Birkert Wertpapierhandelshaus AG
Hauptversammlung am 18. August 2005
Tagesordnung
1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses, des Lageberichts für die Gesellschaft sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2004
Ausgeprägte Ertragsschwäche/geringere Einnahmen
Die Ursachen
Die Reaktionen und Maßnahmen
Geschäftsjahr 2004
-4-202468
1012141618
in Mio. Euro
'96/97* '97/98* '98/99 '99/00 '00/01 '01/02 '02/03 RGJ03**
2004
Handelsergebnis (netto) Ergebnis d.g.G.
Handelsergebnisse
** Maßstab angepasst
Unser Geschäftsmodell basiert auf dem kurzfristigen
elektronischen Handel in börsennotierten Wertpapieren
und Derivaten (Futures & Optionen) auf eigene Rechnung.
Geschäftsmodell
- Realisierung von Markt-Spreads (Spanne An-/Verkauf)
- Antizipation von Kursbewegungen
- Ausnutzen von Marktineffizienzen
- z. B. Arbitrage
- z. B. schnellere Verbreitung von Informationen
Wie erzielt der Händler seine Handelsergebnisse?
Quelle: Bloomberg
VDAX
Abkürzung für DAX Volatilitätsindex. Er soll per Konstruktion eine Aussage über die von den Marktteilnehmern erwartete Volatilität innerhalb der nächsten 45 Kalendertage treffen. Er berechnet sich auf Grundlage von DAX-Options-kontrakten mit bis zu 24-Monatiger Laufzeit durch Interpolation von zwei Subindizes.Er wird von der Deutsche Börse AG einmal börsentäglich um 13:45 Uhr veröffentlicht.
VDAX - ein Volatilitätsindex
Auswirkungen niedriger Volatilität
- Bedeutet geringe Intradayschwankungsbreite
- Impliziert geringe Spreads zwischen Geld- und Briefkursen
- Beeinflusst Haltedauer und Positionsgröße
- Führt zu geringeren Margen für den Händler
- Entlohnung für die Liquiditätsspender ist gering
Dow Jones - 03.08.2005 13:05
Commerzbank kompensiert schwachen Handel mit gutem Kerngeschäft
Handelsergebnis stark von Verlust im Eigenhandel belastet
Deutlich unter den Erwartungen des Marktes fiel das Handelsergebnis im zweiten Quartal aus. Die von Dow Jones Newswires befragten Analysten hatte im Durchschnitt mit 111 Mio. EUR gerechnet, die Commerzbank erzielte mit 11 (Vj 131) Mio. EUR lediglich ein Zehntel dieses Wertes. Eine wesentliche Belastung sei dabei durch einen Verlust von 57 Mio. EUR im Eigenhandel entstanden, erläuterte Finanzvorstand Eric Strutz in einer Analysten-Telefonkonferenz. Die Commerzbank hat sich aus dem Eigenhandel mittlerweile zurückgezogen.
Entwicklung wichtiger Kostenpositionen
1.198
384
Personal (ohne Boni)
EDV-Kosten
H1 H22002
1.1921.093 1.179
1.1421.204
294406 343 327 248
H1 H22003
H1 H22004
Entwicklung wichtiger Kostenpositionen175
60
Abschreibungen(Betriebsausstattung)
Allgemeine Verwaltungskosten
H1 H22002
12183
9769
129
42 3954
1731
H1 H22003
H1 H22004
Mitarbeiter
0
5
10
15
20
25
Händler Admin
Aug. 2002Aug. 2002 Aug. 2003Aug. 2003 Dez. 2003Dez. 2003
2222
33
2121
44
2525
44 44
2020
Dez. 2004Dez. 2004
Gesamtumsatz: Dt. Börsen
Quelle: Deutsche Börse AG
0
1
2
3
4
5
6
in Billionen EUR
20002000 20012001 20022002 20032003 20042004
Umsätze Eurex: Indexprodukte
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
in Mrd. EUR
20002000 20012001 20022002 20032003 20042004
Quelle: Deutsche Börse AG
Unternehmenskäufe in Dtld.
Quelle: M&A International GmbH
0
500
1000
1500
2000
2500
20002000 20012001 20022002 20032003 20042004
Anteil ausländischer Käufer
1.972
1.3051.174
1.671
2.173
IPOs in Deutschland
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
20002000 20012001 20022002 20032003 20042004
Quelle: Deutsche Börse AG
172
1017
26
Fragen - Aussprache
Tagesordnung
2. Beschlussfassung über die Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 2004
Tagesordnung
3. Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2004
4. Wahl eines Aufsichtsratsmitglieds
Tagesordnung
5. Wahl des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2005
Tagesordnung
Wir danken für Ihre Aufmerksamkeit!
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