Wacker Neuson SE Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015 · 2019. 9. 20. · 1 Cem Peksaglam...

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1 Cem Peksaglam (CEO) Günther C. Binder (CFO) 15. März 2016 Wacker Neuson SE Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015

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1

Cem Peksaglam (CEO) – Günther C. Binder (CFO)

15. März 2016

Wacker Neuson SE

Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015

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Agenda

Ausblick

Überblick

Finanzzahlen 2015

2

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Zahlen und Fakten

3

Konzernsitz

München, Deutschland

Produktions- & Entwicklungsstandorte

Deutschland, Österreich, USA, Philippinen, Serbien

Patente & Gebrauchsmuster

Produktgruppen

Tochterunternehmen weltweit

Vertriebs- und Servicestationen

Börsennotierung

Mitarbeiter

> 380

> 300

> 50

> 140

seit Mai 2007

> 4.600

Unternehmenszentrale München, Deutschland Aktionärsstruktur 63% Familien, 0,5% Vorstand, 36,5% Streubesitz

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Markenübersicht

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Rückblick auf das Jahr 2015

5

Neuer Umsatzrekord mit 1,375 Mrd. €

Solides Wachstum in Europa (+6%), zweistelliges Wachstum in

Asien (+22%, auf niedrigem Niveau)

Stärkstes Wachstum bei Kompaktmaschinen (+15%), insb. in

Amerikas (+60%)

Fortschritte bei Internationalisierung Vertrieb

Erfolgreicher Markteinstieg mit Baggern in China

Neue Tochtergesellschaften in Asien (Shanghai) und

Südamerika (Peru, Kolumbien)

Ausweitung Händlernetze Weidemann und Kramer

Erfolgreicher Start der Kooperation mit HAMM AG (Walzen)

Viele Projektfortschritte erzielt (u.a. eStore, Einkaufssynergien,

Logistik, Aftermarket, F&E, Gebrauchtmaschinen)

Innovationen von Dritten ausgezeichnet

(z.B. Bagger dual power, eLader, Akku-Stampfer u.a.)

Robuste Finanzlage (EK-Quote: 69%; Gearing: <20%)

Positiver Wertbeitrag (1,1 Mio. €) und Free Cashflow (17,8 Mio.€)

Krisen in wichtigen Branchen und Regionen führen zu

Umsatz- und vor allem Ergebnisabrieb ab H2/2015

Energiewirtschaft (Öl, Gas) → niedrige Preise bringen

Förderung in Nordamerika fast zum Erliegen

Rohstoffgewinnung (Bergbau) → niedrige Preise belasten

Märkte erheblich (Australien, Chile, Brasilien, Südafrika)

Krise Landtechnik → niedrige Preise für Milch und

Agrarprodukte bremsen Investitionsfreude der Landwirte

Anhaltende Marktschwäche in Frankreich, Russland

Starker USD verteuert Exporte aus USA

Wechselkurskrise in vielen Schwellenländern

Vor allem margenstarke Baugeräte von Krisen betroffen

Zusatzbelastungen und -kosten durch Einführung neuer, nicht

harmonisierter Abgasgesetze in Nordamerika und Europa

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Überblick – Q4/15 und 2015

Q4/15: Umsatzsteigerung, Ergebnisrückgang

Umsatz:+3% Q4/yoy auf 358 Mio. Euro (währungsbereinigt: -1%); Q4/qoq +15%

EBITDA: -17% Q4/yoy auf 41 Mio. Euro; Marge: 11,2% (Vorjahr: 13,9%)

EBIT: -31% Q4/yoy auf 22 Mio. Euro; Marge: 6,3% (Vorjahr: 9,4%)

2015: Umsatzsteigerung, Ergebnisrückgang

Umsatz: +7% yoy auf 1.375 Mio. Euro (währungsbereinigt: +3%)

EBITDA: -20% yoy auf 171 Mio. Euro; Marge: 12,5% (Vorjahr: 15,3%)

EBIT: -24% yoy auf 104 Mio. Euro; Marge: 7,5% (Vorjahr Marge: 10,6%)

2015: Umsatz Geschäftsbereiche / Regionen

Baugeräte: -1% yoy (währungsbereinigt: -9%)

Kompaktmaschinen: +15% yoy (währungsbereinigt: +13%)

Service: +4% yoy (währungsbereinigt: +0%)

Landwirtschaft: -2% yoy

Europa: +6% yoy (währungsbereinigt: +5%)

Amerikas: +8% yoy (währungsbereinigt: -5%)

Asien-Pazifik: +22% yoy (währungsbereinigt: +12%)

6

Wacker Neuson in einem schwierigen Marktumfeld mit erneutem Umsatzwachstum

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Weltweiter Baumaschinenabsatz 2015 vs. 2014

7Absatz von Erdbaumaschinen, Quelle: ISC-Statistiken, VDMA, Februar 2016

Weltweite Krisen drücken Stimmung und Maschinenabsatz

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Entwicklung der Rohstoffpreisindizes und des Rohöls

8Quelle: Internationaler Währungsfond, Februar 2016

Entwicklung Preisindizes

0

50

100

150

200

Jan

. 2

01

4

Feb

ruar

rz

April

Ma

i

Jun

i

Juli

Augu

st

Septe

mbe

r

Okto

be

r

No

ve

mbe

r

De

ze

mbe

r

Jan

. 2

01

5

Feb

ruar

rz

April

Ma

i

Jun

i

Juli

Augu

st

Septe

mbe

r

Okto

be

r

No

ve

mbe

r

De

ze

mbe

r

Jan

. 2

01

6

Rohstoffe gesamt Landwirtschaft Metalle Rohöl

(in %)

2005 = 100%

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Niedriger Ölpreis macht Ölförderung in vielen Regionen unrentabel

99. Januar 2016

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Einfluss der Öl- und Gaskrise auf WN-Umsatz in Nordamerika

10

23%

77%

2014

Oil & Gas andere Branchen

Relevanter Anteil Öl- und Gasgeschäft am Umsatz Nordamerikas

Die Öl- und Gasbranche bleibt schwierig

(in % vom Umsatz)

14%

86%

2015

Oil & Gas andere Branchen

Anteil stark

rückläufig

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FAO Lebensmittelpreisindex1

11

Verfall der Lebensmittelpreise setzt sich fort

Quelle: FAO, Januar 2016, FAO Food Price Index (FFPI) = Nahrungsmittel-Preisindex der Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation (FAO) der Vereinten Nationen.

Er erfasst die Entwicklung der Weltmarktpreise von 55 Agrarrohstoffen und Nahrungsmitteln.

100

120

140

160

180

200

220

240

260

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Jan 16

Food Meat Dairy Cereals1 100 = durchschnittliche Preise 2002-2004

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Landmaschinenmarkt Welt

12

Weltmarkt Landmaschinen deutlich rückläufig – 2015 unter dem Niveau von 2011

Quelle: VDMA Landtechnik (Schätzung September 2015)

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5-Jahre: Umsatzentwicklung pro Quartal

13

Quartalsumsätze

CAGR: 11,2% CAGR: 9,4% CAGR: 5,7% CAGR: 7,9%

(in Mio. €)

Eintrübung in zweiter Jahreshälfte 2015

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5-Jahres-Vergleich

14

Umsatz und EBIT-Marge 2011–2015

11,4%1

7,8% 8,2%

10,6%

7,5%

1 ohne Impairment: 12,5%

In 5 Jahren 543 Mio.€ EBIT erwirtschaftet → Ø 109 Mio. € pro Jahr

(in Mio. €) (in %)

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2015: Umsatz Regionen/Bereiche1

921,7 979,3

2014 2015

15

Europa2

+6% (+5%)

422,3 417,1

2014 2015

Baugeräte3

-1% (-9%)

323,7348,5

2014 2015

Amerikas2

+8% (-5%)

606,0697,5

2014 2015

Kompaktmaschinen3

+15% (+13%)

38,9

47,5

2014 2015

Asien/Pazifik2

+22% (+12%)

273,0 283,9

2014 2015

Dienstleistungen3

+4% (+0%)

1 In Klammern: Veränderung währungsbereinigt; 2 Nominal, nach Cash Discounts; 3 Nominal, vor Cash Discounts

(in Mio. €)

(in Mio. €)

(in Mio. €)

(in Mio. €)

(in Mio. €)

(in Mio. €)

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Vergleich Geschäftsentwicklung Mitbewerber (Bauwirtschaft) – weltweit

Unternehmen

Peer 1 Bauwirtschaft1

Wacker Neuson Group

Peer 2 Bauwirtschaft

Peer 3 Bauwirtschaft

Peer 4 Plattformen, Hebebühnen etc.2

Peer 5 Bauwirtschaft

Peer 6 Bauwirtschaft1

Peer 7 Bauwirtschaft1

Peer 8 Bauwirtschaft

Peer 9 Bauwirtschaft1

Peer 10 Bauwirtschaft

Peer 11 Bauwirtschaft

Peer 12 Bauwirtschaft

16

-24%

-25%

-18%

-12%

-7%

-4%

-4%

-11%

-17%

8%

-4%

3%

7%

-24%

-20%

-14%

-13%

-9%

-5%

-5%

-3%

-3%

3%

4%

7%

9%

GJ 2015 vs. 2014 Q4/15 vs. Q4/14

1 Geschäftsjahr entspricht nicht Kalenderjahr, dargestellt 9M/2015 und Q3/20152 Geschäftsjahr entspricht nicht Kalenderjahr, Geschäftsjahresende 30.9.2015

Umsatzveränderung

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Vergleich Geschäftsentwicklung Mitbewerber (Landwirtschaft) – weltweit

17

Umsatzentwicklung

Unternehmen

Peer 13 Landwirtschaft1

Wacker Neuson Landwirtschaft

Peer 14 Landwirtschaft1

Peer 15 Landwirtschaft

Peer 16 Landwirtschaft -12%

-21%

-25%

-9%

-28%

-23%

-20%

-2%

0%

1 Geschäftsjahr entspricht nicht Kalenderjahr, Geschäftsjahresende 30.9.2015

GJ 2015 vs. 2014 Q4/15 vs. Q4/14

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„Zero Emission” – Wacker Neuson führend bei alternativen Antrieben

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Erfolgreiche Allianz mit HAMM AG

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Neue Tandemwalzen (1,8 – 4,5 t) und Walzenzüge (bis 12 t)

Erweiterung Produktportfolio bei der Erd- und Asphaltverdichtung

Nach technischer Spezifikation und

im Design von Wacker Neuson

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Einführung Wacker Neuson

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Internet gewinnt an Bedeutung für Kunden

Leistungsfähiger, digitaler Auftritt – umfasst gesamtes Produktsortiment der Marke Wacker Neuson

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Neues Montagewerk in Brasilien

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Itatiba (São Paulo), Brasilien

Produkte: Mobile Generatoren

Zielmarkt: Lateinamerika

Produktionsstart: April 2016

„In the region – for the region“

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Neuer Vertriebsvorstand (CSO) Jan Willem Jongert

22

Jan Willem Jongert (51) übernimmt ab 01. April 2016 die Vorstandsressorts

Vertrieb, Service, Logistik, Marketing

Zur Person Jongert

Zuletzt Sprecher der Geschäftsführung (CEO) von Schwarzmüller

Davor tätig in verschiedenen Positionen bei Jungheinrich, u. a.

Vertriebsleiter der Region Asien/Pazifik

Leiter Auslandsgesellschaft China

Vertriebsleiter Nord- und Osteuropa

Maschinenbauingenieur, Bachelor in International Marketing ManagementJan Willem Jongert

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Vorstandsressorts ab 1. April 2016

23

Cem Peksaglam

CEO

Strategie/M&A, Personal,

Recht, Compliance, Immobilien,

Investor Relations,

Unternehmenskommunikation,

Nachhaltigkeit

Martin Lehner

CTO

Einkauf, Produktion,

Technik, Qualität

Günther C. Binder

CFO

Finanzen, Revision, IT

Jan Willem Jongert

CSO

Vertrieb, Logistik, Service,

Marketing

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Agenda

Ausblick

Überblick

Finanzzahlen 2015

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2015: Umsatz- und Ergebnisentwicklung

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2015 in % v.U. 2014 in % v.U.Veränderung

in %1

Umsatz 1.375,3 100,0 1.284,3 100,0 +7,1 (+2,7)

Bruttoergebnis 384,5 28,0 381,3 29,7 +0,8

Kosten aus Vertrieb, F&E und

Verwaltung2 -291,3 21,2 -262,9 20,5 +10,8

Operatives Ergebnis2 93,2 6,8 118,4 9,2 -21,3

EBIT 103,6 7,5 136,2 10,6 -23,9

Nettoergebnis 66,2 4,8 91,5 7,1 -27,7

Nettoergebnis je Aktie in € 0,94 1,30 -27,7

EBITDA 171,3 12,5 196,3 15,3 -12,7

Anzahl der Mitarbeiter 4.632 4.372 +5,9

Gewinn- und Verlustrechnung GJ 2015 und Q4 2015 (Auszug)

1 in Klammern, bereinigt um Währungseffekte2 ohne Sonstige Erträge/Aufwendungen

Q4/2015 in % v.U. Q4/2014 in % v.U.Veränderung

in %1

357.9 100,0 348,1 100,0 +2,8 (-0,8)

90,6 25,3 98,8 28,4 -8,3

-73,0 20,4 -70,1 20,1 +4,1

17,6 4,9 28,7 8,2 -38,7

22,4 6,3 32,7 9,4 -31,5

12,4 3,5 22,5 6,5 -44,9

0,18 0,32 -44,9

41,0 11,5 48,3 13,9 -15,1

4.632 4.372 +5.9

(in Mio. €)

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2015: EBIT- Entwicklung zum Vorjahr

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EBIT-Veränderung 2015 vs. 2014

0

20

40

60

80

100

120

140

160

EBIT 2014 Volumeneffekt Margeneffekt S,G&A Andere EBIT 2015

136,2

27,0 -23,8

-28,4

-7,4103,6

1

1 Sonstige betriebliche Erträge & Aufwendungen

Krisengebeutelte Schwellenmärkte/Industrien, Produkt- und Regionenmix und FX-Effekte wirken sich negativ aus.

(in Mio. €)

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2015: EBIT-Entwicklung in den Regionen

27

EBIT-Veränderung 2015 vs. 2014

0

20

40

60

80

100

120

140

EBIT 2014 Europa Amerikas Asien-Pazifik Konsolidierung EBIT 2015

2015 vs. 2014 Europa Amerikas Asien-Pazifik Total

Umsatz +6% +8% +22% +7%

EBIT -9% -82% -87% -24%

EBIT-Marge (2014)1 11,5% (13,5%) 1,2% (7,4%) 0,0% (2,4%) 7,5% (10,6%)

136,2 -11,6-19,7

-0,8 -0,5 103,6

1 EBIT-Marge der Regionen bezogen auf gesamt externe Verkäufe

(in Mio. €)

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90

214177 180 199

901 915 9361.012

1.064

10%

23%

19%18%

19%

00%

05%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0

200

400

600

800

1.000

2011 2012 2013 2014 2015

Netto-Finanzschulden Eigenkapital vor Minderheiten Gearing in %

Netto-Finanzschulden stabil

28

Hohe Eigenkapitalquote von 69%, Gearing unter 20%

Eigenkapital, Netto-Finanzschulden, Gearing 2011 – 2015

(in Mio. €) (in % v. EK)

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Entwicklung des Working Capital

29

2011 2012 2013 2014 2015

Vorräte Forderungen aus L&L Verbindlichkeiten aus L&L

Working Capital Quote2

35,1% 40,9% 38,1% 38,2% 40,1%

+4%

WC: +8% 574,5

532,2

+23%

+12%

453,1456,8

370,5

Working Capital 2011 – 2015

1 L&L = Lieferungen und Leistungen2 Relation des stichtagsbezogenen Working Capitals zu dem auf Basis des vierten Quartals 2015 hochgerechneten Jahresumsatzes

180,0

173,3

164,0147,8

158,4

474,6

424,0

333,8360,1274,5

-80,1-65,2-44,7-51,1-62,4

(in Mio. €)

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+23%

-17%

+13%

2014 2015

67,7

2014 2015

17,8

21,5

2014 2015

131,0

106,8

-85,3

+33%

-113,2

AbschreibungOperativer Cash Flow Cash Flow aus

InvestitionstätigkeitFree Cash Flow

Komfortable Cash-Situation trotz gestiegener Investitionen

30

2014 2015

60,1

(in Mio. €) (in Mio. €)(in Mio. €)(in Mio. €)

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2011 2012 2013 2014 2015

Durchschn. eingesetztes Kapital Umsatz Kapitalrendite nach Steuern (ROCE II) Gewichtete Kapitalkosten (WACC)

(65,2%)

(72,7%)(74,1%) (69,9%)

1 (ROCE II – WACC) * durchschnittliches eingesetztes Kapital = economic value added (EVA)2 Eigenkapitalrendite = Ergebnis nach Minderheiten / durchschnittliches Eigenkapital vor Minderheiten3 Gesamtkapitalrentabilität = Ergebnis vor Minderheiten / durchschnittliche Bilanzsumme

991,61.091,7

1.375,3

1.159,5

1.284,3

646,9

793,6859,4 897,1

7,5% 7,5% 7,1% 7,1%

12,5%

7,6% 7,7%

10,8%

ROCE II > WACC → positiver EVA1: EUR 1,1 Mio.

Positiver Geschäftswertbeitrag (EVA)1

31

(71,0%)976,6

7,1%

7,3%

ROE (%)2 9,0 6,1 6,6 9,4 6,4

ROA (%)3 7,0 4,3 4,6 6,7 4,4

(in Mio. €)

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Die Wacker Neuson Aktie

32

in € 2011 2012 2013 2014 2015

Ergebnis je Aktie 1,22 0,77 0,87 1,30 0,94

Dividende 0,501 0,30 0,40 0,50 0,50

Jahresende 9,55 10,35 11,49 16,96 14,23

Hoch 13,49 13,45 12,75 18,00 24,60

Tief 8,35 9,06 9,24 11,49 11,12

Marktkapitalisierung (in Mio. €) 669,8 725,9 805,6 1.189,2 998,1

ISIN / WK DE000WACK012 / WACK01

Reuters /

Bloomberg

WACGn.DE / WAC GR

Indices SDAX, DAXplus family, CDAX,

GEX, Classic All Shares

Share Prime All Share

Anz. Aktien 70.140.000

Aktionärs-

struktur

63% Familie; 37% Streubesitz

(davon Vorstand: 0,5)

Aktienkursverlauf 1.1.15 – 29.2.2016

Kennzahlen

%

1 Dividendenvorschlag an die Hauptversammlung am 31. Mai 2016

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Dividendenvorschlag an die Hauptversammlung am 31. Mai 2016

20151 20141 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007

Ausschüttung (in Mio. €)

35,07 35,07 28,06 21,04 35,07 11,92 0 13,33 35,07

Ausschüttungsquote2 (in %) 53,0 38,3 45,9 38,9 40,9 49,8 - 32,0 40,0

Anzahl Aktien(in Mio.)

70,14 70,14 70,14 70,14 70,14 70,14 70,14 70,14 70,14

Dividende je Aktie (in €) 0,50 0,50 0,40 0,30 0,50 0,17 0 0,19 0,50

Ergebnis je Aktie (in €) 0,94 1,30 0,87 0,77 1,22 0,34 -1,57 0,53 1,1

33

1 Dividendenvorschlag an die Hauptversammlung am 31. Mai 20162 Basierend auf dem Nettoergebnis vor Kaufpreisallokation in 2007 und 2008. Aufgrund des abnehmenden Effekts durch die Kaufpreisallokation wurde die Ausschüttung seit 2010 auf das Nettoergebnis nach Kaufpreisallokation bezogen.

Übersicht der Dividendenzahlungen 2007–20151

Dividende mit 0,50 Euro konstant zum Vorjahr,

Vertrauen in Ertragskraft und strategische Unternehmensentwicklung.

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Agenda

Ausblick

Überblick

Finanzzahlen 2015

34

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0

5

10

15

20

25

30

0,0

200,0

400,0

600,0

800,0

1.000,0

1.200,0

1.400,0

1.600,0

2015 2016e

(in Mio. €)

Umsatz und EBIT-Marge 2015 - 2016e

1,38

+2% bis +5%

EBIT-Marge

7,5%

1,40–1,45

Vorsichtiger Ausblick auf 2016

35

Europa

Nordamerika

Lateinamerika

Südafrika und Sub-Sahara

Asien

Australien

Landwirtschaft

Bauwirtschaft

Bergbau

Öl- & Gasindustrie

Andere Absatzmärkte

1

Annahmen 2016

Teils gegenläufige Trends, anhaltende Volatilität

1 Starker Anstieg, allerdings auf niedrigem Niveau

Umsatz +2% bis +5%, EBIT-Marge 7,0% bis 8,0%

Investitionen von ~ 100 Mio. €, positiver Free Cash Flow

EBIT-Marge

7-8%

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Unsere Vision

Growth – Internationalization – Professionalization – Integration

Wir sind ein Unternehmen, das aus dem

Zusammenschluss verschiedener Familien-

unternehmen mit diversen

Unternehmenskulturen hervorgegangen ist.

Wir leben die von uns schriftlich

niedergelegten Werte und integrieren alle

bestehenden und künftigen Unternehmungen

in unseren Konzern.

4. Integration

1. GrowthWir streben nach profitablem

Wachstum und einer

attraktiven Verzinsung für

unser eingesetztes Kapital.

Umsatz um jeden Preis ist

nicht unser Ziel!

Wir wollen unser Unternehmen global

aufstellen und in den von uns bearbeiteten

Märkten eine bedeutende Marktposition

einnehmen. Dabei setzen wir auf qualifizierte

Mitarbeiter, die mit der Vielfalt der

eingebrachten Kulturen unser Unternehmen

bereichern.

2. Internationalization

3. ProfessionalizationWir streben nach Exzellenz in

allem was wir tun.

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Gezielter Ausbau profitabler Geschäftsfelder, Sanierung margenschwacher Geschäftsfelder

Weitere Marktdurchdringung mit Kernprodukten und Diversifikation der Endmärkte

Fortführung der Internationalisierung

Strikte Kostenkontrolle

Kritische Überprüfung und ggf. kurzfristige Rückstellung von Investitionen

Zurückhaltung bei Neueinstellungen; bei Bedarf keine Nachbesetzungen

Optimierung der Vorräte (bessere Struktur; weniger)

Weitere Bündelung von Einkaufsbedarfen und gezielte Lieferantenentwicklung

Optimierung der Produktionsprozesse durch konsequente Einführung von Lean-Management, Standardisierung von

Komponenten und Prozessen; Entwicklung von Plattformen

Weitere Investitionen in Innovationsführerschaft (F&E rd. 3,2% v.U./Jahr)

Maßnahmen zur nachhaltigen Ergebnisverbesserung, wie z.B.

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Steigerung des Umsatzes auf über 2 Mrd. Euro bei hoher Profitabilität

Mittelfristiges Ziel: Umsatz > 2 Mrd. Euro

38

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15. März, 2016Veröffentlichung Geschäftsbericht 2015; Bilanzpressekonferenz, München; Analysten-

Telefonkonferenz

12. April, 2016 Capital Market Day, bauma, München

12. Mai, 2016 Veröffentlichung Dreimonatsbericht 2016; Analysten-Telefonkonferenz

31. Mai, 2016 Hauptversammlung, München

4. August, 2016 Veröffentlichung Halbjahresbericht 2016; Analysten-Telefonkonferenz

10. November, 2016 Veröffentlichung Neunmonatsbericht 2016; Analysten Konferenz, Frankfurt

sowie Roadshows und Konferenzen

Finanzkalender und Kontakt

Finanzkalender

Kontakt

Investor Relations

Preußenstraße 41, 80809 München, Deutschland

Tel.: +49-89-35402-713, Fax: +49-89-35402-298

[email protected]

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