Verhältnis betrug zum Ende

des Jahres 2002 5,5 zugunsten der Fremdwährungseinlagen).

Es ist zu erwarten, dass sich auch in diesem Jahr der Trend

einer schnelleren Steigerung der Einlagen in kroatischer Kuna

fortsetzen wird.

Das vergangene Jahr war durch äußerst restriktive Maßnahmen

der Kroatischen Nationalbank gekennzeichnet.

Die Kroatische Nationalbank führte eine Begrenzung des Kredit-

wachstums in Höhe von 16% pro Jahr ein, wobei im Falle einer

Überschreitung dieses Prozentsatzes obligatorisch Schatz-

scheine gezeichnet werden mussten.

Mindestens 35% der Fremdwährungsrefinanzierungsmittel

mussten in kurzfristige und hochliquide Fremdwährungsaktiva

platziert werden.

Der Prozentsatz des in Kuna zu haltenden Mindestreservean-

teiles für Fremdwährungseinlagen wurde von 25% auf 42%

erhöht.

Der Zinssatz für den in Kuna zu haltenden Mindestreservean-

teil für Fremdwährungseinlagen wurde von 1,5% auf 1,25 %

gesenkt.

Die Kroatische Nationalbank erwartet im Jahr 2004 ein Kredit-

wachstum von ca. 14%, ein Wachstum des BIP von ca. 4%

und eine Inflationsrate unter 2,5%.

Der Beschluss über die Begrenzung des Kreditwachstums auf

16% wird aufgehoben. Die Zeichnung von Schatzscheinen, die

als Instrument der Anpassung der Geldmenge genutzt wurden,

wird größtenteils durch Operationen auf dem offenen Markt in

der zweiten Jahreshälfte ersetzt, und zwar durch die Ausgabe

und Einziehung von liquiden Mitteln mittels Kauf und Verkauf

von Staatsanleihen. Die Geldemission durch den Ankauf von

Fremdwährungen wird auf lediglich USD 100 Mio. verringert.

Weiters wird der bei der Kroatischen Nationalbank in fremder

Währung zu haltende Mindestreservenanteil für ausländische

Refinanzierungsmittel und für Fremdwährungseinlagen von

Rechtspersonen, die in besonderem Verhältnis zur Bank ste-

hen, auf 100% erhöht. Statt wie bisher, 40%, müssen die Ban-

ken jetzt mindestens 60% der Devisenreserve auf Konten der

Kroatischen Nationalbank halten. Lombardkredite werden die

Banken nur 5 Tage im Monat nutzen können, statt wie bisher

15 Tage.

Die Kroatische Nationalbank beabsichtigt, mit diesen Maßnah-

men die Verschuldung der Banken im Ausland zu senken.

Im Jahr 2004 werden ein stabiler Kurs der kroatischen Kuna

und eine Fortsetzung der vorsichtigen Senkung der Zinssätze

erwartet. Auch die Einführung des Kroatischen Kreditschuldner-

registers (HROK), das am Jahresende erwartet wird, könnte zu

einer Senkung der Zinssätze beitragen.

Die Republik Kroatien erwartet, im Jahr 2004 den Status eines

EU-Beitrittkandidaten zu erhalten.

99.0%

BONITÄTSRISIKO

2002 2003

1.0%

0.7%

0.1%

0.1%

Gesamt Obligo: 1.791.663 Tsd. HRK

Bonitätsklasse ”A”Bonitätsklasse ”B”Bonitätsklasse ”C”Bonitätsklasse ”D”Bonitätsklasse ”E”

Gesamt Obligo: 2.588.903 Tsd. HRK

Bonitätsklasse ”A”Bonitätsklasse ”B”Bonitätsklasse ”C”Bonitätsklasse ”D”Bonitätsklasse ”E”

99.6% 0.4%

0.1% 0.1%

0.2%

42 43

Analyse des Geschäftsbetriebes

Die Volksbank d.d. hat auch im Jahr 2003 das erfolgreiche Wachstum der vorhergehenden Jahre fortgesetzt. Trotz der monetären Maßnahmen der Kroatischen Nationalbank, die in wesentlichem Maße das Geschäftsergebnis beeinflussten, konnte die Volksbank die geplanten Kennzahlen für das ver-gangene Jahr übertreffen und einen Gewinn vor Steuern in Höhe von HRK 19,4 Mio. erzielen (23% mehr als im Vorjahr).

Die Bilanzsumme betrug am Ende des Jahres 2003 insgesamt HRK 2.678 Mio., was eine Erhöhung von 57% gegenüber 2002 darstellt.

Da der Geschäftsbetrieb der Banken im vergangenen Jahr durch die Beschlüsse der Kroatischen Nationalbank, die das Kreditwachstum negativ beeinflussten, gekennzeichnet war, konnten nicht sämtliche Potentiale der Volksbank bei der Finanzierung des Privat ∑ und Kommerzsektors genutzt wer-den.

Die Bank befasste sich aus diesem Grund verstärkt mit der Entwicklung von Produkten und Dienstleistungen, so dass die Provisionserträge im Verhältnis zu 2002 sogar um 39% erhöht wurden.

Die Ausleihungen an Kunden wurden um 28% erhöht, was nach Herabsetzung der Eventualverbindlichkeiten die maximal mögliche Wachstumsrate innerhalb der gesetzlich festgelegten Grenzen (Maßnahmen der Kroatischen Nationalbank zur 16%-igen Begrenzung des Kreditwachstums) war. Die Limitierung des Wachstums beeinflusste in negativer Weise die erwarteten Zinserträge für 2003; gleichzeitig konnten aber gute Geschäfts-

beziehungen zu Kunden erhalten werden, was eine positive Grundlage für die zukünftige Zusammenarbeit darstellt. Die Erhöhung der Gesamteinlagen in Höhe von HRK 258 Mio. oder 28% stellt ein wesentlich höheres Wachstum als die durch-schnittliche Wachstumsrate in Kroatien (10,8%) dar.

PRIVATKUNDENGESCHÄFTIm Privatkundengeschäft ist das Geschäftsjahr 2003 durch ein Wachstum der Einlagen um 14% sowie der Kredite um 29% gekennzeichnet.

Im Einlagengeschäft wurde den Kunden das neue Produkt Ter-mineinlage mit Währungsklausel angeboten. In der Struktur der Einlagen zeichnet dieses Produkt bereits einen Anteil von 21%. In der Währungsstruktur dominieren mit 71% Spareinlagen in Fremdwährung, während der Anteil von Spareinlagen in kroati-scher Kuna 29% beträgt.

Im Kreditgeschäft dominieren anteilsmäßig auch weiterhin Kre-dite für den Erwerb von Kraftfahrzeugen, gefolgt von zweckun-gebundenen Krediten, Wohnbaukrediten, Verbraucherkrediten, Revolvingkrediten mit der Kreditkarte EuroCard/MasterCard, sowie eingeräumte Kontoüberziehungsrahmen.

Das Angebot an Kreditprodukten wurde im Laufe des Jahres mit der Einführung des Hypothekarkredites, des zweckunge-bundenen Kredites in kroatischer Kuna und des Wohnbaukre-dites mit fixem Zinssatz erweitert.

Für Inhaber von Volksbank Kontokorrentkonten hat die Bank im Jahr 2003 zusätzliche Vorteile eingeführt: die gebührenfreie

12,000

10,000

8,000

6,000

4,000

2,000

0

Mio HRK

2002 2003

VOLUMEN

6,651

10,030

2,000.000

1,500.000

1,000.000

500,000

0 2002 2003

ANZAHL DER TRANSAKTIONEN

1,066.231

1,492.624

INLANDSZAHLUNGSVERKEHR

44 45

Abhebung von Bargeld an 470 Geldausgabeautomaten im MBU-Netzwerk in ganz Kroatien sowie die gebührenfreie Zah-lung der Fernsehgebühren und der Mobiltelefonrechnung. In Zusammenarbeit mit der Kroatischen Pensionsversicherungs-anstalt wurde die Auszahlung von Pensionen auf das Kontokor-rentkonto bei der Volksbank ermöglicht.

Im vergangenen Jahr begann die zweite Phase der Erweiterung des Geschäftsnetzes der Volksbank d.d. in der Republik Kro-atien. Die Bank setzte die Erweiterung ihrer Geschäftstätigkeit innerhalb regionaler Einheiten durch die Eröffnung von Zweig-stellen, die in organisatorischer Hinsicht an die regionalen Filia-len gebunden sind, fort. Demgemäß wurde aufgrund des stark ansteigenden Geschäftsvolumens der Filiale Split eine Zweig-stelle in StobreË eröffnet, und des weiteren eine Zweigstelle in Vinkovci, als Teil der Filiale in Osijek, mit dem Ziel, die finan-ziellen Bedürfnisse in der Gespanschaft Vukovarsko-Srijems-ka besser abzudecken. Gleichzeitig wurde in der Hauptstadt Zagreb mit der Eröffnung einer vierten Filiale, die den Ostteil der Stadt abdeckt, die Präsenz der Bank erhöht. Im Jahr 2004

ist die Eröffnung von 4 neuen Filialen vorgesehen, von denen sich 2 in Zagreb und 2 in Dalmatien befinden werden.Im Jahr 2003 wurde mit der Implementierung von 10 neuen Geldausgabeautomaten unser Netz auf insgesamt 22 Geldaus-gabeautomaten in 8 Städten Kroatiens erweitert.

FIRMENKUNDENGESCHÄFTUm ihren Kunden eine einfachere und schnellere Geschäfts-tätigkeit zu ermöglichen, hat die Volksbank im Jahr 2003 ihr Produktangebot für Firmenkunden wesentlich erweitert.

Mit der Einführung des Internet Bankings als neuer Dienstlei-stung wurden den Kunden Zahlungen in kroatischer Kuna und in Fremdwährung, die Zustellung von Kontoauszügen sowie deren Durchsicht und Ausdruck in elektronischer Form ermög-licht. Mit diesem neuen Produkt und dem bereits früher einge-führten System für Electronic Banking -MultiCash- wurde die Anzahl der Kunden, die von ihrem Büro aus In- und Auslands-

zahlungsverkehrsaufträge abwickeln, gesteigert.Um über die Mittel des Unternehmens leichter verfügen zu kön-nen, wurden den Kunden neue Kartenprodukte angeboten: die MaestroBusiness-Karte für Firmenkonten und die MasterCard BusinessCard.

Neben den bestehenden Kreditlinien, die den Bedürfnissen der Kunden angepasst werden, bietet die Bank auch Kredite in Zusammenarbeit mit dem kroatischen Ministerium für Gewer-be, kleine ∑ und mittlere Unternehmen, weiters dem Ministeri-um für Tourismus und der Kroatischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung an. Weiters hat die Bank im Jahr 2003 an größeren Projektfinanzierungen in Zusammenarbeit mit ande-ren kroatischen Banken in Form von syndizierten Krediten mit-gewirkt.

Im Firmenkundengeschäft betrug das Kreditvolumen am 31.12.2003 HRK 313 Mio., was eine Steigerung von 18% im Verhältnis zum Vorjahr bedeutet.

Der Qualität des Kreditportefeuilles wird auch weiterhin große Aufmerksamkeit geschenkt, so dass der Anteil der in Risiko-klassen klassifizierten Kredite einer der niedrigsten auf dem kroatischen Bankmarkt ist.

Die Anzahl der Deponenten hat sich im Jahr 2003 erhöht, und die Gesamteinlagen von Firmenkunden sind im Vergleich zu 2002 um 57% gestiegen.

Aufgrund günstigerer Konditionen für die Kontoführung und den Zahlungsverkehr konnte der in ∑ und ausländische Zahlungsverkehr weitere Wachstumsraten verzeichnen. Das Volumen des Inlandszahlungsverkehrs konnte um 50% erhöht werden.

TREASURY Das Front Office des Treasury konnte in wesentlichem Maße seine Präsenz auf dem Finanzmarkt steigern. Die Volksbank

3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

500

0

Mio HRK

2001 2002 2003

BILANZSUMME

1,464

1,711

2,678

1,500

1,000

500

0

Mio HRK

2001 2002 2003

FORDERUNGEN AN KUNDEN

1,014 1,148

1,465

1,200

1,000

800

600

400

200

0

Mio HRK

2001 2002 2003

VERBINDLICHKEITEN GEGENÜBER KUNDEN

692

938

1,196

44 45

hat mit der regelmäßigen Notierung der Preise auf dem lokalen Geldmarkt und FX-Markt begonnen und gehört somit zur Grup-pe der Banken, die als Market Maker agieren. Als Ergebnis der angeführten Aktivitäten wurde die Anzahl der Transaktionen auf dem Interbankmarkt erheblich erhöht, was auch bedeutend zur Erhöhung der Profitabilität der Bank beitrug.

Sales-Aktivitäten des Treasury konnten sowohl im Hinblick auf das Volumen, als auch auf die Profitabilität erhöht werden, was das Resultat einer aktiven Kundenbetreuung und der Notierung von wettbewerbsfähigen Preisen war, womit wiederum die Wettbewerbsfähigkeit der Bank insgesamt erhöht wurde.

Im Jahr 2004 plant die Treasury-Abteilung der Bank die Einführ-ung neuer Produkte und zusätzlicher Vorteile für ihre Kunden, sowie weitere Aktivitäten in Bezug auf die Kundenbetreuung,

mit dem Ziel, das Geschäftsvolumen und den Gewinn zu erhöh-en. Ein Ziel stellt auch die konstante Anpassung der Organisa-tion an die Marktbedingungen dar, sowie eine weitere Steiger-ung des Qualitätsniveaus des Treasury-Geschäftes durch die Einführung von professionellen Softwarelösungen.

Mit dem Anstieg des Geschäftsvolumens hat sich auch die Zahl der Bankmitarbeiter auf 239 erhöht, die mit ihrem Einsatz und ihrem Fachwissen zum Wachstum der Bank beigetragen haben. Die ständige interne und externe Weiterbildung unser-er Mitarbeiter, die Zusammenarbeit in einer angenehmen und anregenden Arbeitsumgebung, die Entwicklung von persönli-chen Kompetenzen und Verkaufskompetenzen sind wesent-liche Richtlinien in unserem Personalwesen, mit dem Ziel, ein zufriedenes und motiviertes Team zu haben, in das der Kunde jederzeit volles Vertrauen haben kann.

46 47

BILANZ - ZUM 31. DEZEMBER 2003

(in Tsd. HRK) Erläuterung 31. Dezember 2003 31. Dezember 2002

AKTIVAKassenbestand, Guthaben bei der Kroatischen Nationalbank 13 367.745 201.904

Forderungen an Kreditinstitute 14 429.707 102.386

Schuldverschreibungen 15 386.058 224.503

Forderungen an Kunden 16 1.464.530 1.148.306

Eigenkapitalinstrumente 17 400 400

Materielle und immaterielle Vermögenswerte 18 14.104 17.689

Sonstige Aktiva 19 13.603 12.329

Latente Steuern 12 1.545 3.091

Summe der Aktiva 2.677.692 1.710.608

VERBINDLICHKEITEN

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 20 15.606 2.387

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 21 1.195.796 937.677

Erhaltene Darlehen 22 1.160.170 554.419

Sonstige Verbindlichkeiten 23 45.114 36.291

Nachrangige Verbindlichkeiten 24 72.913 70.962

Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten 25 1.003 1.916

Summe Verbindlichkeiten 2.490.602 1.603.652

KAPITAL

Gezeichnetes Kapital 26 140.200 70.200

Ergebnis nach Steuern 14.508 12.224

Sonstige Rücklagen 32.382 24.532

Summe Kapital 187.090 106.956

Summe Kapital und Verbindlichkeiten 2.677.692 1.710.608

Dieser Jahresabschluss wurde vom Vorstand am 16. März 2004 genehmigt und unterschrieben von:

Tomasz Jerzy Taraba Andrea Kovacs Dieter Hornbacher Vorstandsvorsitzender Vorstandsmitglied Vorstandsmitglied

46 47

GEWINN - UND VERLUSTRECHNUNGZUM 31. DEZEMBER 2003

(in Tsd. HRK) Erläuterung 2003 2002

Zinsen und ähnliche Erträge 4 162.568 149.240

Zinsen und ähnliche Aufwendungen 5 (56.811) (56.564)

Nettozinsertrag 105.757 92.676

Provisionserträge 6 17.885 13.161

Provisionsaufwendungen 6 (7.276) (5.555)

Provisionssaldo 10.609 7.606

Nettogewinn aus Kursdifferenzen 7 5.481 6.065

Sonstige Erträge aus der Geschäftstätigkeit 8 2.080 3.087

Erträge aus der Geschäftstätigkeit 123.927 109.434

Aufwendungen der Geschäftstätigkeit 9 (106.077) (90.866)

Wertberichtigungsaufwand und Rückstellungen 11 1.542 (2.850)

Ergebnis vor Steuern 19.392 15.718

Gewinnsteuer 12 (4.884) (3.494)

Ergebnis nach Steuern 14.508 12.224

48 49

ENTWICKLUNG DES KAPITALSGESCHÄFTSJAHR ZUM 31. DEZEMBER 2003

(in Tsd. HRK) Grundkapital Prämien für emittierte

Aktien

Sonstige Rücklagen

Gewinn-rücklagen

Gesamt-beträge

Stand zum 1. Januar 2002 70.200 - 10.592 18.314 99.106

Dotierung von Rücklagen - - 13.940 (13.940) -

Dividendenzahlung - - - (4.374) (4.374)

Ergebnis nach Steuern - - - 12.224 12.224

Stand zum 31. Dezember 2002 70.200 - 24.532 12.224 106.956

Dotierung von Rücklagen - - 7.850 (7.850) -

Dividendenzahlung - - - (4.374) (4.374)

Neue Aktienemission 30.435 39.565 - - 70.000

Ergebnis nach Steuern - - - 14.508 14.508

Stand zum 31. Dezember 2003 100.635 39.565 32.382 14.508 187.090

KAPITALFLUSSRECHNUNG GESCHÄFTSJAHR ZUM 31. DEZEMBER 2003(in Tsd. HRK) Erläuterung 2003 2002Nettomittelabflüsse aus laufender GeschäftstätigkeitNetto-Gewinn 14.508 12.224

Erhöhung sonstiger Aktiva (1.276) (2.425)

Herabsetzung sonstiger Verbindlichkeiten 8.823 1.705

Wertberichtigungsaufwand/-ertrag (1.542) 2.850

Abschreibung 5.712 6.811

Geschäftsergebnis vor Veränderungen an Geschäftsmitteln und Verbindlichkeiten 26.225 21.165

Veränderungen von Vermögen und Verbindlichkeiten: Erhöhung der Mindestreserve bei der Kroatischen Nationalbank (HNB) (95.295) (25.099)

Kauf von Wertpapieren mit Fälligkeit über drei Monate (20.311) (3.875)

Erhöhung von Forderungen an Kunden (315.334) (134.678)

Senkung der latenten Steuern 1.546 779

Erhöhung von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 13.219 721

Erhöhung von Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 258.119 245.399

Erhöhung/(Herabsetzung) sonstiger erhaltener Darlehen 605.751 (11.175)

Erhöhung nachrangiger Verbindlichkeiten 1.951 689

Abschreibungen und Kursdifferenzen (259) (58)

Nettomittelzuflüsse und -abflüsse aus laufender Geschäftstätigkeit 475.612 93.868Mittelzuflüsse und -abflüsse aus laufender InvestitionstätigkeitAnschaffung von materiellen und immateriellen Vermögensgegenständen (2.127) (261)

Nettomittelzuflüsse und -abflüsse aus laufender Investitionstätigkeit (2.127) (261)Mittelzuflüsse und -abflüsse aus laufender FinanzierungstätigkeitDividendenzahlung (4.374) (4.374)

Emission von Stammaktien 70.000 -

Nettomittelzuflüsse und -abflüsse aus laufender Finanzierungstätigkeit 65.626 (4.374)Nettozunahme/(-abnahme) von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten 539.111 89.233

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Jahresanfang 369.432 280.199Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Jahresende 29 908.543 369.432

48 49

Erläuterungen zum Jahresabschluss

ERLÄUTERUNG 1 ∑ ALLGEMEINE ANGABENDie VOLKSBANK d.d., Zagreb (“die Bank”) wurde in der Republik Kroatien gegründet. Sie wurde am 21. Februar 1997 beim Handelsgericht in Zagreb eingetragen. Die Bank hat ihren Sitz in Zagreb, Varšavska 9.

ERLÄUTERUNG 2 ∑ RECHNUNGSLEGUNGSSTANDARDS UND KONVENTIONEN

Die während der Vorbereitung dieses Jahresabschlusses angewandten allgemeinen Rechnungslegungsgrundsätze sind im folgenden Text angegeben.

ÜbereinstimmungserklärungDer Jahresabschluss wurde im Einklang mit den Internatio-nal Financial Reporting Standards (“IFRS”) erstellt.

Grundlage für die Erstellung des JahresabschlussesDer Jahresabschluss wurde in kroatischer Kuna (HRK) erstellt und auf volle Tausend HRK gerundet. Der Jah-resabschluss wurde unter Anwendung der historischen Anschaffungskosten erstellt, berichtigt um die Neube-wertung des zur Veräußerung verfügbaren Finanzvermö-gens und die zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Verbindlichkeiten. Die Erstellung des Jahresabschlusses im Einklang mit den IFRS erfordert die Anwendung von Bewertungsentscheidungen und Annahmen, die sich auf Aktiva und Passiva, Eventualvermögenswerte und -ver-bindlichkeiten zum Datum des Jahresabschlusses sowie auf Erträge und Aufwendungen während der Berichtslauf-zeit auswirken. Obwohl diese Bewertungsentscheidungen auf bestem Wissen des Vorstandes über laufende Vorgän-ge und Tätigkeiten beruhen, können sich die tatsächlichen Ergebnisse von diesen Schätzungen unterscheiden.

ERLÄUTERUNG 3 ∑ RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE

Zinserträge und -aufwendungenDie Zinserträge und ∑ aufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung für den Abrechnungszeit-raum erfasst, wobei der jeweilige effektive Zinssatz bzw. der veränderliche Wechselkurs, soweit er anwend-bar ist, in Betracht zu ziehen ist. Die Zinserträge und ∑ aufwendungen schließen die Abschreibung jeglicher Diskonte oder Prämien sowie alle anderen Unterschiede zwischen dem Anfangsbuchwert des verzinsten Finanz-instruments und dem fälligen Betrag unter Anwendung des Effektivzinssatzes ein.

Provisionserträge und -AufwendungenDie Provisionserträge setzen sich vorwiegend aus Entgel-ten für Darlehen, Garantien, Akkreditive, Fremdwährungs-transaktionen und sonstigen Dienstleistungen, die von der Bank angeboten werden, zusammen. Die Entgelte werden, nachdem die jeweilige Dienstleistung erbracht worden ist, als Erträge erfasst.

FremdwährungstransaktionenTransaktionen in Fremdwährungen werden zu dem am Datum der Transaktion geltenden Wechselkurs in HRK umgerechnet. Die monetären Aktivposten und die in Fremdwährung ausgedrückten Verbindlichkeiten werden zu dem am Bilanzstichtag geltenden Wechselkurs in HRK umgerechnet. Die dabei entstandenen Kursdifferenzen werden in die Gewinn- und Verlustrechnung einbezogen.

FinanzinstrumenteKlassifikationDas zu Handelszwecken dienende Vermögen stellt das Finanzvermögen dar, das von der Bank zum Zweck der kurzfristigen Gewinnerzielung gehalten wird. Die von der Bank eingeräumten Darlehen und Kredite entsprechen dem Finanzvermögen, das von der Bank durch die direk-te Bereitstellung von Geld für einen Schuldner geschaf-fen wurde. Diese Kategorie schließt das ursprünglich dem kurzfristigen Verkauf dienende Finanzvermögen nicht ein. Die von der Bank eingeräumten Darlehen und Kredite umfassen die an Banken und Kunden gewährten Darlehen und Kredite. Das bis zur Endfälligkeit zu haltende Vermö-gen stellt das Finanzvermögen mit fixen oder variablen Zahlungen sowie einer fixen Laufzeit dar, das die Bank bis zur Endfälligkeit halten will und kann. Das zum Verkauf ver-fügbare Vermögen entspricht jenem finanziellen Vermögen, das nicht dem für den Handel bestimmten Vermögen oder dem von der Bank geschaffenen und bis zur Endfälligkeit zu haltenden Vermögen entspricht. Zu dieser Kategorie gehören bestimmte Schuldverschreibungen und Eigen-kapitalinstrumente.

AnsatzDas zum Verkauf verfügbare Vermögen wird von der Bank zu dem Zeitpunkt erfasst, zu dem der Verkauf dieses Ver-mögens verbindlich wird. Jegliche Gewinne oder Verlus-te, die aus der Änderung des „fair value“ oder des Markt-wertes des Vermögens hervorgehen, werden an diesem Tag realisiert. Das bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanz-vermögen sowie die von der Bank gewährten Darlehen und Kredite werden am Tag der Übertragung an die Bank erfasst.

BewertungDas Finanzvermögen wird ursprünglich mit den Anschaf-fungskosten, erhöht um die Transaktionskosten, erfasst. Nach der ursprünglichen Bewertung wird das gesamte für Handelszwecke bestimmte Vermögen, das zum Verkauf verfügbar ist, zum Marktwert oder zum „fair value“ bewer-tet. Diejenigen Vermögenswerte, die über keinen notier-ten Marktpreis verfügen bzw. deren Marktwert oder „fair value“ nicht verlässlich bestimmt werden kann, werden zu Anschaffungskosten angesetzt, erhöht um die Trans-aktionskosten und abzüglich der Wertberichtigungen. Alle nicht zum Zweck des Handels bestimmten Finanzinstru-mente, die von der Bank eingeräumten Darlehen und Kre-dite und bis zur Endfälligkeit zu haltende Vermögenswerte werden gemäß der Methode des abgeschriebenen Inves-titionsaufwandes, abzüglich Wertminderungsaufwand, angesetzt. Die abgeschriebenen Anschaffungskosten wer-den mit der Effektivzinsmethode berechnet. Prämien und Rabatte, einschließlich erstmaliger Transaktionskosten, sind im Buchwert des jeweiligen Finanzinstruments einge-schlossen und werden unter Anwendung des effektiven Zinssatzes des Instruments abgeschrieben.

Bewertungsgrundsätze des „fair value“Der „fair value“ eines Finanzinstruments wird aufgrund seines notierten Marktpreises zum Bilanzstichtag, ohne jegliche Transaktionskosten, festgestellt. Sollte der notierte Marktpreis nicht verfügbar sein, wird der „fair value“ des Finanzinstruments aufgrund der Analyse von diskontierten Cashflows geschätzt.

GESCHÄFTSJAHR ZUM 31. DEZEMBER 2003

50 51

ERLÄUTERUNG 3 ∑ RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE (Fortsetzung)

Gewinne und Verluste, die aus der Änderung des „fair value“ der zum Verkauf verfügbaren finanziellen Vermö-genswerte entstanden sind, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.

Wertminderung von finanziellen VermögenswertenDie Bank ist dazu verpflichtet, zu jedem Bilanzstichtag zu prüfen, ob objektive Hinweise einer Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten bestehen. Sollten solche Hinweise einer Wertminderung von finanziellen Vermö-genswerten bestehen, wird der erzielbare Wert des Ver-mögens geschätzt. Der erzielbare Wert der von der Bank eingeräumten Darlehen und Kredite sowie der bis zur End-fälligkeit zu haltenden Vermögenswerte wird als Barwert des erwarteten künftigen Cashflows berechnet, abgezinst mit dem ursprünglichen vereinbarten effektiven Zinssatz des Finanzinstruments. Das kurzfristige Finanzvermögen wird nicht abgezinst. Darlehen und Kredite an Kunden werden in der Bilanz im Betrag des nicht eingebrachten Kapitals nach Abzug der Wertminderungsrückstellungen ausgewiesen. Spezifische Wertminderungsrückstellungen werden gegen den Buchwert der Darlehen und Krediten an Kunden aufgrund regelmäßiger Überprüfungen ihrer Werthaltigkeit gebildet. Der Rückstellungsbetrag ist der Unterschied des Buchwertes und des erzielbaren Wertes, der den gegenwärtigen Wert der erwarteten Kapitalflüsse darstellt, einschließlich der erzielbaren Werte von Garanti-en und Sicherungsinstrumenten, die zum originalen Effek-tivzinssatz der Kredite diskontiert wurden. Die erwarteten Kapitalflüsse für die Portefeuilles einzelner Klassen von Vermögenswerten werden aufgrund vorhergehender Erfah-rungen geschätzt, wobei die Kreditfähigkeit einzelner Kun-den und verspätete Forderungszahlungen von ordentlichen Zinsen und Verzugszinsen sowie Mahnungen in Betracht gezogen werden. Erhöhungen der Wertminderungsrück-stellungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.

Sobald ein Kredit als uneinbringlich angesehen wird, wenn alle gesetzlich möglichen Verfahren abgeschlossen sind, und der endgültige Verlust bestimmt ist, wird der Kredit direkt ausgebucht. Wenn zu einem späteren Zeitpunkt der Wertminderungsbetrag vermindert wird, und die Minde-rung objektiv an das gebunden wird, was nach der Wert-minderung geschehen ist, ist die Wertminderung oder die Rückstellung in der Gewinn- und Verlustrechnung anzu-passen.

Ausbuchung des finanziellen VermögensDas Finanzvermögen wird ausgebucht, wenn die Bank die Verfügungsmacht über die vertraglichen Rechte, aus denen der finanzielle Vermögenswert besteht, verliert. Dies geschieht in der Regel, wenn die Bank ihre Nutzungsrechte realisiert, die Rechte verfallen oder das Vermögen auf eine andere Rechtsperson oder Privatperson übertragen wird. Eine finanzielle Schuld wird nach ihrer Tilgung ausgebucht. Ein zum Verkauf verfügbares Vermögen wird am Tag, an dem sich die Bank dazu verpflichtet, das Vermögen zu ver-kaufen bzw. das Recht auf eine andere Person zu übertra-gen, d.h. am Tag des Vertragsschlusses, ausgebucht und die Bank bucht die Forderungen gegenüber Kunden. Die

von der Bank eingeräumten Darlehen und Kredite werden am Tag, an dem die Bank ihre Rechte übertragen hat, aus-gebucht.

Einzelne Instrumente Schuldverschreibungen werden als Vermögenswerte, die zum Verkauf verfügbar sind, eingestuft. Darlehen und Kredite an Kunden werden als von der Bank eingeräum-te Darlehen und Kredite dargestellt. Darlehen und Kredite an Kunden werden in der Bilanz im Betrag der ungetilgten Schuld abzüglich Wertminderungsrückstellungen darge-stellt, um den geschätzten erzielbaren Betrag widerzu-spiegeln. Der Diskont, der in die Rückstellungen einge-schlossen ist, wird abgeschrieben und in den Zinserträgen ausgewiesen. Investitionen in verbundene Gesellschaften werden nach der Equity - Methode berechnet, und um dauerhafte Wertminderungen gekürzt. Sonstige Eigenkapi-talinstrumente werden als zum Verkauf verfügbare Vermö-genswerte eingestuft.

Materielle und immaterielle VermögenswerteDie materiellen und immateriellen Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten ausgewiesen, vermindert um die Abschreibung.

Die Abschreibungen werden aufgrund der linearen Metho-de berechnet, so dass die Anschaffungskosten des Ver-mögens im Laufe ihrer erwarteten Nutzungsdauer abge-schrieben werden. Die jährlichen Abschreibungssätze betragen:

%

Investitionen in fremdes Eigentum während der Mietlaufzeit 10,0 ∑ 50,0

Gründungskosten 33,3

Computer 25,0

Sonstige Vermögenswerte 7,0 ∑ 33,3

SteuernDie Bank begleicht ihre Steuerverbindlichkeiten gemäß den kroatischen Gesetzen. Rückstellungen für latente Steuern werden nach der Verbindlichkeitsmethode gebildet, und zwar für alle temporären Differenzen zwischen der Steuer-bemessungsgrundlage von Vermögenswerten und Ver-bindlichkeiten und ihrer Buchwerte im Jahresabschluss.

DividendenDividenden werden nach Beschluss der Hauptversamm-lung ausgeschüttet.

Gezeichnetes Kapital und RückstellungenDas gezeichnete Kapital wird in kroatischer Kuna zum Nennwert ausgewiesen. Nach Zuweisung wird der verblei-bende Jahresgewinn in die Rücklagen übertragen.

VergleichszahlenFalls notwendig, wurden Vergleichszahlen umgegliedert, um eine Einheitlichkeit der Angaben mit den Beträgen des laufenden Finanzjahres und anderen Angaben zu erreichen.

50 51

ERLÄUTERUNG 4 ∑ ZINSEN UND ÄHNLICHE ERTRÄGE

in Tsd. HRK 2003 2002

Kroatische Nationalbank 4.088 4.049Forderungen an Kreditinstitute 4.227 2.803Forderungen an Unternehmen 22.913 22.746Forderungen an Privatpersonen 121.820 109.120Sonstige Gesellschaften 1.971 3.748Wertpapiere 7.539 6.668Sonstige Zinserträge 10 106

162.568 149.240ProduktanalyseForderungen an Kunden 146.714 135.720Schuldverschreibungen 7.539 6.668Forderungen an Kreditinstitute 8.315 6.852

162.568 149.240

ERLÄUTERUNG 5 ∑ ZINSEN UND ÄHNLICHE AUFWENDUNGEN

in Tsd. HRK 2003 2002

Unternehmen 5.570 3.053Privatpersonen 21.615 21.826Kreditinstitute 1.220 2Sonstige Gesellschaften 2.593 3.306Sonstige geliehene Finanzmittel 22.891 25.193Sonstiges 2.922 3.184

56.811 56.564ProduktanalyseErhaltene Darlehen 23.075 25.054Einlagen 31.054 28.200Nachrangige Verbindlichkeiten 2.682 3.310

56.811 56.564

ERLÄUTERUNG 6 ∑ PROVISIONSERTRÄGE UND -AUFWENDUNGEN

in Tsd. HRK 2003 2002

Provisionserträge Provisionserträge von Unternehmen 11.891 10.181Provisionserträge von Kreditinstituten 604 488Provisionserträge von Privatpersonen und Gewerbetreibenden 5.390 2.492

17.885 13.161ProvisionsaufwendungenProvisionen für Leistungen des inländischen Zahlungsverkehrs (4.164) (3.907)Geldwechselgebühren - (33)Sonstige Gebühren und Provisionen (3.112) (1.615)

(7.276) (5.555)

ERLÄUTERUNG 7 ∑ NETTOGEWINN AUS KURSDIFFERENZEN

in Tsd. HRK 2003 2002

Einnahmen aus dem An- und Verkauf von Devisen 9.411 10.022

Nettogewinn/(Verlust) aus Kursdifferenzen von Neubewertungen monetärer Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten (3.930) (3.957)

5.481 6.065

52 53

ERLÄUTERUNG 8 ∑ SONSTIGE ERTRÄGE AUS DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT

in Tsd. HRK 2003 2002

Unrealisierter Gewinn abzüglich Verluste von zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumenten 1.362 2.941

Realisierter Gewinn abzüglich Verluste von zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumenten 40 -

Sonstige Einnahmen 678 1462.080 3.087

ERLÄUTERUNG 9 ∑ AUFWENDUNGEN DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT

in Tsd. HRK 2003 2002

Personalaufwendungen (Erläuterung 10) 38.692 34.575Abschreibungen 5.712 6.811Aufwendungen für Geschäftsräume 21.224 12.205Marketing und Repräsentation 4.579 6.710Versicherung von Spareinlagen 2.956 2.787Materialaufwand und Leistungen 29.387 25.179Sonstige Aufwendungen 3.527 2.599

106.077 90.866

ERLÄUTERUNG 10 ∑ PERSONALAUFWENDUNGEN

in Tsd. HRK 2003 2002

Gehälter 19.623 16.887Rentenversicherungsaufwendungen 6.397 5.636Krankenversicherungsaufwendungen 4.992 4.741Aufwendungen für Arbeitslosenversicherung 547 492Steuern und Zuschläge für lokale Behörden 6.079 5.935Sonstige Personalaufwendungen 1.054 884

38.692 34.575

Am 31. Dezember 2003 betrug die Anzahl der Mitarbeiter 239 (2002: 205).

ERLÄUTERUNG 11 ∑ WERTBERICHTIGUNGSAUFWAND UND RÜCKSTELLUNGEN

in Tsd. HRK Erläuterung 2003 2002

Forderungen an Kunden 23.011 14.565

Zinsen 19 5 9

Sonstige Aktiva 19 168 236

Eigenkapitalinstrumente 17 - 665

Eventualforderungen 25 1.099 1.263

24.283 16.738

Abzüglich: eingegangene oder verfügbare Guthaben

Einzelwertberichtigungen 16 (23.632) (13.681)

Zinsen 19 (8) (11)

Sonstige Aktiva 19 (163) (10)

Schuldverschreibungen 15 - (43)

Eventualverbindlichkeiten 25 (2.022) (143)

(1.542) 2.850

52 53

ERLÄUTERUNG 12 ∑ GEWINNSTEUER

in Tsd. HRK 2003 2002

Steuer der laufenden PeriodeErgebnis vor Steuern 19.392 15.718Steuerlich nicht anerkannte Kosten 5.261 1.753Steuerfreie Einnahmen (6.788) (3.894)Steuerbegünstigungen für Fortbildungen (1.175) -Steuerbemessungsgrundlage 16.690 13.577Steuersatz von 20% 3.338 2.715Latenter Steueraufwand 1.546 779Insgesamt Steueraufwand (-ertrag) in der Gewinn- und Verlustrechnung 4.884 3.494

Die Bank hat latente Steuern für steuerlich nicht anerkannte Rückstellungen in den Gewinn- und Verlustrechnungen der Vorjahre berücksichtigt. Die Veränderung des latenten Steuerabgrenzungspostens stellt sich wie folgt dar:

in Tsd. HRK 2003 2002

Stand zum 1. Januar 3.091 3.870Latenter Steueraufwand (1.546) (779)Stand zum 31. Dezember 1.545 3.091

Bisher wurde die Gewinnsteuererklärung der Bank nicht vom Finanzamt kontrolliert. Gemäß lokaler gesetzlicher Vor-schriften kann das Finanzamt zu jeder Zeit die Geschäftsbücher und Dokumentation der Gesellschaft prüfen, und zwar innerhalb von 3 Jahren nach Ablauf des Jahres, in dem die Steuerpflicht für das Berichtsjahr festgestellt wurde. Das Finanzamt kann ebenfalls zusätzliche Steuern und Strafen festlegen. Dem Vorstand der Bank sind keine Umstän-de bekannt, die zu bedeutenden Eventualverbindlichkeiten in dieser Hinsicht führen könnten.

ERLÄUTERUNG 13 ∑ KASSENBESTAND, GUTHABEN BEI DER NATIONALBANK

in Tsd. HRK 31. Dezember 2003 31. Dezember 2002

Kassenbestand 23.058 16.685

Instrumente im Laufe der Vereinnahmung 25 22

Kassenbestand insgesamt 23.083 16.707

Laufendes Konto bei der Kroatischen Nationalbank 123.639 54.469

Mindestreserve in Kuna 133.193 42.741

Mindestreserve in Fremdwährungen 77.830 72.987

Sonstige Einlagen bei der Nationalbank 10.000 15.000

Aktiva bei der Nationalbank insgesamt 344.662 185.197

Kassenbestand und Aktiva bei der Kroatischen Nationalbank insgesamt 367.745 201.904

Die Mindestreserve stellt den Betrag dar, der bei der Kroatischen Nationalbank („HNB“) angelegt werden muss.

Die Mindestreserve für Kunaeinlagen betrug zum 31. Dezember 2003 19% der bemessungsrelevanten Kunaeinlagen (2002: 19,0%). Mindestens 40% (2002: 40%) der gesamten Reserve muss auf einem Sonder-konto bei der HNB gehalten werden, wobei der Rest als Kassenbestand oder auf einem Girokonto gehal-ten werden kann. Zum Jahresende hat die Bank 40% (2002: 40%) der gesamten Reserven auf einem gesonderten Depositenkonto für Mindestreserve bei der HNB gehalten. Diese Mittel stehen nicht zur Finanzierung laufender Geschäftstätigkeiten der Bank zur Verfügung. Die Zinsen werden monatlich berech-net. Der Zinssatz betrug zum Jahresende 1,25% p.a. (2002: 1,75%).

Am 31. Dezember 2003 betrug die Mindestreserve in Fremdwährung 19% (2002: 19%) der Einlagen von Rechtspersonen und der Einlagen von Privatkunden, sowie der erhaltenen Darlehen in Fremdwährung, ein-schließlich nachrangiger Verbindlichkeiten.

Am 31. Dezember 2003 waren 40% (2002: 40%) die-ser Mindestreserven im Einklang mit den Vorschriften in Fremdwährung bei der HNB angelegt und der Rest wurde bei anderen fremden Banken im Einklang mit den Kriterien der HNB, angelegt. 42% der gesamten Mindestreserven für Fremdwährungseinlagen sind in der Mindestreserve für Kunaeinlagen inkludiert und werden in Kuna gehalten. Die Zinsen werden monat-lich berechnet. Der Zinssatz betrug zum Jahresende 2,05% p.a. (2002: 2,82%).

54 55

ERLÄUTERUNG 14 ∑ FORDERUNGEN AN KREDITINSTITUTE


Laufende Konten bei anderen Banken- in Fremdwährung 24.489 13.139Kredite und Termingelder bei anderen Banken- in Fremdwährung 248.943 79.141- in Kuna 156.000 10.000- sonstige Forderungen an Banken 275 106

429.707 102.386

ERLÄUTERUNG 15 ∑ SCHULDVERSCHREIBUNGEN


Zur Veräußerung verfügbarSchatzscheine des Finanzministeriums 8.863 9.985Wechsel der Lokalverwaltung 1.644 -Kassenscheine der Kroatischen Nationalbank- in Kuna - 86.932- in Fremdwährung 313.251 83.953Staatspapiere 52.330 39.834Sonstige Wertpapiere 9.970 3.799

386.058 224.503Wertpapiere, die an der Börse notieren 52.330 39.834Wertpapiere, die nicht an der Börse notieren 333.728 184.669

386.058 224.503

Die Kassenscheine der Kroatischen Nationalbank und ein Teil der Schatzscheine des Finanzministeriums wurden direkt von Ausstellern erworben, während die restlichen Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt erworben wurden.

ERLÄUTERUNG 16 ∑ FORDERUNGEN AN KUNDEN

a) Analyse des Kreditportefeuilles


Privatpersonen 1.187.573 921.011Unternehmen 242.751 258.077Sonstige Gesellschaften 70.031 5.933Bruttodarlehen und -vorschüsse 1.500.355 1.185.021Abzüglich Wertberichtigungsrückstellungen (35.825) (36.715)

1.464.530 1.148.306

Die Darlehen sind überwiegend durch Hypotheken auf Immobilien, durch materielle und immaterielle Vermögenswerte und durch Vorräte besichert. Einige Risiken wurden mit einer zusätzlichen Garantie der Österreichischen Volksbanken AG (siehe Anmerkung 35) besichert.

b) Rückstellungsveränderungen

in Tsd. HRK Einzelne Allgemeine

Stand zum 1. Januar 2002 36.715 35.933Neue Wertberichtigungen und Vorsorgen (Erläuterung 11) 23.011 14.565Eingegangene oder verfügbare Beträge (Erläuterung 11) (23.632) (13.681)Abschreibung (266) (102)Kursdifferenzen (3) -Stand zum 31. Dezember 2003 35.825 36.715

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ERLÄUTERUNG 16 ∑ FORDERUNGEN AN KUNDEN (Fortsetzung)c) Konzentration der Kreditrisiken

Die Bank hat ein diversifiziertes Kreditportefeuille, das auf verschiedene Branchen entfällt. Die größte Risikokonzentration stell-ten jedoch Privatpersonen dar, und zwar mit 79,1% (2002: 77,7%) des gesamten Kreditportefeuilles am Jahresende.

Die Risikokonzentration nach Wirtschaftssektoren im Rahmen des Kreditportefeuilles für Kunden stellt sich wie folgt dar:

in Tsd. HRK 2003 % 2002 %

Privatpersonen 1.187.573 79,1% 921.011 77,7%Handel 128.570 8,6% 106.547 9,0%Industrie 77.839 5,2% 78.493 6,6%Transport, Lagerung und Kommunikation 11.239 0,7% 27.975 2,4%Immobilien und Dienstleistungen 14.636 1,0% 23.177 2,0%Sonstige Leistungen 80.498 5,4% 27.818 2,3%

1.500.355 100% 1.185.021 100%

ERLÄUTERUNG 17 ∑ BETEILIGUNGEN AN VERBUNDENEN UNTERNEHMEN


Beteiligungen an verbundenen Unternehmen 1.050 1.050Zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere 400 400Wertberichtigung (Erläuterung 11) (1.050) (1.050)

400 400

Die Beteiligung bezieht sich auf den 30%-igen Anteil an der VB Leasing d.o.o. Anteile an diesem Unternehmen sind nicht an der Börse notiert. Die Abwertung dieser Investition wurde wegen des realisierten Verlustes, der das gezeichnete Kapital übersteigt, durchgeführt.

ERLÄUTERUNG 18 ∑ MATERIELLE UND IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTEin Tsd. HRK EDV

AusstattungMöbel und Fahrzeuge

Investitionen in fremdes Eigentum

Laufende Investitionen

Software und sonstiges

immaterielles Vermögen

Laufende Investitionen

Insgesamt

Anschaffungswert

Stand zum 1. Januar 2003 14.361 6.552 9.275 10 7.605 19 37.822

Zugänge - - - 226 - 1.901 2.127

Umbuchungen 259 49 700 (206) 10 (812) -

Abgänge - - - - - - -

Stand zum 31. Dezember 2003 14.620 6.601 9.975 30 7.615 1.108 39.949

Abschreibung

Stand zum 1. Januar 2003 7.341 2.499 3.083 - 7.210 - 20.133

Korrektur Eröffnungssaldo

- - - - - - -

Aufwendungen im Geschäftsjahr 3.290 1.184 1.028 - 210 - 5.712

Abgänge und Abschreibung

- - - - - - -

Stand zum 31. Dezember 2003 10.631 3.683 4.111 - 7.420 - 25.845

Nettobuchwert

Stand zum 31. Dezember 2003 3.989 2.918 5.864 30 195 1.108 14.104

Stand zum 31. Dezember 2002 7.020 4.053 6.192 10 395 19 17.689

56 57

ERLÄUTERUNG 19 ∑ SONSTIGE AKTIVA


Verrechnete Zinsen 9.132 6.770Provisionen und Entgelte 38 37Aktive Rechnungsabgrenzungsposten 1.903 2.012Forderungen an Kunden 63 -Vorauszahlungen Gewinnsteuer - 2.173Sonstige Aktiva 2.725 1.593

13.861 12.585Abzüglich Rückstellungen:- Zinsen - (3)- sonstige Aktiva (258) (253)

13.603 12.329

Rückstellungsveränderungen

in Tsd. HRK Zinsen Sonstige Aktiva

Stand zum 1. Januar 2002 5 27Neue Rückstellungen (Erläuterung 11) 9 236Auflösungen (Erläuterung 11) (11) (10)Abgeschrieben - -Stand zum 31. Dezember 2002 3 253Neue Rückstellungen (Erläuterung 11) 5 168Auflösungen (Erläuterung 11) (8) (163)Abgeschrieben - -Kursdifferenzen - -Stand zum 31. Dezember 2003 0 258

ERLÄUTERUNG 20 ∑ VERBINDLICHKEITEN GEGENÜBER KREDITINSTITUTEN


Sichteinlagen- In Kuna 2.244 1.644- In Fremdwährung 2.771 743Sichteinlagen insgesamt 5.015 2.387Termingeldeinlagen- In Kuna 4.000 -- In Fremdwährung 6.591 -Termingeldeinlagen insgesamt 10.591 2.387Verbindlichkeiten gegenüber Kredit-instituten insgesamt 15.606 2.387

ERLÄUTERUNG 21 ∑ VERBINDLICHKEITEN GEGENÜBER KUNDEN


SichteinlagenPrivatpersonen 175.496 155.342Unternehmen 172.919 201.352Sonstige Gesellschaften 12.636 8.557Sichteinlagen insgesamt 361.051 365.251TermingeldeinlagenPrivatpersonen 546.635 479.923Unternehmen 193.054 33.607Sonstige Gesellschaften 95.056 58.896Termingeldeinlagen insgesamt 834.745 572.426Verbindlichkeiten gegenüber Kunden insgesamt 1.195.796 937.677

ERLÄUTERUNG 22 ∑ ERHALTENE DARLEHEN


In Kuna 70.568 2.000In Fremdwährung 1.089.602 552.419

1.160.170 554.419

Im Laufe des Jahres 2003 wiesen die erhaltenen Darlehen in Kuna von inländischen Banken (HBOR) einen Zinssatz von 1,0%-2,0% auf, während Taggeld in Kuna von inländischen Banken einen durchschnittlichen Zinssatz von 6,3% hatte. Zwei Darlehen von auslän-dischen Banken (ÖVAG) wiesen einen Zinssatz von 3-Monats EURIBOR + 0,15% auf, während ein Darlehen (ÖVAG) einen Zinssatz von 1-Monats USD-LIBOR + 0,15% hatte.

56 57

ERLÄUTERUNG 23 ∑ SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN


Zinsen 12.645 11.303Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 20.962 15.260

Sonstige Verbindlichkeiten 11.507 9.72845.114 36.291

ERLÄUTERUNG 24 ∑ NACHRANGIGE VERBINDLICHKEITEN

Im Laufe des Jahres 2001 erhielt die Bank drei nicht besicherte nachrangige Darlehen von der Volksbank International AG, Wien, in Höhe von EUR 9,5 Mio. Die Kreditsumme ist im Jahr 2011 fällig. Der Zinssatz dieser Darlehen ist der 3-Monats-EURIBOR zuzüglich 1,25 % p.a., die Zinsen sind quartalsweise zu bezahlen.

ERLÄUTERUNG 25 ∑ RÜCKSTELLUNGEN


Stand zum 1. Januar 1.916 796Dotierung (Erläuterung 11) 1.099 1.263Auflösung (Erläuterung 11) (2.022) (143)Kursdifferenzen 10 -

1.003 1.916

ERLÄUTERUNG 26 ∑ GEZEICHNETES KAPITAL


Stammaktien (Nennwert je Aktie: 1.000 HRK) 77.414 54.000

Vorzugsaktien (Nennwert je Aktie: 1.000 HRK) 23.221 16.200

Kapitalgewinn 39.565 -140.200 70.200

Jede Stammaktie verleiht das Recht auf eine Stimme, wogegen mit Vorzugsaktien kein Stimmrecht verbunden ist.

Vorzugsaktien sind nicht kumulativ und geben das Recht auf eine zusätzliche Dividende, die 1% über der Dividende aus Stammaktien liegt.

Gemäß Übereinkunft des Aufsichtsrates der Bank traf die Bank am 8. September 2003 eine Entscheidung über die Erhöhung des eigenen Stamm-kapitals auf 30.435.000 HRK durch die Emission neuer Stammaktien der Serie “C” und neuer Vorzugsaktien der Serie “D” beruhend auf registriertem Kapital. Die Zeichner der neuen Emission sind Volksbank International AG, Banca Popolare di Vicenza, EM.RO Popolare S.P.A und Banca Monte dei Paschi di Siena S.P.A.

Alle neu emittierten Aktien sind gezeichnet und eingezahlt. Für jede Aktie mit einem Nennwert von 1.000 HRK wurde ein Betrag von 2.300 HRK einge-zahlt, wobei ein Kapitalgewinn von 39.565 Tsd. HRK erzielt wurde. Mit dem Beschluss des Handelsgerichts in Zagreb vom 7. November 2003 wurde das Stammkapital auf 100.635 Tsd. HRK erhöht. Folgende Aktionäre besaßen am 31. Dezember 2003 mehr als 5% des Geschäftsanteils:

AktionäreAnteil am Aktienkapital

2003 2002Volksbank International AG, Österreich 78,55% 70,00%Banque Fédérale des Banques Populaires, Frankreich 6,98% 10,00%DZ Bank AG, Deutschland 4,65% 6,66%

ERLÄUTERUNG 27 ∑ DIVIDENDE

Dividendenverbindlichkeiten werden nicht ausgewiesen, solange diese nicht in der Gesellschafterversammlung genehmigt werden.

ERLÄUTERUNG 28 ∑ EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND ANDERE VERPFLICHTUNGEN

a) Laufende GerichtsverfahrenZum 31. Dezember 2003 gab es zwei Gerichtsverfahren, in denen die Bank geklagt wurde (2002: keine Gerichtsverfahren). Der Gesamtbetrag dieser Forderungen ist 1.749 Tsd. HRK, und der Bankvorstand ist der Meinung, dass keine Rückstellungen notwendig sind.

b) Garantien und nicht ausgenutzte KrediteDer Gesamtbetrag der Garantien, der Akkreditive und der nicht ausgenutzten Kredite am Jahresende stellt sich wie folgt dar:


Garantien in Kuna 28.510 17.734Garantien in Fremdwährung 10.952 7.496Akkreditive 2.012 3.107Nicht ausgenutzte Kredite 46.264 148.492Termingeschäfte 51.035 -

138.773 176.829

58 59

c) Verbindlichkeiten aus operativen Leasinggeschäften:


Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr 8.958 3.618

Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als einem und bis zu fünf Jahren 21.118 16.346Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren 21.972 9.129

52.048 29.093

ERLÄUTERUNG 29 ∑ ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTEDie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen die folgenden Posten mit einer Restlaufzeit von bis zu 90 Tagen:


Konten und Einlagen bei der Kroatischen Nationalbank 133.639 69.469Kassenbestand 23.058 16.685Zahlungen im Laufe der Vereinnahmung und im Zahlungsverfahren 25 22Kassenscheine der Kroatischen Nationalbank in Kuna - 86.932Kassenscheine der Kroatischen Nationalbank in Fremdwährung 313.251 83.953

Guthaben bei Banken 429.707 102.386Staatliche Schuldverschreibungen 8.863 9.985

908.543 369.432

ERLÄUTERUNG 30 ∑ RISIKOMANAGEMENTIn dieser Erläuterung wird dargestellt, in welchem Maße die Bank verschiedenen Risiken ausgesetzt ist, wobei auch beschrieben wird, welche Methoden der Bankvorstand zur Risikokontrolle benutzt. Die bedeutendsten Finanzrisiken, denen die Bank ausgesetzt ist, sind das Kreditrisiko, das Liquiditätsrisiko und das Marktrisiko. Das Marktrisiko umfasst auch das Risiko der Kursänderung, das Risiko der Zinssatzänderung und das Risiko der Marktpreisänderung für an der Börse zugelas-sene Wertpapiere. In der Bank wurde ein vollständiges Risikomanagementsystem durch die Einführung von Richtlinien und Prozessen sowie durch die Festlegung von Risikolimits, die seitens der Bank anzuwenden sind, entwickelt. Es werden wei-ters Methoden und Modelle für das Management von operativen Risiken entwickelt.

a) KreditrisikoDie Bank ist durch Kreditgewährungs- und Investitionsaktivitäten und in Fällen, in denen die Bank als Vermittler für Kunden-interessen oder Dritte auftritt, dem Kreditrisiko ausgesetzt. Das Risiko der Einstellung von Rückzahlungen, das bei einzelnen Beteiligten in Transaktionen mit Finanzinstrumenten besteht, wird ununterbrochen überwacht. Angesichts des Kreditrisiko-managements versucht die Bank, Kunden mit guter Kreditfähigkeit zu bedienen, und wo nötig, werden zusätzliche Sicherhei-ten verlangt. Das primäre Kreditrisiko der Bank beruht auf Kundenausleihungen. Der Kreditrisikobetrag stellt den Buchwert der Vermögensgegenstände in der Bilanz dar. Außerdem ist die Bank durch Außerbilanzpositionen dem Kreditrisiko ausge-setzt, und zwar durch Verbindlichkeiten aus unausgenutzten Darlehen und ausgestellten Garantien, dargestellt in Erläuterung 28. Das Kreditrisiko wird gemäß der Politik der Bank verwaltet. Das Kreditrisiko einzelner Portfolios und einzelner Gruppen wird regelmäßig in Übereinstimmung mit festgelegten Limits überprüft. Überschreitungen werden den entsprechenden Aus-schüssen und dem bevollmächtigten Bankpersonal gemeldet, die sie genehmigen können. Der Kreditausschuss authorisiert jede wesentliche Zunahme des Kreditrisikos. Der Ausschuss verfolgt Veränderungen des Kreditstatus und untersucht die Verluste nach der Wertminderung. Schätzungen des Kreditrisikos werden dauernd verfolgt und berichtet, um eine Wertmin-derung im Kreditportefeuille so früh wie möglich zu identifizieren. Die Bank wendet ständig angemessene Methoden und Modelle an, die im Prozess der Kreditrisikoschätzung benutzt werden. Das Kreditrisiko wird durch Sicherungsinstrumente besichert, und zwar hauptsächlich durch Hypotheken auf Immobilien angemessenen Wertes, Einlagen, Garantien, Wertpapiere und andere Sicherungsinstrumente.

b) LiquiditätsrisikoDas Liquiditätsrisiko entsteht aus der Finanzierung des Kreditgeschäftes der Bank und der Positionsführung. Es schließt auch das Risiko ein, keine Finanzierung in entsprechender Frist und mit entsprechenden Zinsen zu erhalten, sowie das Risi-ko, Vermögensgegenstände zu einem vernünftigen Preis und in einem entsprechenden zeitlichen Rahmen zu liquidieren. Die Bank hat Zugang zu verschiedenen Finanzierungsquellen. Die Mittel werden durch eine große Anzahl von Instrumenten, ein-schließlich verschiedener Arten von Kundeneinlagen und Einlagen von juristischen Personen, erhaltener Darlehen und Aktien-kapital, gesammelt. Dies vergrößert die Flexibilität der Finanzierungsquellen, vermindert die Abhängigkeit von einer Quelle und die Finanzierungskosten allgemein. Die Bank ist bestrebt, ein Gleichgewicht zwischen der Finanzierungskontinuität und -flexibilität zu bewahren, indem sie Ver-bindlichkeiten verschiedener Fälligkeitsdaten verwendet. Die Bank ermittelt laufend das Liquiditätsrisiko durch die Identifizie-rung und Verfolgung von Finanzierungsveränderungen, die notwendig für Erreichung der gemäß der Bankstrategie gesetzten Geschäftsziele sind. Außerdem besitzt die Bank ein Portfolio liquider Vermögensgegenstände als Teil ihrer Risikomanage-mentstrategie.

ERLÄUTERUNG 28 ∑ EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND ANDERE VERPFLICHTUNGEN (Fortsetzung)

58 59

Die Bank richtet ihre Geschäftstätigkeit unter Berücksichtigung des Liquiditätsrisiko aus, gemäß den gesetzlichen Bestimmungen und der internen Politik der Sicherung der Liquiditätsreserven, der Abstimmung der Aktiva und Passiva sowie den Limits und den gezielten Liquiditätsindikatoren. Das „Treasury“ verwaltet die Liquiditätsreserven täglich, um der Bank die Zufriedenstellung des Bedarfs ihrer Kunden zu sichern.

c) WährungsrisikoDie Bank ist dem Risiko der Änderungen des Wechselkurses aufgrund von Transaktionen in Fremdwährung und durch Geschäftstätigkeiten mit dem Ausland ausgesetzt. Das Währungsrisiko entsteht aus Kredit-, Einlagen-, Investitions- und Handelsaktivitäten und wird täglich gemäß gesetzlichen und intern bestimmten Limits einzelner Währungen überwacht. Man kontrolliert ebenfalls die Aktiva und Passiva in Fremdwährungen oder mit Währungsklausel. Die Bank verwaltet das Risiko der Wechselkursänderung, indem sie Limits setzt und das Risiko hinsichtlich der Limits verfolgt. Die Bank richtet ihre Geschäftstätigkeiten hauptsächlich daraufhin aus, ihre Nettopositionen in Fremdwährungsaktiva und -passiva sowie Positionen mit Währungsklauseln zu minimieren. Zudem wird die laufende Geschäftstätigkeit durch Value-at-risk Metho-den bewertet und in Grenzen des maximalen potentiellen Verlustes gehalten. Die Methoden werden regelmäßig gemäß den Kursbewegungen und der Währungskorrelation getestet.

d) ZinssatzänderungsrisikoDie Geschäftstätigkeit der Bank steht unter Einfluss des Risikos der Zinssatzveränderung in dem Maße, in dem die zins-tragenden Aktiva und Passiva zu unterschiedlichen Zeitpunkten fällig sind oder sich deren Zinssätze zu verschiedenen Zeitpunkten oder zu verschiedenen Beträgen verändern. Bei variablen Zinssätzen, Vermögenswerten und Verbindlichkei-ten ist die Bank ebenfalls dem Basisrisiko ausgesetzt, das den Unterschied in der Art der Preisbestimmung verschiede-ner Indizes mit schwankenden Zinssätzen und verschiedener Zinsarten darstellt. Risikomanagementaktivitäten sind auf die Optimierung des Nettozinsertrages gemäß der Geschäftsstrategie der Bank zu den gegebenen Marktzinssätzen aus-gerichtet. Das Zinssatzrisiko wird durch die Analyse der Fristenkonformität von Aktiva und Passiva hinsichtlich der mög-lichen Änderung der Zinssätze, durch Simulationsmodelle der Einflüsse der Zinssatzänderungen auf Nettoerträge und Schätzungen der wirtschaftliche Bilanzbewertungsmodelle kontrolliert.

e) Preisrisiko bei WertpapierenDas Preisrisiko ist das Risiko der Marktpreisschwankung von Wertpapieren, was den „fair value“ von Finanzinvestitionen beeinflusst. Das primäre Preisrisiko der Bank geht aus dem Portfolio der zur Veräußerung verfügbaren Wertpapiere her-vor. Die Bank ist im Handel mit Wertpapieren im Grunde nicht aktiv.

ERLÄUTERUNG 31 ∑ LIQUIDITÄTSRISIKODie gesamten Aktiva und Passiva, nach Fälligkeit vom Bilanzstichtag bis zum Fälligkeitsdatum gegliedert, betragen wie folgt:

in Tsd. HRKAktiva

Nach Sicht

Bis zu 3 Monaten

3 Monate bis zu einem Jahr

1 bis 5 Jahre

mehr als 5 Jahre

Insgesamt

Kassenbestand und Guthaben bei der Kroatischen Nationalbank 156.722 211.023 - - - 367.745

Forderungen an Kreditinstitute 94.764 334.943 - - - 429.707

Schuldverschreibungen - 326.354 7.374 - 52.330 386.058

Forderungen an Kunden 42.373 28.624 116.995 774.672 501.866 1.464.530

Eigenkapitalinstrumente - - - - 400 400

Materielle und immaterielle Vermögenswerte - - - - 14.104 14.104

Sonstiges Vermögen - 11.223 1.508 685 187 13.603

Latente Steuervermögenswerte - - - 1.545 - 1.545

Summe der Aktiva 293.859 912.167 125.877 776.902 568.887 2.677.692

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 5.015 10.591 - - - 15.606

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 360.956 434.754 280.727 111.945 7.414 1.195.796

Erhaltene Darlehen 41.417 20.502 47.347 775.840 275.064 1.160.170

Rückstellungen für Eventualverbind-lichkeiten - - - 130 873 1.003

Sonstige Verbindlichkeiten - 45.114 - - - 45.114

Nachrangige Verbindlichkeiten - - - - 72.913 72.913

Summe Verbindlichkeiten 407.388 510.961 328.074 887.915 356.264 2.490.602

Mangelnde Fristenstruktur (113.529) 401.206 (202.197) (111.013) 212.623 187.090

31. Dezember 2002

Summe der Aktiva 110.869 431.110 115.950 679.058 373.621 1.710.608

Summe Verbindlichkeiten 367.641 253.269 240.629 243.835 498.278 1.603.652

Mangelnde Fristenstruktur (256.772) 177.841 (124.679) 435.223 (124.657) 106.956

ERLÄUTERUNG 30 ∑ RISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)

60 61

ERLÄUTERUNG 32 ∑ ZINSSATZRISIKO Die Bank ist verschiedenen Risiken ausgesetzt, verbunden mit der Wirkung, die die Zinssatzänderung auf dem Markt auf ihre Finanzposition und ihren Kapitalfluss hat. Die folgende Tabelle entspricht der Einschätzung des Zinssatzänderungs-risikos der Bank per 31. Dezember 2003 seitens der Bank und ist nicht unbedingt auch für die Position in einem anderen Zeitraum indikativ. Die Tabelle zeigt teilweise die Sensibilität der Bankerträge in Bezug auf Veränderungen des Zinssatzes an. Die Einnahmen werden auch durch die Währungsstruktur auf der Aktiv- und Passivseite der Bilanz beeinflusst.

in Tsd. HRKAktiva

Bis zu 3 Monaten

3 Monate bis zu

einem Jahr

1 bis 5 Jahre

mehr als 5 Jahre

Zinslos Insgesamt

Kassenbestand und Guthaben bei der Kroatischen Nationalbank

344.662 - - - 23.083 367.745

Forderungen an Kreditinstitute 424.497 - - - 5.210 429.707

Schuldverschreibungen 333.727 - - 52.331 - 386.058

Forderungen an Kunden 1.396.322 65.700 526 1.148 834 1.464.530

Eigenkapitalinstrumente - - - - 400 400

Materielle und immaterielle Vermögenswerte

- - - - 14.104 14.104

Sonstiges Vermögen - - - - 13.603 13.603

Latente Steuervermögenswerte - - - - 1.545 1.545

Summe der Aktiva 2.499.208 65.700 526 53.479 58.779 2.677.692

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

10.591 - - - 5.015 15.606

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 1.154.249 - - - 41.547 1.195.796

Erhaltene Darlehen 1.101.105 59.065 - - - 1.160.170

Rückstellungen für Eventualverbind-lichkeiten

- - - - 1.003 1.003

Sonstige Verbindlichkeiten - - - - 45.114 45.114

Nachrangige Verbindlichkeiten 72.913 - - - - 72.913

Summe Verbindlichkeiten 2.338.858 59.065 - - 92.679 2.490.602

Mangelnde Übereinstimmung der Bilanzpositionen, Zinssatzrisiko

160.350 6.635 526 53.479 (33.900) 187.090

31. Dezember 2002

Summe der Aktiva 1.592.341 22.748 1.954 40.429 53.136 1.710.608

Summe Verbindlichkeiten 1.462.102 63.189 - - 78.361 1.603.652

Mangelnde Übereinstimmung der Bilanzpositionen, Zinssatzrisiko

130.239 (40.441) 1.954 40.429 (25.225) 106.956

Die folgende Tabelle zeigt den durchschnittlichen Effektivzinssatz für die einzelnen Bilanzpositionen zusammen (Stand zum 31. Dezember 2003):

2003 %

Aktiva

Guthaben bei der Kroatischen Nationalbank 1,43

Wertpapiere 1,84

Forderungen an Kreditinstitute 3,69

Forderungen an Kunden 9,40

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 2,07

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 2,90

Erhaltene Darlehen 2,67

Nachrangige Verbindlichkeiten 3,38

60 61

ERLÄUTERUNG 33 ∑ WÄHRUNGSRISIKO

Zum 31. Dezember 2003 stellt sich die Bilanz nach Währungen wie folgt dar:

in Tsd. HRK EUR EUR mit Schutz-klausel

USD USD mit Schutz-klausel

Sonstige Fremd-

währungen

HRK Insgesamt

Aktiva

Kassenbestand und Guthaben bei der Kroatischen Nationalbank

85.291 - 743 - 1.048 280.663 367.745

Forderungen an Kreditinstitute 244.015 - 25.275 - 4.255 156.162 429.707

Schuldverschreibungen 309.663 - 45.871 - - 30.524 386.058

Forderungen an Kunden 103.769 1.244.562 32.686 5.058 24 78.431 1.464.530

Eigenkapitalinstrumente - - - - - 400 400

Materielle und immaterielle Vermögenswerte

- - - - - 14.104 14.104

Sonstige Vermögen 1.205 7.967 57 13 - 4.361 13.603

Latente Steuervermögenswerte - - - - - 1.545 1.545

Summe der Aktiva 743.943 1.252.529 104.632 5.071 5.327 566.190 2.677.692

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

7.048 - 1.071 - 1.243 6.244 15.606

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 580.881 173.098 92.657 - 3.268 345.892 1.195.796

Erhaltene Darlehen 1.086.874 - 15.296 - - 58.000 1.160.170

Rückstellungen für Eventualverbind-lichkeiten

130 - - - - 873 1.003

Sonstige Verbindlichkeiten 26.874 2.264 919 - 9 15.048 45.114

Nachrangige Verbindlichkeiten 72.913 - - - - - 72.913

Summe Verbindlichkeiten 1.774.720 175.362 109.943 - 4.520 426.057 2.490.602

Nettobetrag (1.030.777) 1.077.167 (5.311) 5.071 807 140.133 187.090

31. Dezember 2002

Summe der Aktiva 304.911 923.597 56.058 34.553 2.664 388.825 1.710.608

Summe Verbindlichkeiten 1.210.081 21.538 90.394 - 2.515 279.124 1.603.652

Nettobetrag (905.170) 902.059 (34.336) 34.553 149 109.701 106.956

ERLÄUTERUNG 34 ∑ “FAIR VALUE” VON VERMÖGENSWERTEN UND VERBINDLICHKEITEN

Unter „fair value“ versteht man den Betrag, zu dem ein Vermögenswert zwischen sachverständigen, vertragswilligen und voneinander unabhängigen Geschäftspartnern getauscht werden könnte bzw. Verbindlichkeiten erfüllt werden könnten. Zur Veräußerung verfügbare und zu Handelszwecken gehaltene Finanzinstrumente werden zum „fair value“ ausgewiesen. Von der Bank gewährte Darlehen und Kredite und bis zur Endfälligkeit gehaltene Vermögensgegenstände werden zu amortisierten Anschaffungskosten bewertet. Der Vorstand ist der Meinung, dass sich der „fair value“ nicht wesentlich vom Buchwert unterscheidet. Es folgt eine Zusammenfassung der grundlegenden Methoden und Annahmen, die in der Schätzung des „fair value“ der Finanzpositionen angewendet wurden.

KrediteDer „fair value“ der Kredite wird aufgrund diskontierter erwarteter zukünftiger Cashflows auf Grundlage des Kreditbetrags und der vereinbarten Zinsen berechnet. Wo anwendbar, sind die Rückzahlungen der Kredite nach Vertragsdatum vorgesehen. Bei Krediten ohne festes Rückzahlungsdatum aber mit Zinssätzen, die den jetzigen ähnlich sind, wird die Rückzahlung nach Erfahrung aus früheren Perioden geschätzt. Die erwarteten zukünftigen Cashflows werden hinsichtlich der Kreditrisiken und aller Wertminderungsindikatoren geschätzt. Die erwarteten zukünftigen Cashflows homogener Kreditkategorien werden

aufgrund des Portefeuilles geschätzt und nach aktuellen Sätzen, die für ähnliche Kunden mit ähnlichem Kreditprofil gelten, berechnet. Die geschätzten „fair values“ der Kredite zeigen Änderungen im Kreditstatus ab der Kreditgenehmigung bzw. Änderungen der Zinssätze bei Krediten mit festem Zinssatz. Da die Bank ein begrenztes Kreditportefeuille mit festem Zinssatz und längerer Fälligkeit hat, unterscheidet sich der „fair value“ nur unwesentlich vom Buchwert.

Einlagen von Kreditinstituten und KundenDer Betrag des „fair value“ von Sichteinlagen und Einlagen ohne definierte Fälligkeit ist die zum 31. Dezember 2003 ausgewiesene Verbindlichkeit. Der geschätzte „fair value“ von Einlagen mit fester Fälligkeit gründet auf erwarteten Cashflows, diskontiert durch derzeit gültige Zinssätze für Einlagen mit ähnlicher Restlaufzeit. Der Wert langfristiger Verbundenheit mit Deponenten wird bei der Schätzung des „fair value“ nicht berücksichtigt. Da die Mehrheit der Bankeinlagen einen variablen Satz hat, unterscheidet sich der „fair value“ nur unwesentlich vom Buchwert.

Erhaltene Darlehen Die Mehrzahl der langfristig aufgenommenen Kredite der Bank hat einen variablen Zinssatz. Es besteht kein wesentlicher Unterschied zwischen dem „fair value“ und dem Buchwert.

62 63

ERLÄUTERUNG 35 ∑ TRANSAKTIONEN MIT VERBUNDENEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN

Die offenen Posten mit verbundenen Unternehmen und Personen stellen sich wie folgt dar:


Vermögenswerte

Österreichische Volksbanken AG ∑ Guthaben bei Kreditinstituten 1.784 534

Österreichische Volksbanken AG ∑ sonstige Vermögenswerte 979 1.042

Volksbank International AG ∑ sonstige Vermögenswerte - 10

VB Leasing d.o.o. ∑ sonstige Forderungen 2 -

VB Leasing d.o.o. ∑ Investitionen - -

Volksbank CZ ∑ Guthaben bei Kreditinstituten - 11

Volksbank ∑ Ljudska banka ∑ Guthaben bei Kreditinstituten 13 66

Volksbank ∑ Ljudska banka ∑ sonstige Forderungen- 2

Ludova banka ∑ Guthaben bei Kreditinstituten 96 101

DZ Bank ∑ Guthaben bei Kreditinstituten 1.103 41

DZ Bank ∑ sonstige Forderungen - 1

Volksin d.o.o. ∑ unausgenutzte Kredite - 1.000

VB Victoria Vertretungs GmbH ∑ sonstige Forderungen

63 7

Pet plus leasing d.o.o. ∑ sonstige Forderungen - 4

Pet plus leasing d.o.o. ∑ Investitionen 400 400

Magyaroszagi Volksbank RT - Guthaben bei Kreditinstituten 1.032 -

Volksbank AD Beograd 34 -

Bankprokuristen ∑ Kredite an Kunden 341 2

5.847 3.221

Kapital und Verbindlichkeiten

Österreichische Volksbanken AG ∑ erhaltene Darlehen 1.081.608 533.013

Österreichische Volksbanken AG ∑ verrechnete Zinsen 14.419 757

Österreichische Volksbanken AG ∑ Einlagen von Kreditinstituten 17.349 31

Österreichische Volksbanken AG ∑ Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 14.993 12.436

Volksbank International AG ∑ nachrangige Verbindlichkeiten 72.913 70.962

VB Leasing d.o.o. ∑ Einlagen von Kunden 3.085 5.367

Volksbank BH ∑ Einlagen von Kreditinstituten 1.309 390

Magyarorszagy Volksbank RT- Einlagen von Kreditinstituten 706 1

Volksin d.o.o. ∑ Einlagen von Kunden 10.542 4.023

Volksin d.o.o. - verrechnete Zinsen 127 -

Pet plus leasing d.o.o. ∑ Einlagen von Kunden 3.126 5.061

ALB-EDV Service GmbH ∑ Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 3.545 -

VB Victoria Vertretungs GmbH - Einlagen von Kunden 160 -

Bankprokuristen ∑ Einlagen von Kunden 127 20

1.224.009 632.061

62 63

ERLÄUTERUNG 35 ∑ TRANSAKTIONEN MIT VERBUNDENEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN (Fortsetzung)

Die nachfolgende Tabelle fasst diejenigen Ausfallrisiken zusammen, die durch Garantien und Einlagen der ÖVAG besichert sind:


Kredite 13.079 36.288Genehmigte unausgenutzte Kredite 18.764 96.750

31.843 133.038

Garantien der Österreichischen Volksbanken AG (25.702) (7.530)

Einlagen der Österreichischen Volksbanken AG - (125.508)

6.141 -

Die folgende Tabelle fasst die mit der Muttergesellschaft Volksbank International AG (VBI), mit der Österreichischen Volksban-ken AG (ÖVAG) und anderen Gruppenmitgliedern realisierten Erträge und Aufwendungen im Jahre 2003 zusammen:

in Tsd. HRK VBI ÖVAG Sonstige Insgesamt 2003 Insgesamt 2002

Zinserträge - 28 26 54 88

Provisionserträge - 342 5 347 376

Sonstige Erträge - 151 506 657 110

ERTRÄGE INSGESAMT - 521 537 1.058 574

Zinsaufwendungen 2.711 21.706 213 24.630 24.480

Provisionsaufwendungen - 150 150 195

Mietaufwendungen - - 13.544 13.544 4.290

Sonstige Aufwendungen - 14.993 3.547 18.540 16.293

AUFWENDUNGEN INSGESAMT 2.711 36.849 17.304 56.864 45.258

64 65

AN DIE AKTIONÄRE DER VOLKSBANK D.D., ZAGREB

Wir haben den beiliegenden Jahresabschluss der

Volksbank d.d., Zagreb (nachstehend: „die Bank“)

für das zum 31. Dezember 2003 abgeschlossene

Geschäftsjahr, dargestellt auf Seiten 46 bis 63 geprüft.

Für den Jahresabschluss ist der Vorstand der Gesell-

schaft verantwortlich, während unsere Aufgabe darin

besteht, diesen zu prüfen und zu beurteilen.

Unsere Prüfung erfolgte gemäß den Internationalen

Prüfungsstandards (International Standards on Audi-

ting), wonach eine Prüfung so zu planen und durch-

zuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen im Jah-

resabschluss mit angemessener Sicherheit erkannt

werden. Wir prüften die einzelnen Angaben im Jahres-

abschluss und im Anhang mittels Analysen und Erhe-

bungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteil-

ten wir die Anwendung der maßgebenden Rechnungs-

legungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsent-

scheidungen des Vorstandes sowie die Darstellung des

Jahresabschlusses als Ganzes. Wir sind der Auffas-

sung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundla-

ge für unsere Beurteilung bildet.

Gemäß unserer Beurteilung vermittelt der Jahresab-

schluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entspre-

chendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

der Bank sowie der Ergebnisse ihrer Geschäftstätigkeit

und der Geldflussrechnung für das am 31. Dezember

2003 abgeschlossene Geschäftsjahr, entsprechend

den International Financial Reporting Standards.


Zagreb, 16. März 2004

PricewaterhouseCoopers d.o.o.Alexandera von Humboldta 4HR-10000 ZagrebCROATIATelefon: (385 1) 63 28 888Fax: (385 1) 61 11 556

Bestätigungsvermerk des Prüfers

64 65

Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2003 fünf Sitzun-

gen abgehalten, in welchen die Rechtmäßigkeit, die

Korrektheit und die Effizienz der Führung der Geschäfte

in der Volksbank d.d. Zagreb bestätigt wurden.

Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung im April 2003 die

Finanzberichte für das Jahr 2002, und zwar die Stich-

tagsbilanz zum 31.12.2002, die Gewinn ∑ und Verlust-

rechnung für 2002, den Bericht über Cash-Flow für

2002 und den Beschlussvorschlag des Vorstandes

über die Gewinnverwendung angenommen.

Der Aufsichtsrat wurde im Laufe des Jahres 2003 über

die Banktätigkeiten in den Sitzungen des Aufsichts-

rates, durch Berichte des Vorstandes außerhalb der

Sitzungen des Aufsichtsrates und durch die direkten

Berichte der Internen Revision regelmäßig informiert.

Die Volksbank d.d. verrichtet zur Gänze ihre Geschäfts-

tätigkeit im Einklang mit dem Gesetz, den Bankakten

und den Beschlüssen der Hauptversammlung.

Die Finanzberichte für das Jahr 2003 wurden von der

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Pricewaterhouse

Coopers d.o.o. Zagreb überprüft. Die Gesellschaft gab

ihre positive Stellungnahme über die reelle und objek-

tive Darstellung des Geschäftsergebnisses und des

Geschäftsbetriebes der Bank ab.

Die Finanzberichte für das Jahr 2003 wurden im Ein-

klang mit den Geschäftsbüchern der Volksbank d.d.

erstellt und ergeben ein getreues Bild über das Vermö-

gen und über die geschäftliche Lage der Bank.

Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung im April 2004 die

Finanzberichte für das Jahr 2003, und zwar die Stich-

tagsbilanz zum 31.12.2003, die Gewinn ∑ und Verlust-

rechnung für 2003, den Bericht über Cash-Flow für

2003 und den Beschlussvorschlag des Vorstandes

über die Gewinnverwendung angenommen. Auf die-

se Weise haben der Vorstand und der Aufsichtsrat die

Finanzberichte für das Jahr 2003 angenommen.

Der Aufsichtsrat schlägt der Hauptversammlung der

Bank die Fassung des vorgeschlagenen Beschlusses

über die Gewinnverwendung vor.

Der Aufsichtsrat dankt allen Mitarbeitern der Volksbank

d.d. Zagreb für den Einsatz und dem Vorstand für die

hervorragende Zusammenarbeit, sowie für die im sieb-

ten Geschäftsjahr geleistete erfolgreiche Arbeit.

Zagreb, 6. März 2004

Manfred Kunert

Vorsitzender des Aufsichtsrates

Bericht des Aufsichtsrates

03SINI©A REBERSKI

Snjeæna buka, 2003. / Akvarel / 92 x 65

Schneegetöse, 2003. / Aquarell / 92 x 65

Snow brawl, 2003. / Aquarelle / 92 x 65

Siniša Reberski was born on November 29, 1962 in

Zagreb where he finished primary and secondary

school. In 1983 he enrolled at the Academy of Fine

Arts in Zagreb ∑ Department of Graphic Art, where he

graduated in 1987 in the class of Prof. A. Kuduz.

In autumn of the same year he began studying at the

University of Applied Arts in Vienna. He studied there

until 1990 at the Department of Calligraphy and Book

Design in the class of professors E. Goldschmied, T.

Hansen and W. Lürzer. Following his studies he worked

as an illustrator and lay-outer in a Frankfurt-based

advertising agency “Lowe-Lürzer”.

At the beginning of 1991 he returned to Zagreb and

taught part-time as an assistant to Prof. Zdravko Tišljar

at the Academy of Fine Arts in the Class for Applied

Graphics. Since December 1995 he is an assistant

at the ALU where he teaches Calligraphy, Applied

Graphics and Computer Design. In 1994, in addition to

ALU, he also started teaching at the School of Design

where he independently runs the Calligraphy course.

Siniša Reberski has exhibited at 4 individual and more

than 20 group exhibitions.

66

0366

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 3

Austria

Bosnia and Herzegovina

CROATIACzech Republic

Hungary

Italy

Malta

Romania

Serbia and Montenegro

Slovakia

Slovenia

68 69

Report by the General Manager

Tomasz Jerzy Taraba, Chairman of the Management Board

Andrea Kovacs, Member of the Management Board

Dieter Hornbacher, Member of the Management Board

Ladies and Gentlemen, Esteemed Shareholders and Business Partners,

it is our great honour to present, on behalf of the Man-agement Board, the results achieved by Volksbank d.d. in the year 2003.

Despite the measures by the Croatian National Bank that destimulated the growth of placements above 16% annually, thus limiting the planned growth of our assets, Volksbank achieved good results last year, recording a profit of HRK 19.4 million before taxation.Total assets at the end of 2003 were 57% higher than in the previous year, and amounted to HRK 2,678 mil-lion.

Compared to 2002, the Bank recorded a 28% increase in deposits by private and corporate clients alike, which provides further proof of the customers’ confidence in Volksbank and its improved position on the Croatian market.

In 2003 the Bank extended its offer of services to cor-porate clients, adding Internet banking as well as some new card products: the Volksbank Cirrus Maestro card for business accounts and the Volksbank MasterCard BusinessCard. The range of products offered by the Bank’s Treasury has also been completely redesigned, resulting in a considerable rise in the number of trans-actions.

Given the more favourable account management con-ditions and processing of payment transactions which clients were offered in 2003, both domestic and foreign payment transactions showed further growth, with the volume of domestic payment transactions increasing by 50%, and the volume of foreign payment transac-tions by 5%.

With regard to banking services for private clients, our network of branches has been enlarged by three new offices in Zagreb, Vinkovci and StobreË. Further expan-sion is planned for 2004, with another four branches due to open.

Likewise, the ATM network was augmented by ten new bank machines last year, and now numbers 22 ATMs in eight Croatian cities. Since 2003 we offer custom-ers with Volksbank current accounts the added con-venience of using 470 ATMs which make up the MBU network free of charge.

In compliance with the requirements of the Croatian National Bank and following the Basel II guidelines, the practice of verifying corporate clients’ credit rating was implemented last year, as well as a system for manag-ing market and operating risks.

Ongoing development of the Bank’s products, improvement of the quality of its services, an orienta-tion toward „open concept” branch offices, and fur-ther development of partnership with clients based on mutual trust will continue to be the guiding principles of Volksbank’s business operations in Croatia during the coming period.

We thank all our clients and business partners for their confidence, and our employees for their hard work and common efforts to ensure that Volksbank remains, in its seventh year of activity in Croatia, a qualified finan-cial advisor and reliable partner to its clients.

Tomasz Jerzy TarabaChairman of the Management Board16 March 2004, Zagreb.

68 69

KEY FIGURES IN SUMMARY

IN TSD. HRK 2001 2002 2003

Total assets 1.464.298 1.710.608 2.677.692

Clients’ payables 692.278 937.677 1.195.796

Clients’ receivables 1.014.410 1.148.306 1.464.530

Operating profits 96.200 109.434 123.927

Operating costs (65.284) (90.866) (106.077)

Earnings from ordinary activities 19.777 15.718 19.392

Number of employees 154 205 239

Number of branches 5 7 9

70 71

The Volksbank Group

Volksbank d.d. has been successfully active on the

Croatian market since 1991.

The bank’s main shareholder is Volksbank International

AG (a subsidary of Österreichische Volksbanken-AG).

Österreichische Volksbanken-AG (ÖVAG) was found-

ed in 1922 by commercial lending cooperatives. The

bank is the central institute of one of the most impor-

tant banking groups in Austria and is majority-owned

by more than 60 independent „Volksbanken”. Today

ÖVAG is an international commercial bank and a strong

partner in Central and Eastern Europe.

More than 10 years ago ÖVAG began its successful

expansion into Central and Eastern Europe in Slovakia.

To date ÖVAG has an international network comprising

about 130 offices in eleven countries. ÖVAG’s subsid-

iaries - with strategic shareholdings held by German,

French, Italian and Turkish partner banks ∑ are located

in Slovenia, Croatia, Bosnia-Herzegovina, Serbia-Mon-

tenegro, the Czech Republic, Slovakia, Hungary and

Rumania. As per 31.12.2003 the subsidiaries had com-

bined total assets of EUR 2.8 billion. In addition, in Italy

ÖVAG has a branch in Verona as well as a subsidiary in

Malta and a representative office in Paris.

Via its co-operation with the Confédération Internatio-

nale des Banques Populaires, which has a network of

more than 30,000 banking outlets in the member states

in Europe, North Africa, Argentina, Canada and Japan

Volksbank d.d. is able to offer its clients a presence in

all major financial centres worldwide.

Share in %




Banca Monte dei Paschi di Sienna S.p.A. 2,50

EM.RO Popolare S.p.A. 2,50

WGZ-Bank AG Westdeutsche Genossenschafts-Zentralbank AG 2,32


United in trust ∑ our logo clearly reflects the very

special partnership which exists between us and our

clients. The mutual trust which is so important, in par-

ticular in international business, is the result of joint

planning and activities. This trust is the best basis for a

long-lasting relationship and good long-term business.

70 71

Governing Bodies

SUPERVISORY BOARD

CHAIRMAN

Manfred Kunert

Member of the Management Board


Vienna

DEPUTY CHAIRMAN


Head of International Department


Vienna

MEMBERS


Director Equity Investment and Company

Analysis


Vienna

Mag. Herbert Hartl

Head of International Finacial Department


Vienna

Mag. Gerhard Wöber

Head of International Infrastructure Department


Vienna

Dr. Fausto Maritan

Manager Correspondent Banking/Foreign

Department


Vicenza

Denis Le Moullac

Head of Foreign Relations Department


Paris

MANAGEMENT BOARD

Tomasz Jerzy Taraba

Chairman

Volksbank d.d.

Zagreb

Andrea Kovacs

Member

Volksbank d.d.

Zagreb

Dieter Hornbacher

Member

Volksbank d.d.

Zagreb

72 73

Economic trends in Croatia

2003 IN REVIEW AND PROSPECTS FOR 2004

The Croatian economy continued to show a strong growth in 2003, especially when compared to the countries of the European Union, achieving a high rate of 4.5%. However, growth was slower than in 2002, primarily due to restrictive measures by the CNB which bridled the most important segment that was feeding growth ∑ personal spending. It is anticipated that GDP growth in 2004 will be between 3.5% and 4%.

In August 2003, the rate of registered unemployment was at its lowest level since 1998. However, the general slowing of the economy and the seasonal nature of the labour cycle caused unemployment to rise to 19.1% by December 2003. Average net wages rose by 6% compared to 2002, and amounted to HRK 3,940.

While Croatia’s foreign debt reached a record amount of USD 23.6 billion last year, this year its growth is expected to slow, and the Government has announced a shift toward debt incurrence on the domestic market.

The trade deficit exceeded HRK 8 billion last year, with exports covering imports by only 43.6%, the lowest rate since Croatia gained independence. Croatia’s most important foreign trade partner was Italy, which accounted for 26% of commodities exports and 18% of commodities imports. Croatia placed more than 50% of its commodities exports on the markets of Italy, Bosnia-Herzegovina and Germany in 2003.

Industrial production grew by 4.1% compared to the year 2002. Construction, tourism and transport were the branches of industry which showed the highest growth rates in 2003. While trade and financial mediation also grew, their actual rate of growth was lower than in 2002. Inflation, at an annual level of 1.5%, was the lowest since Croatia gained independence, and among the lowest in all the transition countries.

By the end of 2003, total placements by commercial banks had reached HRK 111.66 billion, an increase of 14.6%. Of this total, placements with private citizens represented HRK 55 billion, and showed the most dynamic growth rate, i.e. 27.7%. Placements with enterprises reached HRK 53.8 billion, with a modest growth rate of only 4%.

Total deposits by commercial banks reached HRK 117.67 billion last year, of which HRK 94.41 billion represented time deposits and savings deposits. The growth rate for deposits in 2003 was 10.8%. Due to measures imposed by the CNB, deposits in kunas grew faster than deposits

in foreign currency, so that by the end of the year foreign currency deposits were just 4.1 times higher than kuna deposits (compared to 5.5 times higher at the end of 2002). The trend toward a more rapid increase in kuna deposits may be expected to continue this year as well.

The past year was also marked by exceptionally restrictive measures on the part of the CNB:A limitation on credit growth above 16% annually was introduced, with mandatory subscription of treasury bills if this limit were exceeded.A minimum of 35% of foreign currency sources had to be placed as short-term, high-liquidity foreign currency assets.The portion of required foreign currency reserves to be allocated in kunas was raised from 25% to 42%.The interest rate on the portion of obligatory reserves allocated in kunas was reduced from 1.5% to 1.25%.

In 2004 the CNB expects bank credits to grow by approximately 14% and GDP by approximately 4%, with inflation being kept below 2.5%.

The decision to limit growth above 16% will be revoked. The treasury bills hitherto used as an instrument for adjusting monetary volumes will, for the most part, be replaced by operations on the open market during the second half of the year, namely, emitting and withdrawing liquid assets through the purchase and sale of state securities. Monetary emissions by means of foreign currency purchases will be reduced to only USD 100 million.

One-hundred percent allocation of the foreign currency portion of obligatory reserves to foreign sources and foreign currency deposits by legal entities with special relationships to banks will be instituted, and banks will be required to allocate at least 60% of their calculated foreign currency reserves to CNB accounts, rather than the current 40%. The possibility of using a Lombard credit is to be reduced from 15 to 5 days in a given month.Through these measures the CNB aims to reduce foreign obligations of banks.

A stable kuna and a further slight fall in interest rates are expected in 2004. The Croatian Register of Loan Obligations (HROK), which is to begin functioning at the end of the year, could also contribute to a decrease in interest rates.

It is anticipated that Croatia will obtain the status of a candidate for accession to the European Union in 2004.

99.0%

RISK EXPOSURE

2002 2003

1.0%

0.7%

0.1%

0.1%

Total Risk Exposure: 1.791.663 Tsd. HRK

Risk Class „A”Risk Class „B”Risk Class „C”Risk Class „D”Risk Class „E”

Total Risk Exposure: 2.588.903 Tsd. HRK

Risk Class „A”Risk Class „B”Risk Class „C”Risk Class „D”Risk Class „E”

99.6% 0.4%

0.1% 0.1%

0.2%72 73

Analysis of Business Operation

REVIEW OF OPERATIONSThe Bank’s positive growth and development trends in pre-vious years continued in 2003. Despite monetary policy measures that significantly affected its results, Volksbank surpassed its planned goals for the year 2003, creating a pre-tax profit of HRK 19.4 million, that is, 23% higher than in the previous year.

Total assets at the end of 2003 amounted to HRK 2,678 million, representing an increase of 57% over 2002. Given that the banking business was affected last year by deci-sions of the Croatian National Bank which destimulated the growth of placements, not all of Volksbank’s potential in terms of loans and advances to private citizens and enter-prises could be made use of.

For this reason, the Bank devoted greater attention to the development of products and services, with its fee income increasing by a full 39% above the 2002 level.Loans to clients increased by 28% which, following the reduction of off-balance items, was the maximum possible growth within the legal restrictions (the CNB’s „16%-rule”). This limitation to a 28% increase in placements had an unfavourable effect on the anticipated income from inter-est in 2003. However, good business relations with clients were maintained, and a solid basis for future business activities was formed. The increase in deposits of HRK 258 million, or 28%, considerably surpassed the average growth of deposits in this country (10.8%).

RETAIL BANKINGIn the retail banking area, a 14% increase in deposits and a 29% increase in placements were recorded during the 2003 business year.

With regard to the deposit segment, clients were offered a new product: deposits with a foreign currency clause. These made up 21% of total deposits, while, in terms of the currency structure of deposits, foreign currency savings dominated at 71%, with savings in kunas at 29%.Within the credit segment of personal banking, automobile loans were still the most prevalent, followed by general-purpose loans, housing loans, and consumer and revolving credits via the EuroCard MasterCard, as well as allowed overdrafts on current accounts. The range of credit prod-

ucts offered was broadened last year through the introduc-tion of mortgage loans, general-purpose loans in kunas, and housing loans with a fixed interest rate.

During 2003, Volksbank offered its current account cus-tomers additional benefits in the form of cash withdrawals at 470 ATMs of the MBU network throughout Croatia and the ability to pay monthly TV fees and mobile telephone bills, without service charges. Also, the Bank began offer-ing retirement pension payouts via current accounts, in cooperation with the Croatian Institute for Pension Insur-ance.

12,000

10,000

8,000

6,000

4,000

2,000

0

mio HRK

2002 2003

VOLUME

6,651

10,030

2,000.000

1,500.000

1,000.000

500,000

0 2002 2003

NUMBER OF TRANSACTIONS

1,066.231

1,492.624

DOMESTIC PAYMENT TRANSACTIONS

74 75

The second phase of expansion of the Volksbank d.d. net-work in Croatia commenced last year. The Bank began widening its area of activity within the country’s regional units by opening branch offices that are organizationally tied to the main regional office. Accordingly, the StobreË office was opened in response to the increased volume of transactions at the Split branch, while the Vinkovci office opened as part of the Osijek branch, with the goal of pro-viding additional coverage for the financial needs of the Vukovar-Srijem County. Likewise, our presence in the Cro-atian capital, Zagreb, has been further strengthened by the opening of a fourth branch, covering the eastern part of the city. There are plans for opening another four branches in the year ahead, two in Zagreb and two in Dalmatia. During 2003, ten new ATMs were installed, thus increasing the total number of bank machines in the network to 22, located in eight Croatian cities.

CORPORATE BANKINGIn order to allow clients to perform simpler and faster transactions, Volksbank significantly expanded its range of services for corporate customers in 2003. One new ser-vice offered to clients was Internet banking, enabling them to make payments in kunas or foreign currency and to receive, review and retain transaction statements. Together with the MultiCash electronic banking system already in place, this has led to an increase in the number of clients who initiate payment orders in domestic or foreign cur-rency from their office. Clients have also been offered new card products to simplify the handling of their company’s resources: Maestro Business, a debit card for corporate accounts, and MasterCard BusinessCard.

Besides offering clients tailor-made lines of credit, the Bank also provided credits in cooperation with the Ministry

of Trade and Small and Medium-Sized Enterprise and the Ministry of Tourism, as well as offering loan programmes in cooperation with the Croatian Bank for Reconstruction and Development. In 2003, the Bank also became more actively involved in financing large-scale projects together with other Croatian banks, by means of syndicated loans.

As of 31 December 2003, the Bank’s corporate loan port-folio totalled HRK 313 million, representing a 18% increase over the previous year. The Bank continues to regard the quality of its loan portfolio as a matter of great importance; thus its share of loans classified in higher risk categories is among the lowest on the market.

The number of depositors increased in 2003, with overall deposits by corporate clients rising by 57% compared to 2002.

Given more favourable account management conditions and the processing of payment transactions, the upward trend in both domestic and foreign payment transactions also continued. The volume of domestic payment transac-tions increased by 50% over the previous year.

TREASURY The Treasury’s front office increased its presence on the market significantly, and Volksbank began regularly quot-ing prices on the domestic money market and FX market, thereby taking its place among market maker banks. As a consequence of these activities, the number of trans-actions on the interbank market increased considerably, resulting in a significant boost to the Treasury’s profit-ability. The Treasury’s sales activities have increased both in volume and in profitability, as a result of an active approach to clients and the quotation of competitive

3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

500

0

mio HRK

2001 2002 2003

BALANCE SUM

1,464

1,711

2,678

1,500

1,000

500

0

mio HRK

2001 2002 2003

LOANS AND ADVANCES TO CUSTOMERS

1,014 1,148

1,465

1,200

1,000

800

600

400

200

0

mio HRK

2001 2002 2003

DEPOSITS FROM CUSTOMERS

692

938

1,196

74 75

prices, which in turn has caused the Bank’s overall com-petitiveness to rise.

In 2004, the Treasury plans to introduce new products and various customer benefits, as well as additional activities directed toward its relations with clients, all with the aim of increasing volume and profitability. One of the goals is to enable the organization to adapt to market conditions on an ongoing basis, as well as to increase the quality of its operations by means of professional software solutions that will enable further advances in business activities and productivity.

The growth in the volume of Volksbank’s business over the past year was accompanied by increased staff levels, so that at the end of 2003 the Bank had 239 employees, whose efforts and knowledge contributed to its growth. Continuing education both inside and outside the Bank, teamwork in a pleasant and stimulating environment, and the development of personal and sales skills are the pri-mary implements of Volksbank’s human resource manage-ment policy, whose primary aim is to maintain a satisfied and motivated team in which clients can place their trust.

76 77

BALANCE SHEETAS AT 31 DECEMBER 3003

(all amounts are expressed in HRK thousand) Notes 31 December 2003 31 December 2002

ASSETS

Cash and balances with central bank 13 367,745 201,904

Placements with banks 14 429,707 102,386

Debt securities 15 386,058 224,503

Loans and advances to customers 16 1,464,530 1,148,306

Equity securities 17 400 400

Tangible and intangible fixed assets 18 14,104 17,689

Other assets 19 13,603 12,329

Deferred tax asset 12 1,545 3,091

Total assets 2,677,692 1,710,608

LIABILITIES

Deposits from banks 20 15,606 2,387

Deposits from customers 21 1,195,796 937,677

Other borrowed funds 22 1,160,170 554,419

Other liabilities 23 45,114 36,291

Subordinated liabilities 24 72,913 70,962

Provision for off balance sheet items 25 1,003 1,916

Total liabilities 2,490,602 1,603,652

SHAREHOLDERS’ EQUITY

Share capital 26 140,200 70,200

Retained earnings 14,508 12,224

Reserves 32,382 24,532

Total shareholders’ equity 187,090 106,956

Total liabilities and equity 2,677,692 1,710,608

These financial statements were approved by the Management Board on 16 March 2004 and were signed on its behalf by: Tomasz Jerzy Taraba Andrea Kovacs Dieter Hornbacher President of the Member of the Member of the Management Board Management Board Management Board

76 77

INCOME STATEMENTFOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003

(all amounts are expressed in HRK thousand) Notes 2003 2002

Interest and similar income 4 162,568 149,240

Interest expense and similar charges 5 (56,811) (56,564)

Net interest income 105,757 92,676

Fee and commission income 6 17,885 13,161

Fee and commission expense 6 (7,276) (5,555)

Net fee and commission income 10,609 7,606

Net foreign exchange gain 7 5,481 6,065

Other operating income 8 2,080 3,087

Operating income 123,927 109,434

Operating expenses 9 (106,077) (90,866)

Impairment losses and provisions 11 1,542 (2,850)

Profit before tax 19,392 15,718

Income tax expense 12 (4,884) (3,494)

Net profit for the year 14,508 12,224

78 79

STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS EQUITYFOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003

(all amounts are expressed in HRK thousand)

Share capital

Share premium

Other reserves

Retained earnings Total

Balance at 1 January 2002 70,200 - 10,592 18,314 99,106

Transfer to reserves - - 13,940 (13,940) -

Dividend paid - - - (4,374) (4,374)

Net profit for the year - - - 12,224 12,224

Balance at 31 December 2002 70,200 - 24,532 12,224 106,956

Transfer to reserves - - 7,850 (7,850) -

Dividend paid - - - (4,374) (4,374)

New issue of shares 30,435 39,565 - - 70,000

Net profit for the year - - - 14,508 14,508

Balance at 31 December 2003 100,635 39,565 32,382 14,508 187,090

CASH FLOW STATEMENTFOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003(all amounts are expressed in HRK thousand) Notes 2003 2002

Net cash flow from operating activities

Net profit for the year 14,508 12,224

Increase in other assets (1,276) (2,425)

Decrease in other liabilities 8,823 1,705

Impairment provisions (1,542) 2,850

Depreciation 5,712 6,811

Operating results before changes in operating assets and liabilities 26,225 21,165

Changes in operating assets and liabilities:

Increase in obligatory reserve with central bank (95,295) (25,099)

Purchase of securities with more than 3 months maturity (20,311) (3,875)

Increase in loans and advances to clients (315,334) (134,678)

Decrease in deferred tax asset 1,546 779

Increase in deposits from other banks 13,219 721

Increase in client deposits 258,119 245,399

Increase / (decrease) in other borrowed funds 605,751 (11,175)

Increase in subordinated liabilities 1,951 689

Amounts written off and exchange differences (259) (58)

Net cash flow from operating activities 475,612 93,868

Cash flow from investing activities

Purchase of fixed assets and equipment (2,127) (261)

Net cash flow from investing activities (2,127) (261)

Cash flow from financing activities

Dividend paid (4,374) (4,374)

Issue of ordinary shares 70,000 -

Net cash flow from financing activities 65,626 (4,374)

Net increase in cash and cash equivalents 539,111 89,233

Cash and cash equivalents at the beginning of the year 369,432 280,199

Cash and cash equivalents at the end of the year 29 908,543 369,432

78 79

Notes to the Financial Statements

NOTE 1 ∑ GENERAL INFORMATION

VOLKSBANK d.d., Zagreb („the Bank”) was founded in the Republic of Croatia. It was registered at the Com-mercial Court in Zagreb on 21 February 1997. The Bank’s headquarters is in Zagreb, Varšavska 9.

NOTE 2 ∑ ACCOUNTING STANDARDS AND CONVENTIONS

The principal accounting policies adopted for the prep-aration of the financial statements are set out below.

Statement of complianceThe financial statements have been prepared in accor-dance with International Financial Reporting Standards („IFRS”).

Basis of preparationThe financial statements are presented in HRK, round-ed to the nearest thousand.These financial statements have been prepared under the historical cost convention as modified by the reval-uation at available-for-sale financial assets and financial liabilities held-for-trading. The preparation of financial statements in accordance with IFRS requires the use of estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities, the disclosure of con-tingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Although these estimates are based on management’s best knowledge of current events and actions, actual results may ulti-mately differ from those estimates.

NOTE 3 ∑ SPECIFIC ACCOUNTING POLICIES

Interest income and expenseInterest income and expense is recognised in the income statement as it accrues, taking into account the effective yield of the asset or an applicable floating rate. Interest income and expense includes the amorti-sation of any discount or premium or other differences between the initial carrying amount of an interest bear-ing instrument and its amount at maturity calculated on an effective interest rate basis.

Fee and commission incomeFee and commission income comprises mainly fees receivable from customers for loans, guarantees, let-ters of credit, foreign currency transactions and other services provided by the Bank. Fees are credited to income when the related service is performed.

Foreign currency transactionsTransactions in foreign currencies are translated into HRK at the rate of exchange ruling at the date of the transaction. Monetary assets and liabilities denominat-ed in foreign currencies at the balance sheet date are translated into HRK at the foreign exchange rate ruling at that date. Foreign exchange differences arising on translation are recognised in the income statement.

Financial instruments

ClassificationHeld for trading instruments are those that the Bank principally holds for the purpose of short-term profit taking.Originated loans and receivables are loans and receiv-ables created by the Bank providing money to a debtor other than those created with the intention of short-term profit taking. Originated loans and receivables comprise loans and advances to banks and customers. Held to maturity assets are financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturity that the Bank has the intent and ability to hold to maturity.

Available for sale assets are financial assets that are not held for trading purposes, originated by the Bank or held to maturity. Available for sale instruments, include debt and equity securities.

RecognitionThe Bank recognises financial assets available for sale on the date it commits to purchase the assets. From this date any gains and losses arising from changes in fair value of the assets are recognised.Held to maturity assets and originated loans and receivables are recognised on the day they are trans-ferred to the Bank.

MeasurementFinancial instruments are measured initially at cost, including transaction costs. Subsequent to initial rec-ognition all held for trading and available for sale assets are measured at fair value, except that any instrument that does not have a quoted market price in an active market and whose fair value cannot otherwise be reli-ably measured is stated at cost, including transaction costs, less impairment losses.

All non trading financial liabilities, originated loans and receivables and held to maturity assets are measured at amortised cost less impairment losses. Amortised cost is calculated on the effective interest rate method. Premiums and discounts, including initial transaction costs, are included in the carrying amount of the relat-ed instrument and amortised based on the effective interest rate of the instrument.

Fair value measurement principlesFair value of financial instruments is based on their quoted market price at the balance sheet date without any deduction for transaction costs. If a quoted market price is not available, the fair value of the instrument is estimated using discounted cash flow techniques.

Gains and losses arising from a change in the fair value of available for sale assets are recognised in the income statement.

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003

80 81

NOTE 3 ∑ SPECIFIC ACCOUNTING POLICIES (continued)

Impairment of financial assetsFinancial assets are reviewed at each balance sheet date to determine whether there is objective evidence of impairment. If any such indication exists, the asset’s recoverable amount is estimated.

The recoverable amount of originated loans and advances that are classified as held-to-maturity, is calculated as the present value of the expected future cash flows, discounted at the instrument’s original effective interest rate. Short-term balances are not dis-counted.

Loans and advances are presented net of impair-ment provisions for uncollectibility. Impairment provi-sions are made against the carrying amount of loans and advances that are identified as being impaired based on regular reviews of outstanding balances to reduce these loans and advances to their recoverable amounts. The amount of the provision is the differ-ence between the carrying amount and the recover-able amount, being the present value of expected cash flows, including amounts recoverable from guarantees and collateral, discounted at the original effective inter-est rate of loans. The expected cash flows for portfo-lios of similar assets are estimated based on previous experience and considering the credit rating of the underlying customers and late payments of interest or penalties. Increases in the provision account are recognised in the income statement.

When a loan is known to be uncollectible, all the nec-essary legal procedures have been completed, and the final loss has been determined, the loan is written off directly. If in a subsequent period the amount of impairment loss decreases and the decrease can be linked objectively to an event occurring after the write down, the write-down or provision is reversed through the income statement.

DerecognitionA financial asset is derecognised when the Bank loses control over the contractual rights that comprise that asset. This occurs when the rights are realised, expire or are surrendered. A financial liability is derecognised when it is extinguished.Available for sale assets that are sold are derecog-nised and corresponding receivables from the buyer for the payment are recognised as of the date the Bank commits to sell the assets.

Originated loans and receivables are derecognised on the day they are transferred by the Bank.

Specific instrumentsDebt securities are classified as available for sale assets.Loans and advances originated by the Bank are clas-sified as originated loans and receivables. Loans and advances are presented net of impairment provisions to reflect the estimated recoverable amounts. The amortisation of any discounts included within impair-ment provisions is included in interest income.Investments in associates are accounted for under the equity method of accounting, reduced for permanent diminution in value.Other equity securities are classified as available for sale assets.

Fixed assetsAll fixed assets are stated at cost, net of depreciation.Depreciation is provided on a straight line basis so as to write off the cost of the assets over their estimated useful lives at the following annual rates:

%

Leasehold improvements 10.0 ∑ 50.0

Set up costs 33.3

Computers 25.0

Other fixed assets 7.0 ∑ 33.3

TaxationThe Bank provides for current taxation on profits in accordance with Croatian law.Deferred income tax is provided in full using the liabil-ity method on temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts in the financial statements.

DividendsDividends are recognised when it is declared on the Annual General Meeting.

Share capital and reservesShare capital is stated in HRK at nominal value. Any profit for the year after appropriations is transferred to reserves.

ComparativesWhere necessary, comparative information has been reclassified to achieve consistency in disclosure with current financial year amounts and other disclosures.

80 81

NOTE 4 ∑ INTEREST AND SIMILAR INCOME

2003in thousands of HRK


Croatian National Bank 4,088 4,049Placements with other banks 4,227 2,803Loans and advances to enterprises 22,913 22,746Loans and advances to citizens 121,820 109,120Other companies 1,971 3,748Securities 7,539 6,668Other interest income 10 106

162,568 149,240

a) Analysis by product2003

in thousands of HRK2002

in thousands of HRKLoans and advances to customers 146,714 135,720

Debt securities 7,539 6,668

Placements with banks 8,315 6,852

162,568 149,240

NOTE 5 ∑ INTEREST EXPENSE AND SIMILAR CHARGES



Corporates 5,570 3,053Public sector 21,615 21,826Banks 1,220 2Other companies 2,593 3,306Other borrowed assets 22,891 25,193Other 2,922 3,184

56,811 56,564

a) Analysis by product



Borrowings 23,075 25,054

Deposits 31,054 28,200

Subordinated liabilities 2,682 3,310

56,811 56,564

NOTE 6 ∑ FEE AND COMMISSION INCOME AND EXPENSE



Fee and commission incomeCommission income from enterprises 11,891 10,181Commission income from banks 604 488Commission income from citizens 5,390 2,492

17,885 13,161Fee and commission expenseCommission for domestic payments (4,164) (3,907)Exchange fees - (33)Other fees and commissions (3,112) (1,615)

(7,276) (5,555)

NOTE 7 ∑ NET FOREIGN EXCHANGE GAIN



Foreign exchange trading gain 9,411 10,022

Net foreign exchange gain / (loss) on revaluation of monetary assets and liabilities (3,930) (3,957)

5,481 6,065

82 83

NOTE 8 ∑ OTHER OPERATING INCOME



Unrealised gains less losses on financial instruments available for sale 1,362 2,941

Realised gains less losses on financial instruments available for sale 40 -

Other income 678 1462,080 3,087

NOTE 9 ∑ OPERATING EXPENSES



Staff costs (note 10) 38,692 34,575Depreciation 5,712 6,811Expenses for business premises 21,224 12,205Marketing and representation 4,579 6,710Deposit insurance premium 2,956 2,787Material and services 29,387 25,179Other expenses 3,527 2,599

106,077 90,866

NOTE 10 ∑ STAFF COSTS



Salaries 19,623 16,887Expenses from pension insurance 6,397 5,636Expenses from health insurance 4,992 4,741Expenses from employment contributions 547 492Taxes and surtaxes to local authorities 6,079 5,935Other staff costs 1,054 884

38,692 34,575

The number of employees as at 31 December 2003 was 239 (2002: 205).

NOTE 11 ∑ IMPAIRMENT LOSSES AND PROVISIONS

Notes 2003in thousands of HRK


Loans and advances to customers 23,011 14,565Interest 19 5 9Other assets 19 168 236Equity securities 17 - 665Off balance sheet items 25 1,099 1.263

24,283 16.738Less: collected or reclassifiedImpaired provisions 16 (23,632) (13,681)Interest 19 (8) (11)Other assets 19 (163) (10)Debt securities 15 - (43)Off balance sheet items 25 (2,022) (143)

(1.542) 2,850

82 83

NOTE 12 ∑ INCOME TAX EXPENSE2003

in thousands of HRK2002

in thousands of HRKCurrent tax expenseProfit before tax 19,392 15,718Non deductible expenses 5,261 1,753Non-taxable income (6,788) (3,894)Education incentives (1,175) -Tax base 16,690 13,577Tax charge at 20% (2002: 20%) 3,338 2,715Deferred tax charge 1,546 779

Total income tax charge in income statement 4,884 3,494

The Bank recognised a deferred tax asset on tax disallowed provisions recognised in the income statement of previous years. The movement on the deferred income tax account is as follows:



At beginning of year 3,091 3,870Deferred tax credit / (charge) (1,546) (779)At end of year 1,545 3,091

To date, the tax authorities have not carried out a full scope audit of the Bank’s income tax returns. In accordance with local regulations, the tax authorities may at any time inspect the Bank’s books and records within 3 years subsequent to filing the tax return, and may impose additional tax assessments and penalties. The Bank’s management is not aware of any circumstances which may give rise to a potential material liability in this respect.

NOTE 13 ∑ CASH AND BALANCES WITH CENTRAL BANK

31 December 2003in thousands of HRK


Cash in hand 23,058 16,685Items in the course of collection 25 22Total cash 23,083 16,707

Current account with the Croatian National Bank 123,639 54,469

Obligatory reserve in HRK 133,193 42,741Obligatory reserve in foreign currency 77,830 72,987Other deposits with the Croatian National Bank 10,000 15,000

Total assets with the Croatian National Bank 344,662 185,197

Total cash and balances with the Croatian National Bank 367,745 201,904

The obligatory reserve represents amounts required to be deposited with the Croatian National Bank (‘CNB’).The HRK obligatory reserve requirement at 31 December 2003 represented 19% of the relevant HRK deposits (2002: 19.0%). At least 40% (2002: 40%) of the total obligatory reserve requirement must be deposited on a special account with the CNB and the remainder may be held in cash and/or on giro accounts. At year end the Bank held 40% (2002: 40%) of the total requirement in a special obligatory reserve deposit account with the CNB. Interest is receivable on a monthly basis. The rate at year end was 1.25% per annum (2002: 1.75%).

The foreign currency obligatory reserve requirement at 31 December 2003 represented 19% (2002: 19%) of both foreign currency personal and corporate deposits and foreign currency borrowings, including subordinated liabilities.

At 31 December 2003 40% (2002: 40%) of this foreign currency obligatory reserve was deposited with the CNB in accordance with requirements and the remainder was placed with foreign banks in accordance with CNB selection criteria. 42% of the total foreign currency obligatory reserve requirement is included in the HRK obligatory reserve and is maintained in HRK. Interest is receivable on a monthly basis. The rate at year end was 2.05% per annum (2002: 2.82%).

NOTE 14 ∑ PLACEMENTS WITH BANKS31 December 2003

in thousands of HRK31 December 2002

in thousands of HRK

Current accounts with banks- denominated in foreign currency 24,489 13,139

Loans and time deposits with banks- denominated in foreign currency 248,943 79,141- denominated in HRK 156,000 10,000- other receivables from banks 275 106

429,707 102,386

84 85

NOTE 15 ∑ DEBT SECURITIES



Available for sale

Treasury bills issued by the Ministry of Finance 8,863 9,985

Bills of exchange of local Authorities 1,644 -

Treasury bills issued by the Croatian National Bank

- denominated in HRK - 86,932

- denominated in foreign currency 313,251 83,953

Government bonds 52,330 39,834

Other securities 9,970 3,799

386,058 224,503

Listed 52,330 39,834

Unlisted 333,728 184,669

386,058 224,503

The treasury bills issued by the Croatian National Bank and a part of the treasury bills issued by the Ministry of Finance were purchased directly from issuers, while other securities were purchased on the secondary market.

NOTE 16 ∑ LOANS AND ADVANCES TO CUSTOMERSa) Analysis of lending portfolio



Citizens 1,187,573 921,011

Enterprises 242,751 258,077

Other companies 70,031 5,933

Gross loans and advances 1,500,355 1,185,021

Less impairment provisions (35,825) (36,715)

1,464,530 1,148,306

Loans are generally secured with specific charges on properties, fixed assets and stock. In addition some exposures are guaranteed by Oesterreichische Volksbanken AG (Note 35).

b) Changes in provisions



Balance at 1 January 36,715 35,933

New provisions (note 11) 23,011 14,565

Collected and reclassified (note 11) (23,632) (13,681)

Write offs (266) (102)

Exchange differences (3) -

Balance at 31 December 35,825 36,715

c) Concentration of credit risk

The Bank has a diversified lending portfolio that covers various industries, with the largest concentration being with citizens, which represents 79.1% (2002: 77.7%) of the credit portfolio at the year end.The risk concentration in economic sectors within the portfolio of client loans is as follows:

2003in thousands of HRK %

2003in thousands of HRK %

Citizens 1,187,573 79.1% 921,011 77.7%

Trade 128,570 8.6% 106,547 9.0%

Industry 77,839 5.2% 78,493 6.6%

Transport, storage and communications 11,239 0.7% 27,975 2.4%

Property operations and business services 14,636 1.0% 23,177 2.0%

Other services 80,498 5.4% 27,818 2.3%

1,500,355 100% 1,185,021 100%

84 85

NOTE 17 ∑ INVESTMENT IN ASSOCIATES



Investments in associates 1,050 1,050

Securities available for sale 400 400

Impairment (note 11) (1,050) (1,050)

400 400

The principal investment represents a 30% equity share in VB Leasing d.o.o. All securities are unlisted. This investment has been impaired due to a realised loss that exceeds the subscribed capital.

NOTE 18 ∑ TANGIBLE AND INTANGIBLE FIXED ASSETS

(in thousands of HRK) Computer equipment

Furniture and motor

vehicles

Leasehold improvements

Tangible work in

progress

Software and other intangible

assets

Intangible work in

progress

Total

Cost

At 1 January 2003 14,361 6,552 9,275 10 7,605 19 37,822

Additions - - - 226 - 1,901 2,127

Transfer 259 49 700 (206) 10 (812) -

Disposals/write offs - - - - - - -

At 31 December 2003 14,620 6,601 9,975 30 7,615 1,108 39,949

Depreciation

At 1 January 2003 7,341 2,499 3,083 - 7,210 - 20,133

Transfer - - - - - - -

Charge for the year 3,290 1,184 1,028 - 210 - 5,712

Disposals/write off - - - - - - -

At 31 December 2003 10,631 3,683 4,111 - 7,420 - 25,845

Net book value

At 31 December 2003 3,989 2,918 5,864 30 195 1,108 14,104

At 31 December 2002 7,020 4,053 6,192 10 395 19 17,689

NOTE 19 ∑ OTHER ASSETS



Accrued interest 9,132 6,770

Commissions and fees 38 37

Payments in advance 1,903 2,012

Amounts due from buyers 63 -

Paid advances of profit tax - 2,173

Other assets 2,725 1,593

13,861 12,585

Less provisions:

- interest - (3)

- other assets (258) (253)

13,603 12,329

a) Changes in provisions

Interestin thousands of HRK

Other assetsin thousands of HRK

Balance at 1 January 2002 5 27

New provisions (note 11) 9 236

Collected amounts (note 11) (11) (10)

Written off - -

At 31 December 2002 3 253

New provisions (note 11) 5 168

Collected amounts (note 11) (8) (163)

Written off - -

Exchange differences - -

At 31 December 2003 - 258

86 87

NOTE 20 ∑ DEPOSITS FROM BANKS31 December 2003


in thousands of HRK

Demand deposits

- denominated in HRK 2,244 1,644

- denominated in foreign currency 2,771 743

Total demand deposits 5,015 2,387

Time deposits

- denominated in HRK 4,000 -

- denominated in foreign currency 6,591 -

Total time deposits 10,591 2,387

Total deposits from banks 15,606 2,387

NOTE 21 ∑ DEPOSITS FROM CUSTOMERS



Demand deposits

Citizens 175,496 155,342



Total demand deposits 361,051 365,251

Time deposits

Citizens 546,635 479,923



Total time deposits 834,745 572,426

Total client liabilities 1,195,796 937,677

NOTE 22 ∑ OTHER BORROWED FUNDS



Denominated in HRK 70,568 2,000Denominated in foreign currency 1,089,602 552,419

1,160,170 554,419

During 2003, HRK borrowings from domestic banks (HBOR) were issued at an interest rate ranging from 1.0% - 2.0%, whereas overnight HRK borrowings from domestic banks had an average interest rate of 6.3%. Two borrowings from foreign banks (ÖVAG) were issued at an interest rate of 3-month EURIBOR + 0.15%, whereas one borrowing (ÖVAG) had an interest rate of 1-month USD-LIBOR + 0.15%.

NOTE 23 ∑ OTHER LIABILITIES



Accrued interest 12,645 11,303

Liabilities to suppliers 20,962 15,260

Other liabilities 11,507 9,728

45,114 36,291

NOTE 24 ∑ SUBORDINATED LIABILITIES

During 2001 the Bank received three unsecured subordinated loans from Volksbank International AG, Vienna in total amount of EUR 9.5 million. The principal is repayable in 2011. Interest rate on the loans is three months EURIBOR plus 1.25% per annum, and is repayable quarterly.

NOTE 25 ∑ PROVISIONS FOR OFF-BALANCE SHEET ITEMS



Balance at 1 January 1,916 796

New provisions (note 11) 1,099 1,263

Impairment (note 11) (2,022) (143)

Exchange differences 10 -

1,003 1,916

86 87

NOTE 26 ∑ SHARE CAPITAL



Ordinary registered shares at HRK 1,000 each 77,414 54,000

Participating registered shares at HRK 1,000 each 23,221 16,200

Share premium 39,565 -

140,200 70,200

Each registered share carries a right to one vote per share, while participating shares are non voting.

Participating shares are not cumulative and carry a right of dividend of 1% above ordinary shares.

In accordance with the Bank’s Supervisory Board, as at 8 September 2003, the Bank’s Management reached a Decision on the Increase in the Bank’s Share Capital up to the amount of HRK 30,435,000, by issuing new ordinary shares of series „C” and new preferred shares of series „D” based on approved capital. The subscribers for the new issue of shares are as follows: Volksbank International AG, Banca Popolare di Vicenza, EM.RO Popolare S.P.A and Banca Monte dei Paschi di Siena S.P.A.

All newly issued shares have been subscribed and paid in. For each share with a nominal value of HRK 1,000 an amount of HRK 2,300 was paid in, resulting in a realised share premium of HRK 39,565 thousand. By the Decision of the Commercial Court in Zagreb dated 7 November 2003, the share capital increased to the amount of HRK 100,635 thousand.

The following shareholders hold in excess of 5% of the Bank’s equity at 31 December 2003:

Percentage in share capital

2003 2002

Volksbank International AG, Austria 78.55% 70.00%

Banque Fédérale des Banques Populaires, France 6.98% 10.00%

DZ Bank AG, Germany 4.65% 6.66%

NOTE 27 ∑ DIVIDENDS

Dividends payable are not accounted for until they have been ratified at the Annual General Meeting.

NOTE 28 ∑ COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

a) Legal proceedings

As at 31 December 2003, there were two legal proceedings in which the Bank served as defendant (2002: no legal proceedings). The total amount of these claims is HRK 1,749 thousand and the bank management considers that no provision is considered necessary.

b) Guarantees and unused loans

The total amount of guarantees, letters of credit and undrawn loan commitments at the end of the year was as follows:



Guarantees in HRK 28,510 17,734

Guarantees in foreign currency 10,952 7,496

Letters of credit 2,012 3,107

Undrawn commitments 46,264 148,492

Forward transactions 51,035 -

138,773 176,829

c) Commitments for operating leases of business premises:31 December 2003


in thousands of HRK

Commitments due within one year 8,958 3,618

Commitments due in period longer than 1 but not later than 5 years 21,118 16,346

Commitments due in period longer than 5 years 21,972 9,129

52,048 29,093

88 89

NOTE 29 ∑ CASH AND CASH EQUIVALENTS

Cash and cash equivalents comprise the following issues with a maturity up to 3 months:



Accounts and deposits with the CNB 133,639 69,469

Cash in hand 23,058 16,685

Items in the course of collection 25 22

Treasury bills of the CNB in HRK - 86,932

Treasury bills of the CNB in foreign currencies 313,251 83,953

Placements with banks 429,707 102,386

Debt securities issued by the central state 8,863 9,985

908,543 369,432

NOTE 30 ∑ RISK MANAGEMENT

This note provides details of the Bank’s exposure to risk and describes the methods used by management to control risk. The most important types of financial risk to which the Bank is exposed are credit risk, liquidity risk and market risk. Market risk includes currency risk, interest rate risk and equity price risk.

An integrated system of risk management is being established by introducing a set of policies and procedures, determining the limits of risk levels acceptable to the Bank. Methodology and models for managing operational risk have been developed.

a) Credit risk

The Bank is subject to credit risk through its lending and investing activities and in cases where it acts as an intermediary on behalf of customers or other third parties.

The risk that counterparties to financial instruments might default on their obligations is monitored on an ongoing basis. To manage the level of credit risk, the Bank deals with counterparties of good credit standing, and when appropriate, obtains collateral.

The Bank’s primary exposure to credit risk arises through its loans and advances. The amount of credit exposure in this regard is represented by the carrying amounts of the assets on the balance sheet. In addition the Bank is exposed to off balance sheet credit risk through commitments to extend credit and guarantees issued ∑ refer to note 28.

Exposure to credit risk has been managed in accordance with the Bank’s policies. Credit exposures to portfolios and individual group exposures are reviewed on a regular basis against the set limits. Breaches are reported to appropriate bodies and personnel within the Bank authorised to approve it. Any substantial increases in credit exposure are authorised by the Credit Committee. The Committee monitors changes in creditworthiness of credit exposures and reviews proposed impairment losses. Credit risk assessment is continuously monitored and reported, thus enabling an early identification of impairment in the credit portfolio. The Bank has been continually applying prudent methods and models used in the process of the credit risk assessment.

The majority of credit risk exposures are secured with collateral in the form of cash, guarantees, mortgages and other forms of security.

b) Liquidity risk

Liquidity risk arises in the general funding of the Bank’s activities and in the management of positions. It includes both the risk of being unable to fund assets at appropriate maturities and rates and the risk of being unable to liquidate an asset at a reasonable price and in an appropriate time frame.

The Bank has access to a diverse funding base. Funds are raised using a broad range of instruments including various types of retail and corporate deposits, borrowings and share capital. This enhances funding flexibility, limits dependence on any one source of funds and generally lowers the cost of funds.

The Bank strives to maintain a balance between continuity of funding and flexibility through the use of liabilities with a range of maturities. The Bank continually assesses liquidity risk by identifying and monitoring changes in funding required to meet business goals and targets set in terms of the overall Bank strategy. In addition the Bank holds a portfolio of liquid assets as part of its liquidity risk management strategy.

The Bank adjusts its business activities in compliance with liquidity risk according to legislation and internal policies for maintenance of liquidity reserves, matching of liabilities and assets, limits and preferred liquidity ratios. Treasury manages liquidity reserves daily, ensuring also accomplishment of all customer needs.

88 89

NOTE 30 ∑ RISK MANAGEMENT (continued)

c) Currency risk

The Bank is exposed to currency risk through transactions in foreign currencies.

Foreign currency exposure arises from credit, deposit, investment and trading activities. It is monitored regular in accordance to legislation and internally set limits, for each currency and for the total balance sheet denominated or linked to foreign currency.The Bank manages its currency risk by setting principles and limits for foreign currency exposures and monitoring against these limits. The Bank directs its business activities trying to minimise the gap between assets and liabilities denominated in or linked to foreign currency, and maintaining the daily business activities within daily potential loss limits measured by Value-at-Risk techniques. The parameters are regularly reviewed in accordance with fluctuations in foreign currency rates and correlations between currencies.

d) Interest rate risk

The Bank’s operations are subject to the risk of interest rate fluctuations to the extent that interest earning assets and interest bearing liabilities mature or reprice at different times or in differing amounts.

In the case of floating rate assets and liabilities the Bank is also exposed to basis risk, which is the difference in repricing characteristics of the various floating rate indices, and different types of interest. Risk management activities are aimed at optimising net interest income, given market interest rate levels consistent with the Bank’s business strategies.

Exposure to interest rate risk is monitored and measured using repricing maturity gap analysis, net income simulation and economic valuation models.

e) Equity price risk

Equity price risk is the possibility that equity prices will fluctuate affecting the fair value of equity investments and other instruments that derive their value from a particular equity investment.

The primary exposure to equity prices arises from the Bank’s holding of equity instruments available for sale. The Bank does not actually trade in equity securities.

NOTE 31 ∑ LIQUIDITY RISK

The amount of the total assets and liabilities was analysed according to the remaining maturity from the balance sheet date to the contractual maturity.

in thousands of HRK On demand Up to 3 months

3 months to 1 year

1 year to 5 years

Over 5 years

Total

Assets

Cash and balances with central bank 156,722 211,023 - - - 367,745

Placements with banks 94,764 334,943 - - - 429,707

Debt securities - 326,354 7,374 - 52,330 386,058

Loans and advances to customers 42,373 28,624 116,995 774,672 501,866 1,464,530

Equity securities - - - - 400 400

Tangible and intangible fixed assets - - - - 14,104 14,104

Other assets - 11,223 1,508 685 187 13,603

Deferred tax asset - - - 1,545 - 1,545

Total assets 293,859 912,167 125,877 776,902 568,887 2,677,692

Liabilities

Deposits from banks 5,015 10,591 - - - 15,606

Deposits from customers 360,956 434,754 280,727 111,945 7,414 1,195,796

Borrowings 41,417 20,502 47,347 775,840 275,064 1,160,170

Provision for off-balance sheet items - - - 130 873 1,003

Other liabilities - 45,114 - - - 45,114

Subordinated liabilities - - - - 72,913 72,913

Total liabilities 407,388 510,961 328,074 887,915 356,264 2,490,602

Maturity gap (113,529) 401,206 (202,197) (111,013) 212,623 187,090

31 December 2002

Total assets 110,869 431,110 115,950 679,058 373,621 1,710,608

Total liabilities 367,641 253,269 240,629 243,835 498,278 1,603,652

Maturity gap (256,772) 177,841 (124,679) 435,223 (124,657) 106,956

90 91

NOTE 32 ∑ INTEREST RATE RISK

The Bank is exposed to various risks associated with the effect of fluctuations in the prevailing levels of market interest rates on its financial position and cash flows. The following table is the Management’s estimate of the interest rate risk for the Bank at 31 December 2003 and is not necessarily indicative of the positions at other times. The table provides some indication of the sensitivity of the Bank’s earnings to movements in interest rates. Earnings will also be affected by the currency of the assets and liabilities.

in thousands of HRK Up to 3 months

3 months to 1 year

1 to 5 years

Over 5 years

Non interest bearing

Total

Assets

Cash and balances with central bank 344,662 - - - 23,083 367,745

Placements with banks 424,497 - - - 5,210 429,707

Debt securities 333,727 - - 52,331 - 386,058

Loans and advances to customers 1,396,322 65,700 526 1,148 834 1,464,530

Equity securities - - - - 400 400

Tangible and intangible fixed assets - - - - 14,104 14,104

Other assets - - - - 13,603 13,603

Deferred tax asset - - - - 1,545 1,545

Total assets 2,499,208 65,700 526 53,479 58,779 2,677,692

Liabilities

Deposits from banks 10,591 - - - 5,015 15,606

Deposits from customers 1,154,249 - - - 41,547 1,195,796

Borrowings 1,101,105 59,065 - - - 1,160,170

Provision for off-balance sheet items - - - - 1,003 1,003

Other liabilities - - - - 45,114 45,114

Subordinated liabilities 72,913 - - - - 72,913

Total liabilities 2,338,858 59,065 - - 92,679 2,490,602

Interest sensitivity gap 160,350 6,635 526 53,479 (33,900) 187,090

31 December 2002

Total assets 1,592,341 22,748 1,954 40,429 53,136 1,710,608

Total liabilities 1,462,102 63,189 - - 78,361 1,603,652

Interest sensitivity gap 130,239 (40,441) 1,954 40,429 (25,225) 106,956

The table below summarises the average interest rates for individual financial instruments:

2003 %

Assets

Assets with central bank 1.43

Securities 1.84

Receivables from other banks 3.69

Loans and advances to customers 9.40

Liabilities

Deposits from banks 2.07

Liabilities to customers 2.90

Borrowings 2.67

Subordinated liabilities 3.38

90 91

NOTE 33 ∑ FOREIGN CURRENCY RISK

As at 31 December 2003 the Bank had the following foreign exchange position.

in thousands of HRK EUR EUR currency

clause

USD USD currency

clause

Other currencies

HRK Total

Assets

Cash and balances with central bank 85,291 - 743 - 1,048 280,663 367,745

Placements with banks 244,015 - 25,275 - 4,255 156,162 429,707

Debt securities 309,663 - 45,871 - - 30,524 386,058

Loans and advances to customers 103,769 1,244,562 32,686 5,058 24 78,431 1,464,530

Equity securities - - - - - 400 400

Tangible and intangible fixed assets - - - - - 14,104 14,104

Other assets 1,205 7,967 57 13 - 4,361 13,603

Deferred tax assets - - - - - 1,545 1,545

Total assets 743,943 1,252,529 104,632 5,071 5,327 566,800 2,677,692

Liabilities

Deposits from banks 7,048 - 1,071 - 1,243 6,244 15,606

Deposits from customers 580,881 173,098 92,657 - 3,268 345,892 1,195,796

Borrowings 1,086,874 - 15,296 - - 58,000 1,160,170

Provision for off balance sheet items 130 - - - - 873 1,003

Other liabilities 26,874 2,264 919 - 9 15,048 45,114

Subordinated liabilities 72,913 - - - - - 72,913

Total liabilities 1,774,720 175,362 109,943 - 4,520 426,057 2,490,602

Net foreign exchange position (1,030,777) 1,077,167 (5,311) 5,071 807 140,133 187,090

31 December 2002

Total assets 304,911 923,597 56,058 34,553 2,664 388,825 1,710,608

Total liabilities 1,210,081 21,538 90,394 - 2,515 279,124 1,603,652

Net foreign exchange position (905,170) 902,059 (34,336) 34,553 149 109,701 106,956

NOTE 34 ∑ FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Fair value is the amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction. Financial instruments held for trading and available for sale are measured at fair value. Originated loans and receivables and held to maturity assets are measured at amortised cost less impairment. Management believes that the carrying value of these instruments is not significantly different from their fair value. The following summarises the major methods and assumptions used in estimating the fair values of financial instruments.

Loans and advances Fair value of loans and advances is calculated based on discounted expected future principal and interest cash flows. Loan repayments are assumed to occur at contractual repayment dates, where applicable. For loans that do not have fixed repayment dates or that are subject to prepayment risk, repayments are estimated based on experience in previous periods when interest rates were at levels similar to current levels, adjusted for any differences in interest rate outlook. Expected future cash flows are estimated considering credit risk and any indication of impairment. Expected future cash flows for homogeneous categories of loans are estimated on

a portfolio basis and discounted at current rates offered for similar loans to new borrowers with similar credit profiles. The estimated fair values of loans reflect changes in credit status since the loans were made and changes in interest rates in the case of fixed rate loans. As the Bank has very limited portfolio of loans and advances with fixed rate and longer term maturity, the fair value of loans and advances is not significantly different from their carrying value.

Bank and customer deposits For demand deposits and deposits with no defined maturities, fair value is taken to be the amount payable on demand at the balance sheet date. The estimated fair value of fixed-maturity deposits is based on discounted cash flows using rates currently offered for deposits of similar remaining maturities. The value of long-term relationships with depositors is not taken into account in estimating fair values. As most of the Bank’s deposits are given with variable rate, being market rate, there is no significant difference between the fair value of these deposits and their carrying value.

BorrowingsAs majority of the Bank’s borrowing with variable interest there is no significant difference between their carrying and fair value.

92 93

NOTE 35 ∑ RELATED PARTY TRANSACTIONS

Outstanding balances with related parties at year end:



Assets

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ placements with banks 1,784 534

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ other assets 979 1,042

Volksbank International AG ∑ other assets - 10

VB Leasing d.o.o. ∑ other receivables 2 -

VB Leasing d.o.o. ∑ investments - -

Volksbank CZ ∑ placements with banks - 11

Volksbank ∑ Ljudska banka ∑ placements with banks 13 66

Volksbank ∑ Ljudska banka ∑ other receivables - 2

Ludova banka ∑ placements with banks 96 101

DZ Bank ∑ placements with banks 1,103 41

DZ Bank ∑ other receivables - 1

Volksin d.o.o. ∑ unused credit - 1,000

VB Victoria za zastupanje u osiguranju d.o.o. ∑ other receivables 63 7

Pet plus leasing d.o.o. ∑ other receivables - 4

Pet plus leasing d.o.o. ∑ investments 400 400

Magyaroszagi Volksbank RT - placements with banks 1,032 -

Volksbank AD Belgrade 34 -

Procurators of the Bank ∑ loans and advances to customers 341 2

5,847 3,221

Liabilities

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ borrowings 1,081,608 533,013

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ accrued interest 14,419 757

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ deposits from banks 17,349 31

Oesterreichische Volksbanken AG ∑ trade payables 14,993 12,436

Volksbank International AG ∑ subordinated liabilities 72,913 70,962

VB Leasing d.o.o. ∑ deposits from customers 3,085 5,367

Volksbank BH ∑ deposits from banks 1,309 390

Magyarorszagy Volksbank RT ∑ deposits from banks 706 1

Volksin d.o.o. ∑ deposits from customers 10,542 4,023

Volksin d.o.o. ∑ accrued interest 127 -

Pet plus leasing d.o.o. ∑ deposits from customers 3,126 5,061

ALB-EDV Service GmbH - trade payables 3,545 -

VB Victoria za zastupanje u osiguranju d.o.o. ∑ deposits from customers 160 -

Prokuristi Banke ∑ deposits from customers 127 20

1,224,009 632,061

92 93

NOTE 35 ∑ RELATED PARTY TRANSACTIONS (continued)

The following table summarises credit exposures guaranteed by Oesterreichische Volksbanken AG:

in thousands of HRK 31 December 2003 31 December 2002

Loans and advances 13,079 36,288

Granted unused credits 18,764 96,750

31,843 133,038

Guarantees received from Oesterreichische Volksbanken AG (25,702) (7,530)

Deposits from Oesterreichische Volksbanken AG - (125,508)

6,141 -

The following table summarises income and expenses recorded during 2003, by the parent company Volksbank International AG (VBI), ultimate parent company Oesterreichische Volksbanken AG (ÖVAG), and with other members of the Group:

in thousands of HRK VBI ÖVAG Affiliates Total 2003 Total 2002

Interest and similar income - 28 26 54 88

Fee and commission received - 342 5 347 376

Other income - 151 506 657 110

Total income - 521 537 1,058 574

Interest expense 2,711 21,706 213 24,630 24,480

Fee and commission expense - 150 - 150 195

Rental - - 13,544 13,544 4,290

Other expense - 14,993 3,547 18,540 16,293

Total expense 2,711 36,849 17,304 56,864 45,258

94 95

Auditor’s report

TO THE SHAREHOLDERS OF VOLKSBANK D.D., ZAGREB

We have audited the financial statements of Volksbank

d.d., Zagreb (the Bank) as of 31 December 2003. The

Management Board of the Bank is responsible for the

preparation of the financial statements set out on the

pages 76 to 93. It is our responsibility to express an

opinion on these financial statements based on our

audit.

We conducted our audit in accordance with

International Standards on Auditing. Those Standards

require that we plan and perform the audit to obtain

reasonable assurance about whether the financial

statements are free of material misstatement. An

audit includes examining, on a test basis, evidence

supporting the amounts and disclosures in the financial

statements. An audit also includes assessing the

accounting principles used and significant estimates

made by the Management Board, as well as evaluating

the overall financial statement presentation. We believe

that our audit provides a reasonable basis for our

opinion.

In our opinion the financial statements present fairly

in all material respects the financial position of the

Bank as at 31 December 2003, and of the results of its

operations and its cash flows for the year then ended

in accordance with International Financial Reporting

Standards.


Zagreb, 16 March 2004

PricewaterhouseCoopers d.o.o.Alexandera von Humboldta 4HR-10000 ZagrebCROATIATelephone: (385 1) 63 28 888Fascimile: (385 1) 61 11 556

94 95

Statement of the Supervisory Board

The Supervisory Board held 5 meetings during the

year 2003 on which the lawfulness, correctness and

efficiency of business operating of Volksbank d.d.

Zagreb were determined.

The Supervisory Board, on its meeting held in April

2003 approved the financial reports for 2002, the

balance sheet as of December 31, 2002, Profit and

Loss account for 2002, Report on cash flow for 2002,

and approved the proposal of the Management Board

on return usage.

In 2003, the Supervisory Board was regularly informed

about the situation in the Bank in meetings of the

Supervisory Board, through reports of the Management

Board given outside of the meetings of the Supervisory

Board and through direct reports of the Internal Audit.

Volksbank d.d. operates to the fullest in accordance

with the law, with documents of the Bank and with the

decisions of the General Meeting.

The financial reports for 2003 had been revised by the

company PricewaterhouseCoopers d.o.o. Zagreb,

and they provided their positive opinion about the real

and objective presentation of results and business

operating of the Bank.

The financial reports for the year 2003 have been

generated in accordance with the accounting records

of Volksbank d.d. and they show the actual state of the

assets and business of the Bank.

The Supervisory Board, on its meeting held in April

2003 approved the financial reports for 2003, the

balance sheet as of December 31, 2003, Profit and

Loss account for 2003, Report on cash flow for 2003,

and approved the proposal of the Management Board

on return usage. Thus, the Management Board and the

Supervisory Board have accepted the financial reports

for the year 2003.

It is the proposal of the Supervisory Board to the

General Meeting to accept the proposed Decision on

return usage.

The Supervisory Board thanks to all the employees

of Volksbank d.d. Zagreb on their efforts, and to the

Management Board on excellent cooperation and

successful work during the seventh business year.

Zagreb, 6 March 2004

Manfred Kunert

Chairman of the Supervisory Board

SINI©A REBERSKIGrm pod deblima, 2003. / Akvarel / 92 x 65

Busch unter Baumstämmen, 2003. / Aquarell / 92 x 65

A bush under the trees, 2003. / Aquarelle / 92 x 65

96

03S E R V I C E

Austria

Bosnia and Herzegovina

CROATIACzech Republic

Hungary

Italy

Malta

Romania

Serbia and Montenegro

Slovakia

Slovenia

96

98 99

International Desks

Così come la Volksbank Austria Spa (ÖVAG) ed insie-

me ad essa il settore austriaco delle banche popolari,

ha costruito la base, con la costituzione di banche affi-

liate nel centro est europa, per poter offrire alle nuove

aziende austriache che si sono localizzate negli stati nel

sud, est e nord dell’Austria, tutti i servizi bancari, anche

nell’anno scorso gli istituti di settore, tedeschi, france-

si ed italiani, hanno saputo avvalorare nel modo giu-

sto l’importanza della rete delle nostre banche affiliate,

riguardo il servizio d’assistenza della clientela.

Anche nel 2003 è continuata la tendenza come negli

ultimi anni, di usufruire dei grandi vantaggi derivan-

ti dagli insediamenti di produzione nell’est europa. E

pertanto sia le multinazionali così come le imprese

di piccole e medie dimensioni hanno intensificato la

loro penetrazione in questi mercati mediante nuove

acquisizioni societarie oppure mediante ristrutturazioni

d’azienda. Per finanziamenti di grandi dimensioni, per

esempio per multinazionali francesi le singole banche

affiliate hanno partecipato ai consorzi di finanziamento,

sfruttando così la possibilità di avere un primo approc-

cio per una relazione completa con il cliente, mediante

ricorsi al credito. È da sottolineare, la buona collabora-

zione tra la Groupe Banques Populaires, il rappresen-

tante a Parigi, la coordinazione del French Desk a Vien-

na ed il French Desk nel paese di sede.

Significativo è stato lo sviluppo del settore dei clienti

italiani nelle banche affiliate.

Su questo ha influito il tradizionale legame della Banca

Popolare dell’Emilia Romagna e della Banca Popolare

di Vicenza, con l’industria italiana settentrionale; que-

sto Trend è stato rafforzato dalla positiva azione della

nostra filiale di Verona che ha contribuito alla cresci-

ta generale del volume d’affari. Non vi è stato soltan-

to un risultato derivante dal trasferimento di clientela,

ma anche dall’utilizzo di strumenti di garanzia, quali le

garanzie bancarie, che hanno ridotto al minimo i fatto-

ri di rischio nei casi di assunzione d’impegno verso la

clientela.

Il contatto diretto con la clientela ed una stretta colla-

borazione con tutti gli istituti del settore francese delle

banche popolari, così come anche le presentazioni ad

assemblee con clienti del settore bancario tedesco ed

italiano hanno sottolineato un’altra volta l’idea di una

cooperazione internazionale nel settore delle banche

popolari, che ha avuto effetti anche durante le diverse

riunioni della Confèdèration Internazionale des Ban-

ques Populaires (CIBP).

Se i collaboratori del desk tedesco, italiano e francese

qualche anno fa erano ancora impegnati con richieste

provenienti dai rispettivi paesi, per il 2003 si può dire

che a parte la risposta ad una grande quantità di richie-

ste provenienti sia dal campo imprenditoriale come

anche dal settore internazionale delle banche popolari,

è stato visitato un grande numero di clienti nei rispettivi

stati del centro est europa. Inoltre sono state approva-

te una significativa quantità di richieste di credito, ed è

stata assicurata l’esecuzione regolare delle stesse e lì

dove si sono verificate problematiche legate ad opera-

zioni di pagamento, queste sono state risolte con l’aiu-

to di un back office team altrettanto poliglotta, tenendo

in massima considerazione il legame e il soddisfaci-

mento della clientela.

Con l’adesione nel 2004 di alcuni stati importanti del

centro est europa all’unità europea è da attendersi, che

per le numerose novità diverse che si presenteranno, il

trend della globalizzazione al continente europeo con-

tinuerà e che per questo verrà fatto ricorso, in dimen-

sioni crescenti, anche all’offerta di servizi della ÖVAG,

delle sue banche affiliate all’estero, dei desk internazio-

nali, in collaborazione con le banche popolari tedesche,

francesi e italiane.

Dott. Raimund Solonar

SVP, International Business Development

INTERNAZIONALIZZAZIONE DEL SETTORE EUROPEO DELLE BANCHE POPOLARI IN ESPANSIONE

98 99

Par la création de filiales bancaires dans les états d’Eu-

rope centrale, la Österreichische Volksbanken AG

(ÖVAG) et avec elle l’ensemble des Banques Popu-

laires autrichiennes, ont donné accès aux entreprises

autrichiennes s’implantant dans les pays au sud, à l’est

et au nord de l’Autriche, à un ensemble homogène

de services bancaires. A l’instar de leurs homologues

autrichiennes, les Banques Populaires allemandes,

françaises et italiennes ont parfaitement su au cours de

l’année passée, tirer profit de ce réseau de filiales pour

accompagner et servir leur clientèle en Europe centrale.

La tendance notable de ces dernières années, de pro-

fiter des avantages d’implantations industrielles en

Europe de l’est, fut perpétrée en 2003. La pénétration

de ces marchés s’est intensifiée de la part tant de gran-

des sociétés multinationales que de PME occidenta-

les, à l’occasion soit de rachats d’entreprises, soit de

créations nouvelles. Lors de grandes opérations de

financement, par exemple au profit de multinationales

françaises, nos filiales ont ainsi participé aux crédits

syndiqués, ce qui leur permit de jeter les prémisses de

relations clientèle globales. A cet égard, nous pouvons

souligner l’exemplarité de la coopération entre les diffé-

rentes entités du Groupe Banques Populaires en Fran-

ce, notre représentant à Paris, notre coordination des

desks à Vienne et les différents desks français dans les

pays cibles.

Les croissances enregistrées provenant de la clien-

tèle d’origine italienne de nos filiales furent très signi-

ficatives. Le traditionnel profond ancrage de la Banca

Popalare dell’Emilia Romagna et de la Banca Populare

di Vicenza auprès des PMI d’Italie du Nord y contribua

positivement, non seulement par l’intermédiation d’un

grand nombre de relations, mais également par l’implé-

mentation d’outils de sécurisation tels que les garanties

bancaires permettant de minimiser les risques inhé-

rents aux engagements de la clientèle.

Le concept d’une coopération internationale des diffé-

rentes organisations de Banques populaires fut sans

cesse souligné, tant en France lors de contacts directs

avec la clientèle en collaboration avec les entités du

Groupe Banques Populaires, que lors de présentations

en Italie ou lors de manifestations clientèle avec les

Volksbanken allemandes. De même trouvait-il sa réso-

nance concrète lors des très diverses réunions de la

Confédération internationale des Banques Populaires

(CIBP).

Alors que ces dernières années, nos collaborateurs des

desks allemands, italiens et français traitaient principa-

lement un grand nombre de demandes d’informations

émanant de ces différents pays, il apparaît qu’en 2003,

parallèlement à un flot de demandes d’information

toujours important, de nombreuses visites de clients

ont été menées dans les pays d’Europe centrale, par

démarche spontanée ou par intermédiation du réseau

international des Banques populaires. Ceci engendrant

la rédaction d’un grand nombre de demandes de cré-

dit, la mise en place efficiente de ces derniers et éven-

tuellement le solutionnement des inévitables problèmes

pouvant survenir, comme par exemple lors d’opéra-

tions de paiement. Pour le solutionnement de problè-

mes, nos collaborateurs pouvaient compter sur l’aide

efficace de back-offices également multilingues et ainsi

atteindre l’objectif majeur, à savoir la fidélisation de la

clientèle par la satisfaction qui lui est apportée.

Avec l’entrée dans l’Union européenne en 2004 de plu-

sieurs importants pays d’Europe centrale apparaîtront

de nouveaux aspects de la globalisation sur le conti-

nent européen, ce qui entraînera un recours croissant,

par la coopération avec les Banques populaires alle-

mandes, françaises et italiennes, à l’ensemble des ser-

vices bancaires proposés par la ÖVAG et par ses filia-

les bancaires et leurs desks internationaux.

Dr. Raimund Solonar

Senior Vice President, Développement des Affaires

Internationales

INTERNALISATION CROISSANTE DES BANQUES POPULAIRES EUROPEENNES

100 101

Naπa mreæa / Unser Netzwerk / Our Network

SJEDIŠTE /HAUPTANSTALT/HEAD OFFICE

Zagreb

Varšavska 9

HR -10 000 Zagreb

tel : 00385 1 4801 300

fax : 00385 1 4801 365

PODRUŽNICE / FILIALEN / BRANCHES

Zagreb

Varšavska 9HR -10 000 Zagrebtel : 00385 1 4801 312fax : 00385 1 4801 367

PoljiËka 5HR - 10 000 Zagrebtel : 00385 1 6001 213fax :00385 1 6001 298

Franje RaËkoga 9HR - 10 000 Zagrebtel : 00385 1 4695 500fax : 00385 1 4695 599

Maksimirska 120HR - 10 000 Zagrebtel : 00385 1 2362 700fax : 00385 1 2362 710

Varaždin

Ivana KukuljeviÊa 6HR - 42 000 Varaždin tel : 00385 42 321 011fax : 00385 42 321 015

Pula

Trg Portarata 6HR - 52 100 Pulatel : 00385 52 375 920fax : 00385 52 375 975

Rijeka

Riva 8HR - 51 000 Rijekatel: 00385 51 339 670fax: 00385 51 339 671

100 101

UDJELI / BETEILIGUNGEN / SHAREHOLDINGS

VB Leasing

Žitnjak bbHR - 10000 Zagrebtel : 00385 1 2484 111fax : 00385 1 2484 100

VB Victoria

Savska 66HR - 10 000 Zagrebtel : 00385 1 6009 853fax : 00385 1 6009 840

PODRUŽNICE / FILIALEN / BRANCHES

Split

Kneza Ljudevita Posavskog 17HR- 21 000 Splittel : 00385 21 406 300fax : 00385 21 342 222

StobreË

Put Vrbovnika bb, TTTSHR- 21311 StobreËtel : 00385 21 456 123fax : 00385 21 456 124

Osijek

Hrvatske Republike 45HR - 31 000 Osijektel : 00385 31 229 700fax : 00385 31 229 729

Vinkovci

Duga ulica 25HR - 32 000 Vinkovcitel : 00385 32 337 337fax : 00385 32 337 336

VOLKSBANK

VB LEASING

IMMOCONSULT

Croatia

Volksbank d.d.

Varsavska 9

HR-10000 Zageb

Tel.: 003851/4801 300

Fax: 003851/4801 365

www.volksbank.hr

The VOLKSBANK - Group in Central and Eastern Europe

Austria

Österreichische

Volksbanken-AG

Peregringasse 3

A-1090 Vienna

Tel.: 00431/313 40-0

Fax: 00431/313 40-3682

www.oevag.com

Czech Republic

Volksbank CZ, a.s.

M-Palác, Herspická 5

CZ-658 26 Brno

Tel.: 004205/43 52 51 11

Fax: 004205/43 52 55 55

www.volksbank.cz

Hungary

Magyarországi

Volksbank Rt.

Rákóczi út 7

H-1088 Budapest

Tel.: 00361/328 6666

Fax: 00361/328 6660

www.volksbank.hu

Malta

Volksbank Malta Ltd.

53 Dingli Street

SLM-09 Sliema

Tel.: 00356/23/494 000

Fax: 00356/21/336 090

www.volksbank.com.mt

Serbia

Volksbank a.d.,

Bulevar umetnosti 16a

SCG-11070 Beograd

Tel.: 00381/11/311 4787

Fax: 00381/11/130 159

Bosnia-Herzegovina

Volksbank BH d.d.

Fra Andela

Zvizdovica 1

BH-71000 Sarajewo

Tel.: 00387/33 295 601

Fax: 00387/33 263 832

www.volksbank.ba

France

Österreichische

Volksbanken-AG

Bureau de Liaison Paris

45, rue Saint-Dominique

F-75007 Paris

Tel.: 0033/1/44 18 98 75

Fax: 0033/1/45 51 40 76

Italy

Österreichische

Volksbanken-AG,

sede italiana

Via Fermi 11

I-37125 Verona

Tel.: 0039/045/969 5851

Fax: 0039/045/969 5899

www.oevag-volksbank.it

Romania

Volksbank Romania S.A.

Str. Coltei 8, Sector 3

RO-030244 Bukarest

Tel.: 00401/303 93 04

Fax: 00401/303 93 93

www.vbr.ro

Slovakia

L’udová Banka, a.s.

Vysoká 9

SK-810 00 Bratislava

Tel.: 00421/2/5965 1111

Fax: 00421/2/5441 2453

www.luba.sk

Slovenia

Volksbank-Ljudska Banka d.d.

Dunajska 128a

SLO-1000 Ljubljana

Tel.: 003861/530 74 00

Fax: 003861/530 75 50

www.volksbank.si

IzdavaË:

Volksbank d.d.

Zagreb, Varπavska 9

Fotografije:

Danevski Branislav

Produkcija:

HAND design studio

Zagreb, ©eferova 2

IMPRESSUM104

SINI©A REBERSKILjeskanje stabala, 2003. / Akvarel / 92 x 65

Schimmern der Bäume, 2003. / Aquarell / 92 x 65

Glitter of the trees, 2003. / Aquarelle / 92 x 65

106

Varšavska 9 10 000 Zagreb Tel.: 00385 1 4801 300 Fax ......ANNUAL REPORT Report by the General...

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