Download - JKU Linz Riese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09 141 Veränderung des Gleichgewichts Abwertung Verbessert eine (reale) Abwertung.

Transcript

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Veränderung des GleichgewichtsAbwertung

• Verbessert eine (reale) Abwertung die Handelsbilanz?

ε kommt in der NX-Funktion 3mal vor, somit wird die Handelsbilanz durch 3 Kanäle beeinflusst:

1) X steigt an

2) IM geht zurückDiese beiden Effekte würden für eine Verbesserung der Handelsbilanz sprechen, jedoch:

),(1

)*,(

YIMYXNX

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Veränderung des GleichgewichtsAbwertung

3) ε geht zurück und somit steigt

IM an

Marshall-Lerner Bedingung:Damit sich die Handelsbilanz im Zuge einer realen Abwertung verbessert, muss die Reaktion der Mengen groß sein. Wenn dies der Fall ist, d. h. wenn die Marshall-Lerner erfüllt ist gilt:

IMX

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Veränderung des GleichgewichtsAbwertung

Genauso wie ein Anstieg der ausländischen Produktion führt bei Gültigkeit der Marshall-Lerner Bedingung auch eine Abwertung für jedes Produktionsniveau zu einer Zunahme der Nettoexporte.

Sie bewirkt eine Verschiebung der Nachfrage Aufgrund dieser Nachfrageverschiebung steigt die

inländische Produktion Die Handelsbilanz verbessert sich “Beggar thy neighbour” Politik: Die Abwertung exportiert

Rezession und Arbeitslosigkeit ins Nachbarland

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Veränderung des GleichgewichtsAbwertung

• kurzfristig führt eine Abwertung zu einer Verschlechterung der Handelbilanz; sinkt, aber weder die Exporte noch die Importe reagieren.

mittel- bis langfristigmittel- bis langfristig erfolgt die Mengenreaktion der erfolgt die Mengenreaktion der Exporte und der Importe und die Handelsbilanz Exporte und der Importe und die Handelsbilanz verbessert sich:verbessert sich:

ML gilt

IMXIMX

MIX

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Veränderung des GleichgewichtsAbwertung

Eine reale Abwertung führt zunächst zu einer Verschlechterung und erst dann zu einer Verbesserung der Handelsbilanz.

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Offene Gütermärkte

• Empirische Illustrationen• Wechselkurs• Importe/Exporte• Gleichgewicht• Veränderung des Gleichgewichts:

– Staatsausgaben– Ausländisches Volkseinkommen– Abwertung

• Zahlungsbilanz• Bestimmung des Wechselkurs (flexible WK)

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Zahlungsbilanz

• Zahlungsbilanz umfasst alle Transaktionen eines Landes mit dem Rest der Welt:Die Zahlungsbilanz wird unterteilt in:- Leistungsbilanz und- Kapitalbilanz

Die Leistungsbilanz umfasst folgende Komponenten:• Güterimporte und –exporte• Dienstleistungsimporte und –exporte• (Netto-)Faktoreinkommen• (Netto-)Transferzahlungen

• Wenn LB > 0 Leistungsbilanzüberschuss• Wenn LB < 0 Leistungsbilanzdefizit

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Zahlungsbilanz

Die öster. Zahlungsbilanz, 2002 (Mrd. €)

LeistungsbilanzExporte 79

Importe -74

(1) Handelsbilanz 5

Dienstleistungsexporte 37

Dienstleistungsimporte -37

(2) Dienstleistungsbilanz 0

(3) Außenbeitrag: (1) + (2) 5

(4) Nettoerwerbseinkommen -2

(5) Laufende Übertragungen, netto

Leistungsbilanz

Kapitalbilanz, netto

Statistische Differenz

-2

-5

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Zahlungsbilanz

• Im Bereich der Güterexporte und –importe verzeichnete Ö im Jahr 2002 einen Überschuss (IM < EX)• Dienstleistungsexporte = Dienstleistungsimporte ausgeglichen!• Nettoerwerbseinkommen < 0; d. h. es wurde mehr an

Faktoreinkommen ans Ausland gezahlt als wir erhalten haben• Nettotransferzahlungen < 0; d. h. Ö hat mehr an Transfers bezahlt als

es erhalten hat

SALDO DER LEISTUNGSBILANZ = (3) + (4) + (5) = 5 – 2 – 2 = +1 LEISTUNGSBILANZÜBERSCHUSS

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Zahlungsbilanz

Kapitalbilanz umfasst folgende Komponenten:

Verkauf von österreichischen Kapitalanlagen (assets) an das Ausland = Kapitalimport (positiver Eintrag)

Minus

Kauf von ausländischen Kapitalanlagen (assets) durch Österreicher = Kapitalexport (negativer Eintrag)

= KAPITALBILANZ (financial balance)

• < 0 net capital outflow: Kapitalbilanzdefizit

• > 0 net capital inflow: Kapitalbilanzüberschuss

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Zahlungsbilanz

Was bedeutet der Überschuss in der österreichischen

Leistungsbilanz für die Kapitalbilanz? Gibt es da einen

Zusammenhang? JA

Ein Leistungsbilanzüberschuss bedeutet immer ein Defizit in der

Kapitalbilanz und umgekehrt.

Beispiel: Ö exportiert um 100EUR = 14 000JPY nach Japan

Was kann Ö mit den 14 000JPY machen?:

1) japanische Waren kaufen = Importe

2) japanische assets kaufen = Kapitalexport

oder Kombination aus 1) und 2) : beide Male Eintrag auf der Negativseite der Zahlungsbilanz

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

Zahlungsbilanz

(1) SALDO DER LEISTUNGSBILANZ + SALDO DER KAPTITALBILANZ = 0

oder

(2) Saldo der Leistungsbilanz = MINUS Saldo der Kapitalbilanz

•Dies entspricht dem Konzept der doppelten Buchführung•Es gibt immer auch einen Messfehler = statistische Diskrepanz•siehe Beispiel österreichische Zahlungsbilanz: Saldo der Leistungsbilanz = +1 ; Saldo der Kapitalbilanz = - 5; sollte laut obiger Beziehung aber – 1 sein das bedeutet, dass der Messfehler 4 beträgt!

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

ZahlungsbilanzCircular-flow Diagramm

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

ZahlungsbilanzCircular-flow Diagramm

• Grüner Pfeil vom Rest der Welt zu den USA Geld fließt vom Rest der Welt in die USA (als Zahlung für US Exporte nach Ö, Zahlung für die Verwendung von US-eigenen Produktionsfaktoren im Ausland und Transferzahlungen) positive Komponenten der Leistungsbilanz

• Violetter Pfeil vom Rest der Welt zu den USA Geld fließt vom Rest der Welt in die USA (Verkauf von amerikanischen Kapitalanlagen (assets)) positive Komponenten der Kapitalbilanz

• Grüne Linie von den USA zum Rest der Welt zur selben Zeit fließt Geld von den USA an den Rest der Welt (als Zahlung für US Importe aus Ö, Zahlung für die Nutzung ausländischer Produktionsfaktoren und Transferzahlungen) negative Komponenten der Leistungsbilanz

• Violette Linie von den USA zum Rest der Welt weiters fließt Geld für den Kauf von öst. Kapitalanlagen (assets) aus den USA in den Rest der Welt negative Komponenten der Kapitalbilanz

JKU LinzRiese, Kurs Einkommen, Inflation und Arbeitslosigkeit WS 2008/09

ZahlungsbilanzCircular-flow Diagramm

• Circular-flow Diagramm: Der Zahlungsfluss in eine Box und der Zahlungsfluss aus einer Box sind gleich!

• Das bedeutet, dass die Summe der grünen und violetten Pfeile vom Rest der Welt zu den USA gleich den grünen und violetten Linien von den USA zum Rest der Welt sein muss!

Pos. Einträge in der Leistungsbilanz + pos. Einträge in der Kapitalbilanz = Neg. Einträge in der Leistungsbilanz + neg. Einträge in der Kapitalbilanz:z.B. (von Ö aus betrachtet)

A) 0 + Verkauf des Stephansdoms an Bill Gates (+100) = Importe von Windowslizenzen nach Ö (100) + 0

B)Verkauf von öst. Schilehrerdienstleistungen an Amerikaner(50) + 0 = 0 + Kauf von Google Aktien durch JKU (50)