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Bereit für Neues

Wer Großes vorhat, braucht den Blick aufs Ganze.Corporate Banking und Kapitalmarktgeschäft.Auszeichnungen, Ranglisten und ausgewählte Transaktionen.

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Erfolgreiches Gründungsjahr für digitale Plattform Debtvision.Seite 10 ➜

Wertpapiertransaktionen via Blockchain.Seite 16 ➜

Sektorexpertise in Corporate Finance gebündelt und ausgebaut.Seite 22 – 23 ➜

LBBW tritt Trade Finance Netzwerk Marco Polo bei.Seite 26 ➜

Ausweitung Sustainable FinanceMarktaktivitäten.Seite 36 – 38 ➜

Vorwort 05

Bewährte Qualität für Unter nehmens kunden. 06

Kapitalmarktlösungen nach Maß. 07

Corporate Schuldscheindarlehen Euro. 08

Erfolgreiches Gründungsjahr für digitale Plattform Debtvision. 10

Corporate Bonds. 11

Strukturierte Finanzierungen. 12

Asset Backed Securities. 15

Wertpapiertransaktionen via Blockchain. 16

Banken-Survey 2019 der Zeitschrift FINANCE. 17

Deal-Contingent FX-Forwards. 18

Zinsswaps im Market-Making. 19

Unternehmenskunden Advisory. 20

Sektorexpertise in Corpo rate Finance gebündelt und ausgebaut. 22

Export Finance. 24

LBBW tritt Trade Finance- Netzwerk Marco Polo bei. 26

Covered Bonds. 27

SSA-Transaktionen 31

Publikums- und Spezialfonds. 33

Anleihen und Zertifikate. 34

Ausweitung Sustainable Finance-Marktaktivitäten. 36

Research 39

Financial Services. 40

Disclaimer 42

Die in dieser Publikation genannten Auszeichnungen, Ranglisten und Transaktionen beziehen sich auf den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018.

Inhalt

Dr. Christian Ricken, Mitglied des Vorstands der LBBW (Kapitalmarktgeschäft und Asset Management/Internationales Geschäft) und Karl Manfred Lochner, Mitglied des Vorstands der LBBW (Unternehmenskunden) (v. l.)

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Mit der Ergänzung unserer etablierten Advisory- Einheiten um Branchenexperten sind wir in der Lage, die Herausforderungen unserer Kunden noch besser zu verstehen. Durch dieses vertief-te Verständnis können wir für die strategischen Herausforderungen unserer Kunden Impulsgeber für innovative und maßgeschneiderte Lösungsan-sätze sein.

Zum vierten Mal in Folge wurde die LBBW von »The Cover« (Global Capital) mit dem Award »Best Distribution« ausgezeichnet. Auch die weiteren Top 5 League Table-Positionierungen unterstrei-chen unsere Leistungsfähigkeit bei der Platzie-rungen von Primärmarkttransaktionen. Da wir unsere Beratungskompetenz stets effektiv mit unserer Platzierungsstärke am Markt verbinden, können wir somit die bestmöglichen Preise für unsere Kunden bei Emissionen erzielen.

Als regional verankerte Universalbank hat Nach-haltigkeit für uns eine ganz besondere Bedeutung. Neben diversen Nachhaltigkeitszertifizierungen konnten wir unsere Expertise im Bereich Green Finance durch die Einhaltung von nachhaltigen Grundsätzen im Asset Management sowie durch »grüne« Primärmarkttransaktionen unter Beweis stellen. Ergänzend konnten wir mit unserem Kun-den Voith Pionierarbeit im Kreditgeschäft leisten und unseren Kunden durch ein maßgeschneider-tes Produkt bei der Gestaltung seines nachhalti-gen Geschäftsmodells aktiv unterstützen.

Basis all dieser Erfolge ist eine enge und inte-grierte Zusammenarbeit unseres Unternehmens-kunden- und Kapitalmarktgeschäfts, die wir im Rahmen einer Vielzahl von Projekten in 2019 weiter vertiefen und ausbauen möchten, um uns mit neuen innovativen Ideen, erfolgreichen Trans-aktionen, Awards und Top-Platzierungen weiter-hin als nachhaltig leistungsfähiger Geschäftspart-ner unserer Kunden zu behaupten.

Vorwort

makroökonomische Risikofaktoren, geopolitische Veränderungen sowie die sich rasant verändern-den Marktbedingungen haben das Jahr 2018 ge-prägt und Banken und Unternehmen vor einige Herausforderungen gestellt.

Um diesen ständig wandelnden Einflussfaktoren erfolgreich Rechnung zu tragen, ist es unumgäng-lich, sich selbst, seine Produkte sowie Prozesse ständig zu hinterfragen und zu optimieren.

Dieser Herausforderung stellt die LBBW sich täg-lich, um für ihre Kunden weiterhin ein verläss-licher und leistungsstarker Geschäftspartner zu sein. So konnte die LBBW mit zahlreichen erfolg-reichen Transaktionen, Awards und Top-Platzie-rungen in relevanten League Tables ihre starke Marktposition und Leistungsfähigkeit in 2018 er-neut unterstreichen.

Als mittelständische Universalbank stellen wir an uns selbst höchste Qualitätsansprüche. Diesem Anspruch wollen wir über unsere vier strategi-schen Stoßrichtungen Geschäftsfokus, Digitali-sierung, Agilität und Nachhaltigkeit gerecht werden. Eine Vielzahl von Auszeichnungen und Top-Platzierungen in 2018 unterstreicht die Leis-tungsfähigkeit der LBBW am Kunden.

Mit dem Go-live unseres digitalen Schuldschein-marktplatzes Debtvision, mit dem zweiten erfolg-reichen Blockchain-Schuldscheindarlehen und als Gründungsmitglied der Trade-Finance- Plattform Marco Polo konnten wir Digitalisie-rung im Bankgeschäft für unsere Kunden erleb-bar machen und einen erfolgreichen Grundstein zur weiteren Digitalisierung von Bankgeschäften legen.

Die LBBW hat neben den Schuldscheintransak-tionen einen weiteren Meilenstein beim Einsatz der Blockchain–Technologie gesetzt. Auf einer eigens entwickelten elektronischen Plattform konnte die LBBW erstmals eine rechtswirksame digitale Wertpapiertransaktion, vollständig ohne papierhaften Parallelprozess, in Zusammenarbeit mit der MEAG durchführen.

Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

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Bewährte Qualität für Unter nehmens kunden.

Ob mittelständisches Unternehmen oder multi -nationaler Konzern, der LBBW-Konzern gewähr-leistet eine umfassende Betreuung für Sie.

Der LBBW-Konzern betreut Sie als Unternehmens-kunden in seinen Kernmärkten sowie den an-grenzenden Wirtschaftsräumen.

Profitieren Sie als exportorientiertes oder im Aus land engagiertes Unternehmen von der inter-nationalen Ausrichtung der LBBW. Das weltweite Netzwerk an Niederlassungen, Repräsentanzen und German Centres ist an 17 Standorten in 16 Ländern vor Ort.

Leistungsspektrum (Auszug):

• Finanzierungslösungen für Unternehmen vom Investitionskredit bis zur Kapitalmarkt-finanzierung

• Zahlungsverkehr

• Zins-, Währungs- und Rohstoffabsicherung

• Zusammenarbeit mit den Konzerntöchtern: – Leasing – Factoring – Asset Management – Beteiligungen – Kommunalfinanzierungen

Mit langfristigen Strategien zum Erfolg.

Kompetenz einer modernen Geschäftsbank mit um-fangreichem Angebot

Kundennähe einer regional ver-wurzelten und vor Ort präsenten Bank

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Erfahrene Spezialisten in unseren Sales-Einhei-ten, die nach Produktbereichen und Regionen ge-gliedert und daher mit Ihren daraus resultieren-den Anforderungen vertraut sind, begleiten Sie.

Aufgrund unserer lösungsorientierten Produkt-ideen schätzen Kunden die LBBW als fairen Ge-schäftspartner, der Wert auf eine langfristige Kundenbindung legt. Dank unserer engen Be-ziehungen haben wir ein Gespür für Potenziale und entwickeln mit Ihnen gemeinsam passende Lösungen. Profitieren Sie von fundierten Hand-lungsempfehlungen und einer exzellenten Beglei-tung, welche durch Experten-Analysen aktu eller Trends in unserem unabhängigen Research- Bereich gestützt wird.

Über die LBBW Asset Management haben Sie Zugang zum Management von:

• Spezialfonds für institutionelle Investoren

• Direktanlage-Mandaten für Versicherungen und Versorgungseinrichtungen

• Publikumsfonds für institutionelle und private Anleger

Leistungsspektrum (Auszug):

• Begleitung unserer Kunden auf der Emitten-ten seite bei Primärmarktemissionen und Private Placements in den Bereichen Covered Bonds, Förderbanken und Supras (SSAs) sowie Schuldverschreibungen von Banken (ungedeckt und nachrangig)

• Kapitalmarktorientierte Unternehmens-finanzierungen (Schuldscheindarlehen, Anleihen, Verbriefung)

• Mittelanlage über den Geld- und Kapitalmarkt

• Produkte zur Absicherung von Zins-, Währungs- und Rohstoffrisiken

• Liquiditäts- und Investmentmanagement

• Bilanzstrukturmanagement und Aktiv-Passiv- Steuerung

• Retail-Produkte (Zertifikate)

• Verwahrstelle

• Repo- und Geldmarktaktivitäten

• Besicherte Finanzierungen

Kapitalmarktlösungen nach Maß.

Zielgerichtete Strategien.

Ob Sparkassen und Banken, Versicherungen, Versorgungseinrichtungen und Pensions

kassen, Kapital anlagegesellschaften oder kirchliche Einrichtungen: Als institutionellen

Kunden in Deutschland und Europa (selektiv auch in Nordamerika und Südostasien) berät

und betreut die LBBW Sie kompetent und fundiert.

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Mit großem Abstand Marktführer für Corporate Schuldscheindarlehen Euro.

Corporate Schuldscheindarlehen, global*

BookrunnerPositionAnteiliges Volumen

(in Mio. EUR)Anzahl

TransaktionenMarktanteil

(in %)

1 LBBW 5.026 54 22,30

2 Helaba 2.771 35 12,29

3 BayernLB 2.679 32 11,89

4 UniCredit 2.116 28 9,38

5 Commerzbank 1.344 12 5,96

6 DZ Bank 1.316 18 5,84

7 HSBC 1.168 9 5,18

8 RBI 1.083 9 4,80

9 BNP Paribas 1.029 13 4,56

10 ING Group 994 12 4,41

Summe anteilige Volumina 19.526

Gesamtmarkt 22.533 145 100,00

* Q4/2018, Hauptwährung ist Euro, eventuelle Nicht-Euro-denominierte Emissionen wurden zum Zweck dieser Betrachtung in Euro umgerechnet; Quelle: Thomson Reuters LPC, Stand 31.12.2018

LBBW ist wiederholt bestes Schuldscheinhaus des Jahres.

Die LBBW ist europaweit seit vielen Jahren als führende Bank für Schuldscheindarlehen (SSD) etabliert. Sie begleitete bislang rund 400 Trans-aktionen mit einem Gesamtvolumen von mehr als 70 Mrd. EUR. Dabei gestaltet die LBBW gern herausfordernde und innovative Produkte wie die weltweit ersten Blockchain-SSDs mit Daimler

und Telefónica Deutschland oder das »Green SSD« des Autozulieferers Mann + Hummel. Die LBBW nutzt dafür ihren Zugang zu mehr als 700 aktiven SSD-Investoren aus dem nationalen und internationalen Banken-, Sparkassen- und insti-tutionellen Sektor, um die unterschiedlichsten Emissionen passend zu platzieren.

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Joint Lead Manager

EUR 200.000.000Schuldscheindarlehen

2023/2025/2028

Joint Lead Manager


2023/2026/2028

Joint Lead Manager

EUR 300.000.000USD 330.000.000

Schuldscheindarlehen2023/2025/2028

Joint Lead Manager


2025/2028

Joint Lead Manager


2024/2025

Sole Lead Manager

EUR 75.000.000SSD/NSV

2023/25/28/30

Joint Lead Manager


2023/2025/2028

Joint Lead Manager


2021/22/23/24

Sole Lead Manager


2023/2025/2028

Sole Lead Manager


2023/2025/2028

Sole Lead Manager


2024/2025/2028

Sole Lead Manager


2023/2025

Sole Lead Manager


2021/2022/2023

Joint Lead Manager

EUR 225.000.000CZK 495.000.000

Schuldscheindarlehen2023/2025/2028

Joint Lead Manager


2023/2025/2028

Joint Lead Manager

EUR 1.000.000.000Schuldscheindarlehen

2021/23/25/28

Joint Lead Manager


2023/2025/2028

Joint Lead Manager

EUR 107.000.000Green SSD/NSV

2023/25/28/30/33

Joint Lead Manager


2023/2025/2028

Dezember 2018

Juli 2018

November 2018

Mai 2018

Dezember 2018

Juni 2018

September 2018

März 2018

Dezember 2018

Juni 2018

September 2018

April 2018

Dezember 2018

Juni 2018

Juli 2018

Februar 2018

November 2018

Mai 2018

Juli 2018

SSD Euro, global. Ausgewählte Transaktionen im Geschäftsjahr 2018.

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Erfolgreiches Gründungsjahr für digitale Plattform Debtvision.

Die LBBW ist Vorreiter beim Einsatz der Block-chain im Banking. Sie nutzt die Technologie so-wohl bei der Digitalisierung von Schuldschein-darlehen als auch zur Abwicklung digitaler Wert papiergeschäfte. Debtvision ist eine digitale Plattform für Finanzierungen, die die LBBW ge-meinsam mit der Börse Stuttgart entwickelt hat. Es handelt sich dabei um einen innovativen Inter-netmarktplatz: Dort treffen kapitalsuchende Un-ternehmen sowie Einrichtungen der öffentlichen Hand – alle mit guter bis sehr guter Bonität – auf etablierte, kapitalstarke Investoren. Der Transak-tionsprozess läuft von der Vermarktung bis zur Zeichnung vollelektronisch über eine userfreund-liche Benutzeroberfläche ab: schnell, transparent, effizient und natürlich unter höchsten Sicher-heitsstandards. Das Portal hat das Potenzial, den Schuldscheinprozess grundlegend zu verändern!

Über Debtvision kommunizieren Kreditnehmer und Kapitalgeber direkt miteinander – ohne eine Bank als Intermediär. Gerade für standardisier-bare Finanzprodukte werden solche digitalen Plattformlösungen immer beliebter. Mit Debt-vision gestalten wir diesen Trend proaktiv mit.

»Durch die Partnerschaft mit der Börse Stutt-gart bündeln wir unsere Skills und erzielen damit einen entscheidenden Vorteil im Wettbewerb: Die Börse Stuttgart ist ein hochprofessioneller Markt-platzbetreiber mit großem technischem Know-how; wir von der LBBW bringen als Nummer eins am Schuldscheinmarkt ein enges Netzwerk an Kunden und Investoren sowie die nötige Pro-duktkompetenz mit ein.«, so Joachim Erdle, Head of Corporate Finance bei der LBBW.

Für die Kunden wird der Prozess über den Markt-platz transparenter, effizienter und einfacher. Auf-wendige papierbasierte Prozesse entfallen. Da-durch werden Schuldscheintransaktionen auch erheblich günstiger. Die LBBW gibt diese Kosten-vorteile an ihre Kunden weiter. Die Gebühren wer-den voraussichtlich um mehr als die Hälfte sinken – und zwar ohne dass darunter die Qualität leidet.

Kreditnehmern, die lieber den traditionellen Weg gehen wollen, bietet die LBBW dies natürlich weiterhin an. Mit Debtvision wurde ein neues zu-sätzliches Angebot geschaffen, das dem Kunden mehr Flexibilität ermöglicht.

»Über Debtvision kommunizieren Kreditnehmer und Kapitalgeber direkt miteinander – ohne Bank als

Inter mediär. Für standardisierbare Finanzprodukte werden solche Plattformlösungen immer beliebter.

Mit Debtvision gestalten wir diesen Trend proaktiv mit.«Joachim Erdle, Head of Corporate Finance der LBBW

Über Debtvision:Debtvision ist ein gemeinsames Tochterunternehmen von LBBW und Börse Stuttgart. Die 2018 gegründe-te Gesellschaft mit Sitz in Stuttgart betreibt den gleichnamigen digitalen Marktplatz für Schuldscheindar-lehen. Geschäftsführer von Debtvision ist Christoph Steinbrich, ein erfahrener und im Markt anerkannter Kapitalmarkt experte, der seit 2011 im Corporate Finance der LBBW tätig ist.

Schuldscheine sind eine beliebte Finanzierungsform. Mit der digitalen Finanzierungsplatt

form Debtvision machen LBBW und Börse Stuttgart den Prozess effizienter. Mit Debt-

vision wird der Schuldscheinprozess digital: Der innovative Marktplatz verbindet Unter

nehmen direkt mit den Investoren. Damit wandelt sich die Rolle der LBBW in diesem

Prozess: Die Beratung rückt noch mehr in den Mittelpunkt.

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Breite Expertise bei Corporate Bonds.

• Als eine der führenden deutschen Banken istdie LBBW in ihrem Kernmarkt seit vielen Jah-ren ein Key Player im Bondmarkt für Corporate-Emittenten.

• Auch 2018 haben wir unsere Platzierungs-stärke bei einer Reihe prominenter Transaktio-nen erneut unter Beweis stellen können.

Joint Bookrunner

EUR 4.500.000.000Eurobond

2020/2022/2024/2028/2031

EUR 500.000.000Eurobond

2026

CoLead Manager


2023/2027/2030

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000Eurobond

2025

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000Green Eurobond

2026

CoLead Manager

EUR 500.000.000

2026

Dezember 2018 September 2018Oktober 2018 Mai 2018

April 2018 März 2018

CoLead Manager


2022/2025/2028

Mai 2018

Nachhaltige TopPosition bei relevanten Kunden und langjähriges Kundenvertrauen.

• Emittenten und Investoren bestätigen einehohe Qualität und Leistung der LBBW beiBond-Transaktionen.

• Die LBBW konnte ihre herausragende Platzie-rungsstärke in Europa in zahlreichen Transaktio-nen als aktiver Federführer in inter nationalenKonsortien unter Beweis stellen.

Ausgewählte Transaktionen im Geschäftsjahr 2018.

Eurobond

Joint Lead Manager

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LBBW, einer der großen Partner bei strukturierten Finanzierungen.

Konsortialkredite in Deutschland, Bookrunner, gemessen an der Transaktionszahl.*

Konsortialkredite in Deutschland, Mandated Lead Arranger, gemessen an der Transaktionszahl.*

Anzahl Transaktionen

Volumen (in Mio. EUR)

Rang (nach Volumen)

1 Commerzbank 87 10.956 1

2 UniCredit 63 10.095 2

3 Deutsche Bank 38 4.748 5

4 LBBW 34 5.076 4

5 BNP Paribas 23 8.727 3

6 DZ Bank 17 1.145 25

7 HSBC 16 3.428 6

8 BayernLB 16 1.881 11

9 ING Group 15 2.878 9

10 JP Morgan 12 3.347 7

Gesamtmarkt 160 93.094

Anzahl Transaktionen

Volumen (in Mio. EUR)

Rang (nach Volumen)

1 Commerzbank 119 9.773 1

2 UniCredit 82 8.068 2

3 LBBW 58 5.182 3

4 Deutsche Bank 54 4.578 5

5 DZ Bank 44 3.105 10

6 BNP Paribas 37 4.827 4

7 BayernLB 37 2.940 11

8 HSBC 31 3.603 7

9 ING Group 28 4.303 6

10 Credit Agricole CIB 15 3.255 8

Gesamtmarkt 177 101.126

* Q4/2018, Quelle: Bloomberg, Stand 09.01.2019

* Q4/2018, Quelle: Bloomberg, Stand 09.01.2019

Konsortiale (Akquisitions-)Finanzierungen sind maß geschneiderte Finanzierungskonzepte für In - ves titionen, Working Capital sowie strategische Vor haben. Zudem können sowohl Zukäufe von

Private-Equity-Investoren als auch von strate-gisch agierenden Unternehmen (»Corporate-to- Corporate«) durch konsortiale Finanzierungen erfolgen.

Die LBBW bietet professionelle Begleitung bei der Arrangierung nachhaltiger, am Bedarf

ori en tierter Finanzierungslösungen, auch unter Einbindung weiterer Finanzierungs

instrumente.

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Konsortialfinanzierung, DACH. Ausgewählte Transaktionen im Geschäftsjahr 2018.

Joint Underwriter & MLA

EUR 72.400.000

Akquisitionsfi nanzierung

MLA, Bookrunner, Doc Agent & Facility Agent

EUR 86.000.000

Konsortialfi nanzierung

MLA & Bookrunner

EUR 2.000.000.000


MLA & Agent

nicht öffentlich


MLA & Bookrunner

EUR 650.000.000


MLA & Bookrunner

EUR 1.210.000.000


MLA & Agent

nicht öffentlich


MLA, Bookrunner & Agent

EUR 175.000.000


MLA & Agent

EUR 60.000.000


MLA & Bookrunner

EUR 710.000.000


MLA, Sole Bookrunner & Agent

EUR 100.000.000


MLA

EUR 1.550.000.000

Post IPO-Finanzierung

MLA

EUR 76.200.000


Dezember 2018

November 2018

Dezember 2018

November 2018

Dezember 2018

Dezember 2018

November 2018

Dezember 2018

Dezember 2018

November 2018

Dezember 2018

Oktober 2018

November 2018


EUR 800.000.000


November 2018

MLA, Bookrunner, Sole Underwriter & Agent

nicht öffentlich

Add-On-Finanzierung

Dezember 2018

MLA & Bookrunner

EUR 10.000.000.000



USD 250.000.000


MLA, Bookrunner, Doc Agent & Facility Agent

EUR 150.000.000


Coordinator, MLA & Bookrunner

EUR 400.000.000


MLA

EUR 276.000.000


MLA & Bookrunner

EUR 11.000.000.000



nicht öffentlich



EUR 125.000.000


MLA

EUR 480.000.000



EUR 700.000.000


Oktober 2018

August 2018

September 2018

Juli 2018

Oktober 2018

Juli 2018

August 2018 August 2018

Juli 2018 Juli 2018


EUR 200.000.000


MLA & Bookrunner

EUR 1.750.000.000



EUR 400.000.000


MLA

USD 130.000.000



EUR 90.000.000


Juli 2018 Juni 2018Juni 2018 Mai 2018 Mai 2018

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Konsortialfinanzierung, DACH. Ausgewählte Transaktionen im Geschäftsjahr 2018.


EUR 40.000.000


Coordinator, MLA & Bookrunner

EUR 550.000.000


MLA

EUR 400.000.000


MLA, Bookrunner & Sole Underwriter

EUR 120.000.000



nicht öffentlich

Add-On-Finanzierung

Mai 2018 April 2018Mai 2018 April 2018 April 2018

MLA & Bookrunner

EUR 18.200.000.000


MLA

EUR 250.000.000


MLA

nicht öffentlich


MLA

nicht öffentlich



EUR 400.000.000


April 2018 April 2018April 2018 April 2018 März 2018

MLA & Bookrunner

EUR 400.000.000



EUR 180.000.000


MLA & Bookrunner

EUR 320.000.000



EUR 150.000.000


MLA

EUR 80.000.000


März 2018 März 2018März 2018 März 2018 März 2018

MLA & Bookrunner

nicht öffentlich


MLA

EUR 520.000.000


MLA, Bookrunner & Doc. Agent

EUR 350.000.000


MLA, Sole Bookrunner & Agent

EUR 60.000.000


MLA & Bookrunner

EUR 3.000.000.000


Februar 2018 Februar 2018Februar 2018 Februar 2018 Januar 2018

MLA & Bookrunner

EUR 175.000.000


MLA & Bookrunner

nicht öffentlich


Januar 2018 Januar 2018

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ABCP Loans & Leases:ABSBonds:

Asset Backed Securities Euro: LBBW 2018 unter den TOP 5 im deutschsprachigen Raum.

Leistungsfähigkeit in der Finanzierung von Forderungen aus Lieferungen & Leistungen und Leasingforderungen.

Joint Arranger &Joint Lead Manager

EUR 631.600.000

Auto Loans

Arranger &Lead Manager

EUR 497.000.000

Equipment Leases

Joint Lead Manager

USD 750.000.000

Auto Loans

November 2018 August 2018September 2018

Sole Arranger

EUR 50.000.000

Equipment Leases Lease Receivables

CoFunding Partner

EUR 500.000.000

Equipment Leases Lease Receivables

April 2018 März 2018

Die LBBW verfügt über fundierte Erfahrungen in »MittelstandsABS« – mit mehr als

65 erfolgreich umgesetzten Transaktionen in den letzten 15 Jahren.

Food

EUR 60.000.000

Sole Arranger

Juli 2018

Zu Jahresbeginn 2019 betrug das zugesagte Trans aktionsvolumen ca. 3 Mrd. EUR. Unsere Kunden profitieren von unserer umfassenden Expertise in der Forderungsfinanzierung in den

ABCP Trade Receivables:

Ausgewählte Transaktionen im Geschäftsjahr 2018.

wichtigsten europäischen Ländern (Frankreich, Italien, UK, Spanien, Polen, Benelux, Schweiz, Österreich, Schweden, Tschechien etc.) und den USA.

Manufacturing

USD 30.000.000

Sole Arranger

Dezember 2018

Packaging

EUR 20.000.000

Sole Arranger

Dezember 2018

Packaging

EUR 50.000.000

Sole Arranger

Dezember 2018

Manufacturing

EUR 150.000.000

Co-Arranger & Co-Funder

Dezember 2018

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Blockchain ohne Wenn und Aber.Digitale Wertpapiertransaktionen.

Kauf und Rückzahlung eines Geldmarktpapiers im Volumen von 1 Mio. EUR und einer Lauf-zeit von fünf Tagen wurden vollständig über die Corda-R3-Distribute Ledger Technologie abge-wickelt. »Mit dieser Transaktion haben wir die Leistungsfähigkeit dieser Technologie nunmehr ohne Wenn und Aber bewiesen«, sagt Joachim Erdle, Head of Corporate Finance der LBBW. Die LBBW wurde von ihrer Konzerntochter targens beraten und bei der Umsetzung unterstützt.

»Wir haben die Leistungsfähigkeit der Distributed Ledger Technologie nunmehr ohne Wenn und

Aber bewiesen.«Joachim Erdle, Head of Corporate Finance der LBBW

Es handelte sich um ein Asset-Backed Commer-cial Paper (ABCP) – eine mit Handelsforderun gen mittelständischer Unternehmen und Leasing-for de rungen unterlegte kurzfristige Schuld ver-schrei bung – der »Weinberg Capital DAC«. Sol-che Pa piere sind aufgrund ihrer vergleichsweise vorteil haften Verzinsung ein häufig genutztes Instrument im Liquiditätsmanagement institu-tioneller Kunden und großer Unternehmen. Auf herkömmlichem Weg ist eine solche Transaktion komplex, abstimmungsintensiv und dauert in der Regel zwei Tage, weil verschiedene Intermediäre zwischen Emittent und Investor geschaltet sind – z. B. ein Händler für die Zeichnung, ein Zahlungs-abwickler, eine Clearingstelle und eine Depot-bank für das Settlement.

Die Distributed Ledger Technologie macht die-se Intermediäre verzichtbar: Sämtliche Buchun-gen werden in verketteten Datensätzen festge-halten und verschlüsselt auf mehreren Servern gespeichert. Diese Technik stellt Transparenz her,

wirkt Manipulation entgegen und erlaubt da-durch schlanke, unmittelbare und sichere Trans-aktionen annähernd in Echtzeit. Auf der neuen »Weinberg DLT Plattform« – der ersten digitalen Plattform für ABCP-Emissionen am Markt – kön-nen angeschlossene Investoren über eine einfach zu bedienende Benutzeroberfläche Commercial Paper direkt beim Emittenten zeichnen.

Der Transaktionsprozess verkürzt sich dabei von zwei Tagen auf unter eine Stunde. Damit wird das Erfüllungsrisiko ebenso reduziert wie die opera-tionellen Risiken bei der Abwicklung, die aus dem bisher notwendigen Austausch von Daten zwi-schen einer Vielzahl von Akteuren und den damit verbundenen Schnittstellen resultieren.

Die Ratingagenturen Fitch und Moody’s waren ebenfalls eingebunden und bestätigten das exis-tierende Rating der Asset Backed Commercial Pa-per für den digitalen Emissionsprozess.

»ABCP sind wegen des langen und komplexen Emissionsprozesses mit zahlreichen Beteiligten ein idealtypischer Anwendungsfall für die Block-chain. Hier können wir mit dieser innovativen Technik einen besonders hohen Kundennutzen stiften. Mit der digitalen »Weinberg DLT Platt-form« bieten wir eine einfache, schnelle und si-chere Lösung«, sagt Joachim Erdle.

Nach ihren SchuldscheinTransaktionen 2017 und 2018 hat die LBBW einen weiteren

Meilenstein beim Einsatz der Blockchain in der Finanzbranche gesetzt. Mit der MEAG,

Vermögensmanager von Munich Re und ERGO, als Investor ermöglichte die Bank als

Plattformbetreiber der Emissionsgesellschaft »Weinberg Capital DAC«, erstmals eine

rechtswirksame digitale Wertpapiertransaktion ohne papierhaften Parallelprozess

auf BlockchainBasis durchzuführen.

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LBBW zählt zu den besten Firmen kundenbanken Deutschlands.

Platz 1 unter den Landesbanken und Platz 2 beim Mittelstand.

Der LBBW gelingt es, unter den Landesbanken mit großem Ab-stand das beste Ergebnis innerhalb der Befragung zu erzielen. Da-bei zahlt sich insbesondere auch die nachhaltige und enge Bezie-hung zu ihren mittelständischen Kunden aus. So belegt die LBBW bei dieser Kundengruppe Platz 2 unter allen Banken und unter-mauert damit ihren Anspruch, die beste mittelständische Univer-salbank zu werden.

Über alle Kundengruppen hinweg verbesserte sich die LBBW in ihren Ergebnissen über die letzten drei Jahre um fast 100 % und schafft damit die beste Ergebnissteigerung aller Top-Firmenkundenbanken.

Platz 2 im Bereich Kreditgeschäft und DCM/Anleihen behauptet.

Bei der Einschätzung der Leistungsfähigkeit mit Blick auf einzel-ne Produkte landet die LBBW im Kreditgeschäft lauf Platz 2. Auch im Geschäftsfeld Debt Capital Markets/Anleihen liegt die LBBW auf Platz 2 vor prominenten Invest mentbanken. Nach Einschätzung von »Finance« spiegelt dies die hohe Bedeutung von Schuldscheinen für deutsche Unternehmen wider. Bei diesem Produkt ist die LBBW tra-ditionell Marktführer.

Unser Anspruch.

Das Ergebnis ist Motivation und Ansporn zugleich, die Ergebnisse weiter zu verbessern und unsere Kunden zu überzeugen. Daran arbeiten wir jeden Tag.

FINANCEBankenSurvey 2019.

In einer Umfrage des Fachblatts »Finance« unter Finanzchefs deutscher Unternehmen über

zeugt die LBBW in mehreren Kategorien. An dem »FinanceBankenSurvey« beteiligten sich

170 Finanzchefs, zwei Drittel davon aus dem gehobenen Mittelstand und Konzernen.

+91 %Die LBBW wird von 35,3 % der Finanzchefs aus dem gehobe-nen Mittelstand und Konzer-nen zu den Top-3-Banken im deutschen Firmenkundenge-schäft gezählt (Platz 4). Noch 2017 erreichte die Bank bei dieser Frage 18,5 % und konn-te ihren Wert seitdem nahezu verdoppeln.

Quelle: Finance-Research; Banken-Survey 2019

Die LBBW erreicht Platz 2 unter den TopBanken des deutschen Mittelstands.

Rang Institut

1 Commerzbank

2 LBBW

3 Sparkassen

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»Die Zusammenarbeit unserer Experten ermöglicht es uns, unseren Kunden auch in herausfordernden Situationen wie Übernahmetransaktionen eine maßgeschneiderte

Absicherungslösung anzubieten.«Stefan Tiemann, Head of Corporate Sales bei der LBBW

FXSicherung bei Akquisitionen… aber bitte nur bei Bedarf.

Auch in Zeiten scheinbar niedriger Volatilität an den Devisenmärkten wollen Unternehmen ihre Wechselkursrisiken meist nicht ungesichert über-nehmen. Oft werden auf der Suche nach einem passenden Sicherungsinstrument schnell verschie-dene Anforderungen gestellt. Einerseits sollen beim Scheitern der Übernahme keine Marktwert-risiken verbleiben (wie beim klassischen Devi-sentermingeschäft oder bei Bandbreitenoptionen), andererseits sollen Prämienaufwände (wie beim

Die LBBW begleitet Unternehmen im Rahmen von Akquisitionen nicht nur bei der Finan

zierung, sondern auch mit einer individuell zugeschnittenen Wechselkurssicherung. Denn

Wechselkursrisiken im Kontext von Unternehmenszukäufen sind häufig komplex und

gleichzeitig materiell. Zum einen kann sich das übernehmende Unternehmen nie ganz

sicher sein, dass die Akquisition nicht doch noch kurz vor Schluss scheitert. Zum anderen

geht es meist um größere Beträge, die zu konvertieren sind. Die Lösung: Devisentermin

geschäfte mit Nebenbedingungen, sogenannte DealContingent FXForwards.

Kauf von Devisenoptionen) vermieden werden.Die hier von der LBBW angebotene Lösung

wird Deal-Contingent FX-Forward (DCF) genannt. Dabei handelt es sich um ein Devisenterminge-schäft, dessen Erfüllung an den Erfolg der Akqui-sition gekoppelt ist. Die Kurssicherung besteht somit nur, wenn auch der Bedarf für den Kauf der Fremdwährung besteht. Scheitert die Akquisition, entstehen für das übernehmende Unternehmen weder Kosten noch Marktwertrisiken.

Vor dem Hintergrund der aktuell hohen Akquisi-tionstätigkeit hat die LBBW den Fremdwährungs-kauf im DCF-Format in ihr Produktspektrum auf-genommen.

Bei der Umsetzung einer solchen Wechselkurs-sicherung wird das Termingeschäft an aufschie-bende Bedingungen aus dem Merger Agreement gekoppelt. Die Verknüpfung von Risiken aus den Bedingungen des Merger Agreements und von po-tentiellen Marktwertrisiken aus der Kurssicherung werden dem Kunden hierbei gegen Einrechnung ei-nes Risikozuschlags durch die LBBW abgenommen.

Diese Risikoübernahme kann nur erfolgen, wenn die Bank die Erfolgsaussichten der Akquisition hinreichend gut einschätzen kann. Neben der fachlichen und juristischen Expertise sind hierbei ein ausgefeiltes Risikomanagementkonzept und eine ausgezeichnete Kenntnis des Sektors von großer Bedeutung.

Sind die Voraussetzungen in gemeinsamer Ar-beit erfüllt, entsteht für den Unternehmenskun-den ein attraktives Sicherungsinstrument, das ergänzend oder alternativ zu klassischen Kurs-sicherungen zum Einsatz kommen kann.

Kurssicherung entfällt ohne Kosten und

ohne Marktwertrisiko

Kurssicherung entfällt ohne Kosten und

ohne Marktwertchance

Kalkulationssicherheit durch festen Terminkurs

EUR wertet auf gegenüber der Fremdwährung

EUR wertet ab gegenüber der Fremdwährung

Akquisition gelingt Akquisition gelingt nicht

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Zinsswaps im MarketMaking.Verlässlich, schnell, kompetitiv.

Der Handel mit Zinsderivaten (Interest Rate Deri-vatives, kurz IRD) hat sich in den letzten Jahren rasant verändert. Regulierung, Digitalisierung und technologische Entwicklungen sind Eckpfei-ler dieser Veränderung. Während der Handel mit IRD immer noch »People’s Business« ist, hat sich die Art und Weise der Ausführung stark verän-dert. Gerade bei einfachen Geschäften ist der

Mit diesem Anspruch bietet die LBBW auf den Handelsplattformen von Bloomberg und Trade

web ihr umfangreiches Angebot an handelbaren Zinsswaps im MarketMaking an. Dabei orien

tiert sich das an gebotene Produktspektrum klar an den Bedürfnissen ihrer Kunden.

Handel über Plattformen mittlerweile Standard. Aus diesem Grund bietet die LBBW ein breites Spektrum verschiedener eTrading-Möglichkeiten.In den letzten Jahren war die LBBW in vier Quartalen der führende Liquiditätsanbieter für Euro-Swaps auf der Multi-Dealer-Swaps-Platt-form von Bloomberg und in zwei weiteren Quar-talen unter den ersten drei Anbietern.

»Unsere wiederholte Spitzen position im Bloomberg EUR IRSMarketMaking zeigt die führende Rolle der LBBW

und unterstreicht unseren Ansatz, das Derivategeschäftmit klarem Fokus auf unsere Kunden zu betreiben.«

Dr. Thilo Rossberg, Head of FICC Markets bei der LBBW

Zum ersten Mal überhaupt konnte die LBBW bei den Risk Awards 2019 eine der begehrten Trophä-en gewinnen. Die Bank wurde vom Risk Magazine, eine der wichtigsten Publikationen der Derivate-industrie, zum »Rates flow market-maker of the year« ernannt. Die Auszeichnung ist eine große Ehre für die Abteilung FICC Markets in der LBBW.

LBBW ist »Rates Flow marketmaker of the year«.

Die Vergabe der Risk Awards erfolgt nach einem dreistufigen Prozess – schriftliche Bewerbung, per-sönliches »off-the-record«-Gespräch sowie Ein - holen von Kundenreferenzen. Bei der LBBW hob das Risk Magazine neben den Erfolgen im Han-del von Eurex-geclearten Zinsderivaten vor allem auch das positive Kundenfeedback zu den Themen Preisqualität, Verlässlichkeit und Betreuung hervor.

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• Wir führen jährlich über 100 strategische Dia-loge zu Themen der optimalen Finanzierungs-/Kapitalstruktur und Liquiditätsausstattung bei Unternehmen aus DAX, MDAX, ATX, SMI sowie großen mittelständischen Unternehmen.

• Verschuldungskapazitätsanalysen sind dabei ein wesentlicher Bestandteil, um die strategische Fle xibilität Ihres Unternehmens aufzuzeigen.

• Langjährige externe Rating-Advisory-Erfahrung mit Erst-Rating-Beratungen und laufenden Ra-ting-Beratungsmandaten (aktuell Mandate bei Unternehmen des MDAX sowie der Automobil-zuliefererbranche).

• In zahlreichen Projekten mit mittelständischen Unternehmen konnten wir darüber hinaus dem Kunden Verbesserungspotenzial beim Banken- Rating aufzeigen und auch umsetzen. Vorteil für Sie: gegebenenfalls günstigere Finanzierungs-konditionen.

Die Advisory-Teams legen den Fokus auf den fortlaufenden und strategischen Dialog mit Ihnen.Daraus wird – zunächst produktunabhängig – die langfristige Finanzierungsstrategie unter Berück-sichtigung der Unternehmensziele abgeleitet.

Der Fokus liegt dabei sowohl auf kapitalmarkt-orientierten Unternehmen als auch auf mittel-ständischen Unternehmen mit einer überwiegend durch Banken geprägten Finanzierungsstruktur.

Über den strategischen Dialog zu maßgeschneiderten Finanzierungslösungen aus einer Hand.

Unternehmenskunden Advisory. Kundenorientierter strategischer Dialog im Fokus.

Erfahrung Beratung

Fokus

Der strategische Dialog mit Kunden und Partnern mündet in …

… maßgeschneiderten Corporate Finance Lösungen.

• Financial & Rating Advisory

• UK Advisory

• M & A Advisory

• ECM Advisory

• Corporate Loans

• Schuldscheindarlehen

• Anleihen

• Nachrangkapital

• Acquisition Finance

• Asset Backed Securitisation

• Leasing

• Maschinenbau

• Transport, Logistik

• Energie, Versorger

• Pharma, Gesundheit

• Technologie, Medien, Telekommunikation

Corporate Finance

Sektor expertise

Financial & Rating Advisory

Corporate Finance Origination

Corporate Finance Spezial

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öffentlichesAktienrückkauf

angebot

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Führungskräftebeteiligungs

programm

2018

Mitarbeiteraktienprogramm

2018


2018

Squeezeout/Abwicklung

Nachbesserung

2018

Hymner

Einzug eigenerAktien

2018

Fairness Opinion/Financial Advisor

Wandelanleihe

2018

Hymner


2018

Squeezeout

2018

Oldenburgische Landesbank

Aktienrückkauf programm

2018

MLPMLP

Corporate Finance Beratung.

öffentlichesAktienrückkauf

angebot

2018

Führungskräftebeteiligungs

programm

2018


2018

Übernahmeangebot auf SHW AG

2018

Squeezeout/Abwicklung

Nachbesserung

2018

Einzug eigenerAktien

2018

Fairness Opinion/Financial Advisor

Wandelanleihe

2018


2018

Squeezeout

2018

Aktienrückkauf programm

2018

Umfassende Beratung und Transaktionsbegleitung für Eigenkapital und eigenkapitalähnliche Instrumente.

Breite LBBWTransaktionsexpertise aus mehr als 220 Kapitalerhöhungen, WandelanleiheEmissionen, IPOs und Platzierungen, Übernahmeangeboten und Squeezeouts.

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Die Bündelung von BranchenKnowhow sichert frühzeitiges Erkennen von Chancen und

Risiken für unsere Kunden und gewährleistet eine zielgenaue Ausrichtung unserer Bera

tung und Finanzierungsangebote.

Sektorexpertise macht den Unterschied: LBBW stärkt Impulsgeber rolle ihrer AdvisoryEinheiten.

Verstehen ist der Anfang von allem.

In fast allen Branchen hat die Komplexität und Veränderungsgeschwindigkeit rasant zugenom-men: Digitale Technologien verändern die Art des Wettbewerbs z. T. grundlegend, neue Kundenbe-dürfnisse und Nachfragemuster entstehen, Bran-chengrenzen weichen auf und werden durch-lässiger, neue Geschäftsmodelle entstehen und bedrohen die etablierten Player. Für viele Unter-nehmen ist die schnelle Anpassungsfähigkeit ent-sprechend geschäftskritisch geworden.

Als Bank haben wir verstanden, dass unsere Kun-den einen Finanzierungspartner wünschen, der sie versteht: ihr Geschäftsmodell, das Marktum-feld, ihre Positionierung im Wettbewerb, die rele-vanten Trends und nicht zuletzt ihre Strategie. Sie wünschen sich einen Sparringspartner, um die Auswirkungen ihrer Strategien finanzwirt-schaftlich zu spiegeln und häufig sogar einen Ka-talysator, der ggf. auch unkonventionelle Ideen zur Firmenentwicklung einbringt.

Die Sektorexpertise ist damit für uns, neben der Produkt-, Beratungs- und Vertriebskompetenz, ein unverzichtbarer Baustein für Entwicklung, Ausbau und Pflege langfristig nachhaltiger Kun-denbeziehungen.

Sektorexpertise gebündelt und ausgebaut.

Aus diesem Verständnis heraus haben wir unsere bestehende Expertise in den Branchen Automobil, Maschinenbau und Transport/Logistik in Corporate Finance gebündelt und um die Wachstumssektoren Energie/Versorger, Pharma/Gesundheit und Tech-nologie/Medien/Telekommunikation ergänzt.

In den insgesamt sechs Sektoren wird die kunden-orientierte Entwicklung von Geschäftsansätzen ge-meinsam mit den Kunden- und Fachbereichen der LBBW, insbesondere durch eine enge Verzahnung mit den Produktbereichen – wie Corporate Finance, International Business etc. – erfolgreich umgesetzt.

Sektor und FinanzierungsKnowhow integriert.

Die Sektorexperten führen dabei den strategi-schen Branchendialog mit dem Kunden. Das kann die Diskussion von Wachstumsstrategien und Akquisitionsszenarien sein, wie das Geschäfts-modell zu transformieren ist oder »wetterfest« gemacht werden kann. Erst durch die integrierte Diskussion der Ziele und Strategien einerseits so-wie den finanziellen Möglichkeiten, Alternativen und Konsequenzen andererseits, ergibt sich für den Kunden ein ganzheitliches Bild.

Unternehmen

Zunehmende Komplexität und Volatilität der Branchen:

• Transformation • Convergence • Digitalisierung

• Sharing Economy • Disruption

Sektorexpertise

Verständnis und Bewertung der strategischen Positionierung:

• Branchenentwicklung

• Wettbewerb

• Geschäftsmodell

• Chancen und Risiken

• Strategie und Optionen

• Peer Group-Analyse

• Credit Story/Equity Story

Financial & Rating Advisory

Vorstellung von Finanzierungs-lösungen und -konzepten:

• Finanzielle Implikationen der Unternehmensstrategie

• Zielbonität, Rating Advisory

• Verschuldungskapazität

• Szenarioanalysen

• Optimale Kapitalstruktur

• Passgenaue Finanzierung

• Liquiditätsanalyse

Strategischer Dialog

Mögliche Themen:

• Wachstum, Expansion, Konsolidierung

• Akquisitionsszenarien, Bewertung

• Transformation des Geschäftsmodells

• Erhöhung der Widerstandsfähigkeit

• Flexibilisierung der Wertschöpfung (WCM)

• Vernetzung von Entscheidern, Partnern

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Gestatten? Ihre Sektorexperten im Corporate Finance der LBBW.

Die bereits seit Jahren gelebte Praxis der Sektor-expertise mit den Schwerpunkten auf Automo-bil, Maschinenbau sowie Transport/Logistik wur-de zielgerichtet ergänzt um die Themen Pharma/Gesundheit, Technologie/Medien/Telekommunika-tion und Energie/Versorger. Somit steht unseren Kunden ein erfahrenes Team mit umfassender In-dustrie- und Beratungsexpertise und einem brei-ten Netzwerk zur Verfügung, die einen maximalen Mehrwert bieten können.

»Die Wirtschaft in Deutschland befindet sich in einem großen Strukturumbruch. Gerade das Bei-spiel der Automobilindustrie zeigt, dass neue Geschäftsmodelle ganze Wertschöpfungsketten infrage stellen können. Umso wichtiger ist es, auf Diversifikationseffekte zu setzen und damit ei-nen ausgewogenen Branchenmix anzustreben.

x 2Weltweite Kapazitäten

zur Nutzung erneuerbarer Energien:

2017: 2.300 GW 2030: 4.700 GW;

(IEA WEO)

»Mit der Ausweitung unserer Sektorexpertise führen wir eine bereits etablierte und erfolg-reiche Tradition fort und bau-en unsere Fähigkeit, passgenaue Lösungen unter Einbindung un-serer erfolgreichen Produkt-palette anzubieten, weiter aus. Dieser integrierte Ansatz aus ei-ner Hand ist ein klares Differen-zierungsmerkmal und zeigt ein-mal mehr die nachhaltige und kunden orientierte Ausrichtung der LBBW.«

Joachim Erdle, Head of Corporate Finance, LBBW

Drei Wachstumsbranchen treibenden Strukturwandel voran.

Energie TMTPharma/ Gesundheit

Die großen strukturellen Herausforderungen unserer Zeit sind Digitalisierung, Automatisie-rung und Demographie. Hinzu kommt speziell für Deutschland das wichtige Thema Energiewen-de. Daraus ergeben sich insbesondere für die Branchen Pharma/Gesundheit, Energie und Tele-kommunikation, Medien und Technologie große Zukunftschancen, von denen gerade auch der Standort Deutschland stark profitieren kann.«

Uwe Burkert, Chef-Volkswirt, Head of Research, LBBW

Die Sektorexperten der LBBW, v. r. n. l.: Dominik Jasinski (Pharma/Gesundheit), Dr. Thomas Rieger (Maschinenbau), Michael Weiss (Technologie/Medien/Tele-kommunikation), Anna-Maria Schäfer (Transport/Logistik), Dr. Marcel Zürn (Energie/Versorger), Matthias Pohl (Automobil)

x 14Globale Nachfrage nach stationären

Batteriespeichersystemen

2018: 2 GWh 2030: 28 GWh

(Avicenne, Roland Berger)

313 Mrd. USD

Investitionen in globale Netzinfra struktur von 2018

bis 2025 notwendig

(IEA WEO)

374 Mrd. EURpro Jahr

Gesundheitsausgaben in Deutschland

4,5 % jährliche

Wachstumsrate der Gesundheitsausgaben

34 Mrd. EUR

Einsparpotenzial durch Digitalisierung im Gesundheitswesen

in Deutschland

75 % aller Haushalte

werden bis 2025 Gigabit-Bandbreiten

von mehr als 500 Mbit/s

nachfragen (WIK)

> 250 Tsd.neue Arbeitsplätze

sind seit 2010 in der ITK-Branche

entstanden

46% der Unternehmen

sind davon überzeugt, dass die Digitalisierung

eine sehr hohe Bedeutung für sie hat (IMD)

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Maßgeschneiderte Finanzierungskonzepte für den Export.Wir unterstützen unsere Kunden mit umfassen-der und langjähriger Expertise bei der Struktu-rierung von maßgeschneiderten Exportfinan-zierungslösungen und tragen somit zum Erfolg ihrer langfristigen Außenhandelsgeschäfte bei. Unter Einbezug risikomitigierender Instrumente

wie staatlichen (ECA) oder privaten (PRI) Kredit-versicherungen ist es uns möglich, unsere Expor-teure und Importeure auch in risikoreicheren Märkten zu begleiten. Im Geschäftsjahr 2018 waren wir in mehr als 20 verschiedenen Märk-ten erfolgreich.

Euler Hermes Deutschland

SERV Schweiz

OeKB Österreich

Atradius Niederlande

bpifrance Frankreich

CESCE Spanien

CREDENDO Belgien

EDC Kanada

EGAP Tschech. Republik

EKF Dänemark

ekn Schweden

EXIM USA

FINNVERA Finnland

GIEK Norwegen

KUKE Polen

K-SURE/Kexim Korea

MIGA Weltbank-Tochter

ODL Luxemburg

SACE Italien

SINOSURE China

UKExport Finance Großbritannien

Nachfolgende ECAs (Export Credit Agencies) binden wir in die Strukturierung unserer Finanzierungslösungen ein:

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Mexiko

Sole Arranger

EUR 6 Mio.Packaging

Covered by

Februar 2017

Indien

Sole Arranger

EUR 15 Mio.Packaging

Covered by

Brasilien

Sole Arranger

EUR 75 Mio.Food & Beverage

Covered by

Türkei

Sole Arranger

EUR 15 Mio.RenewablesCovered by

Ägypten

Sole Arranger

EUR 38 Mio.Hygiene

Covered by

Argentinien

Sole Arranger

EUR 12 Mio.InfrastructureCovered by

Indonesien

Sole Arranger

EUR 21 Mio.Packaging

Covered by

Aserbaidschan

Lender

USD 750 Mio.Energy

Covered by

Bangladesch

Sole Arranger

EUR 16 Mio.Food & Beverage

Covered by

Vietnam

Lead Arranger

USD 950 Mio.Industrials/Automotive

Covered by

Türkei

Sole Arranger

EUR 18 Mio.Medical Engineering

Covered by

Usbekistan

Sole Arranger

EUR 7 Mio.Pharma

Covered by

Ägypten

Großbritannien

Marokko

Indonesien

Vietnam

Indien

Bangladesch

Russland

LitauenBelarus

ChinaTürkeiUsbekistan

Aserbaidschan

VAEMexiko

Panama

Jamaika

Ecuador Brasilien

Argentinien

Paraguay

Im Geschäftsjahr 2018 begleitet die LBBW ihre Kunden in mehr als 20 Märkten erfolgreich.

Export Finance. Ausgewählte Transaktionen im Geschäftsjahr 2018.

Märkte 2018.

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LBBW tritt als Gründungsmitglied dem Marco PoloNetzwerk bei.

Digitalisierung ist eine der strategischen Stoß-richtungen der LBBW. So zählt die Bank zu den Vorreitern beim Einsatz der Blockchain-Tech-nologie in Deutschland. Die LBBW hat mit einer Schuldscheintransaktion über die Blockchain ge-meinsam mit Daimler Maßstäbe im Markt gesetzt. Der Beitritt zum Netzwerk Marco Polo 2018 ist der nächste Schritt auf dem Weg, Bankdienstleis-tungen für die Kunden der LBBW durch technolo-gische Innovation zu verbessern.

Die LBBW ist das erste Mitglied der S-Finanz-gruppe, das Marco Polo beitritt. Außerdem ar-beitet die LBBW mit BayernLB, Helaba und S-Servicepartner an Konzepten zum Ausbau des Business-Ökosystems im Bereich International Trade and Supply Chain Finance.

Marco Polo nutzt die von TradeIX angebo-tene Plattformtechnologie sowie die Block-chain-Plattform Corda von R3, um Banken und Kunden die Möglichkeit zu geben, Transaktio-nen besser und effizienter abzuwickeln, Daten nahtlos zu integrieren und gleichzeitig Kos-ten, Zeit und Risiken zu reduzieren. Marco Polo ist ein bankenorientiertes Plattformnetzwerk,

»Durch unsere Mitgliedschaft im Marco PoloNetzwerk können wir unser Angebot in der Handelsfinanzie

rung ausbauen und mit den anderen Mitgliedsbanken zusammen die Finanzierung des Wachstums der

deutschen Wirtschaft weiter unterstützen.«Dr. Christian Ricken, Vorstandsmitglied der LBBW

das auf Unternehmen ausgerichtete IT-Anwen-dungen anbietet. Die ERP-integrierten – also di-rekt in die Systeme des Kunden eingebundenen – und unabhängigen Working Capital- und Trade Finance-Apps ermöglichen Unternehmenskunden direkten Zugang zu zahlreichen Lö sungen für die Working Capital- und Handelsfinanzierung in ihrem ERP-System, was Integra tions kosten und -risiken senkt.

Marco Polo bietet Banken und Unternehmens-kunden zudem digitalen Zugang zu den Teil-nehmern am brei teren Working Capital- und Han dels finanzierungsökosystem wie bspw. Ver-si cherungs unte r nehmen, Logistikanbie tern, Nicht- Banken und Informationsdienstleistern sowie eine Verbindungsmöglichkeit zu an deren Bu-siness-Netzwerken. Der einfache Zugang zur Handels finanzierung ist für das Branchenwachs-tum un erlässlich. Blockchain ist in dieser Hinsicht bedeutend effizienter als bestehende Systeme.

Die LBBW ist dem Marco PoloNetzwerk als Gründungsmitglied beigetreten. Dabei handelt

es sich um das größte und am schnellsten wachsende Trade FinanceNetzwerk auf Basis

der Blockchain-Technologie Corda, mit dem die Effizienz in der Handelsfinanzierung deut

lich verbessert werden soll.

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Bereits das vierte Mal in Folge verlieh 2018 das führende Fach-medium »The Cover« (GlobalCapital) der LBBW die Auszeichnung »Best Distribution«. Grundlage hierfür war eine breite Abstim-mungsumfrage unter den Investoren und Emittenten, den wichtigs-ten Teilnehmern des Covered Bond-Markts. Auch die Heraus geber der Fachpublikation »Capital Finance International« sahen die LBBW im Spitzenfeld und ehrten unser Haus nach 2017 als Sieger in der Kategorie »Best Debt Capital Markets Team Germany 2017« in 2018 mit gleich zwei Awards, »Best Green Bond Issuer Germany 2018« sowie »Best ESG Banking Team Germany 2018«, beides be-deutende Auszeichnungen und eine entsprechende Anerkennung für unser verstärktes Engagement im Segment »Environment So-cial Governance«. Auch »The Covered Bond Report« prämierte uns erneut, diesmal mit der Auszeichnung »Best Euro House 2018«. Zu guter Letzt erhielten wir von »Euronext« den Titel »Bond Finance House of the year 2018«.

Die von der LBBW erfolgreich organisierten und federgeführten Neuemissionen umfassten im Betrachtungszeitraum das gesamte Spektrum im syndizierten Covered Bond-Bereich hinsichtlich Lauf-zeiten (3 bis 20 Jahre) als auch Volumina (»Sub-Benchmark« bis hin zu Dual-Tranchen mit 1,5 Mrd. EUR Gesamtvolumen). Dabei wurden an manchen Tagen bis zu drei Transaktionen parallel erfolgreich auf den Markt gebracht. Emissionen aus sämtlichen euro päischen Co-vered Bond-Jurisdiktionen, aber auch außereuropäische Emitten-ten, z. B. aus Kanada, wurden hierbei erfolgreich begleitet. National Champions vertrauten der LBBW dabei in gleichem Maße wie De-büt-Emittenten, deren erster Marktauftritt von besonderer strategi-scher Bedeutung ist. Dass die Leistungskraft der LBBW-Spezialisten im Sales, Origination und Syndication weit mehr als die Begleitung öffentlicher Emissionen umfasst, illustriert die wiederholte Aus-zeichnung als »Best Schuldschein Dealer« sowie »Best SME Dealer« seitens der renommierten Plattform »cmdportal«. Gerade im Pri-vatplatzierungsbereich, wo in besonderem Maße der Zugang zu Investoren und die Fähigkeit zu Produkt- und Investmentlösungen gefordert ist, steht die LBBW sowohl Emittenten als auch Investo-ren nachhaltig als Partner und Intermediär zur Seite.

Anerkannte Expertise und Distribu tionskraft bei Covered Bonds.Mit 58 federgeführten Euro Benchmark Covered Bond

Emissionen im Jahr 2018 belegte die LBBW den ersten

Platz in der maßgeblichen Rangliste der Lead Manager

Banken weltweit.

Die Auszeichnungen reflektieren die besonderen Stärken von LBBW Primary Markets und Sales, die uns in einem der kompetitivsten Fixed Income Märkte weltweit zu einem Top-Partner sowohl für etablierte als auch für neue Emittenten machen.

»Best Euro House 2018«

»Best ESG Banking Team Germany 2018«

»Best Green Bond Issuer Germany 2018«

»Bond Finance House of the year 2018«awarded by Euronext Brussels

»Best Distribution 2015, 2016, 2017 & 2018«awarded by GlobalCapital

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Position der LBBW im Markt für Pfandbriefe/Covered Bonds.

Covered Bonds Euro, Gesamtmarkt*


(in Mio. EUR)Anzahl


(in %)

1 LBBW 8.254 58 6,09

2 UniCredit 7.946 58 5,86

3 Natixis 7.681 51 5,67

4 Commerzbank 7.580 51 5,59

5 Deutsche Bank 6.328 38 4,67

6 SG Corporate & Investment Banking 5.996 39 4,42

7 Credit Agricole CIB 5.880 38 4,34

8 UBS 5.624 35 4,15

9 HSBC 5.358 32 3,95

10 BNP Paribas 5.186 30 3,83

Subtotal 65.833

Total 135.555 180 100,00

* Syndizierte Transaktionen ≥ 300 Mio. EUR exklusive Eigentransaktionen, 1.1.2018 bis 31.12.2018, Quelle: Dealogic, Stand 12.2.2019

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Joint Bookrunner

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Juli 2023

Joint Bookrunner

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Juli 2025

Joint Bookrunner

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Juni 2023

Green Pfandbrief

Joint Bookrunner

EUR 250.000.000

September 2026

Joint Bookrunner

EUR 100.000.000

Dezember 2022TAP

Joint Bookrunner

EUR 1.000.000.000

September 2038

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Juli 2023

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Juli 2028

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EUR 500.000.000

Juli 2023

Joint Bookrunner

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Juni 2025

Green Bond

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September 2028

Joint Bookrunner

EUR 750.000.000

Juni 2024

Joint Bookrunner

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August 2022

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Juli 2026

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

September 2025

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Juni 2023

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

September 2025

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Juni 2038

Joint Bookrunner

EUR 250.000.000

Juli 2023TAP

Juli 2018

August 2018

Juni 2018

September 2018

Juni 2018

September 2018

Juli 2018

Juli 2018

Juli 2018

Juni 2018

September 2018

Juni 2018

September 2018

Juli 2018

Juni 2018Juni 2018

August 2018

Juni 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

September 2028

September 2018

Juli 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Oktober 2023

Oktober 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Februar 2023

Joint Bookrunner

EUR 750.000.000

November 2025

Joint Bookrunner

EUR 1.000.000.000

November 2026

Joint Bookrunner

EUR 750.000.000

März 2024

November 2018 November 2018November 2018 Oktober 2018

Joint Bookrunner

GBP 750.000.000

Mai 2021

November 2018Mai 2018 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Mai 2023

Joint Bookrunner

EUR 1.250.000.000

Mai 2025

Joint Bookrunner

EUR 1.250.000.000

Mai 2023

Mai 2018Mai 2018 Mai 2018

Joint Bookrunner

EUR 1.000.000.000

September 2023

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

September 2025

September 2018 September 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Oktober 2023

September 2018

Joint Bookrunner

EUR 750.000.000

Oktober 2025

Oktober 2018

Joint Bookrunner

EUR 300.000.000

Mai 2025

Mai 2018

Covered Bonds Euro. Ausgewählte Transaktionen im Geschäftsjahr 2018.

Joint Bookrunner

EUR 250.000.000

Juni 2023

Juni 2018

Corp

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Covered Bonds Euro. Ausgewählte Transaktionen im Geschäftsjahr 2018.

Joint Bookrunner

EUR 1.000.000.000

Mai 2025

Mai 2018

Joint Bookrunner

EUR 1.000.000.000

Mai 2023

Mai 2018

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EUR 1.750.000.000

März 2028

April 2018

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EUR 1.000.000.000

April 2028

April 2018

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EUR 500.000.000

September 2023

April 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

April 2033

April 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

April 2023

April 2018

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EUR 500.000.000

Juli 2024

Januar 2018

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EUR 500.000.000

Februar 2023

Februar 2018

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EUR 750.000.000

Januar 2025

Januar 2018

Joint Bookrunner

EUR 2.000.000.000

Januar 2033

Januar 2018

Joint Bookrunner

EUR 1.000.000.000

Januar 2025

Januar 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

Januar 2030

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EUR 1.000.000.000

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Januar 2018

Joint Bookrunner Joint Bookrunner

EUR 750.000.000

Februar 2025

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Februar 2023

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EUR 500.000.000

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EUR 250.000.000

Januar 2020

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EUR 500.000.000

März 2028

Februar 2018

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Januar 2028

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EUR 750.000.000

Januar 2028

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Januar 2025

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September 2022

März 2018

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Januar 2024

März 2018

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EUR 1.000.000.000

März 2025

März 2018

Joint Bookrunner

EUR 500.000.000

März 2025

März 2018November 2018

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EUR 500.000.000

März 2028

März 2018 2018

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EUR 750.000.000

März 2023

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EUR 750.000.000

März 2026

März 2018

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EUR 750.000.000

März 2025

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EUR 500.000.000

April 2025

April 2018

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EUR 500.000.000

April 2025

April 2018

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1

Sovereigns, Supranationals und Agencies (SSA)Transaktionen.

* Für das Gesamt-SSA-Ranking wurden Agencies und Supranationals Global berücksichtigt, der »Subsovereign-Anteil« darin berücksichtigt jedoch nur die Landesschatzanweisungen deutscher Bundesländer, 1.1.2018 bis 31.12.2018, Quelle: Dealogic, Stand 12.2.2019

SSATransaktionen Euro, global*


(in Mio. EUR)Anzahl


(in %)

1 HSBC 15.752 65 7,85

2 JPMorgan 15.511 45 7,73

3 Credit Agricole CIB 13.979 48 6,97

4 UniCredit 13.006 51 6,48

5 Barclays 12.485 35 6,22

6 Commerzbank 12.232 40 6,10


8 Goldman Sachs 11.012 26 5,49

9 SG Corporate & Investment Banking 10.351 30 5,16

10 DZ Bank 9.216 40 4,59

11 Bank of America Merrill Lynch 9.212 36 4,59

12 BNP Paribas 9.025 29 4,50

13 Citi 8.642 26 4,31

14 NatWest Markets 7.811 14 3,89

15 LBBW 7.242 42 3,61

Subtotal 167.049

Total 200.677 200 100,00

* 1.1.2018 bis 31.12.2018, Quelle: Dealogic, Stand 12.2.2019

Landesschatzanweisungen Deutsche Bundesländer Euro, Deutschland*


(in Mio. EUR)Anzahl


(in %)

1 UniCredit 3.436 27 11,36

2 HSBC 3.339 26 11,04

3 LBBW 3.057 25 10,11

4 NordLB 3.005 26 9,94

5 DekaBank 2.723 27 9,00

6 DZ Bank 2.339 21 7,73


8 JPMorgan 1.739 13 5,75

9 BayernLB 1.624 14 5,37

10 Commerzbank 899 9 2,97

Subtotal 23.903

Total 30.249 56 100,00

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2

November 2018

November 2018

NordrheinWestfalen

Joint BookrunnerEUR 900.000.000

September 2078 LSA

September 2018

Sovereigns, Supranationals und Agencies (SSA). Ausgewählte Transaktionen imGeschäftsjahr 2018.

SchleswigHolstein


August 2028

August 2018

BadenWürttemberg


Juli 2021

Juli 2018


August 2023

August 2018

Flämische Gemeinschaft


Juli 2038

Juli 2018


Juni 2025

Juni 2018


Juni 2028

Juni 2018

Joint BookrunnerEUR 1.500.000.000

Mai 2047 TAP

April 2018

Hamburg


Juni 2033

Mai 2018

Joint Bookrunner

EUR 5.000.000.000

April 2025

April 2018

Joint Bookrunner

EUR 1.000.000.000

April 2025

April 2018


März 2025 TAP

April 2018

BadenWürttemberg


April 2028

März 2018

Berlin


diverse Laufzeiten

März bis Juli 2018


März 2031 TAP

März 2018


Juli 2023

März 2018

BadenWürttemberg


März 2023

März 2018

Niedersachsen


diverse Laufzeiten

Februar bis Juli 2018

NordrheinWestfalen


März 2028

März 2018

Bremen


Februar 2028

Februar 2018

Joint Bookrunner

EUR 1.250.000.000

März 2025 TAP

Februar 2018


April 2033

Februar 2018


Mai 2022

Januar 2018


Februar 2026

Januar 2018

Stadt Mainz


März 2021

November 2018


November 2023

Oktober 2018


September 2026

Oktober 2018

SchleswigHolstein


Oktober 2024

Oktober 2018

Joint BookrunnerUSD 1.300.000.000

September 2023

September 2018


April 2033

Dezember 2018

Thüringen


November 2033

November 2018

Brandenburg


November 2038

November 2018

Hamburg


November 2027

November 2018

Flämische Gemeinschaft


November 2033

November 2018

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LBBW Asset Management – höchster Anspruch im Management von Publikums und Spezialfonds.

Fonds »LBBW Nachhaltigkeit Aktien«, »LBBW Nachhaltigkeit Renten« und »LBBW Global Warming«

Fonds »LBBW Nachhaltigkeit Aktien« und »LBBW Nachhaltigkeit Renten«

Weitere Auszeichnungen:

Bester deutscher Asset Manager in der Kategorie »26 – 40 bewertete Fonds«

Fonds »LBBW Nachhaltigkeit Aktien«, »LBBW Nachhaltigkeit Renten« und »LBBW Global Warming«

Platz 1 »Rohstoff-Fonds« (1-Jahres-Bereich) »LBBW Rohstoffe 2 LS R«

Platz 3 »Rohstoff-Fonds« (10-Jahres-Bereich) »LBBW Rohstoffe 1 R«

Platz 1 »Dachfonds – überwiegend Aktienfonds« (3-Jahres-Bereich) »LBBW Rohstoffe & Ressourcen«

Die LBBW Asset Management ist die Fondsgesellschaft, mit der ins-titutionelle Investoren im Vergleich zu anderen Asset Managern am zufriedensten sind. Das ist das Ergebnis der TELOS-Studie 2018. Zum vierten Mal in Folge erreichte die Fondsgesellschaft der Landesbank Baden-Württemberg den ersten Platz in der Ge samtwertung mit der höchsten Kunden zufriedenheit unter allen bewerteten mittelgroßen Asset Managern.

Die LBBW Asset Management zählt mit einem Volumen von

rund 70 Mrd. EUR under M ana gement zu den bedeutends ten

Vermögen s verwaltern Deutschlands. Betreut werden Spe

zialfonds für institutio nelle Investoren, Direkt anla gen für

Versicherungen und Versorgungseinrich tungen sowie Publi

kumsfonds für institutionelle und private Anleger.

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Mehrfach von unabhängiger Stelle ausgezeichnet: LBBW Anleihen und Zertifikate.

* Quelle: Deutscher Derivate Verband, Stand Dezember 2018

Derivative Wertpapiere, Deutschland* Anlageprodukte, Deutschland*

Pos. EmittentMarktvolumen

(in Mio. EUR)Anteil(in %)

1 DekaBank 12.279 19,50

2 DZ Bank 11.111 17,65

3 Helaba 8.288 13,16

4 LBBW 7.823 12,42

5 HypoVereinsbank 4.798 7,62

6 Deutsche Bank 4.740 7,53

7 BayernLB 3.226 5,12

8 Commerzbank 3.130 4,97

9 BNP Paribas 1.700 2,70

10 Vontobel 1.633 2,59

11 Société Générale 1.365 2,17

12 HSBC 1.201 1,91

13 UBS 638 1,01

14 Goldman Sachs 574 0,91

15 Citi 303 0,48



1 DekaBank 12.279 19,94

2 DZ Bank 11.036 17,92

3 Helaba 8.288 13,46

4 LBBW 7.823 12,70


6 Deutsche Bank 4.504 7,31

7 BayernLB 3.226 5,24

8 Commerzbank 2.872 4,66

9 BNP Paribas 1.598 2,60

10 Vontobel 1.542 2,50

11 Société Générale 1.281 2,08

12 HSBC 1.086 1,76

13 UBS 571 0,93


15 Citi 206 0,33

Weitere Informationen: www.LBBWmarkets.de

Weitere Informationen: www.zertifikateawards.de

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* Quelle: Deutscher Derivate Verband, Stand Dezember 2018

Express-Zertifikate, Deutschland*

Bonitätsabhängige Schuld verschreibungen, Deutschland*

AktienAnleihen, Deutschland*

Kapitalschutz-Zertifikate, Deutschland*



1 DZ Bank 5.776 38,91

2 DekaBank 2.848 19,19

3 LBBW 2.701 18,19

4 Deutsche Bank 923 6,22

5 Commerzbank 578 3,89

6 Helaba 543 3,65

7 Société Générale 420 2,83

8 HypoVereinsbank 272 1,83

9 BNP Paribas 228 1,54

10 Vontobel 185 1,25

11 BayernLB 177 1,19


13 UBS 35 0,24

14 HSBC 18 0,12



1 LBBW 1.929 46,90

2 DekaBank 1.622 39,45



5 DZ Bank 48 1,17

6 Helaba 32 0,79


8 Vontobel 1 0,01



1 DekaBank 1.830 23,44

2 LBBW 1.285 16,47


4 DZ BANK 769 9,85

5 Vontobel 703 9,01

6 Helaba 625 8,01

7 BayernLB 448 5,74



10 HSBC 178 2,28


12 UBS 67 0,85





1 DZ Bank 2.268 42,03



4 DekaBank 225 4,18

5 LBBW 219 4,06

6 Helaba 84 1,55

7 BayernLB 84 1,55





12 UBS 1 0,02

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Um die Marktentwicklung für Green Bonds ak-tiv weiter voranzutreiben, haben wir 2017 ein eigenes »Green Bond-Programm« aufgelegt. Die Emissionsfähigkeit dieses Programms haben wir 2018 von 2,9 auf ca. 4,6 Mrd. EUR erhöht. Der erste Green Bond der LBBW (Senior unse-cured) in Höhe von 750 Mio. EUR wurde im De-zember 2017 erfolgreich emittiert. Es war der bis dato größte Green Bond einer europäischen Ge-schäftsbank. Mit dem Erlös refinanzieren wir maß-geblich energieeffiziente gewerbliche Immobilien.

Die zweite grüne Transaktion der LBBW, ihre ers-te grüne Pfandbriefemission, folgte im Juni 2018 mit einem Volumen von 500 Mio. EUR.

Als erste europäische Geschäftsbank erhielt die LBBW 2018 eine Zertifizierung der Climate Bonds Initiative (CBI) für die Erfassung der Energieeffi-zienz bei gewerblichen Immobilien. Diese Zertifi-zierung genießt bei nachhaltig orientierten Inves-toren besondere Anerkennung. Sie bestätigt u. a. die Konformität des Green Bonds mit dem Ziel des Pariser Klimaabkommens. Beide Green Bonds der LBBW sind mittlerweile nach dem CBI-Standard zertifiziert. Capital Finance International würdigte diese Leistung und zeichnete die LBBW als »Best Green Bond Issuer« aus.

2018 wurden zudem die ersten Voraussetzungen für die Entwicklung eines Social Bond-Programms in der LBBW geschaffen. Dieses soll auf dem er-folgreichen Green Bond-Programm aufsetzen und zur weiteren Entwicklung von nachhaltigen Finan-zierungslösungen beitragen. Die erste Emission ei-nes Social Bonds der LBBW ist für 2019 geplant.

»Committed to green«.LBBW baut 2018 ihr nachhaltiges Angebot systematisch aus.

Der Markt für nachhaltige Anleihen wächst wei-terhin sehr stark. Mit den sogenannten Green Bonds werden gezielt Investitionen in den Be-reichen Umwelt und Klimaschutz finanziert, die sich an den Zielen für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen, den UN Sustainable Development Goals, orientieren.

Seit einigen Jahren schon begleiten wir feder-führend Emissionen nachhaltiger Anleihen von öffentlich-rechtlichen Förderinstituten und auch von deutschen Privatunternehmen. 2018 waren wir an sechs grünen Bonds mit einem Gesamt-volumen von 4,1 Mrd. EUR sowie an zwei Sustainability Bonds/Schuldscheindarlehen im Volumen von 2,5 Mrd. EUR beteiligt.

Nachhaltigkeit gehört seit vielen Jahren zur UnternehmensDNA der LBBW. Heute

ist Nachhaltigkeit sogar eine unserer strategischen Stoßrichtungen und damit fest in

unserer Wachstumsstrategie verankert. Dabei geht es uns nicht allein darum, unser

eigenes Wirtschaften an nachhaltigen Grundsätzen auszurichten. Unser Ziel ist es v. a.

auch, unseren Kunden nachhaltige Investitions und Anlagemöglichkeiten zu bieten

und sie als verlässlicher und innovativer Partner bei der Weiterentwicklung hin zu

nachhaltigen Geschäftsansätzen und modellen zu unterstützen. Auf diesem Weg

sind wir 2018 wieder ein gutes Stück vorangekommen.

Starke Position bei grünen Anleihen: LBBW setzt mit ihrem Green BondProgramm neue Standards im Markt.

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Pionierarbeit im nachhaltigen Kreditgeschäft.

Die LBBW und der Technologiekonzern Voith ha-ben eine Kreditlinie vereinbart, die eine soge-nannte »Positive Incentive«-Komponente enthält. Das heißt: Je nachhaltiger Voith wirtschaftet, des-to geringer fällt die Provision aus. Damit baut die LBBW ihr Angebot an nachhaltigen Finanzierungen für Unternehmen nach grünen Schuldscheindarle-hen und Green Bonds 2018 gezielt weiter aus. Die Kreditlinie der LBBW an Voith umfasst eine Bar- und eine Avaltranche. Die Höhe der Avalprovi sion hängt von der Nachhaltigkeitsperformance des Voith-Konzerns ab. Eine solche Vereinbarung in ei-nem bilateralen Kredit ist ein Novum in Deutsch-land. Wie nachhaltig Voith wirtschaftet, spiegelt das Rating der Agentur ISS-oekom re search wider. Dort erreicht Voith aktuell den Status »Prime« und ge-hört damit zu den führenden Unternehmen seiner Branche mit Blick auf nachhaltiges Wirtschaften.

Finanzierung erneuerbarer Energien

Nachhaltige Anlageprodukte

2,45

21

Projektfinanzierungen für erneuerbare Energien durch die LBBW 2018

Gesamtvolumen aller nachhaltigen Anlageprodukte in der LBBW über alle Kundengruppen und -assets hinweg.

Individuelle Green InvestmentLösungen für Unternehmen.

Mit grünen Schuldscheindarlehen und Green Bonds setzt die LBBW im Bereich Unternehmens-finanzierung schon seit einigen Jahren konsequent auf Innovationen. Für die Diakonie Stetten aus Stuttgart konnte 2018 darüber hinaus erstmals ein Modell zur betrieblichen Altersvorsorge (bAV) entwickelt werden, das sich strikt an nachhaltigen Kriterien orientiert. Weil es für das Sozialunter-nehmen unabdingbar war, dass die Geldanlage für seine Mitarbeitenden auch dem Leitbild des Un-ternehmens entspricht, entwickelten die Experten der LBBW Asset Management und der LBBW Pen-sionsmanagement eine speziell auf diese Anfor-derungen zugeschnittene Lösung: Einen nachhalti-gen Fonds für die betriebliche Altersvorsorge der mehr als 3.000 Mitarbeiter der Diakonie.

Mrd. EUR

Mrd. EUR

Welche wichtige Rolle das Kriterium Nachhaltigkeit für unsere Kun-den bei Investitionsentscheidungen mittlerweile spielt, lässt sich am stark gestiegenen Volumen nachhaltiger Geldanlagen bei der LBBW Asset Management und in der Vermögensverwaltung ablesen. Neben mehreren nachhaltigen Spezialfonds für institutionelle Anleger wer-den drei nachhaltige Publikumsfonds von der LBBW Asset Manage-ment gemanagt. Die Zusammensetzung des Anlage universums ba-siert auf den Nachhaltigkeitsratings von ISS- oekom re search, eine der weltweit führenden unabhängigen Rating agenturen im nach-haltigen Anlagesegment.

Erweiterung des Produktangebots für nachhaltige Kapitalanlagen.

Mit dem »LBBW Endlos-Index-Zertifikat« bieten wir die Möglichkeit, an der Wertentwicklung von Aktien teilzuhaben, deren Geschäftsmodell von Nachhaltigkeit geprägt ist, wobei der Schwerpunkt der Auswahl auf europäischen Blue Chips liegt. Es spiegelt die Kursentwicklung des »Nachhaltigkeits-Favoriten Aktien-Index« des LBBW Research wider.

ISIN DE000LB8FAN8 www.LBBWmarkets.de

Gütesiegel des Forums für nachhaltige Geldanlagen für alle LBBW Nach-haltigkeitsfonds

Auf einen Blick: Nachhaltige Produkte bei der LBBW

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Verantwortungsvoll wachsen, nachhaltig handeln.Ergebnisse der LBBW in Nachhaltigkeitsratings.

ISSoekom research AG Sustainalytics

Bewertung: C+ Mit diesem Ergebnis belegt die LBBW in der Branche »Financials/Public & Regional Banks« (Stand März 2018) Platz 4 von 88 untersuchten Banken auf internationaler Ebene.

Die LBBW erfüllt die von ISS-oekom research de-fi nierten Mindeststandards an das Nachhaltig-keitsmanagement und wird als »Prime« einge-stuft. Damit qualifi zieren sich die auf dem Markt gehandelten LBBW-Wertpapiere aus ökologi-scher und sozialer Sicht für ein Investment.

Sustainalytics

Im Nachhaltigkeitsrating von Sustainalytics er-hielt die LBBW 77 von 100 Punkten und belegt damit in der Branche Banken auf internationaler Ebene Platz 12 von 396 bewerteten Finanzinsti-tuten (Stand Januar 2017).

MSCI ESG Research:

Bewertung: AADie LBBW erhielt im Nachhaltigkeitsrating 2018 von MSCI ESG Research die Gesamtbewertung AA und belegt damit (Stand Juni 2017) Platz 2 unter den deutschen Finanzinstituten.

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Nachhaltig hohe Qualität.Researchleistungen der LBBW.

Researchservices

Maßgeschneiderte, MiFID II-konforme Versor-gung mit LBBW Research. Erfolgreich in fünf Themenfeldern:

• Strategie

• Financials & Covereds

• SSAs

• Corporates

• Equity

Portfoliodienstleistungen

Portfolio advisory durch LBBW Research:

• LBBW Research-Monitor: Bonitätseinstufung für Financials (einschließlich Pfandbriefe/Co-ve red Bonds), SSAs, Corporates und Sovereigns

• Identifizierung und Kommentierung auffälliger Emittenten

• Halbjährliche Einschätzung aller Emittenten in der Coverage

FondsConsulting

Unterstützung bei der Investition in Fonds:

• Fonds-Advisory

• Fonds-Selektion

• Portfolio-Konstruktion

• Monitoring

• Mandatsausschreibung

• Investmentideen

• Research

PortfolioMonitor Premium.

Entlastung beim Depot A Management:

• Bonitätseinstufungen gemäß LBBW Research- Monitor auf Einzeltitelbasis

• Analystenkommentare zu ca. 400 Emittenten

• Benchmarking auf Gesamtportfolio- und LCR- Portfolioebene

• Relevante Kennzahlen zu Einzeltiteln und zum aggregierten Bestand

Das Research der LBBW bietet sowohl die zielgerichtete Versorgung mit Research produkten

als auch die Unterstützung durch umfangreiche Researchdienstleistungen. Und das in ausge

zeichneter Qualität.

Zahlen, Daten, Fakten.

• 15 individuelle Beratungsmandate

• Über 700 gecoverte Werte (191 Aktien, 510 Anleihe-emittenten incl. Covered Bonds)

• Mehr als 170 Verträge mit MiFID II-Kunden

• 40 SSD-Profile/Analysen, davon 6 Trans aktionsvorschläge

Auszeichnungen Q3/2017 – Q4/2018. • 2018 Q3 Bloomberg

Platz 1: Gesamtranking für die Hauptwährungen

• 2018 Thomson Reuters Analyst AwardPlatz 2: Bestes Analysehaus Gesamtranking

DeutschlandPlatz 1: Aktienempfehlungen Kommunikations-

dienstleistungenPlatz 1: Gewinnschätzungen IndustriePlatz 1: Gewinnschätzungen VersicherungenPlatz 1: Gewinnschätzungen Versorgungs-

unternehmen

• 2017 Q4 Beste Richtungsprognose (IW 1 Financial Expert Survey)Platz 1: Ölpreis 6 Monats-RichtungsprognosePlatz 2: Ölpreis 6 Monats-PunktprognosePlatz 3: DAX 6 Monats-Richtungsprognose

• 2017 Q3 Beste Währungsprognosen (Bloomberg 2)Platz 1: Prognose Euro/Tschechische KronePlatz 2: Prognose Euro/Kanadischer DollarPlatz 3: Langfristzins 6 Monats-Prognose

Profitieren Sie von Analysen, Kommentaren und Expertisen. Folgen Sie LBBW Research auf twitter:

www.twitter.com/ LBBW_Research

1 Bloomberg = Bloomberg L. P.2 IW = Institut der deutschen Wirtschaft Köln

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Financial Services der LBBW.Verwahrung und Clearing.

Client Clearing.

Der Client Clearing-Service der LBBW ermöglicht Kunden eine schnelle, unkomplizierte Anbindung an die führenden europäischen Clearing-Häuser. Der Vorteil im Vergleich zur bilateralen Besiche-rung liegt in einer günstigeren Preisgestaltung des Derivates und dem Abschluss eines einmali-gen Vertragswerks mit dem Clearing-Broker.

Unsere Kunden haben somit die Möglichkeit, Zins-derivategeschäft mit allen Kontrahenten, die beim gleichen Clearinghaus angeschlossen sind, zu tätigen – unter einer einzigen Clearing-Rahmen-vereinbarung.

Mit ihren Financial Services unterstützt die LBBW ihre Kunden bei der Erfüllung regulatori

scher Anforderungen, beim Clearing und bei der Verwahrung und Verwaltung von Vermögen.

Die LBBW hat im gesamten deutschsprachigen Raum eine marktdurchdringende Stellung. In einzel-nen Kundengruppen ist der Marktanteil über 70 %.

Vorteile des Clearings über die LBBW

• Reduziertes Kontrahenten-Ausfallrisiko:Das CCP ersetzt den bilateralen Kontrahenten

• Nettingeffizienz:Netting über alle Geschäfte einer Währung (Multilaterales Netting)

• Administrationserleichterung:Entlastung des Kunden von komplexen, administrativen Verantwortlichkeiten

• Einheitliches Vertragswerk:Abschluss und Administration (vieler) bilatera-ler Verträge entfällt

• LBBW: Der Clearing-Broker– Führender Clearing-Broker in Deutschland– Marktführer in Österreich– Individuelle Betreuung– Transparentes Preismodell

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WP-Spezialfonds WP-Publikumsfonds Andere

BayernLB

Helaba

HSBC

J. P. Morgan

Bank of New York Mellon

DZ Bank

State Street

BNP Paribas

LBBW

DekaBank

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Verwahrstellengeschäft

• Seit Übernahme des Verwahrstellengeschäfts der NORDLB (2016) klare Wachstumsstrate-gie als führende Verwahrstelle im öffentlichen Sektor mit Fokussierung auf das Spezial- und Masterfondsgeschäft

• LBBW ist als Verwahrstelle weiter auf Erfolgs-kurs: Platz 8 im deutschen Markt und Platz 1 unter den deutschen Anbietern für Spezial-fonds

Assets unter Verwahrung (in Mrd. Euro)

Publikumsfonds Spezialfonds

Quelle: LBBW

2013

2014

2015

2016

2017

200 60 80 10040

2018

3010 70 9050

• 100 Mrd. EUR Gesamtvolumen überschritten

• Über 50 Jahre Expertise in der Ausübung der Verwahrstellenfunktion nach KAGB

• Derzeit ca. 450 juristische Investmentvermö-gen (Spezial- und Publikumsfonds)

• Erfolgreiche Zusammenarbeit mit 17 Kapital-verwaltungsgesellschaften und rund 90 natio-nalen und internationalen Asset Managern

LBBW ist als Verwahrstelle Platz 1 unter den deutschen Anbietern für Spezialfonds.

Marktpositionierung der LBBW per 30.06.2018(Ranking nach gesamten Verwahrstellenvolumen – in Mrd. Euro)

Quelle: Verwahrstellenstatistik des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e. V.

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Diese Präsentation ist kein Prospekt und auch kein vergleichbares Dokument und enthält daher auch nicht alle wesentlichen Infor-mationen, die für eine Anlageentscheidung erforderlich sind. Diese Präsentation dient Werbezwecken und gilt nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Diese Information berück-sichtigt nicht die persönlichen Umstände eines Anlegers, enthält kein zivilrechtlich bindendes Angebot und stellt keine Anlagebera-tung oder Anlageempfehlung nach Art. 20 Abs. 1 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. April 2014 über Marktmissbrauch (Marktmissbrauchs-verordnung) dar.

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Diese Publikation wird von der LBBW nicht an Personen in den USA vertrieben und die LBBW beabsichtigt nicht, Personen in den USA anzusprechen.

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Stand: 31.12.2018

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