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Fragen die beantwortet werden:

• Was genau ist Venture Capital eigentlich?

• Was sind die Bedingungen mit denen ich leben

muss, wenn ich einen Investor/VC beteilige?

• Und wie genau läuft das mit Venture Capital?

• Läuft das mit Business Angels ähnlich?

• Wie finde ich einen VC!

• Wie läuft ein VC pitch?

“How to” Venture Capital

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Finanzierungsquellen für Gründer

StartUp Team

Crowdfunding &

Crowdinvestment

Angels &

Venture Capital

Banken &

Kredite

Öff. Förderung

Inkubatoren

/Accelerators

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Wonach VCs und Profi Angels suchen:

Ein sehr guter Jockey

auf einem schnellen Pferd

Unter blauem Himmel

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Was alles nicht mehr geht,

wenn ein Investor an Bord ist:

- Allein entscheiden über Gehalt, Firmen PKW, größere Investitionen…

- Langsam und stetig wachsen

- Selber entscheiden wann/ob das gesamte Unternehmen verkauft wird (und

zu welchem Preis!!)

- Gemütliche Arbeitstage ohne Druck

- Finanzplanung unregelmässig, ohne Kennzahlen

- Die Situation alleine mit sich ausmachen, Probleme aussitzen,

verschweigen…

- Auf mehrere Pferde setzen!

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Voraussetzungen um VC / Angels für sich zu gewinnen:

Nachhaltiges und skalierbares Geschäftsmodell

Nicht investitionslastig!

Exzellentes Team mit Erfahrung!

Selten werden Einzelgründer finanziert!

Großer Markt!

Mit der Möglichkeit das Geld des Investors innerhalb von 3-5 Jahren zu

Vervielfachen (Faktor 7-10)

Gute Metric / Idee z. Bsp.: customer lifetime value < customer acquisition

costs

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Einige wichtige Vertragsklauseln von

Beteiligungsverträgen:

- Vesting: Sie kündigen, dann verlieren Sie Anteile – villeicht sogar alle!

- Guarantees: Gründer garantieren, dass das Unternehmen frei ist von

Verbindlichkeiten bzw. gewisse Rechte vorhanden sind…

- Anti-Dilution: Der Investor erhält mehr Anteile, wenn die Unternehmens-

bewertung in einer zweiten Runde geringer ist

- Tag-along: Sie wollen verkaufen: Nehmen Sie Ihre Investoren mit!

- Drag along: Wenn der Investor verkaufen will, müssen sie mitverkaufen!!

- Liquidations preferences:

Wenn das Unternehmen verkauft wird, erhält erst

der Investor sein Geld – evtl. mit Zinsen – dann der Rest der

Gesellschafter

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Was ist ein VC?

“Arten” von Venture Capital

Venture Capital

Corporate

Corporate Fund

Tochter-gesellschaft

intern Funds

Öffentlich

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Wie arbeitet ein VC?

Größe: von 5 Mill € bis 500 Mill € in Europa,

in USA auch deutlich darüber

Dauer: Fond läuft normalerweise 10 Jahre,

Investment period: erste 3-5 Jahre,

Exits: letzte 5 Jahre

Management: 3-6 Partner und Principles,

Investment directors, Associates

manchmal nur 3-4 Manager, die das

Portfolio managen

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Wie arbeitet ein VC?

Eine einfache Rechnung

bei einem Fond mit 100 Mill € und 5 aktiven Managern, muss

jeder Manager ca. 20 Mill € investieren.

und: ein Manager kann maximal 6-7 Portfolio Companies

betreuen.

Also muss ein durchschnittliches Investment ca. 3 Mill € groß

sein. Auch wenn dies in zwei oder sogar drei Runden passieren

kann.

Also ist es keine Arroganz von Managern, wenn ein

Investment für ihn zu klein ist!

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Einige Deutsche / Europäische Venture Capital Companies:

Wellington Partners ecapital

Earlybird Hasso Plattner

Creathor Balderton

Target Partners Iris

Sevenventures Seventure

Neuhaus Partners GMVP

Capnamic/Iris KfW

BDMI HTGF

T-Venture Acton

Siemens Venture Kizoo

Holtzbrinck Venture enjoy Venture

Tengelmann Ventures Vorwerk Ventures

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How to pitch a VC!

“Sequoia on Writing A Business Plan” – or a pitch! We like business plans that present a lot of information in as few words as

possible. The following format, within 15-20 slides, is all that’s needed:

1) Company Purpose

Define the company/business in a single declarative sentence.

2) Problem

Describe the pain of the customer (or the customer’s customer).

Outline how the customer addresses the issue today.

3) Solution

Demonstrate your company’s value proposition to make the customer’s life

better. Show where your product physically sits.

Provide use cases.

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How to pitch a VC!

4) Why Now

Set-up the historical evolution of your category.

Define recent trends that make your solution possible.

5) Market Size

Identify/profile the customer you cater to.

Calculate the TAM (top down), SAM (bottoms up) and SOM.

6) Competition

List competitors

List competitive advantages

7) Product

Product line-up (form factor, functionality, features, architecture, intellectual

property).

Development roadmap.

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How to pitch a VC!

8) Business Model

Revenue model

Pricing

Average account size and/or lifetime value

Sales & distribution model

Customer/pipeline list

9) Team

Founders & Management

Board of Directors/Board of Advisors

10) Financials

P&L

Cash flow

Cap table / The deal

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Vielen Dank! Fragen?

Kontakt:

Prof. Dr. Kai Thierhoff

www.thierhoff-consulting.de info@thierhoff-consulting.de

www.facebook.com/thierhoffconsulting

Tel.: 0221. 430 75 68 - 0