Best Bonus 2014
Eine Marktanalyse in Kooperation mit:
I. Vorgehensweise bei der Studie
II.Best Bonus 2014 – Ergebnisse
III.Was bringt der Vergleich?
IV.Vorstellung der Untersuchungsdurchführenden
Best Bonus 2014 April 2014
Inhaltsverzeichnis 2
Vorgehensweise bei der Studie
Best Bonus 2014 April 2014
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• Grundlage der Erhebung: Best-Bonus-Tool auf finanztreff.de
• Suchunterstützung für Bonuszertifikate
• Produkt-Einteilung in unterschiedliche Puffer- und Laufzeitkategorien
• Untersucht werden Bonuszertifikate aller Emittenten, deren Produkte an Börse
Stuttgart oder/und Börse Frankfurt Zertifikate gelistet sind
• Betrachtungszeitraum : 1. März 2013 bis 28. Februar 2014
• Untersuchung für eine Grundgesamtheit von 19 ausgewählten Basiswerten:
• Zwei Indizes:
Euro Stoxx 50 & S&P 500
• 17 Einzelwerte:
Allianz BASF Bayer Daimler Dt. Bank
Dt. Post Dt. Telekom E.ON ING Groep Lufthansa
Münch. Rück Porsche RWE SAP Siemens
ThyssenKrupp Total
Best Bonus 2014 April 2014
Aufbau & Struktur 4
• Analysiert werden Zertifikate
• auf die 19 Basiswerte der Grundgesamtheit
• deren annualisiertes Aufgeld 2,50 Prozentpunkte nicht überschreitet
• in vier unterschiedlichen Kategorien von Restlaufzeiten:
• RLZ 06-12: Restlaufzeit zwischen 6 und 12 Monaten
• RLZ 12-18: Restlaufzeit zwischen 12 und 18 Monaten
• RLZ 18-24: Restlaufzeit zwischen 18 und 24 Monaten
• RLZ 24-36: Restlaufzeit zwischen 24 und 36 Monaten
• für je drei unterschiedliche Pufferkategorien
• Bonuspuffer > 20% (Barriere liegt mindestens 20 % unter aktuellem Basiswertkurs),
Bonuspuffer > 30% und Bonuspuffer > 40%
• Börsentäglich zwei Messreihen mit insgesamt bis zu 456 Ergebnissen (19*4*3*2)
• Insgesamt 76.634 einzelne „Best Bonus“-Ergebnisse ermittelt
• Als „Best Bonus“ gilt grundsätzlich jeweils das Papier, das zum Zeitpunkt der
jeweiligen Betrachtung die höchste „Bonusrendite p.a.“ aufweist
Best Bonus 2014 April 2014
Ermittlung der „Best Bonus“ 5
Best Bonus 2014 – Ergebnisse
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Best Bonus 2014 April 2014
Gesamtauswertung 7
• Durchschnittliche Bonuschancen der Top-Bonus-Papiere
(Bonusrendite und Bonusertrag)
• Lesehilfe: • Im Betrachtungszeitraum boten Bonuszertifikate mit einer Restlaufzeit von
24-36 Monaten und einem Puffer von mindestens 30 Prozent im
Durchschnitt einen möglichen Bonusertrag von 14,74 Prozent.
Dies entsprach einer möglichen Bonusrendite von 5,72 Prozent p.a.
Top 5 Emittenten:
1. UBS
2. Landesbank Baden-Württemberg
3. BNP Paribas
4. Deutsche Bank
5. Royal Bank of Scotland
Restlaufzeit
Pu
ffe
rkat
ego
rie
RLZ 06-12 RLZ 12-18 RLZ 18-24 RLZ 24-36
>20% 3,53% p.a. 7,99% p.a. 10,09% p.a. 10,17% p.a.
3,13% 10,50% 18,43% 25,37%
>30% 0,08% p.a. 1,44% p.a. 3,85% p.a. 5,72% p.a.
0,07% 1,96% 6,99% 14,74%
>40% 0,00% p.a. 0,01% p.a. 0,52% p.a. 1,69% p.a.
0,00% 0,02% 0,96% 4,17%
UBS 24,5%
LBBW 22,2%
BNP 13,6%
DBK 8,8%
RBS 8,4%
Andere 22,4%
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Indexwertung – Euro Stoxx 50 8
• Durchschnittliche Bonuschancen der Top-Bonus-Papiere
(Bonusrendite und Bonusertrag)
• Lesehilfe: • Im Betrachtungszeitraum boten Bonuszertifikate auf den Euro Stoxx 50 mit
einer Restlaufzeit von 12-18 Monaten und einem Puffer von mindestens 20
Prozent im Durchschnitt einen möglichen Bonusertrag von 11,06 Prozent.
Dies entsprach einer möglichen Bonusrendite von 8,31 Prozent p.a.
Top 5 Emittenten:
1. BNP Paribas
2. Deutsche Bank
3. Société Générale
4. Commerzbank
5. Royal Bank of Scotland
Restlaufzeit
Pu
ffe
rkat
ego
rie
RLZ 06-12 RLZ 12-18 RLZ 18-24 RLZ 24-36
>20% 5,51% p.a. 8,31% p.a. 10,45% p.a. 10,71% p.a.
5,05% 11,06% 19,25% 27,24%
>30% 0,24% p.a. 3,70% p.a. 5,23% p.a. 6,73% p.a.
0,23% 4,91% 9,48% 17,75%
>40% 0,00% p.a. 0,05% p.a. 0,91% p.a. 3,64% p.a.
0,00% 0,07% 1,67% 9,32%
BNP 34,9%
DBK 20,4% SG
12,2%
COB 9,6%
RBS 6,0%
Andere 16,9%
• UBS gewinnt erstmals die Best Bonus-Studie
• Landesbank Baden-Württemberg nach knappem Kopf-an-Kopf-Rennen Zweiter
• BNP Paribas erreicht Platz 3 und siegt in Bonus-Königskategorie Euro Stoxx 50
• Top-Produkte kommen zwar aus breitem Anbieterfeld…
• Fünf Emittenten erlangen mindestens einen Basiswertsieg
• BNP Paribas, DZ Bank, Landesbank Baden-Württemberg, Royal Bank of Scotland & UBS
• 17 Emittenten stellen mindestens einmal das „Best Bonus“-Produkt
• … aber es zeigen sich auch deutliche Konzentrationsprozesse:
• Top-3-Emittenten: 60 Prozent der „Best Bonus“-Ergebnisse (2012: 48 Prozent)
• Top-5-Emittenten: 78 Prozent der „Best Bonus“-Ergebnisse (2012: 69 Prozent)
• Top-8-Emittenten: 97 Prozent der „Best Bonus“-Ergebnisse (2012: 88 Prozent)
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Ergebnisse & Erkenntnisse 2014 9
Zwei Top-3-Neulinge führen den Konzentrationsprozess der acht Topanbieter an!
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„Best Bonus“-Ergebnisse im Verlauf 10
Top-3-Anbieter bauen ihren Anteil an Best Bonus-Ergebnissen deutlich aus!
61%
37% 47% 48%
60%
39%
63% 53% 52%
40%
0%
25%
50%
75%
100%
Best Bonus 2009 Best Bonus 2010 Best Bonus 2011 Best Bonus 2012 Best Bonus 2014
Anteil der Top-3-Emittenten Anteil weiterer Emittenten
Best Bonus 2014 April 2014
Anteile bei ausgewählten Einzelwerten 11
Emittent Euro
Stoxx 50 ALLIANZ BASF BAYER DAIMLER
DT. BANK
DT. POST
DT. TELEKOM
E.ON Münch.
Rück. RWE SIEMENS
GESAMT-WERTUNG
BNP 34,9% 12,6% 7,1% 9,2% 17,7% 18,9% 11,3% 21,0% 7,0% 12,5% 10,2% 6,3% 13,6%
COB 9,6% 4,9% 2,3% 4,3% 6,2% 4,0% 7,1% 3,9% 5,5% 7,5% 13,2% 8,4% 6,1%
DBK 20,4% 6,4% 7,2% 6,1% 1,9% 4,5% 5,2% 7,4% 12,0% 8,9% 10,2% 26,2% 8,8%
DZ 1,4% 1,4% 3,0% 1,7% 5,7% 13,4% 5,0% 5,2% 1,4% 4,3% 4,5% 6,3% 5,6%
LBBW 3,6% 37,0% 47,0% 8,4% 28,3% 28,3% 26,2% 28,7% 21,9% 32,4% 23,9% 15,5% 22,2%
RBS 6,0% 2,1% 2,3% 1,1% 9,2% 3,3% 0,8% 13,8% 10,7% 1,6% 4,0% 1,8% 8,4%
SG 12,2% 8,8% 8,9% 15,7% 7,7% 0,0% 13,1% 5,3% 0,0% 13,0% 0,0% 2,1% 7,5%
UBS 5,4% 24,7% 20,3% 51,9% 20,9% 23,5% 22,7% 12,9% 34,7% 16,5% 31,5% 32,5% 24,5%
Was bringt der Vergleich?
Best Bonus 2014 April 2014
12
• Analyse: Bonuszertifikate mit
Fälligkeit um den 24.09.15, Barriere
bei 2.400 Punkten und Aufgeldlimit
• Basiswert: Euro Stoxx 50
• Analysezeitpunkt: 15.04.14, 19:50
• Rendite Top-Produkt: 8,38 % p.a.
• PA1035
• Emittent: BNP Paribas
• Nr. 4-Produkt: 6,22 % p.a.
• Bei vergleichbarem Aufgeld
• Nr. 8-Produkt: 1,00 % p.a.
• Aber: Signifikant niedrigeres Aufgeld
April 2014 Best Bonus 2014
Was der Vergleich bringt? 13
Renditevorteil: 2,16 Prozent p.a.
Quelle: Zertifikatesuche auf www.finanztreff.de
• Bonuszertifikat mit Aufgeld <= 2,5% p.a.
• Bonuszertifikat ohne Aufgeldbegrenzung
• Kernvorteile beim Bonuszertifikat
• Attraktive Renditen in Seitwärtsmärkten
• Nahezu volle Teilnahme an
Kursgewinnen bei Teilabsicherung
• Beispiel: 2 Bonuszertifikate (Euro Stoxx
50) mit Puffer von 20%, 18 Monaten
Restlaufzeit, mit und ohne Aufgeldlimit
• Aufgeld weicht Produktvorteile auf
• Vorteil eher bei seitwärts oder leicht
fallenden Basiswertnotierungen
• Geringere Erträge bei Kursanstiegen
oberhalb des Bonuslevels
• Höhere Verluste bei Barrierebruch
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Reminder: Gefahr hoher Aufgelder 14
Lösung: Hohe Aufgelder vermeiden! Quelle: Zertifikateportraits auf www.finanztreff.de
Vorstellung der
Untersuchungsdurchführenden
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15
&
• DIE unabhängige Fachpublikation für Zertifikate
und strukturierte Produkte
• ist für Berater komplett kostenlos
• erscheint seit Mai 2006 fünf Mal jährlich
• erreicht mit einer versandten Auflage von über
20.000 Magazinen mehr als 50.000 Berater
• hat bereits Weiterbildungsveranstaltungen für
mehr als 4.000 Anlageberater durchgeführt
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Der Zertifikateberater 16
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Kapitalmarktprodukten
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Wirtschaftsdienste AG
• mehr unter www.finanztreff.de
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Ihre Ansprechpartner 18
Tobias Kramer
Geschäftsführer
Zertifikateberater GmbH
Keithstr. 6
10787 Berlin
Telefon: +49 (30) 219 961 80
www.zertifikateberater.de
Lutz Wengorz
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Telefon: +49 (30) 200 598 0
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